Finance de banque

Partie A

Les banques internationales ont tendance à opérer différemment dans différentes économies pour
maximiser la valeur de leurs actionnaires. Analyse critique du rôle des banques internationales
dans les marchés émergents par rapport aux marchés développés.

Băncile internaționale tind să funcționeze diferit în diferite economii pentru a maximiza

valoarea acționarilor lor. Analiza critică a rolului băncilor internaționale pe piețele
emergente față de piețele dezvoltate.

La banque internationale est la frontière. Et les services bancaires internationaux peuvent être
classés comme deux services principaux qui sont la banque étrangère traditionnelle et la banque
d'Eurocurrency. La richesse de l'actionnaire se réfère au montant de l'argent, des actifs physiques
et financiers appartenant à l'actionnaire. Les banques internationales ont tendance à maximiser la
valeur de leurs actionnaires dans différentes économies. En outre, la maximisation de la richesse
des actionnaires signifie que les institutions financières apportent le plus de richesse aux
actionnaires par le biais d'une opération financière raisonnable. Les banques internationales
devraient donc prendre des mesures efficaces pour atteindre cet objectif. En fait, l'objectif
principal d'une banque à but lucratif est de créer de la richesse pour ses actionnaires et la création
de valeur pour les actionnaires peut être un facteur important pour mesurer les performances des
banques. Les banques internationales tendent à maximiser la richesse de leurs actionnaires dans
différentes économies.

Banca Internațională este granița. Și serviciile bancare internaționale pot fi clasificate ca

două servicii principale, care sunt banca tradițională străină și banca Eurocurrency.
Averea acționarului se referă la suma de bani, active fizice și financiare aparținând
acționarului. Băncile internaționale tind să maximizeze valoarea acționarilor lor în diferite
economii. În plus, maximizarea averii acționarilor înseamnă că instituțiile financiare aduc
cea mai mare bogăție acționarilor printr-o tranzacție financiară rezonabilă. Prin urmare,
băncile internaționale ar trebui să ia măsuri eficiente pentru atingerea acestui obiectiv. De
fapt, obiectivul principal al unei bănci pentru profit este de a crea bogăție pentru acționarii
săi, iar crearea de valoare pentru acționari poate fi un factor important în măsurarea
performanței băncilor. Băncile internaționale tind să maximizeze bogăția acționarilor lor
în diferite economii.
Moyens d'accroître la richesse des actionnaires

Par conséquent, il ya quelques façons différentes qui font des banques augmenter la richesse des
actionnaires. Tout d'abord, les banques peuvent investir dans certains projets dont les valeurs
actuelles nettes (VAN) sont positives. Les banques peuvent fournir une série de produits, de
services et d'expertise, qui conviennent au marché émergent. Les banques ont besoin de chercher
un marché rentable qui apporte plus d'avantages d'exploitation afin que la richesse des
actionnaires serait améliorée. En outre, les bénéfices de la banque sont diversifiés. Selon
Girardone (2006), Un motif évident de l'expansion à l'étranger concerne les objectifs de la
direction de diversifier l'activité. Les banques peuvent étendre leurs services dans différents
marchés et différents pays et diversifier leurs activités dans de nouveaux domaines tels que
l'assurance, la banque d'investissement, les fonds communs de placement, etc. Ainsi, les banques
peuvent trouver des marchés plus rentables en diversifiant leurs activités et apportant plus
d'avantages à leurs actionnaires. Secondaires, les banques internationales peuvent réduire le coût
du capital. Dans les marchés Eurocurrency, les banques se sont engagées dans des activités
bancaires transfrontalières pour réduire le coût du capital. En tant que banques multinationales
dans le commerce international et l'investissement, ils peuvent internaliser les avantages d'une
monnaie. Du fait que les banques internationales ne traitent qu'avec des clients importants, elles
offrent des produits présentant des avantages, de sorte que les opérations multinationales peuvent
être fixées à un coût relativement faible de l'internalisation de cet avantage comparatif.
Troisièmement, Améliorer l'efficacité des banques de sorte que l'actif net continuera à augmenter
que la richesse des actionnaires sera également augmenté. Bon fonctionnement et potentiel de
développement futur des banques donnant aux investisseurs de bonnes attentes chez les
investisseurs en valeurs mobilières, ce qui a entraîné une augmentation des prix des actions
bancaires afin d'améliorer la valeur de marché des actions détenues par les actionnaires.

Prin urmare, există câteva modalități diferite care fac băncile să crească averea
acționarilor. În primul rând, băncile pot investi în anumite proiecte cu valori actuale nete
pozitive (PNA). Băncile pot oferi o gamă largă de produse, servicii și expertiză care sunt
adecvate pentru piața emergentă. Băncile trebuie să caute o piață profitabilă care să aducă
mai multe beneficii operaționale, astfel încât bogăția acționarilor să fie îmbunătățită. În
plus, profiturile băncii sunt diversificate. Potrivit lui Girardone (2006), un motiv evident
pentru extinderea în străinătate se referă la obiectivele conducerii de diversificare a
afacerii. Băncile își pot extinde serviciile pe diferite piețe și țări diferite și își pot diversifica
activitățile în domenii noi, cum ar fi asigurările, serviciile bancare de investiții, fondurile
mutuale etc. astfel, băncile pot găsi piețe mai profitabile prin diversificarea activităților lor
și aducând mai multe beneficii acționarilor lor. Băncile secundare, internaționale pot
reduce costul capitalului. Pe piețele Eurocurrency, băncile s-au angajat în activități
bancare transfrontaliere pentru a reduce costul capitalului. Ca bănci multinaționale în
comerțul internațional și de investiții, ele pot internaliza beneficiile unei monede. Datorită
faptului că băncile internaționale se ocupă numai de clienți mari, ele oferă produse cu
avantaje, astfel încât operațiunile multinaționale pot fi fixate la un cost relativ scăzut de
internalizare a acestui avantaj comparativ. În al treilea rând, îmbunătățirea eficienței
băncilor, astfel încât activele nete vor continua să crească pe măsură ce bogăția
acționarilor va fi, de asemenea, majorată. Buna funcționare și potențialul de dezvoltare
viitoare a băncilor oferind investitorilor așteptări bune în rândul investitorilor în valori
mobiliare, ceea ce a condus la o creștere a prețurilor acțiunilor băncii în vederea
îmbunătățirii valorii de piață a acțiunilor deținute de acționari.

