Вы находитесь на странице: 1из 11

#FJOH4JUVBUFEJO3FDFOU"SU

'SPNUIFi&YUFOEFE4JUVBUJPOwUPi3FMBUJPOBM"FTUIFUJDTw
*WZ$PPQFS
4PVUIFSO*MMJOPJT6OJWFSTJUZ &EXBSETWJMMF

*ODPOUFNQPSBSZBSU UIFUFSNiSFMBUJPOBMBFTUIFUJDTwFNFSHFEBEFDBEFBHPBTBMBCFMGPSFNFSHJOH
BSUQSBDUJDFTUIBUEFmFEDPOWFOUJPOBMDBUFHPSJFT$PJOFECZDSJUJD/JDIPMBT#PVSSJBVE UIFUFSN
EFTDSJCFTQSPKFDUTCZBSUJTUTTVDIBT1JFSSF)VZHIF XIJDIJOWPMWFFYBNJOBUJPOTBOESFQSFTFOUBUJPOT
PGTPDJBMTZTUFNTBOEDPOUFYUT BOEJOXIJDIBVEJFODFQBSUJDJQBUJPOJTBDSJUJDBMDPNQPOFOUDzF
SPPUTPGUIJTBQQSPBDIDBOCFUSBDFEUPUIF.JOJNBMJTNPGUIFTBOEUIFQIFOPNFOPMPHJDBM
CBTJTPGTDVMQUVSFCZ3PCFSU.PSSJTBOE3JDIBSE4FSSB XIJDIPQFOFEVQQPTTJCJMJUJFTGPSMBUFSBSUJTUT
UPDPOTUSVDUNPSFFYUFOEFETJUVBUJPOTJOWPMWJOHNFNPSZ UJNF FYQFSJFODF BOEUIFDPOUJOHFODZPG
DPOUFYUDzJTQBQFSQSPQPTFTUPFYBNJOFBSUGSPNUIFTUPUIFQSFTFOUBOEUSBDFUIFEFWFMPQJOH
UIFPSZBOEQSJNBDZPGBVEJFODFTJUVBUJPOTJODPOUFNQPSBSZBSU

8JUIUIFQVCMJDBUJPOPG/JDPMBT#PVSSJBVET3FMBUJPOBM"FTUIFU
JDT  B XPSLJOH UFSN XBT mOBMMZ DPJOFE UP EFTDSJCF UIF XPSL PG B IPTU PG
DPOUFNQPSBSZBSUJTUTXIPTFFNFEUPEFGZFWFOUIFNPTUFMBTUJDPGTUBOEBSE
BSUMBCFMTɨFBSUJTUT#BVSSJBVEDPOTJEFSTJOIJTCPPLEPOPUNBLFEJTDSFUF
PCKFDUTPGBSUOPSEPFTUIFJSBSUSFTQFDUUIFDPOWFOUJPOTBOEMJNJUTFWFO
PGNPSFiQSPHSFTTJWFwBSUGPSNTTVDIBTmMNBOEWJEFP QFSGPSNBODF BOE
JOTUBMMBUJPOBSU*OTUFBE BSUJTUTTVDIBT3JSLSJU5JSJWBOJKB 4PQIJF$BMMF BOE
1JFSSF)VZHIFPQFSBUFMPPTFMZXJUIJOUIFJOTUJUVUJPOBMEJTDPVSTFPGBSUXIJMF
FOHBHJOHJOPOHPJOHFYBNJOBUJPOTPGCSPBETPDJBMTZTUFNT.PTUPGUIFJS
BSUXPSLT‰QFSIBQTiQSPKFDUTwJTBCFUUFSXPSE‰UFOEUPXBSEEFDFOUFSFEOFTT
UIFZNBZJOWPMWFTUBHJOHTBOETUBHFT BOEPĊFSUIFBVEJFODFNVMUJQMFFOUSZ
QPJOUTBOEPQQPSUVOJUJFTGPSFOHBHFNFOU*OEFFE UIFTFQSPKFDUTEPBXBZ
DPNQMFUFMZXJUIUIFJEFBPGUIFQBTTJWFWJFXFS BOEUIFQSPEVDUJPOPGUIF
XPSLTNFBOJOHJTBDUVBMMZNBEFDPOUJOHFOUVQPOUIFBVEJFODFTFOHBHFNFOU
XJUI FYQFSJFODFPG PSTJUVBUJPOXJUIJOUIFQSPKFDU#PVSSJBVETBOBMZTJTJT
IFBWJMZJOGPSNFECZQPTUTUSVDUVSBMJTUUIFPSZBOEUIFXPSLPG(JMMFT%FMFV[F
BOE'FMJY(VBUUBSJ*OUIJTQBQFS *QSPQPTFUPFYBNJOFPUIFSUIFPSFUJDBM
QSFDFEFOUTGPSiSFMBUJPOBMBFTUIFUJDT wQBSUJDVMBSMZ.JOJNBMJTUUIFPSZPGUIF
T UPUSBDFUIFEFWFMPQJOHUIFPSZBOEQSJNBDZPGBVEJFODFTJUVBUJPO
BOEFYQFSJFODFJODPOUFNQPSBSZBSU
*OUIFT TDVMQUPSTJODMVEJOH3PCFSU.PSSJT $BSM"OESF %POBME
+VEE BOE3JDIBSE4FSSBNFSHFEPOUIFTDFOFBOEQPTFEBDIBMMFOHFUPDSJUJDT
BOEBVEJFODFTXIPTPVHIUUPEFTDSJCFBOEVOEFSTUBOEUIFJSXPSLTɨFTF
 +BOVT )FBE

