Вы находитесь на странице: 1из 28

Курсовая работа по предмету «Экономический анализ»

на тему «Оценка экономической эффективности организации»


Содержание

Введение...................................................................................................................3
1. Комплексный экономический анализ деятельности предприятия.................5
1.1. Анализ прибыли и рентабельности................................................................5
1.2. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости..........................7
1.3. Анализ вероятности банкротства..................................................................11
2. Комплексная оценка экономической эффективности организации на
примере ООО «Бершка СНГ»..............................................................................13
2.1. Характеристика предприятия........................................................................13
2.2. Анализ финансовых результатов и рентабельности деятельности
предприятия...........................................................................................................13
2.3. Анализ показателей платежеспособности и финансовой устойчивости. .16
2.4. Анализ возможного банкротства предприятия...........................................21
Заключение............................................................................................................23
Список литературы...............................................................................................24
Приложение...........................................................................................................26

2
Введение

Актуальность исследования. Экономический анализ является


действенной формой контроля за выполнением организацией необходимых
нормативов, повышением эффективности использования материальных,
денежных и трудовых ресурсов. При помощи экономического анализа
разрабатывается стратегия развития организации, обосновываются
принимаемые управленческие решения, ведется контроль за их
выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства,
оцениваются результаты деятельности как всей организации в целом, так и
отдельных структурных подразделений и работников. Эффективность
развития организаций во многом определяется качеством и достоверностью
полученных результатов экономического анализа. В связи с этим,
соблюдение основных принципов организации экономического анализа
является необходимым для сохранения эффективности работы предприятия.
Целью исследования является оценка экономической эффективности
организации.
Объект исследования – Общество с ограниченной ответственностью
«Бершка СНГ» (далее ООО «Бершка СНГ»).
Предмет исследования – методические основы экономического
анализа на предприятии.
Основными задачами курсовой работы являются:
- дать характеристику ООО «Бершка СНГ»;
- проанализировать финансовые результаты и рентабельность
деятельности ООО «Бершка СНГ»;
- проанализировать показатели платежеспособности и финансовой
устойчивости ООО «Бершка СНГ»;
- проанализировать возможное банкротство ООО «Бершка СНГ».
Методы исследования – наблюдение, статистический анализ,
обобщение.

3
Информационная база исследования - научные разработки и
концепции ученых, исследовавших данную проблематику; статистические
данные и аналитические материалы; информационные ресурсы INTERNET;
материалы, размещенные в справочных правовых системах; данные по теме
исследования.
Структура исследования – работа изложена на 28 листах, состоит из
введения, двух глав, заключения, содержит список использованных
источников, включающий 12 наименований. Во введении обоснована
актуальность темы, сформулированы цели, задачи исследования. В первой
главе приведено основное содержание комплексного экономического анализа
деятельности предприятия. Во второй главе дана комплексная оценка
экономической эффективности организации на примере ООО «Бершка СНГ».
В заключении подведен итог результатов исследования.

4
1. Комплексный экономический анализ деятельности предприятия
1.1. Анализ прибыли и рентабельности

Прибыль это финансовый результат деятельности организации [6,


с.138]. Наличие прибыли говорит об успешной деятельности организации.
При этом доходы выше расходов предприятия. В противном случае будет
убыток. Увеличение прибыли в динамике способствует появлению
потенциальных резервов, увеличивает ее деловую активность.
Часть прибыли, которая остается у организации после уплаты
обязательных платежей, должна быть достаточной для осуществления
расширения производства, внедрения технологических новшеств, мотивации
сотрудников.
В бухгалтерском учете принято выделять виды прибыли [2, с.115]:
- валовая находится как разница между выручкой и себестоимостью,
- от продаж является валовой прибылью за минусом управленческих и
коммерческих расходов,
- до налогообложения – это прибыль от продаж с учетом прочих
доходов и расходов,
- от обычной деятельности – прибыль до налогообложения за минусом
обязательных платежей,
- чистая (нераспределенная) – это прибыль от обычной деятельности с
учетом чрезвычайных доходов и расходов.
К чрезвычайным доходам относятся страховое возмещение, стоимость
материальных ценностей, остающихся от списания непригодных к
восстановлению и дальнейшему использованию активов, и т. п. В составе
чрезвычайных расходов показываются расходы, возникающие как
последствия от стихийных бедствий, пожаров, аварий, национализации
имущества и т. п.
Анализ формирования и использования прибыли идет в несколько
этапов [9, с.428]:

5
- проводится анализ по составу прибыли и прибыли в динамике,
- затем осуществляется факторный анализ прибыли от реализации,
- выявляются причины отклонений по процентам к получению и
уплате, прочим операционным доходам, внереализационным доходам и
расходам;
- проводится анализ формирования чистой прибыли и оценивается
влияние налогов на прибыль;
- дают оценку по фондам и по использованию распределения прибыли;
- разрабатывают предложения по проведенному анализу.
Показатели рентабельности являются относительными
характеристиками финансовых результатов и характеризуют эффективности
экономической деятельности предприятия.
Показатели рентабельности продукции:
Прибыль/убыток от реализации
Рентабельность продукции 
Выручка от реализации

(1)
Прибыль/убыток от реализации
Рентабельность основной деятельности  (2)
Затраты на производство продукции

Показатели рентабельности капитала:


Чистая прибыль
Рентабельность капитала  (3)
Со.годовая величина капитала
Чистая прибыль
Рентабельн ость собственного капитала 
Ср.годовая величина
собственного капитала

(4)
Чистая прибыль
Рентабельн ость инвестируемого капитала 
Ср.годовая величина
инвестируемого капитала

(5)
Основные показатели рентабельности можно объединить в следующие
группы [1, с.87]:
1) показатели рентабельности продукции;
2) показатели рентабельности капитала (активов);
3) показатели, рассчитанные на основе потоков денежных средств.

