Ensayo sobre el análisis financiero

INTRODUCCIÓN

En el presente documento se muestra un ensayo sobre el análisis financiero. En el

mismo estaremos hablando sobre el análisis financiero como tal, sus características, sus
fases, usuarios de los informes financieros y las fuentes de información para el analista
financiero. Esta investigación se realiza con el fin de conocer a fondo el análisis
financiero y su papel en la toma de decisiones de las organizaciones.

DESARROLLO

El análisis financiero puede ser considerado como un sistema o proceso de información

acompañante de la teoría de las finanzas y de la contabilidad como tal que tiene como
objetivo aportar datos con el fin de conocer la situación actual de la empresa y
pronosticar su futuro, esto debido a que dentro del mercado financiero encontramos
distintos agentes que necesitan información para tomar decisiones en cuanto a las
inversiones o financiamientos que realizan. De la obtención de información, la
transformación e interpretación de la información se encarga el analista financiero.

El analista financiero es aquel que actúa como intermediario entre el decisor y la

información financiera centrándose en la rentabilidad, solvencia o liquidez de la
empresa sometida a análisis. El mismo se encarga de recolectar la información
disponible de la empresa, evaluar su fiabilidad y validez, entre otras cosas con el fin de
interpretar la misma dependiendo del interés del agente a la que vaya destinada.

El análisis financiero posee varias características entre las cuales podemos mencionar
las siguientes:

 Es un proceso de valoración critica

 Su base de estudio es la información financiera
 Se centra en tres áreas de estudio: la rentabilidad, la solvencia y la liquidez
 Su herramienta tradicional es el ratio

Debido a que realizar el diagnóstico y pronóstico de la situación económico-financiera

de una empresa no es una tarea fácil y presenta ciertos inconvenientes para el analista.
Por lo que se debe establecer un orden de evaluación para poder realizar un informe
adecuado a las necesidades de los usuarios internos y externos. Asimismo, se presentan
las fases o etapas del proceso de análisis:
 Identificación de la empresa objeto de estudio

Selección de las variables

Búsqueda y obtención de la información

Evaluación de la información.

Preparación de la información para el análisis

Aplicación de técnicas

Análisis e interpretación de resultados

Redacción del informe

Identificación de la empresa objeto de estudio. En esta etapa se recogen datos

relacionados a la distribución industrial y geográfica de las actividades realizadas por la
empresa, la edad de la empresa, antecedentes de esta, su estructura, entre otros.

Selección de las variables que van a ser utilizadas en el análisis. En esta etapa el analista
debe seleccionar las variables que midan el aspecto o aspectos empresariales que desea
analizar.

Búsqueda y obtención de información. En esta etapa el analista debe recoger la

información que le permita calcular el valor de las variables que se seleccionaron en la
etapa anterior Para los cálculos de estas variables el analista acude a fuentes con el fin
de obtener información.

Evaluación de la información con el objeto de contrastar su fiabilidad y validez. En esta

etapa se verifica y contrasta la información obtenida en la etapa anterior, pero utilizando
fuentes distintas.

Preparación de la información para el análisis. En está etapa el analista realiza un

proceso de transformación para hacer ajustes con el fin de disponer de información con
la que pueda calcular de forma directa las variables que fueron seleccionadas en la
segunda etapa.
Aplicación de las técnicas adecuadas. En esta etapa se aplican las técnicas que el
analista considere apropiadas para la ejecución del objetivo que fue propuesto.

Análisis e interpretación de los resultados obtenidos. La información obtenida debe ser

analizada e interpretada con el fin de resultar de utilidad para el que tomara la decisión
que fue quien solicitó los servicios del analista.

Redacción del informe. Todos los datos obtenidos con el análisis realizado deben ser
interpretados y reflejados. Este informe debe de estar compuesto por una conclusión de
parte del analista y sus opiniones. Sin embargo, este informe debe adaptarse a las
necesidades e intereses del decisor, tanto en su presentación como en su contenido.

Usuarios internos y externos

Los distintos agentes interesados, directa o indirectamente, en la actividad económica

desarrollada por las empresas, demandarán información sobre estas entidades en
función de sus intereses y necesidades. De esta manera, dispondrán de información útil
para evaluar su actividad y la actuación de sus directivos, evaluación que les facilitará
tomar sus decisiones de una manera razonable.

A continuación, en el siguiente cuadro se presentan los usuarios de los informes

financieros:

A. USUARIOS INTERNOS : Directivos y mandos intermedios.

B. USUARIOS EXTERNOS :
1. Inversores en la empresa
a) Accionistas
b) Obligacionistas
c) Otros inversores, en especial bancos
2. Contactos comerciales
a) Proveedores.
b) Clientes.
c) Empleados y sindicatos
3. Otros analistas de la información financiera
a) Gobierno
b) Agencias de regulación.
c) Competencia.
d) El público en general
4. Intermediarios
a) Analistas financieros.
b) Medios de comunicación.
c) Agencias de evaluación del crédito.
d) Otros intermediarios.