BSUJTUTVTFEJOEVTUSJBMNBUFSJBMT SFQFUJUJWFBOEOPOSFQSFTFOUBUJPOBMGPSNT 
BOESFKFDUFEQFEFTUBMTBOEPUIFSGSBNJOHEFWJDFTJOGBWPSPGQMBDJOHTDVMQUVSF
EJSFDUMZPOUIFnPPST XBMMT BOEFWFODFJMJOHT%VFUPJUTNVUF HFPNFUSJD
RVBMJUZ UIFXPSLXBTWBSJPVTMZMBCFMFEiNJOJNBMBSU wi"#$BSU wBOEiMJUFSBMw
PSiQSJNBSZwBSU8IJMF.PSSJTBOE4FSSBTXPSLTJOQBSUJDVMBSXFSFGPSNBMMZ
DPOOFDUFECZUIFJSSFEVDUJWJTUBFTUIFUJDTBOEOPOSFQSFTFOUBUJPOBMRVBMJUJFT 
UIFJSNPTUTJHOJmDBOUDPNNPOBDIJFWFNFOUXBTUIFEFHSFFUPXIJDIUIFJS
XPSLTQSPQPTFESBEJDBMMZOFXSFMBUJPOTUPUIFJSTJUFTPGFYIJCJUJPOBOEUP
UIFWJFXFSTXIPFODPVOUFSFEUIFN
*OUIFFBSMZT 3PCFSU.PSSJTQSPEVDFE.JOJNBMJTUPCKFDUTUIBU
UPEBZTFSWFBTUIFQBSBEJHNGPSUIFTFSBEJDBMMZSFWJTFESFMBUJPOT)JTTDVMQ
UVSBMPVUQVUJOUIJTQFSJPEDPOTJTUFEPGHFPNFUSJDDPOTUSVDUJPOTPGXPPEPS
mCFSHMBTT QBJOUFEJOOFVUSBMDPMPSTUPEFUBDIUIFNGSPNNBUFSJBMPSOBSSB
UJWFBTTPDJBUJPOT0OFQIPUPHSBQIPG.PSSJTFYIJCJUJPOBUUIF(SFFO
(BMMFSZJO/FX:PSLIBTCFDPNFJDPOJD*UEFQJDUTBMPOHCFBNTIBQFEGPSN
BSSBOHFEPOUIFnPPS BO-TIBQFESFDUBOHVMBSTUSVDUVSFKVUUJOHPVUGSPN
UIFXBMMBOEKPJOJOHUIFnPPS BQZSBNJEBMGPSNFOTDPODFEOFBUMZJOUIF
HBMMFSZTDPSOFS BSFDUBOHVMBSCFBNCSJEHJOHBOPUIFSDPSOFS BOEBUIJDL 
SFDUBOHVMBS QMBOF TVTQFOEFE GSPN UIF DFJMJOH .PSSJT PXO XSJUJOH XBT
BNPOHUIFmSTUUPDPOTJEFSUIJTiOFXTDVMQUVSFwJOMJHIUPGQIFOPNFOPMPHZ
BOEUIFNPWJOHCPEZPGUIFWJFXFS)JTi/PUFTPO4DVMQUVSF wQVCMJTIFE
JOUIF'FCSVBSZBOE0DUPCFS JTTVFTPG"SUGPSVN EJTUJOHVJTIFEUIF
DPODFSOTPGUIFiOFXTDVMQUVSFwGSPNUIPTFPGQBJOUJOH MBSHFMZPOUIFCB
TJTPGUIFJSPOUPMPHJDBMEJĊFSFODFTUIFnBUTVSGBDFBOEGSBNFPGQBJOUJOHT
TVHHFTUTUIFTQBDFPGOBSSBUJWFBOEJMMVTJPO XIJMFUIFOFXTDVMQUVSFFBTJMZ
EJTQFOTFTXJUITVDITVHHFTUJPOTBOEGPDVTFTPOJUTPXOJOIFSFOUUFSNTiɨF
TDVMQUVSBMGBDUTPGTQBDF MJHIU BOENBUFSJBMT<UIBU>IBWFBMXBZTGVODUJPOFE
DPODSFUFMZBOEMJUFSBMMZw
8IJMF.PSSJTGPDVTPOUIFiMJUFSBMwDIBSBDUFSJTUJDTPGUIFNFEJVNNBZ
FWPLFUIF.PEFSOJTUUIFPSZPG$MFNFOU(SFFOCFSH UIFSFTFNCMBODFJTQVSFMZ
TVQFSmDJBM BTXFTIBMMTFF*OGBDU JUJTBOPUIFSBTQFDUPG.PSSJTBQQSPBDI
UPTDVMQUVSFUIBUQVUTIJNTRVBSFMZBUPEETXJUI(SFFOCFSHBOEIJTDSJUJDBM
IFJS .JDIBFM'SJFE‰OBNFMZ .PSSJTBDLOPXMFEHNFOUPGUIFWJFXFSTQPTJ
UJPOBOESPMFXJUIJOBTDVMQUVSBMDPOUFYU*Oi/PUFTPO4DVMQUVSF w.PSSJT
SFGFSTUPBiQVCMJDNPEFwPGUIFOFXTDVMQUVSFBOEUIFiFYUFOEFETJUVBUJPOw
JUDSFBUFT XIJDIJODMVEFTOPUPOMZUIFTDVMQUVSBMPCKFDUT CVUUIFCPEZPGUIF
WJFXFSBOEUIFTQBDFPGFYIJCJUJPOiɨFCFUUFSOFXXPSLUBLFTSFMBUJPOTIJQT
PVUPGUIFXPSLBOENBLFTUIFNBGVODUJPOPGTQBDF MJHIU BOEUIFWJFXFSTmFME
+BOVT)FBE
 
PGWJTJPOɨFPCKFDUJTCVUPOFPGUIFUFSNTJOUIFOFXFSBFTUIFUJDy0OF
JTNPSFBXBSFUIBOCFGPSFUIBUIFIJNTFMGJTFTUBCMJTIJOHSFMBUJPOTIJQTBTIF
BQQSFIFOETUIFPCKFDUGSPNWBSJPVTQPTJUJPOTBOEVOEFSWBSZJOHDPOEJUJPOTPG
MJHIUBOETQBUJBMDPOUFYUw.PSSJTJEFBTGPSHFDMFBSMJOLTUPQIFOPNFOPMPHZ 
BOEDSJUJDTTJODFUIFTIBWFMJCFSBMMZFNQMPZFE.BVSJDF.FSMFBV1POUZT
1IFOPNFOPMPHZPG1FSDFQUJPOJOUIFJSBOBMZTJTPG.PSSJT.JOJNBMJTU
.PSSJTDPODFQUPGUIFiFYUFOEFETJUVBUJPOwPGTDVMQUVSFBOEJUTCBTJT
JOUJNFBOEFYQFSJFODFXBTRVJUFFĊFDUJWFMZJMMVTUSBUFECZBOBOFDEPUFUPME
CZGFMMPXTDVMQUPS5POZ4NJUIJOBJOUFSWJFXɨPVHIUIJTBOFDEPUF
JTQBSUJDVMBSMZXFMMLOPXOBNPOHBSUIJTUPSJBOTBOEDPOUFNQPSBSZBSUJTUT 
JUTFFNTXPSUIXIJMFUPRVPUF4NJUIEJSFDUMZBUMFOHUIGPSUIFQVSQPTFTPG
UIJTEJTDVTTJPO

