Universidade Federal do Ceará -UFC

Pós Graduação em Economia - CAEN

Macroeconomia – Mestrado Profissional
Prof. Christiano Modesto Penna
Monitora: Isadora Gonçalves Costa Osterno
Aluno: Francisco Evangelista Maia Cruz

7 – Quando o Governo modifica sua política fiscal, esse movimento afeta a demanda pela
produção de bens e serviços da economia. Suponha que a economia está numa posição de
equilíbrio inicial onde a poupança é igual ao investimento. Fundamente sua resposta e
mostre a situação graficamente.

a) Considere que o Governo de uma economia fechada hipotética reduza os impostos. O

que acontece com o consumo e com a taxa de juros dessa economia?

RESPOSTA –
NUMA ECONOMIA FECHADA (Y = C – I – G), onde o governo NÃO mantém relações
financeiras e comerciais com outros países e o governo promove uma diminuição dos
impostos, a renda CRESCE, porém a taxa de juros também devido ao aumento na
demanda por moeda, tentando colocar a economia em um novo ponto de equilíbrio.
A redução dos impostos desta economia hipotética, fará com que a população
aumente o consumo, bem como elevará a circulação de dinheiro o que também
acarretará numa elevação da inflação, após um período, já que pela lei da oferta e da
demanda, aumento da demanda gera aumento de preços. Outro dado relevante é que
neste modelo de economia a poupança do governo é igual a zero (Spub = 0), por que
o investimento (I) é igual a poupança nacional.

GRÁFICO 01: Mesmo com juros mais alto o consumo aumenta porque a renda é maior com a diminuição
dos impostos.
GRÁFICO 02: Uma política de redução dos impostos atinge consumidores e empresas o consumo
aumenta, mas os juros também e as empresas procuram meios para aumentar renda já que a poupança
nacional diminui e os juros aumentam tentando garantir equilíbrio na economia. Os investimentos
também diminuem.

b) Se a economia for aberta e de pequeno porte, com livre mobilidade de capitais, e

supondo uma taxa internacional de juros equivalente a interna no equilíbrio inicial, o que
acontece com o saldo da balança comercial e com a poupança líquida dessa economia?

RESPOSTA –
NUMA ECONOMIA ABERTA (Y = C + I + G + NX), onde ocorre participação do comércio
internacional com tendências a serem melhores para investidores, empresas e
cidadãos, com livre mobilidade de capitais e uma taxa de juros equivalente a interna,
mas levando em consideração que houve uma redução de impostos e que a
POUPANÇA É IGUAL AO INVESTIMENTO (S = I). Como é uma economia de pequeno
porte, estamos dizendo que essa economia representa uma fração desprezível do
comércio exterior e que, portanto, ela tem pouco, ou nenhum, efeito sobre a
determinação das taxas de juros internacionais.
Y = C + I + G + NX
NX = (Y – C – G) – I
NX = S – I
X–M=S–I
𝑆 = 𝐼 ⇔ 𝑋 = 𝑀 – Balança Comercial Equilibrada / O fluxo líquido de capital para
o exterior é zerado
GRÁFICO 03: Economia aberta, taxa de juros equilibrada, a balança comercial que é igual as exportações
líquidas ficam estáveis também, já que não há um aumento de investimento nem gastos do governo.
Poupança equilibrada no mesmo nível de investimento.