6
1.2. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости

Одним из показателей, характеризующих финансовое состояние


предприятия, является его платежеспособность, то есть возможность
располагаемыми денежными средствами своевременно и в полном объеме
гасить свои платежные обязательства.
Ликвидность баланса показывает степень покрытия обязательств
предприятия активами, срок перехода которых в денежные средства
соответствует сроку гашения обязательств [4, с.229].
Абсолютным показателем ликвидности является показатель,
характеризующий величину собственных оборотных средств (СОС):
СОС = СК + ДП – ВА, (6)
где СК – собственные средства (стр. 1300 +стр. 1530+ стр. 1540 формы
№1), ДП – долгосрочные пассивы (стр. 1400 формы №1), ВА – внеоборотные
активы (стр. 1100 формы №1).
Наиболее важными показателями внешнего финансового анализа
являются: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент быстрой
ликвидности (промежуточного покрытия) и текущей ликвидности (общий
коэффициент покрытия).
Коэффициент абсолютной ликвидности КАЛ отражает, какая часть
краткосрочной задолженности может быть покрыта наиболее ликвидными
оборотными активами - денежными средствами и краткосрочными
финансовыми вложениями:
КАЛ = ДС / КП, (7)
где ДС – денежные средства (стр. 1240+стр. 1250 формы №1), КП –
краткосрочные пассивы (стр. 1500 – стр. 1530+ стр. 1540 формы №1).
Коэффициент быстрой ликвидности КБЛ (промежуточного покрытия)
показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может
погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и

7
дебиторских долгов:
КБЛ = (ДС + ДБ) / КП, (8)
где ДБ – дебиторская задолженность (стр. 1230 формы №1).
Коэффициент текущей ликвидности КТЛ (общий коэффициент
покрытия) показывает, в какой степени оборотные активы предприятия
превышают его краткосрочные обязательства:
КТЛ = ТА / КП, (9)
где ТА – оборотные активы (стр. 1200 формы №1).
Не менее важными для аналитика являются следующие показатели:
Коэффициент обеспеченности текущей деятельности собственными
оборотными средствами КСОС показывает, какая часть оборотных активов
финансируется за счет собственных средств предприятия и рассчитывается
по формуле:
КСОС = СОС / ТА, (10)
Маневренность собственных оборотных средств КМСОС характеризует
ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме
денежных средств. Расчет производится по формуле:
КМСОС = ДС / СОС, (11)
Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов КСОСЗ
характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается
собственными оборотными средствами, и рассчитывается по формуле:
КСОСЗ = СОС / ЗЗ, (12)
где ЗЗ – запасы и затраты (стр. 1210+стр. 1220 формы №1).
В процессе анализа рассчитанные показатели на конец периода
сравниваются с их нормативными значениями и со значениями на начало
периода с целью определения направления и величины их изменения.
Под платежеспособностью понимается способность предприятия
рассчитываться по своим обязательствам имеющимися в наличии
денежными средствами либо поступлениями от текущей деятельности [3,
с.163].

8
Степень платежеспособности общая КПО определяется как частное от
деления суммы заемных средств (обязательств) организации на выручку:
КПО = ЗК / В, (13)
где ЗК – заемный капитал (стр. 1400 +стр. 1500- стр. 1530 – стр. 1540
формы №1), В – выручка (стр. 2110 формы №2).
Данный показатель характеризует общую ситуацию с
платежеспособностью организации, объемами ее заемных средств и сроками
возможного погашения задолженности организации перед ее кредиторами.
Степень платежеспособности по текущим обязательствам КПТ
определяется как отношение текущих заемных средств (краткосрочных
обязательств) организации к выручке:
КПТ = КП / В, (14)
Данный показатель характеризует ситуацию с текущей
платежеспособностью организации, объемами ее краткосрочных заемных
средств и сроками возможного погашения текущей задолженности
организации перед ее кредиторами.
Количественно финансовая устойчивость может оцениваться как со
стороны структуры источников средств, так и со стороны расходов, которые
связаны с обслуживанием внешних источников.
Для оценки финансовой устойчивости предприятия используются
следующие показатели [5, с.194]:
1. Коэффициент концентрации собственного капитала (автономии,
независимости) ККСК характеризует долю владельцев предприятия в общей
сумме средств, авансированных в его деятельность:
ККСК = СК / ВБ/, (15)
где ВБ – валюта баланса (стр. 1600 формы №1).
Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации
заемного капитала ККЗК:
ККЗК = ЗК/ВБ (16)
В сумме эти два коэффициента равны 1.

9
2. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала
КЗС показывает величину заемных средств, приходящихся на каждый рубль
собственных средств, вложенных в активы предприятия:
КЗС = ЗК / СК (17)
3. Коэффициент маневренности собственных средств КМ
показывает, какая часть собственного капитала используется для
финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства, а
какая часть капитализирована:
КМ = СОС / СК (18)
4. Коэффициент структуры долгосрочных вложений КСДВ
показывает, какая часть основных средств и других внеоборотных активов
профинансирована за счет долгосрочных заемных источников:
КСДВ = ДП / ВА (19)
5. Коэффициент устойчивого финансирования КУФ показывает,
какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников
КУФ = (СК + ДП) / ВБ (20)
Критерием финансовой устойчивости предприятия является
достаточность источников средств для покрытия запасов. Или
обеспеченность запасов источниками средств является основой финансовой
устойчивости.
Обычно выделяют четыре типа финансовой устойчивости [7, с.301]:
1. Абсолютная устойчивость финансового состояния, когда запасы
и затраты (З) меньше суммы собственного оборотного капитала (СОС):
З < СОС (21)
2. Допустимая неустойчивость финансового состояния, когда
СОС < З < СОС + КП (22)
3. Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, когда
СОС < З < СОС + КП + ДП (23)
4. Кризисное финансовое состояние (предприятие находится на
грани банкротства), при котором

