INSTITUCION UNIVERSITARIA POLITECNICO

CIENCIAS ADMINISTRATIVAS, ECONOMIC

TECNOLOGIA S.A.

JIMENEZ GARAVITO DANIE

CAJALES VALENCIA LAUR
TUSO PINILLA INGRITH KATH
BRICEÑO GOMEZ ANGIE NAT
PROFESOR: DORIS CAICED

PRIMER BLOQUE-EVALUACION DE
GRUPO 20204

AGOSTO 2020
 UNIVERSITARIA POLITECNICO GRANCOLOMBIANO
ADMINISTRATIVAS, ECONOMICAS Y CONTABLES

TECNOLOGIA S.A.

JIMENEZ GARAVITO DANIELA

CAJALES VALENCIA LAURA
TUSO PINILLA INGRITH KATHERIN
BRICEÑO GOMEZ ANGIE NATALIA
PROFESOR: DORIS CAICEDO

ER BLOQUE-EVALUACION DE PROYECTOS
GRUPO 20204

AGOSTO 2020
Empresa de Tecnología S.A.
Fuente: - Colombia - NIIF Sector Real | Colombia - Superintendencia de Sociedades
(Supersociedades) - Estándar para Empresas Comerciales e Industriales

Tipo de Estado Financiero Anual, Indiv. Anual, Indiv.

Fecha final del período Año 1 Año 2
Unidades Millones COP Millones COP

Estado de Resultados 2017 2018

Total Ingreso Operativo 115,011 116,101
      Ingresos netos por ventas 113,348 115,173
      Costo de mercancías vendidas -86,695 -88,817
Utilidad bruta 26,653 26,356
      Gastos de venta y distribución -14,722 -13,510
      Gastos administrativos -4,668 -4,639
      Otros resultados operativos netos 1,171 -434
            Otros ingresos operativos 1,663 929
            Otros gastos operativos -492 -1,362
Ganancia operativa (EBIT) 8,433 7,772
EBITDA 9,904 7,824
Resultado financiero -2,238 -2,517
      Ingresos financieros 1,213 851
      Gastos financieros -3,451 -3,368
            Gastos por intereses    
Otros resultados no operativos netos 000 000
      Otros ingresos    
      Otros gastos    
Ganancias antes de impuestos 6,195 5,256
Impuesto a la renta -2,831 -2,484
Ganancias después de impuestos (Neta) 3,364 2,772

Balance General Año 1 Año 2

Activos Totales 56,056 77,251
      Activos no corrientes 11,063 14,497
            Propiedad, planta y equipo 4,988 6,899
                  Otros activos intangibles 072 411
            Comerciales y otras cuentas a cobrar no corrientes 5,542 6,497
                  Inversiones en subsidiarias 000 015
                  Activos no corrientes por impuesto diferido 462 675
      Activos Corrientes 44,993 62,753
            Inventarios 14,022 11,934
                  Cuentas comerciales por cobrar 24,939 43,157
                  Créditos de impuestos 3,499 4,111
            Activos financieros de corto plazo 571 001
            Efectivo o Equivalentes 1,716 3,296
            Otros Activos Corrientes 246 255
Total de patrimonio y pasivos 56,056 77,251
      Total de patrimonio 16,785 19,557
                  Capital Suscrito 12,364 12,364
                  Prima de emisión 466 466
                  Otras reservas 825 1,162
                  Resultados acumulados 3,130 5,565
      Pasivos Totales 39,163 57,694
            Pasivos no corrientes 2,319 3,089
                  Créditos y préstamos no corrientes 2,319 2,716
                  Ingresos diferidos, gastos devengados y otros pasivos no circulantes diferidos 000 373
            Pasivos Corrientes 36,844 54,605
                  Créditos y préstamos corrientes 19,725 31,283
                  Comerciales y otras cuentas a pagar 15,570 21,348
                  Provisiones para otros pasivos y gastos 1,543 1,380
                  Otros pasivos corrientes 006 594

Estado de Flujo de Efectivo Año 1 Año 2

Flujo neto de efectivo por (utilizados en) actividades de explotación 026 -317
      Utilidad Neta 3,364 010
      Efectivo generado por las operaciones 4,364 186
            Ajustes por: Depreciación y deterioro de propiedad, planta y equipo 1,471 052
            Ajustes por: Amortización de activos intangibles    
            Ajustes por: otros ajustes 2,893 135
            Cambios en: Inventarios -8,436 000
            Cambios en: comerciales y otras cuentas a cobrar -2,168 -806
            Cambios en: comerciales y otras cuentas a pagar 3,939 292
            Cambios en: Provisiones y beneficios para los empleados 000 000
            Cambios en: Otras variaciones 000 000
      Impuesto a las ganancias pagado 000 000
      Otro flujo de efectivo de actividades operativas -1,037 000
Flujo neto de efectivo de (utilizadas en) actividades de inversión -2,981 -016
      Compra de propiedades, planta y equipo -2,859 -016
      Compra de activos intangibles -122 000
      Compra de propiedades de inversión    
      Ingresos por venta de instrumentos financieros 000 000
Flujo neto de efectivo de (utilizados en) actividades de financiación 3,089 000
      Ingresos provenientes de préstamos 7,086 000
      Pagos de las obligaciones de arrendamiento financiero 000 000
      Dividendos pagados -3,997 000
Aumento (disminución) neto en efectivo y equivalentes de efectivo 134 -333
Efectivo al inicio del período 1,582 794
Efectivo al final del período 1,716 461
Flujo de caja libre    
CAPEX -2,981 -016

