Вы находитесь на странице: 1из 46

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ

ФЕДЕРАЦИИ
федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение
высшего профессионального образования
«Алтайский государственный университет»
Рубцовский институт (филиал)

УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКИЙ КОМПЛЕКС ПО ДИСЦИПЛИНЕ

ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ

Специальность - 080504.65 Государственное и муниципальное


управление
Форма обучения – очная, заочная, очно-заочная
Кафедра – «Экономика»
Рубцовск - 2011

2
При разработке учебно-методического комплекса дисциплины в основу
положены:

1) ГОС ВПО по специальности 080504.65 Государственное и


муниципальное управление, утвержденный Министерством образования РФ
«17» марта 2000 г., 233 эк/сп

2) Учебный план по специальности 080504.65 Государственное и


муниципальное управление, утвержденный решением Ученого совета РИ
(филиала) АлтГУ от «23» мая 2011 г., протокол № 12.

Учебно –методический комплекс одобрен на заседании кафедры


«Экономика» от «22» июня 2011 г., протокол №11.

3
СОДЕРЖАНИЕ УМК

1. ПРОГРАММА ДИСЦИПЛИНЫ «ФИНАНСОВЫЙ


МЕНЕДЖМЕНТ»........................................................................................................4
1.1 ПОЯСНИТЕЛЬНАЯ ЗАПИСКА...........................................................4
1.2 ТЕМАТИЧЕСКИЙ ПЛАН.....................................................................6
1.3.СОДЕРЖАНИЕ ДИСЦИПЛИНЫ (ДИДАКТИЧЕСКИЕ ЕДИНИЦЫ) 12
1.4. СОДЕРЖАНИЕ ПРАКТИЧЕСКИХ ЗАНЯТИЙ (СЕМИНАРОВ).......16
1.5 КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ И ЗАДАНИЯ ДЛЯ
САМОСТОЯТЕЛЬНОЙ РАБОТЫ............................................................................27
2. МАТЕРИАЛЫ К ПРОМЕЖУТОЧНОМУ И ИТОГОВОМУ
КОНТРОЛЮ ЗНАНИЙ............................................................................................31
2.1 ПРИМЕРНЫЕ ТЕСТЫ К ПРОМЕЖУТОЧНОМУ КОНТРОЛЮ
ЗНАНИЙ……………………………………………………………………………..31
4
2.2 ПРИМЕРНЫЕ ВОПРОСЫ К ИТОГОВОМУ КОНТРОЛЮ
ЗНАНИЙ……………………………………………………………………………..34
3. МЕТОДИЧЕСКИЕ РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ОСВОЕНИЮ
УЧЕБНОЙ ДИСЦИПЛИНЫ..................................................................................35
4. МАТЕРИАЛЬНО-ТЕХНИЧЕСКОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ
ДИСЦИПЛИНЫ........................................................................................................39
5. СПИСОК ОСНОВНОЙ И ДОПОЛНИТЕЛЬНОЙ ЛИТЕРАТУРЫ,
ДРУГИЕ ИНФОРМАЦИОННЫЕ ИСТОЧНИКИ.............................................40

5
1. ПРОГРАММА ДИСЦИПЛИНЫ «ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ»

1.1 ПОЯСНИТЕЛЬНАЯ ЗАПИСКА

В настоящее время мы видим, что функционирование финансов во всех


сферах деятельности предприятий и фирм является основой
предпринимательства.
Профессия финансового менеджера как специалиста по управлению
финансами хозяйствующего субъекта становится все более популярной и
востребованной со стороны руководителей компаний. Поскольку финансовые
потоки в компании представляют собой, по сути, ее кровеносную систему.
Насколько хорошо функционирует эта система, настолько и жизнеспособна
компания.
Поэтому изучение дисциплины «Финансовый менеджмент» требуется
студентам всех специальностей, которые имеют отношение к сфере управления
финансами.
Главная особенность данной дисциплины – аналитический подход к
изучению финансовой деятельности предприятия. «Финансовый менеджмент»
является теоретическим курсом, углубляющим ранее полученные знания в
области организации финансов хозяйствующих субъектов, инвестиций, учета,
анализа, управления и придающим им практическую направленность и
системность.
Целью дисциплины «Финансовый менеджмент» является формирование
у будущих специалистов современных фундаментальных знаний в области
теории управления финансами организации (предприятия), раскрытие основ
взаимодействия теории и практики финансового менеджмента, необходимость
управления финансами, содержание его традиционных и специальных функций,
роли и значении в современных рыночных отношениях.
Задачами курса «Финансовый менеджмент» являются:
- изучение закономерностей денежного оборота хозяйствующего
субъекта;
- изучение особенностей организации управления финансами;
- овладение принципами финансового менеджмента, позволяющими
оптимизировать структуру финансовых ресурсов предприятия, их оборот в
воспроизводственном цикле и получении наибольшей отдачи на единицу
привлеченного капитала;
- формирование современного представления об управлении активами и
пассивами предприятия;

6
- овладение современными методиками оценки эффективности
принимаемых финансовых решений;
- анализ финансового состояния предприятия и прогнозирование
возможного банкротства;
- овладение основами оценки финансовых и предпринимательских
рисков;
- овладение методологическими приемами планирования и
прогнозирования денежных потоков.
В процессе изучения дисциплины «Финансовый менеджмент» студенты
должны приобрести фундаментальные знания в сфере управления финансами,
овладеть основными приемами и методами финансового менеджмента на
предприятии.
Изучение предмета предполагает приобретение навыков эффективного
построения функционально ориентированных схем финансового управления;
оценки эффективности финансовой деятельности хозяйствующего субъекта;
чтения и оценки важнейших финансовых документов; разработки различных
форм финансовых планов; управления структурой капитала и оценки его
доходности; оценки предпринимательских, инвестиционных и финансовых
рисков; построения долгосрочной и краткосрочной финансовой политики на
предприятии; управления инвестиционным портфелем.
Дисциплина «Финансовый менеджмент» относится к циклу ФТД.02
Цикл факультативных дисциплин.
Перечень дисциплин, усвоение которых студентами необходимо для
изучения данного курса:
«Теория управления», «Финансы и кредит».
Рабочая программа дисциплины предусматривает различные формы
работы со студентами: проведение лекционных и семинарских занятий, в
качестве промежуточного контроля знаний проведение компьютерного
тестирования в системе Tesa, письменной контрольной работы или в устной
форме в виде коллоквиума.
Итоговой контрольной точкой является зачет.

7
1.2 ТЕМАТИЧЕСКИЙ ПЛАН
(распределение часов курса по разделам и видам работ)
Очная форма обучения

Самостоятельная работа студентов,


Количество

Максимальная нагрузка студентов,


аудиторных часов при
Дидактические единицы (ДЕ)

очной форме обучения

Лабораторные работы
Наименование тем

Семинары
Лекции
час.

час.
1 2 3 4 5 6 7
1.Сущность и
содержание финансового
10 2 2 - 6
менеджмента в условиях
ДЕ 1 (30 баллов)

рыночной экономики
2.Анализ,
планирование и контроль в
8 4 2 - 2
системе финансового
менеджмента
3. Основы
финансовой математики в 10 4 2 - 4
финансовом менеджменте
Промежуточный контроль Коллоквиум
4.Управление активами
10 4 2 - 4
предприятия
5. Управление
(40 баллов)ДЕ 2

собственным капиталом 8 2 2 - 4
предприятия
6. Управление
заемным капиталом 8 2 2 - 4
предприятия
7.Управление
10 2 - - 8
инвестициями
8
Письменная контрольная
Промежуточный контроль
работа
8.Управление
8 2 2 - 4
финансовыми рисками
(30 баллов)ДЕ 3

9.Антикризисное
финансовое управление 8 2 2 - 4
предприятием
10.Международные
аспекты финансового 10 2 - - 8
менеджмента
Промежуточный контроль Тестирование
Итоговый контроль Зачет
Итого часов 90 26 16 - 48

9
10
Заочная, заочная (сокращенная) на базе ВПО формы обучения

Самостоятельная работа студентов, час.