Avantages des marchés émergents

Il est clair que les banques préfèrent aller au marché émergent pour gérer leurs affaires en raison
des avantages des marchés émergents. Tout d'abord, le marché émergent est un objet important
du flux mondial de capitaux. (Brealey, 1996) Les marchés émergents ont des coûts de main-
d'œuvre plus faibles et des ressources naturelles abondantes qui amènent de nombreux pays
développés à pénétrer dans les marchés émergents pour développer leur économie, de sorte que
de nombreuses banques ont plus de possibilités d'aller aux marchés émergents pour chercher
croissance et profits. Cependant, les banques sur le marché intérieur devraient faire face à
certaines difficultés telles que trop réglementé qui font des banques obtenir moins de profits afin
qu'ils désirent aller sur le marché émergent à chercher plus d'avantages. Le marché émergent a de
fortes économies d'échelle et de portée (Stephan, 2007). Par rapport au marché développé, le
nombre de grands marchés émergents est large, géographique large, la taille économique et le
potentiel du marché sont également importants. Les pays et régions émergents sont un objet
important des flux de capitaux mondiaux.

Este clar că băncile preferă să meargă pe piața emergentă pentru a-și gestiona afacerea din
cauza beneficiilor piețelor emergente. În primul rând, piața emergentă este un obiect
important al fluxului global de capital. (Brealey, 1996) piețele emergente au mai mici
costurile forței de muncă și resurse naturale abundente care cauzează multe țări dezvoltate
să intre pe piețele emergente pentru a dezvolta economiile lor, atât de multe bănci au mai
multe oportunități de a merge la piețele emergente să caute creștere și profit. Cu toate
acestea, băncile de pe piața internă ar trebui să se confrunte cu unele dificultăți, cum ar fi
prea reglementate, care fac băncile să obțină profituri mai mici, astfel încât doresc să
meargă pe piața emergentă pentru a căuta mai multe beneficii. Piața emergentă are
economii puternice de scară și domeniu de aplicare (Stephan, 2007). Comparativ cu piața
dezvoltată, numărul de piețe emergente mari este mare, geografic larg, dimensiunea
economică și potențialul de piață sunt de asemenea importante. Țările și regiunile
emergente reprezintă un obiect important al fluxurilor globale de capital.

Secondaires, les banques internationales entrent dans les marchés émergents ne seront pas
touchés par trop de restrictions, la déréglementation gouvernementale aboutir à un seuil plus bas
pour entrer dans les marchés émergents. Des contrôles assouplis de l'exploitation augmentent la
possibilité de rentabilité de la banque (Barth, 2001). La croissance économique dans les marchés
émergents plus rapidement que les marchés développés et les entreprises des marchés émergents
croissent souvent plus rapidement que les sociétés occidentales similaires.

Secundar, băncile internaționale intră pe piețele emergente nu vor fi afectate de prea multe
restricții, dereglementarea guvernamentală duce la un prag mai mic pentru a intra pe
piețele emergente. Controalele operaționale flexibile sporesc potențialul de profitabilitate al
băncii (Barth, 2001). Creșterea economică pe piețele emergente mai rapidă decât piețele
dezvoltate și companiile emergente de pe piață cresc adesea mai repede decât companiile
occidentale similare.

Troisièmement, les marchés émergents présentent des avantages concurrentiels. Le marché a une
équipe de direction supérieure, les avantages de la technologie en raison de pays développés
apportent des technologies de pointe pour le marché émergent quand ils ont mis beaucoup de
ligne de production dans le marché émergent. En outre, les banques poursuivent également la
stratégie de suivi des clients qui affectent dans une certaine mesure les banques étrangères allant
vers le marché émergent, mais pas aussi important que dans les pays développés. En raison de la
présence de l'incomplétude du marché bancaire local, les banques étrangères peuvent créer des
bureaux et mener des affaires dans les pays émergents, qui internalisent le flux d'information de
ses clients pour obtenir les avantages de l'internalisation.

În al treilea rând, piețele emergente au avantaje competitive. Piața are o echipă de management
superioară, avantajele tehnologiei datorate țărilor dezvoltate aduc tehnologii avansate pentru
piața emergentă atunci când au pus o mulțime de linii de producție pe piața emergentă. În plus,
băncile urmăresc, de asemenea, strategia de urmărire a clienților care afectează într-o anumită
măsură băncile străine care merg pe piața emergentă, dar nu la fel de importantă ca în țările
dezvoltate. Datorită prezenței incompletenței pieței bancare locale, băncile străine pot crea
birouri și pot desfășura afaceri în țările emergente, care internalizează fluxul de informații de la
clienții lor pentru a obține beneficiile internalizării.
Risques sur le marché émergent et moyens d'atténuer les risques

Les marchés émergents offrent de nouvelles possibilités d'investissement et apportent de

nombreux avantages tels que les taux de croissance économique, les rendements attendus plus
élevés et les avantages de la diversification. Cependant, il existe principalement cinq types de
risques qui existent dans le marché émergent que les banques doivent être prises en
considération.

Piețele emergente oferă noi oportunități de investiții și aduc multe beneficii, cum ar fi
ratele de creștere economică, randamentele așteptate mai mari și beneficiile diversificării.
Cu toate acestea, există în principal cinci tipuri de riscuri care există pe piața emergentă pe
care băncile trebuie să le ia în considerare.

Tout d'abord, selon Shelagh (2010), le risque politique est généralement défini comme
l'ingérence de l'État dans les opérations d'un domestique. Les pays développés suivent souvent
les lois du marché libre de faible intervention gouvernementale, tandis que les marchés
émergents sont souvent des entreprises privatisées demande. Il ya certains facteurs de risques
politiques tels que l'augmentation des impôts, la corruption, la perte de subvention, le
changement de la politique du marché, la violence et ainsi de suite. Ainsi, les banques sont
susceptibles d'être soumises à des hausses subites d'impôt, à des taux d'intérêt ou à des
réglementations de contrôle des changes, ou être nationalisées.

În primul rând, potrivit lui Shelagh (2010), riscul politic este în general definit ca
interferență a statului în operațiunile unei persoane interne. Țările dezvoltate urmează
adesea legile pieței libere de intervenție guvernamentală scăzută, în timp ce piețele
emergente sunt adesea privatizate firme de cerere. Există anumiți factori de risc politic,
cum ar fi creșterea impozitelor, corupția, pierderea subvenției, schimbarea politicii de
piață, violența și așa mai departe. De exemplu, băncile pot fi supuse unor creșteri bruște ale
impozitelor, ratelor dobânzilor sau reglementărilor de control al schimbului sau
naționalizate.

Deuxièmement, le risque de change devrait être pris en compte dans le marché émergent. Le
marché émergent provient de pays différents qui ont des devises différentes. Une fois que les
banques vont dans les pays émergents doivent tenir compte du risque de dévaluations. Les
investissements des banques dans les pays émergents produiront généralement des rendements
en monnaie locale que les banques devront convertir cette monnaie locale dans leur monnaie
nationale. Ainsi, s'il ya toujours un taux de change flottant entre la monnaie nationale et la
monnaie des pays émergents qui affectera le rendement total de l'investissement bancaire.
În al doilea rând, riscul valutar ar trebui luat în considerare pe piața emergentă. Piața
emergentă provine din diferite țări care au valute diferite. Odată ce băncile merg în țările
emergente trebuie să ia în considerare riscul de devalorizări. Investițiile bancare pe piețele
emergente vor genera, în general, randamente în moneda locală, pe care băncile vor trebui
să le convertească în moneda lor națională. Astfel, dacă există întotdeauna un curs de
schimb flotant între moneda națională și moneda de pe piața emergentă, care va afecta
rentabilitatea totală a investițiilor bancare.

