Роберт Майнер

ТОРГОВЫ Е СТРАТЕГИИ
С ВЫСОКОЙ
ВЕРОЯТНОСТЬЮ
УСПЕХА
Тактики входа и выхода
на рынках акций,
фьючерсов и валют

Эта книга — серьезное п р а кт и че ско е

руководст во, позволяю щ ее научит ься сп о ­
собом д о с т и ж е н и я долгосрочного успеха.
А вт ор дает по-наст оящ ему дельные совет ы
и со об щ а ет специф ические под р об но ст и ,
нередко упускаемые другими.
Рон Россуэй, п р ези д е нт D enver Trading G roup

д о п о л н и т е л ь н ы е у Л11
материалы н а ТО и
 RO BERT С. M IN E R

High Probability
Trading
Strategies

Entry to Exit Tactics

fo r the Forex Futures, ,
and Stock Markets

WILEY
J o h n W iley & S o n s, Inc.
 РО БЕ РТ М А Й Н Е Р

Торговые стратегии
с высокой
вероятностью успеха

Тактики входа и выхода

на рынках акций, фьючерсов
и валют
П ер евод с ан гл и й ск о го

Ю GROUP

альпина
Я П А Б Л И Ш Е Р

Москва
2012
УДК. 336.761 Издано при содействии
ББК. 65.264 М еждународного Ф инансового Холдинга
М14 FIBO Group, Ltd.

Переводчик А. Шматов
Редактор В. Мылов

М ай н ер Р.
М14 Торговые стратегии с высокой вероятностью успеха: Т актики входа и вы ­
хода на ры нках акци й , фьючерсов и валю т / Роберт М айнер; Пер. с англ. — М.:
А льпина П аблиш ер, 2012. — 330 с.

ISBN 978-5-9614-1703-6

Торговля на сегодняшних финансовых рынках может быть весьма непростым

предприятием. Но на этом поприще вполне возмож но добиваться стабильного
успеха, если вы готовы освоить полный план сделки от входа до выхода. Роберт
М айнер искусно описы вает все аспекты практического торгового плана — от
н ачала и до конца сделки, созданного им в течение своей более чем двадц ати ­
летней карьеры. В результате сф ормирован всесторонний подход к трейдингу,
который позволит вам уверенно торговать на самых различных рынках и в
самых различных таймфреймах.
Высказываемые в книге идеи необходимы для успеха в трейдинге, а лучш е
всего изучать их на примерах, которые содержит видео, являющееся продол­
ж ением книги.

УДК 336.761
ББК 65.264

Все права защищены. Н икакая часть эт ой книги не может бы т ь

воспроизведена в к а к о й бы т о ни б ы ло форме и к а к и м и бы
т о ни бы ло средствами, вклю чая размещение в сети Интернет
и в корпоративных сет ях а также запись в пам ят ь ЭВМ для част ■
ного и ли публичного использования, без пискиенного разреш ения
владельца авторских прав. По вопросу организации доступа к зяек-
т ро нн о й б и б ли о т еке изд а т ельст ва обращ айт есь по адресу
lib@alpinabook. ги.

© Robert Miner, 2009

Опубликовано по лицензии John Wiley & Sons,
Inc., Hoboken, New Jersey
ISBN 978-5-9614-1703-6 (рус.) © Издание на русском языке, перевод, оформление.
ISBN 978-0-470-18166-9 (англ.) ООО «Альпина Паблишер», 2012
 Содержание

П реди словие....................................................................................................................9
В ведение......................................................................................................................... 11

ЧАСТЬ I. П ЕРСПЕКТИВНЫ Е СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА

ДЛЯ Л Ю БО ГО РЫ Н КА И Л Ю БО ГО ТАЙМ ФРЕЙМ А................................. 13

Глава 1. В ы сокоперспективны е стратегии трейди нга

для лю бого р ы н к а и т а й м ф р е й м а ...................................................................... 15
На любом рынке, в любом таймфрейме.........................................................17
Условия для результата с высокой степенью прогнозируемости.............17
Опережающие и запаздывающие индикаторы............................................. 18
Что вы узнаете из этой книги и видео...........................................................19
Итак, приступим............................................................................................... 22
Глава 2. С тратегия «м ом ентум м нож ественн ы х т ай м ф рей м ов»..............23
Что такое моментум?......................................................................................26
Стратегия «моментум множественных таймфреймов».......................... 27
Основная стратегия «моментум двух таймфреймов»...............................28
Развороты моментума......................................................................................30
Большинство ценовых индикаторов отражают скорость изменения. .31
Тренды моментума и цены нередко расходятся........................................... 34
Как работает стратегия «моментум двух таймфреймов»..................... 36
Какие индикаторы использовать для стратегии «моментум двух
таймфреймов»?...................................................................................................50
Какие настройки индикатора использовать лучше всего?........................55
Правила стратегии «моментум двух таймфреймов»................................ 65
Стратегия «моментум двух таймфреймов» как фильтр сделки............ 69
Глава 3. П рактическое распознавание моделей трендов и к о р р е к ц и й ...71
Почему т ак важно идентифицировать тренд или коррекцию?.............. 72
Распознавание простых моделей
на основе волн Эллиотта................................................................................. 75
Тренд или коррекция: принцип наложения.................................................... 76
ABC — и вперед!...................................................................................................82
Сложные коррекции............................................................................................88
Наложение — ключ к идентификации коррекции....................................... 91
Тренды и пятиволновые модели.......................................................................92
Большие по времени и цене..............................................................................102
Пятые волны — определяющие..................................................................... 103
Моментум и позиция модели......................................................................... 106
Моментума и модели недостаточно............................................................109
6 ТОРГОВЫЕ СТРАТЕГИИ С ВЫСОКОЙ ВЕРОЯТНОСТЬЮ УСПЕХА

Глава 4. З а пределам и восстан овлен ий Ф и боначчи....................................111

Внутренние восстановления и коррекции....................................................113
Чередующиеся проекции цены подтверждают внутренние
восстановления................................................................................................. 118
Еще о чередующихся проекциях цены............................................................ 123
Внешние восстановления помогают идентифицировать
заключительную секцию тренда или коррекции........................................127
Ценовые цели модели........................................................................................ 131
Цена, модель и моментум............................................................................... 138
Никаких оправданий.........................................................................................141
Глава 5. За пределам и традиц ионн ы х ц и кл ов.............................................. 145
Временные восстановления и коррекции......................................................146
Чередующиеся проекции времени сужают диапазон временного
восстановления................................................................................................. 150
Дополнительные временные факторы......................................................... 153
Зона временной цели.........................................................................................154
Полосы времени................................................................................................. 165
Дополнительные временные факторы......................................................... 174
Заключение.........................................................................................................177
Глава 6. С тратегии входа и разм ер п ози ц и и .................................................. 179
Стратегия входа 1: плавающий вход на следующем баре со стопом. ..181
Стратегия входа 2:
вход на колебании со стопом.......................................................................... 193
Размер позиции..................................................................................................202
Заключение.........................................................................................................207
Глава 7. С тратегии выхода и управлени е сделкой.......................................209
Многоэлементная торговля...........................................................................210
Отношения риск/вознаграждение................................................................ 211
Стратегии выхода........................................................................................... 213
Управление сделкой...........................................................................................215
Торгуйте только на высокоперспективных оптимальных сетапах 249

ЧАСТЬ II. ПЛАН СДЕЛКИ ....................................................................................251

Глава 8. Реальны е трейдеры , реальное в р е м я .............................................. 253

Адам Совинский (Слорцево, Польша)............................................................254
Джагир Сингх (Лондон, Великобритания)...................................................259
Кеес Ван Хасселт (Бреда, Нидерланды).........................................................268
Керри Шимански (Тусон, Аризона).................................................................273
Деррик Хоббс (Варшава, Индиана)................................................................ 277
Кэролин Бороден (Скоттсдейл, Аризона).................................................... 283
Хайме Джонсон (Энсинитас, Калифорния, и Богота, Колумбия) 287
Обобщение главы.............................................................................................. 291
Содержание 7

Глава 9. Т рейдинг как бизнес и д руги е вопросы ......................................... 293

Рутина и рекорды............................................................................................ 293
Почему трейдеры выигрывают или проигрывают...................................296
Технология, таймфреймы, рынки и леверидж............................................299
Торгуйте ради пунктов, а не ради тиков....................................................302
Успех купить нельзя........................................................................................ 303
Вы можете стать успешным трейдером................................................... 304

Д ополнительны е прим еры сделок — о т б ара к бару, от входа

до вы хода.................................................................................................................... 305
Г лоссарий....................................................................................................................307
Видео «Роберт М айнер о торговы х стратегиях».......................................... 323
Б и бл и о гр аф и я........................................................................................................... 327
 Предисловие

С Робертом М айнером я познакомилась вскоре после краха ры нка в октя­

бре 1987 г., когда с неохотой отправилась на конф еренцию по трейдингу,
проходивш ую в Ч икаго; где он был одним из м ногих вы ступавш их.
О тсутстви е у м еня и н тер еса к ко н ф ер ен ц и и о б ъ ясн ял о сь тем ,
что я только что потеряла приятную работу на Ч икагской то вар н о й б и р ­
же, где в торговом зал е вела операции по поручениям институционны х
кли ен тов н а ры нках ф инансовы х фью черсов. К счастью , я реш и ла посе­
тить эту кон ф ерен цию , и в результате передо м ной откры лась с о верш ен ­
но новая кар ьер а в индустрии трейдинга.
Я и преж де слы ш ала о возвратном ряде Ф ибоначчи, но только в кон­
тексте его при м ен ения к ценовой оси ры нка. Хорошо помню , где им енно
в зале я сидела, когда Боб в ходе своей презен таци и привел, среди про­
чего, о ч ен ь простой прим ер прим енения чисел Ф ибоначчи к врем енной
оси ры нка*. Клянусь, м еня озарило: вот он, клю ч к моем у будущему!
Я была в таком восторге от презентации Боба, что не поленилась прой­
ти к его стенду в вы ставочном зале и л ично сказать ему об этом . За раз­
говором п о след овала п ар а партий в пул с коктей л ям и , и это полож ило
н ачало наш ей дружбе, которая длится уже долгие годы.
Н ачав и зу ч ать работы Боба, я настол ько втянулась в это д ел о , что,
бы вало, каж дую свободную м инуту хваталась за карандаш , калькулятор
или проп орцион альн ы й циркуль, чтобы поработать над бумаж ны м и гра­
ф и кам и . В то врем я у м еня не бы ло ком п ью тера. Проходя э т о т почти
еж едневны й ритуал обновления бумажных граф иков собственной рукой,
я лично убедилась в том , насколько сильны преподанны е им стратегии.
Затем н а ч а л а д ел и ться сво и м и результатам и с н ек оторы м и д р у зьям и
и к л и ен та м и . С тратегии работал и настолько хорош о, что кое-кто стал
п р ед л агать м не д ен ьги за пр овед ен и е а н ал и за. Я изучала все, что Боб
преподавал в эти годы, и соверш енствовала свои стратегии трей ди н га.
В кон ечн ом счете все это привело к откры тию моей собственной фирмы
S ynchronicity M arket Timing, которая зани м ается анализом ры нка и раз­
работкой р еком ендаци й по трейдингу.
Без Б оба М айнера у м еня бы не было столь успеш ной карьеры . Боль­
шую часть того, что я знаю о техническом ан ал и зе и стр атеги я х т р е й ­
динга, я у знала от Боба. Я навеки благодарна ем у за то, чему он научил

* Здесь и далее — в р е м е н н а я о сь р ы н ка .
10 ТОРГОВЫЕ СТРАТЕГИИ С ВЫСОКОЙ ВЕРОЯТНОСТЬЮ УСПЕХА

м еня за эти годы, поскольку могу искренне сказать: я лю б лю свою работу

да ещ е и получаю за нее хорош ие деньги!
Спасибо, Боб!!
Кэролин Бороден,
извест ная такж е как FibonacciQueen,
www.fibonacciqueen.com
 Введение

«Торговые стратегии с вы сокой вероятностью успеха» — одна из тех н е­

м ногих книг, которы е способны дать в ам полны й план управления сдел­
ко й — от входа до выхода.
Если вы трейдер, ещ е не дости гш и й постоянны х успехов в торговле
ф ью черсам и, акц иям и или валю там и, или же совсем новичок в этом деле,
то см о ж ете по зн ако м и ться здесь с р азл и ч н ы м и с тр атеги ям и т р ей д и н ­
га — н ач и н ая с того, как и д ен ти ф и ц и ровать предпосы лки вы сокоперс­
п екти вного тр ей ди н га с вы сокой вероятн остью успеха; далее, как о п р е ­
д елять цену входа и стопа и, наконец, как правильно вы йти, чтобы м ак­
си м и зи р о вать прибы ль в условиях лю бого тренда. Если вы уже опы тны й
и успеш ны й трейдер, то, я уверен, узнаете несколько клю чевы х страте­
гий, которы е пож елаете вклю чить в свой существующий план трейдинга,
что позволит вам сразу ж е нарастить успех.
Более 20 лет я преподаю эти стр атеги и трей дерам в разны х странах
м и р а. За прош едш ее врем я усоверш ен ствовал и упростил д ан ны е стра­
теги и так, чтобы трейдер м ог добраться до сути наиболее важ ной ин ф ор­
м ац и и , необходим ой ему для п ри н яти я реш ения и управления сделкой.
С очетани е кн иги и видео д ает больш е и н ф орм ац и и и в более удобной
для изучения обстановке, чем я могу предлож ить на дорогом сем инаре,
проводим ом по уик-эндам.
Вы познаком итесь с м оим уни кальны м подходом к четы рем главным
ф акторам технического ан али за, вклю чаю щ им сетапы «М оментума м но­
ж е с т в е н н ы х тай м ф р ей м о в » и о сн о вн о е руковод ство по оп ред ел ен и ю
ти п о в о й структуры трендов и ко р р ек ц и й . Кроме того, изучите мои д и ­
н ам и ч еск и е стр атеги и цены и вр ем ен и , позволяю щ ие заранее ид ен ти ­
ф и ц и р о вать вероятны е ценовые и врем енны е* цели для трендов и ко р ­
р екц и й . Вы узнаете два эф ф ективны х, логичны х и объективны х метода
входа и научитесь управлять сделкой с целью получения краткосрочной
и среднесрочной прибыли посредством выхода из сделки на лю бом рынке
в лю бом тай м ф р ей м е. Кроме того, я вы делил целую главу под н азванием
«Реальны е трей дер ы , р еал ьн ое врем я» (глава 8) для п ри м еров сделок,
п р ед о став л ен н ы х м о и м и б ы вш и м и у ч ен и к ам и , которы е п оказы ваю т,
как они каж ды й ден ь при м ен яю т стратеги и , изучаем ы е вам и в д ан ной
кн и ге, на ры нках в разны х частях света.

* Здесь и далее — в р е м е н н ы е цели.

12 ТОРГОВЫЕ СТРАТЕГИИ С ВЫСОКОЙ ВЕРОЯТНОСТЬЮ УСПЕХА

Видео под ни м ает процесс обучения на у ровен ь, гораздо более вы со­

ки й, чем это м ож ет сделать лю бая книга. На видео вы см ож ете увидеть
допо л н и тел ьн ы е (б ар за б аром и ш аг за ш агом ) п р и м ер ы п р и м ен ен и я
вы сокоперспективны х стратегий трейдинга на разны х рынках и в разных
тай м ф р ей м ах . Но, преж де чем см отреть видео, о б язател ьн о прочитайте
кн игу от корки до корки. М атериал видео подается исходя из предполо­
ж ен ия, что вы изучили методы и стратегии, о п и сан н ы е в книге.
Уверен, что книга «Торговые стратегии с высокой вероятностью успеха»
вку п е с в и д ео с т а н е т о д н и м и з в аш и х сам ы х в а ж н ы х с п р а в о ч н и к о в
по трейди нгу. О на м ож ет д аж е оказаться тем всеобъем л ю щ и м планом
трейдинга, которы й вы искали, чтобы управлять сделкам и от входа до вы ­
хода, на лю бом ры нке и в лю бых тайм ф рей м ах.
 Часть I

ПЕРСПЕКТИВНЫ Е
СТРАТЕГИИ ТР Е Й Д И Н ГА
Д Л Я ЛЮ БОГО
Р Ы Н КА И ЛЮ БОГО
ТАЙМ Ф РЕЙМ А
 ГЛА ВА 1

Высокоперспективные
стратегии трейдинга
для любого рынка
и таймфрейма

Эта к н и га уни кальна. В отличие от б ольш ин ства к н и г о т рей д и н ге, в ней

предлагается полны й то р го вы й план от входа до вы хода. Не просто н е­
сколько хорош о подобранны х при м еров отдельно взяты х сетапов и стра­
теги й трей ди н га, а точное о пи сан ие того, как находить о п ти м ал ьн ы е ус­
ловия для сделки, как при м ен ять об ъ екти вн ы е стратегии входа с точной
ценой входа и выхода и как управлять сделкой с п ом ощ ью регулируемы х
стоп-лоссов вплоть до выхода из сделки.
Б о л ь ш и н ст в о к н и г по т р е й д и н г у п о св я щ ен ы н е м н о г и м м од ел ям
с д ем о н стр ац и ей м н о ж ества тщ ател ьн о подобран ны х п р и м ер о в в под­
д ер ж к у л ю б о й п р е п о д а в а е м о й т е о р и и . Н ер ед к о в н и х и сп о льзу ю тся
ф разы вроде «Вы м огли бы куп ить где-то здесь или пол уч и ть при бы ль
где-то здесь»; «В за в и с и м о с т и о т того, к о н сер в ати в н ы м или а гр е сси в ­
н ы м т р е й д е р о м вы я в л я е т е с ь , вы м огл и бы сд ел ать т о -то ил и то-то»;
«Ры нки о б ы чн о ко л еб л ю тся во кр у г полосы в о л а т и л ь н о с т и , в р ай о н е
ко то р о й хорош о покупать или п р о д авать...» и т .д . все в то м ж е н е о п р е­
д ел ен н о м духе.
Брокеры не п р и н и м а ю т к и сп олн ен и ю ордера т и п а «в р ай о н е того
или и н ого цен ового уровня». О ни п р и н и м аю т только орд ера в отн ош е­
ни и кон кретно у казан н о й цены. Не сущ ествует такого п он яти я, как к о н ­
сервативны й или агрессивны й трейдер. Есть трейдеры , которы е либо сле­
дуют, либо не следую т плану торговли. В озмож ность сделать то или дру­
гое «в район е» полосы в о л ати л ьн ости или лю б ого д ругого и н д и катора
или п о лож ен ия гр аф и ка — это не стр атеги я сделки. С тратеги я сделки
предполагает вы полнение конкретны х дей стви й, вклю чая покупку и про­
д аж у по о п р ед ел ен н о й цен е. Д ругим и сл о вам и , п о л езн о е руководство
долж но научить вас, чт о им енно делать, как и когда это делать.
16 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

Хотя м н о ги е книги о т р ей д и н ге д ей с тв и те л ьн о учат н екоторы м п о­

лезн ы м м етодам или, по к р а й н е й м ере, д аю т кое-какую пищ у для р а з­
м ы ш л ен и й , редко к а к а я к н и га и ли курс по т р е й д и н г у под сказы ваю т,
что им енн о надо делать, нач и н ая с того, как расп озн ать благоприятную
во зм о ж н о сть для то р говл и , как оп ред ели ть точн ую цену входа и стоп-
лосса и как управлять сделкой вплоть д о ее закр ы ти я. И м енно этом у п о­
свящ ен а д ан н а я кн и га. О на научит вас, как п од готови ть план вы соко­
п ерсп екти вн ой сделки с кон кретн ы м и стр атеги я м и от входа до выхода.
Самое главное, он а научит вас, как не заб ы вать о ч еты рех клю чевы х ф ак­
торах (м ом ентум , модель, цена, врем я); как научиться извлекать полез­
ную и ум естную ры ночную ин ф орм аци ю , которую м ож но использовать
для при няти я к онкретного реш ения; и как потом эт о реш ение вы полнить
от начала и до конца.
Книга — м атер и ал стати ч н ы й . Чтобы п р о и л л ю стр и р о вать р азви ти е
сделки от входа до выхода, требуется много граф иков, незави си м о от того
какой ры нок или тай м ф рей м используется. П оэтому в книге м ного гр а­
ф иков. Я постарался, чтобы ин ф орм аци я на каж дом граф и ке восп ри н и ­
м ал ась бы стро и л егко . Б ольш ин ство гр аф и ко в сн аб ж ен ы текстовы м и
ком м ентариям и, указы ваю щ им и на наиболее важ ную инф орм ацию , в з а ­
висим ости от того что я объясняю в том или ином м есте книги.
Когда издательство Jo h n W iley & Sons обратилось ко м не с предлож е­
нием н ап исать эту книгу, я поставил условие, чтобы в ком п лекте с ней
бы ло д оступн о у ч еб н о е видео, на ко то р о м я см о г бы п о к а за ть д о п о л ­
н и тел ьн ы е п ош аговы е п р и м ер ы , используя п р о гр а м м н о е об есп ечени е
для то рговли в реж и м е обучени я. И здатели согласи ли сь, и д обавл ен и е
п р и м ер о в сдел о к на ви д ео сделало д ан н ы й к о м п л е к т п о -н астоящ ем у
полноц енной учебной програм м ой.
Не спеш ите см отреть видео. Вся п од готови тельн ая и н ф орм ац и я, н е ­
обходим ая для просм отра, находится в книге. Готовя видеозаписи , я ис­
ходил из того, что вы п р о ч и тае те кн и гу от к о р к и до ко р к и и п о зн а к о ­
м итесь со всей тер м и н о л о ги е й , с тр атеги я м и т р е й д и н га и п р и м ер ам и ,
и зл о ж е н н ы м и в кн и ге. Вы м о ж ете не п о н ять ч то к чему, если будете
см отреть видео, не прочитав сначала книгу. Видео не является обзором
или п овторени ем м атер и ала книги. Оно скорее позвол яет п оказать д о ­
полнительны е при м еры в реж и м е реального врем ен и , чтобы вы смогли
лучш е увидеть, как стратегии, описанны е в кн иге, претворяю тся в ж изнь
день за днем и бар за баром на м ногих различны х ры нках и в различны х
тайм ф рей м ах.
Думаю , что сочетани е кн и ги и видео создает среду для обучения луч­
ше, чем д аж е при по сещ ен и и б ольш и н ств а с ем и н а р о в , п отом у что вы
м ож ете изучать весь м атери ал в удобном для вас тем п е и пересм атривать
при м еры м ного раз.
ГЛАВА 1. В ы соко пер спективны е стратегии трейдинга для любого ры нка и таймфрейма 17

НА ЛЮБОМ РЫНКЕ, В ЛЮБОМ ТАЙМФРЕЙМЕ

С тратегии трей ди н га, с которы м и вы п озн аком итесь в этой книге, м огут
и сп о л ьзо в аться н а лю б ом а к т и в н о торгуем ом ры н ке и в лю б ом тай м -
ф рей м е. П риводятся п ри м еры с ак ц и я м и , би рж евы м и ф ондам и (ETF),
ф ью ч ер сам и и в ал ю там и (F orex). У всех эти х ры нков и тай м ф р ей м о в ,
от м есяч н ы х до вн у тр и д н ев н ы х д ан н ы х , структура всегда од и н ак о ва.
Если ж е при м ер не относится к том у ры нку или тайм ф рейм у, в котором
вы, как правило, торгуете, не об ращ ай те вн и м ан и я на символ и кон ц ен ­
трируйтесь на том , что нуж но понять. П реподаваем ая стратегия п ри м е­
ним а ко всем ры нкам и тайм ф рей м ам .

УСЛОВИЯ ДЛЯ РЕЗУЛЬТАТА С ВЫСОКОЙ СТЕПЕНЬЮ

ПР0ГН03ИРУЕМ0СТИ
Ц ель л ю б о й с т р а т е г и и т р е й д и н га со сто и т в том , чтобы и д е н т и ф и ц и ­
р о вать условия для результата с вы сокой степ ен ью п рогн ози руем ости
и с п р и ем л ем ы м риском для к а п и т ал а. Вы п о зн ак о м и тесь с четы рьм я
главны м и ф акто р ам и состояния ры нка и узнаете, как определить, когда
каж ды й из них о казы вается в пози ции , позволяю щ ей делать надеж ны е
прогнозы . Когда готовность ры нка к перем енам м ож но вы явить в четы ­
рех аспектах, у т р ей д ер а появляется огром н ое преи м ущ ество, нам ного
больш ее, чем если бы на это указы вали только один или два ф актора.
Чтобы п о б ед и ть в т р е й д и н ге , вам , к а к и в лю бом д ругом б и зн есе,
нуж но получить преим ущ ество. П реим ущ ество, как вы узнаете и з этой
книги, заклю чается в ум ении видеть, когда ры нок готовится заверш и ть
коррекцию или тренд, чтобы м ож но бы ло откры ть сделку в конце кор­
р екц ии в нап р авл ен и и тр ен да или н а сам ы х начальны х стадиях нового
тренда и продать на самых последних его стадиях (ж елательно в пределах
одного-двух баров от м ин им ум а или м аксим ум а).
Так ж е как ф ер м ер долж ен зн ать о п ти м ал ьн ое врем я для сева и сбора
ур о ж ая, тр ей д ер долж ен зн а т ь о п ти м ал ьн о е врем я для покупки и п ро­
даж и пози ции . С лиш ком ран н яя или слиш ком поздняя покупка или п ро­
д аж а м огут п р и в ести , в худш ем случае, к н еп ри ем л ем ы м уб ы ткам или,
в лучш ем случае, не п о зв о л я т м а к с и м и зи р о в а т ь п ри бы ль от п о зи ц и и .
Т рейдер долж ен четко р азб и р аться в актуальн ой и н ф орм ац и и о состоя­
н и и р ы н к а , ч то б ы р а с п о з н а в а т ь о п т и м а л ь н ы е у сл о в и я д ля п ок уп к и
или продаж и.
Рынки м огут казаться очен ь слож ны м и. При изобилии относительно
н ед о р о го го п р о гр а м м н о го о б есп еч ен и я для тр е й д и н га, вклю чаю щ его
сотни исследований и индикаторов, трейдер м ож ет зав ал и ть себя неред­
18 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫ НКА

ко п р о ти в о р е ч и в о й и н ф о р м ац и ей , что пом еш ает ему сосредоточи ться

на су щ ественной и н ф орм ац и и , необходим ой для п ри н яти я уверен н ого
р еш ен ия.
Подход на основе вы сокой степени предсказуем ости, преп одаваем ы й
в д а н н о й кн и ге, вы деляет ч еты ре основн ы х асп екта ры нка: м ом ен тум
м н о ж еств ен н ы х тай м ф р ей м о в, р асп о зн ав а н и е просты х м оделей, ц ели
р а зв о р о т а цены и цели вр ем ен и р а зв о р о т а. И н ф о р м ац и я по к аж д о м у
из этих четы р ех аспектов м ож ет вас захлестнуть. Но вы узнаете, как с о ­
средоточиться только на тех частицах сущ ественной инф орм ации по к аж ­
дому аспекту, которы е позволят бы стро определить и состояние ры нка,
и его готовн ость к перспекти вной сделке.
Я редко устраи ваю публичны е сем инары , но когда это случается, в з а ­
верш ение дем онстрирую специальное упраж нение. Заявляю слуш ателям,
что м огу п р и м ен и ть то, чем у их учил, к лю бом у символу, относящ ем уся
к ак ц и я м , ф ондовы м б и рж ам , ф ью черсам или Forex, и м не потребуется
не б о лее трех м ин ут (или даж е м еньш е) для об раб отки всей и н ф о р м а ­
ции, необходи м ой, чтобы определить, находится ли сим вол в п ози ц и и ,
позволяю щ ей говорить о н ал и ч и и предпосы лок д ля п ерспекти вного се-
тап а, ил и же определить, что долж но произойти на дан ном ры нке, ч то ­
бы т а к и е предпосы лки появили сь. П рош у слуш ателей н ап и сать лю бы е
сим волы на ли стках бумаги. Затем ли стки склады ваю т в шляпу, и я в ы ­
ни м аю их один за другим . М енее чем за три м инуты я п ри м ен яю свои
зн ан и я и прихож у к вы воду о том , к ак о ва вер о я тн ая п ози ц и я д ан н о го
си м в о л а н а р ы н ке и к а к и е стр атеги и т р ей д и н га здесь п р и м ен и м ы . Вы
тож е см о ж ете дел ать это после того, как изучите кн игу и п росм отри те
при м еры на видео.
И так, если трейдер сосредоточится на отобран н ой сущ ественной и н ­
ф о р м ац и и , необходим ой для при няти я реш ен ия о вы сокоп ерсп ективной
сделке, его ш ансы на успех весьм а возрастут.

ОПЕРЕЖАЮЩИЕ И ЗАПАЗДЫВАЮ ЩИЕ

ИНДИКАТОРЫ

П од авляю щ ее б о л ь ш и н ство тр е й д е р о в и сп ользую т для своих с т р а т е ­

гий т р ей д и н га только запазды ваю щ ие индикат оры . Каждый и н ди катор
или осциллятор в каж дой т орговой платф орм е и програм м е для п острое­
ния гр аф и к о в является зап азд ы ваю щ и м и н д и като р о м . Он п о к азы вает,
как текущ ее состоян ие ры нка соотносится с прош лы м и д ан ны м и в т е ч е ­
ние в ы б р ан н о го р етросп ективного периода врем ен и , но обладает н е зн а ­
чительн ы м и прогнозирую щ им и возм ож ностям и. И ндикат ор м ом ент ум а
м ож ет б ы ть полезен при определении нап равлени я тренда и исполнении
ГЛАВА 1. В ы соко пер спективны е стратегии трейд инга для любого ры нка и таймфрейма 19

сделки, если он используется вместе с уни кальной стратегией «Моментум

м но ж ествен н ы х тайм ф рей м ов», которую вам п ред стои т изучить в этой
кн иге. Н о и сам а стратегия м ом ен тум а стан овится п олезной только тог­
да, когда является частью тор гового плана, вклю чаю щ его опереж аю щ и е
ин ди каторы .
Опереж ающ ий индикат ор за р а н е е готови т вас к вероятн ы м и зм ен е ­
ни ям со сто я н и я р ы н к а И спользуя м ой у н и к а л ьн ы й подход на осн ове
д и н ам и ч ески х стр атегий вр ем ен и и цены , р азр аб о тан н ы й за последние
20 лет, вы научитесь заранее определять вер о ятн ы е целевы е зон ы цены
и в р е м е н и не т о л ь к о для у р овн ей п о д держ ки и с о п р о т и в л е н и я , но и,
что ещ е более в а ж н о , для р а зв о р о т а тр е н д а. О п ер еж аю щ и м и и н д и к а ­
то р ам и стр атеги й цены и вр ем ен и они н азы ваю тся потому, что заранее
идентиф ици рую т условия для результата с вы сокой степ енью прогнози-
руем ости. Если на ры нке склады ваю тся таки е условия, создается и сетап
на сделку. Я знаю , что эти и н ди каторы стан ут оч ен ь важ н ой частью в а ­
ш его то р го во го плана, когда вы пой м ете, как хорош о бы ть за р ан ее под­
гото вл ен н ы м к кон кретны м уровн ям цены и вр ем ен и , п редвещ аю щ и м
р азв о р о т тренда.

ЧТО ВЫ УЗНАЕТЕ ИЗ ЭТОЙ КНИГИ И ВИДЕО

П реж де всего, эта кн и га п о зн а к о м и т вас с ч еты р ьм я и зм е р е н и я м и со­

сто ян и я ры нка: м ом ентум ом м н ож ествен н ы х т а й м ф р е й м о в , моделью ,
ц ен о й и в р е м е н е м . К аж ды й и з эти х ф а к т о р о в д ае т важ н у ю и н ф о р м а ­
ци ю , ко то р у ю вы будете и с п о л ь зо в ат ь д л я п р и н я т и я р е ш ен и й в т р е й ­
д и н ге. Т орговы й план, не вклю чаю щ и й этих четы рех и зм ерен и й ры нка,
у п у с к а ет и з ви д у зн а ч и т е л ь н у ю ч аст ь о б щ ей к а р т и н ы и я в л я е т ся н а ­
м н о го м е н е е эф ф ек т и в н ы м , ч ем тот, к о то р ы й о х в а т ы в а е т все ч еты ре
и зм ер ен и я.
Б ольш инство читателей знаком ы с и н струм ентам и ан а л и за на основе
м о м ен ту м а, н азы в аем ы м и такж е и ндикат орам и, и л и о сц и лл я т о р а м и .
Сам по себе и н ди като р м ом ентум а не и м еет для трей дера особой п р ак ­
ти ч еск о й пользы . Все и сследован и я на осн ове м ом ен ту м а являю тся з а ­
пазд ы ваю щ им и ин ди каторам и . О ни хорош и для того, чтобы показы вать
теку щ ее со сто я н и е ры нка о тн о си тел ьн о прош лого, но не оч ен ь-то п о ­
м о гаю т о п р ед ел ять в ер о ятн о е состо ян и е т р ен д а в будущ ем — если вы
не используете их уни кальны м способом , опи сан ны м в главе 2. Д ан н ая
гл ава п р е д с та в л я е т стр атеги ю м о м ен т у м а, и сп ользуем ую н е м н о ги м и
тр ей дер ам и . О на научит вас, как и сп ользовать запазд ы ваю щ и е и н д и к а­
торы м о м ен тум а в качестве эф ф ективного ф ильтра д ля оп ред елен ия н а ­
правл ен и я сделки и предпосы лок ее исп олн ения. С тратегия «М оментум
20 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

м нож ественны х тайм ф рей м ов» стан ет самы м полезны м и п ракти чн ы м

прим енением м ом ентум а, которое вы см ож ете добавить в свой торговы й
план.
За м ного л ет м ето д а н а л и з а с и сп о л ь зо в ан и е м волн Э л ли отта н а ­
с только у сл о ж н и л и и и зв р а т и л и , что м н о ги е тр ей д ер ы бегут о т него
к а к от чум ы . Я не в и н ю их. В гл аве 3 вы п о зн а к о м и т е с ь с п р о сты м и
р е к о м е н д а ц и я м и , о с н о в а н н ы м и н а стр у к т у р ах во л н Э л л и о т т а , п о ­
зв о л я ю щ и м и и д е н т и ф и ц и р о в а т ь т р и м о д ел и , ч ас т о в с т р еч а ю щ и е с я
на всех р ы н к а х и во всех т а й м ф р е й м а х . О дна п ростая р ек о м е н д а ц и я
сразу же п о м о ж ет вам оп р ед ел и ть, где долж ен быть ры н ок — в тренде
или п р о т и в о т р е н д е . С л ед о ван и е л и ш ь од н ой этой п р о сто й р е к о м е н ­
д а ц и и д о л ж н о с у щ е с т в е н н о и з м е н и т ь р е зу л ьтаты в а ш е й т о р го в л и .
Ведь для т р ей д ер а кр и ти ческ и важ н о зн ат ь, частью чего — к оррек ц и и
или т р ен д а — я в л я е т с я т ек у щ а я к а р т и н а р ы н к а и, ч то б о лее в а ж н о ,
не п р и б л и ж а ю тс я л и эти к о р р е к ц и я и ли трен д к за в е р ш е н и ю . Т акая
и н ф о р м ац и я м ож ет стать о ч ен ь важ н ой ч астью ваш его то р го в о го п л а­
на и по м о ч ь п о д го то в и тьс я к р а зв о р о т а м ры н ка в л ю б ы х т а й м ф р е й ­
м ах. И зучив в главе 3 рек о м ен д ац и и в отнош ен ии м оделей, вы см ож ете
бы стро о п р ед ел ять в е р о я тн о е структурн ое п о зи ц и о н и р о в ан и е л ю бого
р ы н к а и л ю бого та й м ф р ей м а.
Б о л ьш и н ств о т р е й д е р о в зн а к о м ы с в о зв р а щ ен и я м и ц ен (р етр ей с-
м ен там и ) Ф и боначчи . Как и и н д и к ато р м ом ентум а в отдельно взятом
т а й м ф р е й м е , с а м и по с еб е о н и н е и м е ю т б о л ьш о го п р а к т и ч е с к о г о
см ы сла д л я п р и н я ти я р еш е н и я о сделке. Глава 4 расскаж ет, к а к за р а ­
нее о п р ед ел и ть , к ак о й у р о в е н ь р е т р ей с м ен т а м ож ет за в е р ш и т ь к о р ­
р екц ию на р ы н к е в лю б ом т а й м ф р е й м е . Вы такж е н ауч и тесь за р а н е е
в ы с тр а и в а ть в е р о я т н ы е ц ел и т р е н д а , ч тоб ы бы ть го то в ы м к у ровн ю
ц ен , на ко то р о м д о л ж ен за в е р ш и т ь с я т р ен д . У знаете и о н ек о то р ы х
новы х к о эф ф и ц и ен тах , которы е не входят в серии к о эф ф и ц и ен то в Ф и­
б о н ачч и , явл яю щ и х ся кл ю чом к ц ен о вы м целям тр ен д а и к о р р е к ц и и .
И зучив в гл аве 4 м ои Д и н а м и ч е с к и е ст р ат еги и ц ен ы , вы будете под­
готовлены не то лько к в р ем ен н ы м уровн ям поддерж ки и со п р о ти вл е­
н и я, но и к тем у р о в н я м ц ен , н а к о то р ы х ож и дается р а зв о р о т т р е н д а
или про ти во тр ен д а.
Больш инство тр ей деров редко использую т м ар кеттай м и н г (м ом ент,
наиболее б лагопри ятн ы й для покупки) в его и стинном смысле, т. е. о п р е­
д еляя во в р ем ен и целевы е зоны для и зм ен ен и я трен да в лю б ом т а й м ­
ф рейм е. М ного л ет назад Уильям Ганн учил: «Когда приходит врем я, и з­
м енение неизбеж но». В главе 5 рассказы вается об уни кальны х Д и н ам и ­
ческих с тр атеги ях врем ени, р азработан н ы х мною в теч ен и е последних
20 лет, которы е позволят вам п рогнозировать вероятны е м ин им альны е
и м аксим альны е рам ки врем ени для р азворота тренда. Вы такж е узнаете,
ГЛАВА 1. В ы соко пер спективны е стратегии трейдинга для любого ры нка и таймфрейма 21

как вы страивать полосы врем ени в лю бых тайм ф рей м ах, чтобы находить
относительно у зки й д и ап азо н врем ени с вы сокой вероятн остью и зм ен е­
ния тренда. П рактический м ар к еттай м и н г долж ен быть важ н ой частью
плана каж дого трейдера.
После того как вы освоите четы ре клю чевы х ф актора состояния ры н­
ка, которы е н аучат вас р асп о зн авать оп тим альны е условия для сделки,
глава 6 п озн аком и т вас с двумя соверш енно об ъекти вн ы м и стратегиям и
входа и расскаж ет, как бы стро определить м акси м ал ьн ы й разм ер п ози ­
ции для лю бой сделки. С тратегии, которы е вы изучите в главе 6, полно­
стью избавят вас от гадания о том , на какой цене следует входить на ры ­
нок и где следует поставить стоп-лосс. Главное, вы узнаете то, что знаю т
все успеш ны е трейдеры : п рави льн ы й разм ер пози ц и и для лю бого сетапа
на сделку в лю бом тай м ф р ей м е является одним из важ н ей ш и х клю чей
к долгосрочном у успеху в трейди нге.
Ранее я обещ ал, что вы у знаете, как управлять сделкой от входа до вы ­
хода. Глава 7 — сердц евина этой книги, по край н ей м ере, я так считаю .
И м ен н о здесь вы научитесь п р и м ен я ть все п р ак ти ч ески е стр атеги и —
от вы явл ен и я сетап о в н а в ы сокоп ерсп екти вн ы е сделки до к о н кр етн о й
стратегии входа, регулирования стоп-лосса и стратегии выхода. Д ругими
словам и, глава 7 научит вас, как управлять сделкой от входа до выхода.
Вы у зн аете, как п р и н и м ать у верен н ы е и л о ги ч н ы е реш ен и я в теч ен и е
всего процесса торговли.
В главе 8 приводятся п рим еры сделок, полученны е от участников моих
публичны х и онлайн овы х сем инаров или взяты е из учебны х ком п ью тер­
ных програм м и других учебны х м атери алов по трейдингу, подготовлен­
ных м ною за прош едш ие 20 лет. Эти при м еры п родем онстрирую т вам ,
как излож енны е в кн и ге стр атеги и каж ды й день при м ен яю тся н а п р а к ­
ти к е д р у ги м и тр е й д е р а м и на сам ы х разны х ры нках и в сам ы х разны х
тайм ф рей м ах.
Глава 9 содерж ит дополнительную ин ф орм аци ю , позволяю щ ую глуб­
ж е понять суть трейди нга, разобраться в том, что требуется для преуспе­
ван и я в нем , и м ногое другое. Об этом б изнесе публикуется м ного вво­
дящ ей в заблуж ден ие и н ф о р м ац и и , а иногда и просто д ези н ф орм ац и и .
Вы увидите в д ан н о й главе, что я не напускаю туману. Если, читая п ре­
ды дущ ие главы, вы реш или, что я проявил излиш ню ю сам оуверенность,
подождите, п ока доберетесь до главы 9. Я хочу, чтобы вы достигли успеха,
и глава 9 пом ож ет вам не сойти с рельсов по д ороге к успеху в трейдинге.
Видео к кн иге является важ н ой частью процесса обучения. Н апом и­
наю : не см отри те его, пока не прочитаете кн игу от корки до корки. Ви­
део — ц ен ны й ресурс, но вы см ож ете и звлечь из него больш ую пользу
то лько в том случае, если с н ач ал а о зн а к о м и тесь со всем м атер и ал о м ,
излож енны м в книге.
22 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

ИТАК, ПРИСТУПИМ
П риш ло время приступить к изучению собственно книги «Торговые стра­
теги и с вы сокой вероятностью успеха: Тактики входа и выхода на рынках
акц и й , ф ью черсов и валют». Н ачнем с уникального подхода к стратеги ­
ям м ом ентум а — стратегии «М оментум м нож ественны х тайм ф рейм ов»,
опи сы ваем ой в главе 2.
 ГЛА ВА 2

Стратегия «Моментум
множественных
таймфреймов»
О бъект ивны й ф ильт р, позволяю щ ий
распознават ь перспект ивны е сетапы

Стратегия «Моментум множественных таймфрей­

мов» — самый действенный из найденных мною за более
чем 2 0 лет подходов к анализу любого рынка и любого
таймфрейма с целью определения перспективного сет-
апа. Д анная стратегия — ключевой фактор плана сдел­
ки, позволяющ ий определить перспективные сетапы
с м иним альны м риском для капитала.

П очти во всех к н и гах и курсах по трейди нгу подчеркивается, что следу­

ет всегда « торговать в н ап р ав л ен и и тренда». Это отли чн ы й совет: ведь
если вы будете всегда то р го в ать в н ап равл ен и и тренда, то неп рем ен н о
д остигн ете в есьм а впечатляю щ их результатов.
О днако при этом обы чно остаю тся без четкого ответа два важ ны х во­
проса: «Как о б ъ е к т и в н о определить н ап равл ен и е тренда?» и «На какой
стадии находится тренд — р ан н ей или поздней?».
П очти все кн и ги и курсы по трейдингу, которы е попадались м не в т е­
чен ие последних 20 с лиш ним лет, пестрят п ри м ерам и того, как ин ди ка­
торы тренда, п ред лагаем ы е их авторам и , определяю т н ап равлен и е тр ен ­
да, но при эт ом гораздо позже того, как тренд уж е уст ановился. В таком
случае не со стави т труда п о казать установивш ийся тренд на лю бом гр а­
ф ике. Но к а к н а м определить н ап равл ен и е тренда н а его начальны х ста­
диях? Как п онять, когда у становивш ийся тренд вступает в свою позднюю
стадию и приближ ается к развороту? Без подхода, пом огаю щ его увидеть,
24 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫ НКА

на каком участке тренда, предполож ительно, находится ры нок, с тан д ар т­

ны й а н а л и з тренда обы чно б ы вает либо преж деврем енны м , либо за п о з­
далы м и не см ож ет п р и нести пользу в д альн ейш ем .
Л е г к о за п о л н и т ь к н и гу п р и м е р а м и т р е н д о в и з п р о ш л о го . Л и н и и
тренда, скользящ ие средние, кан алы , ин ди каторы м ом ентум а и м ногие
другие м етод ики могут показы вать т ренд н а исторических данны х. К с о ­
ж ал ен и ю , ни один из этих м етодов не м ож ет надеж но предупредить вас
о н а ч а л е н о во го т р ен д а ил и о зав е р ш е н и и д ей ствую щ его тр ен д а. О ни
м огут то лько ид ен ти ф и ц и ровать установивш ийся тренд, обы чно с б о л ь­
ш им оп озд ан и ем после его возн и кн овен и я, когда оп тим альны й м о м ен т
для входа остался д авн о позади.
К онечно, м ож н о сказать, что пробой л и н и и тренда указы вает на то ,
что тр ен д заверш и лся и произош ел разворот. Но на каж ды й при м ер т а ­
кого пробоя, после которого произош ел разворот тренда, я м огу п р и в е ­
сти п р и м ер лож ного пробоя, после которого стары й тренд продолж ился.
О б щ еи звестн о , что п ер есеч ен и е скользящ их средн их способно подать
ложный сигнал о развороте тренда.
Ф акти чески б ольш ин ство м етодов и д ен ти ф и к ац и и цен ового т р ен д а
обречены на провал при использовании в практических стратегиях т р е й ­
динга и з-за того, что они подаю т лож ны х сигналов о развороте не м е н ь ­
ше, чем подтверж денны х. Это смелое утверж ден ие, но полагаю , что оно
верно. Х ватит б езум ствовать, пора заняться реальны м состоянием т р е н ­
да. Я о б ращ аю сь ко всем преп одавателям трейди нга: представьте д о к а ­
зательства, что ваш т а к н азы ваем ы й и н ди катор тренда последовательно
подает то ч н ы е сигналы о состоянии и развороте тренда, причем д ел ает
это своевременно — так, чтобы их могли исп ользовать трейдеры .
Ч то п о зв о л я е т м не д ел ать так о е за я в л ен и е? Д а в ай те н е будем п о д ­
ч и н я ть ся м н ен и ю толпы и поразм ы ш л яем сам и , не заб ы в ая о л о ги к е .
Что представляю т собой л и н и я тренда, ли н и и кан ала, скользящ ая ср ед ­
н яя или лю бой другой инди катор? С кользящ ая средняя, кан ал и лю бой
другой и н ди като р основаны на д ан ны х об исторических ценах. О ни м о ­
гут представлять только то, что уже произош ло; или текущ ее полож ен ие
ры нка о тн оси тельн о обозрим ого периода в прош лом . Такая оцен ка сам а
по себе о б лад ает небольш ой прогнозной ценностью . О на всегда будет з а ­
пазды ваю щ им инди катором состояния тренда и никогда — путеводны м
и н ди като р о м грядущ их собы тий.
П очем у ж е н ек о то р ы е из этих м етод и к раз за разом р а ск р у ч и в а ю т ­
ся как « ин ди каторы тренда», полезны е для п ри н яти я п ракти чески х р е ­
ш ен ий? П отом у что очен ь л егко находится м нож ество граф и ков в п о д ­
тв ер ж д ен и е того, насколько необходим предлагаем ы й автором каж ды й
из таких ин ди каторов ценового тренда. В ответ на это я могу предлож ить
следую щ ее пари. Н азовите мне лю бой индикатор тренда на лю бом ры нке
ГЛАВА 2. Стратегия «Моментум множественны х таймф реймов» 25

и в лю бом тай м ф р ей м е, приведенны й вам в качестве точн ого опред ели­

теля тренда, и я найду пару противополож ны х прим еров, когда он вскоре
н ач и н ал д авать сбой.
Каждая из этих м етодик, будь то л и н и я тренда, канал волатильности,
пересечение скользящ их средних или индикатор м ом ентум а, м ож ет быть
п олезной частью всеобъем лю щ его торгового плана, но ни одна из них
по отдельности не принесет много пользы при идентиф икации вероятн о­
го нап р авл ен и я тренда в будущем. Раз за разом вы будете сталкиваться
с тем , что разво р о т цены не совпадает с разворотом и н ди катора тренда.
Как я упом инал ранее, на каж дый хорош о подобранны й прим ер, взятый
из прош лого, я бы стро найду по край н ей мере д ва, когда и ндикатор тр ен ­
да не см ог воврем я идентиф ици ровать разворот тренда.
О днако сущ ествует способ, с пом ощ ью которого н ек оторы е из этих
индикаторов м ож но использовать для распозн аван ия вы сокоперспектив­
ных сетапов.
В д ан н о й главе вы узнаете, как использовать практи чески лю бой и н ­
д и като р м ом ентум а в качестве ин дикатора тренда, позволяю щ его о п р е­
делять н ап р авл ен и е тр ен да у н и кальны м , но вполне логи ч ески м путем,
котором у вас, вероятн о, преж де не учили. При этом нас не ин тересует
то чн о е о п р ед ел ен и е ко л еб ан и й цен вверх и в н и з от тр ен д а. Лучше мы
зай м е м с я и д е н т и ф и к ац и е й сделок в н ап р ав л е н и и тр ен д а, т .е . к а к о т ­
кры вать их вблизи начальны х стадий тренда и избегать на поздних ста­
диях. С тр атеги я «М ом ентум м нож ествен н ы х т ай м ф р ей м о в» , которую
вам предстоит изучить, является сам ой сильной стратеги ей для ан ал и за
лю бого ры нка с целью определения н ап равлени я тренда и создания сет­
апов для трейди нга. Я не только считаю , что стратегия «М оментум м н о­
ж ествен н ы х тай м ф р ей м о в» позвол яет н аи лучш им о б разом п р и м ен ять
индикаторы в стратегиях трейдинга, но и полагаю , что это единственная
практи ческая стратегия на основе индикаторов, пригодная для реальной
торговли.
С тр атеги я «М ом ентум м н о ж ествен н ы х т ай м ф р ей м о в» не я вл яется
а в т о н о м н о й т о р го в о й си стем о й (хотя о н а, в е р о я тн о , н а м н о го лучш е
б о л ьш и н ств а «систем», п р о д аваем ы х за ты сяч и д о л л а р о в ), но если ее
и сп о льзо вать как часть плана сделки вм есте со с тр атеги я м и врем ен и ,
цены и м одели, которы е вы такж е изучите в д ан н о й кн и ге, то в ваш ем
распоряж ени и окаж ется крепкий торговы й план. С его помощ ью вы см о­
ж ете не только определять вы сокоперспективны е сетапы при м и н и м ал ь­
ной угрозе для кап и тала, но и получать предупреж дения о приближ ении
тренда к кон цу и вероятн ости его корен ного разворота.
Я и сп о л ьзу ю т е р м и н «угроза д л я к а п и т а л а » п р и о п и с а н и и то го ,
что м ногие п р еп о давател и тр ей д и н га н азы ваю т «риском». Риск — это
вероятн ость того или иного собы тия. Угроза для кап и тала — п одразум е­
26 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫ Е СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

в ает сумму д ен ег (к а п и т ал ), которая мож ет бы ть п отерян а, если ры нок

поверн ется п р о ти в вас. П озднее я расскаж у об угрозе д ля к а п и т а л а г о ­
раздо подробнее.
Начнем же с ко н цепц ий тренда и м ом ентум а, преж де чем обратим ся
к граф икам или прави лам стратеги и «М оментум двух тайм ф рей м ов».

ЧТО ТАКОЕ МОМЕНТУМ?

В м ире тр ей ди н га сущ ествую т сотни ин ди каторов м ом ен тум а (их такж е
н азы ваю т осц и лл ято р ам и ). Б ольш инство этих ин ди каторов использую т
одну и ту ж е ин ф о р м ац и ю — «откры тие — м аксим ум — м иним ум — з а ­
кры тие» ц ен о в о го б а р а и п р ед став л яю т п р и м ер н о одно и то ж е — ско­
рост ь и зм ен ен и я цен ы . Во всем это м нет н и ч его т а и н с т в е н н о г о , в о л ­
ш ебного или у ни кального. Все индикаторы цены «оглядываю тся» назад
н а о п р е д е л ен н ы й п ер и о д , н а зы в а е м ы й р ет р о с п ек т и вн ы м п ер и о д о м ,
п е р е р а б ат ы в а ю т ц ен о вы е д ан н ы е и с р а в н и в аю т н ед ав н ее п ол о ж ен и е
цены с ее полож ением в т еч ен и е ретросп ективного периода. Различны е
индикаторы м анип улирую т результатам и и показы ваю т их по-разном у,
н о все о с н о в ан н ы е н а цен е и н д и к ато р ы п р ед ставл яю т п р и м ер н о одно
и то же — скорость и зм ен ен и й или скорость д ви ж ен и я цен ового тренда.
Р азвороты и н д и к ато р а о тр аж аю т и зм ен ен и я м ом ен тум а — увеличен ие
или ум еньш ение скорости и зм ен ен и я ценового трен да. П оэтом у вы м о ­
ж ете и сп ользовать для стратегии «Моментум м нож ественны х т ай м ф р ей ­
мов», опи сы ваем о й в этой главе, п ракти чески лю бой ин ди катор цены.
П ервая и н аи б о л ее ф у н д ам ен тал ьн ая кон ц еп ц и я закл ю ч ается в сл е­
дующ ем: индикат оры м ом ент ум а не отраж ают т ренды цены. И н д и ка­
торы м о м ен ту м а о тр аж аю т т ренды м ом ент ум а. Это долж но бы ть о ч е­
видно, но н евозм ож н о подсчитать, сколько трейдеров-н ови чков годам и
раз за разом ож идаю т р азворота цены , когда р азворачи вается ин ди катор
м о м ен ту м а. Н о толку от этого н и како го , п отом у что так о й и н д и к ато р
не о тр аж ает тренд цен ы . И н ач е эта кн и га бы ла бы о б ъ ем о м п р и м ер н о
в три стран и ц ы , поскольку от нас потребовалось бы лиш ь р азворачи вать
свою п о зи ц и ю к аж д ы й раз, когда р азв ер н ется и н д и к ат о р м о м ен ту м а,
и мы дел ал и бы д ен ьги бы стрее, чем разм нож аю тся крол и ки , подсевш ие
на виагру.
К сож алению , не все т а к просто. Ц ена и м ом ентум не всегда двигаю тся
вместе. Н апри м ер, и н ди катор м ом ентум а м ож ет сделать м едвеж и й р а з­
ворот и пой ти вни з в то врем я, как ценовой тренд продолж ит д виж ени е
вверх. П очем у это стан о ви тся возм ож н ы м ? П отом у что скорост ь изм е­
нения цен ового тр ен да ум ен ьш ается, даж е если цен а продолж ает расти.
Бычий тренд просто зам едляется, поэтому ин ди катор м ом ентум а — м ед­
ГЛАВА 2. Стратегия «Моментум множественны х тайыфреймов» 27

веж ий, хотя тренд цены продолж ает оставаться бы чьим . Как результат,
ц ен овой тр ен д и тренд м о м ен тум а двигаю тся в противоп олож ны х н а­
правлениях.
Позвольте повторить эту основополагаю щ ую и чрезвы чайно важную
концепцию : индикат оры м ом ент ум а отраж ают тренды м ом ент ум а,
а не тренды цены. Н икогда не рассчиты вайте на то, что цена развернется
вслед за разворотом индикатора. Нередко и цена, и моментум разво р а­
чиваю тся вм есте, но иногда они расходятся, потом у что цен овой тренд
просто зам едляется, заставляя разворачиваться индикатор.
Это полож ен ие нуж но о тч етл и во осознать, но под авл яю щ ее б о л ь­
ш инство трейдеров просто не вни каю т в него. П оэтому позвольте повто­
рить еще раз: индикат оры м ом ент ум а отраж ают тренды момент ум а,
а не тренды цены. Ц ена и м ом ентум могут д вигаться в разны х н ап р ав­
лениях. Не каж ды й разворот м ом ентум а совпадет с разворотом цены.
М ожно делать д ен ьги только н а ценовых трендах, по кр ай н ей мере,
пока кто-то не придум ает торговать контрактам и на моментум! Но хотя
тренды м ом ентум а и цены часто двигаю тся в разны х направлениях, вы
скоро узнаете, как м ож но просто и удобно использовать тренды м ом ен ­
тума в качестве первичного индикатора сетапов на направление и испол­
нение сделки. Вы такж е узнаете, как, встраивая тренды м ом ентум а двух
тай м ф р ей м о в во всеобъем лю щ ий торговы й план, вклю чаю щ и й такж е
время, цену и позицию модели на рынке, можно определить, когда рынок
достиг точки разворота ценового тренда или приблизился к ней.

СТРАТЕГИЯ «МОМЕНТУМ МНОЖЕСТВЕННЫХ

ТАЙМФРЕЙМОВ»
За более чем 20 л ет м оего уч асти я в трейди нге и обучении трейдеров,
нач и н ая с середи ны 1980-х гг., стратеги я «М оментум м нож ествен н ы х
тайм ф рейм ов» стала сам ы м сильны м способом уп равлен и я и исп олн е­
ния сделки из числа вклю ченны х м ной з свои планы трей д и н га и п р е­
подавания.
В течен и е, по к р ай н ей м ере, первы х 10 л ет своего тр ей д и н га я в о ­
общ е не использовал индикаторы . Я был в основном чисты м чартистом ,
и с п о л ь з у ю щ и м врем я, цену и модели для определения сетапов и целей

сделки. М оя с тр атеги я о сн о в ы вал ась на Ганне, Э ллиотте и Ф и бон ач ­

чи. В 1939 г. я вы пустил первы й, к ак мне представляется, сам оучитель
торговли ф ью черсам и, получивш ий название «Самоучитель трейди нга
по У. Ганну» (W. D. Gann Ноте Study Trading Course) и основанн ы й на то р ­
говых стратегиях с при м ен ением принципов Ганна, Эллиотта и Ф ибонач­
чи. Этот курс в настоящ ее время отсутствует в продаже.
28 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

Только в кон ц е 1980-х гг. я об завел ся ком п ью тером с п рогр ам м о й

для п о стр о ен и я гр аф и к о в. Я м н ого изучал и н д и като р ы и о б н аруж и л ,
что всегда м о г н а й ти как ой -н и б уд ь и н д и к а то р или в н ести и зм е н ен и е
в р етроспективны й период или другой п арам етр ин дикатора, чтобы под­
твердить лю бое отклон ен и е ценового тренда. На м оих граф и ках н и ко г­
да не было ни одного и н д и к ато р а п росто потому, что все, что я ч и тал
или тести р о вал п р и м ен и тел ь н о к стр атеги ям на осн ове и н д и като р о в,
казалось, не работало и я н и к ак не м ог н ай ти ин ди каторам логического
или практического при м ен ения.
П рим ерно в середине 1990-х гг. по просьбе одного из моих учеников
я начал изучать, как и н ди катор м ом ентум а м ог бы пом очь в подтверж де­
нии позиции м одели и цены. П отребовалась пара лет, чтобы создать р а ­
ботоспособные стратегии, позволивш ие вклю чить индикатор моментума
в действую щ ий торговы й план. Затем , несколько лет назад, я начал р аб о ­
тать со стратегиям и м ом ентум а, используя м нож ественны е тайм ф рейм ы ,
и был пораж ен тем , насколько цен ны м и они оказались в рам ках т о р го ­
вого плана для определения н ап равлени я и исполнения сделки, а такж е
для подтверж дения п отенц иального разворота цены на целевы х уровнях
врем ени или цен ы . Как и всё, чем у я учу в этой кн и ге, эти стр атеги и
могут использоваться при м ен и тельн о к лю бом у тайм ф рей м у и лю бом у
рынку, от д н евн о й до пози цион ной торговли.

ОСНОВНАЯ СТРАТЕГИЯ «МОМЕНТУМ ДВУХ

ТАЙМФРЕЙМОВ»
С начала я расскаж у о ко н ц еп ц и и и п р и м ен ен и и стр атеги и м ом ен тум а
с и сп о льзо ван и ем двух тай м ф р ей м о в . П озж е я приведу п ри м еры того,
как использовать больш е двух тайм ф рейм ов, но и двух вполне достаточно.
Вы узнаете, как ин тегр и ровать эту стратегию в план сделки.
П ерейдем к б азо в о й стр атеги и — стр атеги и «М оментум двух т а й м ­
ф рейм ов». О на насто л ько проста и л о ги ч н а, что вы удивитесь, почем у
не использовали эту стратегию н ач и н ая со своей п ервой сделки!

СТРАТЕГИЯ «МОМЕНТУМ ДВУХ ТАЙМФРЕЙМОВ»

• Трейдинг в н а п р а в л е н и и м ом ентум а бол ьш е го тайм ф рейм а.

• И сполнение сд елки после разворота моментума м е ньш его тайм ф рейм а.

Все очень просто и логично. Не и м еет значения, какие тай м ф рей м ы

вы используете. Если вы позиционны й трейдер, ищ ущ ий сделки, которы е
ГЛ АВ А 2. Стратегия «Моментум множ ественны х тайм ф реймов» 29

длятся от нескольких недель до нескольких м есяцев, то будете использо­

вать недельны е и д невны е тренды м ом ентум а. Если вы трейдер на коле­
б ан и ях (свинг-трейдер), ищ ущ ий сделки, которы е длятся несколько дней,
то будете использовать д невны е и часовы е д ан н ы е. В нутридневные тр ей ­
деры будут, вероятн о, использовать 60-м ин утны е и 15-м инутны е дан ны е
или ещ е м еньш ие тайм ф рей м ы .
Разобьем стратегию «М оментум двух тайм ф рей м ов» на части, чтобы
научиться определять сетап на н ап р авл ен и е и исполнение сделки.

Тренд моментума большего таймфрейма определяет

направление сделки

Мы з н а е м , что тр ен д м о м ен ту м а не всегд а со в п ад ает с н а п р ав л ен и ем

ц е н о в о го тр ен д а. Но хорош ий и н д и к ато р с п рави льн ы м р ет р о сп е к т и в ­
н ы м п ер и о д о м о б ы ч н о д в и г а е т с я в то м ж е н а п р а в л е н и и , что и ц ен а,
и р а зв о р а ч и в а е тс я на р ассто я н и и сч и тан ы х б ар о в от р азво р о та цены.
Если ц е н а и м о м е н т у м р асх од ятся, к ак , н а п р и м е р , в сл учае б ы ч ьего
т р е н д а ц ен ы и м е д в е ж ь е го т р е н д а м о м е н т у м а , м е д в е ж и й м о м ен ту м
б о льш его т а й м ф р е й м а будет у д ерж и вать н ас от сделок, когда цен овой
т р е н д зам ед л яется. К о н кретн ы е ст р ат еги и т р ей д и н га, которы е вы изу­
ч и те в одной из последую щ их глав, как п р ав и л о , будут у д ерж и вать вас
от сд ел о к , когда тренд м о м ен тум а расходи тся с цен овы м тр ен д о м , что,
по к р а й н е й м ер е, о г р а н и ч и т п о тер и по у б ы то ч н ы м сдел к ам . И н е з а ­
б ы в а й т е : п о т е р и у в ас б уд у т , п о э то м у с т р а т е г и я , м и н и м и зи р у ю щ а я
п о т е р и по уб ы то ч н ы м сдел к ам , я вл яется н еоб ходи м ы м к о м п о н ен то м
у спеха в тр ей д и н ге.

П р а ви ло № 1 для «М омент ума двух т айм ф реймов»: торгуй те только

в н ап р ав л ен и и тренда м ом ентум а больш его т ай м ф р ей м а, за исклю ­
ч ен и ем тех случаев, когда пози ция м ом ен тум а находится в зоне п ере­
купленности или перепроданности.

И скл ю чен и я, св я зан н ы е с п ер ек у п л ен н о стью и п ереп род ан н остью ,

я опи ш у чуть ниж е.
П озиц ия м ом ентум а больш его тай м ф р ей м а определяет нап равлени е
сделки. Это не означает, что сделка долж на быть исп олн ена, а лиш ь ука­
зы в а е т направление возм ож н ой сделки, д л и н н о й или короткой. Сигнал
о р азв о р о те м ом ентум а м ен ьш его т а й м ф р е й м а долж ен поступить п р е­
ж де, ч ем сделку вообщ е м ож но будет рассм атривать. Разворот мом ентум а
м еньш его тай м ф р ей м а не о зн ач ает автом атического исполнения сделки,
он то лько зав ер ш ает в ы полнение условий, необходимых для того, чтобы
н а ч а ть р ассм атривать возм ож ность исп олн ения сделки.
30 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

Исполняйте сделку после разворотов моментума меньшего

таймфрейма

Главным в стр атеги ях м ом ентум а явл яется исп ользован ие, по м еньш ей
м ере, двух тай м ф р ей м о в — больш его для и д ен ти ф и кац и и н ап равлени я
сделки и м ен ьш его для сетап ов на и сп о л н ен и е сделки. Мы откры ваем
сделку только в том случае, если м и н и м ум д в а тай м ф р ей м а м ом ентум а
двигаю тся в одном и том же н ап р авл ен и и , что зн ач ительно увел и ч и вает
ш ансы сделки на успех. Эта очен ь простая и л огичная стратегия долж на
бы ть частью п лана сделки для каж дого трейдера.
Если тр ей д ер у ч и ты вает п о зи ц и ю м о м ен тум а то лько одного т а й м ­
ф р е й м а , он о к а зы в а е т с я в о ч ен ь н ев ы го д н о м п о л о ж ен и и . М ом ентум
м ож ет долго дви гаться в одном н ап р ав л ен и и , не соверш ая разворотов,
но в р ам ках д ан н ого тренда м ом ентум а цена обы чно соверш ает коррек­
ции, иногда зн ач и тел ьн ы е, б ез разв о р о та м ом ентум а. Или ж е скорость
цен ового тр ен да м ож ет н арастать и спадать, не вы зы вая р азворота м о ­
м ентум а. Не лучш е ли ум еть определять в течен и е ценового тренда, ког­
да возн и кает вероятн ость завер ш ен и я даж е незн ачительной коррекции
или у величен ия скорости тренда? И м ен н о это д остигается при исп оль­
зо в ан и и стратегии «М оментум двух тайм ф рей м ов».

П равило № 2 для «М оментума двух таймфреймов»: исполнение сделки

мож ет быть осуществлено после разворота моментума меньш его тай м ­
ф рейм а в направлении тренда м ом ентум а больш его тайм ф рейм а.

П е р в о н а ч а л ь н ы е у сл ови я для о т к р ы т и я сделки сч и таю тся со б л ю ­

д ен н ы м и , когда м ом ентум м ен ьш его т а й м ф р ей м а соверш ает разво р о т
в н ап р авл ен и и тренда м ом ентум а больш его тай м ф рей м а. Это д ает нам
наилучш ие ш ансы на то, что ц ен овой тренд соверш и т резкую подвижку,
и нам удастся использовать ее с м и н и м ал ьн о й угрозой для кап итала.

РАЗВОРОТЫ МОМЕНТУМА

Разворот м ом ент ум а происходит тогда, когда индикатор м ом ентум а м е­

няется с б ы чьего на м едвеж ий или с м едвеж ьего на бы чий. И ндикатор
м ом ентум а, им ею щ и й две л и н и и , н ап р и м ер стохастик или индекс о тн о ­
сительной силы , со вер ш ает р азв о р о т м ом ентум а, когда б ы страя л и н и я
п ересекает сверху или снизу м едленную ли н и ю . Бы страя л и н и я в боль­
ш инстве инди каторов с двумя л и н и я м и обы чно отраж ает н ео б р аб о тан ­
ны е д ан ны е; м едленная л и н и я об ы чн о представляет собой скользящ ую
средню ю бы строй л и н и и . Когда б ы страя л и н и я п ер есекает м едленную
лини ю , вероятн о и зм ен ен и е трен да м ом ентум а. П ересечение л и н и й м о ­
м ен тум а подобно п ер есечен и ю ско л ьзящ и х средн их, за исклю чен и ем
Г Л Д В Д 2. С тр а те ги я « М о м е н ту м м н о ж е с т в е н н ы х та й м ф р е й м о в » 31

того что пересечение л ини й м ом ентум а отраж ает зн ач ен и я ин дикатора,

а не ценовы е д ан ны е. У некоторы х инди каторов о развороте м ом ентум а
сигнализирует пересечение ли н и ям и м ом ентум а сверху или снизу зон пе­
репроданности или перекупленности, если индикатор и м еет т ак и е зоны .
Д ругие и н ди като р ы м огут и м еть ин ы е п р и зн ак и , о траж аю щ и е р а з­
во р о т м ом ентум а. П ри п о явлении и н ди катора схож дения-расхож дения
ско л ьзящ и х ср едн и х (MACD), когда б ары стан о в я тся вы ш е или н и ж е
сигнальн ой л и н и и или пересекаю т ее, скорость м ом ентум а изм еняется.
У каж до го и н д и като р а сущ ествую т свои п р и зн ак и р азво р о та м ом ен ту­
ма, но все они си гн ализирую т п ри м ерн о об одном и том же: тренд цены
или р азв о р ач и в ается , или зам ед л я ется , или ускоряется. Д алее мы р ас­
см отри м пр и м ер ы гр аф и ко в, иллю стрирую щ и е развороты м ом ентум а,
но, преж де чем взяться за изучение граф иков с и н ди каторам и , вы долж ­
ны полностью освоить эти кон цепц ии. П ервоочередное осозн ан и е кон­
цепций является клю чом к созданию специ альны х стратегий трейди нга
для лю бого ры нка и лю бого тайм ф рей м а, при лю бых рыночных условиях.
Р азво р о т м ом ен ту м а м ен ьш его т ай м ф р ей м а в н ап р авл ен и и м о м ен ­
тум а больш его т а й м ф р е й м а я вл яется сетап ом «М ом ентум а двух т а й м ­
фрейм ов» на сделку. Это предварительн ое условие, которое долж но бы ть
вы полнено преж де, чем вы даж е н ачнете дум ать о сделке. С тратегия «Мо­
м ентум а двух тайм ф рей м ов» послуж ит вам лучш им ф ильтром для иден­
ти ф и к ац и и о п ти м ал ьн ы х сделок. О на м ож ет п ри м ен яться и как сам о ­
стоятельная стратегия, но мы используем ее как часть торгового плана,
которы й такж е уч и ты вает цену, модель и врем я для вы явлен ия перспек­
тивны х сетапов с прием лем ы м риском для капитала.
Торгуйте в н ап р авл ен и и м ом ентум а больш его тай м ф р ей м а. П ристу­
п ай те к исп олн ению сделки вслед за разворотом м ом ен тум а м еньш его
т а й м ф р е й м а . Это у сл о ви я с е та п а , к о то р ы е д олж н ы б ы ть вы п ол н ен ы
ещ е д о рассм отрени я сделки.
Ну а теп ер ь приш ло врем я взглянуть н а несколько граф и ков, и ллю ­
стрирую щ их то, что вы уже узнали, с тем чтобы в лю бое время вы могли
создать граф и к лю бого ры нка с лю бы м тайм ф рей м ом и почти м гновенно
определить, находится л и р ы нок в достаточно благоприятном состоянии,
чтобы р ассм атривать возм ож ность сделки.

БОЛЬШИНСТВО ЦЕНОВЫХ ИНДИКАТОРОВ

ОТРАЖАЮТ СКОРОСТЬ ИЗМЕНЕНИЯ
На рис. 2.1 показан ы три различны х и н д и катора, б арн ы й граф и к плюс
простой инди катор скорости и зм ен ен и я (ROC). Три и н ди катора вкл ю ча­
ю т стохастик (Stoch), индекс относительной силы (RSI) и осциллятор DT
32 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

(DTosc), которы й является ком б и н ац и ей RSI и Stoch. Все четы ре и н д и ка­

тора использую т д ан ны е за восем ь прош лых периодов (баров).
Тренды м ом ентум а, обрисованны е всем и трем я и н ди каторам и , почти
одинаковы . Хотя на черно-белы х скринш отах это видно не оч ен ь хоро­
шо, развороты м ом ентум а у каж дого ин ди катора, когда б ы страя л и н и я
п ер есекает м едленную линию , происходят в пределах одного-двух баров
друг от друга.
В чем суть этого сравнения? Больш инство основанных на цене индика­
торов показы ваю т примерно одно и то ж е, т. е. что циклы м ом ентум а со­
вершаются и вызываю т ответную реакцию примерно в одно и то же время.
Параметры настройки любого индикатора, включая ретроспективный пери­
од, можно подстраивать для различных рынков и тайм ф рейм ов так, чтобы
получать наиболее надежные сигналы. Но, как вы можете судить по рис. 2.1,
даже без подстройки параметров все индикаторы отраж аю т циклы м ом ен­
тума одинаково хорошо. Далее в этой главе вы узнаете, как выбрать лучшие
параметры настройки любого индикатора для любого рынка и таймфрейма.

