Gaif U2 Ea Farm

Análisis e interpretación financiera
Unidad 2. Análisis e interpretación de estados financieros

Evidencia de aprendizaje. Estados financieros de la empresa-Parte II
Para aplicar los conocimientos adquiridos en esta unidad, realizarás dos ejercicios que a
continuación se describen:
Ejercicio 1
Calcularás e interpretarás los rubros contables de los estados financieros de las

siguientes empresas: Los Emprendedores S.A. de C.V. y Asociados S.A., utilizando los
métodos de análisis vertical y horizontal, donde a través de cada uno de ellos se deberá
realizar el procedimiento indicado de acuerdo a su naturaleza para la determinación de las
condiciones de las PyME.
Considera los siguientes estados financieros:

A partir de la situación financiera de Los emprendedores y Asociados realiza lo

siguiente:
1. Para el desarrollo del método vertical deberás aplicar las razones simples para
obtener los principales indicadores financieros de la empresa Los Emprendedores
S.A. de C.V. y Asociados S.A., y finalmente con los resultados obtenidos de ambas
empresas deberás realizar una interpretación general que describa el desempeño y
las condiciones económicas financieras de las mismas.
2. Asimismo deberás aplicar de las razones estándar para obtener la razón

representativa a la cuenta de clientes de ambas empresas tomando como base los
años 2010 y 2011 para la interpretación de sus resultados y determinación de su
desempeño.
3. aplica el método de reducción a porcientos integrales tomando como base la relación

entre costo de ventas, gastos de administración y gastos de ventas con las ventas
netas para la interpretación de sus resultados y la determinación del comportamiento
de las empresas en el año 2011 en el desempeño de las cuentas mencionadas.
4. En el desarrollo del método horizontal se deberá analizar el comportamiento de la

utilidad neta considerando los años 2010 y 2011 de las empresas en estudio para
determinar la variación y desempeño de la cuenta realizando la interpretación de la
misma.
RAZÓN 1. RAZÓN CIRCULANTE
ANALISIS E INTERPRETACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS

Los emprendedores S.A de C.V
Razones que estudian la solvencia o liquidez
Formula Resultado Criterio Política Conclusión
Activo circulante / 2.001 Entre mayor 2 No es solvente

pasivo circulante Mejor
3461/1729
INTERPRETACIÓN
Esta razón financiera indica el número de pesos de activo circulante, muestra la capacidad
de pago del negocio.
CRITERIO
Se debe entender que entre mayo sea el resultado de la razón, será el nivel de activos
circulantes con relación a los pasivos circulantes, por lo tanto mayor será la posibilidad de
pago de las obligaciones a corto plazo.
POLÍTICA
Se establece por experiencia en la práctica, que se existe un nivel de dos pesos de activo
circulante por cada peso de pasivo circulante, se garantiza que podremos hacer frente a
nuestras obligaciones a corto plazo y la empresa será solvente.
CONCLUSIÓN
De acuerdo a lo obtenido se determina que tiene no es solvente

Asociados S.A de C.V
Activo 2.232 Entre mayor 2 Es solvente

circulante / menor
pasivo
circulante
3887/1741
INTERPRETACIÓN
Esta razón financiera indica el número de pesos de activo circulante, muestra la capacidad
de pago del negocio.
CRITERIO
Se debe entender que entre mayo sea el resultado de la razón, será el nivel de activos
circulantes con relación a los pasivos circulantes, por lo tanto mayor será la posibilidad de
pago de las obligaciones a corto plazo.
POLÍTICA
Se establece por experiencia en la práctica, que se existe un nivel de dos pesos de activo
circulante por cada peso de pasivo circulante, se garantiza que podremos hacer frente a
nuestras obligaciones a corto plazo y la empresa será solvente.
CONCLUSIÓN
De acuerdo a lo obtenido se determina que si es solvente ya que el resultado es mayor de

2 lo cual se estipula en la política, con el criterio de entre mayor mejor, como el resultado es
2.232, fue mayor, se concluye que si es solvente.
RAZÓN 2. RAZÓN DE LIQUIDEZ

AC menos 0.86 Entre mayor 1 No es solvente y

inventarios / Mejor no tiene liquidez
pasivo circulante
1490/1729
INTERPRETACIÓN
Representa los pesos disponibles que hay en caja y bancos, en la cuanta de clientes, por
cada peso de obligaciones a corto plazo, es un índice de solvencia o liquidez y la prueba
mas estricta de capacidad de pago a corto plazo
CRITERIO
Debemos entender que entre mayo sea el resultado de la razón financiera mayor será el
nivel de activos líquidos con relación a los pasivos circulantes y por lo tanto, mayor será la
solvencia presentada
POLÍTICA
Si existe un nivel de un peso de activos líquidos, por cada peso de pasivo circulante
tendremos liquidez.
CONCLUSIÓN
Confirmamos que la empresa no tiene liquidez, no es solvente.


