Вы находитесь на странице: 1из 430

ВЫСШАЯ ШКОЛА ЭКОНОМИКИ

НАЦИОНАЛЬНЫЙ ИССЛЕДОВАТЕЛЬСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ

Т.Ю.Матвеева

Учебник

Часть I

Издательский дом Высшей школы экономики


Москва 2017
УДК 330.3(075.8)
ББК 65.012.2 я73
М33

Рецензенты:
заместитель научного руководителя НИУ ВШЭ, доктор экономических наук,
профессор Департамента теоретической экономики НИУ ВШЭ
Л.Л. Любимов;
Ph.D., кандидат экономических наук, доцент Департамента теоретической
экономики НИУ ВШЭ
Д.А. Веселов

Матвеева, Т. Ю. Макроэкономика [Текст] : учебник для вузов : в 2 ч. / Т. Ю. Матвеева ;


М33 Нац. исслед. ун-т «Высшая школа экономики». — М. : Изд. дом Высшей школы экономики,
2017. — 1000 экз. — ISBN 978-5-7598-0628-8 (в обл.).
Ч. I. — 439, [1] с. — ISBN 978-5-7598-1717-8 (ч. I). — ISBN 978-5-7598-1668-3 (e-book).

Учебник содержит курс макроэкономической теории вводного и промежуточного уровней и


включает стандартный набор тем, изучаемых в бакалавриате экономических вузов. В нем в макси-
мально понятной форме изложены основы макроэкономической теории и макроэкономической по-
литики: даны определения основных понятий и терминов; представлены основные формулы; при-
ведены подробные объяснения и интерпретация макроэкономических взаимосвязей и механизмов
макроэкономических процессов. Детально рассмотрены наиболее важные макроэкономические
модели, в том числе динамические, аппарат которых представлен в виде, доступном для читателей
с разным уровнем математической подготовки. Анализ различных вариантов макроэкономической
политики включает подробное описание механизмов воздействия и последствий проведения каждой
из политик в закрытой и открытой экономиках и для разных временных периодов: краткосрочно-
го, среднесрочного и долгосрочного. Для наглядности теоретические положения проиллюстрирова-
ны логическими цепочками, схемами, таблицами, множеством графиков и статистических данных,
бóльшая часть которых относится к российской экономике. Изложение теории сопровождается ре-
шением числовых задач с объяснениями и комментариями, что не только дает представление о том,
какие формулы и как следует использовать для решения типовых задач, но и позволяет понять и ус-
воить теоретический материал более глубоко.
Книга состоит из двух частей. В часть I вошли восемь тем. Темы 1 и 2 обзорные, они дают пред-
ставление о предмете и методах макроэкономического анализа и ключевых макроэкономических
переменных. Темы 3–8 посвящены теории совокупного спроса, в них рассмотрены модели товарного
и денежного рынков и последствия макроэкономической политики в закрытой экономике в кратко-
срочном периоде.
Для студентов бакалавриата экономических факультетов; студентов неэкономических специ-
альностей, изучающих макроэкономику; преподавателей макроэкономической теории; абитуриен-
тов магистерских программ экономических вузов; слушателей курсов профессиональной перепод-
готовки и факультетов повышения квалификации, а также для всех, кто интересуется вопросами мак-
роэкономической теории и макроэкономической политики.
УДК 330.3(075.8)
ББК 65.012.2 я73

Опубликовано Издательским домом Высшей школы экономики <http://id.hse.ru>

doi: 10.17323/978-5-7598-1717-8

ISBN 978-5-7598-0628-8 (в обл.)


ISBN 978-5-7598-1717-8 (ч. I)
ISBN 978-5-7598-1668-3 (ч. I: e-book) © Матвеева Т.Ю., 2017
Содержание

Предисловие ........................................................................................................................5

Тема 1. Введение в макроэкономическую теорию.............................................................. 11


1.1. Предмет макроэкономики ...................................................................................13
1.2. История макроэкономики ...................................................................................16
1.3. Методы и принципы макроэкономического анализа ........................................20
1.4. Кругооборот продукта, расходов и доходов ........................................................47

Тема 2. Основные показатели совокупного выпуска и совокупного дохода ..............65


2.1. Валовой внутренний продукт ..............................................................................67
2.2. Методы подсчета ВВП .........................................................................................69
2.3. Соотношение показателей в системе национальных счетов .............................86
2.4. Номинальный и реальный ВВП ..........................................................................92

Тема 3. Равновесие товарного рынка. Простая Кейнсианская модель .................... 111


3.1. Предпосылки анализа равновесия товарного рынка ....................................... 113
3.2. Потребительский спрос и его детерминанты ................................................... 118
3.3. Инвестиционный спрос..................................................................................... 133
3.4. Равновесие товарного рынка в двухсекторной модели экономики ................. 137
3.5. Равновесие товарного рынка в трехсекторной модели экономики ................. 157
3.6. Равновесие товарного рынка в четырехсекторной модели экономики ........... 173
3.7. Модель «Кейнсианского креста» как модель совокупного спроса .................. 184
Приложения.............................................................................................................. 189

Тема 4. Фискальная политика ....................................................................................... 207


4.1. Цели и инструменты фискальной политики .................................................... 209
4.2. Фискальная политика: кейнсианский подход .................................................. 210
4.3. Виды фискальной политики.............................................................................. 218
4.4. Ограничения и проблемы фискальной политики ............................................ 223
4.5. Фискальная политика и ее влияние на совокупный спрос
и совокупный выпуск: альтернативные подходы .................................................... 235
4.6. Фискальная политика и совокупное предложение .......................................... 240

Тема 5. Равновесие денежного рынка ........................................................................... 245


5.1. Виды финансовых активов ................................................................................ 247
5.2. Деньги, их функции и виды ............................................................................... 249
5.3. Спрос на деньги ................................................................................................. 253
5.4. Предложение денег ............................................................................................ 271
5.5. Равновесие денежного рынка ............................................................................ 290

3
Содержание

Тема 6. Монетарная политика....................................................................................... 297


6.1. Монетарная политика, ее конечные цели и промежуточные ориентиры ....... 299
6.2. Инструменты монетарной политики ................................................................ 299
6.3. Виды монетарной политики .............................................................................. 311
6.4. Проблемы и противоречия монетарной политики........................................... 315

Тема 7. Модель IS-LM. Совместное равновесие товарного и денежного рынков...... 325


7.1. Общая характеристика модели IS-LM .............................................................. 327
7.2. Кривая IS ............................................................................................................ 332
7.3. Кривая LM .......................................................................................................... 346
7.4. Совместное равновесие товарного и денежного рынков:
объединение кривых IS и LM ................................................................................... 361

Тема 8. Макроэкономическая политика в модели IS-LM.


Модель IS-LM как модель совокупного спроса .......................................................... 367
8.1. Аналитические возможности модели IS-LM .................................................... 369
8.2. Фискальная политика в модели IS-LM ............................................................. 370
8.3. Монетарная политика в модели IS-LM............................................................. 389
8.4. Особые случаи в модели IS-LM ......................................................................... 399
8.5. Споры о макроэкономической политике ......................................................... 407
8.6. Смешанная политика в модели IS-LM.............................................................. 411
8.7. Модель IS-LM как модель совокупного спроса................................................ 415

Рекомендуемая литература ............................................................................................ 438


Предисловие

Учебник написан на основе лекций вводного и промежуточного уровней, читаемых


на факультетах экономики и мировой экономики Национального исследовательского
университета «Высшая школа экономики» (НИУ ВШЭ, Москва) и в Международном
институте экономики и финансов (МИЭФ НИУ ВШЭ, Москва) и написан по многочис-
ленным просьбам студентов. Многолетний опыт преподавания курсов макроэкономики
показал, насколько непростой задачей является изучение и постижение макроэкономи-
ческой теории.
В силу сложности и многоплановости макроэкономической реальности для объяс-
нения и понимания того, что происходит с экономикой, необходимо учитывать одно-
временно большое количество факторов, знать закономерности макроэкономических
процессов, представлять причины и последствия изменений на каждом из макроэконо-
мических рынков (товарном, денежном, ценных бумаг, труда, валютном) и каждой из
ключевых макроэкономических переменных (валового внутреннего продукта, уровня
безработицы, уровня инфляции, ставки процента, заработной платы, валютного курса).
С целью помочь читателям (прежде всего, студентам) разобраться в сложном мире
макроэкономики и был написан предлагаемый учебник. В нем предпринята попытка
максимально подробно и доходчиво изложить основы макроэкономической теории, в
наиболее понятной форме объяснить сложные макроэкономические явления и процес-
сы, рассмотреть важнейшие макроэкономические модели и концепции и показать ло-
гику и механизмы макроэкономической политики в закрытой и открытой экономиках.
Учебник состоит из двух частей и включает темы стандартного курса макроэконо-
мики, изучаемого в бакалавриате любого экономического вуза. В нем изложены основ-
ные положения макроэкономической теории, даны определения ключевых понятий и
терминов, рассмотрены наиболее важные макроэкономические модели, приведены важ-
нейшие формулы и графики, представлены примеры решения числовых задач.
Особенностью учебника является то, что в нем подробно рассмотрены как модели
и теории вводного уровня (модель «Кейнсианского креста», теория предпочтения лик-
видности, модель совокупного спроса — совокупного предложения AD-AS, количествен-
ная теория денег, «закон Оукена»), так и более сложные промежуточного уровня (моде-
ли IS-LM и IS-LM-BP), в том числе динамические (модель кривой Филлипса, модели
долгосрочного экономического роста, динамическая модель совокупного спроса — со-
вокупного предложения). При рассмотрении всех моделей использована единая четкая
логическая структура. Сначала объясняются важность и экономический смысл модели,
ее аналитические возможности, затем перечисляются предпосылки модели, далее идет
описание модели и выводятся ее основные уравнения и в завершение представляются
следующие из нее теоретические выводы с их интерпретацией и возможные рекоменда-
ции для экономической политики. Последнее особенно важно для осознания читателя-
ми того факта, что модели разрабатываются макроэкономистами не ради самих моделей

5
Передисловие

(«игры ума»), а, во-первых, для более глубокого и обстоятельного понимания макро-


экономических взаимосвязей, объяснения макроэкономических событий и процессов
и, во-вторых, ради практических выводов для макроэкономической политики и, соот-
ветственно, политических рекомендаций, как «лечить» макроэкономические проблемы.
Модели объясняются в максимально понятной форме и без использования сложного ма-
тематического аппарата, чтобы сделать их изучение и понимание простым и доступным
для читателей с разными уровнями экономической и математической подготовки.
Для наиболее полного и целостного представления о макроэкономических законо-
мерностях и взаимосвязях, представленных в моделях, облегчения восприятия сложного
теоретического материала и обеспечения более глубокого понимания сложных макроэко-
номических процессов используется сочетание трех видов анализа: интуитивного (содер-
жательного), графического (визуального) и функционального (алгебраического).
Особое внимание уделено интуитивному анализу — объяснению экономического
смысла происходящих изменений. Макроэкономические взаимосвязи обсуждаются, тео-
ретические выводы доказываются и разъясняются. Приводится подробный интуитивный
анализ всех изучаемых макроэкономических процессов с объяснением, как изменения на
одном из макроэкономических рынков (товарном или денежном, рынке труда или валют-
ном) транслируются на все остальные рынки и к каким финальным изменениям каждой
из ключевых макроэкономических переменных они приводят. Для наглядности (иллю-
стративности) отражения механизма всех этих последовательных изменений и особенно
последствий макроэкономической политики использованы логические цепочки и схемы.
Вместе с тем важная роль отведена алгебраическому анализу. Все формулы выводятся
математически, все выводы доказываются, а не просто постулируются. Для доказатель-
ства теоретических выводов, следующих из моделей, в учебнике приведено множество
числовых примеров и задач (их более 180) с подробным описанием алгоритмов решения,
объяснениями, комментариями и ответами. Помимо обеспечения возможности более
глубоко усвоить теоретический материал, проверить и закрепить знания по каждой изу-
чаемой теме, это дает представление о том, какие формулы и как следует использовать
для решения типовых задач.
Не менее важное значение имеет графический анализ, позволяющий наглядно пред-
ставить взаимосвязи между макроэкономическими переменными, последствия их измене-
ний и результаты макроэкономической политики (учебник содержит более 320 графиков).
Для демонстрации связи между теорией и реальными макроэкономическими про-
цессами приведено большое количество статистических данных, которые представлены в
более чем 40 таблицах и на более чем 45 диаграммах. Большинство из них характеризуют
современные тенденции в развитии российской экономики, особенности динамики клю-
чевых макроэкономических переменных и место России в межстрановых сравнениях.
Структура учебника стандартная и, как показывает многолетний опыт преподава-
ния, наиболее удобная для изучения основных положений макроэкономической теории
и последствий макроэкономической политики: темы 1 и 2 — обзорные, дающие пред-
ставление о предмете и методах макроэкономического анализа, ключевых макроэконо-
мических переменных, используемых в макроэкономических моделях; темы 3–14 сфоку-
сированы на анализе поведения закрытой экономики в краткосрочном, среднесрочном
и долгосрочном периодах; темы 15–17 посвящены рассмотрению поведения открытой
экономики, прежде всего, в краткосрочном периоде.

6
Предисловие

Тема 1 знакомит с предметом и важнейшими проблемами, изучаемыми макроэко-


номикой, в ней представлены краткая история эволюции макроэкономической теории
и современные направления исследований, изложены основные методы макроэконо-
мического анализа, объяснены базовые макроэкономические термины, а также модель
кругооборота, показывающая взаимосвязи макроэкономических агентов через макро-
экономические рынки.
Тема 2 включает основы макроэкономической статистики: в ней рассмотрены клю-
чевые макроэкономические показатели, используемые для оценки величины совокуп-
ного выпуска и совокупного дохода, общего уровня цен и инфляции, уровня занятости и
безработицы, экономического роста и уровня благосостояния, необходимые для постро-
ения макроэкономических моделей и служащие для них эмпирической основой. Важны-
ми аспектами этой темы являются акцент на особенностях подсчета этих показателей и
специфике их динамики в российской экономике (приведены самые свежие на момент
написания учебника статистические данные) и представление межстрановых сравнений
основных макроэкономических переменных и их динамики, чтобы показать место Рос-
сии в мировой экономике.
Далее идет рассмотрение основных макроэкономических моделей и теорий, характе-
ризующих поведение закрытой экономики и последствия макроэкономической политики.
Темы 3–8 посвящены проблемам краткосрочного периода. Из них в первых двух те-
мах — темах 3 и 4 — объясняются равновесие товарного рынка, описываемое моделью
«Кейнсианского креста», и последствия изменения этого равновесия вследствие проведе-
ния фискальной политики, причем рассматривается не только кейнсианский подход, но и
подходы, предлагаемые представителями других направлений макроэкономической мыс-
ли. В следующих двух темах — темах 5 и 6 — на основе теории предпочтения ликвидности
объясняются равновесие денежного рынка и финансового рынка в целом и последствия
изменения этого равновесия вследствие проведения монетарной политики. В темах 7 и 8
рассмотрена базовая для изучения поведения макроэкономики в краткосрочном периоде
модель IS-LM (модель одновременного равновесия товарного рынка, отражаемого кри-
вой IS, и денежного рынка, отражаемого кривой LM), из которой выведена кривая сово-
купного спроса — кривая AD, и представлены последствия изменений на товарном и/или
на денежном рынке, характеризуемые в краткосрочном периоде изменениями величины
реального совокупного выпуска (реального ВВП). Так как эти изменения обусловлены в
первую очередь макроэкономической — фискальной и монетарной — политикой, такой
анализ позволяет выявить условия абсолютной и относительной эффективности каждого
из этих видов стабилизационной политики в закрытой экономике.
Темы 9 и 10 посвящены проблемам среднесрочного периода. В теме 9 рассмотрено
равновесие рынка труда, из которого выведены кривые совокупного предложения — дол-
госрочного (кривая LRAS) и краткосрочного (кривая SRAS). Тема 10 содержит подроб-
ный анализ базовой макроэкономической модели — модели совокупного спроса — сово-
купного предложения AD-AS, характеризующей общее макроэкономическое равновесие
(одновременное равновесие товарного рынка, денежного рынка и рынка труда), и по-
следствий макроэкономической политики в краткосрочном и среднесрочном периодах в
закрытой экономике (ее влияния и на уровень деловой активности — величину реально-
го совокупного выпуска, и на общий уровень цен).
Темы 11–13 знакомят с проявлениями макроэкономической нестабильности: тема 11 —
с видами, моделями и последствиями безработицы; тема 12 — с причинами, издержками и

7
Предисловие

последствиями инфляции. Обе эти темы содержат большое количество статистических


данных, в том числе по экономике России, что позволяет выявить особенности этих про-
блем в российской экономике. Тема 13 посвящена анализу отношения, отражаемого кривой
Филлипса как в краткосрочном периоде (кривая SRPC), так и в среднесрочном/долгосроч-
ном (кривая LRPC) периодах при разных видах инфляционных ожиданий (адаптивных и
рациональных), использование которого позволяет развить модель AD-AS, представленную
в теме 10, построить динамическую модель совокупного спроса — совокупного предложения
и на ее основе проанализировать не только результаты воздействия макроэкономической
политики на экономику, но и динамику изменений ключевых макроэкономических пере-
менных в процессе перехода к новому равновесию.
Тема 14 посвящена проблемам долгосрочного периода: в ней представлены факты,
показывающие эволюцию ВВП по странам в течение длительных периодов времени, в
том числе по России; рассмотрены основные факторы и модели долгосрочного эконо-
мического роста — неоклассическая модель экономического роста Р. Солоу (и базовая,
и с технологическим прогрессом) и модели эндогенного роста, а также направления по-
литики правительства по стимулированию долгосрочного экономического роста.
Темы 15–17 посвящены анализу поведения открытой экономики. В теме 15 рассмот-
рены основные переменные, характеризующие открытость экономики и экономические
взаимосвязи между странами, приведена структура платежного баланса и объяснены осо-
бенности обеспечения его равновесия при разных режимах валютных курсов. В теме 16
выводится и подробно объясняется модель макроэкономического равновесия в открытой
экономике — модель IS-LM-BP, причем не только для варианта совершенной мобильно-
сти капитала, как это стандартно делается в других учебниках, но и для всех остальных
вариантов мобильности капитала — нулевой, низкой и высокой. Это позволяет в теме 17
проанализировать последствия проведения макроэкономической политики (фискальной,
монетарной и валютной) и показать их различия не только при разных режимах валютных
курсов — фиксированном и плавающем, но и при всех видах мобильности капитала.
В часть I учебника вошли темы с 1 по 8, в часть II — темы с 9 по 17.
Одной из важнейших задач при написании учебника было сделать его в большой степе-
ни универсальным и пригодным для самых различных целей: при подготовке к экзаменам
и государственным экзаменам, семинарским занятиям, выполнении домашних заданий,
подготовке к лекциям, разработке заданий для домашних, контрольных и экзаменацион-
ных работ, при самостоятельном изучении предмета. Поэтому круг использования учебни-
ка очень широк. Он может быть полезен преподавателям макроэкономики экономических
и неэкономических вузов, студентам бакалавриата, абитуриентам магистерских программ,
слушателям факультетов повышения квалификации, а также всем тем, кто самостоятельно
изучает макроэкономику и просто интересуется экономическими проблемами, и т.д.
Материалы, включенные в данный учебник, широко использовались и использу-
ются в процессе преподавания макроэкономики на 1-м, 2-м и 3-м курсах факультетов
экономики и мировой экономики НИУ ВШЭ (Москва), на 1-м и 2-м курсах МИЭФ.
Теоретический материал предоставляется студентам в виде лекций и слайдов лекций, он
размещен на учебных интернет-сайтах, издан в виде учебных пособий. Многие числовые
задачи, приведенные в учебнике в виде примеров, были придуманы и разработаны для
включения их в домашние задания студентов, контрольные и экзаменационные работы.
В настоящее время к учебнику готовится банк тестов, концептуальных заданий,
числовых задач и макроэкономических ситуаций, который, надеюсь, будет интересен и
полезен для лучшего понимания макроэкономической теории.

8
Предисловие

Автор глубоко признателен своим коллегам из Департамента теоретической эконо-


мики НИУ ВШЭ и МИЭФ за ценные советы, пожелания и критические замечания, сде-
ланные в процессе работы над учебником и подготовки его к публикации.
Автор также благодарен студентам всех своих потоков, «обратная связь» с которыми
позволила определить наиболее сложные для понимания темы при изучении курса мак-
роэкономики. Кроме того, ими были решены многие приведенные в учебнике задачи,
что позволило наиболее корректно сформулировать условия и приводить решения в мак-
симально понятной форме.
Искренняя благодарность руководителям и сотрудникам Издательского дома ВШЭ
Е.А. Ивановой и Е.А. Бережновой, Н.М. Дмуховской, В.И. Каменевой и О.А. Ивановой,
без которых этот учебник не смог бы увидеть свет.
Большая признательность моей семье, обеспечившей самые благоприятные условия
для работы. Особая благодарность моей дочери Наташе, которая была самым строгим
критиком в процессе написания учебника и оказала серьезную помощь при подготовке
его к публикации.
В этот учебник вложена душа, на его написание затрачено огромное количество вре-
мени и сил. Автор будет признателен всем читателям этой книги за отзывы, коммента-
рии и пожелания, которые помогут улучшить качество материала и будут неоценимы при
подготовке следующего издания.
Тема 1

Введение
в макроэкономическую
теорию
1.1
Предмет
макроэкономики

Что изучает макроэкономика?


Макроэкономика представляет собой раздел науки — экономической теории.
Экономическая теория (economics) — это дисциплина, которая изучает как распре-
делять и использовать ограниченные экономические ресурсы, чтобы максимизировать
производство для общества и максимально удовлетворить безграничные потребности
людей. Экономическая теория является общественной наукой, которая рассматривает
экономическое поведение индивидов и организаций в процессе производства, распределе-
ния и потребления товаров и услуг. Экономическая теория включает два раздела: микро-
экономику и макроэкономику.
Микроэкономика (microeconomics) анализирует индивидуальные компоненты экономи-
ки. Она изучает экономическое поведение индивидуальных агентов (индивидуального до-
мохозяйства или индивидуальной фирмы) на рынках отдельных товаров и услуг (например,
рынке зерна, компьютеров, нефти, велосипедов, парикмахерских услуг, транспортных ус-
луг) и рынках экономических ресурсов (рынке труда, капитала, земли) и в условиях различных
типов рыночных структур (таких как совершенная и несовершенная конкуренция, оли-
гополия и монополия). Микроэкономика рассматривает, как принимает экономические
решения отдельная фирма (производитель) или домохозяйство (потребитель и/или соб-
ственник экономических ресурсов) и оперирует индивидуальными величинами, такими как
объем выпуска отдельной фирмы, цена отдельного товара, доход отдельного потребителя,
прибыль отдельной фирмы, заработная плата отдельного рабочего, рыночный спрос и ры-
ночное предложение отдельного товара или отдельного экономического ресурса.
Maкроэкономика (macroeconomics) анализирует экономику в целом. Она изучает эко-
номическое поведение совокупных экономических агентов (секторов экономики) на сово-
купных (агрегированных) экономических рынках, рассматривает экономические пробле-
мы, которые воздействуют на всю экономику (а не на отдельные отрасли) и затрагивают
общество в целом. Макроэкономика изучает поведение экономики как в краткосрочном
периоде (на разных фазах экономического цикла), так и в долгосрочном периоде (в про-
цессе долгосрочного экономического роста и изменения производственных возможностей
экономики). При этом исследуются закономерности поведения экономики не только на
уровне национальной экономики страны (проблемы закрытой экономики), но и на уров-
не взаимодействия национальной экономики с экономиками других стран (проблемы
открытой экономики). Макроэкономика оперирует совокупными величинами, такими как
валовой внутренний продукт, национальный доход, совокупный спрос, совокупное пред-
ложение, общий уровень цен, уровень безработицы, уровень ставки процента, валютный
курс, и изучает проблемы долгосрочного экономического роста, циклических колебаний
экономики (бизнес-цикла), безработицы, инфляции, состояния государственного бюдже-
та, равновесия платежного баланса. При этом макроэкономическая теория пытается не

13
Тема 1. Введение в макроэкономическую теорию

только изучить и объяснить экономические явления, но и разработать макроэкономическую


политику, которая могла бы обеспечить стабильный рост совокупного выпуска, полную
занятость ресурсов и стабильный уровень цен как в закрытой, так и в открытой экономике.
Таким образом, основное отличие макроэкономики от микроэкономики состоит в
уровне анализа экономических процессов. Очевидно, что на основе знаний об изменении
объема выпуска отдельной фирмы или количества рабочих, уволенных или нанятых фир-
мой, невозможно изучить проблемы изменения совокупного объема выпуска в экономике
или уровня безработицы в стране. Или на основе изменения спроса отдельного домохозяй-
ства на определенный товар невозможно сделать вывод об изменении совокупного спроса.
Особенностью макроэкономики является то, что в отличие от микроэкономики, в
которой важны изменения относительных цен — цены одного товара (или одних това-
ров) по отношению к другому (или по отношению к другим), что объясняет распределе-
ние и перераспределение экономических ресурсов между различными отраслями и вида-
ми производств, в макроэкономике важны изменения абсолютных цен — общего уровня
цен, что позволяет проанализировать проблему инфляции.
Пример 1.1
Предположим, что 1 кг яблок стоит 30 руб., а 1 кг апельсинов стоит 40 руб. Предположим теперь,
что цены повысились вдвое. Это означает, что 1 кг яблок будет стоить 60 руб., а цена 1 кг апель-
синов повысится до 80 руб. Относительная цена не изменилась и осталась равной 3:4. При этом
абсолютная цена удвоилась. Если подобное произошло с ценами большинства товаров, то это
будет означать инфляцию в экономике.