10
СОС > З > СОС + КП + ДП (24)
1.3. Анализ вероятности банкротства

Несостоятельность предприятия – это неспособность должника


исполнить свои обязательства по требованию кредиторов в полном объеме
по денежным обязательствам или по выплате обязательных платежей.
Основными методиками прогнозирования вероятности наступления
банкротства предприятия являются: формула Э.Альтмана; модель Бивера;
тест Р.Таффлера; модель Иркутской государственной экономической
академии; прогноз Сайфулина и Кадыкова [8, с.221].
Формула Э.Альтмана:
Z=1,2 х K1 + 1,4 х K2 + 3,3 х K3 + 0,6 х K4 + K5, (25)
где К1 – доля оборота в сумме капитала предприятия, К 2 – отдача
чистой прибыли к активам, К3 – рентабельность активов до
налогообложения, К4 – стоимости акций к обязательствам, К5 – объем продаж
к активам.
В зависимости от полученных значений Z даются выводы: >2,99 –
банкротство не прогнозируется; от 2,77 до 2,99 – вероятность наступления
банкротства 15-20%; от 1,8 до 2,77 – вероятность наступления банкротства
35-50%; <1,8 – вероятность наступления банкротства 80-100%.
Недостатки формулы – применима только к крупным предприятиям
акции которых торгуются на фондовой бирже. Формула мало применима к
российским предприятиям.
Модель Бивера основана на рентабельности активов (норма 6-8%);
финансовом рычаге (в норме меньше 37%); доле чистого оборотного
капитала в активах (норма 0,4); текущем коэффициенте ликвидности (в
норме меньше 3,2), коэффициенте Бивера (отношение активов и амортизации
к долгосрочным и краткосрочным обязательствам, норма 0,4-0,45). В модели
веса показателей не установлены, анализ проводят сопоставлением
расчетных и нормативных показателей.

11
Тест Р. Тафлера:
Z = 0,53 х Х1 + 0,13 х Х2 + 0,18 х Х3 + 0,16 х Х4, (26)
где Х1 – обязательства, требующие погашения, Х2 – обязательства с
разными сроками выплат, Х3 – имущество предприятия, Х4 – доход от
реализации продукции, работ, услуг.
При Z = 0,3 и больше банкротство не грозит. Меньше 0,2 – есть риск
наступления банкротства.
Модель Иркутской государственной экономической академии:
R = 8,38 х К1 + К2 + 0,054 х К3 + 0,63 х К4, (27)
где К1 – чистый капитал, К2 – капитал, оставшийся после уплаты
обязательных взносов, К3 – доход за вычетом расходов, К4 – расходы на
производство.
В зависимости от полученного значения R вероятность банкротства:
R<0 – 90-100%; R = 0-0,18 – 60-80%; R = 0,18-0,32 – 35-50%; R = 0,32-
0,42 – 15-20%; R>0,42 – менее 10%.
Прогноз Сайфулина и Кадыкова:
R = 2 х К1 + 0,1 х К2 + 0,08 х К3 + 0,45 х К4 + К5, (28)
где К1 – собственные оборотные средства, К2 – способность
обслуживать текущие долговые обязательства, К3 – эффективность
использования активов, К4 – рентабельность реализации продукции, работ,
услуг, К5 – чистая прибыль в сравнении с собственным капиталом.
При R < 1 наступает банкротство, при R > 1 можно развивать
предприятие. Недостатки прогноза – не учитывается специфика отраслей,
результат зависим от исходных данных.
Рассчитать вероятность банкротства можно с использованием
различных моделей. Это поможет заметить признаки, ведущие к банкротству.
Выводы по части исследования. В первой главе курсовой работы
были приведены основные положения анализа прибыли и рентабельности,
анализа платежеспособности и финансовой устойчивости, анализа
вероятности банкротства.

12
2. Комплексная оценка экономической эффективности
организации на примере ООО «Бершка СНГ»
2.1. Характеристика предприятия

ООО «Бершка СНГ» ведет свою деятельность с 06.04.2006 года.


Управляющей компанией ООО «Бершка СНГ» является АО «ЗАРА СНГ».
Учредители компании – ЗАРА ХОЛДИНГ (Нидерланды) и БЕРШКА БСК
(Испания).
Уставный капитал предприятия составляет 265 150 000 руб.
Среднесписочная численность сотрудников 1370 человек.
Режим налогообложения – общий.
Основной вид деятельности - Деятельность агентов по оптовой
торговле текстильными изделиями, одеждой, обувью, изделиями из кожи и
меха (код ОКВЭД 46.16).
Дополнительные виды деятельности:
- торговля оптовая текстильными изделиями,
- торговля оптовая одеждой и обувью,
- торговля оптовая галантерейными изделиями,
- торговля розничная текстильными изделиями в специализированных
магазинах,
- торговля розничная одеждой в специализированных магазинах,
- торговля розничная обувью и изделиями из кожи в
специализированных магазинах,
- хранение и складирование прочих грузов.

2.2. Анализ финансовых результатов и рентабельности


деятельности предприятия

Проанализируем финансовые результаты, доходность и рентабельность


ООО «Бершка СНГ» по данным из приложения (таблица 1) [10].