AC menos 0.93 Entre mayor 1 No es solvente y

inventarios / Mejor no tiene liquidez
pasivo circulante
1626/1741
INTERPRETACIÓN
Representa los pesos disponibles que hay en caja y bancos, en la cuanta de clientes, por
cada peso de obligaciones a corto plazo, es un índice de solvencia o liquidez y la prueba
mas estricta de capacidad de pago a corto plazo
CRITERIO
Debemos entender que entre mayo sea el resultado de la razón financiera mayor será el
nivel de activos líquidos con relación a los pasivos circulantes y por lo tanto, mayor será la
solvencia presentada
POLÍTICA
Si existe un nivel de un peso de activos líquidos, por cada peso de pasivo circulante
tendremos liquidez.
CONCLUSIÓN
Confirmamos que la empresa no tiene liquidez, no es solvente, ya que apenas hay 9º

centavos por cada peso de duda a corto plazo.
RAZÓN 3. RAZÓN DE CAPITAL AJENO O CAPITAL PROPIO

Razones que estudian la estabilidad
Pasivo total/ 0.94 Entre menor 0.25 No es estable

capital contable mejor
2811/2973
Interpretación
Nos indica cuantos pesos de pasivo total, por casa peso de capital contable, es el índice
de endeudamiento de la empresa, se considera básica.
Criterio
Entre menor sea el resultado de la razón financiera, menor será el nivel de

endeudamiento presentado, en México debemos observar este criterio.
Política
Si dividimos el pasivo entre el capital contable y hay y una relación de 0.25 quiere decir
que se tendrá un 20% de pasivo y un 80% de capital propio
Conclusión
Se deduce que se tiene exceso de pasivos, por lo tanto no es estable

Pasivo 0.96 Entre menor 0.25 No es estable

citulante/ Mejor
capital contable
3001/3100
INTERPRETACIÓN
Nos indica cuantos pesos de pasivo total, por casa peso de capital contable, es el índice
de endeudamiento de la empresa, se considera básica.
CRITERIO

POLÍTICA
Si dividimos el pasivo entre el capital contable y hay y una relación de 0.25 quiere decir
que se tendrá un 20% de pasivo y un 80% de capital propio
CONCLUSIÓN

RAZÓN 4. RAZÓN DE DEUDA A CORTO PLAZO O CAPITAL PROPIO

Pasivo largo 0.58 Entre menor 0.25 No es estable

plazo/ capital mejor
contable
1729/2973
Interpretación
Indica el numero de peso de pasivo circulante (PC), por cada peso de capital contable(CC).
Criterio
Entre menor sea el resultado de la razón financiera, menor será el nivel de endeudamiento
a corto plazo presentado.
Política
Los mismo que la razón anterior, existe la practica en bancos de tener una relación menor
a 0.25 por lo caro de dinero en México
Conclusión
En este ejemplo, el resultado de 0.58 es mayor que los que se pide en la política, además
con el criterio de entre menor mejor se concluye que no es estable.


capital contable Mejor
1741/3100
Interpretación
Indica el número de peso de pasivo circulante (PC), por cada peso de capital contable
(CC).
Criterio

endeudamiento a corto plazo presentado.
Política
Los mismo que la razón anterior, existe la practica en bancos de tener una relación
menor a 0.25 por lo caro de dinero en México
Conclusión
En este ejemplo, el resultado de 0.56 es mayor que los que se pide en la política,
además con el criterio de entre menor mejor se concluye que no es estable.
RAZÓN 5. RAZÓN DE DEUDA A LARGO PLAZO O CAPITAL PROPIO


1082/2973
Interpretación
Proporciona el número de pesos de pasivo a largo plazo (PLP), por cada peso de capital
contable (CC). Indica el índice de endeudamiento a largo plazo de la empresa.
Criterio
Entre menor sea el resultado de la razón financiera, menor será el nivel de endeudamiento
a largo plazo presentado.
Política
Lo mismo que la razón anterior, existe la practica en los bancos de tener una relación
menor a 0.25 por lo caro del dinero en México
Conclusión
En este ejemplo de caso, se concluye que la empresa no es estable ya que el resultado es

0.36 por lo que es superior a la política impuesta de 0.25


capital contable Mejor
1260/3100
Interpretación
Proporciona el número de pesos de pasivo a largo plazo (PLP), por cada peso de capital
contable (CC). Indica el índice de endeudamiento a largo plazo de la empresa.
Criterio

endeudamiento a largo plazo presentado.
Política
Conclusión
En este ejemplo de caso, se concluye que la empresa no es estable ya que el resultado

es 0.40 por lo que es superior a la política impuesta de 0.25
RAZÓN 6. RAZÓN DE PROPORCIÓN DE ACTIVO FIJO EN RELACIÓN AL CAPITAL

PROPIO


Activo fijo/ capital 0.69 Del 50% al No mayor al

contable 100% del CC 85% CC Es estable
2052/2973
Interpretación
Proporciona el numero de pesos de Activo fijo (AF), por cada peso de capital contable (CC)
Criterio
El valor de la inversión en activo fijo debe considerarse entre 50% y 100% del calor de
capital contable.
Política
Debemos tener un máximo una relación del 85% del valor del capital contable, claro que
depende del giro de la empresa.
Conclusión
Este ejemplo de caso, se concluye que es estable, pues apenas tiene un 69% de inversión
en activos fijos.