Еще одна особенность макроэкономики состоит в том, что восстановление равнове-


сия в некоторых макроэкономических моделях может происходить не за счет изменения
уровня цен, как это происходит в микроэкономических моделях, а за счет изменения коли-
честв, особенно в краткосрочном периоде (например, изменения величины совокупных
расходов).
В то же время макроэкономика и микроэкономика тесно взаимосвязаны, составляют
единую науку, поскольку обе изучают экономическое поведение и используют одинаковые
методологические принципы анализа экономических процессов. С одной стороны, макро-
экономические события проистекают из взаимодействия людей, стремящихся максимизиро-
вать собственное благосостояние, и общеэкономические тенденции являются результатом
миллионов индивидуальных решений. Поэтому при изучении макроэкономики следует прини-
мать во внимание микроэкономические основы. Большинство современных макроэкономиче-
ских концепций имеют микроэкономическое обоснование, т.е. строятся на базе агрегиро-
вания поведения индивидуальных агентов. С другой стороны, все решения индивидуальных
агентов принимаются на основе анализа и учета макроэкономической ситуации.
Однако несмотря на то, что обе дисциплины используют одни и те же переменные:
‰макроэкономические переменные не являются простой суммой переменных, отра-
жающих индивидуальные решения (например, совокупный выпуск, совокупный спрос,
общий уровень цен);
‰не каждое утверждение, являющееся верным для индивида, всегда верно для экономики
в целом (например, «парадокс сбережений»: если человек увеличивает сбережения, он ста-
новится богаче, но если общество сберегает больше, покупая меньше товаров и услуг, оно
может стать беднее, так как снижается совокупный спрос и поэтому совокупный выпуск и
совокупный доход)1.

1
Подробно это явление будет рассмотрено в теме 3.

14
1.1. Предмет макроэкономики

Таким образом, микроэкономика и макроэкономика имеют специфические предме-


ты исследований и основываются на специфических подходах и теориях. Их даже препо-
дают как отдельные дисциплины.

Важность изучения макроэкономики


Макроэкономика имеет дело с жизненно важными проблемами. Макроэкономическая
ситуация воздействует на жизнь и благосостояние каждого человека, на экономическую де-
ятельность каждой фирмы, на государственную политику и на благополучие всего общества.
Значение макроэкономики состоит в том, что она:
‰выявляет закономерности макроэкономических процессов и явлений, т.е. причин-
но-следственные связи в экономике, помогает понять и объяснить макроэкономические
взаимозависимости;
‰служит основой для разработки принципов и инструментов экономической полити-
ки, которая может предотвратить или смягчить макроэкономические проблемы;
‰позволяет составлять прогнозы экономического развития и предвидеть будущие
экономические проблемы.
Поэтому знание макроэкономики важно для «экономического здоровья» каждой
нации; для каждого экономического агента, как основа принятия экономических реше-
ний; для оценки предложений, выдвигаемых политическими деятелями, которые могут
иметь серьезные последствия для национальной и мировой экономик. Кроме того, по-
нимание макроэкономической теории позволяет свести множество различных частных
показателей экономической жизни к нескольким наиболее важным, поддающимся со-
знательному регулированию.
Макроэкономика представляет собой увлекательнейшее интеллектуальное занятие,
имеющее важное практическое значение.

Основные макроэкономические проблемы


Макроэкономика исследует проблемы, общие для всей экономики: экономического ро-
ста, его темпов и факторов; экономического цикла и его причин; занятости и безработицы;
денежного обращения и инфляции; колебаний ставки процента и изменения ситуации на
денежном рынке и рынке ценных бумаг; государственного бюджета и государственного
долга; платежного баланса и валютных курсов; макроэкономической политики.
Основные вопросы, на которые пытается ответить макроэкономическая теория:
„Каковы факторы и источники экономического роста? Почему одни страны раз-
виваются быстрее, чем другие? Почему одни страны богаче других? Будут ли наши дети
жить лучше, чем мы?
„Почему существуют циклы деловой активности и в экономике могут происходить
спады и подъемы? Что служит источником экономических циклов — внешние шоки или
внутренние причины?
„Что является причиной безработицы? Является ли безработица неотъемлемой ча-
стью экономической жизни? Почему в одних странах уровень безработицы высокий, а в
других низкий?

15
Тема 1. Введение в макроэкономическую теорию

„Почему растут цены? Почему в одних странах уровень инфляции выше, чем в
других? Каковы издержки инфляции для общества?
„Почему в одних странах имеется дефицит государственного бюджета, а в дру-
гих — профицит? Как финансировать дефицит бюджета и как использовать средства при
профиците бюджета?
„Почему меняются ставки процента? Какое воздействие оказывают эти измене-
ния на финансовый рынок, инвестиционную активность и на экономическую ситуацию
в стране?
„Способна ли политика правительства повлиять на темпы долгосрочного эконо-
мического роста? Могут ли действия правительства сгладить или устранить краткосроч-
ные колебания в экономике?
„Что определяет валютный курс национальной денежной единицы? Каковы по-
следствия удешевления и удорожания национальной валюты?
„Какое значение имеет состояние торгового баланса? Что определяет его кратко-
срочные и долгосрочные колебания? Как связан торговый дисбаланс с потоками капи-
тала между странами? Стране лучше быть международным кредитором или должником?
Каковы краткосрочные и долгосрочные последствия международных займов?
„Как экономические изменения в одной стране сказываются на экономическом
положении другой страны или стран?
Основными макроэкономическими показателями, которые характеризуют поведение
экономики в целом и служат индикаторами для оценки экономической ситуации, явля-
ются: величина реального совокупного выпуска (валовой внутренний продукт — ВВП, изме-
ренный в постоянных ценах), уровень безработицы (доля численности безработных в об-
щей численности рабочей силы, выраженная в процентах), уровень инфляции (темп роста
общего уровня цен, выраженный в процентах), ставка процента (цена заемных средств,
или альтернативные издержки использования или хранения денег), индекс фондового
рынка (индекс котировок ценных бумаг), валютный курс (цена денежной единицы одной
страны, выраженная в определенном количестве денежных единиц другой страны).

1.2
История макроэкономики
В переводе с греческого слово «микро» означает «маленький», слово «макро» — «боль-
шой», а слово «экономика» — «ведение хозяйства». Впервые термин «макроэкономика»
применил в 1933 г. в своей статье норвежский экономист-математик Рагнар Фриш (Но-
белевская премия 1969 г.)2, который ввел понятия «микроэкономической» и «макроэко-
номической динамики». В 1941 г. Пит де Вольф выделил в экономической теории микро-
экономику и макроэкономику3.
Первые попытки научно проанализировать проблемы, затрагивающие экономику в
целом, были предприняты еще в середине ХVIII в. В 1752 г. шотландский философ Дэвид
2
Frisch R. Propagation Problems and Impulse Problems in Dynamic Economics // Readings in Business Cycles.
N.Y.: Irwin, 1965 [1933]. P. 155–185.
3
De Wolff P. Income Elasticity of Demand, a Micro-Economic and a Macro-Economic Interpretation // Eco-
nomic Journal. LI. 1941. P. 140–145.

16
1.2. История макроэкономики

Юм опубликовал работу «О торговом балансе»4, в которой исследовал связь между де-


нежной массой, торговым балансом и уровнем цен, заложив тем самым основы количе-
ственной теории денег, которая впоследствии широко использовалась представителями
классической школы для объяснения макроэкономических процессов.
Положения классического подхода развивали Адам Смит («Исследование о природе и
причинах богатства народов», 1776), Давид Рикардо («Начала политической экономии и
налогового обложения», 1817), Жан-Батист Сэй («Трактат политической экономии, или
Простое изложение способа формирования, распределения и потребления богатства»,
1803), Леон Вальрас («Элементы чистой экономической теории», 1874), Уильям Стэнли
Джевонс («Теория политической экономии», 1871), Альфред Маршалл («Принципы эко-
номической теории», 1890), Джон Бэйтс Кларк («Распределение богатства», 1899), Артур
Пигу («Экономическая теория благосостояния», 1920)5.

Основные положения классического подхода


‰В экономике существуют два независимых сектора: реальный и денежный. Из-
менения в денежном секторе не влияют на реальный сектор, а лишь приводят к откло-
нению номинальных переменных от реальных переменных. Это означает, что все цены
относительные и действует принцип «нейтральности денег» (neutrality of money). Два сек-
тора существуют как бы параллельно, поэтому поведение номинальных и реальных пере-
менных не совпадает, что получило название принципа «классической дихотомии» (classi-
cal dichotomy6). В классической модели денежный рынок отсутствует, а реальный сектор
состоит из трех рынков: труда, заемных средств (или рынка капитала) и товаров.
‰На всех рынках в реальном секторе действует совершенная конкуренция (perfect
competition), что соответствовало экономической ситуации конца ХVIII в. и всего ХIХ в.
Поэтому экономические агенты не могут влиять на рыночные цены и являются ценопо-
лучателями (price-takers).
‰В условиях совершенной конкуренции все цены (номинальные переменные) —
гибкие (flexible), они приспосабливаются к изменениям соотношения между спросом и
предложением и обеспечивают автоматическое восстановление нарушенного равно-
весия на всех рынках. Это относится к цене труда (заработной плате), к цене заемных
средств (ставке процента) и к ценам товаров. В экономике действует обоснованный
A. Смитом принцип «невидимой руки» (invisible hand) — принцип самоуравновешивания
рынков (market clearing).
‰Никакая внешняя сила поэтому не должна вмешиваться в процесс регулирова-
ния, а тем более в функционирование экономики. Так обосновывался принцип госу-
дарственного невмешательства в управление экономикой, который получил название
«laissez faire, laissez passer»7.

4
Hume D. Of the Balance of Trade. 1752.
5
Smith A. An Inquiry into the Nature and Causes of the Wealth of Nations. 1776; Ricardo D. On the Prin-
ciples of Political Economy and Taxation. 1817; Say J.-B. Traité d’économie politique ou Simple exposé de la manière
dont se forment, se distribuent et se consomment les richesses. 1803; Walras L. Elements of Pure Economics. 1874;
Jevons W.S. The Theory of Political Economy. 1871; Marshall A. The Principles of Economics. 1890; Clark J.B. The
Distribution of Wealth. 1899; Pigou A. The Economics of Welfare. 1920.
6
Термин «дихотомия» (от греч. dichotomia) — разделение на две части.
7
В переводе с фр. — пусть все делается, как делается, пусть все идет, как идет.

17
Тема 1. Введение в макроэкономическую теорию

‰Основная проблема экономики — ограниченность ресурсов, следовательно, они


должны распределяться эффективно и использоваться полностью. Поэтому совокупный
выпуск всегда находится на потенциальном (или естественном) уровне, который соответ-
ствует уровню выпуска при полной занятости (full-employment level) экономических ресурсов.
‰Ограниченность ресурсов выдвигает на первый план проблему производства. Поэто-
му классическая модель — это модель, изучающая поведение экономики со стороны сово-
купного предложения (модель supply-side). А совокупный спрос всегда соответствует совокуп-
ному предложению. В экономике действует так называемый закон Сэя, который гласит, что
«предложение порождает адекватный спрос», поскольку каждый экономический агент одно-
временно является и продавцом, и покупателем, и его расходы всегда равны доходам.
‰Проблема ограниченности ресурсов решается медленно. Технологический прогресс
и увеличение производственных возможностей экономики — процесс длительный. Взаим-
ное уравновешивание рынков и адаптация цен к изменению соотношения между спросом и
предложением также происходят в течение долгого периода времени. Поэтому классическая
модель описывает поведение экономики в долгосрочном периоде (модель long-run).
Вплоть до ХХ в. макроэкономика не существовала как самостоятельная дисциплина.
Три события имели фундаментальное значение для развития макроэкономики. Во-первых,
в период Первой мировой войны начались сбор и систематизация агрегированных данных,
что обеспечило эмпирическую базу для макроэкономических исследований. В 1920-е годы
в США группой экономистов Национального бюро экономических исследований (Nation-
al Bureau of Economic Research, NBER)8 под руководством Саймона Кузнеца (Simon Kuznets,
Нобелевская премия 1971 г.) и Ричарда Стоуна (Richard Stone, Нобелевская премия 1984 г.)
была создана система национальных счетов. Во-вторых, в 1920-е годы американский эко-
номист Уэсли Клер Митчелл (Wesley Clair Mitchel) обосновал тот факт, что бизнес-цикл (цикл
деловой активности) является повторяющимся экономическим явлением. И в-третьих, в
1929–1933 гг. произошла экономическая катастрофа мирового масштаба (Великий крах),
получившая в США название Великой депрессии (Great Depression), которая противоречи-
ла постулатам экономистов-классиков о саморегулирующейся экономике.
Основателем макроэкономики как самостоятельного раздела экономической теории
является выдающийся английский экономист лорд Джон Мэйнард Кейнс (John Maynard
Keynes), который, проанализировав события Великой депрессии, опубликовал в 1936 г.
книгу «Общая теория занятости, процента и денег»9, где показал, что макроэкономика
имеет собственный предмет и некоторые специфические методы анализа. Вклад Кейнса
в экономическую теорию был настолько велик, что его идеи получили название «Кейн-
сианская революция».

Основные положения подхода Кейнса


‰Реальный сектор и денежный сектор тесно взаимосвязаны. Принцип «нейтраль-
ности денег» заменяется принципом «деньги имеют значение» (money matters). Это озна-
чает, что деньги оказывают влияние на реальные переменные. Денежный рынок становит-

8
NBER — частная научно-исследовательская организация, существующая до сих пор и публикующая
великолепные подборки статистических материалов.
9
Keynes J.M. The General Theory of Employment, Interest and Money. N.Y.: Macmillan, 1936.

18
1.2. История макроэкономики

ся макроэкономическим рынком, сегментом финансового рынка, поэтому равновесная


ставка процента устанавливается не на рынке заемных средств (рынке капитала или
долгосрочных активов), а на денежном рынке.
‰На рынках действует несовершенная конкуренция, поэтому цены (номинальные
переменные) жесткие (rigid), или, по терминологии Кейнса, липкие (негибкие — sticky):
они «залипают» на определенном уровне и не изменяются в течение некоторого периода
времени. Жесткость цен ведет к тому, что равновесие на рынках устанавливается, но не на
уровне полной занятости экономических ресурсов.
‰В условиях неполной занятости ресурсов основной экономической проблемой ста-
новится совокупный спрос, а не совокупное предложение, так как фирмы готовы произ-
вести столько товаров, сколько у них купят. Поэтому Кейнсианская модель — это модель,
изучающая поведение экономики со стороны совокупного спроса (модель demand side).
‰Расходы частного сектора (домохозяйств и фирм) не в состоянии обеспечить вели-
чину совокупного спроса, требуемого для достижения потенциального уровня совокупного
выпуска, поэтому необходимо государственное вмешательство и государственное регулирова-
ние экономики.
‰Стабилизационная политика правительства, являющаяся, прежде всего, полити-
кой по регулированию совокупного спроса, воздействует на экономику в краткосроч-
ном периоде и, кроме того, жесткость цен существует относительно недолго, поэтому
Кейнсианская модель представляет собой модель, описывающую поведение экономики
в краткосрочном периоде (модель short-run).
Центральная идея теории Кейнса состояла в том, что рыночная экономика не гаран-
тирует экономическую стабильность, и поэтому для противодействия экономическим
кризисам и высокой безработице необходимо проведение правительством стабилизаци-
онной политики. В течение 25 лет после Второй мировой войны — периода, когда в боль-
шинстве стран наблюдался быстрый рост экономики, — все больше укреплялась вера в
то, что государство способно предотвращать экономические спады, активно используя
фискальную и монетарную политику для воздействия на совокупный спрос.
Однако в 1970-е годы экономики развитых стран оказались в ситуации стагфляции
(stagflation) — сочетания инфляции и стагнации, т.е. низких или даже отрицательных тем-
пов роста экономики и высокой безработицы в совокупности с высокой инфляцией. Из
анализа этой ситуации был сделан вывод, что главным источником нестабильности яв-
ляется сама политика стабилизации. В результате на смену «Кейнсианской революции»
пришла «неоклассическая контрреволюция».

Основные направления,
альтернативные кейнсианству
Монетаризм (monetarism), основоположником которого был американский эконо-
мист Милтон Фридман10 (Milton Friedman, Нобелевская премия 1976 г.). Главная идея мо-
нетаризма заключается в том, что рыночная экономика является саморегулирующейся и

10
Наиболее важной работой, написанной Милтоном Фридманом (совместно с Анной Шварц) и опуб-
ликованной в 1958 г., в которой представлены основные положения монетаризма, является книга «Денежная
история Соединенных Штатов с 1867 по 1960 годы» (Friedman M., Schwartz A. Monetary History of the United
States. 1867–1960).

19
Тема 1. Введение в макроэкономическую теорию

сама способна возвращаться к уровню полной занятости. Экономические колебания пред-


ставляют собой результат изменений денежной массы монетарными властями, поэтому
для обеспечения стабильности в экономике центральный банк должен поддерживать не-
изменный темп роста предложения денег – придерживаться «монетарного правила».
Новая классическая макроэкономика (new classical macroeconomics), центральной идеей
которой является концепция рациональных ожиданий, состоящая в том, что если ожидания
экономических агентов рациональны, то экономика всегда находится на уровне полной за-
нятости, поэтому экономическая политика правительства неэффективна. Представителями
этого направления являются американские экономисты: Роберт Лукас (Robert Lucas, Нобе-
левская премия 1995 г.), Томас Саржент (Thomas Sargent, Нобелевская премия 2011 г.), Нейл
Уоллес (Neil Wallace).
Теория реального делового цикла (real business cycle theory), основоположниками ко-
торой являются американские экономисты Финн Кидланд (Finn Kydland, Нобелевская
премия 2004 г.) и Эдвард Прескотт (Edward Prescott, Нобелевская премия 2004 г.), пред-
положившие, что источником экономических колебаний выступает не экономическая
политика, а технологические шоки.
Теория экономики предложения (supply-side economics), предложенная в начале 1980-х го-
дов американским экономистом Артуром Лаффером (Arthur Laffer) для преодоления
стагфляции в США и используемая в настоящее время для объяснения возможного воз-
действия фискальной политики на долгосрочный экономический рост.
Макроэкономика как наука постоянно развивается. Изменения касаются и сути
изучаемых вопросов, и содержания предлагаемых ответов. Эти изменения происходят
под влиянием двух групп факторов: во-первых, появляются новые теории и подходы для
объяснения экономических процессов; и во-вторых, мировая экономика сама постоянно
развивается, выдвигая новые вопросы и требуя новых ответов. Наиболее ярким приме-
ром является интернационализация мирохозяйственных связей, обусловившая то, что в
1980–1990-е годы важным направлением исследований стал анализ экономических про-
цессов в условиях открытости экономик.

1.3
Методы и принципы
макроэкономического анализа
Как писал Дж.М. Кейнс, экономическая теория не есть набор готовых рекоменда-
ций, применяемых непосредственно на практике. Она является скорее методом, чем уче-
нием, интеллектуальным аппаратом, техникой мышления, помогая тому, кто владеет ею,
приходить к правильным умозаключениям11.

Макроэкономические модели
Макроэкономика — это общественная наука и контролируемые эксперименты в эконо-
мике невозможны. Например, невозможно искусственно создать ситуацию высокой инфля-

11
Keynes J.M. The General Theory of Employment, Interest and Money. N.Y.: Macmillan, 1936.

20
1.3. Методы и принципы макроэкономического анализа

ции или высокой безработицы, чтобы проанализировать такую ситуацию и ее последствия.


Кроме того, экономические явления очень сложны. Поэтому экономисты используют в
своем анализе модели.
Для построения модели выделяют существенные, наиболее важные характеристи-
ки, причины и детерминанты исследуемого процесса и отвлекаются (абстрагируются)
от несущественных для целей данного исследования факторов и деталей. Например, су-
ществует много причин инфляции, но если определить несколько наиболее важных, то
можно попытаться контролировать ее уровень.
Экономическая модель (economic model) — это стилизованное, упрощенное пред-
ставление действительности, обобщение или абстракция реальности, формализованное
(графическое или математическое) описание экономических процессов с целью выяв-
ления наиболее важных факторов и причин исследуемого экономического явления или
процесса для его лучшего понимания и анализа.
Макроэкономические модели создаются и используются для того, чтобы:
‰упростить анализ сложных макроэкономических процессов и явлений;
‰выявить взаимосвязи между экономическими явлениями и закономерности их
развития;
‰понять, как функционирует экономика в целом;
‰разработать варианты решения сложных макроэкономических проблем;
‰выработать политику, которая может предотвратить проблемы, скорректировать
или улучшить экономическую ситуацию;
‰предвидеть развитие экономических процессов в будущем.
В моделях экономическое поведение представляется как взаимосвязь зависимой
(эндогенной) переменной c несколькими или одной независимой (экзогенной) пере-
менной.
Экзогенная переменная (exogenous variable) — это переменная, которая принимается
как данная: ее значение задается извне, формируется вне модели. Изменение экзогенной
переменной называется автономным изменением.
Эндогенная переменная (endogenous variable) — это переменная, значение которой
определяется внутри (или с помощью) модели.
Среди экзогенных переменных в макроэкономике особую роль играют политические
переменные (political variables), величина которых устанавливается правительством; такие
как государственные закупки товаров и услуг, аккордные налоги, трансферты, налоговые
ставки, денежная масса, учетная ставка процента, норма обязательных резервов и др.
Модель позволяет показать, как изменение экзогенных переменных влияет на из-
менение эндогенных переменных (рис. 1.1).

Экзогенная переменная Эндогенная переменная


Модель

Рис. 1.1. Модель и ее переменные

Кроме переменных, важную роль в моделях играют параметры. Параметр (param-


eter) — это поведенческий коэффициент, который, как и экзогенная переменная, зада-
ется в модель извне, и, как правило, отражает чувствительность эндогенной перемен-
ной к изменению экзогенной переменной. Примерами параметров являются предельная

21
Тема 1. Введение в макроэкономическую теорию

склонность к потреблению, предельная склонность к импорту, чувствительность инве-


стиционных расходов к изменению ставки процента, чувствительность спроса на деньги
к изменению совокупного выпуска/дохода и др.
Построение модели начинается с определения предпосылок анализа, которые «от-
секают» неважные для изучения данного процесса или явления детали и упрощают ана-
лиз экономического поведения.
Часто эндогенная переменная представляется как зависящая только от одной экзо-
генной переменной при предпосылке, что все остальные экзогенные переменные оста-
ются неизменными. Этот принцип обозначается латинским словом ceteris paribus и озна-
чает «при прочих равных условиях».
Правилами построения макроэкономических моделей является также то, что:
‰модели должны быть достаточно простыми и сосредоточены на рассмотрении из-
учаемого явления или процесса;
‰модели не должны подробно отражать все детали, наблюдаемые в реальной эко-
номике, но должны согласовываться с фактами;
‰должна обеспечиваться возможность перехода от одной модели к другой в зависи-
мости от контекста и цели исследования;
‰не может быть построена одна большая модель, точно и полностью отражающая
реальную экономическую действительность.
В современной макроэкономике поэтому существует большое разнообразие концеп-
ций и идей, т.е. разнообразие подходов к объяснению экономических процессов и, в осо-
бенности, проблем макроэкономической политики. Это объясняется тем, что разные
группы экономистов строят свои теории, используя разные предпосылки, исследуют по-
ведение экономики на разных временны0х интервалах, могут придавать разное значение
(разные веса) разным целям, которые иногда могут противоречить друг другу (например,
выбор, что важнее: снижение инфляции или снижение безработицы, снижение налогов
или снижение дефицита государственного бюджета), могут по-разному трактовать одни
и те же события и в результате приходят к разным теоретическим и практическим выво-
дам, и в итоге дают разные политические рекомендации.
Однако споры по ключевым макроэкономическим проблемам не следует восприни-
мать как «поле битвы» между представителями разных макроэкономических школ или
как неспособность макроэкономистов прийти к единому мнению и дать четкие и про-
стые ответы на макроэкономические проблемы.
Такое разнообразие идей и теорий обусловлено сложностью, многофакторностью и
многогранностью макроэкономических проблем; невозможностью разработать одну те-
орию или построить одну модель для их объяснения; постоянным изменением реальной эко-
номической ситуации и возникновением новых явлений и процессов, требующих своего
теоретического осмысления и интерпретации. Использование разных подходов и нали-
чие разных теорий по ключевым макроэкономическим проблемам позволяет рассматри-
вать макроэкономические процессы и явления всесторонне и с разных точек зрения.
При этом, несмотря на то что каждая школа экономической мысли (кейнсианцы,
монетаристы, новые классические макроэкономисты, сторонники теории «экономики
предложения», теоретики реального бизнес цикла) делает из своих теорий разные выво-
ды для макроэкономической политики (вплоть до идеи невмешательства государства в
экономику), в макроэкономике используются общие теоретические модели для анализа
и объяснения экономических процессов.

