INTRODUCCIÓN A LA ELABORACIÓN DE FLUJOS DE EFECTIVO

Consideraciones previas.

A diferencia de los otros estados financieros, el estado de flujos de efectivo tiene una NIC propia la
cual regula su presentación primordialmente, más no la forma en la que determinas los importes a
mostrarse, es por ello que, al momento de determinar flujos de efectivo, existe una variedad muy
amplia de métodos y formas de lograr ese objetivo.

Aunque muchos expositores, maestros y académicos no lo consideren necesario, es desde mi punto

de vista importante que el profesional o contador en formación tenga claro algunos puntos de la teoría
contable para entender la elaboración y determinación de los flujos de efectivo, concepto o ideas
como:

1. Flujo.

Aunque parezca irrelevante, si hablamos del hecho de entender o dominar la elaboración de un estado
de flujos de efectivo es más que necesario entender la naturaleza del mencionado estado a través del
concepto de Flujos.

Para ello, no es necesario remitirme a al diccionario u algún otro libro técnico, basta con pedirles que
piensen en un río, un arroyo o una quebrada. Ambos están compuestos por flujos de agua de distinta
envergadura. Y cuando digo flujos me refiero al movimiento del agua de un punto A hacía un punto B.
No importa desde la perspectiva que estemos mirando estos cuerpos de agua, se mueven de un punto
a otro constantemente. Caso contrario al de un lago, donde no se puede ver o apreciar flujo alguno de
agua, esta se mantiene quieta constantemente.

Ahora, llevemos esa idea de flujo (movimiento de algo de un punto a otro), al efectivo y equivalente
de efectivo y tendremos lo siguiente:

-Entradas: La empresa recibe dinero que se mueve del exterior hacía adentro de esta, normalmente
por cobros a nuestros clientes, pero además de ellos por conceptos X. lo importante es poder visualizar
ese movimiento que hace el dinero de un punto a otro, que en este caso es de carácter positivo para
la entidad.

-Salidas: Pero el efectivo también sale de la empresa, se mueve desde el interior de esta hacía afuera,
normalmente por pagos a nuestros proveedores, trabajadores, tributos entre otros. lo importante
nuevamente, es entender ese movimiento de efecto negativo en términos monetarios para la
empresa.

Luego de ello, por efecto natural de un movimiento negativo y uno positivo, al cierre de un
determinado período (anual o intermedio), quedará un saldo positivo o negativo para la entidad,
dependiendo de si tuvo más ingresos o salidas de efectivo respectivamente.

Saldo inicial Cobro Saldo final

100,000.00 50,000.00 150,000.00
Flujo positivo (entrada de dinero desde el exterior hacía la entidad)
 Saldo inicial Pago Saldo final
100,000.00 50,000.00 50,000.00
Flujo Negativo (Salida de dinero desde el interior hacía el exterior)

2. ¿Cómo determino el flujo de efectivo de una empresa?

De acuerdo a lo que se ha mencionado anteriormente, existen muchas maneras de determinar flujos

de efectivo, no sólo en metodología sino en profundidad y relevancia. En esta ocasión les mostraré 3
maneras en las cuales uno puede determinar el flujo de efectivo neto de un período.

a) Con base a los saldos iniciales y finales del efectivo y equivalente de efectivo

Para determinar el flujo neto de efectivo del período resto el saldo inicial de efectivo y equivalentes
de efectivo contra el saldo final del mencionado concepto, el resultado representará el flujo neto del
período.

Ejemplo
saldo inicial del
efectivo S/75,000.00

saldo final del Los S/ 10,000.00 representan un flujo de

efectivo S/85,000.00 efectivo neto en la entidad.

El flujo neto de
efectivo S/10,000.00 ¿Me sirve ese número en términos Netos?

La respuesta a la pregunta planteada es: Depende…

Si tan sólo quiero saber el flujo neto de efectivo o movimiento global del efectivo, los S/ 10,000.00
soles representan ya en si el flujo neto del período, por lo que si me serviría hacer esa simple resta.
Pero en términos de reporte, termina siendo un dato sin vida que no me permite saber cuáles fueron
los conceptos por lo que entraron efectivo (flujos positivos), o los que generaron salidas de efectivo
(Flujos negativos).