Imposer à une discipline financière sévère sur les pays et la production et l'emploi ont été
sacrifiés pour l'équilibre externe.

Impunerea unei discipline financiare severe asupra țărilor și a producției și a ocupării

forței de muncă au fost sacrificate pentru echilibrul extern.

Troisièmement, il existe divers indicateurs du risque pays dans le marché émergent. Tout
d'abord, les plafonds des taux d'intérêt de contrôle des prix, les restrictions commerciales, les lois
du travail rigide, et d'autres restrictions imposées par le gouvernement de l'administration locale
qui limitera le développement des banques. Deuxièmement, la plupart des marchés émergents
ont les problèmes du système juridique immature et des marchés financiers et des institutions.
Troisièmement, la corruption omniprésente, le favoritisme et l'ingérence ont également de
mauvais effets sur les banques, comme rendre les banques deviennent malsaines.
Quatrièmement, un déficit public important entraînera un grave problème, comme entraînera une
baisse du cours des actions des banques.

În al treilea rând, există diverși indicatori ai riscului de țară pe piața emergentă. În primul
rând, plafoanele ratei dobânzii de control al prețurilor, restricții comerciale, legi rigide ale
muncii și alte restricții impuse de administrația locală care vor limita dezvoltarea băncilor.
În al doilea rând, majoritatea piețelor emergente au problemele sistemului juridic imatur
și ale piețelor și instituțiilor financiare. În al treilea rând, corupția generalizată,
favoritismul și interferența au și efecte negative asupra băncilor, cum ar fi faptul că băncile
devin nesănătoase. În al patrulea rând, un deficit public mare va duce la o problemă
serioasă, astfel cum Va o scădere a preţului acţiunilor băncilor

En général, le risque opérationnel est le risque résultant de processus internes inadéquats ou

défaillants, de personnes et de systèmes informatiques, ainsi que des pertes causées par des
événements externes. (Sylvia, 2011). Les banques internationales sont plus compliquées. Le
risque opérationnel a de forts facteurs aléatoires et imprévisibles du personnel jouent un rôle clé
dans de nombreux risques opérationnels.
În general, riscul operațional este riscul care rezultă din procesele interne, oamenii și
sistemele informatice inadecvate sau nereușite, precum și pierderile cauzate de evenimente
externe. (Sylvia, 2011). Băncile internaționale sunt mai complicate. Riscul operațional are
factori aleatorii și imprevizibili puternici, personalul joacă un rol-cheie în multe riscuri
operaționale.

Enfin, le risque économique est une sorte de risque auquel font face les banques internationales.
Le risque économique se réfère au prêteur ne peut pas rembourser les dettes en raison de la
mauvaise gestion ou des changements dans les conditions économiques nationales et
internationales et d'autres raisons qui ont conduit à la détérioration de la situation financière
(Marcel, 2001)

În cele din urmă, riscul economic este un fel de risc cu care se confruntă băncile
internaționale. Riscul economic se referă la creditorul nu poate rambursa datoriile din
cauza unei gestionări defectuoase sau a modificărilor condițiilor economice naționale și
internaționale și a altor motive care au condus la deteriorarea situației financiare (Marcel,
2001)

Afin de réduire les effets négatifs de ces risques, les banques devraient prendre des mesures
efficaces pour les atténuer. Tout d'abord, les banques doivent comprendre les clients et le
marché. Banque besoin de faire une évaluation détaillée du crédit du client. D'une part, les
entreprises clientes devraient être analysés sa situation financière par la banque et la banque Les
banques peuvent prédire l'orientation future de la situation financière de l'emprunteur de la
société. D'autre part, la Banque devrait analyser la situation macroéconomique et la tendance des
pays émergents ou des marchés, tels que la stabilité politique, la croissance économique,
l'inflation, l'équilibre budgétaire et la situation de la balance des paiements et de la dette
extérieure. Deuxièmement, les banques peuvent partager ces risques par des prêts syndiqués. Les
prêts syndiqués peuvent étaler le risque en raison du prêt syndiqué international est un certain
nombre de banques prêter de l'argent à un emprunteur commun, n en cas d'insolvabilité de
l'emprunteur, le risque de mauvaises créances est partagée par tous les membres participant à des
prêts syndiqués. Troisièmement, les dérivés peuvent aider les banques à couvrir le risque de
change. Un dérivé est un contrat qui confère à une partie une créance éventuelle sur un actif
sous-jacent (par exemple, une obligation, une action ou un bien) ou sur la valeur en espèces de
cet actif à une date ultérieure (Hubbard, 2013). Les risques de couverture sont la principale
fonction des dérivés que les banques peuvent utiliser pour couvrir le risque de change.
Quatrièmement, les limites des contreparties et des pays limitent les risques. Afin de réduire le
risque pays, le pays sera en fonction de la politique, le degré d'ouverture de son économie
nationale pour mettre la contrepartie dans la limite la plus élevée de son pays de négociation.
Ainsi, l'entrée des banques internationales dans les pays émergents qui seront l'équipe de gestion
des chèques et l'information comptable et les prêts de surveillance par les pays que le risque sera
contrôlé. Cinquièmement, la diversification des actifs est un moyen important de réduire le
risque bancaire (Miles, 2013). Par exemple, la dispersion des fonds pour investir dans les prêts,
les valeurs mobilières, l'immobilier et d'autres formes d'actifs Les banques devraient affecter les
fonds dans différents pays et régions et différents secteurs, à savoir la mise en œuvre des fonds
régionaux et sectoriels à investir dans la décentralisation.

