Вы находитесь на странице: 1из 190

1

Днепровский национальный университет имени Олеся Гончара


Факультет экономики
Кафедра международной экономики и мировых финансов

КОНСПЕКТ ЛЕКЦИЙ УЧЕБНОЙ ДИСЦИПЛИНЫ

МЕЖДУНАРОДНАЯ МАКРОЭКОНОМИКА
((название учебной дисциплины)

Разработчик:
д.е.н., доцент
Македон В.В.

Днепр - 2019 год


2
ТЕМА 01.
МАКРОЭКОНОМИКА: ПРЕДМЕТ, МЕТОДЫ И НАПРАВЛЕНИЯ
ИССЛЕДОВАНИЙ
План:
1. Предмет макроэкономики и методы макроэкономического анализа
2. Основные исторические школы развития экономической науки
3. Общественное воспроизводство и кругооборот доходов и расходов в
национальном хозяйстве

1. Предмет макроэкономики и методы макроэкономического анализа

Макроэкономика является важнейшим составным разделом экономической


теории, в котором исследуется функционирование экономики как единого
целого.
На это указывает приставка «макро» - большой, которая подчеркивает, что
данный раздел посвящен исследованию крупномасштабных народно-хозяйственных
проблем, таких как:
- обеспечение устойчивого экономического роста;
- достижение полной занятости экономических ресурсов;
- минимизация уровня инфляции;
- справедливое распределение доходов;
- экономическая эффективность;
- равновесие платежного баланса.
При макроэкономическом подходе к анализу основным предметом изучения
является совместная деятельность всех экономических субъектов и обобщающие
результаты этой деятельности. В отличие от микроэкономики макроэкономический
анализ предполагает абстрагирование от различий между отдельными рынками
(например, рынками совершенной и несовершенной конкуренции, факторными
рынками и рынками потребительских товаров и услуг), а также от особенностей
поведения отдельных фирм и домохозяйств. Напротив, экономическая система здесь
рассматривается как их тесное взаимодействие в движении и развитии.
К ключевым проблемам макроэкономики относятся:
- формирование объема и структуры общественного продукта;
- факторы и механизм экономического роста;
- причины циклических колебаний и конъюнктурных изменений в экономике;
- взаимодействие денежного и реального секторов экономики;
- природа и социально-экономические последствия инфляции,
- факторы, регулирующие занятость в масштабах национальной экономики и
определяющие уровень безработицы;
- воздействие политики государства на результаты функционирования
национальной экономики и тенденции их изменения;
- социальная защита населения;
- влияние на состояние и развитие национальной экономики международных
экономических связей.
Макроэкономика тесно связана с микроэкономикой, так как на макроуровне
изучаются те народнохозяйственные последствия, к которым приводят решения,
3
принимаемые на микроуровне фирмами и домохозяйствами. Здесь же анализируется
реакция фирм и домохозяйств на решения, принимаемые органами
государственного регулирования. На основе анализа реальных экономических
параметров макроэкономика дает определенные рекомендации по выработке
экономической политике государства.
Макроэкономика - один из самых молодых и наиболее быстро развивающихся
разделов экономической теории, который начал формироваться в 30-х годах XX
века.
Основоположником современной макроэкономической теории является
английский экономист Джон Мейнард Кейнс (1883-1946). Он разработал научную
концепцию, объясняющую возникновение конъюнктурных колебаний в экономике,
а также предложил специальную программу действий правительства по
преодолению депрессии и сглаживанию экономического цикла. Его теоретические
идеи были изложены в книге «Общая теория занятости, процента и денег» (1936 г.).
С этого времени все макроэкономические исследования стали проводиться с учетом
идей Д. Кейнса. И, несмотря на то, что за это время сформировались новые научные
подходы, авторы которых не согласны с рядом положений и выводов этой работы,
она, по мнению большинства современных учёных, является наиболее
значительным экономическим трудом ХХ в.
Однако сам макроэкономический анализ появился намного раньше. Еще в
ХVIII веке первую попытку описания макроэкономических закономерностей
предпринял представитель школы физиократов Франсуа Кенэ в своей знаменитой
экономической таблице. В XIX веке появились схемы простого и расширенного
воспроизводства Карла Маркса и теория общего равновесия Леона Вальраса. А в ХХ
веке свой весомый вклад в разработку различных аспектов макроэкономики внесли
такие ученые, как Дж. Гэлбрейт, Е. Домар, С. Кузнец, И. Фишер. М. Фридмен и др, а
также наши соотечественники – В.В. Леонтьев, Н.Д. Кондратьев, В.С. Немчинов.
В макроэкономике, как и в других разделах экономической теории,
применяются не только уже известные вам общенаучные методы исследования, но и
специфические. Напомним, что к числу основных общенаучных методов,
используемых в макроэкономических исследованиях, относятся:
- сочетание анализа и синтеза;
- единство логического и исторического аспектов рассмотрения;
- метод научной абстракции;
- системно-функциональный анализ;
- экономико-математическое моделирование;
- сочетание позитивного и нормативного подходов.
Основу макроэкономического анализа составляет позитивный подход к
исследованию народнохозяйственных проблем, который направлен на
формирование научного представления о влиянии поведения экономических
субъектов на функционирование национальной экономики в целом. Также в
макроэкономике применяется нормативный подход к исследованию экономических
явлений. Он представляет собой оценочные суждения о том, какие изменения и
тенденции являются желательными (т.е. соответствующими избранному критерию),
а также, каких рекомендаций следует придерживаться политикам, если они
стремятся к достижению тех или иных результатов.
4
Нормативный подход, как правило, дополняет позитивный при анализе
макроэкономической политики государства. Сочетание позитивного и нормативного
подходов позволяет макроэкономическим исследованиям служить научным
фундаментом для разработки основных принципов, целей и инструментов
государственной экономической политики.
Их применение в макроэкономике имеет свои особенности, определяемые как
ее предметом, так и основным специфическим методом исследования - методом
агрегирования.
Агрегирование – укрупнение экономических показателей посредством их
объединения в единую группу.
Суть его заключается в том, что в качестве понятий, которыми оперирует
макроэкономика, выступают агрегаты, которые представляют собой научные
абстракции, образуемые путем объединения по тому или иному признаку в единое
целое множества экономических явлений или процессов. К ним относят
обобщающие показатели экономической конъюнктуры (национальный доход,
уровень цен и т.д.) и отдельные секторы национальной экономики, выступающие в
качестве основных макроэкономических субъектов.
Выделяют следующих макроэкономических субъектов:
- сектор домашних хозяйств, включающий все семьи страны и
направляющий свою деятельность на удовлетворение потребностей;
- предпринимательский сектор, который объединяет всю совокупность
фирм, зарегистрированных внутри страны и организующих свою деятельность с
целью получения прибыли;
- государственный сектор, представляющий собой все государственные
институты и учреждения. Этот сектор организует производство общественных благ,
осуществляет социальные выплаты, перераспределяет национальный доход страны
между отдельными секторами экономики, обеспечивает предложение денежных
средств в национальной экономике и проводит тот или иной комплекс мер по
регулированию внешнеэкономических связей страны. В отличие от других
макроэкономических субъектов государство при осуществлении своей
экономической деятельности руководствуется не собственными, а
общенациональными интересами;
- иностранный сектор - совокупность всех экономических субъектов,
имеющих постоянное местонахождение за пределами страны. Взаимодействие
иностранного сектора с экономическими субъектами национальной экономики
осуществляется на основе внешнеэкономических связей через взаимный обмен
товарами, услугами, национальной валютой и капиталом.
Основная часть взаимосвязей экономических субъектов формируется в
процессе их взаимодействия на рынках (рынок благ, рынок ценных бумаг, рынок
денег и т.д.)
Взаимодействие экономических субъектов в макроэкономике анализируется с
помощью моделей, которые представляют собой абстрактное отображение
изучаемых с их помощью реальных явлений и процессов в экономике.
Моделирование – это описание экономических процессов на формализованном
языке с помощью математических символов и алгоритмов с целью
выявления функциональных зависимостей между ними.
5
В макроэкономике используется множество экономико-математических
моделей, которые можно классифицировать следующим образом:
- абстрактно-теоретические и конкретно-экономические;
- краткосрочные и долгосрочные (в краткосрочных моделях допускается, что
цены не изменяются с изменением спроса, а в долгосрочных - цены гибкие и
реагируют на изменение спроса и предложения);
- линейные и нелинейные;
- закрытые (в них представлена только национальная экономика) и открытые
(они учитывают воздействие на национальную экономику иностранного сектора);
- равновесные и неравновесные;
- статические (в них все экономические показатели отражают определенный
момент времени) и динамические (в этих моделях рассматривается временная
взаимосвязь экономических показателей).
В моделях используются различные экономические переменные. Если
рассматривать их с позиции того, как они формируются, то переменные можно
разделить на экзогенные (внешние) и эндогенные (внутренние). Экзогенные
переменные – это исходная информация, которая задается до построения модели
(например, ставка налогообложения, государственные расходы, величина
предложения денег). Эндогенные – формируются в ходе расчетов при анализе самой
модели (например, объемы выпуска и занятости, уровни инфляции и безработицы).
Если же рассматривать переменные по способу их измерения во времени, то
все они делятся на переменные запаса и переменные потока. Вообще, поскольку
экономическая деятельность протекает во времени, то все важнейшие показатели,
используемые в макроэкономическом анализе, подразделяются на три группы:
потоки, запасы (активы) и показатели экономической конъюнктуры.
Запасы отражают накопление и использование ценностей субъектами.
Переменные запаса отражают состояние объекта исследования на
определенную дату, например, на начало или на конец года (запас капитала,
государственный долг).

Потоки отражают передачу ценностей субъектами друг другу в процессе


экономической деятельности.
Переменные потока характеризуют динамику экономических процессов
во времени, например, в месяц, в квартал, в год (инвестиции, бюджетный
дефицит, потребительские расходы).
Потоки вызывают изменения в запасах. Так, накопленные за несколько лет
бюджетные дефициты образуют государственный долг, а изменение запаса капитала
может вызвать поток чистых инвестиций.
Если учесть условия формирования изменения потоков и запасов, то следует
добавить к группам показателей также показатели экономической конъюнктуры.
Экономическая конъюнктура – состояние экономики, уровень экономической
активности, характеризуемые движением цен, процентных ставок, валютного
курса, заработной платы, динамикой производства и потребления.
С общей характеристикой потоков и запасов мы уже познакомились. Что же
касается показателей экономической конъюнктуры, то к ним относятся процентная
ставка, уровень цен, темп инфляции, уровень безработицы. Эти и другие показатели
6
будут подробно изучаться в последующих темах курса.
Итак, мы выяснили, что потоки и запасы взаимосвязаны и эта зависимость
составляет основу исходной макроэкономической модели кругооборота.

2. Основные исторические школы развития экономической науки


Экономическая наука прошла длинный путь развития. Она зародилась очень
давно, несколько тысяч лет назад. Первоначально экономические знания
существовали в виде обычаев, традиций, устного творчества. С появлением
письменности экономическая мысль проявляет себя в разнообразных письменных
источниках: законах, документах хозяйственной деятельности, специальных
сочинениях, например, древневосточных государств.
С точки зрения процесса формирования предмета и метода экономической
науки можно выделить следующие этапы ее развития.
I этап: Зарождение экономической науки. Появление экономики.
Данный этап связан с зарождением и развитием рабовладельческого общества.
Охватывает период времени с IV тысячелетия до новой эры для стран Древнего
Востока, где имело место патриархальное рабство, I тысячелетие до н.э. по IV в н.э.
- античное или классическое рабство.
На данном этапе благодаря известным древнегреческим мыслителям
Ксенофонту, Платону, Аристотелю экономическая наука получает свое название и
предмет. Экономика производное от слова “экономия”. Это слово древнегреческого
происхождения, “ойкономия” (“ойкос” - дом, хозяйство; “номос” - правило,
закон).Отсюда “экономия” - наука о домашнем хозяйстве, о домоводстве.
Ксенофонт (430-355 гг. до н.э.) характеризовал ее как науку о введении и
обогащении хозяйства (рабовладельческого). Для Аристотеля (384-322 гг. до н.э.)
экономика - это производство (натуральное рабовладельческое хозяйство) для
удовлетворения естественных потребностей, в отличие от хрематистики, которая
рассматривалась как искусство делать деньги. Аристотель положил начало
экономическому анализу исследуя пути укрепления натурального хозяйства,
происхождение и функции денег, значение торговли и т.д.
Исторически воззрения древнегреческих мыслителей образуют теоретические
исходные пункты современной науки.
II этап. Формирование экономической науки как самостоятельной области
знаний. Появление первых экономических школ, политической экономии.
Можно выделить следующие первые экономические школы:
1) Меркантилизм (от итальянского слова “мерканте”- торговец, купец),
получивший распространение в XV-XVII вв. Французский меркантилист Антуан де
Монкретьен в сочинении 1615 г. “Трактат политической экономии” ввел в
обращение термин политическая экономия, которое стало названием экономической
науки, господствовавшем вплоть до второй половины XIX в. Меркантилизм
выражал «в теоретической форме» экономическую политику государства.
Монкретьен рассматривал политическую экономию как сосредоточие правил
хозяйственной деятельности. Центральной проблемой у меркантилистов была
проблема богатства. Источник национального богатства, которое отождествлялось с
деньгами - золотом и серебром, они видели в торговле. Поэтому, на данном этапе
7
экономическая мысль исследует закономерности сферы обращения: товарного и
денежного. Типичными представителями этого направления в Европе были
англичанин Томас Мен, француз Жан Батист Кольбер, И. Посошков (купец).
В лице меркантилистов была первая попытка теоретического обоснования
экономической политики государства. Практическая прогрессивная роль этого
направления состояла в том, что он способствовал переходу к рыночной
капиталистической экономике.
2) Физиократы (Франция, XVIII в.). Название направления образовано от
греческих слов и дословно означает “власть природы”. Центральной проблемой
остается - проблема богатства, но источник истинного богатства видится в
производстве (сельском хозяйстве, т.к. только земля обладает удивительной
способностью увеличивать реальное общество). Физиократы исследуют
закономерности производства, как непрерывного процесса (воспроизводства);
ценообразования. Идея “естественного права и порядка” на которую опирались
физиократы, способствовала признанию экономических законов, как естественных,
т.е. вечных, не зависящих от воли и желаний людей, идущих от бога.
3) Классическая политическая экономия (XVIII - н. XIX в., на данном этапе,
экономическая наука выступает как стройная система знаний, которая нашла свое
воплощение в трудах А. Смита (1723-1790 гг.), Д. Рикардо (1772-1823 гг.) - это
вершина политической экономии. Исследуя “природу и причины богатства
народов”, классики сосредоточили свое внимание на материальном производстве
как источнике стоимости и доходов (сельскохозяйственном, промышленном) и
связали его с обращением. Смит рассматривал общество и как большую
мастерскую, и как великий меновый союз. Понимание природы человека, сущности
его взаимосвязи и взаимодействия с обществом легло в основу категории - “homo
economicus”и естественного порядка, как порядка на основе стихийного действия
объективных экономических законов. Классики стали основоположниками
политики экономического либерализма или естественной свободы (политика Laisser
faire). Если А.Смит наибольшее внимание обращал условиям производства и
накопления богатства народов, то распределение богатства было в центре
исследований Д.Рикардо, причем исследователи не ограничивались только
проблемами национальной экономики, но и рассматривали международную
торговлю. Последним классиком был Дж.Ст.Милль.
III этап. Раскол классической политической экономики. Формирование
основных современных экономических направлений.
Критическое отношение к классической политической экономики
способствовало ряду фундаментальных переворотов в науке.
1) Марксизм (сер. XIX в.) - теоретическая концепция связана с именами
К.Маркса и Ф.Энгельса. Марксистская политическая экономия исследовала
производственные отношения, как отношения людей в производстве распределении,
обмене и потреблении материальных благ.
Основу человеческого общества марксистская политическая экономия видела
в материальном производстве. Отношения производства отражаются в
экономических категориях. Исторический процесс, представляется как жестко-
детерминированный, как процесс смены общественно-экономических формаций.
8
В отличие от позднее появившихся направлений марксистская политическая
экономия имела четко выраженный классовый характер (пролетарская наука) и
рассматривала капитализм (и феодализм, и рабовладение) как способ производства,
в основе которых лежит эксплуатация человека человеком. Сущность отношений
эксплуатации на базе всеобщих товарно-денежных отношений выразилась в
категории «прибавочная стоимость».
Исторический и критический подход к экономической действительности
позволили выявить противоречивый характер рыночных отношений середины XIX
века, предвидеть неизбежность социальных потрясений (революций) при
своевременном неразрешении противоречий. Марксистская политическая экономия
является отправной точкой лево-радикального направления в современной
экономической науке.
2) Маржинализм (вторая половина XIX в.) - первая методологическая
революция в экономической науке. Название связано с введением в исследования
предельного (от английского - marginal) анализа. В отличие от предшествующих
школ и направлений исходная точка в исследованиях сместилась с поиска
объективных, общих законов, естественного порядка на уровень отдельного
человека, психологии его поведения, ожиданий, предпочтений.
Маржинализм связан с австрийской школой (К.Менгер, Ф.Визер, Е.Бем-
Баверк), кембриджской школой (А.Маршал), американской школой (Дж.Кларк),
лозанской школой (Л. Вальрас). Именно субъективно-психологический подход
лежит в основе понимания таких экономических категорий как цена, спрос,
издержки производства.
Предельный анализ, позволил, наконец, широко использовать в экономике
математические методы. Позднее приоритетность математических методов
выразилась в формировании эконометрики, у истоков которой стояли Курно,
Вальрас.
Переключение внимания экономистов на поведение отдельных экономических
субъектов, на исследования экономического выбора, на поиск оптимального
использования ограниченных (редких) экономических ресурсов способствовали
формированию нового неоклассического направления, первоначально как
микроэкономики. У истоков этого направления стоит А. Маршалл. Он попытался
по-новому подойти к проблеме ценообразования, взаимоотношения спроса и
предложения, к исследованию экономики на основе фундаментальных
взаимозависимостей. Данное направление получило название “economics’” или
экономикс, или экономика. Под таким названием экономическая теория известна во
всем мире, но преимущественно в англоязычных странах.
Неоклассицизм лежит в основе современных направлений экономической
теории: монетаризма, неолиберализма, экономики предложения и т.д.
3) Кейнсианство (30-е гг. XX в.) - вторая методологическая революция в
экономической науке. Недостаточность микроанализа, неспособность
саморегулирующего рыночного механизма решить все экономические проблемы, в
частности безработицы и, как следствие, необходимость вмешательства государства
в экономику, послужили основой разработки макроэкономического подхода,
регулирования экономики на основе управления эффективным спросом, прежде
всего потребительским и инвестиционным.
9
Джон Мейнард Кейнс является родоначальником направления экономической
теории - кейнсианства, неокейнсианства, посткейнсианства.
4) Институционализм (первая треть XX) - критическое отношение к
классической и неоклассической школе, к анализу экономических отношений с
позиции "экономического человека", выдвижение в качестве ведущей силы
экономики не рациональные действия отдельных субъектов, а деятельность
организаций, социальных институтов - важнейшая идея институционалистов.
Они расширили предмет экономики считая, что исследования чисто
экономических отношений слишком узко и приводит к пустым абстракциям, что
необходимо учитывать весь комплекс правовых, социальных, психологических,
политических условий и факторов, влияющих на хозяйственную жизнь.
Институционализм выступает с критикой капиталистической экономики,
обращая внимание на то, что рынок вовсе не нейтральный и универсальный
механизм распределения ресурсов. Более того, саморегулирующийся рынок
становится гигантской машиной, служащей для поддержания и обогащения
крупных, крупнейших корпораций, которым помогает и государство. Только
совместные скоординированные действия могут противостоять диктату корпораций.
Видными представителями этого направлений являются: Т. Веблен - родоначальник,
Дж. Коммонс, У. Митчелл, Дж. Гелбрейт, А. Танбергер.
Таким образом, современная экономическая наука неоднородны и
представлена разнообразными направлениями и школами. Безусловно было бы
полезно познакомится со всеми из них, но это не реально. Мы будем изучать
"экономику", на западе этот курс называют "экономикс", по содержанию он
представляет собой комбинацию неоклассических теорий.

3. Общественное воспроизводство и кругооборот доходов и расходов в


национальном хозяйстве

Общество не может перестать потреблять, поэтому не может перестать


производить, Процесс производства непрерывен. Постоянно повторяемый процесс производства есть
воспроизводство.
Общественное воспроизводство есть постоянно повторяющийся процесс
общественного производства в непрерывном потоке своего возобновления.
В рыночной экономике производится огромное количество разнообразных
товаров и услуг. В процессе их создания участвуют различные факторы
производства, собственниками которых являются известные нам основные субъекты
рыночной экономики.
Чтобы экономическая система могла существовать, она должна
воспроизводить сырье, средства производства, рабочую силу не только как
элементы производства, но и как экономические отношения. И субъектами этих
отношений, как вам уже известно, выступают не отдельные экономические агенты, а
укрупненные «агрегированные» группы.
В процессе хозяйственной деятельности в масштабе всей экономики
одинаковые хозяйственные единицы объединяются (агрегируются) в секторы
(хозяйствующие субъекты), а аналогичные хозяйственные операции – в величины
10
потока (поток товаров и услуг, или товарное обращение) и денежный (монетарный)
поток, или денежное обращение.
Основным созидающим звеном экономического оборота являются
предприятия (фирмы), изготавливающие необходимые обществу (домохозяйствам)
продукты и услуги. Предприятия взаимодействуют также на рынке ресурсов, где
приобретаются необходимые факторы производства. Постоянное возобновление,
повторение и продолжение этих взаимосвязей является критерием общественного
производства.
Из курса микроэкономики нам известно, что владельцы факторов
производства получают доходы, величина которых в конкурентной экономике
соответствует предельному продукту данного фактора в денежном выражении
(MRP). Но доходы одних субъектов рыночной экономики одновременно являются
расходами других субъектов. Поэтому в макроэкономической теории принято
говорить о кругообороте доходов и расходов в масштабах национальной экономики.
Движение потоков и запасов в национальной экономике можно представить
тремя моделями:
- для закрытой экономики без вмешательства государства;
- для закрытой экономики с государственным регулированием;
- для открытой экономики (с участием иностранного сектора)
Схема кругооборота доходов и расходов в закрытой экономике известна вам
из курса микроэкономики, ее рассмотрение было связано с изучением
функционирования рыночной экономической системы. Обратимся к рис. 1. и
представим, что национальное хозяйство «живет» без участия государства и
остального мира, то есть как абсолютно замкнутая система.
11

Реальные потоки Рынок ресурсов (факторов w. r. %, прибыль


Денежные потоки производства)

издержки
ресурсы Финансовый Факторы
рынок производства

инвестиции Услуги Оплата услуг сбережения

Чистый приток капитала


домашние
хозяйства
Ф факторов факторов
субсидии производства производства трансферты
И
Р
М
Государства
Ы
налоги (правительство) налоги

Товары и услуги Продажа Оплата Товары и


товаров государственных услуги
закупок товаров

ИМПОРТ
Рынок товаров и услуг
Потребительски
Выручка от е расходы
продажи Остальной мир
Экспорт

Рис. 1. Кругооборот доходов и расходов в открытой модели национальной экономики


12
На схеме видно, что по часовой стрелке (сплошная линия) от домашних
хозяйств через рынок факторов фирмам поступают услуги факторов производства
(услуги труда, капитала, земли, предпринимательства). В свою очередь, через рынок
благ от фирм к домашним хозяйствам поступают различные материальные и
нематериальные блага: продовольствие, автомобили, различные виды сервисного
обслуживания и т. д. Этот процесс также происходит на нашей схеме по часовой
стрелке. Но движение всех этих реальных потоков ресурсов и конечной продукции
оплачивается денежными потоками. Поэтому против часовой стрелки пунктирной
линией показано встречное движение денежных средств. От фирм домашним
хозяйствам поступает оплата услуг факторов производства. Для домашних хозяйств
– это их доходы, а для фирм эти платежи представляют собой расходы. Далее мы
видим, следя за направлением пунктирной линии, что от домашних хозяйств
фирмам поступают платежи за конечные товары и услуги. Очевидно, что для
домашних хозяйств эти денежные суммы представляют собой расходы, но для фирм
они являются доходами.
Таким образом, если предположить, что это модель закрытой экономики, т.е.
без участия остального мира, а также то, что государство не вмешивается в процесс
экономической деятельности, то доходы одних экономических субъектов – это
расходы других. В этом случае величина общего объема производства в денежном
выражении равна суммарной величине денежных доходов домашних хозяйств.
Но в реальной жизни мы имеем дело с открытой экономикой, причем с
активным вмешательством государства, поэтому модель кругооборота существенно
усложняется. На схеме видно, что равновесие нарушается, так как из потока
«доходы-расходы» образуются «утечки» в виде сбережений, налоговых платежей и
импорта.
«Утечки» - любое использование дохода не на покупку продукции,
произведенной внутри страны.
В свою очередь, в поток «доходы-расходы» вливаются дополнительные
«инъекции» в виде инвестиций, государственных расходов и экспорта.
«Инъекции» - любое дополнение к потребительским расходам на
продукцию, произведенную внутри страны.
Из схемы мы видим, что государство взимает налоги с фирм и домашних
хозяйств, предоставляя, вместе с этим, трансферты и субсидии.
Трансферты (трансфертные платежи) – это передача доходов, не
требующая каких-либо прямых ответных услуг экономического характера.
Субсидии – выплата правительством, фирмой или домохозяйством средств,
чаще денежных, обмен на которые они получают товары или услуги.
Кроме того, государство закупает на рынке ресурсов услуги труда и других
факторов, а на рынке благ – различную продукцию, производимую фирмами. Таким
образом, государство с помощью различных экономических инструментов
(трансфертов, налогов, субсидий и других) регулирует колебания в уровнях
производства, занятости и инфляции.
В этой системе есть свои функции и у финансового сектора. С его помощью
аккумулируются сбережения домохозяйств, которые затем превращаются в
инвестиции.
Кругооборот открытой национальной экономики не может не быть с
13
участием иностранного сектора. Иностранный сектор связан с другим и
экономическим субъектами тремя основными способами:
1) импорт товаров и услуг, который поступает в данной стране на рынок
продуктов, а отраженный в модели кругооборота встречный поток денежных
платежей – с рынка продуктов в иностранный сектор экономики;
2) экспорт товаров и услуг;
3) проведение различного рода международных финансовых операций,
связанных как с получением займов и предоставлением ссуд, так и с
трансакционными сделками по купле-продаже реальных и финансовых активов.
Постоянное повторение и продолжение этих процессов и составляет
содержание общественного воспроизводства.
А теперь пора обратиться к характеристике основных показателей
макроэкономики, с помощью которых можно оценить динамику функционирования
национального хозяйства, а также эффективность экономической системы.
14
ТЕМА 02.
НАЦИОНАЛЬНАЯ ЭКОНОМИКА И ЕЕ ОСНОВНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
План:
1. Основные макроэкономические показатели и методы их расчета
2. Номинальные и реальные показатели функционирования национальной
экономики. Дефлятор ВНП и индексы цен
3. Национальный доход, Располагаемый личный доход. Национальное богатство.
Чистое экономическое благосостояние

1. Основные макроэкономические показатели и методы их расчёта

Для измерения общественного продукта в теории и хозяйственной практике


используются различные макроэкономические показатели. В экономической теории
и статистике зарубежных стран, а начиная с 1988 г. и в нашей стране, для измерения
общественного продукта используются показатели, исчисленные на основе системы
национальных счетов (СНС).
Система национальных счетов (СНС) – применяемая в развитых странах
система национального учета и статистики, позволяющая определить
обобщающие макроэкономические показатели, характеризующие состояние
экономики и динамику экономического роста.
Чтобы получить достоверную количественную информацию о производстве,
распределении и использовании общественного продукта, составляются счета,
отражающие участие каждого субъекта хозяйственной деятельности в следующих
процессах:
- производство благ и услуг;
- образование национального дохода;
- распределение национального дохода;
- перераспределение национального дохода;
- использование национального дохода;
- изменение имущества;
- кредитование и финансирование.
Основными структурными элементами системы национальных счетов
являются:
1. экономические функции – производство, потребление, накопление,
посредничество и перераспределение доходов;
2. экономические операции – индивидуальные акты, которые совершают
хозяйственные единицы в процессе выполнения указанных выше функций;
3. экономические агенты – субъекты экономических операций,
принимающие хозяйственные решения;
4. объекты экономических операций – товары, услуги, деньги, финансовые
документы.
Особенностью СНС является использование метода двойной записи (как в
бухгалтерском учете), когда одна и та же операция отражается сначала в одном
счете в разделе «Использование», а затем – в последующем счете в разделе
«Ресурсы». В результате национальное хозяйство представляется в виде замкнутой
модели, в которой экономическая деятельность субъектов расписывается по счетам
15
как потоки доходов и расходов.
На базе СНС рассчитывается множество показателей общественного
продукта, основные из них мы подробно рассмотрим.
Итак, экономическая теория для измерения объема национального
производства использует ряд показателей, среди которых важнейшее место
занимают показатели валовой национальный продукт (ВНП) и валовой
внутренний продукт (ВВП).

Валовой национальный продукт (ВНП) представляет рыночную ценность всех


предназначенных для конечного потребления товаров и услуг,
произведенных в течение года с помощью факторов производства,
принадлежащих данной стране.
Он включает стоимость благ, произведенных в текущем периоде.
Следовательно, в него не включаются рыночные цены продаваемых в данном году,
но существовавших ранее товаров, таких, как построенные ранее дома,
подержанные автомобили или старинные картины. Вместе с тем комиссионные
вознаграждения торговых посредников, продающих эти товары, включаются в
состав ВНП, поскольку посредники оказывают текущие услуги по согласованию
интересов продавцов и покупателей, и эти услуги являются составной частью
общего объема производства данного года.
Валовой внутренний продукт (ВВП) является своеобразной модификацией
ВНП, но в отличие от последнего определяется как денежная оценка всех
произведенных конечных товаров и услуг в экономике за год. При этом
учитывается годовой объем конечных товаров и услуг, созданных на
территории данной страны, или, выражаясь иначе, в географических
границах какой-либо страны или региона.
Различие между ВНП и ВВП двоякое. С одной стороны, при расчетах ВВП из
ВНП вычитается сумма доходов от использования ресурсов данной страны за
рубежом (заработная плата, проценты, дивиденды и т.д.). С другой стороны, при
расчете ВВП к ВНП прибавляются аналогичные доходы иностранцев, получаемые в
данной стране. Когда ВНП превышает ВВП, жители данной страны получают за
границей больше доходов, чем иностранцы получают в данной стране. Обратная
ситуация (ВВП > ВНП) означает, что иностранцы получают больше доходов от
производственной деятельности в данной стране, чем жители данной страны за
границей. Как правило, разница между ВВП и ВНП незначительна и составляет +1%
от ВВП. В соответствии с рекомендациями статистической службы ООН в
большинстве стран (в том числе в Украине) в качестве основного показателя
измерения общественного продукта используется показатель ВВП, в США и
Японии – ВНП.
При расчете ВНП и ВВП используются три основных метода. Эти
показатели оценивают через производство (с помощью метода добавленной
стоимости), через расходы и через доходы.
Расчет ВНП и ВВП методом добавленной стоимости. Для правильного
расчета ВНП и ВВП необходимо учесть все продукты и услуги, произведенные в
данном году, но без повторного, или двойного счета. Вот почему в определениях
ВНП и ВВП речь идет о конечных товарах и услугах. Эти блага потребляются в
16
рамках домашних хозяйств или фирм и не участвуют в дальнейшем производстве, в
отличие от промежуточных товаров. Например, продовольственные товары или
парикмахерские услуги, приобретаемые домохозяйствами, – типичный пример
потребления конечных товаров и услуг. В отличие от них, мука, купленная
хлебозаводом для выпечки хлеба, представляет собой промежуточную продукцию.
Если в ВНП и ВВП учитывать стоимость промежуточных продуктов, используемых
для производства других товаров, то мы получим завышенную их оценку. Так, цена
муки будет учтена несколько раз: вначале как результат деятельности мукомольного
завода, потом – в цене выпеченного хлеба, далее – в цене расфасованного хлеба в
супермаркете и т. д.
Исключить двойной счет позволяет показатель добавленной стоимости,
который представляет собой разницу между продажами фирмами их готовой
продукции и покупкой материалов, инструментов, топлива, энергии и услуг у
других фирм. Таким образом, добавленная стоимость включает заработную плату,
прибыль и амортизацию основного капитала фирмы-изготовителя конкретной
продукции.
Добавленная стоимость - это рыночная цена продукции фирмы за вычетом
стоимости потребленного сырья и материалов, купленных у поставщиков.
Определение ВНП методом добавленной стоимости проиллюстрировано на рис.
1.
предприятия добывающей промышленности
(уголь, железная руда)

300 тыс. грн.


металлургический завод (сталь)

автозавод (автомобили)
350 тыс. грн.

430 тыс. грн.


автосалон (автомобили)

470 тыс. грн.


покупатели

Рис. 1. Формирование добавленной стоимости

Этот метод позволяет выявить вклад каждого из производителей в создание


валового продукта. В данном примере добавленная стоимость будет следующей:
вклад предприятий добывающей промышленности составит 300 тыс. грн.;
металлургов – 50 тыс. грн.; автомобилестроителей – 80 тыс. грн.; торговли – 40 тыс.
грн. В результате стоимость конечной продукции – автомобиля - составит 470 тыс.
грн. (то есть, сумму добавленной стоимости всех отраслей, участвующих в
производстве автомобиля: 300+50+80+40).
Так, суммируя добавленные стоимости, произведенные всеми фирмами в
стране, можно определить ВВП, который и представляет рыночную оценку всех
выпущенных товаров и услуг.

Метод расчета ВНП и ВВП по расходам. Напомним, что ВНП определяется


как денежная оценка конечных продуктов и услуг, произведенных за год, постольку
17
необходимо суммировать все расходы экономических субъектов на приобретение
конечных продуктов, то есть можно сложить расходы множества людей на покупку
этих и иных товаров. При расчете ВНП на основе расходов, или потока благ,
суммируются следующие величины:
1. Расходы домашних хозяйств на личное потребление (С). Они, как
отмечалось ранее, включают расходы на приобретение товаров длительного
пользования, продовольственных товаров, одежды и предметов домашнего обихода,
а также различных услуг.
2. Валовое накопление основного капитала или валовые инвестиции (I). Они
представляют собой инвестиции в основной капитал (затраты фирм на приобретение
новых производственных предприятий и оборудования); инвестиции в жилищное
строительство; инвестиции в запасы, амортизационные отчисления.
Валовые инвестиции можно представить как сумму чистых инвестиций и
амортизации.
Чистые инвестиции подразумевают процесс реального образования капитала,
а не приобретение финансовых активов типа акций, облигаций и т. п., которые
также называются инвестициями, но уже в рамках финансового сектора экономики.
Товарные запасы представляют собой ту часть продукта, которая произведена
в этом году, но не продана и осталась в виде запасов на следующий год. К
инвестициям их относят потому, что они представляют собой не потребленный
продукт, т.е. капитальные вложения, не возмещенные пока в процессе продажи.
Уменьшились запасы – уменьшился и ВНП, так как объем проданной продукции
больше объема произведенной. Увеличились запасы – увеличился ВНП.
3. Государственные закупки товаров и услуг (G) - это расходы
государственных учреждений и органов власти всех уровней на приобретение
товаров и оплату услуг труда занятых в государственном секторе. В эти
государственные расходы не включаются трансфертные платежи.
Напомним, что трансфертные платежи - это безвозмездные выплаты
государства. Они не являются платой за предоставленную услугу (например,
государственные пособия по безработице, поддержке неполных семей и т. п.),
поскольку выплачиваются не в обмен на услуги какого-либо фактора производства.
Следовательно, их нельзя рассматривать как факторные доходы.
4. Чистый экспорт (NX) – это разница между экспортом и импортом страны,
поскольку большинство стран представляет собой открытую экономику, в которой
правительство не препятствует свободному перемещению товаров, капитала,
рабочей силы через национальные границы.
Таким образом, перечисленные здесь расходы составляют объем ВНП и
показывают рыночную оценку годового производства:
ВНП = C+I+G + NX.

Данное уравнение называют основным макроэкономическим тождеством.

Метод расчета ВНП и ВВП по доходам (распределительный метод). ВНП


можно представить как сумму факторных доходов, т. е. определить как сумму
вознаграждений владельцев факторов производства. Таким образом, доходная
составляющая складывается из доходов населения от трудовой деятельности
18
(заработная плата - w) и доходов от собственности (прибыль – p, процент – i, рента –
r):
ВНП = Аm+ Т + w+ r +i + p.
В показатель ВНП, рассчитываемый по данному методу, также включаются
косвенные и прямые налоги на предприятия (Т) и амортизация (Аm), то есть части,
которые не принимают форму доходов, включается и нераспределенная часть
прибыли.
Показатель заработной платы включает валовую сумму заработной платы, а
также дополнительные выплаты наемным работникам. Ренту составляют доходы
собственников недвижимости. Прибыль распадается на валовую прибыль
корпораций или фирм (дивиденды) и чистые доходы товариществ (партнерств) и
предприятий в единоличной собственности, а также доходы фермеров и лиц
свободных профессий.
Расчет ВНП по доходам отражает первичные, то есть еще не
перераспределенные доходы домашних хозяйств, фирм и государственных
организаций.
При расчете ВВП в него включаются доходы всех субъектов,
осуществляющих свою деятельность в географических рамках данной страны, как
резидентов, так и нерезидентов.
Резиденты - это граждане, проживающие на территории данной страны, за
исключением иностранцев, которые находятся в стране менее 1 года.
Наглядно совмещение двух подходов к расчету ВНП и ВВП по расходам и
доходам показано в таблице 1.
Таблица 1
Методы расчета ВВП
ВВП, рассчитанный по расходам ВВП, рассчитанный по
Потребительские расходы населения (С) Заработная плата (w)
Валовые частные инвестиции (I ) Процент (i)
Государственные закупки товаров и Рента (r)
услуг (G) Прибыль (p)
Чистый экспорт (NX) Амортизация (Am)
Косвенные налоги (Т)
Вспомним, что, согласно модели кругооборота доходов и расходов, то, что для
одних субъектов экономики является доходами, для других – издержками, поэтому
расчет, произведенный любым из методов, дает один и тот же результат.

2. Номинальные и реальные показатели функционирования национальной


экономики. Дефлятор. Индексы цен

Инфляция и дефляция затрудняют расчет ВНП и ВВП, так как данные


показатели характеризуют денежное, временное и количественное состояние
производства. Первичными данными для расчета ВНП (ВВП) являются объемы
продаж, но последние зависят как от количества проданных изделий, так и от
уровня цен на них. ВНП (ВВП), рассчитанный по действующим ценам, называется
номинальным ВНП (ВВП), а скорректированный на изменение цен, или
рассчитанный по базовым ценам, — реальным ВНП (ВВП).
19
Номинальный ВНП (ВВП) - это ВНП (ВВП), подсчитанный в текущих ценах.

В макроэкономической теории его обозначают символом PQ, где Р означает


индекс цен, Q - физический объем производства. Но как определить физический
объем производства? Для этого необходимо проделать следующую процедуру:
установить так называемый базисный год и рассчитать в его ценах произведенный в
текущем году ВВП.
Реальный ВНП (ВВП) - это фактический объем выпуска продукции,
рассчитанный в ценах базисного года.
Показатели в базисных ценах могут за год изменяться меньше или больше,
чем в текущих ценах. И происходит это из-за изменения общего уровня цен в
стране. Таким образом, для вычисления реального ВНП (ВВП) необходимо
использовать индекс цен.
Индекс цен - это отношение цены текущего года к цене базисного года,
умноженное на 100%.
Различают следующие основные виды индексов цен:
- дефлятор ВНП;
- индекс потребительских цен;
- индекс оптовых цен;
- индекс экспортных и импортных цен.
Дефлятор ВНП (ВВП) - отношение между номинальным и реальным ВНП
(ВВП):
Номинальны й ВНП
Дефлятор ВНП  .
Реальный ВНП
Соответственно реальный ВНП (ВВП) = Номинальный ВНП (ВВП)/ Дефлятор
ВНП (ВВП).
Дефлятор ВНП (ВВП) измеряет интенсивность инфляции или обратного
процесса – дефляции, когда наблюдается снижение общего уровня цен в стране.
Если величина индекса цен оказалась больше 1, то это означает, что произведено
дефлирование ВНП (ВВП), т. е. учтен фактор инфляции. Если же индекс цен
оказался меньше 1, это означает, что произведено инфлирование, т. е. номинальный
ВНП (ВВП) очищен от влияния дефляции.
Итак, сделаем некоторые выводы:
1. Номинальный ВНП (ВВП) дает обобщенную денежную оценку
произведенной в национальной экономике продукции.
2. Реальный ВНП (ВВП) характеризует количество произведенной
продукции, то есть объем производства, измеренный в постоянных ценах (ценах
базисного года).
3. Дефлятор ВНП показывает изменение уровня цен произведенной
продукции в отчетном году по отношению к базисному.
Дефлятор ВНП учитывает изменения цен по самому широкому кругу
продуктов и услуг как потребительского, так и инвестиционного значения, поэтому
он является всеобъемлющим индексом цен, применимым для измерения
абсолютного уровня цен.
На базе данных о значении номинального ВНП и величины его дефлятора,
рассчитывают реальный ВНП, характеризующий физический объем производства:
20
Номинальный ВНП
Реальный ВНП  .
Дефлятор ВНП (индекс цен)
Определение реального ВНП имеет первостепенное значение при оценке
темпов текущего объема производства по отношению к базисному году.
Но существуют и другие индексы.
Индекс оптовых цен – отражает изменение цен типичного набора товаров,
приобретаемых фирмами.
Индекс потребительских цен – это отношение цены потребительской
корзины в текущем году к ее цене в базисном году. При исчислении этого индекса
принимают во внимание не все конечные товары и услуги, а только те, которые
составляют так называемую потребительскую корзину, приобретаемую типичным
домашним хозяйством. Сюда входят: основные продовольственные товары, набор
непродовольственных товаров (одежда, обувь, бытовые товары) и основных услуг
(медицинские, транспортные услуги, связь, отдых, культура, личная гигиена).
Отметим, что предусматриваемая калорийность суточного рациона составляет
2100-2700 ккал в среднем на человека, в то время как в промышленно развитых
странах – 3300-3700 ккал (Германия, США, Франция).
Учитывая, что наборы потребляемых товаров могут оставаться прежними в
течение определенного времени и могут изменяться, рассчитывают индексы цен для
неизменного набора товаров (индекс Ласпейраса) и индекс цен для изменяющегося
набора (индекс Пааше).
Индекс Ласпейраса – IL, для неизменного набора товаров, вычисляется по
формуле:
IL  P t Qb
.,
P h Qb

где Pt - цена текущего года; Рh - цена базисного года; Qb, - количество товара
базисного года.
Этот индекс учитывает цены импортных товаров, но не учитывает
возможность замены более дорогих товаров более дешевыми. То есть, при расчете
этого индекса происходит недооценка возможного изменения товарной структуры.
Индекс Пааше – IР, для изменяющегося набора товаров, вычисляется по
формуле:
IP  P T Qt
.
P b Qt
Дефлятор ВНП представляет собой индекс Пааше. Иногда этот индекс
называют индексом цен производителей, где в качестве весов цен используется
количество товаров и услуг, произведенных в текущем году.
Но в индексе Пааше не отражается происходящее при этом снижение уровня
благосостояния населения.
Недостатки индексов Ласпейраса и Пааше устраняет индекс Фишера - IF:
IF  I L IP,

IF    P
t Qb  /   Pb Qb     P t 
Qt  /   Pb Qt  ,
где Qt - объем продукции текущего года (другие обозначения указаны выше).
Индекс Фишера представляет собой среднегеометрическое значение из
индексов Ласпейраса и Пааше.
Помимо номинального и реального ВНП в макроэкономике существует
21
также потенциальный ВНП.
Потенциальный ВНП – это тот максимальный уровень реального ВНП,
который мог бы быть достигнут при полном использовании всех имеющихся
экономических ресурсов.
3. Национальный доход, Располагаемый личный доход. Национальное
богатство. Чистое экономическое благосостояние

Итак, обобщающими показателями результатов функционирования


национальной экономики служит ВНП и ВВП, которые отражают совокупную
стоимость созданного в масштабах общества продукта для конечного потребления.
ВВП и ВНП могут быть рассчитаны тремя методами, рассмотренными выше.
Разница заключается в том, что при расчете ВВП учитывается только продукт,
произведенный в границах данной страны, без учета заграничных отделений и
филиалов отдельных фирм, а ВНП учитывает продукт, произведенный
национальным капиталом, расположенным и за пределами страны.
Если из ВВП вычесть сумму стоимостей, созданных на территории данной
страны при помощи использования иностранного капитала, и прибавить сумму
стоимостей, произведенных за границей при использовании ресурсов, принадлежащих
гражданам данной страны, то мы получим ВНП.
В полностью закрытой экономике ВНП = ВВП
В открытой экономике ВВП = ВНП – Чистый экспорт
Чистый экспорт = Экспорт – Импорт
Теперь рассмотрим важнейшие показатели СНС, характеризующие движение
ВНП (ВВП) на различных его стадиях.

Чистый национальный продукт (ЧНП) - представляет собой сумму конечной


продукции и услуг, оставшуюся для потребления после замены списанного
оборудования:
ЧНП = ВНП (ВВП) - Амортизационные отчисления.

Он меньше ВНП на сумму амортизационных отчислений.


С помощью ЧНП измеряется годовой объем производства товаров и услуг,
который произвела и потребила страна. Это более совершенный измеритель объема
производства, но ЧНП имеет недостаток: он несет в себе искажения, которые вносит
в структуру рыночных цен государство. Без вмешательства государства сумма
рыночных цен всех товаров без остатка раскладывается на факторные доходы
домашних хозяйств. Однако государство, вводя косвенные налоги, с одной стороны,
и предоставляя фирмам субсидии – с другой, фактически способствует завышению
рыночных цен в первом случае и занижению во втором.

Национальный доход (НД) характеризует величину доходов всех поставщиков


производственных ресурсов, с помощью которых создается ЧНП:
НД = ЧНП – Косвенные налоги.

Косвенные налоги – налоги на товары и услуги, взимаемые путем


установления надбавки к цене или тарифу.
22
НД показывает, что прибавило производство в данном году к благосостоянию
общества. Единственным компонентом ЧНП, который не отражает текущего вклада
экономических ресурсов, являются косвенные налоги на бизнес. Поэтому величина
последних при исчислении НД вычитается из денежного объема ЧНП. Под НД
понимается сумма доходов владельцев факторов производства, т.е. сумма
заработной платы, прибыли, процента и ренты.
Национальный доход выступает в качестве заработанного, но не полученного
дохода, т.к. не все заработанные доходы действительно получает население и не все
получаемые доходы являются заработанными.
Рассчитанное на базе СНС номинальное значение ВНП и ВВП служит основой
для определения всех других показателей общественного продукта, а также для
показателей, характеризующих распределение национального дохода. К их числу
относятся: личный доход, располагаемый доход
Личный доход (ЛД) представляет собой полученный доход, который в
отличие от НД является заработанным доходом. Различия между личным и
национальным доходами следующие: во-первых, часть заработанного дохода
(взносы на социальное страхование, налоги на прибыль корпораций, объем их
нераспределенной прибыли) не поступает населению; во-вторых, часть получаемого
ЛД поступает отдельному домохозяйству не в форме факторного дохода, а в виде
трансфертных платежей государства (пенсий, стипендии, пособий). Размеры
трансфертных поступлений определяются действующими нормативными актами и
социальным положением семьи или индивидуума, а не его участием в производстве
общественного продукта.