Количество

Максимальная нагрузка студентов, час.


аудиторных часов при
Дидактические единицы (ДЕ)

заочной форме
обучения

Лабораторные работы
Наименование тем

Семинары
Лекции
1 2 3 4 5 6 7
1.Сущность и
содержание финансового
10 1 - - 9
менеджмента в условиях
рыночной экономики
2.Анализ,
ДЕ 1

планирование и контроль в
8 1 - - 7
системе финансового
менеджмента
3. Основы
финансовой математики в 10 - 2 - 8
финансовом менеджменте
Промежуточный контроль Коллоквиум
4.Управление активами 1
предприятия 1 - - 9
0
5. Управление
собственным капиталом 8 1 - - 7
ДЕ 2

предприятия
6. Управление
заемным капиталом 8 1 - - 7
предприятия
7.Управление
10 1 - - 9
инвестициями
Письменная контрольная
Промежуточный контроль
работа
11
8.Управление 8
финансовыми рисками - 2 - 6

9.Антикризисное
(ДЕ

финансовое управление 8 - - - 8
предприятием
10.Международные
аспекты финансового 10 - - - 10
менеджмента
Промежуточный контроль Тестирование
Итоговый контроль Зачет
Итого часов 90 6 4 - 80

12
Очно-заочная (вечерняя) сокращенная на базе СПО форма обучения
Количество

Максимальная нагрузка студентов, час.

час.Самостоятельная работа студентов,


аудиторных часов при
Дидактические единицы (ДЕ)

заочной форме
обучения

Лабораторные работы
Наименование тем

Семинары
Лекции
1 2 3 4 5 6 7
1.Сущность и содержание
финансового менеджмента
в условиях рыночной 10 1 - - 9
экономики

2.Анализ, планирование и
ДЕ 1

контроль в системе
8 1 - - 7
финансового менеджмента

3. Основы финансовой
математики в финансовом
10 - 2 - 8
менеджменте

Промежуточный контроль Коллоквиум


ДЕ 2

4.Управление активами 10 1 1 - 9
предприятия
5. Управление собственным
капиталом предприятия 8 1 1 - 7

6. Управление заемным
капиталом предприятия 8 1 1 - 7

7.Управление 10 1 1 - 9
13
инвестициями

Письменная контрольная работа


Промежуточный контроль

8.Управление финансовыми
рисками 8 1 2 - 6

9.Антикризисное
финансовое управление
ДЕ 3

8 - - - 8
предприятием

10.Международные
аспекты финансового 10 1 - - 10
менеджмента

Промежуточный контроль Тестирование


Итоговый контроль Зачет
Итого часов 90 8 8 - 74

14
15
1.3.СОДЕРЖАНИЕ ДИСЦИПЛИНЫ (ДИДАКТИЧЕСКИЕ ЕДИНИЦЫ)

ДЕ 1 Теоретические основы финансового менеджмента

Тема 1. Сущность и содержание финансового менеджмента в


условиях рыночной экономики

Содержание учебного материала:


Аудиторное изучение: Сущность и функции, цели и задачи финансового
менеджмента. Основные виды финансовой деятельности предприятия.
Организация финансового менеджмента. Финансовый механизм, его структура.
Эволюция, базовые концепции и модели финансового менеджмента. Внешняя
среда и организационно-правовые формы предпринимательства.
Самостоятельное изучение: Понятие и виды финансового рынка.
Участники финансового рынка. Основные инструменты финансового рынка.
Специфические аспекты и особенности финансового менеджмента в субъектах
хозяйствования разных форм собственности и организационно-правовых форм.

Тема 2. Анализ, планирование и контроль в системе


финансового менеджмента.

Содержание учебного материала:


Аудиторное изучение: Финансовое планирование на предприятии: цели,
задачи, методы. Методы прогнозирования основных финансовых показателей.
Стратегическое, долгосрочное и краткосрочное финансовое планирование на
предприятии. Финансовая стратегия. Информационное обеспечение
финансового менеджмента. Состав и содержание финансовой отчетности.
Классификация методов и приемов финансового анализа. Система показателей
оценки финансово – хозяйственной деятельности предприятия. Рейтинговые
системы оценки финансового состояния предприятия. Системы и методы
внутреннего финансового контроля.
Самостоятельное изучение: Принципы регулирования бухгалтерской
отчетности в России. Эволюция бухгалтерской отчетности в России.
Консолидированная финансовая отчетность. Инфляция и анализ финансовой
отчетности. Способы использования аналитических показателей. Основные
финансовые показатели в системе бизнес-планирования. Основные типы
моделей, используемых в финансовом анализе и прогнозировании.

16
Тема 3. Основы финансовой математики в финансовом
менеджменте.

Содержание учебного материала:


Аудиторное изучение: Логика финансовых операций в рыночной
экономике. Оценка стоимости денег во времени. Учет факторов инфляции,
риска и ликвидности при проведении финансово-коммерческих расчетов.
Процентные ставки и методы их начисления. Компаундинг и дисконтирование в
финансовых расчетах. Оценка аннуитетов.
Самостоятельное изучение: Временной аспект ценности денежных
средств. Будущая стоимость денег. Настоящая стоимость денег. Простой и
сложный проценты. Виды процентных ставок. Аннуитет, его виды.
Финансовый менеджмент в условиях инфляции.

ДЕ 2. Краткосрочная и долгосрочная финансовая политика

Тема 4. Управление активами предприятия.

Содержание учебного материала:


Аудиторное изучение: Экономическая сущность и классификация
активов предприятия. Политика управления оборотными активами предприятия.
Управление денежными активами. Политика управления запасами. Управление
дебиторской и кредиторской задолженностью. Политика работы с дебиторами.
Политика управления внеоборотными активами.
Самостоятельное изучение: Принципы формирования активов
предприятия и оптимизация их состава. Политика управления активами
предприятия. Определение периодов обращения запасов, дебиторской
задолженности и денежных средств. Классификация основных средств. Виды
нематериальных активов. Управление интеллектуальной собственностью и
нематериальными активами предприятия.

Тема 5. Управление собственным капиталом предприятия.

Содержание учебного материала:


Аудиторное изучение: Экономическая сущность и классификация
капитала. Принципы формирования капитала. Средневзвешенная стоимость
капитала Политика формирования собственных финансовых ресурсов.
Распределение прибыли на предприятии. Дивидендная политика. Факторы,
влияющие на дивидендную политику предприятия. Виды дивидендных выплат
и их источники. Дивидендная политика и регулирование курса акций.

17
Самостоятельное изучение: Формы собственного капитала Теории
дивидендов. Дивиденд и его значение в экономике предприятия. Эмиссия
долговых и долевых ценных бумаг. Стоимость капитала и принципы ее оценки.
Стоимость основных источников капитала.

Тема 6. Управление заемным капиталом предприятия.

Содержание учебного материала:


Аудиторное изучение: Заемный и привлеченный капитал предприятия.
Формы привлечения заемных средств. Банковское кредитование. Политика
привлечения заемных средств. Рациональная политика заимствования средств.
Традиционные и новые методы краткосрочного финансирования. Современные
инструменты долгосрочного финансирования предприятия.
Самостоятельное изучение: Определение оптимальных сумм и условий
заимствования. Виды заемного капитала. Оценка стоимости отдельных
элементов заемного капитала. Привлечение товарного (коммерческого) кредита.
Лизинг как нетрадиционная форма финансирования предприятия.

Тема 7. Управление инвестициями.

Содержание учебного материала:


Аудиторное изучение: Инвестиционная политика предприятия. Формы
реальных инвестиций и особенности управления ими на предприятии.
Принципы и методы оценки эффективности реальных инвестиционных
проектов. Формы финансовых инвестиций и особенности управления ими. Риск
и доходность портфельных инвестиций.
Самостоятельное изучение: Особенности управления инновационными
инвестициями на предприятии. Инвестиционные качества финансовых
инструментов. Формирование портфеля финансовых инвестиций. Оперативное
управление портфелем финансовых инвестиций.