8IFO*XBTUFBDIJOHBU$PPQFS6OJPOJOUIFmSTUZFBSPSUXPPG
UIFmGUJFT TPNFPOFUPMENFIPX*DPVMEHFUPOUPUIFVOmOJTIFE/FX
+FSTFZ5VSOQJLF*UPPLUISFFTUVEFOUTBOEESPWFGSPNTPNFXIFSFJO
UIF.FBEPXTUP/FX#SVOTXJDL*UXBTBEBSLOJHIUBOEUIFSFXFSF
OPMJHIUTPSTIPVMEFSNBSLFST MJOFT SBJMJOHT PSBOZUIJOHBUBMMFYDFQU
UIFEBSLQBWFNFOUNPWJOHUISPVHIUIFMBOETDBQFPGUIFnBUT SJNNFE
CZIJMMTJOUIFEJTUBODF CVUQVODUVBUFECZTUBDLT UPXFST GVNFT BOE
DPMPSFEMJHIUTɨJTESJWFXBTBSFWFBMJOHFYQFSJFODFɨFSPBEBOENVDI
PGUIFMBOETDBQFXBTBSUJmDJBM BOEZFUJUDPVMEOUCFDBMMFEBXPSLPG
BSU0OUIFPUIFSIBOE JUEJETPNFUIJOHGPSNFUIBUBSUIBEOFWFS
EPOF"UmSTU *EJEOULOPXXIBUJUXBT CVUJUTFĊFDUXBTUPMJCFSBUF
NFGSPNNBOZPGUIFWJFXT*IBEIBEBCPVUBSU*UTFFNFEUIBUUIFSF
IBECFFOBSFBMJUZUIFSFUIBUIBEOPUIBEBOZFYQSFTTJPOJOBSU
ɨFFYQFSJFODFPOUIFSPBEXBTTPNFUIJOHNBQQFEPVUCVUOPU
TPDJBMMZSFDPHOJ[FE*UIPVHIUUPNZTFMG JUPVHIUUPCFDMFBSUIBUTUIF
FOEPGBSU.PTUQBJOUJOHMPPLTQSFUUZQJDUPSJBMBGUFSUIBUɨFSFJTOP
XBZZPVDBOGSBNFJU ZPVKVTUIBWFUPFYQFSJFODFJU

4JHOJmDBOUIFSFJT4NJUITEFTDSJQUJPOPGUIFOJHIUUJNFSJEFBTBQSP
DFTT BNPWFNFOUUISPVHITQBDFBOEUJNF BOEBOFYQFSJFODFUIBUPCWJBUFT
BOEUSBOTHSFTTFTUIFDPOWFOUJPOBMEFMJNJUFSTPGBSU‰TQFDJmDBMMZ UIFGSBNF
ɨFGSBNFGSFF[FTBOEJEFBMJ[FTUJNFJOBXPSLPGBSU XIJMFBOBSUSPPUFEJO
FYQFSJFODFJTJOFYUSJDBCMZCPVOEVQXJUIUJNF VOGPMEJOH DIBOHJOH BOE
NPWJOH


 +BOVT )FBE

ɨJTEJTUJODUJPOCFUXFFOJEFBMUJNFBOESFBMUJNFJTBMTPUIFCBTJTGPS
DSJUJD .JDIBFM 'SJFET BOUJ.JOJNBMJTU QPMFNJD  i"SU BOE 0CKFDUIPPE w
QVCMJTIFEJOBTBEJSFDUSFTQPOTFUP3PCFSU.PSSJTi/PUFTPO
4DVMQUVSFw*O'SJFETBOBMZTJT .JOJNBMJTUTDVMQUVSF IFUFSNTJUiMJUFSBM
JTUBSUw
BTQJSFEUPUIFBUSJDBMJUZ BDPOEJUJPOUIBUJTCZEFmOJUJPOOPUBSU
ɨFBUFSJTBUJNFCBTFEQFSGPSNBODF BOEUIFWJFXFSTSFMBUJPOTIJQUPJUJT
MJLFXJTFUJNFCBTFE SPPUFEJOSFBMUJNFBOEDPUFSNJOPVTXJUIUIFFYQFSJ
FODFPGFWFSZEBZMJGF"SU POUIFPUIFSIBOE JTSFNPWFEGSPNSFBMUJNF 
JOIBCJUJOHBOJEFBMTQBDFBOETUPQQFEUJNFUIBUSBEJDBMMZEJTUJOHVJTIFTJU
GSPNiFWFSZEBZMJGFw
ɨJTQPMFNJDBMFYDIBOHFCFUXFFO.PSSJTBOE'SJFEIBTBDIJFWFEJDPOJD
TUBUVTJOBSUIJTUPSZ JMMVTUSBUJOHJEFBMJTU.PEFSOJTNTPQQPTJUJPOBHBJOTUB
NPEFMPGBSUUIBUBDUJWFMZFOHBHFTUIFWJFXFS GPSHJOHDPOOFDUJPOTCBTFEJO
SFBMUJNF SFBMFYQFSJFODF BOEUIFSFBMDPOEJUJPOTPGDPOUFYU/PXIFSFJT
UIFQSPCMFNBUJDPGUIJTLJOEPGTDVMQUVSFCPSOPVUNPSFWJWJEMZUIBOJOUIF
XPSLPGTDVMQUPS3JDIBSE4FSSB*OBTFSJFTPGMBSHFTDBMFVSCBOTDVMQUVSFT
PGUIFTBOETNBEFPGTMBCTPGIPUSPMMFE SVTUJOH $PSUFOTUFFM 
4FSSBTPVHIUUPDIBMMFOHFUIFBFTUIFUJDTCVUBMTPUIFJEFPMPHJDBMBQQBSBUVT
VOEFSQJOOJOHUIFTJUFT XIJMFFOHBHJOHWJFXFSTEJSFDUMZJOBDPOGSPOUBUJPO
XJUI UIF DPOEJUJPOT PG UIF VSCBO FOWJSPONFOUT UIBU TIBQF PVS FYQFSJ
FODF‰CVUBSFMBSHFMZCFZPOEPVSPXODPOUSPM*OXPSLTTVDIBT5JMUFE"SD
JOMPXFS.BOIBUUBO SFNPWFE
BOE5FSNJOBMJO#PDIVN (FSNBOZ 
BNPOHPUIFST UIFDPMEOFVUSBMJUZPGUIFTDVMQUVSFTFOPSNPVTTMBCTESBXT
PVUUIFJOIFSFOUCSVUBMJUZPGUIFBSDIJUFDUVSFUIBUTVSSPVOETUIFN*OWBSJ
PVTXBZT UIFXPSLTJOWJUFWJFXFSTUPDPOTJEFSUIFFDPOPNJDBOEQPMJUJDBM
GPSDFTUIBUDPOTUSVDUUIFJOTUSVNFOUBMDJUZTDBQFJOXIJDIUIFZMJWF XPSL 
BOEGPSNUIFJSDPODFQUJPOPGSFBMJUZ
#PVSSJBVET3FMBUJPOBM"FTUIFUJDTJEFOUJmFTBLJOEPGBSUJTUJDQSBDUJDF
UIBUBSPTFJOUIFTBOEIBTSPPUTJOUIFDPOTJEFSBUJPOPGWJFXFSTJUVB
UJPOXJUOFTTFEJO.PSSJTXPSLPGUIFTBOE4FSSBTMBSHFTDBMFVSCBO
TDVMQUVSFT#PVSSJBVETFYBNQMFT IPXFWFS CFBSWFSZMJUUMFWJTVBMDPOOFDUJPO
UPUIF.JOJNBMJTUTDVMQUVSBMXPSLPG.PSSJTBOE4FSSB)FGPDVTFTQSJNBSJMZ
POBSUJTUTTVDIBT3JSLSJU5JSBWBOJKB 1JFSSF)VZHIF BOE4PQIJF$BMMF XIPTF
XPSLUFOETUPXBSEQPTUTUVEJPQSBDUJDF XIJDIJTUPTBZUIBUJUNPWFTCFZPOE
UIFQSPEVDUJPOPGPCKFDUTBOEFWFOJOTUBMMBUJPOT BOENJHIUUBLFBOZOVNCFS
PGGPSNTJOJUTGPDVTPOTPDJBMTZTUFNTBOEIVNBOJOUFSBDUJPO/FWFSUIFMFTT 
UIJTXPSLEJSFDUMZFOHBHFTBVEJFODFTJOWFSZDPNQMFYXBZT BOEFWFONPSF
UIBO.JOJNBMJTUTDVMQUVSF JTDBQBCMFPGSFWFBMJOHUIFJEFPMPHJDBMTUSVDUVSFT
+BOVT)FBE
 
