FACULTAD DE INGENIERÍA Y COMPUTACIÓN

ESCUELA PROFESIONAL DE INGENIERÍA

INDUSTRIAL

FLUJO DE CAJA ECONOMICO-

FINANCIERO
COSTOS Y PRESUPUESTOS

Profesor: Adriazola Corrales, Pascual.

Integrante:

 Perez Ñuñure, Edwin Edgar.

VI Semestre
IND 6-3

“El alumno declara haber realizado el presente trabajo de acuerdo

a las normas de la Universidad Católica San Pablo”
2020
 INDICE
Capítulo 1 3

Introducción 3

Objetivos 3

Capítulo 2 3

Marco teórico 3

Capítulo 3 4

Flujo de caja económico 4

Flujo de caja financiero 8

Conclusiones 10

Referencias bibliográficas 11
CAPITULO 1

INTRODUCCIÓN

En toda empresa siempre existe movimientos de ingresos y egresos, sin embargo,

estos deben tener un adecuado estudio y análisis, para tener claro la liquidez que tiene
la empresa y de esta manera poder tomar decisiones importantes para esta, de esto se
encarga el flujo de caja económico y financiero. En este documento se presenta los dos
tipos de flujo de caja, el económico y el financiero, tratando su definición, partidas que
la componen, los usos que se les puede asignar y algunos ejemplos para hacer aún más
entendibles.

OBJETIVOS

OBJETIVO GENERAL

Conocer los flujos de caja económico y financiero, partes que la componen y como se
puede aplicarlos.

OBJETIVOS ESPECIFICOS

 Diferenciar el flujo de caja económico del financiero.

 Mostrar ejemplos de cada uno de los tipos de flujo de caja

CAPITULO 2

MARCO TEÓRICO

El flujo de caja hace referencia a las salidas y entradas netas de dinero que tiene una
empresa o proyecto en un período determinado.

Los flujos de caja facilitan información acerca de la capacidad de la empresa para pagar
sus deudas. Por ello, resulta una información indispensable para conocer el estado de
la empresa. Es una buena herramienta para medir el nivel de liquidez de una empresa.

El flujo de caja neto son los pagos que se han recibido ya, a diferencia de los ingresos
netos, que incluyen las cuentas por cobrar y otros elementos por los que no se ha
recibido realmente el pagos. El flujo de caja se utiliza para evaluar la calidad de los
ingresos de una empresa, es decir, su habilidad para generar dinero, lo que puede
indicar si la empresa está en condiciones de permanecer solvente.

Si nos encontramos con un flujo de caja neto positivo significa que nuestros ingresos
han sido mayores que los gastos que hayamos tenido que hacer frente. Y, por el
contrario, si el flujo de caja es negativo significa que hemos gastado más de lo que
hemos ingresado.

 Flujo de caja positivo: Indica que los activos corrientes de la empresa están
aumentando, lo que le permite liquidar deudas, reinvertir en su negocio,
devolver dinero a los accionistas, pagar los gastos y proporcionar un
amortiguador contra futuros desafíos financieros.

Tipos de flujos de caja

  Flujos de caja de operaciones (FCO): Dinero ingresado o gastado por
actividades directamente relacionadas con la de la empresa.
 Flujos de caja de inversión (FCI): Dinero ingresado o gastado resultado de haber
dedicado un dinero a un producto que nos beneficiará en el futuro, por
ejemplo, maquinaria.
 Flujo de caja financiero (FCF): Dinero ingresado o gastado como resultado de
operaciones directamente relacionadas con el dinero, como compra de una
parte de una empresa, pago de préstamos, intereses.

Los flujos de caja son muy utilizados para analizar la viabilidad de proyectos. Son la
base para el cálculo de los ratios Valor actual Neto (VAN) y la Tasa interna de retorno
(TIR).

CAPITULO 3

FLUJO DE CAJA ECONOMICO

DEFINICION: Es una herramienta para proyectar los ingresos y egresos de dinero

durante el tiempo de vida del proyecto de igual forma permite conocer la rentabilidad
y viabilidad del proyecto.

PARTIDAS QUE LO COMPONEN

1.- Flujo de Ingresos

Es necesario que se estime cuánto dinero se recibirá cada mes, para ello es necesario
que se analice una serie de factores como: la cantidad de productos vendidos, el
precio, la fecha de cobro (al contado o al crédito).

