Вы находитесь на странице: 1из 14

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ

1.1 Ценовые риски и причины их возникновения

Современная научная концепция риска не рассматривает его в качестве


чисто экономического явления. Понятие риска формируется на уровне общих
представлений об устройстве мира, и в этом контексте может
рассматриваться как философская категория, характеризующую
изменчивость бытия.
С доисторических времен риск оказывал влияние на жизнедеятельность
человека, общества, человечества. По мере общественного развития
эволюционировали и проявления риска, представляя миру новые вариации
данного явления.
Риски природной среды первобытного общества постепенно
дополнялись экономическими, социальными, политическими, техническими,
медицинскими и информационными рисками.
При этом фактор риска традиционно играл важную роль в
общественном развитии. Необходимость защиты от стихийных рисков на
ранних этапах развития общества выступала важным фактором
формирования коллективных форм защиты и общественных благ.
Риск присутствует практически во всех областях жизнедеятельности
человека и на разных уровнях, и определение сущности риска зависит от
сферы проявления. Так, согласно сложившейся профессиональной
терминологии, для пожарника риск - это опасность, для математика -
вероятность, для страховщика - предмет страхования, для инвестиционного
банкира - убыток.
Вместе с тем, трактовка риска как негативного явления была бы крайне
ущербной. Для любителя экстремальных видов спорта риск - это
захватывающий дух полет и адреналин в крови, для игрока - предвкушение
удачи, для биржевого спекулянта - возможность прибыли.
Многообразие трактовок понятия риска объясняется
многоаспектностью данного явления. Вместе с тем, в основе всевозможных
подходов лежат два «бытовых» понятия риска:
 риск как возможная неудача, потеря, недополучение
благ/результатов, худший по сравнению с ожидаемым вариант;
 риск как возможная удача, выигрыш, дополнительные блага,
реализация лучшего по сравнению с ожидаемым варианта.
Любой риск, в т.ч. не непосредственно не имеющий экономической
природы, вовлекается таким образом в систему экономических
взаимоотношений и может быть исследован экономическими методами.
Риск и предпринимательство – это вероятность того, что предприятие
понесет убытки или потери, если намеченное мероприятие (управленческое
решение) не осуществится, а также если были допущены просчеты или
ошибки при принятии управленческих решений. 
Предпринимательский риск можно подразделить на производственный,
финансовый и инвестиционный.
Производственный риск связан непосредственно с хозяйственной
деятельностью. Под производственным риском обычно понимают
вероятность (возможность) невыполнения своих обязательств по контракту
или договору с заказчиком, риски реализации товаров и услуг, ошибки в
ценовой политике, риск банкротства.
В производственной деятельности промышленного предприятия можно
выделить следующие риски:
 риск полной остановки предприятия из-за невозможности
заключения договоров на поставку необходимых при данной технологии
материков, комплектующих деталей и других исходных продуктов;
 риск недополучения исходных материалов из-за срыва
заключенных договоров о поставке, а также риск невозврата денежных
средств, перечисленных поставщику в виде предоплат;
 риск незаключения договоров на реализацию произведенной
продукции, работ или услуг, т.е. риск полной или частичной нереализации;
 риск неполучения или несвоевременного получения денежных
средств за отгруженную на реализацию продукцию;
 риск отказа покупателя от полученной и оплаченной продукции
или риск возврата;
 риск срыва заключенных соглашений о предоставлении займов;
инвестиций или кредитов;
 ценовой риск, связанный с определением цены на реализуемую
предприятием продукцию и услуги, а также риск в определении цены на
необходимые средства производства, используемое сырье, материны,
топливо, энергию, рабочую силу и капитал (в виде процентных ставок по
кредитам). По некоторым расчетам, ошибка в размере цены на реализуемую
продукцию на 1% приводит к потерям, составляющим не менее 1% выручки
от реализации. Если спрос на данный товар эластичен, то потери могут
составить 2— 3%. При рентабельности продукции, составляющей 10—13%,
ошибка в цене на 1% может означать потери в прибыли на 5—10%. Ценовой
риск существенно возрастает в условиях инфляции;
 риск банкротства как деловых партнеров (контрагентов,
реализаторов, поставщиков и т.п.), так и самого предприятия.
Финансовый риск – это вероятность наступления ущерба в результате
проведения каких-либо операций с ценными бумагами, т.е. риск, который
следует из природы финансовых операций. К финансовым рискам относятся