ДЕ 3. Специальные темы финансового менеджмента

Тема 8. Управление финансовыми рисками на предприятии.

Содержание учебного материала:


Аудиторное изучение: Сущность и виды рисков. Управление рисками.
Классификация рисков. Организация риск – менеджмента, его стратегия и
основные правила. Методы оценки рисков, их анализ. Статистический метод
оценки рисков. Его инструменты. Потери при рисках.
18
Самостоятельное изучение: Теории предпринимательских рисков.
Сущность, функции и виды предпринимательских рисков. Формы и виды
страхования финансовых рисков. Риск и доходность финансовых активов.

Тема 9. Антикризисное управление предприятием.

Содержание учебного материала:


Аудиторное изучение: Сущность и виды банкротства. Федеральный
закон о несостоятельности (банкротстве) предприятий и организаций. Политика
антикризисного финансового управления предприятием при угрозе банкротства.
Процедуры банкротства: реорганизационные, ликвидационные, мировое
соглашение. Диагностика банкротства. Механизмы финансовой стабилизации
при угрозе банкротства, внутренние и внешние.
Самостоятельное изучение: Банкротство как экономическое явление.
Финансовые затруднения, их возникновение. Формы санации предприятия и их
эффективность. Реструктуризация и реорганизация предприятия. Финансовые
решения в условиях инфляции.

Тема 10. Международные аспекты финансового менеджмента

Содержание учебного материала:


Самостоятельное изучение: Международные источники
финансирования. Отчетность в системе международных источников
финансовой информации. Масштабы и тенденции международного
инвестирования. Иностранные инвестиции в России. Международные бизнес-
контракты.

19
1.4. СОДЕРЖАНИЕ ПРАКТИЧЕСКИХ ЗАНЯТИЙ (СЕМИНАРОВ)

Семинарское занятие 1

Тема: Сущность и содержание финансового менеджмента в


условиях рыночной экономики
Вопросы для обсуждения:
1. Эволюция, базовые концепции и модели финансового
менеджмента.
2. Внешняя среда и организационно-правовые формы
предпринимательства.

Темы рефератов (докладов):


1. Финансовый менеджмент в российской экономике.
2. Исторический аспект финансового управления в России.
3. Современные аспекты финансового управления в России.
4. Западные концепции финансового регулирования.
5. Финансовый менеджмент в простых и полных товариществах.
6. Финансовый менеджмент в обществах с ограниченной
ответственностью.
7. Финансовый менеджмент в акционерных обществах.
8. Финансовый менеджмент в производственных кооперативах.
9. Финансовый менеджмент в государственных и муниципальных
предприятиях.
10.Финансовый менеджмент в некоммерческих организациях.
11.Финансовый менеджмент в малых предприятиях.
12.Финансово-промышленные группы.

Семинарское занятие 2

Тема: Анализ, планирование и контроль в системе финансового


менеджмента.
Вопросы для обсуждения:
1. Система информационного обеспечения финансового
менеджмента.
2. Цели и задачи финансового планирования и
прогнозирования на предприятии.
3. Роль финансового планирования и прогнозирования в
реализации финансовой политики предприятия.
4. Системы и методы финансового анализа.
5. Основные группы финансовых коэффициентов.
20
Контрольные вопросы:
1. Как соотносятся между собой понятия «экономический анализ»,
«анализ хозяйственной деятельности», «анализ финансовой
деятельности», «финансовый анализ», «финансовый менеджмент»,
«анализ финансового состояния»?
2. Сформулируйте достоинства и недостатки аналитических
коэффициентов.
3. Есть ли различия между понятиями «ликвидность» и
«платежеспособность»? Дайте сравнительную характеристику этих
категорий.
4. Приведите примеры, когда предприятие является ликвидным, но
неплатежеспособным, платежеспособным, но не ликвидным.
5. Может ли значение показателя «собственные оборотные
средства» быть меньше нуля? Объясните.
6. Дайте сравнительную характеристику терминов «экономический
эффект», «экономическая эффективность», «рентабельность».
7. В чем заключается содержание мониторинга текущей
финансовой деятельности?

Темы докладов (рефератов):


1. Этапы и особенности эволюции анализа финансовой
деятельности предприятия в России.
2. Различия в подходах к анализу финансовой деятельности
предприятия в условиях централизованно планируемой экономики и
рыночной экономики.

Практические задания:
2.1 Приведены следующие данные из баланса компании А на конец
года (тыс. руб.):
Внеоборотные активы (нетто) – 1950,
Дебиторская задолженность – 265,
Производственные запасы - ?
Денежные средства – 5,
Краткосрочная кредиторская задолженность – 305,
Резерв по сомнительным долгам – 15,
Собственные оборотные средства – 100,
Уставный капитал - ?
Нераспределенная прибыль – 500.
Составив баланс, рассчитайте значение коэффициента текущей
ликвидности.

21
2.2 Приведены следующие данные из баланса предприятия В на
конец года (тыс. руб.):
Внеоборотные активы (нетто) – 1900,
Дебиторская задолженность – 365,
Производственные запасы - ?
Денежные средства – 5,
Краткосрочная кредиторская задолженность – 405,
Резерв по сомнительным долгам – 15,
Собственные оборотные средства – 100,
Уставный капитал - 1500
Нераспределенная прибыль – ?.
Составив баланс, рассчитайте значения коэффициентов
ликвидности.
2.3 Имеются следующие данные о деятельности предприятия:
размер собственного капитала – 2400 долл., денежные средства
составляют 4% активов, дебиторы погашают задолженности примерно
через 69 дней, товарно-материальные запасы оцениваются в 690 долл.,
отношение долга к собственному капиталу 2/3, коэффициент текущей
ликвидности равен 2, чистая прибыль составила 200 долл., выручка – 6000
долл., основные средства закуплены на 2500 долл. Составить баланс
предприятия и определить ресурсоотдачу, рентабельность активов и
рентабельность собственного капитала.

Семинарское занятие 3

Тема: Основы финансовой математики в финансовом


менеджменте.
Вопросы для обсуждения:
1. Процентные ставки и методы их начисления.
2. Операции компаундинга и дисконтирования в финансовом
менеджменте.
3. Оценка аннуитетов.

Контрольные вопросы:
1. Какие способы начисления процентов Вы знаете?
2. В чем смысл операции наращения?
3. Что собой представляет операция дисконтирования?
4. Почему настоящие деньги ценнее будущих?
5. Какие виды аннуитетов бывают?

22
Практические задания:
3.1 Капитал величиной 8240 ден.ед. вложен в банк на 40 дней под
6% годовых. Найдите процентный платеж.
3.2 Капитал 50000 ден.ед. вложен в банк на 6 лет под 4% годовых.
Найдите величину процентного платежа.
3.3 Какой процентный платеж должен произвести заемщик, если он
занял сумму 62000 ден.ед. на 8 месяцев под 6% годовых?
3.4 Сегодня в банк вложено 20000 ден.ед. под 6% годовых.
Вычислите сумму вложений через 10 лет, если: а) начисление
полугодовое, б) начисление годовое.
3.5 Вкладчик через 12 лет имел на своем счете 200000 ден.ед.
Какую сумму он имел в начале первого года? Процентная ставка 6%,
начисление годовое.
3.6 Капитал, вложенный в банк на 7 лет под 4% годовых,
увеличился до 50000 ден.ед. Вычислите начальную сумму капитала, если
начисление полугодовое.
3.7 Конечная сумма капитала равна 6000 ден.ед. Положен он был в
банк 15 лет назад под 6%. Чему равен процентный платеж, если
начисление раз в квартал?
3.8 Вы имеете 20 тыс. руб. и хотели бы удвоить эту сумму через 5
лет. Каково минимально приемлемое значение процентной ставки?
3.9 Рассчитайте эффективную годовую процентную ставку, если
номинальная ставка равна 12% и начисление: а) ежегодное; б)
полугодовое; в) ежеквартальное; г) ежемесячное; д) ежедневное.
3.10 Какие условия предоставления кредита и почему более
выгодны банку: а) 28% годовых с ежеквартальным начислением; б) 30% с
годовым начислением?
3.11 Какие условия и почему более выгодны клиенту банка: а) 24%
годовых с ежемесячным начислением; б) 26% годовых с полугодовым
начислением?
3.12 По векселю номиналом 5000 руб. начислены проценты по
ставке 12% годовых. Вексель предъявлен к оплате через 35 дней с
момента выписки. Рассчитайте сумму начисленных процентов.

