Reunión

Mensual SAE
Mayo 2017
Reunión SAE Mayo 2017

Bloque 1 Impacto de la geopolítica internacional en el Perú

Farid Kahhat, analista político internacional.

Bloque 2 El plan de reconstrucción propuesto por el

Gobierno y su posible efecto reactivador de la
inversión
José Luis Escaffi, socio y gerente de la División de Gestión Pública de
APOYO Consultoría.

Bloque 3 Mercados y regiones del Perú

Perspectivas de crecimiento para el 2017-2018, por APOYO Consultoría.

APOYO Consultoría S.A.C. Derechos Reservados. Copyright 2017. Protegido bajo las leyes de derechos de
autor. D. Leg. 822. Prohibida su reproducción, reenvío o modificación total o parcial sin autorización.
Introducción
 La economía local se contrajo en marzo y abril

PBI 1/
(Var. % real)
16,0
PBI primario En abril:
14,0 PBI no primario 13,4
PBI total
12,0
• La pesca creció 100%2/.
9,6
10,0
• La producción minera creció 5%2/.
8,0

6,0 5,1
4,8
4,0 • La demanda de electricidad de familias y
2,1
2,0 pequeños negocios cayó 1%.
0,1 0,9
0,0 • El gasto público total cayó 0,4%.
- 2,0
-0,5 • Los despachos de cemento cayeron
O N D E F M A 6%2/.
2016 2017
1/ Marzo y abril son estimados. 2/ Abril es estimado.
Fuente: INEI, APOYO Consultoría Fuente: INEI, empresas, APOYO Consultoría

• Es probable que la demanda interna no crezca durante todo el primer semestre del año.

2
 Luego de la emergencia, la recuperación en las ciudades de la costa
norte es dispar

2017: Demanda de electricidad en ciudades del norte 1/

(Var. % anual)

Trujillo Piura
10 10

8
5
2,4
6
5,3
3,9 0
4 -0,8

2 -5

0
-10
-2
-15
-4

-6 -20
E F M A M 2/ E F M A M 2/

1/ Corresponde a la demanda de energía de las distribuidoras que abastecen a cada ciudad.

2/ Datos para la primera semana de mayo.
Fuente: COES

3
La recuperación de la economía global nos favorece, pero aún hay
riesgos latentes en el horizonte

Exportaciones 1/
(Var.% anual)
35,0

30,0
30,0

25,0 “Hay un optimismo fuera de serie en

los mercados financieros, pero la
20,0
geopolítica es una preocupación real”
15,0 1T2017 Mohamed el-Erian, mayo del 2017

10,0
Precios: +20%
Volumen: +10%
5,0

0,0

- 5,0
- 4,8
Fuente: The Guardian, 26 de abril
- 10,0
I II III IV I
2016 2017
1/ El 1T2017 es estimado.
Fuente: BCR, APOYO Consultoría

4
El Gobierno avanza con el Plan para la Reconstrucción
Resultados de la votación para la Ley de
Reconstrucción

Votación de la Ley para la Reconstrucción

Sí Ausentes
No Con licencia oficial o por enfermedad
Fuente: Congreso de la República

El Frente Amplio votó en contra.

Pablo de la Flor, Director Ejecutivo de la Autoridad
para la Reconstrucción con Cambios

5
La política: agenda compleja
Procesos Reformas en camino

Proyecto de ley de arresto Implementación concreta del

domiciliario / búsqueda de marco para el destrabe en
indulto a Fujimori. proyectos de APP.

Reapertura del caso Madre Mía.

Propuestas del Ejecutivo en
Nuevo proceso de interpelación materia laboral [empleo juvenil,
a Martín Vizcarra y Carlos regímenes laborales, cese colectivo].
Basombrío.
Información de “delaciones
premiadas” en Brasil se
Cambios a la Ley Electoral
conocerá en junio.
[registro y financiamiento de partidos
políticos].
Anuncios presidenciales de 28 de
Julio (¿Ajustes en el gabinete?).