кредитный риск, процентный риск, валютный риск, риск упущенной
финансовой выгоды.
Кредитный риск связан с неуплатой заемщиком основного долга и
процентов, начисленных за кредит.
Процентный риск — опасность потерь коммерческими банками;
кредитными учреждениями, инвестиционными фондами в результате
повышения процентных ставок, выплачиваемых ими по привлеченным
средствам, над ставками по предоставленным кредитам.
Валютные риски отражают опасность валютных потерь, связанных с
изменением курса одной иностранной валюты по отношению к другой, в том
числе национальной валюты при проведении внешнеэкономических,
кредитных и других валютных операций.
Риск упущенной финансовой выгоды определяется вероятностью
финансового ущерба, который может возникнуть в результате
неосуществления какого-либо мероприятия или остановки хозяйственной
деятельности.
В инвестиционной деятельности предприятия можно выделить риск
инвестирования в ценные бумаги, или «портфельный риск», который
характеризует степень риска снижения доходности конкретных ценных
бумаг и сформированного портфеля ценных бумаг, а также риск новаторства.
Риски могут быть классифицированы и по иным признакам. Так,
например, выделяют риски:
 чистые и спекулятивные;
 динамические и статические;
 абсолютные и относительные.
Чистые риски означают возможность получения убытков или нулевого
результата. Обычно к ним относят производственные и инвестиционные
риски. Спекулятивные риски выражаются в вероятности получения как
положительного, так и отрицательного результата. Финансовые риски,
например, считаются спекулятивными рисками.
Динамический риск — это риск непредвиденных изменений вследствие
принятия управленческих решений или изменений, произошедших в
экономической, политической и других сферах общественной жизни. Такие
изменения могут привести как к потерям, так и к дополнительным доходам.
Статический риск — это риск потерь вследствие нанесения ущерба
собственности, а также потерь дохода из-за недееспособности организации.
Этот риск может привести только к потерям.
Абсолютный риск оценивается в денежных единицах (рублях, долларах
и т.д.); относительный риск — в долях единицы или в процентах.
Например, риск в предпринимательстве можно измерить абсолютной
величиной — суммой убытков и потерь и относительной величиной —
степенью риска, т.е. мерой вероятности неосуществления намеченного
мероприятия или недостижения намеченного уровня прибыли; дохода, цены.
Оба показателя необходимы и несут соответствующую информацию —
абсолютного и относительного риска.
Ценовой риск - это риск потерь (прямых убытков либо недополученной
прибыли) в результате неблагоприятного изменения рыночных цен. 
Ценовой риск - риск, связанный с изменением рыночной цены
финансового актива. 
Большинство финансовых институтов (банки, страховые компании,
пенсионные фонды) осуществляют свою деятельность в большей мере за
счёт заёмных средств (банковские и пенсионные вклады, страховые взносы).
Полученные средства инвестируются институциональными
инвесторами в различные рынки - фондовые, государственных ценных бумаг,
товарные рынки, рынки недвижимости. Каждый финансовый институт через
некоторый период времени должен выполнить свои обязательства по
выплате заёмных средств.
Под влиянием рыночных колебаний стоимость финансового актива
может измениться в неблагоприятную для институционального инвестора
сторону, что приведет к затруднениям по выполнению текущих обязательств
перед клиентами или вкладчиками. 
Ценовой риск ограничен по сфере своего проявления: в отличие от
валютного и процентного рисков, затрагивающих практически всех
участников финансовых рынков, с ним сталкиваются только участники
рынка, работающие с ценными бумагами либо другими торгуемыми
ценностями (драгметаллами и т.п.). 
По величине возможных потерь, вероятных в рамках нормальной
рыночной конъюнктуры, ценовой риск часто доминирует как по сравнению с
процентным, так и по сравнению с валютным риском.
Ценовой риск можно подразделить на три причинных составляющих: 
1. инвестиционный риск, как риск обесценения инвестиций;
2. риск ликвидности, как риск отсутствия покупателей при
необходимости оперативной реализации бумаг;
3. риск хеджирования, как риск невозможности хеджирования
позиции.
Такое деление в определенной степени условно, поскольку
рассматриваемые и разделяемые в отдельные виды рисков события тесно
связаны между собой как по экономическому смыслу, так и по
вероятностным параметрам, однако позволяет выделить существенные с
точки зрения целей осуществляемого анализа аспекты явлений. 
Ценовой риск является одной из наиболее сложных категорий,
связанных с осуществлением хозяйственной деятельности, которой присущи
следующие основные характеристики. Данные представлены в таблице 1.1.