SPX D a ily
I* F R l=fi6-.KJ-2C07 1524.96 1532.4С 1520.47 1530.44 5.04 Н

Т ч ч П Т Т Г !^
1430.00
1> |Ц , ,,,1 , . Г 'п Д / 1420.00
1410.00
, „ , f W 1 " " lit!1
1400.00

ill l|
t J>( 1 r JI t 1 Т р и и н д и к а т о р а (D T o s c , S to c h , R S I) и ROC 1390.00

4 f j f 14 ' (с ко р о с ть и з м е н е н и я ). Ц и кл ы и тр енд ы ■1380.00

111 м ом ентум а у ка ж д о го п о чти о д и н а ко вы . ■1370.00
1360.00
1350.00

27 №v 10 17 24 Dec 8 15 22 29 Jan 12 19 26
DTOSC 8 ,5.3.3 l'7 S % -2 5 % )= » ^ /7 \ч
MovAvgl -100.00 '/ Vv / f V4 / / \ \ Г \- / / V \ /
MovAvg2 =97.83 “ \V // \\ f/\\ / / If
\ V f t \ / y J
Stoch 8 .3 .3 (75% -25% ).----- ^ — t _________________

RSI 8.3 (75%-25%) ------------------------------- -7——

RSI-6 3 .5 2 \ P s . / Ч А ^
EMA —60.57 v 7^

ROC 8 /4 _
ROC =32.70 / S / \ / \ ^ /v . /

\ Г ^ W \ / \ j
Cnort created by Dyrorrtc Trader (c) 1996 2007

Р и с. 2 .1 . Сравните три индикатора и R0C

ГЛАВА 2. Стратегия «Моментум множ ественны х таймф реймов» 33

Рис. 2.2 представляет собой другой скринш от. На нем только два инди­
катора — Stoch и DTosc — и м еньш е дан ны х, поэтом у циклы м ом ентум а
видны более отчетливо. Я начерти л в окн е и н ди каторов толсты е в ер ти ­
кальны е ли н и и т ам , где происходит каж ды й бы чий и медвеж ий разворот
м ом ентум а, т .е . где б ы страя л и н и я пересекает медленную линию .
Р азвороты м о м ен ту м а у о б ои х и н д и като р о в происходили н а уд але­
ни и плю с-минус один б ар друг о т д руга. К ак Stoch, т а к и DTosc од и н ак о­
во полезны для и д ен ти ф и к ац и и р азв о р о та м о м ен тум а н а этих дан ны х.
Не п о п ад ай тесь на удочку, покупая как и е-то там т аи н с т в ен н ы е или м а ­
ги ч е ск и е и н д и к а т о р ы для т о р го в л и на м о м ен ту м е! Все и н д и к а т о р ы
м о м ен ту м а о тр аж аю т одни и те ж е ц и клы м о м ен ту м а, и б ольш ин ство
со вер ш ает р а зв о р о т почти одн оврем ен н о. Ж улики, продаю щ ие « закры ­
ты е» систем ы («черны е ящ и ки »), утверж даю т, что п ред л агаю т секр ет­
ны й, абсолю тн о н ад еж н ы й и н д и катор, но более чем вер о ятн о , что это
один из и н д и като р о в , уже вкл ю чен н ы х в ваш у п р ограм м у п остроен и я
граф и ков.

SPX Daily
• FR !*■ 6-Jul-2007 1521.96 1532.40 1520.47 1530.44 5.04 киШ
1540.00

.-'l л!
1530.44

|ы if п н1 11
1520.00

Л. L! 1Мг irH
I, 1510.00

гЧ| [г U 1 1|[ 1500.00

1490.00
V 1480.00
1470.00
‘ it- Д в а и н д и к а т о р а м о м е н т у м а (D T o s c и S to c h ) . Б ы ч ь и
и м едве ж ьи развороты п о ка за н ы в окн а х ин д и ка то р о в 1460.00
с п л о ш н ы м и в е р ти ка л ь н ы м и л и н и я м и . Р азво роты
1450.00
м ом ентум а п р о и схо д я т на ка ж д о м и н д и ка то р е
1440.00
в п р е д е л а х о д н о го -д в у х б а р о в.
1430.00

Ри с. 2.2. Бычьи и медвежьи развороты моментума у обоих индикаторов совпадают

34 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

Сущ ествует не т а к уж м ного способов ин терп ретац и и ценовых баров

(откры тие — м аксим ум — м ин им ум — закры ти е). Больш инство в а р и а ­
ци й д аю т при м ерн о од инаковы й результат и м огут бы ть од инаково п о­
лезны м и.

ТРЕНДЫ МОМЕНТУМА И ЦЕНЫ НЕРЕДКО

РАСХОДЯТСЯ

П ом ни те, я говорил р ан ее, что цена и м ом ентум не всегда д вигаю тся

вм есте? Будь эт о и н ач е, м оя кн и га бы ла бы почти за к о н ч е н а. О днако
н а п р ак ти ке, когда ц ен овой тренд зам едляется, но не разворачи вается,
тренд м ом ентум а нередко соверш ает разворот и н ач и н ает двигаться в н а­
правлении, противополож ном цене. Рассм отрим прим ер.
Н а рис. 2.3 п о к азан ы 60-м и н утн ы е д ан н ы е ES-0607. Я пом етил р ас ­
хож дение м еж ду ценой и м ом ентум ом стрелкам и.

Р и с . 2 .3 . Р а с х о ж д е н и е ц е н ы и м о м е н тум а
ГЛАВА 2. Стратегия «Моментум множ ественны х таймф реймов» 35

Вблизи м аксим альн ы х зн ач ен и й этих д ан ны х ценовой тренд продол­

ж ил д виж ени е к новом у максимуму, а тренд м ом ентум а соверш ил м едве­
ж и й р азворот и пош ел вниз, хотя цен а продолж ала повы ш аться. К ак м о­
ж ет та к о е происходить? С корость увел и ч ен и я цены зам ед л и лась, хотя
цена продолж ала расти . Больш инство основанн ы х на цене индикаторов
м ом ентум а п редставляю т скорость тренда, а скорость трен да в дан ном
случае зам ед л и лась, поэтом у м ом ентум и зм ен и л ся на м едвеж и й , хотя
цен а устрем илась к новом у максимуму.
Рассм отрим ещ е один при м ер расхож дения цены и м ом ентум а.
Рис. 2.4 представляет 60-м инутны й граф и к Forex EUR/USD. Я прочер­
тил стр ел ки , чтобы п о к азать период, где разош ли сь ц ен а и м ом ентум .
Ц ена продолж ила дви ж ен и е вверх, а м ом ентум повернул вниз. Почему?
Хотя цена продолж ала р асти , скорость ее роста зам ед л и лась, и это з а ­
ставило м ом ентум на некоторое врем я стать м едвеж ьим .
Каждый и н д и к а т о р вр ем я от в р ем ен и расходи тся с цен ой . И м енно
п о это м у я требую , чтобы подсевш ие на и н ди каторы н ас т ав н и к и мог-

Р и с . 2 .А. Р а с х о ж д е н и е ц е н ы и м о м е н т у м а на E U R /U S D
36 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

ли на п р и м ер е лю б ого ры нка д о к азать, что всякая си стем а тр е й д и н га,

о с н о в а н н а я н а ед и н ствен н о м и н д и като р е, п о стоян н о п р и н о си т доход.
К ак ви д и те, я снова бросаю вы зов, а мы все ещ е в сам ом начале кн и ги .
Не м огу избеж ать этого, потому что виж у и читаю в специализированны х
и зд ан и ях м н о го б ессм ы слицы о т а к н азы ваем ы х си стем ах м о м ен ту м а
с о п ти м и зи р о в ан н ы м и п арам етрам и настройки исторических данны х —
систем ах, которы е якобы при носят удивительны е результаты.
Я т а к ж е ви д ел ц ел ы е т о р го в ы е п л ан ы , о с н о в а н н ы е н а с т р а т е г и я х
р асх о ж д ен и я цен ы и м о м ен ту м а, со м н о ги м и хорош о п о д о б р ан н ы м и
п р и м ер а м и . Но н и когда не видел, чтобы хотя бы один из этих пл ан ов
ф ак ти ч еск и позволял д ел ать д ен ьги , однако т а к и е систем ы продаю тся
н аи вн ы м трей дерам , которы е не утруж даю т себя проверкой, насколько
полезны (или бесп олезны ) эти сетапы в д ей стви тел ьн ости . Я почти г а ­
р ан ти рую , что на каж ды й при м ер расхож дения цены и м ом ентум а, п р и ­
ведш его к р азво р о ту тр ен д а, см огу н ай ти на тех ж е д ан н ы х один, д в а,
а то и больш е случаев, когда разворота тренда не последовало. Не у п о м ­
ню всех случаев, когда, ч и тая в сп ец и ал и зи р о ван н о м и зд ан и и о ч ер е д ­
ную статью о стр атегии на основе расхож дения м ом ентум а, я на том ж е
гр аф и ке, которы й автор использовал для иллю страции во зн и кн о вен и я
сетапа н а основе расхож дения цены и м ом ентум а и разворота цены , в и ­
дел други е идентичны е сетапы , которы е вели к убы ткам , но автор просто
их и гнори ровал!
О днако я отвлекся от собственн ой важ н ой зад ач и : п о к азать, как и с ­
п о л ьзо в ать стратегию «М оментум двух тайм ф рей м ов» для нахож ден и я
сетапов на сделку.

КАК РАБОТАЕТ СТРАТЕГИЯ «МОМЕНТУМ ДВУХ

ТАЙМФРЕЙМОВ»

К о н ц е п ц и я с т р а т е г и и « М ом ен тум д вух т а й м ф р е й м о в » д л я с е т а п о в
на сделку п роста, п р ак ти ч н а и л о ги ч н а: торгуй тесь в н ап р авл ен и и м о ­
м ен тум а больш его тай м ф р ей м а; исполняйте сделку после того, как м о ­
ментум м еньш его тай м ф рей м а разворачи вается в н ап равлени и м ом ен ту­
м а больш его тай м ф р ей м а. Взглянем на пару граф и ков и посм отрим , н а ­
сколько ценной окаж ется эта стратегия. Мы будем использовать д невны е
д ан н ы е SPX (ф ью черсн ы е к о н тр ак ты на ин декс S ta n d a rd & P oor’s 500)
для м ом ен ту м а больш его тай м ф р ей м а и 60-м инутны е д ан н ы е для р а зв о ­
ротов м ом ентум а меньш его тайм ф рей м а, но систем а работает одинаково
на л ю б о м ры нке с двумя лю бы м и тай м ф рей м ам и .
Рис. 2 .5 вклю чает д невны е д ан н ы е SPX за при близи тельн о три м есяц а
и и н д и к а то р м ом ентум а DTosc. П оказан ы даты каж дого р азворота м о ­
ГЛАВА 2. Стратегия «Моментум множ ественны х таймф реймов» 37

м ентум а. В верхней части граф и ка указаны даты м едвеж ьих разворотов

м ом ентум а, а в ни ж ней — даты бы чьих разворотов.
Б ольш ин ства разво р о то в м ом ентум а происходят в пределах пары б а­
ров м акси м ум а или м ин им ум а ф актической цены. П ризнаю сь, я специ­
ально подобрал д ан н ы й п ри м ер, чтобы отчетливее п о к азать развороты
м ом ентум а, п р и этом м не очень хотелось, чтобы вы твердо усвоили саму
идею. Н езави си м о от того какой и н ди катор или п арам етры настройки
вы стан ете и сп о льзо в ать, р азвороты м о м ен тум а не всегда пройдут так
близко к ф акти чески м разво р отам цены, хотя в больш инстве случаев р е­
зультат будет похож им . У нас будет нем ало врем ени, чтобы показать вам
прим еры и в кн и ге, и н а видео, которы е окаж утся не настолько очевидны,
но д ав ай те сн ач ал а хорош о усвоим сам у концепцию .
Рис. 2.6 содерж ит 60-м ин утны е д ан ны е SPX за один из периодов, по­
к азан н ы х на преды дущ ем гр аф и ке, когда д н евн о й м ом ен тум дви гался
вверх. С тр атеги я «М оментум двух тай м ф рей м ов» состои т в том , чтобы
т о р го в ать в н ап р ав л ен и и м ом ентум а больш его тай м ф р ей м а (дневного

Р и с . 2 .5 . Б ы ч ь и и м е д в е ж ь и р а з в о р о т ы м о м е н тум а
38 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

в данном случае) и исп олн ять сделку после разворота м ом ентум а м ен ь­

ш его тай м ф р ей м а (в д ан н ом случае 60-м инутного).
На 60-м инутном ( 6 0 т ) граф и ке я отм етил период с 10 по 23 ф евраля,
когда д невной м ом ентум был в бы чьей ф азе, и прочертил через ценовые
бары стрелку между цен ам и закры тия двух дат. До и после этой стрелки
д невной м ом ентум был м едвеж ьим , поэтому мы не будем считать бычьи
развороты м еньш его тай м ф р ей м а в качестве сетапов на сделку.
Также я начертил вертикальную стрелку от каждого бычьего разворота
моментума на 60-минутном графике, указывающую на бар, где произошел
разворот. Бычий разворот моментума происходит, когда быстрая линия пе*
ресекает сверху медленную лини ю . Любой из этих бычьих разворотов м о­
м ентум а м еньш его 60-м инутного тайм ф рейм а м ог быть сетапом на д ли н­
ную сделку. Н екоторые сопровож дались резким ростом, некоторые — д о­
вольно скром ны м. Но за всеми нем едленно следовал хоть какой-то рост.
И такой рост им еет смысл. Если дневной моментум большего тайм ф рейм а
бы чий, то бы чий разво рот м ом ентум а м еньш его (60-м инутного) тайм-
ГЛ АВ А 2. Стратегия «Моментум множ ественны х тайм ф реймов» 39

ф рейм а располагает в одном направлении моментум уже двух тай м ф рей ­

мов, а это весьм а перспективны й сетап для длительного роста.
П оразм ы ш ляйте над этим граф и ком минуту-другую и н ай дите о п ти ­
м ал ьн ы е, на ваш взгляд, точки для о ткры ти я сделок по стратеги и «Мо­
м ентум двух тайм ф рей м ов» без учета други х правил, п ри нци пов и ф ак­
т о р о в ваш его то р го в о го п л ан а. К ак н асч е т о т р езк а вскоре после того,
как м ом ентум больш его (дневного) тай м ф р ей м а соверш ает бы чий раз­
во р о т подобно двум первы м бы чьим р азворотам м еньш его тайм ф рей м а?
Я п о н и м аю , что пока это лиш ь один п р и м ер сетапа на сделку по страте­
гии «М оментум двух тай м ф р ей м ов», но п од ум айте, насколько логи ч н о
сдел ать эту стратеги ю частью ваш его то р го в о го п л ан а, чтобы сосредо­
точи ться на сетапах вскоре после р азворота м ом ентум а больш его т ай м ­
ф р ей м а. Мы поговорим об этом д алее в д ан н о й главе.
Р ассм о тр и м д ругой п р и м ер , используя 60-м и н у тн ы е д ан н ы е в к ач е­
стве б о л ьш его т а й м ф р е й м а и 1 5 -м и н у тн ы е д ан н ы е в к а ч е с тв е м е н ь ­
ш его тай м ф р ей м а. На рис. 2.7 пред ставл ен 15-м инутны й гр аф и к Forex
EU R /U SD за при близи тельн о 24-часовой период. О тлого под ни м аю щ ая­
ся ч е р е з б ар ы с т р ел к а о б о зн а ч а е т п ер и о д , когда м о м ен ту м б ольш его
(6 0 -м и н у тн о го ) т а й м ф р е й м а находился в бы чьей ф азе. В ертикальн ы е
с т р ел к и п о к а зы в а ю т ч еты р е б ы ч ьи х р а зв о р о т а м о м ен т у м а м ен ьш его
(1 5 -м и н у тн о го ) т а й м ф р е й м а в т еч ен и е в р ем е н и , когда м ом ен тум боль­
ш его (6 0 -м и н у тн о го ) т а й м ф р ей м а находился в бы чьей ф азе, Я отм етил
их ц и ф р ам и 1 -4 .
П ервы й бы чий разво р о т м ом ентум а на 15-м инутном граф и ке сопро­
вож д ался сн и ж ен и ем гр аф и ка вал ю тн ой пары EU R/U SD на несколько
б ар о в . С ледовало ли о ткр ы вать д ли нную сделку? Мы ещ е не говорили
о стр атеги ях входа, поэтом у пока отлож им рассм отрени е этого вопроса.
П о м н и те, что р а зв о р о т м ом ентум а м ен ьш его тай м ф р ей м а в н ап р ав л е­
нии м ом ентум а больш его тай м ф рей м а является л иш ь условием , которое
долж но бы ть вы полнено для того, чтобы м ож н о было приступить к рас­
см отрен ию сделки; однако это ещ е не стр атеги я исп олн ения сделки.
В торой и тр ети й бы чьи р азвороты м о м ен ту м а н а 15-м инутном г р а ­
ф и ке с о п р о в о ж д а л и с ь си л ьн ы м р о сто м . П осле ч ет в е р т о го р а зв о р о т а
в о зн и к л и несколько го р и зо н тал ьн ы х б ар о в , превращ авш и хся в нисхо­
дящ ие. Затем м ом ентум больш его (60-м инутного) тайм ф рей м а соверш ил
м едвеж и й разво р о т там , где стрелка вдоль л и н и и баров оборвалась. Н е­
за в и с и м о от вы б ран ной стр атеги и исп олн ен и я сделки, используя толь­
ко стр атеги ю «М оментум двух тай м ф рей м ов», мы получили два сетап а
для безусловны х вы игры ш ей и два, которы е приносили небольш ой убы ­
ток или нулевой результат.
С ледую щ ий п р и м ер — о б ли гац и и на н ед ельны х и д невны х дан ны х.
Этот пр и м ер м ож ет иллю стрировать позиционную торговлю ф ью черсами
40 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

$EUR-USD 15m
I* F R IZ Q -J u K )/F -riZ l:b 9 1.3822 1.3837 1 y fc l 1-3629 0.0030 —
1.3560
2 9 Jn 1 5 :0 0
2 Bars
•1.3540
1.3534
С трелко й п о ка за н а бы чья
ф а з а м о м е н т у м а б о л ь ш е го
■1.3520
160- м и н у т н о г о ) т а й м ф р е й м а

■1.3500

Ч еты ре б ы ч ь и х р азвор ота

м е н ь ш е го (1 5 -м и н у т н о го )
та й м ф р е й м а во вр ем я
п е р и о д а , ко гд а 6 0 -м и н у тн ы й
м ом ентум б ы л б ы чьим .

C h art c re a te d b y Dynamic Trader (с) 1996-2007

Рис. 2.7. Бычьи развороты моментума меньшего таймфрейма

на о б ли гац и и или о б ли гац ионн ы м и бирж евы м и и н дексн ы м и ф ондам и

(b o n d exchange-traded fund, ETF). Рис. 2.8 показы вает граф и к облигаций
больш его (недельного) тай м ф рей м а. Я отм етил пять недельны х трендов
м ом ентум а в течени е этого 18-месячного периода. Выбрал этот период,
п о то м у что он вклю чает довольно дли тельн ы й цикл расхож дения цены
и м ом ентум а — когда недельный моментум был м едвеж ьим , а цены об ­
л и гац и й двигались сбоку вверх.
П ять тр ен до в м ом ент ум а, вы б ран н ы х из этого п ери ода, пом ечены
ц и ф р ам и 1-5 в о кн е и н д и като р а, расп олож ен н ом под граф и ком бара.
П ериод 1 отраж ает бы чий тренд м ом ентум а, начавш и йся в мае и зак о н ­
ч и в ш и й ся в августе. В т еч ен и е следую щ их неск ольк и х м есяц ев тренд
м ом ентум а был м едвеж ьим (период 2), хотя курс о б ли гац ий в конечном
счете повысился, но закончил период лиш ь с небольш им чисты м ростом.
ГЛАВА 2. Стратегия «Моментум множ ественны х таймфреймов» 41

B o n d s W ee k ly
I* F R l l F r . 20-Jul-2007 107 05 108 21 107 02 108 13 Г 14 +
20Aug04 18ГеЬ05 17Jun05
13 Wk 8 Wk 10Wk
Ф ф Ф

Бы чий и м едвежий
м ом ентум ы на недельном
гр а ф и ке о б л и га ц и й

г
t
18 Wk 7 Wk
21М ау04 23Dec04 8Apr05
Т 1------- 1--------- 1--------------- 1--------- 1------- 1------- 1--------- 1------- 1----------1------- 1------- 1--------1--------- 1-------1------- 1----------г
F e b M ar Ap t M avJun Jul A u a S e p Q c t Nov D ec 0 5 F e b M a rA o - M a v J tn J j I Au
DTOSC 13,8,5,5 (7 5 % -2 5 % )y ^ v -.

C h art created b y Dynamic Trader (с) 1996-20C7

Рис. 2 .8 . Бычий и медвежий тренды моментума

Как м ож ет бы чий тренд цены сосущ ествовать с м едвеж ьим трендом м о ­

м ентум а? Вы знаете ответ на эт о т вопрос. С корость роста зам едли лась
по сравнению с более ранним периодом. Ры нок облигаций стал неустой­
чивы м , с коротки м и ко л еб ан и ям и вверх и вниз. П они ж енн ая скорость
изм ен ен ия цены и неустойчивы й ры нок заставляю т превращ аться в м ед­
веж ий лю бой индикатор м ом ентум а цены.
Хорошо было бы знать заранее, когда ры нок перейдет в торговы й д и а­
п азо н или зам ед л и т тренд, но м ы ни когд а не см ож ем узн ать этого з а ­
ранее. Мы всегда торгуем в п равой части граф ика, начинаю щ ейся после
последнего бара, т. е. в н еи звестности. И для принятия реш ения можем
использовать только ин ф орм ац и ю из последнего ценового бара. Я п р о ­
читал н ем ало статей и глав в кн и гах о том , «как то р го в ать в торговом
диапазоне». Вы никогда не сможете узн а т ь заранее, собирается л и ры-
42 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

нок перейт и в торговый диапазон, — никогда. Если какой-то инструктор

по трейди нгу н ачнет учить вас специальны м стратегиям для торгового
диапазона — не просто уходите, бегите от него. Все стратегии прекрасно
работаю т постфактум. Но вы никогда не узнаете заран ее, когда использо­
вать так назы ваем ы е стратегии торгового диапазона, потому что никогда
не смож ете узнать заранее, войдет ры нок в торговы й диап азон или нет.
Во врем я пери одов 3, 4 и 5 недельны й м ом ентум и цен а двигали сь
в одном нап равлении. Д авайте взглянем н а тренды и развороты м ом ен­
тума в м еньш ем (дневном ) тайм ф рей м е для каж дого из пяти недельных
трендов м ом ентум а, показанны х на данном недельном графике.
П ервы й д н е в н о й гр аф и к об ли гац и й (рис. 2 .9 ) отн оси тся к нед ель­
ному периоду 1, когда с м ая по август недельны й м ом ентум находился
в бычьей фазе. Во время этого периода граф ик облигаций совершил два
дневных бы чьих р азворота м оментума ниже зоны перекупленност и. Л и­
ния перекупленности представляет собой горизонтальную лини ю , про­
ходящую на уровне 75% по отнош ению к верху окна ин ди катора. Один
из дневны х бычьих разворотов произошел в зоне перекупленности между
точкам и , которы е я о б озн ачи л как 1 и 2. Б ы чий разво р о т м ом ентум а,
происшедший в зоне перекупленности, не пронум ерован. Позже вы узна­
ете, почему мы игнорируем бычьи развороты м ом ентум а в зонах переку­
пленности и м едвеж ьи развороты м ом ентум а в зонах перепроданности.
Поскольку в течени е этого периода моментум больш его (недельного)
тайм ф рей м а был бы чьим , только бычьи развороты дневного м оментума
могли служ ить п о тенц иальны м и сетапами на длинны е сделки. Недель­
ный моментум стал бычьим на неделе, окончивш ейся 21 мая. Первый б ы ­
чий разворот дневного м ом ентум а произош ел 10 ию ня, спустя почти три
недели после бы чьего разворота недельного м ом ентум а. В течени е этого
трехнедельного периода курс облигаций продолжал двигаться в м едве­
жьем тренде. Если бы трей дер интересовался только одним тайм ф рей-
мом, в д ан н о м случае недельны м мом ентум ом , то идентиф ицировал бы
сегап бы чьего м ом ентум а, хотя ры нок облигаций продолжал сниж аться.
Н еобходим ость дож даться бы чьего р азворота м ом ентум а м еньш его
(дневного) тай м ф р ей м а преж де, чем начать дум ать о д л и н н о й сделке,
удерж ала вас от откр ы ти я дли нной сделки нем ед лен н о после бы чьего
разворота недельного м ом ентум а, когда цена ещ е продолж ала сниж ать­
ся. Зато после бы чьего р азво р о та д н евн ого м ом ен тум а 10 и ю н я сфор­
м ировался отличны й сетап. Это превосходный прим ер того, почему вы
должны всегда рассм атривать, по крайней мере, два тайм ф рей м а мом ен­
тума преж де, чем даж е задуматься о сделке. Оба р азворота м оментум а
меньш его (дневного) тай м ф рей м а сопровож дались сильны м ростом.
М ежду то чк ам и 1 и 2 имел место ещ е один допол н и тел ьн ы й бычий
разворот м ом ентум а. П очему он не считается сетапом? П отому что про-
ГЛАВА 2. Стратегия «Моментум множественны х таймф реймов» 43

Bonds Daily
♦ FR IFn20-Jut-2007 103*02 1Q8‘ 21 107 28 lU d 13 U'ZO 4»

Ри с. 2 .9 . Бычьи развороты меньшего таймфрейма в направлении тренда моментума

большего таймфрейма

изо ш ел в зо н е п ер ек у п л ен н о сти . Ч тобы стать эф ф ек ти вн ы м сетап ом ,

бы чий р а зв о р о т м ом ентум а м еньш его тай м ф р е й м а долж ен прои зой ти
ниж е зоны перекупленности. Если бы чий разворот м ом ентум а происхо­
д ит в зоне перекупленности, то п отенц иал д виж ени я вверх м ож ет быть
очень о гр аниченны м и длинной сделки лучш е избеж ать.
Следую щий д невной граф и к обли гац ий (рис. 2.10) о траж ает недель­
ны й период 2. В этот период моментум больш его (недельного) тай м ф рей ­
м а был м едвеж ьим , однако цена д вигалась горизон тально и лиш ь н езн а­
ч ительн о подросла к концу периода. Если м ом ентум больш его (недель­
ного) тай м ф р ей м а является м едвеж ьим , то после м едвеж ьих разворотов
дневного м ом ентум а следует рассм атривать только короткие сделки.
Первый медвеж ий разворот дневного м ом ентум а (точка 1 на дневном
гр аф и ке) прои зош ел в нисходящ ий д ен ь с ш и роки м д и ап азо н о м , кото-
и ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

B o n d s Daily
!• F R I lF r i 20-Jul-20C7 108 02 108 21 107 28 103 13 0*20
20AugQCep04 28Sep04 2 7 0 c t0 4 24Nov01 16Dec04
15ТВ 10ТВ 16ТВ 20TB 19TB 15TB
■115*00

113*00

■112*00

■111'00

110*00
■

10 9 * 0 0
5TB
23Dec04
Seo O ct Nov D ec 05
DTOSC 13,8,5,5 (75% -25%)

N\ (
/ зу\ _ 4 n "V 5

4У
C hart c re a te d b y Dynamic Trader (c) 1996-2007

Рис. 2.1 0. Медвежьи развороты моментума меньшего таймфрейма. недельный период 2

ры й заверш ился м и н и м ум ом колебания. Стала ли бы здесь сделка п р о ­

игры ш ной? Я снова хочу подчеркнуть, что сетапы в стратегии «Моментум
двух тайм ф рейм ов» не предназначены для исполнения сделки. Они опре­
деляю т м и н им альны е условия, необходимы е для рассмот рения вопроса
об откры тии сделки. В одной из последующих глав я расскажу о специаль­
ных стратегиях входа и разм ещ ен и я стопа сделки. А пока просто учтите,
что после медвеж ьего р азворота дневного м оментума м иним ум дневного
бара не был п ер еб и т — эт о н ам ек на стратеги и торговл и , которы е вы
скоро узнаете. Н езависим о от тай м ф рей м а, в котором торгуете, сделка
не откры вается до тех пор, пока м аксим ум или м иним ум б ара не п е р е­
бивается после разворота м ом ентум а меньш его тайм ф рей м а.
Дневной медвеж ий разворот под номером 2 произош ел на самом высо­
ком баре колебания, после чего случилось резкое падение. Хороший сетап.
ГЛАВА 2. Стратегия «Моментум множественны х таймфреймов» 45

Д н евн ы е р азв о р о ты м о м ен тум а под н о м ер ам и 2, 3, 4 и 5 прои зош ли

в пределах одного-двух баров от максимума колебания и сопровож дались
очень подходящ ими д ля торговли м ногодневны м и сниж ениям и.
Я не хочу, чтобы вы подумали, будто каж дый сетап в стратегии «Мо­
м ентум двух тайм ф рейм ов» ведет к прибы льной сделке. Ничто не мож ет
бы ть дальш е от истин ы . В завер ш ен н о м торговом плане используется
больш ее ко л и ч еств о ф а к то р о в , вкл ю чая о тк р ы ти е сдел к и , стоп-лосс,
стратегию выхода, м ногочисленны е единицы и зм ерен и я, при ем лем ы й
риск для кап итала в каж дой сделке и т.д. Сейчас же я всего лиш ь хочу,
чтобы вы постарали сь усвоить истину, пока она не войдет вам в плоть
и кровь: сетап на сделку возни кает после разворота м ом ентума м еньш его
т ай м ф р ей м а в н ап равлен и и м ом ентум а больш его тай м ф р ей м а. Это со­
верш енно о б ъ екти вн ая, логичная и практическая стратегия исполнения
сделок с вы сокой вероятностью прибы ли и с низким риском для кап и та­
ла, пригодная для лю бого ры нка и лю бого тай м ф рей м а. Сетап на сделку
не о зн ач ает исполнения сделки. Сетап на сделку — это просто условия,
кото р ы е долж ны слож иться преж де, чем м ож н о будет р ассм атр и вать
сделку.
Во время анализируем ого недельного периода облигации находились,
по сущ еству, в то р го в о м д и а п а зо н е , со вер ш ая п ри ли чн ы е к о л еб ан и я
вверх и вниз. Д невной м ом ентум соверш ал бы чьи развороты на рассто­
янии одного-двух баров от каж дого м иним ум а цены. О днако, поскольку
во врем я этого периода м ом ентум больш его (недельного) тай м ф рей м а
был м едвеж ьим , следовало рассм атривать только короткие сетапы. Разве
не зам ечател ьн о бы ло бы знать в конце августа, что в течен и е следую ­
щих четы рех месяцев курс облигаций будет колебаться в благоприятном,
четко оч ерч ен н ом то р го во м д иапазоне! Мы могли бы огрести кучу д е­
нег, работая со стратегией торгового д и ап азон а. Но погодите! Ведь н и ­
когда не узнаеш ь за р а н е е , когда соби рается начаться или закон чи ться
торговы й д и ап азо н , поэтом у у нас нет и стратеги и торгового д и а п а зо ­
на. Только учены е авторы с сом нительны м опытом трейдинга заявляю т
о сущ ествовании стратеги й торгового д и ап азо н а, но мы не будем п р и ­
слуш иваться к их вздору.
Т ретий недельны й тренд м ом ентум а был бы чьим и продлился с н е­
дели, о кон чи вш ейся 23 д ек абря, до недели, окон чи вш ейся 18 ф евраля
(рис. 2.11). В течени е этого периода бы чьего м ом ентум а больш его (н е­
дельного) тай м ф р ей м а м оментум м еньш его (дневного) тай м ф рей м а со­
верш ил два бы чьих разворота. Каждый сопровож дался сильны м д виж е­
нием вверх.
Т еперь о тм ети м неско лько важ н ы х вещ ей . Во-первы х, ни в одном
из этих прим еров я не м енял парам етры настройки д невного моментума,
чтобы оптим и зировать сигналы. Позднее в этой главе вы узнаете, как вы-
46 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫ Е СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

би р ать лучш ие н астройки для лю бого и н ди катора. Во-вторых, я не го во ­

рил о стратегиях огран и ч ен и я убы тка (стоп-лосс) или выхода, а обе они
к р ай н е важ ны для солидного, последовательно при бы льного торгового
плана. О них м ы такж е поговори м позднее. А сейчас я кон центрирую сь
то ль ко на о п р ед ел ен и и сетап ов д ля входа в сделки, о сн о в ан н ы е на п о ­
зиц ии м ом ентум а двух тай м ф рей м ов.
Рассм отри м следую щ ий пери од, когда м ом ен тум б ольш его (н ед ел ь­
ного) та й м ф р е й м а р азвернулся в м едвеж ью ф азу (рис. 2 .1 2 ). Во врем я
этого периода между неделям и , закон чи вш и м и ся 18 ф евраля и 8 апреля,
м ом ентум м еньш его (д н евн ого) т ай м ф р ей м а соверш и л два м едвеж ьих
разворота.
П ервы й в т е ч е н и е этого п ери ода м ед веж и й р а зв о р о т д н е в н о го м о ­
м ентум а произош ел спустя п ри б л и зи тел ьн о тр и недели после того, как
ГЛАВА 2. Стратегия «Моментум множественных таймфреймов» 47

____________________________________Bonds Daily________________________
• If В I f h го-Д|'-гоо/ ш зог ю з 21 ш / 28 п ш т з ij;j ♦
18Feb05 H M a r0 5 2 4M ar05
12TB 14TB 9TB
4» 4 4 119 00
В т е ч е н и е э т о го п е р и о д а н е д е л ь н ы й м о м е н т у м
бы л м е д в е ж ь и м . М о ж н о бы ло р а ссм а тр и в а ть •117‘00
то л ь ко ко р о тки е сд е л ки .

•116 ‘00

112‘00

Д ва м едвежьих
развор ота
•111 00
м ом ентум а
м е н ь ш е г о (д н е в н о го ) ■110*00
t
та й м ф р е й м а
10TB
■109 ‘00

C hart created b y Dynamic Trader (c) 1996-2007

Рис. 2.12. Медвежьи развороты моментума меньшего таймфрейма. период 4

недельны й м ом ентум стал м едвеж ьим . После появления короткого се­

тап а ры нок сразу ж е сделал н езн ач и тел ьн о е корректи рую щ ее ралли.
Л ю бая стр атеги я ко роткой сделки при вела бы к небольш ом у убытку.
Второй м едвеж ий разворот дневного м ом ентум а произош ел всего через
один день после достиж ения м иним ум а колебания в м арте и так же либо
не привел бы к сделке, либо привел к убытку, в зависимости от стратегий
входа и установки первоначального защ итного стопа.
Разве не досадно это, если учесть, что, следуя медвеж ьему тренду м о­
ментума после недельного медвеж ьего разворота, облигации длительное
врем я скользили вниз, потеряв почти пять пунктов! Какой бы стратегией
торговли вы ни пользовались, такое м ож ет случиться. Это еще одна при ­
чина, по которой я использовал данны й период для иллю страции сетапа
стратегии «Моментум двух таймфреймов». Я мог бы привлечь ряд хорошо
48 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

Bonds Daily
I♦
• I1■ я IhM
I R 1 20-JUI-2Q07 108 02 1U8 21 107 28 1 W 13 0 20

Во время этого периода недельный

моментум был бычьим.

t
10ТВ 15TB 9TB 14ТВ
8Арг05 29А рг0512М ау05 23ип05
1--------------1-------------1--------------1------------- 1------------- 1--------------1-------------1--------------1----------- 1--------------1------------- 1-------------1--------------1-----------1--------------г
Apr 8 15 22 29 Mav 13 20 27 Jun 10 17 24 Jul 8 3

Thar* rr»3bad by Руп&пчс Trader (e) 1QQ6-2037

Р и с. 2 .1 3 . Бычьи развороты моментума меньшего таймфрейма. период 5

подобранны х при м ер о в, безупречно сработавш их каж ды й раз, но хочу,

чтобы вы познали реалии трейди нга. Вы никогда не узнаете, что м ож ет
произойти в пр аво й части граф и ка, где нет баров. Но им енн о в этой ч а­
сти вам придется п р и н и м ать реш ен ия. Если не будете при держ и ваться
своего торгового плана, вы обречены на неудачу, и точка. Конец игры.
Вероятно, главной при чи ной того, что так много трейдеров в течени е
нескольких м есяц ев разоряю тся и уходят с ры нка, является отсутствие
торгового плана и последовательности дей стви й.
А теперь взглянем на пяты й недельны й тренд м ом ен тум а, п о к а за н ­
ны й ранее н а недельном граф ике. Это период бы чьего м ом ентум а, прод­
л ивш ийся с недели, о кон чи вш ей ся 8 апреля, до недели, окон чи вш ей ся
17 июня. Д невной граф и к (рис. 2.13) показы вает три бы чьих разворота
дневного м ом ентум а, происш едш их во врем я этого периода.
ГЛАВА 2. Стратегия «Моментум м нож ественны х таймфреймов» 49

Первый бы чий разво р о т д н евн о го м ом ентум а произош ел лиш ь при­

м ерно через три недели после б ы чьего р азворота недельного м ом енту­
ма. Больш ую часть этого п ер и ода д н евн ой м ом ентум был перекуплен,
что типично для м ом ентум а в сильном тренде. П ервый бычий разворот
м ом ентум а м еньш его (дневного) тайм ф рей м а (точка 1) произош ел перед
сам ы м м аксим ум ом цены, за которы м последовала нисходящ ая коррек­
ция, п родливш аяся неско лько д н е й . Это о зн ач ал о бы нулевую сделку
или н еб ольш ой убы ток. Второй б ы ч и й р азво р о т д н евн о го м ом ен тум а
сопровож дался дли тельн ы м рал л и на несколько пунктов. Т ретий и п о­
следний бы чий разво р о т д н евн о го м ом ентум а в течен и е этого периода
бы чьего недельного м ом ентум а произош ел как раз перед тем, как граф ик
о б ли гац и й д о сти г важ н о го м ак си м у м а — что снова о зн ач ает нулевую
сделку или небольш ой убыток.
Я п р ед н ам ер ен н о вы брал э т о т 18-м есячны й пери од для об ли гац и й
на недельны х и дневны х данны х, потом у что он иллю стрирует больш ин­
ство ситуаций, с которы м и вы столкнетесь, используя сетапы стратегии
«М оментум двух тайм ф рейм ов». Были периоды больш их вы игры ш ей; пе­
риоды расхож дения ц е н ы /м о м е н т у м а , которы е все же могли при нести
некоторую прибыль; периоды край н е малой прибы ли, потому что разво­
роты м еньш его тай м ф р ей м а отставал и от разворотов м ом ентум а б оль­
ш его тай м ф рей м а; и, по кр ай н ей м ере, один период, которы й, вероятно,
привел бы к небольш ом у чистому убытку.
Я м о г бы легко зап о л н и ть эту главу н ео гр ан и ч ен н ы м коли чеством
прим еров идеальны х сетапов, которы е всегда приводили бы к солидной
прибы ли, как это делается в столь многих других книгах и учебных кур­
сах по трейдингу. Но это бы ли бы при м еры не из реал ьн ого м и ра то р ­
говли. Д а, приходит иногда б ы страя и сущ ественная прибыль. Но всегда
наступаю т периоды , когда или ры н ок не будет зан и м ать позицию , под­
ходящую для потенциальны х сделок, согласно ваш ем у торговом у плану,
или ж е, н езави си м о от ваш его п л ан а, сетапы не приведут к успеш ны м
сделкам. Таковы реалии трей ди н га. П роникнитесь ими, и вы окаж етесь
на пути к успеху.
Цель всех стратегий трейди нга состоит в том, чтобы находить ситуа­
ции с высокой вероятностью успеха и приемлемы м риском для капитала.
Стратегия «М оментум двух тайм ф рейм ов» представляет собой соверш ен­
но о б ъ екти в н ы й подход к и д ен ти ф и к ац и и сетап ов на сделки, но лиш ь
как часть всеобъем лю щ его торгового плана.
Этот подход при м ен им к лю бом у активн о торгуем ом у ры нку и лю бо­
му тай м ф р ей м у — от п о зи ц и о н н о й торговл и н а м есячны х, недельны х
и д невны х дан ны х до д ей -тр ей д и н га на внутридневны х данны х. П рин­
ципы и прим ен ение стратегии одинаковы , незави си м о от ры нка и т а й м ­
ф рейм а.
50 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

О стается пара важ ны х вопросов, которы е долж ны бы ли появиться

у вас к дан ном у моменту, об анал и зе и индикаторах м ом ентум а: какой
индикатор лучш е вы брать и какие настройки и ретроспективны е п ери о­
ды лучш е использовать? Попробуем ответить на оба эти вопроса.

КАКИЕ ИНДИКАТОРЫ ИСПОЛЬЗОВАТЬ

ДЛЯ СТРАТЕГИИ «МОМЕНТУМ ДВУХ
ТАЙМФРЕЙМОВ»?
Я несколько раз подчеркивал в этой главе, что больш инство и н ди като­
ров цены представляю т прим ерно одно и то же — скорость изм енения.
Для наш их целей все они будут д авать прим ерно одинаковые результаты.
В приведенны х ранее прим ерах я использовал главным образом DTosc.
Это мой собственны й индикатор, поставляемый в составе програм м ного
обеспечения Dynam ic Trader. Рассм отрим другие индикаторы , которы е
м ожно использовать, и способы их использования.
О чень популярен стохастический индикатор (Stoch). Он вклю чается
во все ком пью терны е програм м ы для торговли. Stoch показы вает зоны
перекупленности и перепроданности, а такж е быструю и медленную л и ­
нии. Обе характеристики полезны для наш их целей.
П ерекупленност ь и перепроданность — не слиш ком подходящие тер ­
мины для описания индикатора, который достигает предельных уровней,
но так как эти терм ины используются ш ироко, мы такж е будем их при ­
держ иваться. О днако один тот ф акт, что и н ди катор достиг зоны п е р е­
купленности в верхнем пределе д и апазона индикатора, не обязательно
означает, что сам по себе ры нок готов поверн уть вниз. Это только о з­
начает, что индикатор находится около своего предельного уровня. По­
требую тся исторические данны е и изучение многих циклов моментума
на данном индикаторе, чтобы определить, им еет ли цена обы кновение
находиться на позиции или приближ аться к позиции для разворота, когда
индикатор достигает уровней перекупленности или перепроданности.
Полезно такж е то, что у стохастика есть бы страя и медленная лини и.
М ед лен ная л и н и я и н д и к ато р а обы чно явл яется скол ьзящ ей средн ей
бы строй ли н и и . М едленная лини я реагирует на и зм ен ен ие м ом ентум а
медленнее. Когда быстрая линия пересекает медленную линию , мы назы ­
ваем это разворот ом момент ума. Это служит предупреждением, что ско­
рость м ом ентум а и зм ен яется — часто на расстояни и считаны х баров
до или после изм ен ен ия направления цены.
Если быстрая лини я пересекает медленную снизу вверх, это назы ваю т
бычьим разворотом моментума. Если быстрая линия пересекает медлен­
ную сверху вниз — м едвеж ьим разворотом моментума. Попозже мы по-
ГЛАВА 2. Стратегия «Моментум множественны х таймф реймов» 51

Р и с . 2 .1 4 . Бычьи и медвежьи развороты моментума на стохастике

говорим о настройке индикаторов и ретросп ективны х периодах, а пока

н ам нужно только знать, как индикатор действует и реагирует на изм ен е­
н и е м ом ентум а цены и как мы можем использовать зоны перекупленно­
сти/пер еп р о д ан н о сти и разворот моментума в качестве сетапа на сделку.
В зглянем н а пару граф и ко в с и н д и като р о м Stoch. Рис. 2.14 п о к азы ­
в а е т д невны е д ан ны е S&P (S tandard & Poor’s) за п ри близи тельн о четы ­
рехм есячны й период. В этот период произош ли ряд четко вы раж енны х
к о л еб ан и й вверх и вни з с бы чьим уклон ом . Я отм етил ж и рн ы м и го р и ­
зо н тал ьн ы м и л и н и ям и 75%-ную зону перекупленности и 25% -ную зону
перепроданности, указы ваю щ им и вверх стрелкам и — м еста бы чьих р аз­
в о р о то в м о м ен ту м а и у казы в аю щ и м и вн и з стрел кам и — м еста м е д в е ­
ж ьих разворотов м ом ентум а.
Stoch очен ь точн о пойм ал развороты м ом ентум а не дальш е одного-
двух баров от каж дого разворота цен ы , что делает его хорош им и н ди ка­
52 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

тором м ом ентум а для наш их целей. Развороты м ом ентум а не являю тся

сигналам и для откры тия сделки; это условия, которые долж ны сф орм иро­
ваться, чтобы м ож но было начать рассм атривать сделку. Вы не зам ечаете
ни чего интересного в полож ении разворотов и н ди катора относительно
зон перекупленности и перепроданности?
В этом ряде дневны х дан ны х S&P обе л и н и и Stoch глубоко заходили
в зо н у перекупленности перед каж ды м медвеж ьим разворотом м ом енту­
ма. О днако перед бы чьим разворотом м ом ентум а обе л и н и и , как п р ав и ­
ло, н е достигали зоны перепроданности. Почему? Уклон тренда в течение
это го периода был бы чьим . О собенностью и н д и като р а Stoch является
скл о н н о сть к зав и сан и ю в зон е п ерек уп л ен н ости при б ы чьем тренде.
При этом коррекции м ом ентум а у индикатора относительно неглубокие,
часто н ед о сти гаю щ и е зоны перепроданности во время коррекций цены.
Об это й особенности вы долж ны знать. У величение уклон а тренда м ож ет
влиять на циклы и н ди катора Stoch.
Рассмотрим новые данны е. Следующий дневной граф и к S&P (рис. 2.15)
о х в аты в ает четы ре м есяца сильного бы чьего трен да, соп ровож даю щ е­
гося н езн ач и тел ьн ы м и к о р р ек ц и ям и . Н а граф и ке исп ользуется то т же
ин ди катор Stoch с тем и же н астройкам и , что и на предыдущ ем графике.
Вы н е зам еч аете каких-либо р азл и ч и й меж ду эти м и преды дущ им гр а­
ф и кам и в том, как циклы стохастика соотносятся с цен овы м и циклам и?
В течен и е больш ей части тренда Stoch зависал в зоне перекупленно­
сти, опуская м ом ентум н и ж е л и н и и перекупленности только во врем я
больш их ко р р ек ц и й , дливш ихся несколько баров. М ом ентум часто к о ­
лебался в зоне перекупленности, не опускаясь ниже л и н и и перекуплен­
ности. Эта модель м ом ентум а Stoch подобна тому, что мы видели на пре­
дыдущ ем граф ике, где коррекции во время бычьего тренда были нам ного
больш е. Но д аж е то т граф ик показы вал склонность стохастика зависать
в зо н е перекупленности и соверш ать относительно неглубокие коррек­
ции м ом ентум а.
М одель м ом ентум а на этом граф ике вы раж ена отчетливее из-за более
сильного бы чьего тренда.
Таким об р азо м , похож е, что мы долж ны создать один набор правил
торговли на м ом ентум е для периодов ш ироких колебаний со скромным
бы чьим уклоном и другой набор правил для более сильного бычьего тр ен ­
да. Тогда см ож ем полностью использовать возм ож ности каж дого из этих
состояний ры нка. По край ней мере, им енн о этом у будут учить вас н еко­
торы е наставники в трейдинге: разны е правила для разны х ры ночных ус­
ловий. Но, как мы хорош о поним аем , никогда нельзя узнат ь, какой тренд
развивает ся в правой част и граф ика. У нас в п ри нци пе не м ож ет быть
различны х правил торговли на м оментум е для ры нков бы чьих и м едве­
ж ьи х или для торгового д и ап азон а, или для волати льны х и стабильны х
ГЛАВА 2. Стратегия «Моментум множественны х таймфреймов» 53

ры нков, и л и д ля лю бы х других ун и кал ьн ы х состоян и й р ы н к а, п отом у

что м ы никогда не узнаем , какой ры нок нас ждет впереди. Если мы вы ­
бираем и н ди катор и определенны й набор его настроек, долж ны придер­
ж и ваться их, пока у нас не появится очень веского довода для перем ен.

Индикатор моментума MACD

И нд икатор м ом ентум а «схож дение-расхож дение скользящ их средних»

(m oving average convergence divergence, MACD) такж е очень популярен,
он входит в о все пакеты для построения граф иков и знаком больш инству
трейдеров. MACD изм еряет разность между двумя скользящ им и средн и­
ми и обы чно вы водится в окне и н ди катора в виде вертикальны х баров,
назы ваем ы х гистограм м ой. Бар, более короткий, чем преды дущ ий, отра­
ж ает суж ение д и апазона между двумя скользящ ими средними и падение
54 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

м оментума. Если бар рисуется с другой стороны центральной (сигналь­

ной) лини и, это означает, что более бы страя скользящ ая средняя п ере­
секла более м едленную вверх или вниз.
М ногие трейдеры базирую т свои реш ения по моментуму, руководству­
ясь MACD. На базе сигналов и моделей MACD было разработано много
систем и стратегий трей ди н га. Раскры вает л и MACD тайну м ом ентум а
для трейдеров? П рисм отрим ся к нему повним ательнее.
На рис. 2.16 представлены те же дневны е данны е S&P, что мы исследо­
вали с помощ ью ин ди катора Stoch. Стрелки показы ваю т бычьи и м едве­
жьи развороты м ом ентум а. М едвежий разворот моментум а происходит,
когда бар, находящ ийся выш е средн ей л и н и и (такж е назы ваем ой сиг­
нальной л и н и ей ), оказы вается короче предыдущ его бара. Бычий разв о ­
рот моментума происходит, когда бар, находящийся ниж е средней линии,
оказы вается короче преды дущ его бара. Каж дая из этих ситуаций о т р а­
ж ает сужение спреда меж ду более короткой скользящ ей средней и более
длинной скользящ ей средней, или ум еньш ение мом ентум а. И зм енение
м ом ентум а отраж ает изм ен ен ие скорости изм ен ен ия цены. О бы чно это
совпадает с и зм ен ен и ем ценового тренда, хотя и не всегда.
Узнаете эти развороты м ом ентум а, указан ны е направленны м и вверх
и вниз стрелкам и? Должны узнать. К аж ды й из них находится в пределах
одного бара от разво р отов м ом ен тум а Stoch на тех же данны х, что вы
наблю дали на рис. 2.14. Похоже, что и Stoch, и MACD даю т при м ерн о
одинаковую инф орм ацию о м ом ентум е. Это неудивительно, так как оба
они — ценовые индикаторы , которы е отраж аю т одно и то же: изм енение
скорости изм енения ценового тренда.
Различие между MACD и Stoch заклю чается в том, что у MACD нет зон
перекупленности и перепроданности. Это не п ом еш ает вам использовать
MACD в стратегии «М оментум двух тайм ф рейм ов». Для этой цели вполне
подходит изм енение высоты баров.
На рис. 2.17 используются те же дневны е данны е S&P, что и на рис. 2.15.
В этот период S&P находился в сильном бычьем тренде лиш ь с н езн ач и ­
тельн ы м и коррекциям и продолж ительностью в несколько д ней. MACD
р еги стр и р о вал бы чьи и м едвеж ьи развороты м ом ен тум а н а удален ии
одного-двух баров от каж дого локального м аксим ум а и минимума цены.
О чень эф ф ек ти вн о находить сигн ал ы входа во вр ем я бы чьего трен д а
больш его тайм ф рейм а.
Так какой же индикатор лучш е всего использовать для стратегии «Мо­
м ентум двух тайм ф рейм ов»? Вы м ож ете просто ткнуть наугад в список
ин ди каторов цены и исп ользовать тот, в которы й попадете. Я пред п о­
читаю использовать и н ди катор DTosc, которы й является ком бин ац ией
стохастика и RSI, или сам стохастик, или другой индикатор, им ею щ ий
зоны перекупленности и перепроданности. Но и MACD, и лю бой другой
ГЛАВА 2. Стратегия «Моментум множ ественны х таймф реймов» 55

индикатор, которы й вы уже использовали и с которы м хорош о знаком ы ,

м огут бы ть столь ж е полезны м и.

КАКИЕ НАСТРОЙКИ ИНДИКАТОРА ИСПОЛЬЗОВАТЬ

ЛУЧШ Е ВСЕГО?
Хотелось бы мне на этот вопрос д ать вам бы стры й, простой и определен­
ны й ответ. К сож алению , такового нет. Лю бой, кто скаж ет вам , что у него
т ак о й о тв ет есть, по м ен ьш ей м ере, заб луж дается и, я п одозреваю , з а ­
м ы ш ляет продать вам задорого курс или систем у трейдинга.
К ажды й отдельно взяты й инди катор м ом ентум а обычно требует раз­
ли ч н ы е пар ам етр ы н астр о й к и для р азл и ч н ы х р ы н к ов и, как прави ло,
р азл и ч н ы е н астр о й к и д л я р азл и ч н ы х та й м ф р ей м о в одн ого и то го ж е
56 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

ры нка. П редположим, вы подобрали лучш ие настройки на недавних д а н ­

ных для конкретного ры нка и кон кретного тай м ф рей м а. Будут ли эти н а ­
стройки когда-либо изм еняться? К онечно же, будут. И лю бой, кто скаж ет
вам иное, д ал ек от здравого смысла.
Н астройка лю бого индикатора начинается с ретроспективного периода.
Р етр о сп екти в н ы й пери од — это ко л и ч ество б ар о в н а ч и н а я от сам ого
св еж его б ар а , д ан н ы е которы х и н д и к ат о р и сп ользует для р асчета м о ­
м ентум а.
П очему н астр о й к и могут изм ен яться? Тренды м ом ентум а ц и клично
изм еняю тся от низкой волатильности и относительно нечасты х разворо­
тов м ом ентум а к вы сокой волати льности и относительно часты м р азв о ­
ротам м ом ентум а. В идеале хорош о было бы им еть систем у или и н д и ка­
тор, которы е предупреж дали бы нас о том , какого ти п а циклы м ом енту­
м а ож идаю т нас в будущем. К сож алению , такой системы не существует,
ГЛАВА 2. Стратегия «Моментум м нож ественны х таймфреймов» 57

как нет и системы, которая заранее прогнозировала бы, когда ры нок вой­
д е т в торговы й д и ап азо н , а когда — в устойчивы й тренд. П оэтому время
от в р ем ен и нам следует регулировать настройки ин ди катора, чтобы от­
р ази ть последние изм ен ен ия в волатильности мом ентум а.
Ч то является главной перем енной д ля больш инства индикаторов? Это
ретросп ективны й период, или коли чество баров, располож енны х до са­
м ого недавнего бара вклю чительно, которы е индикатор будет использо­
в а ть для расчетов. Текущее зн ач ен и е лю бого и н ди катора представляет
собой о тн о ш ен и е последнего зак о н ч е н н о го б ар а к р етросп екти вн ом у
периоду. Все знаком ы с простой скользящ ей средней. Это средняя цена
эн н о го числа прош лы х баров, обы чно цена закры тия. Ретроспективны й
период и есть число баров, используемы х, чтобы рассчитать скользящ ую
средню ю .
Б олее д ли н н ы й р етр о сп екти вн ы й п ери од м ен ее чувствителен к и з­
м ен ен и ю цен ы , ч ем б олее ко р о тк и й ретр о сп ек ти вн ы й период. Т ребу­
ется бо лее д л и н н ы й п ер и о д и зм е н е н и я м о м ен ту м а, чтобы п о в л и я ть
н а и н д и к а то р м о м ен ту м а с более д л и н н ы м р е тр о сп ек ти в н ы м п е р и о ­
д о м . П реим ущ еством более д л и н н о го ретросп екти вн ого п ери ода я в л я ­
ется то, что он п о к а зы в а ет м ен ьш е лож н ы х р азво р о то в, вы зы ваем ы х
кр а тк о с р о ч н ы м и и зм е н ен и я м и м о м ен т у м а. Н едостатком более д л и н ­
н о го ретр о сп екти вн о го пери ода явл яется возм ож н ость возн и кн овен и я
вр ем ен н б го л ага меж ду р азво ротам и цены и м ом ентум а — цена м ож ет
со вер ш и ть р азво р о т за несколько б ар о в до того, как р азверн ется и н ди ­
к а т о р м ом ентум а.
Рассм отрим несколько графиков, ин дикаторов и ретроспективны х пе­
риодов. Н ачнем с изучения одних и т ех же данны х с разны м и ретроспек­
ти в н ы м и периодам и ин ди катора, чтобы понять, которы й из них м ож ет
бы ть более полезен. Рис. 2.18 представляет дневны е д ан н ы е индекса S&P
(SPX) и индикатор DTosc, построенны й на 21 -дневном ретроспективном
п ери оде н еоб работан н ы х данны х. И нд икатор DTosc является к о м б и н а­
ц и е й Stoch и RSI. В окн е и н д и к ато р а вы водятся ч еты ре числа. П ервое
число — необработанны е д ан ны е за ретросп ективны й период, а другие
числа отражают периоды, в которых необработанные данные сглажены.
Не углубляйтесь в детали ин ди катора; главное — ухватите общую идею
того, как ин ди катор действует и реаги рует на тренды цены в зави си м о­
сти от ретроспективного периода.
Н асколько полезны м м ож ет оказаться этот ин ди катор как источн ик
сигналов о перекупленности, перепроданности и разворотах цены?
С р азу ж е стан о в я тся о ч ев и д н ы м и д ве вещ и . Хотя и н д и к ато р к о л е­
б ал ся вполне согласно с ко л еб ан и я м и цены , больш и н ство р азворотов
м о м ен ту м а на и н ди като р е не д о сти гал и зон п ерекупленности или п е­
р еп р о д а н н о с т и . Д ля и н д и к а т о р о в с д вум я л и н и я м и , т а к и х к а к DTosc,
58 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

сто х асти к и т .п ., и б ы ст р а я , и м е д л е н н а я л и н и и д олж н ы находиться

в зо н е переку п л ен н о сти и л и п ереп род ан н ости , чтобы и н д и катор сч и ­
т а л с я п е р е к у п л е н н ы м и л и п е р е п р о д а н н ы м . Если у и н д и к а т о р а есть
зоны п ер ек у п л ен н о сти и п ер еп р о д ан н о сти , нам следует и сп ользовать
их в наш их интересах и, в идеале, п р и м ен ять тако й ретросп ективны й
период и н ди като р а, чтобы ин ди катор в больш ин стве случаев достигал
зоны переку п л ен н о сти и л и переп род ан н ости преж де, чем п рои зой д ет
р азв о р о т м ом ентум а.
В торой важ н ы й ф актор закл ю чается в том , что больш ин ство р а зв о ­
ротов м ом ентум а, которы е происходят, когда бы страя л ини я пересекает
м едленн ую л и н и ю вверх или в н и з, во зн и к а л и ч ер ез н еск ольк о б аров
после м ак си м у м а или м и н и м у м а б ольш ого к о л е б а н и я и после то го ,
как цен а проходила с у щ ествен н ое расстоян и е от м акси м ум а или м и н и ­
мума. Если р азв о р о т м ом ен тум а на и н ди каторе является частью сетапа
ГЛАВА 2. Стратегия «М оментум множ ественны х таймфреймоо» 59

Ри с. 2.19. Дневные данные SPX с 8-дневным ретроспективным периодом

н аш его п л ан а сделки и долж ен п р о и зо й ти преж де, чем м ож н о будет ис­

полни ть сделку, то стопы , как прави ло, будут оказы ваться на больш ом
р ассто ян и и от цен ы входа и з-за отн оси тел ьн о д ли н н о го р етр о сп ек ти в ­
ного пери ода.
Вероятно, 21-дневны й ретросп ективны й период слиш ком велик, что­
бы использовать его на этих данны х, потому что обы чно обе л и н и и и н ­
д и к ато р а не дости гаю т зо н перекупленности и п ерепрод анн ости до со­
в ер ш ен и я р а зв о р о т а , а р азр ы в м еж ду разво р о то м цены и разв о р о то м
м ом ентум а составляет несколько баров. За это врем я цен а проходит су­
щ ественное расстояни е от м аксим ум а или м и н и м ум а колебания.
Р ассм о тр и м б олее к о р о тк и й 8 -д н евн ы й р е т р о сп ек т и в н ы й пери од.
Рис. 2.19 п о к а зы в а е т то т ж е пери од SPX, что и н а гр а ф и к е с 21-днев-
ны м р етр о сп екти вн ы м пери одом , но с нем н ого м ен ьш и м количеством
д ан ны х, чтобы вы м огли видеть развороты м ом ентум а более ясно. На-
60 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

Рис. 2.20. Дневные данные SPX с 13-дневным ретроспективным периодом

правленн ы е вверх и вниз стрелки показы ваю т больш инство разворотов

м ом ентум а. Я такж е обвел круж кам и несколько пери одов в окне и н д и ­
като р а, когда м ом ентум стал слиш ком изм енчивы м и развороты проис­
ходили каж ды е несколько баров.
Эти дан ны е и граф и к позволяю т вы явить несколько очевидны х ф ак­
т о р о в . В о-первы х, н а ц ен о вы х м ак си м у м ах и м и н и м у м а х р азво р о ты
м о м ен ту м а им ели тен д ен ц и ю прои сходить в зо н ах п ер ек у п л ен н о сти
и перепроданн ости непосредственно на цене м аксим ум а или м ин им ум а
или на расстоянии всего одного-двух баров от нее. На лю бом ин ди като­
ре от носит ельно более корот кий рет роспект ивны й период всегда будет
за ст а влят ь индикат ор совершать разворот ы м ом ент ум а очень близко
к м а кси м ум а м и м и н и м ум а м колебания цены. Это, казал о сь бы, д елает
к о р о тк и й р етр о сп екти вн ы й период идеальны м . О днако более точны е
сигналы достаю тся недаром .
ГЛАВА 2. Стратегия «Моментум множественны х таймф реймов» 61

В более ко р о тк о м р етр о сп екти вн ом пери оде об ы чно б ы в ае т м ного

ло ж н ы х р азв о р о т о в м ом ен тум а, когда кр атк о с р о ч н ы е и зм е н ен и я м о ­
м ентум а вы зы ваю т р азв о р о т ин ди катора, которы й вскоре снова р азв о ­
рачи вается в обратную сторону, поскольку тренд продолж ается. Я обвел
кр у ж кам и три об ласти в окн е и н д и катора, когда и н д и като р с тан о в и л ­
ся и зм ен ч и в ы м и д ав ал сигналы р азв о р о та м о м ен тум а, которы е ч ер ез
один-два бара м енялись на противополож ны е. Слиш ком короткий ретро­
спекти вны й период д ает слиш ком м ного взаим ои склю чаю щ их сигналов
м ом ентум а.
Нужно най ти разум ны й подход, и обы чно это удается. Рис. 2.20 по­
казы в ает те ж е д ан ны е SPX с тем ж е ин ди катором , но в 13-дневном р е ­
троспективн ом периоде.
Ч то б р о сается в гл аза при н астр о й к е на 13-дневную р е т р о с п е к т и ­
ву по с р ав н ен и ю с двум я пр ед ш ествую щ и м и гр а ф и к ам и ? В о-первы х,
п р и б о л ь ш и н с тв е р а зв о р о т о в м о м е н т у м а и н д и к а т о р д о с т и г а е т зон ы
п ереку п л ен н о сти или п ер епрод анн ости; во-вторы х, развороты м о м ен ­
тум а происходят на удалении всего пары баров от ценовы х м аксим ум ов
и м ин им ум ов; и, в-третьих, ложных разворотов м ом ентум а м еж ду зо н а­
ми перекупленности и перепроданности нет. Из трех ретросп ективны х
п ери одов, пр о вер ен н ы х н ам и на этих д ан ны х, 13-дневны й лучш е всех.
Д авайте взглянем н а все эти три ретроспективны х периода на одном гра­
ф ике (рис. 2.21).
Хотя 8-дневны й ретросп ективны й период обы чно соверш ал р азв о р о ­
ты м ом ентум а из зон перекупленности и перепроданн ости н а удалении
0 - 2 б ар о в от б о л ь ш и н ств а м акси м ум ов и м и н и м у м о в ц ен о в ы й к о л е­
б а н и й , он т а к ж е п р о и зв е л м н ого в за и м о и с к л ю ч а ю щ и х р а зв о р о т о в
в среднем д и ап азо н е, после чего бы стро р азворачи вался обратн о. Хотя
21-дневны й ретроспективны й период был очен ь п лавны м и не им ел лож ­
ных разворотов в среднем д и апазоне, но развороты м ом ентум а обы чно
на несколько баров о тстав ал и эт разво р о то в цены и по больш ей части
не до сти гал и зон перекупленности и п ерепроданн ости. 13-дневный р е­
тр оспективн ы й период соверш ил больш инство разворотов из зон п ере­
купленности и перепроданности и в пределах одного-двух баров от м ак­
сим ум ов и м ин им ум ов ценовых колебаний.
Вот как я реш аю , какие настройки или ретросп ективны е периоды ис­
п ользовать, — и это очен ь просто: тестирую несколько п арам етров н а ­
стройки на недавних данны х и смотрю , какие лучш е всего соответствую т
кр и тер и ям полезного индикатора.
Когда я врем я от вр ем ен и устраи ваю публичны й сем и н ар, то прош у
слуш ателей н ап исать сим волы любых ценны х бумаг, бирж евы х фондов,
ф ью черсов, индексов или Forex в лю бом тай м ф р ей м е и обещ аю в те ч е­
н и е одной м инуты вы б р ать лучш ие п ар ам етр ы н астр о й к и для лю бого
62 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

S P X Daily

• FR iTue 3 1 -Jul-2007 1 47 3.90 1 4 8 8 .3 0 1 45 4.25 1 45 5.27 -1 8 .6 4 *

Три р е т р о с п е кт и в н ы х пе р и о д а

1 3 -д н е в н ы й р е т р о с п е кт и в н ы й
период оказался для этих данных
сам ы м полезны м .

Dec_________ 06 . Feb M ar. Apr_______ Ma^.

DTOSC 8 ,5 ,3 ,3 (7 5 % -2 5 % )

DTOSC 1 3 ,8 ,5 ,5 (7 5 % -2 S % )

13

DTOSC 2 1 ,1 3 ,8 ,8 (7 5 % -2 5 % ).

21

C h a rt c re a te d b y Dynamic Trader ( c ) 1 99 6-2 007

Р и с. 2 .2 1 . Три ретроспективных периода

индикатора. Затем полностью выполняю ан ал и з и подбираю стратегию

сделки для любого рынка и лю бого тайм ф рей м а в течение трех минут. Вы
см ож ете делать это сами, когда прочтете мою книгу. Существует не так
м ного перем енны х и полезных данных, которы е необходимы для п ри ня­
ти я реш ения о сделке. Выработав план сделки, вы сможете очень быстро
определять вероятное состояние ры нка и что он долж ен сделать, чтобы
вы могли приступить к рассмотрению сделки.
Это был только один прим ер на ограниченном наборе данных. Самое
важ н ое для вас — усвоить концепцию и процесс, после чего вы сможете
и сп ользовать п р и обретенны е зн ан и я на лю бом ры нке, в лю бом т а й м ­
ф рейм е и с лю бы м индикатором.
Теперь у вас должен возникнуть ко м не серьезны й вопрос: «Вы отобра­
ли лучш ие настройки для ограниченного периода протяженностью всего
ГЛАВА 2. Стратегия «Моментум множ ественны х таймф реймов» 63

лиш ь несколько м есяцев на дневны х дан ны х SPX. Это легко и назы вается
оптим изацией архивны х данны х. Сохранят ли эти настройки свою полез­
ность в будущем?» О твечаю : «Как п рави ло, да», несм отря на то что хо­
тел бы ответить: «Всегда».
Н екоторы е тео р ети к и тр ей д и н га утверж даю т, что для лю бого и н д и ­
като р а, которы й вы используете п остоян н о, най дется свой лучш ий н а ­
бор настроек. Эти ребята, вероятн о, сами никогда не торговали , потому
что я м огу гар ан ти р о в ать : будут п ери оды , когда волати льн ость ры нка
и циклы м ом ентум а пом еняю тся и настройки индикаторов, которы е вы
использовали, окаж утся нам ного м енее полезны м и.
И так, вот как это работает. И зучаете ряд данны х, относящ ихся к лю ­
бому ры нку и лю бом у тайм ф рейм у. Выбрав несколько ретроспективны х
периодов на своем лю бим ом ин дикаторе, тестируете эти д ан ны е на двух­
трех различны х периодах врем ени и вы бираете сам ы е полезные настрой­
ки. Теперь убедите себя, что эти настрой ки будут оставаться полезны м и.
Эт о лучш ее, что вы мож ете сделать, и не слуш айт е тех, кт о говорит
иначе. Вы не Н острадам ус. Вам не д ан о п ред ви д еть будущ ее. Не д ан о
знать, изм енятся л и в д ал ьн ей ш ем циклы волатильности и м ом ентум а.
О стается лиш ь надеяться, что этого не произойдет.
Если в будущ ем р ы н о к и зм е н и т ск о р о сть т р е н д а и в о л ати л ьн о с ть
и после нескольких ц и кл о в м о м ен ту м а н а ст р о й к и , которы е вы наш ли
в прош лом , перестанут бы ть о п ти м ал ьн ы м и , вам , возм ож но, придется
сократить или увеличить р етросп ективны й период.
Рис. 2 .2 2 показы вает д ан н ы е за несколько м есяц ев после при м еров,
которы е я использовал ранее.
Те ж е настройки, которы е о казал и сь полезны м и в первые несколько
м есяцев, сохранили свою полезность и в теч ен и е м ногих последую щ их
м есяц ев. Ближе к кон цу ряда д ан ны х, п о к азан н ы х на рис. 2 .2 2 , бы чий
тр ен д, похож е, усилился, а к о р р ек ц и и — ум ен ьш и л и сь и по врем ен и ,
и по цене, поэтом у на коррекц и ях зо н а перепроданн ости инди катором
не достигалась. Это не означает, что и н ди катор утратил свою ценность,
потом у что если тренд больш его тай м ф рей м а находится в бы чьей ф азе,
то бы чий разворот м ом ентум а лю бого м еньш его тайм ф рей м а ниж е зоны
п ер екупленности является сетап ом на д ли нную сделку. Если бы и н д и ­
к ато р сделал еще пару к о л еб ан и й , не д ости гая зоны перепроданн ости
на коррекциях, следовало бы, вероятн о, перейти на более коротки й р е­
троспективн ы й период.
Таков быстрый и легкий процесс нахож дения лучш их настроек для л ю ­
бого инди катора и лю бого р ы н ка или тай м ф рей м а. Не нужно стр ем и ть­
ся к соверш енству. Его не существует. Вы ищ ете то, что подходит лучш е
всего, а на больш ее рассчиты вать и не приходится. Если вам когда-либо
попадется книга или курс, утверж даю щ ие, что существует какой-то один
64 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

ин ди катор или настройка, постоянно соверш аю щ ие развороты н а ц ен о­

вых максим ум ах и м иним ум ах, бросьте эту книгу или бегите из аудито­
рии. Это очень дал еко от правды, которую вы м ож ете услы ш ать из уст
опы тного и успеш ного трейдера.
Т рейдинг не отли чается от л ю бого д ругого б изнеса. Вы долж ны и с­
пользовать доступную и н ф орм аци ю , учиться, при обретать опы т и при­
ним ат ь реш ения. Ж аль, что в книге недостаточно м еста, чтобы привести
ещ е сотню прим еров сетапов стратегии «М оментум двух тайм ф рейм ов»,
ин ди каторов и их настроек. Но это лиш ь одна глава и лиш ь одна часть
торгового плана. Гораздо важ н ее понять принципы , кон цепц ии и спосо­
бы при м ен ения, чем увидеть м ного похожих прим еров. Если вы пойм ете
суть концепции и ее при м ен ения, вы см ож ете использовать эту ин ф ор­
м ацию с лю бы м ин ди катором , лю бы м ры нком и лю бы м тайм ф рей м ом .
ГЛАВА 2. Стратегия «Моментум множественных таймфреймов» 65

ПРАВИЛА СТРАТЕГИИ «МОМЕНТУМ ДВУХ

ТАЙМФРЕЙМОВ»
С тратегия «М оментум двух тайм ф рейм ов» определяет, когда ры нок до­
сти гает состояния, позволяю щ его рассм атривать возм ож н ость сделки.
Это первы й фильтр на пути к потенциальной сделке. Это одна часть тор­
гового план а с соверш енно о бъективны м и прави лам и , не зависящ им и
от того, какой индикатор используется.
Все, что вам нуж но сделать, это определить, что является р азв о р о ­
том м о м ен ту м а для и н д и к ато р а, которы й хотите и сп о л ьзо вать. Если
индикатор имеет зоны перекупленности и перепроданности, включите
их в прави ла, исходя из того, как индикатор обы чно реаги рует на изм е­
нения м ом ентум а.
С начала рассмотрим правила, которые мы установили бы при исполь­
зо ван и и DTosc, склонного достигать зон перекупленности и перепродан­
ности на больш ин стве ценовых колебаний . Мы м ож ем сгруппировать
прави ла в простой таблице (табл. 2.1). Первый столбец содерж ит четыре
возм ож ны е позиции м ом ентум а больш его тай м ф рей м а. Второй столбец
о п и сы в ает стр атеги ю сделки в зави си м о сти от состоян и я м ом ентум а
м еньш его тайм ф рейм а.