Proyección de ventas. - El primer paso en la elaboración de un Plan de Inversiones es

determinar la Proyección de Ventas.
Para esto se debe realizar un análisis del mercado. Luego se tiene un estimado del
número de ventas del producto por cada mes para elaborar un cuadro de proyección
de ventas.

¿Por qué es importante la planificación del número de unidades a vender?

·Establece una meta de ventas a alcanzar.

·Permite justificar la inversión de los activos fijos.

·Puede calcular la cantidad de insumos necesario para la producción.

Ingresos por Ventas.- Una vez definido la cantidad vendida cada mes, se debe tener la
información sobre el precio de los productos y la política de pagos. El flujo de ingresos
define la cantidad de dinero que se recibe cada mes por la venta de productos. Se
debe de recordar que es un flujo de ingresos y no de ventas. Así por ejemplo si se
vende productos en enero al crédito por un mes, solo debes incluir el monto en el flujo
de ingresos cuando realmente recibiste el dinero, en este caso será en febrero.

2.- Flujo de Egresos

El flujo de egresos permite a identificar todas las salidas de dinero producto de las
actividades del negocio. El flujo de egresos se puede descomponer en los siguientes
rubros:

·Gastos Pre-Operativos

·Activos Fijos

·Operativos

·Administrativos

·Comerciales

·Impuestos

Gastos Pre-Operativos. - Se incluyen todos los gastos necesarios que se efectuarán

(menos de activos fijos) antes de poder empezar las operaciones del negocio. Entre los
gastos pre-operativos más importantes están los referentes a los costos de
constitución de empresas.

Activos Fijos. - Son aquellos activos que ayudan a generar directamente la producción
de bienes y servicios de la empresa. La magnitud de los gastos en activos fijos depende
de las proyecciones en el nivel de producción de bienes y servicios en el largo plazo. Es
importante no sobredimensionar la inversión porque se podría tener capacidad
productiva “ociosa” incurriendo en una inversión que no genera un retorno de capital.
Por otro lado, una subestimación de la inversión en activos fijos acarrea altos costos en
la producción de bienes debido a que se incurre en un aumento de gastos variables
que compensen la carencia de activos fijos. Los activos fijos pueden ser clasificados en:

·Inmuebles e Infraestructura

·Muebles y Enseres

·Maquinaria y Equipo

·Herramientas

Gastos Operativos. - Los gastos operativos comprenden aquellos gastos variables

necesarios para la producción de los bienes y servicios que ofrece una empresa. Los
gastos operativos incluyen principalmente materia prima, insumos y mano de obra.

Gastos Administrativos. - Los gastos administrativos corresponden a los egresos de

dinero producto de la gestión del negocio. Entre estos tenemos: sueldo del personal,
servicios básicos, útiles de oficina, entre otros. Es importante incluir un salario para el
mismo empresario en caso este participando directamente en el negocio. Este salario
debe ser a precio de mercado es decir debe ser un monto igual al salario que le pagaría
otra persona por dirigir el negocio.

La razón de esto es que en caso no se incluya se estaría sobrevaluando el proyecto ya

que no se consideraría el costo de oportunidad del empresario (La pérdida de no
recibir un salario por trabajar en otro lado).

Gastos Comerciales.- En este rubro se deben incorporar todos los egresos producidos
por la comercialización de los productos y servicios de la empresa. Por ejemplo: Sueldo
de vendedores, publicidad, entre otros.

Impuestos. - El estado grava el precio de venta de productos y servicios con un

impuesto de 19%. La empresa paga al estado la diferencia entre los ingresos por IGV
(Que obtuvo al vender productos y servicios) y los egresos por IGV (Al comprar
productos y servicios para insumos y otros gastos).

El pago del IGV se realiza en los primeros días del siguiente mes.

Pago IGV Mensual = Ingresos por IGV Mensual (Ventas) – Egresos por IGV Mensual
(Compras)

A. Impuesto a la Renta (IR)

El Impuesto a la Renta grava con el 30% a las Utilidades Contables de la Empresa cada
año. El pago se realiza en marzo del siguiente año. Sin embargo, se paga un adelanto
aproximado cada mes.