Личный доход (ЛД) показывает, сколько денег действительно поступает в


личное потребление населения:
ЛД = НД – (взносы на социальное страхование + налоги на прибыль +
нераспределенные прибыли) + трансферты.

Располагаемый доход (РД) характеризует ту часть личного дохода, которую


население может тратить по своему усмотрению. Для его расчета из ЛД вычитается
общая сумма прямых налогов, выплачиваемых населением из личного дохода. К
основным видам налогов, выплачиваемых из личного дохода, относятся
подоходный налог, налог на прибыль в некорпоративном секторе экономики, налог
на имущество и налог на наследство.
Располагаемый доход (РД) – это та сумма, которой располагает население для
потребление и для сбережений:
РД = ЛД – прямые налоги.

Взаимосвязь всех основных макроэкономических показателей, исчисляемых


на основе СНС, может быть представлена следующим образом:
ВАЛОВОЙ НАЦИОНАЛЬНЫЙ ПРОДУКТ
– Амортизация
= Чистый национальный продукт
– Косвенные налоги на бизнес
= Национальный доход
23
– Взносы на социальное страхование
– Налоги на прибыль
– Нераспределенная прибыль
+ Трансфертные платежи
= Личный доход
– Индивидуальные налоги
= Располагаемый доход
(доход в личном распоряжении)

Данная взаимосвязь четко показывает, что национальное хозяйство


обеспечивает население страны жизненными благами. Поэтому чем более
эффективна национальная экономика, тем больше возможностей у каждого
повысить свой жизненный уровень.
Итак, ВНП (ВВП) дает возможность оценить объем годового производства
страны. Однако и этот интегральный показатель имеет ряд недостатков, которые не
позволяют в полной мере оценить экономическое благосостояние страны. Так,
например, при подсчете ВНП (ВВП) не удается учесть:
- стоимость услуг, выполняемых населением «для себя» (уборка квартир,
ремонт, приготовление пищи, занятия с детьми и т.д.);
- стоимость бартерного обмена;
- доходы теневой экономики;
- потери от загрязнения окружающей среды;
- оплату в виде чаевых;
- уровень благосостояния общества, связанный с досугом.
В связи с этим в экономической науке появилась потребность расчета такого
показателя, как чистое экономическое благосостояние.
Чистое экономическое благосостояние (ЧЭБ) представляет собой
показатель, с помощью которого делается попытка оценить изменение не только
запасов конечных товаров и услуг, но и благосостояние нации в целом.
Определяется чистое экономическое благосостояние путем дополнения реального
ВНП стоимостью товаров и услуг, созданных в теневой экономике, результатами
нерыночной деятельности (работа по дому, в личном подсобном хозяйстве),
увеличением досуга и исключения стоимости потерь от рыночной деятельности
(загрязнение окружающей среды и др.) (рис. 1).
Чистое экономическое благосостояние (ЧЭБ) характеризует благосостояние
нации в целом, с учетом всех влияющих на него факторов.

Стои Стоимо Стоимост


мость сть ь потерь
Реаль проду продукт Стои от
Ч ный кта а мость рыночно
Э = ВНП + тенев + нерыно + – й
Б ой чной досуг деятельн
эконо деятель а ости
мики ности

Рис. 3. Структура показателя «чистое экономическое благосостояние»

При расчете чистого экономического благосостояния необходимо учесть


24
также уровень и качество жизни населения. В настоящее время (по данным за 2007
год) на первые места в мире по этим показателям вышли Норвегия, Австралия и
Нидерланды.
Следует отметить, что в центре внимания современных экономистов,
разрабатывающих методологию измерения общественного продукта, находится
проблема теневой экономики и оценки сделок, совершаемых нелегально и не
учитываемых официальной статистикой. Проблема теневой экономики,
рассматриваемая с позиций методологии исчисления показателей общественного
продукта, заключается в следующем. Во-первых, существование теневой экономики
может занижать официальные оценки общественного продукта по сравнению с
фактическим выпуском. Во-вторых, соотношение между объемами производства в
легальной и теневой экономике может меняться во времени. Если это соотношение
постоянно, то официальные показатели будут правильно отражать изменение
выпуска во времени. Но если относительный вес теневой экономики возрастает, то
официальные оценки темпов роста общественного продукта будут меньше
действительных темпов роста.
Исследования в области теневой экономики пока не привели к созданию
общепринятой методики оценки ее масштабов. Имеющиеся оценки очень сильно
различаются между собой. Так, для Украины они варьируются от 10 до 50% для
США – от 3 до 30% ВНП. Поэтому для Украины с ее переходной экономикой
проблема учета так называемой ненаблюдаемой экономики является особо
актуальной.
При оценке чистого экономического благосостояния надо учитывать также
уровень жизни населения, определяемый как соотношение реальных потребностей
граждан и возможностей их удовлетворения. Здесь происходит не только оценка
текущих денежных доходов населения и фактическое потребление, но и наличие
денежных сбережений, количество и качество накопленного домашнего имущества,
жилья, услуг, включая здравоохранение и просвещение.
Кроме того, для объективной оценки ЧЭБ необходимо учитывать расслоение
населения по уровню доходов. ВВП это отразить тоже не может. Здесь следует
использовать коэффициент Джини. Этот коэффициент показывает характер
распределения всей суммы доходов населения между его отдельными группами.
При равномерном распределении доходов в обществе коэффициент Джини равен
нулю. А чем выше степень поляризации общества по уровню доходов, тем ближе
коэффициент Джини к единице.
Итак, любое национальное хозяйство создает условия для получения
населением страны доходов, обеспечивающих их жизненными благами. Поэтому
чем более эффективна национальная экономика, тем больше возможностей у
каждого повысить свой жизненный уровень. Для оценки этих возможностей, то есть
социально-экономического потенциала и уровня развития страны, используется
такое понятие, как национальное богатство.
Национальное богатство - это общий итог постоянно повторяющегося
процесса общественного производства, это совокупность материальных и
культурных благ, которыми располагает на определенную дату
национальная экономика и которые созданы трудом людей за весь
предшествующий период ее развития.
25
Национальное богатство в широком смысле слова представляет собой все то,
чем, так или иначе, обладает нация. В этом смысле к национальному богатству
относятся не только материальные блага, но и все природные ресурсы, климат,
произведения искусства и многое другое. Но все это весьма трудно оценить в силу
объективных причин. Поэтому в практике экономического анализа применяется
показатель национального богатства в узком смысле слова.
К национальному богатству в узком смысле слова относится все то, что
опосредовано человеческим трудом и может быть воспроизведено. Другими
словами, национальное богатство страны представляет собой совокупность
материальных и культурных благ, накопленных данной страной на протяжении ее
истории на данный момент времени. Это результат труда многих поколений людей.
По своей структуре национальное богатство складывается из следующих
основных элементов (табл. 2).
Таблица 2
НАЦИОНАЛЬНОЕ БОГАТСТВО
НЕФИНАНСОВЫЕ АКТИВЫ ФИНАНСОВЫЕ
Произведенные активы Непроизведенные АКТИВЫ
активы
Основной капитал Оборотный Материальные Монетарное золото
Материальный: капитал Земля Специальные права
здания, Производственные Богатства недр заимствования
сооружения запасы Водные ресурсы (в Валюта и депозиты
машины Незавершенное т.ч. подземные) Акции и другие
оборудование производство ценные бумаги
Готовая продукция Займы
Материальные Технические
резервы резервы
Задолженности
Нематериальный: Ценности Нематериальные Справочно:
Разведанные Драгоценные Патенты Прямые иностранные
полезные металлы, камни Авторское право инвестиции
ископаемые Произведения Договора об аренде Накопленные
Программное искусства «Имидж» потребительские блага
обеспечение длительного
Произведения пользования
литературы,
искусства.

В современных условиях перехода к информационному обществу ученые все


чаще настаивают на внесении в структуру национального богатства таких
элементов, как информация и человеческий капитал.
Современное постиндустриальное общество характеризуется как
информационное. Действительно, информация превратилась в один их важнейших
экономических ресурсов. Ее необходимо собирать, добывать, обрабатывать, без
информации невозможен бизнес, с учетом информации принимаются все
хозяйственные и политические решения.
По существу информация является основой управления, и только с ее
помощью можно в полной мере реализовать потенциал современной экономики.
Изменилась за последние десятилетия и роль в обществе человеческого капитала.
26
Его считают главным экономическим активом, который необходимо грамотно
формировать, беречь, преумножать и эффективно использовать. Более того,
конституции всех цивилизованных стран отмечают, что главное богатство общества
– это люди. В связи с этим, включение двух указанных элементов в структуру
национального богатства является вполне правомерным.

Подведем краткие итоги.


Макроэкономика – один из двух основных разделов экономической теории, в
котором изучается поведение экономики страны как единого целого.
Экономическая информация, необходимая для описания и анализа
хозяйственной деятельности на макроуровне, группируется в СНС. Основным
показателем в СНС считается ВВП. Он измеряет стоимость выпуска конечных
товаров и услуг, произведенных на территории нашей страны.
ВВП может рассматриваться с помощью трех методов:
1) по сумме произведенной продукции;
2) по сумме расходов;
3) по сумме доходов;
В систему национальных счетов входят и другие показатели: национальный
доход, личный доход, личный располагаемый доход и др. Макроэкономические
показатели являются важными и довольно точными индикаторами экономического
состояния страны и служат для прогнозирования ее развития.
С течением времени происходит изменение уровня цен. Показателями уровня
цен являются дефлятор ВВП и индекс потребительских цен.
Благосостояние страны можно определить, рассчитав показатель чистого
экономического благосостояния. Социально-экономический потенциал и уровень
развития страны определяется путем подсчета стоимости национального богатства.
27
ТЕМА 03
ОБЩЕЕ МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОЕ РАВНОВЕСИЕ: МОДЕЛЬ
СОВОКУПНОГО СПРОСА И СОВОКУПНОГО ПРЕДЛОЖЕНИЯ
План:
1. Совокупный спрос и факторы, его определяющие
2. Совокупное предложение в коротком и долгом периодах
3. Макроэкономическое равновесие в модели совокупного спроса и совокупного
предложения. Переход от краткосрочного к долгосрочному равновесию.
4. Шоки спроса и предложения. Стабилизационная политика

Макроэкономические переменные, о которых было рассказано в предыдущих


главах, позволяют описать состояние экономики с самых разных сторон, измерить
результаты ее деятельности. Но для экономистов и политиков важно понимать, как
протекают экономические процессы, каковы взаимосвязи между различными
экономическими переменными, описывающими эти процессы, как они меняются с
течением времени, к каким результатам могут привести меры экономической
политики правительства. Эти задачи помогает решить модель совокупного спроса
— совокупного предложения. Она дает возможность увидеть факторы,
способствующие росту экономики, вызывающие колебания деловой активности,
провоцирующие рост инфляции и т.д., а также показать, к каким последствиям это
может привести. С ее помощью могут быть проиллюстрированы эффекты
различных вариантов экономической политики государства. В этой главе
представлены концепции совокупного спроса и предложения, разделяемые
большинством современных экономистов. В то же время рамки модели позволяют
показать различия между основными школами экономической мысли.
Совокупный спрос и совокупное предложение являются обобщающими
макроэкономическими категориями, характеризующими выпуск, инфляцию,
экономический рост, меры экономической политики.
Объем выпуска, занятость, уровень цен в экономике определяются
взаимодействием совокупного спроса и предложения. При этом в определенных
условиях выпуск и занятость зависят в основном от уровня совокупного спроса,
тогда как в других они в значительной степени определяются предложением.
Так, при отсутствии ограничений со стороны производства рост совокупного
спроса стимулирует увеличение объема выпуска и занятости, оказывая
незначительное влияние на уровень цен. Такое воздействие на экономику США в
период Великой депрессии оказала государственная политика стимулирования
совокупного спроса. И далее вплоть до начала 70-х гг. XX столетия
макроэкономическая политика развитых стран была ориентирована главным об-
разом на стимулирование спроса.
Однако в дальнейшем, в 80-е гг. прошлого века, внимание экономистов и
политиков переключилось на совокупное предложение. И этот интерес также был
обусловлен практическими проблемами, возникшими в экономике, — замедлением
экономического роста, одновременным ростом инфляции и безработицы и др.
Оказалось, что если экономика близка к состоянию полной занятости своих
ресурсов (а именно в таком состоянии находилась, например, американская
экономика в конце 80-х гг. XX столетия), рост совокупного спроса вызывает не
28
столько увеличение объема выпуска (так как практически все производственные
мощности и рабочая сила уже задействованы), сколько рост цен. Рассмотрим
подробнее каждую из сторон модели совокупного спроса — совокупного
предложения.

1. Совокупный спрос и факторы, его определяющие

Совокупный спрос отражает связь между величиной совокупного выпуска, на


который предъявлен спрос, и общим уровнем цен в экономике. Величина
совокупного спроса представляет собой суммарный объем конечных товаров и
услуг, произведенных в экономике, на которые предъявляется спрос со стороны
экономических агентов.
В структуре совокупного спроса можно выделить спрос:
 на потребительские товары и услуги;
 на инвестиционные товары;
 на товары и услуги со стороны государства;
 на наш экспорт со стороны иностранцев (или на чистый экспорт, если спрос
на импорт входит в первые три составляющие совокупного спроса).
Одни компоненты совокупного спроса относительно стабильны, изменяются
медленно, например, потребительские расходы. Другие — более динамичны,
например, инвестиционные расходы.
Кривая совокупного спроса AD (от англ. aggregate de-and) показывает
количество товаров и услуг, которое потребители готовы приобрести при каждом
возможном уровне цен. Она дает такие комбинации объема выпуска и общего
уровня цен в экономике, при которых товарный и денежный рынки находятся в
равновесии.
Движение вдоль кривой AD отражает изменение величины совокупного
спроса в зависимости от динамики общего уровня цен. Наиболее простое выражение
этой зависимости можно получить из уравнения количественной теории денег:

MV = PY,
Отсюда:
P = MV / Y
Или:
Y = MV / P,

где M — количество денег в экономике; V — скорость обращения денег; P —


уровень цен в экономике, в данном случае — индекс цен; Y — реальный объем
выпуска, на который предъявлен спрос.

Отрицательный наклон кривой AD объясняется следующим образом: чем

выше уровень цен P, тем меньше реальные запасы денежных средств (кривая AD
строится при условии фиксированного предложения денег M и постоянной скорости
29
их обращения V), а следовательно, меньше и количество товаров и услуг, на
которые предъявлен спрос Y.
Объяснение обратной зависимости между величиной совокупного спроса и
уровнем цен связано с двумя эффектами — эффектом богатства и эффектом
замещения.
Эффект богатства состоит в следующем: рост цен при прочих равных
приводит к уменьшению реального богатства домашних хозяйств — снижается
реальная покупательная способность накопленных финансовых активов (ценных
бумаг, банковских вкладов, наличных денег), что делает их владельцев беднее и
побуждает к сокращению расходов (люди пытаются восполнить сократившиеся
сбережения за счет уменьшения потребления).
Эффект замещения проявляется двояко. Во-первых, рост цен увеличивает
спрос на деньги. При неизменном предложении денег рост спроса на них
увеличивает процентную ставку, что сокращает расходы экономических агентов
(как потребительские, так и инвестиционные), обусловленные получением кредита.
Люди откладывают покупки товаров в кредит на будущее, так как не могут платить
высокий процент: увеличивают сбережения сегодня, чтобы больше потреблять в
будущем (потребление сегодня замещается потреблением в будущем).
Другое проявление эффекта замещения иногда называют эффектом
импортных закупок. Рост цен на отечественные товары при стабильных ценах на
импортные перекладывает часть спроса с внутреннего выпуска на импорт и
одновременно сокращает экспорт (он становится более дорогим для иностранцев),
что также снижает совокупный спрос в экономике.
К неценовым можно отнести все факторы совокупного спроса, кроме уровня
цен, которые оказывают воздействие на потребительские расходы домашних
хозяйств, инвестиционные расходы фирм, государственные расходы, чистый
экспорт. Среди них изменение благосостояния потребите- лей и их ожиданий,
налогов, процентных ставок, ситуации на внешних рынках, предоставление (или
наоборот, ликвидация) субсидий и льготных кредитов инвесторам, колебания
валютных курсов и т.д. Уравнение количественной теории денег, которое
используют при определении кривой AD, позволяет выявить еще два неценовых
фактора совокупного спроса: предложение денег M и скорость их обращения V.
Все перечисленные неценовые факторы совокупного спроса можно
объединить в три группы: ожидания экономических агентов (по поводу их будущих
доходов, инфляции, экономической активности и т.д.), фискальная и монетарная
политика (она определяет изменение денежной массы, процентных ставок, налогов,
трансфертов, госрасходов, валютных курсов и т.д.), влияние внешнего мира. В
отдельную группу можно выделить влияние шоков, например финансовых
кризисов, биржевых крахов, лишающих экономических агентов части их
финансовых активов и таким образом снижающих их благосостояние и,
соответственно, расходы.
Воздействие на совокупный спрос неценовых факторов отражается на графике
сдвигом кривой AD. Напри- мер, увеличение предложения денег (или скорости их
обращения) и соответствующий рост платежеспособного спроса в экономике
отразится на графике сдвигом кривой AD вправо до AD1 (рис. 3.1), а снижение
30
спроса на нефть на мировом рынке и соответствующее сокращение экспорта нефти
отразится графически сдвигом AD влево до AD1 (рис. 3.2).

Рис. 3.1. Сдвиг вправо кривой AD Рис. 3.2. Сдвиг влево кривой AD
вследствие роста предложения вследствие сокращения экспорта
денег

Часто непосредственное воздействие какого-либо неценового фактора на


совокупный спрос оказывается не единственным, и для оценки итогового эффекта
требуется дополнительный анализ. Так, увеличение государственных расходов
непосредственно ведет к росту совокупного спроса. Однако если правительство
финансирует эти расходы через заимствования на финансовом рынке, продавая
облигации, оно забирает часть ресурсов с денежного рынка. Тогда при неизменном
общем предложении денег в экономике и сохраняющемся спросе на них со стороны
частного сектора ставка процента возрастает. Это, в свою очередь, затрудняет
инвестиционную деятельность частного сектора, покупку дорогостоящих товаров
потребителями и т.д., т.е. сокращает другие компоненты совокупного спроса.

2. Совокупное предложение в коротком и долгом периодах

Совокупное предложение — это общее количество конечных товаров и услуг


в экономике, которое фирмы готовы произвести и предложить на рынке при каждом
данном уровне цен. Это понятие часто используется как синоним валового
национального (или внутреннего) продукта.
Величина совокупного предложения зависит от трех основных факторов —
количества труда L, капитала К и уровня технологии Т. Их влияние на величину
совокупного предложения (ВВП) описывается производственной функцией Y = F(L,
K, T). В каждый данный момент времени величина капитала и состояние
технологии в экономике фиксированы, определены предшествующим развитием
экономики. А вот количество труда зависит от текущей ситуации на рынке труда и
определяется спросом на труд со стороны фирм и его предложением со стороны
работников. Состояние рынка труда может характеризоваться полной занятостью,
превышать ее или находиться на уровне, ниже полной занятости.
Объем ВВП, который может быть произведен при полном использовании
ресурсов (прежде всего рабочей силы), принято называть потенциальным ВВП
(Y*). Потенциальному выпуску соответствует полная занятость на рынке труда, или
31
естественный уровень безработицы. Поэтому потенциальный выпуск иногда
называют естественным уровнем выпуска. Фактические значения ВВП
колеблются вокруг его потенциального уровня.
Кривая совокупного предложения AS (от англ. Aggregate supply)
характеризует зависимость между объемом выпуска и уровнем цен в экономике и
показывает, какой объем совокупного выпуска может быть предложен на рынок
производителями при разных значениях общего уровня цен в экономике. От степени
наклона кривой AS зависит результат, к которому может привести, например,
изменение совокупного спроса в экономике под влиянием неценовых факторов,
отображающееся сдвигом кривой AD (рис. 3.3, 3.4). Рост совокупного спроса при
крутой AS (см. рис. 3.3) приводит к значительному росту цен (от Р до Р1) и
небольшому увеличению выпуска (от Y до Y1).

Рис. 3.3. Рост совокупного спроса Рис. 3.4. Рост совокупного спроса
при крутой AS при пологой AS

И наоборот, пологая AS дает возможность существенно увеличить выпуск при


небольшом росте цен.
Форма кривой AS интерпретируется по-разному в зависимости от того, какой
период времени анализируется. Различают долгосрочную и краткосрочную кривые
AS. Нередко их называют классической и кейнсианской кривыми в соответствии со
школами экономической мысли, в рамках которых они рассматривались.
Различие между краткосрочным (обычно до двух- трех лет) и долгосрочным
периодами в макроэкономике связывают главным образом с поведением цен и
реальных переменных. В краткосрочном периоде цены (цены товаров и услуг,
номинальная заработная плата, номинальная ставка процента) под воздействием
рыночных колебаний из- меняются медленно, обычно говорят об их относительной
«жесткости». Реальные величины (объем выпуска, уровень занятости, реальная
ставка процента, реальная заработная плата и др.) — более подвижные, «гибкие». В
долгосрочном периоде, наоборот, цены в итоге изменяются достаточно сильно, их
считают «гибкими», а реальные переменные меняются крайне медленно, так что для
удобства анализа их часто рассматривают как постоянные (за исключением
собственно теории экономического роста или шоков предложения, связанных с
изменением объема ресурсов в экономике).
Классическая модель описывает поведение экономики в долгосрочном
периоде. Анализ совокупного предложения в классической теории строится исходя
из следующих условий:
32
 объем выпуска зависит только от количества факторов производства (труда и
капитала) и технологии и не зависит от уровня цен;
 изменения в факторах производства и технологии про- исходят медленно;
 экономика функционирует в условиях полной занятости факторов
производства (что соответствует естествен- ному уровню безработицы),
следовательно, объем выпуска равен потенциальному;
 цены, номинальная заработная плата, номинальная ставка процента и др. —
гибкие, их изменения поддерживают равновесие на соответствующих рынках.
Долгосрочная кривая совокупного предложения LRAS (от англ. long run
aggregate supply) в этих условиях вертикальна на уровне выпуска при полной
занятости факторов, т.е. на уровне потенциала Y*. Объем производства не зависит
от уровня цен.
Объяснение формы кривой AS в классической модели связано, прежде всего, с
анализом рынка труда. Считается, что он всегда находится в равновесии при полной
занятости рабочей силы (безработица, если таковая существует, является
добровольной). Это означает, что объем выпуска нельзя увеличить даже при
возросшем уровне цен — для этого нет дополнительной рабочей силы. Отклонения
от равновесия могут быть лишь временными. Соответственно, и выпуск может
отклоняться от потенциального лишь на коротких отрезках времени.
Предположим, что экономика находится в равновесии в точке Е на уровне
потенциала (рис. 3.5). Рост совокупного спроса приведет к сдвигу кривой AD до
AD1. При прежнем уровне цен Р спрос на товары увеличится. Фирмы захотят нанять
больше рабочих и расширить предложение, но экономика находится в условиях
полной занятости и свободная рабочая сила отсутствует. Возросший спрос на рынке
труда приведет к увеличению номинальной заработной платы (в условиях дефицита
рабочей силы рабочие смогут требовать, а фирмы будут предлагать, конкурируя
друг с другом, более высокую заработную плату). Рост заработной платы повысит
издержки и, соответственно, цены на готовую продукцию. В итоге, уровень цен в
экономике поднимется, а выпуск останется прежним1. Новое равновесие
установится в точке Е1.

Рис. 3.5. Рост совокупного спроса в долгосрочном периоде

Таким образом, в долгом периоде как на рынке труда, так и на других рынках
экономические агенты имеют возможность адаптировать свое поведение к
возникающим колебаниям со стороны спроса с помощью корректировки цен
33
(например, пересмотреть условия контрактов), что и позволяет восстанавливать
равновесие на рынках. В реальной экономике постоянно происходят события,
приводящие к отклонению фактического ВВП от потенциального, а уровня
безработицы — от естественного. Нередко долгим периодом в макроэкономике
считают такой, в течение которого успевают прийти в действие силы,
возвращающие экономику к равновесию: ВВП — к потенциалу, уровень
безработицы — к естественному значению.
Сдвиги LRAS возможны лишь при изменении величины факторов
производства или технологии, т.е. производственных возможностей экономики.
Если такие изменения отсутствуют, то кривая AS в долгосрочном периоде
фиксирована на уровне потенциального выпуска, и любые колебания совокупного
спроса отражаются лишь на уровне цен. Кейнсианская модель рассматривает
функционирование экономики на сравнительно коротких отрезках времени. Анализ
совокупного предложения базируется на следующих предпосылках:
 экономика функционирует в условиях неполной занятости факторов
производства;
 цены, номинальная заработная плата и другие номинальные величины —
относительно жесткие, медленно реагируют на рыночные колебания;
 реальные величины (объем выпуска, занятость, реальная заработная плата и
др.) более подвижны.
Кривая AS в кейнсианской модели горизонтальна (в крайнем случае, при
жестких ценах и номинальной за- работной плате) или имеет положительный
наклон (при жесткой номинальной заработной плате и относительно подвижных
ценах).
Причинами относительной жесткости номинальных величин в краткосрочном
периоде служат длительность трудовых договоров, государственное регулирование
минимальной заработной платы, ступенчатый характер изменения цен и заработной
платы (когда фирмы меняют цены и заработную плату постепенно, «порциями», с
оглядкой на конкурентов), сроки действия контрактов на поставки сырья и готовой
продукции, деятельность профсоюзов, эффект «меню» и т.д.
Например, если издержки переиздания каталогов с ценами на выпускаемую
продукцию достаточно велики и сам процесс переиздания требует определенного
времени (эффект «меню»), то при увеличении спроса фирмы в течение некоторого
времени будут стремиться нанять дополни- тельное количество рабочих, нарастить
выпуск и удовлетворить спрос покупателей при прежнем уровне цен. В таком
экстремальном случае абсолютно жестких цен краткосрочная кривая AS будет
горизонтальной (рис. 3.6, где SRAS — краткосрочная кривая совокупного
предложения, от англ. short run aggregate supply).
Такое представление кривой AS удобно для анализа, но на практике ситуация,
которую отражает горизонтальная AS, встречается нечасто. Если номинальная за-
работная плата достаточно жесткая, изменяется мед- ленно, а цены сохраняют
относительную гибкость, то их рост, особенно неожиданный, приведет к падению
реальной заработной платы, труд станет дешевле, что будет способствовать росту
спроса на него со стороны фирм. Использование большего количества труда
приведет к увеличению выпуска.
34

Рис. 3.6. Горизонтальная (SRAS) и наклонная (SRAS’) кривые совокупного


предложения в краткосрочном периоде

Таким образом, в коротком периоде, когда номинальная заработная плата не


меняется, появляется положительная зависимость между уровнем цен и объемом
выпуска. Кривая AS в этих условиях имеет положительный наклон (см. рис. 3.6,
кривая SRAS’).
Такая форма кривой имеет и микроэкономическое объяснение. Неожиданный
рост цен позволяет фирмам увеличить среднюю прибыль — разницу между ценой
на производимую продукцию и средними издержками. Цена растет, а издержки
какое-то время остаются прежними, в них отражены условия контрактов, связанные
с величиной заработной платы, процентом по кредиту, ценой сырья и материалов,
арендной платой и др., изменение которых требует времени. Таким образом, у фирм
в коротком периоде по- является стимул к расширению выпуска, что и способствует
увеличению совокупного предложения в экономике.
Реалистичность предположений об относительной жесткости цен на коротких
временных интервалах подтверждается также типичным поведением бизнеса: у него
есть как мотив, так и некоторые возможности для изменения объема выпуска в
коротком периоде.
В обычных условиях у большинства фирм имеются избыточные мощности
(они могут составлять 10—15%), запасы готовой продукции на складах, а также
возможность использовать сверхурочную работу или нанять дополнительных
работников (особенно в условиях неполной занятости). Поэтому в краткосрочном
периоде расширение спроса всегда может быть встрече- но некоторым увеличением
объема продаж без какого- либо существенного изменения цен.
Следует обратить внимание на то, что в кейнсианской модели кривая AS
ограничена справа уровнем потенциального выпуска, после чего она приобретает
вид вертикальной прямой, т.е. фактически совпадает с долгосрочной кривой AS1.
Таким образом, объем совокупного предложения в краткосрочном периоде
зависит главным образом от величины совокупного спроса. В условиях неполной
занятости факторов производства и относительной жесткости цен колебания
совокупного спроса вызывают, прежде всего, изменения объема выпуска
(предложения) и лишь впоследствии могут отразиться на уровне цен. Эмпирические
данные подтверждают это положение.
Если правительство хочет увеличить объем выпуска в экономике, не
достигшей потенциального объема выпуска, то согласно кейнсианскому подходу
35
оно должно стимулировать совокупный спрос при помощи фискальной и
монетарной политики, например, увеличить государственные расходы, снизить
налоги, расширить предложение денег и т.п. (рис. 3.7).

Рис. 3.7. Рост совокупного спроса в краткосрочном периоде

Неценовыми факторами совокупного предложения являются изменения в


факторах производства, технологии, ценах ресурсов, налогообложении фирм и т.д.,
что графически отражается сдвигом кривой AS.
Сдвиги долгосрочной кривой AS обусловлены изменением потенциального
объема выпуска. Например, его увеличение может произойти по нескольким
причинам: вырастет численность работающих, соответствующая условиям полной
занятости, увеличится запас капитала в экономике, появятся более совершенные
технологии. Следует иметь в виду, что в этом случае произойдет сдвиг вправо как
долгосрочной, так и краткосрочной кривой AS.
Неценовые факторы, приводящие к сдвигу краткосрочной кривой AS, связаны
главным образом с изменением издержек. Например, это может быть обусловлено
ростом номинальной заработной платы, связанным с изменением инфляционных
ожиданий или ситуации на рынке труда; расширением государственных субсидий
предприятиям, ростом налогов и цен на ресурсы и т.д.
Например, резкое повышение цен на нефть и нефтепродукты приводит к росту
издержек и снижению объема предложения при каждом данном уровне цен в
экономике, что графически интерпретируется сдвигом краткосрочной кривой AS
влево-вверх. Высокий урожай, вызванный неожиданно благоприятными
погодными условиями, увеличит объем совокупного предложения и отразится
на графике сдвигом кривой AS вправо-вниз. Отметим также, что, в отличие от
факторов спроса и предложения в микроэкономике, одни и те же факторы могут
влиять как на совокупный спрос, так и на совокупное предложение, но обычно на
разных временных отрезках. Например, рост инвестиций в основной капитал в
краткосрочном периоде увеличивает совокупный спрос (AD1 → AD2), а в
долгосрочным — может привести к росту потенциального выпуска (SRAS1 →
SRAS2 и LRAS1 → LRAS2), что отражено на графике движением из точки А в
точку В и далее в точку С (рис. 3.8).
36

Рис. 3.8. Последствия роста инвестиций в коротком и долгом периодах

3. Макроэкономическое равновесие в модели совокупного спроса и


совокупного предложения. Переход от краткосрочного к долгосрочному
равновесию.

Пересечение кривых AD и AS определяет равновесный объем выпуска и


уровень цен в экономике. При нарушении равновесия в экономике, близкой к
полной занятости, на- пример, в результате изменения совокупного спроса, вслед за
непосредственной реакцией и установлением кратко- срочного равновесия
продолжается движение к состоянию устойчивого долгосрочного равновесия. Этот
переход осуществляется через корректировку цен (рис. 3.9, 3.10).

Рис. 3.9. Переход от Рис. 3.10. Переход от


краткосрочного к долгосрочному краткосрочного к долгосрочному
равновесию в случае равновесию в случае
горизонтальной краткосрочной краткосрочной кривой
кривой совокупного совокупного предложения

Предположим, что в результате роста денежной массы произошло увеличение


совокупного спроса (AD1 → AD2) и краткосрочное равновесие установилось в
точке B, где Y › Y*, а уровень цен остался неизменным. Под влиянием высокого
уровня спроса увеличивается объем выпуска, но некоторое время продукция
реализуется по старым ценам.
37
Однако постепенно начинают расти издержки: при отсутствии достаточного
количества свободных ресурсов и росте спроса на них увеличивается их цена,
например, растет заработная плата. Краткосрочная кривая совокупного
предложения пойдет вверх (из положения SRAS до SRAS1). Рост издержек приведет
к росту цен на готовую продукцию. Величина спроса в результате начинает
снижаться (движение вдоль кривой AD2 от точки B к точке C означает падение
величины совокупного спроса в связи с ростом цен), и экономика возвращается к
прежнему уровню выпуска, но при более высоком уровне цен. Долгосрочное
равновесие устанавливается в точке C.
Корректировка цен в ответ на колебания AD происходит постепенно, тогда
как приспособление объема выпуска и занятости к новым условиям осуществляется
гораздо быстрее. Эмпирические факты подтверждают, что независимо от причин,
вызвавших изменение совокупного спроса и отклонение от исходного равновесия, в
долгосрочном периоде экономика путем саморегуляции возвращается к уровню
потенциала, заданного имеющимся количеством факторов производства и
технологией.
Аналогичным будет и объяснение перехода от кратко- срочного к
долгосрочному равновесию с использованием более реалистичной кривой SRAS с
положительным на- клоном (см. рис. 3.10). Отличие состоит лишь в том, что рост
совокупного спроса повысит уровень цен в экономике, и краткосрочное равновесие
в точке В будет сопровождаться инфляцией спроса (уровень цен Р1). На этом фоне в
условиях почти полного использования имеющихся ресурсов цены на них начнут
расти, что увеличит издержки и вы- зовет снижение совокупного предложения
(сдвиг кривой совокупного предложения от SRAS1 до SRAS2). Движение вдоль
кривой AD2 от точки B к точке C вследствие сдвига кривой совокупного
предложения отражает инфляцию издержек — уровень цен растет до P3 , а уровень
выпуска возвращается к исходному состоянию. Повторение попы- ток монетарного
воздействия на совокупный спрос (при сохранении прежнего объема имеющихся
ресурсов и техно- логии) приведет к аналогичному результату и еще больше
поднимет уровень цен.
В условиях неполной занятости факторов производства рост совокупного
спроса может длительное время стимулировать увеличение совокупного
предложения, вплоть до достижения потенциального уровня выпуска. После этого
дальнейшее увеличение совокупного спроса приведет к по- следствиям, описанным
выше (см. рис. 3.9, 3.10).
Заметим, что в случае сокращения совокупного спроса (уменьшение
предложения денег, падение государственных расходов, увеличение налогов и т.д.)
кривая AD сдвигается влево, показывая снижение выпуска в краткосрочном периоде
при относительной устойчивости цен. В дальнейшем корректировка цен в сторону
понижения (при Y ‹ Y*, увеличении безработицы, снижении заработной платы и
других издержек) постепенно вернет экономику к исходному уровню выпуска. На
графике это отразится движением вниз вдоль новой кривой AD до уровня Y*. Но в
реальной экономике цены не всегда так же легко снижаются, как растут, поэтому,
скорее всего, величина выпуска восстановится на исходном уровне Y* при более
высоком уровне цен, чем это предполагалось теоретически.
38

4. Шоки спроса и предложения. Стабилизационная политика

Резкие изменения совокупного спроса и предложения — шоки — приводят к


отклонению объема выпуска и занятости от потенциального уровня. Шоки со
стороны спроса могут возникать, например, вследствие резкого изменения
предложения денег или скорости их обращения, резких колебаний инвестиционного
спроса и т.д. Шоки предложения могут быть связаны с резкими скачками цен на
ресурсы (ценовые шоки, например нефтяной шок), со стихийными бедствиями,
приводящими к утрате части ресурсов в экономике и возможному уменьшению ее
производственных возможностей, усилением активности профсоюзов, изменением в
законодательстве и, например, связанным с этим значительным ростом затрат на
охрану окружающей среды и т.д. С помощью модели AD—AS можно оценить
воздействие шоков на экономику, а также последствия стабилизационной политики
государства, направленной на смягчение колебаний, вызванных шоками, и
восстановление равновесного объема выпуска и занятости на прежнем уровне.
Например, негативный шок предложения (рост цен на нефть) может вызывать
рост общего уровня цен (краткосрочная кривая AS сдвигается вверх от SRAS1 до
SRAS2) и падение объема выпуска (точка B) (рис. 3.11).

Рис. 3.11. Негативный шок предложения

Заметим, что сочетание спада и инфляции в экономике носит название


стагфляции (такое явление было типичным для экономики в (такое явление было
типичным для экономики в 90-е годы прошлого века). Если правительство и
центральный банк не предпринимают никаких шагов, то экономика будет
приспосабливаться к новой ситуации.
При уровне производства и занятости ниже потенциального (точка B) цены
начнут постепенно снижаться, а уровень занятости и выпуска вернется к прежнему
состоянию. Это отразится на графике обратным движением вдоль прежней кривой
AD1 из точки B в точку A. Однако такой процесс приспособления может оказаться
очень длительным, а затяжной спад в экономике чреват социальными конфликта-
ми. Поэтому политики стараются не допускать длительного пребывания экономики
в состоянии рецессии.
Центральный банк может нейтрализовать спад, увеличив предложение денег
(сдвиг вправо кривой совокупного спроса от AD1 до AD2), но следствием этого
станет фиксация цен на более высоком уровне, установившемся в результате шока
39
(точка C). Аналогичный результат достигается увеличением государственных
расходов. Таким образом, экономическая политика государства сталкивается с
известной дилеммой: длительный спад и безработица или рост цен при
восстановлении уровня занятости и выпуска.
Подчеркнем еще раз, что стабилизационная политика направлена прежде
всего на стабилизацию выпуска и занятости. Ее не следует путать с финансовой
стабилизацией — обеспечением низких темпов инфляции, бездефицитного бюджета
и т.д., — которая являлась основной целью украинской экономической политики 90-
х годов прошлого столетия.

Эпилог
Итак, модель AD—AS, рассмотренная в данной главе, дает общее
представление о том, как устанавливается равновесный уровень выпуска и цен в
экономике в целом.
Кривая AD показывает объем выпуска, на который предъявляется спрос при
каждом уровне цен. В дальнейшем будет показано, что кривая AD может быть
выведена в рамках модели IS—LM в условиях гибких цен и задает все соотношения
выпуска и уровня цен, при которых товарный и денежный рынки находятся в
равновесии. Напомним, что при движении вдоль кривой AD фискальная и денежная
политика неизменны, в частности постоянно предложение денег.
Различие между классической (долгосрочной) и кейнсианской
(краткосрочной) кривыми AS вытекает из разных предпосылок анализа.
Классическая вертикальная кривая AS основана на предположении о том, что рынок
труда и товарный рынок функционируют бесперебойно, цены абсолютно гибкие,
изменение заработной платы поддерживает равновесие на рынке труда на уровне
полной занятости. В этой идеальной экономике выпуск находится на уровне
потенциала и меняется лишь в случае изменения факторов производства и
технологий. Уровень цен зависит от величины совокупного спроса. Если
увеличивается денежная масса, то цены растут практически в той же пропорции, а
выпуск, занятость и другие реальные переменные не меняются. В таком случае
говорят о нейтральности денег в долгом периоде. Изменения спроса (сдвиги кривой
AD), обусловленные действием других неценовых факторов, также приводят в
долгом периоде лишь к изменению цен.
Краткосрочная горизонтальная кривая AS строится исходя из предположения,
согласно которому на коротких отрезках времени цены, заработная плата и другие
номинальные величины постоянны. Объем выпуска зависит от величины спроса.
Это крайний случай. Более реалистичное предположение о том, что и в коротком
периоде в ответ на колебания спроса происходит некоторое изменение цен и
заработной платы (хотя последняя меняется значительно медленнее), дает нам
краткосрочную кривую AS с положи- тельным наклоном.
Шоки со стороны спроса и предложения могут нарушать макроэкономическое
равновесие и вызывать колебания выпуска и занятости. Правительство и
центральный банк могут проводить стабилизационную политику — сглаживать эти
колебания в краткосрочном периоде и возвращать объем выпуска к исходному
уровню, воздействуя на совокупный спрос.
40
Тема 4.
РАВНОВЕСИЕ НА ТОВАРНОМ РЫНКЕ
План
1. Компоненты совокупных расходов. Планируемые и фактические расходы.
Автономные и индуцированные расходы
2. Равновесие на товарном рынке
3. Мультипликатор автономных расходов. Налоговый мультипликатор
4. Взаимосвязь моделей: «кейнсианский крест» и модель AD–AS

Пролог
Модель AD–AS показывала, каким образом устанавливается равновесие
совокупного спроса и совокупного предложения в коротком и долгом периодах.
Теперь более подробно посмотрим на макроэкономическое равновесие в коротком
периоде, когда, как помним, цены являются достаточно жесткими, а объем выпуска
определяется главным образом спросом. Сосредоточим внимание в основном на
одной из сторон равновесия – совокупном спросе.
Как известно, ВВП может быть рассчитан разными способами, в данном
случае будет полезно обратиться к его измерению по расходам. Когда экономисты
строят прогнозы ВВП на предстоящий период, они определяют возможные объемы
расходов экономических агентов – потребителей, фирм, государства, внешнего
мира. Например, делают предположения о том, как изменятся расходы
домохозяйств на покупку товаров и услуг, если повысятся (снизятся) подоходные
налоги или трансферты. Станут ли больше инвестировать фирмы, если политика
центрального банка будет направлена на снижение процентной ставки. Какой
бюджет утвердит законодательный орган – от этого зависит объем государственных
расходов в предстоящий период. Как будут меняться цены на мировом рынке, как
будет расти ВВП стран торговых партнеров, – эти и другие факторы определят
объемы экспорта. Суммируя расходы всех секторов экономики, экономисты
определяют совокупные планируемые расходы в экономике, которые, в свою
очередь, будут определять объем производства.
Рассматривая равновесие на товарном рынке, фактически будем описывать
экономику в очень коротком периоде, когда цены не успевают измениться (в
дальнейшем снимем эту предпосылку). Как видно из предыдущей главы, такая
предпосылка достаточно реалистична для описания поведения фирм в очень
коротком периоде – на колебания спроса фирмы вначале реагируют изменением
выпуска и занятости и лишь затем изменением цен. Таким образом, отвлекаясь от
изменения цен, сосредоточим внимание на колебаниях ВВП, связанных с
изменением расходов.

1. Компоненты совокупных расходов. Планируемые и фактические расходы.


Автономные и индуцированные расходы

Итак, будем исходить из предположения, что в кратко- срочном периоде


именно изменения совокупного спроса определяют колебания выпуска, доходов,
занятости. А значит, следует выяснить, какие переменные влияют на изменения
совокупного спроса. Может ли государство, воз- действуя на совокупный спрос,
41
приближать экономику к состоянию полной занятости. Главным идеологом нового,
альтернативного классическому и неоклассическому, под- хода к анализу экономики
– анализу со стороны спроса – стал Джон Мейнард Кейнс.
Рассмотрим, как устанавливается краткосрочное равновесие на товарном
рынке, предполагая, что колебания выпуска объясняются прежде всего факторами,
воздействующими на расходы экономических агентов (т.е. на совокупный спрос).
По определению, равновесный объем выпуска устанавливается в случае,
когда объем произведенной продукции равен совокупному спросу:

Y = AD (1)
Как помним, объем выпуска – ВВП – может быть рас- считан как сумма
расходов на произведенную продукцию и представлен как:

Y (ВВП по расходам) = C + I + G + Xn. (2)

Компонентами совокупного спроса (совокупных расходов) также являются


потребительские расходы, инвестиции, государственные закупки товаров и услуг и
чистый экспорт (экспорт минус импорт):

AD = C + I + G + Xn. (3)

Однако равенство объема выпуска и совокупного спроса возможно не при


любом объеме производства. Совокупный спрос – это такое количество товаров и
услуг, которое хотели бы купить экономические агенты. Когда же речь идет об
исчислении ВВП по расходам, имеются в виду фактические расходы на
приобретение произведенных товаров и услуг.
Поэтому будем различать фактические и планируемые совокупные расходы
(совокупный спрос).
Планируемые расходы – это расходы, которые планируют совершить
домохозяйства, фирмы и другие экономические агенты.
Фактические расходы равны объему выпуска. Здесь не имеет значения,
планировали домохозяйства и фирмы приобретать данное количество товаров или
нет. Это фактически совершенные расходы на покупку потребительских и
инвестиционных товаров. Например, инвестиции в уравнении (2) могут включать
изменения в товарно-материальных запасах, которые не планировались фирмами, но
были сделаны вследствие непредвиденного увеличения или сокращения объема
продаж.
Таким образом, фактические расходы могут отличаться от планируемых. Если
фирмы, определяя объем выпуска, ошиблись в оценке спроса со стороны
домохозяйств, внешнего мира, государства, то фактический совокупный спрос не
будет совпадать с запланированным. Например, если фирмы произвели 100 единиц
продукции, а потребители планировали предъявить спрос только на 90 единиц,
фирмы будут вынуждены увеличить свои товарно-материальные запасы на 10
единиц. При расчете ВВП изменение запасов учитывается в инвестиционных
расходах (инвестиции в запасы). Но эти инвестиционные расходы фирмы не
42
планировали, хотя и вынуждены были осуществить из-за непредвиденного
сокращения объема продаж.
В этом случае планируемые расходы потребителей равны 90; объем выпуска –
100; фактические расходы, как сумма потребительских (90) и инвестиционных (10)
расходов, также равны 100. Разница между фактическими и планируемыми
расходами равна 10 и составляет незапланированное изменение запасов. Таким
образом:

Фактические расходы (объем выпуска) = Планируемые расходы +


Незапланированное изменение запасов.

