16 l l EL COMERCIO lunes 7 de febrero del 2011
ÓSCAR ROCA
más, pero el cálculo no es difí-
cil”, nos advirtió Tam.
El BBVA y el Scotiabank
también están fuera de alcan-
ce por sus propias estrategias
globales de bancos transna-
cionales. Simplemente, en
una coyuntura global y local
como la actual, no tiene nin-
gún sentido vender e irse.
Sigamos. Si los bancos
grandes están fuera de alcan-
ce por preciooestrategia,¿qué
hay de comprar bancos más
chicos? Castagnola piensa
que está totalmente fuera de
discusión pagar entre tres y
cuatro veces valor libro por
un banco con 2% de partici-
pación de mercado, pues “de
todos modos hay que realizar
una inversión adicional muy
grande en términos de dinero
y tiempo”.
Tam agrega: “incluso hay
que invertir en introducir la
cultura del banco comprador
en el banco adquirido y eso
siempre es costoso y compli-
cado (...) y es peor y más com-
plicado y costoso comprar va-
rios bancos chicos pensando
en fusionarlos luego (...), por
eso termina siendo mejor y
más fácil empezar desde ce-
ro y esperar a que aparezca la
oportunidad”.
Es cierto, solo el costo de
integración de las platafor-
mas tecnológicas puede ser
altísimo, como sucedió cuan-
do el Banco Santander com-
pró los bancos Interandino,
Mercantil y Del Sur a finales
de la década de los 90.
Evidentemente, Tam se
refiere al caso del HSBC, que
entró al mercado en el 2006 y
hoy,cincoañosdespués,tiene
el 1,78% de las colocaciones.
Pero como explicó en su mo-
mento su gerente general,
Luis Felipe Mauger, ellos es-
tán “atentos a cualquier opor-
tunidad que se presente”.
Hoy, el Santander –que vino
y se fue dos veces vendiéndo-
le todo al BCP y perdiendo un
platal en el proceso– está en
el mismo plan: mirando qué
compran, según nos comen-
tó el superintendente.
¿ENTONCES?
Nunca van a haber 10 Inter-
bank –lo que sería el escena-
rio ideal de desconcentración
y competencia– pero vamos a
tener un mercado que va a ir
creciendo con la economía: al
incorporar a más y más gente
al mercado laboral, elevar el
ingreso promedio y el consu-
mo, más personas pasarán a
engrosar las filas de la clase
media. Esas son las perso-
nas que formarán el núcleo
de la bancarización de aquí
en más: los empleados de las
hoy microempresas y peque-
ñas empresas, y los dueños de
esos emprendimientos. Mu-
chísima gente. Por eso hay
que estar.
Un ejemplo claro: la de-
manda por crédito se ha de
multiplicar en los próximos
meses o años simplemente
porque ahora existe oferta de
más bienes y servicios en lu-
gares donde esta era bajísima
o no existía: solo en el 2010
se abrieron cuatro grandes
centros comerciales en pro-
vincias (tres en Arequipa), lo
que supone inversiones que
obedecen a la apuesta de que
el consumo estará a la altura
del reto.
“Todas esas personas an-
tes no tenían necesidad de
tener una tarjeta de crédito
porque no había nada que
comprar o solo la tenían para
veniraLima,peroahoralavan
a tener”, afirma, sin atisbo de
duda, Felipe Tam.
Y es verdad, los bancos
grandeslovieron(unpocotar-
de) y empezaron a comprar
microfinancieras. Primero
el BBVA a través de su Fun-
dación (Caja Nuestra Gente),
luego el Scotiabank (Banco
del Trabajo, hoy financiera
Crediscotia) y finalmente el
BCP(financieraEdyficar).“Es
un negocio tan especializado
que en la práctica es incom-
patible con las plataformas
y estructura de costos de los
bancos”, como explica el pre-
sidente de la Fundación Mi-
crofinanzas BBVA, Manuel
Méndez del Río.
Como dice Bayly del BCP,
“son pocos los países que tie-
nen suficiente conocimiento
de cómo operan las microfi-
nanzas como para querer
entrar en este segmento (...),
en el Perú estamos muy cer-
ca de tener mejores prácticas
mundiales, por lo que son
pocos los países que, creo,
van a querer entrar”.
En la lista de solicitudes
de autorizaciones de fun-
¿IGUAL? UNA VISTA DEL DISTRITO FINANCIERO QUE QUIZÁ SE VERÁ MUY DISTINTA EN 10 AÑOS.