Activo fijo/ 0.64 Del 50% al No mayor al Es estable

capital contable 100% del CC 85% CC
1944/3100
Interpretación
Proporciona el numero de pesos de Activo fijo (AF), por cada peso de capital contable
(CC)
Criterio
El valor de la inversión en activo fijo debe considerarse entre 50% y 100% del calor de
capital contable.
Política
Debemos tener un máximo una relación del 85% del valor del capital contable
Conclusión
Este ejemplo de caso, se concluye que es estable, ya que tiene menos del 85%.
RAZÓN 7. RAZÓN DE PROPORCIÓN DE CAPITAL CONTABLE EN RELACIÓN AL

CAPITAL SOCIAL

Capital 1.18 Entre mayor 1 Es estable

contable/capital mejor
social
2973/2500
Interpretación
Proporciona el número de pesos de capital contable (CC), por cada peso de capital social
(CS). Indica la proporción de utilidades o ganancias con relación al valor del capital social o
la aportación de los socios.
Criterio
El valor del capital contable beberá ser lo mayo posible en función de que representa el
desarrollo que han tendió la empresa a la fecha en cuanto a la obtención de utilidades.
Política
En este caso la política es que no debe existir perdidas en el capital contable a la fecha,
esta política muy particular de la empresa en revisión
Conclusión
Se concluye que le empresa es Estable



social
3100/2500
Interpretación
Proporciona el número de pesos de capital contable (CC), por cada peso de capital
social (CS). Indica la proporción de utilidades o ganancias con relación al valor del
capital social o la aportación de los socios.
Criterio
El valor del capital contable beberá ser lo mayo posible en función de que representa el
desarrollo que han tendió la empresa a la fecha en cuanto a la obtención de utilidades.
Política
En este caso la política es que no debe existir perdidas en el capital contable a la fecha,
esta política muy particular de la empresa en revisión
Conclusión
RAZÓN 8. ROTACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR

Razones de estudio del ciclo contable
Ventas netas 7.25 Entre mayor 4 Es estable

crédito/ cuentas mejor
por cobrar
7985/1100
Interpretación
Indica el número de veces que se cobro la cuenta de cuenta por cobrar, en relación a las
ventas netas a crédito realizadas
Criterio
Entre mayor será el resultado de esta razón, mejor se ha realizado la labor de cobranza
Política
Si se ha impuesto una política creciente en cada etapa obligando al personal a realizar un

mejor esfuerzo de cobranza periodo a perdió en este caso 7 veces
Conclusión
Este ejemplo de caso, se concluye que la empresa es estable

Razones de estudio del ciclo contable

crédito/ mejor
cuentas por
cobrar
9230/1170
Interpretación
Indica el número de veces que se cobro la cuenta de cuenta por cobrar, en relación a las
ventas netas a crédito realizadas
Criterio
Entre mayor será el resultado de esta razón, mejor se ha realizado la labor de cobranza
Política
Si se ha impuesto una política creciente en cada etapa obligando al personal a realizar

un mejor esfuerzo de cobranza periodo a perdió en este caso 7 veces
Conclusión
RAZÓN 9. ROTACIÓN DE INVENTARIOS


Razones de estudio del ciclo económico
Costos de ventas/ 1.83 Entre mayor 1 Es estable

inventarios mejor
3618/1971
Interpretación
Indica el número de veces que se vende el promedio de inventarios
Criterio
Entre mayor sea el resultado de esta razón, mejor será la labor en ventas
Política
Se puede imponer una política creciente en cada etapa, obligando al personal a realizar un
mejor esfuerzo de ventas periodo a periodo, en este caso se puede imponer una política de
1
Conclusión
Se concluye que la empresa es estable

Costos de 2.10 Entre mayor 2 Es estable

ventas/ mejor
inventarios
4761/2261
Interpretación
Criterio
Política
Se puede imponer una política creciente en cada etapa, obligando al personal a realizar
un mejor esfuerzo de ventas periodo a periodo, en este caso se puede imponer una
política de 1
Conclusión
RAZÓN 10. ROTACIÓN DE CUENTAS POR PAGAR

Proveedores/ 1.87 Entre menor 2 Es estable

cuentas por pagar mejor
1127/602
Interpretación
Indica el número de veces que pago el promedio de cuentas por pagar en este periodo
Criterio
Entre menor será el resultado de la razón financiera, mejor será nuestra labor por que
indica que se financia la empresa de los proveedores
Política
En este caso se maneja la política de tal manera, que la empresa se financie lo más
posible de los proveedores, sin llegar a caer en morosidad, pago de interés o algún
problema legal, se establecerá un política de 2.
Conclusión
En este caso es estable ya que se manda una política de 2 y solo tiene un 1.87


Proveedores/ 0.64 Entre menor 2 Es estable

cuentas por mejor
pagar
681/1060
Interpretación
Indica el número de veces que pago el promedio de cuentas por pagar en este periodo
Criterio
Entre menor será el resultado de la razón financiera, mejor será nuestra labor por que
indica que se financia la empresa de los proveedores
Política
Conclusión
En este caso no es estable ya que se mande una política de 2 y solo tiene un 0.64
RAZÓN 11. VELOCIDAD DE COBRO