Pentru a reduce efectele negative ale acestor riscuri, băncile ar trebui să ia măsuri eficiente
pentru a le atenua. În primul rând, băncile trebuie să înțeleagă clienții și piața. Banca
trebuie să facă o evaluare detaliată a creditului clientului. Pe de o parte, companiile client
ar trebui să fie analizate situația sa financiară de către bancă și băncile bancare pot prezice
direcția viitoare a situației financiare a debitorului companiei. Pe de altă parte, banca ar
trebui să analizeze situația macroeconomică și tendințele din țările sau piețele emergente,
cum ar fi stabilitatea politică, creșterea economică, inflația, balanța fiscală și balanța de
plăți și datoria externă. În al doilea rând, băncile pot partaja aceste riscuri prin
împrumuturi sindicalizate. Împrumuturile sindicalizate pot răspândi riscul deoarece
împrumutul sindicalizat internațional este un număr de bănci care împrumută bani unui
debitor comun, N în caz de insolvabilitate a debitorului, riscul de creanțe neperformante
este împărțit de toți membrii care participă la împrumuturi sindicalizate. În al treilea
rând, instrumentele derivate pot ajuta băncile să acopere riscul valutar. Un instrument
derivat este un contract care oferă unei părți o creanță potențială asupra unui activ suport
(de exemplu, o obligațiune, o acțiune sau o proprietate) sau valoarea în numerar a acelui
activ la o dată ulterioară (Hubbard, 2013). Riscurile de acoperire sunt principala funcție a
instrumentelor derivate pe care băncile le pot utiliza pentru a acoperi riscul valutar. În al
patrulea rând, limitele contrapărții și țării limitează riscurile. În scopul de a reduce riscul
de țară, țara va fi în funcție de politica, gradul de deschidere a economiei sale naționale
pentru a pune contrapartida în cea mai înaltă limită a țării sale de tranzacționare. Astfel,
intrarea băncilor internaţionale în ţările emergente, care va fi echipa de management de
verificare şi informaţii contabile şi împrumuturi de supraveghere de către ţările care riscul
va fi controlat. În al cincilea rând, diversificarea activelor este o modalitate importantă de
a reduce riscul bancar (Miles, 2013). De exemplu, dispersia de fonduri pentru a investi în
împrumuturi, valori mobiliare, imobiliare și alte forme de bănci active ar trebui să aloce
fonduri în diferite țări și regiuni și sectoare diferite, și anume punerea în aplicare a
fondurilor regionale și sectoriale pentru a investi în descentralizare.
En conclusion, la Banque internationale est consacrée à maximiser la richesse de ses
actionnaires, à travers une variété de façons telles que réduire les coûts d'investissement,
améliorer l'efficacité et élargir le marché pour obtenir plus de profits. Par conséquent, les
banques internationales veulent entrer dans les marchés émergents parce qu'il ya beaucoup de
place pour le développement pour obtenir en retour. Les marchés émergents peuvent apporter de
nombreux avantages à la banque, mais il ya un certain nombre de risques devraient être
considérés. Les banques devraient analyser et comprendre les risques afin de les réduire afin de
maintenir un bon environnement opérationnel pour créer plus de richesse pour les actionnaires.

În concluzie, Banca Internațională este dedicată maximizării bogăției acționarilor săi,

printr-o varietate de moduri, cum ar fi reducerea costurilor de investiții, îmbunătățirea
eficienței și extinderea pieței pentru a obține mai multe profituri. Prin urmare, băncile
internaționale doresc să intre pe piețele emergente, deoarece există mult spațiu pentru
dezvoltare pentru a obține în schimb. Piețele emergente pot aduce multe beneficii băncii,
dar există o serie de riscuri ar trebui luate în considerare. Băncile ar trebui să analizeze și
să înțeleagă riscurile pentru a le reduce, în scopul de a menține un mediu de operare bun
pentru a crea mai multă bogăție pentru acționari.

Partie b

Discuter des possibilités de revenus offertes aux banques internationales et évaluer de manière
critique l'impact potentiel des réformes réglementaires depuis la crise financière sur ces revenus

Discutați oportunitățile de discutare pentru băncile internaționale și evaluați critic

impactul potențial al reformelor de reglementare de la criza financiară asupra acestor
venituri

Possibilités de revenus des banques internationales

Le revenu de la banque internationale comprend les revenus d'intérêts et les revenus autres que
d'intérêts, alors que les revenus autres que d'intérêts comprennent principalement les
commissions et commissions, le revenu des placements et d'autres activités. Certaines études
suggèrent que la dépendance vis-à-vis des revenus d'intérêts nets dépend fortement de l'actif,
mais que le revenu net d'intérêt reste la principale source de revenu des banques commerciales.
Dans le revenu autre que d'intérêts, les commissions et les commissions ont une forte stabilité,
tandis que les profits des comptes de négociation affichent une plus grande volatilité. Les
banques internationales ont de nombreuses occasions de gagner de l'argent et les banques
obtiennent des bénéfices grâce à diverses activités. Tout d'abord, les banques peuvent faire
l'entreprise de carry trade, qui achètent des devises à haut rendement puis de vendre l'argent à
faible taux d'intérêt que les banques peuvent gagner de l'argent de différentiel de taux d'intérêt.
Deuxièmement, le marché faisant aussi une mesure pour gagner de l'argent que, comme
l'émission d'un stock de la concurrence, gonfler artificiellement le volume boursier de
négociation qui, afin d'attirer plus d'investisseurs à acheter. Troisièmement, les banques
acquièrent une source plus récente de revenus d'honoraires, soit le courtage en valeurs mobilières
(Hiroshi, 2001). Les banques créeront un groupe de gestion de fonds et offriront des services de
courtage d'actions à des investisseurs individuels à revenu élevé. Pour finir, le financement du
commerce est l'un des services bancaires et les banques obtiendront des honoraires de services en
fournissant des produits de financement du commerce pour satisfaire les besoins des clients des
métiers internationaux. Cinquièmement, les banques exploitent les possibilités d'arbitrage pour
gagner les écarts d'intérêt des activités de change. Sixièmement, les banques vendent l'action aux
prix courants du marché et acheter le stock lorsque le cours de l'action a chuté pour les banques
gagnent le bénéfice des écarts. Septième, SelonVictor (2003), La banque gagne des honoraires
pour le service de souscription d'une émission d'actions ou d'obligations en garantissant un
certain prix pour les actions ou les obligations. Huitième, les banques vont gagner quelques
honoraires de financement de projet de conseils pour les entreprises et les personnes. Enfin, un
nombre croissant de banques internationales utilisent ou conseillent sur l'utilisation de produits
dérivés que les banques font des créances douteuses ou des prêts conditionnés pour la revente qui
peuvent absorber des fonds et réorganiser les fonds dans les flux de trésorerie pour réaliser des
profits.