Равновесным объемом производства (дохода1) называется такой его объем,


при котором планируемые расходы равны фактическим и не происходит
незапланированного изменения запасов. В нашем примере равновесный объем
выпуска был бы равен 90 единицам.
Рассмотрим планируемые расходы Е как сумму потребительских расходов С,
планируемых инвестиций I, государственных расходов G и чистого экспорта Xn:

Е - С + I + G + Xn. (4)

Потребление зависит от уровня располагаемого дохода, который, как было


показано в первой главе, определяется как доход за вычетом чистых налогов:
Yd = Y - T.
Пока для упрощения рассматриваем Т как автономную величину, не
зависящую от дохода. В дальнейшем перейдем к более реалистичной налоговой
функции.
Располагаемый доход Yd распадается на две части – одна из них расходуется
на потребление, другая – сберегается:
Yd = C + S. (5)

С ростом располагаемого дохода увеличивается и потребление домашних


хозяйств. Доля прироста дохода, которая идет на увеличение потребления, получила
название предельной склонности к потреблению MPC (marginal propensity to
consume):
MPC = С / Yd. (6)
Аналогично определяется и предельная склонность к сбережению MPS
(marginal propensity to save) – доля прироста дохода, которая идет на увеличение
сбережений:
MPS = S / Yd. (7)
Поскольку каждая дополнительная единица дохода распадается на
потребление и сбережение, то сумма MPC и MPS всегда равна единице:

MPC + MPS = 1. (8)

С учетом сказанного функция потребления будет иметь вид:


C = Са + b(Y - Т), (9)
43

где С – потребительские расходы;


Са – автономные потребительские расходы, величина которых не зависит от
текущего дохода (автономное потребление может иметь место даже при отсутствии
текущего дохода);
b – предельная склонность к потреблению MPC.
С учетом того, что в сумме потребительские расходы и сбережения равны
располагаемому доходу, т.е. Yd = C + S, можно представить функцию сбережения
как:
(10)
Существует также понятие средней склонности к потреблению (average
propensity to consume – APC), которая определяется как доля рас- полагаемого
дохода, которая тратится на потребление.

Рис. 1. Кейнсианский крест

Сбережения так же, как и потребление, являются возрастающей функцией


дохода, а (1- b) представляет собой предельную склонность к сбережению MPS.
На рис. 1 линия, исходящая из начала координат под углом 45°, показывает
все точки, в которых фактические расходы (объем выпуска, или дохода, Y) равны
планируемым E. На этой линии соблюдается равенство фактических сбережений и
инвестиций.
Для упрощения рассмотрим вначале закрытую экономику. Тогда расходы
будут представлены суммой потребительских, инвестиционных и государственных
расходов. В данной модели предполагается, что инвестиции и государственные
расходы являются экзогенными переменными и не зависят от уровня дохода.
График планируемых расходов Е (см. рис. 1) получается путем сдвига кривой
потребительских расходов С вверх на расстояние, равное сумме (I + G). Тангенс
угла наклона кривой планируемых расходов равен b, т.е. зависит от предельной
склонности к потреблению. Кривая планируемых расходов пересекает ось ординат
в точке, соответствующей суммарной величине автономных расходов, включающих
автономное потребление Са, инвестиции I, государственные расходы G и налоговую
составляющую (– bT). Вместе они составляют автономную часть планируемых
расходов, или автономные расходы A, т.е. расходы, не зависящие от дохода. В
44
отличие от них расходы, меняющиеся в зависимости от дохода, называются
индуцированными расходами.

2. Равновесие на товарном рынке

Каким образом в экономике устанавливается равновесие? Кривая


планируемых расходов пересекает линию, исходящую из начала координат под
углом 45°, в точке B, в которой планируемые расходы равны фактическому объему
выпуска Y0. Иллюстрирующий достижение равновесия на товарном рынке рис. 1
получил название «крест Кейнса».
При уровне выпуска Y1 планируемые расходы (спрос) Е1 больше величины
выпуска Y1. У фирм не хватает товаров для расширения объема продаж, они
вынуждены осуществлять незапланированное сокращение запасов и наращивать
производство. При уровне выпуска Y2 объем выпуска оказывается больше
планируемых расходов (спроса) Е2. Фирмы не могут реализовать всю
произведенную продукцию. В результате происходит незапланированное
увеличение товарно-материальных запасов, а объем производства начинает
снижаться. Таким образом, в обоих случаях экономика стремится к равновесному
объему выпуска Y0.
Определим условия равновесия на товарном рынке, при которых объем
выпуска равен совокупным планируемым расходам (спросу):
Y - E,
Где:
E = C + I + G. (11)
Подставим в уравнение совокупных расходов выражение для С из уравнения
(9):
E = Са + b(Y - T) + I + G = Са + bY - bT + I + G. (12)
Обозначим все составляющие автономных расходов через А:

А = Са - bT + I + G,

Тогда:
E = А + bY.
Очевидно, что совокупные планируемые расходы складываются из двух
частей: автономных расходов А и индуцированных расходов bY, в данном случае –
потребительских.
Подставим полученное выражение для Е в уравнение (11)
и решим его относительно Y:
Y = А + bY; (4.13)

(14)

Равновесный объем выпуска (дохода) зависит от величины автономных


расходов и налогов. Например, если возрастут инвестиции или государственные
расходы, то кривая планируемых расходов сдвинется вверх на расстояние, равное
изменению автономных расходов. Равновесный объем выпуска, определяемый
45
точкой пересечения планируемых расходов с линией, расположенной под углом 45°,
возрастет.
При увеличении налогов (рис. 2) кривая планируемых расходов Е0 сдвинется
вниз на расстояние (b∆T) до E1, что приведет к снижению равновесного уровня
дохода c Y0 до Y1.

Рис. 2. Рост налогов в модели Рис. 3. Увеличение предельной


кейнсианского креста склонности к потреблению

Другим фактором, влияющим на равновесный объем дохода, является


предельная склонность к потреблению, определяющая наклон кривой планируемых
расходов. Более высокая склонность к потреблению графически отражается более
крутой линией совокупных расходов Е1 (рис. 3), что дает более высокое значение
равновесного уровня дохода (Y1 › Y0).
Если перейти к более полной версии налоговой функции и вспомнить, что
чистые налоги Т равны налоговым доходам государства Тх за вычетом трансфертов
Tr, а налоговые доходы складываются из автономной части и налогов, зависящих от
дохода, то получим:
T = Тх  Tr ;
Тх = Та + tY;
T = Та + tY - Tr,

где Та – автономные налоги, не зависящие от текущего до- хода (налоги на


наследство, недвижимость и др.); t – пре- дельная налоговая ставка (t = Т / Y; Т
– прирост суммы взимаемого налога; Y – прирост дохода).
Тогда уравнения функции потребления и кривой планируемых расходов будут
иметь вид:
C = Са + b(Y - Т) = Са + b(Y - Tа - tY - Tr) =
= Са + bY - bTа - btY + bTr = Са - bTа + bTr + b(1 - t)Y (15)
И:
E = Са + b(1 - t)Y - bTа + bTr + I + G.(16)

Очевидно, что наклон кривой планируемых расходов Е зависит не только от


предельной склонности к потреблению, но и от налоговой ставки t: чем выше
налоговая ставка, тем более пологой будет кривая Е. Рост налогов снижает уровень
планируемых расходов при каждом данном уровне дохода.
46
Равновесный уровень дохода для данной, более широкой версии кривой
планируемых расходов можно получить следующим образом:

Y = Са + b(1 - t)Y - bTа + bTr + I + G.(17)

Теперь автономная часть расходов А = Са - bTа + bTr +I + G, тогда:

Y = А + b(1 - t)Y. (18)

Отсюда получим равновесное значение дохода:

(18)

В открытой экономике в состав расходов входит чистый экспорт Хn, равный


разности экспорта и импорта. В данной модели предполагается, что экспорт
является экзогенной переменной, а импорт зависит от дохода: Im = nY1. Функцию
чистого экспорта в этом случае можно представить как Хn = X - Im = X - nY, где
n – предельная склонность к им- порту; n = Im / Y. Добавив функцию чистого
экспорта в уравнение планируемых расходов (16), можно получить следующее
выражение равновесного уровня дохода для от- крытой экономики:

(20)

В открытой экономике автономные расходы составят:

Тогда равновесный уровень дохода будет равен:

(21)

Очевидно, что, например, снижение налоговых ставок сделает более крутой


кривую планируемых расходов Е (вспомним, что тангенс угла наклона кривой Е
равен теперь [b(1 – t) − n]) и приведет к увеличению равновесного уровня дохода,
поскольку снижение налогов увеличит располагаемый доход и потребление при
прочих равных. Рост трансфертов отразится на графике сдвигом кривой Е вверх на
(bTr) и также будет иметь в результате рост равновесного уровня дохода. Рост
предельной склонности к импорту уменьшит наклон кривой Е и снизит равновесный
уровень дохода, поскольку большая часть расходов будет приходиться теперь на
покупку импортных товаров, т.е. будет стимулировать производство за рубежом.
3. Мультипликатор автономных расходов. Налоговый мультипликатор
47
Изменение любого компонента автономных расходов ведет к изменению
равновесного объема выпуска. Но изменение выпуска (дохода) оказывается
большим, чем первоначальное изменение автономных расходов. Это происходит
благодаря эффекту мультипликатора. Рассмотрим вначале самую простую модель
закрытой экономики без государственного сектора, где совокупные расходы
складываются из потребительских и инвестиционных (Е = С + I), а функция
потребления имеет вид:
C - Са + bY.

Если автономные расходы увеличиваются на А (это может быть рост


инвестиций), то совокупные расходы и выпуск (доход) вначале тоже возрастут на
А (Y = A). Рост дохода приведет к увеличению потребления, но не на такую же
величину, а на bА. Оставшаяся часть прироста дохода сберегается. Увеличение
потребления ведет к росту расходов на ту же величину bА. Далее производство
вновь возрастает, чтобы удовлетворить спрос, выпуск (доход) увеличивается на b
А. Рост дохода вновь увеличит потребительские расходы – теперь уже на b(b А) =
b2А. Возросший потребительский спрос снова приведет к росту выпуска и дохода и
т.д. Очевидно также, что с каждым разом величина прироста дохода будет все
меньше. Шаги увеличения расходов и дохода (выпуска) можно представить
следующим образом.

Если просуммировать все приросты дохода, равные при- ростам расходов, и


применить формулу суммы убывающей геометрической прогрессии (сумма в
скобках) с основанием меньше единицы (b ‹ 1), то получим:

Таким образом, общее изменение дохода равно первоначальному изменению

совокупных расходов, умноженному на . Множитель называется


мультипликатором (m) и показывает, на какую величину изменится равновесный
доход (выпуск) при изменении совокупных расходов на единицу:

Рассмотрим этот процесс на примере. Предположим, авиакомпания решила


инвестировать 100 млн долл. в покупку нового самолета. В этом случае
первоначальное увеличение автономных инвестиционных расходов составит 100
млн долл. Рост инвестиционных расходов увеличит ВВП на ту же сумму.
48
Расширение производства на авиационном заводе означает, что вырастут доходы
его работников, возможно, будут наняты новые рабочие. Увеличатся и доходы
владельцев акций авиационного завода на фоне роста прибыли. В целом доходы
вырастут на ту же вели- чину – 100 млн. Доходы распределяются между
потреблением и сбережениями в соответствии с предельной склонностью к
потреблению. Предположим, что она равна 0,8, т.е. из 100 единиц дохода 80
расходуются на потребление, а 20 сберегаются (пока для упрощения предполагаем,
что налоги отсутствуют). Таким образом, работники завода и владельцы акций
смогут потратить на покупку товаров и услуг дополнительно 80 млн долл. Торговые
предприятия сделают дополнительные заказы на поставки товаров на 80 млн долл.
предприятиям-производителям, стимулируя таким образом рост производства и
доходов работников и владельцев этих предприятий на эту же величину. Работники
предприятий-производителей, получив дополнительные доходы, также смогут
увеличить свои потребительские расходы на 64 млн долл. (в соответствии с
предельной склонностью к потреблению), что вызовет дальнейший рост
производства и доходов у предприятий-поставщиков и т.д. Как показано ниже,
расходы первых трех периодов приведут к росту дохода на 100  80  64 до 244
млн долл. и процесс будет продолжаться – каждый виток расходов будет
стимулировать новый рост производства, доходов и новых индуцированных
потребительских расходов.

Максимально возможное суммарное увеличение дохода (обусловленное


многократным ростом доходов и потребительских расходов) при b  0,8 составит в
нашем примере:

Мультипликатор автономных (в данном случае инвестиционных) расходов


будет равен пяти.
Таким образом, увеличение автономных расходов на 100 млн долл. привело к
росту равновесного уровня дохода на 500 млн долл.
Заметим, что первоначально, когда увеличиваются автономные расходы,
планируемые расходы превышают объем выпуска. Фирмы начинают сокращать
запасы и наращивать объем выпуска. По мере роста выпуска и дохода
увеличиваются индуцируемые расходы (зависящие от дохода), в данном случае –
потребительские расходы. Поэтому итоговое увеличение равновесного объема
выпуска (дохода) можно представить как сумму первоначального прироста
автономных расходов (100) и расходов, индуцированных последовавшим за этим
приростом изменением дохода (80  64  51,2  …).
49
До сих пор рассматривалась простая модель мультипликатора для
двухсекторной экономики. Теперь усложним анализ – рассмотрим открытую
экономику и дополним модель государственным сектором.
Если перейти к функции потребления, включающей полную налоговую
функцию (15), и рассматривать открытую экономику, где равновесный уровень
дохода определяется уравнением (21), то прирост дохода, вызванный изменением
автономных расходов будет равен:

(22)

Прирост дохода определяется, таким образом, изменением автономных


расходов и величиной мультипликатора. Последний, в свою очередь, зависит от
предельной склонности к потреблению b, налоговой ставки t и предельной
склонности к импорту n. Так, при увеличении автономных расходов, например
инвестиций, увеличится и объем ВВП. Но при наличии подоходных налогов, а тем
более при их увеличении, располагаемый доход возрастет в меньшей степени, чем
ВВП. Соответственно, потребление также увеличится меньше, чем могло бы при
отсутствии подоходных налогов или при их неизменном уровне. В итоге процесс
мультипликации приведет к меньшему приросту ВВП (дохода). Аналогично, если
часть потребительских расходов приходится на импорт, они не стимулируют рост
ВВП страны. Поэтому увеличение предельной склонности к импорту ведет к
уменьшению прироста ВВП и дохода в процессе мультипликации. Арифметически
увеличение налоговой ставки t и предельной склонности к импорту n ведет к
уменьшению значения мультипликатора. И наоборот, рост предельной склонности к
потреблению означает, что большая часть прироста дохода тратится на потребление
(меньшая сберегается), а значит, потребительские расходы стимулируют больший
прирост ВВП и дохода. Рост b увеличивает значение мультипликатора расходов.
Согласно кейнсианским представлениям, краткосрочное равновесие в
экономике может устанавливаться на уровне ниже потенциала (Y0 ‹ Y*, рис. 4), т.е.
полной занятости ресурсов. В этом случае говорят о рецессионном разрыве –
величине, на которую необходимо увеличить совокупные расходы (совокупный
спрос), чтобы ВВП достиг потенциального значения, обеспечив полную занятость в
экономике (расстояние ВС, см. на рис. 4).

Рис. 4. Рецессионный разрыв Рис. 5. Инфляционный разрыв


50
Для преодоления этого разрыва и достижения полной занятости государство
может увеличить совокупные расходы, стимулируя тем самым рост выпуска и
занятости. В случае если фактический ВВП по какой-то причине превышает
потенциальный уровень выпуска, говорят об инфляционном разрыве – величине, на
которую совокупные расходы превышают уровень выпуска при полной занятости.
Другими словами, это величина, на которую кривая совокупных расходов должна
сместиться вниз, чтобы равновесный уровень выпуска оказался равен
потенциальному (расстояние ВС на рис. 5). Для преодоления инфляционного
разрыва правительство может сократить расходы, трансферты или увеличить
налоги.
Таким образом, правительство может менять совокупные расходы
несколькими способами: во-первых, увеличивая или уменьшая государственные
закупки товаров и услуг (как известно, они являются частью совокупного спроса),
во-вторых, меняя налоги или трансферты. Налоги и трансферты воздействуют на
спрос опосредованно – через изменение располагаемого дохода.
Если для ликвидации рецессионного разрыва увеличиваются государственные
расходы – а они являются частью совокупных расходов – это означает, что при
данном уровне дохода возрастают планируемые расходы. Линия планируемых
расходов Е0 (рис. 6) сдвигается вверх до Е1 на расстояние G. Равновесие
установится в точке В. Рост государственных расходов приведет к приросту дохода
(Y = Y1 - Y0) большему, чем исходное изменение расходов, т.е. Y › G и:

Отношение называется мультипликатором


государственных расходов и показывает, на сколько возрастет доход при
увеличении государственных расходов на единицу.
Посмотрим, каким образом воздействует на равновесный уровень дохода
изменение налогов? Предположим, что произошло уменьшение автономных налогов
на величину ∆Та. Это сразу же увеличит располагаемый доход на ту же величину.
Потребление (с учетом предельной склонности к потреблению) возрастет на b∆Та,
т.е. при прежнем уровне выпуска (дохода) планируемые расходы увеличатся на
b∆Та. На эту же величину сдвинется вверх кривая планируемых расходов.
Равновесный уровень дохода увеличится. Итоговый рост дохода в случае закрытой
экономики при наличии только автономных налогов в соответствии с уравнением
(12) получим, умножив первоначальный прирост автономных расходов, вызванный
увеличением располагаемого дохода, на мультипликатор:
51

типликатор.

Рис. 6. Рост государственных расходов в модели кейнсианского креста

Налоговый мультипликатор по абсолютной величине меньше


мультипликатора государственных расходов, поскольку по сравнению с процессом
мультипликации автономных расходов в случае изменения налогов отсутствует
первый шаг – рост дохода в связи с ростом автономных расходов.
Все последующие шаги аналогичны случаю изменения автономных расходов
(например, инвестиций или государственных расходов): рост располагаемого дохода
ведет к увеличению потребления; увеличение потребления означает рост расходов
на ту же величину b∆Та; производство возрастает, чтобы удовлетворить спрос, –
выпуск (доход) увеличивается на b∆Та. Рост дохода вновь увеличит
потребительские расходы, теперь уже на b(b∆Та) = b2∆Та, а возросший
потребительский спрос снова приведет к росту выпуска и дохода и т.д.
Посмотрим, как будет выглядеть налоговый мультипликатор с учетом полной
налоговой функции в открытой экономике. В этом случае автономные расходы:

При изменении автономных налогов изменение автономных расходов


составит:

Соответственно, увеличение равновесного уровня дохода, вызванное


снижением автономных налогов, в соответствии с уравнением (22) будет равно:

Или:
52

Мультипликатор автономных налогов будет равен:

В отличие от изменения автономных налогов, которое интерпретируется


графически сдвигом кривой планируемых расходов на расстояние b∆Та, изменение
ставки подоходного налога t графически отражается изменением угла наклона
кривой планируемых расходов. Увеличение или сокращение трансфертов, так же
как и изменение налогов, воздействует прежде всего на располагаемый доход.
Потребление возрастает на величину, равную произведению объема трансфертов на
предельную склонность к потреблению bTr. Далее процесс мультипликации
протекает аналогично случаю изменения налогов. Мультипликатор трансфертов
равен налоговому мультипликатору, но с положительным знаком, а изменение
равновесного уровня дохода в этом случае равно:

Совокупное изменение дохода в случае одновременного изменения


государственных расходов, автономных налогов и трансфертов можно определить,
просуммировав изменения каждого компонента автономных расходов, умноженные
на соответствующий мультипликатор:

Заметим, что если по каким-то причинам, например в ожидании спада,


домохозяйства решают увеличить сбережения и меньше потреблять, то через
эффект мультипликатора это может привести к падению дохода гораздо большему,
чем снижение потребления (при этом объем сбережений может остаться прежним
или даже снизиться в дальнейшем). Этот феномен получил название «парадокса
бережливости». Однако если при этом будут увеличиваться инвестиции (именно
сбережения высвобождают ресурсы для инвестиций, ограничивая потребление), то
снижения дохода не произойдет. Объем производства и занятость останутся
прежними, но в структуре выпуска вырастет доля инвестиционных и снизится доля
потребительских товаров.

4. Взаимосвязь моделей: «кейнсианский крест» и модель AD–AS

В прологе было сказано, что она является продолжением анализа


макроэкономического равновесия в коротком периоде с акцентом на совокупном
спросе. В ходе изложения было показано, что взаимодействие расходов и дохода
(выпуска) через процесс мультипликации расходов приводит к формированию
равновесного объема выпуска. Этот анализ проводился при условии неизменности
53
уровня цен. Завершая данную главу, снимем предпосылку о постоянстве уровне цен
и посмотрим, как связаны между собой модель AD–AS и крест Кейнса.
Как было выяснено, кривая совокупных расходов Е показывает связь между
планируемыми расходами и объемом выпуска (дохода). Кривая совокупного спроса
AD отражает зависимость между количеством товаров и услуг, на который
предъявлен спрос экономическими агентами, и уровнем цен.
Из объяснения отрицательного наклона кривой AD помним, что рост цен, при
прочих равных, приводит к уменьшению реального богатства домашних хозяйств,
что делает их владельцев беднее и побуждает к уменьшению расходов
(сократившиеся сбережения люди пытаются восполнить за счет сокращения
потребления). Другой эффект роста цен состоит в том, что при неизменном
предложении денег рост спроса на них (в связи с ростом цен) увеличивает
процентную ставку, что также сокращает расходы экономических агентов (как
потребительские, так и инвестиционные), обусловленные получением кредита.
Наконец, рост цен на отечественные товары при стабильных ценах на импортные
перекладывает часть спроса с внутреннего выпуска на импорт и снижает расходы на
отечественную продукцию и объем экспорта. Таким образом, очевидно, что рост
цен сокращает потребительские, инвестиционные расходы и чистый экспорт, что в
модели «кейнсианского креста» отражается сдвигом вниз кривой совокупных рас-
ходов Е0 до Е1 (рис. 7, а). И наоборот, падение цен увеличивает все перечисленные
виды расходов, что отразится на графике сдвигом вверх кривой совокупных
расходов до Е2.

Рис. 8. Эффект изменения автономных


Рис. 7. Эффект изменения цен: расходов:
а — в модели «кейнсианского а — в условиях роста цен в модели
креста»; «кейнсианского креста»;
б — в модели AD—AS б — в модели AD—AS с наклонной
кривой совокупного
предложения
54
В то же время в модели AD–AS изменение цен отражается на графике
движением вдоль кривой AD (рис. 7, б). Разместив один график под другим (см. рис.
7, а и б) (у них одинаковые оси абсцисс, на которых отображается уровень
выпуска/дохода), заметим, что каждой точке на кривой AD соответствует точка
равновесного уровня дохода и расходов на графике «кейнсианского креста».
Исходный уровень дохода и цен на обоих графиках обозначен точкой А. Рост цен
переносит равновесие в точку В, снижение – в точку С. Изменение неценовых
факторов спроса – инвестиций, экспорта, государственных расходов – отражается
сдвигом кривых AD и Е. При этом величина сдвига AD определяется изменением
автономных расходов и мультипликатором. Однако приведет ли изменение
расходов к изменению вы- пуска, изменению цен или к комбинации того и другого –
зависит от наклона кривой совокупного предложения, т.е. от того, какой период
рассматривается – короткий или долгий. Для примера покажем последствия роста
автономных расходов в коротком периоде, когда кривая AS имеет положительный
наклон (рис. 8, а, б), т.е. сохраняется относительная гибкость цен.
Предположим, что фирмы увеличили инвестиционные расходы, что
отразилось сдвигом вверх кривой Е0 до Е1. Сдвиг кривой AD0 до AD1 вдоль
горизонтальной оси (при неизменных ценах) будет таким же, как и изменение
равновесного дохода в «кейнсианской модели» (расстояние АВ).
Однако уровень цен не останется прежним. Когда расходы увеличиваются и
оказываются больше объема выпуска, фирмы начинают сокращать запасы и
увеличивать производство, но в какой-то момент они начинают повышать
цены. В результате повышается общий уровень цен в экономике. Это может
происходить по разным причинам, в том числе в случае приближения экономики к
состоянию полной занятости, когда рост спроса не может быть полностью
удовлетворен соответствующим ростом предложения в связи с ограниченностью
свободных ресурсов. В этом случае кривая AS будет иметь положительный наклон
(о других причинах положительного наклона кривой AS в коротком периоде и,
соответственно, роста цен при увеличении совокупного спроса см. п. 3.2 и
Приложение к гл. 3). Рост цен приводит к сдвигу вниз кривой Е1 до Е2.
Новое краткосрочное равновесие установится в очке С. Таким образом, рост
цен ослабляет действие мультипликатора. И чем больше будут расти цены, тем
меньше будет прирост дохода, связанный с исходным приростом расходов. Если же
экономика окажется на уровне потенциала (т.е. AS будет вертикальной), то любое
увеличение расходов будет сведено на нет ростом цен.

Эпилог
Модель «кейнсианского креста», или модель доходов-расходов, позволяет
показать взаимодействие совокупных расходов и дохода (объема выпуска) в
экономике в условиях неизменных цен. Равновесие устанавливается при равенстве
совокупных планируемых расходов (совокупного спроса) и фактических расходов
(объема ВВП). Равновесный объем выпуска (дохода) зависит от величины
автономных расходов, предельной склонности к потреблению, уровня налоговых
ставок, предельной склонности к импорту. Эффект мультипликатора дает
представление о том, каким образом исходное изменение автономных расходов
может привести к гораздо большему изменению дохода (выпуска). В дальнейшем
55
будем использовать модель мультипликатора, чтобы показать, как с помощью мер
экономической политики можно воздействовать на совокупные расходы с целью
приближения экономики к потенциальному уровню выпуска.
Модель доходов-расходов («кейнсианского креста»), представленную в
данной главе, можно рассматривать как конкретизацию модели AD–AS для
короткого периода при неизменных ценах. Она позволяет сконцентрировать
внимание на факторах, определяющих объем совокупных расходов и влияние
последних на уровень выпуска (дохода) с учетом эффекта мультипликатора. Но она
недостаточна для анализа ситуации, когда изменения совокупных расходов (спроса)
сопровождаются изменением уровня цен.
56
Тема 5.
БЮДЖЕТНО-НАЛОГОВАЯ ПОЛИТИКА
План:
1. Бюджетно-налоговая политика: содержание, цели и инструменты
2. Виды бюджетно-налоговой политики. Встроенные (автоматические)
стабилизаторы
3. Циклический и структурный дефициты (профициты) государственного бюджета
4. Воздействие бюджетного профицита на экономику. Способы финансирования
бюджетного дефицита.
5. Воздействие бюджетно-налоговой политики на совокупное предложение

1. Бюджетно-налоговая политика: содержание, цели и инструменты

В рыночной экономике государство выступает как экономический агент. На


микроуровне это обусловлено необходимостью компенсировать провалы рынка
через проведение соответствующей микроэкономической политики. На уровне
экономики как единого целого возникает необходимость макроэкономической
стабилизации с помощью инструментов макроэкономической политики, чтобы
обеспечить полную занятость и условия неинфляционного экономического роста.
Одним из направлений стабилизационной политики на макроуровне является
бюджетно-налоговая политика.
Бюджетно-налоговая политика представляет собой меры правительства для
воздействия на экономическую конъюнктуру через изменение величины
государственных расходов и налогов. Осуществление государственных расходов
означает использование средств государственного бюджета, основным источником
пополнения которого являются налоги. Поэтому содержательно бюджетно-
налоговая политика сводится к манипулированию государственным бюджетом.
Цели бюджетно-налоговой политики в краткосрочном периоде – поддержание
ВВП на уровне потенциала, обеспечение полной занятости, стабильный уровень
цен, равновесный платежный баланс, в долгосрочном периоде – экономический рост
при производстве неинфляционного ВВП.
Инструментами бюджетно-налоговой политики выступают доходы и расходы
государственного бюджета, с помощью которых правительство воздействует на
совокупные планируемые расходы (совокупный спрос).
Государственный бюджет: доходы и расходы
В соответствии с Бюджетным кодексом:
бюджет – это форма образования и расходования фонда денежных средств,
предназначенных для финансового обеспечения задач и функций органов
государства и местного самоуправления;
Консолидация бюджетов подразумевает их объединение по отдельным
статьям, исключая взаимные операции (дотации, субвенции, взаимные расчеты и
т.д.) между бюджетами всех уровней, и не предполагает простого арифметического
Доходы государственного бюджета. Основным источником доходов
государственного бюджета являются налоги: налог на прибыль организаций, налог
на доходы физических лиц, налог на добавленную стоимость, акцизы, налоги на
57
имущество, платежи за пользование природными ресурсами, налоги и взносы на
социальные нужды (включая единый социальный налог), прочие налоги.
В любой стране налоговое законодательство (в Украине – Налоговый кодек)
формирует налоговую систему, в соответствии с которой по каждому налогу
определяются:
 субъект налогообложения (налогоплательщики и плательщики сборов);
 объект налогообложения (операции по реализации товаров, имущество, доход
и т.п.);
 налоговая база (стоимостная, физическая или иная характеристика объекта
налогообложения);
 ставка налога (величина налоговых начислений на единицу измерения
налоговой базы);
 налоговый период (календарный год, квартал, месяц);
 а также порядок исчисления налога, сроки и порядок уплаты налогов и сборов.
В макроэкономике в качестве источника доходов государственного бюджета
рассматриваются налоги, для описания которых используется налоговая функция:

T = Ta + tY,
где Ta – автономные налоги,
t – предельная налоговая ставка, 0 < t < 1.
Как было показано в предыдущей главе, рост/сокращение автономных налогов
вызывает падение/увеличение совокупных планируемых расходов (совокупного
спроса) и сопровождается мультипликативными эффектами. Поэтому снижение или
увеличение автономных налогов, снижение или увеличение налоговых ставок
представляют собой инструменты воздействия правительства на совокупные
расходы, когда возникает необходимость стимулировать или, напротив, сдерживать
совокупный спрос и, соответственно, выпуск и занятость.
Изменение автономных налогов воздействует на равновесный выпуск (и
соответственно, на занятость) с мультипликативным эффектом. А каковы будут
последствия изменения ставки подоходного налога?
Для простоты будем рассматривать закрытую экономику. В закрытой
экономике с подоходными налогами уравнение кривой совокупных планируемых
расходов имеет вид:
E = A + b(1 - t)Y ,
где A - Ca + I + G + b хTr - b х Ta;
b – предельная склонность к потреблению, 0 ‹ b ‹ 1;
t – предельная налоговая ставка, 0 ‹ t ‹ 1.

Изменение налоговой ставки вызывает изменение положения кривой


совокупных планируемых расходов, наклон которой зависит от b(1 - t). На рис. 1
показано, что снижение налоговой ставки увеличивает наклон кривой совокупных
планируемых расходов, которая в результате из положения E1 смещается в
положение E2, а равновесие на товарном рынке устанавливается в точке 2. При этом
совокупный выпуск и занятость возрастают.
58

Рис. 1. Последствия изменения налоговой ставки

Напротив, при увеличении налоговой ставки кривая совокупных планируемых


расходов становится более пологой и смещается в положение E3, состояние
равновесия при более высоком значении налоговой ставки отражается точкой 3. И,
как видно из рис. 1, рост налоговой ставки сопровождается падением выпуска и,
соответственно, занятости.
Содержательно последствия изменения налоговой ставки объясняются
влиянием подоходного налога на потребление. Напомним, что функция потребления
в экономике с подоходными налогами имеет вид:

где [Y –(Ta + tY – Tr)] – располагаемый доход домашних хозяйств.

Изменение налоговой ставки вызывает изменение величины располагаемого


дохода домашних хозяйств: при ее снижении располагаемый личный доход
возрастает и уменьшается, когда налоговая ставка растет. Пусть налоговая ставка
снижается. Тогда, при прочих равных условиях, вследствие снижения налоговой
ставки располагаемый доход домашних хозяйств возрастает, в результате объем
потребления увеличивается. Рост потребительских расходов, в свою очередь,
приводит к увеличению совокупных расходов и дохода, причем с
мультипликативным эффектом:

При увеличении налоговой ставки аналогичная цепочка выглядит следующим


образом:

Рассчитаем изменение равновесного выпуска при изменении налоговой


ставки. Пусть t1 – первоначальное значение налоговой ставки; t2 – конечное ее
значение. При этом t2 = t1+t, где t может быть как положительной, так и
отрицательной величиной в зависимости от того, возрастает или снижается
налоговая ставка по сравнению с первоначальным значением.
59
Расходы государственного бюджета. Рассмотрим теперь расходную часть
государственного бюджета. В действующей в настоящее время редакции
Бюджетного кодекса государственные расходы классифицируются по
функциональному признаку. В рамках функциональной классификации расходы
группируются в разделы, отражающие направление бюджетных средств на
выполнение основных функций государства. В соответствии с данной
классификацией в составе государственных расходов выделяют следующие крупные
блоки:
• расходы на общегосударственные вопросы (включают расходы на
государственное управление, судебную систему,
международные отношения и международное сотрудничество,
фундаментальные исследования, обслуживание госдарственного и муниципального
долга и другие общегосударственные вопросы);
• расходы на национальную оборону (расходы на Вооруженные Силы,
прикладные научные исследования в области национальной обороны, реализацию
международных обязательств в сфере военнотехнического сотрудничества и пр.);
• расходы на национальную безопасность и правоохранительную деятельность
(расходы на содержание внутренних органов правопорядка – прокуратуры,
милиции, органов безопасности, пограничной службы и т.п.);
• расходы на национальную экономику (на топливно-энергетический
комплекс, сельское хозяйство и рыболовство, транспорт, связь и т.д.);
• расходы на жилищно-коммунальное хозяйство;
• расходы на социально-культурные мероприятия (расходы на культуру,
здравоохранение, образование, спорт, социальную политику – пенсионное и
социальное обеспечение и пр.);
• прочие расходы (межбюджетные трансферты, расходы на охрану
окружающей среды и др.).
Сопоставим теперь действие государственных закупок и автономных налогов.
Модели мультипликаторов этих инструментов (в закрытой экономике при
отсутствии индуцированных инвестиций):

показывают, что в отличие от госзакупок изменение налогов приводит к


противонаправленному изменению совокупных планируемых расходов, выпуска и
занятости, так как налоговый мультипликатор является отрицательной величиной.
Это во-первых. Во-вторых, мультипликативный эффект от действия налогов
слабее, чем от изменения госзакупок. Достаточно сравнить абсолютные величины
мультипликаторов (сопоставление аналогично тому, которое было сделано выше
для mG и mTr). Содержательно указанные особенности налогов как инструментов
бюджетно-налоговой политики объясняются так же, как особенности трансфертов,
через их косвенное воздействие на совокупные планируемые расходы, с той
разницей, что изменение налогов вызывает изменение располагаемого дохода в
противоположном направлении.
60
Воздействие бюджетно-налоговой политики на состояние
государственного бюджета
Состояние государственного бюджета характеризуется величиной его сальдо,
которое рассчитывается как разность между доходами и расходами государства. В
макроэкономике сальдо госбюджета равно:
 = (T - G),
где T – чи стые налоговые поступления.
Чистые налоговые поступления представляют собой разность между суммой
валовых налоговых поступлений в бюд- жет и суммой выплаченных правительством
трансфертов:
T - Tx - Tr, где Tx = Ta + tY.
Тогда сальдо государственного бюджета можно представить как:
 = (Ta + tY - Tr) - G.
Государственный бюджет может находиться в одном из трех состояний:
сбалансированном, если  = 0;
в состоянии профицита, если  › 0;
и в состоянии дефицита, если  ‹ 0.
Влияние государственных закупок на состояние государственного бюджета.
Известно, что рост госзакупок приводит к мультипликативному увеличению
совокупного дохода, а их сокращение – к мультипликативному его снижению.
Поскольку налоги положительно зависят от величины совокупного дохода, то
изменения госзакупок повлияют не только на расходную часть бюджета, но
отразятся и на объеме налоговых поступлений в бюджет. Интуитивно понятно, что
если изначально бюджет был профицитным, то величина профицита снизится в
связи с ростом госзакупок, но на меньшее значение, чем G. При дефицитном
состоянии госбюджета рост госзакупок будет увеличивать этот дефицит, но на
меньшую сумму, чем их прирост. Покажем это с помощью расчетов.
Пусть  характеризует изменение сальдо госбюджета при изменении
госзакупок на G. Тогда мультипликативное изменение совокупного дохода
составит Y 0 mG G, где mG – мультипликатор госзакупок.
Поскольку часть этого прироста изымается в виде подоходных налогов, то
прирост налоговых поступлений составит tY = tmGG. Тогда изменение сальдо
госбюджета составит:

В выражении коэффициент при G отрицательный и по абсолютной величине


меньше единицы, так как 0 < b < 1 и 0 < t < 1. Полученный результат позволяет
сделать вывод не только о влиянии на состояние госбюджета увеличения
госзакупок. Из формулы (5.7) также следует, что сокращение госзакупок уменьшает
бюджетный дефицит (или увеличивает профицит бюджета) на величину, меньшую,
чем их снижение (G).
Влияние автономных налогов на состояние государственного бюджета.
Сальдо государственного бюджета может быть записано следующим образом:
61

Поскольку изменение автономных налогов приводит к мультипликативному


изменению совокупного дохода в противоположном направлении, то из выражения
(5.8) следует, что, допустим, их рост будет одновременно приводить к снижению
суммы подоходных налогов. Чтобы оценить, какое влияние на состояние
госбюджета в конечном счете окажет изменение автономных налогов, проделаем
соответствующие расчеты.
Допустим, автономные налоги изменяются на ∆Ta, тогда мультипликативное
изменение совокупного дохода составит ∆Y = mT∆Ta, где mT – налоговый
мультипликатор. Подоходные налоги изменятся соответственно на t∆Y = tmT∆Ta.
Тогда:

В выражении (5.9) коэффициент перед Ta положителен и меньше единицы.


Следовательно, при увеличении автономных налогов профицит бюджета растет (или
дефицит снижается). Напротив, снижение автономных налогов будет
сопровождаться уменьшением профицита госбюджета (или ростом дефицита
госбюджета). Но, как показывает формула, величина изменения бюджетного сальдо
при этом будет меньше суммы изменения автономных налогов. Влияние изменения
налоговой ставки на состояние государственного бюджета. Влияние подоходных
налогов на равновесный выпуск и занятость») было показано, что при изменении
налоговой ставки совокупный доход изменяется в противоположном направлении.
Поэтому на первый взгляд может показаться, что рост налоговой ставки при
неизменности остальных параметров бюджетно-налоговой политики может вызвать
снижение бюджетного профицита (или рост бюджетного дефицита). На самом деле
это не так. Несмотря на вызванное увеличением налоговой ставки снижение
совокупного выпуска ее увеличение приводит к росту профицита (или снижению
дефицита) государственного бюджета. Покажем это в аналитической форме.
Пусть налоговая ставка изменяется с t1 до t2, при этом t2 = t1 +t, где
изменение ставки t может быть как положительной, так и отрицательной
величиной в зависимости от того, возрастает или снижается налоговая ставка по
сравнению с первоначальным значением. Соответственно уровень выпуска
изменяется с Y1 до Y2. При прочих равных условиях изменение сальдо
государственного бюджета определяется разностью поступлений от подоходного
налога:

В формулу (выше) подставим (5.5), тогда знак полученного выражения для ∆δ


определяется знаком ∆t, откуда следует, что с ростом налоговой ставки профицит
бюджета растет (или дефицит снижается), а ее снижение приводит к уменьшению
бюджетного профицита (или к росту дефицита госбюджета).

2. Виды бюджетно-налоговой политики. Встроенные (автоматические)


стабилизаторы
62

Бюджетно-налоговая политика может быть стимулирующей или


сдерживающей, в зависимости от фазы цикла, в которой находится экономика. При
спаде правительство проводит стимулирующую, а в фазе подъема – сдерживающую
бюджетно-налоговую политику.
Стимулирующая бюджетно-налоговая политика (бюджетная экспансия,
бюджетно стимулирование) в краткосрочном периоде нацелена на преодоление
циклического спада. Бюджетная экспансия может осуществляться за счет
увеличения госзакупок, расширения трансфертов, снижения налогов или
комбинации этих инструментов, действие которых сопровождается
мультипликативными эффектами. К последствиям бюджетного стимулирования
совокупного спроса относятся рост выпуска и занятости (соответственно, снижение
уровня безработицы) и рост бюджетного дефицита (или снижение его профицита).
Рис. 2 иллюстрирует краткосрочные последствия стимулирующей бюджетно-
налоговой политики в модели «кейнсианский крест».
Политика бюджетного стимулирования, проводимая посредством снижения
налогов, воздействует и на сово- купное предложение и в долгосрочной перспективе
может привести к увеличению факторов производства, использованию более
совершенных технологий и, как следствие, росту экономического потенциала.

Рис. 2. Воздействие стимулирующей бюджетно-налоговой политики на экономику

Сдерживающая бюджетно-налоговая политика (бюджетная рестрикция,


бюджетное сдерживание) используется, когда экономика, находясь в состоянии
сверхзанятости, «перегревается» и ее возвращение к долгосрочному равновесию
чревато инфляцией. Бюджетное сдерживание нацелено на ограничение
циклического подъ- ема и может быть реализовано посредством снижения гос-
закупок, сокращения трансфертов, увеличения налогов или комбинацией
перечисленных инструментов, действующих с мультипликативными эффектами. К
краткосрочным по- следствиям бюджетного сдерживания совокупного спроса
относят снижение выпуска и занятости (рис. 3.) и рост бюджетного профицита (или
сокращение дефицита государственного бюджета).
63

Рис. 3. Воздействие сдерживающей бюджетно-налоговой политики на экономику

Если в краткосрочном периоде увеличение налогов ис- пользуется как


антиинфляционная мера в борьбе с инфляцией спроса, то в долгосрочной
перспективе эта мера через растущий «налоговый клин» может стать причиной
ускоре- ния инфляции издержек.
Выбор инструментов бюджетно-налоговой политики определяется, во-первых,
тем, что мультипликативный эффект от изменения налогов или трансфертов слабее,
чем от изменения госзакупок. Во-вторых, необходимо учитывать, что увеличение
государственных расходов (закупок и трансфертов) сопровождается расширением
государственного сектора и ростом участия государства в перераспределении
национального дохода, а снижение налогов означает снижение роли масштабов
государственного вме- шательства в экономику. Поэтому если бюджетно-налоговая
политика направлена на расширение государственного сектора, то для преодоления
циклического спада используется увеличение госзакупок, что оказывает сильное
стимулирующее влияние, а для сдерживания подъема и борьбы с инфляцией
увеличивают налоги, что является относи- тельно мягким ограничительным
инструментом.
Если бюджетно-налоговая политика направлена на сужение государственного
сектора, то в фазе циклического спада снижают налоги, что оказывает относительно
небольшое стимулирующее воздействие, а в фазе циклического подъема –
госзакупки, что позволяет относительно быстро понизить уровень инфляции.
По способу воздействия инструментов бюджетно-налоговой политики на
экономику различают дискреционную и автоматическую (недискреционную)
бюджетно-налоговую политику.
Дискреционная бюджетно-налоговая политика представляет собой
целенаправленное изменение правительством государственных закупок,
трансфертов, налогов и сальдо государственного бюджета в целях стабилизации
экономики.
При дискреционной бюджетно-налоговой политике для стимулирования
совокупных расходов (совокупного спроса) в период спада целенаправленно
создается дефицит государственного бюджета как следствие увеличения
государственных расходов (госзакупок и трансфертов) и/или снижения налогов.
Соответственно в период подъема для сдерживания совокупного спроса
целенаправленно создается бюджетный профицит.
Меры дискреционной бюджетно-налоговой политики – изменение величины и
структуры государственных расходов, автономных налогов и налоговых ставок –
64
пред- полагают длительное обсуждение в парламенте, так как их применение
требует официального утверждения законодательным органом страны. Поэтому
дискреционная бюджетно-налоговая политика связана со значительными
внутренними лагами. Внутренний лаг – временной разрыв между моментом
возникновения дестабизирующего события в экономике (шока) и моментом
принятия ответных мер экономической (в данном случае – бюджетно-налоговой)
политики. Внешний лаг – промежуток времени между моментом принятия мер
экономической политики и появлением результатов их использования.
Автоматическая (недискреционная) бюджетно-налоговая политика
представляет собой автоматическое (не требующее специальных решений
правительства) изменение государственных расходов и чистых налоговых по
ступлений в бюджет, оказывающее стабилизирующее воз действие на экономику.
Недискреционная политика основана на действии встроенных стабилизаторов,
которые автоматически, без участия правительства, приводят к образованию
бюджетного дефицита или профицита. На рис. 4 сальдо государственного бюджета
представлено как разность между чистыми налоговыми поступлениями (Ta+ tY −
Tr) и государственными закупками G. Рис. 4 показывает, что сальдо
государственного бюджета определяется не только выбором параметров
экономической политики – величиной автономных налогов, налоговой ставкой,
объемом госзакупок и трансфертов, но и всеми факторами, влияющими на
совокупный доход. При заданных значениях Ta, t, G, Tr высокий уровень
совокупного дохода будет способствовать образованию значительного бюджетного
профицита, поскольку объем чистых налоговых поступлений будет велик. Но при
низком уровне совокупного дохода возникает бюджетный дефицит, поскольку
чистые налоговые поступления в бюджет падают. Таким образом, поступления в
бюджет от налогов, зависящих от дохода и определяющих объем чистых налоговых
поступлений, при прочих равных условиях автоматически изменяются в условия
спада и подъема.

Рис. 4. Сальдо государственного бюджета δ при заданны параметрах бюджетно-


налоговой политики

Встроенный (автоматический) стабилизатор – это экономический


механизм, снижающий амплитуду циклических колебаний выпуска и занятости без
вмешательства правительства. Преимущество встроенных стабилизаторов состоит в
том, что их внутренний лаг равен нулю. Наиболее важным встроенным
стабилизатором является подоходный налог, стабилизирующий экономику за счет
ослабления мультипликативных эффектов при изменении автономных расходов.
Допустим, под воздействием научно-технического прогресса
предпринимательский сектор увеличивает автономные инвестиции на ∆I. Сравним
65
последствия роста деловой активности, обусловленного инвестиционным бумом,
при отсутствии подоходного налога и его наличии (рис. 5.) – как известно, наличие
ставки подоходного налога делает кривую совокупных расходов более пологой.

Рис. 5. Последствия увеличения автономных расходов:


a – при отсутствии подоходных налогов; б – при наличии подоходных налогов
С ростом деловой активности возрастает доход и занятость. Но при
налогообложении дохода по фиксированной ставке t налоговые поступления от
подоходного налога tY возрастают по мере увеличения дохода и на фоне бума
порождают еще один эффект: вызывают относительное сокращение совокупных
расходов1 за счет относительного снижения объемов потребления домашних
хозяйств. Это автоматически остужает экономику, так как за сокращением потока
расходов следует и относительное сокращение дохода.
Стабилизационный эффект воздействия подоходных налогов на экономику
проявляется через влияние налоговой ставки на величину мультипликатора
автономных расходов:

Эффект действия встроенного стабилизатора усиливается, если применяется


прогрессивная шкала налогообложения. Ее использование приводит к тому, что в
периоды подъема располагаемый доход домашних хозяйств и нераспределенная
прибыль предпринимательского сектора возрастают медленнее, чем совокупный
доход, что сдерживает рост совокупных расходов. Во время спада такое
налогообложение, напротив, замедляет сокращение совокупных расходов.
Графически действие прогрессивной шкалы налогообложения проявляется в том,
что изменение автономных расходов отражается сдвигом кривой совокупных
планируемых расходов с одновременным ее поворотом по или против часовой
стрелки. Если автономные инвестиции возрастают на I при неизменной
предельной налоговой ставке (рис. 6), то кривая планируемых расходов E1
смещается в положение E2 и равновесный выпуск увели- чивается с Y1 до Y2. Но в
условиях прогрессивной системы налогообложения по мере увеличения дохода
предельная налоговая ставка возрастает, допустим, с t1 до t2.
Тогда с ростом автономных инвестиций на I кривая совокупных
планируемых расходов не только смещается вверх на I, но одновременно
изменяется ее наклон – она становится более пологой, в результате равновесный
выпуск возрастает всего лишь до Y3.
66

Рис. 6. Действие прогрессивной системы налогообложения как встроенного


стабилизатора в период подъема, вызванного ростом автономных инвестиций

Кроме подоходного налога и прогрессивной шкалы налогообложения


стабилизирующее воздействие на экономи- ческую конъюнктуру оказывают
система государственных трансфертов, включая пособия по безработице и програм-
мы помощи фермерам и неимущим, а также система участия в прибылях.
Встроенные стабилизаторы не устраняют причин циклических колебаний
выпуска и занятости, а только ограничивают амплитуду этих колебаний и не
способны обеспечить функционирование экономики на уровне потенциала. Поэтому
встроенные стабилизаторы, как правило, сочетаются с мерами дискреционной
бюджетно-налоговой политики правительства, направленной на обеспечение полной
занятости.