Nueva presidencia en el Reforma de Protección Social

? Congreso. [pensiones].

6
La economía: Agenda compleja y entorno muy exigente

¿El riesgo geopolítico podría poner en pausa la

Mundo movido recuperación económica global?

El reto de la ¿Se podrá atender oportunamente las demandas de

Reconstrucción la población afectada por los desastres?

Crecimiento ¿Se podrá encontrar algunos nichos de

bajo oportunidad?

7
Panorama Internacional
El riesgo de una confrontación bélica entre Corea del
Norte y Estados Unidos

Estados Unidos busca detener el • Una guerra es improbable, pues

desarrollo del programa de armas
podría tener un costo sumamente
nucleares de Corea del Norte.
elevado.
• Estados Unidos condiciona su
agenda económica con China a
su cooperación en esta crisis.
• Aunque esa cooperación sea
infructuosa, es improbable una
guerra comercial.

2
El riesgo del populismo en Europa

• Francia: Macron podría enfrentar

Aunque bajo, el riesgo de ruptura de la un Parlamento dividido u opuesto
Eurozona es mayor que el de la Unión a algunas de sus reformas.
Europea.
• Alemania: Lo más probable es
que Merkel gane las elecciones.
• Italia: Posibilidad de la victoria de
una alternativa populista en las
elecciones (aún sin fecha).
• Reino Unido: Negociaciones
hacia un hard Brexit.

3
Los primeros 100 días de Trump

• Cuando obstáculos sean judiciales

Trump parece no tener una agenda de
gobierno clara. acudiría a la Corte Suprema,
cuando sean legislativos buscará
negociar.
• Cuando busque negociar
enfrentará las divisiones dentro del
Partido Republicano.
• Mayor probabilidad de éxito en la
reforma tributaria y desregulación.
• Alcance limitado de la agenda
proteccionista. Perú quedaría fuera
“Buen trabajo. Los primeros 100 episodios con buenos ratings”.
Fuente: The New Yorker del radar.

4
La crisis en Venezuela

La crisis política, económica y social se

agudiza en Venezuela. El diálogo entre el La viabilidad de una salida
Gobierno y la oposición se ha roto. democrática dependerá de:
• El respaldo al gobierno de las
fuerzas armadas.
• Gobierno podría perder ese
respaldo si una hiperinflación en
ciernes provoca el colapso total
de la economía.

5
Conclusiones

• Aparecen nuevos focos de tensiones geopolíticas (por ejemplo, en

el Este Asiático) que preocupan a los mercados.

• Los movimientos populistas y antiglobalización pierden apoyo en

el mundo desarrollado. Sin embargo, sí tendrán influencia en las
políticas comerciales y migratorias.

• La agenda proteccionista de Trump tendrá alcances limitados. El

Perú no se vería directamente afectado por estas políticas.

• La crisis en Venezuela se seguirá agudizando. Una salida

democrática dependerá en lo esencial de las fuerzas armadas.

6
 El Plan de
Reconstrucción

Chosica, Lima, Perú

La Ley de Reconstrucción va en la dirección correcta

Sin la Ley Con la Ley

Quién maneja los • Ministerios, Gobiernos • Recursos centralizados en

recursos Regionales y Locales un solo fondo.

Quién planifica y • Una sola entidad decide qué,

• Ministerios, Gobiernos
ejecuta la quién y a través de qué
Regionales y Locales.
reconstrucción modalidad se reconstruye.

• Se facilita la transferencia de
• Atomización de proyectos.
recursos a contratistas.
• Baja ejecución.
• Planificación centralizada:
• Ausente capacidad de
 Para hacer algo mejor de lo
supervisión del Poder
que había.
Ejecutivo.
 Incluye ordenamiento
territorial y prevención.