Tipo de Estado Financiero Anual, Indiv. Anual, Indiv.

Fecha inicial del periodo de reporte 2017-01-01 2018-01-01
Fecha final del período 2017-12-31 2018-12-31
Unidades originales como se reportó COP Miles COP Miles
Auditado Auditado Auditado
Fuente Supersociedades -NIIF Supersociedades -NIIF

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Derechos de Autor 2019 EMIS, todos los derechos reservados.
100.00% 100.00%
98.55% 99.20%
-75.38% -76.50%
23.17% 22.70%
-12.80% -11.64%
-4.06% -4.00%
1.02% -0.37%
1.45% 0.80%
-0.43% -1.17%
7.33% 6.69%
8.61% 6.74%
-1.95% -2.17%
1.05% 0.73%
-3.00% -2.90%
#VALUE! #VALUE!
0.00% 0.00%
#VALUE! #VALUE!
#VALUE! #VALUE!
5.39% 4.53%
-2.46% -2.14%
2.92% 2.39%
 CONTEXTO PROYECTO EMPRESA DE

El arrendamiento comercial para cada computador portatil (PC) tiene un costo mensual de
hardware. El cliente solicita mantener un invetario disponible de equipos correspondiente a
eventualidades. Durante los tres años se estima ingreso de nuevos empleados así: para el añ
costos indirectos de fabricación variables se estiman en el 3% del total del hardware. El arr
primer año.

El proyecto requiere de tres técnicos de tiempo completo en las intalaciones del cliente, cad
proyecto además requiere de un gestor de proyecto que tiene una asignación salarial de $2.
IT (Tecnología Informática) tiene una asignación de $6.000.000 y se estima que su dedicac
tiempo. El proyecto presenta apalancamiento de 60% de l total de la inversión con un cupo
del proyecto se realiza con recursos propios. En la fase de implementación se contratan 10
las 2000 máquinas, además se requiere un líder de bodega para autorizar la salida e instalac
uno de los técnicos tiene una asignación de $900.000 y el líder de bodega un salario de $1.5
implementación. Para la operación del proyecto durante el primer mes se requiere de $10.0
para el proyecto (2.000 computadores portátiles), son comprados al proveedor de contado e

Se requieren dos puestos de trabajo adicionales, que tiene un costo de $3MM cada uno, con

Otros costos y gastos generados por mes atribuidos al proyecto

Papelería y administración 280,000

Transporte 300,000
gastos de representación 220,000
costo de mantenimiento del inventario 200,000
 TO EMPRESA DE TECNOLOGÍA S.A.A

e un costo mensual de $45.360 mensual ajustados por inflación cada año solo el
uipos correspondiente al 3% del total de requerido, en caso de presentar
mpleados así: para el año 2 de 45 personas y para el año 3 de 40 personas. Los
tal del hardware. El arrendamiento para el cliente por mes se estima en $107.000 el

aciones del cliente, cada uno con un salario de $1.000.000 para el primer año. El
gnación salarial de $2.000.000. El salario del director de proyectos de la unidad de
estima que su dedicación a este proyecto corresponderá al 10% del total de su
inversión con un cupo de crédito que toma la empresa, el resto de la financiación
ntación se contratan 10 técnicos durante dos meses para realizar la instalación de
rizar la salida e instalación de los equipos en las instalaciones del cliente. Cada
odega un salario de $1.5000.000. El gestor de proyecto apoyará la fase de
mes se requiere de $10.000.000 disponibles para los salarios. El hardware requierido
proveedor de contado en $1500.000 cada uno. La carga prestacional es del 45%.

de $3MM cada uno, con escritorio y equipos de tecnología.

