Capítulo 1

ELEMENTOS DO CÁLCULO
FINANCEIRO NO BRASIL

Apresentação
Esta apostila é destinada principalmente aos alunos de Ciências Econômicas dos três
cursos, Economia, Contábeis e Administração e a todos os de Engenharia, tendo também
sua utilização aprovada pelos estudantes e profissionais de outras áreas afins, dado o
cunho absolutamente profissional e atualizado das partes que a compõe.
Começou a ser escrita há vários anos com o principal objetivo de fazer chegar a
todos os brasileiros o que está acontecendo no mercado financeiro nacional com as
programações e operações de renda fixa, quais as modificações introduzidas pela
Autoridade Monetária e que vantagens se espera que essas mudanças venham a trazer.
Para isso, a apostila é revisada anualmente e apresentada numa linguagem coloquial bem
simples para facilitar o acesso de todos, porém, sempre refletindo de maneira clara e
objetiva a realidade das operações financeiras da forma como elas vão acontecendo no
mercado e naquele momento, inclusive com a tributação pertinente às novas programações
e confirmando ou mostrando o que mudou nas que foram alteradas.
Isto é possível por ser a grande parte do conteúdo realizada através de exemplos reais
que o próprio mercado nos proporciona diariamente e as instituições financeiras, o Bacen
principalmente, nos fornece o material que foi modificado ou introduzido. Por isso é que
damos tanta importância à inclusão da tributação atualizada que os órgãos normativos
subordinados ao Ministério da Fazenda publicam sempre que necessário.
Apesar de a apostila ter o nome de Matemática Financeira do Mercado, ela não
trabalha seguindo o seu título ao pé da letra contemplando apenas conceitos, definições,
normas e exercícios para iniciantes e sim, aborda generosamente e de forma o mais
completa possível, uma boa parte do operacional do mercado financeiro nacional como,
Desconto Bancário, Capital de Giro nos dois regimes de capitalização, Equivalência de
Capitais e a Projeção das Taxas Futuras de Juro, instrumento importante do Mercado de
Derivativos Financeiros. Isto, nos Capítulos 1 e 2, dado que os Capítulos seguintes se
encarregam de mostrar as operações mais usadas pelas instituições financeiras nas
negociações com a clientela em função dos seus prazos e dentre elas o “Hot Money”,
Operações de Crédito Direto ao Consumidor e Crédito Pessoal - CDC/CP e os Sistemas de
Amortização Simples de Longo Prazo.
As operações um pouco mais sofisticadas como as de Arrendamento Mercantil ou
Leasing, o Cheque Especial, Conta Garantida, Sistemas de Amortização com Correção
Monetária e Recálculo, as operações do BNDES e os cálculos dos títulos privados e
públicos da Cetip e do Selic, indexados ou não, estão presentes na continuação desta
apostila que leva o nome de Matemática Financeira Avançada.
Finalmente, é preciso que o leitor entenda que na concepção do autor, a razão de
ser desta disciplina só se justifica pela existência do mercado financeiro correspondente e