Семинарское занятие 4

Тема: Управление активами предприятия


Вопросы для обсуждения:
1. Политика управления оборотными активами.
2. Управление запасами.
3. Управление дебиторской задолженностью.
23
4. Управление денежными активами.
5. Политика управления внеоборотными активами.

Контрольные вопросы:
1. В чем состоит значение оборотных средств для предприятия?
2. В чем разница между чистым оборотным капиталом и чистыми
активами предприятия? Для каких целей разработаны эти показатели?
3. Поясните логику моделирования размера оптимальной партии
заказа (ЭОО).
4. Объясните взаимосвязь между операционным и финансовым
циклами.
5. Какими показателями характеризуется эффективность
управления дебиторской задолженностью?
6. Какие существуют основные элементы процесса управления
основными средствами?
7. В чем суть амортизационной политики предприятия?

Практические задания:
Типовые задачи:
1. Предприятию требуется 400 единиц материала в месяц,
стоимость каждого заказа равна 200 тыс. руб., стоимость хранения
единицы материала – 10 тыс. руб. Чему равен оптимальный размер заказа
и как часто следует его размещать?
Решение: используем модель Уилсона
1) EOQ = √(2SP) / C, √(2*400*200) /10=127 штук,
2) Количество сделок = S / EOQ, 400/127 = 3 заказа в месяц,
3) Периодичность = 30 дней /3 раза = 10 дней.
Ответ: 127 единиц материала следует заказывать каждые 10 дней.

Задачи для самостоятельного решения:


4.1 Рассчитайте оптимальный размер заказа и требуемое количество
заказов в течение года, если стоимость выполнения одной партии заказа
равна 20 долл., годовая потребность в сырье – 2000 единиц, затраты по
хранению – 10% от цены приобретения.
4.3 Определите, как часто следует размещать заказы для
сокращения ваших расходов, если общее потребление составляет 1000
единиц в месяц, стоимость размещения заказа равна 100 рублей за заказ,
стоимость хранения единицы товара 20 рублей.

24
Семинарское занятие 5

Тема: Управление собственным капиталом предприятия.


Вопросы для обсуждения:
1. Содержание и основные формы собственного капитала
предприятия.
2. Средневзвешенная стоимость капитала.
3. Теоретические основы дивидендной политики.
4. Формы и процедуры выплаты дивидендов.

Контрольные вопросы:
1. Как рассчитать цену основных составляющих капитала
предприятия?
2. Какие факторы влияют на стоимость капитала предприятия?
3. Приведите примеры платных и бесплатных источников
финансирования.
4. Какие основные цели ставит финансовый менеджер в
отношении дивидендной политики; как эти цели достигаются?
5. Может ли налоговая политика государства влиять на
дивидендную политику предприятия? Пример.
6. Охарактеризуйте различные методы выплаты дивидендов,
сформулируйте их позитивные стороны.

Темы докладов (рефератов):


1. Современное состояние дивидендной политики в России (на
примере конкретного предприятия).
2. Тенденции развития системы распределения прибыли в
современных условиях.
3. Критерии эффективности дивидендной политики на российских
предприятиях.

Практические задания.
Типовые задачи:
1. Предприятие финансируется на 60% за счет заемных средств, а
на 40% за счет собственного капитала, причем на 10% за счет выпуска
привилегированных акций, рыночная цена которых 25 у.е., и на 30% за
счет выпуска обыкновенных акций, рыночная цена которых 40 у.е.
Дивиденд по обыкновенным акциям составляет 4 у.е., а ставка дивиденда
по привилегированным акциям определена в 10% от номинала, который
составляет 20 у.е. Банковская ставка по обслуживанию заемных средств
составляет 15%. Рассчитайте средневзвешенную стоимость капитала.
25
Решение:
1) Определяем стоимость источника обыкновенного капитала = 4
/ 40 = 0,1, т. е 10%,
2) Определяем стоимость источника привилегированного
капитала = (0,1 *20) / 25 = 0,08, т.е. 8%,
3) Определяем стоимость заемного капитала = (1-0,24) * 0,15 =
0,114, т.е. 11,4%
4) ССК = Σ Стоимость источника * Доля источника = 0,6 * 0,114
+ 0,1 * 0,08 + 0,3 * 0,1 = 0,1064, т.е. 10,6 %.

Задачи для самостоятельного решения:


1. Рассчитайте средневзвешенную стоимость капитала, если известно,
что привилегированные акции стоимостью 60% составляют 0,1
пассива, обыкновенные акции и нераспределенная прибыль
стоимостью 80% составляют 0,5 и заемные средства, включая
кредиторскую задолженность 50 %.
2. Рыночная цена акции сегодня равна 1000 руб. Ожидается, что
дивиденд в текущем году будет равен 50 руб., а постоянный темп
роста дивидендов равен 7%. Определите стоимость акционерного
капитала.
3. Определите стоимость акционерного капитала, если рыночная цена
акции – 500 руб., дивиденд по ней будет равен 60 руб. Темп роста
дивидендов 4%.
4. Определите средневзвешенную стоимость капитала предприятия,
если стоимость обыкновенных акций 16%, облигационного займа -
8%, кредита – 10%. Рыночная стоимость акционерного капитала 1,9
млн. руб., облигационного займа – 0,6 млн. руб., кредита – 0,5 млн.
руб.
5. Определите средневзвешенную стоимость капитала предприятия,
если стоимость обыкновенных акций 15%, облигационного займа -
9%, кредита – 11%. Рыночная стоимость акционерного капитала 1,8
млн. руб., облигационного займа – 0,5 млн. руб., кредита – 0,6 млн.
руб.

Семинарское занятие 6

Тема: Управление заемным капиталом предприятия.


Вопросы для обсуждения:
1. Оптимизация структуры капитала.
2. Рациональная политика заимствования капитала.
3. Эффект финансового рычага.
26
Контрольные вопросы:
1. Какие предприятия могут позволить себе относительно высокий
уровень финансового левериджа?
2. Какой капитал дороже – собственный или заемный – и почему?
3. Можно ли наращивать стоимость фирмы путем изменения
структуры источников финансирования?

Темы докладов (рефератов):


1. В чем причины неразвитости российского рынка облигаций?
2. Формы вложения иностранного капитала в российский капитал
в настоящее время.
3. Влияние структуры капитала на величину прибыли.

