Вы находитесь на странице: 1из 98

ФРАКТАЛЬНАЯ

СТРУКТУРА
ЦЕНЫ
Учебный курс

Автор: Найданов Ярослав Александрович,


руководитель проекта «Market Code»

MARKETCODE.RU

«Ваш успех на финансовых рынках – наша главная цель»


Посвящается Ипату Евстигнеевичу и Валентине Петровне
Светлой Вам памяти, мои дорогие!

ПРЕДИСЛОВИЕ

Здравствуй, дорогой Читатель! Рад тебя видеть! Этот учебный курс, который ты
сейчас читаешь, является воплощением моего желания раскрыть для тебя истинную
природу финансовых рынков и помочь тебе осознать все многообразие возможностей,
которые вытекают из этого.
Учебный курс «Фрактальная структура цены» был написан мною еще в 2009 году, и
стал моей первой попыткой систематизировать те знания о природе финансовых рынков,
которыми я тогда обладал. Знания не приходят к нам случайно – это, прежде всего,
результат наших ментальных усилий, которые мы называем «поиском». Правильно
поставленный вопрос – это уже половина ответа! А вторую его половину, при приложении
определенных усилий, мы рано или поздно обязательно получим.
Я впервые познакомился с финансовыми рынками (это был рынок ФОРЕКС) весной
2005 года, пройдя трехмесячные курс обучения (месяц теории, месяц практики на демо и
месяц работы на реальном счете) в компании Admiral Investments & Securities (к слову
сказать, этот свой первый реальный счет я не слил :) Так началось мое становление в
качестве трейдера-аналитика и инвестора. Позже я пришел на рынок ценных бумаг и
срочный рынок, и именно российский рынок акций является для меня основным рынком.
За прошедшее с 2005 года время я работал в нескольких компаниях –
профессиональных участниках рынка ценных бумаг, в т.ч. до недавнего времени в
Инвестиционном департаменте одного из ведущих банков страны. Это тоже большой опыт –
опыт взаимодействия с клиентами-инвесторами, с аналитиками, с брокерами, с партнерами,
с коллегами по ремеслу.
Сейчас я возглавляю свой аналитический проект под названием “Market Code”, или
«Код рынка» - сайт в интернете marketcode.ru Приглашаю посетить! Главная цель моего
проекта – Ваш успех на финансовых рынках. Ибо лишь две вещи приносят мне
удовлетворение в работе – исследование нового и благодарность клиентов. Я стараюсь
сделать свой проект максимально полезным для вас, и считаю, что впереди у нас с вами
много интересных совместных перспектив!
Но вернусь ближе к теме повествования. Я специально не стал вносить изменения в
этот учебный курс (только незначительные поправки), несмотря на то, что с момента его
написания прошло больше 7 лет, и за это время мой опыт значительно обогатился.
Информация, изложенная на страницах этого учебного курса, остается не менее актуальной
и сейчас, несмотря на некоторые неточности изложения. Уверен, что изучив этот курс, вы
обязательно получите новые знания. И сможете более качественно взглянуть на рынки.
Не могу не сказать слов благодарности тем людям, благодаря которым я здесь и
сейчас, как трейдер-аналитик, инвестор и руководитель проекта. Прежде всего, моя
безграничная благодарность моей горячо любимой супруге Ларисе, т.к. только благодаря ее
поддержке, пониманию, доверию и огромному терпению мне удалось пройти сложный и
долгий путь становления, как трейдера, аналитика, инвестора. Сколько было трудностей на
этом пути – не сосчитать. И моя супруга всегда поддерживала меня. Спасибо тебе, дорогая!
Моя большая благодарность ребятам из группы трейдеров-аналитиков CTG (chaos
trading group) за их исследования в области фрактальных свойств рынка. Где они сейчас –
не знаю, ибо их сайта уже давно нет. Но работы их живут и процветают.
Ну и, конечно, моя благодарность моим коллегам и клиентам, кто постоянно
подталкивал меня к изучению нового и совершенствованию навыков и методов, кто всегда
помогал мне и вселял оптимизм, тем, кого я считаю своими друзьями! Антон – будь здоров,
друг! Приезжай почаще! Дима – попутного нам тренда в жизни! 

Успехов Вам, удачи и процветания!


Искренне Ваш, Ярослав Найданов
Руководитель проекта «Market Code» Пермь, 2017

2 marketcode.ru
ФРАКТАЛЬНАЯ СТРУКТУРА ЦЕНЫ.

ОБ УЧЕБНОМ КУРСЕ

Дорогие друзья! Изучив это курс, я надеюсь, вы сможете по-другому взглянуть на


финансовые рынки. Кажущийся хаос и беспорядок ценовых колебаний приобретет новый
смысл: вы начнете понимать закономерность рыночных движений, научитесь определять
ценовую структуру и составлять сценарии ее развития. Вы познакомитесь с понятием
фрактала и узнаете о фрактальных свойствах финансовых рынков. Реакция рынков на
новости и, на первый взгляд, неожиданные, беспричинные, резкие взлеты и падения цен
станут для вас намного более предсказуемы, ожидаемы и логичны, и вы перестанете теряться
в рыночных ситуациях. Этот материал может стать для вас отправной точкой в
захватывающий мир фракталов на финансовых рынках, даст вам знания и надежные
инструменты для успешной торговли, позволит всегда иметь под рукой варианты развития
ценовых движений. Этот курс будет одинаково полезен как начинающим трейдерам, так и
трейдерам со стажем – уверен, каждый из вас найдет для себя интересную информацию. Для
успешного изучения материалов от вас необходимы только желание, время и общие,
начальные знания основ трейдинга. Образование, пол и возраст значения не имеют.
Несомненное преимущество этого курса в том, что в процессе его прочтения вы будете
работать с ценовыми графиками, т.е. непосредственно с ценой. Метод прогнозирования,
описываемый в курсе, не требует использования индикаторов технического анализа и
является вполне самодостаточным, но при необходимости может легко сочетаться как с
ними, так и с другими методами анализа. Не имеет значения, какой стиль торговли вы
используете и на каком рынке работаете: пипсуете ли вы на тиках цены по фьючерсу FDAX,
скальпируете ли внутри дня на FOREX, или предпочитаете средне- и долгосрочное
удержание открытых позиций на фондовом рынке или товарных фьючерсах —
предлагаемый метод совершенно универсален! Изучение материалов не должно вызвать у
вас сложностей, т.к. я постарался изложить их простым, понятным языком и снабдить
большим количеством примеров.

3 marketcode.ru
СТРУКТУРА УРОКОВ

Урок 1. «Финансовые рынки, как они есть».


- Введение
- Случайность и закономерность рыночных движений.
- Взгляд на рынки, как на нелинейную самоорганизующуюся систему: введение в
синергетику и науку о хаосе.
- Почему не всегда работают фигуры технического анализа, а индикаторы дают ложные
сигналы?
Урок 2. «Рынки – живые?!».
- Рынки и окружающий мир
- Понятие фрактала. Фракталы на финансовых рынках.
- Фрактальные свойства финансовых рынков.
Урок 3. «Зеркальные рынки».
- Понятие монады.
- Зеркальность рыночных цен и точки вращения.
- Определяем структуру цены: как найти точку вращения? Примеры использования.
Урок 4. «Рыночные фракталы и уровни Фибоначчи».
- Введение в числа Фибоначчи. Золотое сечение.
- Применение соотношений чисел ряда Фибоначчи при торговле по структуре цены.
Урок 5. «Межрыночный анализ. Новости и рынки».
- Межрыночный анализ, как составная часть успешной торговли.
- Влияние новостей на рынки. (Не)правильная реакция рынков на новости.
Урок 6. «Рекомендации по практическому использованию».
- Дополнительный метод работы с ценами.
- Практические рекомендации.
- Рекомендуемая последовательность действий при проведении анализа рынков.
Заключение.

4 marketcode.ru
УРОК 1. «ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ, КАК ОНИ ЕСТЬ»

1.1. Введение.
Начнем со следующего: ответьте на вопрос - что такое рынок в вашем понимании? С
чем у вас ассоциируются рынки вообще и финансовые рынки в частности? У многих это
будут ассоциации типа «толпа», «суета», «беспорядок», «хаос», «неразбериха», «ажиотаж»,
«паника», «азарт», «обман», «лохотрон» и т.п. Скорее всего именно так, потому что вас не
учили воспринимать рынок по-другому, и у вас в распоряжении нет инструментов и методов,
способных описать поведение рынка и дать более-менее четкую, логичную модель его
поведения и развития. Человеческий разум устроен так, что любое действие должно иметь
логику, т.е. должно быть логично обосновано, должна быть какая-то логичная причина,
побудившая к действию. Те методы прогнозирования финансовых рынков, которые сейчас
применяются в своем большинстве, не способны дать рынкам целостное описание. По этим
причинам рынок представляется большинству из вас бесконтрольным, беспорядочным и
неподдающимся прогнозированию. Поэтому, вы пытаетесь бороться с этим беспорядком, не
имея методов, позволяющих его понять или организовать. В последующих разделах мы
будем менять ваше отношение к рынку, будем изучать его структуру и искать порядок в
кажущемся беспорядке.

1.2. Случайность и закономерность рыночных движений.


Случаен ли рынок? Есть ли какая-либо закономерность в движениях цен? Эти
вопросы задавали себе, пожалуй, все люди, кто пробовал свои силы в трейдинге. Попробуем
разобраться. Ниже на рисунке представлен график приращений двух тысяч случайных чисел.

Как он получен? Очень просто, можете проделать подобную операцию


самостоятельно. Откройте электронную таблицу Microsoft Excel и в первую ячейку А1
введите любое число, например 300. В ячейку ниже (А2) введите следующую формулу:
=A1+СЛУЧМЕЖДУ(-15;15) В этой формуле создается псевдослучайное целое число в

5 marketcode.ru
указанном диапазоне от -15 до +15 (диапазон можете поменять) и складывается с числом,
находящимся в ячейке выше. Теперь распространите формулу из ячейки А2 в нижние ячейки
до нужного вам количества случайных чисел. Только убедитесь, что при распространении
формулы автоматически меняется номер предыдущей ячейки в формуле: например, в ячейке
А3 должна быть формула =A2+СЛУЧМЕЖДУ(-15;15), в ячейке А4 должно быть
=A3+СЛУЧМЕЖДУ(-15;15) и т.д. Готово – ряд случайных чисел получен. Теперь можете
построить линейный график по полученным данным, например, через «Мастер диаграмм».
Как можно заметить, внешне график случайных чисел очень напоминает ценовой
график из торгового терминала. Точно также на нем можно обозначить уровни
сопротивления и поддержки, провести линии тренда и канала, найти графические фигуры.
Так что? Движения цен случайны, а рынок беспорядочен и не поддается прогнозированию?
Это не так. Точнее, не совсем так. К примеру, Э.Петерс в своей книге «Фрактальный анализ
финансовых рынков» показал, что финансовые рынки не являются полностью случайными и
не подчиняются закону нормального распределения. В рамках нашего курса мы не будем
углубляться в детали того, как Э.Петерс пришел к такому заключению. Для нас более
значимыми будут сами результаты его работы:
 Изменения цен на финансовых рынках не подчиняются закону нормального
распределения, характерному для случайного изменения величины, и имеют более
высокий пик по центру и более толстые «хвосты» по краям:

 Изменения цен на финансовых рынках образуют персистентный временной ряд, а он


(ряд) характеризуется эффектами долговременной памяти. События, происходящие
сегодня, оказывают свое влияние на будущее. Так, например, сегодняшние
внутридневные изменения цен соотнесены с будущими внутридневными изменениями
цен. Это не соответствует утверждению, что рынок случаен и завтрашние изменения цен
никак не связаны с сегодняшними или вчерашними изменениями. Причем эта
долговременная память существует независимо от выбора временного масштаба.
 Рынки локально случайны, но глобально детерминированы. Это означает, что изменения
цен на малых временных периодах во многом случайны (т.е. внутридневное поведение
цен обладает эффектом кратковременной памяти), но при переходе к большим
временным периодам рынок приобретает определенную глобальную структуру.
 На финансовых рынках существуют непериодические циклы, т.е. такие циклы, которые
не имеют постоянной продолжительности и нельзя с точность сказать, когда такой цикл
начнется и закончится.
 Будущее развитие рынка (цикла) имеет большую чувствительность к сформировавшимся
начальным условиям.
Подводя итог этого раздела, отметим, что не все так плохо, как могло показаться на
первый взгляд: хотя колебания рыночных цен на малых временных периодах во многом
случайны, т.е. присутствует большое количество «шума», то при переходе к большим

6 marketcode.ru
временным периодам ценовые изменения приобретают структуру, т.е. рынок становится
структурированным, а, следовательно, вполне прогнозируемым. Как мы увидим дальше,
существует возможность прогнозирования рынков на любом временном интервале.

1.3. Взгляд на рынки, как на нелинейную самоорганизующуюся систему: введение в


синергетику и науку о хаосе.
Итак, рынок во многом не случаен. Что еще нужно знать о рынках, чтобы изменить
ваше отношение к нему и получить возможность извлекать прибыль? Ответ на этот вопрос
нам дает наука о хаосе. Не пугайтесь слова «хаос» - оно вовсе не означает беспорядок, а как
раз наоборот – наука о хаосе призвана упорядочить кажущееся беспорядочным,
структурировать или организовать то, что кажется не имеющим структуры, описать такие
явления, которые невозможно описать простыми линейными формулами. У рядового
обывателя слово «хаотичный» ассоциируется с беспорядком, случайностью, хотя хаос – это
более высокая форма порядка. Давайте же сейчас сформируем новое отношение к хаосу.
Наука о хаосе занимается изучением нелинейных систем, влиянием на них множества
различных факторов. Сложность изучения и прогнозирования финансовых рынков кроется
как раз в том, что аналитики пытаются применять линейные статистические модели к такому
хаотичному явлению, как рынок. В предыдущем разделе мы убедились, что изменения цен
на рынках не описываются колоколообразной кривой нормального распределения. Этот факт
многими игнорируется, и такие изменения цен считаются аномальными, или случайными.
Следовательно, аналитики будут игнорировать такие ценовые изменения, т.е. не будут брать
их в расчет, и станут подгонять картину рынка под нормальный, соответствующий
колоколообразной кривой вид. А как раз в таких «аномальных» изменениях цен скрываются
ключевые моменты, оказывающие влияние на дальнейшее развитие рыночной структуры, и
как раз такие «аномалии» являются предметом изучения науки о хаосе. И наша с вами задача
– определить и отследить такие ценовые изменения.
Следующее понятие, с которым нам необходимо познакомиться, это синергетика, или
теория самоорганизации. Синергетика изучает способность исследуемых объектов
самопроизвольно организовывать и поддерживать упорядоченные временные структуры.
Или более кратко: синергетика изучает способность объектов создавать и поддерживать
порядок и организованность. В применении к рынкам это означает то, что возникающие на
разных временных периодах и даже на разных рынках ценовые структуры взаимно
согласованы и упорядочены.
Так что же такое рынок точки зрения науки о хаосе? Рынок – это открытая
нелинейная самоорганизующаяся система. Подробно рассмотрим эти понятия и попытаемся
найти в них практический смысл.
Нелинейность – это способность системы иметь несколько вариантов решения или
развития. Нелинейность также - это большая чувствительность к начальным условиям и
способность даже незначительного фактора воздействия, если он проявляется в подходящее
время, когда система находится в состоянии неопределенности (так называемая точка
бифуркации), оказывать в будущем сильное, порой огромное влияние на развитие системы
(«эффект бабочки»).
Самый простой пример нелинейности – это квадратное уравнение вида ax2+bx+c=0,
знакомое нам еще со школы. Как известно, у такого уравнения может быть два корня (или
решения) x1 и x2 – помните, как на уроке математики считали дискриминант D=b2-4ac?
Другой пример нелинейности – экспоненциальная кривая, где малому приращению
аргумента соответствует большое изменение функции.
Влияние начальных условий на развитие нелинейной системы легко можно понять,
если представить себе игру в бильярд. Попробуйте несколько раз подряд проделать
следующий эксперимент. Поместите бильярдный шар в любую точку стола, выберите
направление удара и нанесите кием достаточно сильный удар по шару, чтобы шар после
удара совершил несколько касаний от разных бортов. Запомните местоположение шара
после удара. Теперь поместите шар в ту же самую начальную точку, что и до первого удара и