Venitul Băncii Internaționale include venituri din dobânzi și venituri din dobânzi, în timp
ce veniturile din dobânzi includ în principal comisioane și comisioane, venituri din
investiții și alte activități. Unele studii sugerează că dependența de venitul net din dobânzi
este foarte dependentă de active, dar că venitul net din dobânzi rămâne principala sursă de
venit pentru băncile comerciale. În veniturile din dobânzi, comisioanele și comisioanele au
o stabilitate ridicată, în timp ce profiturile din conturile de tranzacționare prezintă o
volatilitate mai mare. Băncile internaționale au multe oportunități de a câștiga bani, iar
băncile fac profituri prin diverse activități. În primul rând, băncile pot face transporta
afaceri comerciale, care cumpără valute cu randament ridicat și apoi vinde banii la rate
scăzute ale dobânzii pe care băncile pot câștiga bani din diferența ratei dobânzii. În al
doilea rând, piața face, de asemenea, o măsură pentru a câștiga bani care, cum ar fi
emiterea unui stoc competitiv, umfla artificial volumul stocului de tranzacționare, care, în
scopul de a atrage mai mulți investitori să cumpere. În al treilea rând, băncile dobândesc o
sursă mai recentă de venituri din comisioane, și anume de brokeraj valori mobiliare
(Hiroshi 2001). Băncile vor crea un grup de gestionare a fondurilor și vor oferi servicii de
brokeraj de capital investitorilor individuali cu venituri mari. În cele din urmă, finanțarea
comerțului este unul dintre serviciile bancare, iar băncile vor primi taxe de serviciu prin
furnizarea de produse de finanțare a comerțului pentru a satisface nevoile clienților
internaționali. În al cincilea rând, băncile exploatează oportunitățile de arbitraj pentru a
câștiga spread-uri de interes din activitățile de schimb valutar. În al șaselea rând, băncile
vând stocul la prețuri curente de piață și să cumpere stocul atunci când prețul de stoc a
scăzut pentru băncile câștiga profit din spread. Al șaptelea, conform Tovictor (2003),
banca câștigă taxe pentru serviciul de subscriere a unei emisiuni de acțiuni sau obligațiuni
prin garantarea unui anumit preț pentru acțiuni sau obligațiuni. Al optulea, băncile vor
câștiga câteva taxe de finanțare a proiectelor din consultanță pentru întreprinderi și
persoane fizice. În cele din urmă, un număr din ce în ce mai mare de bănci internaționale
utilizează sau oferă consiliere cu privire la utilizarea instrumentelor derivate, deoarece
băncile fac datorii îndoielnice sau împrumuturi condiționate pentru revânzare, care pot
absorbi fonduri și reorganiza fondurile în fluxuri de numerar pentru a obține profituri

Impact des réformes réglementaires sur les revenus des banques internationales

Les banques fournissent les services et produits de dépôt et prêt. L'activité principale de la
banque est d'agir en tant qu'intermédiaire entre les déposants et l'emprunteur (Ritter, 2000).
Liquidité est un service important offert aux clients, qui ont une relation spéciale avec la banque
centrale en raison du processus de prêt crée de l'argent. La réglementation est nécessaire pour la
banque en raison de certains facteurs. Tout d'abord, la réglementation des banques est un moyen
de protéger le bénéfice des clients parce que les risques encourus par les banques seront assumés
par les clients et le gouvernement. Deuxièmement, le système bancaire présente des
vulnérabilités inhérentes. Troisièmement, l'information asymétrique des banques entraînerait un
risque sérieux. Forth, la Banque est une proportion élevée de la gestion de la dette afin
d'entreprendre un grand nombre de risques doivent donc être réglementés.

Une crise bancaire internationale est la transmission internationale du problème financier, s'il n'y
a pas d'intervention politique qui aurait menacé la stabilité du système bancaire et le
fonctionnement du système de paiement dans plusieurs pays différents (Andrew.W, 2003). À
réglementer.

Băncile oferă servicii și produse de depozit și de împrumut. Principala activitate a băncii

este de a acționa ca intermediar între deponenți și împrumutat (Ritter, 2000). Lichiditatea
este un serviciu important oferit clienților, care au o relație specială cu banca centrală din
cauza procesului de împrumut creează bani. Reglementarea este necesară pentru bancă
din cauza anumitor factori. În primul rând, reglementarea băncilor este o modalitate de a
proteja profitul clienților, deoarece riscurile asumate de bănci vor fi suportate de clienți și
de guvern. În al doilea rând, sistemul bancar are vulnerabilități inerente. În al treilea rând,
informațiile asimetrice de la bănci ar conduce la un risc grav. În continuare, Banca este o
proporție mare de gestionare a datoriilor, în scopul de a-și asuma un număr mare de
riscuri, prin urmare, trebuie să fie reglementate.

O criză bancară internațională este transmiterea internațională a problemei financiare,

dacă nu există o intervenție politică care ar fi amenințat stabilitatea sistemului bancar și
funcționarea sistemului de plăți în mai multe țări diferite (Andrew.W, 2003). Pentru a fi
reglementate.

L’ENTREPRISE ET LA BANQUE

Le financement bancaire des entreprises

L’intermédiation bancaire dans les économies modernes peut-être appréhendée à travers les
multiples fonctions qui sont assumées par les établissements financiers. L’activité des banques
est organisée autour de trois fonctions essentielles.
• La collecte de ressources
• La distribution de crédit
• La gestion des moyens de paiement
La connaissance de l’activité des banques peut être saisie à travers leur bilan comptable.
Finanțarea financiară a întreprinderilor
Intermedierea bancară în economiile moderne poate fi înțeleasă prin multiplele funcții care
sunt îndeplinite de instituțiile financiare. Activitatea băncilor este organizată în jurul a trei
funcții esențiale.
* Colectarea de resurse
* Distribuirea creditelor
* Managementul mijloacelor de plată
Cunoașterea activității băncilor poate fi introdusă prin bilanțul lor.
3.1.Analyse comptable des ressources et des emplois des banques
L’analyse de l’intermédiation bancaire d’un point de vue comptable nous conduit d’abord par un
détour concernant l’étude des ressources et des emplois de la banque.
Cette tâche est rendue plus aisée puisqu’à partir de 1993 les banques algériennes sont tenues de
se conformer à un plan comptable spécifique.
3.1.Analiza contabilă a resurselor şi utilizărilor băncilor
Analiza intermedierii bancare din punct de vedere contabil ne conduce mai întâi la un ocol
în ceea ce privește studiul resurselor și utilizărilor băncii.
Această sarcină este mai ușoară, deoarece, începând cu 1993, băncile algeriene trebuie să
respecte un plan de conturi specific.
La lecture du bilan d’une institution bancaire permet de recenser les différentes activités exercées
et de comprendre par la même occasion le contenu de l’intermédiation..
L’activité de la banque vise deux objectifs essentiels :
- s’assurer une rentabilité : cela signifie que le coût d’obtention des ressources doit être
inférieur à la rémunération des emplois.
- Minimiser les risques
La comptabilité bancaire est organisée autour de trois documents : le bilan, le compte de résultat
et le hors bilan.
— Le bilan : à l’instar des bilans comptables des entreprises le bilan d’une banque représente à
un instant donné les avoirs qui figurent à l’actif et les dettes qui apparaissent au passif.
A l’actif sont recensés les emplois et au passif figure les ressources
L’examen des emplois et des ressources permet de comprendre les différentes opérations
exercées par les banques telles que stipulées par le plan comptable spécifique introduit en 1993.
Les opérations de trésorerie comprennent :
- Les opérations sur le marché monétaire : prêts et emprunts
-Les opérations interbancaires : trésor, banque centrale, banques et établissements financiers. -
Les opérations avec la clientèle : ces opérations englobent les dépôts des agents économiques
non financiers et les crédits qui leur sont accordés.