Т А Б Л И Ц А 2.1. П р а в и л а се т а п а на с д е л к у д ля с т р а т е г и и « М о м е н т у м д вух
та й м ф р ей м о в» (DTosc]
М ом ентум б о л ьш е го М оментум м е н ь ш е го т а й м ф р е й м а
тайм ф рей м а

Бычий. Длинная позиция после бычьего разворота, если бычий

неперекупленный разворот сделан ниже зоны перекупленности
Бычий, перекупленный Новая длинная позиция не открывается. Возможна корот­
кая позиция после медвежьего разворота
Медвежий. Короткая позиция после медвежьего разворота, если
неперепроданный медвежий разворот сделан выше зоны перепроданности
Медвежий. Новая короткая позиция не открывается. Возможна длин­
перепроданный ная позиция после бычьего разворота

С етапы в ст р ат е ги и «М ом ентум двух т а й м ф р ей м о в » не явл яю тся

сигн ал ам и для исполнения сделки. Это о б ъ екти вн ы е условия, которые
должны сложиться прежде, чем можно будет рассм атривать возможность
сделки:
Первый ряд. Если больш ий тайм ф рейм находится в бычьей фазе и не пе­
рекуплен, то после бы чьего разворота моментума меньш его тайм ф рейм а
следует рассм атривать только длинны е позиции. Это идеальны й длитель­
ны й сетап в рам ках стратегии «Моментум двух тайм ф рейм ов». М оменту­
66 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

мы двух тай м ф р ей м о в двигаю тся в одном и том же нап равлении. Сетап

в о зн и кает н ем ед лен но после бы чьего разв о р о та м ом ен тум а м еньш его
тай м ф р ей м а в нап равлени и бы чьего м оментум а больш его тай м ф рей м а.
Второй ряд. Если больш ий тайм ф рейм находится в бычьей фазе, но пе­
р екуп лен , то потенциал движ ения вверх будет, скорее всего, ограничен,
и новы е дли нны е позиции откры вать не следует. М ожно рассм атривать
ко р о тки е пози ции после м едвеж ьего разв о р о та м ом ен тум а м еньш его
тай м ф р ей м а. Если больш ий тайм ф рей м перекуплен, то обы чно в п ред ­
д в ер и и м акси м у м а м о м ен тум а потенц иал д ви ж ен и я вверх о гр ан и ч ен
и потенциал прибы ли недостаточен, чтобы исполнить новую длинную
сделку. П ерекупленность м ом ентум а больш его тай м ф рей м а ещ е не п ри ­
чина, чтобы выходить из существующей дли нной позиции, — надо про­
сто избегать откры тия новых длинных сделок.
Третий ряд. Если б ольш ий тай м ф рей м находится в медвеж ьей фазе
и не перепродан, то после медвеж ьего разворота м еньш его тай м ф рей м а
возн и кает сетап для короткой позиции. Это идеальны й сетап для корот­
кой пози ц и и в р ам ках стратеги и «М эментум двух тайм ф рей м ов». М о­
ментум ы двух тайм ф рей м ов двигаю тся в одном и том же н ап равлени и,
и сетап создается нем едлен но после м едвеж ьего разворота м ом ентум а
меньш его тай м ф р ей м а в направлении м едвеж ьего м ом ентум а больш его
тайм ф рей м а.
Ч ет верт ы й ряд. Если б ольш ий тай м ф рей м находится в медвеж ьей
фазе, но перепродан, то потен ц и ал д виж ени я вниз, скорее всего, о г р а ­
ничен, и новы е короткие позиции откры вать не следует. М ожно рассм а­
тр и вать дли нны е сделки после бы чьего разворота м оментума меньш его
тайм ф рей м а.
Эти условия просты , логичны и очень д ей ствен ны . Не нуж но и н тер ­
п р ети р о вать состояние м ом ентум а и дум ать, как и сп ользовать эту и н ­
ф орм ацию в р ам ках торгового плана для принятия реш ений по кон крет­
ной сделке. С тратегия «М оментум двух тайм ф рейм ов» соверш енно о б ъ ­
ективн а. И спользуйте ее с лю бы м торговы м планом , и я уверен, что вы
будете очень д овольны своим и результатами.
П равила стратегии «М оментум двух таймфреймов» хорош и для любых
двух тайм фрейм ов данных — от недельных и дневных до 15- и 5-минутных.
Р ассм отри м л и ш ь ещ е один п ри м ер, иллю стри рую щ и й стратеги ю
«М оментум двух тайм ф рейм ов». Рис. 2.23 отображ ает 15-минутны й гр а­
ф ик EUR/USD на Forex. Больш ий таймфрейм представлен 60-минутны ми
д анны м и, м еньш ий — 15-минутными. На больш ей части периода 15-м и­
нутны х дан ны х моментум больш его 60-минутного тайм ф рей м а был м ед­
веж ьим , что отраж ено стрелкой, указы ваю щ ей вправо. 60-м инутны й м о ­
м ентум переш ел в м едвеж ью фазу лиш ь за несколько б аров до резкого
скачка вверх. М едвеж ьи развороты 15-минутного м ом ентум а могли бы
ГЛАВА 2. Стратегия «Моментум множественны х таймф реймов» 67

Р и с. 2 .2 3 . 15-минутные медвежьи развороты во время 60-минутного медвежьего

тренда.

служ ить сетап ам и на короткие сделки при условии, что м едвеж ьи р а зв о ­

роты м еньш его 15-м инутного тайм ф рей м а происходили выш е зоны ПП.
П осле м е д в е ж ь е го р а зв о р о т а 6 0 -м и н у тн о го м о м е н т у м а в теч е н и е
п р и м ер н о 18-часового пери ода прои зош ло восем ь м едвеж ьих р азв о р о ­
тов 15-м инутного м ом ентум а. Второй, трети й и четверты й 15-минутны е
м едвеж ьи развороты , показанны е на рис. 2.23, произош ли, когда ры нок
находился в д овольн о узком торговом д и ап азо н е, и, по существу, не и м е ­
ли потенциала прибы ли, хотя в то врем я, когда они происходили, мы это­
го зн ать не могли. П ервы й и последние четы ре 15-минутны х м едвеж ьих
разво р о та сопровож дались сильны м и д ви ж ен и ям и вни з в н ап равлени и
м едвеж ьего м ом ентум а больш его 60-м и н утн ого тай м ф р ей м а. Каждый
разво р о т создавал зам ечательны е сетапы для откры тия коротких сделок
внутридневной торговли или торговли на колебаниях.
68 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫ НКА

Т А Б Л И Ц А 2.2. П р а в и л а се т а п а на с д е л к у д ля с т р а т е г и и « М о м е н т у м д в у х
та й м ф р е й м о в » (стохастик)
М о м ен ту м б о л ь ш е го М ом ентум м е н ь ш е г о т а й м ф р е й м а
тайм ф рей м а

Бычий, Длинная позиция после бычьего разворота, если бы­

неперекупленный чий разворот сделан ниже зоны перекупленности
Бычий, Новая длинная позиция не открывается. Возможна
перекупленный короткая позиция после медвежьего разворота
Медвежий. Короткая позиция после медвежьего разворота, если
неперепроданный медвежий разворот сделан выше зоны перепродан­
ности
Медвежий. Новая короткая позиция не открывается. Возможна
перепроданный длинная позиция после бычьего разворота

Я вы брал для стохастика (табл. 2.2) таки е ж е правила, какие и сп ользо­

вал для DTosc, потом у что у стохастика тож е есть зоны перекупленности
и перепроданности. Н а рис. 2.24 использую тся те ж е 15-минутные д ан ны е
EU R/U SD , что и в предыдущ ем при м ере с DTosc. М оментум стохастика
переш ел на м едвеж ью сторону на несколько 15-минутны х баров раньш е
DTosc, н о первы й м едвеж ий разворот м ом ентум а н а 15-минутном гр аф и ­
ке стохастик такж е показал после сильного скачка вверх.
Хотя во врем я этого м едвеж ьего тренда м ом ентум а стохастик не д о ­
стигал зо н ы перекупленности на м аксим ум ах м ом ентум а, каж ды й м ед ­
в еж и й р а зв о р о т м о м ен ту м а н а 15-м и н утн ом гр а ф и к е с о п р о в о ж д ал ся
сн и ж ен и ем . Все это были хорош ие сетапы для внутридневной торговли ,
а больш ин ство были хорош и и для торговли на колебаниях.
К аки е п р ави ла вы б рать для MACD или лю б ого другого и н д и к ат о р а,
с которы м вы уже знаком ы и которы й используете для других стратеги й
м о м е н т у м а? Это в аш е дело. Вы п о зн ак о м и л и сь с п р и н ц и п а м и с т р а т е ­
гии «М ом ентум двух т ай м ф р ей м о в » . П рин цип ы и проц есс о д и н ак о вы
для лю б ого и н ди катора. Н айдите, как ведет себя и н ди катор при и зм е н е ­
н и и м о м ен ту м а, и создай те п р ави ла д л я четы рех состоян и й м о м ен ту м а
б о льш его т а й м ф р е й м а . К ак отр аж ается и зм ен ен и е м о м ен ту м а? П е р е ­
сеч ен и ем бы строй и м едленн ой л и н и й ? Более вы соким или более н и з ­
ким б а р о м ги сто гр ам м ы ? П робоем л и н и и п ер ек у п л ен н о сти или п е р е ­
п р о д ан н о сти ?
Теперь, узнав принципы стратегии «М оментум двух таймф реймов», вы
м ож ете р азр аб аты в ать правила для п ракти чески лю бого ценового и н д и ­
катора. О пределите м и н и м ал ьн ы е условия, которы е долж ны слож иться
в двух т а й м ф р е й м ах , чтобы сделать возм ож н ы м р ассм отрен и е сделки,
и у вас о каж ется пер вая часть торгового плана, даю щ ая вам п р еи м у щ е­
ство в опр ед ел ен и и сетап а на сделку.
ГЛАВА 2. Стратегия «Моментум множественны х таймфреймов» 69

$EUR-USD 15m
* F R r Auq-07 Mon 2 1 :59 1 3785 1.3796 1.3785 +

■1.3810

■1.3800

1 .3 7 9 4
■1.3790

■1.3780

■1.3770

60-минутного моментума.
■1.3760

1 1 1 1 1 1 П 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1— I 1 1 1 1 I 1 1 1 1 1— г '
1 6 :0 0 2 1 :0 0 2 :0 0 6 :0 0 1 0 :0 0 1 5 ;0 0 2 0 :0 0
Stoch 13,5.8 (7S% -2S% )
% К = 4 0 .3 5 -------- --- ---------------------------- -----------------------------------------------------------------------

______________________________C hart created by Dynamic Trader (с) 1996-2007_______________________________

Р ис. 2 .2 4 . Медвежьи развороты стохастика меньшего таймфрейма во время медвежьего

тренда большего таймфрейма

СТРАТЕГИЯ «МОМЕНТУМ ДВУХ ТАЙМФРЕЙМОВ»

КАК ФИЛЬТР СДЕЛКИ
Стратегия «М оментум двух тайм ф рейм ов» представляет собой д ей ствен ­
ны й фильтр для определен ия сетап а на сделку. Ее м ож но использовать
на любом ры нке и с двумя лю бы м и тайм ф рей м ам и . Это не стратегия ис­
полнения сделки. В одной из последую щ их глав я расскаж у вам о спе­
циальны х стратегиях исполнения сделок, которы е следует использовать
после того, как вы определили оптим альны е условия д ля сделки.
Больш ий тайм ф рей м определяет направление сделки. Развороты м о­
м ентум а м ен ьш его та й м ф р е й м а в н ап р авл ен и и м ом ен ту м а больш его
70 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

тай м ф р ей м а являю тся важ ны ми ф ильтрам и, позволяю щ им и определить

сетапы на сделку с вы сокой вероятностью успеха.
Если вы д о стато ч н о д и сц и п л и н и р о ван н ы , чтобы р ассм атр и в ать о т ­
кры тие сделки то лько тогда, когда образуется сетап на сделку в рам ках
стратегии «М оментум двух тайм ф рейм ов», результаты ваш его трейди нга
долж ны резко улучш иться.
 ГЛА ВА 3

Практическое
распознавание моделей
трендов и коррекций
Распознавайте состояния
и разворот ы тренда
для позиционирования сделки

В данной главе вы научитесь распознавать простые

модели, которые помогут вам определять, в какой фазе
находится рынок — в тренде или коррекции — и каково
положение рынка в рамках тренда или коррекции. Воз­
можность знать заранее, насколько близок рынок к раз­
вороту, дает трейдеру огромное преимущество и поэто­
м у являет ся важной частью любого торгового плана.

В п р ед ы д у щ ей гл аве о б ъ я с н я л о сь , к а к и с п о л ь зо в ат ь м о м ен ту м д вух
т а й м ф р е й м о в д ля н а х о ж д е н и я у с л о в и й , п о зв о л я ю щ и х о п р е д е л и т ь ,
в каку ю сторону ры н ка то р го вать (м ом ен тум больш его т а й м ф р ей м а),
и о п р е д е л и т ь р а зв о р о т м о м ен т у м а, после к о то р о го в о зн и к а е т сетап
на сделку (р а зв о р о т м о м ен ту м а м е н ь ш е го т а й м ф р е й м а ). М ом ентум
двух тай м ф р ей м о в на 100% о б ъ е к т и в ен . Т рейдеру здесь не нуж но п р и ­
н и м ат ь н и како го реш ен ия. Д остаточн о и д ен ти ф и ц и ровать одно из ч е­
ты р ех возм ож н ы х со стоян ий м ом ен тум а (бы чье, бы чье с п ерек уп л ен ­
н о стью , м ед веж ье, м ед в еж ье с п е р еп р о д а н н о ст ью ) в двух т а й м ф р е й ­
м ах м ом ентум а, чтобы определить н ап р авл ен и е сделки и увидеть сетап
для исп олн ения сделки.
В главе 2 вы такж е узн ал и , что трен ды м ом ен тум а не всегда совп а­
д аю т с цен овы м и трендам и . Р азворот м ом ентум а м ож ет отраж ать толь­
ко зам ед л ен и е ц ен ового тренда, но н е о б язател ьн о разво р о т ценового
72 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

тренда. Самое главное, разворот м ом ентум а не указы вает, в каком месте

ценового тренда находится ры нок и не находится ли сам тренд на уровне
или вблизи разворота.
П озиция модели является вторым из четырех изучаемых вами техниче­
ских ф акторов, представляю щ их четыре основных сегмента инф орм ации,
которую вы будете и сп о л ьзо вать, чтоб ы п р и н и м ать реш ен и е о сделке.

Ц ели р а с п о з н а в а н и я м о д ел и
■ П ом очь о п р ед ел и ть, в как о й ф азе находится ры н ок — в тренде
или в коррекции.
■ У стан о ви ть, в ы п о л н ен ы ли у сл ови я м о д ел и , что, к ак п р а в и л о ,
предупреж дает о том , что тренд или коррекция достигли или н а ­
ходятся вблизи заверш ен ия.
■ П р е д с к а за ть , ч то м о ж ет п о с л е д о в ат ь з а з а в е р ш е н и е м т р е н д а
или коррекции.

Все это будет очень ценной инф орм ацией для практических стратегий
торговли на лю бом ры нке и в лю бом тайм ф рей м е, поскольку состояние
тренда является ещ е одним клю чом к направлению и стратегиям испол­
нения сделки.
В д ан ной главе вы узнаете один важ ны й определитель, указы ваю щ ий,
где находится ры нок — в тренде или коррекции , и две простые модели,
которы е пом огут определять вы полнение м ин им альны х условий, указы ­
ваю щ их на заверш ен ие тренда или коррекции.

ПОЧЕМУ ТАК ВАЖНО ИДЕНТИФИЦИРОВАТЬ ТРЕНД

ИЛИ КОРРЕКЦИЮ?
Для т р е й д е р а м о ж ет б ы ть о ч ен ь п ол езн о (п о д р азу м еваю «вы годно»)
знать, где находится ры нок — в тренде или в коррекции — и каково п о­
лож ение ры нка в рам ках тренда или коррекции. Рассмотрим несколько
прим еров.
Н а рис. 3.1 мы видим сильны й м едвеж и й трен д , д о сти гаю щ и й все
более низких м иним ум ов и м аксим ум ов. Последний бар на граф ике о т­
раж ает день с ш ироким д иапазоном , закры вш ийся ниже м иним ум а пре­
дыдущ его дня, что часто является сигналом продолж ения тренда.
Я вляется ли это прекрасн ы м сетап ом на короткую сделку и продол­
ж ением м едвеж ьего тренда? Возможно, да, если т олько медвеж ий тренд
не находит ся на за к л ю ч и т ель н ы х ст адиях и не собирается соверш ит ь
разворот . Есть ли какой-нибудь способ узнать, не находится ли м едвеж ий
тренд на заклю чи тельной стадии? Если он есть, мы, возм ож но, не ста-
ГЛАВА 3. П рактическое рэспоэмэооиис моделей трендов и коррекций 73

$ S P X D a ily

F R I M on 26-N o v-20 07 144 0.74 144 6.09 1406.10 140 7.22 - 3 3 . 4 8 ___________ <

-1580.00

-1560.00

-1540.00
jn r t
-1520.00

-1500.00
■('
-1480.00
tri
-1460.00

С и л ьн ы й м е д в е ж и й тр енд .
П озиция м одели м ож ет предупредить -1440.00
о го т о в н о с т и т р е н д а к з а в е р ш е н и ю .

-1420.00

1 4 0 7 .2 2
1-1400.00
-1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1-----------------------1—
14 21 28 O ct 12 19 26 Nov 9 16 2 3 30
____________________________C h a rt cre a te d b y Dynamic Trader (c ) 1996-2007________________

Р и с. 3 .1 . Каково состояние медвежьего тренда?

ли бы так стрем и ться о ткры ть короткую сделку после внеш него нисхо­
д ящ его д н евного б ар а продолж ения тренда.
Если бы пози ция м одели предполагала заверш ен и е м едвеж ьего тр ен ­
да, за которы м последует сущ ественны й разв о р о т вверх, мы, вероятно,
и зб еж ал и бы ко р о тко й п о зи ц и и в теч ен и е внеш него нисходящ его дня,
пропустили сигнал м едвеж ьего продолж ения или, по край ней м ере, о ж и ­
дали м и н им ального д альн ей ш его сни ж ения и при м ен или соответствую ­
щую стратегию торговли.
Рис. 3 .2 д о б авл яет несколько новы х б аров к преды дущ ем у графику.
На следую щ ий д ен ь после последнего бара на предш ествую щ ем граф и ­
ке, а это был д ен ь с ш ироки м д и ап азон ом , закры вш ий ся ниж е м и н и м у­
м а преды дущ его д н я , р ы н о к разверн ул ся и с силой устрем и л ся вверх.
Как правило, внеш ний нисходящ ий д ен ь с ш ироким д и ап азон ом восп ри ­
н и м ается как сигнал продолж ени я тренда. Но к о ротк ая пози ция после
этого дня бы ла бы откры та прям о на м ин им ум е, предш ествовавш ем су­
щ ественн ом у росту, что о зн ач ало бы убы точную сделку.
1U ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

$SPX D a ily

• F R J J f h u 6-D ec-2007 1484.59 1508.02 1482.19 1507.34 22 .3 3 +

1580.00

]>П 1560.00

1540.00

1520.00

fit 1507.34
1500.00

1480.00

п
■I
1460.00

С ильное д в и ж е н и е вверх.
1440.00
Ч т о это — б ы ч и й т р е н д ,
у стр ем и вш и йся к новы м
м аксим ум ам , или л и ш ь ко р р е кц и я , 1420.00
которая скоро за ко н ч и тся?

1400.00
т--------- 1--------- 1--------- 1--------- 1--------- 1--------- 1----- 1----------1---
O ct 12 19 26 NOV 9 16 23 30 Dec
__________________________ C h a rt cre a te d b y Dynamic Trader (c ) 1996-2007

Р ис. 3 .2 . Бычий тренд или коррекция на медвежий тренд?

П оследний бар н а этом граф и ке — вн еш ний восходящ ий д ен ь с ш и ­

роким диап азо н о м , превы сивш ий максимум колебания и закры вш ийся
вблизи м аксим ум а д ня. В стратеги ях трей деров на колеб аниях (свинг-
трейдеров) превы ш ение м аксим ум а колебания является традиц ионн ы м
сигналом для откры тия длинной сделки. Похоже, что этот ры нок настро­
ен очень по-бы чьему и созрел для сетапа на длинную сделку в продолж е­
нии бы чьего тренда. Но что если этот рост — всего лиш ь к оррекция м ед­
веж ьего тренда? Тогда потенциал движ ения вверх м ож ет оказаться очень
ограниченны м , и ры нок снова развернется, чтобы продолжить медвеж ий
тренд к новы м м ин им ум ам . П озиция м одели м ож ет пом очь определить,
так ли это, что сильно повлияет на текущ ую стратегию торговли. Следует
с больш ой осторож ностью отнестись к откры тию дли нной сделки, если
это всего лиш ь корректирую щ ее ралли с небольш им пот енциалом повы ­
ш ени я, которое потребует подготовиться к развороту на максим ум е кор­
ГЛАВА 3. П рактическое распознавание моделей трендоз и коррекций 75

рекции и откры тию короткой сделки, чтобы использовать продолжение

спуска к новом у минимуму.
Это просто пара прим еров того, как полезно знать несколько простых
определителей позиции м одели, помогаю щ их узнать, где находится ры ­
нок — в тренде или в коррекции — и были ли вы полнены м иним альны е
условия д ля завер ш ен и я тренда или коррекции.

РАСПОЗНАВАНИЕ ПРОСТЫХ МОДЕЛЕЙ

НА ОСНОВЕ ВОЛН ЭЛЛИОТТА
Простые определители моделей и простые модели, описы ваем ы е в этой
главе, основаны на волновом ан ал и зе Эллиотта. Возможно, вы уже стал­
кивались с анализом волн Эллиотта и настолько запутались в сверхслож­
ном подходе к степеням цикла, подразделениям и альтернативны м м ето­
дам подсчета волн, преподаваем ы м последователями Эллиотта, что у вас
голова пош ла кругом. Но, оставаясь со мной, вы в этой главе п озн аком и ­
тесь с предельно упрощ енны м , практичны м и полезны м подходом к рас­
п о зн аван и ю м оделей, которы й вы усвоите без труда и см ож ете н ем ед ­
ленно использовать на практике.
В олновой а н а л и з Э л ли о тта ч р езм е р н о услож н ен его п о сл е д о в ат е ­
л я м и . Я зн аю т р е й д е р о в , к о торы е в бесси ли и б и л и сь н ад н и м в т е ч е ­
н ие м ногих лет, но т а к и не разо б р ал и сь, как его м ож н о и сп ользовать
для при няти я практических торговы х реш ений. Я собираю сь преподать
в ам то лько один о п р ед ел и тел ь и тр и модели, осн о ван н ы е н а структу­
ре волн Э ллиотта, которы е м ож н о бы стро освоить и с п ользой п р и м е­
нять в реальны х стратеги ях торговли . Вы узнаете, как м ож но, взглянув
н а л ю б о й ряд д ан н ы х л ю б о го р ы н к а и лю б ого т а й м ф р е й м а , б ы стро
определить, где, скорее всего, находится ры нок — в тренде или в ко р ­
р е к ц и и — и в ы п о л н ен ы ли у сл ови я м одели д ля з а в е р ш е н и я т р ен д а
или коррекции . Вы такж е узн аете, чем и почему ц ен н а эта ин ф орм ац и я
и как сделать ее частью ваш его торгового плана. П реподаваем ы е мною
о пределители м одели не требую т слож ной схемы расчетов или б еск о­
нечно зап у тан н о го ан ал и за.
Вы у зн аете то лько один клю чевой определитель, п озволяю щ ий п о­
нять, в какой ф азе находится ры нок — в тренде или в коррекции , и толь­
ко три модели, которы е помогут идентиф ицировать состояние коррекции
и тренда. Это все, что нам нужно, чтобы уверенно п риним ать конкретные
торговы е реш ения. И дентиф икация моделей останется чисто теорети ч е­
ским упраж нением , если мы не смож ем использовать эту инф орм ацию
для принятия конкретны х практических реш ений по сделкам, чему, разу­
меется, и посвящ ена эта книга.
76 Ч А С Т Ь I. П Е Р С П Е К Т И В Н Ы Е С Т Р А Т Е Г И И Т Р Е Й Д И Н Г А Д Л Я Л Ю Б О Г О Р Ы Н К А

ТРЕНД ИЛИ КОРРЕКЦИЯ: ПРИНЦИП НАЛОЖЕНИЯ

Нам нужно извлечь из позиции модели два важных сегм ента инф орм а­
ции: находится ли ры нок в тренде или коррекции и каково положение
ры нка в рамках этих тренда или коррекции?
Разберем ся сначала с тем, находится ли рынок в тренде или коррек­
ции. Эта простая информация может быть очень полезна д ля стратегии
торговли.
Главное — это разобраться, не соверш ает ли рынок коррекцию . По­
чему? Если ры нок соверш ает коррекцию , он не должен пересечь м акси­
мальный уровень, с которого начался предшествующий тренд. Напротив,
он должен в конечном счете продолжить движение в направлении тренда
до коррекции и достичь новых экстремумов. Проиллю стрируем, чем м о­
ж ет быть особенно ценна эта простая информация.
На рис. 3.3 показан рынок, снижаю щ ийся после сильного роста. Если
рынок совершает коррекцию относительно бычьего тренда, он не мо-

$XAU D aily

т п г Tue 11-Dec-2007 176.520 179.200 169.790 169.920 -6.610

■150.000

уп а с ть н и ж е п о ка за н н о го м и н и м ум а ко л е б а н и я и д о л ж е н
в ко нечном счете п р од ол ж ить б ы чи й тр е нд к новом у
м а кс и м у м у . Э то о ч е н ь п р о с т а я , н о ц е н н а я и н ф о р м а ц и я .

L 126.350 14Маг07

9 16 23 30 Аог 13 20 27
______________________ C b art created by Dynamic Trader (с ) 1996-2007

Р и с . 3.3 . Т ренд или ко р р е к ц и я ?

ГЛАВА 3. П рактическое распознавание моделей трендоз и коррекций 77

ж ет упасть ниже показанного на граф ике минимума колебания 14 марта

и в конечном счете долж ен достигнуть нового м аксим ум а. Больш ую цен­
ность представляла бы н ад еж н ая ин ф орм аци я, доказы ваю щ ая, что это
сни ж ен и е — только ко р р екц и я, потом у что потенц иал д ви ж ен и я вниз
тогда был бы очен ь огран и ч ен , а вот потенциал д виж ени я вверх после
окон чан ия коррекции — очень сущ ественным.
Есть одна простая и надеж ная модель, предупреж даю щ ая, что рынок,
вероятн о, соверш ает коррекцию , а не вступил в новы й тренд, двигаясь
к н овом у экстрем ум у. Если ры нок наклад ы вается на секц ию , то более
чем вероятно, что он соверш ает коррекцию . Наложение — это движ ение
ры нка к новом у миним ум у или максимуму, после чего он торгуется назад
в диап азон предш ествую щ ей секции.
На рис. 3.4 ф иладельф ийский индекс золота и серебра (XAU) достиг
первоначального минимума колебания, помеченного буквой А, затем, после
короткого ралли, достиг нового минимума ниже А, а после этого отторго-
вался вверх в диапазон секции А. Рынок наложился, или отторговался назад,

$X A U Daily
Тие И -D ec-2007 176.520 179.200 169.790 169.920 -6 .6 1 0

■150.000

145.000

■140.000

L 135.000 1Мау07 135.000

130.000

125.000

Mar May
C h a rt created b y Dynamic Trader (c) 1996-2007

Р и с . З.А. Н а л о ж е н и е на с е к ц и ю го в о р и т о к о р р е к ц и и
78 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

на диапазон секции А, и это предупредило нас, что сниж ение было скорее
коррекцией, а не медвеж ьим трендом, ведущим к новым минимумам.
С ледую щ ий гр аф и к н а рис. 3.5 содерж и т больш е д ан н ы х , и на нем
х о р о ш о в и д н о , к а к р ы н о к прод ол ж ал с о в е р ш а т ь н а к л а д ы в а ю щ и е с я
ко л еб ан и я , подтверж дая, что он, скорее всего, находится в коррекц и и
и в к о н еч н о м счете устрем и тся к н овом у м аксим ум у, н е торгуясь ниж е
п о к а за н н о г о на гр аф и ке м и н и м у м а. Ч ерез несколько б ар о в XAU д е й ­
с тв и тел ьн о , к а к и п р ед п ол агалось, д о сти г н ового м а к си м у м а, не т о р ­
гуясь н и ж е м и н и м у м а пред ш ествую щ его тр ен д а. З н ая за р а н е е , после
п е р в о го н ал о ж ен и я , о том , что XAU, ско р ее всего, со в е р ш а е т к о р р е к ­
ци ю и в кон ечн ом счете продолж ит бы чий тренд к н о во м у м аксимуму,
тр ей дер получил огром ное преим ущ ество. Он видел, что потенциал д ви ­
ж е н и я вн и з о гр а н и ч е н , поскольку п отен ц и ал д в и ж е н и я вверх весьм а
зн ач и тел ен .
Рис. 3.6 представляет ещ е один прим ер м одели налож ен ия. Он си гн а­
л и зи р у ет о то м , что сн и ж ен и е является коррек ц и ей и м ин и-ф ью черсы
ГЛАВА 3. Практическое распознавание моделей трендов и коррекций 79

Р ис. 3 .6 . Наложение секций подразумевает коррекцию

на индекс Dow Jones (YM) в конце концов устремятся к новом у м аксим у­

му. Это чрезвы чайно ценная инф орм ация, особенно после того как рынок
резко упал, породив м едвеж ьи н астр о ен и я у м ногих трейдеров как раз
в то врем я, когда ры нок п ри готовился взлететь вверх после м ин им ум а
коррекции.
На рис. 3.7 к преды дущ ему граф и ку добавлены новые д ан ны е, пока­
завш ие, что сни ж ение дей стви тельно оказалось коррекцией , как и пред­
полагалось по налож ению , и р ы н ок в конечном счете д остиг нового м ак­
симума, что такж е предполагалось.
Разве не было бы полезно для ваш его трейди нга узнать через несколь­
ко б аров после м ин им ум а секции С, что на предыдущ их двух граф иках
YM, в е р о я тн о , со вер ш ал к о р р е к ц и ю , за к оторой последует д ви ж ен и е
к новом у м аксим ум у без падения до м ин им ум а, показанного на граф и ­
ке? П озвольте о тв ети ть на это т вопрос за вас, на случай если вы были
невним ательны . Очень полезно. Тогда вы использовали бы инструм енты
80 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

Р ис. 3 .7 . Наложение предупреждает о коррекции, за которой следует продолжение

бычьего тренда

м ом ентум а, цены и врем ен и , описы ваем ы е в этой книге, чтобы о п р е ­

делить, готов ли ры нок заверш и ть коррекцию для сетап а на длинную
сделку задолго до того, как рынок, продолжая расти, превысит максимум
колебания. Сигналы о позиции модели могут служить клю чевым ком по­
нентом лю бого практичного плана реального трейдинга. Такие простые
определители, как определители налож ения, способны д авать ранн ее
предупреждение о вероятны х последствиях текущ его состояния рынка.
Вам не приходилось ч и тать кн игу или прослуш ивать курс по т р е й ­
дингу, где лю бой прим ер показы вал бы, как им енно реагировал любой
рынок на лю бой сигнал, которы й вам преподавали? Или лучш е спросить
так: приходилось ли вам когда-либо читать книгу или прослуш ивать курс
по трейдингу, где подчеркивалось бы, что преподаваемы е знания рабо­
тают не всегда? Эта книга написана о реальности, где ни одна методика
технического анализа, сигнал модели или стратегия торговли не работа­
ют всякий раз безупречно.
ГЛАВА 3. П рактическое распознавание моделей трендов и коррекций 81

Р ы н о к м ож ет п ой ти п р о ти в и д еал ьн о го сетап а. И д еал ьн ая модель,

к о т о р а я обы чно п р евр ащ ается в м акси м у м или м и н и м ум ко р р ек ц и и ,
м о ж ет обернуться р азвитием д ли тел ьн ого сильного трен да. Я говорил
это преж де и повторю ещ е не раз: суть трейди нга заклю чается в опреде­
л ен и и ситуаций с вы сокой вероят ност ью успеха и прием лем ы м риском
д ля к ап и тала. Мы не м ож ем бы ть п равы всегда. Но долж ны бы ть п р а ­
вы в больш инстве случаев, а когда оказы ваем ся неправы , цена ош ибки
долж на бы ть прием лем ой.
Если вам доведется читать книгу о трейди нге или слуш ать курс, где
авто р /п р еп о д авател ь не будет четко заявлять, что предлагаемая им стра­
теги я не приносит прибыль в каж дой сделке, и не будет дем онстрировать
прим еры , показы ваю щ ие, когда она не работает, отбросьте книгу или бе­
гите с сем инара как мож но быстрее, преж де чем это обойдется вам в не­
м алы е деньги, заработанны е тяж ким трудом. Такой автор/преподаватель
нечестен и не приним ает близко к сердцу ваш и насущ ные интересы.
82 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

Не каж дая коррекция дем онстрирует налож ение колебаний до своего

заверш ения. Не каж дое налож ение колебаний является частью коррек­
ции. На рис. 3.8 представлен 60-м ин утны й граф и к м ини-ф ью черсного
ко н тр ак та S&P (ES). П оказана к оррек ц и я, у которой бы ло л и ш ь одно
сильное колебание вверх, за которы м последовал длительны й медвеж ий
тренд, приведш ий к новом у минимуму. В этой коррекции налож ения к о ­
лебан ий не было.
К олебания могут наклады ваться друг н а друга и при этом не быть ч а ­
стью к о р р ек ц и и . На рис. 3.9 в зоне прям оугольника отчетливо видны
налож ивш иеся секции, а это, как правило, означает, что ры нок соверш а­
ет корректирую щ ее ралли. Однако затем SPX продолжил рост до нового
м аксим ум а; таки м образом , сигнал от паттерн а коррекции налож ения
оказался лож ным.
Мне приш лось нем ало поискать на разны х ры нках и в разны х т ай м ­
ф р е й м а х , ч тоб ы н а й ти д в а эт и х п р и м е р а л ож н ы х м о д ел ей , п о то м у
что больш инство коррекций все-таки дем онстрирую т налож ение коле­
баний, а больш инство налож ений являю тся частью коррекций. Из двух
типов лож ны х сигналов реж е встреч ается нал ож ен и е, не являю щ ееся
частью коррекции.
Всегда пом ните, что ни одна стратегия трейдинга не д ает гаран ти ро­
ванных результатов. Однако мы стремимся склонить шансы в наш у поль­
зу и получить преим ущ ество, находя условия с высокой предсказуем о­
стью результатов. Если больш инство налож ений колебаний происходят
в рам ках коррекции, то это знан ие сможет стать важ ной частью наш его
торгового плана, и мы будем исп ользовать его для при няти я реш ений
по сделкам с высокой вероятностью успеха и м иним альны м риском.

ABC — И ВПЕРЕД!
Когда в коррекции присутствуют налож ения колебаний, обы чно подра­
зум евается, что у такой коррекции есть хотя бы три колебания. Коррек­
ция из трех колебаний встречается на всех рынках и во всех тайм ф рейм ах
довольно часто — ее еще назы ваю т коррекцией ABC. Однако коррекции
могут приним ать разные формы и иметь больш е трех колебаний. Трейде­
ры, одержимые волнами Эллиотта, идентиф ицировали 13 сложных моде­
лей коррекции, не вклю чая так назы ваем ы е неправильны е ABC. Для н а ­
ш их целей сам ое важ ное — зап о м н и ть, что коррекц и я долж на им еть,
по крайней мере, три отчетливых колебания.
Как обычно, постараемся все предельно упростить, поэтому всегда бу­
дем исходить из того, что у коррекции есть, по крайней мере, три секции;
назы ваться она будет «простая АВС» или, на язы ке волнового анализа Эл-
ГЛАВА 3. Практическое распознавание моделей трендов и коррекций 83

лиотта, «зигзаг АВС». Коррекция нередко им еет больш е трех колебаний

или п р и н и м ает форму, отличную от простой АВС, но мы всегда будем
начинать с трех секций. Рассмотрим пример простой АВС, а затем изучим
правила и принципы и узнаем , как эта информ ация мож ет использовать­
ся для практических реш ений по сделкам.
Я буду и сп о л ьзо в ать те р м и н о л о ги ю в о л н о во го а н а л и за Э ллиотта
для обозначения основных м аксим ум ов и м иним ум ов колебаний, кото­
рые назову волнам и. Здесь терм ины волна, колебание и секция использу­
ются как синоним ы . Волны, являю щ иеся частью коррекции, помечаются
буквам и, наприм ер волна A (W. А), волна В (W. В) и т.д.
Рис. 3.10 представляет дневной граф ик Am erican Airlines (АА) в кор­
рекции АВС, на смену которой приходит бы чий тренд, ведущ ий к ново­
му максимуму. АА торгуется вверх после м иним ум а волны С в диапазон
волны А, соверш ая налож ение и подавая сигнал паттерна, что АА, веро­
ятно, ограничится коррекцией бычьего тренда, а не продолжит движение
в медвеж ьем тренде к новом у минимуму. Сразу ж е после налож ения мы
84 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

А А D aily

35 .3 9 36.33 -0 .5 5 *
1
U n .m
Т о р го в л я в ы ш е м а к с и м у м а в о л н ы В
Г Щ ж щ м т ■ .
дол ж н а за кон читься
39.00

38.00

Н 3 7 .0 7 6 S e p 0 7 37.00

36.00

L 3 5 .2 8 2 8 A u g 0 7
35.00

34.00

Н а л о ж е н и е на д и а п а з о н в о л н ы А 33.00
с и гн а л и з и р у е т , что АА. ве р о я тн о ,
соверш ае т корр екц ию .
32.00

31.00

30.00
17 24 31 Seo 14 21 28 Oct
_______________________ C h art c re a te d b y Dynamic Trader (c ) 1996-2007

Р ис. 3 .1 0 . Т и п и ч н а я к о р р е к ц и я п р о с т о й A B C

ещ е не зн аем , закон чи лась ли уже коррекц и я как простая АВС или она
разовьется в более сложную коррекцию . Н аверняка мы знаем лиш ь то,
что это, скорее всего, коррекция, после которой продолжится движ ение
к новом у максимуму. Мы такж е зн аем , что уже заверш ен ы , по м еньш ей
мере, три секции коррекции. Продолжение роста выше максимума волны В
является сигналом модели, что м иним ум коррекции уже, вероятн о, д о ­
стигнут и рост продолжится.
Этот прим ер иллю стрирует три принципа АВС, составляю щ ие м и н и ­
м ально возмож ную модель для коррекции.

Принципы АВС
1. Волна С долж на превы ш ать экстремум волны А.
2. Если р ы н о к тор гуется н а зад в д и а п а зо н волны А, это о зн ач ает,
что м ин им альны е условия для коррекции выполнены.
ГЛАВА 3. П рактическое распознавание моделей трендов и коррекций 85

3. Торговля за экстрем ум ом волны В служ ит сигналом м одели о том,

что коррекция, вероятн о, заверш и лась.

Рис. 3.11 представляет дневной граф и к бирж евого фонда Russell 1000
(IW D), где мы видим ещ е одну коррекц и ю ABC. IWD об р азо вал три от­
четливы е секции потенц иальной АВС, а затем торговля вернулась в д и а ­
п азо н волны А, подавая сигнал, что, в ер о я тн о , совер ш ает коррекцию ,
которая в конечном счете перейдет в сни ж ение к н овом у минимуму. Ког­
да IWD опустился ниж е м иним ум а волны В, стало ясно, что коррекция,
вероятно, закон чи лась, и м едвеж ий тренд возобновился.
П реж де чем продолж ить, вспом ним ещ е раз несколько важ ны х п р а­
вил. Мы п р и н и м а е м р еш ен и е о сделке, осн о вы ваясь н а том , что нам
извест но. И спользуем ин ф орм ацию , которая нам известн а, чтобы н ай ­
ти си ту ац и и с хорош о предсказуем ы м результатом . П ри этом исходим

Рис. 3.11. Коррекция АВС, сопровождаемая новыми минимумами

86 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

из предполож ения, что коррекция образует, по к рай ней м ере, три секции
(которы е такж е назы ваю т колебаниям и или волнам и). Если происходит
н алож ен и е, это означает соответствие кри тери ям трех секций и явл яет­
ся си гн ал о м м одели о том , что, вероятн о, соверш ается коррекц и я. Мы
зн аем , что ры нок произвел налож ен ие секций и что им ею тся три зав ер ­
ш енны е секции. В этот м ом ент мы можем рассм атривать только сделки
п ротив н ап равлени я коррекции. Если превы ш ается экстрем ум волны В,
то это, скорее всего, означает, что м аксим ум или м и н и м ум коррекции
остался позади, и мы получаем сильны й сигнал для откры ти я дли нной
или короткой пози ции , в зависи м ости от нап равл ен и я волны В, со сто­
пом не д алее потенциального экстрем ум а волны С.
О братите вним ание, что я все время использую слова пот енциальны й,
вероят ны й, предсказуемы й и т.д. П очему? Не заб ы в ай те , что цель всех
стр атеги й трейди нга состоит в том, чтобы находить ситуации с высокой
ГЛАВА 3. П рактическое распознавание моделей трендов и коррекций 87

вероят ност ью результата и приемлемы м риском для кап итала. Вероят ­

ность — клю чевое слово, поэтому я никогда не им ею в виду, что лю бая
ко н кр етн ая стратегия — будь то р асп озн аван и е м одели, м ом ентум двух
тайм ф рейм ов, определение цены, или какая-то другая — всегда д ает ож и ­
д аем ы й результат. Я рассказы ваю вам о стр атеги ях и условиях ры нка,
даю щ их вероят ны й результат.
На по сл ед н ем б ар е д н ев н о го гр аф и к а (ри с. 3 .1 2 ) QQQQ торгуется
в д и а п а зо н е волны А. М и н и м ал ьн ы е условия для за в е р ш е н и я к о р р е к ­
ци и АВС вы полнен ы , и QQQQ, вер о ятн о , продолж ит рост вы ш е м а к с и ­
мум а, п о к азан н о го на граф и ке. О днако для подтверж ден ия завер ш ен и я
к о р р ек ц и и нуж но, чтобы торговля уш ла вы ш е м акси м у м а волны В. Об­
рати те в н и м ан и е, что волна В, которая сам а является ко р р ек ц и ей по о т­
но ш ен и ю к нисходящ ей волне А, сделала небольш ую АВС. П оскольку
во л н а В п р е д с та в л я е т со бо й сам о сто ятельн у ю к о р р ек ц и ю , ее м одель
т а к ж е д о л ж н а с о о т в е т с т в о в а т ь п р и н ц и п а м к о р р е к ц и и , но в р а м к а х
того, что мы н азы ваем моделью м еньш его уровня. Мы не будем услож ­
нять а н а л и з м оделей д ел ен и ем на уровни и степ ен и . Хотя так о й ан а л и з
и м о ж ет п р и го д и ться, но это т курс зас л у ж и в ае т отдел ьн ого и зу ч ен и я
и не яв л яется необходи м ы м для то р го в ы х с т р ат е г и й , п р еп о д аваем ы х
в кн иге.
На последнем баре дневного граф ика QQQQ (рис. 3.12) мы еще не зн а ­
ем , зак о н ч и л ась л и ко р р екц и я АВС, п р и м ет ли она вид б олее слож ной
модели или даж е п он изится до н ового м ин им ум а. Но мы т очно знаем ,
что условия ко р р екц и и бы ли вы полнены , коль скоро им еем три секции
и торговлю с н алож ен ием на диап азон волны А. Одна лиш ь эта и н ф о р ­
м ация дает нам преимущ ество, позволяю щ ее нем едленно начать рассмо­
тр ен и е стратегий дли нны х сделок исходя из вероятн ого роста к новом у
максимуму.
Н ед ел ьн ы й гр а ф и к б р и т а н с к о г о ф унта (р и с. 3 .1 3 ) и л л ю с т р и р у ет
еще одну коррекцию АВС. П ервый н едельны й бар после потенц иального
м ин им ум а волны С торговался выше м аксим ум а волны В, дав сигнал под­
тверж ден и я модели, что коррекция АВС, вероятн о, закон чи лась и бы чий
тр ен д продолж ится к н о во м у м аксимуму, не торгуясь н и ж е м и н и м у м а
волны С.
С тр атеги и то р го в л и на кор р ек ц и ях п р и м ен и м ы к л ю бом у а к ти в н о
торгуем ом у ры нку и лю бом у тайм ф рейм у, будь то акц ии, бирж евы е ф он­
ды, ф ью черсы, индексы или Forex.
Вы узнали о простых коррекциях АВС и способах обнаруж ени я п ерво­
н ач ал ь н о го с и гн ал а о том , что ры н о к находится в к о р р ек ц и и , а такж е
о первон ачальны х условиях, подсказы ваю щ их, что коррекц и я АВС, воз­
мож но, заверш и лась. В главе 4 вы узнаете, как заранее находить с высо­
кой вероятн остью ценовы е цели завер ш ен и я АВС и других коррекций .
88 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

Х отя простая к о р р ек ц и я АВС встреч ается часто, к о р р е к ц и я вообщ е

м ож ет п ри ним ать и м ногие другие ф ормы. Рассмотрим некоторы е слож­
ные коррекции.

СЛОЖНЫЕ КОРРЕКЦИИ
Сложной коррекцией считается л ю бая коррекция, которая создает боль­
ш е тр ех волн, или секц ий. И сследователи волн Э лли отта и д ен ти ф и ц и ­
р овали 13 моделей сложных коррекций. Так м ного их м ы не будем здесь
изучать. Собственно, мы вообщ е не будем исследовать какие-то кон крет­
ны е м одели слож ны х коррек ц и й , потом у что для п рак ти чески х стр ате­
гий трейди нга это не им еет особого см ы сла. Все, что н ам надо, так это
н ау ч и ться р а с п о зн ав а т ь , что к о р р ек ц и я , в е р о я тн о , прои сходит. Если
ГЛАВА 3. П рактическое распознавание моделей трендов и коррекций 89

мы сможем это делать, то будем знать, как ориен ти ровать наш у страте­
гию , чтобы торговать против нап равлени я коррекции в ож идании того,
что после заверш ения коррекции тренд, вероятно, продолжится к новому
максим ум у или минимуму.
К ак правило, у слож ной коррекции есть несколько наклады ваю щ ихся
секций. Вот в чем суть — в наклады ваю щ ихся секциях. Как только мы
определим , что ры нок собирается перейти в модель коррекции, за кото­
рой н еи зб еж н о последует во зо б н о вл ен и е тренда к н овом у м аксим ум у
или минимуму, мы сможем использовать другие стратегии, вклю чая «Мо­
ментум двух тайм ф рей м ов», цену и полож ение во врем ени, чтобы уве­
реннее установить, когда коррекция будет готова к заверш ен ию и тренд
продолжится.
Рис. 3.14 представляет при м ер слож ной коррекции на 60-минутны х
данны х GBP/USD. Хотя во врем я последнего восходящ его движ ени я ко р ­
рекции был достигнут новы й максим ум , секции уже успели налож иться
и д аж е д остичь небольш ого нового м ин им ум а; м одель си гн ал и зи рует
о том , что, вероятно, происходит коррекция медвеж ьего тренда, а не воз­
никновен ие бы чьего тренда. В конечном счете пара GBP/USD заверш ила
коррекцию и продолжила м едвеж ий тренд к новом у минимуму.
Р ис. 3 .1 5 п о к а з ы в а е т д р угую сл ож н ую к о р р е к ц и ю , н а э т о т р аз
на 15-минутны х дан ны х EUR/USD. Как ни старайся, но н а этом сильно
сжатом граф ике отм етить каждую из секций коррекции практически не­
возм ож но. Но важ но иное: каж дая из маленьких секций наклады валась
на д руги е по м ер е того, к а к п ара EU R/U SD п род ви галась вверх. В к о ­
нечном счете был пересечен м иним ум колебания, что обы чно считается
сигналом окон чан ия коррекции, a EUR/USD устрем илась к новом у м и ­
нимуму, ни ж е того, где началась коррекция.
Всегда легко показы вать примеры из прошлого. Просто не забы вайте,
чему вы должны здесь научиться. Если происходит налож ение секций, это
почти наверняка означает, что мы имеем делос коррекцией. Данная инфор­
м ация очень ценна уже сама по себе. Она поможет вам определить вероят­
ное состояние ры нка и вероятное направление следующего крупного трен­
да. Н аложение — важ ны й сигнал для определения направления сделки.
Рассмотрим сложную коррекцию на дневных данных GM (рис. 3.16).
В конце коррекции GM достигла нового м аксим ум а коррекции , но то р ­
го в ал ась ни ж е м а к с и м у м а бы чьего трен да, п о к а за н н о го н а граф и ке,
затем вернулась в диап азон первой восходящ ей секции, указы вая, что,
скорее всего, она соверш ает коррекцию и в конечном счете продолжит
опускаться. К ак только ры нок соверш ает налож ение, м ы получаем от м о ­
дели сильны й сигнал, подтверж даю щ ий коррекцию . Ры нок м ож ет про­
долж ить движ ени е в слож ной коррекции, сделав несколько налож ений.
В ходе этого движ ения целью стратегии является определение окончания
90 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

Рис. 3.14. Секции сложной коррекции обычно накладываются друг на друга

коррекции , чтобы откры ть сделку в н ап равлени и тренда. П озднее в этой

кн иге вы п о зн аком итесь со специ альны м и стратеги ям и торговли на р а з­
воротах и проры вах.
Р а з в е не б ы ло бы с л а в н о и уж , к о н е ч н о , б е с к о н е ч н о в ы го д н о ,
если бы каж ды й ры нок и каж ды й тай м ф рей м вели себя, как ож идалось?
Рис. 3.17 показы вает 60-минутны е д ан ны е ф ью черсного м ин и-кон тракта
на индекс Dow Jo n es (тикер YM). Н аблю дая бар за баром в обведенном
пери оде, мы м огли при й ти к ед и н ствен н о м у вы воду в отн ош ен и и р а з­
вития модели: YM соверш ал коррекцию в бы чьем тренде. Мы м огли бы
н азв ать это слож ной кор р ек ц и ей , к он соли д ац и ей , торговы м д и а п а зо ­
ном или лю бы м другим назван и ем , при няты м для к оррек ц и й . Главный
ф акто р заклю чается в н алож ен ии секций, что ти п и ч н о для коррекц и и .
Что же получилось? В конечном счете YM резко упал до нового м и н и м у­
м а, а не поднялся до нового м аксим ум а, как м ож но было ож идать, судя
по, казалось бы, корректирую щ ей пози ц и и модели.
ГЛАВА 3. П рактическое распознавание моделей трендов и коррекций 91

$EUR-USD 15М
• F R 18-D ec-07Tue 21:59 1.4416 1.4420 1.4410 1.4413 0.0004

L 1.4707 13Dc7:15

С л о ж н а я к о р р е к ц и я : м н о го ко р о т ки х
н а л а га ю щ и х с я ко л е б а н и й , т и п и ч н ы х
для ко р р е кц и и , но не т и п и ч н ы х
для тр е нд а . В ко н е ч н о м счете
м е д в е ж и й т р е н д о п у с т и л с я д о н о в о го
м иним ум а.

I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I
11:00 18:00 2:00 8:00 14:00
Chart c re ated by Dynamic Trader (c) 1996-2007

Рис. 3.15. Наложение секций типично для коррекции

Как и в любом другом бизнесе, лучш ие данные, стратегии и планы ино­

гда не срабатывают. Рынки могут двигаться прямо противоположно тому,
что следовало ожидать, судя по доступной информации. И, как и в любом
другом бизнесе, именно поэтому стратегии столь важны для ограничения
убы тков, когда дела идут не так, как планировалось. Стратегии торговли
и управления сделкой важны так же, как технический анализ, который на­
ходит сетапы на перспективные сделки. Позднее в этой книге вы познакоми­
тесь со специальными стратегиями торговли и управления сделкой от входа
до выхода, которые помогут м иним изировать убытки в случаях, когда сетап
не срабатывает, и максимизировать прибыль, когда все идет хорошо.

НАЛОЖЕНИЕ — КЛЮЧ К ИДЕНТИФИКАЦИИ КОРРЕКЦИИ

Н ам н ет необходим ости изучать м н о ж ество п ри м еров АВС и слож ны х
коррекций , поскольку есть только один принцип, используемы й, чтобы
92 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

Р и с. 3 .1 6 . Сложная коррекция с наложением

о п ред ели ть, находится ли ры н ок в к о р р ек ц и и . Как то л ько происходит

н алож ен ие секций, мы получаем сигнал ран н его предупреж дения о том,
что ры нок м ож ет соверш и ть коррекцию . Хотя ры нок м ож ет продолж ить
торговаться вы ш е или ниж е, в зависи м ости от нап равл ен и я коррекции ,
налож ение секций продолж ает подтверж дать, что ры нок находится в ко р ­
р екц ии, что он не долж ен д остигн уть нового экстрем ум а и в конечном
счете продолж ит д ви гаться в н ап равл ен и и трен да, предш ествовавш его
коррекции .

ТРЕНДЫ И ПЯТИВОЛНОВЫЕ МОДЕЛИ

Вы у зн а л и , что о б ы чн о к о р р е к ц и и состоят, по к р а й н е й м ер е, и з трех

секц и й , а н ал о ж ен и е секц ий служ ит си гн ал ом того, что ры нок долж ен
находиться в коррекции , а не в тренде. Коррекция м ож ет им еть больш е
ГЛАВА 3. П р актическое распознавание моделей трендов и коррекций 93

Р ис. 3.17. Типичная модель коррекции, не оправдавшая ожиданий

трех секций (сложная коррекция), но, как только происходит н алож ение,
стан овится более чем вероятн о, что ры нок п ереж и вает и м ен н о коррек­
цию , после которой продолж ит д ви ж ен и е в н ап равлени и п ер в о н ач ал ь­
ного тр ен д а и достигн ет нового м аксим ум а или м иним ум а.
Тренды обы чно ф ормируют пят ь секций, и секции не наклады ваю т ся.
В терм инах волнового анализа Эллиотта тренд назы ваю т импульсной вол­
ной. Мы будем придерж иваться терм и н а т ренд, потому что все, что нам
здесь нуж но, — это использовать принципы модели, чтобы находить два
основных состояния ры нка: тренды и коррекции.
Мы использовали буквы для м аркировки секций коррекции (волна А,
волна В и т .д .). Для о б о зн ач ен и я секц ий тренда использую тся цифры ,
н ап рим ер волна 1 (W. 1), волна 2 (W. 2) и т.д.
О бы чно тр ен д им еет пять секц ий, или в о л н , если исп ользовать т е р ­
м ины волнового ан ал и за Эллиотта. Трейдеры, торгую щ ие на волнах Эл­
л и о тта, использую т д ля пятиволновы х трендов три основны х п рави ла.
94 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

Это хорош ие п р ави ла с одной л и ш ь м о д и ф и кац и ей , п оэтом у д ав а й те

сначала их изучим , а затем займ ем ся граф и кам и. П оскольку я изм енил
одно и з о бщ епри няты х правил тренда волн Эллиотта, то буду н азы вать
их п р и нци пам и, а не прави лам и.

Принципы модели тренда

1. Волна 2 не м ож ет торговаться за пределам и н ач ала волны 1.

2. Волна 3 не м ож ет бы ть сам ой короткой по цене из волн 1, 3 и 5.
3. Волна 4 не м ож ет закры вать день в диапазоне закры ти я волны 1.

Я внес м о д и ф и кац и ю в о б щ еп р и н я ты е прави ла волн Э лли отта, к а ­

сающ уюся д невны х д ан ны х волны 4. Т ипичное правило волн Э ллиотта
гласит, что в о л н а 4 не м ож ет т орговат ься в д и ап азо н е волны 1. Моя
поправка звучит так: волна 4 не м ож ет закры вать д ен ь в д н евн ом д и а ­
пазон е закры тия волны 1. В течени е более чем 20 лет я т а к часто наблю ­
дал, как ры нок заходит на несколько тиков в диапазон волны 1 и затем
продолжает д виж ени е, заверш ая п рекрасн ы й во зсех ины х отнош ениях
пятиволновы й тренд, что я и зм ен и л это правило, и оно о ч ен ь хорош о
служило м не и другим лю дям все эти годы.
Д невной граф и к SPX (рис. 3.18) иллю стрирует три правила тренда.
П ринцип 1, гласящ ий, что волна 2 не м ож ет выходить за н ачало вол­
ны 1, вполне л о ги ч ен . Если бы ры н о к п ер е се к н ачало волны 1, он д о ­
стиг бы нового м аксим ум а или м и н и м ум а и свел бы на н ет логическое
начало нового тренда.
В главе 4 вы у зн аете, к ак м о ж н о и сп о л ьзо в ать п р и н ц и п 2, гласящ и й ,
что волна 3 не м ож ет бы ть сам ой короткой по цене из волн 1, 3 и 5, ч то ­
бы при определен ны х об стоятельствах прогн ози ровать м аксим альн ую
ценовую цель тренда.
П ринцип 3, гласящ ий, что волна 4 не м ож ет закры вать день в д и ап азо ­
не дневного закры тия волны 1, связан с правилом налож ения коррекции.
Н алож ение на д невной диап азон закры ти я волны 1 сигнализирует о том,
что ры нок, вероятн о, соверш ает не тренд, а коррекцию .
Прежде чем вы продолж ите зн ак ом ство с сам ой ти п и чн ой моделью
тренда, л хочу кое-что окончательно прояснить. Не каждый тренд формиру­
ет пятиволновую модель, соответствующ ую принципам тренда. Тем не м е­
нее этому стереотипу следуют м ногие тренды, и знание, что тренд обычно
имеет, по крайней м ере, пять волн, или секций, дает нам ценную инф орм а­
цию, позволяю щую поним ать, когда тренд м ож ет находиться в заклю чи­
тельных стадиях, приближ аясь к своему коренному развороту. Рассмотрим
несколько трендов, чтобы понять, как распознавание вероятн ой модели
тренда может помочь нам в при няти и практических торговых реш ений.
Г Л А В А 3. П р д к т и ч р с к п е р я с п п д н д и я н и е м о д е л е й т р е н д о я и к о р р е к ц и й 95

Р ис. 3 .1 8 . Три правила модели тренда

Рис. 3.19 о тр аж ает цены закры ти я недельны х торгов по б ритан ском у

фунту. К последней точке гр аф и ка курс фунта соверш ил идеальное п я ти ­
волн о во е сн и ж ен и е до н о во го м и н и м у м а, хотя п о тен ц и ал ьн о волна 5,
возм ож но, не заверш ен а. Чем модель фунта на этом граф ике м ож ет быть
нам полезна?
Исходя из того, что больш инство трендов состоят из пяти секций, со­
ответствую щ их трем при нци пам тренда, мы уже зн а ем , что фунт вы пол­
нил эти тр еб о в ан и я в отнош ен ии волн 1 -4 и м ож ет находиться в закл ю ­
чительной секции м едвеж ьего тренда. Это значит, что потенц иал д ви ж е­
ния вни з м ож ет бы ть относительно о гр ан и ч ен н ы м . Одно лиш ь это уже
м ож ет служ ить ц ен ной ин ф орм ац и ей . Хотя ф унт находился в м едвеж ьем
тренде в теч ен и е м ногих м есяцев и только что д остиг нового м ин им ум а,
что, как правило, является сильны м м едвеж ьим сигналом для трейдеров
на колебаниях, но мы -то знаем , что м едвеж ий тренд м ож ет бы ть совсем
96 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

близко о т своего конца — и м ен н о в то врем я, когда м ногие трейдеры так

надею тся на д альн ейш ее сни ж ение.
Мы всегда приним аем реш ения, основы ваясь на данны х вплоть до по­
следней точки на граф ике, но торгуем -то мы в правой части граф и ка —
находящейся справа от последней точки. И стараем ся угадать как м ож но
вернее, основы ваясь на известны х д ан ны х и вероятном состоянии ры н­
ка. По позиции модели данны х на недельном граф ике фунта мы видим ,
что потенциал движ ения вниз м ож ет быть ограничен и за следую щим м и ­
ним ум ом колебания недельны х данны х м ож ет последовать ралли, боль­
шее по времени и цене, чем лю бое другое с начала медвежьего тренда. Это
ценная инф орм ация. М оментум, цена и время помогут нам определить
м иним ум следующего колебания и потенциальны й м инимум волны 5.
На рис. 3.20 — дневны е д ан н ы е SPX. Что нам показы вает последний
бар граф ика? Поскольку сн и ж ен и е продолжилось ниж е м ин им ум а коле­
бан ия, пом еченного циф рой 3, мы им еем четы ре закон чен н ы е секц ии,
ГЛАВА 3. П рактическое распознавание моделей трендов и коррекций 97

Рис. 3.20. Потенциальный пятиволновый тренд SPX

которы е соответствую т при н ц и п ам тренда. Волна 4 не закры лась в д и а­

пазон е закр ы ти я волны 1, и SPX д о сти г нового м ин им ум а потен ц и ал ь­
ной волны 5, заверш аю щ ей м едвеж ий тренд. П отенциал д виж ени я вниз
долж ен бы ть ограничен м иним ум ом волны 5, после которого долж но н а­
чаться ралли, больш ее по в р ем ен и и цене, чем лю бое ралли м едвеж ьего
тр ен д а (к о р р ек ц и и волны 2 или волны 4 ). Это о п и сан и е того, что мы
знаем и каков может быть вероятный результат.
Ч то же п рои зош ло? В ер н и тесь к рис. 3.18, и л л ю стрирую щ ем у три
пр и нци па волн Эллиотта для пяти волновы х трендов. Он вклю чает те же
данны е, что находятся на этом граф ике, плюс данны е ещ е за пару недель.
SPX переш ел в резкое ралли. М едвеж ий тренд составил пять секций.
Не утруж дайте себя подсчетом волн. М ыслите логично. Если коррек­
ция больш е по врем ени и цене, ч ем лю бая предыдущая коррекция данной
секции тренда, мы можем считать ее как законченную волну или секцию.
П роиллю стрируем это. На д н ев н о м граф и ке QQQQ (рис. 3 .21) я отме-
98 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

QQQQ-DAILY
• FR 1Thu 13 Dec-2007 51.33 51.63 50.98 51.50 0.28 +
56.00
Н о вы й м аксим ум :
в о л н ы 1 -4 55.00
заверш ены .
54.00

53.00

L 52.02 220СЮ7 52.00

50.74
50.00

49.00

48.00
В олна 2 бы ла больш е по вр е м е ни и ц ене,
47.00
ч е м л ю б а я к о р р е к ц и я в р а м к а х в о л н ы 1.
В олна 4 бы ла больш е по вр е м е ни и цене,
46.00
ч е м л ю б а я к о р р е к ц и я в р а м к а х в о л н ы 3.

45.00

44.00

43.00
Auq Sep Oct Nov
__________________ C h a rt c re a te d b y D ynam ic T ra d e r (c ) 199 6 -2 0 0 7 _______________________

Р ис. 3.21. Пятиволновый тренд QQQQ

тил пятиволновы й бы чий тренд. С нижение (волна 2) продлилось только

четы ре д ня, но бы ло больш е по врем ени и цене, чем лю бая коррекция
во врем я роста в р ам ках волны 1. Таким образом , более чем вероятн о,
что это зако н чен н ая коррекция секции тренда, или волна 2.
Затем QQQQ пережил больш ое ралли, достигнув нового м аксим ум а,
расположенного выш е волны 1, и, стартовав от этого максимума волны 3,
соверш ил коррекцию , нам ного большую по врем ени и цене, чем лю бая
другая коррекция начиная с миним ум а волны 2. Так был достигнут м и ­
ним ум волны 4.
Затем QQQQ д остиг нового максимума, заверш и в тем самым четыре
секц ии. П оскольку больш ин ство трендов состои т из пяти волн, п о тен ­
циал д виж ени я вверх оказался, вероятно, ограничен ди стан ц и ей , остав­
ш ейся до заверш ения волны 5 и начала корректирую щ его сниж ения, пре­
вы ш аю щ его любую коррекцию в рамках пятиволнового тренда или н а ­
чала нового м едвеж ьего тренда. Суть в том , что, как только достигается
ГЛАВА 3. П рактическое распознавание моделей трендов и коррекций 99

Q Q Q Q -D A IL Y

• FR iThu I3-Dec-2007 51.33 51.63 50.98 51.50 -028 +

- 5 1 .0 0
Н 50.66 193иЮ7

-50.00

Н 49.06 8Aug07 - 4 9 .0 0

- 4 8 .0 0

Т о р го в л я в ы ш е м а к с и м у м а в о л н ы В
п о д т в е р ж д а е т к о р р е к ц и ю ( 3 -в о л н о в о е
с н и ж е н и е ). Р ы н о к за те м д о л ж е н
продолж ить д в и ж е н и е к новом у
м аксим ум у от м и н и м ум а в о л н ы С
в тр енд е, по кр а й н е й м ере, из пяти
волн

Т 1---------- 1---------- 1---------- г

29 Jul 13 20 27 Aua 10 17 24 3:
__________________ Chart created by Dynamic Trader (c) 1996-2007

Р ис. 3 .2 2 . З а к о р р е к ц и е й д о л ж е н п о с л е д о в а т ь т р е н д , п о к р а й н е й м е р е , и з п я т и в о л н

новы й м акси м у м н ад вер о ятн ы м м аксим ум ом волны 3, QQQQ, более

чем вероятн о, оказы вается на заклю чи тельной стадии бы чьего тренда,
начавш егося от августовского м иним ум а, и вскоре начнется сущ ествен­
ное сниж ение. П адение ниж е м иним ум а волны 4 подтвердило окончание
пятиволнового тренда.
Не услож няйте процесс подсчета и м арки ровки волн и секций — сле­
дуйте л огике. Не впадайте в ступор, попав в ловуш ку волнового анали за
Эллиотта. Нас интересую т только два типа моделей, полезных при оп ре­
делен ии состояния ры нка и п ри няти и практических торговы х реш ений.
В зглянем ещ е р а з н а д н е в н ы е д ан н ы е QQQQ. Н а п о сл ед н ем баре
рис. 3 .2 2 QQQQ то р го в а л с я вы ш е вер о я тн о го м акси м ум а ко л еб ан и я
волны В, подтверж дая трехволн овое сниж ение. Тренды долж ны им еть,
по к р ай н ей м ере, пять волн, так и м образом , ры н ок ясно у казал своей
моделью, что произош ла коррекция в направлении бы чьего тренда. Кор­
рекц ия м ож ет продолж иться и в слож ной ф орме, но — и в этом суть —
100 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

QQQQ долж ен в конечном счете пройти тренд, по край ней м ере, с пятью
во л н ам и до н ового м аксим ум а. Это оч ен ь важ н ая и н ф орм ац и я на м о ­
мент, отм еченны й последним баром граф ика. Потенциал движ ения вниз,
очевидно, м ож ет бы ть относительно ограниченны м , а у потенц иала д в и ­
ж ения вверх есть сущ ественны й потенциал.
Д обавим на граф и к нем ного новы х дан ны х. На последнем б аре гр а­
ф и ка н а рис. 3.23 QQQQ, как и пред п ол агалось, д ости г н ового м ак си ­
мума. Н овы й м акси м ум го во р и т о том , что тренд идет полны м ходом.
Т ренды долж ны и м еть, по кр ай н ей м ере, пять волн. Но к последнем у
бару завер ш ен ы только волны 1 и 2. Это озн ач ает, что долж ны при йти
ещ е волны 3 - 5 , к о то р ы е п од н и м ут QQQQ вы ш е, в о зм о ж н о , н ам н о го
вы ш е. Еще раз подчеркну, что это н ад еж н ая и н ф о р м ац и я, основан н ая
на п р о сты х п р и н ц и п а х р а с п о зн а в а н и я м одел ей к о р р е к ц и и и т р ен д а
и н а логическом о п ред елен и и состоян ия ры нка по м одели, сл ож и вш ей ­
ся к последнем у бару.
ГЛАВА 3. П рактическое ра спознавание моделей трендов и коррекций 101

Q Q Q Q -D A IL Y

* FR 1T h u 13-D ec 2 0 0 7 5 1 .3 3 5 1 .6 3 5 0 .9 8 5 1 .5 0 0.28_ +

Н 53.94 110СЮ7

53.00

— L 52.02 220сЮ7 52.00

51.00

50.00

-49.00
В о л на U за в е р ш а е тс я то р го в л е й
к н о во м у м аксим ум у. П о тен ц иал -48.00
д в и ж е н и я вверх д ол ж ен бы ть
о тн о си те л ьн о о гр а н и ч е н н ы м -47.00
до за в е р ш е н и я п я т и в о л н о в о го
в о с х о д я щ е го тр е н д а от м и н и м ум а
-46.00
в о л н ы С.

-45.00

-44.00

Auq Sep Oct

_____________ C h a rt c re a te d b y D ynam ic T ra d e r (c ) 1 9 9 6 -2 0 0 7

Р и с. 3 .2 4 . Пятая секция, или волна, обычно завершает тренд

На рис. 3 .2 4 появляю тся новы е д ан н ы е. П оследний бар граф и ка стал

н о вы м м ак си м у м о м после в е р о я тн о го м и н и м у м а волны 4. П оскольку
больш инство трендов заверш аю тся через пять секц ий, потенциал д ви ж е­
ни я вверх долж ен бы ть относительно огр ан и ч ен н ы м , преж де чем з а в е р ­
ш ится восходящ ий тренд, нач авш и й ся от м и н и м ум а волны С. Вы знаете,
что случилось потом . Я начал этот ряд при м еров с кон ечн ого результата.
Ч ерез несколько баров был достигнут м аксим ум , за которы м последовало
резкое падение.
Я не хочу, чтобы вы стали одним из так назы ваем ы х экспертов по вол­
нам Эллиотта. А хочу только, чтобы вы при м ен яли простую логику к ти п о­
вым ф орм ам трендов и коррекций, знали, какие принципы использовать
для определения вероятного состояния рынка в рамках тренда или коррек­
ции, равно как для прогнозирования вероятн ого результата, и логически
последовательно обдум ы вали новы е д ан ны е по м ере их поступления. Н и­
каких сложны х систем подсчета, никаких детальны х дроблений, делений
102 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

и волн различны х степеней. Вам надо знать лиш ь пару простых надежных
моделей и уметь находить их на развиваю щ ем ся рынке.

БОЛЬШИЕ ПО ВРЕМЕНИ И ЦЕНЕ’

Р ан ее я о п р ед ел ял н е к о то р ы е к о р р е к ц и и к а к «б ольш и е по в р е м е н и
и цене», чем лю бы е предш ествую щ ие коррекции в дан н ой секции, чтобы
идентиф ицировать новую секцию тренда. У. Ганн назы вал это «перевесом
вр ем ен и и /и л и цены». Это простой, но надеж ны й способ, позволяю щ ий
лучш е определить, заверш ен а ли секция.
На д н евн ом граф и ке QQQQ (рис. 3.25) показан о четы рехбарн ое сн и ­
ж ен ие, о б означен ное как волн а 2. До этого м ом ен та наи больш ее сн и ж е­
ние состояло лиш ь из двух баров, и оно было н ам н ого м еньш е по цене,
чем четы рехбарное сниж ение. Как только QQQQ д остигает нового м акси­
мума, больш ая ч еты рехбгрн ая коррекц и я при обретает статус волны 2 —
коррекции развиваю щ егося бы чьего тренда.
Н е за в и с и м о о т т о го , какой подход к т ех н и ч ес к о м у а н а л и зу вы и с ­
пользуете, всегда нуж но д ел ать п р ед п ол ож ен и я, осн о вы ваясь на и м е ­
ю щ ейся в д а н н ы й м о м ен т и н ф о р м а ц и и . Результат никогда не б ы в ает
б ессп о р н ы м , но и сп о л ьзо ван и е п р ед п ол ож ен и я «больш ая по врем ен и
и /и л и ц ен е» д л я о п р ед ел ен и я в о зм о ж н о й к о р р е к ц и и р а б о т а е т х о р о ш о ,
по к р а й н е й м ер е, пока не появятся новы е д ан н ы е, способны е это о п р о ­
вергнуть.
Другой аспект концепции «больш ий по врем ени и /и л и цене» закл ю ча­
ется в том , что после заверш ен ия тренда долж на последовать коррекция,
как м иним ум больш ая по врем ени и цене, чем лю бая коррекция в рамках
тренда. Д ругим и словам и, как м ин им ум ож идается коррекц и я, которая
будет больш е и волны 2, к волны 4 (если речь идет о п ятиволновом т р е н ­
д е). Это о ч ен ь цен ная ин ф орм аци я, и вы будете исп ользовать ее м ного
раз. Зам етьте, что я сказал: «как миним ум ожидается». После заверш ен ия
тренда м ож ет начаться или коррекц и я к этом у тренду, или новы й тренд
в п р о ти в о п о л о ж н о м н а п р ав л ен и и . Это за в и с и т от п о л о ж ен и я только
что зако н ч и в ш его ся тренда в пределах т р ен д а больш его т а й м ф р ей м а.
Если бы мы стал и углубляться в р азл и ч н ы е степ ен и или тай м ф р ей м ы
тр ен да, то лиш ь услож нили бы дело и приш лось бы р азб и раться в под­
разделах трендов и многих других вещ ах. Ч естно говоря, это соверш ен­
но отдельны й у чебны й курс, и он просто не нуж ен нам для того, чтобы
д ен ь за д нем на п р ак ти ке п р и н и м ать вы сокоп ерсп екти вн ы е торговы е
реш ения.