7 marketcode.ru
постарайтесь нанести по шару удар кием с той же самой силой и в том же самом
направлении, что и в первый раз. Сравните местоположение шара после удара с тем, где был
шар после предыдущего удара. Наверняка будут значительные расхождения. Или другой
пример развития нелинейной системы в зависимости от начальных условий. Представьте
себе валун на вершине холма. Если толкнуть его вниз, то валун, нарисовав замысловатую
траекторию движения, докатится до какой-нибудь точки и остановится. Теперь попробуйте
вновь поместить валун на вершину холма в ту же самую начальную точку. Снова столкните
его вниз, но измените совсем чуть-чуть, например, угол или силу толчка. В итоге камень
остановится далеко от той точки, где он остановился в первый раз.
Еще один интересный пример: представьте, что вы идете по дороге, как вдруг прямо
посреди нее обнаруживаете открытый люк. У вас есть как минимум четыре варианта
действий:
- обойти открытый люк слева,
- обойти его справа,
- перешагнуть/перепрыгнуть,
- развернуться и пройти другим путем.
Какой из них вы предпочтете сказать сложно, это будет зависеть от множества
факторов. Но представим на минуту, что все они для вас равноценны. Как быть? Какое
решение вы примете? В таких случаях люди обычно останавливаются и начинают топтаться
на месте влево-вправо, переминаясь с ноги на ногу. Знакомая ситуация, когда перед вами на
дороге встречается какое-либо препятствие? Попытайтесь вспомнить, что повлияло на вас
для принятия окончательного решения о выборе варианта действия? Возможно, что это было
какое-то весьма незначительное или во многом случайное событие, которое в другой
ситуации вряд ли было бы способно оказать на вас такое влияние. А может ваше решение, на
первый взгляд, было спонтанным и ничем не обоснованным. Но это только на первый взгляд.
В тот момент перед открытым люком вы находились в состоянии неопределенности, т.е. в
точке бифуркации. Такое же состояние бывает и на рынках.
Эти примеры хорошо показывают, как самые незначительные изменения начальных
условий способны оказать большое влияние на дальнейшее развитие нелинейной системы. В
применении к рынку нелинейность – это способность рынка развиваться (т.е. выбирать
решение) в любом направлении в подходящий для этого момент времени, и мы должны
располагать наиболее вероятными сценариями такого развития, исходя из начальных
условий формирования ценовой структуры. В моменты неопределенности рынка, в зонах
бифуркации, любое случайное событие (новость, сделка, флуктуация цены) способно
подтолкнуть рынок к развитию той или иной структуры, т.е. склонить рынок к выбору
решения.
Самоорганизующаяся система способна развиваться самостоятельно. Такая система
обладает способностью структурировать все свои части на разных временных горизонтах, а
также обладает способностью упорядочить взаимодействие и самоорганизоваться с другими
системами. В применении к рынкам это означает их способность упорядоченно
взаимодействовать как друг с другом, так и согласовать свои структуры внутри себя на
разных временных периодах. Вы должны понимать, что рынки развиваются даже в то время,
когда на них не идут торги (например, в выходные и праздничные дни) – отсюда появляются
ценовые разрывы (гэпы) на графиках. Рынок всегда стремиться уйти от равновесия, только
так он может развиваться.
Это наиболее важные моменты в формировании понятия о рынках. Поэтому говорить
о том, что рынок должен пойти туда-то – как минимум некорректно. Запомните, что вы, как
трейдер, имеете дело с нелинейной системой, на которую оказывают воздействие множество
факторов. И в зависимости от того, в какой момент развития рынка эти факторы
проявляются, они могут иметь разный результат воздействия. А потому, рыночные цены
могут выбрать какой-то новый сценарий развития. И чем большим количеством таких
сценариев вы будете обладать, тем больше у вас будет шансов идти в унисон с рынком. Как
происходит формирование траектории стекания ручейка воды с неровной поверхности? Во-

8 marketcode.ru
первых, вода будет всегда искать путь с наименьшим сопротивлением. Во-вторых, если на
пути ручейка попадается препятствие, и для того, чтобы обогнуть его нужно затратить
больше энергии, чем на его преодоление, то вода будет преодолевать, а не огибать это
препятствие, но предварительно накопит необходимую энергию (создаст лужицу). В-
третьих, исследуя рельеф поверхности, можно составить варианты траекторий, по которым
будет струиться ручеек. Если применить эти термины к рынку, то рынок идет путем
наименьшего сопротивления, при необходимости накапливая энергию во флэтах и совершая
затем прорыв (т.е. имеет импульсную структуру), и, изучая рыночную структуру по истории
цен, можно прогнозировать наиболее вероятные пути дальнейшего развития рынка.

1.4. Почему не всегда работают фигуры технического анализа, а индикаторы дают


ложные сигналы?
Действительно, почему? Частичный ответ на этот вопрос был дан в предыдущем
разделе, представим его сейчас более развернуто. Одна из аксиом технического анализа
звучит так: «История повторяется». Но не стоит воспринимать ее буквально! Повторяется,
значит самоподобна, но не идентична на 100%. Да, есть фигуры разворота и продолжения
тренда, есть сигналы индикаторов, но не найти ни одного случая появления фигуры или
сигнала индикатора в 100% идентичной рыночной ситуации! Ситуации могут быть подобны,
но никогда не будут копией. Почему так – вы узнаете из следующего урока. Другой момент:
допустим, что у нас есть стопроцентная копия предшествующей ситуации на ценовом
графике. Но вспомним, что на рынок оказывают влияние огромное количество факторов и
сколь бы похожими по составу они не были, рынок, являясь системой нелинейной,
отреагирует на них соответствующим образом, и даже самые ничтожные, незначительные
отклонения в этих воздействиях на рынок могут привести к значительным изменениям в
структуре цены. С другой стороны рынок, являющийся также системой
самоорганизующейся, всегда находится в процессе взаимодействия внутреннего и внешнего
с другими системами. Он организует, изменяет и упорядочивает свои собственные
структуры. Поэтому появление на ценовом графике той или иной фигуры, сигнала
индикатора никогда не гарантирует получение прибыли. Если при работе с ценовыми
фигурами на графиках трейдер способен проявлять большую гибкость, например, применяя
в работе механизмы интуиции (подсознания), работая с образами, то намного хуже обстоят
дела при использовании индикаторов технического анализа. Практически любой индикатор
является линейным и применяет алгоритмы сглаживания и усреднения ценовых колебаний,
тем самым отбрасывая или устраняя «аномальные», «случайные» факторы, которые в итоге
как раз и могут оказаться решающими для определения рыночной структуры. Это попытка
применить линейное к нелинейному. Мало какой индикатор может предложить
альтернативные сценарии развития рынка. Это плата трейдера за кажущуюся простоту в
принятии сигналов индикаторов. Я не говорю о бесполезности индикаторов и не призываю
вас отказаться от них. Я хочу, чтобы вы поняли, в чем заключается слабое место очень
многих индикаторов и что любой индикатор нужно не просто изучить, но и уметь трактовать
его показания в контексте текущей рыночной ситуации.

Подведем итоги первого урока: мы выяснили, что финансовые рынки являются


сложными нелинейными самоорганизующимися системами и, являясь во многом
случайными на малых временных периодах, имеют определенную структуру на больших
временных интервалах. Рынки способны развиваться даже в то время, когда на них не
ведется торговля, например в праздники. На финансовые рынки воздействует огромное
количество факторов, и случайные или незначительные, на первый взгляд, воздействия,
оказанные в подходящий момент в зоне бифуркации рынка, способны повлиять на принятие
рынком решения и привести к изменению действующей структуры. Рынки имеют
способность к самоорганизации, т.е. способны организовывать и упорядочивать свои
временные структуры. Таким образом, рынок всегда имеет несколько вариантов развития и в
подходящий момент может переключиться с одного на другой. Кроме того, при развитии

9 marketcode.ru
структуры большое значение имеют начальные условия, послужившие отправной точкой для
ее формирования. Это можно назвать эффектом долговременной памяти. Изучая детали
рыночной структуры можно составлять качественные прогнозы и иметь варианты развития
рынка. Рыночные ситуации самоподобны, но никогда не являются копией. По этим
причинам не существует единственно верного индикатора или на 100% надежной ценовой
фигуры. Анализируя ценовую фигуру на графике или исследуя показания индикаторов
необходимо сопоставлять их с рыночными реалиями.

УРОК 2. «РЫНКИ — ЖИВЫЕ?!»

2.1. Рынки и окружающий мир


Что общего может быть между финансовыми рынками и окружающим миром? Их
объединяет одно важное явление — фрактальная структура. Подробнее об этом мы
поговорим в следующем разделе урока. А пока вы должны понимать, что рынки — это не
какая-то замкнутая искусственная система, которая поддается полному контролю и
регулированию со стороны человека. Рынки — это нечто другое, и в своей структуре они
имеют больше естественного, близкого к природным, Вселенским явлениям, чем
искусственного, несмотря на то, что они (рынки), порождены человеком. Рынки
представляют собой открытую систему и находятся в постоянном взаимодействии с
окружающим миром. Одно доказательство вы уже получили в предыдущем уроке — рынки
способны развиваться даже в то время, когда на них отсутствует торговля, например, в
праздники. Отсюда на ценовых графиках появляются гэпы, или ценовые разрывы. Второй
«симптом», который может послужить поводом для сомнений, относительно
искусственности и контролируемости рынков, это неправильная, аномальная с точки зрения
теории эффективного рынка (EMH) реакция рынков на новости и другие события, когда
попытки описать такое поведение рынков не имеют успеха. Обычно в новостных лентах
пишут сообщения такого типа: «Банк Х совершил неожиданную интервенцию», «Рынок
оказался не готов принять эту новость» или «Участники рынков не поверили
опубликованным данным». Как минимум, это должно заставить нас задуматься об истинных
причинах такого поведения. И эти причины следует искать в самой структуре рынков,
которая имеет много общего со структурой явлений и процессов, протекающих в
окружающем нас мире.

2.2 Понятие фрактала. Фракталы на финансовых рынках.


В этом разделе урока мы познакомимся с понятием «фрактал», которое является
ключевым понятием при работе по рассматриваемому методу прогнозирования. Возможно,
вы имеете представление о том, что такое фрактал из книги Б.Вильмса «Торговый хаос», где
фрактал представлен, как комбинация из пяти баров. Здесь же мы рассмотрим более полное
или, если можно так выразиться, - другое, «правильное» понятие фрактала.
Итак, что же такое — фрактал? Этот термин впервые ввел Бенуа Мандельброт в 1975
году и «фрактал» получил широкую популярность с выходом в 1977 году его книги
«Фрактальная геометрия природы». До сих пор нет четкого математического определения
этого термина, однако описать его можно следующими словами. Фрактал — термин,
обозначающий геометрическую фигуру, обладающую свойством самоподобия, т.е.
состоящую из множества частей, каждая из которых подобна всей фигуре целиком.
Самоподобие — не единственное, но, пожалуй, основное свойство фракталов. Давайте
рассмотрим примеры фракталов, чтобы вы могли лучше понять этот термин.
Самыми простыми примерами фракталов могут служить треугольник Серпинского и
кривая Коха. Как они составляются, вы можете понять из рисунков.

10 marketcode.ru
Треугольник Серпинского Построение треугольника Серпинского

Кривая Коха и ее построение

В рамках нашего курса мы не будем вникать в детали построения как представленных


выше, так и других фракталов, иначе это усложнит восприятие информации. Для более
глубокого понимания сути фракталов отправляю вас к литературе, перечисленной в
соответствующем разделе. Здесь мы ограничимся основными и наиболее важными для нас
свойствами и понятиями.
Обратите внимание на рисунки: все части фигур подобны друг другу. Одной из
особенностей фракталов является то, что они бесконечны в своей детализации, хотя
находятся внутри ограниченного пространства. Т.е. можно бесконечно увеличивать любой
участок фрактала — он будет состоять из меньших самоподобных участков! Теория
фракталов родилась с целью описать такие явления, которые с точки зрения «обычной»
математики, построенной на целых евклидовых размерностях (1 — линия, 2 — квадрат, 3 —
куб) и правильных фигурах, не поддаются описанию: попробуйте описать формулой форму
облаков, строение галактик или колебания температуры воздуха. Или другая задача:
представьте, что вам нужно измерить длину береговой линии, например, озера. Вы можете
взять в руки метровую линейку и начать измерения. Если вы затем измерите длину
береговой линии не метровой, а сантиметровой линейкой, т.е. увеличите детализацию линии,
вы получите цифру значительно больше. Замените сантиметровую линейку на
миллиметровую - и получите цифру еще больше. Возникает проблема в том, что чем больше
вы будете увеличивать детализацию береговой линии, тем большую ее длину вы будете
получать. И так до бесконечности, хотя озеро определенно ограничено конечной площадью
и не является бесконечным!

11 marketcode.ru
Другими примерами фракталов более сложной формы являются облака или деревья.
Каждая часть облака подобна другому, каждая ветка и веточка дерева подобна другой ветке
и целому дереву. Каждый листок на дереве имеет структуру, подобную структуре другого
листка. Вот здесь есть один очень важный момент: подобие форм не означает точную
копию! Попробуйте найти два абсолютно одинаковых дерева, или листочка, или облака —
невозможно. Они будут самоподобны, но не будут копией. Это основное свойство
фракталов. Количество фрактальных форм бесконечно! Возьмите снежинку — они похожи
одна на другую, но вы никогда не найдете двух абсолютно одинаковых снежинок, хотя их
выпадает огромное число! Несмотря на то, что количество фрактальных форм бесконечно,
мы рассмотрим их основные свойства и в дальнейшем попытаемся применять эти знания на
практике.
Выше на рисунках я привел примеры простых геометрических форм фракталов. В
окружающем мире их формы изобилуют разнообразием и сложностью. Приведу примеры
более сложных и «правдоподобных» фракталов:

Множество Жюлиа Фрактальное дерево

12 marketcode.ru
Туманность «Кошачий глаз» (Cats eye) – снимок из космоса

Фрактальная форма подвида Множество Мандельброта —


цветной капусты классический пример фрактала

Для создания и изучения фракталов, их свойств существуют специальные программы,


ссылки на некоторые из них будут вам даны в соответствующем разделе. Одним из основных
объектов для изучения фрактальных форм и их свойств является множество Мандельброта, к
которому я буду в дальнейшем возвращаться.
Алгоритмов построения фракталов много, а потому есть понятие «мультифрактал» -
его можно определить как комплексный фрактал, который может определяться не одним
единственным алгоритмом построения, а несколькими последовательно сменяющими друг
друга алгоритмами. Одной из областей применения мультифракталов является их
использование для моделирования поведения цены, схожего с рыночными системами.

13 marketcode.ru
Фракталы характеризуются таким понятием, как «фрактальная размерность». Мы с
вами привыкли к тому, что обычная размерность может быть представлена только целым
числом: 1, 2 или 3. Отрезок прямой линии имеет размерность, равную 1. Прямоугольник уже
имеет размерность, равную 2. Куб представляет собой 3-х мерный объект, и его размерность
равна 3. Фрактальная размерность может быть дробной! Например, волнистая линия имеет
размерность больше 1, но меньше 2, а если скомкать бумажный лист, то он больше не будет
двухмерным - его размерность будет находиться в пределах от 2-х до 3-х. Фрактальная
размерность намного лучше характеризует реальные объекты. Как она влияет на финансовые
рынки, мы рассмотрим позже.
Осталось ответить на вопрос — какая связь между фракталами и рынками?
Оказывается, финансовые рынки обладают свойствами, присущими фракталам, и эти
свойства мы рассмотрим в следующем разделе урока. А сейчас я приведу вам несколько
фрагментов, из которых хорошо видно сходство фракталов и графиков рыночных цен:

График GBPUSD (M15)

Снимок фрактальной структуры из множества Мандельброта

14 marketcode.ru
График фьючерсного контракта FDAX (М15)

Искусственный фрактал, построенный по функции Вейерштрасса-Мандельброта

15 marketcode.ru
График валютной пары GBPJPY (H4)

Участок фрактала, построенного по функции Вейерштрасса-Мандельброта

16 marketcode.ru
2.3. Фрактальные свойства финансовых рынков
В предыдущем разделе мы рассмотрели такое понятие, как «фрактал», и на
нескольких примерах я постарался показать сходство графиков финансовых рынков и
различных фракталов, полученных в разных компьютерных программах. Сейчас мы
рассмотрим то, какие свойства присущи фракталам и характерны для финансовых рынков.
 Самоподобие — главное свойство фракталов. Оно означает, что части фрактала по
форме похожи друг на друга, т.е. подобны как самим себе, так и всему фракталу в целом.
Если мы будем увеличивать детализацию какого-либо из участков фрактала, то будем
находить самоподобные структуры. Они не будут 100% копией друг друга, но будут
подобны друг другу.