13
Таблица 1
Анализ формирования и динамики прибыли ООО «Бершка СНГ»
Темп
прирост
2015 г., 2016 г., 2017 г., Изменение
Показатели а
тыс.руб. тыс.руб. тыс.руб. 2017/2016
2017/201
6, (%)
1. Выручка (нетто) от реализации товаров, 7 770 984 8 349 535 9 471 424 1 121 889 13,44%
продукции, услуг (ф. №2, стр. 2110)
2. Себестоимость (производственная) реа-
лизации товаров, продукции, работ, услуг 4 666 304 4 837 518 4 814 981 -22 537 -0,47%
(ф. №2, стр. 2120)
3. Валовая прибыль (ф. №2, стр. 2100) 3 104 680 3 512 017 4 656 443 1 144 426 32,59%
4 Расходы периода (коммерческие и
2 631 204 2 882 074 3 062 465 180 391 6,26%
управленческие) (ф. №2, стр. 2210+2220)
5 Прибыль (убыток) от реализации (ф. №2,
473 476 629 943 1 593 978 964 035 153,04%
стр. 2200)
6. Сальдо прочих доходов и расходов (ф.
-408 426 69 802 -243 027 -312 829 -448,17%
№2, стр. 2310+2320-2330+2340-2350)
7. Прибыль (убыток) отчетного периода (ф.
65 050 699 745 1 350 951 651 206 93,06%
№2, стр. 2300)
8. Прибыль, остающаяся в распоряжении
16 350 552 316 1 054 493 502 177 90,92%
организации (ф. №2, стр. 2400)

Из таблицы 1 видно, что в отчетном периоде 2017 года по сравнению с


предыдущим периодом 2016 года выручка увеличилась на 1 121 889 тыс.руб.
(на 13,44%) при снижении себестоимости на 22 537 тыс.руб. (на 0,47%). Рост
выручки при сокращении расходов можно отметить как положительную
тенденцию. При этом выросли коммерческие и управленческие расходы на
180 391 тыс.руб. (на 6,26%), сократилось сальдо прочих доходов и расходов
на 312 829 тыс.руб. (на 448,17%). Чистая прибыль в 2017 г. по сравнению с
2016 г. увеличилась на 502 177 тыс.руб. (на 90,92%). В 2017 г. по сравнению
с 2016 г. все показатели увеличились.
Для характеристики изменений в прибыли составим таблицу 2.
Таблица 2
Анализ динамики показателей прибыли ООО «Бершка СНГ»

2015 г. 2016 г. 2017 г. Отклонен


Показатели
(%) (%) (%) ия (+, -)
Прибыль (убыток) отчетного периода (ф. №2, стр.
2300) - всего, в %. В том числе: 100 100 100 -
1) прибыль (убыток) от реализации (ф. №2, стр.2300) 2896 114 151 37

14
Продолжение таблицы 2

2015 г. 2016 г. 2017 г. Отклонен


Показатели ия (+, -)
(%) (%) (%)
2) от финансовых операций (ф. №2, стр. 2320-2330) -406 -1 -6 5
3) от прочих видов деятельности (ф. №2, стр.
-2092 -22 19 -41
2310+2340-2350)
4) чистая прибыль (ф. №2, стр. 2400) -298 -28 -27 -1

Из таблицы 2 видно, что в структуре прибыли в отчетном периоде 2017


года по сравнению с периодом 2016 года и 2015 года наибольшие изменения
произошли за счет изменения доли прибыли от реализации и доли прибыли
от прочих видов деятельности.
Для анализа показателей рентабельности обобщим финансовые
показатели результатов деятельности ООО «Бершка СНГ» в таблице 3.
Таблица 3
Показатели финансовых результатов деятельности ООО «УФПК»
Информационное обеспечение
Наименование Данные за периоды
Номера строк
показателя 2015 г., 2016 г., 2017 г.,
(стр.) и граф (гр.)
тыс.руб. тыс.руб. тыс.руб.
Выручка (нетто) от реализации
стр. 2110 7 770 984 8 349 535 9 471 424
товаров, продукции, услуг
стр.
Затраты на производство продукции 7 297 508 7 719 592 7 877 446
2120+2210+2220
Валовая прибыль стр. 2100 3 104 680 2 882 074 3 062 465
Прибыль (убыток) от реализации стр. 2200 473 476 629 943 1 593 978
Прибыль (убыток) до
стр. 2300 65 050 699 745 1 350 951
налогообложения
Чистая прибыль стр.2400 16 350 552 316 1 054 493
Среднегодовая величина основного (стр.1600 (гр.3)
3 101 743 3 259 275 3 439 572
капитала +стр.1600 (гр.4))/2
Среднегодовая величина (стр.1300 (гр.3)
1 353 660 1 617 993 2 318 857
собственного капитала +стр.1300 (гр.4)/2
((стр.1300+1400)
Среднегодовая величина (гр.3) +
2 474 107 2 270 422 2 416 785
инвестируемого капитала (стр.1300+1400)
(гр.4))/2

Рассчитаем показатели рентабельности и сравним их с нормативными


значениями.