 RAZON CORRIENTE = ACTIVO CORRIENTE $ 44,993 1.22
PASIVO CORRIENTE $ 36,844

LA EMPRESA DISPONE DE $ 1 PESO Y 22 CENTAVOS DEL ACTIVO CORRIENTE COMO RESPALDO CUB

RAZON ACIDA = ACTIVO CORRIENTE - INVENTARIO = $ 44,993 -

PASIVO CORRIENTE $ 36,844

LA EMPRESA CUENTA CON $ 0 PESOS Y 84 CENTAVOS PARA RESPONDER POR CADA PESO QUE DEB
LA MERCANCIA

CAPITAL DE TRABAJO NE
ACTIVO CORRIENTE - PASIVO CORR $ 44,993 -

LA EMPRESA CUENTA CON UN CAPITAL NETO DE TRABAJO DE $ 8.149 EL CUAL LE PERMITE PAGA

RAZON DE DEUDA = PASIVO TOTAL = $ 39,163

ACTIVO TOTAL $ 56,056

ESTO QUIERE DECIR QUE LA EMPRESA CUENTA CON UNA CAPACIDAD DE ENDEUDAMIENTO DEL 7
ACTIVOS.
ENDEUDAMIENTOS FINAN. OBLIGACIONES
= FINANCIERAS X 100 =$ 22,043.41 X
VENTAS NETAS $ 113,347.86

LA RAZON INDICA QUE EL 100,19% DE LAS OBLIGACIONES FINANCIERAS SON CORRESPONDIENTES

IMPACTO DE LA CARGA FINANCIERA = GASTOS FINANCIEROS X 100 =

(I.C.F) VENTAS NETAS

LA RAZON INDICA QUE LOS GASTOS FINANCIEROS REPRESENTAN UN 3,04% DE LAS VENTAS

RAZON DE COBERTURA DE INTERES = UTILIDAD OPERACIONAL =

(R.C.I) INTERESES PAGADOS

SIGNIFICA QUE LA EMPRESA DISPONE DE UNA CAPACIDAD SUFICIENTE PARA PAGAR LOS INTERES

INDICADORES DE APALANCAMIENTO = PASIVO TOTAL

(I.A) PATRIMONIO
EL RESULTADO INDICA QUE LA EMPRESA TIENE $2 PESOS CON 33 CENTAVOS DE DEUDA POR CADA

RAZONES DE RENTABILIDAD =

1. MARGEN DE UTILIDAD BRUTA SOBRE VEN UTILIDAD BRUTA X

VENTAS NETAS

EL RESULTADO SIGNIFICA QUE LAS VENTAS DE LA EMPRESA GENERARON UN 23,51% DE LA UTILID

2. MARGEN OPERACIONAL DE UTILIDAD = UTILIDAD OPERCIONAL

INGRESOS OPERACIONALES

SIGNIFICA QUE POR CADA PESO VENDIDO EN EL ULTIMO AÑO SE REPORTA 5,47% DE UTILIDAD OP

3. MARGEN NETO DE UTILIDAD = UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO

VENTAS NETAS

LO ANTERIOR QUIERE DECIR QUE POR CADA PESO VENDIDO LA EMPRESA GENERÓ 2,97% DE UTILI
NTE COMO RESPALDO CUBRIR CADA PESO EN PASIVO INFERIOR A UN AÑO

$ 14,022 $ 30,971 0.84

$ 36,844

POR CADA PESO QUE DEBE A CORTO TIEMPO, EN CASO DE DEUDA LA EMPRESA DEBE RECURRIR A LAS VE

$ 36,844 $ 8,149

L CUAL LE PERMITE PAGAR SUS GASTOS OPERATIVOS ANUALES UNA VEZ CUBIERTOS LOS VALORES DE LAS

= 0.70

E ENDEUDAMIENTO DEL 70% SOBRE SUS

100 = 100.19

SON CORRESPONDIENTES A LAS VENTAS.

$ 3,451 X 1OO = 3.04

$ 113,348

04% DE LAS VENTAS

$ 6,195 $ 2
$ 3,499

PARA PAGAR LOS INTERESES YA QUE GENERO UNA UTILIDAD 2 VECES SUPERIOR AL VALOR PAGADO POR E

$ 39,163 2.33
$ 16,785
AVOS DE DEUDA POR CADA PESO DEL PATRIMONIO

$ 26,653 X 100 23.51

$ 113,348

ON UN 23,51% DE LA UTILIDAD BRUTA

$ 6,195 X 100 5.47

$ 113,348

TA 5,47% DE UTILIDAD OPERACIONAL

X 100 3363.76 2.97

113347.86

A GENERÓ 2,97% DE UTILIDAD EN VENTA.