Практические задания.
Типовые задачи:
1. Дана информация о предприятиях: у предприятия А в активе
20 млн. руб., в пассиве – 10 млн. руб. заемных (ЗС) и 10 млн. руб.
собственных средств (СС). Валовая прибыль – 3,44 млн. руб. Финансовые
издержки (ФИ) по задолженности равны 1,7 млн. руб. У предприятии В в
активе 10,5 млн. руб., в пассиве – 3,7 млн. руб. заемных и 6,8 млн. руб.
собственных средств. Валовая прибыль составляет 4,2 млн. руб., а
финансовые издержки – 0,65 млн. руб. Стоит ли данным предприятиям
продолжать заимствования?
Решение:
1. Рассчитаем экономическую рентабельность (ЭР) активов данных
предприятий: ЭР = Валовая прибыль / Актив * 100%
ЭР (А) = 3,44 /20 *100 = 17,2 %,
ЭР (В) = 4,2 / 10,5 * 100 = 40 %.
2. Рассчитаем среднюю расчетную процентную ставку за заемные
средства: СРПС = Финансовые издержки по задолженности / Общая
сумма заемных средств * 100%
СРСП (А) = 1,7 / 10 * 100 = 17 %,
СРСП (В) = 0,65 / 3,7 * 100 = 17,5 %
3. Рассчитаем эффект финансового рычага (ЭФР) для каждого
предприятия: ЭФР = (1-Снп)*(ЭР-СРПС)*ЗС/СС
ЭФР (А) = (1 - 0,24)*(17,2 - 17)*10/10 = 0,15 %,
ЭФР (В) = (1 – 0,24)*(40 – 17,5)*3,7/6,8 = 9,2 %.
Ответ: у предприятия А положение не устойчивое, а у предприятия
В – твердое, но не за счет коэффициента финансового рычага (1 против
0,54), а благодаря дифференциалу (0,2 % против 22,5 %).
27
Задачи для самостоятельного решения:
7.1 Рассчитайте чистую рентабельность собственного капитала
предприятия и определите величину эффекта финансового рычага, если:
собственный капитал на начало года составлял 2000 руб., долгосрочные
обязательства – 3000 руб., прибыль до выплаты процентов и налогов –
10000 руб., проценты за кредит – 80%, налог на прибыль 24%.
7.2 В результате инвестирования средств в размере 1,5 млн. руб.
предполагается получение прибыли в размере 300 тыс. руб. Ставка по
банковскому кредиту в течение периода инвестиций равна 15%.
Определите ожидаемую рентабельность собственных средств в
следующих случаях: а) при использовании только собственных средств;
б) при использовании заемных средств в размере 500 тыс. руб.; в) при
использовании заемных средств в размере 1 млн. руб.

Семинарское занятие 7

Тема: Управление финансовыми рисками.


Вопросы для обсуждения:
1. Сущность и классификация финансовых рисков предприятия.
2. Политика управления финансовыми рисками предприятия.
3. Механизмы нейтрализации финансовых рисков.
4. Основные методы анализа степени риска.

Контрольные вопросы:
1. Можно ли рассматривать риск-менеджмент как
самостоятельную форму предпринимательской деятельности?
2. Раскройте основную структуру организации риск-менеджмента.
3. Какие виды потерь можете перечислить?
4. Перечислите и раскройте суть методов снижения финансовых
рисков.
5. Любой ли риск поддается уменьшению с помощью
диверсификации?

Практические задания:
11.1 Финансовый менеджер выбирает лучший вариант их
двух альтернативных, инвестируя средства либо в акции, либо в
облигации.

28
Экспертная оценка
Облигации Акции
доходности, в %
12
1)Пессимистическая 18

2)Наиболее
18 28
вероятная
3)Оптимистическая 26 36

Вероятность наиболее вероятной доходности 50%,


оптимистической и пессимистической доходности 25%. Оценить риск
инвестирования.
11.2 Выберите наименее рискованный вариант вложения капитала:
1) Средняя величина прибыли в 50 тыс. руб. колеблется от 35 тыс.
руб. до 60 тыс. руб. Вероятность получения прибыли в 35 тыс. руб. равна
0,4, прибыли в 60 тыс. руб. – 0,3.
2) Средняя величина прибыли в 40 тыс. руб. колеблется от 35 тыс.
руб. до 50 тыс. руб. Вероятность получения прибыли в 35 тыс. руб. равна
0,2, а прибыли в 50 тыс. руб. – 0,3.
11.3 При вложении капитала в мероприятие А из 200 случаев была
получена прибыль: 250 тыс. руб. – в 20 случаях, 300 тыс. руб. – в 80, 400
тыс. руб. – в 100 случаях. При вложении капитала в мероприятие В из 240
случаев была получена прибыль: 300 тыс. руб. – в 144 случаях, 350 тыс.
руб. – в 72, 450 тыс. руб. – в 24 случаях. Выберите наилучший вариант
вложения капитала.

Семинарское занятие 8

Тема: Антикризисное управление предприятием.


Вопросы для обсуждения:
1. Реструктуризация и банкротство предприятия.
2. Основные направления предотвращения банкротства и
санации предприятия.

Контрольные вопросы:
1. Сформулируйте достоинства и недостатки известных методов
прогнозирования банкротства.
2. Дайте характеристику основным процедурам банкротства.
3. Стадии банкротства предприятия.
4. В чем сущность моратория?
5. Мировое соглашение, когда оно возможно?

29
6. Эффективен ли определенный законодательством порядок
удовлетворения требований кредиторов для финансового оздоровления
участников процедуры банкротства?
7. Какие предприятия могут рассчитывать на проведение санации?

Темы докладов (рефератов):


1. Эффективные направления финансового оздоровления
предприятий в современных российских условиях (по выбору).

Практические задания:
Типовые задачи:
Ликвидационная стоимость предприятия составляет 4,3 млрд. руб.
Прогнозируемый среднегодовой чистый денежный поток – 540 млн. руб.
Средневзвешенная стоимость капитала составляет 12 %. Что выгоднее:
ликвидация или реорганизация?
Решение:
Чтобы ответить на вопрос задачи надо найти экономическую
стоимость (ЭС) предприятия: ЭС = Ежегодный чистый денежный поток /
Средневзвешенную стоимость капитала.
ЭС = 540 / 0,12 = 4,5 млрд. руб.
Экономическая стоимость больше ликвидационной, значит
выгоднее реорганизовать предприятие.
Ответ: реорганизация.

Задачи для самостоятельного решения:


Ликвидационная стоимость предприятия, дело о банкротстве
которого рассматривается в суде, оценена в 5,3 млрд. руб. В случае
реорганизации прогнозируется получение 0,5 млрд. руб. чистых
денежных потоков ежегодно. Средневзвешенная стоимость капитала
составляет 10 %. Суд собирается принять решение о ликвидации
предприятия. Будет ли это решение правильно в финансовом отношении?

30
1.5 КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ И ЗАДАНИЯ ДЛЯ САМОСТОЯТЕЛЬНОЙ
РАБОТЫ

Тема 1. Техника финансового планирования на предприятии.


Вопросы для обсуждения:
3. Цели и задачи финансового планирования и прогнозирования на
предприятии.
4. Роль финансового планирования и прогнозирования в
реализации финансовой политики предприятия.
5. Бюджетирование как инструмент финансового планирования на
предприятии.
Контрольные вопросы:
1. Какое место в управлении занимает планирование?
2. Можно ли планировать на 100 лет вперед?
3. Есть ли различия между терминами «стратегическое
планирование» и «долгосрочное планирование»?
4. В чем заключаются особенности финансового планирования в
современных условиях?
5. Поясните содержание этапов финансового планирования.
6. Дайте общую характеристику методов и моделей, используемых
для построения прогнозных оценок.
7. Что такое бюджетирование для современных предприятий?
8. Как инфляция влияет на финансовую политику предприятия?

Тема 2. Финансовый рынок.


Понятие и виды финансового рынка. Участники финансового
рынка. Основные инструменты финансового рынка. Механизм
функционирования финансового рынка. Конъюнктура финансового рынка
и методы ее исследования.
Вопросы:
1. Назовите виды финансового рынка.
2. Какие функции выполняют участники финансового рынка?
3. Назовите самые распространенные инструменты финансового
рынка.
4. Какие принципы исследования конъюнктуры финансового
рынка вы знаете?
Тема 3. Финансовое обеспечение предпринимательства.
Понятие финансового обеспечения. Управление процессами
самоокупаемости и самофинансирования. Стратегия финансового роста.