Citirea bilanțului unei instituții bancare face posibilă identificarea diferitelor activități
desfășurate și, în același timp, înțelegerea conținutului intermedierii..

Activitatea băncii urmărește două obiective cheie :

- asigurarea rentabilității: aceasta înseamnă că costul obținerii resurselor trebuie să fie mai
mic decât remunerația pentru locurile de muncă.

- Minimizarea riscurilor

Contabilitatea bancară este organizată în jurul a trei documente: bilanțul, declarația de

venit și bilanțul în afara bilanțului.

- Bilanţ: ca şi în cazul bilanţurilor societăţilor, bilanţul unei bănci reprezintă la un moment

dat activele pe partea de active şi datoriile pe partea de pasive.
Activele includ utilizări și pasive includ resurse

O examinare a utilizărilor și a resurselor face posibilă înțelegerea diferitelor operațiuni

efectuate de bănci, așa cum se prevede în planul de conturi specific introdus în 1993.

Operațiunile de numerar includ :

- Operaţiuni pe piaţa monetară: împrumuturi şi împrumuturi

- Operațiuni interbancare: Trezorerie, bancă centrală, bănci și instituții financiare. -

Tranzacții cu clienții: aceste tranzacții includ depozitele agenților economici nefinanciari și
creditele acordate acestora.

- Les opérations de portefeuille : cette rubrique comprend à la fois les titres (participations,
placements et investissements) et les dettes matérialisées par des titres (obligations).
- Les immobilisations : ce sont les emplois relatifs à l’acquisition de biens pour une longue
durée.
- Les fonds propres et assimilés : ce sont les ressources propres de la banque et les
ressources à long terme (obligations) où en d’autres termes les capitaux permanents
— Le compte de résultat : il décrit les charges, les produits et permet de calculer les soldes
intermédiaires de gestion.
De manière générale une banque réalise un bénéfice lorsque ses produits constitués
essentiellement des intérêts perçus (intérêts débiteurs) sont supérieurs à ses charges largement
dominées par les intérêts payés (intérêts créditeurs).
En d’autres termes la rentabilité de la banque est déterminée par la marge d’intermédiation ou
marge financière : c’est la différence entre les intérêts débiteurs et les intérêts créditeurs. Elle
reflète les opérations du haut de bilan. En Algérie elle n’est plus réglementée puisqu’une mesure
de déplafonnement a été instaurée en 1994.
- Le produit net bancaire : il représente la différence entre les produits et les charges
directement liés à l’exploitation. Il correspond à la notion de valeur ajoutée.
PNB = intérêts débiteurs – intérêts créditeurs + commissions -
Le résultat brut d’exploitation :
RBE = PNB – frais généraux (frais de fonctionnement et salaires)
- Résultat d’exploitation
RE = RBE – Dotations aux amortissement et Provisions
- Résultat net
RN = RE – Impôts sur les sociétés
Les éléments prépondérants dans le compte de résultat de la banque sont constitués par la marge
financière et les provisions.
- Tranzacții de portofoliu: acest post include atât valori mobiliare (capitaluri proprii,
investiții și investiții), cât și datorii evidențiate prin valori mobiliare (obligațiuni).
- Active fixe: acestea sunt locuri de muncă legate de achiziționarea de bunuri pe termen
lung.
- Fonduri proprii și asimilate: acestea sunt resursele proprii ale băncii și resursele pe
termen lung (obligațiuni) sau, cu alte cuvinte, capitalul permanent
- Contul de profit și pierdere: descrie cheltuielile, veniturile și face posibilă calcularea
soldurilor interimare de gestionare.
În general, o bancă realizează un profit atunci când venitul său constând în principal din
dobânzi primite (dobânzi de primit) este mai mare decât cheltuielile sale dominate în mare
parte de dobânzi plătite (venituri din dobânzi).
Cu alte cuvinte, rentabilitatea băncii este determinată de marja de intermediere sau marja
financiară : aceasta este diferența dintre dobânzile de încasat și veniturile din dobânzi.
Aceasta reflectă operațiunile bilanțului ridicat. În Algeria, aceasta nu mai este
reglementată deoarece în 1994 a fost introdusă o măsură de dezafectare.
- Venitul net al băncii: reprezintă diferența dintre veniturile și cheltuielile direct legate de
operațiune. Aceasta corespunde noțiunii de valoare adăugată.
PNB = dobânzi de primit - venituri din dobânzi + comisioane - profit brut din exploatare :
BER = cheltuieli generale ale PNB (cheltuieli de exploatare și salarii)
- Venituri din exploatare
RE = BER - depreciere și provizioane
- Venit net
RN = re – impozite pe profit
Elementele preponderente din contul de profit al băncii sunt marja financiară și
provizioanele.

Compte de résultat
Charges Produits
Intérêts créditeurs Intérêts débiteurs
Frais généraux Commissions
Amortissements

Provisions

Impôts
— le hors bilan : il est inhérent à l’activité bancaire. C’est un document qui recense les
engagements donnés ou reçus par les banques sans que ces engagements n’aboutissent à des
décaissements.
Les concours bancaires aux agents économiques
Si les banques algériennes proposent à leurs clients une large gamme de financements, on
remarque que dans la réalité, une bonne partie d’entre eux ne sont pas mis en œuvre pour des
raisons liées à la persistance de séquelles d’un environnement économique et financier qui ne
favorise pas l’introduction d’un nouveau type de management tant en ce qui concerne les
banques que les entreprises. Nous allons présenter les différents types de crédits bancaires.
2.1. L’activité d’exploitation de l’entreprise et les besoins de financement :
2.1.1. La notion de BFR
L’activité de l’entreprise génère un besoin en fonds de roulement d’exploitation La
constitution de stocks de matières premières et autres inputs.
Les délais de règlement accordés par l’entreprise à ses clients.
Les délais de règlements accordés par les fournisseurs à l’entreprise.
Le BFR représente le solde entre l’actif circulant constitué par les stocks et les postes clients et
le passif à court terme qui comprend les postes fournisseurs plus les dettes fiscales et sociales.
Deux situations sont envisageables :
• Le BFR est négatif : l’entreprise dispose de ressources à court terme qui couvrent
son besoin en fonds de roulement d’exploitation
• Le BFR est positif :
L’entreprise utilise son fonds de roulement lorsqu’il est supérieur au BFR.
Fonds de roulement = Capitaux permanents (fonds propres + DMLT) – immobilisations
nettes
BFR = actif circulant (hors disponibilités) – dettes à court terme (hors dettes financières).
TR = FR - BFR
En cas d’insuffisance du fonds de roulement : le financement de l’activité d’exploitation de
l’entreprise s’opère à travers le recours aux crédits de trésorerie ou crédits de fonctionnement
accordés par les banques.
Ces crédits financent les actifs circulants et se rembourse par conséquent par les rentrées
courantes de l’entreprise.