Зд есь и дал ее — б о л ь ш и е п о в р е м е н и и це н е .
ГЛАВА 3. П рактическое распознавание моделей трендов и коррекций 103

ПЯТЫЕ ВОЛНЫ — ОПРЕДЕЛЯЮЩИЕ

С ам ая цен ная ин ф орм аци я о трендах заклю чается в том, что, после того
к а к происходит подтверж дение волн 1-4, тренд долж ен находиться в за ­
клю чи тельной стадии. В наш их публикациях в DT Reports мы часто ука­
зы ваем : «Движение к новом у м аксим ум у (если тренд бы чий) подтверж ­
дает, что волна 4 долж на бы ть зав ер ш ен а и потенциал д виж ени я вверх
б удет о гр ан и ч ен , пока не за в ер ш и тся волна 5, которая д олж н а за в е р ­
ш и ть б ы чий тренд». Когда р ы н ок д о ст и га ет новы х м акси м ум ов, б оль­
ш инство трейдеров, естественно, охотно н астраиваю тся на бы чий лад.
Это хорош ий настрой для начальны х стадий тренда. Но он мож ет очен ь
д орого обойтись на поздних стадиях тренда. Если мы знаем , что все ус­
л о в и я для заверш ен ия волн 1-4 бы ли вы полнены , то колебание к н ово­
му м аксим ум у является, скорее всего, волной 5 и, вероятно, последним
к о л е б а н и е м вверх в больш ем т а й м ф р ей м е. Эта и н ф о р м ац и я д ает н ам
104 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫ НКА

о гр о м н о е преи м ущ ество, пом огая подготовиться к верш и н е и р а зв о р о ­

ту т р е н д а к а к раз в то врем я, когда б ольш ин ство трей деров н астр о ен ы
играть н а повы ш ение.
Если м ы о гр а н и ч и м с я то л ь к о м оделью , отр аж аю щ ей типовую т е н ­
д ен ц и ю т р е н д о в о б ы ч н о п р о х о д и ть по п я т ь с е к ц и й б ез н а л о ж е н и й ,
то одна л и ш ь эта и н ф о р м ац и я см ож ет п ри нести нам огром ную выгоду,
если м ы видим ч еты ре зав ер ш ен н ы е секц ии. Если ж е ры н ок находится
на в е р о я тн о й волне 5, то следую щ ий р азв о р о т м ом ен тум а м ож ет бы ть
р ан н и м си гн ал о м о за в е р ш е н и и волны 5, и мы см ож ем с о о т в ет с т в е н ­
но и зм е н и т ь стр атеги ю у п равл ен и я сделкой. В одной и з последую щ их
глав я р асскаж у о то м , как исп ользовать м ом ен тум для п о д тверж ден и я
п о зи ц и и м одели.
На рис. 3 .2 6 показан ы д невны е цены закры ти я акц и й G eneral M otors
(GM). Ч то вы м ож ете ож идать от GM в бли ж айш ие д н и и недели, исходя
исклю чи тельн о из вероятн ой позиции модели?
Г Л А В А 3. П р а к т и ч е с к о е р а с п о з н а в а н и е м о д е л е й т р е н д о в и к о р р е к ц и й 105

Акции GM достигли нового м иним ум а, значит, сниж ение долж но быть

трендом , а не коррекц и ей . Если это так, могли заверш и ться уже три вол ­
ны. В тако м случае, после за в ер ш е н и я волны 4 (м аксим ум коррекц и и )
GM долж ны упасть к н овом у миним ум у. Для ак ц и он еров это н еваж н ая
н о в о с ть, о с о б е н н о если у ч есть, что за м есяц а к ц и и уже у п ал и б олее
чем н а 30% . И, судя по состоян ию м одели, скорее всего, GM опустятся
ещ е ниж е, преж де чем сни ж ение заверш и тся. Беда для вас — если у вас
не ко р о ткая позиция.
Рис. 3 .2 7 представляет 15-минутны е д ан ны е по GBP/U SD. Чего следу­
ет ож идать, судя по последнему бару, отображ ен ном у на граф ике?
П ара G BP/USD соверш ает пятиволновое сни ж ение, подтверж денное
торговлей выш е вероятн ого м аксим ум а волны 4. Чего мы м ож ем ж дать
после за в е р ш е н и я п яти в о л н о в о го тр ен д а, о сн о вы в ая сь то л ь к о на м о ­
дели ? По к р а й н е й м ер е, до лж н о п осл ед овать ко р р ек ти р у ю щ ее ралли,
больш ее по врем ени и цене, чем лю бая коррекц и я в рам ках м едвеж ьего
тр ен да. С корее всего, н екоторое врем я пара G BP/U SD будет двигаться

Рис. 3.27. Позиция паттерна GBP/USD

106 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

вбок или нем ного вверх, преж де чем у м едвеж ьего тренда появится по­
тенциал для продолж ения.
У к о р р е к ц и й о б ы чн о есть н а л ага ю щ и е ся секц и и , а у т р ен д о в их,
как правило, нет. Но ры нки не всегда следую т правилам ! На рис. 3.28
мы видим д н ев н ы е д ан н ы е SPX за более чем д вухлетни й период. SPX
неустанно рос, до сти гая все более вы соких м аксим ум ов и м иним ум ов,
но каж дая бы чья секция н ак лад ы вал ась на предш ествую щ ую секцию .
Структура т р енда не долж на быть такой. Но иногда это происходит. Вну­
три налагаю щ ихся секций больш его тайм ф рей м а S&P создал много под­
ходящих для торговли небольш их трендов и коррекций.
Вот почему пози ция модели — не единственны й ф актор, на котором
следует основы вать реш ение о сделке. Это лиш ь один из четы рех клю че­
вых ф акторов, вклю чаю щ их такж е моментум, цену и время плюс страте­
гии торговли с н и зки м риском и вы сокой вероятностью успеха, которые
и составляют законченны й торговы й план. Пусть поклонники волн Элли­
отта сходят с ум а, изобретая схемы м аркировки бычьего тренда. Нам же
достаточно л и ш ь просто делать деньги, используя работоспособны е м о­
дели для облегчения принятия реш ений о высокоперспективных сделках.
П реж де чем мы перейдем к следую щ ей главе и начнем учиться з а ­
ранее определять перспективны е ценовые цели для уровней поддержки,
сопротивления и разворота тренда, обсудим вкратце, как мы будем ис­
пользовать для облегчения принятия торговых реш ений уже полученные
знания о м ом ентум е и позиции модели.

МОМЕНТУМ И ПОЗИЦИЯ МОДЕЛИ

В главе 2 вы у зн а л и , к ак и сп о льзо вать н ап р авл ен и е м о м ен тум а двух
тайм ф рей м ов в качестве фильтра для нахож дения сетапа на вы сокопер­
спективны е сделки. Как использовать то, что мы уже узнали о моментуме
и модели, чтобы повысить ш ансы на успешную сделку и понизить перво­
начальны й риск для капитала?
В ернем ся ещ е р аз к д н евн ом у граф и ку QQQQ (рис. 3 .2 9 ), д о б ав и в
на него и н ди като р м ом ентум а. Сигнал модели о заверш ен и и п яти вол ­
нового тренда происходит, когда ры нок пересекает экстремум волны 4,
в данном случае м инимум. Экстремум волны 4 может отстоять доволь­
но далеко от того, что стан ет максим ум ом волны 5. В идеале у нас есть
сигнал, нам ного более ранн ий, чем сниж ение ниж е м и н им ум а волны 4.
По состоянию на последний бар граф ика моментум уже соверш ил мед­
веж ий разворот. Ц ена QQQQ была значительно выш е вероятного м и н и ­
мума волны 4. П озиция модели, вклю чая вероятны й максимум волны 5
вкупе с м едвеж ьим разворотом м оментума, является сетапом, сигнали-
ГЛАВА 3. Практическое распознавание моделей трендов и коррекций 107

зирую щ им , что волн а 5, вер о ятн о , заверш ен а. Это сетап на короткую

сделку с очен ь небольш им риском для капитала. К ак вы узнаете, когда
мы будем соеди нять все ф акторы с целью вы работки простого, но все­
о бъем лю щ его п л ана сделки? Если несколько полностью н езави си м ы х
ф акторов указы ваю т н а одну и ту же позицию , то возни каю т наилучш ие
сетапы с н аи более предсказуем ы м результатом и наи м ен ьш и м риском
для капитала.
Рис. 3.30 показы вает дневны е дан ны е АА, которы е мы использовали
для прим ера в разделе о коррекциях. Первый сигнал модели о возможном
завер ш ен и и кор р екц и и ABC возни кает, если ры нок торгуется в д и а п а ­
зоне потенциального м ин им ум а волны А и соверш ает налож ение. Судя
по последнему бару на этом граф ике, АА, несом ненно, соверш ила трех­
секц ионн ое сн и ж ен и е (предполож и тельно коррекц и ю ABC) и сделала
бы чий разворот м ом ентум а. П озиция паттерн а и разво р о т м ом ентум а
в совокупности даю т раннее предупреждение о сетапе на длинную сделку
от м иним ум а ABC преж де, чем происходит налож ение.
108 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

Q QQQ-DAILY
• F R iThu 13-Dec-2007 5 1.3 3 51.53 50.98 5 1.50 0.28 +
56.00
5?
■55.00

53.00
L 52.02 220СЮ7 52.00
51.00
Р а зв о р о т м ом ентум а
на м едве ж ье м р а схо ж д е н и и
с н о вы м м а ксим ум о м цены
предупреж дает о за верш ен ии
в о л н ы 5 з а д о л го д о с н и ж е н и я
н и ж е м и н и м у м а в о л н ы 4.

М е д в е ж и й разворот
м ом ентум а

Chart created by Dynamic Trader (с) 1996-2007

Р ис. 3 .2 9 . Сетап на основе модели и моментума

AA-Daly
• FF Thu 13-t*<-2007 36.S6 36.60 35.3S 36.33 OSS

L 2 5 2 8 28Aug07
11

I ,1

Заверш илась ли
ко р р е кц и я A B C 7
Б ы чий разворот
17 24 31 Sea м ом ентум а
ОГС5С 8.6.3.3 (7SV, 25<4,>N
заранее сообщ ает
MovAvjS—40». 10 об э т о м и о с е т а п е
на д л и н н у ю с д е л ку .
I w

Chart g»««d by Oyvai <;) 19tt-20Q7

Р ис. 3.30. ABC и разворот моментума
ГЛАВА 3. П рактическое распознавание моделей трендов и коррекций 109

МОМЕНТУМА И МОДЕЛИ НЕДОСТАТОЧНО

П отенциальная позиция модели и разворот м ом ентум а — сильная ком ­
бинация для идентиф икации сетап а на сделку, о чем далее вы узнаете н а ­
м ного больш е. Но ком бин ац ия этих двух ф акторов становится ещ е силь­
нее, когда мы д о б ав л яем к ни м цен у и врем я, о которы х речь пой дет
в следую щ их двух главах.
 ГЛА ВА U

За пределами
восстановлений
Фибоначчи
Высокоперспективные
ценовые цели для уровней
поддерж ки/сопрот ивления
и разворот а тренда

В этой главе вы узнаете о новых уникальны х способах,

с помощью которых можно заранее и очень точно опреде­
лят ь ценовые цели для любого рынка. Вы будете изучать
Динамические стратегии цены, которые дадут вам ги­
гантское преимущество перед трейдерами, использующи­
м и только обычные восстановления Фибоначчи.

Готовы ли вы узнать, как заранее и очен ь точно находить ценовы е цели

разво р о та тренда и противотренда? Речь идет не только об и д ен ти ф и к а­
ции уровней поддерж ки и сопротивления. Я вы веду вас за пределы эле­
м ентарны х уровней поддерж ки и сопротивлени я и научу, как п рогнози­
ровать с вы сокой вероятностью зоны разворота тренда для лю бого ры нка
и лю бого тайм ф рей м а. Это инф орм ация, которую каж ды й трейдер мож ет
исп ользовать еж едневно, сделав ее важ ной частью торгового плана.
Во м ногих книгах о трейдинге восстановления Ф ибоначчи наделяю тся
вол ш еб н ы м и св о й ствам и , которы е я ко б ы позвол яю т в ы стр аи вать б ес­
ко н ечн о при бы льны е стр атеги и торговли . В осстановления Ф ибоначчи
м огут бы ть полезны м и, но они представляю т собой лиш ь ценовы е стра­
т е ги и н ач ал ь н о го уро вн я по ср авн ен и ю с б олее со вер ш ен н ы м и Д и н а ­
м и ческим и стр атеги ям и цены , которы е вы будете изучать в этой главе.
112 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

В осстановления Ф ибоначчи — всего лиш ь один из способов работы с це­

нам и и не вклю чаю т клю чевые коэф ф ициенты , необходимы е для всеобъ­
ем лю щ ей цен овой стратегии.
Больш инство пакетов програм м ного обесп ечени я т рейди нга вклю ча­
ют ш аблонны е уровни восстановления Ф ибоначчи. Хотя восстановления
Ф ибоначчи указы ваю т на м н оги е м аксим ум ы и м ин им ум ы коррекц и й ,
больш инство трейдеров не научились заранее определять, какое восста­
новление см ож ет стать поддерж кой, какое — сопротивлением , а какое —
разворотом тренда. Кроме того, коэф ф ициенты Ф ибоначчи по своему н а ­
бору довольно ограничены и не вклю чаю т некоторы е другие важ ны е гео­
м етри ческие коэф ф ициенты , которы е не м ен ее необходимы для полно­
ц ен н о й ц ен о в о й стр атеги и . Н едостаточно зн ать, что р а зв о р о т долж ен
произойти вблизи одного из уровней восстан овлен ия. Когда на граф ике
находится тр и , ч еты р е, а то и п ять уровн ей восстан о вл ен и я, трей деру
необходим о им еть какой-то метод для определен ия того, какой им енн о
уровень восстановления станет, вероятно, п од держ кой /соп роти влен и ем
или разворотом тренда.
В д ан н о й главе я расскаж у вам не только о том , к а к зар ан ее опред е­
лить уровень восстановления, которы й и м еет больш е ш ансов стать ц е­
лью для разворота тренда, но и о некоторы х новых коэф ф ициентах, очень
важ ны х для прогн о зи р ован и я окон чан и я трен дов и к оррек ц и й , однако
больш инством трейдеров, как правило, не используемых. Кроме того, вы
изучите у никальны е и очень эф ф ективны е способы обнаруж ения хорошо
предсказуем ы х ценовы х зон, которы е м ож но исп ользовать на практи ке
в стратегиях торговли.
Т акж е в д а н н о й главе вы у зн а е т е о р а зн и ц е м еж д у в н у т р е н н и м и
и вн еш н и м и во сстан о влен и ям и и ал ьтер н ати вн ы м и п ро ек ц и ям и цены
и о том , как они вм есте идентиф ицирую т не только поддерж ку и сопро­
ти в л ен и е, но и узки е ценовы е зон ы , в которы х обы чно закан ч и в аю тся
ко р р екц и и и тренды . Даже если вы знаком ы с восстан овлен иям и Ф ибо­
наччи, не перескакивайте через эту главу, поскольку н айдете здесь м ного
новой для вас и н ф орм аци и. П одготовьтесь к тому, чтобы поднять свой
цен овой ан а л и з на соверш енно новы й уровень с пом ощ ью р еал ьн о р а ­
ботоспособны х ценовых стратегий торговли.
Я преп одавал этот подход в теч ен и е почти двух д есятилетий т р ей д е­
рам всех типов, от внутридневны х до пози цион ны х, и для ры нков всех
типов, вклю чая Forex, фью черсы, акц и и , бирж евы е фонды (ETF) и даж е
взаим ны е фонды. Я назы ваю этот подход к цене Д инам ической ст рат еги­
ей цены. П очему бы просто не назвать его «стратегией цены Фибоначчи»?
По двум п р и ч и н а м . В о-первых, м ы исп ользуем н ек о то р ы е к о эф ф и ц и ­
енты , которы е неп осред ствен н о не являю тся частью ряда Ф и боначчи ,
но важ ны так же, как типичны е коэф ф ициенты Ф ибоначчи. И, во-вторых,
ГЛАВА А. За пределами восстановлений Фибоначчи 113

мы используем эти коэффициенты иначе, чем в типичных подходах на ос­

нове восстановлений.
М ногие годы я ш лифовал и упрощ ал Д инамическую стратегию цены,
чтобы сделать е е ядром реально работоспособных стратегий цены, кото­
рые вы см ож ете использовать на лю бом рынке и в лю бом тайм ф рейм е.
Н ачнем с изучения внут ренних восстановлений.

ВНУТРЕННИЕ ВОССТАНОВЛЕНИЯ И КОРРЕКЦИИ

Есть два типа восстановлений: внут ренние и внеш ние. Восстановления
цены, с которы м и знакомы больш инство трейдеров, я назы ваю внут рен­
ним и восст ановлениям и. Для различения внутренних и внеш них восста­
новлений в это й главе я буду использовать для внутренних восстановле­
ний метку In-Ret (internal retracements).
В нутренние восстановления им ею т разм ер м енее 100% и использу­
ются главным образом для идентиф икации ценовой цели, заверш аю щ ей
коррекцию . Д аж е если вы знакомы с так назы ваем ы м и восстановления­
ми Ф ибоначчи, не пропускайте этот раздел. Я хочу быть уверен, что мы
будем говорить с вами на одном язы ке, использовать одинаковы е терм и ­
ны и коэффициенты , когда речь пойдет о Д инамической стратегии цены.
В качестве внутренних восстановлений используются коэффициенты
0,382; 0,50; 0,618 и 0,786. Часто они выраж аю тся в процентах. Первые
три коэф ф ициента — 0,382; 0,50; 0,618 — обы чно назы ваю т восстанов­
л ен и ям и Ф и боначчи, хотя 0,50, строго говоря, коэф ф ициентом Ф ибо­
наччи не явл яется. Ч етверты й коэф ф иц иент (0,786) м ож ет оказаться
для вас новым, если вы не учились у меня прежде. Это не коэфф ициент
Ф ибоначчи, но по-своему тесно с ним и связан и является очень важным
коэф ф ициентом восстановлений, которы й всегда нужно учитывать; это
квадратны й корень из 0,618.
Я не буду повторять историю итальянца Ф ибоначчи и названны х в его
честь коэфф ициентов. Эта история и значение коэфф ициентов подробно
описаны в других книгах о трейдинге и не только о трейдинге. Для тех,
ком у и н тер есн о , сущ ествует огром ны й корпус литературы , в том чис­
ле м атем атической, о числах и коэф ф ициентах Ф ибоначчи. Просто это
не им еет отнош ения к наш ему вопросу. Думаю, что у меня есть почти все
книги, касаю щ иеся Ф ибоначчи, религиозной и философской геометрии,
культовой архитектуры и связанны х с ними тем, изданны е за последние
30 лет. М ногие из них уже нельзя купить. Это очень, очень интересная
тема. Но благодаря всем этим книгам вы сможете получить лиш ь чашку
капучино в бли ж айш ей коф ейне — и то, если доплати те три доллара.
Мы же займ ем ся только практическим прим енением . Все, что вам нужно
114 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

ESL 0712 6 0 т
FR Ill-Dec-07 IJ? 15:30 1499.75 15С1.50 1483.75 И. . . М

1 5 2 7 .0 П , 1 2 П .2 5 ц ена
1540.03
В о сстановл ения
на м а ксим ум е
в ди апа зоне бы чьей ------------------- и рост в пунктах
с е к ц и и от м и н и м у м а 1520.03
д о м а ксим ум а
В нутр ен ни е восстановления:
.2%. 50% . 61.8% . 78.6%
14 8 7 .2 5
1401.06 R et 0*302 1480.03

1466.00 R et 0.500
1460.00
1452.69 R et 0.618

1440.03
1 4 3 2 .4 8 R e t 0 .7 8 6

Д л я к а ж д о го ур о в н я в о сста н о в л е н и я ука з а н ы ц ена, 1420.03

т и п п р о е к ц и и (R e t) и и с п о л ь з у е м о е о т н о ш е н и е .

1400.00

1 4 0 6 .7 5 Ц е на на м и н и м у м е
rW 7 14
Chart created by Ifrnamfc Tr«fer (c) 1996-2008

Рис. 4 .1 . Внутренние восстановления

знать, — это числа для трейдинга. Разумеется, вы мож ете потратить свое
свободное врем я на зн ак о м ство с ин три гую щ ей и сторией и и сторич е­
ским п р и м ен ен и ем эти х геом етри чески х и гарм онических чисел и к о ­
эф ф ициентов. И вы не п о трати те врем я впустую . О днако это не им еет
никакого отнош ения к наш ем у учебному курсу.
Я такж е не собираю сь обсуждать, почему рынки как будто бы реагиру­
ют на эту гарм онику цены (и врем ени). Это ещ е один захватываю щ ий во ­
прос, пока не до конца проясненны й, но есть нем ало свидетельств тому,
что наш и мозги настроены так, чтобы реагировать на данны е пропорции.
Поскольку тренды и ко р р ек ц и и ры нка п ред ставляю т собой просто о т­
раж ение психологии толпы, то и тренды и противотренды , естественно,
стремятся соответствовать пропорциям этой гарм оники. Роберт Пректер
в своих книгах «Социономика: наука истории и социального предсказа­
ния» (Socionomics: The Science o f History and Social Prediction) и «Передо­
вые исследования в социономике» (Pioneering Studies in Socionomics. New
Classics Library, 2003) очень хорошо объясняет, как и почему работает эта
гарм оника на ценовы х данны х. Если вы хотите узнать больш е базовой
инф орм ации, насладитесь этим захваты ваю щ им исследованием .
Но я отвлекся. Вернемся к внутренним восстановлениям: что это такое
и как создавать и вы страи вать их на граф ике?
ГЛАВА А. За пределами восстановлений Фибоначчи 115

Рис. 4.1 п о казы вает четы ре клю чевы х внутренних восстан овлен ия
во врем я бы чьего отрезка на 60-минутны х данны х м ини-ф ью черсного
контракта S&P (ES).
Торговые реш ения основываю тся на клю чевой инф ормации, причем
важ н о, чтобы она бы ла легко и бы стро доступна. На граф иках, п о м е ­
щ енных в книге, максимумы и минимум ы колебаний нередко обознача­
ются стрелкой, указы ваю щ ей на максимум и м инимум, как, наприм ер,
на рис. 4.1. В програм м ном обеспечении Dynamic Trader они назы ваю т­
ся яр лы ка м и даты (date labels). П ользователь мож ет вы бирать, какую
инф орм ацию пом ещ ать на эти ярлы ки — нап рим ер, дату, время (если
данны е внутридневны е), изм енение цены, процентное изм енение, ч и с­
ло торгуемых баров или календарны х дней, скорость изм енения (ROC).
Dynamic Trader автоматически рассчиты вает изм енение цены, процент­
ное изм енение, число торгуемых баров или календарны х дней и ROC н а­
чиная от последнего ярлы ка даты. Таким образом, пользователь м ож ет
видеть на ярлы ке м ного инф орм аци и. О чень полезно, если ваш е п р о ­
грам м ное обеспечение для трейдинга может хотя бы проставлять на гр а ­
фике д ат у /в р е м я и цену м аксимумов и м иним ум ов колебания.
На рис. 4.1 ES пр о д ви н у лась вверх на 1 2 0 ,2 5 п у н к та, с 1 4 0 6 ,7 5
до 1527,00. На граф ике отм ечены м иним ум и м аксим ум , а на верхнем
ярлы ке показан д и ап азо н роста. Д иапазон 120,25 разм ечен в соответ­
ствии с четы рьм я клю чевыми коэфф ициентами. Все четыре уровня вос­
становления получены путем отсчета от цены максимума.
Б о л ьш и н ство п ак ето в п р о гр ам м н о го об есп еч ен и я д ля т р е й д и н га
им еет ф ункцию восстановления. Если у вас ее нет, то, вероятно, ваш а
програм м а для трейдинга функционирует не полностью или же не пред­
назн ачена для проф ессиональны х трейдеров. Значит, вам нужно новое
п р ограм м н ое обеспечение, которое позволит вводить лю бой коэф ф и ­
циент по ваш ему выбору и строить восстановления по д иапазону цены
(максимумы и минимумы баров), как показано н а графике, или по ценам
закры тия.
На рис. 4.2 п оказано м еню «Коэффициенты восстан овлен ия цены»
(Price R etracem en t R atios) из м оей п рограм м ы Dynam ic Trader. М еню
вклю чает все возм ож ны е варианты выбора коэф ф ициентов и способы
их отображ ения и м аркировки, вклю чая толщ ину и цвет каж дой лини и.
Ваше програм м ное обеспечение для трейдинга должно как минимум д а­
вать возмож ность вы бирать любые коэффициенты для построения вос­
становлений, вклю чая коэффициенты, превыш аю щ ие единицу, которые,
как вы увидите далее в этой главе, являю тся одним из клю чевых к ом п о­
нентов Д инам ической стратегии цены.
Поскольку внутренние восстановления всегда меньш е 100%, они ис­
пользуются для облегчения идентиф икации ценовых целей коррекций.
116 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

P ric e R e tra c e m e n t R a tios - RET

В

(• Range
Г 10.450 Г |1.Б18
ш ш Б " - ш в Г *C h g
17 10.382 Г [2.000
; - ш в в
17 [0500 - Г [26Т8 (• t f - l o
ш т З
С Closes
17 |0.618 - Г [4 236 - [Щ Т ]

Г [о. 707 Г [0000 |7 Labels on

iH jd - \ш ш В
|7 Showalpsq
17 |0.786 - Г [0000
“ (7 Show ret lines
Г [1000 П Г [0000
- [ H i ] I OK |
Г [V272 - г [ОООО -
АЛ | None | Save Set | load Set |

Рис. A.2. Меню восстановления цены

П очему так полезно знать клю чевы е уровни восстановления для лю бого
рынка, где мы торгуем? Большинст во коррекций на каждом акт ивно тор­
гуемом ры нке и в каждом т аймф рейме заканчиваю т ся непосредственно
на одном из чет ы рех клю чевы х уровней восст ановления или очень б ли з­
ко к ним . Вот почем у восстановления так важ ны для определения места
окончания коррекции, и вот почему Д инам ические стратегии цены явля­
ются очень важ ной частью торгового плана. Рис. 4.3 вклю чает недельные
дан ны е SPX п р и бл и зи тел ьн о за два года и п оказы вает, что все четы ре
главны е к о р р ек ц и и за это врем я прои зош л и или в н еп осред ствен н ой
близости, или точно на одном из клю чевы х внутренних восстановлений.
В т еч ен и е это го пери ода ни один м ин им ум к о ррек ц и и SPX не п р и ­
шелся точно на один из клю чевы х уровней восстан овлен ия, но все они
сф орм ировались в пределах лиш ь нескольких пунктов от 50% или 61,8%
к уровню восстановления соответствую щ его периода. Я мог бы привести
множ ество граф иков разны х ры нков и тайм ф рей м ов и показать, как поч­
ти все м иним ум ы и м аксим ум ы каж дой коррекции происходят или в н е­
по ср ед ствен н о й б ли зо сти , или то ч н о на одном из четы рех клю чевы х
уровней во сстан о влен и я. Но в д ан н ы й м о м ен т это было бы не совсем
уместно, потому просто прим ем это за долж ное. Д аже с учетом такого до­
пущ ения, а я в течение более чем 20 л ет убеждаю сь, что оно справедливо,
вы должны задать себе (а, точнее, м не) важ ны й вопрос: можно ли узнать,
какой им енно из четы рех клю чевы х уровней восстан овлен ия заверш и т
коррекцию ? Должен ли я откры вать обратную сделку каж ды й раз, когда
ры нок д остигает одного из этих уровней?
Б о л ьш и н ство и н стр у к то р о в по тр е й д и н гу об ы чн о не идут д ал ьш е
дем он страци и простых восстановлений Ф ибоначчи. Но эта глава н азы ­
вается «За пределам и восстан овлен ий Ф ибоначчи». Я обещ ал поднять
вас н а новы й уровен ь стратеги й цены , и и м ен н о это я собираю сь еде-
ГЛАВА 4. За пределами восстановлений Ф ибоначчи 117

Рис. 4 .3 . В нутр енни е восстановления

лать. С ам и по себе уровни восстановления не им ею т больш ой ценности

для практи чески х стратегий торговли. Вы можете разориться, откры вая
сделки в сторону тренда каж ды й раз, когда ры нок д ости гает уровня вос­
становления. Стратегия цены долж на вклю чать нечто большее, что пом о­
ж ет определить, какой уровень восстановления, вероятнее всего, станет
концом коррекции. Мы не просто ищ ем поддержку или сопротивление;
а хотим идентиф ицировать уровень цен, которы й заверш и т коррекцию ,
чтобы в конце коррекции мы могли или закры ть сделку, открытую про­
тив тр ен да, или откры ть сделку в н ап равлени и трен д а больш его т а й м ­
ф р ей м а. К роме того, мы долж ны ум еть разл и ч ать относительно узкий
д и апазон цены вокруг уровня восстановления, являю щ ийся зоной разво­
рота тренда, чтобы не терять врем ени, ож идая, что разворот произойдет
точно н а цене восстановления.
Я не нам ерен показы вать вам десятки прим еров м аксим ум ов, м и н и ­
мумов и корректирую щ их разворотов тренда на уровнях восстановления.
118 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

Сейчас это ни к чему. Пока вам достаточно знать, что больш инство м ак­
сим ум ов и м иним ум ов к о ррек ц и й соверш ается или в неп осредственной
близости, или точно на одном из четы рех внутренних восстан овлен ий,
и знать, как рассчиты вать восстановления.
Как заранее узнать, какой у ровен ь восстан овлен ия см ож ет стать ц е­
ной, вблизи которой заверш и тся коррекция? Мы делаем это, вы страи вая
чередующиеся проекции цены и внеш ние ур о вн и восст ановления, п ом о­
гаю щ ие идентиф ици ровать внутрен н и й уровень восстан овлен ия, кото­
ры й, вероятн о, зав ер ш и т коррек ц и ю , а не окаж ется просто врем ен н ой
поддерж кой или сопротивлени ем . Хотя внеш ние восстановления более
тесн о связан ы с в н у тр ен н и м и во сстан о влен и ям и , м ы сн ач ал а у зн ае м ,
к а к стр о и ть и и сп о л ьзо вать ч еред ую щ и еся п р о ек ц и и цены д ля более
точного определения и какое внутренн ее восстановление станет, скорее
всего, ценовой целью для р азворота коррекции тренда.
Я такж е хочу здесь подчеркнуть, что цель не в том, чтобы п росто н а й ­
ти врем енную поддерж ку или сопротивлени е. Это не особенно полезно.
Цель в том , чтобы иден ти ф и ц и ровать вероятную цену, на которой д олж ­
на заверш и ться вся структура ко р р ек ц и и или тренда.

ВНУТРЕННИЕ ВОССТАНОВЛЕНИЯ

С ущ ествует че ты р е в н утр е н н и х у р о в н я в о с с та н о в л е н и я : 38,2% , 50% , 61,8%

и 78,6%.

• Б о л ь ш и нств о к о р р е к ц и й з а к а н ч и в а ю тс я или в н е п о с р е д с тв е н н о й б л и ­
зости , или точн о на 5 0 % -н о м или 6 1 ,8% -н о м ур о в н е в о сста н о в л е н и я .

• У ровень восстан ов л ен и я 38,2% об ы чн о не за в е р ш а е т ко р р е к ц и ю , а я в ­

ляется л и ш ь в р е м ен н ой п о д д е р ж ко й или с о п р о ти в л е н и е м .

• В о с с та н о в л е н и е на у р о в н е 78,6% , к а к п р а в и л о , яв л я ется м а к с и м а л ь ­
ны м ур о в не м в о с с т а н о в л е н и я для к о р р е к ц и и . Если р ы н о к з а к р ы в а ­
ется в ы ш е ур о в н я в о с с т а н о в л е н и я 78,6% , он. к а к п р а в и л о , не д е л а е т
ко р р е к ц и ю , а п р о д о л ж а е т д в и га т ь с я к н о в о м у м а кси м ум у и ли м и н и ­
муму.

ЧЕРЕДУЮЩИЕСЯ ПРОЕКЦИИ ЦЕНЫ

ПОДТВЕРЖДАЮТ ВНУТРЕННИЕ ВОССТАНОВЛЕНИЯ
Вторым методом Д инам и чески х стратегий цены является чередую щ аяся
проекция цены (altern ate price projection, АРР). При помощ и этого метода
сравниваю т колебания, происходящ ие в одном нап равлени и (чередую ­
щ иеся ко л еб ан и я), в то врем я к а к восстановление позволяет сравн и вать
секции, направленны е в противополож ны е стороны.
ГЛАВА 4. За пределами восстановлений Ф ибоначчи 119

Для чередующ ихся проекций цены в структуре коррекции использу­

ются коэф ф ициенты 0,618; 1,00 и 1,62. Для структуры тренда — 0,382;
0,618 и 1,00. С начала рассмотрим чередующ иеся проекции цены и струк­
туру коррекции.
Рис. 4.4 показы вает АРР на ежедневном графике USD/JY. Цель состоит
в том, чтобы определить вероятную цель следую щ его колебания вверх,
которое м ож ет заверш и ть коррекцию АВС. К олебание О — А изм ерено;
к нему применяю тся коэффициенты 0,618; 1,00 и 1,618; затем пропорции
колебания О — А проецирую тся от м ин им ум а В.
На гр аф и ке у каж дой АРР подписаны ее цена, т и п п роекции (АРР)
и используем ы й коэф ф ициент. Нас интересую т только потенциальны е
цели вы ш е м аксим ум а А. Поскольку АРР 0,618 находится ниж е м аксиму­
ма А, т о к делу о на не относится.
Больш ин ство м аксим ум ов коррекц и й происходит неп осредственно
на АРР или очень близко к ним. Если больш инство м аксим ум ов коррек­
ций такж е происходит вблизи или непосредственно на уровнях внутрен­
него восстановления, то максимум коррекции, вероятно, находится около
уровня внут реннего восст ановления, располож енного вблизи АРР. Други­
ми словам и, если In-Ret и АРР находятся рядом, они форм ирую т довольно
узкую зону, в которой вероятен разворот коррекции. АРР заранее указы -

us D o la r/J a p a n e se y $ u s d - d d -d
• FR Jfn 11 Jan-2008 109.32 109.71 108.61 106.83 ..49
1 2 4 .1 4 1 1 7 .1 3 ,5 3 5

Чередую щ иеся пр о е кц и и цены

И зм еряем д и а п а зо н 0 — А
П р о е ц и р у е м 6 2 % . 100 % и 1 6 2 % о т В

122.0Q
1 2 1 .5 7 А р р 1 .6 1 8

1 1 0 . 1 4 А р р 1.000

Н 1 1 7 .1 3 23A ug0 7

1 1 6 . 0 2 А р р 0 .6 1 8 116.00

114.00

112.00

t Т
1 1 1 .5 8 1 1 2 .5 9 .-4 .5 4 110.00
JUI Диа Seo oct
Chart created by Dynamt: Trader (e) 1996-2008

Р и с . 4 .4 . В н у тр е н н и е ч е р е д у ю щ и е с я п р о е к ц и и це ны (АРР)
120 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

вает, к каком у In-Ret будет, вероятн о, тяготеть м аксим ум или миним ум

коррекции.
Рис. 4.5 п о к азы вает те ж е д ан ны е, что и преды дущ ий, но к АРР на нем
добавлены внутренн ие восстановления (In-Ret). 100% -ная АРР находит­
ся л и ш ь в н еск о льк и х ти к ах н ад 50% -ны м во с стан о в л ен и ем (зо н а 1).
162% -ная АРР л еж и т т а к близко к 78,6% -ном у восстан овлен и ю (зона 2),
что цифры нельзя прочитать. Около восстан овлен ия 61,8% -ной АРР нет.
П оскольку вблизи в о сстан овлен и я 61,8% -ной АРР нет, восстан о вле­
ние 61,8% , скорее всего, не стан ет ни сущ ественны м сопроти вл ен и ем ,
ни окончанием корректирую щ его ралли. Если JY соверш ает корректи ру­
ющ ее ралли, то заверш и тся оно, вероятн о, или около 50% -ного, или о к о ­
ло 78,6% -ного восстан овлен ия, но н и к ак не в рай о н е 61,8% . Что касается
АРР, то чащ е всего м аксим умы и миним ум ы достигаю тся на уровне 100%,
поэтому весьм а вероятно, что максимум коррекции будет сделан в д и а п а­
зоне 1 1 7,66-118,14 (зона 1), которы й вклю чает 50% -ное восстановление
и 100% -ную АРР. Если JY уйдет выш е этой зоны , о н а вполне м ож ет под­
няться, обойдя восстан овлен ие 61,8% до уровня восстан овлен ия 78,6% ,
в район е которого и будет сделан м аксим ум к оррек ц и и .
Рис. 4 .6 представляет меню чередую щ ихся п роек ц и й цены в составе
п ак ета п р о гр ам м н о го об есп еч ен и я D ynam ic T rader. К ак и в м еню в о с­
с т ан о в л ен и й , здесь м ож н о и с п о л ьзо в ать л ю б ы е к о э ф ф и ц и ен т ы . П ро­
екц ии м ож н о стр о и ть на д и ап азо н ах колеб аний (м акси м ум -м и н и м ум )

US D o la r/J a p a n e s e Y SUSD-J D-D

• F R IFtI 1 1 Jan-2008 109.32 109.71 108 61 1. +
124.14 117.13,5.S5
В нутр енни е во сстан овл ения

__________ 111.58 112.59, -4.54

Xil Auq See Oct
______________Chart treated by Dyrvawic Trader (<) 1996-2006

Р и с . 4 .5 . Ч ередую щ иеся пр оекц ии цены

ГЛАВА 4. За пределами восстановлений Ф иб оначчи 121

A lte rn a te P rice P ro je c tio n Ratios A.PP [X

Г | о 238 - [ н Ц ( 17 | l 618 (•
^ | M . d
Г SC hg
Г |0 382 S — jJ U U U 1 - ■ • ]
- и Ы

Г 10 500 Г 12.618 tji-L o

- ■ ■ d
Г £to$e$
М 7 10.618 Г |3.000 - Н л 1

Г [ Ш " Г |4 .2 Э6 - ■ ' ] 17 Labels on

- т з
^ Show ай р«л
Г (0 786 Г |о ооо
Iv Show id tries
( & |1 ООО Г |о о о о - ш т .d
! > и э
Г |1 2 7 2 г | о .о о о
- l e z j
Hdp I
AI | Попе | S aveS el | L oad S el | 6 2 .1 .1 6 2
Cancel |

Р ис. A.6. Меню чередующихся проекций цены в Dynamic Trader

или на ц ен ах закр ы ти я, а такж е н а д и ап азо н е цен или проц ентном и з­

м енени и цены.
Используемое вам и програм м ное обеспечение для трейди нга долж но
им еть подобные настройки. В некоторы х програм м ах таки е инструм ен­
ты, используемые вм есто чередую щ ихся проекций цены, назы ваю тся рас­
ш ирениям и (extensions). Термин расш ирение не вполне здесь подходит, но,
если вы см ож ете п остроить п роекц и ю из трех точек (две точки для из­
м ер ен и я д и а п а зо н а и тр етья т о ч к а д ля п о стр о ен и я из н ее п р о ек ц и и ),
это позволит вам достичь той ж е цели. Чередую щ иеся проекции цены —
не м енее важ ная стратегия цены, чем восстановления. О бязательно ис­
пользуйте для трейди нга такое п рогр ам м н о е об есп ечени е, которое п о­
зволяет вы страи вать эти клю чевы е проекции.
С делаем кр атки й обзор и зуч ен н ы х в ам и клю чевы х ф акторов цены,
чтобы убедиться, что вы хорошо усвоили преподанны й м атериал, прежде
чем мы двинем ся дальш е.
■ Больш инство м аксим ум ов и м иним ум ов коррекций соверш аю тся
или в неп осредственной б ли зости , или точно на одном из четы рех
клю чевых внутренних восстановлений.
■ Ч ащ е в сего м ак си м у м и л и м и н и м у м к о р р е к ц и и ф о р м и р у ется
на уровне восстановления, рядом с которым находится одна из трех
клю чевы х чередую щ ихся п роек ц и й цены. Д ругим и словам и, АРР
пом огает зар ан ее определить, какое восстановление вероятнее ста­
нет той цен овой целью , н а которой заверш и тся коррекция.
■ 100% -ная чередую щ аяся проекция цены долж на всегда находиться
в центре вним ания.
■ В осстановление и чередую щ аяся п роекция цены часто ф орм ирую т
относительно узкий д и ап азо н для разворота тренда.
122 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

■ Если АРР р асполагается не в относительной бли зости от уровня

в осстан овлен ия, она об лад ает потенц иалом не более чем для н е­
значительной поддерж ки или сопротивления, и возм ож ны й м акси­
мум или м иним ум коррекции следует искать на восстановлениях.

Н а рис. 4 .7 п о к а за н а ещ е одна коррекция волн ABC, д остигш ая м и ­

ним ум а непосредственно в узком диапазоне, об разован н ом 61,8% -ным
в о с с та н о в л е н и е м и 100% -ной АРР. 162% -ная АРР н аходилась д ал е к о
от 78,6% -ного в о сстан овлен и я, что позволило заранее предполож ить:
н аи б о л ее в ер о я тн ая цель м ин им ум а ко р р ек ц и и находилась в рай он е
61,8% -ного восстановления.
Еще раз подчеркну, что я м ог бы развернуться и удивить вас м н ож е­
ством п ри м еров м акси м ум ов и м ин им ум ов ко р р ек ц и й , происш едш их
точно в узких диап азо н ах, сф орм ированны х восстан овлен иям и и ч ер е­
дую щ им ися п р о ек ц и я м и цены. Но моя цель не в том , чтобы п орази ть
вас несм етны м числом идеальны х прим еров из прош лого, а в том, чтобы
научить, как эти методы использовать. П оказать вам , как строятся ч ер е­
дую щ иеся проекции цены и как они нередко заран ее указы ваю т, какой
уровень восстановления, вероятно, заверш ит коррекцию . Позднее в этой

$ F U R -G B P 6 0 m

FR 111-Jaiv08 Fn 21:59 0.7552 0.7553 0.7547 0.7550 С 0003

2 6 D c l7 : 0 0
0 .7 3 1 4
4-
■0.7340

М и н и м у м С на 6 1 .8 % -н о м
в о с с т а н о в л е н и и и 1 0 0 % -н о й
АРР Ю.7300

0.7280

0 .7 2 6 9 R e t 0 .7 В 6

0 .7 2 5 9 А р р 1 .6 1 8 0.7260

t
0.7277
27DC 11:00
тттгттггтггтпттгг-гттгггттттттттгттттгттттттттгттггттгптт-тт
1 :0 0 14 :0 0 7 :0 0 20 0 0 13:00
Chart created by Dynamic Trader (с) 1996-2008

Р и с . 4 .7 . Ч ередую щ иеся пр о е кц ии цены

ГЛАВА 4. За пределами восстановлений Ф ибоначчи 123

главе и особен но в главе 6 будет ещ е м ного п ри м еров и сп ользован и я

внутренн их восстановлений и чередую щ ихся проекций цены.
С ам о собой р азу м еется, что чередую щ иеся п роекции цен ы н ечасто
оказы ваю тся рядом с восстановлениям и, ф орм ируя целезую зону с узким
д и ап азо н о м . Но когда это происходит, зн ач и тел ьн о возрастаю т ш ансы ,
что узкая зона, образовавш аяся при сл и ян и и этих двух важ ны х методов
прогнозирования цены , зав ер ш и т коррекцию и создаст зам ечательны й
сетап н а сделку с м и н и м ал ьн ы м риском . Н икогда не заб ы вай те, что це­
лью является определение ситуаций с хорош о предсказуемы м результа­
том и приемлем ы м риском для кап итала, а не торговля на каком -то от­
дельном рынке все время. Д умайте о том , как стать успеш ным трейдером ,
а не о сам ой торговле. С охраняйте т ер п е н и е и р ассм атр и вай те сделку
только тогда, когда условия для нее будут оптим альны м и.

ЕЩЕ О ЧЕРЕДУЮЩИХСЯ ПРОЕКЦИЯХ ЦЕНЫ

На рис. 4.8 мы видим 60-м инутны й граф ик мини-фью черсного контракта
S&P. В представленном периоде действовал медвеж ий тренд, а точки раз­
ворота я пометил ци ф рам и от 0 до 4. Чередую щ иеся проекции цены м о ­
гут помочь определить вероятны е максимумы и минимумы тренда так же,
как в предыдущих прим ерах они помогали идентиф ицировать максимумы
и м иним ум ы коррекции. Граф ик показы вает 100% -ные АРР двух зако н ­
ченных медвежьих секций (0-1 и 2 -3 ), спроецированны е от м аксим ум а 4.
Н ередко максим ум или м ин им ум ф орм ируется очень близко или н е ­
посредственно на 100% -ной АРР прош лой секции тренда. Иногда все сек­
ции при близительно одинаковы в ценовом вы раж ении. Нам всегда ж е­
лательно знать о 100% -ных АРР каж дой предш ествую щ ей секции тренда.
Для у веренного определен ия ценовы х целей одних 100%-ных АРР н е­
достаточно. Рядом долж ны оказаться другие проекции цены, создав от­
носительно узкий диап азон , где друг около друга находятся две или более
клю чевы х проекций.
Рис. 4.9 показы вает те ж е 60-м инутны е дан ны е ES с дополнительны ми
чередую щ имися проекциям и цены. Н а этом граф ике я изм ерил диапазон
от м аксим ум а 0 до м ин им ум а 3, разделил его пропорционально на 38,2%
и 61,8% и спроецировал эти уровни от м аксим ум а 4. На граф и ке видны
две проекции , получивш иеся в результате. Д ве эти АРР м ож н о н азвать
такж е 61,8% -ной и 38,2% -ной АРР д и ап азон а волн 1-3, спроеци рованны ­
ми от экстремума волны 4. Волна 5 часто начинается на уровне или очень
близко от одной из двух этих АРР.
Рис. 4.10 вкл ю чает оба н а б о р а п р о ек ц и й , п о к азан н ы х н а двух п р е ­
ды дущ их граф и ках. Уровни 100% -ной АРР 0 -1 от точки 4 и 61,8% -ной
124 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

ES1-0712 6 0 т
• F R 23-МJV-07 Fri ЮЮ 1431. СО 1 - 3 4 : 0 1-^27.50 1-32.С! с 23

1600.:о
1 0 0 % -н ы е ч е р е д у ю щ и е с я п р о е к ц и и ц ен ы

2 100% д и а п а з о н а 0 -1 и з т о ч к и 4
100% д и а п а з о н а 2 -3 и з то ч ки 4
1550.X

1 5 0 0 .Х

1 4 5 0 .Х

1 4 3 2 .Х

1404.50 Лрр 1.000 1 4 Х .Х

377.25 Арр 1.ООО

1 3 5 0 .Х

12 19 26 Nov 9 16 23 X
_____________________Chart :rcatcd by Dynamic Tradw (c) 1996-2000

Рис. 4.8. Внешние чередующиеся проекции цены

E S I -0 7 1 2 6 0 m
F П 23-Nov-C7 Fn 10:30 И31.С0 1434.50 1427.50 1432.00 6 25

llU C lJ U U
1 5 8 6 .7 5
16X .00

155U.0U

1450.00

1432.00

1400.00

12 19 26 Nw 9 16 ‘2 3 30
Ctiart erected by Dynank Trader (c) 1996-2008

Р и с . 4 .9 . Ещ е н ескол ько в н е ш н и х чередую щ ихся п р о е кц и й цены

ГЛАВА 4. За пределами восстановлений Фибоначчи 125

E S I -0 7 1 2 6 0 т
• F Я i23-Wov-0?Fn 10:30 H31.Q0 И Я . 50 1427.50 И 32.СО ” 4-
1 1 0 с 1 3 :3 0
Ч е р е д у ю щ и е с я п р о е к ц и и ц е н ы : 100%
1586.75
д и а п а з о н о в 0 -1 и 2 - 3 и з т о ч к и 4. -1600.00

■1550.00

•1500.00

■1450.00

1432.00

^ 1 4 0 8 . 5 0 Арр « Л Ю ) ,н с е о о

1 3 7 7 .2 5 А р р 1ЛОО

1350.00
12 19 26 М3» 9 16 2 3 30
__________________ Chart created by Pyrame Trader (с) 1996-2008

Рис. A.10. Ценовая цель чередующихся проекций цены

АРР 0 -3 от точки 4 находятся лиш ь в одном пункте друг от друга, поэтому

их ярлы ки перекры ваю т друг друга, и их трудно читать. Узкая ценовая
зона, где совпадаю т две эти проекции (14 0 4 ,5 0 -1 4 0 5 ,5 0 ) с высокой ве­
роятностью станет зоной следующего м иним ум а и потенциального за ­
верш ения м едвеж ьего тренда.
Рис. 4.11 представляет 15-м инутны е дан ны е EUR/USD и ещ е один
прим ер использования чередующихся проекций цены. Коррекции в рам ­
ках тренда нередко очень схожи по д иапазону цен. График показы вает
100%-ные АРР коррекций A-В и С-D , спроецированны е от м аксимума Е.
Предшествующие две коррекции были схожи по цене, поэтому обе 100%-ные
АРР указали цель для следующей незначительной коррекции в относи­
тельно узком диапазоне. М инимум этой следующей коррекции сф орми­
ровался точно в целевом д и апазоне, и затем пара EUR/USD двинулась
к новому максимуму.
Больш инство разворотов рынка происходит на основе одной или бо­
лее пропорций предшествующих секций тренда или коррекции. Не спра­
ш ивайте меня, почему ры нки демонстрирую т эту симметрию раз за ра­
зом , причем относится это ко всем активн о торгуемы м ры нкам и всем
тай м ф р ей м ам . П ричина не важ н а. Но сам тот факт, что это случается
раз за разом , создает основу для Д инам и ческой стратегии цены, с по­
мощью которой мы соразм еряем различны е секции тренда или коррек-
126 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

$CUR-USD 15m
• F R 1*-Jin-08 Mon 21:5? 1.4865 1.4870 1.4854 1 4863 0.CC6: ♦
3 1 D .19 0 0 Ud23:3C 2Jd7:15
14 610 1.4628 14 6 5 8
4- 4- 4-
1.4660
E

1.4660

1.4620

31Dc22:S9EJ3l:QO
1:00 4:00 7:00
Chart created by Эупап*: Trade- (Q 1996-2006

Рис. A.11. Ч ер ед ую щ ие ся п р о е кц и и цены для уровня под д ерж ки

ци и, строим проекц и и и ищ ем узкие ценовы е диапазоны , вклю чаю щ ие,

по край ней м ере, две или три п роекции . П релесть этого подхода в том,
что мы работаем с относительно небольш им числом клю чевых проекций
и коэф ф иц иентов, которы е позвол яю т н ам заранее и д ен ти ф и ц и ровать
вероятн ы е уровни поддерж ки, соп роти вл ен и я и, сам ое главное, р а зв о ­
рот тренда.

ЧЕРЕДУЮЩИЕСЯ ПРОЕКЦИИ ЦЕНЫ

С е кц и и < о рр екц и й: 61,8% , 100% и 162%.

С е кц и и тренд а: 38,2% , 61,8% и 100%.

• Чащ е в се го из А Р Р в структур ах к о р р е к ц и й встречается 100% -ная АРР.

Будьте н астор ож е, если к о р р е к ц и я д о с т и га е т у з ко го д и а п а з о н а , в к л ю ­
ча ю щ е го од но из к л ю ч е в ы х в н у тр е н н и х в о с с та н о в л е н и й и 10 0% -ную
АРР.

• С е кц и и к о р р е к ц и й редко п р е в ы ш а ю т 162% -ную АРР.

• В т р е н д а х 6 1 ,8 % -н а я и 3 8 .2 % -н а я А Р Р и с п о л ь з у ю т с я д ля п о с т р о е ­
ния п р о е к ц и й д и а п а з о н а н е с к о л ь к и х с е к ц и й , н а п р и м е р в ол н 1 -3 ,
от м а кс и м у м а и л и м и н и м у м а в о л н ы А п о т е н ц и а л ь н о го п я т и в о л н о -
в с го т р е н д а .
ГЛАВА А. За пределами восстановлений Ф ибоначчи 127

ВНЕШНИЕ ВОССТАНОВЛЕНИЯ ПОМОГАЮТ

ИДЕНТИФИЦИРОВАТЬ ЗАКЛЮЧИТЕЛЬНУЮ
СЕКЦИЮ ТРЕНДА ИЛИ КОРРЕКЦИИ
Существует второй тип восстановлений, который многие трейдеры не ис­
пользую т, хотя долж ны бы. Внеш нее восст ановление (Ex-Ret) больш е
100%. О бы чно использую тся коэф ф иц иенты 1,27; 1,62 и 2,62, причем
чащ е их записы ваю т как проценты . Внеш нее восстан овлен ие строится
точно так ж е, как более знаком ое нам внутреннее. Внеш ние восстанов­
л ен и я полезнее всего для определен ия закл ю чи тел ьн ой секц ии тренда
или противотренда, н ап рим ер волны 5 в пятиволновом тренде, волны С
в коррекции АВС или заклю чи тельной секции слож ной коррекции. Ко­
нечно, мы не м ож ем знать н авер н як а, когда ры нок проходит закл ю чи ­
тельную секцию тр ен д а или п р оти вотрен д а, но если р азви ти е модели
происходит таким образом , что это м ож ет быть заклю чи тельная секция,
то внеш ние восстановления становятся важ ны м ф актором , помогаю щ им
идентиф ицировать вероятную ценовую цель для разворота тренда.
Рис. 4.12 — это тот же дневной график USD/JY, использованный в более
раннем примере для АРР, только теперь на нем три внешних восстановления.
П оказаны внеш ние во сстан овлен ия 127% , 162% и 262% для д и ап а­
зо н а А-В. 127% и 162% являю тся двумя сам ы ми типи чн ы м и внеш ними
восстановлениям и. На них часто происходит разворот тренда, поэтому

US Dolar/ Ja p a n e s e Daily
« F R FtI U -Дао-2006 109.32 109.71 108.61 '.4 ,
12 4 .1 4 1 1 7 . 1 3 , 5 .5 5
4
124.4(1 FX Ret 2.6111

116 CD

1 1 1 .5 6 1 1 2 .5 9 , -4.54
Jul 1 Sep Cct
CfM»t c reated b y O y r a r k Trader (<) 1996-2006

Р и с . A .12. В н е ш н и е з о с с т а н о в л е н и я б о л ь ш е 100%
123 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

мы всегда долж ны за ним и следить. В этом п р и м ер е 262% -н ое Ex-Ret

находится вы ш е м ак си м у м а секц ии м ед веж ьего тр ен д а , поэтом у оно
не годится для и д ен ти ф и к ац и и окон чан ия к оррек ц и и н а этих данны х.
Д обавим на граф ик внутренние восстановления и чередую щ иеся цено­
вые проекции и посм отрим , не появятся ли один или д ва относительно
узких ди ап азо н а, в идеале вклю чаю щ их все три набора проекций.
Рис. 4.13 снова представляет те же еж едневны е д ан ны е USD/JY. Я н е­
много укрупнил масш таб изображ ения, чтобы было легче видеть ярлыки
проекций. Граф ик вклю чает все три ти п а п роек ц и й цены , которы е вы
успели изучить: внутренн ие восстан овлен ия, чередую щ иеся проекции
цены и внеш ние восстановления.
Я о т м ет и л тр и о т н о с и т е л ь н о узк и е ц ен о в ы е зо н ы , вкл ю ч аю щ и е,
по кр ай н ей м ере, две проекции . Зона 1 вклю чает 50% -ное внутреннее
восстановление, 100% -ную чередующ уюся проекцию цены и 127%-ное
внеш нее восстановление. Зона 1 является еди нственной зоной, вклю ча­
ющей по одной проекции от каждого из трех наборов, поэтому она пред­
ставляет сам ую вероятн ую цель для м акси м ум а ко р р ек ц и и волн ABC.
Рис. 4.14 показы вает, что максим ум к о ррек ц и и д ей стви тельн о прои зо­
шел в зоне 1. Затем последовало сниж ение к новому минимуму.

Р ис. 4 .1 3 . П р о е к ц и о н н а я це л ь в н е ш н е го в о с с т а н о в л е н и я д ля к о р р е к ц и и
ГЛАВА А. За пределами восстановлений Ф ибоначчи 129

U S D o l a r / J a p a n e s e U a iy

ГП Frl 11-Jan-2000 109.32 109.71 10061 100-03 ♦

1 5 O c t0 7
120 00

1 1 9 .00

i « r ) 118.00

М а к с и м у м в о л н ы С. 1 1 7 .00

сф орм ировавш ийся

116.00
в з о н е 1. п о к а з а н н о й
на п р е д ы д у щ е м 115.00
гр а ф и ке
1 1 4 .00

1 1 3 .00

112.00

111.00

110.00
ШИЕН
1G9.00
t t
1 1 1 .5 8 1 1 2 .5 9 ,- 4 .5 4
SCO O ct Nov
Chart g&dted by Pynamc Trader Cc) 1996-2008

Рис. A.1A. Максимум волны С. сформированный в зоне 1 ценовой цели

Р и с . А .15. 1 2 7 % -н о е и 1 6 2 % -н о е в н е ш н и е в о с с т а н о в л е н и я к а к ц е л и п о д д е р ж к и
130 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

В неш ни е в о с с та н о в л е н и я исп ользую тся, п реж де всего, для более

л егко го о п р ед ел ен и я к о н ц а п ослед ней секц и и к о р р ек ц и и или трен да.
П реды д ущ ие п р и м е р ы п о к а за л и , к а к о н и и сп о л ьзу ю тся, ч тоб ы п о ­
м очь и д е н т и ф и ц и р о в а т ь за в е р ш е н и е п осл ед н ей сек ц и и возм о ж н о й
к о р р е к ц и и . С ледую щ ий п р и м ер (рис. 4 .1 5 ) п о к а зы в а е т еж ед н ев н ы е
п о к азател и п р ом ы ш лен ного ин декса Dow Jo n es (DJIA). Хорошо видно,
как п о сл ед н яя с екц и я п я т и в о л н о в о го т р ен д а сф о р м и р о в а л а с ь то ч н о
на у р о вн е 162% -ного вн еш н его во с стан о в л ен и я к о р р е к ц и о н н о й в о л ­
ны 4.
Рис. 4.16 — еще один пример того, как формируется минимум на уров­
не 162%-ного внеш него восстановления, на этот раз на 60-минутном гра­
фике EUR/USD.
Как вы узнали в главе 3, не каж дый тренд ограничивается всего лиш ь
пятью секциям и, хотя таковы х немало. Если ры нок соответствует при н ­
ципам заверш ен ия четы рех секций, всегда считайте 127% -ное и 162%-
ное внеш ние восстановления потенциальной волны 4 вероятны ми цено­
выми целям и, на которых м ож ет заверш иться волна 5.
ГЛАВА 4. За пределами восстановлений Ф ибоначчи 131

ВНЕШНИЕ ВОССТАНОВЛЕНИЯ

О бы чно для в н е ш н и х в о сста н о в л е н и й и спол ьзую тся коэф ф и ци ен ты 127%,

162% и 262%.

• В н еш ни е восстан овл ен и я важ н ы для об л е_че ни я и д е н ти ф и ка ц и и з а ­

клю чи те льн о й с е кц и и тренда или противотренда.

• В неш ние восстан овл ен и я не и спол ьзую тся для опред ел ен и я цен о во й
цели са м о ы и и ге л ь н о , они л и ш ь п о д ш е р ж д а ю т черед ую щ ую ся п р о е к ­
цию цены и /и л и внутр ен н ее восстановление.

ЦЕНОВЫЕ ЦЕЛИ МОДЕЛИ

За последние 20 лет я и д ентиф ици ровал наиболее часто повторяем ы е
ценовые цели, достигаем ы е каждой из самых распространенных моделей
волн Эллиэтта. Я назы ваю этот подход «целевым концом волны» (end-of-
wave, EOW). В главе 3 я рассказал лиш ь о двух самых распространенны х
моделях, встречающ ихся на всех ры нках и во всех тайм ф рей м ах, — кор­
рекц ии ABC и п яти волн овом тренде. Из всех возм ож ны х м оделей эти
самы е простые, самы е полезны е и самые надеж ны е в плане прогнозиро­
вания конкретной ценовой цели, на которой они заверш аю тся. М ногие
трейдеры , прош едш ие у меня обучение за прошедшие годы, во всех своих
сделках сосредоточиваю тся только на двух этих моделях. И вы в своей
торговле при ж елани и могли бы ограничиться спец и али зац и ей только
на одном-двух видах очень надеж ны х сетапов на сделку. М ожет быть,
у вас будет м еньш е сетапов, но, как и при лю бой сп ец и али зац и и , воз­
растут шансы на достиж ение больш его успеха.
Хотя многие коррекции вы страиваю т модели ины е, чем ABC, однако,
если минимальные условия для ABC выполнены, этого достаточно, чтобы
начать рассматривать потенциальное развитие ABC и проецировать цено­
вую цель для волны С. Хотя многие тренды не завершаю тся пятью секция­
ми или волнами, соответствующими принципам пятиволнового тренда Эл­
лиотта, но. если завершились четыре секции, соответствующие принципам
пятиволнового тренда, этого достаточно, чтобы рассчиты вать проекции
цены для возможной волны 5, которая может заверш ить весь тренд. Это
не означает, что Динамические стратегии цены не годятся для каких-то дру­
гих моделей. Далее я приведу много примеров того, как любые стратегии
трейдинга могут быть полезны для коррекций ABC, состоящих не из трех
волн, и для трендов, состоящих не из пяти волн. Но поскольку трехволно­
вые коррекции ABC и пятиволновые тренды очень распространены на всех
рынках и во всех таймфреймах, мы займемся расчетом вы сокоперспектив­
ных ценовых целей конца волны (EOW) для каждой из этих моделей.
132 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

Ценовые цели АВС

Простая ко р р ек ц и я АВС встречается часто. К оррекцию АВС назы ваю т
такж е моделью Гартли (G artley p attern ). Ее м ож но распозн ать по четко
определенны м м и н и м ал ьн ы м при знакам , если заверш ен ы две секции.
После заверш ения двух секций (волны А и В) можно использовать вполне
определенны е стратегии цены для ид ентиф икац ии ценовой цели EOW-C.
Вероятная ценовая цель конца волны С определяется заранее построе­
нием трех наборов проекций, которые вы уже изучили. Ф актически в н е­
скольких п р и веденн ы х ранее при м ерах уже и сп ользовали сь проекции
ценовой цели АВС. Мы никогда не м ож ем знать наверняка, соверш ает ли
ры нок коррекцию . Учась проецировать, вы определите вероятную цено­
вую цель лиш ь в том случае, если ры н ок д ей стви тельн о вы полнит к о р ­
рекцию АВС.

ПРОЕКЦИИ ЦЕНОВОЙ ЦЕЛИ КОНЦА ВОЛНЫ

В н утр е н н и е в о с ста н о в л е н и я п р е д ш е с т в у ю щ е го тр е н д а : 38,2% , 50%, 61,8%

и 78,6%.

АРР вол ны А: 61,8% , 100% и 162%.

В н еш ни е в о сстан ов л ен и я вол ны В: 127%, 162% и 262% .

• И деальная целевая зона волны С в кл ю ч а е т по од ной п р о е кц и и от к а ж ­

дого и з трех наборов.

• В н у т р е н н и е в о с с т а н о в л е н и я я в л я ю тся п е р в ы м и по в а ж н о с ти среди
трех наборов п р о е к ц и й , по ско л ьку б ол ьш и н ство ко р р е к ц и й з а в е р ш а ­
ются около о д н о го из четы рех в н утр е н н и х в о сста н о в л е н и й .

• В торы м и по в а ж н о сти являю тся АРР.

• Т ретьим и по в а ж н о сти являю тся в н е ш н и е в осстан ов л ен и я.

• В ы с о к о п е р с п е к т и в н а я целевая з о н а вол ны С д о л ж н а в кл ю ча ть в н у­
тре нн е е восста н о в л е н и е и АРР.

После создания трех наборов проекций идеальная целевая зона (зоны)

будет представлять собой относительно узкий д и ап азо н , вклю чаю щ ий
по одной проекции от каж дого из трех наборов. По важ ности проекции
располагаю тся так: внутренн ие восстановления, чередую щ иеся проек­
ции цены (АРР), затем внеш ние восстановления. Ц елевая зо н а долж на
вклю чать, по край ней м ере, одно внутреннее восстановление и одну АРР.
Рис. 4.17 показы вает все три набора проекций на еж едневны х данных
EUR/USD. На первы й взгляд, при таком обилии ценовых ли н и й на гра­
ф ике каж ется , что м и н и м у м н еи зб еж н о о б р азу ется н а одной из них
ГЛАВА 4. За пределами восстановлений Ф ибоначчи 133

$ E U R -U S D D aily

FR iFrl H-Oec-2007 1.4636 1.4658 1.4410 1.4427 -0.0206 +

1 .4 9 6 7 , 0 .0 9 5 3
Ф

В ероятная целевая зо на волны С

в кл ю ч а е т по о д н ой п р о е кц и и от ка ж д о го
и з тр е х н а б о р о в п р о е кц и й .

ы т т л я ь п 3она’
■17439а в .ь д а в х
4^4306 Арр 1.000 у Зона 2

1 .4 2 1 8 R e t 0 .7 8 6

1 .4 1 5 7 EX R e t 2 .6 1 8

1 .4 0 3 2 А р р 1 .6 1 8

1 4014 Н и ж н и е тр и ц ел и сл и ш ком р а зб р о са н ы , чтобы б ы ть п о л е зн ы м и .

C hart created b y Dynamic Trader (с ) 1996-2008

Р и с. A .17 . Цели волны С. EUR/U5D

или совсем рядом . Да, это правильно. Н о главны й вопрос заклю чается
в том , см ож ем л и мы заранее вы брать и з м ногих п о к азан н ы х целей ту
вероятную цель, на которой будет достигн ут м иним ум коррекции ABC?
К онечно, см ож ем .
Д ве зоны на рис. 4.17 содерж ат о тносительно плотны е группы , вклю ­
чаю щ ие по одной проекции от каж дого из трех наборов. Зона 1 вклю чает
50% -ное In-Ret, 62% -ную АРР и 127% -ное Ex-Ret. П оследний д невной бар
гр аф и ка — бар ш ирокого д и ап азон а — пробил м и н и м ум волны А и з а ­
крылся ниж е зоны 1, всё за один день. Зону 1 исклю чаем .
З о н а 2 в кл ю ч ает 62% -ное In-Ret, 100% -ную АРР и 162% -ное Ex-Ret.
Если E U R /U SD с о в е р ш а е т коррек ц и ю волн ABC, то вер о я тн о й целью
для м ин им ум а волны С является д и ап азон зоны 2. Три ни ж ни е проекции
не создаю т д о стато чн о плотной груп п и ровки для п о т ен ц и ал ьн о й зоны
поддерж ки. Используя 10 отдельных проекций цены, мы м ож ем заранее
о п р ед ел и ть, в как о й зо н е с о тн оси тельн о узким д и а п азо н о м вероятн о
завер ш ен и е м и н и м у м а коррекции ABC.
134 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

Мы не можем знать заранее, действительно ли рынок совершает коррек­

цию, но часто делаем предположения на этот счет, основываясь на мом ен­
туме большего таймфрейма, цене, модели и времени. Мы не можем знат ь,
будет ли это простая коррекция АВС или что-то более сложное, но всегда
предполагаем, что коррекция будет иметь, по крайней мере, три секции.
М ож но строить со верш ен н о о б ъ е к ти в н ы е п р о ек ц и и цены и о п р е ­
делять ценовы е зоны с относительно узким д и ап азо н о м , основы ваясь
на трех н аб орах п р о екц и й цены с упором на внутренн ие восстан овле­
ния, тем сам ы м готовясь заранее к наи более вероятн ой цен овой цели,
на которой заверш ится коррекция АВС. Если ры нок д ости г этой зоны ,
значит, он выполнил ценовые условия для вероятного разворота. Трей­
динг, как и любой другой бизнес, требует, чтобы вы отдавали себе отчет
в том , что вы знаете, чего не знаете, а что м ож ет произойти. На основе
этой инф орм ации и приним аю тся реш ения.
Рис. 4.18 показы вает дневны е цены закры тия индекса акц ий золото-
и ссребродобываю щ их ком паний (XAU). Были построены все три набора
проекций для определения вероятной ценовой цели волны С. На графике

$XAU Daily
FR Frill-Jan-2008 192.650 195.510 192.200 193.550 0.740 +
6Nov07
193.170C, 67.53 •200.000
•I
1 9 0 .0 0 0
Д н е в н ы е цены за кры ти я
XAU
В е р о ятн а я цел е вая зона 1 8 0 .0 0 0

волны С с гр уп пи р о в а н а
в о к р у г 5 0 % -н о го
1 7 0 .0 0 0
во сстановл ения.

151.436 RetC 0.618 1 5 0 .0 0 0

1 4 7 .6 4 0 А р р С 1 .0 0 0
1 4 4 . 4 6 0 E X R e tC 2 . 6 1 8
1 4 0 .0 9 1 R e tC 0 .7 8 6 1-140.000

— 1 2 9 .7 8 6 А р рС : 1 .6 1 8 1 3 0 .0 0 0

О к п л п А 1 .Я % -м п г п и 7 Я .А % - н п г п я п г г т а н п л п р н и й
120.000
г р у п п и р о в о к п р о е к ц и й ц е н ы нет.

16Aug07
Auq Sep O ct Nov Dec
Chart created by Dynamic Trader (c) 1996-2008

Рис. 4.18. Цель волны С. XAU

ГЛАВА А. За пределами восстановлений Ф иб оначчи 135

обведена единственная зо н а с относительно узким д иапазоном , которая

вклю чает по одной проекции от каж дого из трех наборов. Если XAU со­
в ер ш ает ко р р ек ц и ю АВС, это и м е н н о та зо н а, где будет, вероятн о, д о ­
стигнут м иним ум волны С (судя п о д н ев н ы м ценам закры ти я).
Я специально не показал результаты для двух последних прим еров це­
новой цели АВС. Ваша задача сейчас научиться, как строить проекции и за­
ранее идентиф ицировать высокоперспективные целевые зоны вблизи од­
ного или нескольких ключевых восстановлений. Как только вы научитесь
делать это, будете готовы к развороту коррекций на любом рынке и в лю ­
бом таймфрейме. Я строю такие целевые зоны разворота тренда в течение
почти 20 лет. Мы делаем это практически ежедневно в наш их публикациях
по фью черсам, ценны м бум агам /E T F и Forex, касаю щ ихся больш инства
главных рынков, в спектре от внутридневных до месячных данных. Включив
Динамические стратегии цены в свой торговый план, вы будете поражены
тем, как часто развороты трендов и коррекций происходят на ценовых це­
лях, которые вы спроецировали и к которым подготовились заранее.
За прош едш ие годы м не н ер ед ко поп адали сь учен ики, которы е п о­
н ачалу ж аловались, что в ы стр аи ван и е всех п роекций для определения
вероятны х зон разво р о та п о д д е р ж к и /со п р о ти в л ен и я и тренда требует
слиш ком м ного работы . Н а это я всегда о твечаю так: «Если не ж е л ае ­
те о брабаты вать инф орм ацию , н а основе которой п ри н и м аете реш ение
о сделке, то вам вообщ е не стоит откры вать торговы й счет».
В последнее время из-за массы легкодоступного програм м ного обеспе­
чен и я для трейди нга и ж уликов, продаю щ их «системы», у начинаю щ их
трейдеров склады вается искаж енное представление о том , что требуется
для успехов в бизнесе. Н икакие програм м ы или системы не сделаю т вас
успеш ны м трейдером . М ощ ные ком п ью теры , н авороч ен н ое п р ограм м ­
ное обесп ечени е и недорогие д ан н ы е ещ е ни ком у не принесли успеха.
Все, что они могут, это снабж ать вас инф орм ацией, необходимой для при­
нятия более быстрых и точны х торговы х реш ений. Но они никогда не п о­
служ ат зал о го м успеха. Только ваш собствен н ы й труд, зн а н и я и опы т
м огут привести к успеху в трейди нге — как и в лю бом другом бизнесе.