31
Эмиссия долговых и долевых ценных бумаг. Лизинг, его основные виды,
преимущества и недостатки.
Вопросы:
1. Перечислите основные источники финансирования предприятия
и дайте им характеристику.
2. Что вы понимаете под стратегией самофинансирования
предприятия? Назовите ее преимущества и недостатки.
3. В чем преимущества и недостатки долгового финансирования по
сравнению с долевым (только выпуск акций)?
4. Объясните экономическую сущность процесса амортизации.
Почему амортизация рассматривается как источник финансирования
предприятия?

Тема 4. Управление издержками производства.


Значение планиования затрат на предприятии. Классификация
затрат предприятия. Использование методов операционного анализа для
определения оптимальной структуры себестоимости продукции.
Операционный рычаг. Валовая маржа. Расчет запаса финансовой
прочности и порога рентабельности предприятия.
Вопросы:
1. Что такое условно-переменные и условно-постоянные расходы
предприятия? Объясните принцип разделения затрат, формирующих
уровень себестоимости продукции предприятия на условно-постоянные и
условно-переменные.
2. Что такое операционный (производственный) рычаг? Как на
практике проявляется эффект операционного рычага?
3. Что такое маржинальный доход предприятия? Каким образом он
связан с другими экономическими показателями деятельности
предприятия?

Тема 5. Основы проектного финансирования.


Экономическая и финансовая эффективность инвестиционных
проектов. Оценка риска в инвестиционных проектах. Социальные
последствия инвестиционного проекта. Дисконтирование, внутренняя
эффективность проекта. Отбор и оценка инвестиционных проектов.
Вопросы:
1. Что такое инвестиционный проект и инвестиционная
деятельность предприятия? Каковы основные принципы оценки
эффективности инвестиционных проектов?

32
2. Какой финансовый смысл вкладывается в понятие операций
дисконтирования и компаундирования? Что такое норма дисконта и как
она определяется?
3. Какие критерии оценки инвестиционных проектов вам
известны?
4. Каким образом оценивается эффективность инвестиционных
проектов с различной длительностью жизненного цикла?
5. Какова сущность проектного финансирования инвестиционной
деятельности предприятия?

Тема 6. Нетрадиционные источники долгосрочного финансирования


предприятий.
Государственная финансовая поддержка предприятий. Налоговые
льготы. Лизинг как нетрадиционная форма финансирования предприятия.
Вопросы:
1. Какие элементы государственной финансовой поддержки
предприятий вам известны и как они влияют на эффективность
деятельности предприятия?
2. Какое место занимают налоговые льготы среди инструментов
долгосрочного финансирования предприятия?
3. Какова сущность финансового лизинга? Его преимущества и
недостатки как инструмента долгосрочного финансирования
предприятия.

Тема 7. Управление инвестициями на предприятии.

Темы докладов (рефератов):


1. Механизм формирования инвестиционной прибыли
предприятия.
2. Инвестиционная политика предприятия.
3. Инвестиционное проектирование.
4. Управление инвестиционными рисками.
5. Управление реальными инвестициями.
6. Особенности управления инновационными инвестициями.
7. Специфика управления финансовыми инвестициями.
8. Инвестиционная привлекательность предприятий.
9. Инвестиционная привлекательность отраслей экономики и
регионов.
10.Эффективность инвестиционных проектов.

33
Тема 8. Международные аспекты финансового менеджмента.

Темы докладов (рефератов):


1. Масштабы и тенденции международного инвестирования.
2. Иностранные инвестиции в России.
3. Мотивация организации международных бизнес-контрактов.
4. Международные источники финансирования.
5. Отчетность в системе международной финансовой информации.
6. Офшорный бизнес.
7. Инструменты международных валютно-кредитных операций.
8. Транснациональное финансирование.

34
2. МАТЕРИАЛЫ К ПРОМЕЖУТОЧНОМУ И ИТОГОВОМУ КОНТРОЛЮ
ЗНАНИЙ

2.1 ПРИМЕРНЫЕ ТЕСТЫ К ПРОМЕЖУТОЧНОМУ КОНТРОЛЮ


ЗНАНИЙ

3. Измерить степень риска можно путем расчета:


А) возможного убытка,
Б) возможной прибыли,
В) колеблемости возможного результата,
Г) вероятности получения желаемой прибыли.

4. Наиболее обоснованным и относительно менее издержкоемким


способом снижения степени риска, является:
А) диверсификация,
Б) страхование,
В) Лимитирование,
Г) приобретение дополнительной информации.

5. Финансовый цикл – это:


А) период полного оборота денежных средств, инвестированных в
оборотные активы,
Б) период полного оборота всех оборотных активов,
В) период полного оборота материальных элементов оборотных активов.

6. Финансовая устойчивость предприятия – это:


А) стабильность финансового положения, обеспечиваемая высокой долей
собственного капитала,
Б) состояние объема и структуры активов, капитала и основных
финансовых результатов деятельности предприятия,
В) платежеспособность предприятия.

7. Франчайзинг – это:
А) продажа дебиторской задолженности,
Б) продажа лицензии на технологию или товарный знак фирмы,
В) финансовая операция по рефинансированию дебиторской
задолженности.
8. Движение денежной наличности – это:
А) движение денег, поступающих на фирму и выходящих из нее,
Б) перевод денег при купле-продаже,
35
В) получение денег из различных источников.

9. Предельная стоимость капитала – это:


А) граница эффективности использования дополнительно привлекаемого
капитала,
Б) граница эффективности дополнительного привлечения капитала с
позиции уровня средневзвешенной его стоимости,
В) допустимый размер стоимости собственного капитала.

10. Модель Баумоля – это:


А) алгоритм, позволяющий оптимизировать размер среднего и
максимального остатков денежных средств,
Б) алгоритм, позволяющий, обеспечить основные финансовые пропорции,
В) алгоритм, позволяющий оптимизировать размер среднего остатка
денежных средств.

11. Владельцы обыкновенных акций получают часть дохода АО в форме:


А) процента,
Б) заработной платы,
В) дивиденда,
Г) увеличения стоимости капитала.

12. Основные средства предприятия – это:


А) денежные средства, направляемые на финансирование основного вида
деятельности предприятия,
Б) денежная оценка основных фондов как материальных ценностей,
имеющих длительный период функционирования,
В) финансово-кредитная политика предприятия.

13. Финансовое распределение на предприятии заключается в:


А) распределении денежных фондов предприятия,
Б) распределении обязанностей между финансовыми подразделениями
предприятия,
В) выборе направлений использования финансовых ресурсов.

14. Чтобы составить мнение о финансовом положении фирмы на


определенный момент времени, следует изучить ее:
А) рекламный проспект,
Б) балансовый отчет,
В) счет прибылей и убытков,
Г) годовой отчет.
36
15. Цикл денежного потока – это:
А) поступление и расходование денежных средств в процессе
осуществления хозяйственной деятельности предприятия,
Б) одно из основных направлений финансирования, обеспечивающее
инвестиционную деятельность предприятия необходимыми финансовыми
ресурсами,
В) повторяющийся интервал времени, в течении которого происходит
вложение средств в оборотные активы, продажа результата от эксплуатации
этих активов и получение выручки от реализации.

37
2.2 ПРИМЕРНЫЕ ВОПРОСЫ К ИТОГОВОМУ КОНТРОЛЮ ЗНАНИЙ

Вопросы для подготовки к зачету

1. Эволюция финансового менеджмента.


2. Сущность и содержание финансового менеджмента.
3. Финансовый менеджмент как процесс управления.
4. Структура финансового механизма предприятия.
5. Основные концепции и модели финансового менеджмента.
6. Информационное обеспечение финансового менеджмента.
7. Сущность и классификация финансовых рисков.
8. Система управления финансовыми рисками.
9. Анализ и оценка степени риска.
10. Финансовое планирование на предприятии.
11. Финансовый контроль.
12. Системы и методы финансового анализа.
13. Основы управления активами предприятия.
14. Политика управления оборотными активами.
15. Управление денежными средствами предприятия.
16. Управление товарно – материальными запасами.
17. Управление дебиторской задолженностью.
18. Управление внеоборотными активами.
19. Сущность и принципы формирования капитала предприятия.
20. Стоимость капитала и принципы ее оценки.
21. Политика формирования собственных финансовых ресурсов.
22. Сущность и виды дивидендной политики.
23. Управление заемным капиталом предприятия.
24. Сущность и виды банкротства.
25. Процедуры банкротства.
26. Основы финансовой математики в финансовом менеджменте.
27. Управление инвестициями на предприятии.
28. Международные аспекты финансового менеджмента.