EBE RECURRIR A LAS VENTAS DE INVENTARIOS DE

OS LOS VALORES DE LAS OBLIGACIONES A CORTO PLAZO

AL VALOR PAGADO POR ESTOS

 COSTO DE LA DEUDA

Kd = Gastos Financieros / Créditos y Prestamos

Kd = 3,367.91 / 33,998.44

Kd = 0.0991

COSTO DEL PATRIMONI

Rf = 4.35%
Rm = 14.02%
β= 0.98

Apalancando el Beta:

Bl = Bo * 1+ {(1-tx)* (D/P)}

Deuda 33,998.44
Patrimonio 12,364.05
Tasa Impuestos 2018 33%
Beta Aplancado 2.82

Aplicando la fórmula

Ke = 4.35% + 9.67% *

Ke = 4.35% + 27.3%

Ke = 31.64% Costo del patrimonio

Embi
Ke =
COSTO PROMEDIO PONDERADO D

KdT = 0.0991 * 0.6700

KdT = 0.0664

Ahora podemos determinar el WACC o CPPC

12,364.05
WACC = 31.64%* 0.0664 *
46,362.49

WACC = 31.64%* 26.67% 0.0664 *

WACC = 8.44% + 4.87%

TASA DE DESCUENTO
WACC = 0.1331
13.31%

COSTO PROMEDIO PONDERADO DE CAPIT

EMBI + Colombia = 1.80% (ver hoja de consulta de datos)

Para agregar el RIESGO PAÍS, debemos sumarlo al costo de patrimonio.

Ke = 4.35% + 9.67% *
Ke = 4.35% + 28.88%
Ke = 33.23% Costo del patriminio incluido el riesgo país.

Ahora sí calculamos el WACC

12,364.05 33,998.44
WACC = 33.23%* + 6.64% *
46,362.49 46,362.49

WACC = 8.86% + 4.87%

WACC = 13.73% WACC teniendo en cuenta el riesgo país.

ROI = Ingresos operati - Activos totales

Activos totales

ROI 2017 115,011.05 - 56,056.34

56,056.34

ROI 58,954.71
56,056.34

ROI = 105.170%

2017
Razones Financieras
Razones de Liquidez
Capital de trabajo neto = Activo Cte - Pasivo Cte 8,148.62
Razón corriente= Activo Cte / Pasivo Cte 1.22
Prueba acida = (Activo Cte - Inventario) / Pasivo Cte 0.84
Razones de Endeudamiento
Indice de endeud = (Total Pasivo/Total Activo)x100 69.86%
Concetracion ende CP = (Pasivo Cte/Pasivo Total)x100 94.08%
Endeu VS Ventas = (Total Pasivo / Ventas) x100 34.55%
Razones de Rentabilidad
Margen Rentab bruta= (utilidad bruta/Ventas)x100 23.51%
Margen Rentab Opera= (Utilidad opera/ventas)x100 7.44%
Rentab patrimonio= (Utilidad neta/Patrimonio)x100 36.91%
Razones de Actividad
Rotaci Deudores Comer = Ventas netas/Deudores Comer 4.54
Periodo cobro deud= (deudores Comer/ventas net)x360 79
Rotaci Inventarios= Costo ventas/Inventari 6.18
Periodo Rota inventa = (Inventa/Costo venta)x360 58
Rotaci Acred com=Costo Ventas/Acree Com 5.57
Period Pago Acree Com=(Acree Com/Costo Venta)x360 65
STO DE LA DEUDA

O DEL PATRIMONIO

2.82
DIO PONDERADO DE CAPITAL

33,998.44
46,362.49

73.33%

DERADO DE CAPITAL con RIESGO PAÍS

2.82 + 1.59%
+ 1.59%

X 100

ROI 2018 116,101.06 - 77,250.76

77,250.76

ROI 38,850.30
77,250.76

ROI = 50.2912%

2018
8,148.57 la empresa cuenta con los activos suficientes para cubrir sus deudas a corto plazo
1.15 puede responder sus obligaciones sin afectar la solvencia
0.93

74.68% Mide la proporción de activos que se encuentran financiados por acreedores o proveedores.
94.65%
50.09%

22.88%
6.75%
26.87%

2.67
135 La empresa tarda eso, en recuperar su cartera
7.44
48 se concluye que el inventario duro aprox 2 meses en la bodega antes de ser vendido
4.16
87 La empresa tarda eso, en pagar sus obligaciones
res o proveedores.
 Credito de tesoreria para empresascon el banco bancolombia

PRESTAMO 220,082,400 INTERES 24%EA

CUOTA INICIAL 0
VALOR PRESTAMO 220,082,400

TABLA DE AMORTIZACIÓN FIJA

AÑO 1 SALDO INICIAL AMORTIZACION INTERES CUOTA SADO FINAL

1 220,082,400 3,668,040 4,401,648 8,069,688 216,414,360
2 216,414,360 3,668,040 4,328,287 7,996,327 212,746,320
3 212,746,320 3,668,040 4,254,926 7,922,966 209,078,280
4 209,078,280 3,668,040 4,181,566 7,849,606 205,410,240
5 205,410,240 3,668,040 4,108,205 7,776,245 201,742,200
6 201,742,200 3,668,040 4,034,844 7,702,884 198,074,160
7 198,074,160 3,668,040 3,961,483 7,629,523 194,406,120
8 194,406,120 3,668,040 3,888,122 7,556,162 190,738,080
9 190,738,080 3,668,040 3,814,762 7,482,802 187,070,040
10 187,070,040 3,668,040 3,741,401 7,409,441 183,402,000
11 183,402,000 3,668,040 3,668,040 7,336,080 179,733,960
12 179,733,960 3,668,040 3,594,679 7,262,719 176,065,920
TOTAL 44,016,480 47,977,963