3. Циклический и структурный дефициты (профициты) государственного


бюджета

Рассматривая доходы и расходы государственного бюджета, отметим, что


увеличение налогов снижает уровень дохода и сопровождается увеличением
бюджетного профицита (или снижением дефицита), а увеличение государственных
закупок и трансфертов увеличивает уровень дохода и сопровождается сокращением
бюджетного профицита (или увеличением бюджетного дефицита). Это дает
основание использовать состояние государственного бюджета в качестве удобного
показателя совокупного воздействия бюджетно-налоговой политики на экономику:
например, профицит бюджета рассматривать как индикатор сдерживающей
политики, направленной на ограничение деловой активности, а дефицит – как
индикатор стимулирующей бюджетно-налоговой политики, направленной на рост
ВВП.
Однако фактическое сальдо госбюджета в качестве характеристики бюджетно-
налоговой политики имеет один существенный недостаток, связанный с тем, что его
величина изменяется не только под воздействием мер дискреционной политики,
когда правительство с разрешения парламента целенаправленно манипулирует
доходами и расходами бюджета. Приведенный выше рис. 4 показывает, что
состояние бюджета может изменяться при стабильных параметрах бюджетно-
налоговой политики просто в силу колебаний экономической конъюнктуры,
поскольку благодаря встроенным стабилизаторам бюджетный дефицит или
67
профицит образуется без всякого участия правительства. Поэтому по размеру
фактически наблюдаемого бюджетного дефицита (профицита) невозможно судить о
том, насколько активно государство проводит бюджетно-налоговую политику.
В фактическом бюджетном дефиците (профиците) выделяют две
составляющие: циклический дефицит (профицит) и структурный дефицит
(профицит).
Индикатором, позволяющим оценить, каким образом бюджетное
стимулирование (или бюджетное сдерживание) используется для воздействия на
выпуск и занятость, служит структурный дефицит (профицит) государственного
бюджета – разность между расходами (доходами) и доходами (расходами) бюджета
в условиях полной занятости, т.е. при производстве потенциального ВВП. Обозна-
чим через * сальдо государственного бюджета при полной занятости, а через Y*
потенциальный ВВП, тогда:

Структурный дефицит (профицит) характеризует состояние


государственного бюджета, очищенного от циклического компонента, так как при
его расчете принимаются во внимание текущие государственные расходы и те
доходы бюджета, которые поступили бы в него при существующей системе
налогообложения в условиях полной занятости, и является следствием бюджетной
экспансии (бюджетной рестрикции).
Циклический дефицит (профицит) представляет собой разность между
фактическим и структурным дефицитом (профицитом):

Из выражения следует, что структурный дефицит (профицит) отличается от


фактического на величину налоговых поступлений. На практике трансфертные
выплаты, прежде всего пособия по безработице, аналогично подоходным налогам
зависят от состояния экономики и поэтому определяются уровнем совокупного
дохода. Однако основная причина несовпадения фактического и структурного
дефицита – автоматическое изменение налоговых поступлений. Таким образом,
циклический дефицит (профицит) является следствием действия автоматических
стабилизаторов.
Значение такого макроэкономического индикатора, как структурный дефицит
(профицит) заключается в том, что:
 он позволяет более точно интерпретировать бюджетно-налоговую политику
государства;
 на основе его динамики можно сделать вывод об эффективности бюджетно-
налоговой политики в долгосрочной перспективе.
Во время спада Y ‹ Y* фактический дефицит государственного бюджета
превышает структурный, так как к последнему добавляется циклический. При
подъеме экономики Y › Y* и фактический дефицит меньше структурного на
абсолютную величину циклического дефицита.
Роль циклических дефицитов и профицитов определяется тем, что от них
непосредственно зависит степень встроенной стабильности экономики, они
выполняют функцию автоматических «амортизаторов» колебаний совокупного
68
спроса. На рис. 7. представлены графики налоговой функции и функции
государственных расходов.

Рис. 7. Циклические профициты и дефициты государственного бюджета

Угол наклона налоговой функции определяется величиной предельной


налоговой ставки t, угол наклона функции государственных расходов – параметром
λ, характеризующим соотношение между суммой трансфертных выплат из бюджета
(пособий по безработице и т.п.) и изменением величины совокупного дохода. Во
время циклического подъема доход растет (Y1 > Y0), образующийся при этом
циклический профицит бюджета тем больше, чем выше значение параметров t и λ.
Чем больше величина циклического профицита, тем медленнее по сравнению с
совокупным доходом растет располагаемый доход домашних хозяйств и
нераспределенная прибыль фирм, что оказывает сдерживающее влияние на
совокупный спрос.
Во время циклического спада доход падает (Y2 < Y0), более высоким
значениям параметров t и λ соответствует и большая абсолютная величина
циклического дефицита.
Степень, с которой замедляется сокращение совокупных расходов,
определяется величиной циклического дефицита и ограничивает глубину спада.
Ослабляя мультипликативные эффекты изменения госзакупок, трансфертов и
налогов, высокая степень встроенной стабильности ограничивает действенность мер
дискреционной бюджетно-налоговой политики, которая является необходимым
дополнением автоматических стабилизаторов.
Cледует отметить, что увеличение степени встроенной стабильности
ограничивает возможности бюджетно-налоговой политики по стимулированию
экономического роста, поскольку высокие налоговые ставки ослабляют стимулы к
инвестиционной, предпринимательской и трудовой деятельности. В то же время
понижение налоговых ставок с целью стимулирования роста сопровождается
снижением степени встроенной стабильности экономики. В этих условиях
приходится делать выбор между краткосрочными и долгосрочными целями
бюджетно-налоговой политики.

4. Воздействие бюджетного профицита на экономику. Способы


финансирования бюджетного дефицита.

Государственный долг
69
Максимальное сдерживающее воздействие на совокуп- ный спрос бюджетный
профицит оказывает в том случае, когда происходит его полное изъятие и
«замораживание». Стабилизационный эффект бюджетного профицита ослабляется,
когда он частично или полностью используется на выплату процентов по
государственному долгу, увеличение социальных трансфертов или финансирование
каких-либо государственных программ. Поскольку рост циклического профицита
происходит в период подъема экономики, то любые выплаты населению части или
полной суммы этих средств будут способствовать дальнейшему увеличению
совокупных расходов и «разгонять» инфляцию спроса. Напротив, полное изъятие
бюджетного профицита ограничивает расширение совокупного спроса и сдерживает
инфляцию.
Последствия стабилизационного воздействия бюджетного дефицита зависят
от способа его финансирования. Рассмотрим эти способы.
1. Эмиссионное финансирование (монетизация). Монетизация бюджетного
дефицита государственного бюджета состоит в том, что государство для покрытия
превышения государственных расходов над доходами проводит денежную эмиссию.
В этом случае образуется сеньораж – доход государства от денежной эмиссии (за
вычетом издержек поее проведению), который государство получает через
механизм инфляционного налога. Увеличение денежной массы в экономике при
прочих равных условиях ведет к инфляции, что, в свою очередь, снижает
покупательную способность денег. Потери экономических агентов от обесценения
денег называются инфляционным налогом, посредством которого часть их доходов
перераспределяется в пользу государства.
При эмиссионном финансировании дефицит государственного бюджета и
общая неустойчивость финансовой системы могут нарастать, если в условиях
повышения уровня инфляции возникает эффект Оливера – Танзи, который состоит
в том, что налогоплательщики сознательно затягивают уплату налогов в
государственный бюджет. Подобное поведение налогоплательщиков стимулируется
ускорением инфляции, так как затягивающий налоговые платежи экономический
агент выигрывает, осуществляя налоговые отчисления обесценившимися деньгами.
Таким образом, эмиссионное финансирование дефицита, положительным
моментом которого является оперативность, поскольку в данном случае не
требуется длительных согласований и обсуждений в парламенте, имеет
существенный недостаток – инфляционные последствия.
2. Продажа активов. Источником дополнительных доходов государства
может служить продажа земли, предприятий государственного сектора
(приватизация), золота и т.п.
3. Увеличение налоговых поступлений в бюджет за счет роста
автономных налогов и изменения налоговых ставок. Финансирование
бюджетного дефицита за счет повышения автономных налогов – малопригодный
способ, поскольку, бюджетный дефицит в этом случае снизится, но на меньшую
величину по сравнению с суммой увеличения налоговых платежей.
Увеличение налоговых ставок сокращает дефицит госбюджета, но как
источник пополнения государственных доходов носит ограниченный характер в
соответствии с закономерностью, которая отражается графически так называемой
«кривой Лаффера». А. Лаффер считал, что по мере увеличения ставки налога от
70
нуля до единицы (от 0 до 100%) налоговые поступления сначала увеличиваются и
достигают максимума при некотором значении t = t*, а затем падают, несмотря на
дальнейший ее рост. По предположению Лаффера, падение налоговых поступлений
при t > t* обусловлено тем, что более высокие ставки угнетают экономическую
активность (снижаются инвестиции, сокращается потребление и т.д.). Это ведет к
уменьшению налоговой базы, в связи с этим даже при росте налоговой ставки
поступления от налогов падают (рис. 8). Существенную роль играет также
уклонение от налогов по мере роста налоговых ставок.
Таким образом, увеличение налогов не всегда позволяет решить проблему
бюджетного дефицита.

Рис. 8. Кривая Лаффера

Долговое финансирование бюджетного дефицита. При долговом


финансировании правительство, обычно через посредничество центрального банка,
размещает на внутреннем финансовом рынке облигации государственных займов.
Полученные от продажи средства используются на финансирование бюджетного
дефицита.
Данный способ финансирования бюджетного дефицита сопровождается
эффектом вытеснения. Для объяснения этого явления воспользуемся моделью рынка
заемных средств. В закрытой экономике предложение заемных средств формируется
за счет национальных сбережений как суммы частных и государственных
сбережений S = Sp + Sg,
где Sp = - Ca (1- b)[Y - (Ta + tY - Tr)];
Sg = (Ta + tY) - (G + Tr).
Отсюда понятно, что основным фактором, определяющим национальные
сбережения, является совокупный доход. Спрос на заемные средства создается
экономическими агентами, нуждающимися в средствах для финансирования своих
инвестиционных расходов, и определяется ставкой процента, который представляет
собой плату за использование заемных средств. Ставка процента уравновешивает
рынок заемных средств (рис. 9).

Рис. 9. Последствия долгового финансирования бюджетного дефицита на рынке


заемных средств
71
На рис. 9. финансирование бюджетного дефицита за счет заимствований у
частного сектора приводит к сокращению национальных сбережений, поскольку при
неизменности частных сбережений государственные сбережения падают на
величину бюджетного дефицита (часть сбережений домашних хозяйств
используется не на покупку ценных бумах частных фирм, а на покупку
государственных ценных бумаг).
При исходной ставке процента инвестиционный спрос превысит объем на
циональных сбережений, что приведет к росту процентной ставки и сокращению
инвестиций. Следовательно, когда государство для покрытия бюджетного дефицита
прибегает к заимствованиям у частного сектора, инвестиционная активность в
экономике снижается. Сокращение инвестиционных расходов частного сектора, а
также чувствительных к ставке процента потребительских расходов при долговом
финансировании бюджетного дефицита называется эффектом вытеснения, который
существенно ослабляет стимулирующий эффект бюджетно-налоговой политики.
Если рассматривать долгосрочные последствия долгового финансирования с
точки зрения влияния на экономический потенциал, то сокращение инвестиций
негативно сказывается на производственных возможностях экономики и, таким
образом, на благосостоянии будущих поколений.Долговое финансирование может
осуществляться также с помощью внешних заимствований, как правило, в виде
кредитов иностранных государств или международных финансовых организаций, а
также путем размещения государственных облигаций на внешних рынках. Общий
объем непогашенных государственных обязательств (внешних и внутренних)
образует государственный долг. Если возможности финансирования бюджетного
дефицита недолговыми способами исчерпаны, то государственный долг ежегодно
прирастает на величину дефицита текущего года. Поэтому государственный долг
можно определить как накопленную сумму бюджетных дефицитов.
При значительном государственном долге затраты на его обслуживание –
выплата процентов и постепенное погашение основной суммы долга – являются
первоочередной статьей расходов государственного бюджета, сужая возможности
правительства в выполнении своих функций и в проведении стабилизационной
политики.
Разность между величиной общего дефицита государственного бюджета и
суммой процентных платежей по государственному долгу называется первичным
бюджетным дефицитом. Увеличение масштабов государственного долга может
привести к тому, что выплаты по нему могут стать главной или даже единственной
причиной общего бюджетного дефицита, порождая механизм самовоспроизводства
государственного долга. Этот механизм действует как порочный круг:
правительство выпускает облигации, чтобы профинансировать бюджетный
дефицит, выплата процентов по которым провоцирует еще больший дефицит и т.д.
Долговое финансирование бюджетного дефицита принято считать
неинфляционной альтернативой монетизации, так как в краткосрочном периоде его
применение не оказывает влияния на денежную массу. Однако в долгосрочной
перспективе долговое финансирование может стать причиной более высокой
инфляции по сравнению с ростом цен при эмиссионном финансировании. Если
бюджетный дефицит носит хронический характер, то, финансируя его за счет
внутренних заимствований, правительство расплачивается по прошлым долгам,
72
выпуская новые займы, т.е. рефинансирует долг и тем самым выстраивает
финансовую пирамиду. При выстроенной финансовой пирамиде может наступить
такой момент, когда очередной дефицит уже невозможно будет финансировать
долговым способом и эмиссионное финансирование становится неизбежным. При
этом разовый объем эмиссии будет иметь гораздо бóльшие размеры и сильнее
ускорит инфляцию, чем при ежегодной монетизации бюджетного дефицита.
Изложенного здесь достаточно, чтобы понять, почему бюджетный дефицит и
сопровождающий его государственный долг большинством экономистов считается
очень серьезной макроэкономической проблемой. Возникает искушение в
законодательном порядке обязать правительство балансировать доходы и расходы с
нулевым сальдо, предотвращая образование государственного долга. Упомянутый в
пресс-блоке «Бюджетное стимулирование и экономический рост» Пакт о
стабильности и экономическом росте стран Евросоюза ограничивает величину
бюджетного дефицита 3% ВВП, а объем государственного долга – 60% ВВП.
Американский конгресс неоднократно обсуждал предложение о принятии
конституционной поправки, которая требовала бы обязательной ежегодной
сбалансированности государственного бюджета. Данная поправка так и не была
принята. Дело, скорее всего, в том, что, избавляя правительство от одной
макроэкономической проблемы, бюджет, «балансируемый» каждый год, становится
источником других проблем, так как любые действия правительства по достижению
сбалансированности доходов и расходов усиливают циклические колебания и
исключают возможность проведения стабилизационной политики.
Так, во время спада из-за падения дохода сокращаются налоговые
поступления в бюджет. Для обеспечения сбалансированности бюджета
правительство должно снижать государственные расходы в то время, когда
экономика нуж- дается в стимулировании. А в период бума полное расходование
государством растущих доходов усиливает «перегрев» экономики и провоцирует
ускорение инфляции.
Другой подход к сбалансированности бюджета состоит в том, чтобы
выравнивать государственные доходы и расходы не ежегодно, а за весь период
экономического цикла – так, чтобы сумма профицитов в фазе подъема покрывала
дефициты во время спада. Идея циклически сбалансированного бюджета не
исключает возможность проведения стабилизационной политики, но при условии,
что спады и подъемы в экономике одинаковы по продолжительности и глубине. На
практике это не так. Поэтому несбалансированность государственного бюджета и
наличие государственного долга являются неизбежными последствиями
стабилизационной бюджетно-налоговой политики. Вместе с тем данная политика,
способствуя увеличению совокупного дохода в фазе циклического спада и
сдерживая его рост во время подъема, содействует сбалансированности бюджета на
длинных временных интервалах.

5. Воздействие бюджетно-налоговой политики на совокупное предложение

Большинство экономистов считают, что краткосрочные эффекты бюджетно-


налоговой политики проявляются прежде всего через совокупный спрос. Однако
меры бюджетно-налоговой политики способны воздействовать и на совокупное
73
предложение. Теоретической основой обоснования этого воздействия является
концепция «экономики предложения», сторонники которой оказались в центре
внима- ния после нефтяных шоков 70-х гг. XX в., когда в борьбе со стагфляцией
политика управления совокупным спросом оказалась неэффективной.
Центральное место в стимулирующем воздействии на совокупное
предложение данная теория отводит сокращению налогов. Во время правления
президента Р. Рейгана по рецептам сторонников «экономики предложения» –
некоторые из них вошли в состав американской администрации – налоговые ставки
в период 1981-1983 гг. были сокращены на 30%. Лидеры экономической теории
предложения отвергали положение о том, что сокращение налоговых ставок
приведет к росту бюджетного дефицита. Наоборот, согласно их утверждениям,
сокращение налогов окажет столь мощное воздействие на объем выпуска, что
общие налоговые поступления в бюджет увеличатся, а уровень инфляции упадет.
Аргументируя необходимость снижения налоговых ставок, сторонники
«экономики предложения» апеллировали к кривой Лаффера и были убеждены, что
ситуация в Соединенных Штатах соответствует точке этой кривой на ее
нисходящем участке, справа от точки максимума, например в точке C (рис. 10.). Они
считали, что снижение налоговых ставок обладает сильнейшим мотивационным
эффектом.

Рис. 10. Возможное оложение экономики на кривой Лаффера

При успешной политике стимулирования совокупного предложения (рис. 11.)


в краткосрочном периоде растет выпуск и снижается инфляция: кривая SRAS
смещается вправо, и краткосрочное равновесие устанавливается в точке B.

Рис. 11. Последствия успешной политики предложения

Наибольший результат достигается при сочетании политики стимулирования


частных инвестиций (отражается сдвигом кривой совокупного спроса из положения
AD1 в положение AD2) и политики стимулирования совокупного предложения,
когда в долгосрочном периоде возрастает потенциал (кривая LRAS смещается
вправо). В этом случае состояние нового долгосрочного равновесия отражается
точкой B′.
74
Критики «экономики предложения» соглашаются с тем, что увеличение
налоговых ставок угнетает экономическую активность, а снижение налоговых
ставок влияет на стимулы к труду инвестициям, сбережениям, расширению
производства и ведет к увеличению выпуска. Однако, как указывают эти критики,
не существует никаких подтверждений тому, что стимулы после снижения налогов
усиливаются настолько, что обеспечивают рост государственных доходов. Факты
свидетельствуют о том, что после снижения налогов в США объем налоговых
поступлений в бюджет упал. Что касается дополнительных стимулов к
инвестициям, то отдача от них будет получена не сразу, проявится, скорее всего, в
долгосрочной перспективе и едва ли даст эффект в виде расширения совокупного
предложения в краткосрочном периоде. Из компонентов совокупного спроса
однозначно позитивно на снижение налоговых ставок отреагирует потребление, и
если расширение совокупного спроса опередит расширение совокупного
предложения (а совокупный спрос изменяется быстрее, чем совокупное
предложение), то снижение налогов приведет к инфляции и бюджетному дефициту.
Именно такими последствиями завершилась налоговая реформа в США, считают
критики «экономики предложения»: инфляцию пришлось «гасить» жесткой
кредитно-денежной политикой.
Наконец, на практике не существует никаких критериев, позволяющих
определить, какой точке на кривой Лаффера соответствует ситуация в системе
налогообложения страны. Если экономика находится в точке C, то снижение
налоговых ставок может действительно увеличить налоговые поступления, но если
движение начинается из точки B, то неизбежен рост бюджетного дефицита со всеми
его негативными последствиями.
Вместе с тем невозможно не согласиться с положениями теории «экономики
предложения» о том, что воздействие на совокупное предложение при реализации
программ поддержки занятости, переподготовки работников, стимулирования
конкуренции, финансирования научных исследований и разработок, мер по
сокращению «налогового клина» через налоговую реформу, совершенствование
механизма трансформации сбережений в инвестиции благотворно сказывается на
экономике.
Эпилог
В рыночной экономике государство сглаживает циклические колебания в
экономике с помощью стабилизационной политики, одним из направлений которой
является бюджетно-налоговая политика. Ее содержанием является воздействие на
экономику путем изменения налогов, государственных расходов, трансфертов.
Цели бюджетно-налоговой политики: сдерживание роста безработицы и
инфляции, поддержание устойчивого выпуска на уровне экономического
потенциала, а в долгосрочной перспективе – стимулирование экономического роста.
В зависимости от того, в какой фазе цикла находится экономика, бюджетно-
налоговая политика может быть стимулирующей или сдерживающей.
Основной источник доходов государственного бюджета – налоговые
поступления. Увеличение налогов остужает экономическую активность, снижает
выпуск и занятость с мультипликативным эффектом, приводит к увеличению
профицита (или к снижению дефицита) государственного бюджета. Снижение
налогов действует в обратном направлении.
75
В макроэкономике расходы государственного бюджета представлены
государственными закупками и трансфертами. Увеличение расходов государства
стимулирует деловую активность, мультипликативно увеличивает выпуск и
занятость, может сопровождаться ростом дефицита (сокращением профицита)
государственного бюджета. Сокращение государственных расходов действует в
обратном направлении.
В зависимости от способа действия инструментов бюджетно-налоговой
политики различают дискреционную и автоматическую бюджетно-налоговую
политику. Автоматическая политика реализуется посредством встроенных
стабилизаторов – механизмов, действующих без вмешательства правительства.
Автоматическая политика снижает размах циклических колебаний, но не устраняет
их причину, поэтому она неизбежно дополняется дискреционной, когда во время
подъема целенаправленно создается бюджетный профицит, а в периоды спада –
бюджетный дефицит.
Наибольший стабилизационный эффект бюджетного профицита возникает
при его полном изъятии. Сдерживающее воздействие бюджетного профицита на
экономическую активность ослабляется, если он используется на выплату
процентов по внутреннему государственному долгу, увели- чение социальных
трансфертов и т.п.
Стимулирующее воздействие бюджетного дефицита на экономику зависит от
способа его финансирования. Активная бюджетно-налоговая политика при
финансировании бюджетного дефицита долговым способом сопровождается
эффектом вытеснения, ослабляющим стимулирующий эффект этой политики.
Монетизация дефицита может привести к ускорению инфляции.
Негативным последствием активной стабилизационной политики
правительства может стать увеличение объема государственного долга.
Инструменты бюджетно-налоговой политики могут использоваться для
воздействия не только на совокупный спрос, но и на совокупное предложение.
Теоретическое обоснование этого положения предлагает концепция «экономики
предложения», концентрирующая внимание на мо- тивационном эффекте
налогообложения. Однако доводы ее сторонников не бесспорны и пока не нашли
однозначного эмпирического подтверждения.
76
Тема 6.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК И КРЕДИТНО-ДЕНЕЖНАЯ ПОЛИТИКА
План:
1. Понятие и функции денег в экономике
2. Спрос на деньги
3. Предложение денег. банковская система
4. Равновесие на денежном рынке
5. Монетарная политика

1. Понятие и функции денег в экономике

Функции денег. Начало теоретическим исследованиям в области денежного


обращения было положено У. Ст. Джевонсом в работе «Деньги и механизм обмена»,
которая была написана в 1875 г., в период формирования международно- го
денежного стандарта. В своей книге У. Ст. Джевонс дал краткое и ясное изложение
многих важнейших вопросов, связанных с теорией денег, в том числе дал
определение де- нег и показал функции, которые они выполняют. Его под- ход к
определению денег широко используется и сегодня. Основываясь на данном
подходе, можно определить деньги как финансовый актив, которому присущи
следующие функции:
 средство обмена (обращения);
 средство измерения стоимости (мера стоимости);
 средство сбережения (сохранения ценности);
 средство (отсрочки) платежа.
Деньги как средство обмена. Служить средством обмена – главная функция
денег, отличающая их от других видов активов. Деньги были созданы для того,
чтобы облегчить обмен одного товара на другой. При натуральном хозяйстве люди
не нуждались в деньгах, так как господствовал бартерный обмен: один товар
обменивался на другой без использования денег. И хотя в настоящее время люди
тоже иногда обмениваются между собой товарами и услугами, в целом бартер не
является эффективным способом обмена. Чтобы понять, почему это так, рассмотрим
бартерную экономику, в которой нет денег. Например, садовник получил хороший
урожай яблок и намерен приобрести на них картофель. А портной хотел бы купить
немного яблок, но он может предложить только сшитые костюмы, которые
садовник не хочет приобретать. Прямая бартерная сделка между ними невозможна.
Им обоим нужно найти овощевода, который имеет картофель и заинтересован в
покупке костюма. Для того чтобы обмен состоялся, люди должны найти того, кто
имеет необходимый им товар или услугу и одновременно желает приобрести
предлагаемый взамен товар. Время и усилия, потраченные на обмен товаров и услуг,
являются трансакционными издержками, которые очень высоки в бартерной
экономике из-за проблемы «двойного совпадения потребностей». Если в экономике
появятся деньги, то эта проблема исчезнет. Садовник про- даст яблоки и на
вырученные деньги сможет купить картофель. А портной, продав костюмы, на
полученные денежные средства купит яблоки. Проблема двойного совпадения
77
желаний исчезнет, причем каждый участник сделки купли- продажи будет
экономить время и силы, так как деньги избавляют от необходимости поиска
торгового партнера. Сокращение трансакционных издержек позволит людям больше
сил и времени уделять своей работе, т.е. специализироваться на том, что они умеют
делать лучше.
Рассмотренный пример показывает, какую важную роль деньги играют в
экономике, позволяя людям существенно экономить время. При обмене уменьшение
трансакционных издержек приводит к углублению специализации и разделения
труда, что способствует повышению квалификации и росту производительности
труда.
Деньги как мера стоимости. Стоимость товаров и услуг измеряется в
денежных единицах. Использование денег в качестве универсального измерителя
стоимости всех товаров и услуг очень удобно. Например, выражение цен товаров в
рублях упрощает их сравнение между собой.
В условиях бартерной экономики все товары обмениваются в соответствии с
их относительной ценой. Так, в рассмотренном выше примере пришлось выражать
яблоки в костюмах, костюмы – в картофеле, а картофель – в яблоках. При наличии
трех благ имеют место три относительных цены. Сложно осуществлять покупки в
супермаркете, определяя, что дешевле, и выражая цену одного товара в другом
(килограммы курицы в штуках тетрадей). Чтобы сравнить цены всех товаров,
необходимо затратить время и силы на чтение этого ценника. Каждый ценник
должен был бы содержать список из тысяч цен. Например, при наличии 500
наименований товаров в магазине ценник должен содержать 124 750 относительных
цен, если подсчитать по формуле определения количества пар из N единиц. В этом
случае использование денег как единицы оценки стоимости товаров сокращает
трансакционные издержки, равные затратам времени и сил на составление и чтение
ценников.
Можно сказать, что деньги являются всеобщим эквивалентом, в котором
выражается стоимость всех других товаров и посредством которого совершается
обмен.
Деньги как средство накопления (или сохранения ценности). Деньги – это
актив, поэтому они могут служить средством сохранения покупательной
способности доходов и богатства, позволяют переносить ценность из настоящего в
будущее время. Но не только деньги являются средством сбережения. Любые
другие активы, такие как акции, облигации, произведения искусства, дома, земля,
ювелирные украшения и т.д., также являются средством накопления. Многие из них
приносят владельцам отдачу и со временем могут повышаться в цене. Получается,
что некоторые активы являются более выгодным средством сбережения, чем деньги.
Тогда почему люди все равно сберегают деньги? Дело в том, что деньги обладают
одним важным свойством – ликвидностью, т.е. способностью легко и быстро
обмениваться на любой другой актив. Деньги являются самым ликвидным активом.
Их не надо превращать в другую форму для осуществления покупок, тогда как если
необходимо использовать для покупки другой актив, то вначале придется
произвести дополнительные затраты на преобразование его в деньги. Например,
продавая акции, приходится платить комиссионные брокеру. Если же наличность
требуется немедленно, скажем, для оплаты неотложных счетов, а свободных денег
78
нет, то, возможно, придется согласиться на более низкую цену, чтобы быстрее
продать ценные бумаги и расплатиться по счетам. Комиссионные брокеру плюс
низкая текущая стоимость акций увеличивают трансакционные издержки
преобразования акций в средство обмена. Используя деньги как средство
сбережения, люди стремятся уменьшить такие издержки, несмотря на то что в
отличие от акций наличные деньги не приносят дохода.
Деньги как средство (отсрочки) платежей. Эта функция проявляется при
использовании денег для осуществления отложенных во времени платежей (уплаты
налогов, выплаты долгов, получения доходов, оформления банковского кредита,
получения трансфертов, выплаты заработной платы и т.п.). В силу ряда
обстоятельств товары не всегда могут продаваться с немедленной оплатой за
наличные деньги, возникает раз- рыв во времени между передачей товаров
покупателю и денег продавцу. В то же время величину будущих выплат нередко
требуется определить в текущий момент. Например, рабочие и работодатели заранее
согласуют определенную ставку заработной платы на следующий период. Фирмы
утверждают в контрактах с поставщиками цену сырья и других поставок. Поэтому
возникают расчеты, которые растянуты во времени и фактически базируются на
отсрочке уплаты денег. В связи с этим иногда говорят, что деньги выполняют здесь
функцию «средства отсрочки платежей».
Деньги функционируют как средство платежа не только при оплате товаров,
купленных в кредит, но и при погашении других обязательств, например при
возврате денежных кредитов, внесении арендной платы за землю, уплате налогов. С
другой стороны, при авансовых платежах деньги передаются продавцу до
получения товара.
Основные свойства денежного материала. Практически все общества с
различными типами экономических систем изобретали и использовали деньги.
Чтобы некий товар мог функционировать как деньги, он должен удовлетворять
определенным требованиям. Во-первых, товар должен быть стандартизированным,
т.е. он должен быть легко узнаваем, чтобы можно было без труда определить его
ценность. Во- вторых, он должен быть общепринятым, т.е. законным платежным
средством, принимаемым всеми в обмен на блага. В-третьих, он должен обладать
свойством делимости, т.е. деньги не должны существенно менять свои свойства,
если их делить на мелкие части или объединять в одну крупную часть. В-четвертых,
денежный товар должен обладать свойствами транспортабельности и
портативности. В-пятых, не должен быстро портиться, наоборот, должен хорошо
храниться, не изменяя своих физических и/или химических свойств на протяжении
длительного времени. В-шестых, этот товар должен быть защищен от хищения,
подделки, изменения номинала. И, наконец, такой товар должен быть относительно
редким благом.
В результате развития системы платежей на протяжении многих столетий
появлялись различные виды денег.
Виды денег. С давних времен люди используют ту или иную форму денег.
Сначала в качестве денег функционировали товарные деньги – в виде драгоценного
металла или другого общепризнанного товара, который принимался людьми
вследствие его собственной внутренней ценности. Роль денег выполняли зерно,
меха, драгоценные камни, соль, ракушки и др. Но с развитием экономики товарные
79
деньги стали вытесняться бумажными. Бумажные деньги – это денежные знаки с
определенным номиналом, используемые как платежное средство. Они легче монет
и драгоценных металлов.
Первоначально существовала гарантия обмена бумажных денег на
определенное количество драгоценного металла. Сейчас бумажные деньги
превратились в фидуциарные бумажные деньги – средство обращения, законно
используемое в операциях обмена и при уплате долгов, но не конвертируемое в
драгоценный металл. Фидуциарные деньги принимаются всеми потому, что они
являются долговым обязательством особого учреждения. Для обращения
фидуциарных денег важным условием является доверие к учреждению, которое
эмитирует деньги. А поскольку государство пользуется доверием у населения, то
именно оно выпускает фидуциарные деньги и определяет их как законное
платежное средство. В современных условиях правом выпускать в обращение
банкноты обычно обладает центральный банк, поэтому наличные деньги являются
обязательствами центрального банка. Фидуциарные деньги называют еще
символическими, так как они всего лишь символизируют какую-либо ценность.
Бумажные деньги и монеты имеют свои недостатки – их легко украсть, а
крупные суммы сложно транспортировать. Поэтому наряду с бумажными
банкнотами стали распространяться другие виды финансовых активов, которые
сегодня составляют большую часть денежной массы. Основная масса сделок
производится не за наличные деньги. При помощи чеков, кредитных и дебетовых
карт деньги перемещаются с банковского счета покупателя на счет продавца.
Безналичные деньги выступают наравне с наличными, так как в любую минуту они
могут превратиться в наличные, что гарантируется кредитными институтами.
Развитие банковской системы привело к появлению электронных денег, которые
используются для покупки благ через Интернет.
Можно заметить, что в процессе развития платежной системы роль денег
выполняли различные активы. В современных условиях легкость и низкая
стоимость операций по преобразованию одной формы активов в другую создают
трудности в отношении определения денег. Тогда какие же активы следует
рассматривать в качестве денег?
Денежные агрегаты как денежные измерители. Для измерения денежной
массы в экономике используют денежные агрегаты. Количество агрегатов и их
состав различаются в разных странах.
В большинстве стран мира, используется несколько различных денежных
агрегатов.
Каждый следующий агрегат включает предыдущий. Ликвидность каждого
последующего агрегата падает, а доходность – растет. В Украине предложение
денег измеряется агрегатами агрегаты М0, М2.
В составе денежной массы в национальном определении выделяются два
компонента:

Денежный агрегат M0
Агрегат М0 включает наличные деньги в обращении: банкноты,
металлические монеты, казначейские билеты (в некоторых странах). Металлические
монеты, составляющие незначительную долю наличности (в развитых странах 2-
80
3%), дают возможность лицам совершать мелкие сделки. Обычно эти монеты
чеканятся из дешевых металлов. Реальная стоимость монеты значительно ниже
номинальной, чтобы не допустить их переплавку в целях прибыльной продажи в
виде слитков. 
Казначейские билеты - бумажные деньги, эмиссии которых осуществляются
казначейством. 
Преобладающая роль принадлежит банкнотам.
Денежный агрегат M1
М1 = наличные деньги + чековые вклады + бесчековые сберегательные
вклады
Агрегат М1 состоит из агрегата М0 и средств на расчетных, специальных,
текущих счетах предприятий и организаций, плюс средства страховых компаний,
плюс депозиты населения до востребования в коммерческих банках и сбербанке.
Для расчетов с помощью средств на этих счетах их владельцы выписывают
платежные поручения (преобладающая форма расчетов в украинской экономике),
либо чеки и аккредитивы. Именно агрегат М1 обслуживает операции по реализации
валового внутреннего продукта (ВВП), распределению и перераспределению
национального дохода, накоплению и потреблению.
Факторы, влияющие на денежный агрегат M1

Денежный агрегат M2
M2 = M1 + небольшие срочные вклады
Агрегат М2 содержит агрегат М1, срочные и сберегательные депозиты в
коммерческих банках, а также краткосрочные государственные ценные бумаги.
Последние не функционируют как средство обращения, однако могут превратиться
в наличные деньги или чековые счета. Сберегательные депозиты в коммерческих
банках изымаются в любое время и превращаются в наличность. Срочные депозиты
доступны вкладчику только по истечении определенного срока и, следовательно,
обладают меньшей ликвидностью, чем сберегательные депозиты. В США агрегат
М2 включает: М1 - 23%(в том числе наличные деньги 7% и чековые вклады 19%),
сберегательные и срочные депозиты - 74%.
Факторы, влияющие на денежный агрегат M2
Рыночный товарооборот. От его объема и структуры зависит выручка
торговых организаций, поступление выручки от пассажирского транспорта.
Поступление налогов и сборов с населения.
Поступление на счета по вкладам в Сбербанк и коммерческие банки.
Поступление наличных денег от реализации государственных и других
ценных бумаг.
Золотовалютные резервы: их увеличение создает условия для проведения
активной денежно-кредитной политики на открытом рынке, при определении
объема кредитных ресурсов и позволяет увеличивать предложение денег.

Денежный агрегат M3
M3 = M2 + крупные срочные вклады
Агрегат М3 содержит агрегат М2, сберегательные вклады в
специализированных кредитных учреждениях, а также ценные бумаги,
81
обращающиеся на денежном рынке, в том числе коммерческие векселя,
выписываемые предприятиями. Эта часть средств, вложенная в ценные бумаги,
создается не банковской системой, но находится под ее контролем, поскольку
превращение векселя в средство платежа требует, как правило, акцепта банка, т.е.
гарантии его оплаты банком в случае неплатежеспособности эмитента.
Агрегат М4 равен агрегату М3 плюс различные формы депозитов в
кредитных учреждениях.
2. Спрос на деньги

Как формируется спрос на деньги в экономике? Часть получаемых доходов


домохозяйства направляют на покупку благ, другую часть сберегают. Свои
сбережения люди могут хранить в виде различных активов: денег, ценных бумаг,
произведений искусства, недвижимости и т.п. Набор активов, который выбирает для
себя владелец богатства, называется портфелем. Когда человек принимает решение
о распределении своего богатства между разными видами активов, это обычно
называют решением о портфельном распределении.
Решение купить и хранить определенный актив принимается человеком с
учетом таких факторов, как богатство, ожидаемая доходность, степень риска,
ликвидность актива. Рост богатства, принадлежащего человеку, увеличивает его
спрос на активы. Рост ожидаемой доходности определенного актива относительно
ожидаемой доходности альтернативного актива увеличивает спрос на данный актив.
Если же растет степень неопределенности относительно доходности актива, то
спрос на этот актив уменьшается. Чем выше ликвидность, тем выше спрос на актив.
Поэтому суть портфельного решения заключается в формировании такого набора
активов, который обеспечивает владельцу достижение оптимального сочетания
доходности, ликвидности и степени риска.
Деньги – это тоже актив, поэтому они могут использоваться в качестве
средства сохранения ценности. Деньги имеют меньшую доходность, чем активы с
сопоставимой степенью риска, такие как, например, государственные облигации. Но
люди все-таки предпочитают держать часть своего богатства в форме денег, что
объясняется высокой степенью их ликвидности. Домохозяйства будут хранить часть
своих сбережений в наиболее ликвидной форме – деньгах, поскольку такая форма
позволяет немедленно совершать покупки товаров и услуг при минимальных
издержках.
Таким образом, можно определить спрос на деньги как такое количество
денег, которое люди хотят иметь в своих портфелях наряду с другими активами.
Спрос на деньги определяется выбором в пользу ликвидности вместо более высокой
доходности. На величину спроса на деньги оказывают влияние разные факторы:
уровень цен, реальные доходы, процентные ставки. Рост цен или доходов
увеличивает потребность людей в ликвидности, а значит, приводит к росту спроса
на деньги. Если же увеличивается процентная ставка, то спрос на наличность
снижается, поскольку люди стремятся перевести свои сбережения в депозиты и
другие виды активов, приносящие доход.
Альтернативная стоимость хранения денег. Номинальная ставка процента
играет важную роль в определении спроса на деньги, так как она представляет для
экономических агентов альтернативную стоимость хранения богатства в денежной
82
форме. Чем выше ликвидность актива, тем меньше его доходность. Когда люди
принимают решение перевести свои денежные средства в какую-либо менее
ликвидную форму, они получают более высокий процентный доход, тогда как
оставляя свои сбережения в форме наличности, они теряют этот доход.
Следовательно, ценой высокой ликвидности денег будет упущенный процентный
доход. В результате появляется проблема выбора: менее ликвидный актив нельзя
использовать немедленно в качестве платежного средства, но по нему можно
получить более высокий доход. И наоборот, ликвидный актив, например
наличность, всегда можно использовать для оплаты сделок, но в этом случае мы не
получим процентный доход, который могли бы иметь, положив деньги, например,
на срочный депозит.
Таким образом, ставка процента выступает своеобразной «ценой» денег и в
модели спроса на деньги является «ценовым фактором» спроса. Графически
функцию спроса на деньги изображают в координатах: ставка процента r – реальная
денежная масса M/P, где М – номинальная денежная масса, Р – уровень цен.
Уровень цен и спрос на деньги. Чем выше уровень цен в экономике, тем в
большем количестве денег нуждаются люди. И поэтому тем большее количество
денежных средств люди и фирмы будут стремиться удерживать у себя. Можно
сказать, что при прочих равных условиях номинальный спрос на деньги прямо
пропорционален уровню цен. Номинальный спрос на деньги M D определяет
величину спроса в стоимостном выражении. Однако одна из существенных черт
спроса на деньги состоит в том, что для экономических агентов важна не
номинальная сумма денег, а их покупательная способность, т.е. то, сколько товаров
и услуг можно купить на эту сумму. Поэтому будем рассматривать спрос на деньги
как спрос на реальную де- нежную массу. Тогда функцию спроса на деньги можно
представить как (М/Р)D.
Реальная денежная масса остается неизменной, когда уровень цен
увеличивается в той же пропорции, что и номинальная денежная масса. При прочих
равных условиях, если предложение денег и уровень цен удвоятся, это никак не
повлияет на реальную экономику. Принцип, согласно которому изменение
денежной массы в долгосрочном периоде не оказывает влияния на реальный
выпуск, занятость и другие реальные величины, а приводит лишь к росту цен,
называется нейтральностью денег.
Спрос на деньги иначе называют предпочтением ликвидности. Существует
ряд причин, побуждающих людей хранить часть своего богатства в наиболее
ликвидной, т.е. денежной, форме. Рассмотрим факторы, определяющие спрос на
деньги.
Реальный доход как фактор спроса на деньги. Важным фактором,
определяющим число сделок в экономике, являются реальные доходы. Если растет
реальный доход, то человек будет совершать больше покупок. Рост числа сделок в
экономике увеличивает потребность в ликвидных активах, что и означает
увеличение спроса на деньги. Отразить данную зависимость можно при помощи
уравнения количественной теории денег:

MV = PY,
83
где M – количество денег в обращении; V – скорость обращения денег, под
которой понимается количество оборотов, которое делает в среднем за год одна
денежная единица; P – общий уровень цен (индекс цен); Y – реальный ВВП. Это
уравнение называют уравнением обмена, или уравнением Фишера. Оно показывает,
что количество денег в обращении с учетом скорости их обращения соответствует
величине номинального ВВП. Из уравнения следует, что одним из факторов
реального спроса на деньги М/Р является величина реального дохода Y. Выразим
зависимость спроса на деньги от реального дохода аналитически:

(М/Р)D = f(Y) = kY,


где k – коэффициент предпочтения ликвидности, или коэффициент
чувствительности спроса на деньги к изменению дохода. Из уравнения
количественной теории следует, что он обратно пропорционален скорости
обращения денег: k = 1/V.
Изменение реального дохода является важнейшим фактором, определяющим
количество трансакций (сделок), осуществляемых экономическими агентами. Таким
об- разом, более высокий доход приводит к большему числу трансакций и на
большие суммы. А это, в свою очередь, вызывает увеличение спроса на деньги.
Тогда спрос на деньги для покупки товаров и услуг, который зависит от изменения
реальных доходов, можно определить как трансакционный спрос на деньги.
Ставка процента и спрос на деньги. В классической модели количество
трансакций или уровень дохода является единственным фактором спроса на деньги.
Впоследствии Д. М. Кейнс расширил представления о причинах, побуждающих
людей держать часть имущества в наиболее ликвидной, т.е. денежной, форме. В его
теории, помимо трансакционного, присутствуют еще два мотива предпочтения
ликвидности. Он обратил внимание на то, что у людей возникает потребность в
деньгах не только для совершения сделок. Домохозяйства стремятся иметь в
наличии запас денег для их вложения в доходные финансовые активы с целью
получения процентного дохода. Результатом его наблюдений стало открытие нового
мотива спроса на деньги, который был назван спекулятивным спросом на деньги.
Его объяснение основано на существовании обратной зависимости между ценой
облигации и ставкой процента.
Таким образом, цена облигации и ставка процента находятся в обратной
зависимости: чем выше процентный доход, тем меньше надо заплатить сейчас,
чтобы получить определенную сумму дохода в будущем, т.е. с ростом процентной
ставки цена облигаций падает, соответственно, спрос на них растет, так как
экономические агенты предпочитают покупать облигации, а не оставлять на руках
деньги. Это означает, что спрос на деньги при высокой ставке процента будет
небольшим.
Домохозяйства, принимая портфельное решение об объеме вложений в
ценные бумаги, одновременно формируют величину спекулятивного спроса на
деньги. Так как люди стремятся получить максимальный доход от своих вложений,
то величина спроса на ценные бумаги находится в прямой зависимости от их
доходности (номинальной ставки процента). Повышение процентной ставки
приводит к увеличению альтернативных издержек хранения денег и, следовательно,
к снижению величины спроса на деньги. Можно заключить, что население будет
84
менять объем спроса на ценные бумаги и денежные средства в зависимости от
величины номинальной ставки процента. Отсюда следует, что спекулятивный спрос
на деньги можно представить в виде функции, аргументом которой является
номинальная ставка процента.
Следует обратить внимание, что номинальная ставка процента зависит от
реальной ставки процента и ожидаемого темпа инфляции который, в свою
очередь, зависит от роста денежной массы.
Функцию спекулятивного спроса на деньги можно задать как:

С учетом эффекта Фишера номинальную ставку выразим как сумму реальной


ставки процента и ожидаемого темпа инфляции. Тогда получим:

Д. М. Кейнс обратил внимание на еще один мотив предпочтения ликвидности,


который получил название мотива предосторожности. У людей возникает
потребность в наличии еще одного вида денежных запасов, предназначенных на на
случай непредвиденных обстоятельств: неожиданных покупок, необходимости
проведения немедленных выплат, связанных, например, с ремонтом автомобиля,
оплатой лечения и т.п. Величина спроса может прямо зависеть от объема
трансакций, которые люди желают совершить в будущем, и пропорциональна
доходу. Поэтому для упрощения анализа спроса на реальные деньги по мотиву
предосторожности и мотиву, связанному с доходом, их нередко объединяют в одно
понятие – трансакционный спрос на деньги.
Отметим, что на практике реакция спроса на деньги на изменение дохода не
пропорциональна изменению дохода. Это вызвано тем, что, например, с ростом
доходов в экономике более активно начинает развиваться финансовая система. В
бедных странах люди обычно держат большую часть своих небольших сбережений
в форме наличных денег. В богатых странах люди имеют не только более высокие
доходы, но и больший выбор привлекательных с точки зрения доходности и
удобных для трансакций активов, которые становятся альтернативой денежным
запасам. Следовательно, при увеличении уровня дохода в стране замедляется рост
спроса на деньги по сравнению с темпами роста дохода.
Таким образом, трансакционный мотив дает нам положительную зависимость
спроса на деньги от реального дохода. Спекулятивный мотив показывает
отрицательную зависимость спроса на деньги от ставки процента (если
рассматривать экономику в коротком периоде, то цены не успевают измениться и
нет различий между номинальной и реальной ставками процента).
Общий спрос на деньги складывается из трансакционного и спекулятивного:

где (М / Р)D – реальный спрос на деньги; Y – реальный доход или объем


производства; r – ставка процента; k – чувствительность спроса на деньги к
85
изменению реального дохода (k › 0); h – чувствительность спроса на деньги к
изменению ставки процента (h › 0), которая показывает, как изменится спрос на
деньги при изменении ставки процента на единицу.
График спроса на деньги представлен на рис. 1. Кривая спроса на деньги
имеет отрицательный наклон, отражая обратное воздействие изменения ставки
процента на величину спроса на деньги. Изменение ставки процента соответствует
движению вдоль кривой (М/Р)D.
Сдвиги кривой спроса на деньги происходят при изменении дохода. Если на
товарном рынке растет реальный доход, то увеличится спрос на деньги, что
отразится сдвигом кривой спроса на деньги вправо (рис. 2).
Представленная здесь функция спроса на деньги отражает важнейшие
макроэкономические факторы спроса на деньги: доход и ставку процента. Но есть
другие факторы, которые также влияют на спрос на деньги. Среди них богатство,
риски, ликвидность альтернативных активов, технологии расчетов и некоторые
другие.

