ACTIVIDAD 2

CASO DE APLICACIÓN

Nombre del alumno:

Matrícula:

Grupo:

Nombre de la materia: Estrategias financieras en la gestión del servicio

Nombre del asesor

Ciudad:

Fecha: 18/05/2020
Caso práctico

Resuelve cada uno de los incisos de la actividad.

a) Análisis del Estado de la Situación Financiera: Revise el detalle del

activo mostrado a continuación, calcule porcentajes, detecte
variaciones y presente tres posibles causas hipotéticas del por qué se
presentan las variaciones encontradas:

Estado de la situación 31 Dic 2014 31 Dic 2015

Miles de % Miles de $ %
financiera
$
Caja y Bancos 25 2.5% 30 3.02 %
Clientes 300 30.4% 250 25.22 %
Inventarios 245 24.8% 320 32.2 %
Pagos Anticipados 23 2.3% 1 0.10%
Activo Circulante 593 60.2 601 60.6 %
%
Maquinaria 380 38.5% 380 38.7 %
Gastos de instalación 12 1.21 10 1.00%
%
Activos No Circulante 392 39.7% 390 39.35%
Activo total 985 100% 991 100%

1.- Disminución de clientes

Al descender bono de clientes en el 2015 bajó el gasto de instalación de igual
manera en ese año por lo que provocó un aumento de inventario debido a que
los productos no salieron de la fábrica.

2.- Disminución de pagos anticipados

Al tener pagos anticipados en el 2014, provocaron hacer más productos por si
en el año 2015 había más pagos anticipados pero esto no funcionó debido a
que no hubo pagos anticipados y ésto provocó un aumento de inventario.
 3.- Al tener pagos anticipados en el 2014 eso provocó tener un aumento en el
inventario en el 2015 porque están pendientes de entregar los productos a las
personas, por tal motivo el inventario está en aumento en el 2015. Y al tener el
pago anticipado en el 2014 ya no hay pago anticipado en el 2015 porque ya
están pagados.

b) Análisis vertical de un estado de resultados. Deberás analizar la

información financiera que se presenta, realizando un análisis vertical,
con la finalidad de que emitas tu opinión respecto a la situación
financiera de la empresa, en términos de su estado de resultados.

Estados de Resultado 31- Dic- 15

Rubro $ (miles) %
Ventas Neta $ 2,300 100 %
Costo de Ventas $ 300 13.0 %
Utilidad Bruta $ 2,000 86.9 %
Gastos de Venta $ 600 26.0 %
Gastos de administración $ 50 2.1 %
Utilidad Operativa $ 1 ,350 58.69 %
Otros ingresos $ 1 0.04 %
Otros gastos $ 8 0.3 %
Gastos financieros $ 400 17.39 %
Utilidad antes de $ 943 41 %
impuestos
Impuestos $ 283 12.03 %
Utilidad neta $ 660 28.6 %

El gasto financiero es de $400 y las ventas son de $2,300, ésto quiere decir que
nos da un porcentaje de 17.39, lo que significa que ese porcentaje se destina a
pagar deudas con bancos, para saber si eso es bueno o malo se sacará la utilidad
operativa.

En cuanto a la utilidad operativa nos da el 26%, pareciera que gastar el 17.39%

en pagar deudas es demasiado dinero porque solo se queda el 8% de utilidad.
c) Análisis por razones financieras
Con la información siguiente deberás realizar el cálculo y análisis de razones
financieras que se indican.

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA

Rubro 31-dic-14 31-dic-15

Cajas y Bancos 25 30
Clientes 300 250
Inventarios 245 320
Pagos Anticipados 23 1
Activo Circulante 593 601
Maquinaria 380 380
Gastos de Instalacion 12 10
Activo No Circulante 392 390
Activo Total 985 991

Rubro 31-dic-14 31-dic-15

Proveedores 650 30
Impuestos Por Pagar 7 5
Bancos corto plazo 35 61
Pasivo circulante 692 96
Bancos largo plazo 103 45
Pasivo No Circulante 103 45
Pasivo Total 795 141

Rubro 31-dic-14 31-dic-15

Capital Social 50 50
Utilidades Retenidas 125 140
Utilidad Ejercicio 15 660
Capital Contable 140 800
Suma de pasivo y
capital 935 941

ESTADO DE RESULTADOS 31-dic-14 31-dic-15

Rubro $(miles) $(miles)
Ventas Netas 1300 2300
Costo de Ventas 600 300
Utilidad Bruta 700 2000
Gastos de Venta 140 600
Gastos de Administracion 360 50
Utilidad Operativa 200 1350
otros ingresos   1
otros gastos 7 8
gastos financieros 150 400
Utilidad antes de impuestos 43 943
Impuestos 28 283
Utilidad neta 15 660