Por lo que, a pesar de ser una manera simple y correcta de determinar el flujo de efectivo neto del
período, no termina siendo recomendable ni funcional en lo que a presentación de estados financieros
se refiere.

b) Con uso de un software contable.

En la actualidad el 99% de las empresas utilizan algún dispositivo electrónico para tener el control de
sus procesos contables, es así que, a su vez, la gran mayoría de los sistemas contables (Softwares
contables) hacen uso de herramientas pre configuradas para arrojar el detalle de los flujos de efectivo
de una entidad.

El principio que usan es muy simple, asignar un requerimiento o tarea a toda cuenta contable
catalogada como efectivo y equivalente de efectivo en el que se le solicite que cada vez que es usada
en algún asiento, indique la razón por la que está siendo usada: cobranza, pago, aporte, transferencia
entre cuentas, etc.

Ejemplo

El sistema pregunta si la entrada o salida es

Cuenta bancaria Pago a proveedores

Cobro a clientes
Pago a Trabajadores
Cobros varios
Pago de Tributos.

Caja Chica Pago a proveedores

Cobro a clientes
Pago a Trabajadores
Cobros varios
Pago de Tributos.

Esta simple configuración le permite al sistema emitir reportes donde entre otras cosas de manera
fundamental se muestra lo siguiente:

Ingresos de efectivo

Cobro a clientes 35,000.00

Egresos de efectivo

Pago a proveedores 15,000.00

Pago a Trabajadores 5,000.00
Pago de Tributos. 5,000.00

Flujo neto de efectivo S/10,000.00

Un flujo de efectivo totalmente válido, siempre y cuando

haya sido configurado de manera correcta.

Es decir, sin mucho esfuerzo y sin mayores complicaciones un software bien configurado nos puede
dar el resultado deseado: “El flujo de efectivo del período”, el cual no tiene errores porque controló
operación por operación absolutamente todas las entradas y salidas de efectivo clasificándolas en las
partidas que les correspondían.

c) El camino del guerrero Contable.

En este punto te estarás preguntando quizás ¿Por qué si los sistemas contables me generan el flujo de
efectivo debo aprender a hacerlos yo?; y la respuesta a esta pregunta es muy simple, en el punto
anterior se dejó como comentario aclarador que el software realizaría una correcta emisión del estado
de flujos de efectivo, siempre y cuando haya sido configurado de manera correcta y adicionalmente
agregaría que el usuario del sistema haya realizado la asignación correcta de las transacciones.

Ahora, imaginemos la siguiente situación, llegas a una empresa como asesor o contador nuevo, tu
intención es demostrar que eres un profesional fuera del promedio y que no sólo presentarás El Estado
de Resultados y El Estado de Situación Financiera, sino que también presentarás el temido y poco
conocido Estado de Flujos de Efectivo. Pero para mala suerte el sistema que usas no está bien
configurado o tiene problemas para emitir el reporte. ¿Renunciarías a tus pretensiones sólo por ello?
O ¿lo harías de manera manual?

Si la respuesta que te has dado es: continuaría con mis pretensiones y lo intentaría hacer
manualmente. Entonces has elegido el camino del guerrero contable, un camino lleno de teoría,
cuadros, criterios y pasos que busca ir del análisis de todas las cuentas contables usadas en el ejercicio
(activo, pasivo, patrimonio, ingresos, gastos, ganancias y pérdidas), al saldo del efectivo movido en
período.

Un camino que requiere mucha visión de la dinámica contable y la comprensión de supuestos tan
esenciales como la Ecuación Patrimonial.

3. Ecuación Patrimonial y el Principio de Acumulación o Devengo

La ecuación patrimonial o ecuación contable es una fórmula fundamental en la contabilidad en

general, no sólo es la fórmula que representa el fundamento del Estado de Situación Financiera, sino
que también es la fórmula que permite entender de manera gráfica el nacimiento o devengo de
ingresos, gastos, ganancias y pérdidas.

Para poder comprender y entender su importancia en la contabilidad y no sólo en ella sino también en
la elaboración de un estado de flujos de efectivo, es necesaria entender las variables que la componen.

Patrimonio Activo Pasivo

a) Respecto a los activos, el Marco Conceptual de las NIIF, los definen como “Un recurso
económico presente controlado por la entidad como resultado de Sucesos Pasados”.