Рис. 2. График функции спроса на деньги Рис. 3. Увеличение спроса на деньги

При росте величины богатства часть его прироста может быть сохранена
на руках в форме денег, что приводит к увеличению спроса на деньги. Однако
воздействие роста богатства на величину спроса на деньги очень незначительно
(люди предпочитают хранить его в более доходных активах).
Если в экономике существенно возрастают риски по активам, альтернативным
деньгам (акциям, недвижимости, драгоценным металлам), люди могут принять
решение перевести свое богатство в более безопасные активы, в том числе в
денежные средства. В этом случае возрастает спрос на деньги. И наоборот, более
высокий риск по денежным средствам, например, вследствие инфляции, изменения
обменного курса и др., делает их менее привлекательными и ведет к снижению
спроса на деньги.
В то же время более высокая ликвидность альтернативных активов
(возможность их перевода в денежную форму) делает эти активы более
привлекательными. Поэтому люди могут осуществлять операции в том же объеме,
но с меньшим количеством денег.
На спрос на деньги оказывают влияние технологии, используемые для
осуществления платежей. Например, внедрение кредитных карточек позволило
людям осуществлять расчетные операции без использования наличных денег.
86
Очевидно, при появлении новых технологий, которые используются для проведения
расчетов, спрос на деньги будет падать. Появление новых финансовых
инструментов также должно приниматься в расчет при определении спроса на
деньги в целях прогнозирования величины денежной массы.
Спрос на деньги зависит и от доверия населения к национальной денежной
системе. В периоды усиления нестабильности финансовой системы люди обычно
активно избавляются от денег. Они начинают снимать со счетов свои вклады, чтобы
приобрести иностранную валюту или иные, нефинансовые активы – золото, товары
длительного пользования и др. Паническое изъятие вкладов из банка, так
называемые «набеги на банки», может истощить банковские резервы, что приведет к
закрытию банков.

3. Предложение денег. банковская система


Денежная масса, или предложение денег определяется как совокупность
денежных средств, предназначенных для оплаты товаров, работ и услуг, а также для
целей накопле- ния. Это сумма наличных денег в обращении и безналичных средств.

MS = C + D,
где С – сумма наличных денег; D – депозиты.
Наибольшей составляющей величиной денежного предложения являются
банковские депозиты. Поэтому неудивительно, что банки играют решающую роль в
функционировании денежной системы.
В процессе создания денежной массы участвуют прежде всего центральный
банк и коммерческие банки, а так- же другие экономические агенты, выступающие в
качестве вкладчиков и заемщиков.
Стабильность и эффективность экономики во многом зависят от деятельности
банковской системы, которая способствует перераспределению финансовых средств
в экономике.
Роль центрального банка в формировании предложения денег. Во всех
странах центральный банк (от англ. central bank) – это государственный институт,
который несет ответственность за кредитно-денежную политику. Центральный банк
(ЦБ) через систему монетарных инструментов воздействует на деятельность банков,
взаимодействующих с реальной экономикой. ЦБ осуществляет контроль над
денежно-кредитной системой страны в целом и поддерживает стабильность и
эффективность банков и других финансовых институтов.
Центральный банк – это государственное или почти государственное
учреждение. Его называют также «банком банков», поскольку он выступает в
качестве межбанковского расчетного центра. ЦБ не оказывает услуг физическим
лицам и небанковским учреждениям.
Наиболее важная функция Центрального банка состоит в установлении
стандарта платежей путем непосредственной эмиссии одного из компонентов
денежной массы – наличности и организации наличного денежного обращения. Он
также законодательно устанавливает норму обязательного резервирования, которая
определяется в виде процентной доли депозитов. При этом создаются
беспроцентные вклады коммерческих банков в ЦБ (пассивы ЦБ).
87
Норма резервирования определяется в нормативных документах
Центрального банка, и с ее помощью он в состоянии влиять на денежное
предложение в стране. Норма обязательного резервирования является ключевым
показателем, который принимают во внимание коммерческие банки, формируя свою
политику.
Сумма наличных денег и резервов коммерческих банков называется денежной
базой, МВ.
МВ = С + R,
где С (от англ. cash) – наличность; R (от англ. reserves) – резервы
коммерческих банков.
Денежная база не является денежным агрегатом, она представляет собой
основу для формирования денежных агрегатов и поэтому называется также
деньгами «повышенной эффективности».
Центральный банк выступает кредитором последней инстанции,
предоставляя кредиты коммерческим банкам. Эти кредиты служат для покрытия
временной нехватки финансовых ресурсов. Ставка процента, по которой ЦБ выдает
кредиты коммерческим банкам, называется учетной ставкой (ставкой
рефинансирования). Через такие кредиты обеспечивается регулирование
ликвидности банковской системы при недостатке у кредитных организаций средств
для осуществления кредитования клиентов и выполнения принятых на себя
обязательств. Под ставкой рефинансирования подразумевают ставку по
сверхкраткосрочному кредиту («овернайт»).
Центральный банк ответствен за регулирование обменного курса. Обычно
правительство выбирает режим обменного курса (фиксированный или плавающий),
а обязательства по реализации этого решения принимает на себя Центральный банк.
ЦБ хранит золотовалютные резервы и обеспечивает устойчивость национальной
валюты. Для поддержания валютного курса он осуществляет валютные
интервенции, покупая национальную валюту при ее избыточном предложении и
продавая национальную валюту в противном случае. В условиях плавающего
обменного курса Центральный банк обычно не вмешивается в функционирование
валютного рынка, однако при резких изменениях курса он зачастую осуществляет
интервенции и в этом случае.
Следует иметь в виду, что, поддерживая фиксированный валютный курс, ЦБ
не может одновременно проводить активную внутреннюю кредитно-денежную
политику, т.е. контролировать другие переменные, например ставку процента или
предложение денег. Увеличение или сокращение валютных резервов в целях
поддержания обменного курса автоматически ведет к изменению денежной массы в
экономике.
Роль коммерческих банков в процессе создания предложения денег.
Коммерческие банки – это частные банки, которые работают непосредственно с
населением, принимая вклады и выдавая кредиты.
Коммерческий банк – юридическое лицо, которому в соответствии с законом
и на основании лицензии, выдаваемой ЦБ Украине, предоставлено право привлекать
денежные средства от юридических и физических лиц и от своего имени размещать
их на условиях возвратности, платности и срочности, а также осуществлять иные
банковские операции.
88
Очевидно также, что количество коммерческих банков, размер их уставного
капитала имеет существенное значение для экономики. Большее количество банков
позволяет большему числу предприятий пользоваться услугами банковской системы
и упрощает взаимодействие с ней. Бóльший размер уставного капитала
коммерческого банка делает его более надежным и служит гарантией стабильного
развития не только самого банка, но и его клиентов.
Коммерческие банки являются финансовыми посредниками, они
перераспределяют денежные ресурсы от кредиторов к заемщикам. Кроме того,
банки играют особую роль в процессе формирования предложения денег в
экономике. Без банковского сектора в обращении находились бы только наличные
средства. Успешное функционирование банковского сектора является ключевым
фактором достижения высоких темпов экономического роста, а недостаточный
уровень его развития – одна из причин отсталости и бедности многих стран мира.
События на финансовых рынках и в банковском секторе непосредственно влияют на
личное благосостояние граждан, поведение фирм и потребителей.
Чтобы понять, как работают банки, необходимо рассмотреть баланс банка, т.е.
состояние активов и пассивов (и капитального счета) банка. Баланс банка включает
источники средств банка (пассивы) и их использование, т.е. во что они вложены
(активы). Банки могут получать средства путем займов, а также привлекая их на
депозиты. Затем банки вкладывают полученные средства в активы, выдавая кредиты
или приобретая ценные бумаги. Пример упрощенного баланса коммерческого банка
представлен в табл. 1.
Таблица 1
Баланс коммерческого банка
Активы Пассивы
Наличность 5 Задолженность ЦБ
Резервы в ЦБ 15 Депозиты частного сектора 0
Ценные бумаги 20 Собственный капитал банка 4
Кредиты 55
Прочие активы (например, 5
физический капитал)
Итого 100 Итого
00
Чтобы максимизировать прибыль, банки управляют своими активами,
стремясь достичь более высокой доходности от ценных бумаг и выданных кредитов,
пытаясь при этом снизить риск.
Сегодня большую часть денежной массы составляют банковские депозиты,
которые создаются коммерческими банками. Эта функция отличает банки от других
финансовых посредников. Рассмотрим процесс создания денег в банковской
системе.
Как известно, ЦБ вводит резервные требования для коммерческих банков. По
причине того, что банки обязаны хранить часть депозитов в виде обязательных
резервов, банковская система называется системой частичного резервирования. В
современных условиях обязательные резервы выполняют не столько функцию
страхования вкладов (эту функцию выполняют специализированные финансовые
институты), сколько служат для осуществления контрольных и регулирующих
функций Центрального банка Украине, а также для межбанковских расчетов.
89
Норма обязательных резервов устанавливается ЦБ в виде процентной доли
депозитов. Однако банки могут держать больший объем резервов, чем это
установлено законодательно. Таким образом, существуют две категории резервов:
обязательные, которые банки обязаны держать на депозитах в ЦБ, и избыточные –
дополнительные резервы сверх норматива ЦБ. Наличие избыточных резервов ведет
к появлению издержек. Избыточные резервы не приносят дохода. Поэтому чем
больше объем резервов, тем больше величина упущенного процентного дохода.
Следовательно, если растет рыночная ставка процента, то норма избыточного
резервирования будет снижаться.
Резервы – это активы для банков и пассивы для ЦБ. Центральный банк,
коммерческие банки и небанковский сектор (другие экономические агенты)
определяют предложение денег. Здесь, также как и в случае с автономными
расходами, действует мультипликативный эффект. Причем механизмы этого
эффекта и в том, и в другом случае похожи, различия заключаются в
содержательной стороне. В случае с расходами образуется цепочка расходов и
доходов, а в случае с предложением денег банковским сектором – цепочка
депозитов и кредитов.
Рассмотрим упрощенную модель мультипликативного процесса создания
денег. Предположим,
 что вся банковская система – это один объединенный банк;
 население все попадающие к нему наличные деньги стремится сразу же
положить на депозит в банк;
 банки используют свои кредитные возможности полностью, т.е. в банковской
системе отсутствуют избыточные резервы;
 деньги, выданные в виде кредитов, полностью возвращаются в банковскую
систему, т.е. деньги обращаются только в виде безналичных средств.
Из таких допущений следует, что вся денежная масса состоит из депозитов,
т.е. МS = D, а денежная база включает только обязательные резервы. Пусть
первоначально вся банковская система находится в равновесии. Для примера
предположим, что ЦБ установил норму обязательного резервирования, равную 10%
(required reserve ratio, rrr = 10%). Если банки полностью используют свои кредитные
воз- можности и не формируют избыточных резервов, то норма их резервирования
равна норме обязательных резервов (rr = rrr).
Предположим, что ЦБ осуществил дополнительную эмиссию наличных денег
на 1000 долл., тем самым увеличив денежную базу. Рассмотрим приспособление
банковской системы к этому событию. Население вносит деньги на банковские
депозиты, так как не считает целесообразным хранить деньги в наличной форме. В
этом случае меняется структура денежной базы. Деньги из наличности на руках
превращаются в банковские резервы, равные по величине сумме, поступившей на
депозит: ∆С = ∆D1 = 1000 долл. При этом часть средств банк направляет в фонд
обязательно- го резервирования. В нашем примере банк должен направить 100 долл.
в обязательные резервы Rr (required reserves, Rr = D1 × rr = 1000 х 0,1 = 100).
Следовательно, кредитные возможности банка К составят 900 долл. (К = D1 × (1 −
rr) = 1000(1 − 0,1) = 900). Банк выдает всю эту сумму в кредит клиенту, чтобы
получить прибыль. В этот момент деньги возвращаются в обращение.
90
Полученный кредит в размере 900 долл. клиент использует на покупку
товаров и услуг. Поэтому на счет продавца товара поступит депозит, равный
выданному кредиту (900 долл.). Получив депозит 900 долл., банк отчислит в
обязательные резервы 90 долл. (900 х 0,1 = 90). И вновь выдаст полученные
средства в кредит. Его кредитные возможности составят теперь 810 долл. (900(1 -
0,1) = 810). Использовав всю эту сумму для выдачи кредита новому клиенту, банк,
как и в первом случае, создает дополнительное количество новых денег, которые
попадут на депозит очередного клиента. Этот процесс будет продолжаться до тех
пор, пока не станет равной нулю величина выдаваемых кредитов. Отсюда общая
сумма денег (общая сумма депозитов с учетом первого), созданная банковской
системой, составит:

Получаем сумму бесконечно убывающей геометрической прогрессии со


знаменателем меньше единицы, которая равна:

где D – первоначальный депозит.


Подставив данные в формулу, получим:

Можно увидеть, что количество денег увеличилось в 10 раз. Коэффициент

называется банковским мультипликатором и равен

Денежная масса увеличивается, если деньги, попав в банковскую систему,


будут выданы в кредит, и сумма депозитов увеличится. Используя банковский
мультипликатор, можно рассчитать величину предложения денег, которое способна
создать при оговоренных раннее условиях банковская система:

Простая модель расширения депозитов создает впечатление, что ЦБ может


полностью контролировать объем депозитов, устанавливая норму обязательного
резервирования. На самом деле процесс создания депозитов сложнее, чем его
описывает рассмотренная выше модель.
Если деньги, предоставленные банком в кредит, не попадают вновь на чей-то
депозит, а остаются у клиента банка в виде наличности, то прирост объема
депозитов будет меньше, чем предсказывает простая модель.
Если коммерческие банки не используют полностью свои кредитные
возможности и хранят избыточные резервы, то общая сумма новых кредитов и
соответствующих депозитов окажется меньше.
91
Эти примеры показывают, что на объем депозитов и, следовательно, величину
денежной массы влияет не только политика центрального банка.
Исходя из вышеизложенного, построим более реалистичную модель
предложения денег, которая учитывает поведение и взаимодействие всех
участников этого процесса. Как известно, ЦБ может контролировать денежную
базу. Взаимосвязь денежной массы M S и денежной базы МВ представим в таком
виде:

Коэффициент m – это денежный мультипликатор, показывающий, на


сколько меняется денежная масса при изменении денежной базы на единицу.
Поскольку денежный мультипликатор больше единицы, логично называть
денежную базу деньгами повышенной мощности: при изменении денежной базы на
один долл. денежная масса изменяется более чем на один долл..
Денежный мультипликатор отражает влияние на денежную массу других
факторов, кроме базы. Проанализируем факторы, определяющие величину
денежного мультипликатора:
• во-первых, это решения вкладчиков по поводу того, какую часть денег они
желают иметь в виде наличности,
а какую – на банковских депозитах;
• во-вторых, резервные требования ЦБ, которым подчиняются банки;
• в-третьих, решения самих банков относительно суммы избыточных резервов.
Простая модель мультипликативного расширения депозитов не учитывала
того, как влияют на величину денежной массы объем наличных денег на руках у
населения и сумма избыточных резервов банковской системы. Введем эти
переменные в модель создания денег. Будем считать, что объ-ем налич ных денег
на руках у населения С (от англ. cash) и сумма избыточных резервов банковской
системы Rе (от англ. excess reserves) растут пропорционально объему де-позитов D,
причем коэффициенты пропорциональности – константы.
Коэффициент депонирования (cash – deposit ratio – отошение наличности к
депозитам):

– норма резервирования (reserve ratio – норма резервирования).


92

Как видим, значение денежного мультипликатора определяют три


коэффициента – коэффициент депонирования сr (зависит от поведения вкладчиков),
норма избыточных резервов rre (зависит от банков) и норма обязательного
резервирования rrr (устанавливается ЦБ).
Итак, денежная масса прямо пропорциональна денежной базе MB и зависит
от:
• нормы обязательного резервирования;
• коэффициента депонирования;
• нормы избыточного резервирования.
Первые два фактора были рассмотрены раньше. Теперь определим, почему
денежная масса будет уменьшаться, если растет норма избыточного резервирования.
Интуитивно понятно, что если банки увеличивают избыточные резервы, меньше
средств попадает в процесс мультипликативного расширения предложения денег,
т.е. денежная масса оказывается меньше, чем при отсутствии избыточных резервов.
Возможно и другое объяснение.
Альтернативной стоимостью хранения избыточных резервов для банка
являются проценты, которые мог получить банк, если бы не хранил избыточные
резервы, а предоставил кредит или приобрел ценные бумаги. Для простоты
предположим, что процент по кредитам и доход по ценным бумагам равны
некоторой ставке процента. Назовем эту величину рыночной процентной ставкой.
Если растет ставка процента, то альтернативная стоимость хранения избыточных
резервов увеличивается, держать избыточные резервы становится невыгодным и
норма избыточного резервирования уменьшается. Наоборот, снижение ставки
93
процента уменьшает альтернативную стоимость избыточных резервов, а
коэффициент избыточных резервов увеличивается. В этом случае предложение
денег будет отрицательно зависеть от нормы избыточного резервирования и
положительно – от ставки процента. При росте ставки процента величина
предложения денег будет увеличиваться. Если банки чувствуют, что отток
депозитов усиливается (т.е. ожидаемый отток депозитов растет), они хотят
застраховаться от риска оказаться не в состоянии удовлетворить требования
вкладчиков и увеличивают избыточные резервы.
Рост избыточных резервов наблюдается и в случае ухудшения состояния
экономики в целом. Банки имели значительные избыточные резервы в 90-е годы XX
в., когда ситуация в экономике оставалась нестабильной, сохранялась
неустойчивость финансовой системы.
Есть и другие факторы, которые оказывают влияние на величину денежной
массы. Центральный банк, поддерживая стабильность банковской системы, может
обеспечивать ликвидность банков при недостаточности их собственных денежных
ресурсов. Он выдает кредиты коммерческим банкам по ставке рефинансирования.
Коммерческие банки принимают решение об объеме заимствования в том числе в
зависимости от уровня этой ставки. Следовательно, объемы кредитов, выданных ЦБ
коммерческим банкам, зависят как от действий ЦБ, определяющего ставку
рефинансирования и условия предоставления кредитов, так и от решений
коммерческих банков – их желания или необходимости обращаться за кредитом к
ЦБ.
Таким образом, можно выявить все факторы, которые оказывают влияние на
предложение денег.
Предложение денег зависит от:
 нормы обязательного резервирования;
 нормы избыточного резервирования;
 нормы депонирования;
 объема выданных кредитов коммерческим банкам.
Заметим, что в моделях, описывающих денежный рынок, обычно
предполагается, что предложение денег не зависит от процентных ставок, а
полностью контролируется ЦБ, т.е. денежное предложение является внешним,
экзогенным. Графически функция предложения денег будет в этом случае
вертикальной в координатах: ставка процента – денежная масса (рис. 4).

Рис. 4. Экзогенное предложение денег


94
4. Равновесие на денежном рынке

Равновесие на денежном рынке устанавливается при равенстве величины


денежного спроса предложению денег. Это равновесие достигается с помощью
изменений процентной ставки.
На рисунке 5 представлена функция реального спроса на деньги (М/Р) S и
функция предложения денег (M/P). По вертикальной оси откладывается ставка
процента r, которая отражает альтернативную стоимость хранения денег.
Положение кривой спроса соответствует определенному доходу в экономике, т.е.
уровню реального ВВП. Если ВВП увеличивается, растет и спрос на деньги при
любой ставке процента, и кривая спроса смещается вправо. Предположим, что ЦБ
фиксирует номинальное денежное предложение, т.е. при данном уровне цен
реальное предложение денег будет постоянно, отсюда и вертикальная линия на рис.
5.

Рис. 5. Равновесие на денежном рынке Рис. 6. Рост реального объема выпуска (ВВП)
В данном случае рассмотрим модель денежного рынка для краткосрочного
периода, когда уровень цен меняется мало и можно считать его постоянным. В этом
случае темп инфляции не меняется и модель справедлива как для реальной, так и
для номинальной процентной ставки. Состояние равновесия на рынке денег
соответствует точке пересечения обоих графиков.
Факторы, которые оказывают влияние на равновесие в краткосрочном
периоде.
1. Динамика реального ВВП. Увеличение реального ВВП приводит к росту
спроса на деньги, и график спроса смещается вправо, как показано на рис. 6.
Если реальное денежное предложение остается неизменным, процентная
ставка будет расти, пока увеличение спроса, вызванное ростом ВВП, не будет
полностью компенсировано увеличением альтернативной стоимости хранения
денег.
2. Изменение предложения денег. Рост предложения денег, например, в
результате проведения экспансионистской монетарной политики, представлен на
рис. 7. сдвигом вправо вертикальной кривой (M/P)S.
График спроса на деньги при этом не смещается, поскольку предполагается,
что реальный ВВП не меняется. Равновесие установится при более низкой
процентной ставке.
95
Если проводится ограничительная (или жесткая) кредитно-денежная политика
– Центральный банк сокращает реальное денежное предложение, это отражается
сдвигом влево вертикальной кривой предложения денег. В этом случае процентные
ставки возрастают.
Финансовые рынки чрезвычайно быстро реагируют на нарушение равновесия.
Например, если при данной ставке процента r2, ниже равновесной r* (рис. 8), в
экономике возникает избыточный спрос на деньги, то люди будут продавать
облигации или другие доходные активы, чтобы получить деньги.

Рис. 7. Рост предложения денег Рис. 8. Восстановление равновесия на денежном


рынке

Низкая ставка процента соответствует высокой цене облигаций, поэтому


продавать их будет выгодно. Но по мере роста предложения облигаций цена их
будет падать, соответственно, ставка процента будет расти и приближаться к
равновесному уровню r*. Если же предложение денег превышает спрос (при ставке
r1), то экономические агенты будут стремиться избавиться от денег, обратив их в
другие виды активов, например в облигации. Высокая ставка процента, как
известно, соответствует низкому курсу облигаций, поэтому будет выгодно скупать
дешевые облигации (можно рассчитывать на доход от повышения их курса в
будущем вследствие снижения ставки процента). Рост спроса на облигации
приведет к росту цен на них и, соответственно, к снижению процентных ставок до
равновесного уровня. Таким образом, любое неравновесие на рынке денег быстро
устраняется благодаря изменению процентных ставок и цен на облигации.
Равновесие на рынке денег установится тогда, когда величина спроса на
деньги будет равна величине предложения денег и на рынке облигаций установится
такая ставка процента, при которой объем предложения облигаций будет равен
величине спроса на облигации. Эта ставка процента распределяет существующий
запас богатства между запасом денег и запасом облигаций таким образом, чтобы на
обоих рынках одновременно наступило равновесие. Следовательно, эти два рынка
могут уравновеситься только одновременно.
Необходимо отметить, что изменения на денежном рынке могут существенно
повлиять на состояние валютного рынка, следовательно, на обменный курс.
Предположим, например, что денежное предложение возрастет. Часть
избыточных денежных сумм населением будет использована на покупку
иностранных активов. Это повлечет за собой рост предложения национальной
96
валюты на валютном рынке. Кроме того, избыточное предложение денег на
внутреннем денежном рынке при- ведет к падению процентной ставки в данной
экономике по отношению к мировой. В результате может вырасти спрос на
иностранные активы, а на отечественные упасть. Это, как и в первом случае,
повлечет за собой рост спроса на иностранные активы и, таким образом, увеличение
предложения рублей на валютном рынке. Снизится спрос на отечественные активы
за пределами страны, а значит, уменьшится спрос на рубли. Спекулянты, предвидя,
что рост предложения рублей повлечет за собой обесценение валюты, продадут
рубли и купят иностранную валюту еще до того, как произойдет падение курса. Все
это вызовет еще большее падение курса.

5. Монетарная политика

В предыдущих параграфах было показано, что деньги влияют на многие


экономические переменные, определяющие уровень экономического развития
страны. Кредитно- денежная (или монетарная) политика – это политика
управления денежной массой и процентными ставками.
Центральный банк – государственный орган, который управляет банковской
системой и отвечает за проведение монетарной политики. Представленные
макроэкономические модели показывают, что изменения в денежной массе влияют
на номинальные переменные, такие как уровень цен и номинальный валютный курс.
Кроме того, в краткосрочном периоде монетарная политика может оказывать
воздействие на реальные переменные, такие как реальный ВВП, реальная ставка
процента и уровень безработицы. Поскольку монетарная политика имеет серьезные
экономические последствия, экономические агенты пристально следят за
действиями центрального банка страны.
При проведении кредитно-денежной политики ЦБ имеет определенные цели,
или конечные ориентиры, такие как:
1. достижение высокого уровня занятости, которая способствовала бы
устойчивому экономическому росту;
2. стабилизация финансового и валютного рынков;
3. стабильность цен и контроль над темпом инфляции.
Но эти цели могут вступать в противоречие друг с другом, поэтому ЦБ
приходится выбирать приоритетную цель. Показатель, который является
приоритетной целью экономической политики, называется целевым, а сама
политика–политикой таргетирования целевого показателя.
Для достижения этих целей ЦБ может использовать инструменты кредитно-
денежной политики: операции на открытом рынке, интервенции на валютном
рынке, ставку рефинансирования, норму обязательного резервирования. Как уже
говорилось, помимо центрального банка на величину денежной массы влияют
коммерческие банки (путем выбора величины избыточных резервов, заимствований
у ЦБ) и население, от предпочтений которого зависит соотношение наличности и
депозитов. Следовательно, ЦБ может непосредственно контролировать денежную
базу, но имеет лишь ограниченное воздействие на предложение денег в целом.
97
Рассмотрим подробнее инструменты монетарной политики.
Операции на открытом рынке. Это покупка или продажа государственных
ценных бумаг на вторичном рынке. Открытый рынок можно трактовать как рынок,
на котором различные финансовые посредники торгуют ценными бумагами. На
этом же рынке ЦБ покупает или продает ценные бумаги. Центральный банк – один
из активнейших участников межбанковского рынка. Этот механизм позволяет
участникам осуществлять заимствование или кредитование на очень короткий срок.
Другими словами, на этом рынке торгуют свободными денежными средствами.
Процентная ставка, по которой эти сделки совершаются, устанавливается таким
образом, что уравновешивает спрос и предложение. Центральный банк воздействует
на рынок опосредованно, через дилеров или брокеров. Посредством своих
интервенций центральный банк меняет денежную базу, а через нее и денежный
мультипликатор. Если ЦБ покупает государственные ценные бумаги на открытом
рынке, то тем самым он увеличивает денежную базу, а продавая – уменьшает ее.
Можно проследить, как операции на открытом рынке отразятся на балансе
центрального банка. Баланс центрального банка, как и любой другой организации,
состоит из активов и пассивов (обязательств) (табл. 2).
Таблица 2
Баланс центрального банка
Активы Пассивы
Золотовалютные резервыНаличные деньги в обращении
Кредиты коммерческим банкам Депозиты коммерческих банков в ЦБ
Ценные бумаги Депозиты правительства
Прочие активы Собственный капитал
Прочие пассивы
Сумма активов (денежная база) Сумма пассивов (денежная база)

К активам центрального банка относят золотовалютные резервы, активы,


кредиты, выдаваемые центральным банком коммерческим банкам, а также
имеющиеся у ЦБ государственные ценные бумаги. К пассивам относят наличные
деньги в обращении, депозиты коммерческих банков и правительства на счете в
Центральном банке, собственный капитал банка. Заметим, что как сумма всех
активов, так и сумма всех пассивов должны давать одну и ту же величину.
Рассмотрим ситуацию, когда ЦБ покупает государственные облигации на
сумму, равную 100 млн долл., непосредственно у домохозяйств. В результате этой
операции активы центрального банка в форме государственных ценных бумаг
увеличиваются на 100 млн долл. С другой стороны, количество денег у
домохозяйств возрастает также на 100 млн долл., т.е. пассивы центрального банка
(наличные деньги) увеличиваются на такую же величину. Каким образом покупка
государственных облигаций на сумму, равную 100 млн долл., отражается на балансе
центрального банка, показано в табл. 3.
Таблица 3
Покупка центральным банком государственных облигаций
Активы Пассивы
Ценные бумаги +100 млн долл. Наличные деньги в
обращении +100 млн долл.
98
Сумма активов +100 млн долл. Сумма пассивов +100 млн долл.

Покупка центральным банком облигаций у коммерческих банков приведет к


росту его активов на соответствующую величину. Чтобы оплатить покупку, ЦБ
переведет деньги на счета коммерческих банков в ЦБ, что увеличит его пассивы на
ту же сумму.
Заметим, что покупка государственных облигаций центральным банком
влияет не только на денежную базу, но и на ставку процента. Если ЦБ покупает
государственные облигации, это действие приводит к росту спроса на облигации. В
результате растет цена облигаций и, следовательно, падает ставка процента. Такая
политика центрального банка называется стимулирующей (экспансионистской)
монетарной политикой.
Продажа облигаций на открытом рынке относится к сдерживающей
монетарной политике, поскольку сопровождается уменьшением денежной базы (и
соответственно, денежной массы) и ростом ставки процента.
В результате проведения операций на открытом рынке происходят два
процесса: изменение предложения денег и изменение процентных ставок. Поэтому у
ЦБ при использовании данного инструмента есть возможность сосредоточить свои
усилия как на предложении денег, так и на процентных ставках. Торговля на
открытом рынке осуществляется быстро, поэтому воздействие данного инструмента
может быть ощутимо в течение одного торгового дня. Чем больше рынок, тем
больше участников рынка, тем больше ликвидность инструмента, тем легче его
продать или купить. В настоящее время в качестве одного из главных инструментов
монетарной политики в мировой практике используются операции на открытом
рынке. Например, в США операции на открытом рынке являются основным
инструментом монетарной политики, проводимой ФРС.
Изменение ставки рефинансирования (учетной ставки). Одним из
эффективных инструментов регулирования денежной массы является политика
процентной ставки, кото- рая в мировой практике называется учетной ставкой.
На практике кредитование ЦБ коммерческих банков в случае временной
нехватки у них финансовых ресурсов называется рефинансированием. Ставка
процента, по которой выдаются кредиты коммерческим банкам, называется ставкой
рефинансирования. Эта ставка является инструментом кредитно-денежной
политики, с помощью которого ЦБ воздействует на ставки межбанковского рынка и
другие процентные ставки. Изменение ставки процента позволяет ЦБ проводить
политику «дорогих» и «дешевых денег».
Когда ЦБ понижает эту ставку, он поощряет коммерческие банки к получению
кредитов в ЦБ. Соответственно, кредиты, выдаваемые коммерческими банками,
увеличивают предложение денег.
Снижение процентных ставок стимулирует предпринимательскую
деятельность, инвестиционный процесс и тем самым экономический рост. В данном
случае ЦБ проводит стимулирующую монетарную политику и политику
«дешевых денег».
Изменение ставки рефинансирования является важным инструментом
воздействия на денежную базу: в отличие от межбанковского кредита ссуды ЦБ,
попадая на счета коммерческих банков в ЦБ, увеличивают денежную базу, а
99
следовательно, и предложение денег. Однако в отличие от операций на открытом
рынке в данном случае нельзя точно оценить, как сильно изменится денежная база.
Следует заметить, однако, что объем кредитов, получаемых коммерческими
банками у ЦБ, составляет обычно лишь незначительную долю привлекаемых ими
средств. Решение о займе в ЦБ принимает не ЦБ, а коммерческие банки, которые
только ориентируются на ставку рефинансирования. Изменение учетной ставки ЦБ
стоит рассматривать скорее как индикатор политики ЦБ. Но в этом случае нельзя
сказать, насколько быстро другие процентные ставки отреагируют на ее изменение.
Скорость изменения остальных процентных ставок зависит от конкуренции на
финансовом рынке и быстроты адаптации участников денежного рынка к
изменившимся условиям.
В ряде случаев ЦБ действует в качестве «кредитора последней инстанции»,
одалживая деньги банкам, которые попали в сложную ситуацию и не могут
получить кредит в другом месте.
ЦБ может кредитовать коммерческие банки через дисконтное окно. Это
означает, что ЦБ, предоставляя кредиты коммерческому банку, «учитывает»
(«дисконтирует») обязательства государства и частных лиц, первоначально
принадлежавшие банку.
Дисконтирование означает, что ЦБ предоставляет коммерческому банку
кредит на сумму, которая меньше номинальной стоимости обязательства.
Процентная ставка, устанавливаемая при дисконтировании, – учетная ставка (ставка
рефинансирования). Переучет – это сделка, при которой коммерческий банк
приобретает кредит непосредственно у ЦБ.
Изменение нормы обязательных резервов. Изменение нормы обязательных
резервов может повлиять на объемы кредитных возможностей коммерческих
банков. Однако подобное изменение считается сильнодействующим средством.
Например, повышение нормы резервирования может вынудить банки не только
прекратить кредитование, но и требовать немедленного возврата уже
предоставленных ссуд. Через эффект мультипликатора это может привести к
существенному денежному сжатию. Поэтому нормы обязательных резервов
изменяются не часто.
В мировой практике изменение норм обязательных резервов не относится к
гибким и оперативным инструментам денежно-кредитного регулирования. Следует
отметить, что некоторые страны с достаточно развитой банковской системой и
низким уровнем инфляции исключили норму обязательного резервирования из
состава инструментов де- нежно-кредитной политики.
Предложение денег в экономике может меняться не только вследствие
использования ЦБ перечисленных инструментов монетарной политики, но и в
случае проведения им интервенций на валютном рынке. Этот механизм широко
используется, например, в странах, сталкивающихся с большим притоком валютной
выручки, что может вызывать значительные колебаниями валютного курса. В этих
условиях интервенции обусловлены необходимостью регулирования валютного
курса и поддержания определенного объема золотовалютных резервов.
Предположим, что ЦБ решает купить валюту для пополнения золотовалютных
резервов. Как отразится на денежной базе покупка иностранной валюты у
коммерческих банков на сумму, равную 100 млн долл.? С одной стороны, активы
100
(золотовалютные резервы) центрального банка возрастут на 100 млн долл., как это
показано в табл. 4. С другой стороны, покупая иностранную валюту, центральный
банк расплачивается национальной валютой, что отражается на пассивах: депозиты
коммерческих банков в ЦБ увеличатся на эту же сумму.
Таблица 4
Покупка центральным банком иностранной валюты

Активы Пассивы
Золотовалютные Наличные деньги в
резервы +100 млн долл. обращении +100 млн долл.
Сумма активов +100 млн долл. Сумма пассивов +100 млн долл.

Таким образом, денежная база возрастет на 100 млн долл. Исключение


составляет лишь ситуация, когда ЦБ при этом не хочет увеличивать денежную базу
и, соответственно, денежную массу. Тогда он может одновременно нейтрализовать
последствия своей интервенции посредством операций на открытом рынке.
Подобная политика носит название стерилизации. Например, центральный банк
приобретает иностранную валюту на сумму 100 млн долл. В результате
увеличивается денежная база. Для того чтобы нейтрализовать рост денежной базы,
центральный банк продает государственные облигации на такую же сумму. Продав
облигации коммерческим банкам, он списывает с их счетов в ЦБ соответствующую
сумму, что приводит к уменьшению денежной базы.
При фиксированном обменном курсе у ЦБ постоянно возникает
необходимость поддерживать валютный курс, что требует его вмешательства
всякий раз, когда имеют место нежелательные колебания курса. В этом случае
предложение денег изменяется автоматически.
«Механизм денежной трансмиссии». Механизм воздействия изменения
предложения денег на реальную экономику носит название «механизма денежной
трансмиссии». Он показывает, каким образом изменения на денежном рынке
влияют на ситуацию на рынке товаров и услуг. Так как ставка процента
формируется на денежном рынке при взаимодействии спроса на деньги и
предложения денег, то, изменяя предложение денег, центральный банк может
влиять на ставку процента. Инвестиционный спрос частного сектора находится в
обратной зависимости от ставки процента. Поэтому чем выше ставка процента, тем
меньше кредитов будут брать фирмы и домохозяйства и тем меньше будет величина
совокупных расходов. А сокращение совокупных расходов в экономике может
привести к уменьшению выпуска и росту безработицы. Данный механизм можно
рассмотреть на примере проведения политики «дорогих денег», когда ЦБ, уменьшая
предложение денег, сдерживает рост темпа инфляции. Такая политика относится к
мерам сдерживающей монетарной политики. Этот механизм показан на рис. 9., а, б,
в.
101

Рис. 9. Механизм денежной трансмиссии

Число звеньев в этом «передаточном» механизме может быть различным и


зависит от выбранного курса денежной политики и реакции финансовой системы.
Нарушения в любом звене могут привести к снижению или отсутствию результатов
кредитно-денежной политики. Например, если инвестиционный спрос в большей
степени зависит от ожиданий инвесторов, от стабильности политических решений и
общей экономической ситуации, а не связан с динамикой ставки процента, то
изменения на денежном рынке скорее всего не окажут значительного воздействия на
объемы инвестиционных расходов. Такая ситуация характерна для стран с
переходной экономикой.
Кроме того, существуют и другие проблемы осуществления кредитно-
денежной политики. Мы уже говорили о конечных целях монетарной политики,
которые могут быть реализованы в долгосрочном периоде: стабильность цен,
выпуска, финансовых и валютных рынков. Проблема состоит в том, что ЦБ не
может непосредственно повлиять на достижение определенной конечной цели.
Например, пытаясь бороться с инфляцией путем проведения сдерживающей
кредитно-денежной политики, монетарные власти могут в краткосрочном периоде
спровоцировать снижение выпуска и рост безработицы. Используя инструменты
монетарной политики, ЦБ может обеспечить достижение определенной цели только
через некоторый промежуток времени (существует так называемый временной лаг).
Тогда результаты неверных, ошибочных решений могут проявиться с опозданием.
Причина заключается в несовершенстве и неполноте информации. По многим
макроэкономическим показателям информация становится доступной только через
определенный промежуток времени. В результате монетарные власти сталкиваются
102
с проблемой выбора целей, которых ЦБ может достичь в краткосрочном и
долгосрочном периодах. Поэтому ЦБ разрабатывает конкретную стратегию
проведения монетарной политики исходя из целевых значений нескольких величин,
соответствующих конечным целям. После утверждения целевых значений,
например,
уровня инфляции и безработицы, он определяет несколько показателей (так
называемых промежуточных целей или промежуточных ориентиров (intermediate
targets)), которые будут непосредственно воздействовать на уровень цен и
занятости. Такими промежуточными целями могут быть денежные агрегаты или
процентные ставки. Устанавливая промежуточные цели, ЦБ может убедиться в
правильности проводимой политики раньше, чем проявится ее влияние на конечные
цели. Кроме этого, установление промежуточных ориентиров помогает частному
сектору лучше понимать, чего можно ожидать в будущем, какова будет кредитно-
денежная политика. Объявляя о своих целях, ЦБ дает возможность обсуждать
правильность выбранной ориентации, что увеличивает ответственность ЦБ за свои
действия.
Существует несколько условий, которым должны удовлетворять
промежуточные цели. Они заключаются в следующем.
1. Согласованность с основными целями государственной кредитно-денежной
политики. Следовательно, ЦБ будет стремиться к достижению промежуточной цели,
только если это поможет достичь основных целей экономической политики.
2. Измеримость – должна быть выбрана переменная, которую ЦБ может
правильно и точно измерить.
3. Своевременность. Макроэкономический показатель, который ЦБ может
измерять лишь время от времени, не станет промежуточной целью, учитывая то, что
точно такая же проблема возникает и для переменных основной цели.
4. Контролируемость. Для того чтобы макроэкономический показатель
оказался эффективным, ЦБ должен иметь возможность влиять на величину этого
показателя.
Необходима доступная и стабильная для понимания зависимость между
инструментами монетарной политики и промежуточным показателем.
Соблюдение всех этих условий – сложная задача.
Для достижения промежуточной цели ЦБ выбирает инструменты монетарной
политики, которые он практически полностью контролирует. Используя эти
инструменты, ЦБ может корректировать принятый курс, что позволит ему достичь
конечной цели.
Выбор инструментов монетарной (денежно-кредитной) политики непрост и
часто затрудняется еще и тем, что он оказывается предметом политического спора.
Основные расхождения во взглядах экономистов на способы оценки эффективности
монетарной политики заключаются в определении параметров уравнения денежного
обмена: денежной массы и скорости обращения денег. По отношению к мерам
денежно-кредитной политики экономисты делятся на сторонников определенных
правил (нормативной политики) и сторонников дискреционных мер.
Сторонники дискреционной политики считают, что экономика постоянно
испытывает шоки совокупного спроса и совокупного предложения и что без
проведения поли- тики, направленной на стабилизацию экономики, эти процессы
103
могут привести к значительным колебаниям выпуска и безработицы либо усилить
инфляцию.
Использование дискреционной политики управления совокупным спросом
сопряжено с целым рядом проблем:
а) политика действует с запаздыванием;
б) результат политики зависит от ожиданий частного сектора, которые трудно
спрогнозировать;
в) существует неопределенность по поводу шоков, воздействующих на
экономику.
Альтернативой дискреционной выступает политика, основанная на
следовании заранее установленным правилам. Эти правила могут быть различными.
Проведение такой политики предполагает предварительное объявление о мерах,
которые будут приняты в той или иной ситуации, и последующее соблюдение
объявленной программы. Например, правило поддержания постоянного темпа роста
денежной массы означает – что бы ни случилось в экономике, никаких изменений со
стороны темпа роста денег не последует. Это правило находится в русле концепции
пассивной политики или политики невмешательства.
Следует отметить, что рассмотренные разногласия отражают идеи
представителей разных школ: разногласия между представителями классической
школы и кейнсианства в вопросе о проведении и последствиях монетарной
политики. Кейнсианцы обычно утверждают, что монетарные власти должны иметь
значительную свободу в проведении активной стабилизационной политики для
поддержания полной занятости и сохранения низкой инфляции. В
противоположность кейнсианским взглядам представители классического
направления и монетаризма уверены, что монетарную политику нельзя оставлять на
усмотрение центрального банка. Монетаристы считают, что ЦБ должен следовать
заранее установленным правилам, на- пример требованию о постоянном темпе роста
денежной массы. В своей работе «Денежная история Соединенных Штатов 1867–
1960 гг.» (Принстонский университет, 1991 г.) монетаристы М. Фридман и А.
Шварц доказали, что существует прямая связь между ростом денежного
предложения и инфляцией. Идеи монетаризма оказали наиболее значительное
воздействие на политические решения в начале 80-х годов ХХ в.
Правительства большинства стран сделали контроль над инфляцией
краткосрочной макроэкономической целью номер один. Для ее достижения они
следовали строгой монетарной политике, которая в большинстве случаев включала
установку предельного значения для роста денежного предложения. Однако
придерживаться этого значения было довольно трудно, так как не было единого
определения денег. Таким образом, от целевого денежного предложения постепенно
отказались.
Сегодня в большинстве стран важнейшей задачей монетарной политики
является сохранение стабильности цен. Политики и экономисты считают, что
низкая, стабильная и, что наиболее важно, предсказуемая инфляция необходима для
экономики. Например, главной функцией Европейского центрального банка (ЕЦБ),
как это неоднократно подчеркивалось в Маастрихском договоре, является «под-
держание стабильности цен». Под стабильностью цен понимается уровень
104
инфляции, не превышающий 2% в год. Все остальные функции ЕЦБ могут
реализовываться только при соблюдении этой «первой заповеди».
Для замедления роста уровня цен монетарные власти этих стран используют
стратегию номинального якоря. Номинальный якорь – это номинальное значение
инфляции, валютного курса или денежной массы. При такой стратегии ЦБ проводит
монетарную политику так, чтобы значение номинального якоря не выходило за
рамки установленных пределов. В международной практике рассматриваются три
стратегии кредитно-денежной политики, использующей номинальный якорь:
таргетирование валютного курса, монетарное таргетирование и таргетирование
инфляции. Установление номинального якоря способствует поддержанию инфляции
на низком и стабильном уровне, снижая инфляционные ожидания.
Сегодня все большее число стран с успехом применяют определенный темп
инфляции в качестве главной цели своей монетарной политики. Для определения
целевого показателя монетарной политики в странах используется индекс
потребительских цен. Таргетирование инфляции имеет ряд преимуществ:
1) позволяет кредитно-денежной политике сосредоточиться на решении
внутренних проблем;
2) обеспечивает ясность и прозрачность такой политики для населения, что
помогает фиксировать инфляционные ожидания;
3) повышает подотчетность ЦБ;
сглаживает влияние на экономику инфляционных шоков. ЦБ применяют
гибкую форму таргетирования, при которой основное внимание уделяется
достижению целевого показателя в среднесрочной перспективе (обычно за период в
два или три года), что позволяет осуществлять другие задачи краткосрочной
перспективы, в частности сглаживание темпов роста выпуска.
Как свидетельствует мировой опыт, инфляция может быть вполне
контролируемым и регулируемым процессом. Особенность украинской экономики
заключается в том, что она достаточно сильно зависит от мировых цен на сырьевые
ресурсы, и прежде всего на энергоносители.
105
Тема 07.
МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОЕ РАВНОВЕСИЕ НА ТОВАРНОМ И ДЕНЕЖНОМ
РЫНКАХ. МОДЕЛЬ IS—LM

План:
1. Модель IS-LM и ее значение
2. Кривая IS
3. Кривая LМ
4. Совместное равновесие товарного и денежного рынков

1. Модель IS-LM и ее значение

Модель IS-LM представляет собой модель совместного равновесия товарного


и денежного рынков. Она является моделью кейнсианского типа (demand-side),
описывает экономику в краткосрочном периоде и служит основой современной
теории совокупного спроса.
Модель IS-LM была разработана английским экономистом Джоном Хиксом в
1937 г. в статье "Кейнс и неоклассики" и получила широкое распространение после
выхода в 1949 г. книги американского экономиста Элвина Хансена "Монетарная
теория и фискальная политика" (поэтому модель иногда называют моделью Хикса-
Хансена).
Кривая IS (инвестиции-сбережения) описывает равновесие товарного рынка и
отражает взаимоотношения между рыночной ставкой процента R и уровнем дохода
Y, которые возникают на рынке товаров и услуг. Кривая IS выводится из простой
кейнсианской модели (модели равновесия совокупных расходов или модели
кейнсианского креста), но отличается тем, что часть совокупных расходов и, прежде
всего, инвестиционные расходы теперь зависят от ставки процента. Ставка процента
перестает быть экзогенной переменной и становится эндогенной величиной,
определяемой ситуацией на денежном рынке, т.е. внутри самой модели.
Зависимость части совокупных расходов от ставки процента имеет результатом то,
что для каждой ставки процента существует точное значение величины
равновесного дохода и поэтому может быть построена кривая равновесного дохода
для товарного рынка - кривая IS. Во всех точках этой кривой соблюдается равенство
инвестиций и сбережений (а в более широком смысле равенство суммы инъекций
сумме изъятий), что объясняет название кривой (Investment=Savings).
Кривая LM (ликвидность-деньги) характеризует равновесие на денежном
рынке, которое существует, когда спрос на деньги (прежде всего обусловленный
свойством абсолютной ликвидности наличных денег) равен предложению денег.
Поскольку спрос на деньги зависит от ставки процента, то существует кривая
равновесия денежного рынка - кривая LM (Liquidity preference=Money supply),
каждая точка которой представляет собой комбинацию величин дохода и ставки
процента, обеспечивающую монетарное равновесие.
Пересечение кривых равновесия товарного (IS) и денежного (LM) рынков дает
единственные значения величины ставки процента R (равновесная ставка процента)
и уровня дохода Y (равновесный уровень дохода), обеспечивающие одновременное
равновесие на этих двух рынках.
106
Модель IS-LM позволяет: 1) показать взаимосвязь и взаимозависимость
товарного и денежного рынков; 2) выявить факторы, влияющие на установление
равновесия как на каждом из этих рынков в отдельности, так и условия их
одновременного равновесия; 3) рассмотреть воздействие изменения равновесия на
этих рынках на экономику; 4) проанализировать эффективность фискальной и
монетарной политики; 5) вывести функцию совокупного спроса и определить
факторы, влияющие на совокупный спрос; 6) проанализировать варианты
стабилизационной политики на разных фазах экономического цикла.
Модель IS-LM сохраняет все предпосылки простой кейнсианской модели:
1) уровень цен фиксирован (Р=const) и является экзогенной величиной,
поэтому номинальные и реальные значения всех переменных совпадают;
2) совокупное предложение (объем выпуска) совершенно эластично и
способно удовлетворить любой объем совокупного спроса;
3) доход (Y), потребление (C), инвестиции (I), чистый экспорт (X) являются
эндогенными переменными и определяются внутри модели;
4) государственные расходы (G), предложение денег (M), налоговая ставка (t)
являются величинами экзогенными и формируются вне модели (задаются извне).
5) ВНП=ЧНП=НД, поскольку налоги платят только домохозяйства и
косвенные налоги на бизнес отсутствуют.
Исключение составляет предпосылка о постоянстве ставки процента. Если в
модели "Кейнсианского креста" ставка процента фиксирована и выступает
экзогенным параметром, то в модели IS-LM она эндогенна и формируется внутри
модели; ее уровень меняется и определяется изменением ситуации (равновесия) на
денежном рынке. Планируемые автономные расходы зависят теперь от ставки
процента.