VOEFSHJSEJOHUIFJOTUJUVUJPOBMGSBNFXPSLTXJUIJOXIJDIUIFBVEJFODFMJWFT 
XPSLT BOEWJFXTBSU
#PVSSJBVEEFmOFTSFMBUJPOBMBSUBTiBOBSUUBLJOHBTJUTUIFPSFUJDBMIPSJ
[POUIFSFBMNPGIVNBOJOUFSBDUJPOTBOEJUTTPDJBMDPOUFYU SBUIFSUIBOUIF
BTTFSUJPOPGBOJOEFQFOEFOUBOEQSJWBUFTZNCPMJDTQBDFw8IJMFSFMBUJPOBMBSU
QSPKFDUTPGUFOFOHBHF JOPSEFSUPEFDPOTUSVDU
TQFDJmDTPDJBMTZTUFNT UIJTJT
OPUUPJNQMZUIBUUIFTFBSUJTUTPQFSBUFTUSJDUMZXJUIJOUIFMJNJUTPGFNQJSJDBM
SFBMJUZ0OUIFDPOUSBSZ BHSFBUNBOZPGUIFN QBSUJDVMBSMZ4PQIJF$BMMFBOE
1JFSSF)VZHIF DPOTUSVDUBOEEFQMPZFMBCPSBUFmDUJPOT BOEPGUFOPWFSMBZ
iSFBMwTPDJBMTZTUFNTXJUIUIPTFPGUIFBSUJTUTEFWJTJOHɨFSFTVMUDBOCFB
CMVSSJOHPGSFBMJUZBOEmDUJPO PSUIFDSFBUJPOPGBLJOEPGQBSBMMFMVOJWFSTF
UIBUTFSWFTUPIFJHIUFOUIFBVEJFODFTBXBSFOFTTPGUIFDPOUJOHFODZPGSFBM
JUZ-JLFBOFMBCPSBUJPOPG.PSSJTiQVCMJDNPEFwBOEiFYUFOEFETJUVBUJPOT w
UIFTFQSPKFDUTNJNJDTZTUFNTPGTPDJBMSFMBUJPOT BOETJUVBUFUIFBVEJFODF
TRVBSFMZXJUIJOUIFJSTZTUFNT
-JLF.JOJNBMJTUBSU BOEMJLFUIFTPDJBMSFMBUJPOTUIFZNPEFMUIFNTFMWFT
BGUFS UIFTFQSPKFDUTBSFOFDFTTBSJMZUFNQPSBM#PVSSJBVEDMBJNTUIBUJOSF
MBUJPOBMBFTUIFUJDT i<BSU>JTIFODFGPSUIQSFTFOUFEBTBQFSJPEPGUJNFUPCF
MJWFEUISPVHI MJLFBOPQFOJOHUPVOMJNJUFEEJTDVTTJPOw)FFNQIBTJ[FTUIF
FTTFOUJBMMZJOUFSBDUJWFBOEVMUJNBUFMZQSPEVDUJWFTUSVDUVSFPGUIFTFBSUFOHBHF
NFOUTi#FDBVTFBSUJTNBEFPGUIFTBNFNBUFSJBMBTUIFTPDJBMFYDIBOHFT JU
IBTBTQFDJBMQMBDFJOUIFDPMMFDUJWFQSPEVDUJPOQSPDFTT"XPSLPGBSUIBTB
RVBMJUZUIBUTFUTJUBQBSUGSPNPUIFSUIJOHTQSPEVDFECZIVNBOBDUJWJUJFTyJG
BXPSLPGBSUJTTVDDFTTGVM JUXJMMJOWBSJBCMZTFUJUTTJHIUTCFZPOEJUTNFSF
QSFTFODFJOTQBDFJUXJMMCFPQFOUPEJBMPHVF EJTDVTTJPO BOEUIBUGPSNPG
JOUFSIVNBOOFHPUJBUJPOUIBU.BSDFM%VDIBNQDBMMFEAUIFDPFċDJFOUPGBSU 
XIJDIJTBUFNQPSBMQSPDFTT CFJOHQMBZFEPVUIFSFBOEOPXw
ɨFTVCKFDUPGUJNFBTJUGVODUJPOTCPUIJOSFMBUJPOBMBFTUIFUJDTBOE
.JOJNBMJTNNJHIUCFJMMVNJOBUFECZBCSJFGDPOTJEFSBUJPOPG(JMMFT%FMFV[FT
mMNUIFPSZBOEIJTBOBMZTJTPG)FOSJ#FSHTPO QBSUJDVMBSMZ#FSHTPOTDPODFQUT
PGUJNF TVDDFTTJPO BOEEVSÏF*O3POBME#PHVFTmOFBOBMZTJTPG%FMFV[FT
mMNUIFPSZ UIFBVUIPSFNQIBTJ[FTUIFUIFNFTPGOPOIJFSBSDIJDBM JOEFUFS
NJOBUFQSPEVDUJPOBOETUBUJDSFQSFTFOUBUJPOPGWBMVFTUIBUSFDVSJOXSJUJOHT
CZCPUI%FMFV[FBOE#FSHTPO)FSFXFmOEBEJSFDU JGVOFYQFDUFE DPO
OFDUJPOUP.JOJNBMJTUUIFPSZ*OIJTTFNJOBMFTTBZ i4QFDJmD0CKFDUT w
.JOJNBMJTUTDVMQUPS%POBME+VEEEJTDVTTFTIJTVTFPGNBUIFNBUJDBMNFBOTUP
HFOFSBUFSFQFUJUJWF BOUJIJFSBSDIJDBMDPNQPTJUJPOTUIBUCZQBTTDPOWFOUJPOBM
OBSSBUJWFBOEJMMVTJPO+VEETXPSLTDPOTJTUPGSFQFBUFEHFPNFUSJDBMNFUBM


