UNIDAD II

MERCADO DE CAPITALES

SOLUCION CASO PRÁCTICO

ESTUDIANTE:

IBAN AUGUSTO VARGAS MARTINEZ

DOCENTE:

CLAUDIA PATRICIA HEREDIA

CORPORACIÓN UNIVERSITARIA ASTURIAS

ADMINISTRACIÓN Y DIRECCIÓN DE EMPRESAS

BOGOTÁ, D.C.

AGOSTO 14 DEL 2020

 MERCADO DE CAPITALES

Ejercicio
Una opción de compra sobre una acción de Iberia tiene un precio de ejercicio de 22 € se
ejerce un día en que la acción de la compañía aérea cotiza en el mercado a 25,5 €.
suponiendo que fuese una opción de tipo europeo calcule:

 El flujo de caja del propietario de la opción en la fecha de ejercicio.

 El beneficio de la operación si la prima pagada tres meses antes fue de 0,95 €.

 El rendimiento de la operación.

 Calcule lo mismo que en los dos puntos anteriores, pero teniendo en cuenta el
precio del tiempo (tipo de interés libre de riesgo 5% anual).

R/TA:
 Flujo de caja: diferencia entre precio en ejercicio menos la cotización en el
mercado = 25,5 - 22 = 3,5 €.

 b. Beneficio = 3,5 – 0,95 = 2,55 €.

 c. Rendimiento= 2,55 ÷ 0,95 = 2,68%

 d. Beneficio = 3,5 – 2,55 x (1 + 0,05)1/4 = 0.67796 €

 e. Rendimiento = 0.67796 ÷ (0,95 x 1,05 1/4) = 70.4% .

Patricia Pérez está pensando en adquirir 200 acciones de Bancolombia a un precio de

mercado de 6,5 $/acción. Sin embargo, Patricia tiene miedo de que el precio de
Bancolombia caiga durante los dos meses siguientes a su adquisición. El valor de
mercado de una opción de venta "at-the money" sobre Bancolombia con vencimiento
dentro de dos meses es de $ 0,32.

 ¿Qué beneficio o pérdida tendrá Patricia si compra las acciones del Bancolombia
pagando 7,5 $/título y transcurridos dos meses el precio cae a $ 5,5?
  ¿Qué ocurriría si ella hubiese adquirido la opción de venta?

R/TA:
1. ¿Qué beneficio o pérdida tendrá Patricia si compra las acciones del Bancolombia
pagando 7,5 $/título y transcurridos dos meses el precio cae a $ 5,5?
Patricia incurriría en pérdidas si compra las acciones de Bancolombia si paga a $7,5 el
título equivalentemente las 200 acciones le valdrían $ 1.500,y pasados dos meses el
precio cae a $ 5,5, las 200 acciones le valdrían $ 1.100, efectivamente se presenta un
déficit de $ 400,
2. ¿Qué ocurriría si ella hubiese adquirido la opción de venta?, no sería favorable porque
200 acciones por 0,32 = 64. Venta: 6.18 por 200 = 1236, frente a 1500, genera perdida.
Hay viabilidad de vender.
 REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS

https://www.centrovirtual.com/campus/mod/scorm/player.php?a=1048&currentorg=ORG-
81B0313A-492F-10D3-0AD3-906C6E5A2B8C&scoid=2198

https://www.centrovirtual.com/campus/mod/scorm/player.php?a=1048&currentorg=ORG-
81B0313A-492F-10D3-0AD3-906C6E5A2B8C&scoid=2198