A su vez, nos dice que “Un recurso económico es un derecho que tiene el potencial de producir
beneficios económicos”.

b) En cuanto a los pasivos, el Marco Conceptual los engloba dentro del concepto “Derechos a los
acreedores” conjuntamente con el patrimonio. Pero que tiene la característica de ser “Una
 obligación presente de la entidad de transferir un recurso económico como resultado de
sucesos pasados”.

c) Y, por último, como se evidencia en la fórmula, podemos entender al patrimonio como el

diferencial o residual entre los activos y pasivos.

Hasta este punto, no vemos importancia mayúscula en la ecuación patrimonial más allá de mostrar la
manera en que se determina el patrimonio. Pero ahora, veamos el cómo usando esa fórmula podemos
explicar fenómenos como:

a) Los gastos; los cuales, de acuerdo al Marco Conceptual de las NIIF, se puede definir como
“disminuciones en los activos o incrementos en los pasivos que dan lugar a disminuciones en
el patrimonio, distintos de los relacionados con distribuciones de los accionistas”.

b) Los Ingresos; que son definidos a su vez por el mismo cuerpo normativo como “incrementos
en los activos o disminuciones en los pasivos que dan lugar a incrementos en el patrimonio,
distintos de los relacionados con aportes de los accionistas”.

Observemos, las definiciones dadas, en ambos casos nos hablan de movimientos o variaciones tanto
de activos o pasivos, que tiene como resultado final el que el patrimonio suba o baje, por lo tanto,
podemos realizar los siguientes ejemplos:

a) Supongamos que una empresa tiene al 01.09.2020 un total de activos de S/ 100,000.00 soles
y un total de pasivos de S/ 40,000.00 soles; por ecuación patrimonial se sobre entiende que el
patrimonio de la empresa es de S/60,000.00 soles (patrimonio = activo – pasivo).

El 02.09.2020 la empresa sufre un percance al ser víctima de robo, perdiendo una de sus
máquinas valorizada en S/ 10,000.00 soles.

Adicionalmente a ello, tiene que contratar a un especialista en seguridad quien les brindó un
servicio de asesoramiento para que dicho suceso no vuelva a ocurrir. La empresa quedó
obligada a pagarle una factura de S/ 5,000.00 (no nos fijemos en el IGV por efectos prácticos,
es más imagina que el servicio fue brindado en la selva peruana).

Veamos los datos que tenemos:

Balance Balance
inicial Posterior

Activos 100,000.00 90,000.00

Pasivo 40,000.00 45,000.00

Patrimonio 60,000.00 45,000.00

 Respecto al activo, disminuyó por el robo, en cuanto al pasivo, aumentó por el servicio
recibido, ambos hechos tuvieron repercusión negativa en el patrimonio, combinados
representan un total de S/ 15,000.00 soles en detrimento del patrimonio. Entonces, tuvimos
disminución de activos y aumento de pasivos con disminución patrimonial, decimos: “Se han
devengado gastos”

Por ello el registro contable de dichos hechos económicos serán los siguientes:

---------------------- Asiento 1 -----------------------------

Cuenta Descripción Debe Haber
65 Pérdida o Robo 10,000.00
33 Maquinaria 10,000.00
x/x Registro del Gasto por la disminución del Activo

Se debe prestar mucha atención en la naturaleza deudora del gasto (aparece en el debe).

---------------------- Asiento 2 -----------------------------

Cuenta Descripción Debe Haber
63 Servicio de asesoramiento 5,000.00
42 Cuenta por pagar 5,000.00
x/x Registro del Gasto por el incremento del pasivo

Nuevamente, se debe tener claridad en la naturaleza deudora del gato, y es que, si nos
ponemos a pensar en la descripción que nos dio el marco conceptual, los gastos siempre
aparecerán cuando un activo disminuya o un pasivo incremente y por supuesto, esto tenga
una incidencia negativa en el patrimonio. Ahora si se preguntan: ¿Dónde disminuyen los
activos, en el debe o el haber? Y ¿dónde incrementan los pasivos, en el debe o el haber?; pues
en ambos casos la respuesta será: “En el haber”, dejando libre el lado del debe para realizar
nuestro asiento contable disponible para registrar el efecto financiero. Por eso los gastos
siempre irán en la columna del debe.

b) supongamos que la misma empresa que tenía al 01.09.2020 un total de activos de S/

100,000.00 soles y un total de pasivos de S/ 40,000.00 soles; y que por ecuación patrimonial
se sobre entendía que el patrimonio de la empresa era de S/60,000.00 soles, en lugar de irle
mal, le fue bien.