Таблица 1.1 – Основные характеристики ценовых рисков.


Характеристика Описание
1. Экономическая Ценовой риск проявляется в сфере экономической деятельности,
природа прямо связан с формированием прибыли и характеризуется
возможными экономическими потерями в процессе
осуществления финансовой деятельности. С учетом
перечисленных экономических форм своего проявления ценовой
риск характеризуется как категория экономическая, занимая
определенное место в системе экономических категорий,
связанных с осуществлением хозяйственного процесса.
2. Объективность Ценовой риск является объективным явлением; он сопровождает
проявления практически все виды ценовых операций и все направления его
финансовой деятельности. Хотя ряд параметров финансового
риска зависят от субъективных управленческих решений,
объективная природа его проявления остается неизменной.
Окончание таблицы 1.1.
3. Вероятность Вероятность категории финансового риска проявляется в
реализации том, что рисковое событие может произойти, а может и не
произойти       в процессе осуществления финансовой
деятельности. Степень этой вероятности определяется
действием как объективных, так и субъективных факторов,
однако вероятностная природа финансового риска является
постоянной его характеристикой.
4. Неопределенность Эта характеристика финансового риска определяется
последствий недетерминируемостью его ценовых результатов, в первую
очередь, уровня доходности осуществляемых ценовых
операций. Ожидаемый уровень результативности ценовых
операций может колебаться в зависимости от вида  уровня
риска в довольно значительном диапазоне. Иными словами,
ценовой риск может сопровождаться как существенными
ценовыми потерями для предприятия, так и формированием
дополнительных его доходов.
5. Ожидаемая Хотя, как было отмечено выше, последствия проявления
неблагоприятность финансового риска могут характеризоваться как
последствий негативными, так и позитивными показателями
результативности финансовой деятельности, этот риск в
хозяйственной практике характеризуется и измеряется
уровнем возможных неблагоприятных последствий. Это
связано с тем, что ряд крайне негативных последствий
финансового риска определяют потерю не только дохода, но
и капитала, что приводит его к банкротству (т.е. к
необратимым негативным последствиям для его
деятельности).
6. Вариабельность Уровень финансового риска, присущий той или иной
уровня финансовой операции или определенному виду финансовой
деятельности не является неизменным. Прежде всего, он
существенно варьирует во времени, т.е. зависит от
продолжительности осуществления финансовой операции,
т.к. фактор времени оказывает самостоятельное воздействие
на уровень финансового риска (проявляемое через уровень
ликвидности вкладываемых ценовых средств,
неопределенность движения ставки ссудного процента на
финансовом рынке и т.п.). Кроме того, показатель уровня
финансового риска значительно варьирует под воздействием
многочисленных объективных и субъективных факторов,
которые находятся в постоянной динамике.
7. Субъективность Несмотря на объективную природу финансового риска как
оценки экономического явления основной оценочный его
показатель – уровень риска – носит субъективный характер.
Эта субъективность, т.е. неравнозначность оценки данного
объективного явления, определяется различным уровнем
полноты и достоверности информационной базы,
квалификации ценовых менеджеров, их опыта в сфере риск-
менеджмент и другими факторами.
Источник – Собственная разработка на основе источника [11, c.154]

Основные характеристики ценового риска графически представлены на


рисунке 1.1.