Целевые зоны конца волны 5

К ак вы у зн ал и в главе 3, тр ен д с пятью секц и ям и является сам ой р ас­

пространенн ой моделью . Не все трен ды , соответствую щ ие при нци пам
волн Э ллиотта, которы е вы и зуч и л и в главе 3, огран и ч и ваю тся пятью
секциям и, но всякий раз, когда заверш аю тся четы ре секции, вы должны
ож идать, что тренд вполне м ож ет заверш иться вм есте с пятой секцией.
М ного л ет я определяю клю чевы е ценовы е цели, на которых обычно
заверш ается волна 5. Это происходит раз за разом , что м ы демонстриру-
136 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

ем еж едневно в наш их публикациях в DT Reports, поэтом у обязател ьн о

в ы с тр а и в а й те эти проекц и и и и д ен ти ф и ц и р у й те целевую зон у EOW-5
с узким д и ап азо н о м всякий раз, когда заверш аю тся четы ре секции.

П РОЕКЦИИ ЦЕНОВОЙ ЦЕЛИ КОНЦА ВОЛНЫ 5

АРР волн 1 -3 от вол ны А: 38,2% , 61,8% и 100%.
АРР вол ны 1 от вол ны А: 100%.
В н е ш н и е в о сста н о в л е н и я волны А: 127%, 162% и 262% .
• И д е а л ь н а я ц е л е в а я з о н а д л я в о л н ы 5 в кл ю ч а е т по о д н о й п р о е к ц и и
от к а ж д о го из тре х наборов.
• П о р я д о к з н а ч и м о с ти п р о е к ц и й : 3 8 ,2 % -н а я и л и 6 1 ,8 % -н а я А Р Р волн
1 -3 , 1 0 0 % -на я АРР волны 1 и 1 2 7 % -н о е или 16 2 % -н о е в н е ш н е е в о с ­
ста н о в л е н и е вол ны 4.
• 10 0% -на я АРР вол н 1 -3 и 2 6 2 % -н о е в н е ш н е е в о сста н о в л е н и е волны А
встречаю тся редко, за и скл ю ч е н и е м пя ти в о л н о в ы х р а с ш и р е н и й т о в а р ­
н о го р ы н ка .

E S 1 -0 7 1 2 6 0 т

• F R 21-NOV-07 W ed 16:15 1427.50 142 9.75 1417.00 1417.75 -2 0 .5 3 ♦

1 1 0 с 1 3 :3 0
1 5 8 6 .7 5
1 6 0 0 .0 0
"о
у А Ц еновая цель конца волны 5
2 U 0 4 .2 5 -U 0 5 .5 0 в к л ю ч а е т:

\ K it д 1 0 0 % -н у ю А Р Р д и а п а з о н а 0 -1
1 5 5 0 .0 0
о т в о л н ы **■
V i iir ^ n A 6 1 .8 % - н у ю А Р Р д и а п а з о н а 0 - 3
\ м iF и \ о т в о л н ы 4,
\ 1 1 A /U а Д / 1 6 2 % - н о е Ex R e t д и а п а з о н а 3 - 4 .

■ 1 5 0 0 .0 0
v P Щ 4

Vд
• 1 4 5 0 .0 0

3 -----------I f ------ 1 4 2 4 . 0 0 E X R e t 1 . 2 7 2
1 4 1 7 .7 5

■1 4 0 0 .0 0

O ct 12 19 26 N o 9 16 2 3
C h art c e a te d b y Dynamic Trader (c ) 1996-2008

Р и с . А .19 . Ц е н о в а я ц е л ь ко н ц а во л н ы 5. Е5
ГЛАВА 4. За пределами восстановлений Ф ибоначчи 137

Рис. А.20. Зона ценовой цели EOW-5, Costco

Рис. 4.19 представляет 60-м инутны е д ан н ы е ES, использованны е в бо­

лее ранн ем при м ере чередую щ ейся проекции цены. Я построил на гр а­
ф и ке т р и н а б о р а п р о е к ц и й для ц ен о во й цели EOW-5. Э ти три н аб о р а
проекций вклю чаю т:
(1) 100% -ную АРР д и а п а зо н а волны 1 (точки 0 и 1) от эк стр ем у м а
волны 4;
(2 ) 3 8 ,2 % -н у ю и 61,8% -ную АРР д и а п а зо н а волн 1 -3 (то ч к и 0 -3 )
от экстрем ум а волны 4;
(3) 127% -ное и 162% -ное внеш ние восстан овлен ия д и ап азо н а волны
4 (точки 3 и 4).

П олучается один очень узкий диап азон , вклю чаю щ и й по одной цели
от каж дой и з этих трех проекций : от 1404,50 до 1405,50. Д ан н ая зо н а
вклю чает 100% -ную АРР волны 1 от м аксим ум а волны 4, 61,8% -ную АРР
волн 1 -3 от волны 4 и 162%-ное внеш нее восстановление волны 4.
138 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

Если бы ES продолжил сниж ение и достиг 1405,50, мы оказались бы

п о л н о стью го то вы в о с п р и н я ть л ю бой си гн ал р а зв о р о т а м о м ен ту м а
или м одели к возм ож ном у м иним ум у волны 5. Что ж е произош ло ка са­
мом деле? В д ан н о м случае это не важ но. Важно, чтобы вы научились
рассчиты вать ценовы е цели EOW-5 всякий раз, когда заверш ен ы четыре
секции. Было бы легко п о к азать вам десятки очен ь удачны х прим еров
из прош лого, по л у ч ш е продвигаться постепенно. По мере изучения кии
ги вы узнаете, как ш аг за ш агом объединять м ом ентум , модель и время
с работоспособны ми и м аксим ально б езопасны м и стратегиям и трейди н­
га, используя в своих интересах эту критически важную информацию .
Рис. 4.20 представляет дневны е данны е Costco и ещ е один п рим ер вы ­
сокоп ерсп ективной цел евой зоны EOW-5. Было п остроено три набора
проекций EOW-5. Зона 7 1 ,6 6-72,56 вклю чает по одной проекции от каж ­
дого из трех н аб оров. По состоянию на последний б ар граф и ка Costco
находится лиш ь в паре пунктов от этой зоны. Хотя Costco в течени е трех
м есяцев нап о р и сто росла и достигла н ового м аксим ум а на последнем
баре граф и ка, трейдер долж ен всерьез ож идать, что подъем м ож ет очень
скоро закон чи ться и за ним последует сущ ественное сниж ение.
В э т о м р а з д е л е в ы н а у ч и л и с ь за р а н ее и д е н т и ф и ц и р о в а т ь в е р о я т н у ю
ценовую цель (цели) двух самых распространенны х моделей — коррек­
ции АВС и пятиволнового тренда. Не забудьте подготовиться к возмож ­
ному м аксим ум у или м ин им ум у нолны С, если заверш ен ы две секции
вероятной коррекции , и к возм ож ном у м аксим ум у или м ин им ум у вол­
ны 5, если тренд заверш ил ч еты ре секции. Вы увидите, что метод «конца
волны» и Д инам ические стратегии цены станут очень важ ным фактором
вашего торгового плана и значительно улучшат ваш и стратегии торговли
и процесс управления сделкой.

ЦЕНА, МОДЕЛЬ И МОМЕНТУМ

Если бы ц ен овы е стр атеги и могли точн о опред елять уровни поддерж ­
ки, со п р о ти вл ен и я или разво р о та трен д а при каж дом разво р о те р ы н ­
ка, их одних вполне хватило бы для п ри н яти я реш ен и я о сделке. Хотя
Д инам ические стратегии цены, изученные вам и в этой главе, являю тся
самыми бы стры м и, просты ми и надеж ными из всех стратегий цены, ко­
торы е я изобрел или узнал от других трейдеров и наставников за более
чем 20 лет, не каж ды й м аксим ум или м иним ум образуется точно на клю ­
чевой ценовой цели, идентиф ицированной заран ее. Но если мы не п р и ­
ни м аем р еш ен и я по сделке, исходя и склю чи тел ьн о из пози ц и и цены,
как нам использовать стратегии определения уровней поддержки, сопро­
тивления и разворота тренда в заверш енном плане торговли?
ГЛАВА 4. За пределами восстановлений Ф ибоначчи 139

В двух предыдущ их главах вы узнали о ф акторах м ом ентум а и модели.

Я хочу, чтобы вы видели, как в каж дой главе мы ш аг за ш агом п род вига­
ем ся к созданию такого заверш ен ного п лана торговли. Рассмотрим лиш ь
пару прим еров того, как ф акторы м ом ентум а, м одели и цены работаю т
вм есте, создавая условия для вы сокоп ерсп ективной сделки.
На рис. 4.21 показан ы д невны е цены закры ти я XAU, использованны е
р а н е е для и л л ю стр ац и и п р о ек ц и и цены ц ели кон ц а волны С. Я п о к а ­
зы ваю только д ве п роекции , являю щ и еся частью целевой зон ы , чтобы
вы м огли легко п р очитать на граф и ке ярл ы ки цен. О братите вн и м ан и е
на букву С, добавленную после н аи м ен ован и я уровней цен (Ex Ret и Ret).
Когда Dynamic T rader строит ценовую проекцию на ценах закры ти я, в я р ­
лы ки вклю чается С (close), чтобы обозначи ть цену закры тия.
Это сниж ение было к в ал и ф и ц и рован о как п о тен ц и ал ьн ая коррекция
волн ABC. XAU д о сти г цен овой цели волны С, которая была и д ен т и ф и ­
цирована заранее. Спустя дбп дня после того, к а к XAU коснулся цслсбой
НО ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

E S 1 -0 7 1 2 6 0 т

F R l27-Nov-07Tue 13:30 1423.00 1431.50 1422.75 1429.50 20.25 +

110с13:30
1586.75 1 6 0 0 .0 0
4- Б ы чил р а зв о р о т м ом ентум а в целе вой
з о н е E 0 W -5

И д е а л ьн ы й се та п дл п д л и н н о й п о зи ц и и
■ 1 350.00

■ 1 500.00

1 4 5 0 .0 0

Ц ель волны 5 1429.50

^ 1 4 0 4 . 5 0 А р р l.O O c T ^ ■1400.00
f
212 Bars
1406.75

Б ы ч и й р а зво р о т м ом ентум а
%К н а р а с х о ж д е н и и б ы ч ь е го
%D =35.38 м ом ентум а с ценой

Dynamic Trader (с) 1996-2008

Р и с . 4 .2 2 . Б ы ч и й р а з в о р о т ц е н ы /м о м е н т у м а

зоны EOW-C, дневной моментум совершил бычий разворот из зоны пере­

проданности. Состояние всех трех ф акторов — модели, цены и моменту­
ма — указы вало на готовность ры нка сф орм ировать м иним ум волны С,
за которы м долж ен был последовать рост к новом у максимуму.
По состоянию но закры ти е последнего дня на граф ике XAU мы не зн а ­
ем, сф орм и рует л и XAU м и н и м ум ко р р ек ц и и АВС. В свете им ею щ ейся
и н ф орм аци и XAU м о ж ет нем едлен но продолж ить сн и ж ен и е к новом у
миним ум у или сф орм ировать сложную коррекцию . Но мы действитель­
но знаем , что XAU вы полнил м ин им альны е условия модели, типичного
для коррекц и и (три секц и и ); что его цена достигла идеальной целевой
зоны волны С и что д невной м оментум соверш ил бы чий разворот. Пом­
ните, мы торгуем с учетом того, что зн аем . И в д ан н о м случае знаем ,
что слож ились условия для сделки с хорош о предсказуемы м результатом
и приемлем ы м риском для капитала.
Вам не нуж ны ни навороченны е програм м ы для управления сделкой,
ни таб л и ц ы , чтобы увид еть, что п ер в о н ач ал ьн ы й ри ск д ля кап и тала
ГЛАВА А. За пределами восстановлений Ф ибоначчи 141

в длинной сделке составит всего 2 -3 пункта (разность меж ду закры ти ­

ем последнего бара и текущ им дневны м м ин им ум ом ), а потенциальны й
вы игры ш со стави т 35 пунктов и более (н а граф и ке вы ш е м аксим ум а,
с которого началась потенциальная коррекция). При таких условиях вы
согласны с тем , что это была бы стоящ ая сделка? Если не согласны, з а ­
кройте книгу и идите играть в гольф или чем вы там заним аетесь на д о ­
суге и не возвращ айтесь, пока не приобретете толику здравого смысла
и поним ания сути трейдинга!
Рис. 4.2 2 представляет 60-м ин утны е д ан н ы е по ф ью черсу ES (S&P-
м ини), которые использовались ранее для иллю страции ценовых целей
конца волны 5. Возможно, вы пом ните, что все эти три клю чевые цели
находились на расстояни и м енее двух пунктов друг от друга, указы вая
на н аличие вы сокоп ерсп ективной целевой зоны . На этом граф ике по­
казан а только 100% -ная АРР, чтобы его легче было читать.
По состоянию на последний бар граф ика, S&P достиг высокоперспек­
тивной цен овой цели м и н им ум а волны 5 и соверш ил бы чий разворот
м ом ентум а на бычьем расхож дении им п ульса/ц ен ы . Это идеальный се-
тап на длинную сделку с м ин им альны м риском для кап итала и большим
потенциалом роста.
Опять же, что нам здесь извест но? Мы знаем , что модель, цена и м о­
ментум находятся в полож ении, типичном для ф орм ирования минимума
пятиволнового тренда. Мы знаем , что потенциал спуска слиш ком огра­
ничен, чтобы проверять, будет ли достигнут м инимум, а вот потенциал
подъема весьм а велик. Мы незнаем , сформирует ли S&P минимум разво­
рота тренда, за которым последует сущ ественный рост; S&P может про­
долж ить движ ени е вниз. О днако мы и дентиф ици ровали «условия с хо­
рош о предсказуемы м результатом и приемлем ы м риском для капитала»,
а это и есть цель торговы х планов. И менно в этом суть сетапа на сделку.
Это лиш ь несколько прим еров, призванны х дать вам предваритель­
ное представление о том, как используются ф акторы м оментума, модели
и цены в составе торгового плана. В главах 6 и 7 вы увидите таких п ри­
меров гораздо больш е, вдобавок вас ж дут специальны е планы торговли
от входа до выхода. Мы доберемся туда уже скоро, но сначала вы узнаете
в следующей главе о ф акторе времени.

НИКАКИХ ОПРАВДАНИЙ
20 лет н азад мне приходилось рассчиты вать все ценовые стратегии, о ко­
торы х вы узнали в этой главе, с помощ ью нарисованны х от руки граф и­
ков и калькулятора. Затем я переш ел к электронны м таблицам. С конца
1980-х и до середины 1990-х гг. имелось всего д ве торговы е программы,
К2 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

способные вы страивать восстановления и чередую щ иеся ценовые про­

екц ии и позволявш ие пользователю вкл ю чать лю бы е коэф ф ициенты
по собственному выбору. Я пользовался лучш ей из них до тех пор, пока
ее разработка и продажа не были прекращ ены .
Я реш ил р азр аб о тать свое соб ствен н о е п р ограм м н ое обесп ечени е
для построения графиков и торговли так, чтобы все функции были завер­
ш енными и удобными, а результат показывался бы на графике правильно.
В конце 1990-х гг. я выпустил первую версию программы (Dynamic Trader
Version 1) со м ногим и ф ункциями, не встречавш им ися тогда ни в каком
другом програм м ном обеспечении для трейдинга. Сегодня многие про­
граммы для построения графиков подтянулись и предлагаю т более пол­
ные ценовые функции, которые позволят вам вы страивать восстановле­
ния и чередующ иеся проекции цены с лю бы ми коэфф ициентам и на ваш
вы бор. Если у ваш ей програм м ы так и х ф ункций нет, най дите другую.
Стоимость необходимого проф ессионального инструм ентария для трей ­
динга м ин им альна по сравнени ю со стоим остью бизнеса, так что вам
не может быть никакого оправдания, если вы не обзавелись подходящи­
м и ин струм ентам и, позволяю щ им и получать наилучш ую инф орм ацию
для принятия торговых реш ений. Если вы интересуетесь только несколь­
кими ры нкам и, можете попробовать работать с нарисованны м и от руки
граф икам и и калькулятором. Я делал это в течение многих лет.
Однако есть тип программ, от которых надо беж ать как от чумы. Они
якобы могут расставлять уровни поддерж ки, сопротивления и разворота
тренда автом атически. Как и те програм м ы , что осуществляют подсчет
волн Эллиотта, они созданы в угоду неопытны м, незнаю щ им и ленивым
начинаю щ им трейдерам , которы е полагаю т, что програм м а мож ет ав ­
том атически дать им сигналы о покупке и продаже. Подобные системы
автоматического определения ценовой цели должны делать допущ ения,
основанны е на предложенных им данны х, и это способно доставить вам
больш ие неприятности, потому что не все переменны е можно запрограм ­
м ировать. Так как програм м а — это лиш ь инструкции хваленому каль­
кулятору (ком пью теру), то качество результата на выходе ограничено
качеством входных алгоритмов.
Как говаривал покойны й Брюс Бэбкок, редактор Com m odity Traders
C onsum er R eport, «успех куп и ть н ел ьзя». Если вы хотите п реусп еть
в трейдинге, то долж ны потратить врем я, чтобы приобрести об разова­
ние и опы т и научиться приним ать свои собственные реш ения. Похоже
на любой другой бизнес, не правда л и? Потому что так оно и есть. Если
вы хотите научиться приним ать логичны е реш ения, основанны е на ото­
б ранной вам и инф орм ации, у вас есть хорош ий ш анс стать успеш ным
трейдером . Если же полагаете, что мож ете купить успех, используя тор­
говую систему или любую другую систем у автом атического определе­
ГЛАВА 4. За пределами восстановлений Фибоначчи U3

ния цены или в р ем ен и , най дите другое д остой н ое п ри м ен ен и е своим

д ен ьгам , вм есто того чтобы ж ертвовать их об р азо ван н ы м , серьезны м
и успеш ным трейдерам . Ибо, если вы думаете, что мож ете купить успех,
вам предстоит очень д орого заплатить за преподанны й урок.
До сих пор мы в о сн о в н о м за н и м ал и сь и д е н т и ф и к ац и е й условий
для откры тия сделки. В последую щ их главах вы узнаете о конкретны х
объективны х стратегиях входа, установлении стоп-лосса, целях выхода
и многом другом, из чего склады вается заверш енны й торговы й план. Мы
продвигаем ся к нему ш аг за ш агом.
Пришло врем я узнать о четвертом и последнем техническом ф акторе
плана сделки — м аркеттай м инге.
 ГЛА ВА 5

За пределами
традиционных циклов

В этой главе вы узнаете, как заранее проецировать

очень точные временные цели для уровней поддержки,
сопротивления и разворота тренда на любом рынке.
Динамические стратегии времени, которые вам пред­
стоит изучить, перенесут вас далеко вперед по срав­
нению с традиционным анализом циклов и дадут вам
инструменты тайминга для использования в практиче­
ских стратегиях торговли.

В представлении больш инства трейдеров м аркеттай м инг — это тради ц и ­

онны е стратегии циклов, которы е проецирую т м иним ум или максимум,
исходя из ср едн ей п р о д о л ж и тел ьн о сти ц и кл ов «м и н и м у м -м и н и м у м »
или «м аксим ум -м аксим ум » в преж них данны х. П редполож ения, сделан­
ны е н а основе такого ан ал и за ци клов, обы чно оказы ваю тся не соответ­
ствую щ ими действительности.
Т радиционная теория циклов осн ован а на средней продолж ительно­
сти цикла, которая обы чно довольно бесполезна, потому что не учиты ва­
ет, насколько плотны м или распространенны м является д иап азон чисел,
используемых для вы числения среднего значения. Если бы больш инство
повторений цикла, использовавш ихся для расчета среднего цикла, было
тесно сгруппировано, то такой показатель был бы полезен. К сожалению ,
среднее знач ен и е м ож но вы вести из лю бого ряда чисел, в том числе ш и­
роко рассеянны х. Такой п о казател ь м ож ет бы ть бесполезны м для пред­
сказан ия следую щ его цикла.
Традиционны й анализ ры ночны х циклов такж е допускает, что продол­
ж ительность ци кла н еи зм ен на и ч то такой статический цикл бесконечно
повторяется в будущем. Но на сам ом деле все не так. Циклы цены и вола­
тильности стеч ен и ем врем ени изм еняю тся. То, что могло бы ть довольно
Кб ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

регулярны м циклом в прош лом , м ож ет больш е не проявляться в сегод­

няш нем поведении ры нка. Ц иклы не статичны , они д и н ам и ч н ы . Т ипич­
н ая продолж ительность ц и кл ов «м и н и м ум -м и н и м ум » или «м аксимум -
м аксимум» в при нци пе различна для бы чьих и медвеж ьих ры нков и м о­
ж ет с течен и ем вр ем ен и колебаться в зави си м ости от колеб аний циклов
волати льности и цены . Кроме того, ры нки обы чно достигаю т своих м ак ­
сим ум ов и м ин им ум ов в ди н ам и ч ески х пропорциях к прош лым трендам
и противотрендам .
В главе 4 вы у зн а л и , что б о л ьш и н ств о м ак си м у м о в и м и н и м у м о в
тр ен д о в и ко р р ек ц и й ф орм ирую тся на уровнях (или вблизи у р о вн ей ),
п р о п о р ц и о н а л ьн о у д ал ен н ы х от н ед ав н и х с екц и й т р ен д а или к о р р е к ­
ции. А налогичны й подход к д и н ам и ч ески м проп орциям врем ен и пом о­
ж ет и д ентиф ици ровать врем енны е цели для разворотов. В д ан ной главе
вы будете изучать л огичны й и п ракти чн ы й подход к ан али зу врем енны х
целей, над которы м я работаю уже д вадцать лет. Я превратил Д и н ам и ч е­
ские стратегии врем ени из очен ь слож ного в довольн о простой подход.
К аж дом у трей дер у следует сделать его частью своего торгового плана.
Во м ногих случаях вы см ож ете заранее находить вы сокоперспективны е
врем енны е цели для разворота тренда на лю бом ры нке и в лю бом т а й м ­
ф рейм е, располож енны е в узком, всего из трех-четы рех баров, диапазоне.
Н ачнем с изучени я врем енны х восст ановлений.

ВРЕМЕННЫЕ ВОССТАНОВЛЕНИЯ И КОРРЕКЦИИ*

В рем енны е в о сстан о влен и я рассчи ты ваю тся т а к ж е, как ц ен овы е в о с­

стан овлен ия, но только вм есто ценовых еди н и ц использую тся единицы
врем ени. Если больш инство коррекций происходит на уровне или вблизи
одного из клю чевы х ценовы х восстан овлен ий, почем у бы им не п рои с­
ходить т а к ж е на уровне или вблизи врем енны х восстан овлен и й ? Э тот
вопрос я зад ал себе м ного л ет н а за д , когда изучал ц ен овы е и в р е м е н ­
ны е стр атеги и Ганна. Ц еновой и врем ен н ой ан ал и з Ганна часто каж ется
очень слож ны м , но по больш ей части все сводится к простой концепции:
б о льш и нст во м а к с и м у м о в и м и н и м у м о в ф орм ирую т ся на пр о п о р ц и о ­
нальном у д а ле н и и от одной (и л и более) из преды дущ их секций т ренда
и ли прот ивот ренда. В главе 4 вы научились вы страи вать ценовы е вос­
стан о вл ен и я и чередую щ иеся ц ен овы е п р о ек ц и и , чтобы более у в е р ен ­
но зар ан ее находить вероятную ценовую цель для уровней поддерж ки,
сопротивлени я и, сам ое главное, разворота трендов и коррекц и й . Если
б о льш и н ство р а зв о р о то в прои сходит на уровне или вб ли зи клю чевы х

Здесь и далее — врем енны е восстановления.

146 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

регулярны м циклом в прош лом , м ож ет больш е не проявляться в сегод­

няш нем поведении ры нка. Ц иклы не статичны , они д и н ам и ч н ы . Т ипич­
н ая продолж ительность ц и кл ов « м и н и м ум -м и н и м ум » или «м аксимум -
максим ум » в при нци пе различна для бы чьих и м едвеж ьих ры нков и м о­
ж ет с течен и ем вр ем ен и колебаться в зави си м ости от колеб аний циклов
волати льности и цены . Кроме того, ры нки обы чно достигаю т своих м ак ­
сим ум ов и м иним ум ов в ди н ам и ч ески х пропорциях к прош лым трендам
и противотрендам .
В главе 4 вы у зн а л и , что б о л ьш и н ств о м ак си м у м о в и м и н и м у м о в
тр ен д о в и к о р р ек ц и й ф орм ирую тся на уровнях (или вблизи у р о вн ей ),
п р о п о р ц и о н а л ьн о у д ал ен н ы х от н ед ав н и х сек ц и й т р ен д а или к о р р е к ­
ции. А налогичны й подход к д и н ам и ч ески м проп орциям врем ен и пом о­
ж ет и д ентиф ици ровать врем енны е цели для разворотов. В д ан ной главе
вы будете изучать л огичны й и п ракти чн ы й подход к ан али зу врем енны х
целей, над которы м я работаю уже д вадцать лет. Я превратил Д и н ам и ч е­
ские стр атегии врем ени из очен ь слож ного в довольн о простой подход.
К аж дом у трей дер у следует сделать его частью своего торгового плана.
Во м ногих случаях вы см ож ете заранее находить вы сокоперспективны е
врем енны е цели для разворота тренда на лю бом ры нке и в лю бом тайм -
ф рейм е, располож енны е в узком, всего из трех-четы рех баров, диапазоне.
Н ачнем с изучени я врем енны х восст ановлений.

ВРЕМЕННЫЕ ВОССТАНОВЛЕНИЯ И КОРРЕКЦИИ*

В рем енны е в о сстан о влен и я рассчи ты ваю тся т а к ж е, как ц ен овы е в о с­

стан овлен ия, но только вм есто ценовых еди н и ц использую тся единицы
врем ени. Если больш инство коррекций происходит на уровне или вблизи
одного из клю чевы х ценовы х восстан овлен ий, почем у бы им не п рои с­
ходить т а к ж е на уровне или вбли зи врем енны х восстан овлен и й ? Э тот
вопрос я зад ал себе м ного л ет н азад , когда изучал цен овы е и в р е м е н ­
ны е стр атеги и Ганна. Ц еновой и врем ен н ой ан ал и з Ганна часто каж ется
очень слож ны м , но по больш ей части все сводится к простой концепции:
бо льш и нст во м а к с и м у м о в и м и н и м у м о в ф орм ирую т ся на пр о п о р ц и о ­
нальном у д а ле н и и от одной (и л и более) из преды дущ их секций т ренда
и ли прот ивот ренда. В главе 4 вы научились вы страи вать ценовы е вос­
стан о вл ен и я и чередую щ иеся ц ен овы е п р о ек ц и и , чтобы более у в ер е н ­
но за р ан ее находить вероятную ценовую цель для уровней поддерж ки,
сопротивлени я и, сам ое главное, разворота трендов и коррекц и й . Если
б о льш и н ство р а зв о р о то в прои сходит на уровне или вб ли зи клю чевы х

Здесь и далее — временные восстановления.

ГЛАВА 5. За пределами традиционны х циклов 147

пропорциональны х целевых зон цены, почему бы им такж е не происхо­

дить вбли зи клю чевы х пропорциональны х целевы х зон врем ени?
В течен и е последних 20 л ет я убедился в том, что так оно и есть. Вре­
м енны е восстан овлен ия образую тся точн о так ж е, как ц ен овы е восста­
н овлени я, но только н а оси врем ен и , и в них использую тся некоторы е
из тех же коэф ф ициентов, что и для ценовых восстановлений. Это 0,382;
0,50; 0,618; 1,00 и 1,618. В больш инстве случаев мы используем для об ­
легчения идентиф икации временны х целей коррекции только п ропорции
0,382; 0,618 и 1,00. К оэффициенты часто выраж аю тся как проценты , точ ­
но так же, как в случае с ценовы ми восстановлениям и.
На р и с. 5.1 вы видите дневны е д ан ны е XAU. В теч ен и е 58 торговы х
д ней с середины августа до н ачала ноября XAU находился в сильном бы ­
чьем тр ен д е. Ярлык д и ап азо н а врем ени, располож енны й над м акси м у­
мом граф и ка, показы вает, что 7 ноября 2007 г. была достигнута верш ина
на у д ал ен и и 58 бар о в (торговы х д н ей ) от м и н и м у м а 16 августа. Затем
XAU пер еш ел в р езко е с н и ж ен и е вплоть до последнего б ара граф и ка.
В н и ж н ей части гр аф и ка п о к азан а ш кала д ат врем енны х во сстан о вл е­
ний 0 ,3 8 2 ; 0,618 и 1,00. 58-барны й бы чий тренд был разделен н а сегм ен­
ты в пропорциях 0,382; 0,618 и 1,00. Результаты спроеци рованы вперед
во в р ем ен и от м аксим ум а 7 ноября.
В р ем ен н ы е в о с с та н о в л е н и я р ассч и ты ваю тся т а к ж е, к а к ц ен овы е
восстан овлен ия. К оличество еди ниц врем ени бы чьего или м едвеж ьего
т р ен д а и зм е р я е т ся , затем р азм еч ается в со ответстви и с к о э ф ф и ц и е н ­
т а м и в р ем ен н ы х в о сстан о в л ен и й , и результаты проец и рую тся вперед
во вр ем ен и от последнего бара бы чьего или м едвеж ьего тренда. Коррек­
ция бы чьего или м едвеж ьего тренда обы чно заверш ается в зо н е между
38% -ны м и 62% -ны м вр ем енны м и восстан овлен иям и (tim e retracem en t,
TR). Р аб отая с в н у тр ен н и м и цен овы м и в о сстан овлен и ям и , м ы следим
за отдельной ценой для каж дого восстан овлен ия. Работая с вр ем ен н ы ­
м и восстан о влен и ям и и ко р р ек ц и ям и , мы сначала обращ аем вн и м ан и е
на о тн о си тел ьн о ш ирокую зон у 3 8 -6 2 % TR как на вы со ко п ер сп екти в­
ную цель, где обы чно заверш аю тся трехсекционны е коррекции . Эта про­
стая и н ф о р м ац и я : зо н а м еж ду 38% -ны м и 62% -ны м в р ем ен н ы м и вос­
с тан о вл ен и ям и для простой коррекц и и — очен ь полезна сам а по себе.
Если р ы н о к соверш ает коррекцию , то она, вероятно, не будет заверш ен а
до 38% -ного в р ем ен н о го восстан овлен ия. И, скорее всего, заверш и тся
до 62% -н о го вр ем ен н о го во сстан о вл ен и я, если не р а зо в ь ет с я в более
сложную структуру.
Если ко р р ек ц и я ры нка идет к цен овой цели и развороту м ом ентум а,
но не д о сти гает хотя бы 38% -ного врем енного восстановления, то более
чем вер о ятн о , что в лучш ем случае мы м ож ем рассчи ты вать н а н еп ро­
долж ительную поддерж ку или сопротивление. К оррекция здесь вряд ли
1/.8 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

Рис. 5.1. Временные восстановления (TR)

заверш и тся. Если коррекция д ости гн ет уровня поддерж ки цены или м о ­

м ентум а и окаж ется в ти п и чн ой для коррекции зоне врем енного восста­
новлени я, мы получим сетап для разворота.
На рис. 5.2 п о к азан о м еню ф ункции «Коэф ф ициенты п роекций в р е ­
м ени с и с п о л ьзо в ан и е м двух д ат» из п р о гр ам м ы D ynam ic T rader. О но
похож е на м еню ф ункц ии «К оэф ф ициенты ц ен овы х восстан овлен и й ».
Эта ф ункция используется всякий раз, когда строятся п роекции в р ем е ­
ни с использован ием лю бы х двух точек. Д иапазон врем ени между двумя
то чкам и и зм еряется, делится на коэф ф ициенты , вы бранны е п о л ьзовате­
лем , и результаты проецирую тся от второй точки в будущ ее. П роекции
врем ени отображ аю тся на гори зон тал ьн ой ш кале граф и ка с указан и ем
коэф ф иц иентов и целевы х д ат (см. рис. 5.1).
Если в аш е п р о гр а м м н о е об есп еч ен и е не м ож ет в ы стр аи в ать так и е
проекции врем ени, их мож но легко рассчитать с помощ ью таблицы днев-
ГЛАВА 5. За пределами трад иционны х циклов 149

Time P io je c tio n Ratios Using 1 Dates

17 Lababon
|2 618 - ^ж З г|оэзо т з Г Longinw
|3 ООО
- m3 Г |0.670
шЗ
1*236 - H jd г |оооо
|б 853 г |0000 шЗ
|11 068
- m 3 г |оооо шЗ
г |оооо H jd OK

Р и » «1 nl«nel rabos Hetp

S a w Set | Load Set

Cancel

Рис. 5.2. Меню «Коэффициенты проекций времени с использованием двух дат»

ных д ан ны х. Я сам р аб о тал так в те ч ен и е м ногих лет. В нутридневны е

проекции врем ени с помощ ью таблиц строить не так легко, поэтом у если
вы хотите рабо тать в этом д и ап азон е, следует исп ользовать п р о гр а м м ­
ное о б есп еч ен и е для тр ей д и н га, позвол яю щ ее в ы с тр аи в ать п роекции
на граф ике, или ограничиться дневны м и д ан ны м и и работать с трендам и
в больш их по величине тайм ф рейм ах.
З о н а м еж ду 38% -ны м и 62% -ны м в р е м е н н ы м и во с стан о в л ен и я м и
м о ж ет бы ть д о в о л ь н о ш и р о ки м д и а п а зо н о м в р е м е н и . Н ет л и д руги х
ф акторов в р ем ен и , способны х сузить это т относительно ш и р о ки й д и а ­
пазон, чтобы точн ее определить вероятную врем енную цель м аксим ум а
или м и н и м ум а коррекции ? Таким вторы м врем енны м ф актором * явл я ­
ю тся чередую щ иеся проекц и и врем ени (altern ate tim e projections, ATP).
Звучит знаком о? Их строят так же, как чередую щ иеся ценовые проекции,
но только на оси врем ени вместо оси цен.

В рем енны е восстан овлен ия

38,2% , 50% . 61,8% . 100% , 162%.

• Б о л ь ш и н с т в о п р о сты х т р е х с е к ц и о н н ы х к о р р е к ц и й ABC з а в е р ш а ю тся

в зон е м еж ду 3 8 ,2 % -н ы м и 61 ,8% -ны м вр е м е н н ы м и в осстан ов л ен и ям и .

• Если к о р р е к ц и я и м е е т сл ож н ую структуру, то м а кси м а л ь н ы м в р е м е н ­

ны м в о с с т а н о в л е н и е м , на ко то р о м о б ы ч н о з а в е р ш а е т с я к о р р е к ц и я ,
яв л я ется 1 0 0% -но е вре м ен н ое в о сста н о в л е н и е .

* Здесь и далее — в р е м е н н ы е ф а ктор ы .

150 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

ЧЕРЕДУЮЩИЕСЯ ПРОЕКЦИИ ВРЕМЕНИ СУЖАЮТ

ДИАПАЗОН ВРЕМЕННОГО ВОССТАНОВЛЕНИЯ
Чередующаяся проекция врем ени (altern ate tim e projection, ATP) является
вторы м вр ем ен н ы м ф актором , используем ы м в Д инам и чески х в р е м ен ­
ных стратегиях. АТР ср авн и в ает врем енны е диапазоны кол еб ан и й , п ро­
исходящ их в одном н ап р ав л ен и и , т а к ж е как чередую щ иеся п роек ц и и
цены сравниваю т ч ередую щ иеся кол еб ан и я цены.
В структуре коррекции для чередую щ ихся проекций врем ени исполь­
зуются коэфф ициенты 0,618; 1,00 и 1,618 — те ж е, что и для чередую щ их­
ся проекций цены . Рассм отрим при м ер построения АТР.
Рис. 5.3 п р ед став л я ет те ж е д н е в н ы е д ан н ы е XAU, что и с п о л ь зо в а ­
лись в при м ере вр ем енны х восстан овлен и й , но только здесь я п о к азы ­
ваю данны е н ач и н ая с ноябрьского м аксим ум а. Д иапазон врем ени от О
до А изм ерен (восем ь торговы х д н ей ), разделен в соответствии с трем я

$XA U D aily

• F R iMon 17-Dec-2007 165.740 165.930 158.490 +

7N ov07 H D ec07
58TB 14TB ■200.000
Чередующиеся проекции времени:
диапазон 0 — А от точки В
■190.000
62%. 100% и 162%
} i
A
В?
180.000

170.000

А?
159.160

7Nov07 19Nov07 1Юес07 150.000

ATP U8Dec
140.000
7Nov07 19Nov07 llDec07
ATP
7Nov07 19Nov07 llDec07 130.000
t ATP
8TB
120.000
19NOV07
16 23 30 Dec 14 21
Chart created by Dynamic Trader (с) 1996-2CQ8

Рис. 5.3. Ч ередую щ иеся п роекци и врем ени

ГЛАВА 5. За пределами традиционны х циклов 151

клю чевы м и ко эф ф иц иентам и АТР, и результаты сп роеци рованы от по­

тен ц и ал ьн о го м аксим ум а волны В (11 декабря).
На граф ике показаны три чередую щ иеся проекции врем ени. Как п р а­
вило, все три проекции врем ени показы ваю тся на одной горизонтальной
л и н и и . Так как в д ан н о м случае п р о ек ц и и легли довольн о бли зко друг
к другу, что на одной ли н и и вы звало бы налож ен ие ярлы ков, я построил
каждую проекцию отдельно, расположив их так, чтобы результаты были
хорош о видим ы и читаем ы на граф и ке.
62% -ная АТР долж на бы ть врем енной целью м иним ум а третьего коле­
б ан ия трехсекционной коррекции АВС: в дан ном случае она приходится
на 18 декабря. 100% -ная АТР — сам ая распространенная цель АТР в тех
случаях, когда зав ер ш ается вол н а С: в д ан н о м случае она приходится
на 21 д ек аб р я . Т ретья секц ия ко р р ек ц и и обы чно не превы ш ает 162%-
ную АТР, которая в дан ном случае приходится на 31 декабря.
П о стр о и в т р и ч ер ед у ю щ и еся п р о е к ц и и в р е м е н и , м ы реш и л и две
важ ны е зад ач и : установили вероятную врем енную цель для м иним ум а
и м аксим ум а третьей секции коррекц и и АВС и теперь смож ем убрать те
АТР, которы е окаж утся вне зоны м еж ду 38,2% -ны м и 61,8% -ным врем ен ­
н ы м и восстан овлен иям и. В рем енны е восстан овлен ия и чередую щ иеся
проекции времени логично дополняют друг друга, облегчая определение
кон кретны х врем енны х целей заверш ен и я коррекции.
Рис. 5.4 п о к азы в ает м еню «К оэф ф ициенты п роекций врем ени с ис­
п о л ьзо ван и ем трех дат». П ользователь м ож ет вы брать лю бой набор к о ­
эф ф ициентов. И зм еряется диап азон врем ен и меж ду первы м и двумя точ ­
кам и данны х, затем вы страиваю тся пропорции из третьей точки данных.
Три АТР даю т нам м ин им альное, вероятн ое и м аксим альное значения
за в е р ш е н и я тр етьей секц ии к о р р ек ц и и . О ни п редоставляю т полезную

T im e P r o je c tio n R a tio s U s in g 3 D a tes

I? Labefeon
г |5S2 Г |2 6 1 8
□ Г |oooo
□ Г Long lines
|щ з Г |3 ООО
i- Г |oooo
0
W 10.618
a Г |4 236
а Г |0 000
0
Я 1 000
a Г |&853
а Г |oooo
0
iP |1 618 J-
a Г | l l 388
а Г |0 570
0 OK

г |2ГО - m Г |17.940
а Г |1 670
0 He<p

AI None | Save Set Load Set

Cancel

Рис. 5.А. Меню для чередующихся проекций времени с тремя датами

152 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

и н ф орм аци ю для выбора тай м и н га. При использовании вкупе с врем ен ­
ны м и восстановлениям и они даю т ещ е более важную ин ф орм аци ю .
Н а рис. 5.5 представлены знаком ы е нам дневны е д ан н ы е XAU, но те­
п ер ь гр аф и к в кл ю чает и вр ем ен н ы е во сстан о вл ен и я , и ч ер ед у ю щ и е­
ся п р о е к ц и и в р ем ен и . В первую очеред ь важ н о о т м ет и т ь, что все три
ч ер ед у ю щ и еся п р о е к ц и и в р ем е н и наход ятся в зо н е м еж д у 38% -ны м
и 62% -ны м вр ем ен н ы м и восстан овлен и ям и (11 д ек а б р я — 2 я н в а р я ).
М и н и м альн ая 62% -ная АТР приходится н а 18 д екабря, а м акси м ал ьн ая
(162% -ная) — на 31 декабря, поэтому сразу же целевая зо н а м иним ум а
коррекции сужается на несколько дней. Поскольку 62% -ная АТР прихо­
д ится н а 18 декабря, м иним ум коррекции до 18 д екабря достигнут, ско­
рее всего, не будет. Более вероятн о завер ш ен и е 21 д ек а б р я (100% -ная
АТР). М аксим ально удаленной ож идаем ой врем енной целью миним ум а
волны С является 31 декабря (162% -ная АТР).
К ак видите, в р ем ен н ы е восстан овлен и я и ч еред ую щ иеся п роекции
врем ени дополняю т друг друга, облегчая нахож дение врем енны х целей

$XA U Daily
Г R Mon 17-CWC-2007 165.740 165.930 158 490 159.160 ♦
7Nov07 1Ю ес07
58ТВ 14ТВ
Ф Ф 200.000

190.000
Л
гП Ш В? 180.000

.Г Врем енны е
l i j t l l Tf H h J t \ восстановления
170.000

А?
159.160

I i i
7NOV07 0.382 0.618 150.000
| ЦОес , 2Jan
7Nov07 19Nov07 HDecOB.618
140.000
АТР 18Dec
i | i i
7Nov07 19NOV07 HDec07 1.000
ATP 21Dec ■130.000
/у i | i i
Ч ередую щ иеся 7NOV07 19NOV07 HDec07 1.618
п р о е кц и и врем гни ATP 31Dec ■120.000
t
8ТВ
19NOV07
25 Nov 9 16 2 3 30 Dec 14 21 28 Jan
______________________________ C h art created b y Dynamic Trader (c ) 1996-2008___________________

Р и с . 5 .5 . В рем енны е восстановления и чередую щ иеся п р о е кц и и врем ени

ГЛАВА 5. За пределами традиционных циклов 153

так же, как ценовы е восстановления и чередую щ иеся проекции цены.

И те и другие инструменты строятся одинаково на основе использования
единиц цены или врем ени. Чередую щ иеся проекции цены определяю т,
каким, вероятно, будет ценовое восстановление там , где, вероятно, об­
разуется поддерж ка/сопротивление или разворот тренда. Чередующиеся
проекции времени помогаю т сузить относительно широкую зону врем ен­
ного восстановления до более узкой временной цели разворота.
Д обавим еще один врем енной ф актор и посмотрим, не помож ет ли он
еще больш е сузить диапазон врем ени для м иним ум а коррекции.

ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЕ ВРЕМЕННЫЕ ФАКТОРЫ

Можно использовать и некоторые другие врем енны е факторы или про­
порции предшествующ их секций. Самыми важ ны ми являю тся недавние
циклы «м иним ум -м иним ум » или «максим ум -м аксим ум ». При проеци-

Р и с . 5 .6 . Ц и кл « м и н и м у м -м и н и м у м »
154 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

р о ван и и возм ож н ого м и н и м у м а врем енной д и ап азо н недавних м и н и ­

мумов пом ож ет определить, когда наи более вероятен следую щ ий м и н и ­
мум. При п роец и рован и и возм ож н ого м аксим ум а врем енной д и ап азон
н едавних м акси м у м о в п ом ож ет опред ел и ть, когда наи бол ее вероятен
следую щ ий м аксим ум . Этот подход похож на традиц ионн ы й ан а л и з ц и ­
клов, но с упором н а более свеж и е циклы , особен но н а п осл ед н и й з а ­
верш енны й цикл.
Н а рис. 5.6 снова те же дн евн ы е дан ны е XAU. 19 д екабря гр аф и к п о­
к азы вает новую 100%-ную проекцию «м иним ум -м иним ум ». П оскольку
последние несколько циклов «м ин и м ум -м и н и м ум » происходили в д и а ­
пазон е 1 6 -2 0 дней, м иним ум в район е 19 декабря вероятен.
Если нед авн и е циклы проходили в относительно тесн ом д и ап а зо н е ,
спроецируйте диапазон в будущее от последнего заверш ен ного м аксим у­
м а или м ин им ум а, чтобы узн ать врем енной д и ап азон , в котором будет
вер о ятн о п о яв л ен и е следую щ его м и н и м ум а, если р и тм ц и кл ов с о х р а ­
нится. На рис. 5.7 показано, к ак недавний врем енной диап азон « м и н и ­
м у м -м и н и м у м » п р о ец ируется в будущ ее о т последнего за в ер ш ен н о го
м ин и м у м а. Если н ед авн и й р и тм ч еред ован и я м и н и м ум ов сохранится,
следую щ ий м иним ум м ож ет появиться в период 13-19 д екабря.

ЗОНА ВРЕМЕННОЙ ЦЕЛИ

М ожет показаться, что спроецированны е даты находятся повсюду, н о есть
способ обуздать это безумие. Все эти проекции врем ени — не просто куча
случайны х д а т без о п р ед ел ен н о го зн а ч ен и я . К аж ды й н абор п р о ек ц и й
дает у никальную инф орм ацию . Л огическая прогрессия позволяет на ос­
нове проекций вы числить вероятную врем енную цель.
П е р в о н а ч а л ь н о м ы и сход им из то го , что к о р р е к ц и я будет и м е т ь ,
по крайней мере, три секции, т. е. представлять собой простую ABC. Но все
м ож ет обернуться иначе. К оррекция м ож ет в конечном счете развиться
в сложную корректирующ ую модель, но заранее мы об этом никогда не уз­
наем. Мы делаем предполож ение, основанное на миним альны х ож и дани­
ях. Больш инство трехсекционны х коррекций заверш аю тся в зоне между
38,2% -ным и 61,8%-ным врем енны м и восстановлениями. Здесь будет пер­
вый центр наш его внимания. Эта временная зона может оказаться доволь­
но ш ирокой, в зависим ости от врем еннбго д и апазона предш ествую щ его
тренда. Н аш а цель в том , чтобы исп ользовать чередую щ иеся п роекции
вр ем ен и и п р о ек ц и и в р ем ен и « м и н и м у м -м и н и м у м » или «м аксим ум -
максимум» и попытаться сузить эту относительно ш ирокую зону.
П осле за в е р ш е н и я двух с е к ц и й п о т ен ц и а л ь н о й к о р р ек ц и и м о ж н о
приступать к построению 62% -ной и 162%-ной чередующ ихся проекций
ГЛАВА 5. За пределами трад иционны х циклов 155

в р ем ен и . М иним ум следую щ его кол еб ан и я и п отен ц и ал ьн ое за в е р ш е ­

н и е коррекции м огут п р о и зо й ти н еп осредствен но на уровне или очень
близко от одной из трех клю чевы х АТР. Лю бая из трех АТР, оказавш аяся
вне зоны врем енного восстан овлен ия, отбрасы вается.
Затем строим 100% -ную проекц и ю «м ин и м ум -м и н и м ум » (или «м ак­
с и м у м -м акси м у м » ). Если н ед авн и е ц и клы «м и н и м у м -м и н и м у м » (low-
low, L-L) повторялись в о тн о си тел ьн о узком д и ап азо н е, то следую щ ий
м и н и м у м , вер о ятн о , о каж ется около 100% -ной п р о ек ц и и L-L. Вы м о ­
ж ете такж е построить п р о ек ц и и д и а п а зо н а от м и н и м ал ьн ы х до м ак с и ­
м ал ьн ы х зн а ч е н и й н ед ав н и х ц и к л о в « м и н и м у м -м и н и м у м » , если они
происходили в о тн о си тел ьн о тесн ом д и а п азо н е. Самым важ н ы м я в л я ­
ется последний цикл.
У каж дого набора проекций врем ени есть своя причина и цель. Каж­
ды й я вл яется л о ги ч еск о й п р оп орц и ей предш ествую щ их секц ий. Н ач и ­
наем с ш ирокого д и ап азо н а врем енного восстановления и затем сужаем
его с помощ ью п р о ец ирования АТР и циклов. Если три набора проекций
156 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

позволяю т создать относительно узкий временной диапазон, мы получим

вы сокоп ерсп ективную врем енную цель, н а которой м ож ет сф о р м и р о ­
ваться м иним ум коррекции. Не правда ли, звучит знаком о? Это в п ри н ­
ципе тот же подход, что использовался в Д инам ической стратегии цены
для заблаговрем енного оп ред ел ен и я в ер о ятн о й ц ен овой зоны или зон
для м аксим ум а или м ин им ум а коррекции.
Рис. 5 .8 в к л ю ч ает все тр и н аб о р а п р о ек ц и й вр ем ен и . Я п о н и м аю ,
что гр аф и к нем ного переп ол н ен , ведь н а нем п о к азан ы сразу все ш есть
проекций , но д ав ай те посм отрим , как м ож но сделать л огический выбор
вер о ятн о й вр ем ен н о й цели для волны С, если XAU со в ерш ает ко р р ек ­
цию ABC.
П оследний бар граф и ка сф орм ировал новы й м ин им ум (17 декабря)
после м аксим ум а 7 ноября. XAU уже д остиг зоны врем енного восстанов­
л ен и я м еж ду 38% и 62% (11 д екабря — 2 я н в ар я ). П ока вроде все идет
неплохо. Три чередую щ иеся проекции врем ени разм естились в д и ап азо ­
не от 62% (18 д екабря) до 162% (31 д ек аб р я); 100% -ная АТР приходит-

$XA U Daily
FR Mon 17-Dec-2007 165.740 165.930 158 490 :59.16C +
7NOV07
58ТВ В р е м е н н ы е ф а кто р ы дл я м и н и м у м а в о л н ы С
200.000
И д е а л ь н а я в р е м е н н а я ц е л ь : 1 7 -2 2 д е ка б р я

1 9 0 .0 0 0

1 8 0 .0 0 0

1 7 0 .0 0 0

1.000 100% L-L

J.9D ec
7N ov07 19N O V07 1Ю есО И 518 62% АТР
АТР 18D ec o z / o M i r
I_______1 _ _i_______|
7Nov07 19NOV07 1Ш ес07 1 .0 0 0 100% АТР
АТР 21D ec

7N ov07 19ISIOV07 llD e c 0 7 L 6 18 1 62% АТР

АТР ЗЮ ес
| _]________
7NOV07 0 .3 8 2 0 .6 1 8 38% -62% Time R et
llD e c 2J a n

I------ 1------ 1------ 1------ 1— i-------1------ 1------ 1------ 1----- 1----- 1------1—
19 26 Nov 9 16 2 3 30 Dec 14 21 28 Ja n 11 18
____________________________Chart created b y Dynarric Trader (c) 1996-2008_________

Р и с . 5 .8 . В р е м е н н а я це л ь д л я м и н и м у м а во л н ы С
Г Л А В А 5. З а п р е д е л а м и т р а д и ц и о н н ы х ц и к л о в 157

ся на 21 д екабря. Поскольку м ин им альную АТР (62% ) и типичную АТР

(100% ) разделяет только три дня, мы долж ны сосредоточиться на перио­
де 1 7 -2 2 декабря, т. е. в п л ю с/м и н у с одном баре от двух этих АТР.
Они находятся слиш ком близко друг к другу, чтобы м ож но было со­
средоточиться на каж дой в отдельности. 100% -ная проекция «м иним ум -
м иним ум » приходится на 19 д ек абря, прям о в середине проекций АТР.
АТР и проекция циклов «м иним ум -м иним ум » сузили довольно широкую
зону врем енного восстановления до 1 7 -2 2 д екабря, т.е. четы рех то р го ­
вых дней (сюда попал ещ е уик-энд), в которы е вероятн о ф орм ирование
м иним ум а волны С и заверш ен и е корректирую щ его сниж ения.
Это серьезная ин ф орм аци я, основанн ая на ф актическом врем енном
д и ап азо н е секций недавнего тренда и возм ож ной коррекции , а не на так
назы ваем ы х исторических ци клах, которы е м огут больш е не соответ­
ствовать недавним трендам и волатильности рынка.
Рис. 5.9 показы вает, что произош ло на сам ом деле. М инимум волны С
был д о сти гн у т 18 д ек а б р я , точн о на вр ем ен н о й цели м ин им ум а (1 7 -

$XA U Daily
FR Mon H -J a n -2 0 0 8 193.540 199.250 193.540 197.230 3.680

210.000
п п п пг*п
1 9 7 .2 3 0
1 9 0 .0 0 0
Ц е н о в а я ц е л ь ( 5 0 % -н о е
в о с с т а н о в л е н и е . 6 1 .8 % - 1 8 0 .0 0 0
ная АРР)
1 7 0 .0 0 0

|Щ 1 6 0 .0 0 0

1 5 0 .0 0 0

1* 0.000

1 3 0 .0 0 0
100% L-L

В р е м е нн ы е во сстановл ения
0 .3 8 2 0 .6 1 8
И Dec 2 Jan
Т
2 7 ТВ
В рем енная цель м иним ум а:
18D ec07
1 7 -2 2 д е ка б р я

DT05C 13 .8 ,5 .5 <75% -25% )

M ovA vgl -8 2 .9 0
M ovAvg2 ■ 73.85 , ,
Б ы ч и й р а з в о р о т м ом ентум а
w //

C h art created by Dynamic Trader (с) 1996-2008

Р и с . 5.9 . В р е м я , цена, м о д е л ь и р а зв о р о т м о м е н тум а на м и н и м у м е к о р р е к ц и и

158 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

22 декабря), спрогнозированной заранее. XAU достиг ценовой цели м ин и­

м ум а, где совпали 50% -ное ценовое восстановление и 62% -ная чередую ­
щ аяся проекция цены, такж е спрогнози рованны е заранее, и где дневной
м ом ентум достиг перепроданности и соверш ил бычий разворот спустя
д в а дня после м и н и м у м а цены и врем ен и . В рем я, цен а, м одель и м о ­
м ентум — все указы вало на одно и то же: вероятн ы й м инимум волны С
и идеальный сетап на продолжение бычьего тренда к новому максимуму.
О зн а ч а е т ли это , что к аж д ы й м и н и м у м к о р р е к ц и и ф о р м и р у ется
в зоне между 38% -ной и 62% -ной врем енны м и восстановлениям и? Нет,
хотя это справедливо для больш инства простых коррекций. По крайней
м ере, этот диапазон дает нам типичную м иним альную временную цель
для м иним ум а коррекции, что само по себе очень ценная и полезная и н ­
ф о р м ац и я, предупреж даю щ ая нас: новы й м ин им ум , сф орм и рованны й
до 38% -ного врем енного восстановления, вряд ли заверш и т коррекцию .
Ф ормируется ли каж ды й м иним ум простой коррекции на одной из трех
чередующ ихся проекций времени? Нет, но это справедливо для больш ин­
ства и поэтому очень ценно, так как пом огает определить, когда м ож ет
сф о рм и роваться м ин им ум коррекции . Ф орм ируется ли каж ды й м и н и ­
мум коррекции на недавней 100%-ной проекции «м ин им ум -м инимум »
(или «м аксим ум -м аксим ум »)? Нет, но это справедли во для многих, осо­
бенно если несколько недавних циклов «м инимум-минимум» произош ли
в относительно узком диапазоне.
Д инам и ческая стратегия врем ени используется в логической после­
довательности проекций врем ени, чтобы сузить относительно ш ирокую
зо н у врем енной цели до более узкой, иногда всего до двух-трех баров.
О дна и та же стратегия используется на всех активн о торгуемых рынках
и во всех тайм ф рейм ах.
До сих пор мы использовали для иллю страци и всего процесса один
прим ер простой коррекции ABC. Д инам и ческая стратегия врем ени при ­
м е н я е тс я к лю бы м р ы н кам , а не только к п росты м к о р р ек ц и я м ABC.
Мы никогда не знаем заранее, какую ф орму м ож ет принять коррекция.
С обственно говоря, мы даж е не знаем н авер н я к а, что им енн о р азв и в а­
ется — ко р р ек ц и я или новы й тренд. Но если а н ал и з трен да больш его
тай м ф р ей м а говорит, что развивается коррекц и я, то в первую очередь
следует предполож ить, что она составит, по кр ай н ей м ере, три секции.
Если она продолжится далее трех секций, не отчаивай тесь — Д инам и че­
ская стратегия врем ени все равно пом ож ет рассчитать временную цель
заверш ен и я коррекции.
Рассмотрим ещ е несколько прим еров. Рис. 5.10 представляет 15-ми­
нутны е данны е EUR/GBP, охватываю щ ие м енее двух дней. Я не хочу по­
ощ рять внутридневную торговлю (дей-трейдинг). В заклю чительной гла­
ве вы прочитаете м ои соображ ения о внутридневной торговле и о том,
ГЛАВА 5. За пределами традиционны х циклов 159

почем у б о льш и н ству тр ей д ер о в следует и зб егать ее. Но д аж е если вы

не дей -трей дер, вы все равно м ож ете использовать внутридневны е сета­
пы для подготовки к торговле на колебаниях (свинг-трейдингу) или по­
зи ц и о н н о й торговле.
На гр аф и ке видно, что пара EUR/GBP прош ла пяти вол н овое сни ж е­
ние к м инимуму, за которы м последовал неустойчивы й рост. П овы ш ение
вклю чало налагаю щ иеся секции, предупреж даю щ ие, что это, скорее все­
го, како й -то слож ны й корректи рую щ ий рост, а не новы й б ы ч и й тренд.
З ад ач а со сто и т в то м , чтобы оп ред ел и ть вероятн ую в р ем ен н у ю цель,
на которой сформируется максимум коррекции.
На верхней горизонтальной ли н и и отложены 62% -ное и 100% -ное вре­
м енны е восстан овлен ия. Рост уже выш ел за пределы зоны 38-62% -н ого
в рем енного восстановления, что типи чн о для врем енной цели трехсек­
ционной коррекц и и АВС. Больш инство сложных коррекций заверш ается
у 100% -ного врем енного восстановления. Это логично. В рем енной диа-

$ E U R -G B P 1 5 m

P)
FR 25-3an-08Fri 21:59 0.7399 П.74П4 П.7397 r.?4i__________
0 Bars Диапазоны «минимум- 5 Bars 7 Bars 8 Bars
^ максимум» ■I 0 .7 6 4 0

TCR 16Ja2::0 / 16Ja9:00

14 J a 2 3 :0 0 1 5 J a 1 6 :0 0 0.618 t 1.000
■0 .76 20

Временные восстановления

100% н-н 0 .7 6 0 0

0.7580

0.7560

Налагающиеся секции:
вероятно, сложная коррекция

Т T Т
68 Bars 20 Bars 14 Bars
I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I i i i i i i i i i i i i i i i i i
2 2 :1 5 5 :0 0 1 0 :0 0 1 6 :0 0 2 2 :1 5 5 :0 0 10:00
C hart created b y Dynamic Trader (c) 1996-2003

Р и с . 5 .1 0 . В р е м е н н а я ц е л ь д л я с л о ж н о й к о р р е к ц и и
160 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

пазон корректирую щ ей секции обычно не превы ш ает врем енного д и а ­

пазона секции тренда. 100%-ное врем енное восстановление находится
лиш ь через несколько баров после последнего бара графика. М аксимум
коррекции должен быть достигнут скоро.
100% -ная п роекц и я «м акси м ум -м акси м ум » находится лиш ь через
п ар у б ар о в после м акси м у м а, сф о р м и р о в ан н о го на посл ед н ем баре
граф ика. Это еще один при знак того, что м аксим ум , если он еще не д о ­
стигнут, уже не за горам и. В отличие от предыдущ их при м еров, здесь
чередую щ иеся проекции врем ени не показаны горизонтальны м и л и н и ­
ям и, потому что это переполнило бы график. Однако последние два д и а­
п азон а «м иним ум -м аксим ум » составили пять и семь баров. П оследний
м аксим ум , п оказанны й на граф ике, продлился восемь баров, что лиш ь
на один бар больш е недавней чередующ ейся врем енной проекции (семь
б аров). Это еще один врем енной ф актор, позволяю щ ий предполож ить,
что достигн ут или находится около завер ш ен и я по м еньш ей м ере л о ­
кальны й м аксим ум .
Если EUR/GBP соверш ает корректирующ ее ралли, в пользу чего гово­
рит наложение моделей, то максимум коррекции должен быть достигнут
на одном из ближайш их баров, если этого ещ е не произош ло на послед­
нем максимуме графика. Задумайтесь над логикой временных факторов.
100%-ное временное восстановление пятиволнового медвежьего тренда
находится на удалении лиш ь в несколько баров. 100% -ное врем енное
восстановление, как правило, является максим альны м врем енны м вос­
становлением сложной коррекции. До 100%-ного цикла «м аксимум-м ак­
симум» всего пара баров. Последний максимум на графике лиш ь на один
бар больше недавнего д иапазона «минимум-максимум» (чередующаяся
врем енная проекция). Все три временных фактора говорят о том, что кор­
ректирую щее ралли достигло или находится около заверш ения. Если это
так, то пара EUR/GBP должна скоро начать не просто незначительное сни­
ж ение, а движ ение к новому м иним ум у. П аттерн и врем енны е факторы
говорят не всего лиш ь о краткосрочном максимуме, но и о заклю читель­
ном локальном м аксим ум е слож ной коррекции, за которы м последует
продолжение медвеж ьего тренда к новому минимуму. Ведь это и есть та
ценная информация, которую можно использовать для выработки страте­
гии проведения конкретной сделки? Бьюсь об заклад, что это так.
Рис. 5.11 показы вает, что произош ло дальш е. Пара EUR/GBP косну­
лась 62% -ного ценового восстановления, соверш ила медвеж ий разворот
м ом ентум а и вскоре упала к новом у м иним ум у. Временны е ф акторы
не указали точно на 15-минутны й бар м аксим ум а. Но они недвусмыс­
лен н о предупредили трей д ер а, что EU R/G BP находится на удалении
нескольких баров от м аксим альн ого врем ени вероятн ого достиж ения
м аксим ум а сложной коррекции, и позволили подготовиться к открытию
ГЛАВА 5. За пределами традиционны х циклов 161

$EUR-GBP 15m
: FR [25-Jan-08 Fri 21:59 0.7399 0.7404 0.7397 0.7402 -0.0067 +
5 Bars
4-
0.7600
TCR
15Jal7:15 Цена
г
< 0 .7 5 7 9 R e t 0 .6 1 8 ~ ^ 0 .7 5 8 0

L 0 . 7 5 6 2 1 6 3 d 5 :1 5
0 .7 5 6 0

П реодоление м иним ум а
л о ка л ь н о го ко л е б а н и я . М а ксим ум
ко р р е к ц и и д о л ж е н б ы ть д о с т и гн у т
на у р о в н е с о п р о т и в л е н и я в р е м е н и ,
це н ы и м ом ентум а.

T Т
20 Bars 14 Bars
Т Г—I 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1— r
15:QQ ЖШ l.QQ 2Ш____Ш
DTOSC 13.8,5.5 (75%-25%)
MovAvgl =20.90 ' -U
MovAvg2 = .:3.47 / М е д ве ж и й р а зво р о т м ом ентум а
W7 V ^
Chart created by Dynarric Trader (c) 1996-2008

Рис. 5.11. Время, цена, моментум и модель указывают на достижение максимума

коррекции

коротких пози ций на вер о ятн ом сни ж ении к н овом у м иним ум у. Речь
идет не только о краткосрочной внутридневной сделке, но и о короткой
позиции, основанной на 15-минутных данных, которая сможет продлить­
ся, по крайней м ере, несколько дней до достиж ения нового м иним ум а.
Хотя врем енны е ф акторы нередко проецирую т очен ь узкие в р е м е н ­
ны е цели заверш ения тренда или коррекции, их ценность часто заклю ча­
ется в предупреж дении о том , что мож ет произойти, а что нет. В данном
случае они предупредили трейдера, что EUR/GBP находится очень близ­
ко о т вероятн ого м акси м ал ьн о го врем ени для м акси м ум а коррекции ,
позволив подготовить стратегии для сделки, использую щ ей вероятн ое
сниж ение к новом у минимуму.
Когда трейдер учиты вает ф актор времени наряду с ф акторам и модели,
цены и м ом ентум а, в его распоряж ении оказы вается очень сильны й н а­
бор стратегий для вы сокоперспективны х сделок с м ин им альны м риском
для капитала.
162 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

Рис. 5 .1 2 п р е д с та в л я е т 1 5 -м и н у тн ы е д ан н ы е ф ью ч ерсов ES (S&P-

м ин и). Если рост от м и н и м ум а граф и ка является коррекцией м едвеж ье­
го тренда, какова вероятн ая врем ен н ая цель для м аксим ум а коррекции?
Используя 15-минутные д анны е, мы часто можем идентиф ицировать вре­
м енную цель м аксим ум а коррекц и и с точностью до всего лиш ь одного-
двух часов. Н асколько полезно, по ваш ем у м нени ю , это было бы для в а ­
ш ей торговли?
И еще: видите, насколько полезно определить, когда откры вать п ози­
цию на локальной ко р р ек ц и и , чтобы сохранить позицию в нап равлени и
тренда больш его тай м ф рей м а?
На графике мож но видеть 61,8% -ное врем енное восстановление (9.00,
8 января) — как правило, это экстремум трехсекционной коррекции АВС;
а такж е 100%-ную АТР (9.15, 8 января) и 100%-ную проекцию «максимум-
максимум» (1 4 .0 0 ,7 января). А я добавил 18-барный диапазон «максимум-
максимум» от последнего максим ум а. С начала медвеж ьего тренда, пока-

E S Н 8 1 5 m (M a r c h 0 8 )

F R ТёГJan-08 Тие 8 :1 5 1431.75 1 43 7.75 1429.25 1437.25 16.25

0 B a rs 1 4 B a rs 11 B a rs 1 8 B a rs 1 2 B a rs
Ф Ф Ф 4, ф

TCR
61.8% Time Ret 8Ja9:00
-1 4 7 0 .0 0
3 3 а 1 0 :4 5 7 J a 8 :4 5 0.618
I— —i-------
8Ja8:45
7 J a ll: 0 0 18 Bars
-1 4 6 0 .0 0
18 B a r C o u n t H-H 1
ATP 8Ja9:15
100% ATP 7Jag:457Jall:00 7Ja13:4a. 000
-1 4 5 0 .0 0

TC R 7 J a l4 :0 0
100% H-H 7 J a 8 :0 0 7 J a ll: 0 0 1 .0 0 0
-1 4 4 0 .0 0
1 4 3 7 .2 5

В о зм о ж н а я
тр е хсе кц и о нн а я
кор р е кц и я
В е р о я тн ы й м а ксим ум
к о р р е к ц и и (у тр о 8 я н в а р я )

4f Jan7m 8t
________Chart c re a te d b y Dynamic Trader (c) 1996-2008

Рис. 5 .1 2 . П р о е к ц и я в р е м е н и д л я м а к с и м у м а л о к а л ь н о й к о р р е к ц и и н а 1 5 - м и н у т н ы х
данных
ГЛАВА 5. За пределами трад иционны х циклов 163

занн ого на этих данны х, самый продолжительный диапазон «м аксим ум -

максимум» составил 18 баров, поэтому следовало ожидать, что следующий
максим ум должен сф орм ироваться в пределах 18 баров (8.45, 8 января).
К последнему бару граф ика ES уже д остиг нового максимума за преде­
лам и 100%-ной проекции «м аксим ум -м аксим ум ». Все три других врем ен­
ны х ф ак то р а находятся в пределах 45-м и н утн ого д и ап азо н а 8 .3 0 -9 .1 5 .
Если ES соверш ает трехсекц и он н ое корректи рую щ ее ралли, вероятн ой
в р ем ен н о й целью д о сти ж ен и я м акси м у м а к о р р е к ц и и явл яется период
с 8 .3 0 до 9.15 8 января.
П реж де чем о б рати ться к результатам , ещ е раз пройдем ся по л оги ке
и сп о л ьзо в ан и я тр ех клю чевы х вр ем ен н ы х ф а к т о р о в для оп р ед ел ен и я
в е р о я тн о го м акси м у м а к о р р ек ц и и . Мы н и когд а не м ож ем зн ать з а р а ­
нее, какую ф орм у п р и м ет к о р р ек ц и я , но ES вы глядит готовы м з а в е р ­
ш ить трехсекцион ную ко р р ек ц и ю (ABC). К ак правило, к о р р ек ц и я ABC
зав ер ш ается 62% -ны м в р ем ен н ы м восстан о влен и ем вблизи 100% -ной
чередую щ ейся п р о ек ц и и в р ем ен и . М акси м альн ы й недавний д и ап азо н
« м аксим ум -м аксим ум » составил 18 15-м инутны х баров. Утром 8 ян варя
все тр и этих врем енны х ф ак то р а находятся в зоне, огр ан и ч ен н о й трем я
15-м инутны м и б ар ам и . Если ES продолж ит д в и ж ен и е в эту узкую вре­
м енную зону, н ам нуж но будет вн и м ат е л ьн о следи ть за и зм е н ен и я м и
цены и м ом ентум а, чтобы не п роп усти ть в ер о ятн ы й м аксим ум ко р р ек ­
ции и м ом ен т для короткой продаж и на вероятн ом сни ж ении к новом у
м иним ум у.
На рис. 5.13 м ы видим , что произош ло на сам ом деле. ES д остиг м ак­
симума волны С на 15-м инутном баре в 8.30, лиш ь за один бар до трех­
барн ого д и апазона, сп роец и рован н ого для м аксим ум а волны С. ES нахо­
дился на 50% -ном уровне восстан овлен ия, а м ом ентум был перекуплен.
И деальны й сетап на основе врем ен и , цены , м ом ентум а и модели для д о­
с ти ж е н и я м акси м у м а к о р р е к ц и и , за которы м посл ед овал о сн и ж ен и е
к новом у минимуму.
Не каж ды й м акси м у м или м и н и м ум к о р р ек ц и и ф орм ируется, когда
о возм ож н ости р азв о р о та п р ед упреж д аю т все ч еты ре ф актора (врем я,
ц е н а, м о дел ь и м о м е н т у м ), од н ако это х а р а к т е р н о для м н о ги х . Ваш а
за д ач а состои т в то м , чтобы заранее и д ен ти ф и ц и р о в ать условия с хо­
рош о п р о гн о зи р у ем ы м р езу л ьтатом и бы ть готовы м во сп о л ьзо ваться
эти м и условиям и. В этом цель всего техн и ч еского ан ал и за и стр атеги й
тр ей д и н га.
Рис. 5.14 представляет д невны е д ан ны е IBM. Рост от м ин им ум а им еет
все х арактеристики м одели коррекции . Плотной группы врем енны х ф ак­
торов нет, но по состоянию на последний бар граф и ка (11 д ек абря) IBM
достигла 100% -ного врем енного восстановления. Это, как правило, м ак­
сим альное врем енное восстан овлен ие для слож ной коррекции. Послед-
164 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

E S Н 8 1 5 m (M a rc h 0 8 )

• F R 3-Jan-08 Tue 14:00 1407.00 1407.00 139450 1396.51

/8 J a 8 :3 0 \ М аксимум вол н ы С сф о р м и р о ван
K™jr~75J за один 15-м инутны й б а р д о и д еал ьн о й
вр е м е н н о й ц ел и м аксим ум а,
TC R 8 1 a 9 :0 0
когда ц ен а н ах о д и л а сь на 50% -
3 3 a lO :4 5 7 J a 8 :4 5 0 .6 1 8
i —I ном во с с т ан о в л е н и и , з а которым

•S y
8 J a 8 :4 5 п о сл е д о в а л м е д в е ж и й р азв о р о т
7 J a ll: 0 0 18 B a rs мом ентума и з зон ы п ерекуп л ен н ости .
i-----------1
A T P 8 J a 3 :1 5
1450 00
7 J a 8 : A 3 a ll £ D 1 3 i 4 B 0
i 1------ 1-----1
С
1 4 4 0 .0 0

1 4 3 0 .0 0

1 4 2 0 .0 0

1 4 1 0 .0 0

1 4 0 0 .0 0
1 3 9 6 .5 0

DTOSC 13,8,5.5 (75%-25%)

MovAvgl -0 .0 0 *
MovAvg2 -3 0 .0 8

Chart created by Dynafric Trader (c) 1996-2008

Рис. 5 .1 3 . Р а з в о р о т н а в р е м е н н о й ц е л и

нее локальное колебание составило шесть торговы х дней, это 100% -ная
АТР «м иним ум -м аксим ум ». После недавнего 100% -ного ф актора «макси­
м ум -м аксим ум » (Н-Н) прош ла почти неделя. Судя по врем енны м ф акто­
рам , IBM достигла предела вероятного врем ени заверш ен и я максим ум а
ко р р ек ц и и . О на такж е коснулась 50% -ного ц ен ового в о сстан овлен и я
и соверш ила м едвеж ий разворот м оментума. Все это похоже на ещ е один
идеальны й сетап для заверш ен ия коррекции и начала сни ж ения к н ово­
му минимуму.
Рис. 5.15 показы вает реальное раззитие событий. В течение несколь­
ких дней IBM снижалась, а затем повысилась до нового максимума. О кон­
чательны й м аксим ум коррекц и и был сф орм и рован 26 д екабря, совсем
не вблизи какого-либо из временных факторов. После того как IBM сфор­
м ировала новы й м аксимум за пределами 100%-ного врем енного восста­
новления, изученная вам и Д инамическая стратегия времени практически
утратила свою полезность. Хотелось бы утверж дать, что каж ды й м акси­
мум и минимум формируется на спроецированной временной цели, но это
ГЛАВА 5. За пределами традиционных циклов 165

IBM-Daily
FR Тие И -Dec-2007 109.34 110.40 106.46 1 +
отв зтв етв 6ТВ Ю 0% L-H (ATP)
г
TC R llD e c 1 2 5 .0 0
110сЮ7 9N ov07 1000 100% Time R et
—I—

TCR 17Dec 120.00

14N ov07 30N ov07 1.000 100% H-H
к —I--------

\'r \
1 1 5 .0 0

■^ 1 1 0 . 3 7 R e t 0 . 5 0 0 110.00

Fit М одель корр екц ии

1 0 6 .9 9

1 0 5 .0 0

IB M д о с т и г л а 1 0 0 % - н о го
t t T в р е м е н н о го в о с с та н о в л е н и я ,
21TB 5TB 0TB
5 0 % -н о го ц е н о в о го
12 19 26 Nov 9 16 23 ЗП Пат 14 в о с с та н о в л е н и я и м е д в е ж ь е го
DTOSC 13 ,8 ,5 ,5 (7 S % -2 5 % ) р а зв о р о та м о м е н тум а . Н астало
M o v A v g l = 7 9 .5 1
/ / ^ ' врем я для за верш ения
M ovAvg2 = 8 6 .9 0 \ '
/ \ ^ / s v \ у м аксим ум а ко р р е кц и и .