Prestó un servicio de S/ 20,000.00 por lo que tiene derecho a cobrar una factura por dicho
importe, adicionalmente, el gobierno ha emitido una ley en la que se perdona el impuesto a la
renta pendiente de pago del 2018, para aquellas empresas que aún lo deban, siendo la
empresa beneficiada con S/10,000.00 que aún tenía por pagarle al estado.

Nuevamente, evaluemos los datos, teniendo siempre en cuenta que las premisas no nos
hablan de ingresos o gastos, sólo nos mencionan que hay activos y pasivos que han variado
por efectos varios. Es así que respecto a nuestra posición financiera original estos sucesos nos
arrojan los siguiente:
 Balance Balance
inicial Posterior

Activos 100,000.00 120,000.00

Pasivo 40,000.00 30,000.00

Patrimonio 60,000.00 90,000.00

El incremento del activo se debe a esa nueva cuenta por cobrar que ahora la empresa tiene, y
en cuanto a la caída del pasivo, resulta que la empresa ya no está obligada a pagar un tributo
por ley. Ambos cambios o variaciones de activos y pasivos han tenido una incidencia positiva
en el patrimonio, lo han incrementado y si, exactamente, tal como se puede ya entender,
podemos decir que: “Se ha devengado un ingreso”.

Por lo tanto, los asientos que haremos serán:

---------------------- Asiento 1 -----------------------------

Cuenta Descripción Debe Haber
12 Cuentas por cobrar 20,000.00
70 Ventas 20,000.00
x/x Registro del Ingreso por el aumento del Activo

Acá debemos poner nuestra atención en la naturaleza acreedora del ingreso (aparece en el
haber)

---------------------- Asiento 2 -----------------------------

Cuenta Descripción Debe Haber
40 Impuesto a la renta 10,000.00
75 Condonación de deuda 10,000.00
x/x Registro del Ingreso por la disminución del pasivo

Nuevamente, el ingreso aparece en el haber, hasta este punto es más que claro el porqué de
dicho comportamiento, entendemos que los activos incrementan en el debe tan igual como
los pasivos disminuyen en la misma posición de la partida doble. Dejando como único lugar
libre el haber, lugar que será tomado por el ingreso.

Hasta este momento, deseo que hagamos una reflexión de manera conjunta, ¿Quién domina
a quién?, ¿Los activos y pasivos dependen de los ingresos y los gastos? O ¿son los ingresos y
los gastos los que dependen de los activos y pasivos?

Considero que la respuesta es más que clara, son los activos y pasivos los cuales a través de
sus variaciones los que generan gastos e ingresos. Nunca un gasto o ingreso generará un pasivo
o un activo, pensar en ello termina siendo una conclusión errada, pues contradice toda la
teoría básica vista hasta este momento. Por lo tanto, gran parte del secreto de entender y
dominar la contabilidad financiera radica en saber: ¿cuándo aparece o desaparece un activo o
 un pasivo?, pues son ellos los que dominan la dinámica contable. Es por ello también, que las
NIIF están expresadas en un contexto en el que te dan las pautas o requerimientos para
reconocer activos y pasivos, y de manera residual, ¿cómo tratar el impacto que su variación
genera en el resultado del ejercicio?

c) Por último, continuemos con los datos ya usados en los casos anteriores. Pero ahora lo que
sucede es lo siguiente: en primer lugar, un proveedor al que le debemos S/ 10,000.00 soles
decide ser accionista de la empresa y capitalizamos la deuda (canje de deuda por acciones). Y
a su vez, repartimos utilidades acumuladas por S/ 15,000.00 soles.