* Índice de Liquidez

Activo Circulante
Pasivo Circulante

0.85693641
Año 2014 593 = 6
692

6.26041666
Año 2015 601 = 7
96

*Prueba del ácido

Activo Circulante- Inventarios

Pasivo Circulante

Año 2014 593 -245 = 0.50

692

Año 2015 601 -320 = 2.93

96

*Capital de Trabajo
Activo Circulante- Pasivo Circulante

Año 2014 593-692 = -99

Año 2015 601-96 = 505

*Rotación de Cuentas por Cobrar

Ventas a crédito
Promedio de cuentas por Cobrar

Año 2014 300 = 13.04347826

23

Año 2015 250 = 250

1

*Rotación de Inventarios

Costo de Ventas
Promedios de Inventarios

Año 2014 600 = 2.448979592

245

Año 2015 300 = 0.9375

320

*Rotación de Cuentas Por Pagar

compras a Crédito
Promedio de Cuentas por Pagar
Año 2014 650 18.57142857
35

Año 2015 30 0.491803279

61

*Días de Inventario

Días del periodo

Rotación de Inventarios

Año 2014 365 = 149.0416667

2.44898

Año 2015 365 = 389.3333333

0.9375

*Días de cartera

días del periodo

Rotación de Cuentas por
Cobrar

Año 2014 365 = 27.98333333

13.04348

Año 2015 365 = 1.46

250

*Días proveedores

Días del periodo

Promedio de Cuentas por
Pagar
Año 2014 18.57143 = 0.050880626
365

Año 2015 0.491803 = 0.001347406

 365

*Ciclo financiero

ciclo financiero-periodo de cuentas por pagar

Promedio CXP

inv inicia 0 245

inventario
final 245 320
compras
netas 600 300
PCXP 355 225

Año 2014 365 -18.5714 = 0.975855131

355

Año 2015 365 -0.4918 = 1.62003643

225

*Apalancamiento sobre activos

pasivos totales
activos totales

Año 2014 795 = 0.807106599

985

Año 2015 141 = 0.142280525

991

*Apalancamiento sobre capital

pasivo total
capital

Año 2014 795 = 5.678571429

 140

Año 2015 141 = 0.17625

800

*Rendimiento sobre activos

roa
Utilidad antes de intereses e impuestos
Total de Activos

Año 2014 200 = 0.203045685

985

Año 2015 1350 = 1.362260343

991

*Utilidad
neta /
ventas
netas
0.01153846
Año 2014 15 = 2
130
0

0.28695652
Año 2015 660 = 2
230
0

En la razón de liquidez en el 2014, podemos ver que por cada peso de activo que
tenemos, 86 centavos corresponden a deuda (pasivo), en el 2015 la deuda se
redujo, por lo que podemos pagar hasta 6 veces nuestros pasivos.

En la prueba de acidez podemos observar el número de veces de disponibilidad

para pagar deudas a corto plazo, en 2014 era de .50289 y en 2015 aumentó a
2.93.
En el 2014, podemos observar que nuestros activos son totalmente subsidiados
con deuda, mientras en el 2015 podemos observar que nuestros activos son
propios y en si no se encuentran subsidiados.

En cuanto a capital del trabajo en 2014, 99 mil pesos pertenecían a pasivos es

decir que sin embargo en el 2015 nuestro activo circulante aumentó a 505 mil sin
ser subsidiados por pasivo, es decir que nuestro pasivo era un 16% más que los
activos para 2015, nuestros pasivos se redujeron a un 15.97% respecto a nuestros
activos.

En rotación de cuentas por cobrar en 2014, eran de 13 mientras que en 2015

aumentó a 250, es decir que aumentaron nuestras ventas a crédito, mientras los
días en cobrar de 2014 a 2015 cambiaron de 149 días a 389 días, ésta proporción
fue determinada bajo supuestos de clientes y cuentas cobradas debido a que no
están con claridad desglosadas.

En rotación de inventarios tenemos en 2014 de 2.44 veces en el año y en 2015

de .93 veces en el año es decir que en 2014 cada 149 días se modificaba el
inventario y en 2015 cambio a 389 días.

Rotación de cuentas por cobrar se determinó bajo los proveedores y bancos a

corto plazo debido a que no están desglosados con claridad en el ejercicio, se
determinó que en 2014 se pedía a proveedores a 18 veces al año mientras en
2015 cada .49 veces al año, es decir menos de una vez al año, por consiguiente
se puede determinar que nuestros pagos a proveedores son prácticamente al día.

Nuestro ciclo financiero es prácticamente al día de compra que se está vendiendo

en 2014, ya que tenemos un factor de .97 y en 2015, aumento de días a 1.62.

En apalancamiento sobre activos fijos el 2014 está financiado a un 80% mientras

que en 2015 solo el 17% es financiado, en términos monetarios por cada peso 80
centavos eran deuda mientras que en 2015 por cada peso tenemos 17 centavos
de deuda.

En 2014, el apalancamiento sobre capital era de 5.67 de deuda sobre nuestro

capital inicial mientras en 2015 era de .14 sobre capital en términos monetarios
teníamos por peso de capital, 5.67 pesos de deuda, en 2015 por cada peso de
capital total tenemos 17 centavos de deuda.

En nuestro ROA tenemos en 2014 un rendimiento sobre activos, por cada peso 20
centavos y en 2015 por cada peso obtenemos un rendimiento de 1 peso con 36
centavos.
En cuanto a la relación de utilidad neta contra ventas netas en 2014, obtenemos
un centavo por cada peso de venta mientras que en 2015 obtenemos 28 centavos
por cada peso vendido.

En conclusión, la empresa ha mejorado en términos monetarios y ventas en

cuanto a rotación hay ciertos baches debido a que no se muestra una información
desglosada en 2013, 2014 y 2015. Podemos notar que nuestra utilidad aumentó
en gran medida, éste último ejercicio fiscal (2015), en 2014 se tiene cierto
aumento de pasivo puede que la empresa esté iniciando operaciones o haya
tenido mal periodo económico, sin embargo en 2015 incrementó ampliamente en
varios aspectos llegando a tener prácticamente 5 a 6 veces el pago de sus deudas
debido a la prueba de acidez, en cuanto a apalancamiento podemos observar que
disminuyó el apalancamiento de 2014 a 2015. En 2014, en activos tenemos un
financiamiento de 80% mientras que en 2015 tenemos un financiamiento de 17%.
En términos monetarios y de liquidez y solvencia la empresa se encuentra en
manera saludable y estable, simplemente se tiene que mejorar en cuanto a las
rotaciones ya que no se tienen datos específicos, para realizar un análisis preciso.