Razones que estudian las convertibilidades
360/rotación de 49.65 Entre menor 60 días Es estable

cuentas por mejor
cobrar
360/7.25
Interpretación
Indica el número de días que tarda la cobranza de las cuentas por cobrar
Criterio
Deberá ser entre menor mejor en función de que se represente el tiempo que se financia a
los clientes
Política
La política es de 60 días no se han cumplido por lo que se tendrá que investigar a la

gerencia de cuantas por cobrar y encontrar qué o quién es responsable.
Conclusión
Se concluye que la empresa es estable ya que solo tarda en cobrar 49 días y no los 60
como marca la política

360/rotación de 45.68 Entre menor 60 días Es estable

cuentas por mejor
cobrar
360/7.88
Interpretación
Criterio
Deberá ser entre menor mejor en función de que se represente el tiempo que se financia
a los clientes
Política
La política es de 60 días no se han cumplido por lo que se tendrá que investigar a la

gerencia de cuantas por cobrar y encontrar qué o quién es responsable.
Conclusión
Se concluye que la empresa es estable ya que solo tarda en cobrar 45 días y no los 60
como marca la política
RAZÓN 12. VELOCIDAD DE PAGO

360/rotación de 192.51 Entre mayor 90 días Es estable

cuentas por pagar mejor
360/1.87
Interpretación
Proporciona el número de días que tarda en pagar las cuentas por pagar
Criterio
Debe ser entre mayor menor en función de que se represente la posibilidad de

financiamiento de proveedores
Política
En este caso una política de 90 días será adecuada ya que se cobro a 40 días y la
empresa tendrá financiamiento de proveedores
Conclusión
Se concluye que la empresa es estable ya que el tiempo en que cobro es menor a lo

establecido por la política

360/rotación de 562.5 Entre mayor 90 días Es estable

cuentas por mejor
cobrar
360/0.64
Interpretación
Criterio

Política
Conclusión
Se concluye que la empresa es estable ya que el tiempo en que cobro es menor a lo

establecido por la política
RAZÓN 13. RELACIÓN VENTAS O CAPITAL CONTABLE

Razones que estudian la productividad-estudio de ventas
Ventas netas / 2.68 Entre mayor 1 Es estable

7985/2973
Interpretación
Cuantos pesos vendidos por cada peso de capital contable o cuantas veces vendimos el
valor del capital contable. Indica la productividad de la empresa
Criterio
Entre mayor sea el resultado de la razón financiera, indica mayor productividad y mayores
ventas
Política
En este caso la política es 1 indica que la empresa venderá al menos el valor del capital
contable, en este periodo
Conclusión
Se concluye que le empresa es estable y productiva

Razones que estudian la productividad-estudio de ventas
9230/3100 2.97 Entre mayor 1 Es estable

mejor
Interpretación
Cuantos pesos vendidos por cada peso de capital contable o cuantas veces vendimos el
valor del capital contable. Indica la productividad de la empresa
Criterio
Entre mayor sea el resultado de la razón financiera, indica mayor productividad y

mayores ventas
Política
En este caso la política es 1 indica que la empresa venderá al menos el valor del capital
contable, en este periodo
Conclusión
RAZÓN 14. VENTAS NETAS A CAPITAL DE TRABAJO

Razones que estudian la productividad-estudio de las venta

Ventas netas / 4.61 Entre mayor 10 No es estable

capital de trabajo mejor
7985/1732
Interpretación
Indica cuantos pesos de ventas netas por cada peso de capital de trabajo o cuantas veces
se vendió el valor del capital de trabajo
Criterio
Deberá ser entre mayor sea el resultado de la razón financiera, indica mayor productividad
Política
En este caso una política de 10 indica que se deberá vender diez veces al menos el valor
del capital de trabajo.
Conclusión
se concluye que la empresa no es estable

Razones que estudian la productividad-estudio de las ventas

capital de mejor
trabajo
9230/2146
Interpretación
Indica cuantos pesos de ventas netas por cada peso de capital de trabajo o cuantas
veces se vendió el valor del capital de trabajo
Criterio
Deberá ser entre mayor sea el resultado de la razón financiera, indica mayor
productividad
Política
En este caso una política de 10 indica que se deberá vender diez veces al menos el
valor del capital de trabajo.
Conclusión
se concluye que la empresa no es estable.
RAZÓN 15. RAZÓN DE PROPORCIÓN DE VENTAS NETAS EN RELACIÓN DEL

ACTIVO FIJO

Ventas netas/ 3.89 Entre mayor 1 Es estable y

activo fijo mejor productiva
7985/2052
Interpretación
Indica cuantos pesos de ventas netas por cada peso de inversión en activo fijo o cuantas
veces se vendió el valor del activo fijo
Criterio
Entre mayor sea el resultado de la razón financiera , indicara mayor productividad
Política
En este caso una política de 1 indica que se debe vender al menos, el valor del activo fijo
Conclusión
Se concluye que la empresa es estable y productiva



9230/1944
Interpretación
Indica cuantos pesos de ventas netas por cada peso de inversión en activo fijo o cuantas
veces se vendió el valor del activo fijo
Criterio
Entre mayor sea el resultado de la razón financiera , indicara mayor productividad
Política
En este caso una política de 1 indica que se debe vender al menos, el valor del activo fijo
Conclusión
RAZÓN 16. MARGEN NETO