2
Y cuenta con herramientas potentes

• Centraliza la planificación y ejecución: decide qué, quién

1 La Autoridad
•
y a través de qué modalidad.
Rango ministerial: ejerce rol rector y supervisor.

• Hoja de ruta y portafolio de proyectos priorizados.

2 El Plan • De obligatorio cumplimiento por los tres niveles de
gobierno.

• Centraliza recursos.
FONDES
• US$6 400 millones en el periodo 2017 - 2020.
3 (Fondo para intervenciones
ante la ocurrencia de • Diferente a Forsur (La Autoridad lidera la gestión)
desastres) • Facilidades para modificar partidas de gasto.

• El Poder Ejecutivo puede simplificar procedimientos a

Simplificación
4 administrativa
través de D.S. (Licencias de construcción y demolición,
interferencias, CIRA, entre otros).

5 Control • “Protege” la discrecionalidad de funcionarios.

3
El Director Ejecutivo de la Autoridad destaca por su experiencia con
gobiernos subnacionales y en la gestión de OxI

1 Ex Viceministro de Comercio Exterior

(2003 – 2006). Jefe del Equipo Negociador del TLC
con USA.

Vicepresidente de Asuntos Corporativos y

2 Medio Ambiente en la minera Antamina (2006
– 2012). Responsable del “Programa Minero de
Solidaridad con el Pueblo” del Fondo Voluntario
Minero.

Gerente de División de Asuntos

3 Corporativos en el BCP (2012 – 2017). Obras Pablo de la Flor
por Impuestos: 86 proyectos por S/ 791 millones a Director Ejecutivo de la Autoridad para la
la fecha y 3 millones de beneficiarios. Reconstrucción con Cambios

4
El Plan para la reconstrucción estará listo en tres meses

Ministerios

Inventario de daños
en infraestructura
pública.

G. Regional Consejo de
Indeci Autoridad Autoridad
G. Local Ministros

Inventario de daños
materiales y padrón
Recoge la información Presentan Evalúa si incluye los Aprueba El Plan
de damnificados
y elabora la propuesta comentarios comentarios y
del Plan. (10 días hábiles) presenta propuesta.

G. Regional
G. Local Plazo: 90 días hábiles
después de la publicación
Proyectos de la Ley (30/04). Se
priorizados cumple en 09/2017

5
¿Cómo decidirá la autoridad quién hace qué?

Dos criterios principales:

¿Conviene realizar proyectos en paquetes? ¿Hay
1
economías de escala?

2 ¿Los gobiernos subnacionales tienen la capacidad (ejecución,

atomización, demoras)? Carreteras (GN – GR)

Indicadores de capacidad por nivel de gobierno

Gobierno Gobierno Gobierno
Nacional Regional Local

Ejecución de PIP, 2016 (%) 70,6 70,9 65,2 Puentes (GN – GR)

Tamaño PIP promedio

viable 2005-2016 (S/ Mlls) 6,2 4,1 1,2
PIP: Proyecto de Inversión Pública Fuente: SIAF, SNIP

¿Proyectos formulados y no Colegios y postas

¿Demoras en los plazos?
ejecutados? (GR – MP - MD)

6
Lógica de las inversiones, según Invierte.pe

Modalidades de Inversión

Estudios de
preinversión Construcción y
Con estudios de
preinversión Reconstrucción
(PIP) Fichas técnicas

Inversiones

Reposición -
Sin estudios de Equipamiento
preinversión Parcial
(No PIP)
Rehabilitación

Total 1/

1/ Requiere Expediente Técnico.

