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Actionnaires, Ce qui peut entrainer des effets négatifs. Les avantages qui en
découlent ne profitent qu'à la direction de l'entreprise.
Conclusion :
La conclusion la plus importante de cet article est que des stratégies de gestion des
risques doivent être adoptées pour augmenter la valeur pour les actionnaires. La
couverture systématique de toutes les variations des flux de trésorerie disponibles
peut être compatible avec l'aversion au risque de la direction, mais elle n'est pas
compatible avec la maximisation de la valeur des entreprises et des actionnaires. De
plus, la recherche empirique présentée dans ce document montre que la raison la
plus importante de la gestion des risques est de protéger le flux de trésorerie
disponible généré en interne, de minimiser le problème du sous-investissement et
d'éviter les difficultés financières.