C hart created b y Dynamic Trader (c i 1996-2008

Рис. 5.14. Пора на вершину?

не так. Мы располагаем стратегией врем ени, идентиф ицирую щ ей цели

с относительно узким временным диапазоном и максимальные временные
цели, когда разворот является вероят ны м , но не бесспорным. Это лучшее
из того, чего м ожно желать и ожидать. Если в соответствии со стратегиями
торговли, которы е вам предстоит изучить в одной из последующ их глав,
будет открыта сделка, убыток по ней окажется приемлемы м, а это неотъ­
емлемая часть трейдинга. П омните, цель не в том, чтобы поступать верно
каж ды й раз. Так не получится. Цель в том, чтобы находить условия с хо­
рош о предсказуемым результатом и приемлемым риском для капитала.

ПОЛОСЫ ВРЕМЕНИ
Полосы врем ени нап ом инаю т традиционны й ан ал и з циклов, но под бо­
лее ум естны м и полезны м углом. Уолтер Брессерт, которого считаю т о т­
цом ан ал и за ф инансовы х циклов, создал этот подход в начале 1980-х гг.
166 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

Э тот подход к определен ию врем енны х целей для м и н и м у м а или м а к ­

сим ум а на лю бом ры нке и в лю бом тайм ф рей м е требует м ало врем ени
и прост в исполнении. Как обычно, перейдем сразу к реальному примеру,
чтобы узнать, как строятся полосы времени.
Рис. 5.16 вклю чает дневны е данные DJIA за несколько месяцев. М арке­
ры д иап азо н о в д ат и врем ени, располож енны е в верхней части граф ика,
указы ваю т на некоторы е из максимумов, достигнутых во время периода.
М аркеры д ат показы ваю т даты м аксим ум ов и количество баров между
д атам и . У всех м аксим ум ов, вклю чая несколько н еп оказан н ы х и нахо­
дящ ихся слева от гр аф и ка, д и ап азо н пери одов «м аксим ум -м акси м ум »
колеблется от 10 до 21 торгового дня. Если этот ритм продолжится, сле­
дующ ий максимум долж ен быть сформирован через 10-21 торговы й день
после заверш ен ия последнего максимума (21 сентября). Этот диапазон
слиш ком ш ирок, чтобы им еть практическое при м ен ение.
В сп ектр е д ан ны х Н-Н есть два выброса: 21-дневны й и 10-дневный
диапазоны в ию не и июле. Если больш инство периодов сгруппированы
Г Л А В А 5. За пределами традиционны х циклов 167

в о тносительно небольш ом д и ап азо н е, то я при расчетах не учиты ваю

ч резвы ч ай н о ко р о тки е и дли н н ы е выбросы. В д ан н ом случае д и ап азон
всех п ер и о д о в « м а к с и м у м -м а к си м у м » , и склю чая вы б росы , состави л
1 3 -1 8 то р го вы х д н ей . И нтересно, что в д ан н ом случае при слож ени и
следую щ их подряд экстрем альны х периодов (10 + 21 ден ь) получается
31 д ен ь, что при м ерн о вдвое больш е среднего зн ачения остальны х п ер и ­
одов «м аксим ум -м аксим ум ».
21 сентября был сф о р м и р ован последний завер ш ен н ы й м аксим ум .
Если мы отсчитаем 13 и 18 торговы х дней вперед от м аксим ум а 21 сен­
тября, то получим 10 и 17 октября. Если недавний ритм циклов «м акси­
м ум -м аксим ум » продолж ится, то следую щ ий сопоставим ы й максим ум
долж ен сф орм ироваться между 10 и 17 октября. Это относительно узкий
диапазон врем ени для прогноза максим ум а, но мы долж ны суметь сузить
его еще на несколько дней.
П режде чем вы узн аете, как сж ать полосу врем ен и до более узкого
ди ап азо н а, необходимо сделать несколько ком м ентариев.
168 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

Во-первых, при вы боре м аксим ум ов и м иним ум ов от вас потребуется

п р и м ен и ть нем ного соображ ения. В больш инстве случаев в роли точек
р а зв о р о т а вы ступаю т очеви дн ы е м аксим ум ы и м и н и м ум ы колеб ан и й ,
но нуж но такж е учиты вать подходящ ие периоды кон соли дац ии ры нка,
им ею щ ие диап азо н ы «м аксим ум -м аксим ум ».
З а последние 20 л ет я протести ровал м ного способов автом атическо­
го определен ия м аксим ум ов и м иним ум ов циклов, вклю чая процентное
и зм ен ен и е движ ени я цены, коэф ф ициенты среднего истин ного д и ап азо ­
на, гр аф и ки колебаний Ганна, циклы м ом ентум а и т.д . Н и один из этих
подходов не оказался удовлетворительны м , и у каж дого наш лись врож ­
д ен н ы е слабости, из-за которых они или пропускаю т важ н ы е точки р аз­
в о р о та, или вклю чаю т нен уж ны е. Я ввел в п р о гр ам м н о е обесп ечен и е
D ynam ic T rader реж им автом ати ч еского расп озн аван и я колеб ан и й , ко­
торы й находит максим умы и минимум ы или по процентном у изм енению
цены , или по коэф ф ициентам среднего истинного д иапазона. Хотя режим
авто м ати ч еско го р аспозн аван ия эк он ом и т много в рем ен и при перви ч ­
ной ф ильтрац ии м аксим ум ов и м и н им ум ов, но почти при каж дом его
и сп ользован ии м не приходится редакти ровать файл колеб ан и й , потому
что распознаю тся не все соответствую щ ие точки разворота.
О стерегайтесь любых так назы ваемы х цикличных програм м , которые
якобы сами находят точки разворота без какого-либо участия пользователя.
Как я уже много раз говорил, трейдинг подобен лю бому другому бизнесу.
Успех купить нельзя. Вы должны приобрести знания и опыт и самостоятель­
но приним ать реш ения. Хотя идентиф икация подходящих точек разворота
для целей полос времени процентов на 80 объективна, но при работе с лю ­
бы м набором точек разворота вам придется до некоторой степени исполь­
зовать здравый смысл, реш ая, какие им енно точки разворота включать.
Во-вторых, вам придется п ри ним ать реш ения касательно отсева вы ­
падаю щ их диапазонов. В больш инстве случаев все очевидно. Если боль­
ш инство периодов находится в пределах относительно узкого диапазона,
как в случае с DJIA на рис. 5.16, и на каж дом конце д и ап а зо н а есть по од­
ном у и зо л и р о в ан н о м у выбросу, то эти вы бросы м ож н о и гн ори ровать.
Если ж е периоды р асп р о стр а н ен ы по ш и р о ко м у д и а п а зо н у довольн о
равном ерно, без очевидны х выбросов, то используется весь диапазон п е­
риодов. Но это, вероятн о, приведет к тому, что сп роец и рован н ая полоса
в р ем ен и окаж ется слиш ком ш ирокой, чтобы от нее бы л какой-то толк.
Тогда вы долж ны использовать любую инф орм ацию , которую предостав­
л я е т ры нок, чтобы на основе ее п ри н и м ать реш ен ия, позволяю щ ие д о ­
стигнуть наилучш их результатов.
И, в-третьих, придется определять, сколько повторяю щ ихся циклов
нуж но для над еж н о го п р о ец и р о ван и я полосы вр е м ен и . С корее всего,
не т а к м ного, как вы дум аете, — достаточно пяти или ш ести. Я редко за-
ГЛАВА 5. За пределами трад иционны х циклов 169

$DJIA Daily
F R Tue 9-Oct-2007 14043.7 14166.9 14034.4 14164.5 120.7
□7 17Jul07 8Aug07 4Sep07 21Sep07 90 ct07
13TB 5TB 12TB 9TB 10TB
4 Ф Ф Ф 15500.0
12Oct07
С ам ы й дл и н н ы й цикл «м иним ум - 25Sep07 13TB
■> г
м аксим ум »: "3 то р го вы х д н ей 15000.0
170сЮ7
21Sep07 18TB
-|
Д и а п а зо н цикла
100ct07 14500.0
« м а к с и м у м -м а к с и м у м »
2 1Sep07 13TB
14164.5
14000.0

13500.0

Н а л о ж е н и е ц и к л о в H -H и L - H :
1 0 -1 2 о к т я б р я . В е р о я тн а я ц е л ь
д л я с л е д у ю щ е го м а кси м ум а

t t f t t
8TB 11TB 6TB 4TB 2TB
27Jun07 lA u g 0 7 1 6 A u g 0 7 10Sep0725Sep07
XjI Aua Sec Oct No\
Chart created by Dynamic Trader (c) 1996-2008

Ри с. 5 .1 7 . Наложение циклов L-H и H-H

гляды ваю в прош лое дальш е, чем на 1 0 -1 2 м аксим ум ов или м иним ум ов.
Если периоды ци кла остаю тся в пределах относительно узкого д и ап азон а
врем ени, то можно предполож ить, что ритм сохранится. Нас интересует
а кт уальны й ритм ры нка, а не ритм отдаленного прош лого. Мы торгуем
на сегодняш нем ры нке и ин тересуем ся текущ им и трендам и , вол ати л ь­
ностью и ритм ам и врем ени, а не тем и , что были месяцы или годы назад.
Зав е р ш и м полосу в р ем ен и вторы м н аб ором д ан ны х и п осм отри м ,
не см ож ем л и мы сузить относительно ш ирокую полосу «м аксим ум -м ак­
симум» до более узкого д и ап азон а.
Второй набор данны х, используем ы й для построения полосы врем ени
для м акси м у м а, п р ед ставл яет собой д и ап азо н ы «м и н и м ум -м акси м ум »
(L-Н), изм еренн ы е от тех ж е точек разворота м аксимум а, что использо­
вались для идентиф икац ии ци клов «м аксим ум -м аксим ум ». На граф ике
(рис. 5.17) я отм етил м ин им ум ы м еж ду м акси м ум ам и . Н овы е периоды
врем ени, идущие теп ер ь к м аркерам м аксим ум ов, представляю т д и ап а ­
зоны «м иним ум -м аксим ум » каж дого отрезка роста.
170 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

Я сократил количество баров, чтобы можно было прочитать маркеры

точек разворота. Д иапазон «минимум-максимум» насчиты вает 5-13 тор­
говых дней. В левой (не показанной) части графика было еще несколько
циклов данных, которые располагались ближе к низшей границе диапазона
5-13 торговых дней. Но среди них не нашлось очевидных выбросов, поэто­
му в конечном счете используется диапазон 5-13 торговых дней. Это очень
широкий диапазон, не имеющий сам по себе особого практического смысла.
Н а граф ике я п оказал только м аксим альное зн ачен и е ди ап азо н а «м иним ум —
максимум» (13 дней), потому что DJIA уже давно прошел минимальную гра­
ницу диапазона. Если отсчитать 13 торговых дней от последнего минимума
(25 сентября), получится 12 октября. Если ритм «минимум-максимум», про­
должавшийся в течение нескольких прошлых месяцев, сохранится, сопоста­
вимый максимум должен быть сформирован к 12 октября.
Полоса времени объединяет диапазон «максимум-максимум» с д иапа­
зоном «м иним ум -м аксимум». Наложение двух диапазонов и есть полоса
времени; это вы соковероятная временная цель следующего сопоставимо­
го м аксим ум а. Пользуясь только инф орм ацией на рис. 5.17, мы видим ,
что период налож ения проходит от 10 октября (м иним альны й диапазон
Н-Н) до 12 октября (м аксим альны й диапазон L-H).
Результат показан на рис. 5.18. М аксимум был достигнут 11 октября
прямо в полосе врем ени для м аксимума (1 0 -1 2 октября). П рограммное
обеспечение Dynamic Trader вклю чает функцию полос врем ени и пока­
зы вает полосы врем ени в окне индикаторов. Ц ентральны й д и апазон дат
в ниж ней части и н ди катора представляет полосу врем ен и периода н а ­
ложения Н-Н и L-H (1 0 -1 2 октября). Д иапазон полосы времени показан
также в зоне перекупленности над индикатором, позволяя легко следить
за полосой врем ени и направлением моментума.
11 октября, прямо в полосе времени для максимума, DJIA развернулся
во внешнем дне. Моментум тоже совершил медвеж ий разворот. Хороший
сетал на короткую сделку. Ранее вы, возможно, заметили, как я говорил,
что следует ожидать «сопоставимого» максимума. Максимум, достигнутый
в полосе времени, должен быть сопоставим с максимумами, достигнутыми
в течение периода необработанных данных для полосы времени. В данном
случае, поскольку DJIA находился в бычьем тренде, снижения от недавних
максимумов продолжались от нескольких дней до двух недель.
Сама полоса в р ем ен и не д ае т и н ф орм ац и и о том , будет ли новы й
максимум более сущ ественны м , чем недавние м аксим ум ы , она только
предупреж дает, что долж ен бы ть достигнут м аксим ум , сопоставим ы й
с недавним и м аксим ум ам и. А это уже хорош ая инф орм ация, пригодная
для использования в стратегии трейдинга. Если бы модель и /и л и цена
и /и л и направление моментума больш его тайм ф рейм а говорили, что ры ­
нок может сделать разворот в больш ем тайм ф рейм е, то полоса врем ени
ГЛАВА 5. За пределами традиционны х циклов 171

$ D JIA Daily

8Aug07 4Sep07 21Sep07

5TB 12TB 9TB •14500.0
4- 4-

-14000.0

13567.0
•iojuu.u

П о л о са в р е м е н и д л я м а кс и м у м а : 1 0 -1 2
о к т я б р я . М а к с и м у м д о с т и г н у т 11 о к т я б р я ■13000.0
на м е д в е ж ь е м р а з в о р о т е м о м е н т у м а .

•12500.0
t
В 6TB
g07 16Aug07 10Sep07 25Sep07

DTOSC 8,5.3,3 (75%-25<У« 3 (g )

MovAvgl = 6.90
MovAvg2 = 2 .3 0 Д а ты полосы врем ени
по ка за ны в о кне
ин д и катора.
D3IA 2 0 c t0 7 ~ 1 2 0 c t0 7 fl0 0 c t0 7 ~ 1 2 0 c t0 7 1 0 0 c tQ 7 » l7 0 c tQ 7 '
__________________________________________ b by Dynamic Trader
y Dynarric Trade (с) 1996-2003

Рис. 5 .1 8 . Разворот в полосе времени для максимума

бы ла бы очен ь полезна для и д ен ти ф и к ац и и точн ой вр ем ен н о й цели,

у казы ваю щ ей , когда долж ен бы ть д остигн ут м акси м ум или м иним ум
больш ей структуры. В каж дой части стратегии трейди нга более низкий
тайм ф рей м м ож ет пом очь н ай ти более узкий диап азон врем ени, цены,
м ом ентум а или модели, указы ваю щ ий, когда м ож ет произойти разворот
более вы сокого тайм ф рейм а.
На рис. 5.19 п о к азан о м еню полосы врем ен и в програм м н ом об ес­
п ечении D ynam ic Trader. П ервы й столбец указы вает ры нок или символ
и т а й м ф р е й м полосы в р е м е н и , н а п р и м ер д н ев н ы е или 60-м ин утны е
д анны е. В случае с только что рассм отренны м нам и прим ером дневных
дан ны х DJIA надо было ввести диап азон ы (5 -1 3 «м иним ум -м аксим ум »
и 13-18 «м аксим ум -м аксим ум »), чтобы полоса врем ени появилась в окне
ин ди катора (см. рис. 5.18).
М еню полосы Бремени DT содерж ит столбцы «бычий максимум», «бы­
чий миним ум », «медвеж ий максимум» и «м едвеж ий м иним ум ». Ритмы
172 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

UJ
D T T im e B a n d M e n u
BUIHi* Be*

lEURGCm 1/08 7 •6 22 27 0 0 0 0 0 0 с 0 0 0 0 0
МЕЕ 10Л? 5 13 13 1В 0 |0 О О О 0 0 0 0 0 0 0

tjcwRcw | DcHc Rosy | Save МФ Canod

Р и с . 5 .1 9 . Н а с т р о й к а п о л о с ы в р е м е н и в DT

времени на бычьем и медвеж ьем рынках часто различаю тся, поэтому мы

вклю чаем секцию для каждого.
Полосы врем ени м ож но строить на лю бом ры нке и в лю бом тайм -
ф рейм е данных. Следующий прим ер показы вает EUR/USD на 60-минут-
ных данны х. На рис. 5.20 отмечены максимумы. П оказано лиш ь огран и ­
ченное количество данны х, чтобы маркеры не налагались друг на друга
и оставались различим ы ми. Несколько циклов максимумов, образовав­
шихся слева от видимой части графика, были в диапазонах 2 2 -2 7 баров.
Один диапазон «м аксим ум -м аксим ум », показанны й на граф ике, имел
57 баров, что вдвое превы ш ает диапазоны других циклов. Мы не будем
учиты вать 57-барны й выброс и ограничим ся 22-27-барн ы м и д и ап азо ­
нами всех остальны х циклов, вклю чая те несколько, что находятся слева
от видим ой части графика.
На рис. 5.21 показаны те же данны е EUR/USD, отмечены минимумы
и максимумы. На ярлыках максимумов указаны диапазоны «минимум-мак­
симум» (в барах). Диапазоны «минимум-максимум», вклю чая несколько,
находящихся слева от видимой части графика, насчитывают от 7 до 16 ба­
ров. Н аложение диапазонов «максимум-максимум» (Н-Н) и «миним ум-
максимум» (L-Н) дает полосу времени для максимума начиная с бара 20.00
24 января до 00.00 25 января. Если ритм времени прошедших нескольких
недель продолжится, то в рамках этой полосы времени должен сформиро­
ваться максимум продолжительностью, по крайней мере, от 10 до 18 баров.
Последний бар на 60-минутном графике (20.00, 24 января) является
первым баром диапазона полосы времени для максимума. Моментум н а­
ходится в зоне перекупленности; в такой ситуации ф ормировались м ак­
симумы, дливш иеся, по крайней мере, несколько часов. EUR/USD может
образовать максимум продолжительностью 10-18 часов, сопоставимый
с другими недавним и м аксимумами, за исклю чением случая, когда про­
изош ло сниж ение в размере 43 баров.
Что же произош ло на самом деле? Результаты показаны на рис. 5.22.
Заметьте, что я часто говорю: «Если недавний ритм сохранится...» Н е­
зависим о от того, каким узким может быть диапазон недавних циклов,
ГЛАВА 5. За пределами традиционны х циклов 173

$EUR-USD 60m

0 17Jal6:0018Jal4:00
25 Bars 22 Bars
■1.4800

1 .4 7 5 8

■1.4700

■1.4600

■1.4500

Д и а п а зо н ы « м акси м ум -
м а кс и м у м » . в к л ю ч а я 5 7 -б а р н ы й
вы б р о с. Н е ско л ько ц и кл о в слева
■1.4400
о т гр а ф и к а и м е ю т д и а п а з о н ы
2 2 -2 7 баров.

■1.4300

18f
DTOSC 21.13.8.8 (75%-25%)
MovAvgl =97.68

C h art created b y Dynamic Trader (с) 1996-2008

Р и с . 5 .2 0 . Д и а п а з о н ы « м а к с и м у м -м а к с и м у м » , в к л ю ч а я в ы б р о с

мы никогда не знаем, будет ли следую щ ий максим ум или м инимум п р о ­

д олж аться в этом ритм е, поэтом у я всегда осторож ен в своих вы сказы ­
ваниях — которые отраж аю т мои убеж дения. В этой книге очень много
раз повторяется, что с пом ощ ью лю бой стратегии трейди нга или любого
технического анализа м ож но лиш ь предугадать, что ж дет нас в будущем.
В данном случае рынок м ог сф орм ировать максим ум раньш е или позже
полосы врем ени, но поскольку полоса врем ени была построена на основе
недавнего ритм а, мы долж ны исходить из того, что ритм этот, вероятно,
сохранится и следующий м аксимум или м иним ум может, весьма вероят ­
но, сф ормироваться в полосе времени. Весьма вероят ны й результат — это
лучш ее, на что мы м ож ем рассчиты вать. Этого достаточно для использо­
вания в вы сокоперспективны х стратегиях трейди нга с низким риском.
Полосы врем ени — очень логичны й и эф ф ективны й подход к заблаго­
врем енном у определению перспективны х врем енны х целей для м акси­
мумов и м иним ум ов на лю бом ры нке и в лю бом тайм ф рей м е. Включив
полосы врем ени в состав своего торгового плана, вы найдете их чрезвы-
174 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

Р и с . 5 .2 1 . П о л о с а в р е м е н и д л я м а к с и м у м а E U R /U 5 D н а 6 0 -м и н у т н о м гр а ф и к е

ч айно полезны ми, и они станут неотъем лем ой частью ваш ей стратегии
о пределен ия условий с хорош о предсказуем ы м результатом и при ем л е­
мы м риском для капитала.

ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЕ ВРЕМЕННЫЕ ФАКТОРЫ

В предыдущ их разделах, посвящ енны х Д и нам и чески м стратегиям вре­
м ени, я научил вас определять врем енны е цели заверш ен ия коррекции.
Если вы см ож ете ид ен ти ф и ц и ровать условия с вы сокой вероятн остью
заверш ения коррекции, то сможете и открыть сделку в направлении глав­
ного тренда. Вот почему мы уделяем коррекциям так много вним ания.
Тот ж е подход и сп ользуется д л я за б л а г о в р е м е н н о г о о п р ед ел ен и я
врем енны х целей заверш ен ия пятиволновы х и других структур тренда.
Я не стал вклю чать Д инам ические стратегии врем ени для целей тренда,
ГЛАВА 5. За пределами трад иционны х циклов 175

$EUR-USD 6 0 m
♦ F R [25-Jan-Q8 Fri 21:59 1.4674 1.4685 1.4668 1.4631 -0.0 074 ~ +

L8Jal4:00 22Ja23:00 23Ja21:59 24Ja20:00

.1 Bars 14 Bars 8 Bars 12 Bars
4 4 4 4
■1.4800

-1 4 7 П П
1 .4 6 8 1

■1.4600

М е д ве ж и й развор от м ом ентум а и сн иж ен ие
от м а кси м ум а , с ф о р м и р о в а н н о го в полосе в р е м е н и

t t
15 Bars 10 Bars

MovAvgl = 8 .1 3
MovAvg2 = 6 .2 2

Рис. 5.22. Разворот в полосе времени для максимума

потом у что они тр ебу ю т больш его числа п р оек ц и й и коэф ф и ц и ен тов,
взяты х и з больш его коли чества секций. Кроме того, их труднее рассчи­
ты вать, если у вас нет п рограм м ного обеспечения Dynamic Trader. П оэто­
му нам придется отлож ить Д инам и чески е стратегии врем ени для целей
тренда на другое врем я. Но не отчаи вай тесь — они не нужны для за в е р ­
ш ен ного плана сделки от входа до вы хода, которы й вы будете изучать
в последующ их главах.
Как вы видели н а при м ере опи сан ны х здесь стратегий врем ен и , гр а­
ф ик м ож ет переполниться, если на нем вы страи вать и сохранять все про­
екции врем ени. В п рограм м е Dynamic T rader есть несколько уникальны х
ф ункций, работаю щ их с врем ен н ы м и проекц и ям и , вклю чая отчет о Д и­
н а м и ч еск о й п р о ек ц и и в р ем ен и (D ynam ic Tim e P rojection, DTP). Ф унк­
ция DTP м ож ет в ы стр аи в ать все виды п роек ц и й врем ени, которы е вы
здесь изучили, плюс ещ е несколько дополнительны х, которые уникальны
для различны х моделей, и вы водить результаты d б н д с б а р о и d окн е индн
176 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

$ X A U D a ily

F R IWed 9-Jan-2008 188.660 190.560 186.440 190.140 1.540

17 7NOV07
210.000
iO 195.500
58TB
200.000

1 9 0 .1 4 0

1 8 0 .0 0 0

1 7 0 .0 0 0

1 5 9 .4 0 5 R e tC 0 .5 0 0 1 6 0 .0 0 0

1 5 0 .0 0 0

Д и н а м и че ска я п роекц и я врем ени

д л я м и н и м у м а в о л н ы С: 18
д е ка б р я ил и 2 4 -2 6 д е ка б р я.
t t М и н и м у м д о с т и г н у т 18 д е к а б р я .
19TB 27TB
120.410 i5 7 .4 2 0
IG AugO / i8 D ec0 7
Ж
DTP : W .
Д и н а м и че ска я проекц и я врем ени
для м иним ум а волны С

Chari: c re a te d by Dynamic Trader (с) 1996-2008

Р и с . 5 .2 3 . Д и н а м и ч е с к а я п р о е к ц и я в р е м е н и д л я в о л н ы С

катора. Бары представляю т будущие варианты с наибольш им числом по­

паданий . Бары визуально представляю т группирования врем енны х вос­
становлений, чередую щ ихся проекций врем ени и проекций «м аксим ум -
м аксимум» и «м иним ум -м ини м ум », изученных вам и ранее, а такж е н е ­
которых других.
Рис. 5.23 п о к а зы в а ет Д и н ам и ч еск у ю п р о ек ц и ю в р ем ен и волны С
из п ри м ера XAU, использованного ранее. Н аиболее вероятной д атой о ка­
залось 18 декабря — та же врем енная цель, которую мы получили, изучив
все взятые по отдельности врем енны е ф акторы . Д инам ическая проекция
врем ени использует ту же и н ф орм аци ю , что вы изучили в д ан ной главе,
но о б раб аты вает ее м гн овен н о и тут же вы дает врем енны е цели.
Ц ель Д и н а м и ч е с к о й п р о е к ц и и в р е м е н и м о ж ет б ы ть р а с с ч и т а н а
для структуры лю бой м одели. Рис. 5.24 п оказы вает DTP для м ин им ум а
волны 5 на 60-м инутны х д ан н ы х ES. Это те же сам ы е д ан ны е, которы е
использовались в главе 4, когда вы учились идентиф ици ровать в ер о я т­
ГЛАВА 5. За пределами традиционны х циклов 177

ную ценовую цель для минимума пятиволнового тренда. Самый высокий

результат DTP вы дала по волне 5 для второй половины дня 26 ноября.
И м енно тогда и был достигнут минимум.
Если вы хотите сделать Д инам ические стратегии времени постоянной
частью своего торгового плана для всех рынков, вам стоит попробовать
програм м у Dynam ic T rad er на наш ем веб-сайте. Для того чтобы делать
только то, чему я вас уже научил, она не требуется, но сможет сэкономить
вам м ного врем ени.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В этой главе вы изучили несколько практических врем енны х стратегий,
вклю чая полосы вр ем ен и и Д инам ические стратегии врем ени. Если вы
будете использовать их каж дый день для каж дого рынка или таймфрей-

ES1-0712 6 0 т
F~R l3-Dec-07Mon 13:30 1482.25 1484.00 1476.50 1477.25 -9.00 +

- 1 6 0 0 .0 0
Д и н а м и че ска я п роекц и я врем ени
для м иним ум а волны 5 ука зы ва е т
н а с е р е д и н у д н я 26 н о я б р я .
-1 5 5 0 .0 0

■ 1 50 0 .0 0

1477.25

- 1 4 5 0 .0 0

• 1 4 0 4 .5 0 А р р 1 .0 0 0
• 1 4 0 0 .0 0

1 3 5 0 .0 0

DTP : W .5

Д и н а м и че ска я п р о е кц и я врем ени

i
для м иним ум а волны 5

C h a rt c re a te d b y Dynamic T rader (c) 1996-2008

Рис. 5.24. Динамическая проекция времени для минимума волны 5

178 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

ма, с которы ми работаете, то сможете значительно улучшить результаты

своей торговли.
В пройденны х до сего м ом ен та главах мы сосредоточились на оп р е­
д елен ии условий с хорош о предсказуем ы м результатом, позволяю щ их
н ач ать р ассм о тр ен и е сделки. Теперь приш ло врем я научиться и сп ол­
н ять сделку, вкл ю чая о тк р ы ти е сделки н а оп ред ел ен н ой цен е (вход)
и установление первоначального защ итного стопа. Об этом пойдет речь
в следую щ ей главе. Затем вы перейдете к стратегиям выхода и технике
у п р ав л ен и я сделкой. Тем сам ы м завер ш и тся торговы й план от входа
до выхода.
 ГЛА ВА 6

Стратегии входа
и размер позиции

В этой главе вы познакомитесь с двумя совершенно

объективными стратегиями входа, вклю чая вход
на определенной цене и уст ановку первоначального за­
щитного стопа, применимые для всех рыночных условий.
Кроме того, поговорим о максимальном размере позиции
для любой сделки. Объективные стратегии входа я в л я ­
ются ключом к успешному плану сделки. Они придадут
вам спокойствия и уверенности после принят ия решения
о сделке. Знание максимального размера позиции для л ю ­
бой сделки станет ключевым фактором вашего торгово­
го успеха.

Вы уже изучили четы ре ф актора — м ом ентум нескольких тайм ф рей м ов,

модель, цену и врем я, используемы е для нахож дения условий ры нка с хо­
рош о предсказуем ы м результатом и позволяю щ ие н ач ать рассм отрение
сделки. Это не о зн ач ает, что сдел ка д о л ж н а о т к р ы в а т ьс я каж ды й раз,
когда эти условия возникаю т. Это л иш ь означает, что сделка возм ож на.
В этот м ом ент мы задаем определенны е условия исп олн ения (откры ­
ти я) сделки, вклю чая цену входа и установку п ер во н ач ал ьн о го защ и тн о ­
го стоп-лосса. В больш инстве случаев сделка исполняется. О днако иногда
ры нок реагирует не так, как предполагалось, и не удовлетворяет услови­
я м исп олн ения сделки.
Хотя при и д ентиф икац ии наилучш их условий для торговл и с исполь­
зо в ан и ем уже полученны х из этой кн и ги зн ан и й вам при дется н ем н о ­
го п орассуж дать, но с т р ат е ги я входа в сделку пол н остью о б ъ е к ти в н а.
К ак т о л ь к о со зд аю тся у сл о в и я д л я в е р о я т н о го р а з в о р о т а к о р р ек ц и и
или тренда, дум ать больш е не о чем и взвеш ивать больш е нечего. Стра­
теги я входа объ екти вн а.
180 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

В этой главе вы познаком итесь л иш ь с двумя кон кретны м и стр атеги ­

ям и входа. Обе схожи в том, что требую т от ры нка д ви ж ен и я в ож и дае­
м ом нап р авл ен и и , преж де чем будет откры та сделка. Это край н е важ но.
Я не реком ендую покупать или продавать на ценовой цели. Слиш ком в е­
лик риск того, что ры нок продолж ит первон ач альн ое д виж ени е, пробив
ценовую цель. П очему бы не дож даться от сам ого ры нка подтверж дения,
что он собирается сделать то, чего вы от него ож идаете, а уже потом о т­
к ры вать сделку?
С тратегия входа долж на и м еть кон кретную цену п о к у п к и /п р о д а ж и
и конкретную цену первоначального защ и тн ого стопа. Возможно, в про­
ш лом вас пы тались научить расплы вчаты м стратегиям ти п а «можно ку­
пить где-то здесь и разм ести ть стоп где-то тут». Это не стратегия — это
предполож ение. Брокеру нельзя нап рави ть ордер «в рай он е этой цены».
Брокеры не п р и н и м аю т неопределенны е или приблизи тельн ы е ордера.
О ни п р и н и м аю т ордера по кон кретны м ц ен ам , поэтом у ваш ей зад ач ей
будет освоить практичны е, просты е и, сам ое главное, логичны е стр ате­
гии входа, основанн ы е на пози ции ры нка.
Стопы всегда разм ещ аю тся на точн ой цене, при дости ж ен и и которой
сетап ликвидируется. Это ключ ко всем стопам . Если ж е ры нок ан н ули ­
рует условие, которое побудило откры ть сделку, то нет ни какой причины
сохранять данную позицию стоп-лосса. Лучше побы стрее вы йти с п ри ем ­
лем ы м убы тком , чем досидеть до недопустим ого или д аж е губительного
убы тка.
Э та глава п о свящ ен а только ст р ат е ги я м входа, вкл ю чаю щ и м о п р е ­
д елен ную цену входа и р азм ещ ен и е п е р в о н ач а л ь н о го стоп-лосса. Мы
не будем го во р и ть о том , как р егул и ровать стоп-лосс, если ры н ок п е р е­
м ещ ается в о ж и д аем о м н а п р ав л е н и и , и не за т р о н е м с т р ат е г и и вы х о ­
да. О них р е ч ь п о й д ет в гл аве 7. В б о л ьш и н с тв е п р и м ер о в , п р и в о д и ­
м ых в этой главе, я со средоточи ваю сь на к о н кр етн о й стр атеги и входа
и не о собен но вдаю сь в детали, касаю щ и еся м о м ен тум а, м одели, цены
и в р ем ен и , которы е сф орм и ровали вероятн ы й сетап н а сделку. Н екото­
ры е и з эти х други х ф акторов будут п ред ставл ен ы , но в ц ен тр е в н и м а ­
ния остан ется ко н кр етн ая стр атеги я входа. Мы сведем все ф акторы в о ­
еди но, когда в последую щ их главах будем учиться п л ан и р о в ать сделку
о т входа до выхода.
В это й гл аве вы такж е у зн ае т е о д руги х со вер ш ен н о о б ъ е к т и в н ы х
р еш ен и ях , вкл ю чая м акси м ал ьн ую н езащ и щ ен н о сть к а п и тал а (риск)
и м аксим альн ы й р азм ер пози ции для лю бой сделки, при лю бы х услови­
ях и для лю бого ры нка.
ГЛ АВ А 6. Стратегии входа и размер позиции 181

СТРАТЕГИЯ ВХОДА 1: ПЛАВАЮ ЩИЙ ВХОД

НА СЛЕДУЮЩЕМ БАРЕ СО СТОПОМ
П лаваю щ ий вход на м аксим ум е (и ли м и н и м ум е) бара (trailing one-bar-high
or low entry, Tr-IBH/L) очен ь прост, л о ги ч ен и обы чно откры вает сделку
с кр ай н е близким стопом. После того как слож атся условия для разворота
и п р о и зо й д ет р азв о р о т м ом ентум а м ен ьш его тай м ф р ей м а, разм ещ ай те
орд ер н а покупку (покупаю щ ий стоп) или продаж у (п родаю щ ий стоп)
для о ткр ы ти я сделки на один ти к выш е м акси м у м а или н и ж е м и н и м у ­
ма последнего завер ш ен н о го бара. Р азм ещ ай те п ервон ачальны й защ и т­
ны й стоп на один ти к в ы ш е /н и ж е м акси м ум а или м и н и м ум а колебания,
предш ествовавш его входу.

$XA U D a ly

• F R Тие 18-Dec-2007 159.190 163.180 157.420 1 6 2 .0 6 0 ^ .9 0 0

H D ec07
С е тап н а д л и н н у ю сд ел ку.
Б ы ч и й р а зв о р о т м ом ентум а во вр е м е ни ,
ц ен е и м од ел и для м ин им ум а АВС.

С т р а т е ги я вхо д а:
д л и н н а я с д е л ка н а о д и н т и к в ы ш е Т г-1 В Н .
П е р в о н а ч а л ь н ы й сто п на о д и н т и к н и ж е
м и н и м у м а , сд е л а н н о го до входа.

1 6 2 .0 6 0
i o u . uuu
1 5 7 .9 5 5 R e t 0 .5 0 0

220С Ю 7 19Nov07 1.000 1 5 0 .0 0 0

TCR 190ес
t t
8ТВ 5ТВ
19Nov07 18Dec07 1 4 0 .0 0 0

19 26 N o v 9____ 16 2 3 30 Dec 14 21 28
DTOSC 8 .5 ,3 .3 (7 5 % -2 5 % ) Б ы ч и й р а зво р о т м ом ентум а
M ovA vgl - 1 0 .9 0
M ovA vg2 - 9 . 5 7

W
C h art cre a te d b y 1 Trader (c) 1996-2008

Р и с . 6 .1 . С е та п н а д л и н н у ю с д е л к у п р и п л а в а ю щ е м в х о д е на м а к с и м у м е |Т г-1 В Н )
182 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

Рассмотрим прим ер. На рис. 6.1 показаны дневны е данны е XAIL По со­
стоянию на последний бар гр аф и ка XAU д остиг 50% -ного во сстан овле­
ния, приблизился к 100% -ному циклу «м ин им ум -м ини м ум » и соверш ил
бы чий разворот м ом ентум а на дневны х данны х. Эту картину поддерж и­
ваю т и несколько других врем ен н ы х и ценовы х ф акторов из числа изу­
ченны х в ам и в предыдущ их главах, но для д ем он страци и того, что XAU
готовится достичь м иним ум а волны С, достаточно и этих. П редположим
пока, что м ом ентум более вы сокого (недельного) тай м ф рей м а или п ере­
продан, или находится в б ы чьей фазе, а это условия м ом ентум а б олее вы ­
сокого тай м ф р ей м а, при которы х можно рассм атривать длинную сделку
после бы чьего разворота м ом ентум а м еньш его (дневного) тай м ф р ей м а.
В главе 2 мы видели, что если р ы н о к д остиг состояния перепроданности
в более вы соком тай м ф р ей м е, то сразу же начавш ееся сн и ж ен и е долж ­
но бы ть ограниченны м и за следую щ им бы чьим разворотом м ом ентум а
в м ен ьш ем та й м ф р е й м е в ско р е возм ож ен б ы чи й р а зво р о т в больш ем
тай м ф р ей м е. П ерепроданность м ом ентум а больш его т ай м ф р ей м а дает
основание готовиться к д ли н н ой сделке.
Поскольку XAU находится н а уровне поддерж ки врем ени и цен ы с п о­
тен ц и ал о м ф о р м и р о в ан и я м и н и м у м а волны С, а м ом ентум м ен ьш его
(дневного) тай м ф р ей м а соверш ил бы чий разворот, стратегия входа со­
стоит в том , чтобы откры ть д линную сделку на один ти к выше м акси м у­
ма предыдущ его бара (Тг-1ВН) и установить первоначальны й защ итны й
продаю щ ий стоп н а один т и к ниж е м и н и м ум а ко л еб ан и я, сдел ан н ого
до входа.
Рис. 6.2 по к азы вает результаты . На следую щ ий ден ь XAU преодолел
м аксим ум предш ествую щ его д н я и в последую щ ие дни продолж ил рост,
не коснувш ись стопа. В д ан н ы й м о м ен т не важ н о, насколько п о вы си л ­
ся XAU и как осущ ествлялись регулирование стопа или выход из сделки.
Сейчас нас интересует только процесс исполнения сделки после о б р азо ­
ван и я условий для разворота.
С тр атеги я в х о д а /с т о п а Тг-1ВН (L) о ч ен ь п роста и л о ги ч н а . Ры нок
долж ен н а ч а ть д в и ж ен и е в о ж и д аем о м н а п р ав л ен и и , преод ол ев м а к ­
симум бара преж де, чем будет откры та сделка. Вход не всегда и сп олн я­
ется на следую щ ем баре. М ож ет потребоваться несколько б аров, перед
тем как будет преодолен м а к с и м у м /м и н и м у м преды дущ его б ар а и и с­
полнена сделка.
На рис. 6.3 хорош о видно, к ак произош ел м едвеж ий разворот м о м е н ­
ту м а и как вход TR-1BL п ер ем ещ ал ся от б ара к б ару д о тех пор, пока
не был исполнен.
М едвежий разворот м ом ентум а произош ел на баре 1. Н ачиная со сле­
дующего бара был установлен ордер на продажу, откры ваю щ ий короткую
сделку, которы й долж ен был сработать, когда цена опустится на од ин тик
ГЛАВА 6. Стратегии входа и размер позиции 183

$X A U Daily
• F R Wed 26*DfC*2007 168.950 173.520 168.950 1 /2 .8 0 0 i .УSC ♦"
H D ec07
14TB С т р а т е ги я п л а в а ю щ е г о в х о д а н а р а з в о р о т е м о м е н т у м а :
Ф д л и н н а я п о з и ц и я о т к р ы в а е т с я на о д и н т и к вы ш е Т г-1 В Н .
В

О ткры тие д л и н н о й

.1
|-1 7 5 .0 0 0
с д е л к и : 1 6 3 ,1 9
1 7 2 .8 0 0

V 1 7 0 .0 0 0

1 6 5 .0 0 0
Н 1 6 3 .1 8 0 1 8 О е с 0 7

1 6 0 .0 0 0

L 1 5 7 .4 2 0 1 8 0 е с 0 7

t П ервоначал ьн ы й за щ и тны й прод аю щ и й

5ТВ с т о п : 157,41
157.420
18Dec07
Dec 14 21
DTOSC e .S .3 ,3 (7S % -2S % )
M o v A v g l = 1 0 0 .0 0
M ovA vg2 = 9 2 .3 5 \
Z .-' ч \

-------------------------------- >— V. ----- -- *z ---------

Chart created by Dynamic Trader (с) 1996-2008

Рис. 6.2. Исполнение длинной сделки на Тг-1 ВН

ниж е м и н и м ум а последнего заверш ен н ого б ара. Ни у бара 2, ни у б ара 3

м иним ум не оказался ниж е м ин им ум а предш ествую щ его бара, поэтому
короткая сделка откры та не была. На баре 4 условие плаваю щ его входа
1BL было выполнено, и короткая сделка осущ ествилась. П ервоначальны й
защ итны й покупаю щ ий стоп был помещ ен на один ти к выше м аксим ум а
б ара 3 как сам ого вы сокого б ар а, сф о р м и р о ван н о го после м едвеж ьего
разво р о та м ом ентум а и м аксим ум а преды дущ его колебания.
После медвеж ьего разворота м ом ентум а м еньш его т айм ф рей м а стра­
теги я входа Тг-IBL остается в силе до тех пор, пока м ом ентум остается
м ед веж ьи м и не д о ст и га е т зо н ы п ер еп р о д ан н о сти . Если м ом ен тум со­
верш ает бы чий разво р о т или дости гает зоны перепроданности, преж де
чем ср аб о тает си гн ал 1BL и сделка будет и сп олн ен а, откры тие сделки
отм еняется. Состояние м ом ентум а м еньш его тайм ф рей м а больш е не го­
ворит в пользу короткой сделки. М ожет потребоваться несколько баров,
преж де чем сделка будет исп олн ена, если это вообщ е произойдет. П ре­
лесть стратегии Tr-1BL (Н ) состои т в том , что, если ры нок не н ач и н ает
ГЛАВА 6. Стратегии входа и размер позиции 183

$XAU Daily
F~R W ed2 6 *D e c-2 0 0 7 168.950 173.520 168.950 172.8UU 3.8S0

H D ec07
14TB С т р а т е ги я п л а в а ю щ е г о в х о д а н а р а з в о р о т е м о м е н т у м а :
Ф д л и н н а я п о зи ц и я о т к р ы в а е т с я на о д и н т и к в ы ш е Т г-1 В Н .
В

О ткры тие д л и н н эй
|-1 7 5 .0 0 0

Г I
с д е л к и : 1 6 3 ,1 9
1 7 2 .8 0 0

1 7 0 .0 0 0

1 6 5 .0 0 0
Н 163.180 18Оес07

1 6 0 .0 0 0

L 157.420 180ес07

П ервоначал ьны й за щ итны й продаю щ ий

с т о п : 157,41

ш .
DTOSC 8 ,5 ,3 ,3 (7S % -2S % )
M o v A v g l = 1 0 0 .0 0
M ovA vg2 = 52.35 Ч

^ X
Chart created by Dynamic Trader (с) 1996-2008

Рис. 6.2. Исполнение длинной сделки на Тг-1 ВН

ниж е м и н и м ум а последнего заверш ен ного б ара. Ни у б ара 2, ни у б ара 3

м иним ум не оказался ниж е м иним ум а предш ествую щ его бара, поэтому
короткая сделка откры та не была. На баре 4 условие плаваю щ его входа
1BL было вы полнено, и короткая сделка осущ ествилась. П ервоначальны й
защ итны й покупаю щ ий стоп был помещ ен на один ти к вы ш е м аксим ум а
б ара 3 как сам ого вы сокого бара, сф о р м и р о ван н о го после м едвеж ьего
разво р о та м ом ентум а и м аксим ум а преды дущ его колебания.
После м едвеж ьего разворота м ом ентум а м еньш его т ай м ф рей м а стра­
теги я входа Тг-IBL остается в силе до тех пор, пока м ом ентум остается
м ед веж ьи м и не д о ст и га е т зоны п ер еп р о д ан н о сти . Если м ом ен тум со­
верш ает бы чий разво р о т или д остигает зоны перепроданн ости, преж де
чем ср а б о т а е т си гн ал 1BL и сделка будет и сп олн ен а, о ткры ти е сделки
отм еняется. С остояние м ом ентум а м еньш его тай м ф рей м а больш е не го­
ворит в пользу короткой сделки. М ожет потребоваться несколько баров,
преж де чем сделка будет исполнена, если это вообщ е прои зойдет. П ре­
лесть стр атеги и Tr-1BL (Н) состоит в том , что, если ры н ок не н ач и н ает
184 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

сразу же двигаться в ож идаем ом нап равлени и, вход нередко осущ ествля­

ется по лучш ей цене и /и л и с м еньш им риском для капитала, чем если бы
это произош ло нем едленно после разворота.
Рис. 6.4 показы вает ситуацию , где стратегия входа аннулируется п ре­
жде, чем исполняется сделка. Б ар 1 является первы м после м едвеж ьего
р азв о р о та м о м ен ту м а. И спользуем стр атеги ю входа Тг-IBL. Н а сл еду­
ю щ их трех б ар ах м и н и м ум п ред ш ествую щ его б ара не п р е о д о л е в ае т ­
ся, поэтом у короткая сделка н е откры вается. Затем через ч еты ре бара
на баре 2 м ом ентум соверш ает бы чий разворот, аннулировав короткий
сетап. С тратегия входа Тг-IBL о тм ен яется. С ледую щ ий сетап п оявится
не раньш е, чем м оментум соверш ит новы й м едвеж ий разворот, при усло­
вии что м ом ентум более высокого тайм ф рей м а будет все ещ е м едвеж ьим
и не перепроданны м .
Что касается последнего б ар а на рис. 6.5, то 60-м инутны й м оментум
соверш ил бы чий разворот на п отенц иальной поддерж ке волны 5. Допу­
стим , что м ом ентум более вы сокого (д невного) тай м ф р е й м а находил-
ГЛАВА 6. Стратегии входа и размер позиции 185

ся или в бы чьей ф азе, или в м едвеж ьей перепроданной, создав условия

для рассм отрения возм ож ности длинной сделки после бы чьего разворота
60-м инутного м ом ентум а м еньш его тайм ф рейм а. Запускаем плаваю щ ий
ордер на покупку, чтобы откры ть длинную сделку, когда цена окаж ется
на один тик выш е м аксим ум а предыдущ его заверш енного бара, которым
пока является 1431,25. Если сделка будет исполнена, первоначальны й з а ­
щ итны й продаю щ ий стоп будет установлен на один тик ниж е м иним ум а
ко л еб ан и я, сделанн ого до откры ти я сделки, в д ан н ом случае 1406,50.
Если м иним ум колебания будет преодолен, значит, разворот, послуж ив­
ш ий основанием для откры тия сделки, не имеет силы. Условия откры тия
сделки будут аннулированы , и не им еет никакого смысла эту сделку п ро­
долж ать.
Если бы эта дли нная сделка была исполнена на 1431,25 (на один тик
вы ш е 1ВН), то стоп следовало бы разм ести ть на 1406,50 (на один ти к
ниж е м ин им ум а колебания), что означало бы риск для кап итала в разм е­
ре 24,75 пункта на контракт. Стоп не м ож ет быть помещ ен ближ е к входу,
186 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

E S l-0 7 1 2 6 0 m
F R l2 7-N ov-07 Тие 12:30 1425.00 1431.00 1420.75 1423.00 13.75
I
С т р а т е ги я о т к р ы т и я д л и н н о й с д е л к и
с и с п о л ь з о в а н и е м п л а в а ю щ е г о в х о д а 1В Н :
перво на ч а л ьн ы й п о купа ю щ и й ордер
н а о т к р ы т и е с д е л к и : 1 6 3 1 ,2 5 ;
первоначальны й за щ итны й продаю щ ий
с т о п : 1 6 0 6 ,5 0 .

Н 1 4 3 1 .0 0 2 7 N v 1 2 :3 0
1 4 3 0 .0 0

1 4 2 3 .0 0
1 4 2 0 .0 0

1410.00
1 4 0 8 .2 3 E X R e t 1 .2 7 2

1 4 0 0 .0 0

M ovl9m 21w 22t23f Nov26m 27t

DTOSC 13,8,5,5 (75%-2S%)
MovAvgl -3 3 .5 6
MovAvg2 -2 8 .2 1
Б ы ч и й р а зво р о т м ом ентум а

Chart created by Dyramic Trader (c) 1996-2008

Р и с . 6 .5 . С е та п на д л и н н у ю с д е л ку с и с п о л ь зо в а н и е м Т г-1 В Н

потому что сетап м ож ет аннулировать только торговля ниж е миним ум а,

а не какая-то произвольная цена между входом и миним ум ом колебания.
Риск для капитала в разм ере 24,75 пункта на контракт, пож алуй, больше,
чем готов при нять ф ью черсны й трейдер с вы соким леверидж ем (долей
заем ны х средств), вклю чая меня.
Не мы о п р ед ел яем цен у входа и сто п а и л и п е р в о н ач а л ь н ы й риск
для кап и тала. Это д ел ает ры нок с пом ощ ью тех б аров, которы е он соз­
дает. Не мы контролируем потенциальны й риск сетапа. Но мы реш аем,
принять этот риск или нет, и мы управляем разм ером позиции.
Д алее в этой главе вы узнаете, как объективно определять м аксим аль­
ный риск для кап итала и разм ер позиции в лю бой сделке.
Есть два реш ения проблемы недопустимого риска для капитала в т а ­
ких случаях, как с этим сетапом. Во-первых, как только сетап образует­
ся на 60-м инутны х данны х, вы можете перейти в м еньш ий тайм ф рейм ,
наприм ер 15-минутны х данны х, и подождать, пока сетап сформируется
ГЛАВА 6. Стратегии входа и размер позиции 187

Р и с . 6 .6 . К о р о тка я п о зи ц и я за кр ы та с н е б о л ь ш и м убы тком

и т а м . Н ет н и к а к о й гар ан ти и , что н а 15-м инутны х д ан ны х образуется

сетап на сделку, но, если это произойдет, первоначальны й риск для кап и­
тал а будет, вероятно, нам ного м еньш е. Во-вторых, м ожно такж е откры ть
сделку с м еньш им или даж е нулевым леверидж ем , используя бирж евой
ф онд (ETF), н ап рим ер SPY, который представляет S&P.
И спользуйте всю работу, которую вы проделали, чтобы найти вы соко­
перспективны й сетап, и откры вайте сделку с наим еньш им риском для ка­
п итала на ры нке с небольш им внеш ним ф инан си рованием или вообщ е
б ез леверидж а.
В последую щ их главах м ы поговори м о вы боре ры нков гораздо под­
робнее. А пока продолжим изучение стратеги й входа.
На рис. 6.6 показаны д невны е д ан н ы е IBM. Допустим, что моментум
б олее вы сокого (недельного) тай м ф р ей м а находился или в м едвеж ьей
ф азе, или в бы чьей п ерекупленной , создав коротки й сетап в м еньш ем
(дневны е дан ны е) тай м ф р ей м е. В середи не декабря д невной моментум
 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

$EUR-GBP Daily
F R lT h u 3 1 -J *> 2 0 Q 8 0 .7 4 8 0 0 .7 4 9 3 0 .7 4 4 6 0 .7477 -0.U004 *
lbJanue
0.7613 0.7700

• 0 .7 6 0 0

• 0 .7 5 0 0

0.7400

0.7300

0.7200

0 .7 1 0 0

Д невной м ед ве ж и й разворот

C h art created b y Dynamic Trader (с) 1996-2008

Р и с . 6 .7 . К о р о т к и й се та п в б о л е е в ы с о ко м та й м ф р е й м е (д н е в н ы е д а н н ы е )

сделал н а стохастике м едвеж и й р азво р о т с цен ой на 50% -ном во сста­

н о в л ен и и . Д ва дня спустя IBM п ересекл а у р о вен ь, у д овлетворяю щ и й
условиям Тг-IBL для откры ти я короткой сделки с п ер во н ач ал ьн ы м з а ­
щ итны м покупаю щ им стопом на один ти к выш е м аксим ум а колебания,
с дел ан н о го до входа в сделку. Н есколько д ней спустя ко р о тк ая сделка
бы ла закры та по стопу с небольш им убытком.
П ри и сп о льзо ван и и стратеги и входа Tr-1BH (L) цена входа и п ер в о ­
начальны й защ итны й стоп полностью объективны . Благодаря этом у вход
о бы чно очен ь близок к развороту и риск для кап и тала в случае убытка
обы чно оказы вается край не м алы м .
Если вы вы йдете из сделки по стопу, продолж айте п ри держ и ваться
той же стратегии, пока условия сделки не изм енят ся. В случае с IBM это
о зн ач ает, что, до тех пор п ока м ом ентум более вы сокого (недельного)
тай м ф р ей м а находится или в медвеж ьей фазе, или в б ы чьей перекуплен­
ной, следую щ ий м едвеж ий разворот дневного м ом ентум а создаст новый
ГЛАВА 6. Стратегии входа и размер позиции 189

$EUR-GBP 6 0 m
F R b l- J a n - 0 8 Thu 21 :5 9 0 .7476 0.7480 0 .7472 0.7477 ♦

i6 Ja 9 :0 0
0.7566
€.7650
TCR 16Ja8;00 П ервоначальны й
153а0:00 15Ja 16:00 1.000 п о к у п а ю щ и й СТО П:
I---------- —I— 1 0 ,7 5 8 1 , н а о д и н п и п с
в ы ш е м а ксим ум а
€.7600
ко л е б а н и я

0.7579 Ret 0.618

L 0.7551 163а11:00 €.7550

Д н е в н о й м ед ве ж и й м ом ентум : О ткры тие коро ткой

ко р р е кц и я на 6 0 -м и н у тн ы х д а н н ы х п о з и ц и и : 0 ,7 5 5 0 . €.7500
к а с а е т с я 6 1 .8 % - н о г о в о с с т а н о в л е н и я , на о д и н п и п с ниж е
п р и б л и ж а е т с я к 1 0 0 % -н о м у в р е м е н н о м у . Т г-1 B L
во сстановлению , м едве ж и й разворот
м ом ентум а . €.7450
Ill I I I I I 1 I I I I М I I II' I I I I I I I 1 М М I II I I| I I г
Щ й 5Щ 0 Ш К2 Ш ЗР ^ 6 :0 0
DTOSC 1 3 ,8 ,5 ,5 (7 5 % -2 S % )

\ / / \ \ /
Chart created by Dynamic Trader (с) 1996-2008

Рис. 6.8. Короткая продажа с использованием стратегии плавающего входа 1BL

на 60-минутных данных

сетап на короткую пози цию . Ралли IBM по-п реж нем у каж ется ко р р ек­
тирую щ им , поэтом у лю бой м аксим ум дневного м ом ентум а мож ет о ка­
заться заклю чительны м м аксим ум ом локального колебания коррекции.
На рис. 6.7 мы видим д невной граф ик EUR/GBP, достигш ий зоны це­
новой цели волны 5. По состоянию на последний бар графика (15 января)
д н евн о й м ом ентум соверш ил м едвеж ий разворот. С тратегия входа со­
стоит в том, чтобы спуститься на тайм ф рей м 60-минутны х дан ны х и по­
искать там сетап на исполнение сделки.
Рис. 6.8 представляет 60-м инутны е дан ны е за 15-16 ян варя, сразу же
после м едвеж ьего разворота м оментум а более высокого (дневного) тай м ­
ф рейм а. Утром 16 я н вар я пара EUR/GBP коснулась 61,8% -ного ценового
восстановления и лиш ь на пару баров не дош ла до 100% -ного временного
восстановления. У модели есть все характеристики коррекции. 60-минут-
ный моментум соверш ил м едвеж ий разворот, заверш ив тем самым сетап
на запуск стратегии входа Тг-IBL на 60-минутны х данны х. Через два бара
190 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

после м едвеж ьего р азворота 60-м инутного м ом ентум а условия Tr-1BL

были вы полнены и была откры та короткая сделка с первоначальны м з а ­
щ итным покупаю щ им стопом на один пипс выше максим ум а коррекции.
Если вы хотите сделать в трейдинге настоящ ие деньги, торгуйте в на­
правлени и крупны х трендов. Нет, вероятн о, более трендового ры нка,
чем валю тны й (Forex). Торгуйте на крупных трендах, используя недель­
ны е/дневны е сетапы. Торгуйте на пункты, а не на тики или, в случае Forex,
пипсы.
Рис. 6.9 показы вает недельные данны е EUR/USD. По состоянию на по­
следний недельный бар графика недельная MACD построила более корот­
кий бар ниж е сигнальной линии, что означает бычий разворот для MACD.
Так как у MACD н ет зон перекупленности и перепроданности, мы должны
дождаться разворота м оментум а (более короткого бара под сигнальной
л и н и е й ), преж де чем см ож ем полагать, что он а создала сетап в более
высоком тайм ф рей м е.
Цена триж ды тестировала 38,2% -ное ценовое восстановление, наводя
на мысль о вероятн ой коррекции. Т радиционны е чартисты и трейдеры
на колебаниях с тали бы ж дать проры ва торгового д и апазона вверх, что­
бы откры ть длинную позицию . Такая позиция потребовала бы очень уда­
ленного стопа. И спользуя сетап н а основе м ом ентум а двух тайм ф рейм ов
и стратегию входа Тг-1ВН, длинную сделку м ож но откры ть с ум еренны м
риском для капитала. Если EUR/USD не перейдет в бычий тренд, убыток
будет крайне м алы м .
На рис. 6.10 м ы видим EU R/U SD в м еньш ем (д н евн ом ) т а й м ф р е й ­
ме. Бычий разво р о т недельного мом ентум а произош ел в неделю, окон ­
чившуюся 20 октября. В верхней части граф ика я отметил д невной бар
20 октября. О бъективная стратегия входа состоит в том, чтобы исполнить
дневной сигнал Тг-1ВН после бычьего разворота м ом ентума на дневных
данны х при условии, что недельный моментум остается в бычьей фазе.
Ч ерез три дневны х бара после 20 октября д невной MACD соверш ил бы ­
чий разворот м ом ентум а (более длинны й бар над сигнальной ли н и ей ).
На следую щ ий д ен ь была исполнена дли н н ая сделка на один ти к выше
м аксим ум а предш ествую щ его дня и со стопом на один ти к ниж е м и н и ­
мума колебания, сф ормированного до бычьего разворота. Валюты часто
двигаю тся в устойчивы х трендах, которые продолжаю тся в течение м н о­
гих недель и м есяц ев. Н едельны е и дневны е дан ны е являю тся и д еал ь­
ными тай м ф р ей м ам и для позиционны х сделок с м иним альны м риском
для кап и тала и сущ ественны м п отенц иалом при бы ли. Валю тны е ETF
м ож но и сп о льзо вать для потенц иальны х долгосрочны х пози ц и й с м и ­
ним альны м или нулевым леверидж ем .
Стратегия плаваю щ его входа на м аксимум е (или м иним ум е) бара со­
верш енно о б ъ екти вн а и обычно сопровож дается м иним альны м риском
Г Л А В А 6. С т р а т е ги и вхо д а и р а з м е р п о з и ц и и 191

$EUR-USD W eekly
FR 1Thu 31-Jan-2008 1.4678 1.4914 1.4660 1.4861 0.0174 +
91un06
1.2979
14 Wk
Ф

Н 1 .2 9 4 0 2 5 A u g 0 6

1 .2 5 3 7 R e t 0 . 3 8 2

Б ы ч и й р а з в о р о т н е д е л ь н о го м ом е нтум а . И щ и те
сетап на д л и н н у ю сд е л ку в д н е в н о м та й м ф р е й м е

t
19 Wk
1.2487
200CI06
M sl Acr Mav Jun № Aug Sep Oct №y
MACD 8,13,3
Б ы чий разворот
н е д е л ь н о го и н д и ка т о р а
I I * , 1 1 1 1 1 11 M A C D (б о л е е к о р о т к и й б а р )

Chart created by Dynamic Trader (с) 1996-2008

Р и с . 6 .9 . С е та п на д а н н ы х б о л е е в ы с о к о го (н е д е л ь н о го ) та й м ф р е й м а

для капитала. У нее есть некоторы е зам ечательны е преим ущ ества. Сдел­
ка не будет исп олн ена, п о ка ры нок не н ач н ет д ви ж ен и е в ож идаем ом
н а п р ав л е н и и , преодолев м аксим ум или м ин им ум преды дущ его бара.
П ервоначальн ы й риск для кап итала всегда и звестен до откры тия сдел­
ки, потом у что сетап определяет точны е цены входа и стопа. Если риск
для кап итала оказы вается неприем лем о больш им, м ож но или отказаться
от сделки, или то р го вать на ры нках с м и н и м ал ьн ы м или нулевым л е­
веридж ем , н ап рим ер акц иям и бирж евы х или взаи м н ы х фондов вместо
ф ью черсны х к о н тр ак то в или Forex, для которого х ар а к т ер н а вы сокая
доля заем ны х средств.
Если ры нок не нач и н ает сразу же двигаться в ож и даем ом н ап равле­
нии, вы зы вая срабаты вание сигнала 1ВН (L), сделка м ож ет быть открыта
на одном из нескольких следую щ их б аров, возм ож н о, по лучш ей цене
или с м еньш им риском для капитала. Если условия сетап а аннулирую т­
ся разво р о то м м ом ентум а м еньш его тай м ф рей м а п роти в нап равлени я
192 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

Р и с . 6 .1 0 . Открытие сделки по сигналу 1ВН

м ом ентум а более вы сокого тай м ф р ей м а, сделка отм ен яется до тех пор,

пока не образуется следую щ ий сетап.
В б о льш и н стве преды дущ их п р и м ер о в п о к а зан ы усп еш н ы е сделки
в тех случаях, когда ры нок д вигался в ож и даем ом нап равл ен и и . Целью
было научить вас пользоваться д анной стратегией входа и особенно тому,
где им ен н о разм ещ ать цены входа и стопа в каж дой ситуации. В р еал ьн о­
сти вы м ного раз будете терп еть убы тки, когда сразу ж е после откры тия
позиции ры нок развор ачи вается, об ры вая сделку. Но сам и по себе убы т­
ки будут относительно м алы м и, а потенциальны е прибы ли, наоборот, го­
раздо больш им и. Будет и м ного н ереал и зован н ы х сетапов, как п оказан о
на одном из при м еров в сам ом начале этой главы.
В следую щ ей главе вы п озн аком и тесь с регулированием стоп-лоссов
и стр атегиям и выхода, которы е позволят вам управлять сделкой от вхо­
да до выхода и, я надею сь, и звл ек ать вы году из б ольш и н ства р а зв и в а ­
ю щ ихся трендов. А теперь рассм отри м вторую стратегию входа — вход
на колебании .
ГЛАВА 6. Стратегии входа и размер позиции 193

СТРАТЕГИЯ ВХОДА 2:
ВХОД НА КОЛЕБАНИИ СО СТОПОМ
К онц епци и важ ны . О днако кон цепц ия долж на бы ть р азум н ой , и тогда
на ее о сн о ве м ож но п р ед п р и н и м ать какие-то д ей стви я. В случае стр а­
теги й входа ко н ц еп ц и я закл ю чается в том , что ры н ок долж ен п р о д ви ­
нуться в о ж и д аем о м н ап р ав л ен и и и п робить м аксим ум или м и н и м ум
колебания преж де, чем будет откры та сделка. Эта ж е кон цепц ия исполь­
зуется для стратегии с плаваю щ им входом. И п ер в о н ач ал ьн ы е условия
таки е же. С начала долж ны слож иться условия для разворота коррекц и и
или разво р о та тренда, вклю чая моментум двух тайм ф рей м ов, цену, м о­
дель и вр ем я. М оментум более вы сокого тай м ф р ей м а долж ен бы ть бы ­
чьим или м едвеж ьим перепроданны м для длинной сделки и м едвеж ьим
или бы чьим перекупленны м для короткой сделки. М оментум м еньш его
тай м ф р ей м а долж ен соверш ить разворот в нап равлени и более высокого
тай м ф р ей м а. Как только удовлетворяю тся эти условия с хорошо предска­
зуемым результатом, стратегия входа на колебании требует, чтобы рынок
пробил м аксим ум или м ин им ум колебания в нап равлени и ож идаем ого
тренда.
В случае стратегии с входом на колебании (swing entry, SE) риск для ка­
п и тала обы чно больш е, чем при стратегии TR-1-BH (L), потому что цена
входа обы чно отстоит дальш е от цены первоначального защ итного стопа.
С другой стороны , стратегия SE чащ е приводит к успеху. У каж дой стра­
тегии входа есть свой баланс. Стратегия входа, построенная на откры тии
позиции вскоре после разворота м ом ентум а м еньш его тай м ф р ей м а, м о ­
ж ет быть м енее результативной, но при этом нести меньш ий риск для ка­
п и тала, в т о врем я как стратегия входа, приносящ ая успех чащ е, нередко
сопровож дается больш им риском для кап итала.
Не путайте стратегию входа на колебании с торговлей на колебаниях.
В последние несколько лет модным терм ином стало словосочетание т ор­
го вля на ко леба ни ях (swing trading), но оно не представляет какую -либо
конкретную стратегию . В чистом виде торговля на колебаниях означает
покупку каж дого нового м аксим ум а колебания или продажу каж дого н о­
вого м ин им ум а колебания с целью откры тия сделки в н ап равлени и тр ен ­
да. Это отличная стратегия для ры нка, находящ егося в сильном тренде,
но вам при дет конец, если колебание окаж ется заклю чи тельной секцией
тренда или если ры нок вступит в и зм ен чивы й период торгового д и ап а­
зона. В это й же книге вы познаком итесь с подходом, при котором сделка
о ткры вается на ко лебании только в том случае, если слож ились условия
для р а зв о р о та ; при этом сделка откры вается на л окал ьн о м ко л е б ан и и
в более н и зко м тай м ф р е й м е, чтобы ум еньш ить п ер во н ач ал ьн ы й риск
для кап итала.
194 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

Рассм отрим стр атеги ю входа на ко л еб ан и и . Рис. 6.11 п ред ставляет

60-м инутны й граф ик м ини-ф ью черсного кон тракта S&P (ES). М инимум
граф и ка является по тен ц и ал ьн ы м м и н и м ум ом волны 5. Чтобы не зас о ­
рять граф и к, я не показы ваю врем ен н ы е и цен овы е цели вблизи м и н и ­
мума, которы е указы ваю т на уровни вр ем ен н о й и ц ен овой поддерж ки
в кон це волны 5. Н еп о к азан н ы й м ом ентум более вы сокого (дневного)
т ай м ф р ей м а находится в м едвеж ьей ф азе и перепродан, что позволяет
р а с с м ат р и в а т ь д ли н н у ю сделку после б ы чьего р а зв о р о т а м о м ен ту м а
м еньш его (60-м и н у тн ого) тай м ф р ей м а. П ерепроданность м едвеж ьего
м о м ен ту м а о зн ач ает, что д ви ж ен и е вни з долж но б ы ть огр ан и ч ен н ы м
и за следую щ им б ы чьи м р азво р о то м м ом ен тум а более н и зко го т а й м ­
ф р ей м а, в е р о я тн о , последует бы чи й р азворот. П оследний б ар гр а ф и ­
ка явл яется последним 60-м и н утн ы м б аром б и рж евой сессии 27 н о я ­
бря. Д ан н ы е сессии в н е б и р ж е в о й т о р го вл и не р а ссм ат р и в а ю тс я , так
как объем ее очень ни зок. На 60-м инутном граф и ке ES соверш ил бы чий
разворот м ом ентум а. Вход на колебании в течен и е следую щ его дня про­
изводится на один ти к выш е м аксим ум а предш ествую щ его колеб ан и я.
Если вход исп олн ен, п ер во н ач ал ьн ы й защ и тн ы й продаю щ ий стоп у ста­
навливается на один ти к ниж е м ин им ум а колебания, сф орм и рованного
до входа.
Мы не знаем , продолж ит ли ры нок расти за уровень м аксим ум а к о ­
л ебан и я. Н асколько нам известно, он м ож ет и продолж ить сниж аться,
и пойти вбок. Но мы дей стви тельно знаем , что по состоянию на 26 н оя­
бря ES готов заверш и ть м иним ум волны 5, и торговля выш е м аксим ум а
колебания долж на подтвердить, что м инимум волны 5 достигнут. Если ES
пробьет максимум колебания, это аннулирует м едвеж ью модель и станет
причиной для откры тия дли нной сделки. Мы назы ваем это сигналом р аз­
ворота м одели. Если дело пойдет так, ES долж ен будет расти в течение,
по край ней м ере, двух-трех недель, т а к как м едвеж ий тренд от м аксим у­
м а в н ачале октября (не показан) до м ин им ум а 26 ноября продолжался
более пяти недель.
При исполнении этой сделки первон ачальны й риск для кап итала о к а ­
зался бы слиш ком больш им, поэтому данны й сетап не слиш ком подходит
для фью черсной сделки с внеш ним ф инансированием , откры ваем ой с от­
носительно небольш ого счета. Но это был бы отличный сетап на позицию
с небольш им или нулевы м л еверидж ем в SPY (S&P ETF) или взаим н ом
ф онде и н декса S&P. П релесть этой п ред посы лки на д н е в н ы х /6 0 -м и -
нутных данны х в том , что трейдер м ож ет использовать внутридневны е
(60-м инутны е) д ан ны е для определения сетапа и запуска стратегии вхо­
да на колебании , но не долж ен следить за ры нком в течение дня. Ордер
на покупку по цене 1449,50 в д ли н н ой сделке мож но вы стави ть после
за в е р ш е н и я т о р го в о й сессии. Если он будет исп олн ен н а следую щ ий
ГЛАВА 6. Стратегии входа и размер позиции 195