Рисунок 1.1 – Основные характеристики ценового риска


Источник – Собственная разработка на основе источника [11, c.154]

Рассмотренные характеристики категории финансового риска


позволяют следующим образом сформулировать его понятие.
Под финансовым риском понимается вероятность возникновения
неблагоприятных ценовых последствий в форме потери дохода и капитала в
ситуации неопределенности условий осуществления его финансовой
деятельности.

1.2 Виды ценовых рисков и методы их оценки

Ценовые риски характеризуются большим многообразием и в целях


осуществления эффективного управления ими классифицируются по
следующим основным признакам:
1. По видам. Этот классификационный признак ценовых рисков
является основным параметром их дифференциации в процессе управления.
Характеристика конкретного вида риска одновременно дает
представление о генерирующем его факторе, что позволяет «привязать»
оценку степени вероятности возникновения и размера возможных ценовых
потерь по данному виду риска к динамике соответствующего фактора.
Видовое разнообразие ценовых рисков в классификационной их
системе представлено в наиболее широком диапазоне. При этом следует
отметить, что появление новых ценовых инструментов и другие
инновационные факторы будут соответственно порождать и новые виды
ценовых рисков.
На современном этапе к числу основных видов ценовых рисков
предприятия относятся следующие. Данные представлены в таблице 1.2.

Таблица 1.2 – Основные виды ценовых рисков


Вид Характеристика
1. Риск снижения Этот риск генерируется несовершенством структуры капитала
финансовой (чрезмерной долей используемых заемных средств),
устойчивости (или рискпорождающим несбалансированность положительного и
нарушения равновесия отрицательного денежных потоков по объемам. Природа этого
финансового развития).риска и формы его проявления рассмотрены в процессе
изложения действия финансового левериджа. В составе
ценовых рисков о степени опасности (генерированные угрозы
банкротства) этот вид риска играет ведущую роль.
2. Риск Этот риск генерируется снижением уровня ликвидности
неплатежеспособности
3. Инвестиционный Он характеризует возможность возникновения ценовых потерь
риск в процессе осуществления инвестиционной деятельности. В
соответствии с видами этой деятельности разделяются  и виды
инвестиционного риска – риск реального инвестирования и
риск финансового инвестирования. Все рассмотренные виды
ценовых рисков, связанных с осуществлением инвестиционной
деятельности, относятся к так называемым «сложным рискам»,
подразделяющимся в свою очередь на отдельные их подвиды.
Так, например, в составе риска реального инвестирования
могут быть выделены риски несвоевременного завершения
проектно-конструкторских работ; несвоевременного окончания
строительно-монтажных работ; несвоевременного открытия
финансирования по инвестиционному проекту; потери
инвестиционной привлекательности проекта в связи с
возможным снижением его эффективности и т.п. Так как все
подвиды инвестиционных рисков связаны с возможной потерей
капитала, они также включаются в группу наиболее опасных
ценовых рисков.
4. Инфляционный риск В условиях инфляционной экономики он выделяется в
самостоятельный вид ценовых рисков. Этот вид риска
характеризуется возможностью обесценения реальной
стоимости капитала (в форме ценовых активов предприятия), а
также ожидаемых доходов от осуществления ценовых
операций в условиях инфляции.
5. Процентный риск Он состоит в непредвиденном изменении процентной ставки на
финансовом рынке (как депозитной, так и кредитной).
Причиной возникновения данного вида финансового риска
(если элиминировать раннее рассмотренную инфляционную
его составляющую) является изменение конъюнктуры
финансового рынка под воздействием государственного
регулирования, рост или снижение предложения свободных
денежных ресурсов и другие факторы. Отрицательные ценовые
последствия этого вида риска проявляются в эмиссионной
деятельности, в дивидендной политике, в краткосрочных
ценовых вложениях и некоторых других ценовых операциях.

Продолжение таблицы 1.2.