Пример самоподобия - фрактальный лист папоротника

17 marketcode.ru
 Нерегулярность и масштабируемость — это свойства фракталов, означающие, что
при увеличении детализации фрактального фрагмента, не будет происходить упрощение
структуры рассматриваемого участка — структура сохраняется самоподобной на любых
масштабах (нерегулярность), и если у нас есть небольшой детализированный фрактал, то мы
можем составить его примерную форму в большем масштабе при росте фрактала, либо
наоборот, в меньшем масштабе — при дальнейшем увеличении детализации.

Пример масштабируемости фрактальной функции

Пример масштабируемости фрактальной функции.

 Отражение в центре — центр фрактальной структуры зачастую может являться


центром отражения левой и правой частей фрактала, т.е. правая часть фрактала будет
являться изображением левой его части, повернутой на 1800 относительно центра
фрактальной структуры.

Примеры свойства отражения в центре искусственно созданных фракталов

18 marketcode.ru
 Дробная метрическая размерность — эта характеристика фракталов была
рассмотрена в предыдущем разделе. Можно сказать, что фрактальная размерность
характеризует степень заполнения фракталом пространства и ее увеличение приводит к
усложнению фрактальной структуры.

Фрактал, построенный по функции Вейерштрасса-Мандельброта, D=1.5

Фрактал, построенный по функции Вейерштрасса-Мандельброта, D=1.7


На этих рисунках изображен один и тот же фрактал, но в первом случае фрактальная
размерность составляет 1.5, а во втором случае она равна 1.7.

19 marketcode.ru
Это были основные свойства фракталов. Теперь перенесем их на финансовые рынки,
чтобы вы еще раз убедились, что рынки имеют фрактальную природу, и по этим своим
свойствам они подобны природным, Вселенским явлениям. И начнем мы со свойства
самоподобия финансовых рынков.
Самоподобие рынков каждый из вас наблюдал не один раз. Даже одна из аксиом
технического анализа гласит: «История повторяется». Имеется в виду, что на графиках цена
раз за разом формирует похожие фигуры, или паттерны (треугольники, флаги, вымпелы,
волны Вулфа и др.). И не имеет значения, какой таймфрейм выбрать или на каком рынке
(валютном, фьючерсном или фондовом) торговать — фигуры будут похожи друг на друга, но
не будут являться копией. Конечно, у каждого рынка или финансового инструмента свои
характеристики, но общие фрактальные свойства неизменны.

График валютной пары EURJPY (Н1)

График золота (спот) XAU (Daily)

20 marketcode.ru
График фьючерсного mini-контракта на сырую нефть QM (Н4)

А вот другой пример самоподобия рыночных фракталов на графиках валютных пар


GBPUSD (таймфрейм Н1) и EURCHF (таймфрейм Н4). Обратите внимание на то, что
графики не являются копией друг друга, но подобны один другому:

График валютной пары GBPUSD (H1)

21 marketcode.ru
График валютной пары EURCHF (Н4)

Свойства нерегулярности и масштабируемости фракталов на финансовых рынках


также проявляются на каждом шагу. Так, при увеличении детализации какого-либо участка
графика (т.е. при переходе от старшего таймфрейма к младшему) мы можем видеть
самоподобные ценовые структуры. Помимо этого, на каком-либо одном выбранном
временном периоде графика мы также можем обнаружить самоподобные участки разной
величины (масштаба). Приведу примеры:

Непрерывный график фьючерсного контракта на еврооблигации FGBL (Daily)

22 marketcode.ru
На рисунке прямоугольниками обозначены фрактальные самоподобные структуры
цены. Хорошо видно свойство масштабирования фрактальных ценовых структур.
На рисунках ниже представлен пример нерегулярности графиков цен, как одного из
фрактальных свойств финансовых рынков:

Ценовая структура на графике валютной пары AUDUSD (Н4)

Ценовая структура на графике валютной пары AUDUSD (М1)


23 marketcode.ru
Из этих двух представленных рисунков видно, что вне зависимости от временного
периода рассматриваемого графика цен, мы можем наблюдать самоподобные структуры на
любом временном интервале. По внешнему виду графика во многих случаях мы сможем
отличить, где минутный график, а где часовой, но тем не менее они будут обладать общими
фрактальными свойствами.
Отражение в центре — без сомнений, это мое любимое свойство фракталов, которое
часто проявляется и на финансовых рынках. По большей части именно на этом фрактальном
свойстве основан метод прогнозирования, который является предметом рассмотрения
данного учебного курса. Одно из разновидностей свойства отражения рынков относительно
центра формируемых структур — это «зазеркаливание», или зеркальное отражение частей,
образующих ценовую структуру. Сам метод прогнозирования будет подробно описан,
начиная со следующего урока. Здесь же в качестве примеров я приведу несколько рисунков,
взятых мною из торгового терминала:

График валютной пары GBPUSD (Н4) — зеркальное отражение структуры относительно


вертикальной оси

24 marketcode.ru
График фьючерсного контракта на медь HG (H4) – отражение с инверсией

График фьючерсного контракта на говядину FC (Daily) — отражение с инверсией

25 marketcode.ru
Некоторые комментарии к приведенным рисункам: на первом рисунке — график
GBPUSD – хорошо видно, что цена создала свое зеркальное отражение относительно
вертикальной оси (синяя пунктирная линия). Отражение получилось не один в один - это
невозможно, да и не требуется. На последних двух рисунках — фьючерсный контракт на
медь HG и фьючерсный контракт на говядину FC – чуть более сложные варианты
отражений. Чтобы получилось такое отражение, необходимо выполнить два действия:
первое — отразить график относительно оси А-А, второе — перевернуть полученное
отражение графика относительно оси В-В. Полученное отражение условно будет называться
отражением с инверсией. Обратите внимание на расположение отражений точек от 1 до 5,
чтобы было легче воспринять картину. Точка 0 на последних двух графиках называется
точкой вращения, или центром отражения.
Это только несколько примеров зеркальности рыночных цен. Следующий урок будет
посвящен более детальному изучению этого фрактального свойства ценовых графиков.
И последнее из рассматриваемых фрактальных свойств - дробная метрическая
размерность. Напомню, что она называется также фрактальной размерностью и
характеризует сложность фрактальной структуры. Точно так обстоят дела и на финансовых
рынках. Чем выше фрактальная размерность ценовой структуры, тем более сложной она
является и тем труднее просматривается. Фрактальная размерность характеризуется
величиной «теней» на ценовых графиках — чем больше размер «теней» у японских свечей,
тем большей фрактальной размерностью обладает ценовой график и тем больше его
«зашумленность». На таких графиках определить ценовую структуру сложнее и вести
торговлю намного рискованнее. Приведу несколько ценовых графиков в качестве примеров:

График валютной пары EURCHF (Н1)

26 marketcode.ru
График золота (спот) XAU – минутные данные

Цена обладает структурой в любом временном масштабе — это свойство


нерегулярности фракталов мы уже рассмотрели ранее. Но чем выше фрактальная
размерность, тем сложнее обнаружить эту структуру, тем слабее она выражена и тем больше
случайности в ценовых движениях. Чем выше фрактальная размерность, тем более рисунок
рынка будет напоминать флэт.
Хочу также добавить следующее: при развитии фрактал может изменять угол
(направление) своего дальнейшего формирования, т.е. отдельные части фрактальной
структуры могут развиваться под разными углами. В этом вы также сможете убедиться в
дальнейшем.

Мы хорошо поработали на этом уроке. Подведем его основные итоги: рынки имеют
много общего с природными системами, и эта их общность проявляется в общих
фрактальных свойствах. Термин фрактал можно описать, как некую геометрическую фигуру,
обладающую свойством самоподобия своих частей. Фракталы обладают рядом интересных
свойств: самоподобие, нерегулярность и масштабируемость, отражение в центре, дробная
метрическая размерность. Мы рассмотрели каждое из них на примере не только
смоделированных фракталов, но и на примере реальных рыночных ситуаций, и убедились в
том, что рынкам присуща фрактальная структура. Наиболее интересным фрактальным
свойством для нас в рамках этого учебного курса будет свойство отражения в центре.
Чтобы закрепить полученные знания, попробуйте проделать следующие упражнения.
Поначалу это может оказаться сложным, но регулярное их выполнение позволит вам
быстрее тренировать восприятие:

1. Откройте любой график и выберите на нем небольшой, понравившийся вам участок.


Запомните его и найдите подобный участок любого размера на этом же самом графике, на
этом же таймфрейме, прокручивая историю графика.

27 marketcode.ru
2. Откройте график любого финансового инструмента на любом таймфрейме и выберите
небольшой, понравившийся вам участок графика. Запомните его. Теперь, переключаясь на
другие таймфреймы, найдите и на них подобный участок.
3. Все как в предыдущем упражнении, только найдите выбранный вами участок на
графике любого другого финансового инструмента.
4. Как и в предыдущих упражнениях, выберите на графике любого финансового
инструмента небольшой участок и сохраните его, как рисунок. Откройте этот рисунок в
графическом редакторе (например, в обычном Paint-е) и попробуйте его отразить/повернуть
слева-направо или сверху-вниз (можно сделать и то и другое одновременно). Запомните
полученное отражение и найдите подобное ему на любом графике. Не думайте, что это
окажется намного сложнее двух предыдущих упражнений.
Желательно, выполнять эти упражнения ежедневно, ну или по крайней мере
регулярно. Упражняйтесь до тех пор, пока они не станут для вас легким обычным делом.

28 marketcode.ru
УРОК 3. «ЗЕРКАЛЬНЫЕ РЫНКИ»

Первые два урока мы с вами постепенно подходили к главной теме учебного курса –
практическое применение фрактальных свойств финансовых рынков в торговле. Такое
плавное погружение позволит вам лучше понять последующий материал и успешнее
применять его на практике. С этого урока мы начнем изучение непосредственно самого
рассматриваемого метода прогнозирования, который основан, прежде всего, на уже
известном вам свойстве фракталов – отражение в центре. Но прежде, давайте познакомимся
еще с одним понятием.

3.1. Понятие монады


Под монадой мы будем понимать основной «кирпичик» из которого строятся
сложные фрактальные множества, т.е. нечто такое, что лежит в основе всех более сложных
фрактальных структур. Пример монады приведен на рисунке:

Пример монады и фрактальной монады (источник: www.chaostradinggroup.com)

На рисунке слева нарисована монада, а на рисунке справа та же монада представлена


как фрактал. Монады вкладываются одна в другую и существуют на разных временных
периодах: от тиковых, до месячных. Зная, что финансовые рынки обладают фрактальными
свойствами, посмотрим, как выглядит монада на ценовых графиках:

монада под небольшим монада под углом 300 обратная монада


углом под углом 300
Золото на различных временных промежутках
(источник: http://www.chaostradinggroup.com )

В процессе развития рынка монады меняют свой наклон и это неизбежно приводит к
изменению развития и восприятия рыночных структур. Чем меньше наклон монады, тем
менее трендовой получается рыночная структура. Чем больше угол наклона монады, тем
более выраженные движения формирует рынок в одном и том же направлении, и тем четче
выражен тренд. Именно изменение угла формирования рыночной структуры приводит к

29 marketcode.ru
сложностям восприятия одной и той же ценовой структуры на графике. Если вы
внимательно посмотрите на рыночные графики, то можете сильно удивиться тому, как много
монад сможете обнаружить! Вот лишь несколько примеров:

Монады на минутном графике фьючерсного контракта FDAX

Монады на графике валютной пары USDCHF (Н1)


30 marketcode.ru
Монады на графике фьючерсного контракта на нефть марки WTI (Н4)

На рисунках я обозначил монады разных размеров на разных графиках и временных


периодах. Мне не составило никакого труда найти их — уверен, что и вам вполне по силам
справиться с этой задачей. Откройте любой график и найдите монады. Возможно, для
первого раза вам понадобиться больше времени, чем мне сейчас — но это и понятно, у вас
просто-напросто еще не натренирован глаз. Поэтому необходимо как можно чаще и больше
работать с графиками цен.
Какое фрактальное свойство, помимо самоподобия, сразу можно увидеть у монад?
Правильно — отражение в центре, и это свойство вполне можно использовать на практике.
Как применять монады? Как минимум, обнаружив на ценовом графике формирующуюся
монаду, вы сможете быть готовы к «неожиданному» развороту цены. Еще раз запомните —
чем меньше угол наклона монады (т.е. чем ближе угол наклона к горизонтали), тем сильнее
будет откат цены против текущего направления ее движения. Это правило можно
использовать для поиска подходящих возможностей открытия/закрытия позиций. Сразу
хочу вас предупредить: старайтесь не открывать позицию против хода цены, если монада
имеет большой угол наклона, т.е. движение цены ярко выражено. В этом случае вы
неоправдано рискуете, открывая позицию против сильного движения. Кроме того, монады
формируют более сложные ценовые структуры и во многих случаях позволяют правильно
определить их дальнейшее развитие.

3.2. Зеркальность рыночных цен и точки вращения


Итак, в предыдущем разделе мы познакомились понятием монады. В общем-то,
можно успешно торговать только по монаде, без использования каких-либо других методов
и инструментов. Но в этом случае мы лишаем себя использования других отличных
возможностей для получения прибыли, которые предоставляет нам рынок, и которые скрыты
в структуре движения цены. Одним из фрактальных свойств монады является свойство
отражения в центре. Но это свойство характерно не только для монады — как я уже показал

31 marketcode.ru
ранее, в предыдущем уроке, отражение в центре характерно и для многих фрактальных
рыночных структур.
Теперь поподробнее об этом свойстве. Под отражением в центре мы будем понимать
ситуацию, когда рынок на графике начинает отрисовывать свое собственное отражение
относительно некоторой точки или оси, образующих центр отражения. Отражение может
быть как зеркальным, так и с инверсией (частично об этом уже было сказано во втором
уроке). Точка или ось, образующие центр отражения рыночных цен, называются точкой
вращения. На рисунке ниже приведен пример структуры фрактала (одной формы из
бесконечного их разнообразия). Обратите внимание, как четко в нем выражено свойство
отражения в центре:

Структура фрактала (источник: http://www.chaostradinggroup.com/ )

Сейчас я приведу вам примеры отражений на графиках рыночных цен и начну, пожалуй, с
зеркальных отражений:

Часовой график валютной пары EURUSD — зеркальное отражение структуры

32 marketcode.ru
График валютной пары AUDUSD (M30) – зеркальное отражение структуры с инверсией

График фьючерсного контракта на еврооблигации FGBL (M15) – зеркальное отражение


структуры с инверсией

33 marketcode.ru
На этих трех рисунках представлены примеры зеркальных отражений фрактальных
структур на ценовых графиках различных финансовых инструментов и на различных
временных периодах. Думаю, что внимательно изучив графики, вы без особого труда
поймете суть этого свойства — зеркальное отражение в центре. Для удобства я сделал
разметку графиков по точкам и линиям. На первом графике — EURUSD, пример только
зеркального отражения. На двух последующих графиках — примеры зеркальных отражений
структур с инверсией в конце их формирования. Инверсия структуры со сменой направления
развития происходит в зоне бифуркации, т.е. области неопределенности рынка. Оба этих
варианта встречаются регулярно, и поэтому запомните еще одно правило: при формировании
отражения структуры, насколько бы четко выраженным оно не было, рынок в какой-то
момент времени может перевернуть отражение и продолжить свое развитие в
противоположном направлении!
Это были примеры зеркальных отражений фрактальных рыночных структур. Сейчас
приведу примеры отражений с инверсией:

График фьючерсного контракта FDAX (М1) — отражение с инверсией

34 marketcode.ru
График валютной пары GBPJPY (Н4) — отражение с инверсией

График фьючерсного контракта на какао C (Daily) – отражение с инверсией

35 marketcode.ru
График фьючерсного mini-контракта на сырую нефть QM (H4) – отражение с инверсией