2. Кривая IS

Основой для построения кривой IS служат: 1) модель совокупных расходов


(модель «Кейнсианского креста»), которая показывает, что определяет доход в
экономике при данном уровне планируемых расходов (т.е. исходит из предпосылки,
что уровень планируемых автономных расходов фиксирован);
2) функция зависимости автономных планируемых расходов от ставки
процента.
Поскольку в модель включена новая эндогенная переменная - ставка
процента - рассмотрим ее более подробно.
Ставка процента и автономные расходы. Для сберегателей ставка
процента выступает как вознаграждение за воздержание от потребления в
настоящем в счет ожидаемого потребления в будущем. Для заемщиков ставка
процента представляет собой цену заемных средств, используемых инвесторами для
покупки инвестиционных товаров, а домохозяйствами для покупки потребительских
товаров длительного пользования. В экономике существует множество конкретных
видов процентных ставок, такие как процентные ставки, выплачиваемые
 банками по чековым, сберегательным и срочным счетам;
 по средствам, занимаемым правительством (проценты по государственным
облигациям),
107
 бизнесом (проценты по коммерческим ценным бумагам и облигациям
корпораций),
 коммерческими банками центральному банку (учетная ставка процента),
 домохозяйствами (проценты по закладным, итотечному и потребительскому
кредиту).
В экономической теории, выявляющей основные, принципиальные
взаимосвязи и взаимозависимости в экономике, различия между разными видами
процентных ставок полагаются несущественными и под рыночной ставкой процента
понимается средняя из всех различных ставок.
Соотношение между автономными планируемыми расходами и ставкой
процента. Изменение ставки процента влияет на следующие компоненты
автономных расходов:
 инвестиционные расходы. Занимая средства на покупку
инвестиционных товаров, фирмы пытаются получить прибыль. Поэтому они
инвестируют средства в оборудование и промышленные сооружения (приобретают
реальный капитал) до тех пор, пока норма отдачи от дополнительной единицы
капитала превышает стоимость заемных средств на покупку этой дополнительной
единицы, т.е. ставку процента. Любое повышение ставки процента снижает
эффективность инвестиционных проектов. Поэтому, если ставка процента настолько
высока (кредитные средства дороги), что ожидаемая норма прибыли ниже этой
ставки, фирма откажется от реализации такого инвестиционного проекта и величина
инвестиционных расходов сократится. Следовательно, зависимость между
величиной инвестиционных расходов и ставкой процента обратная. Чем выше
ставка процента, тем меньше у фирм желание инвестировать. Функция инвестиций
может быть записана: I = I (R) или, если зависимость линейная:
I = I – dR,

где I – автономные инвестиции, R - ставка процента, d -коэффициент,


отражающий чувствительность инвестиционных расходов к ставке процента и
показывающий, насколько изменится величина инвестиционных расходов при
изменении ставки процента на один процентный пункт. Коэффициент d > 0, а
поскольку перед ним в формуле стоит знак "минус", кривая имеет отри-цательный
наклон.
Кривая совокупного инвестиционного спроса (рис.1.(а)) отражает эту
обратную зависимость вели-чины спроса на инвестиции от ставки процента.
Сдвиг кривой совокупных инвестиционных расходов происходит при
изменении величины автономных инвестиций (I): их увеличение смещает кривую
вправо, а их сокращение - влево. Эти изменения, как правило, представители
кейнсианского направления связывают с настроением инвесторов,
пессимистической или оптимистической оценкой ожидаемой прибыльности
инвестиционных расходов Последствия увеличения уровня автономных инвестиций
показано на рис.1.(б) сдвигом кривой I вправо до I’.
Наклон кривой совокупных инвестиционных расходов обусловлен величиной
коэффициента d; чем он выше, т.е. чем более чувствительны инвестиции к
изменению ставки процента, тем кривая I более пологая: даже незначительные
108
изменения ставки процента ведут к существенным изменениям величины
инвестиционного спроса.

Рис. 1. Функция инвестиций


а)б)

R R
I (R) I I’

R1 R2

R2 R1

I1 I2 I I2 I1 I’2 I’1 I

 потребительские расходы. Аналогично инвесторам, домохозяйства также


используют заемные средства, особенно при покупке потребительских товаров
длительного пользования. Потребители сравнивают процентные выплаты по долгу
(потребительскому кредиту) с желанием приобрести товар (например, автомобиль
или посудомоечную машину) как можно раньше. Высокие процентные ставки
заставляют некоторых потребителей отложить покупку до лучших времен и
автономные потребительские расходы сокращаются. Таким образом, зависимость
между совокупными автономными потребительскими расходами и ставкой
процента обратная и все рассуждения и выводы аналогичны тем, которые сделаны
относительно инвестиционных расходов (не случайно, некоторые экономисты
предлагают рассматривать расходы на потребительские товары длительного
пользования как инвестиционные расходы домохозяйств).
Таким образом, потребительские расходы зависят не только от уровня
располагаемого дохода, но и от ставки процента, и потребительская функция может
быть представлена формулой:

С = С (Y, Т, t, R) или при линейной зависимости: С = С + MPС (Y – Т- tY) -


аR,

где С - автономные потребительские расходы, Y - доход, Т- автономные


чистые налоги (налоги Tx минус трансферты Tr), MPС – предельная склонность к
потреблению (0<mpc<1), показывающая, насколько изменяются потребительские
расходы при изменении располагаемого дохода на единицу (MPС=C/Yd); t –
предельная налоговая ставка (t = T/Y), которая показывает изменение величины
налоговых поступлений при изменении величины совокупного дохода на единицу; а
- чувствительность автономных потребительских расходов к ставке процента (a>0),
отражающая изменение потребительских расходов при изменении ставки процента
на один процентный пункт (a=C/R),
 расходы на чистый экспорт. Изменение ставки процента оказывает влияние и
на величину чистого экспорта. Рост процентной ставки в стране повышает
109
доходность вкладываемого капитала и обусловливает приток капитала из-за рубежа.
В результате спрос на национальную валюту данной страны на валютных рынках
растет, и национальная валюта дорожает. Это ведет к тому, что товары данной
страны становятся относительно более дорогими, а импортные товары относительно
более дешевыми. Спрос на национальные товары со стороны иностранцев падает,
сокращая экспорт, а спрос на иностранные товары растет, увеличивая импорт.
Чистый экспорт сокращается, уменьшая совокупные расходы. Следовательно, и
между чистым экспортом и ставкой процента существует обратная зависимость.
Поэтому формула экспорта может быть представлена как: Хn = Xn (Y, e) или
при линейной зависимости:

Хn = Ех - (Im + MPM Y) – eR = Хn – MPM Y - eR

где Ex – автономный экспорт; Im – автономный импорт; Хn – автономный чистый


экспорт; mpm - предельная склонность к импорту (0<MPM<1), которая показывает,
как изменяется величина расходов на покупку импортных товаров при изменении
дохода на единицу (MPM =Im/Y); е - чувствительность чистого экспорта к ставке
процента (e>0), показывающая изменение величины чистого экспорта, если ставка
процента меняется на один процентный пункт (Xn/R).

Построение кривой IS
Поскольку величина планируемых автономных расходов зависит от ставки
процента, а общий уровень реального выпуска и реального дохода зависит от вели-
чины автономных планируемых рас-ходов, то если объединить вместе эти
зависимости, можно прийти к выводу, что реальный доход дол-жен зависеть от
ставки процента. Изобразив это соотношение графически, мы получим кривую IS.
Выведем график кривой IS двумя способами:
На рис. 2.(а) кривая IS выведена из Кейнсианского креста и функции
инвестиций. При ставке процента R1 величина инвестиционных расходов равна I1,
что соответствует величине планируемых расходов Ер1, при которой величина
совокупного дохода (выпуска) равна Y1. Когда ставка процента снижается до R2,
величина инвестиционных расходов возрастает до I2, поэтому на графике
Кейнсианского креста кривая планируемых расходов сдвигается вверх до Ер 2 , чему
соответствует величина совокупного дохода (выпуска) Y2.
Таким образом, более высокой ставке процента R1 соответствует более низкий
уровень совокупного выпуска Y1, а более низкой ставке процента R2 соответствует
более высокий уровень выпуска Y2. Причем и в том, и в другом случае товарный
рынок находится в равновесии, т.е. расходы равны доходу (Ер 1=Y1 и Ер2=Y2). Это и
отражает кривая IS, каждая точка которой показывает парные сочетания ставки
процента и уровня дохода, при которых товарный рынок находится в равновесии.
На рис. 2.(б) кривая IS выводится из принципа равенства инъекций
(инвестиций) и изъятий (сбережений) (что является условием равновесия товарного
рынка), который следует из основного макроэкономического тождества:

С + I + G + Ex = C + S + T + Im
Вычтем из обеих частей равенства потребительские расходы С, получим:
110

Рис. 2.(а) Построение кривой IS


Кейнсианский крест

E E=Y
EP2

EP1

45

Y1 Y2 Y

Функция инвестиций Кривая LM

R R
I (R) IS
A
R1 R1

R2 R2
B

I1 I2 I Y1 Y2 Y

I + G + Ex = S + T + Im
В правой части равенства – инъекции (injections) - расходы, которые
увеличивают поток доходов, а в левой части – изъятия (leakages) - переменные,
которые сокращают доходы. В равновесной экономике расходы равны доходам, а
инъекции равны изъятиям.
Инъекции отрицательно зависят от ставки процента, а изъятия положительно
зпависят от уровня дохода. С учетом этих зависимостей можно записать:

I (R) + G + Ex (R) = S (Y) + T (Y) + Im (Y)

На рис. 2.(б) изображены 4 графика. На I графике показано условие


равновесия товарного рынка - равенство инъекций (представленных инвестициями)
и изъятий (представленных сбережениями), что графически отражает биссектриса
угла (линия под углом 450 . На II графике представлен график прямой зависимости
изъятий от дохода. На III графике показана обратная зависимость инъекций от
ставки процента. В результате на IV графике получаем кривую IS. При ставке
процента R1 величина инъекций составляет I1, что соответствует величине изъятий
S1, а такая их величина будет при уровне дохода Y 1. Аналогично, при ставке
процента R2 величина инъекций будет равна I2, при которой величина изъятий
111
составит S2, что соответствует уровню дохода Y2. Соединив полученные на IV
графике точки прямой линией, получим кривую IS.
Рис. 2. (б) Построение кривой IS

График равновесия товарного рынка График изъятий (сбережений)


S S
I=S

S(Y)
S1 A’ S1

S2 S2
B’
450
I2 I1 I Y2 Y1 Y

R График инъекций (инвестиций) R Кривая IS

R2 R2 A

R1 R1
B IS
I(R)

I2 I1 I Y2 Y1 Y

Кривая IS показывает все возможные комбинации уровней ставки процента


(R) и реального дохода (Y), при которых товарный рынок находится в равновесии,
т.е. спрос на товары и услуги равен их предложению, что происходит лишь в случае,
когда доход равен планируемым расходам, а инъекции равны изъятиям.
Точки вне кривой IS. В любой точке, находящейся вне кривой IS, экономика
находится в неравновесии. Например, в т.А (рис. 2.(б)), которая находится выше
кривой IS, величина дохода равна Y2, что соответствует величине изъятий S2, а
ставка процента составляет R1, при которой величина инъекций равна I1. В этом
случае изъятия превышают инъекции (S2 > I1), что означает, что на товарном рынке
доход (выпуск) превышает расходы, т.е. предложение товаров превышает спрос на
товары. Следовательно, во всех точках, находящихся выше кривой IS, существует
избыточное предложение товаров (excess supply of goods – ESG).
В т. В, находящейся ниже кривой IS, величина дохода равна Y 1, что соответствует
величине изъятий S1, а ставка процента равна R2, что соответствует величине
инъекций I2. Поскольку I2 > S1, это значит, что инъекции больше изъятий, т.е.
расходы превышают доход (выпуск), следовательно, спрос больше предложения.
Таким образом, во всех точках, находящихся ниже кривой IS, наблюдается
избыточный спрос на товары (excess demand for goods – EDG).
Наклон кривой IS. Кривая IS имеет отрицательный наклон, поскольку более
высокий уровень ставки процента вызывает уменьшение инвестиционных,
потребительских расходов и расходов на чистый экспорт, и, следовательно,
совокупного спроса (совокупных расходов), что ведет к более низкому уровню
равновесного дохода. И наоборот, более низкая ставка процента увеличивает
112
автономные планируемые расходы, а более высокий уровень автономных расходов
увеличивает доход в kА раз, где kА - это полный мультипликатор (или
супермультипликатор) расходов.
Наиболее полное представление о взаимосвязях между уровнем дохода (Y)
ставкой процента (R) и особенностях кривой IS дает ее алгебраический анализ.
Алгебраический анализ кривой IS. Вспомним, что равновесный уровень
дохода устанавливается тогда, когда объем выпуска (Y) равен совокупным
планируемым расходам (Е = С + I + G + Xn). Мы предполагаем, что функция
потребления, функция инвестиций и функция чистого экспорта линейны и зависят
от ставки процента:

С = С + mpс (Y – Т- tY) - аR
I = I - dR
Хn = Ех - (Im + mpmY) - eR= Хn – mpmY - eR

Равновесный доход равен:


Y = (C – mpcT + I + G + Xn – bR)/(1 – mpc (1 - t) + mpm)

где b = (a+d+e) и является коэффициентом чувствительности автономных


расходов к ставке процента, показывая, насколько изменятся автономные расходы
при изменении процентной ставки на один процентный пункт.
Поскольку С – mpcT + I + G + Xn = A (сумма автономных расходов) и
[1/(1- mpс(1 - t) + mpm)] = kA (полный мультипликатор расходов), то
уравнение кривой IS может быть представлено: Y = kA (A - bR)
или для ставки процента как: R = A/b - (1/kAb)Y
Так как коэффициент b > 0 и имеет перед собой знак «минус», то кривая
IS имеет отрицательный наклон.
Сдвиги кривой IS. Сдвиги кривой IS обусловлены изменениями любого из
компонентов автономных расходов (C, I, G или Xn) и автономных чистых налогах
(Tx или Tr). Все, что увеличивает автономные расходы (оптимизм
предпринимателей и потребителей, усиливающий их желание увеличивать расходы
при любой ставке процента, что ведет к росту потребительских и инвестиционных
расходов; рост государственных расходов; снижение автономных (аккордных)
налогов; увеличение трансфертных выплат; рост чистого экспорта), сдвигает
кривую IS вправо. Если же автономные расходы по какой-то причине снижаются,
кривая IS сдвигается влево. Сдвиг кривой и в том, и в другом случае параллельный
и происходит на расстояние, равное kAА, (так как Y=kAА), т.е. расстояние
сдвига при неизменной ставке процента определяется величиной изменения
автономных расходов и величиной мультипликатора расходов. Чем на большую
величину изменяются автономные расходы и/или чем больше величина
мультипликатора, тем на большее расстояние сдвигается кривая.
Наклон кривой IS. Наклон кривой IS равен 1/(kAb) или МLR/b, где MLR -
предельная норма изъятий (вспомним, что MLR = 1 – mpc (1 - t) + mpm = mps (1 - t)
+ t + mpm, т.е. предельная норма изъятий - это величина, обратная мультипликатору
расходов, MLR = 1/kA). Таким образом, наклон кривой IS определяется: 1)
чувствительностью автономных расходов к ставке процента (b),
113
2) величиной мультипликатора (kA), которая зависит от предельной
склонности к потреблению (mpс), налоговой ставки (t) и предельной склонности к
импорту (mpm).
Наклон кривой IS уменьшается (она поворачивается по часовой стрелке и
становится более пологой). Кривая IS будет более пологой:
 чувствительность автономных расходов к ставке процента (b) велика, что
означает, что даже незначительное изменение ставки процента ведет к
существенному изменению автономных расходов и, следовательно, дохода;
 мультипликатор расходов (kA) велик, а предельная норма изъятий (MLR) мала,
что возможно, если: а) предельная склонность к потреблению велика; б) предельная
налоговая ставка мала; в) предельная склонность к импорту мала. Если
мультипликатор велик, то это означает, что даже несущественное изменение
автономных расходов приведет к большому мультипликативному изменению
дохода. (Заметим, что величина мультипликатора обусловливает и наклон, и
величину сдвига кривой IS).
Таким образом, рост b и mpc и снижение t и mpm уменьшают наклон IS.
Наклон кривой IS увеличивается (она поворачивается против часовой стрелки
и становится более крутой), когда величина b и/или kA уменьшается.
Кривая IS однако не определяет ни конкретного значения уровня дохода Y, ни
единственного значения равновесной ставки процента R, она лишь отражает все
возможные комбинации Y и R, при которых рынок товаров и услуг находится в
равновесии. Поэтому, чтобы определить их значения, необходимо еще одно
уравнение с этими же переменными. Для этого следует обратиться к денежному
рынку.

3. Кривая LМ

Равновесие на денежном рынке определяет кривая LM (liquidity preference -


money supply), которая показывает все возможные соотношения Y и R, при которых
спрос на деньги равен предложению денег. Под деньгами при этом, как правило,
понимают денежный агрегат М1, включающий наличные деньги и средства на
текущих счетах (demand deposits - чековых счетах или счетах до востребования),
которые в любой момент можно легко превратить в наличность.
В основе построения кривой LM лежит кейнсианская теория предпочтения
ликвидности, объясняющая, как соотношение спроса и предложения реальных
запасов денежных средств (real money balances) определяют ставку процента.
Реальные запасы денежных средств представляют собой номинальные запасы,
скорректированные на изменение уровня цен и равны М/Р.
В соответствии с теорией предпочтения ликвидности, предложение реальных
денежных средств (М/Р)S фиксировано и определяется центральным банком,
контролирующим величину наличности С и резервов R, т.е. денежную базу (Н - high
powered money; Н = С + R). Поскольку предложение денег является экзогенной
величиной и не зависит от ставки процента, графически оно может быть
представлено вертикальной кривой.
Спрос на реальные денежные запасы (М/Р)D включает в себя все виды
спроса на деньги, а именно: 1) трансакционный спрос на деньги, представляющий
114
собой спрос на деньги для покупки товаров и услуг (спрос на деньги для
совершения сделок, т.е. для трансакций), вытекающий из функции денег как
средства обращения и их свойства абсолютной ликвидности и положительно
зависящий от уровня дохода (М/Р)DТ = (М/Р)D(Y); 2) спрос на деньги из мотива
предосторожности, также положительно зависящий от уровня дохода; 3)
спекулятивный спрос на деньги, проистекающий из функции денег как запаса
ценности, т.е. как финансового актива и отрицательно зависящий от ставки
процента, которая в кейнсианской модели представляет собой альтернативные
издержки хранения наличных денег, показывая потерю человеком дохода в случае,
если все свои финансовые активы он хранит в виде наличных денег, отказываясь от
покупки доходных (приносящих процентный доход) ценных бумаг (облигаций):
(М/Р)DА = (М/Р)D(R).
Чем выше ставка процента, тем меньше денег целесообразно иметь в виде
наличности. Чем ставка процента ниже, тем более притягательным становится
свойство ликвидности, и люди начинают продавать облигации, увеличивая сумму
наличных денег. (Не случайно теория денег Кейнса носит название «теории
предпочтения ликвидности»). Таким образом, человек предпочитает иметь так
называемый «портфель» финансовых средств, в который входят и наличные деньги,
и ценные бумаги. Структура портфеля, т.е. соотношение в нем денежных и
неденежных финансовых активов, меняется в зависимости от динамики ставки
процента. Она будет оптимальной в том случае, если дает максимальный доход при
минимальном риске.
В результате, если функции спроса на деньги линейны, общий спрос на деньги
можно записать как функцию:
(М/Р)D = (М/Р)D Т + (М/Р)DА = kY - hR
где (М/Р)DT – реальный трансакционный спрос на деньги, (М/Р) DА – реальный
спекулятивный спрос на деньги, Y- реальный доход, k - чувствительность спроса на
деньги по доходу или коэффициент ликвидности, т.е. положительный коэффициент,
показывающий, насколько изменяется реальный спрос на деньги при изменении
уровня дохода на единицу; R - ставка процента, h - чувствительность спроса на
деньги к ставке процента или положительный коэффициент, показывающий, как
изменится реальный спрос на деньги при изменении ставки процента на один
процентный пункт; знак «минус» перед h означает обратную зависимость
(увеличение ставки процента сокращает спрос на деньги и наоборот).
В результате кривая общего спроса на деньги имеет отрицательный наклон,
обусловленный его обратной зависимостью от ставки процента.
Поскольку предложение денег (М) определяет центральный банк, то это
величина экзогенная и фиксированная и графически представляет собой
вертикальную кривую.
Равновесие на денежном рынке устанавливается в точке пересечения кривой
спроса на деньги с кривой предложения денег. Экономический механизм
установления этого равновесия также объясняет кейнсианская теория предпочтения
ликвидности, которая основана на положении об отрицательной зависимости между
ставкой процента и ценой облигации.
Движение ставки процента к равновесию происходит потому, что люди
начинают менять структуру портфеля своих активов. (При равновесной ставке
115
процента соотношение денежных и неденежных активов в портфеле является
оптимальным). К изменению ставки процента ведет как изменение спроса на деньги,
так и изменение предложения денег. Если спрос на деньги увеличивается, а
предложение остается без изменения, ставка процента повышается, так как люди
будут продавать облигации. На рынке облигаций предложение начинает превышать
спрос, и цена облигаций падает. А поскольку цена облигации находится в обратной
зависимости со ставкой процента, то ставка растет.
Ставка процента увеличивается и в том случае, когда центральный банк
снижает предложение денег. Уменьшение денежной массы заставляет людей
продавать облигации, что будет иметь результат, аналогичный представленному
выше. И наоборот. Если спрос на деньги уменьшается, либо Центральный банк
увеличивает предложение денег, ставка процента падает.
Однако не только величина процентной ставки R оказывает влияние на
величину спроса на реальные денежные запасы, воздействуя на равновесие
денежного рынка. Уровень дохода Y также влияет на спрос на деньги. Когда доход
высок, расходы велики, люди вступают в большее количество сделок, покупая
большее количество товаров и услуг и увеличивая трансакционный спрос на деньги.
Используя эти зависимости, можно построить кривую равновесия денежного
рынка - кривую LM, показывающую связь между ставкой процента (R) и уровнем
дохода (Y).
Построение кривой LM. Кривая LM показывает все комбинации уровня
дохода Y и ставки процента R, при которых денежный рынок находится в
равновесии, т.е. при которых реальный спрос на деньги равен реальному
предложению денег: (М/Р)D=(M/P)S . Построим кривую LM двумя способами:

Рис. 3. (а). Построение кривой LM (первый способ)

На рис. 3.(a) кривая LM строится на основе графика равновесия денежного


рынка (выводимого из кейнсианской теории предпочтения ликвидности). Рост
уровня дохода (от Y1 до Y2) увеличивает спрос на деньги, смещая кривую М D
вправо, что увеличивает ставку процента от R 1 до R2. Это позволяет построить
кривую LM, показывающую, что для обеспечения равновесия денежного рынка
более высокому уровню дохода будет соответствовать более высокая ставка
процента. Поэтому наклон кривой LM положительный.
На рис. 3.(б) кривая LM (IV график) выводится из принципа равенства общего
спроса на деньги (включающего: 1) трансакционный спрос на деньги, зависящий от
116
D
дохода и представленный кривой (M/Р) T на II графике, и 2) спекулятивный спрос на
деньги, зависящий от ставки процента и изображенный кривой (M/Р) DА на III
графике) предложению денег (кривая (M/Р)S, представленная на I графике в III
квадранте, где показано бюджетное ограничение, налагаемое фиксированным
количеством денег в экономике).
При уровне дохода Y1 трансакционный спрос на деньги равен [(M/Р) DT]1 , то
при существующей в экономике величине предложения денег спекулятивный спрос
на деньги составит [(M/P)DА]1, что соответствует ставке процента R1. Если уровень
дохода возрастет до Y2, трансакционный спрос на деньги составит [(M/P)DT]2, при
котором спекулятивный спрос на деньги равен [(M/P)DА]2, что соответствует ставке
процента R2. Таким образом, более высокому уровню дохода соответствует более
высокая ставка процента.

Рис 3.(б) Построение кривой LM (второй способ)

Равновесие денежного рынка Трансакционный спрос на деньги


M M
P P

M 
D M P S
M 
D M P TD Y 
   
 P T 2 B’  P T 2
D D
M  M 
   
 P T 1 A’  P T 1

M

D
 M
 


D
M P Y1 Y2 Y
 P  A 2 P  A1
Кривая LM
Спекулятивный спрос на
R деньги R
LM

R2 R2 A

R1
 M P DA  R R1 B

D
M  M 
   
D
M P Y1 Y2 Y

 P  A 2 P  A1

Точки вне кривой LM. Все точки, находящиеся вне кривой LM, соответствуют
неравновесию денежного рынка. Рассмотрим точку А (рис. 3.(б)), которая находится
выше кривой LM. В этой точке уровень дохода равен Y 1, что соответствует
величине трансакционного спроса на деньги [(M/PDТ]1, а ставка процента составляет
R2, что соответствует величине спекулятивного спроса на деньги (M DА)2. Сумма
этих величин спросов на деньги соответствует величине предложения денег,
характеризуемое точкой A’, лежащей на кривой, где предложение денег меньше,
чем имеющееся в экономике (кривая (M/P)S). Таким образом, во всех точках,
117
лежащих выше кривой LM, предложение денег превышает общий спрос на деньги,
что означают избыточное предложение денег (excess supply of money – ESM). В
точке В, которая находится ниже кривой LM трансакционный спрос на деньги
составит [(M/P)DТ]2, поскольку уровень дохода равен Y2, а спекулятивный спрос на
деньги равен [(M/P)DА]1, так как ставка процента равна R 1. Сумма спросов на деньги
соответствует величине предложения денег в точке B’, где оно меньше, чем имеется
в экономике. Таким образом, в этом случае спрос на деньги оказывается выше
предложения денег. Следовательно, во всех точках, находящихся ниже кривой LM,
имеет место избыточный спрос на деньги (excess demand for money – ESM). Чтобы в
этих точках установилось равновесие, необходимо, чтобы либо изменился уровень
дохода, либо величина ставки процента, либо и то, и другое. Если снижается ставка
процента, то спрос на деньги увеличивается; если снижается уровень дохода, спрос
на деньги падает.
Алгебраический анализ кривой LM. Полагая, что функция спроса на деньги
линейна, можно получить алгебраическое выражение для кривой LM:
(М/Р)S = kY – hR, где (М/Р)S – предложение денег, kY – трансакционный спрос на
деньги, (- hR) – спекулятивный спрос на деньги. Из этого уравнения получаем
значение уровня равновесного дохода:

Y = (1/k)(M/P)S + (h/k)R (1)


и значение равновесной ставки процента:
R = (k/h)Y - (1/h)(M/P)S (2)

Уравнение равновесного дохода дает величину дохода, которая обеспечивает


равновесие денежного рынка при любом значении ставки процента и величине
реального предложения денег. Аналогично, уравнение равновесной ставки процента
показывает величину ставки, которая дает равновесие на рынке денег при любом
значении дохода и величине реального предложения денег. Вдоль кривой LM
величина реального предложения денег фиксирована.
Поскольку коэффициент при Y в уравнении (2) положительный (k/h > 0, так
как k > 0 и h > 0), кривая LM имеет положительный наклон и отражает прямую
зависимость между уровнем дохода и ставкой процента. Более высокий доход
предопределяет более высокий спрос на деньги, что ведет к более высокой ставке
процента.
Сдвиги кривой LM. Сдвиги кривой LM обусловлены изменением
номинального предложения денег (МS). Поскольку уровень цен фиксирован
(Р=соnst), то изменение центральным банком количества денег в обращении, меняет
реальное предложение денег (М/Р)S. Так как коэффициент при (М/Р)S в уравнении
(1) положительный, то рост предложения денег ведет к сдвигу кривой вправо на
расстояние  М (1/k), в то время как его сокращение сдвигает кривую на такое же
расстояние влево.
Наклон кривой LM. Наклон кривой LM равен (k/h) - коэффициенту, стоящему
перед Y в уравнении (2), и зависит от двух параметров: 1) чувствительности спроса
на деньги к уровню дохода (k) и 2) чувствительности спроса на деньги к ставке
процента (h).
118
Уменьшение h увеличивает наклон кривой LM (она становится более крутой)
и при h = 0 кривая становится вертикальной. При росте h кривая LM становится
более пологой. При уменьшении k кривая LM будет более пологой, а при его
увеличении – более крутой.
Таким образом, кривая LM будет более пологая, если:
 чувствительность спроса на деньги к изменению ставки процента (h) велика
(спрос на деньги чувствителен к изменению ставки процента). Это означает, что
даже незначительное изменение ставки процента ведет к существенному изменению
спроса на деньги;
 чувствительность спроса на деньги к изменению дохода (k) невелика (спрос на
деньги нечувствителен к изменению дохода). Существенное изменение дохода
вызывает незначительное изменение спроса на деньги.

4. Совместное равновесие товарного и денежного рынков

Ни кривая IS, ни кривая LM не определяют сами по себе величину


равновесного дохода Yе и равновесной ставки процента Rе. Равновесие в экономике
определяется совместно кривыми IS и LM в точке их пересечения (рис. 4.(а)).
Рис. 4. Совместное равновесие товарного и денежного рынков
а)б)в)
ESG
ESM R I
R R IS A C LM LM
LM
IS IS
E E E
EDG ESG IV
Re II A
ESM EDM D
B F
R1 B
D EDG C
EDM III
Y1 Ye Y2 Y Y
Y

Одновременное равновесие на денежном и товарном рынках существует лишь


при единственных значениях уровня дохода (Yе) и ставки процента (Rе) (рис. 14.4.
(а)) Другие величины ставки процента и уровня дохода означают неравновесие на
одном или обоих рынках. Например, при ставке процента R1 равновесие на
денежном рынке установится при уровне дохода Y 1 (пересечение линии R1 с кривой
LM) , но на товарном рынке при такой ставке процента равновесие существует при
уровне дохода У2 (пересечение линии R1 с кривой IS).
Равновесное положение обоих рынков может быть определено совместным
решением уравнений кривых IS и LM. Например, на рис. 4.(б), в точках А и В
существует равновесие на товарном рынке (спрос на товары = предложению
товаров), поскольку они лежат на кривой IS, а в точках С и D - неравновесие.
Наоборот, точки С и D соответствуют равновесию на денежном рынке (спрос на
деньги = предложению денег), так как они находятся на кривой LM, а точки А и В -
неравновесию. Общее равновесие - это ситуация одновременного равновесия на
товарном и денежном рынках в экономике, которое существует в точке Е (рис. 4.(а)
119
и 4.(б)). Величину равновесного дохода Yе (рис. 4.(а)), соответствующую
одновременному равновесию товарного и денежного рынков (а, следовательно, и
рынка ценных бумаг, т.е. финансового рынка в целом) Кейнс назвал «величиной
эффективного спроса».
Как система приходит к общему равновесию, если она находится в
неравновесии? Если рынок товаров и услуг находится в неравновесии, то
происходит непредвиденное изменение запасов, и фирмы либо сокращают, либо
увеличивают объем производства, двигая экономику в точку Е. Если денежный
рынок в неравновесии, произойдет давление на ставку процента, и она будет расти
при избыточном спросе на деньги, поскольку люди начнут продавать облигации,
если они не смогут удовлетворить свой спрос на деньги иным путем, или покупать
облигации, если предложение денег превышает спрос на них, и экономика начнет
передвигаться в точку Е.
Пересечение кривых IS и LM делит плоскость на 4 области (рис. 4.(б)), в
каждой из которых имеет место неравновесие. В областях I и II наблюдается
избыточное предложение денег, так как они находятся выше кривой LM, а в
областях III и IV, лежащих ниже кривой LM - избыточный спрос на деньги. При
этом области I и IV соответствуют избыточному предложению товаров и услуг,
поскольку находятся выше кривой IS, в то время как в областях II и III имеет место
избыточный спрос на товары и услуги. Направления приспособления экономики и
движения ее к равновесию показаны стрелками. Если на товарном рынке
существует избыточное предложение товаров, запасы фирм будут увеличиваться, а
величина выпуска (дохода) Y уменьшаться (горизонтальные стрелки влево в
областях I и IV по направлению к кривой IS). При избыточном спросе на товары
запасы фирм сокращаются, а выпуск увеличивается (горизонтальные стрелки вправо
в областях II и III по направлению к кривой IS). Когда на денежном рынке
наблюдается избыточное предложение денег, люди покупают облигации, спрос на
которые растет и поэтому цена которых повышается, что ведет (в силу обратной
зависимости между ценой облигации и ставкой процента в соответствии с теорией
предпочтения ликвидности) к снижению ставки процента (вертикальные стрелки
вниз по направлению к кривой LM в областях I и II). При избыточном спросе на
деньги, наоборот, люди начнут продавать облигации, чтобы получить в обмен
наличные деньги в условиях их нехватки, что приведет к росту предложения
облигаций, снижению их цены и соответственно к росту ставки процента
(вертикальные стрелки вниз по направлению к кривой LM в областях III и IV).
Следует иметь в виду, что более быстро происходит восстановление равновесия на
денежном рынке, так как для этого достаточно изменить структуру портфеля
активов, что не требует значительных затрат времени, в то время как для изменения
величины выпуска требуется достаточно продолжительное время.
С учетом этого обстоятельства рассмотрим экономический механизм
достижения равновесия, если экономика находится в неравновесии, например, в
точке А (рис. 4.(в)). Эта точка находится в области II, где имеет место избыточное
предложение денег и избыточный спрос на товары и услуги. Превышение
предложения денег над спросом на деньги вызовет снижение ставки процента в
результате стремления людей превратить "лишние" деньги в ценные бумаги и в
связи с этим ростом спроса на облигации и повышением их цен. На денежном рынке
120
установится равновесие в точке В на кривой LM. Но существующий в этой области
избыточный спрос на товары и услуги приведет к снижению запасов у фирм и росту
выпуска (дохода), что обусловит неравновесие денежного рынка и сместит
экономику в область III (точка С), соответствующую избыточному спросу на деньги,
что приведет к росту ставки процента и возврату на кривую LM. Однако
сохраняющийся избыточный спрос на товарном рынке, несмотря на возможное
сокращение инвестиционного спроса, вызванное ростом процентной ставки,
обеспечит дальнейшее сокращение запасов и увеличение производства. Денежный
рынок окажется в неравновесии (появится избыточный спросу на деньги вследствие
роста дохода), что обусловит рост ставки процента и возвратит экономику на
кривую LM в точку .D, которая лежит ниже кривой IS и соответствует все еще
избыточному спросу на товары и услуги. В результате дальнейшего сокращения
запасов и роста производства экономика переместится в т.F, вновь нарушив
равновесие денежного рынка и т.д., пока не придет в равновесную точку Е. Таким
образом, экономика будет двигаться как бы по лестнице (по ступенькам), пока не
попадет в точку одновременного равновесия товарного и денежного рынков - точку
пересечения кривых IS и LM.
121
Тема 08.
ЭКОНОМИЧЕСКИЙ РОСТ И РАЗВИТИЕ
План:
1. Сущность, цели и основные показатели экономического роста
2. Факторы экономического роста
3. Типы экономического роста
4. Модели экономического роста

1. Сущность, цели и основные показатели экономического роста

Экономический рост – важнейшая макроэкономическая категория,


характеризующая не только абсолютное увеличение объемов общественного
производства, но и способности экономической системы удовлетворять растущие
потребности людей и повышать качество их жизни. Теория экономического роста
анализирует те факторы, которые влияют на изменение макроэкономических
величин (производство, занятость, инвестиции, потребление) и предопределяют
уровень экономического развития.
Понятие экономического роста восходит к трудам экономистов XIII-XIX (Ж.-
Б. Сэя, И. фон Тюнена и др), но только в тридцатые годы XX века изучение этой
проблемы стало осуществляться в рамках самостоятельной теории.
Родоначальниками теории экономического роста считаются американский
экономист Е. Домар и английский экономист Р. Харрод.
В настоящее время выделяют три направления в исследовании
экономического роста:
- первое направление – неоклассические теории роста, основывающиеся на
положениях о рыночной саморегуляции, разработанных А. Маршаллом, Л.
Вальрасом. Ведущим идеологом этого направления является М. Фридмен;
- второе направление – неоекейнсианские теории, основанные на учениях Д.
Тобина, О. Симомуры, С. Фудзино:
- третье направление – эволюционные теории, опирающиеся на идеи К.
Маркса, Й. Шумпетера, Дж.С. Милля.
Все направления связывают проблемы экономического роста с проблемами
воспроизводства, циклов, кризисов, экономического равновесия, регулирования
экономики, по-разному видя причины и направления развития.
Существует множество определений экономического роста. В трактовке
экономического роста присутствуют качественные и количественные
характеристики. С количественных позиций экономический рост означает
увеличение потребленных ресурсов и объемов производимого продукта.
Таким образом, под экономическим ростом понимают увеличение объемов
созданных за определенный период товаров и услуг (увеличение
потенциального и реального ВНП), возрастание экономической мощи
страны.
Однако эти количественные изменения неизбежно связаны с качественными преобразованиями –
совершенствованием человека (личного фактора производства) и его условий жизни, изменением условий
хозяйственной жизни, политических и иных условий. Поэтому если количественная сторона экономического роста
отражает в динамике изменение объемов производимого продукта (общественного, национального), то качественная
сторона отражает способности экономической системы удовлетворять растущие потребности. Более того, сам по себе
122
рост выпускаемого продукта, даже значительный, не обязательно влечет за собой новое качество и улучшение жизни
общества. Так, рост объемов военного производства не характеризует экономический рост с точки зрения качества.
Сущность экономического роста состоит в разрешении и воспроизведении на
новом уровне основного противоречия экономики – между ограниченностью
производственных ресурсов и безграничностью роста общественных
потребностей.
Разрешается данное противоречие двумя основными способами:
1) за счет увеличения производственных возможностей;
2) за счет наиболее эффективного использования имеющихся
производственных возможностей и развития общественных потребностей.
Экономический рост и развитие национальной экономики обусловливаются не
только и не столько количественным ростом общественных потребностей, сколько
изменением структуры потребностей.
Связанным с понятием «экономический рост» является понятие «экономическое развитие». Экономический рост есть
составляющая экономического развития.
Экономическое развитие – процесс изменения количественных и
качественных характеристик экономической системы, переход ее из одного
состояния в другое.
Экономическое развитие имеет циклический характер. Оно включает периоды
роста и спада. Рост – это положительная динамика экономики. Спад –
отрицательная динамика экономики, как в целом, так и ее отдельных секторов, сфер,
отраслей и др.
Создатель эволюционной теории экономического развития австрийский экономист
Йозеф Шумпетер (1883-1950) под развитием понимал изменения хозяйственного кругооборота, порождаемые
самой экономикой, т.е. случайные изменения «предоставленного самому себе», а не приводимого в движение
импульса извне народного хозяйства.
Экономический рост – составляющая экономического развития,
представляющая собой положительную динамику в экономике.
Экономический рост как процесс характеризуется системой показателей,
которые представляют собой сопоставление результатов производства во
времени.
Американский экономист Саймон Кузнец (1901–1985), получивший в 1971 г.
Нобелевскую премию за исследования по истории экономического роста развитых
стран, считал экономический рост «долгосрочным увеличением способности
хозяйства обеспечивать все более разнообразные потребности населения с помощью
все более эффективных технологий и соответствующих им институциональных и
идеологических изменений». В своей Нобелевской лекции он сообщил, что
экономический рост – это экономическое развитие, при котором долгосрочные
темпы роста производства устойчиво превышают темпы роста населения.
С. Кузнец выделил шесть показателей (характеристик) экономического роста:
1) высокие темпы роста подушевого дохода и населения. В развитых
странах средние темпы роста подушевого дохода в последние 200 лет составили 2%
в год при росте населения 1% в год. При данном соотношении средний темп роста
реального ВНП равнялся 3%, что обеспечивало удвоение доходов на душу
населения каждые 35 лет, численности населения – каждые 70 лет, реального ВНП –
каждые 24 года. Доходы на душу населения на протяжении двух столетий росли
почти в 10 раз быстрее, чем в доиндустриальную эпоху, население – 4-5 раз
быстрее;
123
2) высокие темпы роста производительности факторов производства.
По разным оценкам, от 50 до 75% роста дохода на душу населения в развитых
странах в индустриальную эпоху были результатом роста производительности
факторов. Основная часть прироста ВНП на душу населения была достигнута за
счет технического прогресса, включающего и повышение качества физического и
человеческого капитала;
3) высокие темпы структурной трансформации экономики. Она
включает, во-первых, перемещение работающих из одних групп отраслей в другие,
так, вначале рабочая сила перемещалась из сельского хозяйства в промышленность,
в настоящее время – из промышленности в сферу услуг. Во-вторых, происходил
рост средних размеров предприятий. Предприятия исторически прошли путь от
семейных и индивидуальных (на заре индустриального развития) до
транснациональных корпораций (национальных по капиталу и международных по
сфере влияния). В-третьих, развиваются процессы урбанизации, все больше
населения проживает и работает в городах;
4) высокие темпы социальной, политической и идеологической
трансформации. Серьезная структурная перестройка всегда сопровождается
изменениями в общественных институтах, поведении людей, в идеологии,
духовными переменами;
5) международные масштабы экономического роста. Они обусловлены
способностью развитых стран находить за рубежом рынки сбыта, источники сырья
и дешевой рабочей силы, ведущей к политическому и экономическому
порабощению бедных стран;
a. ограниченное распространение результатов экономического роста.
Несмотря на огромный рост производства в мире, за последние 200 лет лишь четверть населения
планеты приняла участие в этом процессе. На это меньшинство приходится примерно 80%
мирового дохода.
Экономический рост входит в число основных целей общества.
Исходя из своего понимания, он целевым образом предполагает повышение материального благосостояния населения
и поддержание национальной безопасности.
Экономическая безопасность как основа национальной безопасности – это
совокупность условий и факторов, обеспечивающих независимость
национальной экономики, ее стабильность и устойчивость, способность к
постоянному обновлению и совершенствованию.
Экономическая безопасность определяет способность экономической системы
поддерживать нормальные условия жизнедеятельности людей, устойчивое
снабжение ресурсами народного хозяйства, последовательную реализацию
национально-государственных интересов.
Трактовка экономического роста определяет и показатели его изменения. Так,
сложились в экономической теории два основных подхода к пониманию
экономического роста и его измерению. Измерение делается, как правило, в
процентах.
В соответствии с первым подходом экономический рост понимается как итоговая
характеристика функционирования национальной экономики за определенный
период времени. Поэтому он измеряется либо темпами роста реального объема ВНП
(НД), либо темпами увеличения этих показателей в расчете на душу населения.
Темп прироста реального объема производства (X):
124
1  0
X=  100 %,
0
где Y1 – реальный объем ВВП текущего года; Y0 – реальный объем ВВП
предшествующего года.
Темп прироста реального объема производства на душу населения (X1):
1   0
X1 =  100 %,
0
где Z1 и Z0 – реальный объем производства на душу населения в текущем и
предшествующем годах соответственно, причем
1 0
Z1 = 
, а Z0 = 
.

Экономический рост измеряют:


1) темпами роста реального объема ВНП (НД), либо темпами
увеличения этих показателей в расчете надушу населения;
2) соотношением темпов роста реального национального дохода
(НД) и темпов роста населения.