6. Валютный риск Этот вид риска проявляется в недополучении предусмотренных
доходов в результате непосредственного взаимодействия
изменения обменного курса иностранной валюты,
используемой во внешнеэкономических операциях
предприятия, на ожидаемые денежные потоки от этих
операций.
Так, импортируя сырье и материалы, субъект проигрывает от
повышения обменного курса соответствующей иностранной
валюты по отношению к национальной. Снижение же этого
курса определяет потери при экспорте готовой продукции.
7. Депозитный риск Этот риск отражает возможность невозврата депозитных
вкладов (непогашения депозитных сертификатов). Он
встречается относительно редко и связан с неправильной
оценкой и неудачным выбором коммерческого банка для
осуществления депозитных операций. Тем не менее случаи
реализации депозитного риска встречаются не только в нашей
стране, но и в странах с развитой рыночной экономикой.
8. Кредитный риск Он имеет место в финансовой деятельности предприятия при
предоставлении  товарного (коммерческого) или
потребительского кредита покупателям. Формой его
проявления является риск неплатежа или несвоевременного
расчета за отпущенную предприятием в кредит готовую
продукцию, а также превышения расчетного бюджета по
инкассированию долга.
9. Налоговый риск Этот вид финансового риска имеет ряд проявлений:
вероятность введения новых видов налогов и сборов на
осуществление отдельных аспектов хозяйственной
деятельности; возможность увеличения уровня ставок
действующих налогов и сборов; изменение сроков и условий
осуществления отдельных налоговых платежей; вероятность
отмены действующих налоговых льгот в сфере хозяйственной
деятельности. Являясь непредсказуемым (об этом
свидетельствует современная отечественная фискальная
политика), он оказывает существенное воздействие на
результаты финансовой деятельности.
10. Структурный риск Этот вид риска генерируется неэффективным
финансированием текущих затрат, обуславливающим высокий
удельный вес постоянных издержек в общей их сумме.
Высокий коэффициент операционного леверидж при
неблагоприятных изменениях конъюнктуры товарного рынка и
снижении валового объема положительного денежного потока
по операционной деятельности генерирует значительно более
высокие темпы снижения суммы чистого денежного потока по
этому виду деятельности (механизм проявления этого вида
риска подробно рассмотрен при изложении вопроса
операционного левереджа).
11. Криминогенный В сфере финансовой деятельности он проявляется в форме
риск объявления его партнерами фиктивного банкротства; подделки
документов, обеспечивающих незаконное присвоение
сторонними лицами денежных и других активов; хищения
отдельных видов активов собственным персоналом и другие.

Окончание таблицы 1.2.


12. Прочие виды Группа прочих ценовых рисков довольно обширна, но по
рисков вероятности возникновения или уровню ценовых потерь она не
столь значима, как рассмотренные выше. К ним относятся
риски стихийных бедствий и другие аналогичные «форс-
мажорные риски», которые могут привести не только к потере
предусматриваемого дохода, но и части активов (основных
средств; запасов товарно-материальных ценностей); риск
несвоевременного осуществления расчетно-кассовых операций
(связанный с неудачным выбором обслуживающего
коммерческого банка); риск эмиссионный и другие.
Источник – Собственная разработка на основе источника [11, c.154]

2. По характеризуемому объекту выделяют следующие группы


ценовых рисков. Данные представлены в таблице 1.3.

Таблица 1.3 – Классификация ценовых рисков по объекту


Вид Характеристика
1. Риск отдельной Он характеризует в комплексе весь спектр видов ценовых
финансовой операции рисков, присущих определенной финансовой операции
(например, риск присущий приобретению конкретной акции).
2. Риск различных Например, риск инвестиционной или кредитной деятельности.
видов финансовой
деятельности
Источник – Собственная разработка на основе источника [11, c.154]

3. По совокупности исследуемых инструментов. Данные представлены


в таблице 1.4.

Таблица 1.4 – Классификация ценовых рисков по совокупности


исследуемых инструментов
Вид Характеристика
1. Индивидуальный Он характеризует совокупный риск присущий отдельным
ценовой риск финансовым инструментам.
2. Портфельный Он характеризует совокупный риск, присущий комплексу
ценовой риск однофункциональных ценовых инструментов, объединенных в
портфель.
Источник – Собственная разработка на основе источника [11, c.154]

4. По комплексности исследования. Данные представлены в таблице


1.5.