Реальные рыночные ситуации, изображенные на рисунках, в комментариях вряд ли


нуждаются. Добавлю, что изображенный на третьем рисунке дневной график фьючерсного
контракта на какао С на момент написания этого урока еще не закончил формирования
своего восходящего импульса по структуре с образованием точки 8. Я полагаю, что эти
примеры помогли окончательно развеять ваши сомнения и наглядно продемонстрировали
наличие у финансовых рынков такого фрактального свойства, как отражение в центре.
Изучите их внимательно еще раз, а также вернитесь к рисункам, которые я приводил в
качестве примеров во втором уроке.
Хотя из рисунков прекрасно видно фрактальное свойство рынков «отражение в
центре» и вроде бы говорить больше особенно-то и нечего, так может показаться только на
первый взгляд. Я просил вас внимательно еще раз изучить примеры не просто так. При
формировании отражения фрактальной рыночной структуры следует уделять пристальное
внимание деталям. Давайте по порядку.
Во-первых, будьте внимательны, когда рынок при формировании своего отражения
снижает волатильность, образуя область консолидации цен, и приближается к точке
предполагаемого начала сильного импульсного движения по структуре — в этой точке
рынок находится в зоне бифуркации и отсюда может начать формирование импульса в
противоположную сторону от предполагаемой по структуре. На рисунках некоторые такие
зоны бифуркации я обозначил синими эллипсами. В таких зонах (или областях) рынок
снижает свою волатильность, что обычно предшествует началу нового импульсного
движения. Затем в какой-то момент рынок определяется с направлением своего дальнейшего
развития и формирует импульс. Ваша задача определить предполагаемое время начала
движения и его направление. Прошу вас, в такие моменты не пребывайте в состоянии
полной уверенности, что рынок двинется именно туда, куда показывает отражение — все
может получиться как раз наоборот. Хороший пример — приведенные выше графики
GBPJPY (H4) и QM (H4). Вглядитесь в них еще раз — они подобны друг другу и имеют
довольно похожую структуру. Различие началось при формировании импульсного движения
в правой части графиков как раз из зоны бифуркации. В первом случае импульс развернулся

36 marketcode.ru
вниз (из точки 14 в точку 15), а во втором случае (на графике нефти) импульс направился
вверх (из точки 6 в точку 7 и далее).
Во-вторых, обращайте внимание на соотношение размеров отраженных участков —
до точки вращения и после точки вращения. Если размеры отраженного участка (т.е. справа
от точки вращения) меньше размеров соответствующего «оригинала» (т.е. участка, который
находится слева от точки вращения), то есть основания полагать, что и остальные
отраженные участки будут меньше своих «оригиналов» - а это приведет к тому, что вся
отраженная (т.е. правая) часть ценовой структуры будет меньше левой ее части. И наоборот:
если отражения структурных частей по своим размерам больше своих «оригиналов», то и все
отражение, скорее всего, будет больше, чем сама левая часть.
В-третьих, обратите внимание на угол формирования отражения. Если развитие
отраженной (правой) части структуры происходит под более крутым углом, чем угол
формирования левой части структуры (имеется в виду угол по отношению к горизонтали),
то существует вероятность того, что отражение окажется растянутым и сформируется
дальше прогнозируемых уровней (т.е. таких уровней, которые соответствуют отражению в
пропорции 1:1). Если же наоборот, угол развития отражения более пологий, чем у левой
части структуры, то прогнозируемые цели могут быть и не достигнуты.
А сейчас давайте рассмотрим несколько примеров. Первый пример выберу попроще
— рассмотрим фрагмент рынка на четырехчасовом непрерывном графике фьючерсного
контракта на серебро SI.

График фьючерсного контракта на серебро SI (H4)

На этом рисунке изображен фрагмент ценовой структуры, представляющий собой


монаду, направленную под углом вверх. Обратите ваше внимание на то, что размер
отражения справа от точки вращения несколько больше размера отражаемой части ценовой
структуры, находящейся слева от точки вращения. Также у отражения больше размер

37 marketcode.ru
обозначенных на рисунке отрезков 0-1, 1-2, 2-3 и 3-4, если сравнивать их с размерами
соответствующих отрезков отражаемой части ценовой структуры.
Следующий простой, но наглядный пример — дневной график фьючерсного mini-
контракта на сырую нефть QM:

График фьючерсного mini-контракта на сырую нефть QM (Daily)


Этим примером я хочу показать влияние угла развития структуры на ее размеры
(высоту). Из рисунка прекрасно видно, как изменение угла наклона сказалось на размере
(высоте) отражения, полученного из точки вращения 0. Присмотритесь внимательно к
рисунку и вы обнаружите еще и пример свойства масштабируемости фракталов. Почему так
поменялся наклон развития фрактальной структуры — тема последнего урока нашего курса.
Этот эффект изменения угла я вам обязательно объясню, но позже.
Мы рассмотрели два достаточно простых и наглядных примера. Если вы думаете, что
изображенные ситуации в силу своей простоты— редкость для рынков (вы можете так
подумать по той причине, что людям свойственно усложнять простые вещи), то смею вас
заверить — вы заблуждаетесь! Подобные примеры встречаются часто и на любых
таймфреймах. Но мы с вами не будем останавливаться на этом, а рассмотрим сейчас более
сложную ситуацию.
Вернемся к примеру с валютной парой GBPJPY (H4). Вот рисунок:

38 marketcode.ru
График валютной пары GBPJPY (Н4)

Это более сложный пример, но мы с вами попробуем его разобрать. Обратите


внимание на то, что после формирования точки вращения 0, отражение стало формироваться
меньших размеров: так, выделенные на отражении отрезки 1-2, 2-3, 3-4 по своей длине
несколько меньше соответствующих отрезков 1-2, 2-3 и 3-4, обозначенных на
«оригинальной» отражаемой структуре (т.е. находящейся слева от точки 0), и, при этом, угол
формирования отраженной части структуры соответствует углу формирования левой части
структуры. Логично было ожидать и того, что отрезки 4-5, 5-6 и 6-7 на отражении будут
меньше соответствующих отрезков 4-5, 5-6 и 6-7 на отражаемом «оригинале» слева, и что
вся часть отраженной структуры от точки 0 до точки 7 будет меньше «оригинальной» части
0-7 ценовой структуры. Аналогично, мы могли бы предположить, что в случае продолжения
формирования отраженной структуры, отрезок 7-8 отражения должен быть меньше
аналогичного отрезка 7-8 «оригинала». Но вышло иначе — отрезок 7-8 отражения
сформировался растянутым и явно видно, что состоит из двух взаимно отраженных частей,
т.е. имеет свою внутреннюю точку вращения! Найдите ее. Структура цены несколько
исказилась внешне, но, как мы видим дальше, сохранилась. Продолжаем: отрезки 8-9, 9-10,
10-11, 11-12, 12-13 и 13-14 отражения меньше, чем соответствующие отрезки отражаемой
части — думаю, это хорошо видно. Поэтому, логично было выдвинуть предположение о том,
что импульсный отрезок 14-15 отражения, справа от точки 0, должен быть меньше
«оригинального» отрезка 14-15, расположенного слева от точки. Так и получилось, только
импульс направился в противоположную от предполагаемой сторону! Импульс
перевернулся! И это произошло как раз в зоне бифуркации рынка. Поэтому я и говорил чуть
выше, что вы должны быть предельно внимательны в те моменты, когда рынок находится в
зоне бифуркации, предшествующей сильному импульсному движению. Теперь изучите этот
пример столько раз, сколько вам потребуется для его понимания. И еще, рассмотрите
повнимательнее отрезок 7-8 отражения: найдите точку вращения и изучите детали отрезка.
Вгладывайтесь в рисунки, открывайте графики и ищите примеры, изучайте их, уделяя особое
внимание деталям. Детали важны! Недостаточно просто поверхностно бросить взгляд — так
вы можете упустить важные, ключевые моменты. Я понимаю, сейчас вам может быть
сложно находить подобные ситуации на графиках и приходится напрягаться — но по-
другому никак. Просто у вас еще ненатренирован глаз на такие вещи, но это поправимо. Тут
главное — регулярно заниматься.

39 marketcode.ru
Если вы знакомы с волновой теорией Эллиота и применяете ее в своей торговле, то
вот еще одно важное дополнение: точки вращения рынка возникают либо в середине
импульсной волны 3, либо в середине коррекционной волны b. Рисунок:

Волна Эллиота из трех волн (периоды 8, 34, 144)


(источник: www.chaostradinggroup.com )

3.3 Определяем структуру цены: как найти точку вращения? Примеры использования.
Итак, с примерами понятно — но легко рассуждать по истории котировок, имея уже
готовую, сформировавшуюся картину рынка! Как определить «ту самую» точку вращения в
текущий момент времени, когда рынок еще только формируется? Пожалуй, главное здесь —
это опыт, который приходит с практикой. Практические рекомендации, которые могут
уберечь вас от многих ошибок, я дам в последнем уроке курса. А сейчас хочу предложить
вам простой, но действенный рецепт: не гадайте, сформировалась ли точка вращения или
нет — сначала убедитесь в этом, а уже потом действуйте. Лишь когда появится
уверенность в наличие такой точки, когда вы уже точно увидите, что рынок отражает себя —
только тогда начинайте что-либо предпринимать и всегда оставляйте место для сомнений.
Сложность в том, что на рынке существует множество структур, и они оказывают свое
влияние на цену. Запомните: если вы не видите других ценовых структур на графике,
кроме найденной — это не значит, что их тут нет! В том же примере с валютной парой
GBPJPY (Н4) — сначала была найдена только одна ценовая структура, а затем рынок,
формируя отрезок отражения 7-8 (см. рисунок ранее) образовал еще одну, меньшую ценовую
структуру. Найдя на графике предполагаемую точку вращения, продолжайте искать и
дальше — возможно, что вы найдете еще одну или даже несколько других ценовых
структур. Бывает, что найденные разные структуры хорошо согласуются между собой как по
направлению развития, времени формирования, так и по целям движения — это добрый знак
и подходящая возможность принимать решения. Но бывает, что различные структуры или
изначально имеют разные направления развития, или становятся разнонаправленными в
какой-то момент времени: в таких случаях следите за ценой, она сама вам подскажет свои
намерения и выбранный путь развития. Особенно отмечайте такие области на графике, в
которых происходит пересечение разнонаправленных (область бифуркации) или совпадение
со-направленных структур. Обычно здесь бывают хорошие моменты для осуществления
сделок в выбранном ценой направлении движения. Также бывает, что в таких областях
формируются начала новых импульсных движений. Опять же рекомендация: найдя такую
область на ценовом графике, не торопитесь войти в сделку. Сначала убедитесь в том, какое
направление развития выбрала цена. И даже в том случае, когда в некоторой области
ценового графика происходит совпадение по направлению развития разных структур, может
случиться, что цена пойдет в другую сторону. Так бывает — это рынок.

40 marketcode.ru
Сейчас покажу вам на примерах, что я имел в виду. Начну с примера по фьючерсному
контракту на медь HG. Рассмотрим ситуацию, сложившуюся на графике в марте 2009 года,
временной период Н4:

Как видно из этого рисунка, рынок находится во флэте и, предположительно, готовит


восходящий тренд. На рисунке я обозначил предполагаемую точку вращения, которая
приходится на середину фигуры коррекции. Почему тут, а например, не ниже? Дело в том,
что фигуры (флаги, треугольники, «голова и плечи» и др.) часто являются центром
отражения рыночной структуры и содержат в себе точку вращения рынка. Поэтому, заметив
такую фигуру, можно выдвинуть предположение о том, что здесь будет сформирована точка
вращения рынка. Продолжаем: возможную точку вращения обозначаем и отрезками линий
рисуем отражение рынка. Если цена будет развиваться по такой структуре, то наша задача
внимательно отслеживать детали ее формирования. Также сразу обозначаем
предполагаемую целевую зону предстоящего движения рынка по намеченному нами
сценарию развития.

41 marketcode.ru
Пока все идет так, как мы и предполагали. Смотрим: участок 2-3 отражения с высокой
вероятностью уже сформирован, и его размеры, точно также, как и размеры участка 1-2
отражения, значительно меньше размеров соответствующих участков 2-3 и 1-2 отражаемой
части ценовой структуры. Это очень важно, т.к. является для нас значимым сигналом
того, что формируемое отражение рынка по своим размерам, скорее всего, будет
уступать отражаемой части ценовой структуры! Поэтому, сразу выдвигаем
предположение, что целевая зона вряд ли будет достигнута и пропорционально
корректируем ее в сторону уменьшения (т.е приближаем цели к точке вращения).

42 marketcode.ru
Наши расчеты оказались верными — целевая зона достигнута, и мы можем ожидать
вскоре отката цены от восходящего движения с формированием отрезка 4-5. Но прежде мы
должны убедиться, что рынок сформировал локальный максимум — точку 4. Опять
обращаем внимание на детали формирования ценовой структуры: угол наклона
формирующегося импульса отражения 3-4 круче, чем угол наклона соответствующего
отрезка 3-4 «оригинала». Это может означать, что цена уйдет выше за пределы нашей
целевой зоны. Давайте посмотрим, так ли это получится на самом деле:

43 marketcode.ru
Так и вышло — импульс 3-4 отражения вышел за пределы целевой зоны, но не
добрался до первоначально предполагаемой цели в районе 193,10. Таким образом, наши
предположения оправдались. Считаем, что точка 4 сформирована и ожидаем отката рынка
вниз с формированием точки 5 в предполагаемой целевой зоне. При этом, раз получаемые
размеры отражения рынка меньше размеров «оригинала» слева от точки вращения, то
предполагаем, что и отрезок 4-5 в случае формирования будет меньшего размера, чем
отрезок 4-5 отражаемой части структуры.

44 marketcode.ru
Точка 4 пробита вверх — это нехороший знак для текущей ценовой структуры,
возможно, что-то в рынке изменилось. Поэтому, какие можно сделать предположения:
первое — мы неверно определили точку 4, и формируется новая вершина рынка. Затем
последует прогнозируемый откат вниз в точку 5. Второе предположение — рынок поменял
структуру и движется по ней. Тогда наша задача постараться определить эту другую
ценовую структуру.

45 marketcode.ru
Смотрим на рисунок выше и видим, что рынок находится в зоне неопределенности
(или бифуркации) — попытки рынка уйти как вверх, так и вниз не увенчались успехом. Что
мы можем сделать: для начала, отмечаем границы зоны сверху и снизу, проведя их через
крайние верхнюю и нижнюю точки. Затем мы должны просчитать возможные варианты
движения и расположение целей движения по каждому из них. Первый вариант с движением
цены вниз к точке 5 по-прежнему остается в силе, но мы перенесли точку 4 на новую
вершину рынка и отсчет ведем уже от нее. Второй вариант — предполагаем, что в области
бифуркации рынка сформируется новая точка вращения, и рынок будет развивать эту новую
структуру (также как и у фигур, нередко бывает, что в области бифуркации рынка
формируется точка вращения). Обозначаем эту предполагаемую новую структуру цены
красными линиями.

46 marketcode.ru
Что мы видим дальше: цена контракта пробила верхнюю границу зоны бифуркации,
поэтому вариант развития рынка вниз по синей структуре считаем отмененным и больше не
рассматриваем. А вот развитие предполагаемой красной структуры получает реальные
очертания. Порядок действий тот же самый: определяем целевую зону предстоящего
импульса 1-2 вверх по структуре и в дальнейшем будем изучать детали формирования
импульса по мере его развития.

47 marketcode.ru
Мы оказались правы в своих предположениях, и рынок сформировал хороший
мощный импульс, достигнув целевой зоны. Обращаем внимание на то, что угол развития
импульса 1-2 отражения круче, чем угол соответствующего участка 1-2 отражаемой части
структуры. Следовательно, делаем предположение, что импульс может выйти выше, за
пределы нашей целевой зоны. Таким образом, будем ждать формирования точки 2 и
дальнейшего отката к точке 3 по рассматриваемой ценовой структуре.

48 marketcode.ru
Цена осталась в пределах целевой зоны, сформировала точку 2 и выполняет откат от
последнего восходящего импульса 1-2. Теперь мы обозначаем целевую зону формирования
точки 3 отката. Т.к. отрезки 1-2 отражения и «оригинала» примерно равны между собой, то
есть основания считать, что и участок 2-3 отражения будет примерно равен по размерам
участку 2-3 отражаемой части ценовой структуры. После формирования точки 3 ожидаем
нового импульса вверх по тренду, согласно ценовой структуры.

49 marketcode.ru
Как видим, развитие ценовой структуры вниз не удалось — цена не достигла
предполагаемой целевой зоны формирования точки 3 и вновь сформировала зону
бифуркации рынка. Как и раньше, обозначаем верхнюю и нижнюю границу этой зоны через
максимальную и минимальную точки. Далее смотрим, куда уйдет цена — выше или ниже
границ. Рынок ушел вверх, пробив верхнюю границу зоны бифуркации. И опять наши
действия: прежнюю красную структуру отменяем и делаем разметку предполагаемой новой
ценовой структуры с точкой вращения в центре зоны бифуркации рынка. Сделав разметку,
определяем целевую зону предстоящего восходящего импульса цены 1-2 и следим за
деталями его формирования (угол и размер).