22
1.3. Методы и принципы макроэкономического анализа

Взаимосвязь реальности, теории и политики


Изучение экономического поведения и разработка экономических теорий может
проводиться двумя методами: индуктивным и дедуктивным.
Индуктивный метод (induction) предполагает движение от частного к общему, т.е. от
фактов к теории. Этот метод начинается со сбора фактов, которые относятся к рассмо-
трению конкретной экономической проблемы, их систематизации, обобщению и объяс-
нению.
Дедуктивный метод (deduction) означает движение от общего к частному, т.е. от те-
ории к фактам. Этот метод основан на выдвижении гипотез (непроверенных предпо-
ложений, умозрительных заключений) об экономическом поведении, опирающихся на
логику и интуицию.
Однако и в первом, и во втором случае проверка правильности теорий и гипотез про-
исходит на основе изучения фактов и эмпирических данных. Если теория проходит про-
верку, т.е. соответствует фактам и адекватно описывает реальную действительность, то
никаких последующих действий не требуется. Если теория не соответствует реальности,
то в свете вновь полученных эмпирических знаний либо улучшается существующая тео-
рия, либо предлагается новая.
Таким образом, реальная действительность и экономические теории находятся в
тесной взаимосвязи. Экономическая реальность служит, с одной стороны, базой для раз-
работки теорий, а с другой стороны, подтверждением их правильности (адекватности)
или несостоятельности.

Позитивная и нормативная экономические теории


Экономические теории и модели строятся, прежде всего, с целью разработки и фор-
мулирования принципов экономической политики, направленной на решение экономи-
ческих проблем. Поэтому различают позитивную и нормативную экономические теории.
Позитивная экономическая теория (positive economics) имеет дело с фактами, свобод-
на от субъективных оценочных суждений, изучает то, что есть и пытается формулиро-
вать научные представления об экономическом поведении, и отражает подход ученого. За-
метим, что термин «позитивный» не следует трактовать как «положительный»; это лишь
отражение ситуации, констатация факта или проблемы, независимо от того, описывает
ли данное утверждение благоприятную или неблагоприятную (негативную) ситуацию
или проблему.
Нормативная экономическая теория (normative economics) представляет собой оценоч-
ные суждения о том, какой должна быть экономика или какую политическую меру сле-
дует предпринять, основываясь на определенной экономической теории. Она выражает
субъективные представления о том, что должно быть, содержит оценку экономического
явления или процесса, и отражает подход политика.
Например, утверждение «инфляция в России составляет 9%» является примером
позитивного утверждения, в то время как утверждения «уровень инфляции следует сни-
зить» или «уровень инфляции чересчур высок» служат примерами нормативных утверж-
дений.

23
Тема 1. Введение в макроэкономическую теорию

Препятствия для рационального


экономического мышления
В изучении экономической теории существуют определенные трудности, которые
препятствуют рациональному экономическому мышлению, такие как:
‰ошибочные и предвзятые представления (например, «дефицит бюджета являет-
ся, несомненно, злом для экономики» или «безработица должна быть сведена к нулю»;
однако, как мы узнаем позже, дефицит государственного бюджета может являться ре-
зультатом стимулирующей фискальной политики, направленной на рост деловой актив-
ности и увеличение совокупного выпуска, а на рынке труда всегда присутствуют люди,
временно находящиеся без работы и ищущие новое место работы);
‰субъективное или популистское толкование экономических проблем (например,
«налоги следует только снижать»; но в дальнейшем мы узнаем, что налоги являются ос-
новным источником доходов правительства и необходимы для финансирования прави-
тельственных расходов);
‰использование определений некоторых понятий, употребляемых людьми в обы-
денной жизни (например, трактовка «инвестиций» как любого выгодного вложения де-
нег), однако имеющих в макроэкономике строго определенный смысл (инвестиции —
это расходы на покупку инвестиционных товаров, т.е. физического капитала);
‰логически ошибочные построения (fallacy of composition) по принципу: «то, что
верно для индивида, всегда верно для экономики в целом» (например, уже упоминав-
шийся «парадокс сбережений»: увеличение сбережений одним человеком делает этого
человека богаче, в то время как если вся экономика начинает больше сберегать и меньше
тратить, предъявляя меньший спрос на товары и услуги, то совокупный выпуск снижает-
ся, и экономика становится беднее);
‰логическая ошибка, обозначаемая латинской фразой post hoc ergo propter hoc («по-
сле этого, следовательно, по причине этого»), однако в действительности предшествующее
событие не всегда причина следующего за ним события (например, «вслед за бумом на
фондовой бирже в экономике начинается подъем»; но как мы узнаем позже, причиной
циклических колебаний деловой активности являются изменения совокупного спроса
и/или совокупного предложения, а не изменение ситуации на рынке ценных бумаг);
‰сложность макроэкономических процессов и поэтому сложность определения
влияния одной переменной на другую в реальной экономике. Это выражается, во-первых,
в проблеме упущенных переменных, хотя именно они могут оказывать решающее воздей-
ствие на исследуемое событие (например, влияние не только располагаемого дохода, но
и богатства на величину потребительских расходов, особенно в долгосрочном периоде);
и во-вторых, в возможности существования обратной причинно-следственной зависимости
между анализируемыми переменными (например, соотношение образования и дохода:
с одной стороны, чем выше уровень дохода, тем более качественное образование может
получить человек, но, с другой стороны, чем выше уровень образования человека, тем на
более высокооплачиваемую работу он может рассчитывать);
‰поскольку экономика — это общественная наука, и лабораторные опыты невоз-
можны, то экономические теории могут описать только ожидаемое поведение, и они не
являются настолько же точными или однозначными как законы в естественных науках.

24
1.3. Методы и принципы макроэкономического анализа

Виды представления
моделируемого поведения
Моделируемое поведение может быть представлено в виде функции, уравнения,
таблицы или графика. Например, зависимость величины потребительских расходов С
(consumption) от имеющегося в распоряжении людей дохода — располагаемого дохода YD
(disposable income) может быть представлена:
‰в виде функции, показывающей положительную зависимость потребительских
расходов С от располагаемого дохода YD:

C = C (YD );
+

‰в виде уравнения, показывающего, что потребительские расходы С положительно


зависят от располагаемого дохода YD, но есть и другие факторы, влияющие на потребле-
ние (например, богатство потребителей, ставка процента по потребительскому кредиту,
ожидания потребителей), т.е. существует независимое от располагаемого дохода авто-
номное потребление C:
C = C + mpc × YD ;
‰в виде таблицы:
YD 400 500 600 700 800 900
C 360 440 520 600 680 760

‰в виде графика — прямой линии с положительным наклоном, отражающей поло-


жительную зависимость потребительских расходов от располагаемого дохода:
Потребление (С) C(YD)

0 Располагаемый
доход (YD)

Виды анализа в макроэкономике


Макроэкономический анализ — это сочетание анализа интуитивного (содержатель-
ного, вербального объяснения), функционального (алгебраического), графического (визу-
ального).
Интуитивный анализ предполагает исследование и объяснение механизма макроэко-
номических процессов, построение логических цепочек последовательности макроэконо-

25
Тема 1. Введение в макроэкономическую теорию

мических событий — рассмотрение и обоснование воздействия одного события на другое,


которое, в свою очередь, приводит к третьему, и т.д. В макроэкономике интуитивный, со-
держательный, анализ играет первостепенную роль, поскольку задача экономиста — не
просто продекларировать связь между экономическими явлениями, но, самое главное,
объяснить ее экономический смысл.
Функциональный анализ предполагает исследование экономических взаимосвязей,
представленных в виде функций. Функция может отражать зависимость одной перемен-
ной от другой, например, функция потребления (потребительских расходов) С может
быть представлена как функция от располагаемого дохода YD:
C = f (YD ) или C = C (YD ) ,
+ +

а функция инвестиций (инвестиционных расходов) I (investment) — как функция от ставки


процента i (interest rate):
I = f (i ) или I = I (i ) .
− −

Знаки «+» и «–» под аргументом функции — это знаки первой производной или ус-
ловия первого порядка, показывающие в нашем случае, что зависимость потребления от
располагаемого дохода положительная (чем больше располагаемый доход, тем больше
потребительские расходы), а зависимость инвестиций от ставки процента отрицательная
(чем выше ставка процента — цена заемных средств, необходимых для покупки инвести-
ционных товаров и финансирования инвестиционных проектов, — тем меньше инвести-
ционные расходы).
Функция может быть представлена как зависящая от двух переменных, например,
совокупная производственная функция — это функция, отражающая зависимость сово-
купного выпуска от имеющихся в экономике запаса капитала и запаса труда:
Y = f ( K , L) ,
+ +
− −

где показаны знаки не только первой производной «+», указывающие на то, что при уве-
личении количества используемых в производстве экономических ресурсов (факторов
производства) — и капитала, и труда — совокупный выпуск растет, но и знаки второй
производной «–», называемой условием второго порядка, которая указывает на то, что
при неизменном количестве одного фактора, например, капитала, привлечение каждой
дополнительной единицы другого фактора — труда — дает все меньший прирост выпу-
ска: действует закон убывающей предельной производительности или убывающей от-
дачи от фактора производства.
Графический анализ. Вопреки студенческим шуткам, что «графики строятся эконо-
мистами для того, чтобы запутывать студентов», цель графиков — помочь людям, изуча-
ющим макроэкономику, четко представить себе и понять важные экономические взаи-
мосвязи, лучше воспринять теоретические положения.
График — это удобный и информативный способ: визуального представления зависи-
мостей между экономическими переменными (система координат) или поведения пере-
менной в течение времени (график временных рядов); наглядного выражения идей и те-
орий, которые менее понятны, если их описывают только с помощью слов; иллюстрации
предлагаемых экономистами моделей и экономических зависимостей.

26
1.3. Методы и принципы макроэкономического анализа

Видами визуального представления данных выступают диаграммы и система коор-


динат (рис. 1.2).
а) Круговая диаграмма б) Линейная диаграмма

Структура ВВП по расходам, Россия, 2015 г. Динамика реального ВВП России (в ценах 2008 г.),1995–2015 гг., млрд руб.

Потребительские 45 000
расходы
18,8% 40 000
8,0%
20,4%
% Валовые
инвестиции 35 000

30 000
Государственные
закупки 25 000
52,8%
52 8%
20 000
Чистый экспорт

1995

1997

1999

2001

2003

2005

2007

2009

2011

2013

2015
в) Столбиковая диаграмма г) Система координат

Темпы роста ВВП в разных странах в 2007–2015 гг., % График функции инвестиций
10
8 Ставка
процента (i)
6
4
2
2009
0
2007 2008 2010 2011 2012 2013 2014 2015 I(i)
−2
−4
−6 0 Инвестиционные
расходы (I)
−8

Россия Германия Великобритания США Япония

Рис. 1.2. Виды визуального представления данных

„Диаграммы (diagrams) могут быть круговыми, линейными и столбиковыми. Выбор


типа диаграммы зависит от особенностей статистических макроэкономических данных, ко-
торые она иллюстрирует. Основными типами данных, используемых в макроэкономиче-
ских моделях, являются структурные данные, временные ряды и панельные данные.
Структурные данные (или срез данных, cross-section data) отражают одну характеристи-
ку на определенный момент времени или за один период времени (например, на определен-
ный год) для различных категорий агентов (например, доля разных отраслей в производстве
валового внутреннего продукта) или для различных групп населения в одной стране (напри-
мер, уровень безработицы среди людей разного пола и разного возраста) или для разных
стран (например, ВВП на душу населения, уровень инфляции, доля в мировом промыш-
ленном производстве). Наиболее удобным способом визуального представления этого
типа данных является круговая диаграмма (см. рис. 1.2а, на котором представлены доли по-
требительских и инвестиционных расходов, государственных закупок и чистого экспорта в
валовом внутреннем продукте (ВВП) России в 2015 г.) или столбиковая диаграмма.
Временнóй ряд (time series data) показывает изменение одной переменной в течение не-
скольких периодов времени (последовательных месяцев, кварталов, лет или даже десяти-
летий) в одной стране (например, величины номинального или реального ВВП, уровня

27
Тема 1. Введение в макроэкономическую теорию

безработицы, уровня инфляции, ставки процента, валютного курса и др.). Для представ-
ления данных этого типа наиболее удобна линейная диаграмма (см. рис. 1.2б, на котором
показаны изменения реального ВВП России в ценах 2008 г. за период с 1995 по 2015 г.).
Панельные данные (panel data) представляют собой сочетание среза данных с данны-
ми временнóго ряда: они содержат сведения об изменении одной переменной у одного и
того же множества экономических единиц за ряд последовательных периодов времени (на-
пример, ежегодные социально-экономические показатели определенной группы стран)
и обычно изображаются в виде столбиковой диаграммы (см. рис. 1.2в, иллюстрирующий
изменение темпов роста реального ВВП в разных странах — России, Германии, Велико-
британии, США и Японии — за период с 2007 по 2015 г.).
„Система координат (scatter graph) (рис. 1.2г) наиболее широко используется в ма-
кроэкономике, поскольку позволяет проиллюстрировать взаимосвязи между перемен-
ными. Как правило, для целей макроэкономического анализа применяется прямоуголь-
ная (декартова) система координат на плоскости, которая отражает зависимость между
двумя переменными на одном графике в виде линии, показывающей как изменение экзо-
генной переменной влияет на эндогенную переменную (например, ставки процента на
величину инвестиционных расходов).
В экономической теории (в отличие от математики) экзогенная (независимая) пере-
менная (причина), как правило, откладывается на вертикальной оси, а эндогенная (за-
висимая) переменная (следствие) — на горизонтальной оси, однако бывают исключения
(например, график функции потребления, показывающий зависимость величины по-
требительских расходов от располагаемого дохода — см. рис. 1.3а).
К основным свойствам любой линии, отражающей зависимость между двумя пере-
менными, относятся вид ее наклона, угол ее наклона, причины сдвигов и причины дви-
жения вдоль линии. Заметим, что независимо от того, является ли зависимость между
переменными линейной (и, соответственно, отображается ли она прямой линией) или
нелинейной, в макроэкономической теории все линии на графике традиционно назы-
ваются кривыми (curves), например, кривая долгосрочного совокупного предложения
(отображаемая вертикальной линией) или кривая совокупных расходов (отображаемая
линией, имеющей положительный наклон).
а) Положительная зависимость б) Отрицательная зависимость

Потребление (C) Ставка


процента (i)
C(YD) l (i )

Располагаемый доход (YD) Инвестиции (I)


Рис. 1.3. Зависимости между переменными: а) положительная зависимость потребления
(потребительских расходов) от величины располагаемого дохода; б) отрицательная зависимость
инвестиций (инвестиционных расходов) от ставки процента

‰Вид наклона кривой определяется видом зависимости между переменными, которая


может быть прямой или обратной. Зависимость между переменными прямая, если обе

28
1.3. Методы и принципы макроэкономического анализа

переменные меняются в одном направлении (положительная зависимость), что графиче-


ски отображается кривой, имеющей положительный наклон. Если зависимость между пе-
ременными обратная, и они меняются в противоположных направлениях (отрицательная
зависимость), то графически это отображается кривой, имеющей отрицательный наклон.
Например, функция потребления C = f (YD ), как правило, записываемая в виде C = C (YD ),
+ +
может быть графически представлена в виде линии, имеющей положительный наклон,
что отражает положительную зависимость потребительских расходов С (consumption) от
располагаемого дохода YD (рис. 1.3а), а функция инвестиций I = f (i ), соответственно за-

писываемая как I = I (i ), — в виде линии, имеющей отрицательный наклон, что отражает

обратную зависимость инвестиционных расходов I от ставки процента i (рис. 1.3б).
Одна и та же переменная может выступать в одной модели в качестве экзогенной
переменной, а в другой модели в качестве эндогенной переменной. Поэтому при постро-
ении графиков следует четко различать зависимую и независимую переменные. Напри-
мер, рост ставки процента уменьшает совокупные инвестиционные расходы (обратная
зависимость), однако рост инвестиционного спроса (и поэтому спроса на заемные сред-
ства) ведет к росту ставки процента (прямая зависимость); или удорожание националь-
ной валюты ведет к сокращению экспорта и росту импорта, и поэтому к падению чистого
экспорта (обратная зависимость), однако рост спроса на чистый экспорт страны ведет к
удорожанию ее национальной валюты (прямая зависимость).
Между переменными также могут существовать сложные зависимости, когда с опре-
деленного момента положительная зависимость превращается в отрицательную или от-
рицательная зависимость превращается в положительную.
Примером зависимости первого вида служит соотношение между расходами на со-
держание правительства (как доли этих расходов в ВВП) и темпами роста совокупного вы-
пуска (рис. 1.4а): пока расходы на содержание правительства не достигли определенной
критической величины, государственное регулирование экономики положительно сказы-
вается на темпах роста ВВП, но если размеры правительства будут дальше увеличиваться и
поэтому будут расти расходы на его содержание (что означает отвлечение средств из про-
изводственного сектора экономики), то темпы роста экономики могут начать снижаться.
а) Зависимость между расходами на содержание б) Зависимость между расходами
правительства и темпами роста ВВП на образование и уровнем потребления

Темпы роста Уровень


ВВП, % потребления
Точка максимума

Точка минимума

Расходы на содержание Расходы на образование


правительства (% от ВВП)

Рис. 1.4. Сложные зависимости: а) повышение темпов роста ВВП, а затем их снижение по мере
увеличения расходов на содержание правительства (как доли в ВВП); б) снижение величины
потребительских расходов, а затем рост уровня потребления по мере роста расходов на образование

29
Тема 1. Введение в макроэкономическую теорию

В качестве примера зависимости второго вида можно привести соотношение между


расходами на образование и уровнем потребительских расходов (рис.1.4б): сначала уве-
личение расходов на образование как доли общего дохода человека может отрицательно
повлиять на уровень его потребления, однако со временем более высокий уровень обра-
зования и профессиональной подготовки может позволить занять более высокооплачи-
ваемую должность, повысить доход и увеличить расходы на потребление.
‰Угол наклона кривой показывает, как зависимая переменная реагирует на измене-
ние независимой переменной, что на графике отображается перемещением между двумя
точками этой кривой:
Изменение зависимой переменной
Наклон = .
Изменение независимой переменной

Если зависимость линейная, то наклон одинаковый вдоль всей кривой и равен танген-
су угла наклона этой кривой. Например, для функции потребления тангенс угла наклона
ΔC
линии потребления a = (рис. 1.5а), так как в функции потребления зависимой пере-
ΔYD
менной являются потребительские расходы С, а независимой переменной — располагае-
мый доход YD. В функции инвестиций зависимой переменной являются инвестиционные
расходы I, а независимой переменной — ставка процента i, однако, как уже отмечалось, в
макроэкономической теории в отличие от математики, как правило, зависимая перемен-
ная откладывается на горизонтальной оси, а независимая переменная — на вертикальной
оси. При этом при анализе наклона кривой стандартно рассматривается тангенс нижнего
ΔI 1
угла, поэтому наклон линии инвестиций = − , где знак «–» указывает, что зависимость
Δi b
инвестиционных расходов от ставки процента обратная.
а) Кривая потребления б) Кривая инвестиций

C(YD ) Ставка
Потребление (C) ΔC
=α процента (i) I(i)
ΔYD ΔI
=− 1
Δi b
ΔC Δi

ΔYD
α ΔI
− 1
b

Располагаемый доход (YD ) Инвестиции (I)

Рис. 1.5. Определение наклона кривой при линейной зависимости: а) потребительских расходов
от располагаемого дохода; б) инвестиционных расходов от ставки процента

Так как в зависимости от того, является ли связь между эндогенной (зависимой)


и экзогенной (независимой) переменными прямой или обратной, наклон кривой мо-
жет быть положительным или отрицательным (соответственно, значение наклона мо-
жет быть положительной величиной, как для функции потребления, или отрицательной
величиной, как для функции инвестиций). Однако в экономических моделях величина
наклона определяется по модулю, а зависимость между переменными и поэтому наклон

30
1.3. Методы и принципы макроэкономического анализа

(положительный или отрицательный) отражает знак, стоящий перед выражением для


тангенса угла наклона (соответственно, «+» или «–»).
Угол наклона кривой отражает степень чувствительности (степень реакции) эндо-
генной переменной к изменению экзогенной переменной: например, потребительских рас-
ходов к изменению располагаемого дохода или инвестиционных расходов к изменению
ставки процента. Чем выше чувствительность потребления к располагаемому доходу, тем
на большую величину должны измениться потребительские расходы при изменении рас-
полагаемого дохода, а это означает, что кривая потребления должна быть более крутой
(тангенс угла наклона должен быть больше). На рис. 1.6а α2 > α1: одинаковое увеличение
располагаемого дохода на ΔYD ведет к росту потребительских расходов на ΔC2 при более
высокой чувствительности С к YD и только на ΔC1 при более низкой чувствительности.
Эквивалентно, при высокой чувствительности потребления к располагаемому доходу
достаточно лишь очень незначительного изменения располагаемого дохода, чтобы по-
требительские расходы изменились существенно.
Аналогично, чем больше чувствительность инвестиций к ставке процента, тем на
бóльшую величину изменятся инвестиционные расходы при изменении ставки процен-
1
та. Однако поскольку наклон кривой инвестиций равен − и он берется по модулю, то
b
более высокой чувствительности инвестиций к ставке процента соответствует более по-
логая кривая инвестиций (тангенс угла наклона меньше). На рис. 1.6б b2 > b1: снижение
ставки процента на одинаковую величину Δi ведет к росту инвестиционных расходов на
ΔI1 при высокой чувствительности инвестиций к ставке процента и только на ΔI2 при
низкой чувствительности. Эквивалентно, при низкой чувствительности инвестиций к
ставке процента ставка процента должна измениться достаточно сильно, чтобы инвести-
ционные расходы отреагировали на это изменение.

а) Кривая потребления
б) Кривая инвестиций

Потребление (С) Ставка


Высокая процента (i) Низкая
чувствительность чувствительность
Высокая
Низкая чувствительность
ΔС2 чувствительность

α2 > α1 Δi b2 > b1
ΔС1
α2
α1
−1
− 1 b1
b2

ΔYD Располагаемый доход (YD) ΔI1 ΔI2 Инвестиции (I)

Рис. 1.6. Угол наклона кривой: а) потребления при разных чувствительностях потребительских
расходов к изменению располагаемого дохода; б) инвестиций при разных чувствительностях
инвестиционных расходов к изменению ставки процента

Если чувствительность эндогенной переменной к изменению экзогенной пере-


менной совершенная (например, инвестиционные расходы совершенно чувствительны

31
Тема 1. Введение в макроэкономическую теорию

к изменению ставки процента: b→∞), то график функции имеет горизонтальный вид


(рис. 1.7а).
При отсутствии чувствительности эндогенной переменной к изменению экзоген-
ной переменной (например, инвестиционные расходы нечувствительны к изменению
ставки процента: b = 0), график функции имеет вертикальный вид (рис. 1.7б).

b→ b

Рис. 1.7. Чувствительность инвестиционных расходов к ставке процента: крайние случаи

Если зависимость нелинейная, то в каждой точке кривой ее наклон разный и определяет-


ся как тангенс угла наклона касательной, проведенной через эту точку (рис. 1.8). На рис. 1.8а
зависимость между переменными отрицательная (касательная, проведенная к любой точ-
ке кривой, имеет отрицательный наклон), и угол наклона, например, в точке А равен α. На
рис. 1.8б и 1.8в зависимость между переменными положительная (касательная, проведенная
к любой точке кривой, имеет положительный наклон), при этом наклон кривой на рис. 1.8б
увеличивается при переходе из точки А в точку В (α2 > α1), а на рис. 1.8в уменьшается (α2 < α1).