Razones que estudian la rentabilidad
Utilidad neta/ 0.13 Entre mayor 30% No es estable ni

ventas netas mejor rentable
1098/7985
Interpretación
Indica el porcentaje de utilidad neta por casa peso de ventas netas
Criterio
Deberá ser entre mayor mejor función de que representa las utilidades que han tenido la
empresa en cuando a la obtención de utilidades
Política
En este caso la política es obtener al menos el 30% de utilidad por cada peso de ventas
Conclusión
Se concluye que la empresa es inestable y no rentable


677/9230
Interpretación
Criterio
Deberá ser entre mayor mejor función de que representa las utilidades que han tenido la
empresa en cuando a la obtención de utilidades
Política
En este caso la política es obtener al menos el 30% de utilidad por cada peso de ventas
Conclusión
Razón 17. Rentabilidad de capital



Capital contable mejor rentable
1098/2973
Interpretación
Es el índice de rentabilidad del capital humano propio. indica en forma de porcentaje, el

rendimiento obtenido por la inversión total propia
Criterio
Deberá ser lo mayor posible en función de que se representa el rendimiento obtenido por
cada peso de capital propio
Política
en este caso la política de utilidades suficientes (US) que vimos en el apartado anterior
25% (US=CETES+Riesgo+Premio)
Conclusión
Se concluye que la empresa no es estable, ni rentable


Capital mejor rentable
contable
677/3100
Interpretación
Es el índice de rentabilidad del capital humano propio. indica en forma de porcentaje, el

rendimiento obtenido por la inversión total propia
Criterio
Deberá ser lo mayor posible en función de que se representa el rendimiento obtenido por
cada peso de capital propio
Política
en este caso la política de utilidades suficientes (US) que vimos en el apartado anterior
25% (US=CETES+Riesgo+Premio)
Conclusión
RAZÓN 18. RENTABILIDAD DE LA INVERSIÓN


Activo total mejor rentable
1098/5784
Interpretación
Determinar la efectividad de la administración para producir utilidades con los activos

disponibles en forma de porcentaje sobre los activos totales
Criterio
Deberá ser lo mayor posible en función de que representa la rentabilidad que ha tendió la
empresa en este periodo por cada peso de inversión total en la misma
Política
En este caso la política será de 20%
Conclusión
Se concluye que la empresa no es estable ni rentable


677/6101
Interpretación
Determinar la efectividad de la administración para producir utilidades con los activos

disponibles en forma de porcentaje sobre los activos totales
Criterio
Deberá ser lo mayor posible en función de que representa la rentabilidad que ha tendió
la empresa en este periodo por cada peso de inversión total en la misma
Política
Conclusión
Razón Estándar
Se consideran el año 2010 y 2011
LOS EMPRENDEDORES S.A de C.V
Año Cifra de miles de

2010 1100
2011 1265
suma 2365
Suma del valor de los terminos
Promedio Simple=
Numero de terminos
2365
P . A . S= =1182.5
2
La razón media o estándar de la empresa LOS EMPRENDEDORES S.A. de C.V.

El cual el resultado indica que el promedio de clientes de las empresas en estudio
a los años, proyectan un promedio mínimo de 1182.5 (un millón ciento ochenta y
dos mil y cinco pesos.).
ASOCIADOS S.A.
Año Cifra de miles de

2010 1170
2011 1298
suma 2468
Suma del valor d e los terminos

Promedio Simple=
Numero de terminos
2468
P . A . S= =1234
2
La razón media o estándar de la empresa ASOCIADOS S.A El cual el resultado

indica que el promedio de cliente de las empresas en estudio a los años,
proyectan un promedio de 1234 (un millón doscientos treinta y cuatro mil pesos).
1. aplica el método de reducción a porcientos integrales tomando como base la relación

entre costo de ventas, gastos de administración y gastos de ventas con las ventas
netas para la interpretación de sus resultados y la determinación del comportamiento
de las empresas en el año 2011 en el desempeño de las cuentas mencionadas.
LOS EMPRENDEDORES S.A. de C.V
Calculo del porciento integral del costo de ventas en la relación a las ventas netas del
2010
cifra parcial 3618
Porciento integral= ∗100 Porciento integral= ∗100
cifra base 7985
45%
2011
cifra parcial 3712

P orcientointegral = ∗100 Porciento integral= ∗100
cifra base 8211
45%
ASOCIADOS S.A de C.V
2010
cifra parcial 4761
cifra base 9230
52%
2011
cifra parcial 4431
cifra base 8933
50%
Método Horizontal
LOS EMPRENDEDORES S.A. de C.V
( cifra actual
cifra base
−1) x 100
( 5949
5784
−1 ) x 100=2.85
Lo que representa que tomando como base la cantidad de efectivo generada en el

año pasado con la cantidad del año actual, se aprecia un incremento del 2.85 lo
que refleja un aumento en su efectivo.
ASOCIADOS S.A.
( cifra actual
cifra base
−1) x 100
( 6229
6101
−1 ) x 100=2.09
Lo que representa que tomando como base la cantidad de efectivo generada en el

año pasado con la cantidad del año actual, se aprecia un incremento del 2.09 lo
que refleja un aumento en su efectivo.
Ejercicio 2
Realiza un análisis financiero a partir de la empresa que elegiste en la unidad 1 y de acuerdo a la

estructuración financiera de la misma se deberán aplicar los distintos métodos de análisis
financiero para su interpretación, la cual te permitirá conocer la situación económica actual de la
empresa.
NOMBRE DE LA PYME ELEGIDA