50 marketcode.ru
Результаты оправдали наши ожидания — рынок сходил вверх импульсом 1-2 четко в
обозначенную целевую зону, а затем сформировал откат вниз, достигнув целевой зоны
формирования точки 3. Дальнейший прогноз развития обозначен на рисунке. Обратите ваше
внимание также на то, как рынок развивается монадами.

Для облегчения понимания этого примера я умышленно не стал усложнять его путем
поиска и обозначения других возможных, более крупных ценовых структур на графиках.
Этот вариант мы рассмотрим в следующем, чуть более сложном примере. Тем не менее
обратите внимание на последний рисунок: на нем может присутствовать еще одна
потенциальная, более масштабная структура. Постарайтесь предположить место, где может
находиться ее точка вращения и попробуйте мысленно или на бумаге схематично
нарисовать ее. Если у вас пока нет вариантов, то отдохните и перейдите к следующему
примеру. А к этому рисунку сможете вернуться позже. Также хочу обратить ваше внимание
вот на что: структура цены явно восходящая и состоит из нескольких монад под большим
восходящим углом, поэтому наши попытки торговать против направления рынка были бы
очень нежелательны и несут в себе повышенный риск. Поэтому, старайтесь всегда торговать
только в направлении ценовой структуры.
Второй пример, который мы рассмотрим, скорее всего, покажется вам более
сложным. Но это позволит вам лучше вникнуть в суть изучаемого метода прогнозирования.
И рассмотрим мы этот пример на графике CFD на акции ВТБ — VTBR в масштабе Н4.
Давайте начнем.

51 marketcode.ru
Как мы видим на рисунке, цена после быстрого, почти вертикального импульса
сформировала некую фигуру и дальнейший выход из нее, также в виде хорошего сильного
восходящего импульса. В этой ситуации мы можем предположить формирование точки
вращения рынка в средней части фигуры. Обозначаем ее и делаем предварительную
разметку структуры по точкам (пока у нас она выглядит как монада). Также мы обозначаем
целевую зону предполагаемого импульса отражения 0-1.

52 marketcode.ru
Пока все идет по сценарию, и цена продолжает формировать мощный импульс.
Наблюдая за деталями его формирования, мы видим, что размер этого импульса
складывается чуть больше размера того же импульса 0-1 в отражаемой части структуры
(монады). Это дает нам основание считать, что целевая зона будет достигнута с очень
высокой вероятностью, а возможно, что импульс 0-1 выйдет выше, за пределы нашей зоны.

53 marketcode.ru
Как мы видим, целевая зона достигнута ценой, и отсюда мы вправе ожидать
формирования отката вниз, с образованием точки 2 и соответствующего отрезка 1-2
отражения. При этом предполагаем, что размер отката 1-2 будет примерно равен размеру
соответствующего участка 1-2 «оригинала». Но прежде, чем двигаться дальше, мы должны
убедиться, что точка 1 сформирована.

54 marketcode.ru
Теперь мы знаем, что точка 1 сформировалась в пределах целевой зоны и делаем
разметку новой целевой зоны, в которой ожидаем формирования точки 2 отката. Из этой
зоны в дальнейшем предполагаем разворот цены вверх. Размеры отрезков 0-1 отражения и
«оригинала» примерно равны между собой, а потому откладываем отрезок 1-2 отражения в
том же размере, что и соответствующий участок «оригинала».

55 marketcode.ru
Что ж, мы оказались правы, и цена CFD действительно достигла целевой зоны точки
2. Теперь мы ожидаем начала формирования нового восходящего импульса цены с
образованием точки 3. Но как и раньше, прежде чем делать разметку новой целевой зоны,
мы должны убедиться, что точка 2 уже сформирована, и цена не продолжит своего падения.
А перспектива дальнейшего снижения котировок есть — обратите внимание, что угол
наклона отрезка 1-2 цены круче, чем угол наклона синей линии 1-2, предполагаемой по
структуре.

56 marketcode.ru
Итак, цена, сформировав точку 2 внутри целевой зоны, направилась вверх, согласно
ценовой структуры. Размер отрезка 1-2 отражения примерно равен размеру отрезка 1-2
«оригинала», следовательно, мы можем предположить, что и размер восходящего импульса
2-3 отражения будет примерно равен отраженному участку «оригинала». Так и получилось
— целевая зона точки 3 достигнута. Но опять же, угол наклона отражения 2-3 круче, чем
«оригинальной» части структуры. Значит мы опять можем предположить, что импульс
способен выйти за пределы целевой зоны. Далее, наша задача убедиться в том, что точка 3
сформирована, и затем мы можем ожидать развития нисходящего импульса 3-4 отражения.

57 marketcode.ru
Поступил тревожный сигнал: точка 3, как мы и предполагали, смогла выйти за
пределы целевой зоны, но не только это — также она оказалась выше точки 1, и цена явно
не хочет идти вниз. Структура цены усложнилась, и нам необходимо разобраться в причинах
— возможно, что есть какая-то другая структура, оказывающая влияние на формирование
рисунка рынка. Наши возможные варианты: если цена уходит выше точки 3 — то появляется
возможность развития восходящего импульса, если ниже точки 2 — то наша следующая цель
— точка 4. Попробуем посмотреть внимательнее на рынок и поищем другие возможные
структуры, ведь нам необходимо составить сценарии развития рынка.

58 marketcode.ru
Действительно, цена пробила точку 3 вверх и у нас есть три варианта:
1. произошел переворот участка 3-4 вверх
2. цена следует другой структуре
3. это был ложный пробой и отрезок 3-4 вниз будет сформирован

Что же, будем разбираться. Как мы поступим: ну во-первых, раз мы знаем, что точки
вращения рыночных структур часто располагаются внутри графических фигур, то
попробуем воспользоваться этим: поищем точку вращения примерно в середине ценовой
формации и сделаем разметку структуры из этой точки. Во-вторых, взглянем на рынок в
большей перспективе, т.е. уменьшим зум, увеличив обзор (можно и нужно переключиться
также и на другой таймфрейм, например, Daily). Посмотрим, что у нас получилось:

59 marketcode.ru
Оказывается, что при таком подходе мы обнаружили еще две возможные ценовые
структуры! Центр одной из них, как мы и предполагали, может находиться внутри фигуры
(красная структура на графике), а вторая структура имеет больший размер и отражена
зеркально без инверсии (показана зеленым цветом). Картина, с одной стороны, усложнилась
(аж 3 структуры нашли!), а с другой стороны, благодаря этому, мы можем составить более
точные и корректные сценарии развития, т.е. составить своеобразную карту рынка, и можем
быть готовыми к различным вариантам движения цены. Пробитие вверх точки (3) синей
структуры — она же точка 1 предполагаемой красной структуры — склоняет чашу весов в
сторону варианта развития восходящего импульса по двум структурам, а вариант движения
вниз по синей структуре становится для нас неактуальным. Таким образом, мы можем
сделать разметку целевой зоны восходящего движения по обеим структурам: красной и
зеленой. Мы пока не знаем, какая из них больше влияет на формирование движения цен, но
на данном этапе это не так уж важно для нас: ведь направление движения мы выбрали,
целевую зону наметили. Что нам нужно будет делать, так это изучать детали движения.
Давайте теперь посмотрим, как сформировался рынок:

60 marketcode.ru
А сформировался он очень красиво! Наша целевая зона была достигнута, и более того,
рынок вышел за ее пределы. Если мы обратим внимание на угол наклона импульса
отражения, то увидим, что он круче как отрезка 4-5 красной структуры, так и отрезка 3-4
зеленой структуры — это предположение мы с вами могли выдвинуть еще в процессе
развития импульса цены. Теперь мы вправе предполагать откат цены вниз после
стремительного движения, считая, что верхняя точка рынка сформирована.

61 marketcode.ru
Посмотрим на рынок сейчас: ситуация достаточно непростая. После формирования
зеленой вершины 4 (или 5 — по красной структуре цены), рынок совершил прогнозируемый
откат вниз в целевую зону точки 6 по красной структуре, а еще дальше вниз не пошел — по-
видимому, влияние красной структуры на цену оказалось выше на тот момент, чем зеленой
структуры. Сформировав точку 6, рынок двинулся вверх и вышел за пределы целевой зоны
точки 7 красной ценовой структуры — опять же, угол наклона этого импульса выше, чем
предполагаемый по красной структуре угол наклона отрезка 6-7. И тут возникла интересная
ситуация — вниз рынок идти не захотел, как мы могли бы этого ожидать, согласно
отражения красной структуры на участке 7-8. Вместо этого, рынок сделал попытку уйти
вверх, пробив последний максимум цены (точка 4 или 5). Попытка уйти вверх рынку не
удалась, и цены вернулись обратно в диапазон. Почему? Нужно разобраться. И снова
начинаем с того, что будем искать новую точку вращения рынка посреди образовавшейся на
графике фигуры. При внимательном рассмотрении оказывается, что такая точка вполне
имеет место — обозначаем ее и делаем разметку новой возможной ценовой структуры
(синий цвет). Теперь, когда мы предположили существование еще одной структуры, какие
варианты у нас появляются:
1. Синяя структура направлена вверх. Пробитие ценой последнего максимума даст нам
основание считать, что рынок двинулся по ней. Это первый вариант.
2. Красная структура предполагает возобновление нисходящего движения. Это второй
вариант.
3. Зеленая ценовая структура, большая по размеру, подразумевает также вариант
нисходящего движения на отрезке 4-5. Это третий вариант.
Выходит, что две структуры смотрят вниз, одна вверх — какие из них окажут большее
влияние на рынок, сказать пока сложно. Будем ждать развития и давайте посмотрим, как
сформировалось дальнейшее движение на рынке:

62 marketcode.ru
Смотрим на рисунок и видим, что цена консолидировалась в узком диапазоне и не
проявляет желания идти вверх по синей структуре. Это может послужить для нас первым
сигналом о возможном падении цен. Подтверждением начала нисходящего движения будем
считать пробитие ценой вниз уровня 0,0410, проведенного чуть ниже локального минимума
3 по синей структуре. В этом случае у нас нет уверенности в том, по какой структуре —
красной или зеленой, пойдет вниз цена, и вдобавок, еще возможен вариант переворота вниз
отрезка 3-4 синей структуры. Поэтому, цель движения будем ожидать в диапазоне между
точками 8 красной структуры и перевернутой точкой 4 синей структуры. При этом, обратите
внимание, что точки 8 красной и 5 зеленой структур находятся достаточно близко друг от
друга (имеются в виду их ценовые уровни) — это наиболее вероятный интервал для цели
нисходящего движения. Как же сложилась картина рынка:

63 marketcode.ru
Наши предположения оказались верны, и рынок действительно ушел вниз, достигнув
отмеченной целевой зоны. Теперь, мы должны убедиться в том, что падение цен закончено,
и локальный минимум сформирован. После мы вправе ожидать возобновления восходящего
движения, как по красной, так и по зеленой структурам. Смотрим дальше:

64 marketcode.ru
Рынок, похоже, сформировал свой минимум. Как видно из рисунка, прослеживается
еще одна ценовая структура, в которую очень хорошо укладывается движение рынка.
Пожалуй, она более предпочтительна, чем предыдущая красная структура — помимо
хорошего следования цены по ней, эта новая структура также хорошо согласовывается и с
зеленой структурой. Обе они предполагают начало нового хорошего восходящего импульса
цены. Мы также будем этого ожидать в том случае, если цены поднимутся выше точки 2
красной структуры. Отмена этого сценария — падение рынка ниже точек 1 и 3 по красной
структуре. Посмотрим, что сформировал рынок:

65 marketcode.ru
Как мы видим, рынок двинулся вверх и прошел выше точки 2 красной структуры
цены. Первоначальную целевую зону восходящего импульса мы могли предположить в
районе ценовых уровней отражения точек 6 зеленой и 4 красной структур. Наблюдая за
развитием импульса, мы обнаруживаем, что есть вероятность образования еще одной точки
вращения рынка, являющейся центром отражения синей структуры. Как мы видим, эта новая
структура направлена вверх, также как красная и зеленая ценовые структуры — это хороший
знак для нас. Скорректируем целевую зону, передвинув вниз ее нижнюю границу в район
точки 1 отражения синей структуры. Что произошло далее:

66 marketcode.ru
Прекрасно! Рынок с лихвой вознаградил нас за наши труды! Хорошо видно, что
целевая зона достигнута и, более того, цены вышли за ее пределы. Как и раньше, обращая
внимание на детали формирования ценовой структуры, мы могли бы заранее предположить
такой вариант — это оставляю вам для проведения самостоятельного анализа.
На этом примере я постарался показать вам, что на рынке всегда присутствуют
несколько структур, причем не всегда одинаково направленных. Внимательное изучение
цены поможет вам составлять наиболее вероятные сценарии развития рынка и находить
наиболее перспективные моменты. Вовсе необязательно всегда торговать структуру, т.е.
всегда находиться в рынке — вполне достаточно выжидать, находить наиболее
благоприятные и понятные моменты, когда структуры со-направлены, согласованы и
предполагают хороший импульс цены. Каждое из таких хороших движений способно
принести вам от несколько сотен до несколько тысяч пунктов (тиков) прибыли! А
инструментов для торговли более чем достаточно — фьючерсы, акции, индексы и валютные
пары.

Подведем итоги урока: мы подробно изучили очень интересное фрактальное свойство


рынков — отражение в центре, которое заключается в том, что иногда развитие рынка
происходит в зеркальном направлении, относительно некоторой точки или оси на графике.
Такая точка или ось называется точкой вращения или центром отражения, и образуется либо
в середине волны 3, либо в середине волны b. Сформировав эту точку, рынок как бы
«переворачивает» сам себя и формирует самоподобное отражение. Иногда такие точки
очевидны, а иногда нет. Ценовые фигуры на графиках часто содержат в себе одну или
несколько точек вращения рынка. Сложность анализа заключается в том, что на рынке
всегда одновременно присутствует несколько ценовых структур, влияющих на ход цены.
Иногда эти структуры совпадают по направлению, а иногда нет, и умение правильно
сопоставить их друг с другом и составить варианты развития рынка является одним из
залогов успеха.

67 marketcode.ru
А теперь несколько упражнений, которые помогут вам лучше понять и освоить этот
урок:
1. Откройте любой график на таймфреймах Н1 или Н4. Выберите на нем участок с
понравившимися монадами. Теперь, переключаясь на соседние таймфреймы выше и ниже
выбранного вами, изучите, как монады вкладываются одна в другую (т.е. как более крупные
монады строятся из меньших по размеру монад).
2. Откройте любой график и найдите на нем ценовую структуру, содержащую точку
вращения рынка. Сделайте разметку, начиная от центра структуры. Теперь шаг за шагом
изучите детали построения структуры. Если какая-либо из составных частей структуры
кажется вам сложной, составной, то переключитесь на меньший таймфрейм и внимательно
рассмотрите ее — возможно, тут вы обнаружите еще одну вложенную структуру цены.
3. Если владеете тестером стратегий в терминале Metatrader, то выберите любой
понравившийся финансовый инструмент и запустите его в режиме визуализации. Просто
смотрите, как формируются ценовые структуры. По мере появления понимания, пробуйте
делать разметку и составлять варианты движения.

68 marketcode.ru
УРОК 4. «РЫНОЧНЫЕ ФРАКТАЛЫ И УРОВНИ ФИБОНАЧЧИ»

4.1 Введение в числа Фибоначчи. Золотое сечение.