E S I-0 7 1 2 6 0 т

FR l27-Nov-07Tue 16:15 1417.00 1432.75 1416.50 1426.75 17.50 +

1
141\К/10:30
Стратегия в х о д а /с т о п а н а к о л е б а н и и
1496.50
8 Bars В о з м о ж н ы й м и н и м у м в о л н ы 5.
Ф М о м е н ту м б о л е е в ы с о к о го (д н е в н о го ) та й м ф р е й м а
п ерепроданны й или бы чий.
М о м е н т у м м е н ь ш е г о 1 6 0 -м и н у т н о го ) т а й м ф р е й м а б ы ч и й .
В х о д на о д и н т и к в ы ш е м а к с и м у м а к о л е б а н и я 114 49,2 5)

О ткры тие д л и н н о й
позиц ии 1 4 6 0 .0 0

Н 1449 2 5 2 6 N v 1 0 :3 0
1 4 4 0 .0 0

1 4 2 6 .7 5
1 4 2 0 .0 0
L 1 4 1 1 .5 0 2 7 N v 1 5 : 3 0

1 4 0 0 .0 0
С топ
t t
57 Bars 47 Bars 1 3 8 0 .0 0
1439.50 1406.75
1 2 N vl6 :15 26N vl6:15
13t 14w 15t 16f Nov 21w 2 2 B fN o v 27t 28w
Stoch 8 .3 ,5 (7 5 % -2 S % )

Б ы ч и й м о м е нтум на 60 м инутах

C hart created by Dynamic Trader (c ) 1996-2008

Р и с . 6 .1 1 . О т к р ы т и е д л и н н о й п о з и ц и и н а к о л е б а н и и

д ен ь, то защ и тн ы й пр о д аю щ и й стоп будет ав т о м а т и ч е с к и устан овл ен

на 1411,25.
Б о л ьш и н ство то р го вы х пл атф орм и м ею т оп ц и ю в в е д е н и я условий
ти п а «если случится это, сдел ай те то». Если исп олн яется покупаю щ ий
стоп, тут ж е устан авли вается продаю щ ий стоп. Если на следую щ ий день
ES не будет торговаться выш е м аксим ум а кол еб ан и я и орд ер на покупку
о стан ется н е и сп о л н ен н ы м , в еч ер о м т р ей д ер м ож ет п о см о тр еть, о с та­
лись ли в силе условия для входа на кол еб ан и и , и реш и ть, стоит ли раз­
м ещ ать новы й покупаю щ ий ордер на следую щ ий день.
Если тр ей д ер в со сто я н и и сл ед и ть за р ы н к о м н а сл едую щ и й д ен ь,
то он см ож ет использовать для поиска сетапа входа на колеб ании дан ны е
следую щ его по величине тай м ф рей м а (15-м инутного). Э то не означает,
что вы долж ны весь д ен ь не отр ы ваться от м о н и то р а. У станови те си г­
нал, которы й уведом ит вас, когда м ом ентум соверш и т б ы чи й разворот
на 15-минутны х данны х. Тогда вы смож ете и д ен ти ф и ц и ровать м аксим ум
196 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

E SI-0712 15m
FR f27-Nov-07 Тие 15:30 1420.00 1422.25 1414.50 1417.25 8.00 +
?6NvlO:15
В хо д на ко л е б а н и и . 1 5 -м и н у тн ы е
1449.25
данны е
27 Bars
4
Н 1 4 4 9 .2 5 2 6 N v lO :1 5 1-1450.00

1 4 4 0 .0 0
Д л инная позиция

Н 1 4 3 1 .5 0 2 7 N v 1 3 :0 0
1 4 3 0 .0 0

1 4 2 0 .0 0
1 4 1 7 .2 5

1 4 1 2 .0 5 R e t 0 .7 8 6
1 4 1 0 .0 0

t
7 Bars
1 4 0 0 .0 0
1411.50
2 7 N v l4 :4 5

Б ы ч и й м ом е нтум на д н е в н ы х
и 6 0 -м и н у тн ы х д а н н ы х

Б ы чий разворот
на 1 5 -м и н у тн ы х д а н н ы х

C h art created b y Dynamic Trader (с) 1996-2003

Р и с . 6 .1 2 . В х о д н а к о л е б а н и и н а 1 5 -м и н у т н о м гр а ф и к е ES

или м иним ум колебания и вы ставить ордер на покупку для исполнения

сделки.
Рис. 6.1 2 представляет 15-м инутны е д ан н ы е ES, о хваты ваю щ и е н е ­
больш ой период, показанны й на 60-м инутном граф и ке нач и н ая от м ак ­
сим ум а 26 ноября. П оследний бар на 15-минутном граф и ке был сделан
ближ е к вечеру 27 ноября, когда 15-минутный моментум соверш ил бычий
разворот. И на д невном , и на 60-м инутном граф и ке м ом ентум уже был
б ы чьим , что создало сетап м ом ен тум а трех тай м ф р ей м о в. ES снизился
к 78,6% -ном у восстановлению . Мы не знаем , двинется ли ES вверх, про­
бив м аксим ум колебания на 15-м инутном граф и ке (1 4 3 1 ,5 0 ), или нет.
Н о м ы зн аем , что п ри н ал и ч и и м и н и м у м а 26 н о я б р я, к оторы й м ож ет
стать м ин им ум ом волны 5 и долж ен продлиться, по кр ай н ей м ере, две-
три недели, и бы чьего мом ентум а на дневном и 60-м инутны х графиках
пробитие м аксим ум а колебания на 15-м инутном граф и ке является хоро­
ш им п ри знаком разворота т ренда вверх. При при няти и реш ен ия о входе
ГЛАВА 6. Стратегии входа и размер позиции 197

на колебании в длинную сделку на 15-минутных данны х первоначальны й

риск для кап и тала окаж ется нам н ого м еньш е, чем если бы и сп ользова­
лись только 60-м инутны е д ан ны е и м аксим ум 2 6 ноября.
Ч тобы и д е н т и ф и ц и р о в а ть сетап и о п р ед ел и ть цены входа и стоп а
для с т р ат е ги и входа н а к о л е б а н и и н а 1 5-м и н утн ы х д ан н ы х , т р е й д ер
долж ен и м еть в о зм о ж н о сть следи ть за р ы н к ом в теч ен и е дня. Р азум е­
ется, это не означает, что нуж но сидеть перед ком п ью тером весь день.
К онечны м условием для р а зм ещ ен и я сделки я вл яется б ы чий разво р о т
15-м инутного м ом ентум а. У становите в своем п р о грам м н ом об есп ече­
нии для торговли сигнал предупреж дения о развороте м ом ентум а, при ­
бавьте гром кость ком п ью тера и зан и м ай тесь своим и обы чны м и делам и
(в пределах слы ш им ости си гн ал а к о м п ью тера). Если прозвучит сигнал
(бы чий разворот 15-м инутного м ом ентум а), взгляните на граф ик, чтобы
н ай ти м аксим ум ко л еб ан и я для определен ия цены покупаю щ его стопа
при входе на к о л е б а н и и и м и н и м ум ко л е б ан и я для оп ред ел ен и я цены
п ервон ачального защ итного продаю щ его стопа. Разм естите ордер на по­
купку и связанны й с ним стоп-ордер и продолж айте зан и м аться своим и
делам и. Сидеть все врем я у ком п ью тера соверш енно не надо. У вас уже
есть вся и н ф орм ац и я, необходим ая для разм ещ ен ия ордера. Рынок либо
исполнит, либо не исп олн ит ордер.
Рис. 6.13 представляет недельны е д ан н ы е IBM вплоть до м аксим ум а
в октябре 2 0 0 7 г. С м иним ум а июля 2006 г. IBM образовала пять отчетли­
вых секций возм ож н ого п ятиволнового тренда. Мы не зн аем , сф орм и ро­
вался ли в октябре 2007 г. максимум волны 5, заверш и в тем самы м бычий
тренд, но коль скоро врем енны е и ценовы е ф акторы указы вали, что это
могло им еть м есто, то нам следовало бы искать соответствую щ ие п р и ­
знаки в п оведении ры нка, чтобы или вы йти из дли нны х пози ций , или о т ­
кры ть короткие, потом у что в случае заверш ен и я пятиволнового тренда
долж но бы ло последовать сн и ж ен и е продолж ительностью , по край н ей
м ер е, неск о льк о м есяц ев. По состоян ию н а п ослед н и й нед ел ьн ы й бар
гр аф и ка н едельны й м ом ен тум на стохастике соверш и л м едвеж и й р а з­
ворот, создав сетап на о ткры ти е короткой пози ц и и на д невны х дан ны х
в р ам ках стратегии входа на колебании .
На рис. 6 .1 4 видны д н ев н ы е д ан н ы е IBM до и после м акси м ум а, д о ­
сти гн у т о го в о к т я б р е 2 0 0 7 г. и п о к а за н н о г о н а н е д ел ьн о м гр а ф и к е .
Н едельны й м ом ен тум соверш и л м ед веж и й р а зв о р о т н а неделе, з а к о н ­
ч и вш ей ся 19 о к т я б р я . Но л и ш ь 31 о к т я б р я IBM со вер ш и л а м ед веж и й
р а зв о р о т д н ев н о го м ом ен ту м а на стохастике. IBM коснулась 50% -ного
во сстан овлен ия в области 100% -ного врем ен н ого восстан овлен и я (семь
торговы х д н ей вниз, сем ь вверх). Рост от м и н и м ум а 22 о ктября, похоже,
яв л яется к о р р е к ц и е й с н а л а гаю щ и м и ся с ек ц и я м и . Если IBM п р о б ьет
м и н и м у м ко л е б а н и я , это м о ж ет о зн а ч а ть, что м акси м у м волны 5 уже
198 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

д о сти гн у т и м едвеж и й т р е н д продолж ится в те ч ен и е м ногих недель,

а то и м есяцев.
Больш инство лю дей, торгую щ их акц иям и, днем ходят на свою основ­
ную работу, а не сидят весь день перед ком пью тером , глядя на тики. Н е­
дельны е и дневны е д ан ны е — вот все, что вам нуж но, чтобы зани м аться
пози цион ной торговлей акц и ям и или на лю бом другом ры нке на т р е н ­
дах, и м ею щ и х в ер о ятн ую п р о д о л ж и тел ьн о сть от н еск о л ьк и х н ед ель
до нескольких м есяцев. Если в наш ем п ри м ере с н ед ел ьн ы м и /д н евн ы м и
д ан н ы м и IBM п яти во л н овы й тренд заверш и тся октябрьски м м акси м у­
мом, то сам ое м алое, чего м ож н о ож идать, это сниж ения на коррекции,
больш ей по врем ен и и ц ен е, чем лю бая коррек ц и я н ач и н ая с м и н и м у ­
ма октября 2006 г.; сни ж ения, послуж ивш его началом потенциального
п яти волнового тренда с м аксим ум ом в октябре 2 007 г. Это будет явно
не то врем я, чтобы откры вать длинную позицию в IBM, и, напротив, хо­
рош ее врем я, чтобы п од ум ать о короткой п ози ц и и . Если исп ы ты ваете
ГЛАВА 6. Стратегии входа и размер позиции 199

IB M -D a ily

FR IThu 1-Nos-2007 115 50 116.09 113.32 113.6 47

1 1 0 c t0 7 31Oct07 ■130.00
1 21.46 116.25
39TB 7TB
4, 4,
125.00

120.00

116.21 Rot 0.500

115.00
1 1 3 .6 5
69 250cffl7
110.00

В о зм о ж н ы й м а кси м ум п я т и в о л н о в о го тр е нд а
Д н г в н ы е д а н н ы е на 5 0 % -н о м в о с с т а н о в л е н и и п р и м е д в е х ь е м
развор оте д н е в н о го м ом е нтум а
4 С е _а п н а к о р о т к у ю п р о д а ж у Б ^ н и ж е 1 1 1 ,6 9 с о с т о п о м на 116,26
T
OTB 7ТВ
103.70 110.96
16Auy07 2 2 0 c t0 7
=»ер Oct Nov
М е д ве ж и й н е д е л ьн ы й м ом ентум
н а к о н е ц н е д е л и 19 о к т я б р я

М ед ве ж и й разворот д н е в но го
м ом ентум а

C hart created by Dynamic Trader (с ) 1996-2003

Рис. 6.14. Сетап на короткую позицию в стратегии входа на колебании

н еп р и язн ь к коротким пози циям , н ай дите себе д ругое зан я ти е , потому

что вы о п ред елен н о не м о ж ете счи тать себя трей дером . Ры нки п од ни­
м аю тся, и ры нки опускаю тся. Н адо и сп о л ьзо вать об а п о тен ц и ал ьн ы х
тренда.
А к ак насчет очень краткосрочны х сетапов, вклю чая внутридневны е?
И спользую тся те ж е сам ы е стратегии. Рис. 6.15 представляет 15-минут-
ны е д ан ны е ES за 17 я н в ар я до б ара 11.15. С н ачала дня моментум более
вы сокого (60-м инутного) тай м ф р ей м а находился в м едзеж ьей ф азе. П о­
этом у следовало р ассм атр и в ать только коротки е сделки на м едвеж ьих
разворотах меньш его тайм ф рей м а. До бара 11.15 15-минутный моментум
соверш ил два м едвеж ьих разворота, один чуть вы ш е зоны п ереп род ан ­
ности, а другой в зоне перепроданности. Ни один не подходил для того,
чтобы и н и ц и и р о в ать короткую сделку. На подходе к бару 11.15 15-м и­
нутны й м ом ентум ES д остиг зоны п ерек уп л ен н ости , т. е. сетап а н а к о ­
роткую позицию на м ом ентум е м ен ьш его (5-м инутного) тай м ф р ей м а.
200 ЧАСТЬ I. n F P C flF K T H R H h lF CTPATFrMM ТРРЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

ES Н 8 15m
FR 17-Jan-08 Thu 11:15 1356.00 1359.25 1352.50 1358.50 -17.75
171afi:00 1 7 J a ll:1 5
1382.50 1359.25 -1 3 9 0 .0 0

0 Bars 4 Bars
4, 4. -1 3 8 5 .0 0
М о м е н тум 6 0 -м и н у т н ы х д а н н ы х м е д в е ж и й .
И щ е м се та п ы на к о р о т ки е с д е л ки в м е н ьш е м -1 3 8 0 .0 0
та й м ф р е й м е .
1 5 - м и н у т н ы е б а р ы з а 17 я н в а р я д о б а р а 1 1 .1 5 , -1 3 7 5 .0 0
ко гд а м о м е нтум д о с т и г зо н ы п е е ку п л е н н о с т и .
-1 3 7 0 .0 0

1 3 6 5 .3 8 R e t 0 .7 8 6 -1 3 6 5 .0 0
1 3 6 2 .1 5 R e t 0 .6 1 8
1 3 5 9 .8 8 R e t 0 .5 0 0 .1 -ЭЛЛ л л
1 3 5 8 .5 0

-1 3 5 5 .0 0

-1 3 5 0 .0 0

-1 3 4 5 .0 0

7 :4 5 9 :0 0 10:00 12:0 М ом е нтум 6 0 -м и н у т н ы х д а н н ы х

м едвежий.
На 1 5 -м и н у тн ы х д а н н ы х
д о с т и га е т зо н ы п е р е ку п л е н н о с ти .
И сп о л н яй те коро ткую п о зи ц и ю
н а 5 -м и н у т н ы х д а н н ы х .

О art created L - Dyn-jn - Тгл>.-г (._■

Р и с . 6 .1 5 . С е т а п н а 1 5 -м и н у т н ы х д а н н ы х д л я в н у т р и д н е в н о й т о р г о в л и н а 5 -м и н у т н ы х
данных

Чтобы повы сить ш ансы на успех сделки при вн утри д н евн ой торговле,
реком ендую ловить ситуации, когда в н ап равлени и м ом ентум а м ен ьш е­
го тай м ф р ей м а повернуто д ва м ом ентум а более вы соких тай м ф рей м ов.
В д ан ном случае м ом ентум на 60 м инутах был м едвеж ьим , а на 15 м ину­
тах — перекупленны м , таки м образом , м едвеж ий разворот н а 5-минут-
ных дан ны х поставил бы три этих внутридневны х тай м ф рей м а на одну
и ту же позицию м едвеж ьего м ом ентум а.
На рис. 6.16 п о казаны 5-м инутны е д ан ны е за 17 ян вар я, т. е. за тот же
сам ы й день, что и 15-м инутны е д ан ны е, п оказанны е на предыдущ ем гр а­
ф ике. Ярлы к д аты -в р ем ен и , расп олож ен н ы й в верхн ей части граф и ка,
у казы вает н а 5 -м ин утны й б ар 11.15, когда 15-м инутны й м ом ентум д о ­
с ти г п е р ек у п л ен н о сти . Спустя н еск о льк о 5-м и н утн ы х б аров 5-м инут-
ны й м ом ентум соверш ил м едвеж ий разворот, создав тем сам ы м сетап
на короткую сделку на основе стратеги и входа на кол еб ан и и ниж е м и ­
н и м ум а л о кал ьн о го кол еб ан и я н а 1356,25. К ороткая п ози ц и я бы ла от-
ГЛАВА 6. Стратегии входа и размер позиции 201

ES Н 8 5 т

F R 117-lan-08 Thu 12:45 1346.75 1347.00 1344.50 1346.25 -30.00 +

1-------
17Ja9:10 1 7 J a ll:1 5 4.____ П е р е к у п л е н н о с т ь н а 1 5 -м и н у т н о м
1369.50 1359.25 б а р е 1 1 .1 5
7 Bars 12 Bars
Ф Ф С е та п н а к о р о т к у ю с д е л к у SE

В этой к о р р е к ц и и н е т с е та па на ко р о тку ю п о сл е м е д в е ж ь е го р а зв о р о та

п о зи ц и ю , т а к ка к 1 5 -м и н у тн ы й м ом ентум на 5 -м и н у тн ы х д а н н ы х

не бы л м е д в е ж ьи м .

1 3 7 0 .0 0

З а щ и т н ы й п о к у п а ю щ и й сто п
И 1 3 6 2 .7 5 173а 1 1 :4 5
1 3 6 0 .0 0

L 1 3 5 6 .2 5 1 7 J a 1 1 :2 5

К о р о т к а я п о з и ц и я SE
1 3 5 0 .0 0

1 3 4 6 .2 5

t
13 Bars 1 3 4 0 .0 0
1350.25
17JalO:15
М е д ве ж и й м ом ентум
на 6 0 -м и н у т н ы х д а н н ы х
М о м е нтум на 1 5 -м и н у тн ы х
д а н н ы х перекуп л ен
М ед ве ж и й разворот
на 5 -м и н у т н ы х д а н н ы х

Chart created by Dynamic Trader (с) 1996-2008

Р и с . 6 .1 6 . К о р о т к а я п о з и ц и я п о с л е в х о д а н а к о л е б а н и и д л я в н у т р и д н е в н о й с д е л к и
(5 -м и н у т н ы е д а н н ы е )

крыта на следующем баре. П ервоначальный защ итны й покупаю щ ий стоп

установлен на один тик выш е м аксим ум а колебания, достигнутого перед
входом (1362,75).
На п о к азан н ы х в этом п р и м ер е д ан н ы х ES д ви гался в те ч ен и е дня
в последовательном м едвеж ьем тренде лиш ь с двумя незн ачительны м и
коррекциям и. О днако сетап на короткую сделку образовался на кратко­
срочны х 5-м инутны х и 15-м инутны х дан ны х только на второй коррек­
ции. М ожет быть, неприятно н ачинать день с м едвеж ьим и настроениям и
вследствие таких ф акторов больш их тайм ф рейм ов, как м едвеж ий м ом ен­
тум на 60-м инутны х данны х, но пока в м еньш ем тай м ф рей м е не слож ат­
ся условия для вы сокоперспективного сетапа на основе м нож ественны х
тайм ф рей м ов, сделку о ткры вать нельзя.
Всегда легко «торговать» на исторических данны х, зная, что собирался
сделать ры нок. Но реш ен ие о сделке п ри н и м ается по последнем у бару
граф и ка, когда вы ещ е не знаете, что произойдет. Если у вас н ет терп е­
202 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

ния и дисциплины , чтобы дож даться условий с хорош о предсказуемы м

результатом, согласно ваш ему плану сделки, то вы не трейдер. Вы просто
игрок, не уваж аю щ ий правила, которы е призваны уберечь вас от опас­
ности, и ваш и деньги в конечном счете перейдут к профессионалам, им е­
ющ им терпение и соблю даю щ им правила. Возьмитесь за ум. Создайте
план и торгуй те по плану. Создайте себе преим ущ ество, необходимое,
чтобы располож ить шансы на успех в свою пользу.
Стратегия входа на колебании — вторая из двух стратегий входа, кото­
рые могут использоваться для лю бого ры нка, лю бого тайм ф рей м а и л ю ­
бого н ап равлени я. Н икогда не покупайте и не продавайте на ценовой
цели. Всегда ж дите, чтобы ры нок продвинулся в н ап равл ен и и ож и дае­
мого тренда, преж де чем исполнить сделку. Тогда, я уверен, вы увидите,
что ваш и результаты сущ ественно улучшились.

РАЗМЕР ПОЗИЦИИ
Ключом к долгосрочной успеш ной торговле является сохранение кап и ­
тала. Почти все видели цифры, иллю стрирую щ ие, как много процентов
требуется набрать, чтобы ком пенсировать убыток. 20% -ный убы ток тр е­
бует 25% -ной прибыли только для того, чтобы возвратиться на уровень
безубы точности. Чтобы восстановиться после 50% -ного убы тка, нужен
рост на 100%. Н емало требуется усилий, чтобы покры ть сущ ественный
убыток.
С лиш ком м н о ги е тр ей д ер ы ри скую т всем рад и м и р а ж а б ольш ой
прибы ли от больш их п ози ц и й . Это несбы точны е м ечты . Больш ие п о ­
зиц ии м огут п ри вести к больш им убы ткам , от которы х б ы вает очень
трудно оправиться. Рано или поздно приходит время, когда вы думаете,
что видите ры нок насквозь. Все технические сигналы , от краткосрочны х
до долгосрочны х, указы ваю т на одно и то же: идет сильны й тренд. Вы
наруш аете все разум ны е правила управления риском и ставите все д ен ь­
ги на позицию , при кры в ее удаленны м стопом , «чтобы оставить м есто
для маневра». Рынок идет против вас, и вы думаете, что это возмож ность
добавить еще несколько пози ций по лучш ей цене. Вы знаете, чем к о н ­
чается эта история. Ры нок продолж ает двигаться против вас, и вы или
выходите с больш им убытком, или ваш и позиции закрываю тся брокером,
когда у вас кончается м арж а.
От больш ого убы тка очен ь трудно оп рави ться — и эм оц и он ал ьн о,
и м атериально. Успешные трейдеры всегда ст авят от носит ельно б лиз­
кий стоп. Если стоп срабатывает, убыток остается приемлемым. М иним и­
зироват ь убы т ки и сохранять капит ал — задача абсолютной важности.
Проще не скажеш ь. Исходите из того, что каждая откры ваем ая вами сдел­
ГЛАВА 6. Стратегии входа и размер позиции 203

ка м ож ет бы ть убы точной, и никогда не рискуйте больш е чем небольш ой

долей кап итала в лю бой сделке или лю бой группе откры ты х сделок.
У лучш их проф ессиональны х трейдеров редко бы вает больш е 50% вы­
игры ш ны х сделок. Это правд а. У успеш ны х д олгосроч н ы х т р ей д ер о в
обы чно проигры ш ей больш е, чем вы игрыш ей. Больш инство трейдеров-
лю бителей просто не п ри н и м аю т эти реалии, и поэтому не о гр ан и ч и ва­
ю т беспощ адно возм ож ны е потери в лю бой сделке.
Прислуш айся же, читатель. Если в течение долгого врем ени у вас боль­
ше 50% вы игры ш ны х сделок, значит, вы входите в элиту трейдеров. Если
научитесь то р го в а ть хорош о, у вас будет п ри близи тельн о 3 0 -4 0 % вы ­
игры ш ей . И м енно поэт ом у абсолю т но, однозначно, бесспорно важно,
чт обы у б ы т к и от п р оигры ш ны х сделок были от носит ельно м а лы м и ,
а прибы ли от вы игры ш ны х сделок — относительно больш им и. Н икакого
другого пути к успеху в трейди нге нет.
К это м у м о м ен ту вы уж е н ауч и л и сь находить условия д ля сетап ов
на сделку и и сп о льзо вать о б ъ екти вн ы е стратегии входа с п редопреде­
ленны м и ценам и для входа и первоначального защ итного стопа, позволя­
ю щ им и точно знать величину риска для капитала на каж дую торгуемую
единицу ещ е до откры тия сделки. Теперь приш ло врем я узнать, какой
м аксим альны й риск для кап итала приемлем для лю бой сделки и всех о т­
крытых сделок.
Я использую терм ин риск для капит ала (capital exposure) с целью опре­
деления денеж ной суммы, которая м ож ет быть потеряна в проигры ш ной
сделке. Больш инство теоретиков трейдинга называю т это просто риском.
Риск — это возм ож ность возни кн овен ия события. Он не им еет никакого
отнош ения к ден ьгам . Риск — неподходящий терм и н для денег, которые
могут быть потеряны . Риск для кап итала — намного лучш ий терм ин. Од­
нако поскольку «риск» стал терм и ном , ассоциируемы м с потенциальны м
убы тком кап и тала, я иногда буду использовать это т терм и н, так как он
стал общ еприняты м .
А теперь перейдем к делу и посмотрим, как работает всякий успешный
трейдер. М аксим альны й риск для кап итала в лю бой сделке долж ен быть
относительно небольш им . Д алее, м аксим альн ы й разм ер позиции о п ре­
деляется м аксим альны м риском для капитала на торгуем ую единицу.
С ущ ествует м ного слож ны х м етодов определения разм ер а пози ции ,
но п р о с т е й ш и й — он ж е и л учш и й . Когда я н а ч и н а л т о р го в а т ь в се­
р ед и н е 1980-х гг., м оим главны м и сточн и к ом бы ли тео р и и У. Ганна.
О дно из прави л Ганна гласило, что никогда нельзя р и ск о вать в одной
п ози ц и и больш е чем 10% к ап и тал а с ваш его счета. Это прави ло повто­
р яется д о во льн о часто. О днако за д олги е годы я переж и л м ного д о р о ­
гостоящ их уроков, из которы х видно, что 10% — это слиш ком больш ой
р и ск д ля л ю б о й сделки. П р о ф есси ональны е тр ей д ер ы ри скую т очен ь
204 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

небольш им и сум м ам и в лю бой отдельно взятой сделке, да и м аксим аль­

ная сумма всех откры ты х сделок тож е довольн о м ала. О бщ еприняты м
стан дар то м яв л яе тс я м а кси м а льн ы й риск для ка п и т а ла в разм ере 3%
в лю бой отдельно взятой сделке и 6% во всех откры ты х сделках, и это
хорош ий стандарт.
М акси м альн ы й риск долж ен вы раж аться как п роц ент от доступ н о­
го кап итала на счете. Если ваш доступны й капитал составляет $ 2 0 0 0 0 ,
то м а к с и м а л ь н ы й р и ск для к а п и т а л а в сделке долж ен бы ть не более
$600 ($ 2 0 0 0 0 х 3% ). М аксим альны й риск для капитала на всех откры ­
тых сделках м ож ет составить $1200 ($ 2 0 0 0 0 X 6% ). Вот так все просто.
Переходя за эт и пределы, вы восстан авли ваете ш ансы на успех против
себя, т.е. безответствен но относитесь к своему бизнесу.
Больш инство трейдеров устанавливаю т для себя такж е стандартны й
м а кси м ал ьн ы й убы ток, п ри ем л ем ы й в т еч ен и е лю б ого м есяц а. Если
этот м аксим ум достигается, они прекращ аю т торговать в данном м еся­
це. М аксим альны й м есячны й убы ток не долж ен превы ш ать 10%. Если
закры тие ряда сделок привело к 10% -ному ум еньш ению счета меньш е
чем за месяц, прекрати те торговать до конца месяца. Либо вам , либо в а ­
шему торговом у плану нужен перерыв. В следующем месяце обязательно
появятся новые возм ож ности. А пока передохните.
М акси м альн ы й разм ер позиции является ф ункцией м аксим альн ого
начального риска для капитала в расчете на торгуемую единицу. С нача­
ла вы числите м акси м а льн ы й риск для капит ала в сделке, которы й дол ­
ж ен быть равен 3% доступного остатка на счете. Затем рассчитайте риск
для капит ала на торговую единицу, основываясь на объективных ценах
входа и начального защ итного стопа. Единица м ож ет быть фью черсным
контрактом ил и акцией. Н аконец, разделите м аксим альны й риск для к а ­
питала на риск д ля капитала на торгуемую единицу, и вы получите м ак­
сим альны й разм ер позиции для данной сделки.
На рис. 6 .1 7 п р ед ставл ен 15-м ин утны й гр аф и к ES. Д опустим , что
на последнем б аре граф ика S&P сф ормировал условия для рассмотрения
длинной сделки. Если после бы чьего разворота на 15-минутных данны х
используется стр атеги я входа Тг-1ВН, то для откры тия дли н н ой сделки
ордер на покупку будет установлен на 1441,75, на один тик выше м акси­
мума последнего законченного бара. Если ES пойдет вверх и ордер на по­
купку будет исполнен, первоначальны й защ итны й продающ ий стоп будет
разм ещ ен на 1435,25, на один тик ниж е м инимума.
Мы зн аем о б ъ екти вн ы е цены входа и стопа до исп олн ения сделки.
Не зн аем , будет ли о н а исп олн ена, но если это произойдет, м ы зн аем ,
на какой цене о н а будет откры та и на какой цене будет пом ещ ен стоп.
Я поним аю , что ры нки могут перепры гивать через цены ордеров на по­
купку и продаж у, и ордера не всегда исполняю тся по у казан н ой цене;
ГЛАВА 6. Стратегии входа и размер позиции 205

ES -0712 1 5 т
• FR 118-Оес-07 Тие 12:30 1438.00 1441.50 1437.50 144П.50 -5.50

Р а з м е р п о з и ц и и д л я д л и н н о й с д е л к и : ф ь ю ч е р с н ы й контракт ES 1$5 0 з а пункт )

М а кс и м а л ь н ы й р а зм е р п о зи ц и и п р и ка п и та л е в $ 2 0 0 0 0 — д ва ко н тр а кта

И
К а к это б ы л о о п р е д е л е н о ?

П о к у п н о й о р д е р на о т к р ы т и е 1 4 4 5 .0 0
длинной позиции

Н 1 4 4 1 .5 0 1 8 0 с 1 2 :3 0
1 4 4 0 .5 0

- L 1 4 3 5 .5 0 1 8 D c l2 : 1 5
1 4 3 5 .0 0
П ервоначальны й
защ итны й продаю щ ий
сто п

Chart created by Dynamic Trader (с) 1996-2008

Р и с . 6 .1 7 . Р а с ч е т р а з м е р а п о з и ц и и

но, с одной стороны , мы ни чего с эти м поделать не м ож ем , а с другой

стороны , н а акти вн ы х ры нках, торгуем ы х на больш их о б ъ ем ах , такое
случается нечасто.
Риск д л я кап и тала в этой сделке составляет 6,5 пун кта на к о н тр ак т
(1 4 4 1 ,7 5 -1 4 3 5 ,2 5 ), или $325 (6,5 х $ 5 0 ). К аков будет м акси м ал ьн ы й
разм ер пози ции , если на ваш ем счете $20 000? 3% от $ 2 0 0 0 0 равняю тся
S600. Д елим $600 н а $325 и, округлив, получаем ответ — два кон тракта.
В этой сделке вы м ож ете им еть м аксим ум два кон трак та. Если реш ите
вы стави ть ордер на покупку, откры ваю щ ий длинную сделку, в разм ере
более двух контрактов, значит, вы не годитесь для работы с торговы м сче­
том . Значит, не поним аете один из самых важных принципов трейдинга:
со х ранени е кап и тала. Ч астью политики сохранени я кап и тала является
о г р а н и ч е н и е о т н о с и т е л ьн о н е б о л ьш о й сум м ой возм о ж н ы х уб ы тков
по лю бой пози ции . М аксим альны й разм ер позиции — это м а к си м а л ь­
ны й риск д ля кап итала, допустим ы й для им ею щ егося на счете кап итала,
деленны й на риск для кап итала на торгуемую единицу.
206 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

GOOG-D
FR Fn 31-Auq-2007 513.10 516.50 511.47 515.2S 3.85 +
16X407
Р азм ер п о зи ц и и
С к о л ь ко а кц л й вы м о ж е те к у п и т ь ,
р а с п о л а г а я к а п и т а л о м $ 5 0 ООО?

П окупсю щ ийорде р
на д л и н ную сд ел ку
- 5 3 0 .0 0
Н 526.82 9Aug07
■520.00
5 1 5 .2 5
- 5 1 0 .0 0
L 5 0 5 .7 9 2 8 A u g 0 7
П ервоначальны й 6 0 0 .0 0
за щ и тны й продаю щ ий
с то п -490.00

4 7 9 .0 5 R e t 0 .7 8 6 - 4 8 0 .0 0

- 4 7 0 .0 0

- 4 6 0 .0 0
t 14
4 9 8 .8 8 480.46 ■ 4 50.00
26JulQ7 16Aug07
Jun Jul Auq Seo
C hart created by Dynamic Trader (c) 1996-2008

Рис. 6.18. Определение размера длинной позиции в Google

Рис. 6.18 представляет дневны е д ан н ы е Google. П редполож им, что вы

в течение нескольких л ет отслеж ивали Google. Не успели купить эти а к ­
ции по $ 2 0 0 , за т е м о п ять п роп усти ли их по $300 и сн о ва проп усти ли
по $400. Кажды й раз акц ия за недели или месяцы при бавляла $ 1 0 0 -2 0 0
и более. Теперь вы нам ерены не просто пой м ать покупку после зав е р ш е ­
ния очередной коррекции Google, но и собираетесь получить такую боль­
шую прибыль, чтобы она восполнила преж ние упущ енные возм ож ности
и обеспечила вам досрочны й уход с рынка! По состоянию на последний
б ар дневного гр аф и ка, если Google п роб ьет п отенц иальны й м аксим ум
к о л е б а н и я волны В, это м о ж ет о зн а ч а ть за в ер ш ен и е к о р р е к ц и и ABC
и начало бы строго роста Google на очередны е $100 или $200. Если у вас
есть капитал $ 5 0 0 0 0 , какое м аксим альн ое количество акц ий Google вы
можете п ри обрести, следуя стратегии входа на колебании, означаю щ ей
откры тие сделки выш е п отенц иального м аксим ум а колебания волны В
с у стан о вк о й п е р в о н а ч а л ь н о го за щ и т н о го п родаю щ его сто п а н а оди н т и к
ниж е м ин им ум а л окал ьн ого колебания на 505,79?
ГЛАВА 6. Стратегии входа и размер позиции 207

М аксимальное число акций, которые вы можете купить, равно 72! Мак­

сим альны й риск для капитала в любой сделке составляет $1500 ($50000 х
х 3% ). Риск для к а п и т а л а н а торгуем ую еди н и ц у со ставл яет $21,05
($526,83 - $505,78). М аксимальное число акций, которые вы можете ку­
пить, составляет $1500, деленные на $21,05, или 72 акц ии. Если вы купите
73 акции, лучше закройте свой счет прямо сейчас. Д аже если вам повезет
с Google, вы все равно рано или поздно проиграете большую часть или весь
свой счет, потому что наруш или неруш им ое прави ло сохранения кап и ­
тала. Вам не хватает дисциплины, чтобы приним ать логические и разум­
ные торговы е реш ения; вместо этого вы играете во что-то, весьма далекое
от реального профессионального трейдинга. Вы рискнули большей частью
капитала, чем это допускает лю бой логичны й торговы й план.

К ак р а с с ч и т а т ь м а к с и м а л ь н ы й р а зм е р п о зи ц и и :

И мею щ ийся капитал X 3%

п
Риск __ ________
для кап итала = М аксимальны й разм
v ерv позиции.
на торговую единицу

Если эти расчеты смущают вас, заканчивайте с трейдингом немедленно.

Я говорю серьезно. Чтобы быть успешным трейдером, вы должны уметь пони­
мать простые концепции и математические расчеты. Н и больше ни меньше.
М ного лет назад я приспособил для расчета м аксим альн ого разм ера
пози ции простую электронную таблицу. Все, что м не оставалось делать,
это вводить цены входа и стопа, величину каж дого тика, остаток на сче­
те — и о н а вы давала м аксим альны й разм ер позиции. Вы можете создать
такую простую электронную таблицу сам остоятельно. Или просто ска­
чайте ее с сайта w w v .h ig hprobabilitytradingstrategies.com (в ф орм ате MS
Excel). В больш инстве случаев, для того чтобы бы стро рассчитать м ак­
си м ал ьн ы й р азм ер п о зи ц и и , вам не потребуется н и табл и ц а, ни даж е
калькулятор. Это не так уж и сложно.
М аксимальный риск для капитала по всем открытым позициям должен
составлять 6% от имеющегося капитала. Никогда не выходите за этот пре­
дел. Всегда помните, что сохранение капитала критически важно для успеха.
Все успешные трейдеры ограничиваю т возможные убытки в каждой сделке
относительно небольшой суммой. Ограничение риска для капитала в любой
сделке не гарантирует успеха, но даст вам возможность его добиться.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В д ан н о й главе вы изучили две об ъективны е стратеги и входа, которы е
могут использоваться на лю бом рынке, в любых условиях и лю бом тайм-
208 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

ф рейм е. Обе стратегии входа требую т, чтобы рынок продвинулся в о ж и ­

даем ом н ап равлени и преж де, чем будет исполнена сделка. Это клю чевая
концепция, которую долж на содерж ать каж дая стратегия входа. О бъек­
тивная стратегия входа избавляет от необходимости п ри ним ать реш ения,
касаю щ иеся цены входа и п ервон ач альн ого защ итного стоп-лосса, после
обнаруж ени я слож ивш ихся условий для вы сокоп ерсп ективной сделки.
Обе эти цены определяю тся пози цией ры нка и стратегией входа, и вам
будет известен м акси м ал ьн ы й риск для кап и тала н а торгуем ую единицу
ещ е до откры тия сделки.
Вы такж е у зн ал и , что для д олгосроч н ого успеха кри ти ческ и важ н о
о гр ан и ч ен и е у б ы тк о в по л ю б ой сделке отн оси тельн о неб ол ьш ой сум ­
м ой. И научились бы стро рассчи ты вать м аксим альн ы й разм ер позиции
для лю бой сделки.
Теперь, когда мы зн а ем , как и д ен ти ф и ц и р о вать о п ти м ал ьн ы е усло­
вия для сделки и к а к и е об ъ екти вн ы е стратегии использовать для входа
в сделку и защ иты кап итала, приш ло врем я познаком иться с последним
звен о м то р го во го п л ан а и у зн ать об управлени и сделкой и стратеги ях
выхода.
 ГЛАВА 7

Стратегии выхода
и управление сделкой

Разумное и логичное управление сделкой вкупе со стра­

тегиями выхода являет ся ключом к максимизации
прибыли от каждой сделки. В этой главе вы узнаете,
как управлят ь сделкой от входа до выхода, в том числе
как регулировать стоп-лосс и выходить из сделки.

Теперь вы уже зн аете, как находить о п ти м ал ьн ы е условия для сетапа

на сделку и как и сп о льзо вать о б ъ екти вн ы е стр атеги и входа, вклю чая
оп р ед ел ен и е то ч н о й цены входа и цены п ер в о н ач ал ьн о го защ и тн о го
стоп-лосса. И дентиф икация хорош его сетапа на вход является лиш ь од­
ной частью заверш ен ного торгового плана. Но даж е с лучш ими страте­
гиям и входа вы не сможете сделать ни единого доллара. Д еньги делаю тся
только на закры тии сделки. Ваш окончательны й успех м ож ет очень силь­
но отличаться в зависи м ости от того, насколько хорош о вы управляете
сделкой и насколько способны неуклонно держ аться за тренд, пока усло­
вия ры нка не подскажут, что тренд близится к заверш ению .
М аксим альная прибы ль, которую м ожно получить от тренда, полно­
стью зави си т от ры нка. Это действительно так. Не в ваш ей власти то, н а­
сколько д алеко или долго будет двигаться ры нок. Однако в ваш ей власти
реш ать, как долго держ ать позицию , поэтому, чтобы получить от ры ноч­
ного тр ен д а все лучш ее, вы долж ны ум еть держ ать позицию в течени е
больш ей части тр ен да. Хотел бы я вам сказать, что см огу научить вас,
как держ ать позицию на лю бом ры нке от начальны х стадий тренда до са­
м ого его конца. Но это не в м оих силах, потом у что, незави си м о от того,
как хорош о вы владеете тех н и ч ески м ан ал и зо м и управляете сделкой,
ры нок нередко выдает инф орм ацию , которая побуждает вас поздно вхо­
дить или рано выходить. Д обро пож аловать в трейдинг!
210 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

Но я м о гу н аучить вас, к ак находить ры ночную и н ф орм аци ю , п о ­

могаю щ ую ид ентиф ици ровать условия, которы е обычно складываю тся
вблизи око н чан и я тренда, чтобы вы сумели защ и ти ть откры ты е п о зи ­
ции или подготовиться к развороту позиций. М ного раз доведется вам
провести блестящ ую кам п ан ию , вы ж ав максимум возм ож ной прибы ли
из трен да от н ач ала до конца. Но нередко вы будете выходить задолго
до о кон чан ия тренда, и не будет идеальны х условий для возвращ ения
на рынок.
Одна старая аксиом а ры нка гласит: «Нельзя ош ибиться, забирая п ри­
быль». Это абсолю тная чушь. Она поощ ряет быстрое изъятие прибыли,
что ч ревато пропуском тренда больш его тай м ф рей м а. Поспеш ное и зъ ­
яти е прибы ли по всей позиции м ож ет сильно ограничить размер ваш ей
возм ож ной прибы ли. Если, проделав больш ую работу по определению
оптим альной сделки и стратегии входа с м ин им альны м риском для к а­
пи тала, вы будете торопливо хватать прибы ль на одной из начальны х
стадий тр ен да, вам не удастся м акси м ал ьн о исп ользовать п отенц иал
своей позиции. Н ет ничего хуже, чем выходить из сделки с м аленькой
прибы лью и затем смотреть, как ры нок и дальш е продолжает двигаться
в тренде. Цель состоит в том, чтобы по имею щ ейся информации понять
вероятное состояние тренда и держ ать открытую позицию на протяж е­
нии больш ей части тренда. Об этом и пойдет речь в данной главе.

МНОГОЭЛЕМЕНТНАЯ ТОРГОВЛЯ
М ногоэлем ентная торговля (m ultiple-unit trading) долж на значительно
увеличить ваш и успехи. По крайней мере, это случилось со мной, когда
много л ет назад я встроил ее в свой план сделки. Тут нет ничего нового.
Успешные трейдеры использую т стратегии на основе м ногоэлементной
торговли с тех пор, как появился трейдинг.
Что я подразум еваю под м ногоэлем ентной торговлей? У каждой по­
зиц ии должно быть, по крайней мере, два элемента. Элемент может быть
только одним фью черсным контрактом , а м ож ет быть и 10 контрактам и.
Это могут быть 100 акц ий или 1000 акций. Элемент может быть лю бой
величины , но в каж дой сделке долж но быть, по край н ей мере, два эл е­
мента. Если вход в сделку осуществлен успешно и ры нок движется в ож и ­
даем ом направлении, то обычно один элем ент закры ваю т относительно
быстро при относительно небольш ой прибыли. Второй элемент держится
дольш е с нам ерением захватить долгосрочный тренд. Каким бы трейде­
ром вы ни были — внутридневны м, позиционны м или чем-то посереди­
не, стратегия м ногоэлем ентной торговли долж на играть ключевую роль
в ваш ем торговом плане.
ГЛАВА 7. Стратегии выхода и управление сделкой 211

К онцепции важны . Они леж ат в основе наш его м еханизм а принятия

реш ений. К онцепция стратегии по отнош ению к первом у элем енту стро­
ится на предполож ении, что вы не правы в отнош ении тренда больш его
тайм ф рейм а и выходите из элем ента, полагая, что рынок соверш ает лиш ь
незн ачи тел ьн у ю коррекц и ю . И дея тут состои т в том , чтобы зах вати ть
относительно небольш ую прибы ль, даж е если ваш ан ал и з и ож и дани я
неправильны и тренд будет развиваться не так, как предполагалось. Если
тренд развивается в соответствии с ож и дани ям и, то второй элем ент п р и ­
держ ивается, чтобы м аксим изировать прибыль на тренде больш его тайм ­
ф рейм а. Д ж ейм и Джонсон, которы й является в наш ем издании DT Daily
Reports старш им техническим ан ал и ти ком по ф ью черсам , а к ц и я м /E T F
и Forex, подготовил несколько учебны х м атериалов о том, как можно о ка­
заться соверш енно неправы м в отнош ении направления ры нка, но все же
извлекать прибы ль, используя стратегию двухэлементной торговли. Мы
не л ен и м ся по м ногу раз н ап ом и н ать тр ей д ер ам , что стратеги я м н ого­
элем ентной торговли является очень важ ной частью лю бого торгового
плана.
Во всех прим ерах этой главы будут откры ваться пози ции с двумя эле­
м ен там и , которы е мы назо вем краткосрочны м и и долгосрочны м и. Вы
изучите ряд двухэлем ентны х стратеги й с п р и м ер ам и управлени я сдел­
кой. Я знаю , что, если вы в каж дой сделке стан ете откры вать пози ции
с двумя элем ентам и, результаты вас очень обрадую т.

КОНЦЕПЦИЯ ДВУХЭЛЕМЕНТНОЙ СДЕЛКИ

1. И сходите из того, что вы не правы в о тн о ш е н и и н а п р а в л е н и я тренда

и р ы н о к просто д в и ж е тс я в л о кал ьн ой ко р р е к ц и и , а не в новом тренде.
В ы хо д и те и з о д н о го элем ен та, к а к т о л ь ко сл о ж а тся усл о в и я для з а ­
в ер ш ен и я л о ка л ь н о й ко р р е кц и и .

2. Д е р ж и те второй элемент, чтобы во спо л ьзо ва ть ся тренд ом , если он бу­

дет р а зви в а ться , к а к пр ед пол агал ось.

ОТНОШЕНИЯ РИСК/ВОЗНАГРАЖДЕНИЕ
Н екоторы е тео р ети к и трей ди н га при даю т столь больш ое зн ач ен и е так
назы ваем ы м отнош ениям р и ск /во зн агр аж д ен и е, что иногда даж е строят
на них торговы е реш ения.
Что мы подразум еваем под отнош ением р и с к /в о зн а гр аж д е н и е и по­
чему это соверш енно пустая идея? В нем предполож ительно соотносится
первон ачальны й риск для кап итала (риск) с потенциальны м вознаграж ­
д ен и ем (п ри бы лью ). Т рейдеров часто учат брать только те сделки, где
отнош ение р и ск /в о зн агр аж д ен и е не м еньш е 3:1. Сразу же возни кает пу­
212 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

таница. О тнош ение р и с к /в о зн агр аж д е н и е 3:1 означает, что риск в три

раза больш е п о тен ц и ал ьн о го во зн агр аж д ен и я. На сам ом же деле они
им ею т в виду, что во зн аграж д ен и е в три р аза больш е риска. Согласен,
я придираю сь. Но придирчивость и точность в мыслях и вы раж ении идей
критически важ ны для успеха.
В ко н тексте это й главы я буду исп ользовать слово р иск для об о зн а­
чения более подходящ его терм и н а первоначальны й риск для капита
ла . Д енеж н ая в е л и ч и н а риска в лю бой сделке м ож ет бы ть определена
заранее. Если цена входа составляет $40, а первон ач ал ьн ы й защ итны й
продаю щ ий стоп ставится на $35, мы знаем , что риск при срабаты вании
стопа составляет $5 (без учета проскальзы вания за цену стопа). Риск л ю ­
бой сделки является ф ункцией цены входа минус цена стопа и известен
прежде, чем будет откры та сделка.
А что же вознаграж дение? Как мы определяем разм ер вероятного воз­
н аграж дения в п о тенц иальной сделке? П ы таемся угадать. Соверш енно
верно! Ч асть уравнени я, касаю щ аяся вознаграж дени я, — это просто д о ­
гадка о м ин им альной ценовой цели, до которой, как мы надеемся, рынок
доберется, если откроем сделку. Размер п отенциального вознаграж дения
не известен никогда. Я видел всевозм ож ны е методы расчета п отенц и­
ального вознаграж дени я, некоторые из них вполне логичны и полезны,
другие же — не более чем попытка трей дера или преподавателя оправ­
дать вы дум ан ны е им циф ры . П отен ц и ал ьн ое в о зн агр аж д е н и е м ож ет
основы ваться на лю бом из м нож ества ф акторов. Среди них можно н а ­
звать ф акторы структуры ры нка, наприм ер типичны е ценовы е цели волн
Э ллиотта, предш ествую щ ие уровни поддерж ки или сопротивления, ве­
роятность пробития ры нком максимум а или м ин им ум а колебания, про­
центное и зм ен ен и е цены — и это л и ш ь н ем н оги е из целевы х уровней
вознаграж дения, предлагаем ы е для изучения.
О ц е н к а п о т е н ц и а л ь н о г о в о зн а г р а ж д е н и я д о л ж н а о сн о в ы в ат ься
на тех ж е ф а к т о р а х , к о т о р ы е и сп ользую тся д ля п р и н я т и я реш ен и я
о сделке, а не на ф акторе, не связанном с условиям и, использованны м и
при исполнении сделки. Если вы полагаете, что ры нок готов заверш ить
коррекцию , как м иним ум можно ожидать, что ры нок возобновит движ е­
ние в направлении тренда, сущ ествовавш его до коррекции, и д остигнет
нового м аксим ум а или м иним ум а, пробив экстрем ум , с которого нача­
лась к о р р ек ц и я. Этот экстрем ум и долж ен бы ть м и н и м ал ьн ы м во зн а­
граж дением в сделке. Другой логичной целью вознаграж дени я является
100% -ная чередую щ аяся ц ен о вая п р о ек ц и я. Где бы ни находился р ы ­
нок — в тренде или противотренде, — следую щ ая секция, как правило,
достигает 100% -ной чередую щ ейся ценовой проекции. Не всегда, но мы
исходим из того, что это прои зойдет, и поэтом у 100% -ная АРР мож ет
быть целью вознаграж дени я.
ГЛАВА 7. Стратегии выхода и управление сделкой 213

В каждом случае разм ер вознаграж дения — всего лиш ь догадка. Обыч­

но это оптим и стичная догадка трейдера, оправды ваю щ ая сделку. Н еко­
торы е ан ал и ти ки ры нка делаю т так назы ваем ое отнош ение р и с к /в о з н а ­
граж дение клю чевой торговой стратегией и никогда не рассм атриваю т
сделку, если оно не достигает какого-то предустановленного м иним ум а,
н ап рим ер 3:1 (в о зн а гр а ж д е н и е/р и с к ). Больш инство проф ессиональны х
тр ей дер о в не о бращ аю т особого вн и м ан и я на отн ош ен и е р и с к /в о з н а ­
граж д ен и е. О ни сосредоточи ваю тся н а нахож ден и и о п ти м ал ьн ы х сет­
апов на сделку, хорош ем исполнении сделки и хорош ем управлении сдел­
кой вплоть до выхода. Если концентрироваться на этих полож ительных
ф акторах, то закры ты е с прибы лью сделки будут, как правило, в несколь­
ко раз превы ш ать п ервон ачальны й риск для капитала.
Я не о б р ащ аю о собого в н и м ан и я на о тн о ш ен и е р и с к /в о з н а г р а ж ­
д ен и е , п отом у что зн аю : это п росто уд ач н ая д о гад ка. С оветую и вам
не слиш ком на это подсаж иваться и избегать тех инструкторов, которые
будут утверж дать, что научат вас, как откры вать только сделки с неким
м и н и м ал ьн ы м о тн о ш ен и ем р и с к /в о зн а г р а ж д е н и е (или в о зн агр аж д е­
н и е /р и с к ) . Это в общ ем -то б ессм ы сленны й тер м и н , которы й нередко
используют, чтобы привлечь слуш ателей на дорогие и бесполезные курсы
обучения трейдингу.
В п ри м ерах по управлени ю сделкой, предлагаем ы х в этой главе, вы
увидите, как бы стро мы определяем, есть ли у сделки достаточны й потен­
циал прибы ли, чтобы откры вать ее. Вы увидите, насколько это быстрое
и разум ное реш ение.

ОТНОШ ЕНИЕ РИСК/ВОЗНАГРАЖ ДЕНИЕ

Забудьте о нем. Зто просто уд ачн ая д о га д ка . С осредоточьтесь на увер ен н ом

и л о ги ч н о м у п р а в л е н и и сд ел ко й, а р и с к /в о з н а гр а ж д е н и е позаботится о себе
сам о. Если ж е по дсяд ете на та к н а зы в а е м ы е о тн о ш е н и я р и с к а /в о з н а г р а ж ­
д ен и я в в о пр о са х о ткр ы ти я сд елок, вам и м о ж ет овладеть у ж а с н ы й н е д уг —
парал ич а н а л и т и ч е с ко го м ы ш л ен и я!

СТРАТЕГИИ ВЫХОДА
Еще раз: концепции важны. Н ачинаем с логичной концепции, затем при­
д у м ы ваем стр атеги ю , о снованн ую н а кон ц еп ц и и . У стр атеги й выхода
есть четы ре важ ны е концепции.
П ервая: всегда позволяйте ры нку сам ом у вы брасы вать вас в результа­
те его д виж ени я против позиции. Не выходите на предопределенной це­
новой цели. Ры нок нередко пролетает прямо сквозь ценовую цель, иногда
на больш ое расстояние. Выходя на ценовой цели, вы м ож ете не до конца
2U ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

использовать потенциал прибыли от сделки, если трен д пойдет дальш е.

К ак вы у знаете в этой главе, ценовы е цели или другие условия м огут слу­
ж и ть при чи ной для подтягивания защ итного стопа поближ е к текущ ему
рынку, но никогда — причиной для выхода из сделки на определен ной
цене. То, что вы отдадите, позволив ры нку н ем ного двигаться против по­
зиц ии перед выходом из сделки, будет более чем ком п ен си рован о тем и
случаям и, когда ры н о к продолж ит д ви гаться в т р ен д е сквозь ценовую
цель.
Д ум аю , н и ко гд а не следует го во р и ть «никогда». Одна из си туац и й ,
в которы х вам потребуется исп ользовать для выхода предопределенную
ценовую цель, м ож ет возникнуть, если вы собираетесь в отпуск и не см о­
ж ете каж ды й вечер обновлять дан ны е с целью о цен ки текущ ей ситуации
и при няти я реш ений. В таком случае вам следует оста вить два откры ты х
ордера: защ и тн ы й стоп и тейк-п роф и т — ордер цены выхода.
В торая в аж н ая кон цепц ия закл ю чается в том , что стратеги я выхода
долж на бы ть о сн ован а на тех ж е условиях ры нка, которы е и сп о льзо ва­
лись при и д ентиф икац ии входа в сделку. Если клю чевы м ф актором о т­
к р ы ти я сделки в н ап р авл ен и и трен да больш его т ай м ф р ей м а бы ла п о ­
зиц ия м ом ентум а двух тайм ф рейм ов, значит, и в стратегии выхода кл ю ­
чевы м ф акто р о м долж на бы ть п ози ц и я м ом ен тум а двух тай м ф рей м ов.
То есть ф акто р ы , используем ы е для и д е н ти ф и к ац и и входа в сделку —
будь то м ом ентум , модель, цепа или Бремя, и ф акторы , используемы е
для и д ентиф икац ии стратегии выхода, долж ны бы ть одинаковы м и.
Третья в аж н ая концепция заклю чается в необходим ости определить
общ ую стр атеги ю выхода и у п равл ен и я сделкой (вкл ю чая оба ее э л е ­
м ента) до откры тия сделки. Это не о зн ач ает вы бора цен овой цели и вы ­
хода из сделки при ее д остиж ении . Это о зн ач а ет оп ред елен ие, преж де
чем будет откр ы та сделка, общ ей цели сделки и прави л п ер ем ещ ен и я
стоп-лосса, а такж е стратегии выхода для каж дого элем ента. Если эти ус­
ловия соблю даю тся, то осущ ествляются заран ее предписанны е дей стви я.
Ч етв ер тая и о ч ен ь важ н ая к о н ц еп ц и я : у п р авл ен и е сделкой и с т р а ­
т еги я выхода м огут и зм ен яться по м ере поступлени я н овой ры ночной
и н ф орм аци и. С каж ды м новым баром , будь то в недельном или внутри­
дневном тай м ф р ей м е, появляется новая ин ф орм аци я. По м ере развития
структуры (модели) ры нка могут появляться важ ны е подсказки, п ом ога­
ю щ ие определить нап равлени е трен да или вы брать м есто для переноса
стопа. Ц еновы е цели могут ч асто регулироваться в зависи м ости от п ояв­
ления новы х точек разворота (м аксим ум ов или м иним ум ов) в процессе
р азвития тренда. И зм енения м огут вноситься в план управлени я лю бой
сделкой по м ере поступления новой ры ночной и н ф орм аци и.
Х отелось бы м не, чтобы сущ ествовал а о сн о в ан н ая на ж естки х п р а ­
вилах стр атеги я выхода, которую м ож н о было бы исп ользовать на всех
ГЛАВА 7. Стратегии выхода и управление сделкой 215

ры нках, при всех условиях и во всех т ай м ф р ей м ах . Но если вы хотите

м а к с и м и зи р о в а т ь п о тен ц и ал ьн ую п ри бы л ь от л ю б ой п о зи ц и и , такой
стратегии не найдется. М ожно легко придум ать соверш енно объективное
правило, основан н о е на цене или м ом ентум е, и назвать его стратегией
выхода. Но ни одна о снованн ая на прави лах стратегия выхода не мож ет
м ак с и м и зи р о в а ть п о тен ц и ал в о зн агр аж д ен и я, получаем ого от сделки.
Как я не р аз заявлял в этой книге, трей ди н г — такой же бизнес, как лю ­
бой другой. Нужно при обретать зн ан и я и опы т и постоянно при ним ать
реш ен ия. Если вы хотите преуспеть в этом бизнесе, пом н ите, что нельзя
за м е н и т ь процесс п р и н яти я реш ен ий п р ав и л ам и , си стем ам и или про­
грам м ны м обесп ечени ем точно так ж е, как и в лю бом другом виде пред­
пр и н и м ательства, в котором вы захотели бы преуспеть.
О днако очен ь важ но, чтобы лю бые и зм ен ен и я, вносим ы е в управле­
ние сделкой и стратегии выхода по м ере развития сделки, представляли
собой логические реш ен ия, основанны е на тех ж е ф акторах, на которы х
бы ло о сн о в а н о р еш ен и е об откры ти и сделки. К ак вы уви д и те на все­
сторонни х п р и м ер ах сделок, вклю ченны х в эту и последую щ ую главы,
каж дое реш ение долж но являться логическим закл ю чен и ем , сделанны м
на основе им ею щ ейся в дан н ое врем я инф орм ации.

КО Н ЦЕПЦИИ СТРАТЕГИИ ВЫХОДА

• Пусть р ы н о к сам в ы б и в а е т вас из с д е л ки (ср а б а ты ва н и е м п л а в а ю щ е ­

го стопа), д в и га я с ь п р о ти в н а п р а в л е н и я сд е л ки . Н и ко гд а не вы ходите
на п р е д о п р е д е л е н н о й цен о во й цели.

• У п р а в л е н и е с д е л к о й и с т р а т е ги я в ы х о д а д о л ж н ы б ы ть о с н о в а н ы
на тех ж е ф акторах и усл о в и я х р ы н ка , на котор ы х о сн о в а н а стра те ги я
входа.

• О п р е д е л я й те о бщ ую с т р а те ги ю вы хода д ля о б о и х э л е м е н то в с д е л к и
пр е ж д е , чем о ткр ы в а ть сделку. К а ко в а цель сд е л ки ?

• По м ере п о ступ л е н и я новой р ы н о ч н о й и н ф о р м а ц и и уп р а в л е н и е сд ел ­

кой и стра те ги я вы хода могут и зм е н яться. Все и зм е н е н и я д ол ж н ы быть
л о ги ч е с к и м сл ед ств и ем новой р ы н о ч н о й и н ф ор м ац и и .

УПРАВЛЕНИЕ СДЕЛКОЙ
У п р а влени е сделкой — эт о в се о б ъ е м л ю щ и й т е р м и н , о б о зн а ч а ю щ и й
процесс у п р ав л ен и я сделкой от входа до вы хода. О но в кл ю ч ает в себя
стратегию входа, м ногоэлем ентную позицию , регулирование стоп-лосса
для каж дого элем ента, возможное наращ ивани е позиции и стратегию вы­
хода для каж дого элем ента. Ббльш ая часть того, о чем ранее говорилось
касательно стратегий выхода, такж е относится к управлению сделкой.
216 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

В сякий р аз, когда р а сс м ат р и в ае т с я сдел ка, н еоб ходи м о со стави ть

план управл ен и я ею , преж де чем она будет и сп олн ена. Это не о зн а ч а ­
ет, ч то нуж но тр ати ть м ного врем ени на вы работку для каж дой сделки
о р и ги н ал ьн о го плана управлени я. План управлени я сделкой не о б я за ­
тельн о долж ен бы ть списком определенны х правил или д ей стви й , пред­
пр и н и м аем ы х в отнош ении каж дой сделки. Но он долж ен вклю чать об­
щ ие принципы таких д ей стви й, основанны е на цели сделки, в том числе
указы вать, какие д ей стви я долж ны предприн им аться при поступлении
новой ры ночной инф орм ации.
В статичном носителе инф орм ации, как, наприм ер, в этой книге, труд­
но прои ллю стри ровать рисункам и и пояснениям и все соответствую щ ие
ф акто р ы процесса управлени я сделкой от входа до вы хода. По я п о ста­
раю сь поподробнее проком м ен ти ровать каж ды й при м ер, пом ещ енны й
в д ан н о й главе, когда буду о бъяснять логику каж дой пози ц и и и реш ения
по у п равлени ю сделкой. В добавок пом ещ у несколько граф и ков, иллю ­
стрирую щ их р азви ти е каж дой сделки по основны м вехам и клю чевы м
м ом ентам . Конечно, гораздо эф ф ективнее обучаться процессу принятия
р е ш е н и й , д в и гаясь бар за б аром . И м ен н о это я и д ел аю н а видео, со ­
путствующ ем книге. О днако, как я уже не раз говорил, д аж е не думайте
о видео, пока не прочтете книгу. П редполагается, что вы познаком итесь
в н ей со всем и тер м и н ам и и стратегиям и, преж де чем н ач н ете смотреть
его. Оно является продолж ением учебного м атери ала, пош аговы м прак­
тическим при м ен ением того, что вы уже изучили.
П риводим ы е далее прим еры сделок взяты, естественно, из прош лого.
С ам ая главная цель здесь состои т в том , чтобы научить вас д ум ать п о­
ступательно и логично и чтобы вы могли приним ать реш ен ия, основы ва­
ясь н а инф орм ации, бар за баром предоставляем ой ры нком . Научивш ись
ду м ать и п р и н и м ать логи ч еск и е реш ен ия, вы будете готовы торговать
на лю бом ры нке, в лю бом тай м ф рей м е и при лю бых условиях. Поэтому
я и со п ровож даю п ри м еры столь подробн ы м и к о м м ен т а р и я м и . Я о п и ­
сы ваю п ри н яты е р еш ен ия и при чи ны , по которы м они бы ли приняты ,
чтобы вы м огли изучить процесс при няти я реш ений.
А т еп ер ь при ступ им и п о см отри м , как у п равл ять сдел к ой от входа
до выхода.

Сетап на позиционную сделку на недельных данны х

На рис. 7.1 представлены недельные данны е XAU — индекса акций золо­

то- и серебродобы ваю щ их ком п ан и й . Би рж евой фонд GDX в н и м ател ь­
но следит за XAU. Трейдер, интересую щ ийся торговлей акц и ям и любых
горнодобы ваю щ их ком п аний , долж ен такж е изучать граф и ки этого сек­
торного индекса, чтобы отслеж ивать общ ий тренд акц ий. По состоянию
ГЛАВА 7. Стратегии выхода и управление сделкой 217

$XAU W eekly

С е та п на д л и н н у ю с д е л к у :
м одель ко р р е кц и и ; 1 8 0 .0 0 0

це н а о ко л о 5 0 % -н о го в о с с та н о в л е н и я ;
недельная полоса вр ем е ни для м иним ум а
1 7 0 .0 0 0
(н е д е л я , з а к о н ч и в ш а я с я 17 а в г у с т а ) ;
недельны й м ом ентум перепрод ан .
1 6 0 .0 0 0

1 5 0 .0 0 0

1 4 0 .0 0 0

1 3 0 .0 0 0

1 2 4 .9 7 0 R e t 0 .5 0 0

120.000

1 1 3 .9 3 9 R e t 0 .6 1 8
'Г Т Т 110.000
2 0 Wk 14 Wk 16 Wk
ММагОБ lf>1tinOf> 6 0 c t0 6

\ffgated bY Trader <c> 1996-20Q8

Р и с . 7 .1 . X A U на н е д е л ь н ы х д а н н ы х го т о в и т с я к д о с т и ж е н и ю м и н и м у м а

на последний бар граф и ка в неделю , закончивш ую ся 17 августа 2007 г.,

XAU резко упал после того, как более года двигался в ш ироком д и ап азо ­
не. Такой торговы й д и ап азо н обы чно является периодом консолидации
или сложной коррекцией. С долгосрочной точки зрения очевидно, что XAU
в конечном счете пойдет из торгового диапазона вверх, а не вниз, положив
начало новому бы чьему тренду, которы й приведет к новому максимуму.
В случае сложной коррекции у нас нет надеж ной модели, на которую
мы могли бы полагаться при идентиф икации последнего сниж ения кор­
рекции. Любой миним ум мож ет оказаться последним минимумом коррек­
ции. Цель состоит в том, чтобы най ти условия, которы е могут привести
к ф орм ированию недельного м иним ум а, с тем чтобы подготовиться к от­
крытию длинной позиции в случае, если произойдет разворот тренда вверх
и начнется движ ение к новом у максимуму. Этой стратегии следовало бы
придерж иваться в течение приблизительно года. За это время XAU сделал
несколько недельных м иним ум ов, сопровож даем ы х ростом, дливш имся
несколько недель, но проры ва к новому м аксимуму так и не произош ло.
218 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫ НКА

По состоянию на последний бар недельного графика (рис. 7.1) XAU в чет­

вертый р аз протестировал область 50%-ного восстановления бычьего тренда
(май 2005 г. — м ай 2006 г.). Судя по недельным циклам за прим ерно 18 п о­
следних месяцев, полоса времени для недельного минимума представляет
собой узкий двухнедельный период (неделя, закончившаяся 10 августа, и н е ­
деля, закончивш аяся 17 августа). Полоса времени построена путем н алож е­
ния циклов «минимум-минимум» и «максимум-минимум», хотя на графике
показаны только циклы «минимум-минимум». Я выбираю для моментума
восьминедельны й ретроспективный период, когда DTosc достигал уровней
перекупленности и перепроданности на недельных максимумах и м иним у­
мах в течение прошлых 18 месяцев. Если этот цикл моментума продолжится,
следующий бычий разворот недельного моментума должен сопровождаться
ралли, которое продлится, по крайней мере, несколько недель. Недельный
мом ентум перепродан. Если недавний ритм моментума продолжится, б ы ­
чий разворот моментума должен произойти через один-два бара.

С во д ка н е д е л ь н ы х д а н н ы х XAU п о с о с т о я н и ю н а н е д е л ю ,
з а к о н ч и в ш у ю с я 17 а в гу ста

М оментум: перепродан. Д о сти ж е н и е м инимума недельного моментума вер оят­

но в пред ел ах о д н о го -д в ух следую щ их баров, затем последует ралли пр о д о л ­
ж и те л ьн о стью нескол ько недель. По кр а й н е й мере, до д о сти ж е н и я нед ел ьн ого
м и н и м ум а потенциал д в и ж е н и я в н и з д ол ж ен бы ть кр а й н е огр а н и че н .

Модель: ко р р е кц и я . Д и а п а зо н цен т и п и ч е н для модели ко р р е кц и и или модели

ко н с о л и д а ц и и , за котор ы м и, к а к правило, следует ралли к новом у м аксим ум у.

Ц е н а : о б л а с т ь 5 0 % -н о го в о с с т а н о в л е н и я б ы л а п р о т е с т и р о в а н а т р и р а з а .
В н а сто я щ е е вре м я XAU тор гуе тся в том ж е д и а п а з о н е .

Время: недельная полоса врем ени для минимума охваты вает период, в кл ю ч а ­
ю щ ий неделю , закон чи в ш ую ся 10 августа, и неделю, закон чи вш ую ся 17 августа.

С тр атеги я сд ел ки : о т к р ы т и е д л и н н о й п о з и ц и и . С уче то м то го что н е д е л ь ­

н ы й м ом ен тум , м одель, цена и врем я у к а з ы в а ю т на п р и б л и ж е н и е м и н и м у ­
ма, в д а н н ы й м о м е н т с тр а те ги я с д е л ки д и кт у е т р а ссм о тр е н и е в о з м о ж н о с т и
о т к р ы т и я д л и н н о й п о з и ц и и на гр а ф и ке м е н ь ш е го (д н е в н о го ) та й м ф р е й м а .
Целью к р а т к о с р о ч н о го ее элем ента является вы ход на в о сста н о в л е н и и п р е д ­
ш е с тв у ю щ е го с н и ж е н и я на сл учай , если все о гр а н и ч и т с я ко р р е к т и р у ю щ и м
ралли. Ц ел ь д о л го с р о ч н о го элем ента с о сто и т в том, чтобы д е р ж а ться д о д о ­
с т и ж е н и я в е р о ятн ы м б ы чьи м тре нд ом н о в о го м а кси м ум а .

На рис. 7.2 мы видим дневной граф ик XAU с данны м и до пятницы 17 а в ­

густа, т.е. даты последнего недельного бара недельного графика на преды ­
дущем рисунке. На графике находится вся необходимая информация.
ГЛАВА 7. Стратегии выхода и управление сделкой 219

$XAU Daily
• F R iF n 17-А.1П-7ЛП7 1PS-750 137.330 173.740 129.360 3.720 кяШ

1 6 0 .0 0 0
Н 1 5 9 .1 6 0 20Х лЮ 7

В о зм о ж н о е с н и ж е н и е ABC

■150.000

1 4 0 .0 0 0
Д л ин ная пози ция
Т г-1 В Н

Н 1 3 2 .3 3 0 17A U Q 07
1 2 9 .3 6 0
Б л и зо сть к обл а сти ц е н о в о й п о д д е р ж ки
1 2 4 .9 7 0 R e t 0 . 5 0 0
1 2 3 .1 2 4 EX R e t 1 .2 7 2
L 1 2 0 .4 1 0 1 6 A u g 0 7 120.000
1М ау07 27Jun07 1.0 0 0 100 % - н ы й « м и н и м у м -
TCR 22A ug м иним ум »
t
19TB 110.000
16Auq07

Б ы ч и й р а зво р о т д н е в но го
м о м е н т у м а 17 а в гу с т а

Рис. 7.2. Сетап на длинную сделку

С вод ка д н е в н ы х д а н н ы х XAU по с о с т о я н и ю н а 17 а в г у с т а
и стр атеги я сделки

М ом ентум : б ы ч и й р а з в о р о т д н е в н о го м ом ентум а пр и п е р е п р о д а н н о с ти н е ­
д е л ь н о го мом ентум а.

Модель: в о зм о ж н о е с н и ж е н и е ABC.

Ц ен а: чуть н и ж е 5 0 % -н о го в н у тр е н н е го в о с с т а н о в л е н и я (от м и н и м ум а мая

2005 г. д о м а кс и м у м а мая 2006 г.) и 1 2 7 % -н о го в н е ш н е го в о с с т а н о в л е н и я
(от м и н и м ум а 27 и ю н я до м акси м ум а 20 июля).

Время: д н е в н ы е в р е м е н н ы е ф акторы у к а з ы в а ю т на п р и б л и ж е н и е м иним ум а.

22 а вгуста — 1 0 0 % -н ы й « м и н и м у м -м и н и м у м » ; 13 августа — 10 0 % -н о е в р е ­
м е нн о е в о сста н о в л е н и е . На н е д ел ьн ой полосе вр е м е н и (см. рис. 7.1) вид ен
ещ е более у б е д и те л ьн ы й в р е м е н н о й ф актор (м иним ум 16 а в густа).