BALANCE GENERAL DEL 31 DE DICIEMBRE DEL 2011 AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2012
ACTIVO CIRCULANTE PASIVO CIRCULANTE
Bancos $685,500.00 Proveedores $12,000.00
Clientes $20,000.00 Imptos. X pagar $6,000.00
Inventarios $10,000.00 Total $18,000.00
Total $715,500.00 PASIVO FIJO O NO CIRCULANTE
ACTIVO FIJO O NO CIRCULANTE Deuda a largo plazo
Edificio $24,000.00 $38,000.00
Equipo
utilitario $100,000.00 Total $38,000.00
Maquinaria $75,000.00 TOTAL PASIVO $56,000.00
Depreciación -$24,000.00 CAPITAL CONTABLE
Total $175,000.00 Capital Social $99,300.00
TOTAL
ACTIVO $890,500.00
Utilidades Retenidas $63,300.00
Total $162,600.00
TOTAL PASIVO Y CAPITAL $218,600.00
NOMBRE DE LA PYME ELEGIDA

ESTADO DE RESULTADOS DEL 01 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2012
VENTAS $255,500.00
(-)COSTO DE VENTAS $110,000.00
UTILIDAD BRUTA $145,500.00
(-)GASTOS GENERALES Y ADMINISTRACIÓN $40,000
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS $105,500.00
(-)30% ISR $31,650.00
(-)10% PTU $10,550.00
UTILIDAD NETA $63,300.00
RAZÓN 1. RAZÓN CIRCULANTE


El mundo del peluche
Activo 39.75 Entre mayor 2 Es solvente

circulante / Mejor
pasivo
circulante
715500/18000
Interpretación
Esta razón financiera indica el número de pesos de activo circulante, muestra la

capacidad de pago del negocio.
Criterio
Se debe entender que entre mayo sea el resultado de la razón, será el nivel de
activos circulantes con relación a los pasivos circulantes, por lo tanto mayor será la
posibilidad de pago de las obligaciones a corto plazo.
Política
Se establece por experiencia en la práctica, que se existe un nivel de dos pesos de

activo circulante por cada peso de pasivo circulante, se garantiza que podremos
hacer frente a nuestras obligaciones a corto plazo y la empresa será solvente.
Conclusión
De acuerdo a lo obtenido se determina que tiene es solvente
RAZÓN 2. RAZÓN DE LIQUIDEZ


AC menos 39.19 Entre mayor 1 Es solvente y Si

inventarios / Mejor tiene liquidez
pasivo
circulante
705500/18000
Interpretación
Representa los pesos disponibles que hay en caja y bancos, en la cuanta de

clientes, por cada peso de obligaciones a corto plazo, es un índice de solvencia o
liquidez y la prueba más estricta de capacidad de pago a corto plazo
Criterio
Debemos entender que entre mayo sea el resultado de la razón financiera mayor
será el nivel de activos líquidos con relación a los pasivos circulantes y por lo
tanto, mayor será la solvencia presentada
Política
Si existe un nivel de un peso de activos líquidos, por cada peso de pasivo

circulante tendremos liquidez.
Conclusión
Confirmamos que la empresa no tiene liquidez, es solvente.
RAZÓN 3. RAZÓN DE CAPITAL AJENO O CAPITAL PROPIO


capital mejor
contable
56000/162600
Interpretación
Nos indica cuantos pesos de pasivo total, por casa peso de capital contable, es el
índice de endeudamiento de la empresa, se considera básica.
Criterio

Política
Si dividimos el pasivo entre el capital contable y hay y una relación de 0.25 quiere
decir que se tendrá un 20% de pasivo y un 80% de capital propio
Conclusión
RAZÓN 4. RAZÓN DE DEUDA A CORTO PLAZO O CAPITAL PROPIO

Pasivo largo 0.11 Entre menor 0.25 Si es estable

contable
18000/162600
Interpretación
Indica el número de peso de pasivo circulante (PC), por cada peso de capital
contable (CC).
Criterio

endeudamiento a corto plazo presentado.
Política
Los mismo que la razón anterior, existe la practica en bancos de tener una relación
menor a 0.25 por lo caro de dinero en México
Conclusión
En este ejemplo, el resultado de 0.11 es mayor que los que se pide en la política,
además con el criterio de entre menor mejor se concluye que es estable.
RAZÓN 5. RAZÓN DE DEUDA A LARGO PLAZO O CAPITAL PROPIO


Pasivo largo 0.23 Entre menor 0.25 Es estable

contable
38000/162600
Interpretación
Proporciona el número de pesos de pasivo a largo plazo (PLP), por cada peso de
capital contable (CC). Indica el índice de endeudamiento a largo plazo de la empresa.
Criterio

endeudamiento a largo plazo presentado.
Política
Conclusión
En este ejemplo de caso, se concluye que la empresa es estable
RAZÓN 6. RAZÓN DE PROPORCIÓN DE ACTIVO FIJO EN RELACIÓN AL CAPITAL