Fuente: Decreto Supremo N° 027-2017-EF, que aprueba el Reglamento del Decreto Lesgislativo N° 1252, “Decreto
legislativo que crea el Sistema nacional de programación multianual y gestión de inversiones”

7
Las obras principales arrancarían en el 1T 2018
Plazos estimados para el inicio de la reconstrucción
Rehabilitación parcial Rehabilitación total Reconstrucción
y reposiciones Obra pública (Sin Ley) Obra pública (Sin Ley)
Sin Ley Obra pública (Con Ley) Obra pública (Con Ley)
Con Ley OxI (Con Ley)
OxI (Con Ley)

Rehabilitación 1T2018 Sin la Ley

parcial y 3T2017
reposiciones 1/ Con la Ley
1

4T2018 2T 2020 Sin la Ley

Infraestructura
en general 2T2018 1T2019
Con la Ley
1T2018 3T2018

2 3

2017 2018 2019 2020 Inicio de obras

1/ Rehabilitaciones de infraestructura en general y reposición de equipamiento.
Fuente: APOYO Consultoría y Expertos en Inversión Pública

Procedimientos “Fast Track”: Agilizan 4 Fichas técnicas: Agilizan entre 4 y 6 meses el

meses el inicio de obras en carreteras inicio de obras en reconstrucciones

8
¿El Plan va a funcionar? Cuatro riesgos principales:

Temor a usar procedimientos simplificados.

1 (Caso “Oscorima” en GR Ayacucho y Cromwell Alva de la ANA).

Que la Autoridad decida crear capacidades “inhouse” y no

2 contratar EPCM.
(Bechtel, Hatch, Jacobs, WSP, EllisDon, CB&I, entre otras).

3 Capacidades insuficientes y elecciones regionales 2018.

Que los programas de vivienda no atiendan a la población

4 rápidamente.

9
Oportunidades para el privado: Obras por Impuestos (OxI)

1 Cartera inicial: 140 proyectos por S/1 250 millones.

Cartera OxI por Ministerio 1/ Cartera OxI por departamento 2/

(Millones) (Millones)

700 450
393
572 400
600
350 334
500
300 275
400 250
309
300 200
146
195 180 150
200 108
100
100
50

0 0
MVCS MTC MINEDU Otros Lima Ancash Lambayeque Piura Otros

1/ Otros Ministerios: Mininter, Minsa, Mincetur. 2/ Otros incluye 14 departamentos incluidos en la cartera .
Información al 18/04/2017.
Fuente: Proinversión

2 Uso de OxI en inversiones de rehabilitación (no requiere estudios de

preinversión).

3 Gestión de recursos centralizada en un solo fondo (FONDES).

10
Oportunidades para el privado: Obras por Terreno (OxT)

Lo que sabemos hoy, por la Ley de Reconstrucción:

1 “La inversión privada en el encausamiento y escalonamiento de ríos, que genere

tierras aprovechables, puede ser reconocida para el inversionista”.

2 Se requiere una Ley que regule expresamente el mecanismo de OxT

(Posiblemente se publicará a finales de mayo).

¿Cómo tendría que funcionar este mecanismo? ¿Principios?

1 Se necesitan S/6 700 millones (Autoridad Nacional del Agua) para la protección
de las principales cuencas, pero los recursos son insuficientes.

2 El mecanismo debe seguir el procedimiento típico de iniciativas privadas.

3 Se debe garantizar la operación y mantenimiento de la nueva infraestructura.

11
Desempeño de los
mercados en el 2017
La demanda interna en Lima crecerá más que en el resto del país

2017: Indicador de demanda interna por zonas 1/ 2/

(Var. %)
5,0

+ Consumo sostenido por

el sector menos formal
del mercado laboral.

- Lento avance de
grandes proyectos de
infraestructura.