EXPECTATIVAS. MUCHOS BANCOS ESPERAN QUE LA CLASE MEDIA
CREZCA CON LA INCLUSIÓN DE MÁS PERSONAS.
cionamiento y organización
ante la SBS (en la infografía)
es evidente: la gran mayo-
ría son microfinancieras de
grupos económicos locales
o con ‘know how’ local como
Incasur, Prisma o Cross Inte-
ramericana.
Es preparándose para eso
que vienen los bancos gran-
des: para repartirse la torta
cuando vaya creciendo, a me-
dida que las microfinancieras
vayan graduando a más y más
personas.Pues,comoasevera
Tam: “ningún banco viene a
hacer experimentos, sino lo
que acostumbra a hacer”.
Porque, que el Banco Cen-
cosud ya esté en el partidor pa-
ra competir con Ripley y Saga
casi de igual a igual desde el
arranque en el segmento de
crédito de consumo (800.000
tarjetas de crédito ya emitidas
a través de la marca Metro) no
quiere decir que las tasas se
van a caer. No sustancialmen-
te. Lo mismo se puede decir
de los bancos que van entran-
do a mirar con una oficina de
representación o una oferta
de productos especializados,
la cosa es tenerun pie adentro.
INGRESOS ESPAÑOLES
El 50% llegó de
América Latina
De acuerdo con el superin-
tendente de Banca, el 50%
de los ingresos de los gran-
des bancos españoles
provino de Latinoamérica.
Los márgenes son al-
tos, las operaciones lim-
pias, los activos represen-
tan efectivamente la cali-
dad de los bancos, la mo-
rosidad no es un problema
estructural y la regulación
suele ser bastante rígida
(particularmente en el caso
peruano), pero se está có-
modo. Y da mucho dinero.
COLOFÓN
Seamos realistas, entró el
Deutsche Bank, entró el
Santander, entró el HSBC
a hacer de todo, ha entrado
el ICBC Limited y entrará el
Itaú y el Bank of Tokio (es-
te último a recuperar a sus
antiguos clientes, particu-
larmente empresas de la co-
munidad nikkéi, como Aví-
cola San Fernando), pero las
cuotas de mercado –es decir,
la concentración– se man-
tuvieron, se mantienen y se-
guramente se mantendrán
similares.
La competencia por ni-
cho seguirá siendo brutal
en microfinanzas con el
ingreso de más microfinan-
cieras, desgarrada y hasta
temeraria en consumo,
exasperante en el sector de
ingresos medios y frustran-
te y lánguida en el sector
corporativo, como muestra
la reciente evolución de al-
gunas tasas de interés.
Como señala Castagnola
de Apoyo, competencia hay,
pero falta que los márgenes se
reduzcan, pues, como hemos
visto, es muy grande aún.
Comparados con Chile –por
poner un ejemplo cliché– el
margen es brutal. Al respec-
to, Goldzsmidt dijo el año
pasado: “Es que ese mercado
está quemado, es superduro
competir ahí”. Se nota.
Sin embargo, es poco
probable que la competencia
existente se vaya a radicalizar
mucho más. Al menos, no
hasta que el crecimiento eco-
nómico tan publicitado por
los últimos gobiernos nos al-
cance a todos, pues la banca-
rización empezará por el lado
de la demanda de productos
financieros mucho antes de
que vayan a reconfigurarse las
actuales cuotas de mercado.
Es probable que nunca
antes en la historia del Perú
la cantidad de recursos bus-
cando rentabilizarse a través
de actividades que persiguen
financiamiento haya sido tan
grande (ver En off, pág. 4). Así
que los recursos están; el des-
calce está en los canales.
En la medida en que crez-
ca la demanda, gracias a un
engrosamiento clave de la cla-
se media, el mercado y la ofer-
ta –con una oferta más robus-
ta y de angurria moderada– se
incrementarán también.
Luego, como producto de
lacompetencia,losespectacu-
lares ROE que vemos hoy se
reducirány,entonces,entrary
estar en el sistema financiero
peruano se irá haciendo cada
vez menos atractivo. A esto,
seguirá una consolidación
del sistema: algunos se que-
rrán ir, algunos se quedarán
peleándose por los márgenes
cada vez más escuálidos y se
comprarányfusionaránunos
con otros.
Y entonces, empezará el
baile.