Наверняка многие из вас знакомы с числами Фибоначчи и понятием «золотого
сечения». Но все равно, давайте вспомним их основы.
Числа Фибоначчи представляют собой ряд чисел: 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144,
233, … где каждое следующее число получается из суммы двух предыдущих. Соотношения
этих чисел стремятся к некоторым значениям, наиболее важными из которых являются 0,382
и 0,618. Так, отношение какого-либо числа ряда Фибоначчи к следующему за ним будет
стремиться к значению 0,618, и чем дальше эти числа отстоят от начала ряда Фибоначчи, тем
ближе их соотношение будет к значению 0,618. Пример: 3/5=0,6 , 5/8=0,625 , 8/13=0,61538 ,
13/21=0,61905 , 21/34=0,61765 , 34/55=0,61818 и т.д. Если же какое-либо число из ряда
Фибоначчи разделить на отстоящее от него через одно в сторону увеличения чисел ряда (т.е.
на большее число), то это соотношение будет стремиться к значению 0,382. Пример:
1/3=0,3(3) , 2/5=0,4 , 3/8=0,375 , 5/13=0,38462 , 8/21=0,38095 , 13/34=0,38235 и т.д. Эти два
соотношения — 0,382 и 0,618 — позволяют решить задачу деления отрезка по принципу
«золотого сечения». «Золотое сечение» - деление непрерывной величины на две части в
таком отношении, при котором меньшая часть так относится к большей, как большая ко всей
делимой величине. Отношение частей в «золотом сечении» (пропорции) выражается числом
φ ≈ 1,618 (в ряду чисел Фибоначчи к такому соотношению стремится отношение любого
числа ряда к предыдущему числу ряда, например 89/55=1,61818). Приведу пример «золотого
сечения»:

а b
На рисунке сторона прямоугольника (а+b) = 1, отрезок а=0,618, отрезок b=0,382. Отношение
a/b = (а+b)/a = φ ≈ 1,618. Отрезав квадрат от прямоугольника, построенного по принципу
«золотого сечения», мы получим новый, уменьшенный прямоугольник с тем же
соотношением сторон.
Это основные пропорции, которые лежат в основе множества природных явлений и
древних человеческих сооружений. К примеру, пропорции тела человека, строение Галактик,
раковина моллюска Наутилус, фрактальное множество Мандельброта, древние Египетские
пирамиды, древнегреческие и древнеримские сооружения содержат в себе пропорции
«золотого сечения». Широко эти пропорции применяются в музыке, поэзии,
изобразительном искусстве — произведения Баха, Моцарта, Бетховена, Леонаро да Винчи.
Есть интересные предположения, что бизнес, построенный с учетом пропорций «золотого
сечения» будет наиболее устойчивым, гармоничным и прибыльным. Раз так много примеров
«золотого сечения» нас окружает, то каким-то образом оно должно проявляться и на
финансовых рынках. Так и есть — развитие рыночных структур тесно связано с
пропорциями «золотого сечения» и рядом чисел Фибоначчи. Прежде, чем рассмотреть этот
момент более подробно, к основным соотношениям «золотого сечения» 0,382, 0,618 и 1,618
добавим еще несколько: 0,146 (примерно 13/89, 21/144 и т.д.), 0,236 (примерно 5/21, 13/55 и
т.д.), 0,5 (=1/2), 1,0 (=1/1, 5/5 и т.д.), 1,5 (=3/2), 2,0 (=2/1), 2,5 (=5/2), 2,618 (примерно 21/8,
55/21, 89/34 и т.д.), 3,0 (=3/1), 4,0 (=8/2) 4,236 (примерно 55/13, 144/34 и т.д.). Эти
соотношения получены из ряда чисел Фибоначчи и могут быть полезны при работе по
структуре цены.

69 marketcode.ru
4.2 Применение соотношений чисел ряда Фибоначчи при торговле по структуре цены.
Как применяются эти соотношения на практике? Пожалуй, один из наиболее
распространенных способов — нанесение уровней Фибоначчи либо на последнюю
импульсную волну по тренду, либо на первую волну тренда, либо и то и другое вместе. При
этом, за уровень 0, обычно, принимается начальная (стартовая) точка либо последнего
импульса, либо первой волны тренда, а за уровень 1,0 (100%), обычно, принимается
конечная точка либо последнего импульса, либо первой волны тренда. Уровни 0,146
(14,6%), 0,236 (23,6%), 0,382 (38,2%), 0,5 (50%), 0,618 (61,8%) нужны нам для того, чтобы
определить глубину отката рынка против тренда. Общее правило можно сформулировать
так: чем меньше откат рынка от величины рассматриваемой импульсной волны (т.е. чем
меньше глубина отката, чем дальше рынок находится от точки 0), тем на более сильное
движение мы можем рассчитывать после возобновления тренда (т.е. тем дальше может уйти
рынок следующей импульсной волной по тренду). И, соответственно, чем глубже откат
рынка после импульсной волны по тренду (т.е. ближе к точке 0), тем на меньший размер
следующего импульса рынка по тренду мы можем рассчитывать. Это общее правило, но как
и в любом правиле здесь тоже бывают исключения, поэтому не принимайте его, как догму.
Уровни 1,5 (150%), 1,618 (161,8%), реже 2,0 (200%) от величины первой волны тренда
обычно служат ориентиром для определения целевой зоны окончания третьей волны — она
никогда не бывает наименьшей из трех импульсных волн (1, 3 и 5), а обыкновенно бывает
самая большая по размеру и содержит точку вращения рынка. Чем круче наклон развития
третьей волны, и чем меньше был откат рынка (во второй волне) относительно размера
первой волны, тем на большую цель движения третьей волны мы можем рассчитывать.
Уровни 2,5 (200%), 2,618 (261,8%), 3,0 (300%), 4,0 (400%) и 4,236 (423,6%), измеряемые от
величины первой волны тренда, обычно выполняют роль ориентиров для рассчета целевой
зоны окончания пятой, завершающей импульсной волны тренда в частности, и всего тренда в
целом. Это, пожалуй, наиболее распространенный, но не единственный способ применения
уровней Фибоначчи. Если вы впервые сталкиваетесь с ним, то продемонстрирую это на
рисунке, чтобы вы смогли нагляднее себе это представить.

Непрерывный график фьючерсного контракта FDAX (M5)

70 marketcode.ru
В дополнение к «классическому» варианту, я хочу предложить вам еще один способ
применения уровней Фибоначчи, в контексте рассматриваемого метода анализа, которым я
пользуюсь. Думаю, он покажется вам весьма интересным.
Этот способ заключается в том, что вы принимаете за величину 100% размер
«оригинальной», отражаемой части ценовой структуры, расположенной слева от точки
вращения. При этом, уровень 0 — дальняя от точки вращения часть отражаемой структуры, а
уровень 100% - сама точка вращения . Целевые уровни для формирования отражения справа
от точки вращения, в этом случае, вы можете установить на расширениях Фибоначчи — 1,5
(50% от размера левой части структуры), 1,618 (61,8% от размера левой части), 2,0 (100% от
размера «оригинала»), 2,5 (150% от размера отражаемой части структуры) и 2,618 (161,8% от
размера «оригинала»). Пожалуй, наиболее частыми уровнями оказываются 1,618, 2,0 и 2,5.
Напомню, что вы можете предположить, какого уровня достигнет отражение структуры в
ходе своего формирования, исходя из деталей формирующегося отражения.
Продемонстрирую это на рисунках:

Непрерывный график фьючерсного контракта на евро 6E (Н1)

Из приведенного рисунка видно, что размер сформировавшегося справа отражения


левой части ценовой структуры по своим размерам уступает «оригиналу» и составляет
примерно 61,8% от размера отражаемой части (т.е. 161,8% по уровням Фибоначчи).
Уменьшение угла наклона формирования структуры поспособствовало этому.

71 marketcode.ru
Непрерывный график фьючерсного контракта на японскую йену 6J (H4)

На этом рисунке представлен пример соотношения размеров левой и правой частей


ценовой структуры (относительно точки вращения), примерно равный 1:1, т.е. размер
отражения равен примерно 100% от размеров «оригинала».

72 marketcode.ru
Непрерывный график фьючерсного контракта на медь HG (H4)

Как видно из этого рисунка, размер полученного отражения левой части ценовой
структуры оказался значительно больше размера отражаемой части структуры,
расположенной слева от точки вращения, и составляет величину примерно 150% от размера
«оригинала» (или 250% по уровням Фибоначчи). Явно видно увеличение угла развития
структуры.

73 marketcode.ru
Непрерывный график фьючерсного контракта на нефть марки WTI (H1)

На приведенном рисунке изображен график фьючерсного контракта на нефть марки


WTI. Мы можем видеть, что размер сформировавшегося справа от точки вращения
отражения составляет примерно 61,8% (или 161,8% по уровню Фибоначчи) от размера
«оригинальной», отражаемой части, находящейся слева от точки вращения. При этом
заметно уменьшение угла развития правой части структуры.

Это достаточно часто встречающиеся соотношения размеров. Соотношения левой и


правой частей фрактальной структуры, примерно равные 1:0,5, 1:1,5 и 1:1,618 (т.е. 150%,
250% и 261,8% по уровням Фибоначчи соответственно) более характерны для высоко
волатильных инструментов (например: нефть, сахар, медь, многие акции). На
низковолатильных инструментах, таких как основные валютные пары (основные валютные
фьючерсы) или облигации, эти соотношения встречаются несколько реже. То же самое
можно сказать про временные интервалы: чем больший временной период мы
рассматриваем (т.е. чем крупнее структура), тем больше вероятность того, что соотношения
левой и правой частей структуры будут отличаться от 1:1 (или от уровня 200% по
Фибоначчи). Причину этого мы рассмотрим в последнем уроке нашего учебного курса.
Уровни Фибоначчи могут служить отличными ориентирами при торговле по
фрактальной структуре цены. Конечно, не всегда бывает точное совпадение размеров
отражения левой части структуры с уровнями Фибоначчи, но в общем-то, важные вершины и
впадины рынка обычно образуются вблизи этих уровней. Причины, по которым рынок
может уйти дальше целевого уровня или наоборот — не добраться до него, могут быть
самыми разными. Например, если на пути рынка находится сильный уровень
сопротивления/поддержки, то рынок может потратить много энергии на его преодоление и
не дойдет до цели. Или могут выйти новости, которые подействуют как катализатор
(ускоритель) или как ингибитор (замедлитель) развития рыночной структуры — тогда, в
первом случае, рынок может уйти за пределы целевого уровня, а во втором случае — может

74 marketcode.ru
и не дойти до него. В любом случае, нужно сопоставлять целевые зоны по уровням
Фибоначчи с рыночными реалиями: уровнями сопротивления/поддержки на графике, углом
развития структуры, соотношением размеров соответствующих участков левой и правой
частей структуры, выходом новостей и реакцией рынка на них и т.д.

Подведем итоги урока: мы познакомились с понятием чисел ряда Фибоначчи, в


котором каждое последующее число равно сумме двух предыдущих чисел. Числа этого ряда
обладают определенными соотношениями, наиболее важными из которых являются 0,618,
0,382 и 1,618. Эти соотношения образуют «золотое сечение». Соотношения чисел ряда
Фибоначчи находят применение и при торговле на финансовых рынках, образуя уровни
Фибоначчи. Уровни Фибоначчи могут служить ориентиром для целевых зон образования
вершин и низов рынка при торговле по структуре цены.
Попробуйте поупражняться в их применении на практике — ищите монады,
структуры и накладывайте на них уровни Фибоначчи. Как и в предыдущем уроке, откройте
тестер стратегий, выберите любой инструмент и запустите тестер в режиме визуализации.
Наблюдая за формированием монад и структур, используйте уровни Фибоначчи для
определения потенциальных целевых зон. Не забывайте наблюдать за изменением угла
развития структуры и соотношением размеров левой и правой частей монад или структур.

75 marketcode.ru
УРОК 5. «МЕЖРЫНОЧНЫЙ АНАЛИЗ. НОВОСТИ И РЫНКИ».

5.1 Межрыночный анализ, как составная часть успешной торговли.


Этот урок не имеет непосредственного отношения к фрактальной структуре цены, но
является очень важным дополнением, которое поможет вам лучше разобраться в сложных
рыночных ситуациях. Как вы уже могли догадаться, речь пойдет о межрыночном анализе, а
именно — о выявлении ценовых структур на разных финансовых инструментах, разных
рынках, и сопоставлении этих структур друг с другом. Все рынки взаимосвязаны, все
финансовые инструменты имеют большую или меньшую корреляцию между собой. Внутри
инструментов одной группы (например, между валютами или между зерновыми культурами)
корреляция обычно выражена в большей степени, чем между инструментами разных групп
на разных рынках (например, между фьючерсным контрактом на хлопок и курсом валютной
пары EURJPY), хотя бывают и исключения. Изучая структуру разных рынков и
торгующихся на них финансовых инструментов, можно определить эту взаимосвязь, а также
ее степень. Имея эти данные, их можно и нужно применять в своей торговле. К примеру, мы
знаем, что стоимость российского рубля тесно связана с ценами на нефть. Если
сомневаетесь, то посмотрите динамику цен фьючерсных контрактов на сырую нефть QM и
российский рубль 6R.

Непрерывный график фьючерсного mini-контракта на сырую нефть QM (H4)

76 marketcode.ru
Непрерывный график фьючерсного контракта на российский рубль 6R (H4)

Сопоставляя ценовые структуры на графиках фьючерса на нефть и на российский


рубль, можно выявить моменты синхронного движения цен, когда ценовые структуры
совпадут по направлению и по времени. Другими примерами могут служить валюты:
обычно, ослабление доллара США сопровождается укреплением одновременно всех других
валют против него, т.е. налицо корреляция различных валют друг с другом. Отдельно взятые,
так называемые «сырьевые валюты» (российский рубль, канадский доллар, австралийский
доллар, новозеландский доллар) имеют высокую корреляцию с динамикой цен на сырьевые
товары (прежде всего, нефть и металлы), а цены на нефть сильно коррелированы со
стоимостью доллара США, как основного потребителя нефти, и с курсом фондовых
индексов. Доходность облигаций с фиксированной процентной ставкой напрямую зависит от
действующей ставки рефинансирования (учетной ставки) — повышение ставки приводит к
снижению относительной доходности облигаций и спроса на них, а снижение ставки
рефинансирования наоборот — приводит к увеличению относительной доходности
облигаций и спроса. С валютой обычно бывает наоборот — повышение ставки
рефинансирования способствует повышению курса валюты, а снижение ставки ставит целью
понизить курс национальной валюты. Т.е. облигации и национальная валюта находятся как
бы в «противофазе». Золото — «металл-убежище» и служит предметом инвестиций при
росте недоверия потребителя к деньгам, а потому во времена кризисных явлений, спрос на
золото повышается, что приводит к увеличению его стоимости. Вот пример:

77 marketcode.ru
График золота XAU, спот (Daily)

График валютной пары EURUSD (Daily)

78 marketcode.ru
График валютной пары GBPUSD (Daily)

На этих рисунках хорошо видно, что на рынке золота не было обвального падения
цен, как на других финансовых рынках. Более того, золото вошло в устойчивый рост уже в
октябре 2008 года, в первые месяцы финансово-экономического кризиса! Устойчивый рост
валют против доллара США начался только в марте 2009 года, т.е. спустя примерно 5,5
месяцев после начала роста цен на золото. И сейчас наиболее быстро восстанавливаются,
прежде всего, сырьевые валюты: обратите внимание на рисунках ниже, что австралийский,
канадский и новозеландский доллары почти вышли на докризисный уровень, в то время как
валюты финансовые центров, расположенных в Англии и Еврозоне (см. рисунки выше) еще
достаточно далеки от этого.

79 marketcode.ru
График валютной пары AUDUSD (Daily)

График валютной пары USDCAD (Daily)


80 marketcode.ru
График валютной пары NZDUSD (Daily)
А вот тот самый пример, о котором я говорил выше: финансово-экономический
кризис привел к ожидаемому снижению процентной ставки в Еврозоне и, как следствие, к
падению курса евро и снижению доходности еврооблигаций (росту котировок):

Непрерывный график фьючерсного контракта на евробонды FGBL (Daily)

81 marketcode.ru
Думаю, эти примеры наглядно показывают взаимосвязь рынков, хотя, уверен, многие
из вас прекрасно знали об этом и раньше. Как такое знание может нам пригодиться при
торговле по структуре цены? Не всегда картина развития рынка является очевидной, чаще
при внимательном изучении графиков обнаруживаются две, три и более ценовые структуры.
Если эти структуры совпадают по направлению развития и, желательно, по времени, то это
хороший знак и хорошая возможность для принятия решений. Но бывает и наоборот, что
часть рыночных структур направлена в одну сторону, часть в другую, где-то совпадают по
времени, а где-то нет. Ситуация нередкая. Как быть? Вот здесь как раз вам и поможет анализ
связанных финансовых инструментов и рынков. К примеру, если на графике кросс-курса
EURJPY вырисовывается ситуация с двумя противоположными структурами, примерно
совпадающими по времени развития (но не по направлению), то нужно взглянуть на графики
валютных пар EURUSD и USDJPY и изучить их структуру цены. Может оказаться, что
рыночная структура EURSD предполагает восходящее движение, а структура на графике
USDJPY в то же время имеет флэтовый вид. Тогда, скорее всего, на графике EURJPY мы
увидим развитие восходящей структуры цены, с ускорениям при совпадении движений на
EURUSD и USDJPY и коррекциями от восходящего движения при противоходе котировок
EURUSD и USDJPY. Или, к примеру, вы следите за развитием рыночной структуры на
графике индекса ММВБ. В то же время, известно о наличии зависимости направления
движения стоимости индекса от динамики изменения нефтяных котировок. Поэтому, здесь
необходимо также отслеживать развитие структур на графике фьючерсного контракта на
нефть. Если по нефти рыночная структура предполагает развитие восходящего движения, то
это обязательно повлияет на развитие ценовой структуры по индексу ММВБ, причем так, что
даже может остановить развитие нисходящего движения по структуре индекса.
Таких примеров большое количество и не стоит пренебрегать межрыночным
анализом. Если в чем-то сомневаетесь, мало уверенности — то посмотрите, как обстоят дела
на связанных рынках и финансовых инструментах. Вполне возможно, это позволит вам
разобраться в хитросплетениях рыночных структур и избежать преждевременных выводов.