Usuarios internos

Las decisiones que se toman desde el seno de la empresa tienen como protagonistas a
los usuarios internos de la información financiera, es decir, directivos y mandos
intermedios de la empresa.

La dirección, además de ser la responsable de la información que desde la empresa se

transmite a los usuarios externos (política de divulgación) demanda también
información más específica y detallada para tomar sus propias decisiones en su función
de dirigir o gestionar la empresa.

Usuarios externos

Los usuarios externos toman sus decisiones desde fuera de la empresa. Así distinguimos
entre accionistas, obligacionistas, bancos, proveedores, clientes, empleados, gobierno,
analistas financieros, etc.

Fuentes de información para el analista

Para la elaboración de los informes financieros, el analista necesita información acerca

de la empresa objeto de estudio. En principio, cuanta más información disponga sobre el
aspecto a investigar, más datos podrá analizar y de dicho análisis obtener una visión
más certera.

En el proceso de obtención de información hay que considerar varios aspectos que

pueden condicionar de manera especial la información disponible acerca de la empresa
objeto de estudio. Otro aspecto que condiciona la cantidad y calidad de la información
disponible es la política de divulgación de la empresa. De acuerdo con la regulación sobre
revelación de información, las empresas deben suministrar con carácter obligatorio la
información incluida en la normativa vigente. En concreto, las obligaciones informativas de las
empresas que cotizan en la bolsa española se pueden englobar en los siguientes apartados:

 Información anual (cuentas anuales, informe de gestión e informe de

auditoría),
 Información intermedia semestral y trimestral (avance de resultados,
comentarios sobre la evolución de los negocios, dividendos distribuidos,
hechos significativos, etc.).
 Hechos relevantes.

A continuación, se muestra un cuadro con las distintas fuentes de información

para el analista:
1. INFORMACIÓN FINANCIERA

a) Información anual.
b) Información intermedia.
c) Hechos relevantes.
d) Archivos oficiales.
e) Prospectos, circulares y documentos de oferta.
f) Datos financieros agregados.
g) Datos de mercados de la empresa.
h) Datos de mercados generales.
i) Pronósticos y recomendaciones de los analistas financieros.
j) Pronósticos de la dirección.
2. INFORMACIÓN CUANTITATIVA NO FINANCIERA.
a) Estadísticas de producción, demanda y empleo.
b) Estadísticas económicas oficiales.

3. INFORMACIÓN NO CUANTITATIVA
a) Informe del presidente
b) Opinión de los empleados.
c) Comentarios de la Administración.
d) Comentarios de analistas financieros.
e) Comentarios de la prensa económica y financiera.
f) Evaluación del crédito por agencias.
g) Otras valoraciones independientes.
h) Contactos personales.
i) Historial de relaciones anteriores.
4. VALORACIONES POR GRUPOS SIMILARES.
 1. INFORMACIÓN FINANCIERA

a) Información anual.
b) Información intermedia.
c) Hechos relevantes.
d) Archivos oficiales.
e) Prospectos, circulares y documentos de oferta.
f) Datos financieros agregados.
g) Datos de mercados de la empresa.
h) Datos de mercados generales.
i) Pronósticos y recomendaciones de los analistas financieros.
j) Pronósticos de la dirección.
2. INFORMACIÓN CUANTITATIVA NO FINANCIERA.
a) Estadísticas de producción, demanda y empleo.
b) Estadísticas económicas oficiales.
3. INFORMACIÓN NO CUANTITATIVA
a) Informe del presidente
b) Opinión de los empleados.
c) Comentarios de la Administración.
d) Comentarios de analistas financieros.
e) Comentarios de la prensa económica y financiera.
f) Evaluación del crédito por agencias.
g) Otras valoraciones independientes.
h) Contactos personales.
i) Historial de relaciones anteriores.

4. VALORACIONES POR GRUPOS SIMILARES.

CONCLUSIÓN

Para concluir, el análisis financiero tiene como objetivo principal convertir los
datos que le fueron provistos al analista en información útil porque al final lo que
busca el usuario o decisor es tomar una decisión.

El análisis financiero como tal es realizado mediante la observación de los datos

contables de la empresa, tales como estados financieros, ratios, entre otros
indicadores. Centrándose en la rentabilidad, liquidez y solvencia. Asimismo, el
análisis financiero consta de ciertas etapas con el fin de tener un orden en la
interpretación, búsqueda y transformación de las variables e información.

REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS

Gil, A. (s.f). Introducción al análisis financiero (Tercera edición). España: Imprenta

Gamma.