Использование любого из этих двух способов предполагает «очищение»


показателей экономического роста от инфляции, поэтому мы и говорим о темпах
роста реального ВВП. Первый показатель используется для характеристик
экономического и оборонного потенциала страны, а второй – для анализа уровня
жизни и динамики благосостояния населения.
В настоящее время в теориях экономического роста преобладает второй
способ измерения. Под экономическим ростом подразумевают такое развитие
национальной экономики, при котором темпы увеличения реального национального
дохода превышают темпы роста населения страны.
Экономический рост как любой процесс характеризуется эффективностью и качеством.
Эффективность экономического роста – это способность достигать целевых
результатов функционирования экономики, способность экономики
динамично перестраиваться, переходя к более высоким показателям с
наименьшими потерями ресурсов.
Качество экономического роста характеризует результаты этого процесса.

Качество экономического роста отражает усиление социальной


направленности экономического развития страны.
Основные составляющие качества экономического роста:
- улучшение материального благосостояния населения;
- увеличение свободного времени как основы гармоничного развития личности;
- рост инвестиций в человеческий капитал;
- повышение технико-технологического уровня развития отраслей народного
хозяйства;
- обеспечение безопасности условий труда и жизни людей;
- социальная защищенность нетрудоспособных и безработных;
- поддержание полной занятости в условиях растущего объема предложения на
рынке труда.
125
Экономический рост разрешает основное экономическое противоречие,
однако, в нем также содержится противоречие: высокие темпы роста не всегда
обеспечивают высокое качество роста.
Идеальной формой экономического роста в условиях рыночной (смешанной) экономики является равновесный
экономический рост.
Под равновесным экономическим ростом понимается такое развитие
национальной экономики в долгосрочном периоде, при котором объемы
совокупного спроса и совокупного предложения, увеличивающиеся от
периода к периоду, постоянно равны между собой

Из этого определения следует, что при равновесном росте совокупный спрос и совокупное предложение
увеличиваются одинаковыми темпами, что позволяет экономике сохранять одинаковый уровень цен.
Последовательность состояний равновесия, которые характеризуют
изменения реальных макроэкономических показателей во времени,
называется равновесной траекторией развития.

Экономический рост различают и по темпам: высокие или низкие. При этом


следует учитывать качество созданного продукта и его структуру. Если
производится некачественная продукция или в структуре созданного продукта
преобладает удельный вес средств производства, а товаров для населения
недостаточно, то ничего хорошего в высоких темпах экономического роста нет.
Небольшие изменения в темпах экономического роста (2% или 3%) приводят к
значительным изменениям приращенного продукта во времени. В экономике
существует «правило 72», сущность которого состоит в том, что реальный ВВП
удваивается за количество лет, равное 72 годам, деленным на темп экономического
роста. Так, при темпе экономического роста 2%, объем производства удвоится за 36
лет, а при темпе экономического роста 9% удвоение произойдет за 9 лет.
Необходимо также помнить, что наращивание темпов экономического роста
усиливает давление на окружающую среду, нарушая баланс между человеком и
природой. Необходимо, чтобы темпы экономического роста обеспечивали
сбалансированное, пропорциональное развитие экономики. Американский
экономист Эдмунд Фелпс сформулировал «золотое правило накопления
капитала», сущность которого состоит в том, что каждое поколение должно
сберегать для будущих поколений такую долю дохода, которую оно получило от
предыдущих. В этом случае экономический рост будет оптимальным.
Таким образом, экономический рост – это важнейшая макроэкономическая
категория.

2. Факторы экономического роста

Факторы экономического роста – это причины, порождающие экономический рост.


Под факторами экономического роста понимаются те явления и процессы,
которые определяют возможности увеличения реального объема
производства, повышения эффективности и качества роста.
Факторы экономического роста многочисленны и разнообразны, поэтому их
можно классифицировать по разным признакам и разделить на группы.
126
Так, ряд факторов оказывает прямое воздействие на экономический рост, а часть –
косвенное. Поэтому по способу воздействия на экономический рост различают
прямые и косвенные факторы.
Прямые факторы экономического роста – это факторы, которые
непосредственно определяют физическую способность к экономическому
росту.
К ним относятся:
- увеличение численности и повышение качества трудовых ресурсов;
- рост объема и улучшение качественного состава основного капитала;
- совершенствование технологии и организации производства;
- увеличение количества и повышение качества вовлекаемых в хозяйственный
оборот природных ресурсов;
- рост предпринимательских способностей в обществе.
Косвенные факторы экономического роста влияют на превращение этой
способности в действительность.
Косвенные факторы могут способствовать реализации потенциала,
заложенного в прямых факторах, или ограничивать его. К ним относятся:
- снижение степени монополизации рынков;
- уменьшение цен на производственные ресурсы;
- снижение налогов на прибыль;
- расширение возможностей получений кредитов.
Изменение косвенных факторов в обратном направлении ведет к
сдерживанию экономического роста.
Факторы экономического роста можно также подразделить на следующие
классификационные группы:
- экстенсивные и интенсивные;
- факторы предложения, факторы спроса и факторы распределения;
- экономические, политические и социальные;
- общие (долговременные) и особенные (кратковременные);
- объективные и субъективные;
- материальные и нематериальные;
- международные, государственные и отраслевые;
- научные, технические, ресурсные.
Рассмотрим наиболее популярные классификации. Факторы предложения, спроса и
распределения, обеспечивающие экономический рост, представлены на рис. 1.
127

Факторы экономического роста

Факторы Факторы Факторы рас-


предложения спроса пределения

- наличие природ- - уровень цен - рациональность и


ных ресурсов (Зем- -потребительские полнота вовлечения
ля) расходы ресурсов в экономиче-
- наличие трудовых - инвестиционные ский оборот
ресурсов (Труд) расходы - эффективность ути-
- наличие основного - государственные лизации вовлекаемых
капитала (Капитал) расходы в экономический обо-
- уровень техноло- - чистый объем рот ресурсов
гий (Прогресс) экспорта

Рис. 1. Факторы предложения, спроса, распределения, обеспечивающие


экономический рост
Экстенсивные и интенсивные факторы экономического роста представлены на
рис. 2. Дадим некоторые комментарии, учитывая данную и предыдущую
классификации, а также другие классификации факторов экономического роста.
Факторы экономического роста

Экстенсивные Интенсивные

Рост количе- Рост капи- Повышение Улучшение


ства рабочей тала качества ис- способов ис-
силы пользуемых пользования
ресурсов ресурсов

Повышение Улучшение Совершенство- Улучшение


качества качества веще- вание техноло- организации
рабочей силы ственного капи- гий и управления
тала производ-
ством и сбы-
том

Рост производительности труда

Рис. 2. Экстенсивные и интенсивные факторы роста

Природные ресурсы, как и любой фактор, ограничены, но в отличие от других


факторов их количество и доступность постепенно снижаются. Общество должно
учитывать это обстоятельство.
Растущие масштабы вовлечения природных ресурсов в производство и
несовершенство их переработки и использования порождают проблемы,
приобретающие глобальное значение. Первая группа проблем связана с
исчерпаемостью природных ресурсов. Если ранее человек по мере расширения
производства брал от природы все, то затем проблема исчерпаемости приобрела
128
местный, региональный, национальный и в настоящее время мировой характер.
Вторая группа проблем связана с последствиями использования природных
ресурсов. Растущее производство привело к экологическому кризису.
Требуются дополнительные затраты на устранение последствий
использования природных ресурсов, что вступает в противоречие с целью
максимизации прибыли за счет снижения издержек производства.
Природные ресурсы являются источником роста с количественной стороны,
обеспечивая растущие объемы производства, с качественной стороны источником
роста выступает весь комплекс мер по оптимизации их использования.
Рост населения и трудовых ресурсов традиционно рассматривается как
фактор, стимулирующий экономическое развитие. Действие этого фактора
неоднозначно. Во-первых, необходимы трудовые ресурсы не только определенного
количества с учетом размещения по территории страны, но и определенного
качества – способностей, образования, подготовки. Во-вторых, для развивающихся
стран с их избытком рабочей силы быстрый рост населения не всегда является
позитивным явлением. Положительный эффект от роста населения зависит от
способности экономической системы создавать новые рабочие места для новых
работников. Эта способность связана со следующими факторами роста –
накоплением капитала и предпринимательской способностью и инициативой.
Накопление капитала имеет место, когда часть текущего дохода сберегается и
инвестируется с целью увеличения будущих доходов. Инвестиции в основной
капитал, задействованный в производстве, увеличивают запас физического
капитала, которым располагает страна. Инвестиции в социальную и экономическую
инфраструктуру (дороги, энергетику, коммунальное, хозяйство и др.) сопутствуют
производственным инвестициям, обеспечивая общие условия для хозяйственной
деятельности. Инвестиции в человеческий капитал повышают качество трудовых
ресурсов. Эффективность всех форм образования и соответственно рост качества
трудовых ресурсов зависят от инвестиций в материальную базу образования
(оборудование, здания, научные приборы, книги, компьютеры и т.д.). Величина
человеческого капитала является тем рыночным сигналом, который частично
устраняет недостатки ассиметричного распределения информации между
работодателем и наемным работником.
Технический прогресс как фактор экономического роста предполагает
появление новых, более эффективных способов производства товаров.
Различают три основные разновидности технического прогресса:
- трудосберегающий (позволяет увеличить производство при неизменных
затратах труда);
- капиталосберегающий (позволяет увеличить производство при неизменных
затратах капитала);
- нейтральный (имеет место, когда рост производства достигается при тех же
объеме и структуре затрат факторов).
Наиболее распространенный вид прогресса – трудосберегающий, наименее
распространенный – капиталосберегающий.
Взаимодействие факторов экономического роста часто зависит от
государственного управления. Государственные программы экономического
развития очерчивают цели экономического роста. Государство обеспечивает
129
правовую сторону экономических отношений, использует инструментарий
регулирования экономический процессов. Государство создает условия
экономического роста, порой порождая единичные факторы. Причем, эти условия
могут иметь неоднозначные последствия. Например, в период сталинизма была
обеспечена в краткие сроки индустриализация страны, созданы гиганты индустрии
и осуществлены крупнейшие проекты трудом миллионов заключенных в лагеря
людей. В то же время, опять же при Сталине, государство способствовало
энтузиазму населения, совершившего чудо подъема послевоенной экономики СССР
в рекордные сроки.
Те или иные явления в экономике одних стран могут повлечь изменения в
экономическом росте других стран. Так, появление в странах третьего мира
филиалов ведущих иностранных фирм привело к значительному экономическому
росту таких стран, как Тайвань, Сингапур и др.

3. Типы экономического роста

В зависимости от того, под влиянием каких факторов происходит экономический


рост, выделяют два основных его типа: экстенсивный и интенсивный.
При экстенсивном типе экономического роста увеличение общественного
продукта происходит за счет количественного увеличения факторов
производства: вовлечения в производство дополнительных трудовых
ресурсов, капитала, земли.
При этом технологическая база производства остается неизменной. Примеры
экстенсивного типа экономического роста – распашка целинных земель для
увеличения количества зерна, вовлечение большего количества рабочих для
строительства электростанции, канала, производство большего количества
зерноуборочных комбайнов и др.
При экстенсивном типе роста увеличивается мощность предприятия за счет
увеличения единиц оборудования и одновременном увеличении численности
работников, поэтому выпуск продукции на одного работника не меняется, т.е.
производительность труда не растет.
При интенсивном типе экономического роста увеличение общественного
продукта происходит за счет повышения качества основных факторов
производства при неизменном их количестве.

Этот тип роста предполагает повышение производственной эффективности, рост


отдачи от использования всех факторов производства, хотя количество
применяемого труда, капитала и других факторов может оставаться неизменным,
совершенствование технологии производства. Важнейший фактор интенсивного
экономического роста – повышение производительности труда.
ПТ = П/Т,
где ПТ – производительность труда; П – созданный продукт в натуральном или
денежном выражении; Т – затраты единицы труда (например, человеко-часов).
Производительность труда является наиболее важным фактором, обеспечивающим
рост реального продукта и дохода. Увеличение трудозатрат определяет 1/3 прироста
реального дохода, 2/3 прироста обеспечивается повышением производительности
130
труда. Так, в 1957 г. Нобелевский лауреат по экономике Р. Солоу разработал
технику определения вклада нескольких главных факторов в экономический рост.
Эту работу позднее продолжил Э. Денисон. В 1985 г. вышла его книга «Тенденции
американского экономического роста: 1929–1982 гг.», в которой он показал, что за
счет производительности труда было обеспечено 68% экономического роста США, а
за счет увеличения трудозатрат – 32%. Производительность труда зависит от
научно-технического прогресса, инвестиций, экономии от масштаба производства,
образования и переподготовки работников, распределения ресурсов и т.д.
Внедрение достижений НТП увеличивает возможности производства новых товаров, способствует улучшению
качества уже созданной продукции, поэтому в настоящее время его роль как фактора экономического роста
значительно возросла.
Научно-технический прогресс – это этап развития производительных сил,
который характеризует процесс сращивания науки с производством.

Начало этому процессу положил промышленный переворот в Англии в конце XVIII


– начале XIX в. Он был связан с возникновением крупного машинного
производства, в связи с чем технический и технологический прогресс перерос в
научно-технический.
Современной формой НТП является научно-техническая революция (НТР). Это
понятие впервые было введено в научный оборот английским ученым Дж. Берналом
в начале 50-х гг. ХХ в.
Научно-техническая революция означает качественные скачки в НТП. Различают
два этапа научно-технической революции.
Первый этап: 40-60 ХХ в. Середина ХХ в. характеризовалась переворотами в науке
и технике:
1946 г. – изобретение ЭВМ в США, что дало импульс развитию кибернетики как
науки;
1950 г. – пуск первого автоматического завода по производству автомобильных
поршней в СССР, что вместе с изобретением ЭВМ положило начало массовой
автоматизации производства;
1953 г. – расшифровка генетического кода ДНК в США и Англии, что
способствовало развитию генной инженерии;
1957 г. – запуск первого в мире искусственного спутника Земли (СССР), что дало
импульс развитию космонавтики, производству ракетной и космической техники.
Данный этап также характеризуется началом освоения атомной энергии и
производством искусственных материалов (пластмасс).
Второй этап: 70-е гг. ХХ в. по настоящее время. Он характеризуется сращиванием
новых технологий с микроэлектроникой и компьютерной техникой. Машине
передаются логические и управленческие функции человека (развитие электронной
техники).Конец ХХ – начало XXI века характеризуются информационными
технологиями, преобразующими всю экономику, ее структуру, характер,
содержание труда, всю жизнь общества.. Интернет превратился в информационно-
технологическую среду мирового бизнеса.
В настоящее время наметился новый технологический скачок – переход к
нанотехнологиям, что позволяет экспертам говорить о третьем этапе НТР или даже
о нанотехнологичекой революции. Нанотехнологии оперируют величинами порядка
одной миллиардной доли метра. Это величина, сопоставимая с размерами атома.
131
Считается, что это качественный скачок в развитии производительных сил, переход
от манипуляции с веществом к манипуляции отдельными атомами, сбор из них
любого предмете и любого вещества. Идеологи нанотехнологий полагают, что при
использовании нанотехнологий будут ликвидированы голод, болезни, загрязнение
окружающей среды, т.е. будут решены многие глобальные проблемы, стоящие
перед человечеством.
Интенсивный тип экономического роста характеризуется увеличением масштабов
выпуска продукции, который основывается на широком использовании более
эффективных и качественно совершенных факторов производства – применения
более совершенной техники, передовых технологий, достижений науки, повышения
квалификации работников. В связи с развернувшейся НТР в экономически развитых
странах имеет место интенсивный тип экономического роста.
В реальной жизни экстенсивного и интенсивного типа роста в чистом виде
практически не бывает, они переплетаются в силу одновременного действия
различных факторов. Поэтому более корректно говорить о преимущественно
экстенсивном или преимущественно интенсивном типе экономического роста.
Принято относить экономический рост к тому или иному типу в зависимости от удельного веса прироста реального
ВНП (ЧНП), обусловленного интенсивными факторами роста.
Если доля реального ВНП, полученного за счет интенсивных факторов,
превышает 50%, то для экономики характерен преимущественно
интенсивный тип роста.
Если удельный вес прироста реального ВНП за счет интенсивных факторов
менее 50% общего прироста ВНП, экономическая динамика характеризуется
преимущественно экстенсивным типом роста.

4. Модели экономического роста

Познание экономического роста неизбежно должно было привести к созданию его моделей, без чего невозможно
эффективное управление им.
Модель экономического роста представляет собой абстрактное, упрощенное
выражение реального экономического процесса в форме уравнений или
графиков
Модель необходима для управления (анализа и прогнозирования) экономического
роста, должна представлять собой систему натуральных и стоимостных потоков,
выступающих как издержки производства продукции. Задача в достаточной степени
сложная.
Разработка теории роста осуществлялась представителями различных научных
направлений в экономической теории, поэтому к настоящему времени создано
множество моделей экономического роста.
Ранние модели
Первую результативную попытку создать модель экономического роста сделал
Франсуа Кенэ в 18-м веке. В «Экономических таблицах» (1758 г.) он впервые в
экономической науке составил баланс между элементами производства. Кенэ
полагал, что лишь сельское хозяйство является производителем прибавочного
продукта, в качестве которого он представлял превышение объема продукции
сельского хозяйства над той его частью, которая в нем потребляется. Фактически
132
движение продукта у Кенэ ограничивается двумя сферами общества: сельским
хозяйством и остальной частью народного хозяйства.
Естественно, что таблица Кенэ, хотя по праву ее именуют гениальной, особого
практического значения не имела. Углубление общественного разделения труда
настойчиво требовало модели, отражающую реальную хозяйственную жизнь.
В самой общей форме эту задачу выполнил Карс Маркс в XXI веке. Марксова
модель представлена во втором томе его «Капитала». Основная идея модели Маркса
такова: общественное воспроизводство состоит из двух больших подразделений: I –
производство средств производства и II – производство предметов потребления.
Обмен продуктами происходит как внутри подразделений, так и между ними. В
каждом случае должно соблюдаться равновесие: баланс в стоимостной и
натуральной формах.
Практическое значение модели Маркса ограничено, поскольку она позволяет судить
о процессах экономического роста в самом общем виде – схематично.

Современные модели экономического роста


Неоклассическая модель экономического роста
Неоклассическая модель экономического роста опирается на идею оптимальности
рыночной системы и описывает экономический рост с точки зрения
взаимозаменяемых факторов производства.
Чарльз Кобб и Пол Дуглас разработали многофакторную модель экономического
роста, получившую название производственной функции, или модели Кобба-
Дугласа. Впоследствии эта модель была усовершенствована в работах Роберта
Солоу, Джеймса Мида, Яна Тинбергена и других ученых.
Главная задача неоклассических моделей – показать влияние на экономический рост
факторов производства.
В самом общем виде производственная функция раскрывает зависимость
совокупного продукта (совокупного дохода) Y от двух факторов – капитала K и
трудовых ресурсов L:
Y = f(K,L).
Предполагается, что при данном уровне технологий объем производства зависит от
количества применяемых капитала и труда. Причем, П. Дуглас и Ч. Кобб на основе
статистических данных в 20-е гг. ХХ в пришли к выводу, что при 1%-ном приросте
затрат труда выпуск продукции увеличивается в 3 раза больше по сравнению с 1%-
ным ростом капитала, т.е. важнейшим из факторов экономического роста является
количество трудоспособного населения и уровень его квалификации.
В дальнейшем, силу того, что уровень технологий постоянно совершенствуется, в
уравнение был введен фактор времени. Впервые это сделал голландский экономист,
лауреат Нобелевской премии (1969) Я. Тинберген, и производственная функция
приняла следующий вид:
Y(t) = A(t) f[K  (t), L  (t), N  (t)],
где Y(t) - объем производства за период времени t, A(t) – коэффициент, отражающий
развитие научно-технического прогресса за период времени t; K  (t), L  (t), N  (t) –
затраты соответственно капитала, труда, природных ресурсов за период времени t;
 ,  ,  – коэффициенты эластичности объемов производства соответственно по
капиталу, труду, природным ресурсам.
133
Эти коэффициенты отражают увеличение объема производства, вызванное
приростом 1% соответствующих факторов экономического роста.
Любой прирост ВНП, не связанный с краткосрочными изменениями затрат труда
или капитала, принято относить к так называемому «остатку Солоу»1. На этот
остаток приходится примерно 50% прироста ВНП в развитых странах в
исторической ретроспективе. Неоклассическая теория рассматривает «остаток
Солоу» как результат действия экзогенного (то есть внешнего, совершенно
независимого от экономической системы) фактора, а именно – технического
прогресса.
Р. Солоу ограничился рассмотрением равновесного экономического роста, который
характеризуется равномерным и одинаковым увеличением эндогенных (то есть
внутренних) макроэкономических параметров. Однако с помощью предложенной
этим ученым модели можно рассмотреть и оптимальный экономический рост,
который характеризуется максимально возможным в данных условиях уровнем
потребления. Норма накопления капитала, обеспечивающая равновесный
экономический рост с максимальным уровнем потребления, называется
оптимальной нормой или золотой нормой потребления капитала, определяемой по
«золотому правилу» Е. Фелпса.
Несколько позднее Р. Солоу ряд фундаментальных исследований опубликовал
другой американский экономист Э. Денисон2. Он стремился выявить, какие факторы
обусловили рост экономики США в течение почти шести десятилетий. Для этого Э.
Денисон дезагрегировал факторы экономического роста, т.е. разукрупнил их и
выделил 23 фактора. Так, фактор труда был дезагрегирован и рассматривался вклад
занятости, отработанных человеко-часов, половозрастной структуры, образования.
Аналогично дезагрегировались затраты капитала: жилые дома, нежилые здания,
сооружения и оборудование, товарно-материальные запасы. В результате Денисону
удалось найти причины роста, количественные связи и определить зависимости.
Например, по Денисону, факторы роста производительности труда (они тоже были
дезагрегированы) выглядят следующим образом (табл. 1).
Таблица 1
Факторы роста производительности труда по Денисону
Факторы роста производительности труда Вклад факторов в рост производительности труда, %
Технологический процесс 4
Затраты капитала 28
Образование 20
Экономия на масштабе производства 13
Улучшение размещения ресурсов 11
Социальные изменения – 13

Итак, согласно неоклассической модели экономического роста ВНП может


возрасти:
1) в связи с ростом труда и капитала;
2) в связи с качественными изменениями: ростом квалификации занятых,
инновациями, совершенствованием организации производства, ростом образования
в целом в масштабе общества и др.
1
«Остаточный» способ измерения вклада технологического прогресса назван так потому, что получен путем вычитания из темпа прироста дохода

∆Y : Y темпов прироста труда и темпов роста капитала: ∆Y : Y – ∆K : K +  ∆L : L = ∆A : A.
2
Работы Э. Денисона: «Источники экономического роста в США и выбор, стоящий перед ними» (1962 г.), «Исследование различий в темпах
экономического роста» (1967 г.), «Тенденции экономического роста в США» (1985 г.).
134
Качественные изменения порой неосязаемы, но их в эпоху НТР следует учитывать.
Учет качественных изменений осуществляют с помощью показателя, который
отечественные и зарубежные ученые называют по-разному, но придают ему один и
тот же смысл: «показатель технических изменений», «изменение в эффективности
производства», «мера нашего неведения», «остаток Абрамовитца» (по имени
американского экономиста М. Абрамовитца, исследовавшего этот тип
производственной функции в середине 1950-х годов).
Неоклассическое основание имеет и модель Дж. Мида. Он объясняет
экономический рост маржиналистскими подходами, в которых используется закон
предельной производительности – когда каждый из факторов производства занимает
свою долю в общем увеличении выпуска. Свою концепцию Дж. Мид изложил в
книге «Неоклассическая теория экономического роста» (1961 г.). Используя
модернизированный вариант функции Кобба-Дугласа, Дж. Мид вывел уравнение
возможности устойчивого динамического равновесия:
  k   L  r ,

где – среднегодовой темп роста национального дохода;
k – среднегодовой темп роста капитала;
L – среднегодовой темп роста труда;
 – доля капитала в национальном доходе;
 – доля труда в национальном доходе;
r – темп технического прогресса.
Уравнение показывает, что темп роста национального дохода равен сумме темпов
роста труда и капитала, взвешенных по доле их расходов в национальном доходе,
плюс темп технического прогресса. Предполагая, что темпы роста труда и
технического прогресса постоянны, Дж. Мид сделал вывод, что устойчивый тем
экономического роста будет достигнут при условии устойчивости темпов роста
капитала и его равенства с темпами роста национального дохода.
Главная задача модели Дж. Мида – выявить влияние темпов роста факторов
производства в общем увеличении национального дохода.
Если темпы увеличения капитала превысят темпы роста национального дохода, то
это приведет к автоматическому снижению темпов накопления. Данная зависимость
– следствие предпосылки Дж. Мида о постоянной доле сбережений в национальном
доходе, поэтому прирост сбережений, необходимых для финансирования более
высоких темпов накопления, будет отставать от последних, оказывая на них
сдерживающее влияние. Обратная ситуация будет иметь место, если темпы роста
капитала окажутся ниже темпов роста национального дохода. Дж. Мид считал, что
если темпы роста производительности труда превысят темпы накопления капитала,
то из-за снижения предельной производительности труда произойдет замещение
труда капиталом и новое их сочетание в производственном процессе обеспечит
полную занятость как труда, так и капитала.
Государство в модели Дж. Мида должно выполнять лишь косвенную
стабилизирующую роль посредством использования денежно-кредитной политики.

Экономический рост в модели межотраслевого баланса


Одной из важнейших моделей экономического роста является модель
межотраслевого баланса. Основы этой модели были заложены одним из первых
135
экономистов-математиков Владимиром Карповичем Дмитриевым (1868-1913).
Дмитриев первым в мире предложил расчетную математическую схему определения
полных затрат труда на производство различных видов товаров по всему
народнохозяйственному комплексу, впервые ввел так называемые технологические
коэффициенты.
Далее теоретические основы межотраслевого баланса разрабатывались в СССР
учениками Дмитриева в годы, предшествовавшие первой пятилетке. Группа
экономистов под руководством П.И. Попова, возглавлявшего ЦСУ СССР, в 1921-
1928 гг. проводила разработку метода «затраты – выпуск», ее работа была
административно прекращена. Группой впервые в мировой практике был составлен
межотраслевой баланс народного хозяйства СССР на 1923/1924 хозяйственный год.
Таблицы, характеризующие межотраслевые связи, содержались также в балансах
народного хозяйства СССР в 1928, 1929 и 1939 года. Однако в теоретически
оформленном виде данный метод был представлен американским экономистом,
лауреатом Нобелевской премии Василием Васильевичем Леонтьевым
(выпускником Петербургского университета, участвовавшим в СССР в его
разработке в составе группы ученых, и уехавшим из страны).
Метод исследования межотраслевых связей в экономике с помощью таблиц
шахматного типа с привлечением аппарата линейной алгебры получил в
экономической литературе название «затраты - выпуск».
Главная задача модели «затраты - выпуск» - раскрыть межотраслевые связи и
получить полную характеристику процесса расширенного воспроизводства.
Модель межотраслевого баланса построена в форме шахматной таблицы, в которой
как в подлежащем (строки), та и в сказуемом (столбцы) выделены в одинаковой
последовательности отрасли, что позволяет по горизонтали получить сводный
баланс продукции отрасли, а по вертикали – использование продукции каждой
отрасли (на потребление, накопление и др.).
Межотраслевой баланс представлен четырьмя квадрантами. В первом квадранте –
показатели материальных издержек продукции. Во втором квадранте показатели
отражают конечную продукцию, используемую на личное потребление, накопление,
государственные закупки и экспорт. В третьем квадранте – показатели добавленной
стоимости (заработная плата, прибыль, налоги) и импорта. В четвертом квадранте –
показатели распределения чистого национального продукта. Количественные связи
между отраслями устанавливают через технологические коэффициенты.
Таблица межотраслевых связей отражает по столбцам затраты, т.е. элементы,
образующие стоимость продукции по каждой отрасли, и по строкам – структуру
распределения продукции каждой отрасли национальной экономики.
Изменение в конечном спросе или в условиях производства в одной отрасли
исследуется в таблице В. Леонтьева через прослеживание количественной реакции
всех взаимосвязанных отраслей. Это означает, что любое изменение потребностей
или технологии производства какого-либо товара изменит структуру равновесных
цен и тем самым приведет к изменению и технологических коэффициентов.
Таким образом, использование метода «затраты – выпуск» позволяет, во-первых,
исследовать взаимозависимость между различными отраслями экономики,
проявляющуюся в изменении цен, объемов производства, капиталовложений и
доходов, во-вторых, осуществлять прогнозирование развития экономики страны, так
136
как, задавшись ростом одного или группы продуктов, можно определить масштабы
роста остальных отраслей экономики страны, а тем самым и темпы экономического
роста и отраслевую структуру экономики.

Неокейнсианские модели экономического роста


Последователи Дж. М. Кейнса, ратовавшего за государственное регулирование
экономики для поддержания ее устойчивого развития, - Рой Харрод, Николас
Калдор, Евсей Домар, Элвин Хансен, Джоан Робинсон. Они концентрируют
внимание на динамике, на количественных и качественных зависимостях
расширенного воспроизводства.
Определяющим фактором экономического роста и его темпов, по мнению
неокейнсианцев, является рост инвестиций. Инвестиции, с одной стороны,
способствуют росту национального дохода, с другой – увеличивают
производственные мощности. Рост национального дохода, в свою очередь,
способствует увеличению занятости.
Поскольку инвестиции увеличивают производственные мощности, постольку рост
дохода должен быть достаточным, чтобы уравновесить увеличивающиеся
производственные возможности всего общества, не допуская возникновения
недозагрузки предприятий и безработицы.
Наибольшую известность получили модели экономического роста английского
экономиста Р. Харрода и американского экономиста Е. Домара. Они основаны на
двух предпосылках:
1) рост национального дохода является только функцией накопления
капитала, а все остальные факторы (увеличение занятости, степень использования
достижений НТП, улучшение организации производства) не значимы. И спрос на
капитал при данной капиталоемкости зависит только от темпов роста
национального дохода;
2) капиталоемкость не зависит от соотношения цен производственных
факторов, а определяется лишь техническим условиями производства.
Таким образом, модель Харрода-Домара является однофакторной. Согласно этой
модели, в каждой экономике определенная часть национального дохода должна
сберегаться с целью восстановления износившихся и вышедших из строя
капитальных благ (зданий, оборудования и др.). Однако для экономического роста
нужны чистые инвестиции, т.е. прирост объемов капитала. Соотношение между
объемом инвестиций (К) и ВНП (Y) показывает коэффициент капиталоемкости (k).
Если норму сбережений (s) считать фиксированной величиной и полагать, что
чистые инвестиции определяются уровнем сбережений, то можно построить
следующую простую модель экономического роста:
1. Сбережения S являются фиксированной частью национального
дохода Y, т.е.
S = sY.
2. Инвестиции I есть изменение в работе капитала К:
I=∆К
Так как объем основного капитала напрямую связан с национальным доходом или
продуктом Y через коэффициент капитала k, то:
K/Y = k,
137
∆ К/∆Y = k,
∆ К = k. /∆Y.
Национальные сбережения S должны быть равны совокупным инвестициям I:
S = I.
Поскольку S = sY, а I = ∆ К = k /∆Y, то равенство между сбережениями и
инвестициями можно записать как:
S = sY = k /∆Y = ∆ К = I,
или просто:
sY = kY.
Разделив обе части уравнения на Y, а затем на k, получим:
∆Y/ Y = s/k.
Левая часть полученного уравнения представляет собой темп роста ВНП, т.е.
процентное изменение ВНП.
Уравнение (∆Y/ Y = s/k ) из теории экономического роста Харрода-Домара означает,
что темп роста ВНП (∆Y/ Y) определяется одновременно нормой сбережений и коэффициентом капитала.
Темп роста национального дохода прямо зависит от нормы сбережений (при
данном ВНП, чем больше в экономике объем сбережений и, следовательно,
инвестиций, тем быстрее рост этого ВНП). В то же время рост ВНП находится
в обратной зависимости от коэффициента капитала.

Экономический смысл уравнения заключается в следующем: чтобы был рост, в


стране должна сберегаться и инвестироваться определенная доля ВНП. Чем она
больше, тем быстрее рост. В то же время реальный темп роста, достижимый при
данном уровне сбережений и инвестиций, предопределен тем количеством
продукта, который дает одна дополнительная единица капиталовложений.
Главная задача модели – определение устойчивого темпа роста дохода. Для этого
используются три основных вида темпов роста:
1) естественный рост – определяется темпом роста населения и
выражает естественный верхний предел роста дохода;
2) гарантированный рост – это темп роста, ограниченный наличным
объемом капитала;
3) фактический рост – это рост, варьирующий в зависимости от наличия
капитала и труда.
Условием существования постоянного равновесного темпа роста экономической
системы является соблюдение равенства темпов роста населения и темпов роста
капитала.
Экономический кризис 1973-1975 гг. способствовал поиску путей повышения
устойчивости экономической системы и в результате этого формированию нового
течения – посткейсианства, признанным лидером которого является
представительница английской кембриджской школы Дж. Робинсон. В основу ее
теории экономического роста положена идея, что темпы роста общественного
продукта зависят от распределения национального дохода, которое, в свою очередь,
является функцией накопления капитала. Именно скорость накопления капитала
определяет норму прибыли, а, следовательно, и долю прибыли в национальном
доходе. Доля же заработной платы определяется как остаточная величина.
138
В посткейнсианской модели экономического роста предпринята попытка увязать
пропорции распределения с пропорциями воспроизводства.

Модели эндогенного роста


Модели эндогенного роста основаны на так называемой новой теории роста, в
основу которой положен анализ эндогенного роста – постоянного увеличения ВНП,
предопределенного той экономической системой, которая реально управляет
общественным производством в стране.
Модели эндогенного роста внешне похожи на неоклассические, но отличаются от
них исходными посылками и выводами. Модели эндогенного роста:
1) отвергают неоклассическую посылку об убывающей предельной
производительности капитала;
2) допускают возможность эффекта масштаба производства в рамках
всей экономики;
3) акцентируют внимание на влиянии внешних эффектов на
рентабельность капиталовложений.
Главная задача моделей эндогенного роста – объяснение и определение
межстрановых различий в темпах роста и факторов, от которых эти темпы
зависят.
Вывод сделан следующий:
временное или длительное торможение роста в стране ведет к ее
хроническому, все более сильному отставанию от более богатых стран по
уровню доходов на душу населения.
Но самый интересный аспект моделей эндогенного роста – объяснение
противоестественного перелива капиталов из бедных стран в богатые, который
усугубляет разрыв в доходах между «первым» и «третьим» мирами. Потенциально
высокая рентабельность производства в странах «третьего мира» часто сводится на
нет низким уровнем инвестиций в «человеческий капитал» (главным образом
систему образования), инфраструктуру и НИОКР. Бедные страны извлекают из этих
видов инвестиций мало выгоды по сравнению с экономически развитыми странами.
Отсюда следует вывод о необходимости совершенствования государственных мер
воздействия на экономику – распределения ресурсов, создания инфраструктуры,
стимулирования частных инвестиций.
Таким образом, модели эндогенного роста в отличие от неоклассических
предусматривают активное вмешательство государства в процесс развития.
Модель «нулевого экономического роста»
В начале 70-х годов ХХ в. некоторые экономисты выступили с концепцией
неизбежности глобальной катастрофы при сохранении существующих тенденций
развития общества. Так, в докладе Римского клуба «Пределы роста»,
подготовленном исследовательской группой Массачусетского технологического
института США под руководством проф. Д. Медоуса, отмечалось, что в связи с
обострением противоречий между быстро растущим населением Земли, бурным
развитием производства инвестиционных товаров и быстро истощающимися
природными ресурсами планеты каждый день продолжающегося роста приближает
мировую систему к пределам этого роста. На основе нашего нынешнего знания
физических границ планеты можно предположить, что фаза роста должна кончиться
139
в течение ближайших ста лет. Таким образом, при существующих тенденциях
достижение «пределов роста» неизбежно будет сопровождаться стихийным
сокращением численности населения и промышленного производства в результате
голода, разрушения окружающей среды, истощения ресурсов и т.д. В этой ситуации,
по мнению авторов доклада, единственным выходом является поддержание
«нулевого роста».
Главная задача модели «нулевого экономического роста» - выявление ограничений и пределов роста.
Технический прогресс и экономический рост приводит к целому ряду
отрицательных последствий: загрязнению окружающей среды,
промышленному шуму, выбросу отравляющих веществ, ухудшению облика
городов истощению ресурсов, голоду и катастрофам.
Экономический рост может не всегда создать высокое качество жизни.
Избежать отрицательных последствий можно лишь путем «нулевого роста»,
экономический рост должен целенаправленно сдерживаться.

Теории стадий экономического роста


Среди различных подходов к исследованию проблемы экономического роста
популярен «стадийный» подход с точки зрения качественной эволюции общества,
выделение стадий (этапов) развития общества.
Главная задача моделей стадий экономического роста – определить экономические
особенности исторических вех развития общества.
Стадийный подход к исследованию развития общества уже рассматривался в теме 2
раздела «Микроэкономика» (см. лекция 2. Типы экономических систем).
Остановимся сейчас на двух основных и наиболее популярных концепциях деления
общества и напомним главные моменты.
Формационная теория К. Маркса. Суть ее в классовом подходе к обществу и
выделении в качестве отдельных стадий общественно-экономических формаций,
смена которых объективно обусловливается диалектическим развитием
производительных сил и производственных отношений. В качестве таковых
выделяются пять формаций: первобытная, рабовладельческая, феодальная,
капиталистическая и коммунистическая.
Исторический ход развития общества представляет собой последовательную смену
формаций. Движущей силой перехода от одной формации к другой является
обострение в рамках единства производительных сил и производственных
отношений противоречия между ними. Суть противоречия состоит в том, что
производительные силы развиваются быстрее, чем производственные отношения,
смена формаций происходит революционным путем: старая система разрушается и
создается новая. Таким образом, теория Маркса однозначна, она детерминирована
взаимосвязью производительных сил и производственных отношений, отношениями
собственности и классовой борьбой капиталистов и наемных рабочих.
Теория стадий экономического роста У. Ростоу. У. Ростоу, с одной стороны,
попытался показать, что процесс экономического развития не исчерпывается
системой тех отношений, которые традиционно составляют предмет исследования
анализа экономического роста (взаимодействием производителей и потребителей,
согласованием планов «сберегателей» и инвесторов, освоением инвестиций и пр.). С
140
другой стороны, он стремился создать теорию исторической эволюции экономики и
общества в целом, которая была бы не столь однозначна, как у Маркса.
По мнению Ростоу, деление всей исторической эволюции общества на стадии
должно базироваться на различиях трех фундаментальных характеристик:
1) уровня развития техники;
2) уровня деловой активности;
3) уровня потребления.
В соответствии с качественным различием этих характеристик Ростоу выделил пять
стадий экономического развития:
1. Традиционное или классовое общество. Для него типичны «доньтоновская наука и
техника», преобладание сельского хозяйства, деление общества на классы,
статическое равновесие в экономике, низкая норма накопления, невосприимчивость
производителей к НТП и высокие темпы роста населения.
Сочетание низких темпов экономического роста и, напротив, высоких темпов роста
населения ведет к падению реальных доходов на душу населения. Под давлением
этой негативной тенденции происходит стабилизация численности населения и
уровня доходов.
2. Стадия создания условий для разбега. Она характеризуется
медленным, постепенным созданием условий для некоторого повышения
эффективности производства и темпов роста экономики.
3. Стадия разбега. Ее отличает повышение нормы накопления в
национальном доходе, создающее возможность использовать достижения НТП и
преодолевать сопротивление развитию со стороны сложившихся институтов власти,
традиций и обычаев.
4. Путь к зрелости. На этой стадии возрастают темпы экономического
роста. Расширение объема производства начинает опережать увеличение
численности населения, что ведет к повышению уровня жизни.
5. Общество высокого массового потребления. На этой стадии заботы
о ресурсных ограничениях роста объема производства отпадают. Напротив,
усиливаются ограничения со стороны спроса и экологии, растет значимость товаров
длительного пользования и услуг.
Смена стадий экономического роста, по мнению Ростоу, происходит
эволюционным, а не революционным путем. Все страны проходят этот путь
различными темпами и находятся на разных стадиях развития. Так, он считал, что
США находятся уже на последней стадии, а СССР находился лишь на 4-й стадии.
Теория стадий экономического роста Дж. Гэлбрейта. Согласно концепции Дж.
Гэлбрейта, общество эволюционно проходит доиндустриальную, индустриальную и
постиндустриальную эпохи. В этой концепции внимание акцентируется на
эволюции современных промышленных структур и перспективах их развития.

Подведем краткие итоги.


Экономический рост – это такое развитие национальной экономики, при котором
увеличивается реальный ВВП. Мерой экономического роста является ежегодный
темп прироста реального ВВП.
Основными факторами экономического роста являются труд, физический капитал,
природные ресурсы, научно-технический прогресс.
141
Экономический рост может быть как экстенсивным, так и интенсивным. В первом
случае в течение рассматриваемого периода не изменяется производительность
труда. При интенсивном росте темп роста ВВП опережает темп роста числа занятых,
т.е. повышается производительность труда.
Теоретический анализ экономического роста ведется по двум основным
направлениям: кейнсианскому и неоклассическому. Отдельными направлениями
являются историко-социологическая теория стадий роста У. Ростоу, в соответствии
с которой все страны проходят в своем развитии шесть стадий, а также
формационная теория К. Маркса, делящая историю человечества на пять
общественно-экономических формаций. В отличие от К. Маркса У. Ростоу считал,
что смена одной стадии роста другой происходит эволюционным, а не
революционным путем.
Неокейнсианские модели роста возникли на теоретической и методологической
основе учения Дж Кейнса о макроэкономическом равновесии. Они характеризуются
двумя наиболее важными чертами:
1) подходом к росту со стороны совокупного спроса;
2) ключевой ролью в экономическом росте инвестиций.
В рамках кейнсианского направления выделяют прежде всего модели Е. Домара и Р.
Харрода.
Неоклассические модели роста строятся на предпосылке достижения устойчивого
равновесия без вмешательства государства. Анализ в этих моделях проводился при
помощи аппарата производственной функции, учитывающей несколько факторов
производства и предполагающей их взаимозаменяемость.
Модель роста Р. Солоу исходит из того, что необходимым условием
сбалансированного экономического роста является равенство совокупного спроса и
совокупного предложения. Совокупное предложение определяется в модели
производственной функцией, а совокупный спрос – инвестиционными и
потребительскими расходами. В основе модели лежит «золотое правило»
накопления, согласно которому выбытие капитала не должно превышать его
предельного продукта.
В модели Дж. Мида устойчивый темп экономического роста достигается при
условии устойчивости темпов роста капитала и его равенства с темпами роста
национального дохода.
142
ТЕМА 09.
ЦИКЛИЧЕСКИЙ ХАРАКТЕР РАЗВИТИЯ ЭКОНОМИКИ
План:
1. Цикличность - характерная черта рыночной экономики
2. Причины циклического развития экономики
3. Виды циклов
4. Причины и особенности современного экономического кризиса
5. Основные принципы государственной стабилизационной политики

1. Цикличность - характерная черта рыночной экономики

Один из известных нам «провалов» рыночного механизма – нестабильность экономического развития. Это
значит, что экономика развивается не просто по восходящей траектории, а волнообразно. Периоды подъемов
сменяются периодами спадов со всеми присущими им последствиями.
Цикличность – это всеобщая форма движения, которая отражает его
неравномерность, смену эволюционных и революционных форм прогресса.
Характерными чертами цикличности являются:
- движение не по кругу, а по спирали, т.е. цикличность – это форма
прогрессивного развития;
- каждый цикл имеет свои фазы и длительность;
- циклы неповторимы, т.е. каждый цикл и каждая его фаза не имеет аналогов в
историческом развитии;
- все циклы в природе и обществе взаимосвязаны, даже лунные циклы и циклы
солнечных пятен оказывают воздействие на здоровье людей и урожай.
Идея цикличности как первоосновы мира витала в мировой науке со времен
Древней Греции и Древнего Китая (особенно в трудах китайских даосов). Но если
философов проблема цикличности интересовала на протяжении многих сотен лет,
то экономисты обратили на нее внимание сравнительно недавно, в начале XIX в.
Экономическая теория цикличности исходит из того, что экономика постоянно отклоняется от состояния
равновесия.
Экономическая цикличность – это форма развития национальной экономики и
мирового хозяйства как единого целого, это движение от одного
макроэкономического равновесия в масштабе экономики к другому.
Природа циклов является до сих пор одной из самых спорных и
малоизученных проблем. Теория циклов – одна из самых сложных в экономической
теории. Нет и единства мнений по вопросам циклов, нет проверенных и надежных
рецептов не только недопущения, но и преодоления кризисов.
Авторы известного учебника «Макроэкономика. Глобальный подход»
американские экономисты Дж. Д. Сакс и Ф.Б. Ларрен прямо и недвусмысленно
отмечают: «Сегодня нет ни одного теоретического или эмпирического иссле-
дования, где авторам удалось бы прийти к однозначным суждениям по важнейшим
проблемам теории экономического цикла».
Понятие «цикл» происходит от греческого kyklos – «круг», в прямом его
смысле означает совокупность взаимосвязанных явлений, процессов, работ,
образующих законченный круг развития в течение какого-либо промежутка
времени.
143
Экономический цикл (деловой цикл, бизнес-цикл) — это периодические
колебания уровня деловой активности, представленного реальным ВВП.

В экономической теории слово «цикл» подразумевает, возвращение


экономической системы к одному и тому же положению. Поэтому, уточняя опреде-
ление цикла, мы должны отметить, что экономический цикл – это период времени
между двумя одинаковыми состояниями экономической конъюнктуры, которая
представляет собой динамику макроэкономических показателей.
В теории экономического, или делового, цикла принято различать цикл и
тренд. Графически их можно представить следующим образом (рис. 1).
F T
F
f

8
b

c d e h
`
2
b`
d
0 t1 tn t

Рис. 1. Тренд и циклические колебания фактического уровня реального ВВП

На оси абсцисс откладывается время (t), на оси ординат – реальный ВВП.