5.2 Влияние новостей на рынки. (Не)правильная реакция рынков на новости.


Сторонники технического анализа, как правило, считают, что на графиках цен
финансовых инструментов отображена вся необходимая информация, что все слухи и факты
уже учтены участниками рынков и заложены в цены, а потому изучение данных
фундаментального характера и новостей не требуется. Аналитик же, использующий в своей
работе иногда только один лишь фундаментальный анализ, считает наоборот, что ценовые
графики отражают события, прежде всего, фундаментального характера и, поэтому, сначала
следуют изменения в микро- и макроэкономических данных, а уже затем эти изменения
находят свое отражение в графиках цен, пусть и не всегда сразу. Считается, что
фундаментальный анализ необходим при работе на долгосрочный период и доминирует при
работе на больших временных интервалах — дневных, недельных и месячных графиках и
больше подходит для торговли на фондовом и товарно-сырьевом рынках. Я считаю, что тут
дело личных предпочтений — к примеру, если трейдер торгует на минутных интервалах, то
отслеживать динамику, скажем, ВВП ему не обязательно. Трейдеру, торгующему на
новостях и использующему новостной импульс цены, также вовсе необязательно
разбираться в деталях опубликованного экономического показателя — такому трейдеру
главное, чтобы цена совершила импульс не менее нужного количества пунктов. Тредер,
торгующий на крупных графиках и удерживающий средне- и долгосрочные позиции, скорее
всего, так или иначе будет присматриваться к финансово-экономическим данным и другим
показателям фундаментального характера.
Из литературы известны правила анализа макроэкономических индикаторов, и в
общем виде их можно представить следующим образом: если опубликованные данные
(новости) оказались лучше прогноза, то рынок, скорее всего, пойдет в рост, если же хуже
прогноза, то рынок, скорее всего, начнет терять в стоимости. Однако, в реальности, такое
развитие сюжета, такая реакция рынка бывает далеко не всегда. Нередко оказывается так,

82 marketcode.ru
что после публикации важных экономических данных рынок, совершив первое сильное
движение в сторону новости, затем разворачивается и уходит обратно, и может даже начать
хорошее движение в противоположную от новости сторону. Или, совершив выпады вверх-
вниз, возвращается снова к точке старта, где он был перед выходом новостей. Такие реакции
рынков, зачастую, трейдеры не в состоянии объяснить или спрогнозировать. Обычно, уже
какое-то время спустя, аналитики напишут общие фразы, не объясняющие причин такой
реакции, например, в таком виде: «Рынок проигнорировал опубликованную статистику в
ожидании предстоящих на следующей неделе данных по промышленному производству»
или «Участники рынков не поверили опубликованным данным, и им необходимо время,
чтобы внимательно изучить ситуацию» или «Несмотря на опубликованные данные по рынку
труда, оказавшиеся значительно лучше прогнозов, инвесторы решили не торопиться с
выводами и, в ожидании предстоящего выступления главы ФРС, решили частично
зафиксировать прибыль» или «Вышедшие вчера данные по индексу потребительских цен
оказались не настолько хуже прогноза, чтобы заставить участников рынка закрывать
длинные позиции и фиксировать прибыль». Как вы понимаете, пользы от таких объяснений
немного. Намного важнее еще до публикации данных иметь варианты развития структуры
рынка, затем правильно сопоставить реакцию рынков со структурой цены и определить
наличие изменений в структуре в результате выхода новостей (т.е. внести коррективы в
целевые зоны).
Для меня новости, прежде всего, являются «ускорителем» или «замедлителем»
развития структуры цены. Так, новости, значение которых совпадает со структурой цены
(при восходящей структуре выходят положительные новости, при нисходящей —
негативные) способствуют ее быстрому развитию, т.к. рынок получает дополнительную
энергию в виде новых покупателей или продавцов. В этом случае, цели структуры быстро
достигаются и могут быть перевыполнены, т.е. рынок способен уйти за пределы целевой
зоны за счет повышенной энергии. Если опубликованные данные или события не совпадают
с действующей структурой цены (при восходящей структуре выходят негативные новости, а
при нисходящей структуре — позитивные), то это замедляет развитие структуры (но вовсе
не обязательно отменяет ее!), потому что рынок теряет некоторую долю энергии в виде
оттока части покупателей или продавцов и появления новых противоположных структуре
игроков. В этом случае, цели движения по структуре цены могут быть не достигнуты
рынком, а структура может несколько изменится — прежде всего, может измениться угол
наклона структуры на более пологий, вплоть до горизонтального с переходом во флэт.
Поэтому в литературе и пишут, что реакция рынков на одну и ту же новость может быть
разной, в зависимости от преобладающего настроения его участников. Так вот под этим
«преобладающим настроением», я понимаю преобладающую рыночную структуру.
Новости также могут послужить своеобразным «детонатором» или, точнее сказать,
инициатором движения, когда рынок находится в зоне бифуркации (неопределенности).
Именно здесь под влиянием новости может зародиться новая структура (новые начальные
условия) или новый импульс цены. По моему мнению, вероятность того, что какая-либо
новость или событие в один раз переломит достаточно крупную структуру цены, мала. Это
должно быть событие очень неожиданное и неординарное.
В качестве примера приведу ситуацию на графике валютной пары EURUSD. 6
ноября 2009 года в 14.30 терминального времени были опубликованы данные по рынку
труда США, в частности Nonfarm payrolls и уровень безработицы (Unemployment Rate).
Данные вышли не очень хорошие: так, количество новых рабочих мест в
несельскохозяйственных секторах экономики (nonfarm payrolls) сократилось больше
прогнозируемого значения (-190 тыс. вместо ожидаемых -173 тыс.), и уровень безработицы
также оказался хуже прогноза, превысив цифру 10% (10,2% вместо ожидаемых 9,9%) . С
другой стороны, средняя почасовая зарплата работников повысилась больше
прогнозируемых значений, что могло быть оптимистично воспринято рынками и могло
несколько сгладить негатив, но вряд ли настолько, чтобы развернуть курс доллара США
вверх. В сложившейся ситуации, согласно «классике жанра», следовало бы ожидать

83 marketcode.ru
заметного повышения курса EURUSD, потому как основные данные по рынку труда США
оказались весьма неутешительными и хуже прогнозов аналитиков. Тем не менее, после
публикации этих данных, курс EURUSD совершил в течение 20-25 минут движение вниз
примерно на 60 пунктов, чего вряд ли можно было ожидать, руководствуясь только
опубликованными макроэкономическими данными. И уже затем курс развернулся и пошел
вверх, куда и следовало ожидать. Что это - новостная «разводка» с целью собрать стопы и
создать ложную видимость движения? Отчасти возможно, но все-таки, если посмотреть на
структуру цены EURUSD на графике в тот момент, то такое движение выглядело вполне
уместным и полностью согласовывалось с рыночной структурой. Приведу несколько
рисунков к этому примеру:

График валютной пары EURUSD (M5)

На рисунке вертикальной красной линией отмечено время публикации данных по


рынку труда США. Падение котировок составило примерно 60 пунктов, а затем резкий
разворот наверх. Если следовать отмеченной структуры цены, то такое движение полностью
укладывается в ее рамки, но связано с повышенной волатильность, что, впрочем, обычное
явление в моменты выхода новостей. Также в правой части на графике эллипсом отмечен
ценовой разрыв, приходящийся на выходные дни, что лишний раз подтверждает
предположение о том, что рынок способен развиваться и в нерабочее время. Ниже
рассмотрен увеличенный фрагмент этого же рисунка:

84 marketcode.ru
График валютной пары EURUSD (М5) — увеличенный фрагмент
На рисунке при ближнем рассмотрении хорошо заметно, как рынок сформировал небольшой
фрактал. Движение на новостях также очень хорошо укладывается в рамки этой небольшой
ценовой структуры. И еще один рисунок:

График валютной пары EURUSD (H1)

85 marketcode.ru
На этом рисунке видно, что рынок развивал восходящую ценовую структуру в
масштабе Н1. Движение рынка на новостных данных также очень хорошо укладывается в ее
рамки. Здесь новости выступили как катализатор (ускоритель) формирования структуры,
поэтому участок структуры, отмеченный эллипсом на графике, сформировался значительно
быстрее, чем того можно было ожидать, исходя из формирования левой части структуры.
Это должно помочь вам переосмыслить реакцию рынков на публикацию различных
новостей. Теперь любая «ненормальная» реакция рынков должна стать для вас более
предсказуемой и ожидаемой, более логичной. Новости и другие различные события всегда
воздействуют на рынки, оставляя свой отпечаток на них, и этот отпечаток служит для нас
предметом изучения и позволяет внести коррективы в развитие действующих ценовых
структур, прежде всего путем изменения угла наклона их развития и пересмотра целевых
зон.
Еще один момент: новости способствуют увеличению волатильности рынка и
приводят к увеличению фрактальной размерности на малых таймфреймах. Как вы помните,
фрактальная размерность является одной их характеристик фракталов, и ее увеличение
приводит к усложнению фрактальной структуры — структура становится менее
выраженной, уменьшается угол ее наклона и резко сменяются направления колебания цены.
Все это может сильно усложнить торговлю и заметно повысит риски. Поэтому, торгуя на
малых таймфреймах, будьте особенно внимательны накануне публикации важной
информации.

Подведем итоги этого урока: рынки находятся в постоянной взаимосвязи друг с


другом, и изменения, происходящие на одном из них, оказывают свое влияние на другие.
Поэтому, очень важно, даже необходимо изучать ситуации на различных рынках и находить
наиболее взаимосвязанные финансовые инструменты. Это позволит вам лучше разобраться в
сложных рыночных ситуациях, когда картина далеко не однозначна. Сопоставление
ситуаций на связанных финансовых инструментах и рынках позволит вам избежать
поспешных выводов. Новости — это, прежде всего, ускоритель или замедлитель развития
рыночной структуры, публикация новостей ускоряет или замедляет процесс формирования
структур. Под воздействием новостей рынки либо получают дополнительную энергию для
развития своей структуры, либо наоборот — теряют энергию, и в обоих случаях это
приводит к видоизменению рыночных структур. Получая дополнительную энергию, рынки
способны расширить целевую зону своей структуры, а теряя энергию, рынки обычно не
достигают своих целей, прежде всего, за счет уменьшения угла наклона формирующейся
структуры цены. Такой взгляд на новости позволяет объяснить и даже спрогнозировать
заранее реакцию рынков.
В качестве упражнения рекомендую вам начать искать наиболее взаимосвязанные
рынки.

86 marketcode.ru
УРОК 6. «РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ПРАКТИЧЕСКОМУ ИСПОЛЬЗОВАНИЮ»

6.1 Дополнительный метод работы с ценами


В этом уроке я предложу вам практические рекомендации, соблюдение которых
поможет избежать многих ошибочных действий. Но прежде, я хочу рассказать вам еще об
одном способе работы с графиками. Он заключается в преобразовании обычного
терминального графика в координатах «Price-Time» («Цена-Время») в
полулогарифмический график в координатах «Log(Price)-Time» («Log(Цена)-Время»).
Давайте разберемся, что это такое и как может нам пригодиться при анализе рынков.
Посмотрите на рисунок ниже:

На рисунке представлены два графика — обычный и полулогарифмический.


Полулогарифмический график еще называют процентным, потому что на нем ось цены
разбита на равные интервалы, соответствующие одинаковому относительному
приращению цены, т.е. шаг логарифмической шкалы равен одинаковому изменению цены в
процентах. Как получить логарифмическую (процентную) шкалу? Очень просто — нужно
взять логарифм от цены, причем основание логарифма особой роли не играет, но лучше
выбирать основание логарифма поменьше (я, например, беру натуральный логарифм
Ln(Price) ). На приведенном рисунке представлена логарифмическая шкала с логарифмом по
основанию 2.
Возможно не все знают или помнят, что такое — логарифм числа. Логарифмом числа
b по основанию a называется показатель степени n, в которую нужно возвести основание а,
n
чтобы получить число b. Записывается это следующим образом: Loga(b)=n или a = b.
Например, Log2(8)=3 т.к. 23=2*2*2=8, Log3(81)=4 т.к. 34=3*3*3*3=81.
Давайте рассмотрим рисунок подробнее: на обычном графике интервалы изменения
цены, например, от 2 до 4, от 8 до 10 и от 20 до 22 равны между собой, так как составляют
изменение цены равное 2. Но, обратите внимание, что в процентном соотношении изменение
цены от 2 до 4 равно +100%, от 8 до 10 равно +25%, а от 20 до 22 равно всего лишь +10%.
Логично, что изменение цены на 10% не должно графически равняться изменению цены на
100%. То же самое можно сказать и в том случае, когда рынок совершает колебание, к
примеру, 2-4-2 или 20-22-20. Ведь для того, чтобы цене измениться от 2 до 4, ей необходимо
совершить приращение, равное +100%, а в обратную сторону от 4 до 2 изменение равно уже
-50%. Изменение от 20 до 22 равно +10%, а в обратную сторону от 22 до 20 изменение,
равное -2, составляет -9,01% . Этих недостатков лишена логарифмическая (процентная)
шкала — на рисунке хорошо видно, что шаг такой шкалы соответствует одинаковым в
процентном соотношении изменениям цен.

87 marketcode.ru
Что это нам дает? В предыдущих уроках я обращал ваше внимание на то, что на
высоко волатильных инструментах, например, таких как фьючерс на нефть, при работе на
крупных временных интервалах (дневной, недельный, месячный графики), при развитии
восходящего тренда рынок как бы вытягивается вверх и увеличивает угол наклона, создавая
видимость ускорения тренда, и зачастую уходит выше целевой зоны. При движении вниз,
наоборот, рынок как бы сжимается (укорачивается), уменьшая угол формирования
структуры, создавая видимость замедления тренда, при этом часто не доходит до своей
целевой зоны. Это как раз пример искажения графиков за счет применения линейной шкалы
цен. На полулогарифмических (процентных) графиках, имеющих нелинейную шкалу цен, в
таких случаях картина рынка выглядит несколько по-другому, иногда существенно
отличаясь от картины рынка, представленного в линейной шкале цен. Сейчас я приведу
несколько рисунков, демонстрирующих это:

Дневной график фьючерсного mini-контракта на сырую нефть QM, построенный по ценам


Close, в обычном (синий график) и логарифмическом (красный) масштабе цен.

На рисунке хорошо видно, что в обычном, линейном масштабе цен график, при
движении рынка вверх, изгибается и вытягивается. В логарифмическом масштабе цен
график выглядит несколько по-другому, значительно отличаясь от обычного ценового
графика, имеет более прямые линии трендов и не вытягивается вверх. На следующих двух
рисунках представлены увеличенные фрагменты этого же графика:

88 marketcode.ru
Дневной график фьючерсного mini-контракта на сырую нефть QM, построенный по ценам
Close, в обычном (синий график) и логарифмическом (красный) масштабе цен.
Увеличенный фрагмент.

На этом рисунке представлен увеличенный фрагмент предыдущего графика. Обратите


внимание, что при движении котировок нефти вниз, график в линейном масштабе цен
начинает сильно, непропорционально сжиматься к низу, чего не наблюдается на том же
графике, представленном в логарифмическом масштабе цен. Сжатие графика приводит к
искажению восприятия картины рынка.

89 marketcode.ru
Дневной график фьючерсного mini-контракта на сырую нефть QM, построенный по ценам
Close, в обычном (синий график) и логарифмическом (красный) масштабе цен.
Увеличенный фрагмент.