AÑO 3 SALDO INICIAL AMORTIZACION INTERES CUOTA SADO FINAL

25 132,049,440 3,668,040 2,640,989 6,309,029 128,381,400
26 128,381,400 3,668,040 2,567,628 6,235,668 124,713,360
27 124,713,360 3,668,040 2,494,267 6,162,307 121,045,320
28 121,045,320 3,668,040 2,420,906 6,088,946 117,377,280
29 117,377,280 3,668,040 2,347,546 6,015,586 113,709,240
30 113,709,240 3,668,040 2,274,185 5,942,225 110,041,200
31 110,041,200 3,668,040 2,200,824 5,868,864 106,373,160
32 106,373,160 3,668,040 2,127,463 5,795,503 102,705,120
33 102,705,120 3,668,040 2,054,102 5,722,142 99,037,080
34 99,037,080 3,668,040 1,980,742 5,648,782 95,369,040
35 95,369,040 3,668,040 1,907,381 5,575,421 91,701,000
36 91,701,000 3,668,040 1,834,020 5,502,060 88,032,960
TOTAL 44,016,480 26,850,053
0.02

AÑO 2 SALDO INICIAL AMORTIZACION INTERES CUOTA SADO FINAL

13 176,065,920 3,668,040 3,521,318 7,189,358 172,397,880
14 172,397,880 3,668,040 3,447,958 7,115,998 168,729,840
15 168,729,840 3,668,040 3,374,597 7,042,637 165,061,800
16 165,061,800 3,668,040 3,301,236 6,969,276 161,393,760
17 161,393,760 3,668,040 3,227,875 6,895,915 157,725,720
18 157,725,720 3,668,040 3,154,514 6,822,554 154,057,680
19 154,057,680 3,668,040 3,081,154 6,749,194 150,389,640
20 150,389,640 3,668,040 3,007,793 6,675,833 146,721,600
21 146,721,600 3,668,040 2,934,432 6,602,472 143,053,560
22 143,053,560 3,668,040 2,861,071 6,529,111 139,385,520
23 139,385,520 3,668,040 2,787,710 6,455,750 135,717,480
24 135,717,480 3,668,040 2,714,350 6,382,390 132,049,440
TOTAL 44,016,480 37,414,008
Unidades de Ventas A
Precio de Venta año 1
Costo Variable Unitario
IPC (Precio)
Incremento anual en ventas (Unidades)
Salario Minimo Vigente
Horas Laborales al mes
Comision a Vendedores
Carga Prestacional (%)
Políttica Ventas a Crédito
Política Inventario en Bodega
Política Inventario Fuera de la Empresa
Política Inventarios PP
Plazo Compras a Proveedores
Precio de compra cada máquina
Impuesto de renta

Presupuesto de Inversión en Propiedad Planta y Equip

Terrenos
Construcciones
Maquinaria y Equipo
Equipo de Transporte
Equipo de Oficina
Muebles y Enseres
Otros
TOTAL

Presupuesto de Inversión en preoperativos e Intangibles

Gastos de constitución
Licencias
Seguros
Puesta en marcha
Puesta en marcha
TOTAL

Presupuesto de Inversión en capital de trabajo

Políttica Ventas a Crédito
Política Inventario en Bodega
Política Inventario Fuera de la Empresa
Política Inventarios PP
Polìtica de Dividentos
Plazo Compras a Proveedores
Ciclo de Conversión del Efectivo

Resumen Inversión en el Proyecto

a. Inversión enPropiedad, planta y equipo

b. Inversión en Capital de trbajo
c. Inversión en Activos intangilbles y diferidos
TOTAL

FINANCIACIÓN DEL PROYECTO

a. Financiación Propia ( socios)
b. Financiación de Terceros (Pasivos)

PPRODUCTOS O SERVICIOS PARA EL

PROYECTO

n/a

A
B
C
D
E

COSTOS Y GASTOS FIJOS

COSTOS FIJOS
Salarios
Carga prestacional
Depreciación de los activos relacionados con producción
Mantenimiento
GASTOS FIJOS DE ADMINISTRACIÓN
Depreciación activos de administración
Salarios de Administración
 Carga prestacional
Arriendo
Servicios (agua, luz, internet, celular, telefono)
Otros
GASTOS FIJOS DE VENTAS
Salarios de Ventas
Representación
Gasto 3
Gasto n

Estados Financieros

Estado de Resultados

INGRESOS
(-)COSTOS DE VENTAS
Costos Variables
Costos Fijos
(=) UTILIDAD BRUTA
GASTOS DE ADMINISTRACIÓN
GASTOS DE VENTAS
(-) DEPRECIACION
(-) AMORTIZACION DIFERIDOS
UTILIDAD OPERACIONAL
Gastos Financieros
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS
Provisiòn de Impuestos %
UTILIDAD NETA
RESERVA LEGAL
UTILIDAD DEL EJERCICIO