15
В качестве нормативных значений выбраны данные с сайта
Федеральной налоговой службы по виду деятельности «Торговля оптовая,
кроме оптовой торговли автотранспортными средствами и мотоциклами»
[11]. Результаты анализа представим в таблице 4.
Таблица 4
Анализ показателей рентабельности ООО «Бершка СНГ»
Отклонение
Темп Нормати
от норматив-
2017 прирост вное
Наименование ного
2015 г. 2016 г. 2017 г. /2016 а 2017/ значение
показателя значения
(+, -) 2016 показате
(«<», «>» или
(%) ля
«=»)
Рентабельность
6,09 7,54 16,83 9,28 123,06 6,1 >
продукции
Рентабельность
6,49 8,16 20,23 12,07 147,96 - -
основной деятельности
Рентабельность
0,53 16,95 30,66 13,71 80,91 4,4 >
основного капитала
Рентабельность
1,21 34,14 45,47 11,34 33,22 - -
собственного капитала
Рентабельность
инвестируемого 0,66 24,33 43,63 19,31 79,36 - -
капитала

Как видно из таблицы 4 в отчетном периоде 2017 года по сравнению с


2016 годом и 2015 годом показатели рентабельности деятельности ООО
«Бершка СНГ» в динамике увеличились.
В сравнении со среднеотраслевыми значениями показатели
рентабельности ООО «Бершка СНГ» выше, это подтверждает эффективность
работы ООО «Бершка СНГ».

2.3. Анализ показателей платежеспособности и финансовой


устойчивости

Результаты группировки баланса по степени ликвидности представим в


таблице 5.

16
Таблица 5
Оценка ликвидности баланса ООО «Бершка СНГ»
Платежный
излишек или
2015 г., 2016 г., 2017 г., 2015 г., 2016 г., 2017 г., недостаток
Актив Пассив
тыс.руб. тыс.руб. тыс.руб. тыс.руб. тыс.руб. тыс.руб.
2016 г., 2017 г.,
тыс.руб. тыс.руб.
Наиболее Наиболее
ликвидны срочные
118 469 276 534 203 749 295 056 577 279 470 604 -300 745 -266 855
е активы пассивы
(А1) (П1)
Быстроре Краткосроч
ализуемы ные
394 157 340 302 476 498 239 612 804 567 126 072 -464 265 350 426
е активы пассивы
(А2) (П2)
Медленно
Долгосроч
реализуем
ные
ые 983 436 811 381 911 165 1 204 744 100 114 95 741 711 267 815 424
пассивы
активы
(П3)
(А3)
Трудно
реализуем Постоянны
ые 1 633 189 1 961 081 1 898 433 е пассивы 1 389 839 1 907 338 2 797 428 53 743 -898 995
активы (П4)
(А4)

Баланс 3 129 251 3 389 298 3 489 845 Баланс 3 129 251 3 389 298 3 489 845 - -

Как видно из таблицы 5 оценки ликвидности баланса ООО «Бершка


СНГ» в отчетном периоде 2017 года платежный недостаток есть по
следующим группам бухгалтерского баланса:
- наиболее срочные пассивы (кредиторская задолженность) не
покрываются наиболее ликвидными активами (денежные средства и
денежные эквиваленты),
- постоянные пассивы (капитал и резервы, оценочные обязательства) не
покрываются трудно реализуемыми активами (основные средства,
отложенные налоговые активы).
Для анализа ликвидности и платежеспособности соберем показатели
имущества и источников ООО «Бершка СНГ» в таблице 6.
После расчета коэффициентов ликвидности и платежеспособности
предприятия, составим аналитическую таблицу 7.

17
Таблица 6
Показатели имущества и источников ООО «Бершка СНГ»

Обознач 2015 г., 2016 г., 2017 г.,


Показатель Расчет
ение тыс.руб. тыс.руб. тыс.руб.
Валюта баланса (стр. 1600) ВБ 3 129 251 3 389 298 3 489 845
Оборотные (текущие) активы (стр. 1200) ТА 1 496 062 1 428 217 1 591 412
Внеоборотные активы (стр. 1100) ВА 1 633 189 1 961 081 1 898 433
Собственные средства (стр. 1300 +стр.
СК 1 389 839 1 907 338 2 797 428
(собственный капитал) 1530+ стр. 1540)
(стр. 1400 +стр. 1500-
Заемный капитал ЗК 1 739 412 1 481 960 692 417
стр. 1530 – стр. 1540)
Краткосрочные пассивы (стр. 1500 – стр.
КП 590 676 1 448 220 664 406
(обязательства) 1530+ стр. 1540)
Долгосрочные пассивы
(стр. 1400) ДП 1 204 744 100 114 95 741
(обязательства)
Собственные оборотные
СОС = СК + ДП - ВА СОС 961 394 46 371 994 736
средства
Денежные средства и их
(стр. 1240+стр. 1250) ДС 118 469 276 534 203 749
эквиваленты
Дебиторская задолженность (стр. 1230). ДБ 393 804 339 465 475 588
Запасы и затраты (стр. 1210+стр. 1220) ЗЗ 983 436 811 381 911 165
Выручка (стр. 2110 ф№2) В 7 770 984 8 349 535 9 471 424
Кредиторская задолженность (стр. 1520) КЗ 295 056 577 279 470 604

В качестве нормативных значений коэффициентов ликвидности и


платежеспособности предприятия были выбраны средние значения по
предприятиям данного вида деятельности «Торговля оптовая, кроме оптовой
торговли автотранспортными средствами и мотоциклами» с сайта
государственной статистики https://www.fedstat.ru/ [12.]
Таблица 7
Коэффициенты ликвидности и платежеспособности ООО «Бершка СНГ»
Услов Абсолю
Норматив
ное 2015 г., 2016 г., 2017 г., тное
Показатель показател
обозна тыс.руб. тыс.руб. тыс.руб. отклоне
я
чение ние
Коэффициент абсолютной
КАЛ 0,20 0,19 0,31 0,12 0,06
ликвидности
Коэффициент быстрой ликвидности КБЛ 0,87 0,43 1,02 0,60 0,95
Коэффициент текущей ликвидности КТЛ 2,53 0,99 2,40 1,41 1,19
Коэффициент обеспеченности
текущей деятельности
КСОС 0,64 0,03 0,63 0,59 0,11
собственными оборотными
средствами