а) Определение наклона кривой б) Увеличение наклона кривой в) Уменьшение наклона кривой


в точке при переходе из одной точки при переходе из одной точки
кривой в другую кривой в другую

y y y
B

B
α2 A
A α2 > α1 α2 < α1
A
α2

α1 α1
α

x x x

Рис. 1.8. Наклон кривой при нелинейной зависимости и его изменение при движении вдоль кривой

‰Причины сдвигов кривой. Если имеются три переменные, то их невозможно пред-


ставить в системе координат на плоскости. Поэтому одна из переменных принимается за
константу (постоянную величину), называемую автономной переменной, и рассматрива-
ется зависимость между двумя оставшимися переменными. Величина автономной пере-
менной показывает точку пересечения кривой с вертикальной или горизонтальной осью.

32
1.3. Методы и принципы макроэкономического анализа

При линейной зависимости между переменными, если меняется автономная перемен-


ная, то графически это отображается как параллельный сдвиг всей кривой (так как каждая
точка кривой сдвигается на одно и то же расстояние).
Например, если функция потребления задается как C = C (YD ,W ), где W — богатство
+ +
потребителей (wealth), то на графике функции потребления в координатах (потребление
С — располагаемый доход YD) увеличение богатства будет отображено сдвигом линии по-
требления вверх (рис. 1.9а); это означает, что с ростом богатства уровень потребительских
расходов увеличивается для каждого уровня располагаемого дохода. Либо если функция
инвестиций задана как I = I (i, E ), где Е — ожидания инвесторов (expectations) в отноше-
− +
нии экономической ситуации в будущем и прежде всего в отношении нормы доходности
финансируемых инвестиционных проектов, то на графике функции инвестиций в коор-
динатах (ставка процента i — инвестиции I) ухудшение ожиданий (усиление пессимиз-
ма) инвесторов будет отображаться сдвигом вниз (влево) линии инвестиций (рис. 1.9б);
это означает, что при ухудшении ожиданий величина инвестиционных расходов умень-
шается для каждого уровня ставки процента.
а) Кривая потребления б) Кривая инвестиций

C(YD, W2)
Потребление (С) Ставка
процента (i)
C(YD, W1)

C(W2) I(i, E1)


W2 > W1 E2 < E1
C(W1) I(i, E2)

Располагаемый доход (YD) Инвестиции (I)

Рис. 1.9. Сдвиги кривых: а) сдвиг вверх кривой потребления в результате роста богатства (W2 > W1);
б) сдвиг вниз (влево) кривой инвестиций в результате ухудшения ожиданий инвесторов (Е2 < E1)

При нелинейной зависимости между переменными, как мы выяснили, чувствитель-


ность эндогенной переменной к изменению экзогенной переменной в каждой точке
кривой разная, поэтому сдвиги такой кривой не будут параллельными.
‰Движение вдоль кривой. Если меняется переменная, откладываемая на оси координат
графика, то кривая не сдвигается, а происходит движение из одной точки кривой в другую
точку этой кривой. Например, если функция потребления задана как C = C (YD ), то в ко-
+
ординатах (потребление С — располагаемый доход YD) изменение располагаемого дохода
отображается движением вдоль линии потребления: вверх — при росте располагаемого
дохода и вниз — при уменьшении располагаемого дохода. Например, увеличение распола-
гаемого дохода от YD1 до YD2 (рис. 1.10а) приведет к росту потребительских расходов от С1
до С2 (движение вверх вдоль линии потребления из точки А в точку В). Или если функция
инвестиций задана как I = I (i ), то в координатах (ставка процента i — инвестиции I) из-

менение ставки процента отображается движением вдоль линии инвестиций: вверх — при
повышении ставки процента и вниз — при ее снижении. Например, рост ставки процента,

33
Тема 1. Введение в макроэкономическую теорию

являющейся ценой заемных средств, которые фирмы используют на покупку инвести-


ционных товаров, от i1 до i2 (рис. 1.10б) приведет к снижению инвестиционных расходов
от I1 до I2 (движение вверх вдоль линии инвестиций из точки А в точку В).
а) Кривая потребления б) Кривая инвестиций

C(YD)
Потребление (С) Ставка I(i)
процента (i)
B
C2 B
i2
A YD2 < YD1 A i2 > i1
C1
i1

YD1 YD2 I2 I1
Располагаемый доход (YD) Инвестиции (I)

Рис. 1.10. Движение вдоль: а) кривой потребления вверх при росте располагаемого дохода (YD2 > YD1);
б) кривой инвестиций вверх при повышении ставки процента (i2 > i1)

Взаимосвязь алгебраического,
графического и интуитивного видов анализа
Для упрощения анализа мы будем исходить из предпосылки, что зависимости между
переменными линейные и могут быть представлены в виде уравнений:
y = a + bx или y = a – bx,
где ‰y — эндогенная (зависимая) переменная, которая откладывается на оси коорди-
нат — это следствие; ее изменение является результатом изменения экзогенной пере-
менной и на графике отображается движением вдоль кривой;
‰x — экзогенная (независимая) переменная, которая также откладывается на оси коорди-
нат — это причина или фактор; ее изменение также отображается движением вдоль кривой;
‰a — автономная переменная (объединяющая все прочие условия, влияющие на эн-
догенную переменную), которая на графике соответствует точке пересечения кривой с
осью координат; ее изменение отображается параллельным сдвигом кривой;
‰знаки «+» или «–» характеризуют зависимость между экзогенной и эндогенной
переменной (соответственно прямую или обратную), что отражается положительным
или отрицательным наклоном кривой;
‰b — чувствительность (степень реакции) изменения эндогенной переменной к
Δy
изменению экзогенной переменной ( b = ); ее изменение отражается на графике из-
менением угла наклона кривой. Δx
Следует иметь в виду, что хотя графики выступают очень удобной формой визуально-
го представления зависимостей между переменными, а алгебраический (математический)
анализ — важным инструментом исследований, они не являются заменой экономическому
мышлению. Это лишь вспомогательные средства для лучшего понимания экономических
зависимостей и для решения сложных макроэкономических моделей. Иллюстрируя взаи-
мосвязь между переменными, график или уравнение ничего не говорят о причинно-следственной

34
1.3. Методы и принципы макроэкономического анализа

связи между этими переменными, не объясняют механизма экономических процессов. Что-


бы объяснить причину и следствие, необходимо обратиться к экономической теории (ин-
туитивному анализу). Таким образом, экономическая теория (экономический образ мышле-
ния) является отправной точкой экономического анализа.

Равновесие и его виды


В макроэкономике, как правило, анализируются равновесные состояния и объясня-
ется, каким образом экономика приходит к равновесию.
Под равновесием (equilibrium) в макроэкономической теории понимают такое со-
стояние на рынке, при котором величина спроса (количество, на которое предъявляют
спрос покупатели) равна величине предложения (количеству, которое предлагают к про-
даже продавцы) и отсутствует давление к изменению ситуации (рис. 1.11).
Равновесная цена (equilibrium price) — это цена, при которой количество, предлага-
емое к продаже (величина предложения), равно количеству, на которое предъявляется
спрос (величине спроса).
Равновесное количество (equilibrium quantity) — это количество, при котором величи-
на спроса равна величине предложения.
Если цена находится на уровне, при котором величина спроса не равна величине
предложения, то это ситуация неравновесия (disequilibrium).

Цена (P)

Предложение (S)

Равновесная E Равновесие:
цена (PE) Спрос = Предложение

Спрос (D)

Равновесное Количество (Q)


количество (QE)

Рис. 1.11. Условие равновесия рынка: величина спроса равна величине предложения

На совершенно конкурентном рынке установление равновесия (при исходном не-


равновесии) и/или восстановление нарушенного равновесия происходит за счет изме-
нения цены — равновесие устанавливается и восстанавливается само за счет действия
рыночных сил (действует так называемый принцип «невидимой руки» Адама Смита).
Механизм установления равновесия при исходном неравновесии представлен на
рис. 1.12. Предположим, что изначально цена не является равновесной. Если имеюща-
яся на рынке цена выше равновесной и, например, равна Р1, то при таком достаточно
высоком уровне цены производители будут предлагать к продаже количество товара,
превышающее количество этого товара, которое при этой цене захотят покупать потре-
бители. То есть будет наблюдаться избыточное предложение, что начнет оказывать пони-
жательное давление на цену до тех пор, пока цена не установится на равновесном уров-

35
Тема 1. Введение в макроэкономическую теорию

не РЕ, при котором величина предложения будет в точности равна величине спроса. Если
же существующая на рынке цена равна Р2, то при такой низкой цене покупатели захотят
купить гораздо большее количество товара, чем производители захотят произвести. Сле-
довательно, будет наблюдаться (избыточный спрос), что начнет оказывать повышательное
давление на его цену до тех пор, пока она не достигнет равновесного уровня РЕ, при кото-
ром величина спроса станет равной величине предложения. Таким образом, равновесие
рынка устанавливается само за счет гибкости цены.

Цена (P)
Избыточное
предложение Предложение (S)
P1
E Равновесие:
Равновесная
цена (PE) Спрос = Предложение
P2

Избыточный Спрос (D)


спрос

Равновесное Количество (Q)


количество (QE)

Рис. 1.12. Установление равновесия рынка при его исходном неравновесии

Если изначально рынок находится в равновесии, то изменение равновесия проис-


ходит при изменении спроса или предложения.
Предположим, что первоначально рынок находится в равновесии (точка А на рис. 1.13).
Если увеличивается спрос (рис. 1.13а), то при цене Р1 на рынке величина спроса,
равная Q1′, превысит величину предложения, равную Q1, и на рынке возникнет избыточ-
ный спрос (отрезок АА′), который окажет давление на цену в сторону ее повышения, так
как цена Р1 перестает быть равновесной. Цена будет расти до тех пор, пока величина
спроса не придет в соответствие с величиной предложения (до Р2), и не установится но-
вое равновесие на уровне Q2 (точка В на рис. 1.13а). Аналогично при уменьшении спроса
при исходном уровне цены на рынке возникает ситуация избыточного предложения, ре-
зультатом которой будет снижение цены и уменьшение количества.

а) Увеличение спроса б) Увеличение предложения

Цена (P) Цена (P)


S S1

Избыточное
B предложение
P2 S2
A A' A A'
P1 P1
B
Избыточный D2 P2
спрос

D1 D

Q1 Q2 Q'1 Количество (Q) Q1 Q2 Q'1 Количество (Q)

Рис. 1.13. Самоуравновешивание рынка:


а) при увеличении спроса; б) при увеличении предложения

36
1.3. Методы и принципы макроэкономического анализа

Если увеличивается предложение (рис. 1.13б), то при цене Р1 величина предложе-


ния, равная Q1′, превысит величину спроса, равную Q1. Это ситуация избыточного пред-
ложения (равного отрезку AA′), при которой происходит давление на цену в сторону ее
понижения до тех пор, пока новая равновесная цена не установится на уровне Р2 (точка В
на рис. 1.13б), при которой величина спроса и величина предложения совпадут и будут
равны Q2. Аналогично, при уменьшении предложения на рынке при исходном уровне
цены возникает ситуация избыточного спроса, результатом которой будет повышение
цены и уменьшение количества.
Процесс установления и восстановления равновесия за счет действия рыночных сил
называется самоуравновешиванием рынка (market clearing).
Различают три вида равновесных состояний (рис. 1.14):
‰устойчивое равновесие (stable equilibrium), которое существует в том случае, если,
будучи выведенной из равновесного состояния, система самостоятельно в него возвра-
щается;
‰неустойчивое равновесие (unstable equilibrium), которое имеется тогда, когда, будучи
выведенной из равновесного состояния, система самостоятельно в него не возвращается;
‰неопределенное (индифферентное) равновесие (indifferent equilibrium), существую-
щее в ситуации, когда невозможно определенно сказать, вернется ли система в исходное
состояние, будучи из него выведенной, или нет.

а) Устойчивое б) Неустойчивое в) Неопределенное

Рис. 1.14. Виды равновесных состояний

Типы макроэкономических моделей


В макроэкономических моделях большое значение имеет фактор времени. В зависи-
мости от того, как в анализе учитывается этот фактор, различают три вида макроэконо-
мических моделей (рис. 1.15):
‰статические модели (static models), которые описывают экономическую ситуацию
на рынке на определенный момент времени (например, равновесие между спросом на
труд LD и предложением труда LS на рынке труда при равновесном уровне реальной за-
⎛W ⎞
работной платы ⎜ ⎟ ; рис. 1.15а);
⎝ P ⎠E
‰модели сравнительной статики (comparative static models), которые показывают ре-
зультат перехода экономической системы из одного равновесного состояния в другое в
течение некоторого периода времени, сравнивая эти состояния, но они не рассматривают
ни поведение экономики в процессе этого перехода, ни продолжительность периода вре-
мени, ни траекторию перехода из исходного равновесного состояния в конечное равно-
весие (например, результат изменения спроса или предложения в модели совокупного
спроса — совокупного предложения; итогом увеличения совокупного спроса от AD1 до

37
Тема 1. Введение в макроэкономическую теорию

AD2 в этой модели является рост уровня совокупного выпуска от Y1 до Y2 и рост уровня
цен от Р1 до Р2, т.е. сравниваются два равновесных состояния — исходное равновесие в
точке А с новым равновесием в точке В; рис. 1.15б);
‰динамические модели (dynamic models), в которых изучается не только механизм, но
и траектория перехода из одного равновесного состояния в другое, которая отображается
на фазовых диаграммах, показывающих изменение переменных во времени (например,
влияние изменения нормы сбережений на совокупные потребительские расходы в мо-
дели долгосрочного экономического роста на рис. 1.15в: повышение нормы сбережений в
момент времени t сначала ведет к падению совокупного потребления, однако, поскольку
сбережения служат источником финансирования инвестиций, а увеличение инвестиций
увеличивает запас капитала в экономике, производственные возможности экономики
растут, совокупный выпуск увеличивается, что ведет к увеличению совокупного потреб-
ления).

а) Статическая б) Сравнительной статистики в) Динамическая

Реальная Уровень
заработная цен (P)
AS
плата W Выпуск (Y)
P LD LS B
P2
A Потребление (C)
E P1
W
P E
AD2

AD1 Инвестиции (I)

LE Количество Y1 Y2 Совокупный t0 Время


труда (L) выпуск (Y)

Рис. 1.15. Типы макроэкономических моделей

Дисконтирование
В динамических макроэкономических моделях важную роль играет принцип дискон-
тирования — приведения стоимости будущих доходов к настоящему периоду. Этот прин-
цип используется при оценке эффективности инвестиционных проектов; анализе пове-
дения экономических агентов на рынке денег и на рынке ценных бумаг; рассмотрении
межвременного выбора потребителя и др.
Дисконтирование (discounting) — это операция, позволяющая определить, какое ко-
личество денег необходимо иметь сегодня, чтобы получить нужную сумму в будущем (fu-
ture value, FV ) при имеющейся сегодня ставке процента.
На динамические (межвременные) решения влияют два важнейших фактора: ставка
процента и приведенная (дисконтированная) стоимость (present value, PV).
Ставка процента (норма дисконтирования, i) — это норматив, позволяющий рассчи-
тать, какую сумму следует потратить в настоящем, чтобы получить определенный доход

38
1.3. Методы и принципы макроэкономического анализа

в будущем. Макроэкономический смысл нормы дисконтирования, которая полагается


равной рыночной ставке процента, состоит в том, что она представляет собой альтерна-
тивные издержки использования денег иным образом.
Рассмотрим, что такое приведенная стоимость PV на примере.
Пример 1.2
Предположим, что банковская ставка процента равна 10% годовых. Это означает, что одна до-
полнительная денежная единица в 1 руб., положенный на депозит в банк, принесет на следую-
щий год 1,1 руб. (FV = 1 руб. × (1 + i) = 1 руб. × (1 + 0,1)). Чтобы иметь на следующий год 1 руб., се-
годняшний депозит должен составить 0,91 руб. (1 руб. / (1+ i) = 1 руб. / 1,1 = PV). Следовательно,
приведенная стоимость 1 руб. следующего года, или сегодняшняя стоимость этого рубля, равна
0,91 руб. Дополнительный рубль через два года при неизменной ставке процента (i = 10%) может
быть получен в результате сегодняшнего депонирования 0,83 руб. (0,83 руб. × 1,1 × 1,1 = 1 руб.).
А суммарная приведенная стоимость 1 руб. следующего года и 1 руб. через два года равна
1,74 руб. (0,91 руб. + 0,83 руб.).

Таким образом, приведенная к настоящему (дисконтированная) стоимость через


FV
один год равна: PV = , через два года при неизменной ставке процента она соста-
FV (1 + i )
вит: PV = , а суммарная приведенная стоимость за два года равна сумме приведен-
(1 + i )2
ных к настоящему доходов этих периодов (соответственно Y1 и Y2):
Y1 Y2
PV = + .
(1 + i ) (1 + i )2

В общем виде если период времени равен N лет, то приведенная стоимость при не-
изменной ставке процента может быть рассчитана по формуле:

Y1 Y2 Y3 YN ,
PV = + + + ... +
(1 + i ) (1 + i ) (1 + i )
2 3
(1 + i )N

где Y1, Y2 , Y3 , …, YN — доходы в соответствующих периодах.


Если же ставка процента в каждом периоде разная (соответственно i1, i2, i3, …, iN), то
Y1 Y2 Y3 YN
PV = + + + ... + .
(1 + i1 ) (1 + i1 ) × (1 + i2 ) (1 + i1 ) × (1 + i2 ) × (1 + i3 ) (11 + i1 ) × (1 + i2 ) × (1 + i3 ) × ... × (1 + iN )

Роль ожиданий
В процессе принятия динамических (межвременных) решений домохозяйства и
фирмы должны формировать ожидания относительно будущего (будущих доходов, буду-
щего уровня цен, будущего объема выпуска и др.)
Различают следующие виды ожиданий (например, в отношении дохода):
‰статические ожидания (static expectations), при которых люди полагают, что их до-
ход в данном году будет таким же, как в предыдущем, т.е. строят свои ожидания на основе
прошлого опыта. При этом люди не учатся на ошибках своего прогноза, а просто меняют

39
Тема 1. Введение в макроэкономическую теорию

ожидания на текущий год, если по каким-то причинам доход в предыдущем году был не
таким, как они ожидали. Поэтому при статических ожиданиях ожидаемый доход теку-
щего года равен фактическому доходу предыдущего года:

Yt e = Yt −1 ;
‰наивные ожидания (naive expectations), при которых ожидаемый доход текущего
года равен ожидаемому доходу предыдущего года:

Yt e = Yt e−1 ;
‰адаптивные ожидания (adaptive expectations), которые основаны на принципе: «На
ошибках учатся». Люди формируют свои ожидания дохода на основе прошлого опыта, но
если они обнаруживают, что их прогноз не оправдался, то корректируют свои ожидания,
т.е. адаптируются к изменившейся ситуации. Поэтому формула адаптивных ожиданий
имеет вид:
Yt e = Yt e−1 + α × (Yt −1 − Yt e−1 ),
где α — коэффициент адаптации (0 < α < 1) — степень учета ошибки прогноза в про-
шлом периоде; при α = 1 адаптивные ожидания превращаются в статические, а при α = 0
адаптивные ожидания превращаются в наивные (таким образом, статические и наивные
ожидания можно считать разновидностями адаптивных ожиданий);
‰рациональные ожидания (rational expectations), которые предполагают, что люди
используют всю доступную информацию для прогноза будущего, т.е. учитывают все
факторы, которые могут повлиять на изменение дохода в будущем, и никогда не делают
систематических ошибок по принципу: «Два раза на грабли не наступают». Кроме того,
полагается, что люди формируют ожидания в соответствии с некой экономической мо-
делью, которую они считают правильной в данной экономической ситуации. Формула
рациональных ожиданий имеет вид:
Yt e = Et (Yt | Ωt ) ,
где Et (·) — условное математическое ожидание величины дохода Yt в момент времени t c
учетом всей доступной в этот момент времени информации Ωt.
Адаптивные ожидания строятся исходя из прошлого опыта и называются «назад
смотрящими ожиданиями» (backward-looking expectations), так как агенты используют про-
шлые значения наблюдаемых переменных для формирования прогнозов.
Рациональные ожидания являются «вперед смотрящими ожиданиями» (forward-look-
ing expectations) — ожиданиями с учетом будущего.

Значение фактора времени


Анализ важнейших макроэкономических переменных, таких как величина совокуп-
ного выпуска, общий уровень цен, уровень безработицы и др., требует ответа на ряд во-
просов: что определяет их текущий уровень в экономике; каковы факторы, вызывающие
изменения этих переменных в краткосрочном и среднесрочном периодах; что определя-
ет их долгосрочную динамику?

40
1.3. Методы и принципы макроэкономического анализа

Поэтому каждая из ключевых переменных рассматривается в аспекте различных


временных периодов: краткосрочного (текущего), среднесрочного и долгосрочного. Каж-
дый из этих временных периодов требует использования специфической модели для анализа
свойственного данному периоду времени поведения макроэкономических переменных.
В поведении экономики макроэкономисты, как правило, различают краткосроч-
ный период и долгосрочный период.
Анализ поведения экономики в долгосрочном периоде строится на предпосылке гиб-
ких цен (и поэтому самоуравновешивания рынков). Уровень совокупного выпуска опре-
деляется количеством и качеством имеющихся экономических ресурсов и существующей
технологией — производственной функцией и совокупным предложением. Этот уровень
называется потенциальным совокупным выпуском.
Анализ поведения экономики в краткосрочном периоде основан на предпосылке жест-
ких (или негибких) цен. В принципе, рынки могут самоуравновешиваться, однако предпо-
сылка о постоянном самоуравновешивании рынков нереалистична. Чтобы рынки постоян-
но находились в равновесии, цены должны меняться мгновенно при изменении спроса или
предложения — быть совершенно гибкими. Но в реальной действительности цены на товары
и особенно цены на ресурсы (прежде всего, цена труда — номинальная заработная плата) в
краткосрочном периоде меняются медленно — являются жесткими. Уровень совокупного
выпуска в краткосрочном периоде определяется, прежде всего, совокупными расходами в
экономике (или совокупным спросом). Этот уровень называется фактическим совокупным вы-
пуском.
Таким образом, различия в макроэкономических моделях основаны на том, насколько
медленными или быстрыми предполагаются изменения цен (являются ли цены жесткими
или гибкими) и поэтому насколько быстро происходит самоуравновешивание рынков. Кро-
ме того, в современных моделях важное значение имеют предположения о том, во-первых,
каким образом формируются ожидания экономических агентов, что также влияет на ско-
рость самоуравновешивания рынков, и во-вторых, является ли информация симметричной
и соответствуют ли ожидаемые значения переменных их фактическим уровням.
Американский экономист Оливье Бланшар, автор наиболее популярного в настоя-
щее время учебника по макроэкономике12, выделяет три временных периода:
„краткосрочный — анализ того, что происходит в экономике из года в год;
„среднесрочный — анализ того, что происходит в экономике в течение примерно
одного десятилетия;
„долгосрочный — анализ того, что происходит в экономике в течение 50 лет и более.
В соответствии с этими временными интервалами акцент делается на изучении раз-
ных макроэкономических проблем, и основой для анализа служат разные макроэкономи-
ческие модели.
В моделях, изучающих поведение экономики в краткосрочном периоде:
‰рассматриваются причины ежегодных изменений величины совокупного выпуска;
‰исследуются проблемы краткосрочного равновесия, анализируются условия рав-
новесия двух макроэкономических рынков — товарного рынка и финансового рынка;
‰предполагается жесткость всех цен в экономике — и на товары, и на ресурсы
(прежде всего, жесткость номинальной заработной платы);

12
Blanchard O. Macroeconomics. 4th ed. New Jersey: Pearson Prentice Hall, 2006.

41
Тема 1. Введение в макроэкономическую теорию

‰используется кейнсианский подход к анализу макроэкономических процессов;


‰базовой моделью является модель IS-LM для анализа закрытой экономики и соот-
ветственно модель IS-LM-ВР для анализа открытой экономики;
‰поведение экономики изучается со стороны совокупного спроса.
В моделях, изучающих поведение экономики в среднесрочном периоде:
‰рассматриваются причины изменений не только величины совокупного выпуска,
но и уровня цен;
‰исследуются проблемы перехода экономики из краткосрочного равновесия к по-
тенциальному уровню совокупного выпуска;
‰анализируются условия одновременного равновесия трех макроэкономических
рынков — товарного и финансового рынков, из которых выводится совокупный спрос, и
рынка труда, из которого выводится совокупное предложение;
‰предполагаются гибкие цены на товары, но жесткие цены на экономические ресур-
сы (жесткая номинальная заработная плата) в краткосрочном периоде и гибкие цены на
экономические ресурсы (гибкая номинальная заработная плата) при переходе от кратко-
срочного к среднесрочному равновесию;
‰базовой моделью является модель совокупного спроса — совокупного предложения
(модель AD-AS);
‰поведение экономики изучается со стороны взаимодействия совокупного спроса и
совокупного предложения.
В моделях, изучающих поведение экономики в долгосрочном периоде:
‰рассматриваются причины и факторы долговременного экономического роста;
‰исследуются проблемы изменения количества и качества (производительности)
экономических ресурсов, прежде всего накопления капитала и технологического прогресса;
‰анализируются условия увеличения производственных возможностей экономи-
ки и перехода экономики от одного потенциального уровня совокупного выпуска к другому;
‰предполагается совершенная гибкость всех цен в экономике (и на товары, и на эко-
номические ресурсы);
‰используется неоклассический подход к анализу макроэкономических процессов;
‰базовой моделью является модель экономического роста;
‰поведение экономики изучается со стороны совокупного предложения.
В дальнейшем анализе будем использовать деление на эти три временных периода.
Однако для сопоставимости нашего анализа с представленным в большинстве учебников
по макроэкономике, в которых используется деление только на два периода — кратко-
срочный и долгосрочный (под которым, по сути, понимается среднесрочный период, за
исключением теории экономического роста), — мы будем использовать термины «крат-
косрочное» и «долгосрочное равновесие», подразумевая под долгосрочным равновесием
равновесие в среднесрочном периоде — достижение фактическим совокупным выпу-
ском своего потенциального уровня (темы 3–13).