Flujo de Caja Método Indirecto

UTILIDAD OPERACIONAL
(-) IMPUESTOS OPERACIONALES
(=) NOPAT/UODI
(+) DEPRECIACIONES
(+) AMORTIZACIONES
(+/-) CAPITAL DE TRABAJO
(+/-) INVERSIÓN ACTIVOS FIJOS
FLUJO DE CAJA LIBRE
PAGO INTERESES
PAGO CAPITAL
(+) EFECTO SOBRE LOS IMPUESTOS
FLUJO CAJA ACCIONISTA
DIVIDENDOS
FLUJO DE CAJA DEL PERIODO
FLUJO DE CAJA INICIAL
FLUJO DE CAJA FINAL

Estado de Situación Financiera

Periodo
ACTIVO
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO
CUENTAS POR COBRAR
INVENTARIOS
ACTIVO CORRIENTE
ACTIVO FIJO
DEPRECIACION
ACTIVO FIJO NETO
ACTIVOS DIFERIDOS
TOTAL ACTIVO
PASIVO
OBLIGACIONES FINANCIERAS
CUENTAS POR PAGAR A PROVEEDORES
TOTAL PASIVO
PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL
RESERVA LEGAL
UTILIDAD DEL EJERCICIO
UTILIDADES RETENIDAS
TOTAL PATRIMONIO
TOTAL PASIVO+PATRIMONIO

Proyección IPC
IPC

unidades
precio
ingreso

costos variables x unidad

costos variables totales

costos fijos
Salario 3 técnicos
Salario director de proyecto
Lider de bodega
total costos fijos

Costos Administrativos
Papelería y Administración
Salario 10 técnicos 2 meses
Salario Lider de bodega 2 meses
Salario Gestor de Proyecto 2 meses
Total Gastos administrativos

Costos de ventas
Gastos de representación
Transporte
Total costos de venta
 PROYECCIONES PARA EMPRESA DE TECNOLOG

60 61
2,000 2,540
107,000.00 111,066
90,360 93,794
0.00% 3.80
540.00
828,116.00
240.00
-
45%
30 días
3% 60 unds
97% 2000 unds
-
-
1,500,000
33%

Valor Vida útil

-
-
-
-
6,000,000 5

-
6,000,000

Intangibles
-
-
-
118,540,000.00
-
118,540,000.00

30.00 días
0.03 %
 0.97 %

0.30 % sobre la utilidad neta

- días
31.30

6,000,000.00 Efectivo
360,804,000.00 146,804,000.00
-
366,804,000.00 activos

Porcentaje (%) Valor

40% 146,721,600.00
60% 220,082,400.00

COSTOS VARIABLES POR UNIDAD

Mano de Obra Directa Materiales Directos

Anual Mensual
152,940,000.00 12,745,000.00
108,540,000.00 9,045,000.00
106,140,000.00 8,845,000.00
-
-
2,400,000.00 200,000.00
38,160,000.00 3,180,000.00
-
34,800,000.00 2,900,000.00
 -
-
-
3,360,000.00 280,000.00
6,240,000.00 520,000.00
-
2,640,000.00 220,000.00
3,600,000.00 300,000.00
-

- 1
2,568,000,000.00
293,384,520.00
180,720,000.00
112,664,520.00
2,274,615,480.00
38,160,000.00
6,240,000.00
1,200,000.00
-
2,229,015,480.00
208,960,800.00
2,020,054,680.00
646,417,497.60
1,373,637,182.40
137,363,718.24
1,236,273,464.16

- 1
2,229,015,480.00
713,284,953.60
1,515,730,526.40
1,200,000.00
-
- 140,721,600.00
 1,657,652,126.40
47,977,963.20
44,016,480.00
66,867,456.00
1,498,790,227.20
-
1,498,790,227.20
146,804,000.00 156,804,000.00
10,000,000.00 1,655,594,227.20

- 1

156,804,000.00 1,655,594,227.20
214,000,000.00 214,000,000.00
207,580,000.00 207,580,000.00
578,384,000.00 2,077,174,227.20
6,000,000.00 6,000,000.00
- 1,200,000.00
6,000,000.00 4,800,000.00
-
584,384,000.00 2,081,974,227.20

220,082,400.00 176,065,920.00
217,580,000.00 404,285,844.80
437,662,400.00 580,351,764.80

146,721,600.00 146,721,600.00
- 137,363,718.24
- 1,236,273,464.16
- -
146,721,600.00 1,520,358,782.40
584,384,000.00 2,100,710,547.20

- (18,736,320.00)

AÑO 2
0 3.80%
año 1 año 2
2,000 2,540
 107,000 111,066
2,568,000,000 3,385,291,680

90,360 93,794
180,720,000 238,235,947

104,400,000 108,367,200
1,740,000 1,806,120
2,400,000 2,491,200
108,540,000 112,664,520

3,360,000 3,487,680
26,100,000
4,350,000
4,350,000
38,160,000 3,487,680

2,640,000 2,740,320
3,600,000 3,736,800
6,240,000 3,736,800

152,940,000
PARA EMPRESA DE TECNOLOGÍA S.A.