On distingue les crédits d’exploitation directs et les crédits d’exploitation indirects ou par
signature.
în afara bilanțului : este inerentă activității bancare. Este un document care enumeră
angajamentele date sau primite de bănci fără ca aceste angajamente să conducă la plăți.
Asistență bancară pentru operatorii economici
În timp ce Algerian bănci oferă clienților lor o gamă largă de finanțare, este de remarcat
faptul că, în realitate, o mare parte dintre ele nu sunt puse în aplicare pentru motive legate
de persistența consecințele unui mediu economic și financiar, care nu încurajează
introducerea unui nou tip de management, atât pentru bănci și companii. Vom prezenta
diferitele tipuri de credite bancare.
2.1. Activitatea de operare a companiei și nevoile de finanțare :
2.1.1. Noțiunea de BFR
Activitatea întreprinderii generează o nevoie de capital de lucru care operează constituirea
stocurilor de materii prime și alte inputuri.
Perioadele de decontare acordate de companie clienților săi.
Termenele de plată acordate de furnizori companiei.
BFR reprezintă echilibrul dintre activele curente constând din stocuri și elemente ale
clienților și datorii pe termen scurt care includ elemente de furnizor plus datorii fiscale și
sociale.
Sunt posibile două situații :
* BFR este negativ : compania are resurse pe termen scurt care acoperă cerința de capital
de lucru
* BFR este pozitiv :
Compania își utilizează capitalul circulant atunci când este mai mare decât BFR.
Capital de lucru = capital permanent (fonduri proprii + DMLT) - active fixe
net
BFR = active circulante (fără numerar) – datorii pe termen scurt (fără datorii financiare).
TR = FR-BFR
În cazul unui capital circulant insuficient: finanțarea activității de exploatare a societății se
face prin utilizarea numerarului sau a creditelor de exploatare acordate de bănci.
Aceste credite finanțează activele curente și, prin urmare, sunt rambursate de venitul
curent al companiei.
Se face distincție între creditele operaționale directe și creditele operaționale indirecte sau
de semnătură.
2.1.2. Les crédits d’exploitation
a) Les crédits par caisse :
Ces crédits étant essentiellement à court terme et non causés englobent :
— la facilité de caisse
— Le découvert bancaire
— le crédit de campagne ou saisonnier
— Le crédit-relais est un crédit mis en place dans l'attente d'une recette future qui
assurera son remboursement : augmentation de capital, emprunt obligataire, cession d'une
filiale etc.…
b) Les crédits assortis de sûretés réelles ou crédits de mobilisation des créances
commerciales.
Ce sont des financements à court terme et causés qui prennent la forme de crédits par
escompte. Ils sont constitués par :
— L’escompte commercial : c’est une opération qui consiste pour la banque à racheter à
une entreprise les effets de commerce dont elle est porteuse avant l’échéance et moyennant
le paiement d’agios. Le code de commerce algérien amendé en 1993 définit les effets de
commerce suivants : lettre de change, billet à ordre, warrant et connaissement maritime.
c) Concours financiers assis sur la mobilisation de droits à paiements : MDAP
Ce mode de financement est constitué par des avances consenties par les banques à des
entreprises et dont la garantie est assurée par le nantissement de marchés publics.
- Avances sur titres :
- Avances sur factures :
- L’avance sur délégation de marchés publics :
- Les crédits de préfinancement et crédits d’accompagnement :
d) Les crédits indirects ou crédits par signature :
La banque apporte son concours à l’entreprise sous forme d’engagements. Ce mode de
financement n’entraîne aucun décaissement au niveau de la banque prêteuse qui se
contente de prêter sa signature.
-L’aval:
- Les obligations cautionnées : cautions fiscales et douanières
- Les cautions sur marchés publics
- La caution d’adjudication et de bonne fin
 - La caution définitive ou de bonne exécution
- La caution de retenue de garantie
- La caution de restitution d’avance
— Les cautions diverses : caution en faveur de la banque algérienne de développement,
caution pour absence de documents (lettre de garantie en faveur des compagnies de
transport maritime).
— La remise documentaire, —
Le crédit documentaire.

L’activité d’investissement et les besoins de financement

Au sens strict l’investissement est l’accroissement ou remplacement du capital technique de
l’entreprise.
Pour les comptables, les investissements sont des immobilisations (incorporelles, corporelles,
financières) liée à la notion de durée de détention au sein de l‘entreprise.
Pour les financiers, les investissements sont des emplois stables qui doivent être financés par des
ressources stables.
Pour les économistes l’investissement est un capital qui produit un revenu futur supérieur d’un
montant supérieur à l’investissement initial.
L’investissement en entreprise peut avoir plusieurs finalités.
— augmentation des capacités de production
— a diversification de la production
— investissement de productivité et de réduction des coûts
— Investissement de remplacement
— investissement réglementaire : obligation imposée par les lois anti-pollution
— investissement social
— investissement de prestige
La méthode de formalisation du processus d’investissement appliquée par les banques
algériennes adopte la démarche suivante.
Dans un premier temps, on détermine le montant de l’investissement, les capacités
d’autofinancement engendrées par le projet et la rentabilité économique du projet
indépendamment du choix du mode de financement. Au cours de cette étape il y a séparation de
la décision d’investissement du mode financement.
Pour déterminer la rentabilité économique du projet il faut rechercher des solutions
techniquement valables. A ce titre les banques appliquent trois critères d’évaluation de la
rentabilité.
Activitatea de investiții și nevoile de finanțare

În sens strict, investiția este creșterea sau înlocuirea capitalului tehnic al întreprinderii.

Pentru contabili, investițiile sunt active fixe (intangibile, corporale, financiare) legate de
noțiunea de timp deținut în cadrul companiei.

Pentru finanțatori, investițiile sunt locuri de muncă stabile care trebuie finanțate din
resurse stabile.

Pentru economiști, investiția este capital care produce un venit viitor mai mare cu o sumă
mai mare decât investiția inițială.

Investițiile în afaceri pot avea mai multe scopuri.

- creșterea capacității de producție

- o diversificare a producției

- investiții în productivitate și reducerea costurilor

- Înlocuirea investiţiilor

- investiții de reglementare: obligația impusă de legile anti-poluare

- investiții sociale

- investiții de prestigiu

Metoda de formalizare a procesului de investiții aplicată de băncile algeriene adoptă

următoarea abordare.

Inițial, valoarea investiției, capacitatea de autofinanțare generată de proiect și

rentabilitatea economică a proiectului sunt determinate independent de alegerea metodei
de finanțare. În această etapă există o separare a deciziei de investiție de modul de
finanțare.