USOS

Nos ayuda a determinar los siguientes problemas:

 Problemas de liquidez. El ser rentable no significa necesariamente poseer

liquidez. Una pyme puede tener problemas de efectivo, aun siendo rentable.
Por lo tanto, permite anticipar los saldos en dinero.
 Para analizar la viabilidad de proyectos de inversión, los flujos de fondos son la
base de cálculo del valor actual neto y de la tasa interna de retorno.
 Para medir la rentabilidad de un negocio cuando se entienda que las “normas
contables” no representan adecuadamente la realidad económica.

EJEMPLOS

PRIMER EJEMPLO
 Proyeccion de precios Proyeccion de Demanda Costo variable $ 30.00
Años $ Años Q Costo fijos $ 20,000.00
1,2 y 3 $ 100.00 1 1000
4,5…… $ 110.00 2 20% Impuestos 17%
3 5%
4,5,….. 2% Capital de trabajo 6 sobre costos desembolsables

Inversiones

Años de Valor de venta Inversión

Monto depreciacion Vida Util final Depreciación activo fijo
Terrenos $ 80,000.00 $ 80,000.00
Construcciones $ 200,000.00 40 5000 $ 150,000.00
Maquinarias $ 100,000.00 10 6 50% 10000 $ 60,000.00
$ 290,000.00

Costruccion de flujo caja economico: Medir la rentabelidad del proyecto

Años 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Precio de Venta $ 100.00 $ 100.00 $ 100.00 $ 110.00 $ 110.00 $ 110.00 $ 110.00 $ 110.00 $ 110.00 $ 110.00
Cantidad Vendida 1000 1200 1260 1285.2 1310.904 1337.12208 1363.864522 1391.141812 1418.964648 1447.343941
Ingresos por venta $ 100,000.00 $ 120,000.00 $ 126,000.00 $ 141,372.00 $ 144,199.44 $ 147,083.43 $ 150,025.10 $ 153,025.60 $ 156,086.11 $ 159,207.83
Venta activos 50000
Costos vairiables $ -30,000.00 $ -36,000.00 $ -37,800.00 $ -38,556.00 $ -39,327.12 $ -40,113.66 $ -40,915.94 $ -41,734.25 $ -42,568.94 $ -43,420.32
Costos fijos $ -20,000.00 $ -20,000.00 $ -20,000.00 $ -20,000.00 $ -20,000.00 $ -20,000.00 $ -20,000.00 $ -20,000.00 $ -20,000.00 $ -20,000.00
Dep. construcción $ -5,000.00 $ -5,000.00 $ -5,000.00 $ -5,000.00 $ -5,000.00 $ -5,000.00 $ -5,000.00 $ -5,000.00 $ -5,000.00 $ -5,000.00
Dep. maquinaria $ -10,000.00 $ -10,000.00 $ -10,000.00 $ -10,000.00 $ -10,000.00 $ -10,000.00 $ -10,000.00 $ -10,000.00 $ -10,000.00 $ -10,000.00
Valor libro activo $ -40,000.00
Utilidad Bruta $ 35,000.00 $ 49,000.00 $ 53,200.00 $ 67,816.00 $ 69,872.32 $ 81,969.77 $ 74,109.16 $ 76,291.34 $ 78,517.17 $ 80,787.52
Impuesto $ -5,950.00 $ -8,330.00 $ -9,044.00 $ -11,528.72 $ -11,878.29 $ -13,934.86 $ -12,598.56 $ -12,969.53 $ -13,347.92 $ -13,733.88
Utilidad Neta $ 29,050.00 $ 40,670.00 $ 44,156.00 $ 56,287.28 $ 57,994.03 $ 68,034.91 $ 61,510.60 $ 63,321.82 $ 65,169.25 $ 67,053.64
Dep. construcción $ 5,000.00 $ 5,000.00 $ 5,000.00 $ 5,000.00 $ 5,000.00 $ 5,000.00 $ 5,000.00 $ 5,000.00 $ 5,000.00 $ 5,000.00
Dep. maquinaria $ 10,000.00 $ 10,000.00 $ 10,000.00 $ 10,000.00 $ 10,000.00 $ 10,000.00 $ 10,000.00 $ 10,000.00 $ 10,000.00 $ 10,000.00
Valor libro activo $ 40,000.00
Terreno $ -80,000.00
Construcciones $ -200,000.00
Maquinarias $ -100,000.00 $ -100,000.00
Capital de trabajo $ -25,000.00 $ -28,000.00 $ -28,900.00 $ -29,278.00 $ -29,663.56 $ -30,056.83 $ -30,457.97 $ -30,867.13 $ -31,284.47 $ -31,710.16 $ -
Inversion en el KT $ -25,000.00 $ -3,000.00 $ -900.00 $ -278.00 $ -385.56 $ -393.27 $ -401.14 $ -409.16 $ -417.34 $ -425.69 $ 31,710.16
Inversion del Proyecto $ 290,000.00
Flujo caja economico. $ -405,000.00 $ 41,050.00 $ 54,770.00 $ 58,878.00 $ 70,901.72 $ 72,600.75 $ 22,633.77 $ 76,101.44 $ 77,904.47 $ 79,743.56 $ 403,763.80