18
Продолжение таблицы 7

Услов
Абсолю
ное
2015 г., 2016 г., 2017 г., тное Норматив
Показатель обозн
тыс.руб. тыс.руб. тыс.руб. отклоне показателя
ачени
ние
е
Маневренность собственных
КМСОС 0,12 5,96 0,20 -5,76 1
оборотных средств
Доля собственных оборотных средств
КСОСЗ 0,98 0,06 1,09 1,03 0,42
в покрытии запасов
Степень платежеспособности общая КПО 0,22 0,18 0,07 -0,10 1,19
Степень платежеспособности по
КПТ 0,08 0,17 0,07 -0,10 0,06
текущим обязательствам

Как видно из таблицы 7 коэффициенты ликвидности и


платежеспособности 2017 и 2016 года ООО «Бершка СНГ» практически все
выше среднеотраслевых значений. В 2015 г. некоторые показатели были
ниже среднеотраслевых значений.
В 2017 г. снизилась маневренность собственных средств, что связано с
увеличением нераспределенной прибыли. Низкая степень
платежеспособности общая связана с небольшим привлечением заемных
средств (по сравнению с суммой выручки).
Составим аналитическую таблицу 8 по показателям финансовой
устойчивости.
Таблица 8
Коэффициенты финансовой устойчивости ООО «Бершка СНГ»
Условн Абсолют
ое 2015 г., 2016 г., 2017 г., ное Норматив
Показатель
обознач тыс.руб. тыс.руб. тыс.руб. отклонен показателя
ение ие
Коэффициент концентрации
ККСК 0,44 0,56 0,80 0,24 0,14
собственного капитала
Коэффициент соотношения
заемного и собственного КЗС 1,25 0,78 0,25 -0,53 3,06
капитала
Коэффициент маневренности
КМ 0,69 0,02 0,36 0,33 1
собственных средств
Коэффициент структуры
КСДВ 0,74 0,05 0,05 0,00 0,19
долгосрочных вложений
Коэффициент устойчивого КУФ 0,83 0,59 0,83 0,24 1

19
финансирования
Из таблицы 8 видно, что в отчетном периоде 2017 года по сравнению с
предыдущим периодом 2016 года сократился коэффициент соотношения
заемного и собственного капитала. Это связано с ростом собственного
капитала за счет нераспределенной прибыли и снижением заемного капитала
за счет краткосрочных заемных обязательств. Остальные показатели
финансовой устойчивости в динамике выросли, но их значения ниже
среднеотраслевых.
Одним из критериев финансовой устойчивости предприятия является
достаточность источников средств для покрытия запасов:
- Абсолютная устойчивость финансового состояния, когда запасы и
затраты (З) меньше суммы собственного оборотного капитала (СОС):
З < СОС, неравенство у ООО «Бершка СНГ» в 2016 г. 811 381 > 46 371,
в 2017 г. 911 165 < 994 736 (соблюдается),
- Допустимая неустойчивость финансового состояния, когда
СОС < З < СОС + КП, неравенство у ООО «Бершка СНГ» в 2016 г.
46 371 < 811 381 < 46 371 + 1 448 220 (соблюдается), в 2017 г. 994 736 >
911 165 < 994 736 + 664 406,
- Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, когда СОС < З
< СОС + КП + ДП, неравенство у ООО «Бершка СНГ» в 2016 г. 46 371 <
811 381 < 46 371 + 1 448 220 + 100 114 (соблюдается), в 2017 г. 994 736 >
911 165 < 994 736 + 664 406 + 95 741,
- Кризисное финансовое состояние и предприятие находится на грани
банкротства, при котором СОС > З > СОС + КП + ДП , неравенство у ООО
«Бершка СНГ» в 2016 г. 46 371 < 811 381 < 46 371 + 1 448 220 + 100 114, в
2017 г. 994 736 > 911 165 < 994 736 + 664 406 + 95 741.
Таким образом, у ООО «Бершка СНГ» по достаточности источников
средств для покрытия запасов в 2016 г. было неустойчивое (предкризисное)
финансовое состояние, а в 2017 г. абсолютная устойчивость финансового
состояния. Это свидетельствует об эффективной работе организации.

20
2.4. Анализ возможного банкротства предприятия

Одним из показателей вероятности банкротства организации является


Z-счет Альтмана, который рассчитывается по формуле (взята 4-факторная
модель для частных непроизводственных компаний):
Z-счет = 6,56T1 + 3,26T2 + 6,72T3 + 1,05T4,
где T1 – отношение оборотного капитала к величине всех активов, Т 2 –
отношение нераспределенной прибыли к величине всех активов, Т3 –
отношение EBIT к величине всех активов, Т 4 – отношение собственного
капитала к заемному.
Z-счет = 6,56 х 0,28 + 3,26 х 0,63 + 6,72 х 0,39 + 1,05 х 3,81 = 1,81 + 2,07
+ 2,64 + 4 = 10,51.
Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-
счета Альтмана составляет:
- 1,1 и менее – высокая вероятность банкротства;
- от 1,1 до 2,6 – средняя вероятность банкротства;
- от 2,6 и выше – низкая вероятность банкротства.
Для ООО "Бершка СНГ" значение Z-счета на 2017 г. составило 10,51.
Это значит, что вероятность банкротства незначительная.
Другая модель прогноза банкротства предложена британскими
учеными Р. Таффлером и Г. Тишоу. и включает четыре фактора:
Z = 0,53X1 + 0,13X2 + 0,18X3 + 0,16X4,
где X1 – прибыль от продаж / краткосрочные обязательства, X2 –
оборотные активы / обязательства, X3 – краткосрочные обязательства /
активы, X4 – выручка / активы.
Z = 0,53 х 2,53 + 0,13 х 2,19 + 0,18 х 0,18 + 0,16 х 2,71 = 1,34 + 0,28 +
+ 0,03 + 0,43 = 2,08.
Вероятность банкротства по модели Таффлера:
- Z больше 0,3 – вероятность банкротства низкая;
- Z меньше 0,2 – вероятность банкротства высокая.