Таблица 1.5 – Классификация ценовых рисков по комплексности


исследования
Вид Характеристика
1. Простой ценовой Он характеризует вид финансового риска, который не
риск расчленяется на отдельные его подвиды. Примером простого
финансового риска является риск инфляционный.

Окончание таблицы 1.5.


2. Сложный ценовой Он характеризует вид финансового риска, который состоит из
риск комплекса рассматриваемых его подвидов. Примером сложного
финансового риска является риск инвестиционный.
Источник – Собственная разработка на основе источника [11, c.154]

4. По источникам возникновения выделяют следующие группы


ценовых рисков. Данные представлены в таблице 1.6.

Таблица 1.6 – Классификация ценовых рисков по источникам


возникновения
Вид Характеристика
1. Внешний, Этот вид риска характерен для всех участников финансовой
систематический или деятельности и всех видов ценовых операций. Он возникает
рыночный риск при смене отдельных стадий экономического цикла, изменении
конъюнктуры финансового рынка и в ряде других аналогичных
случаев, на которые предприятие в процессе своей
деятельности повлиять не может. К этой группе рисков могут
быть отнесены инфляционный риск, процентный риск.
2. Внутренний, Он может быть связан с неквалифицированны финансовым
несистематический или менеджментом, неэффективной структурой активов и капитала,
специфический риск чрезмерной приверженностью к рисковым (агрессивным)
финансовым операциям с высокой нормой прибыли,
недооценкой хозяйственных партнеров и другими
аналогичными факторами, отрицательные последствия которых
в значительной мере можно предотвратить за счет
эффективного управления ценовыми рисками.
Источник – Собственная разработка на основе источника [11, c.154]

Деление ценовых рисков на систематический и несистематический


является одной из важных исходных предпосылок теории управления
рисками.
6. По финансовым последствиям все риски подразделяются на такие
группы. Данные представлены в таблице 1.7.

Таблица 1.7 – Классификация по финансовым последствиям


Вид Характеристика
1. Риск, влекущий При этом виде риска ценовые последствия могут быть только
только экономические отрицательными.
потери
2. Риск, влекущий Он характеризует ситуацию, когда в силу сложившихся
упущенную выгоду объективных и субъективных причин не может быть
осуществлена запланированная финансовая операция
(например, при снижении кредитного рейтинга не может быть
получен необходимый кредит и использован эффект
финансового левериджа).
3. Риск, влекущий как В литературе этот вид финансового риска часто называется
экономические потери, «спекулятивным финансовым риском», так как он связывается
так и дополнительные с осуществлением спекулятивных (агрессивных) ценовых
доходы операций.
Источник – Собственная разработка на основе источника [11, c.154]
7. По характеру проявления во времени выделяют две группы ценовых
рисков. Данные представлены в таблице 1.8.

Таблица 1.8 – Классификация ценовых рисков по характеру проявления


во времени
Вид Характеристика
1. Постоянный ценовой Он характерен для всего периода осуществления финансовой
риск операции и связан с действием постоянных факторов.
Примером такого финансового риска является процентный
риск, валютный риск и т.п.
2. Временный ценовой Он характеризует риск, носящий перманентный характер,
риск возникающий лишь на отдельных этапах осуществления
финансовой операции. Примером такого вида финансового
риска является риск неплатежеспособности эффективно
функционирующего субъекта.
Источник – Собственная разработка на основе источника [11, c.154]

8. По уровню ценовых потерь риски подразделяются на следующие


группы. Данные представлены в таблице 1.9.