Агрегирование
Предметом макроэкономики является изучение совокупных экономических тен-
денций, закономерностей поведения экономики в целом. Поэтому важнейшим принци-
пом макроэкономического анализа является агрегирование.

42
1.3. Методы и принципы макроэкономического анализа

Агрегирование означает объединение отдельных элементов в одно целое — агрегат,


или совокупность.
Все переменные, изучаемые в макроэкономике, являются агрегированными пере-
менными (совокупный выпуск, национальный доход, совокупный спрос, совокупное
предложение, общий уровень цен, совокупные инвестиционные расходы, уровень без-
работицы и др.).
В макроэкономике агрегируются также экономические агенты, экономические
рынки и экономическое поведение.
Предмет макроэкономического анализа можно сформулировать как изучение зако-
номерностей поведения макроэкономических агентов на макроэкономических рынках
и их взаимосвязей.

Макроэкономические агенты
Агрегирование, основанное на выявлении типичных черт экономического поведения,
позволяет выделить четыре макроэкономических агента (четыре сектора экономики): до-
мохозяйства, фирмы, государственный сектор, иностранный сектор.
Домохозяйства (или сектор домохозяйств) (households) — это совокупный, рацио-
нально действующий макроэкономический агент, цель экономической деятельности
которого состоит в максимизации полезности. Общими чертами, характеризующими
экономическое поведение всех различных домохозяйств в экономике и позволяющими
объединить их в один сектор, является то, что домохозяйства выступают:
‰собственниками экономических ресурсов — труда, земли, капитала и предпринима-
тельских способностей (обеспечивают предложение факторов производства);
‰получателями национального дохода: продавая услуги экономических ресурсов, до-
мохозяйства получают факторные доходы (заработную плату — за услуги труда; ренту —
за услуги земли и недвижимости; процент — за услуги капитала и прибыль — за предпри-
нимательские способности);
‰основными покупателями товаров и услуг (предъявляют спрос на совокупный про-
дукт): получая факторные доходы, домохозяйства большую их часть тратят на потребле-
ние — покупку потребительских товаров;
‰основными сберегателями и поэтому кредиторами: как рационально действующие
экономические агенты домохозяйства тратят на потребление не весь свой доход, часть
дохода они сберегают, обеспечивая предложение кредитных заемных средств в экономике.
Фирмы (сектор фирм или сектор бизнеса) (business firms) — это совокупный, рацио-
нально действующий макроэкономический агент, целью экономической деятельности
которого выступает максимизация прибыли. Фирмы являются:
‰основными производителями товаров и услуг в экономике (обеспечивают предло-
жение совокупного продукта);
‰покупателями экономических ресурсов, с помощью которых осуществляется про-
цесс производства (предъявляют спрос на экономические ресурсы);
‰покупателями части совокупного выпуска — инвестиционных товаров (в первую
очередь оборудования и промышленных зданий), которые необходимы фирмам для воз-
мещения износа капитала и обеспечения прироста запаса капитала с целью расширения
производства;

43
Тема 1. Введение в макроэкономическую теорию

‰основными заемщиками в экономике: поскольку выручку от продаж фирмы вы-


плачивают домохозяйствам в виде факторных доходов, то для финансирования своих
инвестиционных расходов фирмы используют, как правило, заемные средства (предъяв-
ляют спрос на заемные средства).
Домохозяйства и фирмы образуют частный сектор (private sector) экономики.
Государственный сектор (правительство) (government) — это рационально действу-
ющий макроэкономический агент, представленный совокупностью государственных
учреждений и организаций, обладающих политическим и юридическим правом воздей-
ствовать на ход экономических процессов и регулировать экономику. Основная задача
государственного сектора в рыночной экономике состоит в устранении провалов рынка и
максимизации общественного благосостояния. Государственный сектор выступает:
‰производителем общественных благ;
‰покупателем части совокупного выпуска (товаров — как потребительских, так и
инвестиционных — и услуг), что необходимо для обеспечения функционирования госу-
дарственного сектора;
‰перераспределителем национального дохода (через сбор налогов и выплату транс-
фертов и субсидий);
‰кредитором или заемщиком на финансовом рынке в зависимости от состояния го-
сударственного бюджета;
‰регулятором и организатором функционирования рыночной экономики: во-
первых, устанавливая и поддерживая институциональные основы эффективного развития
экономики (законодательная база, система безопасности, налоговая система, антимоно-
польное законодательство и др.), т.е. разрабатывая «правила игры»; и во-вторых, прово-
дя макроэкономическую политику, направленную на решение возникающих проблем и
улучшение экономической ситуации.
Частный и государственный секторы образуют закрытую экономику (closed economy)
(или смешанную закрытую экономику, mixed closed economy) — экономику, не взаимодей-
ствующую с экономиками других стран.
Иностранный сектор (foreign sector) — это совокупный рационально действующий
макроэкономический агент, объединяющий все остальные страны мира, с которыми на-
циональная экономика взаимодействует через три канала:
‰международную торговлю — покупку и продажу товаров и услуг (экспорт и импорт
товаров и услуг);
‰международные потоки капитала — покупку и продажу активов, прежде всего
финансовых — ценных бумаг (приток и отток капитала);
‰международные потоки факторов производства — перемещение экономических
ресурсов между странами (в первую очередь рабочей силы).
Экономика, которая взаимодействует с другими экономиками (с остальным ми-
ром), называется открытой экономикой (open economy).

Макроэкономические рынки
Агрегирование рынков производится с целью выявления закономерностей функциони-
рования каждого из них, а именно:
‰исследования особенностей формирования спроса и предложения и условий их рав-
новесия на каждом из рынков;

44
1.3. Методы и принципы макроэкономического анализа

‰определения равновесной цены и равновесного количества на основе соотношения


спроса и предложения;
‰анализа последствий изменения равновесия на каждом из рынков.
Агрегирование рынков позволяет выделить следующие макроэкономические рын-
ки: рынок товаров и услуг, финансовый рынок (рынок финансовых активов), рынок за-
емных средств, рынок экономических ресурсов и валютный рынок.
Рынок товаров и услуг (goods market или product market) предполагает абстрагирова-
ние (отвлечение) от всего разнообразия производимых экономикой товаров и услуг и
выделение наиболее важных закономерностей функционирования этого рынка — фор-
мирования спроса и предложения товаров и услуг. Спрос на товары и услуги (совокупный
спрос — aggregate demand, AD) предъявляют все макроэкономические агенты, а предложение
товаров и услуг (совокупное предложение — aggregate supply, AS) обеспечивают фирмы.
Соотношение спроса и предложения позволяет определить равновесный общий уровень
цен на товары и услуги (price level, Р) и равновесный уровень совокупного реального вы-
пуска (real output, или yield, Y).
Финансовый рынок (financial market) — это рынок, на котором предъявляется спрос и
обеспечивается предложение финансовых активов. Он включает:
‰денежный рынок — рынок денежных финансовых активов и
‰рынок ценных бумаг — рынок неденежных финансовых активов.
На денежном рынке (money market) не происходят процессы купли и продажи: по-
купать деньги за деньги бессмысленно. Однако исследование закономерностей функ-
ционирования денежного рынка, формирования спроса на деньги и предложения де-
нег очень важно для макроэкономического анализа. Спрос на деньги (money demand, MD)
предъявляют все внутренние макроэкономические агенты (домохозяйства, фирмы и прави-
тельство), а предложение денег (money supply, MS) обеспечивает центральный банк, облада-
ющий монопольным правом выпуска (эмиссии) денег в обращение. Изучение денежного
рынка, условий его равновесия позволяет определить равновесную номинальную ставку
процента (interest rate, i), выступающую ценой использования денег (ценой кредита) или
альтернативными издержками хранения денег, и равновесную величину денежной массы
(money stock, M), а также рассмотреть последствия изменения равновесия на денежном
рынке и его влияния на рынок товаров и услуг. Основными посредниками на денежном
рынке являются банки, которые принимают денежные вклады и выдают кредиты.
На рынке ценных бумаг продаются и покупаются акции и облигации. Акция (share,
stock, или equity, Е) — это бессрочная ценная бумага, т.е. не имеющая срока погашения
и существующая столько лет, сколько существует выпустившая ее фирма. Акция делает
ее покупателя совладельцем этой фирмы и обеспечивает ему право участия в управлении
фирмой и право на получение дохода — дивиденда, величина которого зависит от раз-
меров прибыли фирмы. Облигация (bond, В) — это срочная ценная бумага, т.е. выпущен-
ная на определенный срок (например, на один год, на пять лет и т.п.), покупатель кото-
рой является кредитором эмитента облигаций. Облигация не дает ее владельцу право на
управление фирмой, однако обеспечивает получение фиксированного (независимо от
величины прибыли) дохода — процента, а в момент наступления срока погашения — воз-
вращение номинальной стоимости облигации. Покупателями ценных бумаг (экономиче-
скими агентами, предъявляющими спрос на них), прежде всего, являются домохозяй-
ства, которые тратят свои сбережения с целью получения дохода (дивиденда по акциям
и процента по облигациям). Продавцами (экономическими агентами, обеспечивающими
предложение — эмитентами) акций выступают фирмы, а облигаций — фирмы и правитель-

45
Тема 1. Введение в макроэкономическую теорию

ство. Фирмы выпускают акции и облигации с целью получения средств для финанси-
рования своих инвестиционных расходов и расширения производства, а правительство
выпускает государственные облигации для финансирования увеличения своих расходов
(если доходов государственного бюджета оказывается недостаточно) и дефицита госу-
дарственного бюджета.
В макроэкономических моделях, как правило, под рынком неденежных финансо-
вых активов понимается рынок облигаций (bonds market), поскольку облигации более
надежны, менее рискованны и приносят фиксированный (процентный) доход своему
владельцу. Соотношение между спросом на облигации (demand for bonds, BD) и предложе-
нием облигаций (supply of bonds, BS) позволяет определить равновесную цену облигаций
(price of bonds, PB) и равновесное количество облигаций (quantity of bonds, B).
Рынок заемных средств (loanable funds market) — это рынок, который связывает за-
емщиков, предъявляющих спрос на финансовые средства, и кредиторов (сберегателей),
обеспечивающих предложение финансовых средств. Спрос на заемные средства (demand
for loanable funds, F D) предъявляют фирмы, которым эти средства необходимы для фи-
нансирования увеличения инвестиционных расходов, и правительство с целью получе-
ния средств для финансирования увеличения расходов бюджета. Предложение заемных
средств (supply of loanable funds, F S) представляет собой сумму сбережений всех макроэко-
номических агентов: домохозяйств, фирм, государственного сектора (правительства) и
иностранного сектора. Равновесие рынка заемных средств, при котором величина пред-
ложения заемных средств равна величине спроса на заемные средства (F S = F D), позво-
ляет определить равновесную цену заемных средств — реальную ставку процента (real
interest rate, r) и равновесное количество заемных средств (quantity of loanable funds, F).
Рынок экономических ресурсов (resource market) в макроэкономических моделях пред-
ставлен рынком труда (labour market)13, поскольку закономерности его функционирования
(формирование спроса на труд и предложения труда) позволяют объяснить макроэконо-
мические процессы, особенно в краткосрочном периоде. Изучение рынка труда предлагает
отвлечение (абстрагирование) от всех различий видов труда, уровней квалификации и про-
фессиональной подготовки. Спрос на труд (labour demand, LD) предъявляют фирмы, а предло-
жение труда (labour supply, LS) обеспечивают домохозяйства. Равновесие рынка труда позво-
ляет определить равновесную «цену труда» — уровень реальной заработной платы (real wage,
W
) и равновесное количество труда в экономике (quantity of labour, L). Анализ неравновесия
P
на рынке труда дает возможность выявить причины и формы безработицы.
Валютный рынок (foreign exchange market) — это рынок, на котором происходит об-
мен друг на друга в определенных соотношениях национальных денежных единиц (ва-
лют) разных стран (например, рублей на доллары, долларов на иены, фунтов стерлингов
на евро и т.п.). Спрос на национальную валюту (demand for national currency, D) предъявляют
иностранцы, желающие купить товары и услуги и/или активы (например, финансовые —
ценные бумаги) данной страны, а предложение национальной валюты (supply of national
currency, S) обеспечивают внутренние макроэкономические агенты, желающие купить
иностранные товары и услуги и/или иностранные активы. В результате обмена одной
валюты на другую (соотношения спроса и предложения) формируется ее цена — номи-
нальный валютный курс (exchange rate, e).
13
В макроэкономических моделях, особенно изучающих поведение экономики в краткосрочном перио-
де, запас капитала полагается фиксированным. В моделях, изучающих поведение экономики в долгосрочном
периоде, изменение запаса капитала происходит под влиянием изменения инвестиционных расходов фирм.

46
1.4. Кругооборот продукта, расходов и доходов

1.4
Кругооборот продукта,
расходов и доходов
Чтобы понять, как функционирует экономика, и проанализировать основные вза-
имосвязи в экономике — совокупное экономическое поведение — экономисты исполь-
зуют модель кругооборота (модель круговых потоков — model of circular flows) совокупно-
го продукта, совокупных расходов и совокупного дохода, отражающую взаимодействие
между макроэкономическими агентами через макроэкономические рынки.
Название модели объясняется тем, что доходы и расходы в ней движутся по кругу. До-
ход каждого экономического агента расходуется, создавая доход другому экономическому
агенту, что, в свою очередь, служит основой для его расходов. Увеличение расходов ведет к
росту дохода, а рост дохода является предпосылкой для дальнейшего увеличения расходов.
Начнем с простой, или частной, или двухсекторной, модели экономики.

Кругооборот в двухсекторной
модели экономики
Простая двухсекторная модель экономики состоит из двух макроэкономических
агентов — домохозяйств и фирм — и двух макроэкономических рынков — рынка товаров
и услуг и рынка экономических ресурсов. Диаграмма кругооборота в этой модели представ-
лена на рис. 1.16, в которой материальные потоки (товаров и услуг и экономических ре-
сурсов) показаны пунктирными линиями, а денежные потоки (плата за товары и услуги
и плата за услуги факторов производства) — сплошными линиями.
Выручка (стоимость
Расходы совокупного продукта, Y)
РЫНОК ТОВАРОВ
И УСЛУГ
Товары и услуги Товары и услуги

ДОМОХОЗЯЙСТВА ФИРМЫ

Труд, земля, капитал,


предпринимательские Услуги факторов
способности производства
РЫНОК ЭКОНОМИЧЕСКИХ
РЕСУРСОВ
Доходы Заработная плата, рента,
процент, прибыль
Рис. 1.16. Диаграмма кругооборота в простой (двухсекторной) модели экономики

Домохозяйства приобретают товары и услуги (совокупный продукт), которые про-


изводят фирмы, и плата за которые для домохозяйств представляет собой расходы на по-
купку товаров и услуг, для фирм — выручку от продаж, а для экономики — стоимость

47
Тема 1. Введение в макроэкономическую теорию

совокупного продукта (совокупного выпуска). Для производства товаров и услуг фирмам


необходимы экономические ресурсы (труд, земля, капитал и предпринимательские спо-
собности), собственниками которых выступают домохозяйства. Плата за использование
экономических ресурсов является для домохозяйств факторными доходами, включаю-
щими заработную плату за услуги фактора труд, ренту за услуги фактора земля, процент
за услуги фактора капитал и прибыль за фактор предпринимательские способности и в
сумме составляющими совокупный (национальный) доход. Для фирм эти выплаты (за
исключением прибыли) представляют собой издержки производства.
Из диаграммы кругооборота для двухсекторной модели экономики следует, что:
‰совокупный доход Y (yield) тождественно равен совокупным расходам АE (aggre-
gate expenditures): весь доход расходуется, а все расходы превращаются в чей-то доход;
‰совокупные расходы АE тождественно равны стоимости совокупного продукта
(совокупного выпуска) Y: совокупный спрос равен совокупному предложению;
‰стоимость совокупного продукта (совокупного выпуска) Y тождественно равна
величине совокупного дохода Y (заметим, что в двухсекторной модели совокупный доход
равен национальному доходу).
Обратим внимание, что совокупный выпуск и совокупный доход обозначаются од-
ной и той же буквой Y.
Движение совокупного дохода, совокупных расходов и совокупного продукта об-
разуют круг — получаем кругооборот (круговые потоки).
Пример 1.3
Предположим, что в двухсекторной экономике домохозяйства получают следующие доходы от
фирм: заработную плату 1200 руб.; процентные платежи 60 руб.; ренту 20 руб.; прибыль 170 руб.
Потребительские расходы домохозяйств равны 1350 руб. и инвестиционные расходы фирм равны
100 руб. Фирмы производят 145 ед. продукции и продают ее домохозяйствам по 10 руб. за единицу.
Стоимость совокупного выпуска в этой экономике равна 1450 руб. и может быть подсчитана тремя
способами: (1) как стоимость совокупного продукта путем умножения цены единицы продукции на
количество единиц продукции (Y = 10 руб. × 145 = 1450 руб.); (2) как сумма совокупных (потребитель-
ских и инвестиционных) расходов (Y = C + I = 1350 руб. + 100 руб. = 1450 руб.) и (3) как величина совокуп-
ного дохода — сумма факторных доходов, заработанных домохозяйствами (Y = заработная плата +
+ процентные платежи + рента + прибыль = 1200 руб. + 60 руб. + 20 руб. + 170 руб. = 1450 руб.).
Во всех трех случаях получаем одинаковый результат.

Домохозяйства действуют рационально, поэтому тратят на потребление — покупку по-


требительских товаров и услуг (consumption spending, C) — не весь свой доход, полученный от
продажи услуг экономических ресурсов. Часть дохода они сберегают, потому что сбереже-
ния (saving, S) могут принести дополнительный доход. Фирмы же испытывают потребность в
дополнительных средствах для расширения производства, так как в соответствии с предпо-
сылками модели всю выручку от продаж они выплачивают домохозяйствам в виде фактор-
ных доходов. Это предопределяет необходимость появления финансового рынка, на котором
сбережения домохозяйств превращаются в заемные средства (loanable funds, F) для фирм.
Такое превращение происходит двумя способами:
‰либо домохозяйства предоставляют свои сбережения финансовым посредникам
денежного рынка (прежде всего, коммерческим банкам), у которых фирмы берут кредиты;
‰либо домохозяйства тратят свои сбережения на покупку ценных бумаг (акций и об-
лигаций), выпускаемых фирмами, напрямую обеспечивая их необходимыми денежными
средствами.

48
1.4. Кругооборот продукта, расходов и доходов

Отсюда следует, что формула сбережений домохозяйств имеет вид:


S = ΔМ + ΔE + ΔB,
где ΔМ — увеличение суммы денежных средств (money assets) на банковских счетах; ΔЕ и
ΔB — суммы, израсходованные домохозяйствами на покупку соответственно акций (eq-
uities) и облигаций (bonds).
Сбережения домохозяйств используются фирмами для покупки инвестиционных
(или капитальных) товаров (оборудования, промышленных зданий, сооружений), требу-
ющихся для поддержания и расширения производства. Расходы, сделанные фирмами на
покупку инвестиционных товаров, называются инвестиционными расходами (investment
spending, I).
Таким образом, финансовый рынок связывает сбережения и инвестиции (кредиторов
и заемщиков).
Диаграмма кругооборота в двухсекторной модели экономики с финансовым рын-
ком, на которой показаны только денежные потоки14, представлена на рис. 1.17.

Потребительские Выручка (стоимость


расходы (C) совокупного выпуска, Y)
РЫНОК ТОВАРОВ
И УСЛУГ
Инвестиционные
расходы (I)

ДОМОХОЗЯЙСТВА ФИРМЫ

Заемные
Сбережения (S) средства (F)
ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК

Заработная плата, рента,


Доходы (Y) процент, прибыль
РЫНОК ЭКОНОМИЧЕСКИХ
РЕСУРСОВ

Рис. 1.17. Диаграмма кругооборота в двухсекторной модели экономики с финансовым рынком

В этой модели тождество между совокупными расходами (АЕ) и совокупным вы-


пуском (Y) и тождество между совокупным доходом и стоимостью совокупного продукта
сохраняются:
АЕ ≡ Y.
Совокупные расходы в двухсекторной модели экономики включают два компонента:
‰потребительские расходы домохозяйств С;
‰инвестиционные расходы фирм I:

АE = C + I,

14
На всех следующих диаграммах также будут представлены только денежные потоки.

49
Тема 1. Введение в макроэкономическую теорию

а совокупный доход используется на:


‰потребление (покупку потребительских товаров) C;
‰сбережения S:
Y = С + S.
Так как АЕ ≡ Y, то
С + I ≡ С + S.
Следовательно, в двухсекторной модели инвестиции тождественно равны частным
сбережениям (private saving):
I ≡ S.
Однако инвестиции и сбережения играют разную роль в экономике. Инвестиции
представляют собой инъекции (injections), а сбережения — изъятия, или утечки (leakages).
Инъекции — это потоки денежных средств, направленные на приобретение совокупного
продукта, созданного внутри страны (за исключением потребительских расходов) — все,
что увеличивает поток совокупных расходов и, следовательно, совокупных доходов. Рост
инвестиционных расходов увеличивает совокупные расходы (совокупный спрос), стиму-
лируя фирмы увеличивать производство, привлекая дополнительные ресурсы, что ведет
к росту факторных доходов и увеличению совокупного выпуска (совокупного продукта).
Изъятия — это потоки денежных средств, изымаемых из потока совокупных расходов —
все, что сокращает совокупные расходы (совокупный спрос) и, следовательно, совокуп-
ный выпуск и совокупные доходы. Рост сбережений уменьшает совокупные расходы, что
может привести к сокращению совокупного выпуска.
В экономике инъекции тождественно равны изъятиям, а совокупные инвестиции — со-
вокупным сбережениям.
Пример 1.4
В примере 1.3 инвестиционные расходы равны 100 руб., и сбережения домохозяйств, которые
представляют собой разницу между доходом домохозяйств и их расходами на покупку потреби-
тельских товаров (S = Y – C = 1450 руб. – 1350 руб.), также равны 100 руб. Следовательно, в двух-
секторной модели инвестиционные расходы равны величине сбережений частного сектора: I = S.

Кругооборот в трехсекторной модели экономики


Включение в анализ государственного сектора (правительства) превращает двух-
секторную модель экономики в трехсекторную (модель смешанной закрытой экономики)
(рис. 1.18) и означает появление новых видов макроэкономических взаимосвязей.
Государственный сектор (правительство):
‰делает закупки товаров и услуг (government purchases, G), необходимые для содер-
жания государственного сектора экономики, обеспечения производства общественных
благ, выполнения функций по регулированию экономики и управлению страной. Госу-
дарственные закупки включают: покупку товаров, необходимых для правительства и ар-
мии, и оплату услуг (выплату жалованья) государственных служащих и военнослужащих
(стрелка от государственного сектора к рынку товаров и услуг);

50
1.4. Кругооборот продукта, расходов и доходов

‰обязывает всех платить налоги (taxes, Tx), являющиеся основным источником до-
ходов государственного бюджета и средством перераспределения национального дохо-
да. Различают налоги прямые и косвенные. Прямые налоги налагаются на доходы и соб-
ственность. Косвенные налоги включаются в цены товаров и услуг (например, налог на
добавленную стоимость (НДС), налог с продаж, акцизные налоги и т.п.). Домохозяйства
платят прямые налоги (стрелка от домохозяйств к правительству), а фирмы — прямые и
косвенные налоги (стрелка от фирм к правительству);
‰выплачивает трансферты (transfer payments, Tr) домохозяйствам, такие как пен-
сии, стипендии, пособия по безработице, пособия по бедности, пособия по нетрудо-
способности и др. (стрелка от правительства к домохозяйствам), и субсидии (subsidies,
Sb) фирмам (стрелка от правительства к фирмам). Трансферты и субсидии — это плате-
жи, которые домохозяйства и фирмы получают от правительства не в обмен на товары и
услуги.
Потребительские Выручка (стоимость
расходы (C) совокупного выпуска, Y)
РЫНОК ТОВАРОВ
И УСЛУГ
Инвестиционные
расходы (I)

Государственные
закупки (G)

Налоги (Tx) Налоги (Tx)


ГОСУДАРСТВЕННЫЙ
СЕКТОР
Трансферты (Tr) Субсидии (Sb)

Государственный Государственные
заем сбережения
ДОМОХОЗЯЙСТВА ФИРМЫ
(если имеется (если имеется
дефицит бюджета) профицит бюджета)
Заемные
Сбережения (S) средства (F)
ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК

Заработная плата, рента,


Доходы (Y) процент, прибыль
РЫНОК ЭКОНОМИЧЕСКИХ
РЕСУРСОВ

Рис. 1.18. Диаграмма кругооборота в трехсекторной модели экономики


(с государственным сектором)

Государственные закупки товаров и услуг, трансферты и субсидии представляют со-


бой расходы правительства, а налоги — основной источник правительственных доходов,
обеспечивающих возможность оплаты расходов. Для упрощения анализа в макроэконо-
мических моделях субсидии обычно отдельно не рассматриваются. Это связано с тем,
что в развитых странах субсидии напрямую выплачиваются, как правило, только сель-
скохозяйственным производителям (например, фермерам в США) и только в периоды
серьезных спадов, а фирмы получают помощь от правительства в косвенной форме —
путем предоставления льгот по налогообложению (например, через инвестиционный
налоговый кредит).