21
Поскольку в данном случае значение итогового коэффициента
составило 2,08, вероятность банкротства можно считать низкой.
Еще одну методику прогнозирования банкротства, адаптированную для
российских условий, предложили Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова.
Пятифакторная модель данной методики следующая:
R = 2К1 + 0,1К2 + 0,08К3 + 0,45К4 + К5,
где К1 – коэффициент обеспеченности собственными средствами, К 2 –
коэффициент текущей ликвидности, К3 – коэффициент оборачиваемости
активов, К4 – рентабельность реализации продукции, К 5 – рентабельность
собственного капитала.
Согласно модели Сайфуллина-Кадыкова, если значение итогового
показателя R<1 вероятность банкротства организации считается высокой,
если R>1, то вероятность низкая. В данном случае значение итогового
показателя составило 2,09. Это значит, что вероятность банкротства мала,
финансовое положение организации можно считать устойчивым.
Таким образом, проведенный анализ возможного банкротства ООО
«Бершка СНГ» по трем различным моделям показал, что вероятность
банкротства предприятия по данным за 2017 год низкая. То есть,
предприятие финансово-устойчиво, его деятельность эффективна.
Выводы по части исследования. В второй главе курсовой работы
была дана характеристика ООО «Бершка СНГ», проведен анализ финансовых
результатов и рентабельности, анализ показателей платежеспособности и
финансовой устойчивости, анализ возможного банкротства предприятия.
Чистая прибыль в 2017 г. по сравнению с 2016 г. увеличилась на 502
177 тыс.руб. (на 90,92%), показатели рентабельности в динамике
увеличились. Коэффициенты ликвидности и платежеспособности
практически все выше среднеотраслевых значений. Показатели финансовой
устойчивости в динамике выросли, но их значения ниже среднеотраслевых.
Вероятность банкротства предприятия по данным за 2017 год низкая.

22
Заключение

Тема курсовой работы по оценке экономической эффективности


организации раскрыта.
Основные задачи курсовой работы нашли свое отражение:
- дана характеристика ООО «Бершка СНГ»;
- проанализированы финансовые результаты и рентабельность
деятельности ООО «Бершка СНГ»;
- проанализированы показатели платежеспособности и финансовой
устойчивости ООО «Бершка СНГ»;
- проанализировано возможное банкротство ООО «Бершка СНГ».
ООО «Бершка СНГ» ведет свою деятельность с 06.04.2006 года.
Основной вид деятельности - Деятельность агентов по оптовой торговле
текстильными изделиями, одеждой, обувью, изделиями из кожи и меха.
В отчетном периоде 2017 года по сравнению с предыдущим периодом
2016 года выручка увеличилась на 1 121 889 тыс.руб. (на 13,44%) при
снижении себестоимости на 22 537 тыс.руб. (на 0,47%). Чистая прибыль в
2017 г. по сравнению с 2016 г. увеличилась на 502 177 тыс.руб. (на 90,92%).
Показатели рентабельности деятельности ООО «Бершка СНГ» в
динамике увеличились, коэффициенты ликвидности и платежеспособности
практически все выше среднеотраслевых значений. Показатели финансовой
устойчивости в динамике выросли, но их значения ниже среднеотраслевых.
У ООО «Бершка СНГ» по достаточности источников средств для
покрытия запасов в 2016 г. было неустойчивое (предкризисное) финансовое
состояние, а в 2017 г. абсолютная устойчивость финансового состояния.
Проведенный анализ возможного банкротства ООО «Бершка СНГ» по
трем различным моделям показал, что вероятность банкротства предприятия
по данным за 2017 год низкая. То есть, предприятие финансово-устойчиво,
его деятельность эффективна.

23
Список литературы

1. Александров О.А. Экономический анализ: учебное пособие / О.А.


Александров. – М.: ИНФРА-М, 2018. – 179 с.
2. Аскеров П.Ф. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной
деятельности организации: учебное пособие / П.Ф. Аскеров, И.А. Цветков и
др.; под общ. ред. П.Ф. Аскерова – М.: НИЦ ИНФРА-М, 2015. – 176 с.
3. Басовский Л.Е. Экономический анализ (Комплексный
экономический анализ хозяйственной деятельности): учебное пособие / Л.Е.
Басовский, А.М. Лунева, А.Л. Басовский; под ред. Л.Е. Басовского. – М.:
НИЦ ИНФРА-М, 2015. – 222 с.
4. Бороненкова С.А. Комплексный экономический анализ в управлении
предприятием: учебное пособие / С.А. Бороненкова, М.В. Мельник. – М.:
Форум, НИЦ ИНФРА-М, 2016. – 352 с.
5. Канке А.А. Комплексный анализ финансово-хозяйственной
деятельности предприятия: учебное пособие / А.А. Канке, И.П. Кошевая. –
М.: ИД ФОРУМ, НИЦ ИНФРА-М, 2017. – 288 с.
6. Климова Н.В. Экономический анализ (с традиционными и
интерактивными формами обучения): учебное пособие / Климова Н.В. – М,
2016. – 287 с.
7. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности:
учебник / Авт. колл.: О.И. Аверина и др. – М.: КНОРУС, 2016. – 430 с.
8. Любушин Н.П. Экономический анализ: учебное пособие / Н.П.
Любушин. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2015. – 441 с.
9. Савицкая Г.В. Экономический анализ: учебник / Г.В. Савицкая. – М.:
ИНФРА-М, 2018. – 649 с.
10. Бухгалтерская отчетность предприятия. [Электронный ресурс] -
Режим доступа: https://www.audit-it.ru/buh_otchet/7717555224_ooo-bershka-sng
(дата обращения 11.12.2018)
11. Сайт Федеральной налоговой службы Российской Федерации.