+
Fuerte crecimiento de
la inversión pública y
las remuneraciones
del Estado.
Lima

Sur
- Paralización de
proyectos de
infraestructura.
Centro

0,0

Norte + Importante crecimiento de la

inversión y consumo público
(bienes y servicios y remuneraciones). + Incremento del gasto público
(bienes y
remuneraciones).
servicios y

-3,0
- Zona que sufrió el mayor impacto
de El Niño Costero (menor
capacidad

Lento
de
familias afectadas).
avance
consumo

de
proyectos de inversión.
de

grandes
- Áncash e Ica: Capacidad de
consumo
afectada
Costero.
de
por El
familias
Niño

Fuente: APOYO Consultoría

1/ Indicador construido en base al PBI no primario.
2/ Proyecciones realizadas en abril del 2017.
2
 Desempeño sectorial al 2017
Crecimiento de mercados

+
Crecimiento
inversión
No primarios
Sectores vinculados a la Sectores vinculados al
gasto de los hogares
Primarios

Industria de
anchoveta

Techo Propio en
provincias
Obra pública

Vehículos ligeros
y comerciales
Producción minera

0 Retail moderno Gas natural

Vehículos
pesados
Consumo masivo Agricultura

Inversión minera Petróleo

-
Crecimiento Concesiones
Viviendas en Lima

Fuente: APOYO Consultoría

3
Primarios: Salvo la agricultura, el resto de sectores primarios no
fueron afectados seriamente por El Niño Costero

2017: Crecimiento de sectores primarios 1/

(Var. % real)
• Pesca: Se capturarían casi 5,0 MM TM de
anchoveta, casi el doble respecto al 2016.

Industria de
• Minería: Menor crecimiento de la extracción de anchoveta 87
cobre.

• Hidrocarburos: Baja extracción de petróleo (40 Minería 4

MBPD) será parcialmente compensada por el
gas natural.
-3,5% Petróleo
• Agricultura: Hidrocarburos -1 0% Gas natural 2/
¾ Agroindustria: Pérdida acotada de tierras y
cultivos. Menor productividad en siguiente
cosecha en determinados cultivos.
¾ Pequeños agricultores: Segmento más Agricultura -3 0% Proyección pre -
Niño Costero.
afectado por Niño Costero y con una
capacidad de recuperación limitada.

1/ Proyecciones realizadas en abril del 2017.

2/ Incluye líquidos de gas natural.
Fuente: APOYO Consultoría

4
Concesiones: Inversión en grandes proyectos será US$4 000
millones aproximadamente, 30% menos respecto al 2016
Principales proyectos de inversión en ejecución 1/
Modernización de la (US$ Millones)
Refinería de Talara Línea 2 del Metro de Lima
Flujos de inversión Flujos de inversión
550 550 Financiamiento Demoras en aprobación
850 de permisos de
aún no está 450
cerrado. construcción, ingeniería
y entrega de terrenos.
2016 2017
2016 2017
Chavimochic III Gasoducto Sur Peruano
Flujos de inversión
Flujos de inversión
83
250 Proyecto cancelado.
Paralizado.
0 Debe ser subastado
0
nuevamente.
2016 2017
2016 2017

Ampliación del Aeropuerto Chinchero

Aeropuerto Jorge Chávez Flujos de inversión
Flujos de inversión
15
Falta firma de adenda y Pendiente la opinión
concluir elaboración de 0 de la Contraloría.
0 0
estudios.
2016 2017 2016 2017

Modernización del Majes Siguas II

Puerto San Martin Flujos de inversión
65 Hay avances.
Flujos de inversión 46 Adenda pendiente y
Pendiente el cierre entrega de terrenos
0 0 financiero.
2016 2017 por parte del Estado.
2016 2017 Trazo del GSP

1/ Proyecciones realizadas en abril de 2017. Inversión en Capex, excluye estudios de ingeniería y Fuente: empresas, APOYO Consultoría
trabajos preliminares.
5
Obra pública: Crecerá 8% este año debido principalmente al paquete
de impulso económico

Casi S/1 800 millones en 377 proyectos ya 16 proyectos por S/3 000 millones por
comprometidos. licitar en los siguientes seis meses 1/.