62 Unidades adicionales en inventario

3,020
114,953 AÑO 1
97,076 Precio venta 107,000
3.50 Costo venta 90,360
480.00 % Ganancia 84.4
Ganancia total por año 2,568,000,000

Depreciación/Año
-
-
-
-
1,200,000

-
1,200,000
 Cartera Iventario
6,420,000.00 207,580,000.00

patrimonio
pasivos

Total Costo Variable

CIF Variables Otros variables por unidad
0
0
0
0
0
 2 3
3,385,291,680.00 4,165,907,954.40
350,900,467.20 409,778,683.78
238,235,947.20 293,170,905.58
112,664,520.00 116,607,778.20
3,034,391,212.80 3,756,129,270.62
3,487,680.00 3,609,748.80
3,736,800.00 3,867,588.00
1,200,000.00 1,200,000.00
- -
3,025,966,732.80 3,747,451,933.82
196,154,268.54 182,004,331.94
2,829,812,464.26 3,565,447,601.89
905,539,988.56 1,140,943,232.60
1,924,272,475.69 2,424,504,369.28
192,427,247.57 242,450,436.93
1,731,845,228.13 2,182,053,932.36

2 3
3,025,966,732.80 3,747,451,933.82
968,309,354.50 1,199,184,618.82
2,057,657,378.30 2,548,267,315.00
1,200,000.00 1,200,000.00
- -
- 1,496,822,462.40 - 3,061,062,242.85
 -
3,555,679,840.70 5,610,529,557.85
37,414,008.00 26,850,052.80
44,016,480.00 44,016,480.00
62,769,365.93 58,241,386.22
3,537,018,718.64 5,597,904,411.27
370,882,039.25 519,553,568.44
3,166,136,679.39 5,078,350,842.83
1,655,594,227.20 4,821,730,906.59
4,821,730,906.59 9,900,081,749.42

2 3

4,821,730,906.59 9,900,081,749.42
282,107,640.00 347,158,996.20
279,202,000.00 345,273,295.00
5,383,040,546.59 10,592,514,040.62 46
6,000,000.00 6,000,000.00 1,557,000.00
2,400,000.00 3,600,000.00
3,600,000.00 2,400,000.00
- -
5,386,640,546.59 10,594,914,040.62

132,049,440.00 88,032,960.00
2,189,928,863.74 5,484,111,510.21
2,321,978,303.74 5,572,144,470.21

146,721,600.00 146,721,600.00
329,790,965.81 572,241,402.74
1,731,845,228.13 2,182,053,932.36
865,391,424.91 2,077,683,084.60
3,073,749,218.85 4,978,700,019.69
5,395,727,522.59 10,550,844,489.90

(9,086,976.00) 44,069,550.72

AÑO 3
3.50% AÑO 1
AÑO 3 Precio venta 107,000
3,020 Costo venta 90,360
 114,953 % Ganancia 84.45
4,165,907,954 Ganancia total por año 2,568,000,000

97,076 Estos datos deben coincidir con lo descrito en lasproyecciones de la empresa celda C
293,170,906
-

112,160,052
1,869,334
2,578,392
116,607,778

3,609,749

3,609,749

2,836,231
3,867,588
3,867,588
AÑO 2 AÑO 3
111,066 114,953
93,794 97,076
84.4 84.4
3,385,291,680 4,165,907,954
No. unidades a % de participación en las
producir/mes ventas de cada producto

-
TASA 16.81%
VNA $ 7,545,201,527.74

TIR Err:523

41
1,611,495.00

AÑO 2 AÑO 3
111,066 114,953
93,794 97,076
 84.45 84.45
3,385,291,680 4,165,907,954

yecciones de la empresa celda C8, D8 Y E8 respectivamente para cada año.