24
[Электронный ресурс] - Режим доступа: https://www.nalog.ru/rn02/ (дата
обращения 11.12.2018)
12. Сайт государственной статистики. [Электронный ресурс] - Режим
доступа: https://www.fedstat.ru/ (дата обращения 11.12.2018)

25
Приложение

1. Бухгалтерский баланс, тыс.руб.

Наименование
Код 31.12.17 31.12.16 31.12.15 31.12.14 31.12.13 31.12.12
показателя
АКТИВ
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Основные средства 1150 1 846 722 1 924 126 1 594 366 1 722 886 1 149 730 924 120
Отложенные
1180 51 711 36 955 38 823 0 0 0
налоговые активы
Прочие
внеоборотные 1190 0 0 0* 56 303 64 623 55 998
активы
Итого по р. I 1100 1 898 433 1 961 081 1 633 189 1 779 189 1 214 353 980 118
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы 1210 907 824 798 265 971 498 771 493 489 301 399 039
Налог на
добавленную
стоимость по 1220 3 341 13 116 11 938 18 599 31 457
приобретенным
ценностям
Дебиторская
1230 475 588 339 465 393 804 368 119 202 504 193 076
задолженность
Денежные средства
и денежные 1250 203 749 276 534 118 469 136 273 226 775 231 564
эквиваленты
Прочие оборотные
1260 910 837 353 561 410 169
активы
Итого по р. II 1200 1 591 412 1 428 217 1 496 062 1 295 045 919 021 824 305
БАЛАНС 1600 3 489 845 3 389 298 3 129 251 3 074 234 2 133 374 1 804 423
ПАССИВ
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал
(складочный
капитал, уставный 1310 265 150 265 150 265 150 265 150 265 150 265 150
фонд, вклады
товарищей)

26
Продолжение Приложения

Наименование
Код 31.12.17 31.12.16 31.12.15 31.12.14 31.12.13 31.12.12
показателя
Добавочный
капитал (без 1350 285 451 285 451 285 451 285 451 285 451 285 451
переоценки)
Нераспределенная
прибыль
1370 2 212 962 1 323 550 811 234 794 884 768 000 779 992
(непокрытый
убыток)
Итого по р. III 1300 2 763 563 1 874 151 1 361 835 1 345 485 1 318 601 1 330 593
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства 1410 0 0 996 215 649 256 0 0
Отложенные
налоговые 1420 95 741 100 114 64 633 56 445 32 343 19 656
обязательства
Прочие
1450 0 0 143 896 330 449 0 0
обязательства
Итого по р. IV 1400 95 741 100 114 1 204 744 1 036 150 32 343 19 656
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства 1510 126 072 804 567 239 612 215 820 0 38 181
Кредиторская
1520 470 604 577 279 295 056 454 203 763 816 404 602
задолженность
Оценочные
1540 33 865 33 187 28 004 22 576 18 614 11 391
обязательства
Итого по р. V 1500 630 541 1 415 033 562 672 692 599 782 430 454 174
БАЛАНС 1700 3 489 845 3 389 298 3 129 251 3 074 234 2 133 374 1 804 423

2. Отчет о прибылях и убытках

Наименован
ие Код 2017 2016 2015 2014 2013 2012
показателя
Выручка 2110 9 471 424 8 349 535 7 770 984 6 001 281 4 970 937 4 260 536
Себестоимос
2120 (4 814 981) (4 837 518) (4 666 304) (3 189 605) (2 400 692) (2 009 937)
ть продаж
Валовая
прибыль 2100 4 656 443 3 512 017 3 104 680 2 811 676 2 570 245 2 250 599
(убыток)

27
Продолжение Приложения

Наименован
ие Код 2017 2016 2015 2014 2013 2012
показателя
Коммерческ
2210 (3 062 465) (2 882 074) (2 631 204) (2 327 686) (1 893 203) (1 611 821)
ие расходы
Прибыль
(убыток) от 2200 1 593 978 629 943 473 476 483 990 677 042 638 778
продаж
Проценты к
2320 6 673 7 321 1 619 3 368 7 879 4 696
получению
Проценты к
2330 (18 320) (41 509) (67 934) (36 385) (101) (1 509)
уплате
Прочие
2340 41 421 381 777 394 666 300 150 172 978 197 147
доходы
Прочие
2350 (272 801) (277 787) (736 777) (700 105) (390 413) (266 487)
расходы
Прибыль
(убыток) до
2300 1 350 951 699 745 65 050 51 018 467 385 572 625
налогооблож
ения
Текущий
налог на 2410 (300 831) (111 824) (48 259) (0) (120 494) (105 485)
прибыль
в т.ч.
постоянные
налоговые 2421 26 268 7 355 35 690 13 898 39 704 10 698
обязательств
а (активы)
Изменение
отложенных
2430 (15 329) (33 543) (21 530) (45 264) (22 134) (27 933)
налоговых
обязательств
Изменение
отложенных
2450 19 702 (1 938) 21 089 21 162 9 447 8 195
налоговых
активов
Прочее 2460 0 (124) 0 (32) 0 0
Чистая
прибыль 2400 1 054 493 552 316 16 350 26 884 334 204 447 402
(убыток)

28