 +BOVT )FBE

GPSNTJOTUBMMFEPOHBMMFSZXBMMTPSnPPSTDPNQPTJUJPOBMMZ UIFXPSLTDPOTJTU
PGOPUIJOHNPSFUIBO BTIFUFSNTJU iPOFUIJOHBGUFSBOPUIFSw-JLFXJTF 
JOi/PUFTPO4DVMQUVSF w3PCFSU.PSSJTEJTDVTTFTIJTQSFEJMFDUJPOGPSiTJN
QMFSGPSNTUIBUDSFBUFTUSPOHHFTUBMUTFOTBUJPOTw3JDIBSE4FSSBEFWFMPQFE
IJTPXOTFOTJCJMJUZPGSFQFUJUJWF OPOIJFSBSDIJDBMGPSNJOIJTmMNi)BOE
$BUDIJOH-FBEw 
XIJDISFDPSETBEJTFNCPEJFEIBOEBUUFNQUJOHUP
DBUDIMFBEJOHPUTSFHVMBSMZESPQQFEGSPNBCPWFUIFGSBNFPOFJOHPUGBMMT
BGUFSBOPUIFS BOEFJUIFSUIFIBOEDBUDIFTBOESFMFBTFT PSNJTTFTJU PWFS
BOEPWFSBOEPWFSɨFmMNTTUSVDUVSFJOWPMWFTOPIJFSBSDIZ EFOPVFNFOU 
PSPUIFSLJOEPGTQFDJmDQBZPĊ
*UJTVTFGVMUPFNQMPZ#FSHTPOTDPODFQUPGEVSÏFUPDIBSBDUFSJ[FUIJT
DPOUJOVJOH BOUJIJFSBSDIJDBMDPNQPTJUJPOBMQSPDFTT%FMFV[FEFTDSJCFTUIF
EVSÏFUIJTXBZi*UJTBDBTFPGBAUSBOTJUJPO PGBADIBOHF BCFDPNJOH CVUJUJT
BCFDPNJOHUIBUFOEVSFT BDIBOHFUIBUJTTVCTUBODFJUTFMGw$PNQPTJUJPOBMMZ 
.JOJNBMJTUXPSLTTIBSFUIJTBOUJJEFBMJTUTUSVDUVSFPGGPSNBUJPO"EFTDSJQUJPO
CZ#PHVFPGUIFEVSÏFJTQFSIBQTNPSFJMMVNJOBUJOHJOUIJTDPOUFYU

%VSÏFyTIPVMECFUIPVHIUPGBTBNVTJDBMNFMPEZ"MUIPVHIXFUFOE
UPTQBUJBMJ[FBOEIFODFEJTUPSUNFMPEZUISPVHIUIFHSBQIJDSFQSFTFOUB
UJPOTPGNVTJDBMTDPSFTPSUIFWJTVBMJ[BUJPOPGLFZTPOBQJBOP NFMPEZJT
BDUVBMMZBOJOEJWJTJCMFNVMUJQMJDJUZDIBOHJOHRVBMJUBUJWFMZJOBOPOHPJOH
NPWFNFOUɨFNFMPEZEPFTOPUTPNVDIDPOTJTUPGEJTDSFUFOPUFTBT
JUQBTTFTUISPVHIUIFOPUFT UIFFOUJSFTVDDFTTJPOPGOPUFTGPSNJOHB
TJOHMFQSPDFTT‰BQSPDFTTXIJDI IPXFWFS JTOPUBTJNQMFVOJUZ CVU
BO JOEJWJTJCMF IFUFSPHFOFJUZ %VSÏF JT JO UIJT SFHBSE GVOEBNFOUBMMZ
JOEFUFSNJOBUF UIFGVUVSFUSVMZPQFOBOEVOGPSFTFFBCMF

ɨJTEFTDSJQUJPONBZBQQFBSUPDMBTIXJUIUIFDPNQPTJUJPOBMMPHJDPG
.JOJNBMJTUTDVMQUVSF"GUFSBMM OPUIJOHBQQFBSTTJNQMFS NPSFVOJmFE PS
HFTUBMUCPVOEUIBO+VEETSFQFUJUJWFCPYFTPS.PSSJTHFPNFUSJDCFBNT#VU
TVDI BO BTTFTTNFOU XPVME GBJM UP BDDPVOU GPS POF PG .JOJNBMJTNT NPTU
JNQPSUBOUDIBSBDUFSJTUJDTJUTDPOUJOHFOUTUBUVTPGCFJOHɨFXPSLTTJNQMZ
EPOUFYJTU‰PSEPOUFYJTURVBTDVMQUVSF‰PVUTJEFPGUIFJSDPOUFYU3BUIFS 
UIF PCKFDUT JO UIFJS TQBUJBM BOE JOTUJUVUJPOBM DPOUFYU GPSN UIBU FYUFOEFE
TJUVBUJPOPGXIJDIUIFWJFXFSJTQBSU*OUIJTTFOTF .JOJNBMJTUTJUVBUJPOTBSF
FOUJSFMZJOEFUFSNJOBUF UIFJSNFBOJOHiUSVMZPQFOBOEVOGPSFTFFBCMFw
ɨJTJTBOPQQPSUVOJUZBMTPUPCSJFnZJOWPLF#FSHTPOTJEFBTPONBUUFS
JOSFMBUJPOUP.JOJNBMJTN#PHVFXSJUFT i"OEBT#FSHTPOPCTFSWFT QIZTJDT
+BOVT)FBE
 
