ELECTIVA V: FINANZAS INTERNACIONALES

Actividad 4 - Investigación

Nehidy Marilin Ariza Alarcón

ID: 100062328

John Gonzalez_16112020_C2_202016_VII
Tutor

Corporación Universitaria Iberoamericana

Contaduría Pública Virtual
Bogotá D.C
2020
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INSTRUMENTOS FINANCIEROS
de ¿QUÉ

Es uno de los activos financieros más importantes y utilizados. Un derivado es un producto financiero cuyo valor depende
del valor de otro activo (activo subyacente). Su principal función es permitir a las empresas e inversionistas anticiparse y
cubrirse de los riesgos o cambios que pueden ocurrir en el futuro en el mercado.
de CaracterísticasSON?

El precio de los derivados
varía siempre con respecto
al valor del "activo
subyacente" vinculado a
dicho derivado.
derivados
Normalmente la inversión que Los derivados Los derivados pueden ser referidos
hay que realizar para adquirir un financieros tanto a productos financieros
instrumento derivado es muy siempre se
inferior al valor de la acción o liquidan en una
activo subyacente en el que se fecha futura.
basa el mismo.

Son aquellos en los que las Los derivados OTC por sus siglas en
características propias del inglés (Over The Counter, o en
los Tipos

producto como el monto español “Sobre el Mostrador”) son

Derivados
negociado, la fecha de Derivados OTC operaciones que contrario a los
derivados

Estandarizados
vencimiento, entre otras; ya estandarizados, se pactan de
están previamente definidas, de acuerdo a las necesidades de los
manera que aquellos que participantes en cuanto a monto,
deseen acceder a este tipo dede plazo y modalidad.
Principales Modalidades de

Al momento del cumplimiento Denominada también como

la operación hay una entrega
física del subyacente a cambio
Delivery del valor pactado, es decir que
hay un intercambio.
Cumplimiento
cumplimiento financiero, implica que
al momento del cumplimiento de la
Non Delivery operación no hay entrega del
subyacente, por el contrario, se paga
o se recibe la diferencia entre el
precio pactado y el precio de

mercado por la cantidad del

VanillaDerivados Plain

FORWARDS FUTUROS OPCIONES SWAPS

instrumentos
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¿Qué Es un contrato derivado Es un contrato standard, Es un instrumento Es un contrato de

son? mediante el cual las mediante el cual las partes financiero en el cual la intercambio de activos,
partes acuerdan comprar acuerdan comprar o vender parte compradora también llamado permuta
o vender una cantidad una cantidad determinada adquiere el derecho y la financiera, por el cual dos
Call: Las opciones de CCS: Por medio de los
Compra Call, dan al Swaps de Tasa de Cambio
comprador de la opción (CCS por sus siglas en
el derecho a comprar el inglés - Cross Currency
activo o ejercer la opción Swaps-) las partes
Tipos Básicos

de compra, y al vendedor acuerdan intercambiar flujos

la obligación de venderlo. de dinero en el futuro,
correspondientes a
Put: Las opciones de IRS: Por medio de los
Venta Put, dan al Swaps de Tasa de Interés
comprador de la opción (IRS por sus siglas en inglés
el derecho de vender el -Interest Rate Swaps-), las
activo o ejercer la opción partes acuerdan
de venta, y al vendedor la intercambiar flujos de dinero
A diferencia del futuro, es A diferencia de los forwards, obligación
En el momentode comprarlo.
de la en el futuroespecificaciones
Contienen expresados en
Diferenci

un contrato hecho a la son contratos emisión del derecho de sobre las monedas en que
as

medida entre ambas estandarizados, en cuanto a cobro y pago futuro se se harán los intercambios
partes, que no se transa la cantidad y calidad del genera un intercambio de flujos, las tasas de
en utilizan
se el mercado
paraorganizado,
comprar o Seactivo subyacente
utilizan y se
para intercambiar económico
Se llamado
utilizan con mayorprima interés aplicables y las
Utilizan

vender un activo a un un activo subyacente en frecuencia en las

Se

valor previamente una fecha futura y a un negociaciones de

acordado en una fecha precio previamente acciones.
específica en un el
 Se debe firmar futuro. determinado,
Los Futuros lo que protege  Se debe firmar el
permiten  Se debe firmar el Contrato
CARACTERÍSTICA

Contrato Marco de realizar operaciones de Contrato Marco de Marco de Derivados.