38
3. МЕТОДИЧЕСКИЕ РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ОСВОЕНИЮ УЧЕБНОЙ
ДИСЦИПЛИНЫ

Целью учебной дисциплины “Финансовый менеджмент” является


освоение теоретических и методологических основ профессионального
управления финансами хозяйствующего субъекта, сводящиеся, по сути, к
умению отвечать на три ключевых вопроса: из каких источников можно
привлечь финансовые ресурсы, куда наиболее оптимально их инвестировать и
как организовать оперативное управление финансами.
Поэтому, приступая к изучению финансового менеджмента, студент
должен обладать необходимыми и достаточными знаниями по экономической
теории, теории финансов, финансов отраслей народного хозяйства, денежному
обращению и кредиту, менеджменту, маркетингу, бухгалтерскому учету,
анализу хозяйственной деятельности, финансам предприятий, налоговой
системе, статистике финансов, методам финансовых расчетов (финансовой
математике ).
При изучении финансового менеджмента студент должен сформировать
представление о роли финансовых ресурсов в деятельности любого
хозяйствующего субъекта.
Знание данной дисциплины предполагает владение основными понятиями
и определениями, а также умение проиллюстрировать все это на примерах. При
этом обращается внимание на очень важное для экономиста требование, как
четкое умение вести расчеты, а главное грамотно анализировать и обосновывать
их. Чтобы соответствовать этому требованию, студенту необходимо больше
уделять внимание изучению не только лекционного материала, но и
дополнительной специальной литературы, законодательства, материалов
финансовой практики.
Для более эффективной работы с источниками студенту предлагается
осуществлять конспектирование рекомендованной литературы.
Методика изучения дисциплины основана на сочетании лекционных,
практических (семинаров), индивидуальных занятий, самостоятельной работы
студентов и завершается итоговым зачетом по дисциплине.
Лекционные занятия предназначены для теоретического осмысления и
обобщения сложных тем курса, которые освещаются, в основном, на
проблемном уровне.
Практические занятия являются аудиторными, проводятся либо в виде
семинаров, либо по заранее известным темам. Они предназначены для
закрепления и более глубокого изучения определенных аспектов лекционного
материала на практике.
Большое значение уделяется формированию у студента умения
ориентироваться в действующем финансовом законодательстве. Для этого,
39
прежде всего, студент должен отслеживать изменения в налоговом, бюджетном
кодексах. При подготовке к семинарским занятиям рекомендуется
просматривать действующую на момент изучения редакцию того или иного
нормативного акта.
На семинарских занятиях студентам предстоит решать практические
задания и задачи. Поэтому особое внимание студентами при подготовке к
семинарским занятиям должно уделяться повторению материала, пройденного
по смежным дисциплинам, таким как «Финансы и кредит», «Налоги и
налогообложение» и другие.
На семинарских занятиях студентам предстоит решать ситуационные
задания, которые разрабатываются преподавателем в соответствии с темой
занятия, участвовать в играх, самостоятельно решать поставленные перед ними
задачи.
Анализ конкретных ситуаций (в процессе изучения данной дисциплины)
позволяет обучающимся выработать умения, необходимые в практической
деятельности, развивает у них аналитические способности, навыки логического
мышления, поиска соответствующей информации, анализа и оценки фактов и
выработки альтернативных решений, эффективной межличностной и групповой
коммуникации.
Индивидуальные занятия предполагают работу каждого студента по
индивидуальному (групповому) заданию и личный устный или письменный
отчет по нему перед преподавателем.
Самостоятельная работа - планируемая учебная, учебно-
исследовательская, научно-исследовательская работа студентов, выполняемая
во внеаудиторное (аудиторное) время по заданию и при методическом
руководстве преподавателя, но без его непосредственного участия (при
частичном непосредственном участии преподавателя, оставляющем ведущую
роль за работой студентов).
Самостоятельная работа предназначена для самостоятельного
ознакомления студента с дидактическими единицами курса по
рекомендованным преподавателем материалам и подготовки к выполнению
индивидуальных заданий по курсу в соответствии с часами, предусмотренными
тематическим планом курса на самостоятельную работу студентов.
Государственным стандартом предусматривается, как правило, 50% часов из
общей трудоемкости дисциплины на самостоятельную работу студентов (далее
СРС). В связи с этим, обучение в ВУЗе включает в себя две, практически
одинаковые по объему и взаимовлиянию части – процесса обучения и процесса
самообучения. Поэтому СРС должна стать эффективной и целенаправленной
работой студента.
Ведущая цель организации и осуществления СРС должна совпадать с
целью обучения студента – подготовкой специалиста с высшим образованием.
40
При организации СРС важным и необходимым условием становятся
формирование умения самостоятельной работы для приобретения знаний,
навыков и возможности организации учебной и научной деятельности.
Целью самостоятельной работы студентов является овладение
фундаментальными знаниями, профессиональными умениями и навыками
деятельности по профилю, опытом творческой, исследовательской
деятельности.
Самостоятельная работа студентов способствует развитию
самостоятельности, ответственности и организованности, творческого подхода к
решению проблем учебного и профессионального уровня.
Задачами СРС являются:
 систематизация и закрепление полученных теоретических
знаний и практических умений студентов;
 углубление и расширение теоретических знаний;
 формирование умений использовать нормативную, правовую,
справочную документацию и специальную литературу;
 развитие познавательных способностей и активности студентов:
творческой инициативы, самостоятельности, ответственности и
организованности;
 формирование самостоятельности мышления, способностей к
саморазвитию, самосовершенствованию и самореализации;
 развитие исследовательских умений;
 использование материала, собранного и полученного в ходе
самостоятельных занятий на семинарах, на практических и лабораторных
занятиях, при написании курсовых и выпускной квалификационной работ, для
эффективной подготовки к итоговым зачетам и экзаменам.
Основные формы организации СРС:
- Аудиторная СРС под руководством и контролем преподавателя: на
лекции; на практических занятиях; на семинарских занятиях; на консультациях.
- Внеаудиторная СРС под руководством и контролем преподавателя:
дополнительные занятия; текущие консультации по дисциплинам; консультации
по контрольным работам; учебно-исследовательская работа.
- Внеаудиторная СРС без руководства преподавателя: подготовка к
аудиторным занятиям; подготовка к итоговому контролю знаний
(экзамену/зачету), изучение теоретического материала; выполнение
контрольных работ; работа в Интернете; подготовка к докладу (реферату/эссе);
подготовка к олимпиаде; подготовка к конкурсу; написание реферата; другие
виды.
Оценочные средства для текущего контроля успеваемости,
промежуточной аттестации и итогового контроля освоения дисциплины.