PROPIO

Activo fijo/ 1.08 Del 50% al No mayor al Es estable

capital contable 100% del CC 85% CC
175000/162600
Interpretación
Proporciona el numero de pesos de Activo fijo (AF), por cada peso de capital
contable (CC)
Criterio
El valor de la inversión en activo fijo debe considerarse entre 50% y 100% del calor
de capital contable.
Política
Debemos tener un máximo una relación del 85% del valor del capital contable
Conclusión
Este ejemplo de caso, se concluye que es estable.
RAZÓN 7. RAZÓN DE PROPORCIÓN DE CAPITAL CONTABLE EN RELACIÓN AL

CAPITAL SOCIAL


social
162600/99300
Interpretación
Proporciona el número de pesos de capital contable (CC), por cada peso de capital
social (CS). Indica la proporción de utilidades o ganancias con relación al valor del
capital social o la aportación de los socios.
Criterio
El valor del capital contable beberá ser lo mayo posible en función de que representa
el desarrollo que han tendió la empresa a la fecha en cuanto a la obtención de
utilidades.
Política
En este caso la política es que no debe existir perdidas en el capital contable a la

fecha, esta política muy particular de la empresa en revisión
Conclusión
RAZÓN 8. ROTACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR



crédito/ cuentas mejor
por cobrar
255500/20000
Interpretación
Indica el número de veces que se cobro la cuenta de cuenta por cobrar, en relación a
las ventas netas a crédito realizadas
Criterio
Entre mayor será el resultado de esta razón, mejor se ha realizado la labor de

cobranza
Política
Si se ha impuesto una política creciente en cada etapa obligando al personal a

realizar un mejor esfuerzo de cobranza periodo a perdió en este caso 4 veces
Conclusión
RAZÓN 9. ROTACIÓN DE INVENTARIOS

Costos de 11 Entre mayor 1 Es estable

ventas/ mejor
inventarios
110000/ 10000
Interpretación
Criterio
Política
Se puede imponer una política creciente en cada etapa, obligando al personal a

realizar un mejor esfuerzo de ventas periodo a periodo, en este caso se puede
imponer una política de 1
Conclusión
RAZÓN 10. ROTACIÓN DE CUENTAS POR PAGAR

Proveedores/ 2 Entre menor 2 Es estable

cuentas por mejor
pagar
12000/ 6000
Interpretación
Indica el número de veces que pago el promedio de cuentas por pagar en este
periodo
Criterio
Entre menor será el resultado de la razón financiera, mejor será nuestra labor por
que indica que se financia la empresa de los proveedores
Política
Conclusión
En este caso es estable

RAZÓN 11. VELOCIDAD DE COBRO

360/rotación 28.19 Entre menor 60 días Es estable

de cuentas mejor
por cobrar
360/12.77
Interpretación
Criterio
Deberá ser entre menor mejor en función de que se represente el tiempo que se
financia a los clientes
Política
La política es de 60 días no se han cumplido por lo que se tendrá que investigar a

la gerencia de cuantas por cobrar y encontrar qué o quién es responsable.
Conclusión
La empresa es estable ya que tarda en cobrar menos de los 60 días que se tienen
como política.
RAZÓN 12. VELOCIDAD DE PAGO

360/rotación de 180 Entre mayor 90 días Es estable

cuentas por mejor
pagar
360/2
Interpretación
Criterio

Política
Conclusión
Se concluye que la empresa es estable ya que el tiempo en que cobro es menor

tiempo dal que pago.
RAZÓN 13. RELACIÓN VENTAS O CAPITAL CONTABLE

Razones de productividad-estudio de las ventas
Ventas netas / 1.57 Entre mayor 1 Es estable

255500/162600
Interpretación
Cuantos pesos vendidos por cada peso de capital contable o cuantas veces
vendimos el valor del capital contable. Indica la productividad de la empresa
Criterio
Entre mayor sea el resultado de la razón financiera, indica mayor productividad y

mayores ventas
Política
En este caso la política es 1 indica que la empresa venderá al menos el valor del
capital contable, en este periodo
Conclusión

RAZÓN 14. VENTAS NETAS A CAPITAL DE TRABAJO


capital de mejor
trabajo
255500/697500
Interpretación
Indica cuantos pesos de ventas netas por cada peso de capital de trabajo o cuantas
veces se vendió el valor del capital de trabajo
Criterio
Deberá ser entre mayor sea el resultado de la razón financiera, indica mayor
productividad
Política
En este caso una política de 10 indica que se deberá vender diez veces al menos el
valor del capital de trabajo.
Conclusión
se concluye que la empresa no es estable.
RAZÓN 15. RAZÓN DE PROPORCIÓN DE VENTAS NETAS EN RELACIÓN DEL

ACTIVO FIJO


255500/175000
Interpretación
Indica cuantos pesos de ventas netas por cada peso de inversión en activo fijo o
cuantas veces se vendió el valor del activo fijo
Criterio
Entre mayor sea el resultado de la razón financiera , india mayor productividad
Política
En este caso una política de 1 indica que se debe vender al menos, el valor del activo
fijo
Conclusión
RAZÓN 16. MARGEN NETO