51
Тема 1. Введение в макроэкономическую теорию

Соотношение (баланс) расходов и доходов правительства называется государствен-


ным бюджетом (government budget, GB)15:
‰если доходы правительства превышают расходы (Tx > G + Tr), то имеется профи-
цит бюджета (budget surplus, BS);
‰если доходы и расходы правительства равны (Tx = G + Tr), то бюджет сбалансиро-
ван (balanced budget, BB);
‰если расходы правительства превышают доходы (Tx < G + Tr), то имеется дефицит
бюджета (budget deficit, BD).
Чтобы профинансировать дефицит бюджета, правительство берет заем на финансо-
вом рынке, выпуская государственные облигации и продавая их населению, т.е. выступа-
ет заемщиком (стрелка от финансового рынка к государственному сектору на рис. 1.18)16.
Население покупает государственные облигации, используя на их покупку часть своих
сбережений, поскольку получает по облигациям процентный доход. Сумма процентных
выплат по государственным облигациям называется обслуживанием государственного
долга и представляет собой часть расходов государственного бюджета17.
При наличии профицита бюджета правительство выступает сберегателем. В этом
случае оно может покупать ценные бумаги частных фирм (стрелка от государственного
сектора к финансовому рынку на рис. 1.18). Превышение доходов бюджета над расхода-
ми называется государственными сбережениями (government saving, SG)18:
SG = Tx – (G + Tr), или SG = T – G,
где T — чистые налоги (net taxes), равные разнице между налогами и трансфертами
(T = Tx – Tr).
Таким образом, в зависимости от состояния государственного бюджета правитель-
ство может выступать на финансовом рынке либо заемщиком (при дефиците бюджета),
либо кредитором (при профиците бюджета), что на диаграмме кругооборота отобража-
ется взаимосвязью правительства с финансовым рынком (соответственно стрелками от
финансового рынка или к финансовому рынку).
Для трехсекторной модели экономики справедливы все выводы, сделанные для
двухсекторной модели. Однако совокупные расходы состоят теперь из трех компонен-
тов: потребительских C, инвестиционных I и государственных закупок товаров и услуг G:
AЕ = C + I + G,
а совокупный доход используется на потребление (покупку потребительских товаров и
услуг) C, частные сбережения S и выплату чистых налогов T:

15
Бюджет (от старонорманд. bougette — кошель, сумка, кожаный мешок).
16
Еще одним способом финансирования дефицита государственного бюджета является выпуск в об-
ращение (эмиссия) дополнительных денег центральным банком, называемый печатанием денег (printing
money), или монетизацией бюджетного дефицита, однако этот способ не может быть отражен в диаграмме
кругооборота и будет рассмотрен подробнее в теме 4 «Фискальная политика».
17
Для упрощения анализа будем рассматривать выплату процентов по государственным облигациям
как часть трансфертов, поскольку эти платежи делаются так же, как и трансферты, не в обмен на товары и
услуги.
18
Для любого макроэкономического агента действует одинаковый принцип: если его доходы превы-
шают расходы, он выступает кредитором, если, наоборот, расходы больше доходов — заемщиком.

52
1.4. Кругооборот продукта, расходов и доходов

Y = C + S + Tx – Tr, или Y = C + S + Т.
Получаем дополнительные инъекции в поток совокупных расходов — государствен-
ные закупки G и трансферты Tr — и дополнительное изъятие из потока совокупных рас-
ходов — налоги Tx:
АE ≡ Y ⇒ C + I + G ≡ C + S + Tx – Tr
⇒ I + G + Tr ≡ S + Tx.
Как правило, в макроэкономических моделях тождество инъекций и изъятий в трех-
секторной модели экономики записывается как:
I + G ≡ S + T.
С добавлением государственного сектора совокупный доход, созданный домохозяй-
ствами (собственниками экономических ресурсов) и являющийся суммой факторных
доходов — национальный доход Y, — начинает отличаться от дохода, который они могут
использовать на потребление (покупку потребительских товаров) и сбережения — рас-
полагаемого дохода YD (disposable income). Отличие состоит в величине налогов, которые
домохозяйства платят правительству, и трансфертов, которые правительство платит до-
мохозяйствам, т.е. в величине чистых налогов:
YD = Y – Tx + Tr,
или
YD = Y – T.
Располагаемый доход домохозяйства используют на потребление и сбережения:
YD = C + S,
из чего следует, что частные сбережения S могут быть подсчитаны как разница между
располагаемым доходом и расходами на потребление:
S = YD – C,
или
S = Y – Tx + Tr – C =
= Y – T – C.
В трехсекторной модели экономики частные сбережения не являются единствен-
ным видом сбережений. Они могут дополняться государственными сбережениями SG, если
правительство имеет профицит государственного бюджета (SG = T – G). А это означает,
что в трехсекторной модели экономики инвестиционные расходы должны быть равны не
частным сбережениям, а национальным сбережениям (national saving, SNAT), представляю-
щим собой сумму частных сбережений S и государственных сбережений SG:
I = SNAT = S + SG =
= (Y – Tx + Tr – C) + (Tx – G – Tr) =
= Y – C – G.

53
Тема 1. Введение в макроэкономическую теорию

Пример 1.5
Предположим, что в закрытой экономике заработная плата равна 850 руб., процентные платежи —
60 руб., рента — 25 руб., прибыль — 105 руб. Потребительские расходы составляют 900 руб., инве-
стиционные расходы — 200 руб., государственные закупки — 250 руб., прямые налоги — 125 руб.,
косвенные налоги — 135 руб. и трансферты — 15 руб. Определим основные макроэкономические
показатели в этой экономике. Стоимость совокупного выпуска равна 1350 руб. и подсчитывается как
сумма потребительских расходов, инвестиционных расходов и государственных закупок (Y = C + I + G =
= 900 руб. + 200 руб. + 250 руб.). Национальный доход равен сумме факторных доходов и составля-
ет 1040 руб. (национальный доход = заработная плата + процентные платежи + рента + прибыль =
= 850 руб. + 60 руб. + 25 руб. + 105 руб.). Правительство имеет дефицит государственного бюджета,
равный 5 руб. (GB = Tx – G – Tr = 125 руб. + 135 руб. – 250 руб. – 15 руб.), что означает отрицатель-
ные государственные сбережения SG = –5 руб. Величина сбережений домохозяйств равна 205 руб.
(S = Y – Tx + Tr – C = 1350 руб. – (125 руб. + 135 руб.) + 15 руб. – 900 руб.). Сумма инъекций (инъек-
ции = I + G + Tr = 200 руб. + 250 руб. + 15 руб. = 465 руб.) равна сумме изъятий (изъятия = S + Tx =
= 205 руб. + (125 руб. + 135 руб.) = 465 руб.). Располагаемый доход равен 1105 руб. (YD = Y – Tx + Tr =
= 1350 руб. – (125 руб. + 135 руб.) + 15 руб.). Он используется домохозяйствами на покупку потреби-
тельских товаров (C = 900 руб.) и сбережения (S = 205 руб.). Инвестиционные расходы (I = 200 руб.)
равны величине национальных сбережений (SNAT = S + SG = 205 руб. – 5 руб. = 200 руб.). Таким об-
разом, в этой экономике сбережения частного сектора служат не только единственным источником
финансирования инвестиционных расходов, но также используются правительством для финанси-
рования дефицита государственного бюджета, равного 5 руб. Правительство продает на эту сумму
государственные облигации домохозяйствам, занимая необходимые ему средства у населения, и
поэтому выступает заемщиком на финансовом рынке.

Кругооборот в четырехсекторной
модели экономики
Включение в анализ иностранного сектора дает четырехсекторную модель экономики
(модель открытой экономики) и означает необходимость учета взаимоотношений нацио-
нальной экономики с экономиками других стран, поэтому в диаграмме кругооборота по-
являются новые потоки (рис. 1.19).
Прежде всего взаимодействие между странами осуществляется через экспорт и им-
порт товаров и услуг (международную торговлю). Так как в схеме кругооборота отражены
только денежные потоки, то под экспортом (Ex, exports) понимается стоимость экспор-
та — доходы страны, полученные от продажи товаров и услуг другим странам (стрелка от
иностранного сектора к товарному рынку), а под импортом (Im, imports) — стоимость
импорта, или расходы страны на покупку товаров и услуг, произведенных в других странах
(стрелка от товарного рынка к иностранному сектору).
Разница между экспортом и импортом называется чистым экспортом (net exports, NX):
NX = Ex – Im
и представляет собой торговый баланс страны.
Страна может иметь излишек торгового баланса (trade surplus), если экспорт превы-
шает импорт (Ex > Im), или дефицит торгового баланса (trade deficit), если импорт больше
экспорта (Im > Ex).
В случае излишка торгового баланса страна получает от иностранного сектора больше
денег за продажу своих товаров и услуг, чем платит за покупку иностранных товаров и
услуг — доходы страны от международной торговли превышают расходы. Это означает,

54
1.4. Кругооборот продукта, расходов и доходов

что страна выступает сберегателем (кредитором). Чтобы получить недостающие средства


для оплаты товаров и услуг, купленных у данной страны, иностранный сектор берет заем,
продавая данной стране финансовые активы (ценные бумаги), что для данной страны
соответствует оттоку капитала (стрелка от финансового рынка к иностранному сектору
на рис. 1.19). Отток капитала (capital outflow) представляет собой денежные средства,
поступающие за границу в виде платы за покупку иностранных финансовых активов и
кредитов иностранным заемщикам.

Экспорт (Ex)
ИНОСТРАННЫЙ СЕКТОР
Импорт (Im)
Отток капитала (если имеется излишек торгового баланса)

Потребительские Выручка (стоимость


расходы (C) совокупного выпуска, Y)
РЫНОК ТОВАРОВ
И УСЛУГ
Инвестиционные
расходы (I)

Государственные
закупки (G)

Налоги (Tx) Налоги (Tx)


ГОСУДАРСТВЕННЫЙ
СЕКТОР
Трансферты (Tr) Субсидии (Sb)

Государственный Государственные
ДОМОХОЗЯЙСТВА заем сбережения ФИРМЫ
(если имеется (если имеется
дефицит бюджета) профицит бюджета)
Заемные
Сбережения (S) средства (F)
ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК
Приток капитала
(если имеется дефицит
торгового баланса)
Заработная плата, рента,
Доходы (Y) процент, прибыль
РЫНОК ЭКОНОМИЧЕСКИХ
РЕСУРСОВ

Рис. 1.19. Диаграмма кругооборота в четырехсекторной модели экономики с государственным


сектором и иностранным сектором (модели открытой экономики)

В случае дефицита торгового баланса страна выступает заемщиком. Поскольку рас-


ходы страны на покупку иностранных товаров (расходы по импорту) превышают дохо-
ды, полученные от продажи собственной продукции иностранному сектору (доходы от
экспорта), она должна взять заем у иностранного сектора, продавая свои финансовые ак-
тивы и получая денежные средства в счет их оплаты. Это соответствует притоку капитала
(стрелка от иностранного сектора к финансовому рынку на рис. 1.19). Приток капита-
ла (capital inflow) — это поступления денежных средств в экономику страны в результате
продажи национальных финансовых активов иностранным покупателям и/или займов

55
Тема 1. Введение в макроэкономическую теорию

у иностранных финансовых посредников. Это означает, что сбережения иностранного


сектора притекают в экономику данной страны.
Таким образом, сбережения иностранного сектора SF (foreign sector saving) равны:
SF = Im – Ex,
и иностранный сектор выступает сберегателем, если данная страна имеет дефицит торго-
вого баланса (ее чистый экспорт отрицателен).
Разница между стоимостью иностранных активов, купленных внутренними эконо-
мическими агентами, и стоимостью активов, купленных иностранцами в данной стране,
называется чистыми иностранными (зарубежными) инвестициями (net foreign investment,
NFI)19 и соответствует чистому оттоку капитала (разнице между оттоком капитала и
притоком капитала):
Чистые иностранные инвестиции =
= Покупка иностранных активов внутренними экономическими агентами – Покупка
внутренних активов иностранцами =
= Отток капитала – Приток капитала.
Иностранные инвестиции могут быть прямыми (direct investment) и портфельными
(portfolio investment).
Если экономический агент данной страны покупает и контролирует капитал в дру-
гой стране (создает дочернюю фирму, открывает филиал своей фирмы или покупает ино-
странную компанию), то это прямые иностранные инвестиции.
Если экономический агент данной страны покупает акции иностранной компании,
но не имеет прямого контроля над этой компанией, то это портфельные иностранные ин-
вестиции.
Как правило, в макроэкономическом анализе рассматриваются портфельные инве-
стиции — движение (покупка и продажа) финансовых активов (ценных бумаг — акций и
облигаций) между странами, и под потоками капитала понимается плата за купленные
странами друг у друга (частные и государственные) финансовые активы.
Чистые иностранные инвестиции по величине и по знаку всегда равны чистому экспорту.
Если чистый экспорт положителен (NX > 0), то это означает, что доходы, получен-
ные данной страной от продажи своей продукции другим странам, превышают ее рас-
ходы на покупку товаров и услуг у других стран (Ex > Im), следовательно, страна высту-
пает сберегателем и поэтому кредитором, а иностранный сектор выступает заемщиком
(сбережения иностранного сектора отрицательны: SF < 0). Предоставление займа другим
странам представляет собой отток капитала из данной страны, а это значит, что чистые
иностранные (зарубежные) инвестиции положительны: NFI > 0 (так как экономические
агенты данной страны сделали больше инвестиций в других странах, чем иностранцы
сделали в данной стране).
Если чистый экспорт отрицателен (NX < 0), то это значит, что данная страна ку-
пила у других стран товаров и услуг на сумму бóльшую, чем получила от других стран

19
Заметим, что слово foreign (иностранный) означает «сделанный за рубежом», т.е. в других странах. По-
этому термин «иностранные инвестиции» в макроэкономической теории означает инвестиции, которые сделали
экономические агенты данной страны в других странах, а не поступившие в экономику страны из других стран.

56
1.4. Кругооборот продукта, расходов и доходов

за проданную им собственную продукцию (Im > Ex). В этом случае сберегателем, и по-
этому, кредитором будет выступать иностранный сектор (сбережения иностранного сек-
тора положительны: SF > 0), а данная страна вынуждена будет брать заем за рубежом для
оплаты превышения стоимости импорта над стоимостью экспорта, выступая заемщиком.
В результате будет происходить приток капитала в страну; это означает, что чистые ино-
странные (зарубежные) инвестиции данной страны отрицательны (NFI < 0, поскольку в
этом случае иностранцы сделали больше инвестиций в экономику данной страны, чем
экономические агенты страны сделали в других странах).

Четырехсекторная модель экономики:


важные тождества
В модели открытой экономики равенство совокупных доходов и расходов сохраняется.
С учетом расходов иностранного сектора (расходов на чистый экспорт, NX) формула
совокупных расходов, которые равны сумме расходов всех макроэкономических агентов
на покупку товаров и услуг (домохозяйств, фирм, правительства и иностранного секто-
ра), имеет вид:
АЕ = C + I + G + NX,
а формула совокупного дохода:
Y = C + S + Tx – Tr.
Поскольку совокупные расходы тождественно равны совокупному доходу (АЕ ≡ Y), а
совокупный доход тождественно равен стоимости совокупного выпуска, то:
C + I + G + NX ≡ Y ≡ C + S + Tx – Tr.
Это выражение представляет собой основное макроэкономическое тождество.
Будучи записанным в виде тождества стоимости совокупного выпуска величине со-
вокупных расходов — расходов всех макроэкономических агентов на покупку товаров и
услуг: Y ≡ АЕ, или
Y ≡ C + I + G + NX,
оно называется тождеством национальных счетов (national accounts identity)20.
В показателе чистого экспорта присутствует и инъекция — экспорт (спрос ино-
странного сектора на продукцию данной страны), увеличивающий поток совокупных
расходов (совокупный спрос) и совокупных доходов, и изъятие — импорт, являющийся
«утечкой» части совокупного дохода страны в иностранный сектор и сокращающий вну-
тренние совокупные расходы (совокупный спрос) и соответственно совокупные доходы.
Поэтому формула тождества инъекций и изъятий, выведенная из основного макроэко-
номического тождества, имеет вид:
I + G + Ex + Tr ≡ S + Tx + Im.

20
Как мы увидим в теме 2 «Основные показатели совокупного выпуска и совокупного дохода», теоретиче-
ской основой для подсчета основных показателей в системе национальных счетов является модель кругооборота.

57
Тема 1. Введение в макроэкономическую теорию

Таким образом, к инъекциям относятся инвестиционные расходы, государственные


закупки, экспорт и трансферты, а к изъятиям — частные сбережения, налоги и импорт.
Потребительские расходы не относится ни к инъекциям, ни к изъятиям, так как является
и частью совокупных расходов, и частью совокупного дохода.
Из тождества инъекций и изъятий можно получить уравнения (тождества), имею-
щие важное значение для понимания взаимосвязей между основными макроэкономиче-
скими переменными, такие как:
‰уравнение использования сбережений частного сектора:
S ≡ I + (G + Тr – Tx) + (Ех – Im),
из которого следует, что частные сбережения (S) могут быть использованы на финанси-
рование внутренних инвестиций (I) и/или дефицита государственного бюджета (BD =
= G + Тr – Tx) и/или предоставление кредита иностранному сектору (NX = Ex – Im);
‰уравнение источников финансирования дефицита государственного бюджета BD:
(G + Тr – Tx) ≡ S – (I + NX),
из которого видно, что условием финансирования бюджетного дефицита является пре-
вышение частных сбережений (S) над совокупными инвестициями, как внутренними
(I), так и иностранными (NX). Это выражение показывает, что существует три источника
средств для финансирования роста дефицита государственного бюджета: (1) увеличение
частных сбережений; (2) уменьшение внутренних инвестиционных расходов и (3) умень-
шение чистых иностранных (зарубежных) инвестиций (уменьшение оттока капитала
и/или увеличение притока капитала, что соответствует займу у иностранного сектора);
‰уравнение формирования капитала (capital formation equation):
I ≡ S + (Tx – G – Tr) + (Im – Ex),
показывающее, что совокупные инвестиционные расходы в экономике тождественно рав-
ны совокупным сбережениям, и указывающее на все источники финансирования внутренних
инвестиций. Такими источниками являются: 1) сбережения частного сектора S; 2) сбереже-
ния государственного сектора, равные профициту государственного бюджета (SG = BS = Tx –
– G – Tr) (вспомним, что сумма частных и государственных сбережений представляет со-
бой национальные сбережения); 3) сбережения иностранного сектора, равные превыше-
нию импорта над экспортом, т.е. отрицательному чистому экспорту (SF = Im – Ex = –NX).
Таким образом, это уравнение показывает все источники заемных средств в эконо-
мике, которыми могут выступать и национальные, и иностранные сбережения. На диа-
грамме кругооборота это отражают все стрелки, которые идут к финансовому рынку.
Пример 1.6
Предположим, что в модели открытой экономики совокупный выпуск Y = 6000 руб., потребитель-
ские расходы C = 4000 руб., инвестиционные расходы I = 1200 руб., чистые налоги T = 1100 руб.,
государственные закупки G = 1050 руб., экспорт Ex = 100 руб. и импорт Im = 350 руб. Чтобы выве-
сти уравнение формирования капитала и объяснить, как финансируются инвестиции в этой эко-
номике, определим все виды сбережений. Сбережения частного сектора могут быть подсчитаны
как разница между располагаемым доходом домохозяйств и их потребительскими расходами. Так
как располагаемый доход — это доход после уплаты домохозяйствами налогов и получения транс-
фертов, то он рассчитывается как разница между совокупным выпуском/доходом и чистыми на-
логами (YD = Y – T = 6000 руб. – 1100 руб.) и равен 4900 руб. Следовательно, сбережения частного
сектора в этой экономике S = 900 руб. (S = YD – C = 4900 руб. – 4000 руб.). Государственные сбе-

58
1.4. Кругооборот продукта, расходов и доходов

режения, представляющие собой разницу между доходами бюджета (чистыми налогами) и рас-
ходами бюджета (государственными закупками), SG = 50 руб. (SG = T – G = 1100 руб. – 1050 руб.).
Так как правительство имеет профицит бюджета (превышение доходов над расходами), то в этой
экономике правительство выступает кредитором на финансовом рынке. Таким образом, нацио-
нальные сбережения, равные сумме частных и государственных сбережений, составляют 950 руб.
(SNAT = S + SG = 900 руб. + 50 руб.). Сбережения иностранного сектора, представляющие собой
разницу между импортом (доходами иностранного сектора от торговли товарами и услугами с
данной страной) и экспортом (расходами иностранного сектора на покупку товаров и услуг у дан-
ной страны), SF = 250 руб. (SF = Im – Ex = 350 руб. – 100 руб.). А данная страна выступает заемщи-
ком: ее чистый экспорт NX = –250 руб. финансируется продажей активов на мировых финансовых
рынках, поэтому ее чистые зарубежные инвестиции отрицательны NFI = –250 руб., следователь-
но, в страну происходит чистый приток капитала на сумму 250 руб. Сумма всех видов сбережений
STOTAL = 1200 руб. (STOTAL = S + SG + SF = 900 руб. + 50 руб. + 250 руб.). Из уравнения формирования
капитала для этой страны следует, что внутренние инвестиционные расходы I, равные 1200 руб.,
на 950 руб. финансируются за счет национальных сбережений и на 250 руб. — за счет сбереже-
ний иностранного сектора.

Итак, диаграмма кругооборота показывает все виды взаимосвязей в экономике —


взаимосвязей между макроэкономическими агентами через макроэкономические рынки.

Потоки и запасы
Макроэкономические переменные могут быть разделены на переменные потоков и
переменные запасов. Схематично соотношение между потоками и запасами представлено
на рис. 1.20.
Поток (flow) — это экономическая величина, характеризующая количество за опре-
деленный период времени (год, квартал, месяц). Все переменные в модели кругооборота
(совокупный выпуск, совокупный доход, потребительские расходы, сбережения, инве-
стиционные расходы, налоги, дефицит/профицит государственного бюджета, дефицит/
излишек торгового баланса, экспорт, импорт и др.) являются потоками, так как их вели-
чина рассчитывается за год. Обратим внимание, что сумма потоков (например, расходы
государственного бюджета) или разность потоков (например, дефицит государственного
бюджета или излишек торгового баланса) также представляет собой потоки.
Поток Запас

Поток Запас

Рис. 1.20. Потоки и запасы

Запас (stock) — это экономическая величина, характеризующая количество на опре-


деленный момент времени, на определенную дату (например, 1 января 2017 г.). К по-
казателям запасов относятся: национальное богатство, личное богатство, накопления,

59
Тема 1. Введение в макроэкономическую теорию

количество капитала, численность безработных, денежная масса, производственный по-


тенциал, государственный долг и др.
Потоки увеличивают или уменьшают запасы. Например, поток инвестиционные
расходы меняет запас капитала, а поток дефицита государственного бюджета увеличива-
ет запас государственного долга и т.п.