JODSFBTJOHMZTIPXTVTUIBUUIFDPSQVTDVMBSUIFPSZPGNBUUFSJTVOUFOBCMF 
UIBUUIFSFBSFOPJSSFEVDJCMF JNQFOFUSBCMFCPEJFTJOOBUVSF OPAUIJOHTJO
NPUJPOw*ODPOTJEFSBUJPOPG.JOJNBMJTN UIJTIFMQTDMBSJGZUIFDPOUJOHFOU
TUBUVTPGUIFTUSVDUVSFT‰UIFZFYJTUOPUBTJEFBMJ[FE JNQFOFUSBCMFPCKFDUT 
CVUBTQBSUPGFYUFOEFETJUVBUJPOTUIBUBSFCZOBUVSFJOnVY
ɨFDPODFQUPGEVSÏFDBOCFVTFEUPEFTDSJCFUIFSBUIFSCBOBMOBUVSFPG
FYQFSJFODFJUTFMG3BUIFSUIBOVOEFSTUBOEJOHFYQFSJFODFBTBQSPDFTTQVODUV
BUFECZRVJOUFTTFOUJBM QSJWJMFHFENPNFOUT %FMFV[F WJB#FSHTPO
BSHVFTGPS
BNVDINPSFQFEFTUSJBOTUSVDUVSFPGMJGFBOEHSPXUI#PHVFPCTFSWFTi8JUI
UIFBEWFOUPGNPEFSOTDJFODF FTTFOUJBMUFOEFODJFTBOEQSJWJMFHFENPNFOUT
BSFBCBOEPOFE(BMJMFPTUVEJFTUIFGBMMPGBOPCKFDUXJUIPVUSFTQFDUUPBOZ
TQFDJmDNPNFOUPGJUTEFTDFOU5JNFDPOTJTUTOPUPGBTUSJOHPGJOEJWJTJCMF 
RVJOUFTTFOUJBMNPNFOUT CVUPGBTFRVFODFPGFRVJEJTUBOU JOEJĊFSFOU BOE
JOUFSDIBOHFBCMFJOTUBOUT‰JOTUBOUTRVFMDPORVFT BT#FSHTPOBOE%FMFV[FDBMM
UIFN ABOZJOTUBOUTXIBUFWFSw3FUVSOJOHUPUIFXPSLPGUIF.JOJNBMJTUT 
UIFSFTFFNTOPCFUUFSEFTDSJQUJPOPG4FSSBTNPOPUPOPVTi)BOE$BUDIJOH
-FBE wPS+VEETNJOEOVNCJOHMZCFBVUJGVMHBMWBOJ[FETUFFMSFQFUJUJPOT PS
UIFBDUJWFFYQFSJFODFPGFJUIFS
3FQFUJUJWF  JOEFUFSNJOBUF TZTUFNT GPSN UIF CBTJT PG PVS FYQFSJFODF
BOEPVSSFBMJUZUIFZMJLFXJTFEFTDSJCFUIFQSPKFDUTCZUIFBSUJTUT#PVSSJBVE
DPOTJEFST BOEUIFRVBMJUZPGUIFWJFXFSTFOHBHFNFOUXJUIUIFN"UUIJT
QPJOU *XJMMGPDVTPOUXPDPOUFNQPSBSZBSUJTUT 0MBGVS&MJBTTPOBOE1JFSSF
)VZHIF BOEBTFMFDUJPOPGUIFJSQSPKFDUTUIBUTFFNUPFNCPEZSFMBUJPOBM
BFTUIFUJDTBOEUIBUFOHBHFBOETJUVBUFWJFXFST
0MBGVS&MJBTTPOTDzF.FEJBUFE.PUJPOXBTBQSPKFDUUIF%BOJTIBSUJTU
PSHBOJ[FEJOGPSUIF,VOTUIBVT#SFHFO[JO(FSNBOZDzF.FEJBUFE
.PUJPOSFQSFTFOUFENPSFUIBOBOFYIJCJUJPOJUXBTBTVTUBJOFEJOUFSBDUJPO
CFUXFFOUIFBSUJTU UIFCVJMEJOH BOEUIFWJFXFSTɨFQSPKFDUNJHIUCFEF
TDSJCFEBTBOFYUFOEFETJUVBUJPO XIPTFMJNJUTXFSFFYUSFNFMZQPSPVTBOE
XIJDIPĊFSFEVQBDPOTUBOUMZDIBOHJOH UJNFCBTFEFYQFSJFODF*OEFFE UIF
QSPKFDUTPOUPMPHJDBMTUBUVT JUTWFSZCFHJOOJOHBOEFOE XFSFBMXBZTPQFOUP
RVFTUJPO BT3VEPMG4BHNFJTUFSDMBJNFEJOBDBUBMPHFTTBZPOUIFXPSL'PS
&MJBTTPO BOFYIJCJUEPFTOUCFHJOPOPQFOJOHEBZɨJTQBSUJDVMBSXPSLCFHBO
ZFBSTFBSMJFS JOUIFBSUJTUTJOJUJBMBHSFFNFOUXJUIUIF,VOTUIBVT#SFHFO[BOE
IJTDPOTJEFSBUJPOPGUIFQSPKFDU&MJBTTPOUPPLUIFPQQPSUVOJUZUPBEESFTT
WJTJUPSTJOUIFJOWJUBUJPOTUPUIFFYIJCJUJPO‰UPTUBSUUIFTIPX TPUPTQFBL 
JO UIFJS NJOET  CFGPSF UIFZ iBDUVBMMZw FODPVOUFSFE JU &MJBTTPOT QSPKFDUT
BSFBMXBZTiTJUFTQFDJmDwJOUIFNPTUHFOFSBMTFOTFPGCFJOHEFTJHOFEGPSB


 +BOVT )FBE

QBSUJDVMBSQMBDF#VU&MJBTTPOUIJOLTPGUIFEFTJHOBTBEJBMFDUJDBMQSPDFTT
i8IFO*XPSLXJUIBOPCKFDUPSJOTUBMMBUJPO*UIJOLBCPVUIPXUIFPCKFDU 
UISPVHIJUTDPEFTBOEDPOOFDUJPOTJODVMUVSF JOnVFODFTUIFTQFDUBUPSPS
QFSTPOFOHBHJOHXJUIUIFPCKFDU#VU*UIJOLFRVBMMZNVDIIPXUIFQFSTPO
JOGBDUDIBOHFTUIFPCKFDUCZUIFBMSFBEZFYJTUJOHLOPXMFEHFBCPVUBOESFD
PHOJ[BCJMJUZPGUIFHJWFOPCKFDU‰PSJOTUBMMBUJPO‰PSTJUVBUJPOw&MJBTTPOT
FBSMZJOWJUBUJPOTFĊFDUJWFMZCSPBEFOFEUIFFYIJCJUJPOTQBSBNFUFSTUPJODMVEF
UIFWJTJUPSTBOUJDJQBUJPOPGUIFFYQFSJFODF CFGPSFJUBDUVBMMZUPPLQMBDF
'PSUIFQIZTJDBMFYIJCJUJPOBUUIF,VOTUIBVT#SFHFO[ &MJBTTPOVTFEBMM
PGUIFDPOWFOUJPOBMHBMMFSJFT CVUBMTPFYQBOEFEUIFXPSLJOUPVOFYQFDUFE 
OPOHBMMFSZTQBDFT TVDIBTUIFGPZFSBOETUBJSXFMMT*OFBDITQBDF &MJBTTPO
DSFBUFEBEJĊFSFOUFOWJSPONFOU BIZCSJEPGUIFOBUVSBMBOEUIFNBONBEF
8PPEFOXBMLXBZTIPWFSFEBCPWFBMHBFDPWFSFEQPPMTPGXBUFSTVTQFOEFE
CSJEHFTDBSSJFEWJTJUPSTPWFSGPHHZ JOEFUFSNJOBUFEFQUITOFBSUIFDBGÏ B
SPXPGMPHTTQSPVUJOHTIJJUBLFNVTISPPNTMJOFEUIFXBMM$IBOHJOHMJHIU
DPOEJUJPOTLFQUUIFFYIJCJUJPOTQBDFTJODPOTUBOUWJTVBMnVY"UFWFSZUVSO 
DzF.FEJBUFE.PUJPODIBMMFOHFEDPOWFOUJPOBMEJTUJODUJPOT‰CFUXFFOUIF
OBUVSBMBOEUIFDVMUVSBM CFUXFFOJOTJEFBOEPVUTJEF CFUXFFOQFSNBOFODF
BOEnVY"WJTJUUPUIFFYIJCJUJPOXBTBMFTTPOJOUIFXBZTUIBUDPOUFYU
NFEJBUFTPVSFYQFSJFODF‰FWFOBTJUGPSFHSPVOEFEUIFTVCKFDUJWJUZPGUIBU
FYQFSJFODF"OEUIFFYIJCJUJPOTVUUFSMBDLPGBOZTFOTFPGMPHJD OBSSBUJWF 
PSEFOPVNFOUXBTJNNFEJBUFMZFWPDBUJWFPGUIFCBOBMEVSÏFPGFWFSZEBZ
MJGF  CFTU EFTDSJCFE CZ SFUVSOJOH UP TDVMQUPS %POBME +VEET QISBTF iPOF
UIJOHBGUFSBOPUIFSw
0VUTJEFUIF,VOTUIBVTXBMMT DzF.FEJBUFE.PUJPOFYUFOEFEJUTSFBDI
JOUPUIFVSCBODPOUFYUJOBTFSJFTPGCJMMCPBSET&BDICJMMCPBSEGFBUVSFEB
QIPUPHSBQIPGBXPPEFOXBMLXBZXJOEJOHUISPVHIBHSFFO MVTIGPSFTU‰
DPOUJOVJOHUIFFYIJCJUJPOTUIFNFPGNFEJBUJPOBOEDPOUFYUVBMNFBOJOH
'SFODIBSUJTU1JFSSF)VZHIFIBTBMTPNBEFFĊFDUJWFVTFPGUIFCJMMCPBSEJO
DPOTJEFSBUJPOTPGVSCBOFYQFSJFODFBOEJUTTUSVDUVSBMNFEJBUJPO*O
  IF QSPEVDFE B TFSJFT PG QIPUPHSBQIT PG QFPQMF JO WBSJPVT VSCBO
MPDBUJPOTJO&VSPQF FOMBSHFEUIFQIPUPHSBQIT BOEUIFOJOTUBMMFEUIFNPO
CJMMCPBSETJOTJUV‰UIBUJT POUIFFYBDUTJUFTXIFSFFBDIQIPUPHSBQIIBE
CFFOUBLFO)FUIFOQSPEVDFEQIPUPHSBQITPGQFPQMFBUUIFCJMMCPBSETJUFT 
BEEJOHZFUBOPUIFSMBZFSPGNFEJBUJPOUPUIFSFQSFTFOUBUJPOPGIJT BOEPVS 
FODPVOUFS XJUI UIF iPSJHJOBMw TJUF 4JHOJmDBOUMZ  UIF TJUFT UIFNTFMWFT BSF
TQBDFTPGNFEJBUJPO‰BCVTUFSNJOBMBTUSFFUSVOOJOHCFOFBUIBIJHIXBZ
PWFSQBTTBDPOTUSVDUJPOTJUF‰PS JOPUIFSXPSET TJUFTPGUSBOTJUJPOSBUIFS
+BOVT)FBE
 