De la revisión de los datos podemos obtener que:

Balance Balance
inicial Posterior

Activos 100,000.00 85,000.00

Pasivo 40,000.00 30,000.00

Patrimonio 60,000.00 55,000.00

El activo disminuyó porque se repartieron dividendos por S/ 15,000.00; mientras que el pasivo
disminuyó porque se capitalizó una deuda de S/ 10,000.00. Aunque nuestra mente en un
primer momento nos haría pensar que estamos frente a un ingreso por un lado y un gasto por
el otro; la teoría descrita anteriormente nos hace entender que en este caso no se devengan
ninguno de ellos aun cuando exista variación patrimonial; y es que en ambos casos se tratan
de operaciones con accionistas, por un lado, un aporte y por otro un retiro, es así entonces
que los asientos que tendríamos que hacer serían:

---------------------- Asiento 1 -----------------------------

Cuenta Descripción Debe Haber
10 Efectivo 15,000.00
59 Resultados acumulados 15,000.00
x/x Distribución de dividendos

No hay movimiento de cuenta de resultados.

---------------------- Asiento 2 -----------------------------

Cuenta Descripción Debe Haber
42 Cuenta por pagar 10,000.00
50 Capital 10,000.00
x/x Capitalización de deudas

Nuevamente no hay movimiento de cuentas de resultados.

4. Principio de Relación Contable.

Al llegar a este punto, considero que ya vamos viendo lo beneficioso que es entender la
ecuación patrimonial, e incluso les aseguro que su completo entendimiento nos permite
entender la dinámica contable y nos ayuda en el estudio de las NIIF.

Principio de Relación Contable, ¿qué es?, nunca he escuchado de él, creo que es muy probable
que ese sea el comentario que te hagas al leer la descripción de este punto. Pues, es un efecto
o regla que se desprende lo que hemos visto en el punto 3, y que decidí llamarlo de esa
manera, un principio al que describo de la siguiente manera:

“Toda cuenta de resultados está ligada o unida a una cuenta de balance, pero no toda
cuenta de balance está unida o ligada a una cuenta de resultados”.

La que dependiendo de cómo te sientas más cómodo, podrías cambiarla por la siguiente
descripción:

“Toda cuenta de ingreso o gasto está ligada o unida a una cuenta de activo o pasivo, pero
no toda cuenta de activo o pasivo está unida o ligada a una cuenta de ingreso o gasto”.

Para una completa comprensión de la idea separemos la premisa descrita en dos partes.

a) Toda cuenta de resultados está ligada o unida a una cuenta de balance; para entender
esto, sólo necesitamos dos cosas, primero; recordar lo que se expuso en el punto anterior,
no existe gasto o ingreso si es que no existe variación de activos y pasivos. Si los activos o
pasivos no se mueven, es imposible la aparición de ingresos y gastos. Eso, termina siendo
una regla universal en la contabilidad. Y segundo, necesitamos tener en nuestra mente de
manera muy clara el sistema de asientos más comunes que solemos hacer.

Entonces, si alguien les pregunta: La cuenta 62, llamada gastos de personal ¿Con qué
cuenta se relaciona?; pues lo que debemos hacer es visualizar un asiento contable en el
que se use la cuenta 62 y veremos que a su lado, como contraposición están cuentas de
pasivo, de manera común y ordinaria la cuenta 41, remuneraciones y participaciones por
pagar; también podríamos encontrar a la cuenta 40 por el ESSALUD, pero nunca nos
atreveríamos a pensar que al lado de una cuenta 62 está la cuenta 68 o la cuenta 70.

Eso último sería impensable porque como ya lo hemos visto, sólo existen ingresos o gastos
si ha existido variación de activo o pasivos.

Siguiendo con la idea, si les preguntaran por la cuenta que se encuentra vinculada o ligada
a la cuenta 70 (ventas), automáticamente su mente los lleva a la cuenta de balance 12
(cuentas por cobrar). Nunca pensarían en un asiento con la 65 en él debe y la 70 en el
haber ya que es contra natura en términos contable el realizar un asiento de dicha
naturaleza.

Por consiguiente, cada que piensen en una cuenta de resultados, siempre traten de
imaginar su contra partida de balance (activos o pasivos), y verán que todas,
 absolutamente todas las cuentas de resultados están primordialmente ligadas a una de
ellas, todas sin excepción. Como, por ejemplo:

Cuenta de resultado Cuenta Vinculada

Cuenta Descripción Cuenta Descripción
70 Ventas 12 Cuenta por cobrar
65 Gastos de gestión 18 Seguros
63 Servicios de terceros 42 Cuenta por pagar
68 Depreciación 39 Depreciación Acumulada
75 Ganancia por redondeo 42 Cuenta por pagar
68 Estimación Cobranza D. 19 Estimación Cobranza D.
69 Costo de Ventas 20 Mercadería