Совокупный спрос и совокупное предложение


Основными понятиями рыночной макроэкономики являются совокупный спрос и
совокупное предложение.
Совокупный спрос (aggregate demand, AD) представляет собой сумму спросов всех мак-
роэкономических агентов на товары и услуги — сумму потребительских расходов, инве-
стиционных расходов, государственных закупок и спроса на чистый экспорт — и опреде-
ляется желанием макроэкономических агентов покупать товары и услуги.
Совокупное предложение (aggregate supply, AS) представляет собой количество товаров
и услуг, произведенных всеми фирмами в экономике, — величину совокупного выпуска —
и определяется количеством и качеством экономических ресурсов (рабочей силы, капи-
тала, земли и предпринимательских способностей) и уровнем существующей технологии.
Желание фирм производить товары и услуги зависит от цен и производительности эконо-
мических ресурсов (факторов производства), определяющих издержки производства фирм,
и от цен на товары и услуги, определяющих выручку фирм.
Соотношение совокупного спроса и совокупного предложения позволяет опреде-
лить равновесный уровень совокупного выпуска (Y) и равновесный уровень цен (Р) (рис. 1.21).

ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЕ ТРУДОВЫЕ РЕСУРСЫ


РАСХОДЫ Совокупный Совокупное
спрос предложение КАПИТАЛЬНЫЕ
ИНВЕСТИЦИОННЫЕ
РАСХОДЫ РЕСУРСЫ

ГОСУДАРСТВЕННЫЕ ПРИРОДНЫЕ
ЗАКУПКИ Равновесный Равновесный РЕСУРСЫ
совокупный общий уровень
ЧИСТЫЙ ЭКСПОРТ выпуск цен ТЕХНОЛОГИЯ

Рис. 1.21. Совокупный спрос и совокупное предложение, и их взаимодействие

Кривая совокупного спроса (кривая AD) изображается как кривая, имеющая отрица-
тельный наклон (рис. 1.22а), так как показывает обратную зависимость величины сово-
купных расходов (и поэтому совокупного выпуска) от уровня цен: чем выше уровень цен,
тем меньше желание макроэкономических агентов покупать, т.е. предъявлять спрос на
товары и услуги.
Вид кривой совокупного предложения, отражающей зависимость совокупного выпу-
ска от уровня цен, зависит от периода времени (рис. 1.22б):
‰в краткосрочном периоде (short run):
— если все цены (и на товары, и на экономические ресурсы) жесткие, то кривая
совокупного предложения (short-run aggregate supply curve, SRAS curve) имеет гори-
зонтальный вид;

60
1.4. Кругооборот продукта, расходов и доходов

— если цены на товары гибкие, а цены на экономические ресурсы жесткие, или если
имеется асимметрия информации, то кривая совокупного предложения (SRAS
curve) имеет положительный наклон;
‰в среднесрочном периоде (medium run) и долгосрочном периоде (long run), поскольку
все цены (и на товары, и на экономические ресурсы) гибкие и меняются пропорционально
друг другу, информация симметрична и фактические значения переменных совпадают с
ожидаемыми значениями этих переменных, кривая совокупного предложения (long-run
aggregate supply curve, LRAS curve) имеет вертикальный вид.
а) Кривая совокупного спроса б) Кривая совокупного предложения

Уровень Уровень
цен (P) цен (P) LRAS
SRAS

SRAS

AD

Совокупный Y Совокупный
выпуск (Y) выпуск (Y)

Рис. 1.22. Кривые совокупного спроса и совокупного предложения

В краткосрочном периоде экономика находится на уровне фактического совокупно-


го выпуска Y (уровня выпуска данного года). В среднесрочном периоде и долгосрочном
периоде, так как цены на товары и на экономические ресурсы гибкие и меняются про-
порционального друг другу, равновесие устанавливается на потенциальном уровне (poten-
tial level) совокупного выпуска Y* — уровне совокупного выпуска при полной занятости
экономических ресурсов (full-employment level).
Как уже отмечалось, различие между среднесрочным периодом и долгосрочным пе-
риодом состоит в том, что в среднесрочном периоде экономика приходит на потенциаль-
ный уровень совокупного выпуска, в то время как в долгосрочном периоде меняется сам
потенциальный уровень совокупного выпуска.
В макроэкономическом анализе стандартно кривая совокупного предложения изо-
бражается в виде отдельных кривых: горизонтальной (рис. 1.23а) и имеющей положитель-
ный наклон (рис. 1.23б) — для краткосрочного периода и вертикальной (рис. 1.23в) — для
среднесрочного и долгосрочного периодов.
Равновесие между совокупным спросом и совокупным предложением позволяет опреде-
лить равновесный уровень совокупного выпуска (YE) и равновесный уровень цен (РE), что
на графике отображается точкой пересечения кривой совокупного спроса с соответству-
ющей кривой (краткосрочного или долгосрочного) совокупного предложения (рис. 1.23).
Изменение равновесия происходит в результате изменения либо совокупного спроса,
либо совокупного предложения. Изменения совокупного спроса графически отобража-
ются сдвигами кривой совокупного спроса (кривой AD) вправо, при росте совокупного
спроса, и влево, при уменьшении совокупного спроса, а изменения совокупного предло-
жения — сдвигами кривой совокупного предложения (кривой AS) вниз или вправо, при

61
Тема 1. Введение в макроэкономическую теорию

увеличении совокупного предложения, и вверх или влево, при уменьшении совокупно-


го предложения. Результатом этих изменений является изменение равновесного уровня
совокупного выпуска и/или равновесного уровня цен. Изменения совокупного спроса
и/или совокупного предложения являются причиной циклических колебаний деловой
активности — спадов и подъемов в экономике — бизнес-цикла.

Равновесие в краткосрочном периоде в) Равновесие в среднесрочном


а) при жестких ценах на товары б) при гибких ценах на товары и долгосрочном периодах

Уровень P P
цен (P)
SRAS LRAS

E E E
PE SRAS PE PE

AD AD AD
YE Y YE Y YE = Y Совокупный
выпуск (Y)

Рис. 1.23. Равновесие совокупного спроса и совокупного предложения

Более подробно этот вопрос и анализ механизма установления общего макроэко-


номического равновесия будет рассмотрен в теме 10 «Модель совокупного спроса — со-
вокупного предложения». Там же будет показано, каким образом правительство с по-
мощью стабилизационной макроэкономической политики может влиять на ситуацию в
экономике, и насколько эффективна эта политика.

Макроэкономическая система
Под макроэкономической системой в теории понимается система рыночной экономи-
ки, которая схематично изображена на рис. 1.24.
Макроэкономическая система:
‰находится под влиянием внешних факторов (экзогенные переменные), к которым
относят естественные и социальные факторы и которые могут быть:
— благоприятными, улучшающими макроэкономическую ситуацию (теплый кли-
мат, хорошая погода, политическая и социальная стабильность), или
— неблагоприятными, способными привести к нарушению эффективной работы
макроэкономических механизмов (засуха, кислотные дожди, наводнения, земле-
трясения, войны, революции, смена правительств);
‰имеет целями (эндогенные переменные):
— устойчивый рост совокупного реального выпуска;
— полную занятость экономических ресурсов;
— стабильный общий уровень цен;
— равновесие платежного баланса;

62
1.4. Кругооборот продукта, расходов и доходов

‰использует инструменты (политические переменные) — весь арсенал средств го-


сударственного воздействия на экономику, т.е. проведение макроэкономической политики.

Внешние
факторы

Инс тру мен т ы


Цели

P LRAS SRAS

SRAS
AD

Y
.........
.................
Рыночна
.......
я
..
......
.....
экономи
....

.....
.....
....

...............
.........
..... ......
...
ка
......................

. ...... . ........
....

.. .. .
....
.
......................

........................
...... .
. .....
....
....

.
....
.... ...
........................

.. . .....
... ........
... ... ..........
.. ........
...

....... .....
....

.......... .....
........ ....
.... ..... ...
...... ....
.

..........
........ .... ..
......
.... ...
.
...

....
...

.. .
. ..

.
....
. ..
...

....
...

....
....

..............
..............
....
..........

Внешние
...
.... .
..... . ... ...

факторы
......
......
. .... ....
..... ..... ..... .
..... . ...... ......
...... ......
.......
. ...
..... ........... ......
.... ..................................... ..... .
.... ..... .
..... ......
..... .......
...... .........
....... ..............
...........................
........
...........
..

Рис. 1.24. Макроэкономическая система

Макроэкономическая политика
Различают два типа макроэкономической политики: политику долгосрочного эко-
номического роста и стабилизационную политику.
Политика долгосрочного экономического роста (long-run economic growth policy) наце-
лена на стимулирование увеличения экономического потенциала и производственных
возможностей экономики и предполагает изменения прежде всего в совокупном предло-
жении, поэтому графически она отображается сдвигом вправо кривой долгосрочного сово-
купного предложения LRAS.
Стабилизационная политика (stabilization policy) направлена на сглаживание цикли-
ческих колебаний деловой активности (бизнес-цикла) в краткосрочном периоде и умень-
шение глубины спадов и высоты подъемов и имеет целью обеспечение полной занятости
ресурсов и стабильного уровня цен. Поэтому стабилизационная политика может быть
стимулирующей (expansionary), направленной на расширение деловой активности и со-
кращение безработицы в периоды спадов, и сдерживающей (contractionary), проводимой в
периоды бумов в целях борьбы с инфляцией. Стабилизационная политика предполагает
изменения прежде всего в совокупном спросе (величине совокупных расходов на покупку
товаров и услуг) и графически отображается сдвигами кривой совокупного спроса AD впра-
во, при проведении стимулирующей политики, и влево, при проведении сдерживающей
политики.
Основными видами стабилизационной политики являются:
‰фискальная (или бюджетно-налоговая) политика (fiscal policy) — изменение пра-
вительством величины государственных закупок, налогов и трансфертов с целью воз-

63
Тема 1. Введение в макроэкономическую теорию

действия на деловую активность и уровень совокупных расходов, что стимулирует или


сдерживает производство;
‰монетарная (или денежно-кредитная) политика (monetary policy) — воздействие
центрального банка на предложение денег, что влияет на ставку процента и поэтому на
уровень инвестиционных и других чувствительных к изменению ставки процента сово-
купных расходов, что, в свою очередь, оказывает прямое влияние на величину совокуп-
ного выпуска;
‰политика доходов (политика «заработная плата — цены») (income policy) — в раз-
витых странах эта политика выступает в форме индексации доходов — повышения но-
минальных доходов в соответствии с ростом уровня цен; для развивающихся стран поли-
тика доходов, как правило, выступает в форме замораживания заработной платы и цен в
целях борьбы с инфляцией (заметим, что эта мера практически не используется в разви-
тых странах, поскольку является дорогостоящей, неэффективной и считается вредной,
так как искажение цен ведет к нарушению действия рыночного механизма);
‰внешнеторговая политика (trade policy) — регулирование торговых отношений с
другими странами через тарифы, квоты, экспортные субсидии, лицензирование и др.;
‰валютная политика (exchange rate policy) — политика регулирования валютного
курса национальной денежной единицы, воздействующая на экспорт и импорт, что вли-
яет на величину совокупных расходов и поэтому на величину совокупного выпуска вну-
три страны.
В нашем дальнейшем анализе будет показано, как тот или иной вид политики влия-
ет на ситуацию в экономике в краткосрочном, среднесрочном и долгосрочном периодах.
Тема 2

Основные показатели
совокупного выпуска
и совокупного дохода
2.1
Валовой внутренний продукт
Прежде чем приступить к изучению макроэкономических моделей, рассмотрим важ-
нейшие показатели, позволяющие оценить состояние экономики страны, уровень деловой
активности и определить макроэкономическую ситуацию. Такими показателями являются
величина совокупного выпуска и величина совокупного дохода. Обычно полагается, что чем
больше совокупный выпуск и чем выше совокупный доход в стране, тем лучше экономи-
ческая ситуация и тем более развитой является экономика.
Методика подсчета показателей совокупного выпуска и совокупного дохода была
разработана в конце 1920-х годов группой американских экономистов — сотрудников
Национального бюро экономических исследований (National Bureau of Economic Research,
NBER) под руководством будущего лауреата Нобелевской премии Саймона Кузнеца (Simon
Kuznets), заложивших основу системы счетов национального дохода и продукта (National
Income and Product Accounts, NIPA), которая в России называется системой национальных
счетов (СНС). После Второй мировой войны большинство стран в соответствии с рекомен-
дациями Организации Объединенных Наций стали использовать эту методику расчета,
что дает возможность проводить макроэкономические сопоставления по разным странам
мира1. Россия (СССР) начала использовать эту методику с начала 1990-х годов.
Основными измерителями совокупного выпуска являются валовой внутренний про-
дукт (ВВП), валовой национальный продукт (ВНП), чистый внутренний продукт (ЧВП)
и чистый национальный продукт (ЧНП). А основными измерителями совокупного дохода
выступают национальный доход (НД), личный доход (ЛД) и располагаемый личный до-
ход (РЛД).
Главным показателем, характеризующим совокупный объем выпуска, в настоящее
время является валовой внутренний продукт.
Валовой внутренний продукт (ВВП) (Gross Domestic Product, GDP) — это совокупная
рыночная стоимость всех конечных товаров и услуг, произведенных внутри страны (вну-
тренней экономикой) за один год.
Проанализируем каждое слово этого определения:
‰совокупная: ВВП — это агрегированный показатель, характеризующий общий объ-
ем производства в стране, совокупный выпуск;
‰рыночная: в стоимость ВВП включаются только официальные рыночные сделки, т.е.
только те, которые прошли через процесс купли-продажи и были официально зареги-
стрированы, поэтому в ВВП не включаются: труд на себя (человек сам строит себе дом,
ремонтирует квартиру, выращивает клубнику, шьет одежду); труд на безвозмездной основе
(например, дружеская помощь соседу в починке забора или ремонте автомобиля); сто-
имость товаров и услуг, производимых «теневой экономикой», под которой понимаются

1
Статистические данные по экономике США публикуются Департаментом торговли в документе Sur-
vey of Current Business и могут быть найдены в Интернете на сайте Бюро экономического анализа (являюще-
гося отделом Департамента торговли): <www.bea.org>, по экономике стран — членов ОЭСР — на сайте OECD
Economic Outlook: <www.oecd.org>, по экономике России — на сайте Государственного комитета по статисти-
ке: <www.gks.ru>.

67
Тема 2. Основные показатели совокупного выпуска и совокупного дохода

официально не зарегистрированные и не учитываемые национальными статистически-


ми службами виды производств и деятельности, прибыль от которых укрывается от упла-
ты налогов (заметим, что объем производства этого «сектора» экономики составляет в
развитых странах от трети до половины совокупного выпуска2);
‰стоимость: ВВП измеряет совокупный объем производства в денежном выражении
(стоимостной форме — в миллиардах рублей, долларов, евро, фунтов, иен, юаней), так как
иначе невозможно сложить яблоки с апельсинами, дубленками, автомобилями, компью-
терами, а услуги парикмахеров с услугами стоматологов, водителей такси или кассиров;
деньги же служат измерителем стоимости, позволяющим определить ценность всех произ-
водимых экономикой разнообразных видов товаров и услуг;
‰конечных: вся продукция, производимая экономикой, делится на конечную и про-
межуточную. Конечная продукция (final goods) — это продукция, которая идет в конечное по-
требление любого из макроэкономических агентов и не предназначена для последующей
производственной переработки. Промежуточная продукция (intermediate goods) направля-
ется в дальнейший процесс производства. К промежуточной продукции относят сырье, мате-
риалы, полуфабрикаты (например, сталь в производстве автомобиля, мука в производстве
хлеба, древесина в производстве мебели и т.п.). Включение в ВВП стоимости только конеч-
ной продукции позволяет избежать повторного (двойного) счета (double accounting). На-
пример, если сложить стоимость автомобиля, произведенного автомобильной фирмой, и
стоимость шин, купленных этой фирмой для производства автомобиля, то стоимость шин
будет подсчитана дважды. Промежуточные товары исключаются из подсчета ВВП, так как
их стоимость уже включена в стоимость конечного продукта. По этой же причине в стои-
мость ВВП не включаются все перепродажи (например, продажа использованного автомо-
биля или бывшего в употреблении компьютера и т.п.), поскольку их стоимость уже была
однажды учтена в момент их первой покупки конечным потребителем;
‰товаров и услуг: все платежи, которые производятся не в обмен на товары и услуги,
не учитываются в стоимости ВВП, так как не изменяют величину совокупного выпуска, а
являются результатом перераспределения национального дохода (перераспределением
средств между экономическими агентами), и к которым относят:
9трансфертные платежи (transfer payments), представляющие собой как бы пода-
рок и которые могут быть частными (выплаты и дары, которые делают друг другу частные
лица) и государственными (выплаты, которые правительство делает домохозяйствам по
системе социального обеспечения: пенсии, пособия по безработице, стипендии, посо-
бия по бедности, пособия по нетрудоспособности), а также субсидии (subsidies), которые
правительство выплачивает фирмам;
9оплату финансовых сделок (financial transactions) — куплю и продажу ценных бумаг
(акций и облигаций) на фондовом рынке. Однако следует иметь в виду, что выплата дохо-
дов по ценным бумагам частных фирм включается в стоимость ВВП, поскольку является
платой за экономический ресурс — факторным доходом на финансовый капитал, и по-
этому частью национального дохода;

2
Для оценки доли «теневой экономики» в совокупном выпуске не существует прямых методов под-
счета, и поэтому используются косвенные методы, такие как дополнительный расход электроэнергии сверх
необходимого для обеспечения официального производства и/или дополнительное количество наличных
денег в обращении сверх необходимого для обслуживания официальных сделок. В той мере, в какой стати-
стическим органам страны удается подсчитать объем выпуска «теневой экономики», этот объем включается
в стоимость валового внутреннего продукта.

68
2.2. Методы подсчета ВВП

‰произведенных: а не перераспределенных или перепроданных;


‰внутри страны (внутренней экономикой): неважно с помощью каких факторов про-
изводства, принадлежащих национальным или иностранным экономическим агентам,
произведены товары и услуги. Важно, чтобы они были произведены на территории данной
страны. Поэтому товары и услуги, произведенные с использованием национальных фак-
торов в других странах, исключаются из подсчета валового внутреннего продукта ВВП (как
мы увидим далее, они включаются в стоимость валового национального продукта ВНП);
‰в течение одного года: в соответствии с этим условием в ВВП учитываются только
вновь произведенные (в данном году) товары и услуги. Товары, произведенные в пред-
шествующие годы, но проданные в данном году, не учитываются, поскольку их стои-
мость уже была включена в стоимость ВВП соответствующих лет. Например, если пальто
было сшито в предыдущем году, но продано в данном году, то в ВВП данного года будет
включена только стоимость услуг магазина по его продаже, или если дом был построен в
предыдущем году, но продан в данном году, то в ВВП данного года будет включена только
стоимость услуг риэлтора (посредника в сделках с недвижимостью).
Итак, основные принципы, заложенные в измерении ВВП:
9недопущение двойного (повторного) счета;
9учет только того, что изменяет величину совокупного выпуска, а не является ре-
зультатом перераспределения доходов;
9отражение только стоимости продукции, произведенной в данном году.

2.2
Методы подсчета ВВП
Теоретической основой для измерения ВВП служит рассмотренная в теме 1 мо-
дель кругооборота совокупных продукта, расходов и доходов, из которой следует, что
стоимость совокупного выпуска равна: во-первых, стоимости совокупного продукта, во-
вторых, общей сумме расходов, и в-третьих, величине совокупного дохода.
Соответственно для подсчета ВВП используют три метода:
9производственный метод (по добавленной стоимости) (output or value added approach);
9метод конечного использования (по расходам) (expenditure approach);
9распределительный метод (по доходам) (income approach).
Использование всех этих методов дает одинаковый результат, поскольку в эконо-
мике совокупный доход равен величине совокупных расходов, а величина добавленной
стоимости равна стоимости конечной продукции, при этом величина стоимости конеч-
ной продукции есть не что иное, как сумма расходов конечных потребителей на покупку
товаров и услуг (совокупного продукта).

Метод подсчета ВВП по добавленной стоимости


По определению ВВП представляет собой совокупную стоимость всех конечных то-
варов и услуг. Однако по внешнему виду товара невозможно определить, является ли он
конечным или промежуточным. Это зависит от способа использования этого товара. На-

69
Тема 2. Основные показатели совокупного выпуска и совокупного дохода

пример, яблоки, купленные человеком, являются конечным продуктом, так как идут в
конечное потребление, а яблоки, купленные фирмой — производителем соков или дже-
мов, — промежуточным, так как послужат сырьем для производства сока или джема, ко-
торые и будут в этом случае конечным продуктом.
Поскольку стоимость конечной продукции непосредственно подсчитать невозмож-
но, то ее рассчитывают по добавленной стоимости. Добавленная стоимость (value added)
представляет собой стоимость, добавленную на каждой стадии производственного про-
цесса. Суммарная добавленная стоимость — стоимость, добавленная всеми агентами
(фирмами), принимавшими участие в производстве определенного товара, — всегда рав-
на расходам на покупку этого товара конечным потребителем.
Чтобы понять, что такое добавленная стоимость и почему она может быть использо-
вана для измерения стоимости конечного продукта, рассмотрим стадии процесса произ-
водства, например, хлеба (рис. 2.1).
Пример 2.1
Предположим, что фермер вырастил пшеницу и продал зерно мельнику за 7 руб., мельник смолол
муку и продал ее пекарю за 16 руб., пекарь испек хлеб и продал его булочнику за 24 руб., а бу-
лочник продал этот хлеб покупателю за 25 руб. Таким образом, общие расходы покупателя (сто-
имость конечного продукта) равны 25 руб. При этом полученный доход каждый агент использует
отчасти на оплату покупки у предыдущего агента — стоимость промежуточного продукта (напри-
мер, мельник, получив 16 руб. от пекаря, возмещает затраты в 7 руб. на покупку зерна у фермера,
а оставшуюся часть в 9 руб. оставляет себе в виде собственного дохода). Следовательно, сумма
доходов всех агентов, участвующих в производстве товара — хлеба: фермера, мельника, пекаря
и булочника, — равна 25 руб. (7 руб. + 9 руб. + 8 руб. + 1 руб.). Но эта величина есть не что иное,
как сумма стоимостей, добавленных всеми агентами, — сумма вкладов в стоимость производи-
мого товара, который сделал каждый агент на каждой стадии производства.

7 7

9
16

8
24

25

25 25

Рис. 2.1. Добавленная стоимость и стоимость конечной продукции

70
2.2. Методы подсчета ВВП

Таким образом, добавленная стоимость на уровне производителя (фирмы) — это чис-


тый вклад этого производителя (фирмы) в совокупный объем производства:
Добавленная стоимость фирмы = Выручка от продаж – Стоимость сырья и материалов
(промежуточных товаров), купленных у других фирм.
Все внутренние затраты фирмы (на выплату заработной платы, амортизацию, арен-
ду капитала, аренду помещения, выплату косвенных налогов и др.), а также прибыль фир-
мы включаются в добавленную стоимость. Например, если в нашем примере пекарь не
сам выпекает весь хлеб, а нанимает работника, и из полученных им 8 руб. дохода платит
работнику 3 руб., которые составляют заработную плату этого работника, то оставшиеся
5 руб. составят прибыль пекаря.
Пример 2.2
Представим себе очень простую экономику, в которой имеется только три фирмы и производится
только один товар — хоккейные клюшки. Первая фирма рубит деревья и производит пиломатери-
алы, используемые для изготовления клюшек. За прошлый год эта компания срубила деревья и,
выплатив лесорубам заработную плату 350 руб., продала доски за 600 руб. второй фирме, произ-
водящей клюшки. Вторая фирма использовала все доски для производства хоккейных клюшек,
выплатив за год своим рабочим заработную плату 400 руб. Изготовленные клюшки она продала
за 1500 руб. третьей фирме, занимающейся розничной торговлей. Третья фирма продала клюшки
населению за 2500 руб., из которых выплатила заработную плату своим продавцам — 450 руб. и
заплатила косвенных налогов правительству — 200 руб. Так как стоимость совокупного выпуска
(ВВП) равна расходам покупателей конечного товара — клюшек, то для данной экономики она
составила 2500 руб. Стоимость, добавленная первой фирмой, равна 600 руб., второй фирмой —
900 руб. (1500 руб. – 600 руб.) и третьей фирмой — 1000 руб. (2500 руб. – 1500 руб.). Суммар-
ная стоимость, добавленная всеми фирмами, равна 2500 руб. (600 руб. + 900 руб. + 1000 руб.),
т.е. стоимости конечной продукции. Однако добавленная стоимость у каждой фирмы есть не что
иное, как полученный ею доход. У первой фирмы 350 руб. из полученного ею дохода в 600 руб.
составили расходы на заработную плату, следовательно, прибыль равна 250 руб. У второй фир-
мы доход составил 900 руб., из которых 400 руб. она выплатила в виде заработной платы, и ее
прибыль составила 500 руб. У третьей фирмы доход, равный 1000 руб., распределился на вы-
плату 450 руб. в виде заработной платы, 200 руб. уплаченных правительству косвенных налогов
и 350 руб., которые cоставила прибыль. Таким образом, сумма всех доходов в экономике также
составила 2500 руб. (заработная плата + прибыль + косвенные налоги = (350 + 400 + 450) + (250 +
+ 500 + 350) + 200). Итак, все три метода подсчета ВВП дали одинаковый результат.