Derivados. cobertura, especulación e Derivados.  Plazo Máximo: 10 años.
 Plazo: entre 3 días y 3 inversión.  Plazo: entre 3 días y  Precio: su precio
S

años.  Los contratos son 18 meses. depende de las curvas de

 Precio: es determinado estandarizados en tamaño,  Precio de la Opción: tasas de interés (CCS e
por el comportamiento del en características del activo, es la prima de la opción. IRS) y de la tasa de cambio
mercado de divisas y de en tipo de cumplimiento y  Modalidad de (CCS). el cliente negocia la
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 Los Futuros permiten

cubrirse de la exposición al
riesgo de mercado,
brindando la oportunidad de
 Los Forward de Divisas
minimizar la incertidumbre y
permiten cubrirse de la el riesgo en la toma de
 Facilidades para la
exposición al riesgo de
decisiones.
tasa de cambio, por el
 Permiten realizar
plazo y monto exacto que
operaciones en corto
BENEFICIOS
 Permite eliminar la
incertidumbre generada por
el tipo de cambio y las
tasas de interés variables.
 Son una forma eficiente
(Costos Bajos) de
gestión del riesgo
transformar el perfil de
cambiario que se
riesgo de una compañía.
adaptan a sus

el cliente desee cubrir,  Diversifican los pasivos o

(vender un activo que no se necesidades específicas
brindando la oportunidad activos de una entidad al
posee) dando la en términos de: plazo,
de minimizar la permitirle cambiar los
oportunidad de obtener monto, tasa de cambio
incertidumbre y el riesgo indicadores a los cuales
utilidades en mercados a la deseada y modalidad de
en la toma de decisiones. están atados estos.
baja. cumplimiento.
 Es una herramienta de  Permiten tener un mayor
 Por su definición permiten  Permite tener absoluta
cobertura cero costos. acierto en la elaboración de
tomar posiciones altamente certeza de los flujos de
 Permite tener absoluta presupuestos, proyecciones
apalancadas. caja futuros.
certeza de los flujos de financieras, costos y flujos
 Eliminan el riesgo de
caja futuros de caja, ya que permiten
contraparte.
armonizar la entrada y
 Permiten tener absoluta
salida de flujos de dinero
certeza de los flujos de caja
bajo un mismo indicador.
futuros.
 Aplica GMF (Gravamen
a los movimientos  Aplica GMF.
 Aplica GMF.
IMPUESTOS

financieros).  Para Opciones non

 Exentos del GMF.  Para Swaps Non
 Para los Forwards non Delivery se genera
 Se genera retención en la Delivery se genera
Delivery se genera retención en la fuente y
fuente y CREE a cargo del retención en la fuente y
retención en la fuente y CREE a cargo del
beneficiario de la operación. CREE a cargo del
CREE (Impuesto sobre la beneficiario de la
beneficiario de la operación.
renta para la equidad) a operación.
cargo del beneficiario de
la operación.
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CONTRATOS
Operación a plazo
Operación a plazo Operación a plazo
obligando solo al son únicos y satisfacen las
obligando al comprador y obligando a comprador y a
vendedor. El comprador necesidades específicas de
a vendedor vendedor
puede elegir, más no la los participantes del mismo
obligación.

Es determinado
TAMAÑO

en base a la transacción y
Estandarizado Estandarizado
las necesidades de las
partes contratantes
FECHA

Estandarizada, en el
VENCIMI DE

Determinada caso de opciones Día hábil siguiente después

Estandarizado
en base a la transacción americanas, se pueden de la fecha de vencimiento
ejercer durante cierto
ENTO

período sin esperar a

CIÓN DEAPORTA TRANSACCIÓN
METODO DE

Contratación y
Actuación y cotización Actuación y cotización
negociación directa entre
abierta en el mercado abierta en el mercado
comprador y vendedor.

Es muy difícil deshacer la El margen inicial por ambas
operación; beneficio o partes contratantes, los
pérdida al vencimiento del complementarios serán
contrato según la evolución de los
precios deMercado
mercado
OMERCAD
El tomador del contrato
paga una prima que
cobrará el vendedor del
contrato. El vendedor
aporta unMercado
margen inicial y

Es difícil deshacer la
operación; beneficio o organizado «Bolsa de organizado «Bolsa de
pérdida al vencimiento del Futuros». Posibilidad de Opciones». Posibilidad
contrato «deshacer» la operación de «deshacer» la
antes de vencimiento. operación antes de su
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REFERENCIAS

https://www.rankia.cl/blog/analisis-ipsa/3881027-diferencias-forwards-futuros-opciones-
swaps
https://www.rankia.co/blog/como-comenzar-invertir-bolsa/3367095-introduccion-swaps-
definicion-tipos-ejemplos