Pentru a determina rentabilitatea economică a proiectului, este necesar să se caute soluții

solide din punct de vedere tehnic. Ca atare, băncile aplică trei criterii pentru evaluarea
rentabilității.
Pour déterminer la rentabilité économique du projet il faut rechercher des solutions
techniquement valables.
Pour cela trois critères1 principaux sont utilisés.

• La valeur actuelle nette

Le critère du délai de récupération ou pay-back : il représente le temps nécessaire pour
récupérer le montant du capital investi.
Le taux de rentabilité interne : c’est le taux qui assure l’égalisation entre les flux de revenus
générés par le projet et la somme des investissements utilisés.
Une fois les critères de rentabilité définis, il s’agit dans une deuxième étape de se pencher sur la
structure de financement du projet.
Pour financer leurs investissements les entreprises peuvent recourir aux crédits bancaires à
moyen et long terme, les emprunts obligataires, les émissions d’actions et les financements
spécialisés. Il est intéressant de s’attarder sur cette dernière forme de financement à travers le cas
du crédit-bail ou leasing
C’est un financement qui fait intervenir trois parties : le loueur, le locataire et le fournisseur qui
livre le matériel à la société de crédit-bail.
La durée du contrat doit correspondre à la vie économique du bien loué.
A la fin du contrat, le locataire peut acquérir le bien loué pour une valeur résiduelle en fin de
contrat, le restituer ou renouveler le contrat sur de nouvelles bases.
Le crédit-bail peut revêtir deux formes :
• Crédit-bail mobilier
• Crédit-bail immobilier
• Crédit-bail adossé au crédit-bail fournisseur : l’entreprise productrice devient
locatrice du matériel qu’elle fabrique elle-même et sous-loue le matériel à ses clients
utilisateurs.
Pentru a determina rentabilitatea economică a proiectului, este necesar să se caute
soluții solide din punct de vedere tehnic.
Pentru aceasta se folosesc trei criterii principale.
* Valoarea actuală netă
Criteriul timpului de rambursare: reprezintă timpul necesar pentru recuperarea
capitalului investit.
Rata internă de rentabilitate: este rata care asigură egalizarea dintre fluxurile de
venit generate de proiect și suma investițiilor utilizate.
Odată ce criteriile de rentabilitate au fost definite, un al doilea pas este de a analiza
structura de finanțare a proiectului.

1
 Pentru a-și finanța investițiile, companiile pot utiliza împrumuturi bancare pe
termen mediu și lung, împrumuturi de obligațiuni, emisiuni de capitaluri proprii și
finanțări specializate. Este interesant să ne ocupăm de cea de-a doua formă de
finanțare prin cazul leasingului sau leasingului
Este o finanțare care implică trei părți: locatorul, locatarul și furnizorul care
livrează echipamentul companiei de leasing.
Termenul contractului trebuie să corespundă duratei economice a proprietății
închiriate.
La sfârșitul contractului, chiriașul poate achiziționa proprietatea închiriată pentru
o valoare reziduală la sfârșitul contractului, să o returneze sau să reînnoiască
contractul pe motive noi.
Leasingul poate lua două forme :
* Leasing mobilier
* Leasing imobiliar
* Leasing susținut de leasingul furnizorului: compania producătoare devine
locatorul echipamentului pe care îl produce și subînchiriază echipamentul clienților
săi
utilizator.
Le crédit-bail comporte de multiples avantages.
-Grande souplesse d’utilisation
-N’exige aucun autofinancement
-Pas de frais d’ouverture
-N’affecte pas la capacité d’emprunt de l’entreprise
-Comporte des avantages fiscaux
-Permet des économies d’impôts : les versements de loyers sont souvent déductibles d’impôts à
100%.
-Améliore le fonds de roulement
-Améliore le rendement sur l’investissement
-Simplifie la gestion administrative
-Les projections financières sont plus faciles à faire car le coût est connu pour toute la durée du
bail.
-Protège contre l’instabilité financière notamment les variations de taux d’intérêt.
-La flexibilité du crédit-bail permet le remplacement des équipements -Protège
contre l’inflation, car le loyer reste fixe.
-L’utilisateur n’est pas tenu de fournir une garantie réelle car il est locataire.
-Pas d’immobilisation au bilan car il s’agit d’une location
-Les loyers sont passés en frais généraux
Parmi les inconvénients du crédit-bail on peut citer:
-Coût élevé pour les petits investisseurs
-C’est un financement réservé aux biens standards
Ce n’est que récemment que des institutions financières spécialisées dans les opérations de
leasing ont vu le jour.
2.3. Financement hypothécaire :
Devant l’importance prise par le problème du logement en Algérie, et les besoins qui en résultent
pour le financement, une loi a été adoptée au début de l’année 2006 portant sur la titrisation des
créances hypothécaire. Avec le développement du marché hypothécaire il sera possible aux
banques de participer au financement de l’activité relevant de l’immobilier. Il faut préciser que la
société de refinancement hypothécaire a vu le jour en 1998, néanmoins en l’absence d’un cadre
législatif adéquat son activité n’a pas pu se développer. L’introduction de la titrisation renforce
les bases du marché financier.
Există multe avantaje pentru leasing.

- Flexibilitate mare de utilizare

- Nu necesită nici o auto-finanțare

- Fără taxe de deschidere

-Nu afectează capacitatea de împrumut a companiei

- Are avantaje fiscale

- Permite economii fiscale: plățile chiriei sunt adesea 100% deductibile fiscal.

- Îmbunătățește capitalul circulant

-Îmbunătăţeşte randamentul investiţiilor

- Simplifică managementul administrativ

-Proiecțiile financiare sunt mai ușor de făcut, deoarece costul este cunoscut pe durata
contractului de închiriere.

- Protejează împotriva instabilității financiare, inclusiv modificările ratei dobânzii.

-Flexibilitatea leasingului permite înlocuirea echipamentelor - protejează împotriva

inflației, deoarece chiria rămâne fixă.

- Utilizatorul nu este obligat să ofere o garanție reală deoarece este chiriaș.

-Nu există active fixe în bilanț, deoarece este o închiriere

- Chiriile sunt cheltuite pe cheltuieli generale

Printre dezavantajele leasingului se numără:

- Cost ridicat pentru investitorii mici

- Este o finanțare rezervată bunurilor standard

Numai recent au fost înființate instituții financiare specializate în operațiuni de leasing.

2.3. Finanțarea ipotecară :

Având în vedere importanța problemei locuințelor din Algeria și nevoile de finanțare

rezultate, la începutul anului 2006 a fost adoptată o lege privind securitizarea creanțelor
ipotecare. Odată cu dezvoltarea pieței ipotecare, va fi posibil ca băncile să participe la
finanțarea activității imobiliare. Trebuie remarcat faptul că societatea de refinanțare
ipotecară a fost înființată în 1998, însă, în absența unui cadru legislativ adecvat, activitatea
sa nu sa putut dezvolta. Introducerea securitizării consolidează fundamentele pieței
financiare.