UIBOEFTUJOBUJPOɨFTFBSFQMBDFTXFDPNNPOMZQBTTUISPVHI CVUOFWFS
BJNGPS POPVSXBZTPNFXIFSFFMTF
5ZQJDBMPGXPSLTUIBUEFBMJOSFMBUJPOBMBFTUIFUJDT )VZHIFTCJMMCPBSE
QJFDFTPĊFSWJFXFSTNVMUJQMFFOUSZQPJOUT*UCFDPNFTFSSPOFPVTUPRVFTUJPO
XIFSFUIFTFXPSLTCFHJOBOEFOESBUIFS UIFZUBLFPOWBSJPVTNBOJGFTUBUJPOT 
BOEFBDIFODPVOUFSXJUIUIFXPSLJTBTiMFHJUJNBUFwBTUIFOFYU7JFXFST
PGUIFTFXPSLTNJHIUCFTJUVBUFEBOZXIFSFBMPOHUIFJSDPOUJOVVN‰POF
WJFXFSNBZIBWFTFFOUIFCJMMCPBSEJOTJUV XIJMFBOPUIFSIBTFODPVOUFSFEUIF
QIPUPHSBQIPGUIFCJMMCPBSEJOBHBMMFSZ PSDBUBMPH PSPOUIFJOUFSOFUɨVT
UIFTFXPSLTFYUFOEOPUPOMZUISPVHITQBDFCVUUISPVHIUJNF BOEDBOOPUCF
MJNJUFECZBOZLJOEPGTUSVDUVSBMGSBNF XIFUIFSMJUFSBMPSJOTUJUVUJPOBM
'PSUIFmMNQSPKFDU4USFBNTJEF%BZ'PMMJFT )VZHIFUPPLBEJĊFS
FOUBQQSPBDIUIBUOPOFUIFMFTTJOWPMWFEUIFMJLFXJTFPĊFSTNVMUJQMFQPJOUTBU
XIJDIWJFXFSTNBZFODPVOUFSUIFXPSL'PS4USFBNTJEF%BZ'PMMJFT )VZHIF
NJYFESFBMJUZBOEmDUJPO UBLJOHBOFXTVCVSCBOTVCEJWJTJPOMPDBUFEJOUIF
)VETPO7BMMFZ /FX:PSL BOEQBSMBZJOHJUJOUPBNFUBQIPSGPSUIFGPVOE
JOHPGDJWJMJ[BUJPOJUTFMG
ɨF OFYVT PG UIF QSPKFDU JOWPMWFE UIF TUBHJOH PG B iGPVOEFST EBZw
DFMFCSBUJPOBUUIFOFXMZDPOTUSVDUFETVCEJWJTJPOPG4USFBNTJEF,OPMMTJO
'JTILJMM /FX:PSL*ODPPQFSBUJPOXJUI/FX:PSLT%JB"SU'PVOEBUJPO 
)VZHIFEJTUSJCVUFEBQSFTTSFMFBTFBOEJOWJUBUJPOUPUIFFWFOU CJMMFEUIF
4USFBNTJEF %BZ $FMFCSBUJPO ɨF JOWJUBUJPO JT SFNBSLBCMF GPS JUT TUSBJHIU
GPSXBSEDIBSBDUFSBOEEFTDSJQUJWFEFUBJM XIJDIOFWFSHJWFVQUIFmDUJPOBM
TUBUVTPGUIFQSPKFDUTCBTJT

"QBSBEF BOJNBMDPTUVNFT NVTJD BOEBCBSCFRVFEJOOFSXJUI


IPUEPHTBOEIBNCVSHFST DPSOPOUIFDPC QVNQLJOQJFT JDFDSFBN 
MFNPOBEF BOEHSFFODPUUPODBOEZBSFTPNFPGUIFIJHIMJHIUTPGUIJT
DFMFCSBUJPO BU 4USFBNTJEF ,OPMMT  B OFX SFTJEFOUJBM EFWFMPQNFOU
4USFBNTJEF%BZ$FMFCSBUJPOJTGSFFBOEPQFOUPUIFQVCMJD
4USFBNTJEF%BZ$FMFCSBUJPOXJMMCFHJOXJUIUIFQMBOUJOHPGBUSFF
$IJMESFOXJMMCFPĊFSFEBOJNBMDPTUVNFTUPXFBSGPSUIFFWFOU"U
QN BQBSBEFXJUIBmSFFOHJOF QPMJDFDBS NBJMUSVDL TDIPPMCVT 
UXPQJDLVQUSVDLnPBUT BOEBOJDFDSFBNUSVDLXJMMUSBWFMUIPVHI
4USFBNTJEF,OPMMT1FPQMFDBOFOKPZBOJDFDSFBNXIJMFMJTUFOJOHUP
XFMDPNJOHSFNBSLT"SPVOEQNEJOOFSXJMMCFTFSWFE GPMMPXFE
CZ B 4USFBNTJEF %BZ $BLF ɨF QVCMJD JT XFMDPNF UP UBLF QJDUVSFT
UISPVHIPVUUIFFWFOU