2017: Inversión comprometida en proyectos por zonas Principales proyectos 2/ Inversión

(S/ Millones) (S/ Millones)

Construcción Tramo I carretera

S/8 millones Bellavista - Santo Tomás
es el tamaño 650
Loreto
promedio de los S/2 millones
488 proyectos es el tamaño
promedio de los
Rehabilitación Eje Vial N° 01
proyectos
Tumbes, Piura 239
374
348
303 Construcción de puentes por
235 reemplazo 194
Cajamarca

Ampliación de sistemas de
agua potable y alcantarillado 93
Lima
Sur Centro Norte Oriente Lima y 1/ Solo incluye proyectos de más de S/50 millones de inversión.
Callao 2/ Principales proyectos que serían licitados en mayo del 2017, según la OSCE.

Fuente: DU 004-2017 Fuente: DU 004-2017, Seace

6
Viviendas en Lima: Las ventas seguirán cayendo

Ventas de viviendas en Lima Metropolitana

Nuevo Crédito MiVivienda (Miles de unidades)
[único segmento que mantenía una demanda
efectiva con oferta existente]
24
Colocación de créditos MiVivienda
• Viviendas por encima de los S/154 mil
ya no recibirán el Bono al Buen
Pagador (antes lo recibían viviendas 16
de hasta S/284 mil). 13
11 11
• Esto generará un mayor plazo para 7-9
colocar stocks existentes y
reevaluación de nuevos proyectos:
¾ 12 000 unidades en construcción.
¾ 2 600 en proyecto.
2012 2013 2014 2015 2016 2017 1/
1/ Proyección realizada en mayo del 2017.
Fuente: Tinsa, Fondo Mivivienda, APOYO Consultoría

7
Viviendas en provincia: Programas de vivienda popular podrían
impulsar la construcción de proyectos a partir del 2018

Indicador de bonos y créditos para la adquisición

de viviendas en provincias
(Miles de unidades)
La reconstrucción impulsaría el otorgamiento
Bonos del programa Techo propio 2/ de bonos a través del programa Techo Propio:
Colocación de créditos en el programa NCMV 3/
¾ En el 2017, bajo la modalidad
Construcción en Sitio Propio (CSP).

3,9 ¾ En el 2018, también bajo la modalidad

4,2 3,8 Adquisición de Vivienda Nueva (AVN).
3,9
2,5
3,9
Stock actual:
4,4 Viviendas disponibles para
3,4 3,6
2,7
1,5
2,5 3 000 el segmento Techo Propio
en provincias

2012 2013 2014

1/ Proyección realizada en mayo del 2017.
2015 2016 2017 1/ 50% están en la zona norte
2/ Se consideran solo aquellos bonos otorgados a través de la modalidad Adquisición
Fuente: Fondo Mivivienda
de Vivienda Nueva (AVN).
3/ Nuevo crédito Mivivienda.
Fuente: Fondo Mivivienda, APOYO Consultoría

8
Retail moderno: Estancamiento del empleo formal limitará el
crecimiento de las ventas e inversiones en el 2017

Ventas de las principales empresas de retail Nueva área arrendable de centros comerciales 1/
moderno 1/ 2/ (Miles de m2)
(Var. % nominal)
Realizado Estimado 2017 Postergado

Same store sales (SSS)

220
13,8 205
180 180

9,2 8,8
Mall
del
Sur

4,4
3,6 3,0 57
26
28
16,5
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2012 2013 2014 2015 2016 2017
1/ Incluye a diez de las principales empresas del sector (supermercados, tiendas por 1/ El 2017 es estimado con información a mayo del 2017. Solo incluye los
departamento y de mejoramiento del hogar, farmacias y cines). nuevos centros comerciales.
2/ El 2017 es una proyección realizada en mayo del 2017.
Fuente: empresas, APOYO Consultoría
Fuente: empresas, APOYO Consultoría

9
Vehículos: Recuperación de las ventas en el 2017, excepto camiones

1T2017: Venta de vehículos por segmentos Venta de vehículos nuevos 1/

(Var. % anual) (Var. % anual)