63300/255500
Interpretación
Criterio
Deberá ser entre mayor mejor función de que representa las utilidades que han
tenido la empresa en cuando a la obtención de utilidades
Política
En este caso la política es obtener al menos el 30% de utilidad por cada peso de
ventas
Conclusión
RAZÓN 17. RENTABILIDAD DE CAPITAL


Capital contable mejor rentable
63300/162600
Interpretación
Es el índice de rentabilidad del capital humano propio. indica en forma de porcentaje,

el rendimiento obtenido por la inversión total propia
Criterio
Deberá ser lo mayor posible en función de que se representa el rendimiento obtenido

por cada peso de capital propio
Política
en este caso la política de utilidades suficientes (US) que vimos en el apartado

anterior 25% (US=CETES+Riesgo+Premio)
Conclusión
RAZÓN 18. RENTABILIDAD DE LA INVERSIÓN


63300/890500
Interpretación
Determinar la efectividad de la administración para producir utilidades con los

activos disponibles en forma de porcentaje sobre los activos totales
Criterio
Deberá ser lo mayor posible en función de que representa la rentabilidad que ha

tendió la empresa en este periodo por cada peso de inversión total en la misma
Política
Conclusión

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Análisis e interpretación financiera

Unidad 2. Análisis e interpretación de estados financieros

Calcularás e interpretarás los rubros contables de los estados financieros de las

Considera los siguientes estados financieros:

A partir de la situación financiera de Los emprendedores y Asociados realiza lo

2. Asimismo deberás aplicar de las razones estándar para obtener la razón

3. aplica el método de reducción a porcientos integrales tomando como base la relación

4. En el desarrollo del método horizontal se deberá analizar el comportamiento de la

RAZÓN 1. RAZÓN CIRCULANTE

ANALISIS E INTERPRETACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS

Razones que estudian la solvencia o liquidez

Formula Resultado Criterio Política Conclusión

Activo circulante / 2.001 Entre mayor 2 No es solvente

De acuerdo a lo obtenido se determina que tiene no es solvente

ANALISIS E INTERPRETACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS

Formula Resultado Criterio Política Conclusión

Activo 2.232 Entre mayor 2 Es solvente

pago de las obligaciones a corto plazo.

De acuerdo a lo obtenido se determina que si es solvente ya que el resultado es mayor de

RAZÓN 2. RAZÓN DE LIQUIDEZ

ANALISIS E INTERPRETACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS

Formula Resultado Criterio Política Conclusión

AC menos 0.86 Entre mayor 1 No es solvente y

Confirmamos que la empresa no tiene liquidez, no es solvente.

ANALISIS E INTERPRETACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS

Asociados S.A de C.V

Formula Resultado Criterio Política Conclusión

AC menos 0.93 Entre mayor 1 No es solvente y

Confirmamos que la empresa no tiene liquidez, no es solvente, ya que apenas hay 9º

RAZÓN 3. RAZÓN DE CAPITAL AJENO O CAPITAL PROPIO

ANALISIS E INTERPRETACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS

Formula Resultado Criterio Política Conclusión

Pasivo total/ 0.94 Entre menor 0.25 No es estable

de endeudamiento de la empresa, se considera básica.

Entre menor sea el resultado de la razón financiera, menor será el nivel de

Se deduce que se tiene exceso de pasivos, por lo tanto no es estable

ANALISIS E INTERPRETACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS

Formula Resultado Criterio Política Conclusión

Pasivo 0.96 Entre menor 0.25 No es estable

Entre menor sea el resultado de la razón financiera, menor será el nivel de

Se deduce que se tiene exceso de pasivos, por lo tanto no es estable

RAZÓN 4. RAZÓN DE DEUDA A CORTO PLAZO O CAPITAL PROPIO

ANALISIS E INTERPRETACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS

Formula Resultado Criterio Política Conclusión

Pasivo largo 0.58 Entre menor 0.25 No es estable

ANALISIS E INTERPRETACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS

Formula Resultado Criterio Política Conclusión

Pasivo total/ 0.56 Entre menor 0.25 No es estable

Entre menor sea el resultado de la razón financiera, menor será el nivel de

RAZÓN 5. RAZÓN DE DEUDA A LARGO PLAZO O CAPITAL PROPIO

ANALISIS E INTERPRETACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS

Formula Resultado Criterio Política Conclusión

Pasivo total/ 0.36 Entre menor 0.25 No es estable

En este ejemplo de caso, se concluye que la empresa no es estable ya que el resultado es

ANALISIS E INTERPRETACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS

Formula Resultado Criterio Política Conclusión

Pasivo total/ 0.40 Entre menor 0.25 No es estable

Entre menor sea el resultado de la razón financiera, menor será el nivel de

En este ejemplo de caso, se concluye que la empresa no es estable ya que el resultado

RAZÓN 6. RAZÓN DE PROPORCIÓN DE ACTIVO FIJO EN RELACIÓN AL CAPITAL

ANALISIS E INTERPRETACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS

Formula Resultado Criterio Política Conclusión

Activo fijo/ capital 0.69 Del 50% al No mayor al