SEGUNDO EJEMPLO
 FLUJO DE CAJA FINANCIERO

DEFINICION
El flujo de caja financiero (FCF) se define como la circulación de efectivo que muestra
las entradas y salidas de capital de una empresa fruto de su actividad económica.

También se define como la suma del flujo de caja económico, dónde se puede
comprobar la rentabilidad de un proyecto, pero sin tener en cuenta la financiación, y el
financiamiento neto, donde sí se incorpora la financiación.

PARTES QUE LO COMPONEN

1. Pérdida de valor en mercaderías y materias primas.

2. Dotación de capital para gastos de personal.
3. Pérdidas que se generan por operaciones de tipo comercial.
4. Amortización de inmovilizado
5. Subvenciones para compra de inmovilizado no financiero y algunas
subvenciones de capital.
6. Superávit de provisiones de impuestos, cobros de clientes u operaciones
comerciales.
7. Bajas de inmovilizado intangible y material.
8. Pérdidas por operaciones en instrumentos financieros como deuda a corto
plazo y créditos y todo tipo de instrumentos financieros en los que la empresa
invierte sus excesos de tesorería para rentabilizar su liquidez.

USOS

 Estructurar una base que puedas integrar a tu plan empresarial y que te sirva
para futuros requerimientos crediticios.
 Prever posibles déficits económicos y contrarrestarlos con la búsqueda de
algún financiamiento.
 En caso de que los registros arrojen saldos positivos, podrás invertir en el
Mercado de Capitales con el objetivo de aumentar tu fuente de ingresos.
 Idear soluciones ante imprevistos como emergencias, entre otros
inconvenientes a los que podría enfrentarse tu empresa.
 Responder preguntas como: ¿Estás en posibilidad de invertir dinero en más
negocios?, ¿Qué tanto material puedes adquirir para tu compañía?, ¿Es factible
que solicites un crédito?, ¿Puedes solventar las deudas en la fecha requerida?
 Además, es una medida que podría prevenir el descrédito e incluso la quiebra.
EJEMPLOS

PRIMER EJEMPLO
 SEGUNDO EJEMPLO
Juan invierte en u proyecto de polleria en la ciudad de arequipa, viendo proyectada sus ventas en 10 años de la siguiente manera.

Años 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Unidades 20000 23000 25000 19500 18000 19000 18000 17000 22000 520000

La empresa de polleria invierte en el horno y en el equipamiento 300000 que es financiado por un banco que cobra un 15% capitalizable
trimestral, el precio de venta es de 42 soles que se matiene constante tiene un costo en pollo 8 soles y en mano de obra 1 soles por unidad
tiene un gasto de operación de 50000 soles que se incrementan en 2%, la depreciciacion es linal, Juan desea ganar una trema de 27%