 +BOVT )FBE

)VZHIFmMNFEQBSUJDJQBOUTJOBOJNBMDPTUVNFTFOKPZJOHNVTJDBOEGPPE
EVSJOHUIFDFMFCSBUJPO5PUIJTGPPUBHF IFBEEFEmMNPGUXPTNBMMDIJMESFO
JOBOPWFSHSPXOGPSFTUTFUUJOHBOEJNBHFTPGBXBZXBSEGBXOOFHPUJBUJOHIFS
XBZBNPOHGSFTIMZMBJETUSFFUTBOEJOOPDVPVTTVCVSCBOBSDIJUFDUVSFɨF
mOBMmMNJTBNJOJBUVSFFQJDUIBUDIBSUTUIFSJTFPGDJWJMJ[BUJPO CFHJOOJOH
XJUIUIFDIJMESFOJOBQSFMBQTBSJBOQBSBEJTF BOEFOEJOHXJUIUIFUSJVNQI
PGUIFTVCEJWJTJPOBOEUIFTVCKVHBUJPOPGOBUVSF
8IFOFYIJCJUFE 4USFBNTJEF%BZ'PMMJFTJOWPMWFTBTFSJFTPGNPWBCMF
TDSFFOT XIJDIDPOWFSHFCFGPSFWJFXFSTJOBHBMMFSZBOEPOXIJDIUIFmMN
BOETUJMMQIPUPHSBQITBSFQSPKFDUFE"UUIFDPODMVTJPOPGUIFQSPKFDUJPO UIF
NPWBCMFTDSFFOTEJTQFSTF UBLJOHUIFJSQMBDFBUUIFQFSJQIFSZPGUIFHBMMFSZ
ɨVT UIFQIZTJDBMDPOEJUJPOTPGWJFXJOHBSFDPOTUSVDUFEBOEEJTNBOUMFE
BUFWFSZTIPXJOH BOEUIFBVEJFODFJTTJUVBUFETRVBSFMZJOUIFDFOUFSPGUIJT
ESBNBPGDPOTUSVDUJPOBOEEFDPOTUSVDUJPOUIBUQBSBMMFMTUIFTVCKFDUPGUIF
mMNɨFFYIJCJUJPONBDIJOBUJPOTBMTPOFBUMZEFDPOTUSVDUUIFiOBUVSFwPG
mMN SFWFBMJOHJUTDPOTUSVDUFEDIBSBDUFSBOEUIFNPEFTPGNFEJBUJPOUISPVHI
XIJDIJUQVSQPSUTUPEFMJWFSiSFBMJUZwUPJUTBVEJFODF
8JUIUIJTQSPKFDUBOEPUIFST )VZHIFPĊFSTVQUIFUIFNFTPGTJUVB
UJPOBOEUIFQSJNBDZPGFYQFSJFODFJOBSU)FBMTPBĊPSETPQQPSUVOJUJFTGPS
WJFXFSTUPDSJUJDBMMZFYBNJOFUIFJSPXOTJUVBUJPOBMSFMBUJPOTIJQT‰UPPUIFS
WJFXFST UPUIFBSUXPSL BOEUPTPDJFUZBOEIJTUPSZJOUIFCSPBEFTUUFSNT
)VZHIFTBQQSPBDIPXFTNVDIUPUIFiFYUFOEFETJUVBUJPOTwQSPQPTFECZ
.JOJNBMJTUBSUJTUTPGUIFT BTEPUIFPUIFSWBSJPVTPUIFSBSUJTUTEJTDVTTFE
CZ#PVSSJBVEVOEFSUIFSVCSJDPGiSFMBUJPOBMBFTUIFUJDTw

/PUFT

 3PCFSU .PSSJT  i/PUFT PO 4DVMQUVSFw 3FQSJOUFE JO (SFHPSZ #BUUDPDL 
.JOJNBM"SU"$SJUJDBM"OUIPMPHZ /FX:PSL&1%VUUPO$P *OD QQ


.PSSJT JO#BUUDPDL JUBMJDTNJOF

5POZ4NJUI JO4BNVFM8BHTUBĊ +S i5BMLJOHXJUI5POZ4NJUI wJO#BUUDPDL 
Q

.JDIBFM'SJFE i"SUBOE0CKFDUIPPE wJO#BUUDPDL QQ

*BNMJNJUJOHNZEJTDVTTJPOUP4FSSBTQVCMJDXPSLTGSPNUIFTBOE
T 4JODF UIBU UJNF  4FSSBT XPSLT IBWF DIBOHFE NBSLFEMZ ɨF T BOE
TIBWFTFFO4FSSBXPSLJOHJOGSJFOEMJFSTJUFTGPSIJTTDVMQUVSFT QSJNBSJMZIJHI
QSPmMFNVTFVNTBOEBSUGPVOEBUJPOT BOEUIFDSJUJDBMSFDFQUJPOIBTTIJGUFEGSPN
PCTFSWBUJPOTBCPVUDPOGSPOUBUJPOBOEDPOUSPM UPNPSFDPOHFOJBMBOEDPOWFOUJPOBM
+BOVT)FBE
 
EJTDVTTJPOTPGWJFXFSFOHBHFNFOUXJUITQBDF

/JDPMBT#PVSSJBVE 3FMBUJPOBM"FTUIFUJDT5SBOTMBUFECZ4JNPO1MFBTBODFBOE
'SPO[F2PPET XJUIUIFQBSUJDJQBUJPOPG.BUIJFV$PQFMBOE'SBODFMFTQSFTTFTEV
SFFM <&OHMJTIFEJUJPO>

#PVSSJBVE Q

*CJE Q

*CJE Q

 %POBME +VEE  i4QFDJmD 0CKFDUT w  3FQSJOUFE JO ɨPNBT ,FMMFJO 
%POBME+VEE&BSMZ8PSLT FYIJCJUJPODBUBMPH
/FX:PSL%"1 

.PSSJT JO#BUUDPDL Q

(JMMFT%FMFV[F #FSHTPOJTN5SBOTMBUFECZ)VHI5PNMJOTPOBOE#BSCBSB
)BCCFSKBN/FX:PSL;POF#PPLT  Q

3POBME#PHVF %FMFV[FPO$JOFNB/FX:PSL3PVUMFEHF  Q

*CJE Q

*CJE Q

3VEPMG4BHNFJTUFS iɨFNFEJBUFENPUJPO0MBGVS&MJBTTPOBUUIF,VO
TUIBVT #SFHFO[w *O 0MBGVS &MJBTTPO BOE (àOUIFS 7PHU  DzF .FEJBUFE .PUJPO
8BMUIFS,ÚOJH 

0MBGVS&MJBTTPO i&YDFSQUGSPNUIFEJBSZUBMLw*OJCJE QQ

ɨFQSFTTSFMFBTFBOEEFTDSJQUJPOPG)VZHIFTQSPKFDUBSFSFQSPEVDFEBU
IUUQXXXEJBCFBDPOPSHEJBQSFTTIVZHIFIUNM



Вам также может понравиться