41
Текущий контроль проводится преподавателем в процессе проведения
всех видов занятий.
Промежуточный контроль предназначен для практической комплексной
оценки освоения дидактических единиц курса и осуществляется путем
подготовки студентами ответов на заданные вопросы. Промежуточный
контроль осуществляется в письменной и в устной формах. Видами
промежуточного контроля являются контрольные работы (тестирование),
проводимые по окончании работы над дидактической единицей на занятиях и
коллоквиум.
Итоговый контроль осуществляется на зачете, где студенты должны
показать умение использовать знания, полученные на аудиторных занятиях и в
ходе самостоятельной подготовки, продемонстрировать навыки решения
практических ситуаций.
Студенты очной формы обучения изучают дисциплину по модульно-
рейтинговой технологии, которая предполагает, что студент для получения
итоговой оценки по данной дисциплине должен набрать 100 баллов. Баллы,
характеризующие успеваемость студента по дисциплине, набираются им в
течение всего периода обучения за изучение модулей: на аудиторных занятиях,
промежуточном контроле.
Баллы присуждаются по результатам работы на практических
(семинарских) занятиях (0-7), за выполнение практических заданий (0-16), по
итогам промежуточных аттестаций (0-5). Дополнительные «премиальные»
баллы студент может получить за посещаемость лекций (0-15). Максимальное
количество баллов за работу на семинаре можно получить, демонстрируя
хорошее знание текста учебника, умение формировать и аргументировать
собственную позицию.
На основании набранных баллов, успеваемость студентов в семестре (в
учебном году) определяется следующими оценками: отметкой «зачтено» (от 61
балла) или «не зачтено» (до 60 баллов).
Если студент не набирает 61 балл за промежуточные аттестации (ДЕ 1, ДЕ
2, ДЕ 3 и т.д.) проводится семестровая аттестация в виде зачета.
Результаты сдачи зачетов оцениваются отметкой «зачтено» или «не
зачтено».

42
4. МАТЕРИАЛЬНО-ТЕХНИЧЕСКОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ
ДИСЦИПЛИНЫ

Для обучения студентов и контроля полученных знаний используются


следующие средства:

Материальные средства:
1. Учебные классы с достаточным количеством посадочных мест
2. Доска

Техническое обеспечение
1. Мультимедийный стационарный проектор, совмещенный с
ноутбуком.

2. Пакеты прикладных программ


1. Excel 2010
2. Word 2010
3. Консультант+ 4000
4. ПрофКонсультант+ 4000 (региональный выпуск)

43
5. СПИСОК ОСНОВНОЙ И ДОПОЛНИТЕЛЬНОЙ ЛИТЕРАТУРЫ,
ДРУГИЕ ИНФОРМАЦИОННЫЕ ИСТОЧНИКИ

Основная литература

1. Бобылева А.З. Финансовый менеджмент: проблемы и решения..


Учебник для вузов / Бобылева А.З., Жаворонкова Е.Н., Каширова А.В.,
Пеганова О.М. - М.: «Юрайт», 2011 - 903c. Электронно-библиотечная
система «Издательство «Лань» [Электронный ресурс]. – Режим доступа:
www URL: http://e.lanbook.com/
2. Данилин, В.И Финансовый менеджмент: задачи, тесты, ситуации:
учебное пособие / В.И. Данилин. - М.: Проспект, 2009 - 360c.
3. Кириченко, Т.В. Финансовый менеджмент: учебник / Т.В. Кириченко. -
М.: Дашков и К`, 2011 - 484c. Электронно-библиотечная система
«Издательство «Лань» [Электронный ресурс]. – Режим доступа: www
URL: http://e.lanbook.com/
4. Рогова Е.М. Финансовый менеджмент. Учебник для вузов/ Рогова Е.М.,
Ткаченко Е.А. - М.: «Юрайт», 2011 - 540c. Электронно-библиотечная
система «Издательство «Лань» [Электронный ресурс]. – Режим доступа:
www URL: http://e.lanbook.com/

Дополнительная литература

1. Бахрамов, Ю.М. Финансовый менеджмент / Ю.М. Бахрамов, В.В.


Глухов. - 2-е изд.- М.: СПб: Киев: Питер, 2011 - 496c.
2. Бланк, И.А. Финансовый менеджмент: учебный курс / И.А. Бланк. -
Киев: Эльга, Ника-Центр, 2007 - 656c.
3. Бригхем, Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: полный курс. В 2-х
т. – СПб: Экономическая школа, 2000.
4. Владыка, М.В. Финансовый менеджмент: Учебное пособие / М.В.
Владыка, Т.В. Гончаренко. - М.: КноРус, 2006 - 264c.
5. Вяткин, В.Н. Финансовые решения в управлении бизнесом:
теоретический и методический минимум / В.Н. Вяткин, В.А.Гамза,
Дж.Дж. Хэмптон. - М.: Экономика, 2007 - 356c.
6. Галицкая,С.В. Финансовый менеджмент. Финансовый анализ. Финансы
предприятий: учебное пособие / С.В. Галицкая. - М.: Эксмо, 2008 - 652c.
7. Данилин, В.И. Финансовый менеджмент: задачи, тесты, ситуации:
учебное пособие / В.И. Данилин. - М.: Проспект, 2009 - 360c.
8. Карасева, И.М. Финансовый менеджмент: учебное пособие / И.М.
Карасева. - М.: Омега - Л, 2007 - 335c.
44
9. Ковалева, А.М. Финансы фирмы: учебник / А.М. Ковалева, Л.Г.
Лапуста, М.Г. Скамай. - М.: ИНФРА - М, 2009 - 522c.
10. Ковалев, В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика / В. В.
Ковалев. - 2-е изд., перераб. и доп.- М.: Проспект, 2008 - 1024 с.
11. Ковалев, В.В. Финансовый менеджмент: конспект лекций с задачами и
тестами / В.В. Ковалев, Вит.В. Ковалев. - М.: Проспект, 2010 - 504c.
12. Кудина, М.В. Финансовый менеджмент: учебное пособие. – М.:
ФОРУМ: ИНФРА-М, 2004. – 256 с.
13. Морошкин, В.А. Практикум по финансовому менеджменту: технология
финансовых расчетов с процентами: учебное пособие / В.А. Морошкин.
- 2-е изд., перераб. и доп.- М.: Финансы и статистика; ИНФРА-М, 2010 -
120c.
14. Павлова, Л.Н. Финансовый менеджмент: учебник для вузов. М.:
ЮНИТИ-ДАНА, 2003.-269 с.
15. Просветов, Г.И. Финансовый менеджмент: Задачи и решения: учебно-
методическое пособие. – М.: Издательство РДЛ, 2005. – 376 с.
16. Селезнева, Н.Н. Финансовый анализ. Управление финансами: учебное
пособие / Н.Н. Селезнева, А.Ф. Ионова. - М.: ЮНИТИ,, 2003 - 639c.
17. Ступаков, В.С. Риск-менеджмент: учебник / В.С. Ступаков, Г.С.
Токаренко. - М.: Финансы и статистика, 2005 - 288c.
18. Тренев, Н.Н. Управление финансами: учебное пособие. - М.: Финансы и
статистика, 1999.-496с.
19. Финансовый менеджмент: учебно-методический комплекс - ФиК /
сост.А.В. Овсянникова. - Рубцовск: АлтГУ, 2005 - 72c.
20. Финансовый менеджмент: учебник / под ред. Е.И.Шохина. - М.: КноРус,
2008 - 480c.

Базы данных, Интернет-ресурсы,


информационно-справочные и поисковые системы

1. Актион – пресс: Профессиональные издания [Электронный ресурс]. –


Режим доступа: www URL: http:// www.action-press.ru /- 29.11.2012
2. Журнал «Финансовый менеджмент» 2010-2012 [Электронный ресурс]. –
Режим доступа: www URL: http://www. .finman.ru/22.11.2012
3. Консультант Плюс 1997-2012 [Электронный ресурс]: справочно-
поисковая система. - Режим доступа: http://www.consultant.ru/?
utm_source=sps
4. Корпоративный менеджмент 1998-2012 [Электронный ресурс]. – Режим
доступа: www URL:http://cfin.ru/22.11.2012
5. Портал Финансового Менеджера 2009-2012 [Электронный ресурс]. –
Режим доступа: www URL http://www. financialmanager.ru 25.11.2012/
45
6. Электронная библиотечная система «Университетская библиотека
онлайн» [Электронный ресурс]. – Режим доступа: www URL:
http://www.biblioclub.ru/. - 22.11.2012
7. Электронно-библиотечная система «Издательство «Лань» [Электронный
ресурс]. – Режим доступа: www URL: http://e.lanbook.com/. - 23.11.2012

46