Ninguna de las cuentas de resultados mostradas, se vincula directamente a otra cuenta de

resultados. Nuevamente, entender esto, tener bien en claro todo lo que significa nos
ayuda a dominar de manera más fácil la dinámica contable, pero, sobre todo, será la
herramienta fundamental para entender en gran medida las eliminaciones que se
requieren hacer al momento de realizar un estado de flujos de efectivo.

b) No toda cuenta de balance está ligada o vinculada a una cuenta de resultado, esta parte
del principio de relación contable, nos demuestra mucho más que la contabilidad se
mueve entorno a activos y pasivos, y que el efecto de sus movimientos terminan
llamándose ingresos o gastos en caso los hubieran. Es así que, si yo les pido imaginar un
asiento un asiento de cobro a un cliente, ¿habría una cuenta de resultados en el asiento?
Suponiendo que es un cobro sin ningún tipo de peculiaridad, es decir, cobro en moneda
nacional por el 100% de la factura sin ningún tipo de comisión o recargo. La respuesta es:
“No”.

Así como el caso planteado, existen muchos asientos en los que las protagonistas son
únicamente cuentas de balance sin la intervención de por medio de cuenta de resultado
alguna. Cosa que no puede suceder con las cuentas de resultado, que, para existir,
necesitan obligatoriamente de una cuenta de balance.

Con esta explicación breve, pero precisa respecto al principio de relación contable, es
necesario dejar en claro que para efectos de elaborar un estado de flujos de efectivo se
debe de tener en cuenta lo siguiente:

 Cada que se mencione o pregunte: ¿con qué cuenta está vinculada esta cuenta X?
se les está pidiendo que imaginen el asiento contable en el que se usa la cuenta y
ver la cuenta que la compaña, es así que por ejemplo la 68, está vinculada a la 39,
la 63 está vinculada a la 42, la 65 a la 42, 18 y entre otras, etc.
 En ocasiones es necesario no sólo imaginar el asiento original, sino incluso toda
una secuencia de asiento, pero no hay problema, es algo que se puede solucionar
muy fácilmente con la practica constante del método.
  Si sientes que las indicaciones dadas no son importantes, puedes tener
complicaciones al momento de entender las eliminaciones que representan el
70% del éxito en la aplicación del método a estudiar.

5. Fórmula Básica para elaborar un flujo de efectivo.

Con este punto empezaremos al estudio directo de la elaboración de un estado de flujos de

efectivo, aunque considero que, desde el primer punto, ya lo hemos estado haciendo, puesto
que lo explicado anteriormente, tiene mucha incidencia en la comprensión del mismo.

Tal como lo mencioné anteriormente, existen muchos métodos y maneras de determinar flujos
de efectivo, al día de hoy he visto más de 10 y sigo contado. Pero, todos y cada uno de ellos
tienen algo en común, algo inmutable y por eso la podemos clasificar como: “La fórmula básica
para elaborar un flujo de efectivo”.

Esta fórmula puede expresarse de muchas maneras al ser una simple ecuación aritmética, pero
empezaremos por describirla desde su manera más amplia hasta llegar a su manera más
contraída.

a) Descripción de la Fórmula.

Flujos de efectivo = Saldo inicial de una cuenta de balance – Saldo final de una cuenta de
balance + Movimientos – Eliminaciones.

Vemos que, de manera general, existen 4 variables, los saldos iniciales de las cuentas de
balance, que no son otra cosa más que los saldos de apertura del ejercicio. Si la empresa
recién inicia actividades en ese período, los saldos iniciales siempre serán cero (0).

Los saldos finales de las cuentas de balance, que se sobre entiende que son los saldos que
tiene a la fecha que se desea hacer el estado de flujo de efectivo, es así que, si se desea
hacer el estado de flujo de efectivo anual, los saldos iniciales serán el asiento de apertura
y los saldos finales el asiento de cierre al 31.12.20xx. En caso se desee hacer un estado de
flujos de efectivo al 30.09.20xx; los saldos finales serán los saldos de las cuentas de balance
a esa fecha, siendo siempre los saldos iniciales los del asiento de apertura.