- -
punto de equilibrio

Precio de venta 107,000

Costo producto 90,360
Total costos fijos 152,940,000

Formula (PxU)-(Cvu x U) - CF = 0

Aplicando la formula

Unidades año 1 9,191

 DATOS FLUJO DE CAJA
Período Flujo de caja
0- 10,000,000
1 1,655,594,227
2 4,821,730,907
3 9,900,081,749

PROCEDIMIENTO

TOMAREMOS LA TASA DEL 16,81%

VAN $ 11,152,678,979

TIR 16742%

VALOR PRESENTE NETOS DE LOS INGRESOS

AÑO 1
INGRESOS 2,568,000,000
2,198,441,914
VALOR PRESENTE NETOS DE LOS EGRESOS
EGRESOS 337,784,520
289,174,317
RBC 7.60247982944867

AÑO
FLUJO DE CAJA LIBRE

PRI = a+(b-c)/d
a=año anterior al que se recupera la inversión
b=inversión inicial
c=sumatoria de flujos de caja anteriores
d=sumatoria de los flujos de caja en los que se recupera la inversión

FLUJO DE CAJA LIBRE

VALOR PRESENTE NETO 7,535,201,528

 VNA $ 11,162,678,979
TASA
16.81% $ 11,152,678,979

16742%

donde VAN >0 se acepta

OS
AÑO 2 AÑO 3
3,385,291,680 4,165,907,954
2,898,118,038 3,566,396,674
OS
358,124,947 417,256,021
306,587,576 357,209,161
9.45282283869891 9.98405714709445

0 1 2 3
- 10,000,000 1,657,652,126 3,555,679,841 5,610,529,558
1,657,652,126 5,213,331,967 10,823,861,525

1
10,000,000
1,657,652,126
5,213,331,967

-10,000,000 1,657,652,126 3,555,679,841 5,610,529,558

###
PERIODO FLUJO DE CAJA PR TASA VPN
0- 10,000,000 -$ 10,000,000
1 1,655,594,227 $ 1,417,339,463 16.81% $ 11,152,678,979
2 4,821,730,907 $ 3,533,807,772 11,152,678,979
3 9,900,081,749 $ 6,211,531,743
$ 11,152,678,979
TIR

16746%
 Escenario 2

Inversión

Ingresos 3,385,291,680
Costos variables - 238,235,947
Costos Fijos - 112,664,520
Depreciación - 1,200,000
Gastos Administrativos - 3,487,680
Gastos ventas - 3,736,800
Gastos Financieros - 196,154,269
Beneficios antes de impuesto 2,829,812,464
Impuesto (32%) - 905,539,989
Beneficio neto 1,924,272,476
Flujo de caja 1,925,472,476
Costo de la Inversión inicial - 6,000,000

VAN 4,261,627,414

Anualidad 2.21641
Tasa 17%
Años 3

Supuestos sobre el comportamiento de la variables

Variable 1 2 3
cantidad 2,000 2,540 3,020
Participación de mercado 100% 100% 100%
Precio (millones de $) 1,284,000 1,332,792 1,379,440
Costo variable (millones de $) 90,360 93,794 97,076
Costo fijo anual (millones de $) 108,540,000 112,664,520 116,607,778
GASTOS DE ADMINISTRACIÓN 38,160,000 3,487,680 3,609,749
GASTOS DE VENTAS 6,240,000 3,736,800 3,867,588
Gastos Financieros 208,960,800 196,154,269 182,004,332
Inversión (millones de $) 6,000,000 6,000,000 6,000,000

Análisis de Sensibilidad

3,047,412,720.90
1,284,000.00
1,412,400.00
PRECIO
1,540,800.00
PRECIO
1,669,200.00
 Escenario 1

Inversión

Ingresos 2,568,000,000
Costos variables - 180,720,000
Costos Fijos - 108,540,000
Depreciación - 1,200,000
Gastos Administrativos - 38,160,000
Gastos ventas - 6,240,000
Gastos Financieros - 208,960,800
Beneficios antes de impuesto 2,024,179,200
Impuesto (32%) - 647,737,344
Beneficio neto 1,376,441,856
Flujo de caja 1,377,641,856
Costo de la Inversión inicial - 6,000,000

VAN 3,047,412,721

is de Sensibilidad de los resultados del proyecto

ESCENARIO 1
CANTIDAD
2,000.00 2,200.00 2,400.00 2,600.00
 Escenario 3

Inversión

Ingresos 4,165,907,954
Costos variables - 293,170,906
Costos Fijos - 116,607,778
Depreciación - 1,200,000
Gastos Administrativos - 3,609,749
Gastos ventas - 3,867,588
Gastos Financieros - 182,004,332
Beneficios antes de impuesto 3,565,447,602
Impuesto (32%) - 1,140,943,233
Beneficio neto 2,424,504,369
Flujo de caja 2,425,704,369
Costo de la Inversión inicial - 6,000,000

VAN 5,370,344,037

ESCENARIO 2
CANTIDAD
4,261,627,413.77 2,540.00 2,794.00
1,332,792.00
1,466,071.20
PRECIO
1,599,350.40
PRECIO
1,732,629.60
 ESCENARIO 3
CANTIDAD
2,794.00 2,794.00 5,370,344,037.49
1,379,439.72
1,517,383.69
PRECIO
1,655,327.66
PRECIO
1,793,271.64
 ESCENARIO 3
CANTIDAD
3,020.00 3,322.00 3,624.00 3,926.00