Microbuses y 16,7
camionetas 27,1

SUVs 11,2

Pick-ups 9,4
5,5
Multi- 2,0
4,8 0,0
propósito

Sedan 1/ -2,4
-7,1 -7,8
Camiones 2/ -4,2

2012 2013 2014 2015 2016 2017

Al 1T2017, las ventas crecieron 3,3% (2,2%
1/ El 2017 es una proyección realizada en abril del 2017.
sin las compras del Gobierno)
Fuente: AAP, APOYO Consultoría
1/ Incluye hatchback, convertibles, coupé y station wagon.
2/ Incluye ómnibus.
Fuente: AAP

10
2018: Recuperación
 La reconstrucción será clave para impulsar el crecimiento de la
economía en el 2018

PBI 1/ Balance fiscal 1/

(Var. % real) (% del PBI)
+0,7 p.p.
+0,9 p.p.
2016 -2,6
Reconstrucción
+0,4 p.p. pública y privada

Grandes
4,0
2017 -3,2
proyectos de
Normalización inversión y
posterior al Panamericanos

2,0
“Niño Costero”
2018 -3,4

2017 2018
1/ A partir del 2017 son proyecciones realizadas en mayo del 2017.
Fuente: BCR, APOYO Consultoría

12
A partir del 2018, el sector minero puede dar un impulso adicional al
crecimiento de la economía
Perú: Inversión minera en nuevos proyectos, ampliaciones y exploración 1/
(US$ Millones)

Nuevos proyectos y ampliaciones Proyectos que arrancarían construcción:

6 000
Exploración 5 700 Mina Justa San Gabriel Pukaqaqa
5 200 Magistral Amp. Toromocho
5 000

4 300
¿Y Quellaveco?

2 100
1 800
1 500
1 100 1 100

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
1/ A partir del 2017 son proyecciones realizadas en abril del 2017. Fuente: Minem, APOYO Consultoría

13
Mercados vinculados a la inversión serán los grandes ganadores

Factor que impulsará el crecimiento Algunos segmentos beneficiados

Inicio de Servicios:
construcción de Movimiento
nuevos proyectos Ingeniería
de tierras
mineros

Agilización de Constructoras Banca y

proyectos de seguros
infraestructura de
APP Bienes:

Acabados de
Metalmecánica
Inicio de trabajos de construcción
reconstrucción

Cemento Siderúrgica

Construcción de
Maquinaria
infraestructura para Pick-up
pesada
los Panamericanos

14
Proyecciones sectoriales: Construcción y una mayor actividad
comercial y de servicios liderarán el crecimiento en el 2018
PBI por sectores económicos 1/
(Var.% real)

Sectores 2016 2017 2018

Construcción -3,1 -1,5 8,0

Comercio 1,8 1,0 4,5

Servicios 4,2 2,8 4,4

Agropecuario 1,8 -1,0 4,0

Agrícola 0,6 -3,0 5,0
Pecuario 3,6 2,3 2,5

Manufactura no
-2,0 -1,5 2,8
primaria

Minería metálica 21,2 4,0 1,0

Pesca -10,1 30,0 0,0

PBI Total 3,9 2,0 4,0

1/ Proyecciones realizadas en mayo del 2017. Fuente: BCR, APOYO Consultoría
15
El 2017 será un año clave para la toma de decisiones para
aprovechar las nuevas oportunidades del 2018

2017

• Las proyecciones de crecimiento de la demanda interna se han moderado en

Lima y provincias, especialmente en la costa norte.

• Los mercados vinculados a la inversión y al consumo comenzarían a mostrar

señales de mejora a partir del último trimestre del 2017.

2018

• La demanda interna crecería a la mejor tasa desde el 2013.

• El inicio de trabajos de reconstrucción y la reactivación de la inversión privada

traerá oportunidades importantes para algunos mercados.

• El mejor contexto de crecimiento podría despertar o acelerar el inicio de planes

de expansión y llegada de nuevos operadores, especialmente en los mercados
de consumo.

16