Ступень 2 Курс портфельного инвестора Авторские права Данные материалы предназначены для обучения в Школе Безопасных Инвестиций FIN-RA.
Запрещается воспроизведение или публикация материалов в любой
форме, в том числе размещение на интернет-сайтах, а также редактирование с помощью механических или электронных средств. Несанкционированное использование материалов, в том числе передача третьим лицам, влечет за собой предъявление претензии о возмещении ущерба в судебном порядке в соответствии с законодательством РФ.
Представленная информация не является индивидуальной
инвестиционной рекомендацией в соответствии с Законом РФ и носит образовательный характер. Урок 1. Облигации — базовая теоретическая подготовка для новичка 1. Что такое облигации 2. Зачем они нам нужны? 3. Купон по облигациям. Типы купонов. 4. Цена облигации: рыночная и номинальная. 5. Облигации: по типу эмитента, по сроку обращения, по типу валюты и пр. 6. НКД по облигации. Примеры. 7. Оферта облигации. 8. Доходность облигации Зачем мы покупаем облигации?
1. Более высокая ставка доходности
2. Срочность 3. Возможность дополнительного дохода в периоды кризиса 4. Моментальная ликвидность 5. Отличная доступность (от 1000 руб.) Облигация или депозит Депозит Облигация
Срок инвестирования до 3 лет неограничен
Досрочное снятие без потери
нет да (НКД) %
Налогообложение нет* да**
Доходность - +
Волатильность нет да
Страховка до 1 400 000 руб нет
* — на ставку не превышающую ключевую ставку + 5%.
** — для корпоративных облигаций, размещенных до 01.01.2017г. Что такое облигация?
Облига́ ция (лат. obligatio «обязательство»; англ. bond — долгосрочная, note —
расписка) — эмиссионная долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от лица, её выпустившего (эмитента облигации), в оговоренный срок её номинальную стоимость деньгами или в виде иного имущественного эквивалента.
Облигация — это ценная бумага, которая свидетельствует о том, что инвестор
предоставил эмитенту (компании или государству) заем. Фактически, облигация — это соглашение, подтверждающее наличие долга, который можно как продавать, так и покупать. Наш основной инструмент Бесплатный портал — www.rusbonds.ru Основные понятия: купон Купон - это процентный платеж по облигации. Размер и даты выплаты купонов, как правило, известны инвестору заранее. Размер купона определяется в процентах от номинала.
Периодичность выплаты купонов - чаще всего купон выплачивается
ежеквартально или два раза в год.
Купонный период - определенный промежуток времени, за который выплачивается
купонный доход. Основные понятия: цена Номинал (номинальная цена) — это цена по которой облигация будет погашена (выкуплена эмитентом у инвестора) в конце своего срока. Большинство облигаций выпускается с номиналом 1000 рублей.
Дата погашения — дата, когда облигация будет погашена.
Оферта — это возможность или право инвесторов погасить (продать) бумагу по
номинальной цене эмитенту в заранее установленную дату, не дожидаясь окончания срока «жизни» облигации.
Рыночная цена (курсовая) — цена, которую мы видим на бирже. Цена в стакане.
Основные понятия: цена Пример
Номинал = 1000 руб.
Номинальная цена — 100%
Рыночная цена — 97%
Рыночная цена — 970 рублей!
Цена выше номинала — торгуется с премией
Цена ниже номинала — с дисконтом Рыночная цена = Номиналу - альпари Основные понятия: цена Пример
Номинал = 1000 руб.
Номинальная цена — 100%
Рыночная цена — 97%
Рыночная цена — 970 рублей!
Цена выше номинала — торгуется с премией
Цена ниже номинала — с дисконтом Рыночная цена = Номиналу - альпари Почему номинал отличается от реальной цены? 1. Уровень процентных ставок в экономике
Компания А выпустила облигацию в 2010 году с купоном 10% годовых. Номинал
100% (1000 руб.)
Через 1 год ставки в экономике поменялись. И Компания Б выпускает облигации
с купоном 8% годовых.
Что станет со спросом - предложением облигации компании А?
Почему номинал отличается от реальной цены? 1. Уровень процентных ставок в экономике
Компания А выпустила облигацию в 2010 году с купоном 10% годовых. Номинал
100% (1000 руб.)
Через 1 год ставки в экономике поменялись. И Компания Б выпускает облигации
с купоном 12% годовых.
Что станет со спросом - предложением облигации компании А?
От чего еще зависит рыночная цена облигации?
1. Уровень процентных ставок в экономике
2. Риски по облигации 3. Срок до погашения 4. Спроса и предложения Основные понятия: облигации по типу эмитента
1. Государственные — ОФЗ 2. Субфедеральные и муниципальные 3. Корпоративные Основные понятия: облигации по сроку обращения Основные понятия: облигации по типу валюты
1. Рублевые 2. Еврооблигации Могут быть номинированы в долларах, евро, фунтах. Основные понятия: облигации по конвертируемости
1. Конвертируемые облигации — их можно обменять на другие ценные
бумаги этого же эмитента, например на акции;
2. Неконвертируемые облигации — обменять их на другие ценные бумаги
нельзя. Основные понятия: облигации по типу погашения номинала
1. Облигации с погашением разовым платежом в конце срока
2. Облигации с распределением по времени
3. Облигации с индексацией номинала
Основные понятия: облигации по обеспеченности
1. Обеспеченные — в случае банкротства эмитента владелец облигации
сможет получить этот залог — продать его и вернуть свои деньги. Поручительство
2. Необеспеченные
3. Субординированные необеспеченные — при банкротстве компании
владелец таких облигаций может рассчитывать на возврат своих денег в самую последнюю очередь, после всех остальных кредиторов. Основные понятия: облигации по типу купона Основные понятия: постоянный купон (ПД) Постоянный купон ОФЗ 26207 Основные понятия: фиксированный купон Основные понятия: переменный купон Основные понятия: плавающий купон (ПК) Краткий чек лист после Урока 1. Часть 1.
1. Что такое облигация
2. Цены на облигации: номинал и рыночная цена.
3. Купон по облигациям. Типы купонов.
4. Облигации: по типу эмитента, по сроку обращения, по типу валюты,
конвертируемости, типу погашения номинала, обеспеченность.
Оставшаяся часть терминологии будет рассмотрена на Уроке 1. Часть 2
Падение фондового рынка — столь же обычное явление, как январская метель в Новосибирске. Если вы готовы к нему, оно не может причинить вам вреда.