Seguido de ello, los movimientos, es la forma en la que se llama a los importes acumulados
de las cuentas de resultados vinculadas a las cuentas de balance. Por ejemplo, las cuentas
por cobrar (cuenta 12 en nuestro plan contable), tienen vínculo con una cuenta de
resultado, que son las ventas; por lo tanto, estás ventas son El movimiento de la cuenta
por cobrar. No nos preocupemos si en este punto no entendemos aún muy bien la idea, la
veremos mucho más adelante por lo terminaremos de entenderla, lo importante, es que
cuando veas el término “movimiento” en la fórmula de flujos de efectivo, tu mente debe
de pensar en cuentas de resultado (ingresos o gastos).

Por último, las eliminaciones, que son a mi consideración, el reto más grande que se tiene
al elaborar un estado de flujos de efectivo. Pues su determinación o ubicación requiere de
un conocimiento mínimo de la dinámica contable (ahí la importancia de entender la
ecuación patrimonial y sus efectos en el reconocimiento de ingresos y gastos). Por ahora,
quiero que piensen en un asiento de depreciación, y se pregunten si ese asiento ¿Mueve
 efectivo o no? Si la respuesta es no, diremos entonces, que debemos eliminar ese asiento
de nuestro flujo. Así como ese asiento, hay otros que son simples de ver pues sólo
representan un solo movimiento, pero hay otros casos donde la eliminación se obtiene
luego de analizar la interacción de muchas cuentas, como con los costos de producción. Es
importante resaltar que no todas las cuentas contables tienen eliminaciones.

Entonces, de la interacción de los cuatro elementos, podemos obtener los flujos de

efectivo de una determinada cuenta o partida contable. Por ejemplo, si una cuenta por
cobrar tiene un saldo inicial de S/ 12,000.00 y un saldo final de S/ 15,000.00; además que
la empresa vendió S/ 50,000.00 soles en el período. ¿Cuánto fue el efectivo que entró por
cobranzas a los clientes?

a. flujo de efectivo generado por cuentas por cobrar

= Saldo inicial - Saldo final + Movimiento - Eliminación

= 12,000 - 15,000 + 50,000 + 0

= 47,000.00

Sin la intención de hacer spoilers, está es la forma en que se determinarán los flujos de
efectivo de todas las cuentas de balance, pero hacerlo uno por uno se muestra como un
trabajo tedioso, por lo que lo haremos de manera global a través de una hoja de trabajo
en el que tabularemos todos los datos de manera ordenada y bastante dinámica.

b) Interacciones o consideraciones de la fórmula.

En este punto me gustaría mostrarle algunas cosas respecto a la fórmula como, por ejemplo:

 La fórmula puede acortarse si se expone de la siguiente manera:

Flujos de efectivo = variaciones + Movimientos – Eliminaciones.

 Es importante desde ya que cada vez que lean o escuchen en el desarrollo del flujo de
efectivo el término “Variaciones”, sepan que se refiere a la resta del saldo inicial
menos el saldo final de una determinada cuenta de balance. Es así, que la variación de
las mercaderías, será el resultado del saldo inicial de la mercadería menos el saldo final
de la mercadería.
 Respecto a la variación, el signo que salga no importa, puede salirte una variación de
una cuenta por cobrar en negativo, eso no está mal, no significa un flujo de efectivo
negativo, es tan sólo una variación, no representa nada más; por lo tanto, no le prestes
mucha atención. Sólo en ciertos casos, como con las cuentas de valuación (cuenta 19,
29 y 39).
 La fórmula puede acortase mucho más quedando así:

Flujos de efectivo = variación neta + Movimientos

 Se sobre entiende que la variación neta es la variación menos su eliminación vinculada.
Deben hacerse desde ya a la idea que esta es la manera en la que se trabajará, es decir,
determinaremos variaciones netas y le sumaremos sus movimientos, por lo tanto, es
importante que memoricen como se obtiene cada variable o qué significa cada
variable.
 Si recordamos el principio de relación contable, también lo podemos aplicar a la
fórmula, diciendo lo siguiente:

“Todo movimiento está unido o vinculado a una variación, pero no toda variación está
vinculada a un movimiento”.

Si has estado muy atento leyendo, sé que entenderás de manera rápida lo que eso
significa o quiere decir. Si no lo has hecho, te invito a revisar nuevamente el punto 4 y
5, es importante que lo domines para entender mejor la clase.