Años 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Inversión -S/ 300,000.00
Ingreso S/ 840,000.00 S/ 966,000.00 S/ 1,050,000.00 S/ 819,000.00 S/ 756,000.00 S/ 798,000.00 S/ 756,000.00 S/ 714,000.00 S/ 924,000.00 S/ 21,840,000.00
Materia Prima -S/ 160,000.00 -S/ 184,000.00 -S/ 200,000.00 -S/ 156,000.00 -S/ 144,000.00 -S/ 152,000.00 -S/ 144,000.00 S/ 136,000.00 -S/ 136,000.00 -S/ 176,000.00
Mano de Obra -S/ 20,000.00 -S/ 23,000.00 -S/ 25,000.00 -S/ 19,500.00 -S/ 18,000.00 -S/ 19,000.00 -S/ 18,000.00 S/ 17,000.00 -S/ 17,000.00 -S/ 22,000.00
Gasto operativo -S/ 50,000.00 -S/ 51,000.00 -S/ 52,020.00 -S/ 53,060.40 -S/ 54,121.61 -S/ 55,204.04 -S/ 56,308.12 -S/ 57,434.28 -S/ 57,434.28 -S/ 58,582.97
Interes -S/ 47,595.00 -S/ 45,347.94 -S/ 42,744.38 -S/ 39,727.76 -S/ 36,232.56 -S/ 32,182.85 -S/ 27,490.65 -S/ 22,054.03 -S/ 15,754.90 -S/ 8,456.40
Depreciacion -S/ 30,000.00 -S/ 30,000.00 -S/ 30,000.00 -S/ 30,000.00 -S/ 30,000.00 -S/ 30,000.00 -S/ 30,000.00 -S/ 30,000.00 -S/ 30,000.00 -S/ 30,000.00
FCF -S/ 300,000.00 S/ 532,405.00 S/ 632,652.06 S/ 700,235.62 S/ 520,711.84 S/ 473,645.83 S/ 509,613.11 S/ 480,201.23 S/ 757,511.68 S/ 667,810.82 S/ 21,544,960.63

Tabla de Amortización

Años Capital Interes Couta Amortiza Saldo Depreciacion -30000

0 S/ 300,000.00
1 S/ 300,000.00 S/ 47,595.00 S/ 61,758.65 S/ 14,163.65 S/ 285,836.35 Datos para calcular la couta.
2 S/ 285,836.35 S/ 45,347.94 S/ 61,758.65 S/ 16,410.71 S/ 269,425.64
3 S/ 269,425.64 S/ 42,744.38 S/ 61,758.65 S/ 19,014.27 S/ 250,411.37 Prestamo 300000
4 S/ 250,411.37 S/ 39,727.76 S/ 61,758.65 S/ 22,030.88 S/ 228,380.49 TEA 0.15865
5 S/ 228,380.49 S/ 36,232.56 S/ 61,758.65 S/ 25,526.08 S/ 202,854.40 Periodos en años 10
6 S/ 202,854.40 S/ 32,182.85 S/ 61,758.65 S/ 29,575.80 S/ 173,278.61 A S/61,758.65
7 S/ 173,278.61 S/ 27,490.65 S/ 61,758.65 S/ 34,268.00 S/ 139,010.61
8 S/ 139,010.61 S/ 22,054.03 S/ 61,758.65 S/ 39,704.61 S/ 99,306.00
9 S/ 99,306.00 S/ 15,754.90 S/ 61,758.65 S/ 46,003.75 S/ 53,302.25
10 S/ 53,302.25 S/ 8,456.40 S/ 61,758.65 S/ 53,302.25 S/ 0.00

CONCLUSIONES

• El flujo de caja es de vital importancia en la toma de decisiones para la

viabilidad de un proyecto.

• El flujo de caja es el resultado de comparar el conjunto de cobros y de

pagos que se producen en un período de tiempo determinado.

• En el flujo de caja económico no se consideran los intereses generados,

mientras que en le financiero si se considera.

• El flujo de caja muestra la liquidez de la empresa.

REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS

Flujo de Caja Económico y Financiero | Flujo de efectivo | Beneficio (economía).

(2020). Retrieved 4 November 2020, from
https://es.scribd.com/presentation/393602559/Flujo-de-Caja-Economico-y-Financiero

Flujo de caja - Definición, qué es y concepto | Economipedia. (2020). Retrieved 4

November 2020, from https://economipedia.com/definiciones/flujo-de-caja.html

(2020). Retrieved 4 November 2020, from

https://www.youtube.com/watch?v=xpJQtUouXEs

(2020). Retrieved 4 November 2020, from http://daltonorellana.info/wp-

content/uploads/sites/436/2014/08/Proyectos_de_Inversion_Nassir_Sapag_Chain_2Edic
.pdf

(2020). Retrieved 4 November 2020, from http://daltonorellana.info/wp-

content/uploads/sites/436/2014/08/Proyectos_de_Inversion_Nassir_Sapag_Chain_2Edic
.pdf

calcularlo?, ¿. (2020). ¿Qué es el flujo financiero y cómo calcularlo?. Retrieved 4

November 2020, from https://quickbooks.intuit.com/mx/recursos/controla-tu-
negocio/que-es-el-flujo-financiero-y-como-calcularlo/