На этом рисунке представлен еще один увеличенный фрагмент. Хорошо видно


изгибание обычного графика, в отличие от полулогарифмического, при движении рынка
вверх. Также обратите внимание на то, что точка вращения структуры на графике в
линейном масштабе цен смещается к низу, а это приводит к искажению восприятия рынка. В
отличие от обычного, линейного масштаба цен, структура рынка, представленного в
логарифмическом масштабе, выглядит намного более гармоничной и пропорциональной.
На этих рисунках представлены графики цен фьючерсного контракта на нефть, т.к.
нефть обладает высокой волатильностью цен, в отличие, скажем, от валютного рынка. Но,
конечно, такое визуальное искажение графиков характерно и многим другим финансовым
инструментам на больших временных периодах (дневные графики и выше). Сейчас я
представлю примеры графиков по некоторым другим финансовым инструментам.

90 marketcode.ru
Дневной график фьючерсного контракта на пшеницу ZW, построенный по ценам Close,
в обычном (синий график) и логарифмическом (красный график) масштабе цен.

На рисунке представлен пример обычного и полулогарифмического графиков цен


закрытия фьючерсного контакта на пшеницу в масштабе времени Daily. Как и в случае с
нефтью, здесь хорошо видно искажение восприятия обычного графика, за счет его
удлинения при движении рынка вверх и сжатия при движении рынка вниз, а также за счет
большого изгиба. Ниже представлю увеличенный фрагмент этого графика:

91 marketcode.ru
Дневной график фьючерсного контракта на пшеницу ZW, построенный по ценам Close,
в обычном (синий график) и логарифмическом (красный график) масштабе цен.
Увеличенный фрагмент предыдущего рисунка.

На этом рисунке представлен более наглядный пример сжатия обычного графика в


линейном масштабе цен при движении рынка вниз. Хорошо видно, что точка вращения
рыночной структуры сильно смещена к низу, что также приводит к искажению восприятия
рыночной картины. Тот же график, представленный по логарифмической шкале цен, лишен
такого недостатка. Смотрим дальше:

92 marketcode.ru
Дневной график фьючерсного контракта на белый сахар W, построенный по ценам Close,
в обычном (синий график) и логарифмическом (красный график) масштабе цен.

Как и в предыдущих примерах с фьючерсами на нефть и пшеницу, на этом рисунке


также хорошо видно визуальное искажение структуры цены фьючерсного контракта на
белый сахар, в случае представления ее в линейной шкале цен. Точка вращения рыночной
структуры смещена к низу, и этим создается эффект вытягивания рынка вверх. Тот же
график в логарифмическом масштабе цен лишен этого недостатка и выглядит более
гармоничным. И еще один пример:

93 marketcode.ru
Недельный график валютной пары GBPJPY, построенный по ценам Close, в обычном (синий
график) и логарифмическом (красный график) масштабе цен.

На этом рисунке представлен пример графика валютной пары GBPJPY. Как известно,
этот кросс-курс обладает повышенной волатильностью по сравнению со многими другими
валютными парами, и в недельном масштабе цен мы также можем наблюдать искажение
восприятия картины рынка. Из рисунка видно, что точка вращения структуры смещена к
низу, как и в предыдущих примерах. Это приводит к потере гармоничности и
пропорциональности в структуре цены, вытягиванию графика при движении рынка вверх и
сжатию графика при движении рынка вниз, а также к большому изгибу обычного графика. В
логарифмическом масштабе цен эти искажения графика удается устранить.
Думаю, на этих примерах вы смогли убедиться в наличие искажения восприятия
графиков волатильных финансовых инструментов на больших временных интервалах.
Поэтому, в этих случаях, для более точного составления прогнозов и более точного
нахождения целевых зон движения рынков рекомендую строить графики в логарифмическом
масштабе цен. Сделать это, как я уже говорил, очень просто (проделайте это в качестве
упражнения) — экспортируйте котировки из торгового терминала в текстовый файл формата
.CSV, откройте полученный файл в электронной таблице (например, OpenOffice или MS
Excel), от нужных вам цен (например, цен закрытия — Close) возьмите логарифмы
(например, натуральный логарифм =LN(Close) ) и по полученным значениям логарифмов
постройте график (например, через «Мастер диаграмм» электронных таблиц). Вся эта
процедура занимает 10-15 минут. Для вас это будет хорошим подспорьем в работе.

6.2 Практические рекомендации


Это предпоследний раздел курса, и в нем я хочу дать, с вашего позволения, несколько
рекомендаций, которых я сам придерживаюсь. Какие-то из них могут показаться вам
очевидными, но их нарушение во многих случаях приводит к неоправданным убыткам.

94 marketcode.ru
Уверен, что если вы будете придерживаться предложенных рекомендаций, то ваша торговля
пойдет значительно лучше и сбережет не только многие деньги, но и нервы. Итак:
1. Не гадайте, сформировалась ли точка вращения! Это одна из основных ошибок,
и я считаю, что она является проявлением жадности и неумения ждать. Убедитесь в том, что
точка вращения сформировалась и только тогда действуйте.
2. Не придумывайте! Если вы не можете найти точку вращения — то не надо ее
придумывать или подгонять рынок по нее. Точки вращения достаточно очевидны при
натренированном глазе. Дело в том, что рынок не всегда идет по зеркальной структуре —
отражение в центре, это всего лишь одно из многих фрактальных свойств рынка. Не видите
точку вращения — перейдите на другой инструмент.
3. Работайте с разными временными масштабами! Наверняка у вас есть основной
рабочий таймфрейм. Но не работайте ТОЛЬКО с ним — переключайтесь на другие
таймфреймы, как минимум на соседние. Например, мой основной таймфрейм Н4, но я
обязательно смотрю таймфреймы Daily и H1.
4. Не мельчите! Намного проще и безопаснее торговать достаточно крупные для
вашего рабочего таймфрейма ценовые структуры. К примеру, какой смысл торговать на
часовом графике структуры, состоящие из 10-20 баров по времени и 50-100 пунктов по цене.
Такая структура будет приемлема, скорее, для 1-5-15 минутных графиков.
5. Не торгуйте против основной, более крупной структуры! Это равносильно
утверждению «Не торгуйте против тренда!». Думаю, комментарии тут излишни. Сколько
шишек было уже на этом набито! Дождитесь совпадения направлений нескольких ценовых
структур — это намного безопаснее.
6. Не торопитесь, не расслабляйтесь и не будьте слишком самоуверенны! Если вы
обнаружили на графике красивую, очевидную структуру — это вовсе не значит, что здесь
нет других структур, и это не значит, что рынок «стопудово» пойдет по «вашей» структуре!
Запомните, вы не в состоянии учесть влияния всех факторов, действующих на цену, и любая,
даже самая красивая и очевидная структура может быть пересмотрена рынком. Не ставьте в
одну сделку больше, чем запланировано, насколько бы надежной она вам не казалась, в
конце концов всегда может наступить форс-мажор. Не торопитесь войти в сделку или выйти
и нее — есть целевые уровни, используйте их. Не успели войти — не страшно, денег вы не
потеряли. Шансы еще будут.
7. Планируйте ваши сделки! Это во многих случаях убережет вас от принятия
эмоциональных решений. Определяйте точки входа-выхода заранее, а не только по ходу
ведения сделки.
8. Не бойтесь, не «зарывайтесь» и не надейтесь! Есть план — действуйте по нему,
будьте решительны! Отбросьте сомнения, страхи и жадность, когда по вашему плану, по
вашей стратегии вы должны открыть или закрыть сделку — действуйте. Не придумывайте
себе причин, чтобы не входить в рынок или наоборот — чтобы войти в него. Не
придумывайте причин для того, чтобы выйти раньше или остаться дольше в рынке. Не
надейтесь, что рынок вас услышит и развернется — выходите вовремя. Старайтесь сохранять
объективность оценки, не получается — выключите компьютер и уйдите от него. И не
подходите, пока не придете в норму. Это сложно, но это нужно.
9. Торгуйте на разных рынках! Благо их предостаточно. Это позволит вам
диверсифицировать и уменьшить риски, поможет научиться находить корреляции между
рынками. Так вам легче будет иметь целостную картину рынков и облегчит проведение
межрыночного анализа. Начните с небольшого количества разных инструментов, например
6-8, и увеличивайте их число по мере освоения.
10. Верьте в себя и в свою систему! Без веры не будет результата. Вера — это
фундамент, который является основой вашей успешной торговли. Неверие — причина
неудач. Не позволяйте чьему-либо мнению, пусть и весьма авторитетному, изменить ваши
торговые планы, изменить ваше восприятие рынка. Если это не получается — не читайте
чужую аналитику.

95 marketcode.ru
11. Не опускайте руки, не раскисайте и не отчаивайтесь! Путь к успеху лежит
через неудачи. Исследуйте, пробуйте, делайте. Поменьше слов, по-больше дел.
12. Чем дальше рынок от точки вращения, тем больше искажается структура
цены! Почему так? Вспомните, что рынок — система нелинейная и даже незначительное
событие может спустя время сильно исказить картину рынка, а таких событий обрушивается
на рынок множество.
13. Нередко новые точки вращения образуются вблизи того места, где рынок
перестал идти по структуре. Обнаружили, что рынок пошел по-другому — будьте
внимательны, где-то здесь может скрываться новая точка вращения.
14. Воспринимайте рынок, как друга, а не как врага! Тогда вам не нужно будет
ежедневно «бороться» с ним. Рынку от вас ничего не надо, все наоборот. Поэтому и воевать
ему с вами незачем, если только вы сами этого не захотите.
15. Причины кроются в вас, а не в других! Любая победа или успех — это ваша
заслуга, любая неудача или поражение — тоже ваша заслуга. Есть причина, есть действие и
есть результат. Ищите причины в себе, в своей стратегии, а не в других и не в рынке. Не
жалуйтесь и не хвастайтесь!
16. Если у вас не идет торговля каким-либо инструментом — найдите другой!
Торгуйте больше теми финансовыми инструментами, которые лучше понимаете, которые
дают прибыль. Какой смысл «насиловать» себя и торгуемый актив, который приносит
большую часть убытков? Не будьте дураком — откажитесь от него, найдите другой
инструмент для торговли. А этот изучайте в свободное время, вернетесь к нему позже.
17. Непонятно — не торгуйте! Откажитесь от гаданий и от «авось». Переключитесь
на другие инструменты.
18. Если видите, что рынок не хочет идти в нужном направлении — выходите из
него, не пересиживайте! Это тонкий момент. В нем много субъективизма. Но бывает, что
рынок явно уходит, к примеру, во флэт и не хочет расти или снижаться по структуре цены.
Не держите такую позицию.
19. Будьте предельно внимательны незадолго до и во время выхода новостей!
Как минимум, в это время может резко вырасти волатильность рынка, как максимум —
перелом структуры. Особенно это актуально в том случае, если вы работаете на малых
таймфреймах.
20. Чем меньше временной период, тем больше в нем случайного! Помните: на
малых временных периодах рынок обладает кратковременной памятью (иначе говоря, доля
случайных блужданий цен выше), и различные события намного сильнее воздействуют на
структуру цены, прежде всего, на малых временных периодах. Старайтесь, все-таки,
торговать на больших таймфреймах.
21. Умейте отдыхать от торговли! Мало хорошего получится, если вы проводите в
рынках по 10-12 часов в сутки. Тяжелая голова, притупившийся взгляд, эмоциональный груз,
красные глаза — не лучшие помощники в торговле. Утомление наиболее часто приводит к
нарушению торговых правил. Отдыхать тоже надо. Не рынком единым жив человек, есть и
другие стороны жизни — не обделяйте себя ими, живите разнообразнее.

Этот ряд можно продолжать долго. Уверен, что у каждого из вас есть или будет чем
его дополнить.

6.3 Рекомендуемая последовательность действий при проведении анализа рынков


В этом последнем разделе курса я предложу вам рекомендации по
последовательности действий при работе со структурой цены. Эта последовательность носит
общий характер, и вы сами можете дополнить или изменить ее, в зависимости от личных
предпочтений. Последовательность следующая:
1. Выберите финансовые инструменты, с которыми будете работать, изучите их
спецификации, параметры и корреляции. Начните с небольшого количества наиболее
понятных вам инструментов.

96 marketcode.ru
2. Определите для себя основной рабочий таймфрейм или таймфреймы.
3. Исходя из рабочих таймфреймов, определите дополнительные вспомогательные
таймфреймы, которые будете анализировать и применять в работе.
4. Проведите анализ по каждому финансовому инструменту, на каждом из
таймфреймов (начиная с более крупного) на наличие рыночных структур. Сделайте
разметку.
5. Определите основные, более крупные структуры и сопоставьте с ними менее
крупные. Найдите участки, на которых эти структуры совпадают по направлению развития и
желательно по времени — это будут потенциальные рабочие участки.
6. Определите основное направление развития рынка, исходя из найденных более
крупных структур. Старайтесь торговать только в этом направлении. Если торгуете против
основной структуры, то выбирайте наиболее понятные и импульсные рабочие участки.
7. Найдите и отметьте на графиках уровни сопротивления-поддержки, линии тренда и
канала.
8. Используйте уровни Фибоначчи для нахождения потенциальных сильных уровней
и точек разворота цены для каждой из структур. Сопоставьте их с уровнями сопротивления-
поддержки.
9. Составьте наиболее вероятные варианты движения рынка.
10. Сопоставьте друг с другом карты различных рынков и взаимосвязанных
финансовых инструментов. Отметьте наиболее интересные и перспективные варианты
движения.
11. Исходя из полученной информации, отметьте целевые зоны для входа в рынок и
выхода из него. Составьте план ведения позиций.
12. Загляните в экономический календарь и отметьте время выхода важной
информации. Согласуйте со структурой цены и при необходимости скорректируйте время
открытия или закрытия позиций.
13. Ищите точки входа в целевых зонах, используя любые технические способы и
инструменты (индикаторы, свечи, уровни, объемы и пр.) на свой выбор.
14. Просчитайте объем открываемых позиций, исходя из допустимых рисков
потенциальных потерь и уровней выхода из рынка как с убытком, так и с прибылью.
15. Открыв позицию, ведите ее согласно вашего плана. Отслеживайте изменения в
структуре цены.

97 marketcode.ru
ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Вот мы с вами и подошли к концу курса. Мне остается пожелать вам успехов в работе
на финансовых рынках и сказать несколько слов напоследок. Старайтесь регулярно работать
с графиками цены — желательно ежедневно, так у вас быстрее будет происходить
тренировка восприятия рынка. Если вам станет все понятно — значит вы остановились в
своем развитии. Продолжайте искать, исследовать, изучать. Материал пройденного курса —
это лишь маленькая частичка. Сейчас я представлю список источников информации,
которые будут вам полезны:

1. Сайт исследовательской группы CTG - http://www.chaostradinggroup.com/


Очень полезный и интересный сайт, на котором вы найдете множество интересных статей,
исследований, книг и фильмов по применению теории фракталов на финансовых рынках,
науке о хаосе, саморазвитию и самопознанию. Также здесь вы найдете фрактальные
индикаторы и скрипты, которые пригодятся вам в торговле на рынках. Рекомендуется всем
без исключения. (примечание: к сожалению, этого сайта больше нет)

2. Литература:
- Мандельброт Б. «Фрактальная геометрия природы»
- Мандельброт Б. «Фракталы, случай и финансы»
- Мандельброт Б. «(Не)послушные рынки: фрактальная революция в финансах»
- Вильямс Б. «Торговый хаос»
- Петерс Э. «Фрактальный анализ финансовых рынков. Применение теории хаоса в
инвестициях и экономике»
- Алмазов А. «Фрактальная теория. Как поменять взгляд на финансовые рынки»
- Божокин С. «Фракталы и мультифракталы»
- Мэрфи Дж. «Межрыночный технический анализ»

3. Программы для работы с фракталами


- Fractan 4.4
Фрактальный анализ временных рядов: вычисление корреляционной размерности,
корреляционной энтропии и показателя Херста. Модельные данные: генератор Ван дер Поля,
аттрактор Хенона, аттрактор Лоренца, аттрактор Ресслера, гауссов шум, обобщенное
броуновское движение, функция Вейерштрасса-Мандельброта.
- Cygnus Software Fractal Extreme
Программа для работы с фракталами в режиме реального времени, интерактивное
масштабирование множества Мандельброта и других фракталов.

Основное — это труды Бенуа Мандельброта и информация на сайте


ChaosTradingGroup. Довольно интересная книга у Алмазова А.А.

Успехов Вам и удачи на непростом, но крайне интересном пути трейдера-инвестора!

С наилучшими пожеланиями,
Ярослав Найданов

Сайт: marketcode.ru
Email: info@marketcode.ru

98 marketcode.ru