Линия Т, которую принято называть трендом (trend - тенденция) отражает динамику
реального ВВП на его потенциальном уровне. Линия тренда строится таким
образом, что сглаживаются колебания реального ВВП на долгосрочном отрезке
времени. На том же графике показаны фактические колебания реального ВВП в
краткосрочном периоде, без «сглаживания», которое необходимо для построения
графика тренда. Мы получим линию другой конфигурации. Волнообразная линия F
показывает колебания деловой активности вокруг линии тренда. Таким образом,
следует отличать долгосрочную динамику (тренд) от краткосрочных колебаний
деловой активности.
Обратим особое внимание на переломные точки — «пик» (b,f) и «дно», или
«впадина» (d,h). Расстояние между двумя соседними точками «пика» или «дна»
обозначает продолжительность цикла, например расстояние bf и dh. Расстояние от
переломных точек по вертикали до линии тренда, например bb' и dd', это амплитуда
циклических колебаний.
Традиционно в отечественной литературе, посвященной экономическим
циклам, принято выделять следующие четыре фазы цикла (они были выделены К.
Марксом):
кризис (на рис. 6.1 это отрезок bс волнообразной кривой циклических колеба-
ний);
депрессия — отрезок cd;
оживление — отрезок de;
подъем (бум) — отрезок ef.
Однако такая классификация фаз экономического цикла отсутствует в
144
современных западных учебниках, прежде всего американских авторов. Они
используют терминологию, выработанную Национальным бюро экономических
исследований США (NBER), согласно которой цикл включает следующие четыре
фазы: вершину (пик, бум), сжатие (рецессию, спад), дно (депрессию), оживление
(расширение). Достаточно часто в современной литературе дают классификацию
фаз цикла, выделяющую только понижательную и повышательную фазы в рамках
одного цикла.
Тогда бизнес-цикл представляется состоящим из двух фаз:
рецессия (contraction, recession) — отрезок bd и
подъем (expansion) — отрезок df.
Так, по П. Самуэльсону и В. Нордхаусу, «в цикле можно выделить 2 главные
фазы: спад (рецессия) и подъем (экспансия). Пиками и впадинами отмечены
поворотные точки цикла».
Согласно NBER, рецессия начинается с «пика» бизнес-цикла и заканчивается
«дном». Заметим, что в современных западных учебниках и научной литературе не
принято использовать термин «кризис», резкое сжатие деловой активности чаще
всего называется slump (буквально - «обвал»). NBER определяет рецессию как
«существенное снижение выпуска, реального дохода, занятости и торговли,
длящееся от 6 месяцев до 1 года и распространяющееся на многие секторы
экономики». Продолжительная рецессия, по терминологии NBER, называется
депрессией.
Экономические циклы в разных странах никогда не бывают похожими. То же
можно сказать и о циклах в рамках одной страны. Рецессии и подъемы,
происходившие в XIX веке, отличаются от таковых, происходивших в XX веке,
особенными являются и уже проявившие себя кризисы XXI века. В ходе эволюции
капиталистической системы изменениям подвергаются и сами циклы. Каждый из
них неповторим. Выделенные ранее фазы рецессии и подъема отражают только
самые общие закономерности. Циклы — повторяющееся явление, но они не
отличаются регулярностью, одинаковой продолжительностью фаз рецессии и
подъема, а также амплитудой колебаний.
Что же происходит с экономикой на различных фазах экономического цикла?
Исходной фазой экономического цикла является кризис1 – исключительно
тяжелое для экономики состояние. Во время кризиса отмечается перепроизводство
товаров, уменьшаются или совсем прекращаются заказы на новое строительство,
происходит массовое банкротство практически во всех отраслях народного
хозяйства. В связи с уменьшением загрузки производственных мощностей
увеличивается безработица, падает заработная плата. Растет спрос на деньги и
соответственно растет банковский процент. Возникает паника на биржах. В этом
проявляется разрушительная сторона кризиса.
Через некоторое время запасы товаров на складах уменьшаются, дно кризиса
пройдено. Начинается депрессия.
1
Первый периодический кризис произошел в 1825 г. в Англии, где к тому времени капитализм стал господствующим строем. Следующий кризис
был в 1836 г. в Великобритании и США. Кризис 1847 г. охватил все страны Европы, Северную и Южную Америки. Первым мировым циклическим
кризисом был кризис 1857 г., он поразил все сферы капиталистической экономики: выплавка чугуна уменьшилось во Франции на 13%, В Украине –
на 17, в США – на 20, в Германии – на 25%; потребление хлопка сократилось во Франции – на 13%, в Англии – на 23, в США – на 27%. Самым
острым и разрушающим был мировой кризис 1929-1933 гг., охвативший все капиталистические страны и все сферы экономики. В послевоенные
годы самым глубоким был кризис 1974-1975 гг., также охвативший весь капиталистический мир и сочетавший в себе кризис перепроизводства,
структурные кризисы (поразившие важнейшие сферы производства – энергетику, сырьевые отрасли, сельское хозяйство), валютный кризис,
инфляцию. Кризис, начавшийся в 2008 г., является мировым и характеризуется значительной глубиной и переплетением многочисленных проблем.
145
С ростом покупок товаров спад производства постепенно проходит, затем и
вовсе прекращается. Начинает расти масса свободного денежного капитала, падает
ставка процента. Вслед за депрессией наступает следующая фаза цикла –
оживление.
Далее рост производства достигает предкризисного уровня. Растет заработная
плата, а, следовательно, спрос, который способствует росту производства.
Невысокий банковский процент способствует росту кредита, что позволяет
производству расти. Расширяются действующие предприятия, появляются новые,
оснащенные новейшей технологией, производство увеличивает спрос на рабочую
силу. Постепенно фаза оживления перерастает в следующую, заключительную фазу
цикла – подъем, при котором экономические показатели превышают предкризисный
уровень. Предприниматели берут кредиты во все большем объеме, акции растут в
цене. Растут прибыль и заработная плата, что еще больше увеличивает спрос и на
факторы производства, и на конечную продукцию. Производство увеличивается,
рынок не всегда и не все может поглотить, возникают диспропорции, что в
конечном счете вновь приводит к кризису.
Таким образом, кризис как бы грубо и насильственно устраняет в экономике
существующие противоречия. Поэтому кризис имеет и другую сторону –
оздоровительную. Она выражается в движении экономики к новому равновесному
состоянию, в техническом и технологическом обновлении производства, снижении
издержек, росте производительности труда.
Конъюнктурные изменения, происходящие в разных фазах экономического
цикла носят название проциклические, контрциклические и ациклические,
опережающие, запаздывающие и совпадающие переменные. Речь идет о
показателях экономической конъюнктуры, которые по-разному ведут себя в разных
фазах цикла.
Проциклические переменные растут в фазе подъема и уменьшаются в фазе
спада: ВВП; уровень занятости; объем производства в разных секторах экономики;
уровень цен; прибыль бизнеса; денежные агрегаты, т.е. объем денежной массы;
скорость обращения денег; краткосрочные ставки процента.
Контрциклические переменные характеризуются ростом при спаде и
уменьшением при подъеме: товарно-материальные запасы готовой продукции;
запасы факторов производства; уровень безработицы; уровень банкротств.
Ациклические переменные можно назвать «безучастными» к фазам цикла:
некоторые виды государственных расходов (на поддержку фундаментальных
исследований, национальную оборону), экспорт или импорт в некоторых странах.
Опережающие переменные достигают максимума или минимума перед
приближением к пику или дну – изменения в запасах, денежной массе и т.д.
Запаздывающие переменные достигают максимума или минимума после
прохождения крайних точек цикла – численность безработных, расходы на
заработную плату.
Совпадающие переменные изменяются в соответствии с колебаниями
деловой активности – ВНП, инфляция и т.д.
В настоящее время экономические циклы имеют свои особенности:
- сокращается длительность циклов;
- кризисы стали более частыми и, начиная с 90-х гг. ХХ в менее синхронными
146
в большинстве развитых стран;
- фазы оживления и подъема отличаются неустойчивостью;
- фаза подъема становится продолжительнее, а фаза спада короче;
- цикл проходит не всегда все фазы, некоторые из фаз выпадают;
- неотъемлемым элементом цикла стала инфляция, присутствующая во всех
фазах.
Правительства с помощью мощной статистической службы следят за важнейшими показателями
экономической конъюнктуры (экономическими индикаторами), чтобы яснее представлять, на какой фазе цикла
находится экономика страны. (Подробнее мы остановимся на проблеме своевременного «отслеживания» динамики
макроэкономических переменных, когда будем рассматривать стабилизационную политику государства). Следует
особо подчеркнуть, что многие ученые, занимающиеся изучением циклов, согласны с тем, что факторы,
обусловливающие вид конкретного экономического цикла, почти не влияют на формирование тренда.
Тренд есть результат действия факторов, определяющих долговременный рост
в экономике — уровня сбережений, прироста трудовых ресурсов, технических
сдвигов.

2. Причины циклического развития экономики

Почему вообще происходят циклические колебания? Со времен глобальных


экономических кризисов первой половины XIX века ученые-экономисты пытаются
найти причину, вследствие которой экономический «маятник» выводится из
равновесия, и объяснить, почему это происходит через определенные промежутки
времени с упорным постоянством.
Природа цикла является одной из самых спорных и малоизученных проблем.
М. Туган-Барановский в качестве причины кризиса называл превышение
средств производства над производством предметов потребления.
К. Маркс важнейшей причиной кризисов считал противоречие между
производством и потреблением. При этом он обращал внимание на то, что
существует не одна какая-то причина кризисов, а их совокупность. Он полагал, что
материальной основой цикличности является физическое и моральное старение
основного капитала, а его периодическое обновление задает временной параметр
экономического цикла.
Т. Мальтус недопотребление и бедность населения считал причиной циклов.
В. Парето и А. Пигу связывали циклы с соотношением оптимизма и
пессимизма в экономической деятельности людей.
Дж. М. Кейнс причину кризисов видел в избытке сбережений населения и
недостатке инвестиций в производство.
В результате разного подхода к причинам, порождающих кризис, возникли
различные теории экономических циклов и кризисов.
Денежные теории (Р. Хаутри, М. Фридмен, М. Ротбард, Г. Хаберлер)
основаны на том, что экономический цикл обусловлен такими явлениями, как
увеличение и сокращение предложения, денег и кредита. Согласно такому подходу,
первопричиной колебаний совокупного спроса выступают денежные факторы.
Теория нововведений (Й. Шумпетер, Э. Хансен) объясняет возникновение
циклов открытием и использованием важных технических нововведений, например,
такую роль сыграли железные дороги, двигатель внутреннего сгорания и др. Эти
нововведения дают толчок экономическому развитию, которое со временем
147
затухает, пока не появится очередная инновация.
Мультипликаторно-акселераторная теория (П. Самуэльсон, Дж. Хикс) в
качестве причин цикличности видит действие эффектов мультипликатора и
акселератора, порождающее цикличность колебаний реального ВВП. Согласно этой
теории эффект внешних шоков значительно усиливается из-за действия
мультипликаторного механизма.
Теория политического экономического цикла (М. Калецкий, В. Нордхаус, Э.
Туфте) связывает колебания с действиями государственных деятелей,
манипулирующих кредитно-денежной и фискальной политикой с единственной
целью – добиться повторного избрания. История показывает, что результаты
президентских выборов во многом зависят от экономических условий, сложившихся
за год до момента выборов. Предполагается, что правительство полностью владеет
кредитом и налогами как инструментами макроэкономической политики. Действия
политиков направлены на завоевание симпатий электората: они желают оказаться
переизбранными. Таким образом, правительство стремится проводить жесткую
кредитно-денежную и налоговую политику в период после выборов. Это может
привести к спаду и потребовать осуществления «мягкой», популистской
макроэкономической политики (увеличение государственных расходов, снижение
налогов) как раз перед следующими выборами. Таким образом, по мнению
сторонников этой теории, периодичность циклов совпадает с периодичностью
выборов (около пяти лет).
Теории равновесного экономического цикла (Р. Лукаш, Р. Барро, Т. Сарджент)
основаны на том, что из-за неправильного восприятия колебаний цен и заработной
платы на рынке рабочей силы возникают либо излишки, либо дефицит, что
вызывает, в свою очередь, циклические изменения в производстве и занятости. Одна
из этих теорий объясняет увеличение безработицы в периоды рецессий тем, что
рабочие удерживают заработную плату на слишком высоком уровне.
Теории реального экономического цикла (Э. Прескотт, П. Лонг, Ч. Плоссер, Г.
Н. Мэнкью) в своей основе имеют утверждение, что инновации или резкие
изменения производительности в одном из секторов могут распространиться на всю
экономическую систему и спровоцировать колебания. В соответствии с этим
подходом, экономические циклы сопровождаются изменениями исключительно
совокупного спроса, а не совокупного предложения. Нововведения, изобретения
влекут за собой изменение производительности факторов производства, прежде
всего капитала и труда. В частности, колебания в предложении труда будут
вызывать циклические колебания деловой активности.
Импульсно-распространительные теории циклов (Е. Слуцкий, Р. Фриш)
исходят из того, что экономика в своем развитии сталкивается с множеством
импульсов, которые дают толчок циклическим колебаниям. Внутренние механизмы
рыночной системы, связанные с действием мультипликатора и акселератора, вслед
за импульсом (толчком) ведут к распространению колебательных процессов,
которые при определенных условиях могли бы прекратиться. Но поскольку самих
импульсов может быть бесконечное множество (научные изобретения, войны,
революции, резкие изменения относительных цен на те или иные блага, смена
политических режимов, резкое сжатие или расширение денежной массы и т.п.),
постольку рыночная экономика оказывается перманентно подверженной
148
циклическим колебаниям.
Причинами цикличности в названных теориях могут быть как внешние
(экзогенные) факторы, так и внутренние (эндогенные). Поэтому и теории часто
разделяют на внешние (экзогенные, экстернальные) и внутренние (эндогенные,
интернальные).
Наиболее важные из экзогенных факторов (внешних, находящихся за
рамками исследуемой системы):
а) изменение в численности населения и его миграция;
б) открытие новых земель и природных ресурсов;
в) изобретения и инновации, например коренные изменения в технологии
(изобретение конвейера, автомобиля, самолета, компьютера, мобильной телефонной
связи и т.д.);
г) войны, революции, политические события. Так, многие американские
экономисты связывают некоторые циклы и начало фаз рецессии или подъемов с
войнами – Вторая мировая война, война в Персидском заливе;
д) солнечные возмущения, что вызывает неурожаи, и т.п.
Эндогенные факторы в отличие от экзогенных находятся внутри самой
экономической системы, и, таким образом, колебания деловой активности, по
мнению сторонников эндогенных теорий, внутренне присущи рыночному
хозяйству. Неважно, по какой причине начался подъем. Экономическая система
устроена так, что вслед за подъемом непременно наступит спад. Например, П.
Самуэльсон поясняет это так: в каждом подъеме содержатся «зерна» спада и сжатия,
а каждое сжатие экономики несет в себе «семена» оживления и экспансии. В своей
знаменитой книге «История экономического анализа» Й. Шумпетер приводит
афоризм французского экономиста К. Жугляра: «Единственной причиной депрессии
является процветание».
Ряд экономистов выделяет три этапа изменения взглядов на экономические
циклы.
Первый этап – с начала XVIII в до середины 30-х гг. ХХ в. В этот период
преобладали убеждения в том, что экономические кризисы или вообще невозможны
при капитализме (Дж. Миль, Ж.-Б. Сэй, Д. Рикардо), или носят лишь случайный
характер и что система свободной конкуренции способна самостоятельно их
преодолевать (Ж. Симонди, Р. Робертус, К. Каутский).
Второй этап – с середины 30-х гг. до середины 60-х гг. ХХ в. В этот период
получили признание труды Дж. М. Кейнса, пришедшего к выводу о том, что
кризисы неизбежны при капитализме и обусловлены природой присущего ему
рынка в сочетании с монополизмом и государственным регулированием, отчего
цены и заработная плата являются негибкими. Саморегуляция рыночной системы в
силу этого невозможна, необходимо государственное вмешательство в экономику в
целях стимулирования эффективного совокупного спроса.
Третий этап – с середины 60-х гг. ХХ в. до настоящего времени. В этот
период, во-первых, стало уделяться внимание разграничению экзогенных
(внутренних) и эндогенных (внешних) причин цикличности рыночной экономики с
выделением преимуществ эндогенным факторам. Во-вторых, определилась позиция
ряда экономистов относительно того, что правительства развитых стран не всегда
стремятся к антикризисному регулированию, сглаживанию циклических колебаний
149
и стабилизации экономического равновесия, а порой проводят проциклическую
политику, провоцируя и поддерживая цикличность.

3. Виды циклов

Мы уже отмечали, что спецификой экономических циклов является


существование нескольких их типов, различающихся по продолжительности.
Выделяют несколько видов экономических циклов, разделяя их, как правило, по
продолжительности, часто они имеют название по именам ученым, выявившим
такого рода циклы.
Сезонные циклы характерны для сельскохозяйственного производства,
гостиничного и туристского бизнеса. Эти колебания легко предсказуемы и
учитываются как отдельными фирмами, так и общенациональными
статистическими службами.
Краткосрочные циклы или циклы Китчина. Их выделил американский
экономист и статистик Джозеф Китчин (1861–1932), предполагая, что
продолжительность таких циклов составляет 2 – 5 лет и объясняется колебаниями в
объеме товарно-материальных запасов.
Циклы средней продолжительности (промышленные циклы, бизес-циклы,
средние циклы) или циклы Маркса или Жугляра продолжительностью 7 – 10 лет. Они
названы по именам немецкого экономиста Карла Маркса (1818–1883) и
французского экономиста Клемента Жугляра (1819–1908). Эти циклы связаны с
обновлением основного капитала.
Циклы Кузнеца продолжительностью 15-20 лет. Названы по имени Саймона
Кузнеца (1901–1985). Эти цикла характерны для строительства.
Длинные волны Кондратьева. Их продолжительность 40 – 60 лет и связаны
они с наступлением нового технологического способа производства. Названы по
имени российского экономиста Николая Дмитриевича Кондратьева1 (1892 - 1938),
который был расстрелян в 1938 г. и реабилитирован в 1987 г. Эти циклы носят
название К-волны. Физическое проявление той или иной К-волны заключается в
том, что во время ее повышающей части кризисы средней продолжительности менее
значительны и более редки, чем во время понижающейся части2.
Теория цикличности дает огромный прогностический материал, который
может указать направления практической деятельности. Экономическую
цикличность в настоящее время рассматривают как определенную закономерность и
1
В 1925 г. он написал работу «Большие циклы конъюнктуры», которая принесла ему мировую известность.
2
Обобщив статистический материал с конца XVIII в. до начала 1920-х гг. по динамике товарных цен, процентной ставки, номи нальной заработной
платы, оборота внешней торговли, добыче и потреблению угля, производства чугуна и свинца и другим показателям Англии, Франции и США, Н.Д.
Кондратьев пришел к выводу о том, что наряду с циклами 8 - 10 лет существуют циклы продол жительностью 48 - 55 лет. Большие циклы состоят из
двух фаз (или волн) — повышательной и понижательной. При этом среднесрочные циклы как бы накладываются на большие. По Кондратьеву, ха-
рактер обычного, т.е. среднесрочного, цикла зависит от того, на какую фазу (понижательную или повышательную) большого цикла он
накладывается. Если на понижательную, то фазы оживления и подъема ослабляются, а кризиса и депрессии усиливаются. Обратная динамика — на
повышательной волне. По мнению Н.Д. Кондратьева, у истоков повышательной фазы, т.е. в самом ее начале, проис ходят глубокие изменения всей
жизни капиталистического общества. Этим изменениям предшествуют значительные научно-технические изобретения. Повышательные фазы
циклов более богаты социальными потрясениями (революции, войны), чем понижательные; понижательные фазы оказывают особенно угнетающее
действие на сельское хозяйство.
За 140 лет (с 1787 г.) Кондратьев выделил 2,5 цикла (три длинных волны). Считается, что с 1974 г. началась в мировой экономике новая
длинная волна, которая в настоящее время имеет понижательную стадию.
150
принцип функционирования рыночной системы в целом.

4. Причины и особенности современного экономического кризиса

Эксперты отмечают, что кризис, начавшийся в 2008 г., по своей исторической


роли близок Великому кризису 1929 г.
Называют несколько основных причин.
Мировая экономика переходит на новый технологический уклад, и кризис
дает начало новой длинной волне. Контуры нового технологического уклада – это
био-, нано- и информационные технологии и сопряженные с ними отрасли. Но
сопровождается этот процесс развитием экономики в современном ее варианте –
финансовой экономики.
Финансовая экономика – это экономика, функционирующая не просто с
использованием денег в широком смысле (всех денежных агрегатов, включая
кредитные деньги, акции и пр.), а опирающаяся на механизмы работы неликвидных
видов денег, что порождает «финансовые пузыри». Новые технологии рискованны,
поэтому капитал перетекает из устаревшего производства не в новое, а в
краткосрочные активы.
Кризис стал естественным следствием тридцатилетнего господства в мировой,
а с начала 1990-х годов – в украинской экономической политике идеологии
«свободного рынка», главная идея которой – свертывание деятельности государства
в пользу сил саморегулирования.
Усилились глобально-цивилизационные противоречия современного мира.
Начиная с 1999 г., в мире наблюдается принципиально новое явление,
противоречащие постулатам классической теории: валовые национальные
сбережения 142 развивающихся стран стали превышать объем инвестиций в них,
причем разрыв между сбережениями и инвестициями постоянно возрастал вплоть
до 2007 г. Это означает, что в течение последнего десятилетия развитые страны
перераспределяли в свою пользу сбережения развивающихся стран.
Перераспределение в значительной степени осуществлялось с помощью фиктивного
капитала (ценных бумаг).
Все указанные причины выводят на то, что, с одной стороны, процикличность
глобальной экономики (начало новой волны), с другой стороны, финансовые
инновации (новые финансовые технологии и продукты, новые финансовые
инструменты, связанные не с реальным, а с фиктивным капиталом), вошедшие в
противоречие с существующими системами риск-менеджмента, регулирования,
раскрытия информации, вызвали начало кризиса.
Кризис по-разному возник и проявлялся в США, Европе, странах-экспортерах
энергоресурсов и других. Но в процессе развития он стал мировым.
Так, в США кризисные явления возникли в связи с перепроизводством
продукции строительной и автомобильной индустрии, которое происходит
циклически. Финансовые механизмы, основанные на ценных бумагах (деривативах),
не смогли обеспечить равновесие в экономике. Таким образом, торгово-
промышленный кризис в строительной и автомобильной индустрии послужил
«спусковым крючком» финансового кризиса в США, который потом
трансформировался в финансово-промышленный кризис.
151
Кризис в Европе первоначально имел социальный и промышленный характер.
Социальный характер проявлялся в том, что правительства этого региона
стремились поднять уровень социальной защиты своего населения без увеличения
выпуска реальной продукции. Промышленный характер связан со снижением
доходов от экспорта инвестиций и промышленного производства, вызванным
значительным ростом цен на энергоносители. Страны – экспортеры нефти и газа
назначали монопольную цену на свои энергоресурсы. Финансовый кризис в США
приблизил начало нового экономического цикла в Европе.
К особенностям современного кризиса эксперты относят:
- глобальный характер: кризис поразил все развитые страны, страны с
переходной экономикой и большинство развивающихся;
- всесторонность: из ипотечного кризиса США кризис развился в
общефинансовый, а затем перерос в экономический (падение производства) и
социальный (рост безработицы, снижение реальных доходов), в отдельных странах
перейдя в политический (уже сменилось правительство в Исландии, Чехии,
некоторых странах Балтии);
- глубина: снижение объемов ВВП в развитых странах и странах с переходной
экономикой составляет 5-10%, продукции промышленности – 15-30%, падение
фондовых рынков – в 2,5-5 раз, цены на нефть и газ в мире снизились в 1,5-2 раза,
возросла безработица (в США – в 2 раза, в Еврозоне – приблизилась к 10%).
- продолжительность: считают, что кризис в США будет иметь
продолжительность 2007-2010 гг., в Европе – 2008-2010 гг., но с усилением
социальной остроты в 2010 г.;
- затяжной выход: предположительный переход кризиса в длительную
депрессию с элементами дефляции в ряде развитых стран, в Украине – переход в
стагфляцию1 (во всех странах мира кризис сопровождается дефляцией, а в Украине
– инфляцией), докризисного уровня развитым странам удастся достичь в 2011 г.,
отсталым и развивающимся – в 2012-2013 гг.
Знание особенностей кризиса необходимо, поскольку это способствует
выработке эффективной антициклической (стабилизационной) политики
государства.

5. Основные принципы государственной стабилизационной политики

Стабилизационная (антициклическая) политика государства – это комплекс


мероприятий экономической политики, направленных на стабилизацию
деловой активности, обеспечение потенциального выпуска на уровне полной
занятости.

Способов государственного вмешательства в экономику в условиях


макроэкономической нестабильности множество. Однако общие принципы
воздействия на уровень деловой активности сводятся к следующим положениям:
- в условиях спадов правительство должно проводить стимулирующую
макроэкономическую политику;

1
Стагфляция – падение производства и сокращение спроса (стагнация) при росте цен (инфляция), т.е. сочетание стагнации и инфляции. Первый
раз стагфляция как явление возникла в 1970-х годах в США, и из него они не могли выйти 12 лет.
152
- в условиях подъема — сдерживающую политику, стремясь не допустить
сильного «перегрева» экономики (инфляционного разрыва).
Другими словами, государство стремится сглаживать амплитуду колебаний
фактического ВВП вокруг линии тренда (см. рис. 6.1).
В период спада государственная политика направлена на стимулирование
совокупного спроса. Напротив, в период подъема во избежание дальнейшего
«перегрева» экономики стабилизационная политика направлена на сдерживание
роста компонентов совокупного спроса. Таким образом, стабилизационная политика
представляет собой набор «контрдействий» по отношению к деловой активности:
сдерживающих во время подъемов и стимулирующих во время спадов.
Но как правительство узнаёт о том, в какой фазе среднесрочного цикла
находится экономика? Для этого оно использует данные о динамике множества
показателей экономической конъюнктуры, предоставляемые официальными
статистическими службами, научно-исследовательскими центрами и т.п.
Чтобы осуществлять стабилизационную политику, правительству не только
важно знать, какова теснота связи между уровнем деловой активности, измеряемым
ВВП, и тремя группами переменных (проциклические, контрциклические и
ациклические). Оно интересуется и тем, какие из макроэкономических показателей
в своей динамике могут предсказать наступление спада. Поэтому, как ранее уже
говорилось, макроэкономические переменные делят на опережающие,
запаздывающие и совпадающие индикаторы.
Опережающие индикаторы как бы «бегут впереди» поворотных точек цикла
(см. рис. 6.1) и сигнализируют о наступлении очередной фазы цикла с опережением.
Например, уровень загрузки производственных мощностей, цены на акции
начинают снижаться раньше, чем наступает кризис, и расти раньше, чем экономика
вступает в фазу подъема. То есть опережающие индикаторы сигнализируют о
наступающих спадах и подъемах.
В США опережающие экономические индикаторы представляют собой
составной индекс, включающий 10 экономических показателей (1996 г. = 100),
которые опережают тенденцию деловой активности с лагом от 6 до 9 месяцев.
Основными являются следующие:
- средняя продолжительность рабочей недели;
- число первичных обращений за пособием по безработице;
- объем заказов на потребительские товары;
- оценка деятельности поставщиков (из отчета Национальной ассоциации
менеджеров по закупкам);
- объем заказов на товары производственного назначения, не связанных с
оборонной промышленностью;
- разрешения на новое строительство (из отчета по новому жилищному
строительству);
- показатель денежного агрегата М 2 с поправкой на инфляцию.
Напротив, запаздывающие индикаторы сигнализируют о наступлении
очередной фазы цикла с опозданием: например, уровень безработицы достигает
своего максимума несколько позже, чем экономика достигла «дна». Совпадающие
индикаторы в динамике достигают максимума одновременно с пиком деловой
активности и минимума — одновременно с низшей точкой деловой активности:
153
объем ВВП, личные располагаемые доходы населения и некоторые другие.
Достоверная статистика и профессиональные действия правительства,
умеющего грамотно интерпретировать динамику опережающих и запаздывающих
показателей, во многом определяют успех стабилизационных мероприятий.
В последующих лекциях, посвященных кредитно-денежной и налогово-
бюджетной политике, будет подробно рассмотрен механизм стимулирующей и
сдерживающей политики. Сейчас отметим, что сложнейшей является проблема
лагов, о которых мы уже говорили в лекции. Дело в том, что правительство узнаёт с
определенным запозданием, что в экономике началась рецессия или пройдена точка
«дна». Так, по данным NBER, о фазе «дна» в марте 1991 г. было объявлено лишь 22
декабря 1992 г., а о мартовском «пике» 2001 г. было объявлено 26 ноября 2001 г.
Относительно современного кризиса данные о пике («дне») лишь прогнозируются.
Предельно упрощая, проблему лагов можно объяснить так: удается ли
правительству стимулировать экономику именно в той фазе цикла, когда наступил
спад, и сдерживать — точно в период «перегрева» деловой активности? Можно
сравнить стабилизационную политику со стрельбой по движущейся мишени: объект
правительственного воздействия («мишень» - экономика страны) все время
находится в движении, и есть большая опасность промахнуться и не сделать точного
выстрела. А если так, то все меры стабилизационной политики окажутся
бесполезными или даже вредными. Дискуссии по поводу эффективности
антициклической политики государства ведутся экономистами вплоть до
настоящего времени.
Подведем краткие итоги.
Экономический цикл – одно из ключевых понятий макроэкономики. Он
присущ всем странам с рыночной экономикой и характеризует процесс
колебательного движения уровня производства, объема инвестиций, занятости и
дохода, в результате чего происходит значительное расширение или сжатие деловой
активности в большинстве секторов экономики.
Колебание экономической динамики, ее отклонение от равновесной линии
развития (долгосрочного тренда) осуществляется в силу разных причин, порождая
различные циклы:
- экономическая активность неравномерна из-за сезонных колебаний
(сезонные циклы);
- неравномерность воспроизводства оборотного капитала (на базе колебаний
капиталовложений в товарно-материальные запасы) порождает краткосрочные
циклы (циклы Китчина);
- неравномерность вложений в основной капитал в промышленности
порождает среднесрочные циклы (циклы Жугляра, Маркса – деловые,
промышленные циклы);
- наличие временного лага между возникновением потребности в новых
зданиях и моментом удовлетворения этой потребности порождает строительные
циклы (циклы Кузнеца);
- фундаментальные повороты в технике, крупные технологические сдвиги в
технологии производства порождают длинные волны конъюнктуры (циклы
Кондратьева).
Все циклы имеют одни и те же фазы: кризис (спад), депрессию (дно),
154
оживление (расширение) и подъем (бум).
155
Тема 10.
ЗАНЯТОСТЬ И БЕЗРАБОТИЦА
План:
1. Сущность безработицы, ее виды и способы оценки
2. Экономическая теория о причинах и социально-экономических последствиях
безработицы
3. Занятость и ее формы. Человеческий капитал и эффективная занятость
4. Государственное регулирование занятости и безработицы

1. Сущность безработицы, ее виды и способы оценки

Безработица - неотъемлемое свойство рыночной системы хозяйствования. Она представляет собой сложное,
многоаспектное явление. Начнем его изучение с характеристики понятия «безработица».
Безработица – ситуация в экономике, когда часть экономически активного
населения не может применить свою рабочую силу, но ведет активный поиск
работы.
Международная организация труда (МОТ) определяет безработных следующим образом:
Безработные – это контингент лиц определенного возраста, во-первых, не
имеющих работы, во-вторых, пригодных в настоящее время к работе и, в–
третьих, ищущих ее в рассматриваемый период.
Человека можно считать безработным только при соблюдении всех этих трех условий. Искать работу —
значит предпринимать действия в этом направлении. Такие действия включают: регистрацию на бирже труда;
обращение к работодателям или в агентства по найму; постоянное появление в местах, где можно получить работу
(предприятия, организации, рынки труда); помещение объявлений в газетах или отклики на соответствующие
объявления в прессе и т.п.). Чтобы определить контингент безработных, следует дать характеристику основных
категорий населения по отношению к рынку труда.
Трудоспособное население – все те, кто по возрасту и состоянию здоровья
способны работать.
По украинскому законодательству трудоспособный возраст ограничивается
следующими пределами: 16-58 лет для женщин и 16-65 лет для мужчин. Однако на
практике указанные границы могут раздвигаться, если подросток или пенсионер
способны работать без вреда для здоровья.
Было уже отмечено, что безработица связана с занятостью населения. Соотнесем эти понятия.
Безработные – люди, не имеющие работу, но активно занятые ее поиском.
Занятые – те, кто имеет работу и те, кто, имея работу, по объективным
причинам временно не работает.

Такими причинами могут быть болезнь или отпуск.


В связи с понятиями «безработные» и «занятые» возникают и другие –
«экономически активное население» и «экономически неактивное население».
Экономически активное население – занятые и безработные, образующие в
сумме рабочую силу страны.
Экономически неактивное население – лица, не включаемые в состав рабочей
силы.
К категории экономически неактивного населения относятся:
а) учащиеся и студенты дневных учебных заведений;
б) пенсионеры (по старости и другим основаниям);
в) лица, ведущие домашнее хозяйство (в том числе осуществляющие уход за
детьми, больными и т.п.);
156
г) отчаявшиеся найти работу и прекратившие ее поиски;
д) лица, которым нет необходимости работать (независимо от источников их
дохода).
е) все те, кто по каким-либо причинам не хочет работать.
Таким образом, можно сказать, что безработные составляют часть
экономически активного населения, которая не занята.
Существует несколько видов безработицы.
Фрикционная безработица порождается постоянным перемещением
населения из одного региона (города, поселка) в другой, сменой профессии, этапов
жизни (учеба, работа, рождение ребенка и уход за ним и т. п.). Безработица,
возникающая по этим мотивам, рассматривается как добровольная, поскольку люди
по собственному желанию меняют место жительства, работу, профессию,
принимают решение учиться или иметь ребенка. Фрикционная безработица
существует всегда, она неизбежна и мало продолжительная. Существенной чертой
такой безработицы является то, что люди, ищущие работу, обладают необходимой
квалификацией, профессиональной подготовкой и навыками. На их способности
существует спрос со стороны фирм. Добровольная безработица возникает и в том
случае, когда человек не хочет работать в данной организации за низкую
заработную плату, по неудобному графику, слишком далеко от дома, если не
сложились отношения в коллективе или с руководством и т.д.
Структурная безработица возникает в результате несовпадения спроса на
рабочую силу и предложения труда, связанного с изменениями в технологии,
технике и структуре производства, структуре потребительского спроса. Действие
этих факторов порождает и структурные изменения в спросе на рабочую силу (как
известно из курса микроэкономики, спрос на труд имеет производный характер), в
результате структура рабочих мест не соответствует профессионально-
квалификационной структуре рабочей силы. Под влиянием технологических
изменений спрос на некоторые виды профессий резко падает, и работодатели ищут
специалистов с новыми профессиями. Например, в современных условиях никому
не нужны услуги секретаря, который может печатать на портативной пишущей
машинке, как «пулемет». Работодатель будет искать на место секретаря уверенного
пользователя персональным компьютером. Кроме того, происходят изменения
территориального распределения рабочей силы, также вызванные сдвигами в
структуре экономик регионов и неравномерностью экономического развития
территорий. В результате чего в отдельных регионах может накапливаться
незанятое население. Иногда такую безработицу называют территориальной.
Структурная безработица имеет более продолжительный характер. Фрикционные
безработные, как правило, имеют возможность получить работу без дополнительной
переподготовки, так как спрос на их профессии сохраняется, а структурным
безработным требуется не только переподготовка, но порой и смена места
жительства.
Фрикционная безработица и структурная безработица в сумме составляют так
называемую естественную безработицу.
Фрикционная безработица + структурная безработица =
= естественная безработица
Естественная безработица – это доля безработных, которая соответствует
157
целесообразному уровню полной занятости в экономике, то есть
потенциальному ВВП.
Понятие естественной безработицы было введено в экономическую науку М.
Фридменом в 1968 г. и независимо от него разработано другим американским
экономистом – Э. Фелпсом.
Естественная безработица характеризует наилучший для экономики резерв
рабочей силы, способной достаточно быстро совершать межотраслевые и
межрегиональные перемещения в зависимости от потребностей производства.
Сочетание естественной и структурной безработицы называют также «уровнем
полной занятости». Однако в современной экономической литературе все чаще
встречается иной термин – NAIRU (Non –Acceleration – Inflation Rate of
Unemployment) – не ускоряющий инфляцию уровень безработицы.
Понятие полной занятости не означает, что все люди трудоспособного
возраста заняты в общественном производстве, поскольку фрикционная и
структурная безработица неизбежны.
На естественный уровень безработицы влияют, прежде всего, следующие
факторы:
- законодательное установление минимальной заработной платы;
- размер минимальной заработной платы;
- фиксация заработной платы в коллективных договорах администрации с
профсоюзами и в индивидуальных трудовых договорах;
- система социального страхования по безработице;
- увеличение пособий по безработице;
- авторитет профсоюзов;
- склонность людей к трудовой деятельности;
- рост удельного веса молодежи, женщин и лиц малоквалифицированного
труда в составе рабочей силы;
- различия в темпах роста по секторам экономики;
- учащение структурных сдвигов в экономике.
- налоги и т. д.
Поскольку эти факторы изменчивы, то и уровень естественной безработицы с
течением времени меняется. Так, например, в 60-х годах ХХ века естественным
уровнем безработицы считалось 2–4% численности рабочей силы, а в настоящее
время уже 6–8%. В Украине, переживающей, как и другие страны мира,
экономический кризис, уровень безработицы составляет в настоящее время
примерно 9%. Увеличение безработицы в периоды спадов производства завершается
возвращением ее не к исходному естественному уровню, а к более высокому.
Безработица на естественном уровне необходима, так как она сдерживает
инфляцию. В экономике с полной занятостью любой всплеск совокупного спроса
AD оборачивается ростом уровня цен, поскольку производство не может адекватно
отреагироватьP на возросший спрос из-за нехватки ресурсов (рис. 1).
AS

P1 AD`

P AD

0 Y* Y
158

Рис. 1. Рост уровня цен под влиянием увеличения совокупного спроса при
полной занятости

Фактический уровень безработицы в данный период может быть выше ее


естественного уровня, и в этом случае будут наблюдаться дефицит совокупного
спроса и циклическая безработица, которая связана с колебаниями экономической
конъюнктуры, то есть чередованиями спадов и подъемов экономики. На рис. 7.2
состоянию естественной безработицы соответствует Y*, а состоянию циклической
безработицы – Yф .
P
AS

AD1
AD2

Yф Y* Y
P P

Рис. 2. Интерпретация естественной и циклической безработицы

Безработица может иметь место в скрытой форме. Ее образуют наемные


работники, вынужденно занятые неполное рабочее время, а также работающие с
интенсивностью труда меньшей, чем общественно нормальная интенсивность.
Безработица такого типа была широко распространена в Украине в 90-х годах ХХ-го
века, когда практиковались долгосрочные отпуска с разрешения администрации.
Доля работников, побывавших в подобных отпусках, составляла в промышленности
и в строительстве около 30%. а средняя продолжительность отпуска – 35 дней.
Как уже отмечалось, безработица может быть добровольной и вынужденной. К
добровольной относят фрикционную и структурную безработицы, а к вынужденной
– циклическую.
Как же можно измерить безработицу? Как правило, она измеряется не по ее
отдельным видам, а в целом, как явление. Для этого используется такой показатель,
как уровень (норма) безработицы.

Уровень безработицы (U) – удельный вес численности безработных в


численности экономически активного населения ( Эа ).
U = ( Эа - З )/ Эа ∙ 100%,
или
U =( Б/ Эа ) ∙ 100%,
или
U = Б/(З+Б) ∙ 100%,
159
где Б – численность безработного населения; З – численность занятого населения

Используя данный показатель, можно определить уровень безработицы для


каждого ее вида, подставляя в формулу соответствующую численность
безработных. Кроме того, можно установить взаимосвязь между уровнями
безработицы разных видов. Например, уровень циклической безработицы Uц
определяется как разность между фактическим Uф и естественным Uе уровнями
безработицы:
Uц = Uф – Uе.
Уровень безработицы может быть рассчитан с помощью двух методик:
1) на основании Закона РФ «О занятости населения в Украинской
Федерации»;
2) по методологии МОТ.
В первом случае подсчет проводят органы государственной службы занятости
и учитывают они только регистрируемую, официальную безработицу. Параметры
скрытой безработицы не попадают в поле их зрения.
Во втором случае работу проводит Государственный Комитет по статистике в
виде выборочных обследований. Полученные данные будут давать более
достоверную картину безработицы.
При анализе безработицы экономисты не ограничиваются только
показателями номинального уровня безработицы. Помимо уровня безработица
может измеряться и продолжительностью.
Продолжительность безработицы – это период времени, в течение которого
претендент ищет работу.

С точки зрения продолжительности безработица может быть краткосрочной


(до шести месяцев), долгосрочной и застойной (несколько лет).
Безработица никогда не бывает равномерно распределенной среди населения
страны. Одни группы населения страдают от безработицы больше, чем другие. В
связи с этим различают молодежную безработицу, женскую и мужскую
безработицу, городскую и сельскую.
Каковы же причины такого сложного явления, как безработица, какие
последствия она несет с собой для общества? Обратимся за ответами к корифеям
экономической науки.

2. Экономическая теория о причинах и социально-экономических


последствиях безработицы

В экономической теории существуют различные подходы к объяснению этого


явления.
Так, Т. Мальтус объяснял безработицу избытком народонаселения, то есть
демографическими причинами. Так как темпы роста населения превышают темпы
роста производства, то неизбежно возникает безработица. Однако данная теория
подвергается критике как несостоятельная, поскольку не объясняет возникновение
безработицы в развитых странах (с низкой рождаемостью).
160
Марксистская экономическая теория видит причину безработицы в
накоплении капитала и росте его органического строения. Органическое строение
капитала – это отношение стоимости вещественного капитала к стоимости рабочей
силы.
Представители неоклассической школы в качестве причины безработицы
называют высокий уровень заработной платы. Безработица, считают они, – это
следствие вмешательства в действие рыночного механизма.
Неоклассическая концепция безработицы в наиболее последовательном виде
была представлена известным английским экономистом А. Пигу в его книге "Теория
безработицы", вышедшей в 1933 г.
Основные положения теории А. Пигу сводятся к следующему:
а) число рабочих, занятых в производстве, находится в обратной зависимости
к уровню заработной платы, т. е. занятость тем ниже, чем выше заработная плата;
б) существовавшее до первой мировой войны (1914 – 1918 гг.) равновесие
между уровнем заработной платы и уровнем занятости объясняется тем, что
заработная плата устанавливалась в результате свободной конкуренции между
рабочими на таком уровне, который обеспечивал почти полную занятость;
в) усиление после первой мировой войны роли профсоюзов и введение
системы государственного страхования от безработицы сделали заработную плату
негибкой, позволяя удерживать ее на слишком высоком уровне, что и является
причиной массовой безработицы;
г) для достижения полной занятости необходимо снижение заработной платы.
Таким образом, в неоклассической модели рыночная экономика в принципе
способна использовать все трудовые ресурсы, однако лишь при условии гибкости
заработной платы. Полная занятость в данном случае означает, что каждый
желающий продать определенное количество труда по сложившейся в данный
момент ставке заработной платы может осуществить свое желание. Следовательно,
в неоклассической модели безработица реальна, но она не вытекает из законов
рынка, а возникает как результат их нарушения, вмешательства в конкурентный
механизм либо государства, либо профсоюзов, т. е. нерыночных сил. Эти силы не
дают упасть заработной плате до равновесного уровня, в силу чего
предприниматели не могут всем желающим трудиться предложить работу по
требуемой ставке оплаты труда.
Поэтому, по мнению неоклассиков, в рыночной экономике может быть только
добровольная безработица, т. е. такая, которая вызывается требованиями высокой
заработной платы. Работники сами выбирают безработицу, так как не согласны
трудиться за более низкую оплату своего труда,
То же самое можно сказать и о роли государства: если оно регулирует уровень
заработной платы, то нарушает конкурентный рыночный механизм. Отсюда и
требования экономистов неолиберального направления — для устранения
безработицы надо добиваться конкуренции на рынке труда, гибкости заработной
платы.
Вместе с тем в неоклассической модели безработица может иметь место и при
сохранении гибкости заработной платы, поскольку некоторая часть рабочей силы
будет оставаться без работы по собственной воле, претендуя на более высокие
заработки.
161
Неоклассическая концепция добровольной безработицы, изложенная в
названной выше книге А. Пигу, стала предметом серьезной критики Дж. Кейнсом в
его фундаментальной работе "Общая теория занятости, процента и денег",
написанной по горячим следам Великой депрессии.
Кейнсианская школа рассматривает безработицу как следствие
недостаточного совокупного спроса. В кейнсианской концепции занятости
последовательно и обстоятельно доказывается, что в рыночной экономике
безработица носит не добровольный характер (в неоклассическом его понимании), а
вынужденный. По мнению Кейнса, неоклассическая теория действительна лишь в
пределах отраслевого, микроэкономического уровня и, поэтому она не в состоянии
ответить на вопрос о том, чем определяется фактический уровень занятости в
экономике в целом. Кейнс же показал, что объем занятости связан с объемом
эффективного спроса, а наличие безработицы обусловлено ограниченностью спроса
на товары.
Излагая свои взгляды, Дж. Кейнс опровергает теорию А. Пигу, показывает,
что безработица вытекает из законов рыночной экономики. В кейнсианской
концепции рынок труда может находиться в состоянии равновесия не только при
полной занятости, но и при наличии безработицы. Это объясняется тем, что
предложение труда, по мнению Кейнса, зависит от величины номинальной
заработной платы, а не от реального ее уровня, как полагали неоклассики.
Следовательно, если растут цены и реальная заработная плата понижается, то
рабочие при этом не отказываются работать. Спрос же на труд, предъявляемый на
рынке предпринимателями, является функцией реальной заработной платы, которая
изменяется при изменении уровня цен: при повышении цен рабочие смогут купить
меньше товаров и услуг, и наоборот.
В результате Кейнс приходит к выводу, что объем занятости в большей
степени зависит не от работников, а от предпринимателей, поскольку спрос на труд
определяется не ценой труда, а величиной эффективного спроса на товары и услуги.
Если эффективный спрос в обществе недостаточен, поскольку он определяется,
прежде всего, предельной склонностью к потреблению, которая падает по мере
роста доходов, то занятость достигает равновесного уровня в точке,
расположенной ниже уровня полной занятости.
Кроме того, занятость значительной части рабочей силы определяется таким
компонентом совокупных расходов, как инвестиции. Отношение между
увеличением занятости и инвестициями характеризует мультипликатор занятости,
равный мультипликатору спроса. Рост инвестиций ведет к увеличению первичной занятости в отраслях,
непосредственно связанных с инвестициями, что оказывает, в свою очередь, воздействие на отрасли, производящие
предметы потребления. В результате все это приводит к росту спроса, а значит, и совокупной занятости, увеличение
которой превосходит прирост первичной занятости, непосредственно связанной с дополнительными инвестициями.
Занятость по Кейнсу — функция объема национального производства
(дохода), доли потребления и сбережения в НД.
Поэтому для обеспечения полной занятости необходимо поддерживать
определенную пропорциональность между такими величинами, как:
а) затраты на создание ВВП и его объем;
б) сбережения и инвестиции.
162
Если затраты на производство ВВП недостаточны для обеспечения полной
занятости, в обществе возникает безработица. Если они превышают необходимые
размеры, возникает инфляция.
В отношении "сбережения — инвестиции" рассуждения следующие: если
сбережения больше инвестиций, то мощный поток капиталовложений, рост
производства