Стратегия входа: о ткр ы в а ть д л и н н ую п о зи ц и ю , следуя стр а те ги и пл ав аю щ е го

входа на м а кси м ум е бара со стопом на од ин т и к н и ж е м и н и м ум а 16 августа.
220 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

1 7 августа точка входа 1ВН находится на 132,33, а м иним ум кол еб а­

ния — на 120,41, что о зн ач ает ри ск для к ап и тал а п о ч ти в 12 пунктов.
П равильны й разм ер позиции долж ен определяться в зависи м ости от р и ­
ска д ля кап и тала и р азм ера счета и не долж ен п од вергать риску более
3% кап итала.
В этих при м ерах я не буду использовать какой-то определен ны й р аз­
мер счета. М аксим альны й разм ер позиции — вполне об ъекти вн ы й рас­
чет, которы й вы научились вы полнять, а работая с вы дум анны м р азм е­
ром счета и вы числяя м аксим альны й разм ер позиции д ля каж дого п ри ­
м ера сделки, ничем у новому не научитесь.
Мы ож идаем , что XAU прорвется вверх из дли тельн ого торгового д и а ­
п а зо н а и в кон ечн о м счете д о сти гн ет н ового м акси м у м а, зн ач и тел ьн о
превы ш аю щ его максимум июля 2007 г. В этой потенциальной сделке нам
не нуж ны заум ны е расчеты р и ск а/в о зн а гр а ж д ен и я . Когда XAU пробьет
ию льский м аксим ум , то потенциальное вознаграж дени е более чем в три
р аза превы сит риск, если ордер будет исполнен над м аксим ум ом 17 авгу­
ста. Вы, технари, страдаю щ ие параличом аналитического мыш ления, м о­
ж ете уткнуться в свои таблицы . А с м оей точки зрени я, здесь просто есть
нем алы й потенциал движ ения вверх при м ин им альном риске для кап и ­
тал а, и это все, что м не нужно знать, чтобы начать готови ть сделку.
Я ш аг за ш агом пройдусь по управлению сделкой и стратеги и выхода
и затем сведу все это в едины й план. Мы уже приш ли к выводу, что XAU
вполне созрел для изучения вопроса об откры тии д ли н н ой сделки и вы ­
р а б о тк и ко н кр етн о й стратеги и входа. П реж де чем откры ть сделку, мы
долж ны определить цели сделки и сплани ровать стратеги и управления
сделкой. П реж де всего, п ри ки н ем : а что если мы абсолю тн о не правы
в отнош ен ии вероятного бычьего тренда, ведущ его к н овом у максимуму,
и лучш ее, что мы получим, будет незначительны м корректирую щ им рал­
ли о т сниж ения с ию льского максим ум а, за которым последует медвеж ий
тр ен д к новом у м иним ум у?
Управление сделкой (краткосрочный элемент): ставим плаваю щ ий стоп
на 1BL (м иним ум одного б ар а), если XAU достигн ет 61,8% -ного восста­
новления, или после второго медвеж ьего разворота дневного моментума.
З а ч ем ж д ать д в а м едвеж ьих разво р о та? Д аж е если XAU со вер ш ает
лиш ь корректирую щ ее ралли, коррекции обы чно им ею т хотя бы три сек­
ции (АВС), что о зн ач ает д ва м едвеж ьих р азворота м о м ен ту м а — один
на м акси м у м е волны А и один на м аксим ум е волны С. Раньш е, чтобы
побы стрее получить прибыль, я ставил плаваю щ ий стоп-лосс для кратко­
срочного элем ента после первого разворота м ом ентум а м еньш его т ай м ­
ф р ей м а против недельного тренда, но затем наш ел, что ры нок обы чно
идет дальш е, т .е . до второго разворота м ом ентум а, д аж е если я о казы ва­
юсь неправ в о тнош ен ии дальн ейш его развития тренда. Это простейш ая
ГЛАВА 7. Стратегии выхода и управление сделкой 221

$XAU Daily
: R Mon 10-Sep-2007 151.590 153.570 149.210 151.270 -П.260

159*160 Д ° :тигнУто 61.8% -ное С р абота л сто п для о д н о го

Q T0 в о с с т а н о в л е н и е . П л а в а ю щ и й с то п э л е м е н т а : 1 5 0 .3 6 .
1 В_ д л я о д н о го э л е м е н та ■160.000

150.370 7Sep07 151.270

144.358 Ret 0.618

С 139.430 24Auq074 ■140.000

— —

О ткры тие д л и н но й
L 132.600 28Aug07
с д е л к и : 1 3 2 .3 4
■130.000
С топ для о б еи х пози ц ий
п е р е н е с е н н а 132 .5 9 .

L 1 2 0 .4 1 0 1 6 A u g 0 7 120.000
■
П ервоначал ьны й защ итны й
19ТВ п р о д а ю щ и й с т о п : 12 0 .4 0
1 2 0 .4 1 0
16Auqn7
31 Sep

C h a t created by Dynami: Trader (c) 1996-2008

Р и с . 7 .3 . С т р а те ги я в ы х о д а д л я о д н о го э л е м е н та

стр атеги я выхода из кр атко ср о ч н о го эл ем ен та, п ри год ная для м ногих

сделок.
Зачем ставить плаваю щ ий стоп на 1BL при д остиж ении коррекцией
61,8% , даж е если д н ев н о й м ом ен тум ещ е не соверш ил д в а м едвеж ьи х
р азворота? Больш инство коррекций заверш аю тся на 61,8% -ном восста­
н овлени и, поэтому, если XAU соверш ает только корректирую щ ее ралли,
а не но вы й бы чий тр ен д , к а к п р ед п ол агалось, я хочу зы й т и и з п е р в о ­
го эл е м е н та п р и м ер н о на этом уровне — но то л ько используя Tr-1BL,
а не выход на сам ой цене 61,8% -ного восстановления.
Цель долгосрочного элем ента (long-term , LT) состоит з том, чтобы д ер ­
ж ать позицию с о тн о си тел ьн о удален ны м стопом на случай, если XAU
все-таки будет двигаться в бы чьем тренде к новом у максимуму, как пред­
полагалось.
Управление сделкой (долгосрочный элемент ) : если недельный моментум
д остигает зоны перекупленности, бы чий тренд долж ен находиться в з а ­
клю чительной стадии и стоп следует устанавливать относительно близко
222 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

к текущ ей позиции ры нка. Если бычий тренд будет развиваться и рынок

даст больше информ ации для принятия конкретного реш ения, мы опреде­
лим специальную стратегию выхода для долгосрочного элемента.
На рис. 7.3 представлен д н евн ой граф и к с д а н н ы м и по 10 сентября.
На граф ике много ин ф орм ации, поэтому ниж е я перечислил важ ны е со­
бы тия и д ействия по управлению сделкой до 10 сентября вклю чительно.
■ Д линная сделка была исполнена на TR-1BH в пон едельни к 20 а в ­
густа по цене 132,34 спустя один д ен ь после соверш ения бы чьего
разворота дневного м ом ентум а. П ервоначальны й защ итны й про­
даю щ ий стоп установлен на 120,40, на один ти к ниж е м иним ум а
16 августа, риск для кап итала составляет 11,94.
■ В теч ен и е следую щ их девяти торговы х д н ей после откры тия сдел­
ки XAU продолж ил р ал л и , со вер ш и в м ед веж и й , а затем бы чий
развороты д невного м ом ен тум а и торгуясь выш е л окал ьн ого к о ­
л еб ан и я м аксим ум а 24 августа. Стоп для обеих п ози ций был п ере­
д в и н у т на 1 32,59, т. е. на один т и к ни ж е л о к а л ьн о го к о л еб ан и я
м и н и м у м а, д о сти гн у то го на б ы чьем р азво р о те м о м ен ту м а. Это
дей стви е не было предписано планом управления сделкой, однако
вполне логи ч н о. Если после пробития л о кал ьн ого м аксим ум а 24
августа XAU пош ел бы вни з и пробил локал ьн ы й м ин им ум 28 а в ­
густа, то это анн ули ровало бы логику м одели роста и означало бы
вероятн ое о кон чан ие корректирую щ его ралли из трех колебаний.
Не бы ло бы н и како го см ы сла продолж ать оставаться в д ли н н ой
п о зи ц и и . О б р ати те вн и м ан и е, что стоп-лосс был отрегул и рован
только после того, как был пробит локал ьн ы й м аксим ум , что о з­
начало п ри зн ан и е ф акта достиж ения локального м иним ум а.
Если бы XAU нем ед лен н о н ачал сни ж аться и коснулся н ового з а ­
щ итного продаю щ его стоп а, то была бы получена пусть н еб о л ь­
ш ая, но прибы ль.
■ 4 сентября XAU достиг 61,8% -ного восстановления преж де, чем со­
верш и л в то р о й м ед веж и й р а зв о р о т д н е в н о го м о м ен ту м а. Стоп
краткосрочного элем ента теперь переносится на 1BL. Стоп второго
элем ента остается без изм ен ен ий.

Р езульт ат сделки (крат косрочны й элем ент ): 9 с ен тя б р я XAU в ы ­

бил п лаваю щ ий стоп 1BL и краткосрочны й эл ем ен т сделки был закры т
на цене 150,36 (цена откры тия — 132,34). П рибыль от половины п ози­
ции: 18,02 (150,37 - 132,34).
9 сен тяб р я XAU д о сти г 100% -ной чередую щ ейся ц е н о в о й п р о ек ц и и
п е р в о го н а п р а в л е н н о г о в в е р х к о л е б а н и я , с п р о е ц и р о в а н н о г о о т л о ­
кал ьн о го к о л еб ан и я м и н и м у м а 24 августа. На гр аф и ке 100% -ная АРР
не п о к азан а.
ГЛАВА 7. Стратегии выхода и управление сделкой 223

Управление сделкой (долгосрочны й элем ент ): стоп второго эл ем ен та

переносится на закры тие по цене 139,42 или ниже. Этот уровень является
потенц иальны м м акси м ум ом закры ти я волны 1 или А. Если XAU п о н и ­
зится, закры вш ись ниж е п отенц иального м аксим ум а закры тия волны 1
или А (см. горизон тальную л и н и ю 24 августа), это аннулирует в ер о я т ­
ность бы чьей модели и стан ет неоспорим ой п ри чи ной для выхода из вто ­
рого элем ента позиции.
На рис. 7.4 дневны е д ан ны е продлены до 9 октября. Как и предполага­
лось, XAU продолжил расти в сильном бычьем тренде к новому максимуму.
В пятницу 21 сентября недельны й моментум д остиг зоны перекупленно­
сти. Дата 21 сентября отм ечена на дневном графике. Если вы просмотрите
недельны й график прим ерно месяцев за 18, то увидите, что после каждого
случая, когда недельный моментум достигал зоны перекупленности, бы ­
чий разворот недельного м ом ентум а происходил в течение пары недель.
П отенциал роста XAU долж ен быть относительно ограничен.
Во время этого периода потребовалось принять тактическое реш ение:
когда и куда перем естить стоп долгосрочного элем ента? С н ачала сен тя­
бря и до 21 сентября XAU не делал даж е двухдневной коррекции. Д невной
м ом ентум все врем я находился в зоне перекупленности и не заверш ал
ц и кла м ом ентум а бы чьим р азворотом , что позволило бы логично оп ре­
дели ть м есто для переноса стопа, по кр ай н ей м ере, опираясь н а циклы
дневного м ом ентум а.
Управление сделкой (долгосрочны й элем ент ): после д н я с ш ироки м
д и ап азо н о м (18 сентября) стоп был перенесен на м иним ум 5 сентября.
П очему им енно сю да? Н икакой явной причины нет, если не считать
того, что это ту р о п ен ь располож ен нем ного ниж е 61,8% -ного восстанов­
л ен и я от м аксим ум а 18 сентября (восстан овлен ие н а граф и ке не п о к а­
зано) и м иним ум а дня с узким д и ап азон ом до другого зосходящ его дня
с ш и р о ки м д и ап азо н о м . Н ем н оги е тр ей д ер ы стал и бы д ер ж а ть такой
у д ален н ы й стоп для п о зи ц и и с о ткры той н ер е ал и зо в ан н о й прибы лью ,
но наш а цель состоит в том, чтобы не закры вать сделку, пока не появятся
р ы ночны е условия, говорящ и е о том , что бы чий тренд б ли зок к за в е р ­
ш ению . К ак вы узн ал и в главе 3, больш ин ство трендов состоят хотя бы
из пяти волн или секций. По состоянию на 18 сентября были заверш ен ы
то лько возм ож н ы е волны 1 и 2. Ч тобы м одель со о тветств о вал а м и н и ­
м ал ьн ы м т р е б о в а н и ям к структуре тр е н д а , долж ны еще о б р азо ваться
м аксим ум волны 3 и волна 4 (коррек ц и я), сопровож даем ая новы м м ак­
сим ум ом . Волна 4, как прави ло, огран и ч и вается 38,2-50% -н ы м восста­
новлением волны 3, поэтом у стоп ставится в стороне от таких вероятны х
уровней восстановления волны 4.
Б о л ь ш и н с т в о т р е й д е р о в т е р п я т н е у д а ч у и л и , в л учш ем сл у ч ае,
не в полной м ере получаю т прибы ль от тренда. О дной из главных п ричин
224 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

Daily

>
X
с
• FR _]Tue9<*t-2007 168.510 173.440 168.170 17-;-НИ 4.88Л +

Д а та п е р е куп л е н н о сти 21Sep07 90ct07

173.170 173.440
н е д е л ь н о го м о м е н т у м а
1 9 0 .0 0 0
Т ипичная цель волны 5

• 1 8 2 .7 6 0 А р р 1 .0 0 0
• 1 7 9 .1 5 2 EX R e t 1 .6 1 8 1 8 0 .0 0 0

Н 1 7 3 .0 9 0 1 0 c t0 7 1 7 3 .4 4 0
1 7 0 .0 0 0

1 6 0 .0 0 0

1 5 0 .0 0 0

1 4 0 .0 0 0

1 3 0 .0 0 0

120.000

110.000

10 17 24 31 S e p 14 21 28 O ct 12 V
DTOSC 8,5 ,3 .3 (75% -2E % )—

Рис. 7.4. Стратегия выхода для второго элемента

этого является }гстан о вка плаваю щ его стопа слиш ком близко к рынку,
в результате чего стоп закры вает сделку задолго до того, как проявятся
признаки заверш ения тренда. Двумя самыми важ ны ми таким и при знака­
ми, знать которые надо обязательно, являются позиция моментума более
высокого тайм ф рей м а и модель или структура тренда. Пока моментум
более вы сокого тай м ф р ей м а не д остигн ет пози ции , типи чн ой для р а з­
ворота м ом ентум а, следует считать, что тренд не готов к заверш ен ию .
Пока не сф ормировались м иним альны е условия для модели тренда (пять
секций), следует считать, что тренд будет продолжаться.
Тренды могут завер ш аться преж де, чем более вы сокий тай м ф рей м
достигнет экстремума или сформируется та или иная модель. Случиться
может все что угодно. Но вы должны приним ат ь логичны е решения, осно­
ванные на информации по состоянию на последний бар. В случае XAU в се­
редине сентября не было никаких признаков, говорящих о том, что тренд
достиг заверш ения или приблизился к нему.
ГЛАВА 7. Стратегии выхода и управление сделкой 225

По состоян ию на 9 о ктября — последний д ен ь граф и ка, п о к азан н о ­

го на рис. 7.4, — XAU прош ел три секции и потенциальную коррекцию
(волна 4 ), после которой был достигнут новый максимум, превы ш аю щ ий
потенциальную волну 3.
Управление сделкой (долгосрочный элемент ): переносим стоп второго
элемента на 163,48, на один тик ниже потенциального м инимум а волны 4.
Ц еновая зона 1 7 9 ,1 5 -1 8 2 ,7 6 вклю чает 162%-ное внеш нее восстанов­
л ение волны 4 и 100%-ную АРР волны 1. Это типичны е цели для волны 5.
К тому же недельны й м ом ентум перекуплен. Ближ айш ий потенциал дви­
ж ения вверх, вероятно, ограничен этой ценовой зоной.
Управление сделкой (долгосрочны й элем ент ): если XAU доторгуется
до 179,15 или д невной м ом ентум соверш ит м едвеж ий разворот, п л ава­
ющ ий стоп остаю щ егося элем ента следует перенести на один ти к ниж е
м ин им ум а предыдущ его бара (1BL) на дневны х данных.
Н а рис. 7.5 д о бавл ен ы д ан н ы е вплоть до зак р ы ти я второй пози ц и и
15 о ктябр я. 11 о ктября XAU д ости г 179,15. На следую щ ий д ен ь п л ав а ­
ю щ ий стоп долгосрочного эл ем ен та был отрегули рован с м ин им ум ом
предш ествую щ его дня и перенесен на один бар вниз.
Результ ат ы сделки (долгосрочны й элем ент ): дли н н ая позиция была
закры та спустя всего лиш ь три дня после того, как XAU достиг ценовой
цели. Была получена прибы ль в 46,11 пункта (178,45 - 132,34).
Вам следует п ер еч и тать эт о т ко м м ен тар и й и и зучить каж ды й г р а ­
фик. П ом ните, что каж дое реш ение по управлению сделкой, касавш ееся
р егу л и р о ван и я стопов обоих элем ентов, было осн овано на им евш ейся
в то т м о м ен т ин ф о р м ац и и и на том , что вы узнали в преды дущ их гла­
вах о м ом ентум е, модели, цене и врем ени. Ни одно из реш ений не было
п роизвольны м . Стопы не переносились только потому, что накопилась
н ек о то р ая сум м а н е р еал и зо в ан н о й прибы ли. Стопы не подтяги вали сь
на какое-то неи зм ен ное произвольное расстояние от текущ ей ры ночной
цены. У каж дого реш ения по управлению сделкой всегда была логическая
п ричина и цель. Если при управлении сделкой вы всегда будете использо­
вать логический м ы слительны й процесс и по мере развития тренда п р и ­
н и м ать логичны е тактические реш ения, основанны е на активности ры н­
ка, то вам обы чно будет удаваться захваты вать больш ую часть тренда.
С тало ли 11 о к т я б р я с м акси м у м о м волны 5 о б р азц о м и д еал ьн о й
сделки, откры той н а удалении всего нескольких пунктов от м ин им ум а
и закр ы то й в нескольких пунктах от м аксим ум а? На рис. 7.6 д о б ав л е ­
ны д ан н ы е за д в а м есяца после 11 октября, когда по стопу был закры т
долгосрочны й элем ент сделки. 11 октября оказалось началом лиш ь л о ­
кальной однонедельной коррекции, за которой последовал рост к новому
м аксимуму, достигнутом у в начале ноября. И уже затем началась более
сущ ественная коррекция всего бычьего тренда, стартовавш его несколько
226 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

$XA U D aily

« F R Тие 16-0ct-2007 179.820 179.820 175.400 176.200 -3 620

V*.. ,-70, С 110СШ 7 210.000
X A U д о с т и г а е т 1 7 9 .1 5 . 1 8 2 .3 6 0
П л а в а ю щ и й сто п на о д и н т и к н и ж е 1B L 39ТВ
4- 200.000

1 9 0 .0 0 0

1ЯП.ПЛЛ
1 7 6 .2 0 0

1 7 0 .0 0 0

1 6 0 .0 0 0

1 5 0 .0 0 0

1 4 0 .0 0 0

1 3 0 .0 0 0

120.000
t
19TB

Р а зво р о т д н е в н о го м ом ентум а
п р о и з о ш е л в т о т д е н ь , к о гд а
с т о п з а к р ы л с д е л ку .

Р и с. 7 . 5 . В ы х о д и з в т о р о го э л е м е н та п о с тр а те ги и T r-1 B L

м есяцев назад (16 августа). Но в середине октября условия для заверш е­

ния бы чьего тренда, вклю чая перекупленность недельного м оментум а,
уж е сложились, и было вполне уместно подтянуть стоп длинной позиции
как мож но ближе к рынку.
Каждую сделку нужно разбирать, чтобы понять, что вы сделали п ра­
вильно, а что неп рави льно. При этом самым главны м вопросом такого
р азб о р а является: «П риним ал ли я логичны е реш ен ия по управлению
сделкой и были ли эти реш ения основаны на актуальн ой в тот м ом ент
инф орм ации?»

Сетап на длинную сделку «неделя-день-час»

Д ля следую щ его при м ера сделки возьм ем S&P. Мы будем использовать
недельны е и дневны е данны е для определения сетапа и 60-минутные д ан ­
ны е для исполнения сделки и управления ею. Работая с каж дой сделкой,
Г Л А В А 7. С тр а т е ги и в ы х о д а и у п р а в л е н и е с д е л ко й 227

$XAU D aily

I# F R iM on 17-O C-2007 165.740 165.930 158.490 159.160 -6 640 +

07 110ct07 7Nov07
182.360 195.500 210.000
39TB 19TB
4» 4.
200.000
•

1 9 0 .0 0 0
В ы х о д и з в т о р о го э л е м е н т а

•1 8 0 .0 0 0
L 1 7 8 .4 6 0 150 С Ю 7

•1 7 0 .0 0 0

1 5 9 .1 6 0

•1 50.000
В ы х о д п о с т о п у и з в т о р о го э л е м е н т а
с ц е н о й на с о п р о т и в л е н и и , п о т е н ц и а л ь н ы м •1 4 0 .0 0 0
п я т и в о л н о в ы м тр е н д о м , н е д е л ь н ы й м ом ентум
п е р е ку п л е н . Н и ка ки х л о ги ч е с ки х п ричи н 1 3 0 .0 0 0
д а л е е д е р ж а т ь с я за п о з и ц и ю н е о с т а л о с ь .
О д н а ко XAU п р о ш е л е щ е н е м н о го вверх. - 120.000

110.000

C hart created by Dynamic Trader (с) 1996-2008

Рис. 7.6. XAU продолжил движение вверх после выхода из сделки

вы долж ны знать, по кр ай н ей м ере, позицию следую щ его по величине

тай м ф р ей м а, преж де всего потому, что пози ция м ом ентум а больш его
тай м ф р ей м а о пределяет н ап равл ен и е сделки. П озиция сделки опреде­
ляется более уверенно, если на одной и той же позиции находятся м ом ен­
тумы двух более вы соких тайм ф рей м ов. И спользование двух более вы ­
соких тайм ф рей м ов всегда означает меньш ее количество сделок, однако
при этом возрастает и процентная доля успешных сделок.
На рис. 7.7 представлены дневны е данны е S&P по 22 ноября вклю чи­
тельно. Вся необходим ая инф орм ация находится прям о на графике.

С водка п о зи ц и и S&P по с о с то я н и ю на п я т н и ц у 23 н о я б р я

М оментум: хотя н е д е л ьн ы й гра ф и к здесь не п о ка за н , н ед ел ьн ы й моментум

находился в состо ян ии п е р е п р о д а н н о сти в тече н ие двух недель. Это го в о р и т
о том, что в случае п р о д о л ж е н и я с н и ж е н и я S & P по те н циа л д в и ж е н и я в н из
228 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

S&P 500 Daily Continuous

I Frl 23-NOV-2007 1431.80 1443 90 1428 00 1441.90 24.10

С е тап на д л и н н у ю с д е л ку д о ур о в н я
1501 и л и в ы ш е

1550.00
М иним ал ьная цель ко р р е кц и и
п я т и в о л н о в о го тр е нд а

1501.85 Ret 0.500 1500.00

В о зм ож ное
■1 / 1 С П п л
пятиволновое 1 4 4 1 .9 0
сниж ение
5ч
1408.36 В)й|В8£Ш 1В
У 1 400.00

Ц елевая зо на волны 5
* T*
OTB 29ТВ 1 350.00
1375.00 1417.20
16Aug07 21Nov07

Н е д ел ьны й м оментум
перепродан.
б ы ч и й ра зво р о т д н е в н о го
м ом ентум а

Chart created by Dynamic Trader (с) 1996-2038

Р ис. 7 .7 . S & P прибл иж ается к м иним ум у волны 5

был очень о гр а н и ч е н . Б ы чи й ра зв о р о т д н е в н о го м оментума д олж ен сов па сть

с бы чьи м ра зво ро то м н е д е л ь н о го м ом ентум а. S & P д о с т и г или пр и б л и зи л ся
к уро в ню , с котор ого м ож ет н ача ть рост п р о д о л ж и те л ьн о сть ю н е ско л ь ко н е ­
дель. В п я тн и ц у 23 ноября д н е в н о й моментум со в е р ш и л б ы чи й разворот.

Модель: по те н ц и а л ьн ы й м и н и м ум пяти в о л н о в о го тренд а. Тренды часто о гр а ­

н и ч и в а ю тся пятью отче тл и во р а зл и ч и м ы м и в ол нам и или с е к ц и я м и . В ся ки й
раз, ко гд а тре нд за в е р ш а е т ч е ты р е в ол ны , не наруш ая п р и н ц и п о в п я т и в о л ­
н о в о го тренд а, он м о ж ет уж е д о с т и ч ь или нахо ди ться вблизи св о е го ко н ц а .

Ц ена: миним ум 21 ноября д о с т и г вероятной целевой зоны волны 5. Целевая

зона в кл ю ча ет 127% -ное и 16 2% -но е вн е ш н и е восстановл ения волны U. К р о ­
ме того, волна 5 является 1 0 0 % -н о й АРР волны 1, 6 1 ,8 % -н о й АРР волн 1 -3
и 78 ,6% -н ы м в осстан ов л ен и ем кол ебания от а в густо в ско го м инимума до о к ­
тябрьского максимума. Эта целевая зона вклю чает все тип и чн ы е цели волны 5.

Время: м и н и м ум 21 ноября р а сп о л о ж е н в сего в двух барах за 62 % -н ы м в р е ­

м е нн ы м восстан овл ен и ем ко л е б а н и я от а в гу с т о в с ко го м иним ум а до о кт я б р ь ­
ГЛАВА 7. Стратегии выхода и управление сделкой 229

с к о го м аксим ум а (не п о ка за н о ). П о те н ц и а л ьн ы е волны 1 и 3 п р о д л и л и сь сем ь

и в осе м ь тор го в ы х д н е й . М и н им ум 21 нояб р я находится в пяти т о р го в ы х д нях
от по те н ц и а л ь н о го м а кси м ум а вол ны А. Если волна 5 не за в е р ш и тся 21 н о я ­
бря. это д о л ж н о п р о и з о й т и в т е ч е н и е д в ух-тр е х сл едую щ и х т о р го в ы х д н е й .

С тратегия сд елки: о т к р ы в а е м д л и н н у ю п о з и ц и ю . М ом ентум , м одел ь, цена

и врем я на н ед ел ьны х и д н е в н ы х д а н н ы х находятся вблизи или на п о зи ц и и ,
у к а з ы в а ю щ е й на з а в е р ш е н и е п я т и в о л н о в о го м е д в е ж ь е го тр е н д а , ко то р ы й
д л и л ся п р и б л и зи т е л ь н о ш е сть нед ел ь. Если это д е й с тв и т е л ь н о та к, м о ж н о
к а к м и н и м ум ож идать, что ко р р е кт и р у ю щ е е ралли п р о й д е т 50 % -н о е в о сста ­
н о в л е н и е д о 1501,75. Ц ел ь к р а т к о с р о ч н о го эл ем ен та состо ит в том , чтобы
вы йти на в о сста н о в л е н и и с н и ж е н и я от п о те н ц и а л ь н о го м аксим ум а вол ны Л.
если окаж ется, что S&P проход ит л и ш ь локал ьн ую ко р р е кц и ю последней н и с ­
хо д я щ е й с е к ц и и . Ц ель д о л го с р о ч н о го эл е м е н та с о с т о и т в том , чтоб ы п р о ­
д е р ж а ться д о о ко н ча н и я вер о ятн о й 5 0 % -н о й или б ол ьш е й к о р р е к ц и и всего
п я ти в о л н о в о го с н и ж е н и я от о к т я б р ь с к о го м а кси м ум а .

П ерейдем к 6 0 -м и н у тн о м у граф и ку Б& Р-мини (ES) и п ои щ ем сетап

на исполнение сделки. Н а рис. 7.8 мы видим 60-м инутны е д ан н ы е н ач и ­
ная с вероятного м аксим ум а волны 4 (14 н ояб ря), п оказанного на пре­
дыдущ ем дневном граф и ке, и до середины дня вторн и к а 27 н оября. В по­
н е д ел ьн и к S&P д о сти г чуть б олее вы сокого н ового м акси м ум а и упал
к новом у минимуму. Волна 5 сам а похож а на пятиволновое сни ж ение.
Н а за к р ы т и и в п о н е д е л ь н и к д н е в н о й м ом ен ту м все ещ е н аход и тся в
бы чьей зоне. М инимум пон едельни ка д остиг низш его конца вероятн ой
целевой зоны волны 5 . На последнем баре 60-м инутного графика произо­
ш ел бы чий разворот м ом ентум а. Таким образом , мы имеем все условия
для откры тия длинной сделки по стратеги и Тг-1ВН.
С т рат егия входа (оба элем ент а): Тг-1ВН на 60-минутны х данны х.
В о зм о ж н о , S&P ещ е не з а в е р ш а е т п я т и в о л н о в ы й т р е н д , и д ущ и й
от м акси м у м а 11 о к тя б р я (см. д н евн о й гр аф и к ). В озмож но, S&P лиш ь
со в е р ш а е т л о к ал ьн о е к о р р ек ти р у ю щ ее р ал л и последней нисходящ ей
секции, начавш ейся о т потенц иального м аксим ум а волны 4 (14 ноября).
Управление сделкой (крат косрочны й элем ент ) : поставить плаваю щ ий
стоп 1BL, если S&P достигн ет 61,8% -ного восстановления последней нис­
ходящ ей секции (1462) и ли прои зойдет второй м едвеж ий разворот м о­
м ентум а на 60-м инутны х данны х.
Нам нуж но п родерж ать д олгосроч н ы й эл ем ен т на удаленном стопе
до тех пор, пока н едельны й м ом ен тум не д о сти гн ет зоны п ер ек у п л ен ­
ности или не сделает м едвеж ий разворот. Если S&P находится в п яти вол ­
новом м едвеж ьем тренде, долж но последовать хотя бы трехсекционное
корректирую щ ее ралли, а то и новы й бы чий тренд к новому максимуму.
Мы будем держ ать долгосрочны й элем ент до тех пор, пока не будут прой­
дены , по крайней м ере, три секции.
230 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

E S (D e c . 0 6 ) 6 0 m

• F R B27-NOV-07 Tue 12:30 И 25.00 1 4 3 t.m 1420.75 1423.00 13.75 мят

14N V1030
1 4 9 6 .5 0
О ткр ы ти е д л и н н о й п о з и ц и и н а 6 0 -м и н у тн ы х ■1520.00
8 B a rs
I д а н н ы х п о с т р а т е г и и Т г-1 В Н

Ц е л ь к р а т к о с р о ч н о г о э л е м е н т а н а 1 4 6 2 ,2 5 1 5 0 0 .0 0

1 4 8 0 .0 0

1 4 6 2 .2 2 R e t 0 .6 1 8 1 4 6 0 .0 0

1 4 4 0 .0 0

Н 1 4 3 1 .0 0 2 7 N v 1 2 :3 0
1 4 2 3 .0 0
ж I k .w i w w

L 1 4 0 6 .7 5 2 6 N V 1 6 :15
1 4 0 0 .0 0

1 3 8 0 .0 0

14w 151___16f Nqv 21W a SgfNQY 2П 2{

DT05C 13,8,5,5 (75%-25%)

Б ы чий разворот
6 0 -м и н у тн о го м ом е нтум а

Chart created b y Dynarnc Trader (c) 1996-2008

Рис. 7.8. Стратегия входа для длинной сделки

Управление сделкой (долгосрочны й элем ент ): если недельны й м о м ен ­

тум д остигн ет зоны перекупленности, ставим на долгосрочны й эл ем ен т
п л аваю щ и й стоп 1BL на д н е в н ы х д ан н ы х после вт орого м ед веж ьего
разворота д невного м ом ен тум а при условии, что недельны й м ом ентум
находится в зо н е п ер ек уп л ен н ости и ли если S&P д о сти гн ет в ер о ятн о й
ценовой цели волны С.
Рис. 7.9 представляет 60-м ин утны е д ан ны е, вклю чая утрен н и е часы
29 ноября. 27 ноября длинная позиция была исполнена на уровне 1431,25,
стоп размещ ен на 1406,50, что означает риск для капитала в 24,75 пункта
на контракт. Если такой риск слиш ком велик для ваш его торгового плана,
используйте для этой сделки фонд SPY ETF. 28 ноября S&P достиг 61,8%-ного
восстановления, и в соответствии с планом управления сделкой стоп на ко­
роткий элемент сделки был перенесен на минимум предыдущего бара (1BL).
Р езульт ат ы сделки (крат косрочны й элем ент ): защ и тн ы й п р о д аю ­
щ ий стоп был исполнен на первом баре 29 ноября по цене 1466,25. Это
ГЛАВА 7. Стратегии выхода и управление сделкой 231

E S (D e c . 0 6 ) 6 0 m

. FR I29-WOV-07 Thu 10:30 1466.00 1471.00 1460.75 1465.00 -6 00 +

В ы хо д и з о д н о го эл ем ента д л и н н о й п о зи ц и и
н а T r - 1 B L п о с л е д о с т и ж е н и я 6 1 .8 % - н о г о
в о с с та н о в л е н и я . С топ в т о р о го эл ем ен та
п е р е н е с е н н а б е з у б ы т о ч н о с т ь (1 4 3 1 ,2 5 ). В ы х о д и з о д н о го
э л е м е н т а : 14 6 6 ,2 5

|-14 80.0 0

1 4 6 5 .0 0
140U.UU
н а я п о з и ц и я : 1 4 3 1 ,2 5

1431.25 1 4 4 0 .0 0
Н 1 4 3 1 .0 0 27N V 1 2 :3 0

1 4 2 0 .0 0

L 1 4 0 6 .7 5 2 6 N V 1 6 :15
1 4 0 0 .0 0
1406.50
С то п : 1 4 0 6 ,5 0
1 3 8 0 .0 0
.5 0
1 6 :1 5

14 '• 1C*, lo t Г-.и\. 2 1 w 2 2 B fN o v 27t 28w 29t

' \ A J/ vv
DTOSC 1 3 ,8 ,5 ,5 (75% -2S % )
/7 Ч \
f

\ V J /
C hart created b y Dynamic Trader (с) 1996-2008

Р и с . 7 .9 . С тр а те ги я в ы хо д а и у п р а в л е н и е с д е л ко й д л я д л и н н о й п о з и ц и и

дало прибы ль по краткосрочном у элем енту дли нной позиции, откры той
на 1431,25, в разм ере 35 пунктов.
На рис. 7.10 60-м инутны е д ан ны е продлены до 6 д екабря. S&P за в ер ­
ш ил в ер о ятн о е сни ж ение волны В и стал торговаться выш е вероятн ого
м акси м у м а волны А. Стоп перен оси тся на 1462,75, н а один т и к ниж е
м ин им ум а волны В.
Если S&P совер ш ает ко р р екц и ю АВС, то ид еал ьн ой целью волны С
будет д и а п а зо н 151 0 ,2 5 -1 5 1 8,00, вклю чаю щ ий 61,8% -ное во сстан овле­
ние пяти во л н о во го сни ж ения, 162% -ное внеш нее восстан овлен и е вол­
ны В и 61,8% -ную АРР волны А. Н едельны й м ом ентум не д о ст и г зоны
перекупленности, а д невной м оментум хотя и бы чий, но лиш ь чуть ниже
зоны перекупленности. П отенциал движ ения вверх долж ен бы ть относи­
тельно о гр ан и ч ен . И, сам ое главное, 60-м инутны й м оментум находится
в зоне перекупленности, т. е. в том же полож ении, что и тогда, когда был
д о сти гн у т м аксим ум волны А. Цель д олгосрочного эл ем ен та состояла
232 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

ES (D e c . 0 6 ) 6 0 m

30Nv!0:30
1492.25 •1 5 4 0 .0 0
И деальная цель волны С
22 Bars
I
1 5 1 7 . 9 9 R e t 0 .6 118 8 \ ■1520.00
.1 5 1 0 .3 3 E X R e t 1 .6 1 8 J
-1спп лл
1 4 9 2 .2 5 3 0 N v 1 0 :3 0

v V № ____ L 1 4 6 3 .0 0 4 D c l6 : 1 5

f
П осл е то го к а к ES у х о д и т в ы ш е п о т е н ц и а л ь н о го
м а кс и м у м а в о л н ы А. за щ и тн ы й п р о д а ю щ и й сто п
д о л го с р о ч н о го эл е м е н та п е р е н о с и т с я на о д и н т и к
н и ж е м и н и м у м а в о л н ы В.

C hart created by D ynanic Trader (с) 1996-2008

Р и с . 7 .1 0 . П е р е н о с з а щ и т н о го п р о д а ю щ е го с то п а : п о т е н ц и а л д в и ж е н и я в в е р х д о л ж е н
б ы ть о гр а н и ч е н

в удерж ании пози ции или до перекупленности недельного м ом ентум а,

или до достиж ения ценовой цели волны С.
Управление сделкой (долгосрочны й элем ент ): переносим стоп долго­
срочного элем ента наТ г-lBL, если S&P поднимается до 1510,25 или 60-ми-
нутный моментум соверш ает медвеж ий разворот.
На рис. 7.11 60-м инутны е дан ны е продлены до 7 декабря. На послед­
нем баре 6 декабря S&P д остиг 1510,25. Это начало идеальной ценовой
целевой зоны волны С, поэтому, как и планировалось, стоп долгосрочно­
го элем ента перем ещ ается на 1BL.
Результ ат ы сделки (долгосрочны йэлем ент ): утром 7 декабря на вто­
ром 60-м инутном баре (1507,00) сработал стоп второго элем ента д ли н ­
ной позиции, откры той 27 ноября на 1431,75, принеся прибы ль в 75,25
пункта.
На следую щ ий день S&P продолжил движ ени е вверх, достигнув 11 д е­
кабря уровня 1527,00, что приблизительно на 9 пунктов выше 61,8% -ного
ГЛАВА 7. Стратегии выхода и управление сделкой 233

E S (Dec. 0 6 ) 60m
• FR l7-De<:-07 Fri 11:30 1507.75 1509.CC 1505.75 1507.25 -0.50 + 1ШШШ
30NV10:30 7Dc 10:30 1 5 4 0 .0 0
1492.25 1513.25
22 Gars 15 Bars
4 I 1 5 3 0 .0 0

1 5 2 0 .0 0
•1 5 1 7 .9 9 R e t 0 .6 1 8

чрчл m
1 5 0 7 .2 5

/V
1 5 0 0 .0 0

14 9 2 .2 5 3 0 ^ 1 0 : 3 0
1 4 9 0 .0 0

m k jm lu второй
о
элем ент д л и н но й п ози ц ии ,
т к р ы т о й н а 1 4 3 1 ,2 5 , з а к р ы т п о с т о п у
1 4 8 0 .0 0
L LI П H T-ГГ открыто
у т р о м 7 д е к а б р я н а 1 5 0 7 ,0 0 . 1 4 7 0 .0 0

L 1463.00 4D cl6:15
1 4 6 0 .0 0
В
t
20 Bars 1 4 5 0 .0 0
1463.00
4Dcl6:15 1 4 4 0 .0 0
29t 30f D ec3tn 4t 5w 6t 7f De
DTOSC 13,8,5,5 (75%-25%)

/ /
//
Chart created by Dynamic Trader (c) 1996-2008

Р и с . 7 .1 1 . Второй элемент закрыт стопом в соответствии со стратегией Тг-1ВН вблизи

61,8%-ного восстановления

восстановления, сф орм ировав тем сам ы м м аксим ум волны С, после чего

упал ниж е ноябрьского м ин и м ум а. 11 д ек аб ря д н евн о й м ом ентум со­
верш ил м едвеж ий разворот. На неделе, окончивш ейся 21 декабря, лиш ь
б ы страя л ини я недельного м ом ентум а достигла зоны перекупленности,
а медвежий разворот произошел на следующей неделе*
П р о й д ем ся ещ е р аз по всей сд ел к е. П ер в о н а ч ал ьн ы й ри ск для к а ­
п и та л а на к о н тр ак т был о тн оси тел ьн о больш им — 24,25 пун кта. О б ъ­
ек т и в н о е о пределен ие м а кси м ал ьн о го разм ера пози ции зам ечател ьн о
т е м , что риск для кап и тала на эл е м е н т пози ц и и сам по себе не важ ен.
Он важ ен ли ш ь п р и м ен и тел ь н о к р азм е р у п ози ц и и . Важен т олько об­
щ и й р иск для капит ала со стороны всей позиции от носит ельно размера
сч ет а , т .е . сделка не откр ы вается, есл и риск для кап и тала со стороны
всей пози ц и и больш е 3%. Не и м еет зн ач е н и я , м ал ен ькая или больш ая
у в ас пози ция. Риск никогда не будет больш е 3% , если вы следуете п р а­
вилу м акси м ал ьн о го риска на сделку. Цель в том , чтобы находить уело-
234 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

вин с хорош о предсказуем ы м результатом и исп ользовать эти условия

в своих ин тересах.
В д ан н о м случае первон ачальны й риск для кап и тала на ф ью черсны й
ко н тр акт составил бы $1212,50 (24,25 х 5 0 ). Д ва кон трак та (элем ента)
даю т в сумме $ 2425. Чтобы откры ть фьючерсную сделку с двумя эл ем ен ­
там и , вы долж ны им еть кап итал в разм ере $80 800 ($2425 : 0 ,0 3 ). Если
это превы ш ает р азм ер ваш его счета, не волнуйтесь. О ткройте позицию
в ф онде SPY (S&P ETF), которы й торгуется т и к в ти к с S&P. На позиции
в SPY б ез в неш него ф и н ан си рования первы й элем ент через два дня п р и ­
нес прибы ль приблизительно в 2%. М еньш е чем через две недели второй
элем ент зар або тал прим ерно 5,3% . П ервоначальн ы й риск для кап и тала
составлял м енее 1,8%. Если такая прибы ль не прои зводи т на вас вп еч ат­
л ения, вам вообщ е не следует торговать, потом у что это внуш ительная
прибы ль, полученная за очень короткий пром еж уток врем ени от сделки
с очен ь н и зки м риском для кап итала.
Если вы то р гу ете ф ью черсам и , т о вас, б ез сом н ен и я, пугает у д ал ен ­
ны й стоп, вер о ятн о , потому, что вы м ы слите ка те го р и я м и риска для к а ­
п и та л а в п е р е с ч ете н а ко н тр ак т, вм есто того чтобы д у м а т ь о го р азд о
б олее важ н о м м ак си м ал ьн о м ри ске для к ап и т ал а в п ер есч ете на всю
сделку. А пу гаться тут нечего. У вас есть способ, с п ом ощ ью кото р о го
м ож но исп ользовать вероятны й разворот волны 5 26 ноября. П ерейдите
для и сп о лн ен и я сделки на 15-м и н утн ы е д ан н ы е. Более чем вер о ятн о ,
что вы увидите сетап на исполнение с нам н ого м ен ьш и м риском для к а ­
п и тал а.
На рис. 7.12 представлены 15-м ин утны е д ан н ы е за 26 и 27 нояб ря.
На 60-м инутны х д ан ны х бычий разворот м ом ентум а произош ел на баре
11.30, отм еченн ом н а граф ике. П озднее в тот ж е д ень произош ел бы чий
разво р о т м ом ентум а на 15-минутном граф и ке (бар 15.30). Вход в соот­
ветствии со стратегией Тг-1ВН был сделан на 1422,50 (на один ти к выше
м аксим ум а бара 1422,50}, стоп установлен н а 1411,25 (н а один ти к ниж е
м ин им ум а ко л еб ан и я), что о зн ач ает п ервон ачальны й риск для кап итала
на ко н тр акт в р азм ере лиш ь 11,25 пункта против 24,25 пункта на 60 -м и ­
нутны х данны х.
Переход в м еньш ий тайм ф рей м не всегда ум ен ьш ает риск для кап и ­
т ал а, но это прои сходит д овольн о часто; разум еется, вы долж ны бы ть
в состоян ии следить за экраном в теч ен и е торгового дня.
К раткосрочн ы й элем ент был оч ен ь бы стро вы б и т на л о кал ьн о м в ос­
ст ан о в л ен и и с неб о л ьш ой п ри бы л ью , а стоп д о л го ср о ч н о го эл ем ен та
поставл ен н а у р о вен ь безубы точн ости. Это гар а н т и р о в ал о хотя бы м а ­
л ен ьк у ю п р и б ы л ь, о каж и сь п р о гн о з н е в е р н ы м , S&P не за в е р ш и л бы
пяти волн овы й м едвеж ий трен д , а ралли о казал о сь бы лиш ь л о кал ьн ой
к о р р е к ц и е й . К о н еч н о , если бы п ер вы м эл е м е н т о м у п р ав л ял и т а к ж е,
ГЛАВА 7. Стратегии выхода и управление сделкой 235

ES (Dec. 06) 15m

| • F R l?7-Nnv-07T.iftlS:4F Н17.1П 1479.2Я 141А.5П \W.7S 17.ПП ♦"
2 7 N v ll:3 0 —
1427 50 6 0 -м и н у тн ы и м ом ентум со в е р ш и л
б ы ч и й р а з в о р о т на б а р е 1 1.30. ■1435.00

1 4 3 0 .0 0

Д л ин ная п ози ция

н а 1 4 2 2 .5 0 п о T r -1 B H 1 4 2 6 .2 5
142b.U U

Н 1 4 2 2 .2 5 2 7 N v l5 : 3 0
1 4 2 0 .0 0

1 4 1 5 .0 0

1 4 1 2 .0 5 R e t 0 .7 8 6
Ц 4 1 0 .0 0

П ервоначальны й 1 4 0 5 .0 0
t t
О B a rs 1 3 B a rs за щ и тны й продаю щ ий
1 4 0 6 .7 5 1 4 1 1 .5 0 с т о п на 1 4 1 1 ,2 5
2 6 N v l6 : 1 5 2 7 N v l4 : 4 5 1 4 0 0 .0 0
i i
15;QQ
П ер вы й б ы чи й развор от
м о м е н т у м а н а 1 5 -м и н у т н о м
гр а ф и ке и з -п о д зо н ы
перекуплен н ости

Chart created by Dynamic Trader (с) 1996-2008

Р и с . 7 .1 2 . С т р а т е ги я в х о д а в 1 5 -м и н у т н о м м е н ь ш е м т а й м ф р е й м е

к а к вторы м , ч и стая при бы ль сущ ественно увеличилась бы. Но мы н и ­

когда не знаем зар ан ее, что сделает ры нок. Он м ного раз будет о гр ан и ­
ч иваться н езн ачи тел ьн о й ко ррек ц и ей , несм отря на то что все ф акторы
у казы ваю т н а тренд больш его тай м ф рей м а. Всегда торгуй те двумя эл е­
м ен там и и зак р ы в а й те первы й эл ем ен т на цели л о к ал ьн о й коррекции .
Я у в ер ен , что со в р е м е н е м вы увид ите, как за м е т н о улучш атся ваш и
сум м арны е результаты после п р и м ен ен и я этой л о ги ч н о й двухэлем ен т­
ной стр атеги и ко всем сделкам.
Стоп второго элем ента оставался на безубыточности до тех пор, пока
S&P не заверш ил две секции потенциальной коррекции ABC. Только т ог­
да он был перенесен на потенц иальны й минимум волны В. Затем , когда
моментум на 60-минутны х данны х вошел в фазу перекупленности, а цена
достигла вероятн ой целевой зоны волны С, стоп подтянули очень близко
к ры нку на 60-м инутны й 1BL.
Каждое реш ение по управлению сделкой было логическим выбором,
основанны м на состоянии ры нка по мере добавления новы х баров. Ж аль,
236 ЧАСТэ I. ПЕРСПЕКТИВНЫ Е СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

что н ет н еи зм ен н о й ф орм улы для о п ред ел ен и я ценовы х целей или н а ­

п р ав л ен и я м о м ен ту м а, п о зво л я ю щ ей р ассч и ты в ать ст р атеги ю вы хода
т ак, чтобы не нужно бы ло дум ать, как уп равлять сделкой по м ере ее р а з­
в ития. Я знаю , что н ек оторы е те о р ет и к и тр ей д и н га утверж даю т, будто
они р аскры ли эту тайну. Н еправда. В тр ей д и н ге, к ак и в л ю бом другом
бизнесе, вы долж ны п р и н и м ать реш ен ия, осн ован н ы е н а доступн ой и н ­
ф о р м ац и и . Каждый р ы нок каж ды й д ен ь д ает новую и н ф орм аци ю . Ваша
р абота заклю чается в том, чтобы понять и и сп ользовать эту ин ф орм ацию
при п р и н яти и логических реш ен и й . Ры нок м ож ет соверш ать п р ак ти ч е­
ски лю бы е действия. Развороты м ом ентум а не всегда происходят в зонах
п ер еп р о д ан н о сти или п ерекуп лен н ости . Не всегда достигаю тся и ц е н о ­
вы е цели. Ш ирокодиапазонны е б ары р азворота могут п ри води ть к сущ е­
ствен ном у перем ещ ению цены преж де, чем появится сигнал о развороте
м ом ентум а. М аксимумы и м и н и м ум ы иногда ф орм ирую тся за пред ела­
м и ти п и чн ы х врем енны х ф акторов. С лучиться м ож ет что угодно, но вы
долж ны пр и н и м ать р еш ен ия о вер о ятн о й пози ц и и , основы ваясь на и н ­
ф орм ац ии, которой располагаете по состоянию на последний бар лю бого
граф и ка.

Сетап на торговлю акциями

Рис. 7.13 представляет д н евн ы е д ан н ы е OIH — бирж евого ф онда н еф те­

с е р в и с н ы х к о м п а н и й . М и н и м у м 2 0 ф е в р а л я бы л и д е а л ь н о й т о ч к о й
для зав ер ш ен и я коррекции АВС.

С в о д к а п о з и ц и и OIH н а 21 ф е в р а л я

М о м ентум : н е д е л ьн ы й м ом ентум б ы ч и й . 21 ф евраля б ы ч и й р а зв о р о т с о в е р ­

ш ил д н е в н о й м ом ентум.

М одель: в е р о ятн ы й м и н и м ум АВС, что п о д р а зу м е в а е т п р о д о л ж е н и е б ы ч ь е го

тре нд а в ы ш е д е к а б р ь с к о го м а кси м ум а .

Ц ена: м и н и м ум 20 ф евраля сф о р м и р о в а н в области в е р о я тн о й ц ел и м и н и м у ­

ма волны С, в кл ю ча я 61.8 % -н о е в о с с та н о в л е н и е и 16 2 % -н ую АРР в о л ны А.

В рем я: 13-21 ф евраля я в л я е тся д н е в н о й п о л о со й в р е м е н и д ля м и н и м у м а .

20 ф евраля н аходится в 3 8 -6 2 % -н о й зон е в р е м е н н о го в о с с та н о в л е н и я .

С тр а те ги я с д е л ки : о т к р ы т и е д л и н н о й п о з и ц и и на Т г-1 В Н п о с л е б ы ч ь е го
р а з в о р о та д н е в н о го м о м е н тум а 21 ф е в рал я. С тр а те ги я для к р а т к о с р о ч н о го
э л ем ен та о гр а н и ч и в а е т с я ц е л е в о й з о н о й в ол ны С ( U 5 .5 9 - U 6 . 7 0 ) , котор ая
в к л ю ч а е т 10 0 % -н ую А Р Р и 7 8 .6 % -н о е в о с с т а н о в л е н и е . О бщ ая ц е л ь д о л г о ­
с р о ч н о г о эл е м е н та — с л е д о в а т ь за б ы ч ь и м т р е н д о м в ы ш е д е к а б р ь с к о г о
м а кс и м у м а . Б о л е е к о н к р е т н ы е цел и будут о б о з н а ч е н ы , есл и п о сл е д уе т р а з ­
витие тренда.
ГЛАВА 7. Стратегии выхода и управление сделкой 237

O I H - D a iy

IFfi 23-Feb-2007 140.26 140.87 139.15 139 32 -0.12

Н 150.96 14Dec06
150.00

145.00

\ H 140.16 14Feb07
139.32

1. Ii H 136.92 21FefaQ7
* I Д л и н н а я сд е л ка T r-IB H 135.00

130.00
Ц ель волны С

llJ a n 0 7 7 Fgb 07 0.382 3 8 % -н о е в р е м е н н о е

TCR L6Feb во сстановление
T
t t 15TB
161В H ITB 11TB 1 3 2 .0 1 П олоса вр е м е н и
26D ec06 lU a n 0 7 29Jan07 20Feb07 м и н и м у м а : 1 3 -2 1 ф е в р а л я
1Ф 23
Б ы ч и й н е д е л ь н ы й м ом ентум
Д н е в н о й б ы чи й разворот

created by Dynamic Trader (с) 1996-2008

Р ис. 7.13. Сетап на длинную сделку 0IH

Каж ется, слож ился зам еч ател ьн ы й сетап н а длинную позицию OIH.
На случай если мы о казал и сь не п равы в отнош ен ии продолж ения бы ­
чьего тренда к новом у максимуму, наш а стратегия будет состоять в том,
чтобы закры ть краткосрочны й эл ем ен т при достиж ении вероятн ой цели
восходящ ей волны С (145,59) в рам ках коррекции АВС. Цель краткосроч­
ного элем ента находится на 100% -ной чередую щ ейся проекции цены д и ­
ап азо н а, по м еч ен н о го к а к вол н а 1 или А, рассчи тан н ой от вероятн ого
м иним ум а волны 2 или В, достигнутого 20 ф евраля. Если OIH не продол­
ж ит движ ение в бычьем тренде к новом у максимуму, как предполагалось,
то это будет идеальной целью для трехсекционной коррекции.
О т кр ы т и е сделки: д л и н н а я п о зи ц и я бы ла и сп о лн ен а 23 ф еврал я
на 136,93, на один тик выш е Тг-1ВН. Стоп пом ещ ен на 132,00, на один
ти к ни ж е п отенц иального м и н и м у м а волны С (волны 2 или В), д ости г­
нутого 20 ф евраля. П ервоначальн ы й риск для кап итала составляет 4,93.
Рис. 7.14 д о б а в л я е т на д н е в н о й гр а ф и к д ан н ы е п р и б л и зи те л ь н о
ещ е за 10 д н ей . OIH пош ел вни з, и 5 м ар та д л и н н ая п ози ц и я бы ла з а ­
кры та по стопу.
Результ ат сделки (оба элем ент а): убы ток 4,93 пункта. П ервоначаль­
ны й защ итны й продаю щ ий стоп н е регулировался.
238 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

O I H - D a iy

IWed 7-№ar-2O07 135.38 140.00 13 5 .2 1 138.50 3.17

H 150.98 14Dec06
150.00
Д л и н н а я с д е л к а , о т к р ы т а я н а 1 3 6 ,9 3 ,
з а к р ы т а с т о п о м 5 м а р т а н а 132 ,00.
145.00

140.00
138.50
H 136.92 2 lF e b 0 7
135.00

L 132.01 20FebO7
130.00

125.00
t t t 15TB 9TB
16TB 1QTB 11TB 1 3 2 .0 1 1 3 1 .7 0
26D ec06 llJ jn 0 7 293an07 2 0 F e b 0 7 5 M a r0 7
15 11 29 t i n и 1? ft 15 23 My Q

Chart created by Dynamc Trader (c) 1996-2008

Р ис. 7 .1 4 . Закрытие длинной позиции по стопу с небольшим убытком

Н едельный моментум оставался бычьим, хотя быстрая линия достигла

зоны перекупленности. 6 марта дневной моментум совершил ещ е один бы ­
чий разворот. Можно ли считать это еще одним сетапом на длинную сделку?
Н овы й м акси м ум после 20 ф евраля и резки й разворот, п роб ивш ий
м иним ум колебания 5 м арта, из-за которого дли нная сделка была закр ы ­
та по стопу, не позволяю т счи тать эту модель бы чьей. У нее определен­
но есть н алагаю щ иеся х ар а к т е р и с т и к и ко р р ек ц и и . Текущ ее состояние
м одели вы вело OIH из ч и сла вы сокоперспективны х сетапов, пригодных
для откры тия новой дли н н ой сделки.
Что же произошло на самом деле? Приблизительно две недели спустя OIH
устремился к новым максимумам и, не останавливаясь в течение несколь­
ких месяцев, дотянул бычий тренд до $200! Вскоре недельный моментум до­
стиг зоны перекупленности и завис там на несколько месяцев, не совершая
до самого августа бычьих разворотов ниже зоны перекупленности, позво­
ливших бы попробовать открыть новую длинную позицию. О значает ли это,
что мы пропустили крупный тренд, в котором должны были участвовать?
Нет. Информация не отражала высокоперспективных условий, позволявших
с уверенностью рассматривать новую длинную сделку.
ГЛАВА 7. Стратегии оыхода и упраолсм ис сделкой 239

Рис. 7 .1 5 . Предпосылка для недельного минимума

Сетап «неделя-день-час» на краткосрочную

или позиционную торговлю

Во всех св о и х п у б л и к а ц и я х , в к л ю ч а я о ч е н ь д о р о г о с т о я щ и е курсы
по тор го вл е н ед ви ж и м о стью и ц ен н ы м и б у м агам и , и зд ан н ы е в 1930-х
и 1940-х гг., У. Ганн раз за р азо м п овторял, что «больш ие д ен ьги д ел а­
ются на больш их трендах». Н икто никогда не произносил слов более ис­
тинны х. Вы м ож ете то р го вать на ти к ах и, действуя прави льн о, сумеете
расплатиться по счетам , и ещ е кое-что останется сверху. Или вы м ож ете
торговать на пунктах и потенц иально делать реальны е ден ьги. П одроб­
нее о торговле в разны х тай м ф рей м ах я расскаж у в последней главе.
Д аж е краткосрочны м тр ей дерам полезно зн ать о пози ции более высо­
кого тайм ф рейм а. На рис. 7.15 представлены недельные данны е EUR/USD,
охваты ваю щ ие период, закон чи вш и йся в августе 2007 г. С ноября 2005 г.
пара EUR/USD двигалась в неп реры вн ом бы чьем тренде, делая более вы ­
сокие м аксим ум ы и м иним ум ы и не дем онстрируя каких-либо признаков
окон чан ия бы чьего тренда. Н а м иним ум е недели, о кончивш ейся 17 авгу­
ста, каких-либо убедительны х врем енны х ф акторов нет. О днако модель,
240 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫ НКА

Р и с. 7 .1 6 . Сетап на длиннуюсделкус перепроданным недельным моментумом и дневным

бычьим разворотом

цен а и м о м ен ту м го во ри л и , что EU R/U SD проходит новую кор р ек ц и ю

и нед еля, окон чи вш аяся 17 августа, находится в м и н и м ум е коррекц и и .
EUR/U SD достигла 78,6% -ного восстановления в потенц иальной ко р р ек ­
ции АВС при перепроданном недельном м ом ентум е. EUR/USD оказал ась
почти в и д еальной пози ции для дли н н ой сделки.
Н а р и с . 7.16 мы в и д и м уж е д н е в н ы е д а н н ы е в п л о т ь д о п я т н и ц ы
17 а в г у с т а . E U R /U S D н аход и тся в и д е а л ь н о й п о зи ц и и д л я ф о р м и р о ­
в а н и я м и н и м у м а волны С. Д н ев н о й м ом ен ту м со вер ш и л б ы ч и й р а з ­
ворот. П р и и с п о л ь зо в а н и и с т р ат е г и и входа Тг-1ВН стоп о к а за л с я бы
и зл и ш н е у д ал ен н ы м и з-за о ч ен ь ш и р о ко го д н е в н о го д и а п а зо н а 17 а в ­
гу ста. Если E U R /U S D о г р а н и ч и т с я л и ш ь к о р р е к ц и е й в м е с то н о в о й
с е к ц и и б ы ч ь е г о т р е н д а , в ед у щ е й к н о в о м у м ак си м у м у , о н а д о л ж н а
д о с т и г н у т ь то л ь к о о б л асти 6 1 ,8 % -н о го в о с с т а н о в л е н и я (1 ,3 6 5 7 ), к о ­
т о р а я и с т а н е т ц ел ью д ля вы хода из к р а т к о с р о ч н о г о э л е м е н т а . Н ам
не н у ж ен к ал ьк у л ято р , чтобы о п р ед ел и ть, что о тн о ш ен и е в о з н а г р а ж ­
д е н и е /р и с к п ри с т р а т е г и и Тг-1ВН с т а к и м у д а л е н н ы м сто п о м б удет
н е ж е л а т е л ь н ы м , по к р а й н е й м е р е , д л я к р а т к о с р о ч н о г о э л е м е н т а .
ГЛАВА 7. Стратегии выхода и управление сделкой 241

$EUR-USD 60m
1 7 A g l5 :0 0 2 1 A g l2 : 0 0
2 8 B ars 1 9 B ars
i 4

.3453 Ret 0.500

М одель корр екц ии .

Д в а сета па на д л и н н ы е сд е л ки .
№ 1 з а к р ы т по сто пу с н е б о л ь ш и м уб ы тко м .

Л т т
О Oars 2 6 B a rs 14 B ars
16Ац11:00 20Ац17:00 22Ау2:00
n i l И И I II 11I I111I I I ill I :i 1111:1 III 11 III I II II ill I ill I I I : I II i: 11 l l l l i l l l l l l i l l . . I ' l sil l 111: 1111111: 1:11
_LQQ I&JQ 1Ш Ш2 2LDQ 16:00 . 11 Н е д е л ьн ы й м ом ентум
DTOSC 13 ,8 ,5 ,5 (7S % -2 5 % >
перепродан. Д невной
м ом ентум — б ы чи й .

Chart created by Dynamic Trader (с) 1996-2008

© Б ы чьи р а звор оты
6 0 -м и н у тн о го м о м е нтум а .

Р ис. 7 .1 7 . Сетапы на длинные сделки на бычьем моментуме в двух более высоких

таймфреймах

Р еш ен и е: д л я и сп о л н ен и я сделки сп уск аем ся н а 6 0 -м и н у тн ы е д ан н ы е ,

где п о т е н ц и а л ь н ы й сетап м о ж ет н ести в себ е зн а ч и т е л ь н о м ен ьш и й
п е р в о н ач а л ь н ы й р и с к для к а п и т а л а .
Я не стал д ел ать сводку п о зи ц и и , к ак для преды дущ их сделок. Хотя
это полезное упраж нение, но всю нужную информ ацию можно отм ечать
и н а граф ике, как, наприм ер, я сделал на 60-м инутном графике, представ­
ленном на рис. 7.17. Я настоятельно рекомендую поступать так ж е и распе­
чаты вать каж дый график по мере развития сделки, чтобы у вас оставались
записи, которы е м ож но было бы изучать в более позднее время.
На рис. 7.17 п о к а за н ы 6 0 -м и н утн ы е д ан н ы е н а ч и н а я от м и н и м у м а
16 августа и до утренних часов 22 августа. Чтобы ум еньш ить количество
граф и ков, необходим ы х д ля отслеж ивани я этой сделки, д ан н ы й граф и к
вклю чает сразу два сетапа на дли н н ы е сделки.
С т рат егия входа (оба элем ент а): откры тие дли нной позиции по схе­
м е Тг-1ВН после бы чьего разворота 60-м инутного м ом ентум а.
Д линная сделка, откры тая 20 августа на развороте 60-минутного граф и­
ка в сторону п отенц иальной ABC на 50% -ном восстановлении (ярлы к 1),
242 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

была бы закры та на следую щий день по стопу с очень небольш им убы т­

ком в 21 пипс.
Результ ат ы первого входа (оба элем ент а): откры тие длинной п ози ­
ции на 1,3479. Позиция закры та по стопу на 1,3458 с убытком 21 пипс.
Д ва д н я спустя на 60-м и н утн ом граф и ке п рои зош ел еще один б ы ­
чий разво р о т (ярлы к 2). Д линная позиция по стратегии Тг-1ВН бы ла от­
кры та на 1,3469 со стопом на 1,3451, что о зн ач ает риск для кап и тала
18 пипсов. Я буду описы вать эту сделку в пипсах, потом у что один пипс
м ож ет стоить по-разном у в зави си м ости от разм ера лота, вы бран ного
тр ей дер о м . Главное здесь то, что п ервон ач ал ьн ы й риск для кап и тала
очень невелик.
О т кр ы т и е сд елки ( оба эл е м е н т а ): о т к р ы т и е д л и н н о й п о зи ц и и
на 1,3469 со стопом на 1,3451; риск для капитала 18 пипсов.
На р и с. 7.18 п о к а з а н ы н о в ы е 6 0 -м и н у тн ы е д а н н ы е . 22 а в гу ста
EUR/USD уш ла выш е м аксим ум а волны 1 или А.
Управление сделкой (оба элемент а): переносим стопы обоих элем ен­
тов на 1,3465, на один тик ниж е м ин им ум а локального колебания, по­
казан ного на графике.
Если EU R/U SD о гр аничится лиш ь коррекц и ей АВС, не продолж ив,
к а к п р ед п о л агало сь, р а зв и т и е б ы чьего трен д а к н овом у м аксим ум у,
то идеальной целевой зоной волны С будет диапазон 1,3636-1,3656, где
волна С составит 100% волны А и 61,8% локального восстановления, по­
казанного на предыдущ ем графике.
Управление сделкой (краткосрочный элемент ): если EUR/USD достиг­
нет 1,3636, ставим плаваю щ ий стоп краткосрочного элемента на 60-м и­
нутный 1BL.
23 августа дневной моментум достиг зоны перекупленности. Это о зна­
чает, что восходящему движ ению осталось продолжаться не более одного-
двух д ней. Когда моментум более высокого тайм ф рей м а достигает зоны
перекупленности, у м ом ентум а м еньш его тайм ф рей м а обычно остается
лиш ь один или два разворота, прежде чем соверш ит разворст более высо­
кий тайм ф рейм . П оэтому стоп краткосрочного элем ента нужно держ ать
относительно близко к рынку. Л огично будет перенести стоп на один ти к
ниж е м иним ум а колебания, сделанного перед лю бым бычьим разворо­
том м ом ентум а м еньш его тайм ф рей м а. И м енно так и следует поступить
с краткосрочны м элем ентом .
Управление сделкой (краткосрочный элемент): переносим стоп кратко­
срочного элем ента на один ти к ниж е м иним ум а, сделанного перед каж ­
дым бы чьим разворотом на 60-минутном граф ике. По состоянию на по­
следний бар данного граф ика это будет 1,3544.
Упрпапрние сдрпкпй (краткосрочный элем ент ): выходим по стратегии
Тг-IBL, если EUR/USD достигнет начала целевой зоны волны С (1,3636).
ГЛАВА 7. Стратегии выхода и управление сделкой 243

$EUR-USD 60m
1 7 А д 1 5 :0 0 2 1 А д 1 2 :0 0 2 3 А д 1 1 :0 0
2 8 B a rs 1 9 B a rs 3 3 B a rs ■1.3700
I 4- 4*

1 .3 6 5 7 R e t 0 .6 1 8
■1.3650
И деальная ценовая цель волны С 1 .3 6 3 6 А р р 1 .0 0 0

1 .3 6 0 2

1 or A
L 1 .3 5 4 5 2 3 A g l5 :0 0
Р е гу л и р у е м с т о п к р а т к о с р о ч н о г о
эл ем ен та п о сл е к а ж д о го 6 0 -м и н у т н о го
б ы ч ь е го р а з в о р о т а .
L 1 .3 4 6 5 2 2 А д 1 4 :0 0

Р е гу л и р у е м с т о п ы о б о и х э л е м е н т о в ,
2 or к о г д а р ы н о к т э р гу е т с я в ы ш е
м а к с и м у м а в о п н ы 1 и л и А.

О B a rs 2 6 B a rs 1 4 B a rs
1 6 A g 1 1 :0 0 2 0 A g 1 7 :0 0 2 2 A g 2 :0 0

1 :0 0 0 :0 0 2 3 :0 0 4 :C 0 3 :0 0 2 :0 0
DTOSC 13.8,5,5 (75% -25% ) f7 \
23 а в гу с та д н е в н о й
м ом ентум п е р е куп л е н .

C h at created by Dynamic Trader (c) 1996-2008

Р и с . 7 .1 8 . Р е гу л и р о в а н и е с т о п о в д л и н н о й п о з и ц и и

Стоп долгосрочного элем ента удерж ивается очень далеко от текущ его
ры нка, пока ры нок не даст причину подтянуть его. В дан ном случае р е­
гулировку следует производить не ранее, чем д невной м ом ентум совер­
ш ит новы й бычий разворот . Это долж но произойти не ранее, чем через
несколько д н ей , поскольку д н евн ой м оментум только что д ости г зоны
перекупленности. Не тер яй те из виду цель. Ры ночная ин ф орм ац и я го­
в о р и т о то м , что п ар а E U R /U SD д о л ж н а д остичь н ового м акси м ум а,
превы ш аю щ его ию льский м аксим ум (1,3852). Если руководствоваться
недавним и бы чьим и секциям и, то рост окаж ется нам ного выше. А если
позиция будет закры та по стопу, то краткосрочный элем ент уже принесет
разум ную прибы ль. Да и д олгосрочны й элем ент при таком развитии со­
бы тий (закры тие по стопу) даст заработать хотя бы нем ного. Но не спе­
ш ите брать м аленькую прибы ль, когда вероятно достиж ение больш ой.
Не заб ы вай те о цели сделки.
На рис. 7.19 60-м инутны е данны е продлены до 25 августа вклю читель­
но. 24 августа бы ла д остигнута цель волны С (1,3636), запущ ена страте-
2U ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

гия выхода Тг-IBL, и через пару баров краткосрочны й эл ем ен т закры лся

по стопу (1 ,3 6 2 5 ), н а один тик ниже м иним ум а предыдущ его бара (1BL).
Результ ат ы сделки (крат косрочны й элем ент ): откры тие длинной по­
зи ц и и на 1,3469. Выход по стопу на 1,3625 с прибы лью 156 пипсов.
К р атко ср о чн ы й эл ем ен т п р и н ес д о в о л ьн о сущ ественную при бы ль
156 пипсов при риске для капитала 18 пипсов. Каждое действие, вклю чая
вход, перемещ ение стопа и выход, было соверш ено с использованием логи­
ческого подхода на основе инф орм ации, предоставленной рынком. Не за ­
бы вайте о том , что это был всего лиш ь краткосрочны й элемент, закры ты й
относительно быстро на случай, если EUR/USD ограничится корректирую ­
щ им ралли и не продолжит движ ение в бычьем тренде к значительно более
вы соким уровням . Больше нам 60-минутны е дан ны е не нуж ны. С долго­
срочны м элем ентом мы будем работать на дневны х и недельны х данных.
Н а рис. 7.20 представлены д н евн ы е д ан н ы е, о х ваты ваю щ и е период
до 5 сентября, когда дневной м ом ентум соверш ил бы чий разворот.
У правление сделкой (долгосрочный элем ент ): переноси м стоп на один
ти к ниж е м ин им ум а, достигнутого перед бы чьим разворотом дневного
ГЛАВА 7. Стратегии выхода и управление сделкой 245

м ом ентум а. Ставим стоп долгосрочного элем ента н а 1,3549. Пока недель­

ны й м ом ентум не д о сти гн ет зоны перекупленности, передвигаем стоп
на один ти к ниже м иним ум а колебания, д остигнутого перед каждым по­
следую щ им бы чьим разворотом д невного м ом ентум а.
Б ольш инство начинаю щ их и неудачливы х трей деров работаю т
в очен ь м аленьки х тай м ф р ей м ах. Они торгую т ради тиков или пипсов,
вм есто того чтобы то р го в а т ь н а больш их тр ен д ах ради пунктов. Цель
этой сделки состояла в том , чтобы то рговать тренд больш их тай м ф р ей ­
мов (н е д е л я /д е н ь ), надеясь пойм ать вероятную бычью секцию , которая
п р евы си т м аксим ум 7 ию ля. В нутридневны е д ан н ы е и сп ользовали сь,
ч тоб ы т о р го в а т ь к р а т к о с р о ч н ы й э л е м е н т сд ел к и , к о т о р а я м огла бы
п р о д л и ться лиш ь н е с к о л ь к о д н е й в сл учае, есл и мы бы ли не правы
в о тн о ш ен и и нового бы чьего тренда и EUR/USD лиш ь соверш ала ко р ­
р екц и ю н едавнего с н и ж е н и я , за к оторой в о зо б н о в и л ся бы м едвеж ий
тренд, ведущ ий к новом у м иним ум у. Теперь мы сосредоточим ся только
на н е д е л ь н о й /д н е в н о й пози ц и и в поиске вероятн ого трен д а больш его
тай м ф р ей м а.
246 ЧАСТЬ I. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ СТРАТЕГИИ ТРЕЙДИНГА ДЛЯ ЛЮБОГО РЫНКА

Р и с . 7 .2 1 . Н е д е л ь н ы й м о м е н т у м п е р е к у п л е н , в о з м о ж е н п я т и в о л н о в ы й т р е н д : п о р а
п е р е н о с и т ь сто п

На рис. 7.21 мы видим, что на дневной график добавлены данные вплоть

до пятницы 28 сентября, когда недельный моментум достиг зоны переку­
пленности. Во врем я этого периода дневной м оментум соверш ил новый
бычий разворот, и стоп долгосрочного элемен