Таблица 1.9 – Классификация ценовых рисков по уровню ценовых


потерь
Вид Характеристика
1. Допустимый ценовой Он характеризует риск, ценовые потери по которому не
риск превышают расчетной суммы прибыли по осуществляемой
финансовой операции
2. Критический Он характеризует риск, ценовые потери по которому не
ценовой риск превышают расчетной суммы валового дохода по
осуществляемой финансовой операции
3. Катастрофический Он характеризует риск, ценовые потери по которому
ценовой риск определяются частичной или полной утратой собственного
капитала (этот вид риска может сопровождаться утратой и
заемного капитала).
Источник – Собственная разработка на основе источника [11, c.154]

9. По возможности предвидения ценовые риски подразделяются на


следующие две группы. Данные представлены в таблице 1.10.

Таблица 1.10 – Классификация ценовых рисков по возможности


предвидения
Вид Характеристика
1. Прогнозируемый Он характеризует те виды рисков, которые связаны с
ценовой риск циклическим развитием экономики, сменой стадий
конъюнктуры финансового рынка, предсказуемым развитием
конкуренции и т.п. предсказуемость ценовых рисков носит
относительный характер, т.к. прогнозирование со 100%-ным
результатом исключает рассматриваемое явление из категории
рисков. Примером прогнозируемых ценовых рисков являются
инфляционный риск, процентный риск и некоторые другие.

Окончание таблицы 1.10.


2. Непрогнозируемый Он характеризует виды ценовых рисков, отличающихся полной
ценовой риск непредсказуемостью проявления. Примером таких рисков
выступают риски форс-мажорной группы, налоговый риск и
некоторые другие.
Источник – Собственная разработка на основе источника [11, c.154]

Соответственно этому классификационному признаку ценовые риски


подразделяются также на регулируемые и нерегулируемые в рамках
предприятия.
10. По возможности страхования ценовые риски подразделяются также
на две группы. Данные представлены в таблице 1.11.

Таблица 1.11 – Классификация ценовых рисков по возможности


страхования
Вид Характеристика
1. Страхуемый ценовой К ним относятся риски, которые могут быть переданы в
риск порядке внешнего страхования соответствующим страховым
организациям (в соответствии с номенклатурой ценовых
рисков, принимаемых ими к страхованию).
2. Нестрахуемый К ним относятся те их виды, по которым отсутствует
ценовой риск предложение соответствующих страховых продуктов на
страховом рынке.
Источник – Собственная разработка на основе источника [11, c.154]

Состав рисков этих рассматриваемых двух групп очень подвижен и


связан не только с возможностью их прогнозирования, но и с
эффективностью осуществления отдельных видов страховых операций в
конкретных экономических условиях при сложившихся формах
государственного регулирования страховой деятельности.
Важно количественно определить риск, чтобы сравнить
альтернативные варианты ценообразования и выбрать наиболее
оптимальный из них. А так как риск – это вероятность возникновения
убытков в результате неосуществления события, предусмотренного
прогнозом, и, следовательно, вероятностное понятие, то он может быть
измерен инструментами теории вероятности и математической статистики. 
Рыночная цена по своей природе является случайной величиной –
переменной, которая может принять то или иное значение в результате ряда
повторяющихся событий (в нашем случае – фактическая цена реализации
автомобилей конкретному потребителю). Цена как экономическая категория
является непрерывной случайной величиной.
Для решения многих практических задач определения уровня риска
при непрерывной нормально распределенной случайной величине
достаточно указать отдельные числовые параметры, позволяющие в удобной,
компактной форме охарактеризовать важнейшие черты распределения.
Алгоритм анализа ценовых рисков включает следующие этапы:
 выявления ценовых рисков;
 выбор метода оценка ценовых рисков;
 управления ценовыми рисками.
Таким образом, ценовой риск - это один из наиболее опасных видов
риска, так как непосредственно и в значительной степени влияет на
возможность потери доходов и прибыли. Он проявляется в повышении
уровня отпускных цен, оптовых цен, повышении цен и тарифов на услуги,
увеличении стоимости оборудования. Ценовой риск постоянно сопровождает
хозяйственную деятельность.
Прежде чем решить, стоит ли использовать механизм хеджирования,
каждое предприятие должно определить источники и величину риска,
которому оно подвергается. Ценовой риск может касаться различных сторон
деятельности предприятия.