При этом заметим, что к промежуточной продукции относятся только купленные у


других фирм сырье и материалы, из которых данная фирма производит свою продукцию
(шьет из ткани костюмы, делает из фруктов сок, производит из стали велосипеды) или
которые использует в производстве готового изделия (крючки и пуговицы в производ-
стве костюмов, упаковочные пакеты в производстве сока, шины в производстве велоси-
педов). Однако если фирма покупает оборудование у другой фирмы (швейную машинку
для производства костюма, грузовик для перевозки готового сока, токарный станок для
производства велосипеда), то такая сделка не является промежуточной, а представляет
собой покупку конечного товара, стоимость которого учитывается в ВВП (как мы узнаем
далее, в величине инвестиционных расходов).
Добавленная стоимость на уровне экономики в целом представляет собой сумму стои-
мостей, добавленных всеми фирмами в данном году, и рассчитывается по формуле:
Совокупная добавленная стоимость = Стоимость общего объема продаж –
– Совокупная стоимость промежуточной продукции.

71
Тема 2. Основные показатели совокупного выпуска и совокупного дохода

Таким образом, подсчет ВВП по добавленной стоимости позволяет решить пробле-


му двойного (повторного) счета и исключить из стоимости совокупного продукта стои-
мость промежуточных товаров.
Поскольку стоимость конечной продукции всегда равна сумме стоимостей, добав-
ленных на всех стадиях производства, ВВП может быть измерен как сумма добавленных
стоимостей всеми фирмами в экономике или всеми отраслями, видами производств и
производственными секторами экономики:
ВВП = Сумма добавленных стоимостей =
n
= ∑VA ,
i =1
i

где i — отрасль или производственный сектор экономики.


Например, при подсчете ВВП производственными методами в США все отрасли
экономики и виды деятельности разделены на 15 разделов (табл. 2.1 и рис. 2.2). Добав-
ленная стоимость подсчитывается по каждому разделу и затем суммируется.
Аналогичным образом подсчитывается ВВП по добавленной стоимости, но по 16 раз-
делам в странах ОЭСР.
Таблица 2.1
Валовой внутренний продукт США в 2015 г., подсчитанный производственным методом
(в текущих ценах)
Виды экономической деятельности Сумма, млрд долл.
Валовой внутренний продукт 18036,6
1 Сельское хозяйство, лесное хозяйство, рыболовство и охота 175,2
2 Добывающая промышленность 327,8
3 Коммунальные услуги 284,3
4 Строительство 732,1
5 Обрабатывающая промышленность 2170,3
6 Оптовая торговля 1093,2
7 Розничная торговля 1056,8
8 Транспорт и складское хозяйство 542,5
9 Информационные услуги 839,9
10 Финансы, страхование, риэлтерские услуги и лизинг 3656,4
11 Профессиональные и бизнес-услуги 2207,3
12 Образование, здравоохранение и социальные услуги 1501,2
13 Искусство, развлечения, отдых, услуги по проживанию и по питанию 710,0
14 Другие услуги, за исключением государственных 401,7
15 Государственные услуги 2338,0
Источник: Survey of Current Business. Bureau of Economic Analysis, 2016.

В России при подсчете ВВП по добавленной стоимости все отрасли экономики и


виды деятельности также разделены на 16 разделов, по каждому из которых добавленная
стоимость подсчитывается в основных ценах и затем суммируется, хотя имеется неко-

72
2.2. Методы подсчета ВВП

торая специфика объединения разных видов экономической деятельности в эти разде-


лы по сравнению с развитыми странами. Для получения ВВП в рыночных ценах к этой
сумме добавляются чистые косвенные налоги на продукты, представляющие собой раз-
ницу между косвенными налогами на продукты и субсидиями на продукты (табл. 2.2 и
рис. 2.2). Таким образом,
ВВППО ДОБАВЛЕННОЙ СТОИМОСТИ = Добавленная стоимость всех отраслей экономики +
+ Налоги на продукты — Субсидии на продукты.

Таблица 2.2
Валовой внутренний продукт и валовая добавленная стоимость России
по видам экономической деятельности в 2015 г. (в текущих ценах)
Коды Виды экономической деятельности Сумма,
млрд руб.
Валовой внутренний продукт в рыночных ценах, 80 804,3
в том числе
Валовая добавленная стоимость в основных ценах, 72 364,7
в том числе:
Раздел A Сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство 3 158,2
Раздел B Рыболовство, рыбоводство 192,3
Раздел C Добыча полезных ископаемых 7 066,1
Раздел D Обрабатывающие производства 10 244,6
Раздел E Производство и распределение электроэнергии, газа и воды 2 019,4
Раздел F Строительство 4 264,2
Раздел G Оптовая и розничная торговля; ремонт автотранспортных средств, 11 430,0
мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования
Раздел H Гостиницы и рестораны 652,6
Раздел I Транспорт и связь 5 304,8
Раздел J Финансовая деятельность 3 088,4
Раздел K Операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг 12 555,7
Раздел L Государственное управление и обеспечение военной безопасности; 5 869,6
социальное страхование
Раздел M Образование 1 878,1
Раздел N Здравоохранение и предоставление социальных услуг 2 962,7
Раздел O Предоставление прочих коммунальных, социальных и персональных 1 181,1
услуг
Раздел Р Деятельность домашних хозяйств 496,9
Налоги на продукты 8 738,5
Субсидии на продукты 298,9
Чистые налоги на продукты 8 439,6

Источник: Госкомстат, 2016.

73
Тема 2. Основные показатели совокупного выпуска и совокупного дохода

8,1 4,3

5,9 4,7
0,9 5,9
6,1
Другие услуги,
за исключением 1,0
2,8 4,4
государственных 2,2%
4,1
9,8 1,6

17,4 12,0
13,0
0,3
2,6

7,3
14,2 20,3 3,9

4,1
Деятельность 1,8 8,3
домашних
хозяйств 0,7% 15,8
12,2 3,0

Рис. 2.2. Структуры ВВП России и США, подсчитанные производственным методом


(по добавленной стоимости) в 2015 г.

Метод подсчета ВВП по расходам


Валовой внутренний продукт, подсчитанный методом потока расходов, представля-
ет собой сумму расходов всех макроэкономических агентов на покупку конечных товаров и
услуг, которая включает: расходы домохозяйств (потребительские расходы); расходы фирм
(инвестиционные расходы); расходы правительства (государственные закупки товаров и
услуг); расходы иностранного сектора (расходы на чистый экспорт).
„Потребительские расходы С — это расходы домохозяйств на покупку потребитель-
ских товаров и услуг. Потребительские расходы составляют самую большую долю (в раз-
витых странах примерно 2/3) совокупных расходов и включают расходы домохозяйств на:
‰текущее потребление — покупку товаров краткосрочного пользования, служащих
менее трех лет3 (еда, одежда, обувь и т.п.);
‰товары длительного пользования, служащие более трех лет (мебель, бытовая тех-
ника, автомобили, компьютеры и др., однако за исключением расходов на покупку жилья,
которые относят не к потребительским, а к инвестиционным расходам);
‰оплату услуг (парикмахерские, туристические услуги, развлечения и т.п.).
„Инвестиционные расходы I — это расходы фирм и домохозяйств на покупку инве-
стиционных (капитальных) товаров — товаров, которые поддерживают и/или увеличива-
3
Вся одежда, независимо от срока ее действительного использования — один день или пять лет, отно-
сится к текущему потреблению.

74
2.2. Методы подсчета ВВП

ют запас капитала (физического). Инвестиционные расходы представляют собой самый


изменчивый компонент совокупных расходов и включают:
‰инвестиции в промышленность (nonresidential investment), которые состоят из рас-
ходов фирм, во-первых, на покупку нового долгосрочного оборудования (станков, механиз-
мов, машин) и, во-вторых, на новое промышленное строительство (новые промышленные
здания и сооружения);
‰инвестиции в жилье (residential investment), которые представляют собой расходы
домохозяйства на покупку новых домов или квартир;
‰инвестиции в (товарно-материальные) запасы, включающие стоимость: запасов
сырья и материалов, необходимых для обеспечения непрерывности процесса производ-
ства; незавершенного производства, что связано с технологией производственного про-
цесса; запасов готовой, но еще не проданной продукции.
Инвестиции в промышленность и жилье составляют фиксированные инвестиции
(fixed investment) — инвестиции в основной капитал.
Особенность инвестиций в запасы состоит в том, что в ВВП учитывается не вели-
чина самих товарно-материальных запасов, а величина изменения запасов, которое про-
изошло в течение данного года. Это объясняется тем, что в стоимость ВВП включается
только продукция, произведенная в текущем году. При этом не имеет значения, была ли
она продана или нет.
Инвестиции в запасы (inventory investment, Iinv) представляют собой разницу между
стоимостью произведенной в данном году продукции (стоимостью валового внутреннего
продукта) и стоимостью проданной в этом году продукции:
Iinv = ВВП – Стоимость продаж.
Например, если автомобиль произведен в 2015 г., но не продан до конца этого года,
то он не будет включен в потребительские расходы 2015 г., а буден учтен в величине ин-
вестиционных расходов как запас непроданной продукции. Позже, когда он будет про-
дан, например, в 2016 г., его стоимость будет добавлена к потребительским расходам С и
вычтена из инвестиций I.
Изменение товарно-материальных запасов может быть величиной положительной,
отрицательной или равной нулю.
Если товарно-материальные запасы увеличились, то это означает, что в данном году
было произведено продукции больше, чем продано, и инвестиции в запасы являются
положительной величиной (Iinv > 0), поэтому ВВП увеличивается на соответствующую
величину.
Если запасы уменьшились, и инвестиции в запасы — величина отрицательная (Iinv < 0), то
это значит, что в данном году было продано продукции больше, чем произведено, и что была
продана продукция, произведенная и пополнившая запасы в предыдущем году (или в преды-
дущие годы), следовательно, ВВП уменьшается на величину сокращения запасов.
Если вся продукция, произведенная в течение данного года, была продана, то инве-
стиции в запасы равны нулю (Iinv = 0).
Пример 2.3
Предположим, что в начале года величина товарно-материальных запасов фирм составляла
100 млн руб., а в конце года она оказалась равной 120 млн руб. Это означает, что в течение этого
года была произведена новая продукция, которая не была продана полностью, и у фирм про-
изошло увеличение товарных запасов (запасов непроданной продукции) на сумму 20 млн руб.,

75
Тема 2. Основные показатели совокупного выпуска и совокупного дохода

следовательно, непредвиденные инвестиции в запасы Iinv = +20 млн руб., поэтому и ВВП увели-
чился на 20 млн руб. Если же при величине товарно-материальных запасов в начале года, равной
100 млн руб., в конце года их величина составила 70 млн руб., значит, в течение этого года было
произведено продукции меньше, чем продано (отчасти распродавалась продукция, произведен-
ная в предшествующие годы), поэтому произойдет сокращение товарных запасов на 30 млн руб.,
и непредвиденные инвестиции в запасы Iinv = –30 млн руб., следовательно, из стоимости ВВП
следует вычесть 30 млн руб., так как продукция на эту сумму не была произведена в данном году.
Таким образом, инвестиции в запасы могут быть и положительной и отрицательной величиной.

Рассмотрим на примере, как определить инвестиции в запасы у отдельной фирмы.


Пример 2.4
Предположим, что у булочника 31 декабря 2015 г. остались непроданными 10 батонов хлеба по
20 руб. каждый. 31 марта 2016 г. магазин пришлось закрыть, и непроданными оказались 15 ба-
тонов. Вклад булочника в ВВП первого квартала 2016 г. составит 1000 руб. [20 руб. × (15 – 10)] —
инвестиции в запасы положительные, поэтому их стоимость должна быть включена в стоимость
ВВП 2016 г., поскольку 5 батонов были произведены в 2016 г. Если же предположить, что 31 мар-
та 2016 г. непроданными оказались 8 батонов, то это означает сокращение запасов на 40 руб.
[20 руб. × (8 – 10)] — в 2016 г. были проданы 2 батона, произведенные в предыдущем 2015 г.,
поэтому их стоимость должна быть вычтена из стоимости ВВП 2016 г.

В системе национальных счетов инвестициями считаются только расходы на по-


купку инвестиционных товаров. Любые другие расходы, которые могут принести доход в
будущем (например, покупка ценных бумаг: акций и облигаций, антиквариата, произве-
дений искусства, слитков золота), к инвестициям не относятся, поскольку представляют
собой либо передачу прав собственности на уже существующие активы, либо перепро-
дажи, т.е. перераспределение, а не создание совокупного продукта и дохода. К инвестициям
с макроэкономической точки зрения также не относятся средства на банковских счетах.
При подсчете ВВП по расходам под инвестициями понимают валовые частные внутрен-
ние инвестиции (gross private domestic investment), структура которых представлена на рис. 2.3.

Рис. 2.3. Структура инвестиционных расходов

Проанализируем каждое слово этого понятия:


‰валовые: в соответствии с особенностями функционирования основного капитала
инвестиции делят на валовые, восстановительные и чистые. В процессе использования

76
2.2. Методы подсчета ВВП

основной капитал (оборудование и здания) изнашивается, «потребляется» и требует за-


мены, «восстановления» износа. Та часть совокупных инвестиционных расходов, кото-
рая идет на возмещение износа основного капитала, представляет собой восстановитель-
ные инвестиции и называется стоимостью потребленного капитала (capital consumption
allowances, А), или амортизацией. Чистые инвестиции (net investment, Inet) — это дополни-
тельные инвестиционных расходов, увеличивающие размеры капитала фирм. Они являются
основой расширения производства, роста величины совокупного выпуска. Валовые инве-
стиции (gross investment, Igross) представляют собой совокупные инвестиционные расходы,
сумму восстановительных и чистых инвестиций:
Igross = A + Inet .

Пример 2.5
Предположим, что в экономике первоначально было 10 станков. 4 станка износились в процессе
производства и должны быть заменены на новые. Однако в данном году фирмы закупили 6 новых
станков (валовые инвестиции). Это означает, что 4 станка обеспечат восстановление изношен-
ных станков (восстановительные инвестиции), а 2 станка (чистые инвестиции) увеличат запас
капитала в экономике, поскольку теперь в экономике будет не 10 станков, как раньше, а 12. Оче-
видно, что на 12 станках можно произвести больше продукции, чем на 10. Таким образом, чистые
инвестиции являются основой роста запаса физического капитала и поэтому производственных
возможностей экономики.

‰частные: по форме собственности инвестиции делят на частные (private invest-


ment) — инвестиции частных фирм, и государственные (government investment). В системе
национальных счетов к инвестиционным расходам относят только частные инвестиции,
а государственные инвестиции включают в государственные закупки (закупки инвести-
ционных товаров правительством);
‰внутренние: в качестве инвестиций в системе национальных счетов учитывают-
ся только внутренние (domestic) инвестиции — инвестиции, сделанные в экономику дан-
ной страны как внутренними (национальными), так и иностранными экономическими
агентами. При этом инвестиции, сделанные национальными экономическими агентами
в других странах, не учитываются в валовом внутреннем продукте (ВВП) данной страны
(они включаются в стоимость валового национального продукта ВНП).
„Государственные закупки товаров и услуг G представляют собой расходы прави-
тельств всех уровней (федерального и местных: региональных, областных, городских) на
покупку товаров и услуг. Они включают расходы на:
‰покупку товаров, необходимых правительству для содержания государственных
учреждений и организаций, обеспечивающих регулирование экономики, безопасность и
правопорядок, политическое управление, социальную и производственную инфраструк-
туру (включая покупку инвестиционных товаров для государственных производствен-
ных предприятий и развития инфраструктуры) и для содержания вооруженных сил;
‰оплату услуг государственных служащих (чиновников, судей, учителей, пожарных
и т.п.) и военнослужащих. Эти расходы представляют собой пример вмененной стоимо-
сти. Вмененной стоимостью (imputed value) называется стоимость некоторых конечных
товаров и услуг, которые, будучи частью совокупного выпуска, не продаются на рынке. Их
стоимость не оценивается в рыночных ценах и в соответствии с правилом национальных
счетов не может включаться в ВВП. Однако тем не менее услуги государственных слу-

77
Тема 2. Основные показатели совокупного выпуска и совокупного дохода

жащих и военнослужащих включаются в ВВП, но не по рыночным ценам и не как часть


совокупных доходов (поскольку являются результатом перераспределения факторных
доходов), а по затратам, которые делает правительство на их оплату, а именно как часть
государственных закупок.
Государственные закупки могут быть также разделены на:
‰государственное потребление — покупку правительством потребительских това-
ров и выплаты жалованья государственным служащим и военнослужащим;
‰государственные инвестиции — покупку правительством инвестиционных това-
ров, необходимых для работы государственных производственных предприятий.
Обратим внимание, что в государственные закупки товаров и услуг не включаются
трансфертные платежи (такие как социальные выплаты или пособия по безработице),
субсидии и процентные выплаты по государственному долгу, так как они выплачиваются
не в обмен на товары и услуги.
„Чистый экспорт NX представляет собой разницу между стоимостью экспорта Ex
(валовым экспортом) — доходами, полученными данной страной от продажи товаров и ус-
луг другим странам, и стоимостью импорта Im (валовым импортом) — расходами данной
страны (расходами всех внутренних макроэкономических агентов: домохозяйств, фирм и
государственного сектора) на покупку товаров и услуг, произведенных в других странах:
NX = Ex – Im.
Таким образом,
ВВППО РАСХОДАМ = С + I gross + G + NX.
Структура ВВП по расходам в США в 2015 г. представлена в табл. 2.3.
Таблица 2.3
Валовой внутренний продукт США в 2015 г.,
подсчитанный методом потока расходов (в текущих ценах)
Показатель Сумма, млрд долл.
Потребительские расходы 12 283,7
На товары 4 012,1
длительного пользования 1 355,2
краткосрочного пользования 2 656,9
На услуги 8 271,6
Валовые частные внутренние инвестиции 3 056,6
Фиксированные инвестиции 2 963,2
в промышленность 2 311,3
здания и сооружения 507,3
оборудование 1 086,1
программное обеспечение 717,9
в жилье 651,9
Изменение запасов 93,4
Государственные потребительские расходы и валовые инвестиции 3 218,3
Федерального правительства 1 225,0
на национальную оборону 732,0
на другие цели 493,0
Правительств штатов и местных правительств 1 993,3

78
2.2. Методы подсчета ВВП

Показатель Сумма, млрд долл.


Чистый экспорт –522,0
экспорт 2 264,3
товаров 1 498,4
услуг 765,9
импорт 2 786,3
товаров 2 291,1
услуг 495,2
Валовой внутренний продукт 18 036,6

Источник: Survey of Current Business. Bureau of Economic Analysis, 2016.

Следует обратить внимание, что и в потребительские расходы, и в инвестиционные


расходы, и в государственные закупки товаров и услуг включаются расходы на покупку
импортных товаров (домохозяйства покупают потребительские товары, произведенные
в других странах, — иностранные автомобили, посудомоечные машины, телевизоры,
одежду, продукты питания; фирмы покупают импортное оборудование; правительство
также покупает самые разнообразные импортные товары — пожарные машины, строи-
тельную и военную технику, компьютеры для государственных служащих), а это означа-
ет, что компоненты совокупных расходов могут быть представлены как

С = С d + C f ; I = I d + I f и G = G d + G f,

где d — индекс, характеризующий расходы соответствующего макроэкономического


агента на покупку товаров и услуг, произведенных внутренней (domestic) экономикой;
f — индекс, характеризующий расходы соответствующего макроэкономического агента
на покупку товаров и услуг, произведенных в других странах (foreign).
Поэтому если из суммы совокупных расходов (С + I + G) вычесть расходы на по-
купку импортных товаров — стоимость импорта (Im = C f + I f + G f), то получим расходы
внутренних макроэкономических агентов (домохозяйств, фирм и правительства) на по-
купку товаров, произведенных внутри страны (С d + I d + G d). Если затем к полученному
результату добавить расходы иностранцев на покупку товаров у данной страны — стои-
мость экспорта Ex, то получим стоимость совокупного выпуска, произведенного в данной
стране, — валовой внутренний продукт. Таким образом, стоимость импортных товаров,
хотя и не включается в стоимость ВВП, в системе национальных счетов регистрируется
дважды: в величине соответствующего компонента совокупных расходов и в стоимости
чистого экспорта.
Классификация некоторых видов расходов в системе национальных счетов кажется
непоследовательной, например:
‰покупка нового оборудования фирмами (с помощью которого будет производить-
ся продукция в будущем) считается инвестицией, в то время как расходы на образование
(что позволит человеку производить больше товаров и услуг в будущем и называемые ин-
вестициями в человеческий капитал) рассматриваются как расходы на потребление; или
‰покупка нового дома или квартиры является инвестицией, в то время как жилищ-
ные услуги, которые оказывает этот дом или квартира своему владельцу, включаются в
потребительские расходы.

79
Тема 2. Основные показатели совокупного выпуска и совокупного дохода

Методика расчета ВВП России методом потока расходов (по использованию) в це-
лом практически такая же, как в других странах, хотя имеются некоторые особенности в
компонентах расходов. Российский ВВП по использованию, структура которого в 2015 г.
представлена в табл. 2.4, включает расходы на:
„Конечное потребление, в котором выделяют:
‰расходы на конечное потребление домохозяйств, которые включают расходы на:
9продовольственные товары,
9непродовольственные товары,
9услуги;
‰расходы на конечное потребление государственных учреждений;
‰расходы на конечное потребление некоммерческих организаций;
„Валовое накопление, включающее:
‰валовое накопление основных фондов;
‰изменение запасов материальных оборотных средств;
‰чистое приобретение ценностей4;
„Чистый экспорт товаров и услуг.
Таким образом, в России
ВВППО РАСХОДАМ = Конечное потребление + Валовое накопление + Чистый экспорт.
Таблица 2.4
Использованный ВВП России в 2015 г. (в текущих ценах)
Показатель Сумма, млрд руб.
Расходы на конечное потребление 59 067,3
домашних хозяйств 43 331,0
государственного управления 15 403,4
некоммерческих организаций, обслуживающих домашние хозяйства 332,9
Валовое накопление 16 761,4
валовое накопление основного капитала 17 667,8
изменение запасов материальных оборотных средств –906,4
Чистый экспорт 6 727,5
экспорт 23 863,0
импорт 17 135,5
Статистическое расхождение –1 751,9
Валовой внутренний продукт 80 804,3

Источник: Госкомстат, 2016.

Различия в структурах ВВП России и США в 2015 г., подсчитанные методом потока
расходов, представлены на рис. 2.4.
4
Чистое приобретение ценностей — это новая категория, появившаяся в CНC в 1993 г. Ценностями
являются предметы, которые приобретаются не для производственных или потребительских целей, а для
сохранения ценности, т.е. предметы, ценность которых со временем увеличивается: драгоценные металлы и
камни (кроме монетарного золота, а также золота и камней, предназначенных для промышленного исполь-
зования), ювелирные изделия, антиквариат, коллекции и т.п.

80
2.2. Методы подсчета ВВП

РОССИЯ США

8,0 –2,9

17,8
18,8

20,4 52,8 16,9 68,1

Рис. 2.4. Структуры ВВП России и США в 2015 г., подсчитанные методом потока расходов

Использование схожей методики подсчета ВВП в разных странах делает возможным


межстрановые сравнения структуры расходов (табл. 2.5).
Таблица 2.5
Структура использования ВВП в разных странах в 2015 г. (% к итогу)
Страны Потребительские Валовые Государственные Чистый
расходы инвестиции (I) закупки товаров и экспорт (NX)
домохозяйств (С) услуг (G)
Россия 52,8 20,4 18,8 8,0
США 68,1 16,9 17,8 –2,9
Великобритания 65,0 17,6 19,4 –2,1
Франция 55,1 22,4 23,9 –1,4
Германия 53,9 19,2 19,2 7,6
Япония* 58,6 22,0 20,4 –1,0
Италия 61,0 17,0 18,9 3,1
Канада 57,5 23,6 21,2 –2,3
Китай* 38,2 46,2 13,6 2,7
Южная Корея 49,5 28,5 15,2 7,0
* Для Японии — прогноз, для Китая — данные за 2014 г.
Источники: OECD Economic Outlook, 2016; Bureau of Economic Analysis, 2016; Госкомстат, 2016.

Доля потребительских расходов в ВВП России относительно ниже по сравнению с


развитыми странами (особенно США и Великобританией). Доля инвестиционных расхо-
дов немного выше, чем в этих странах, хотя она существенно ниже уровня стран, имеющих
высокие темпы экономического роста (например, Южной Кореи и других быстроразви-
вающихся стран Юго-Восточной Азии, так называемых азиатских «драконов», у которых
доля инвестиций в ВВП превышает 30%, а в Китае составляет почти половину ВВП). Доля
государственных закупок в ВВП России сравнима или несколько ниже, чем в развитых
странах, но выше, чем в Китае и Южной Корее. Чистый экспорт России устойчиво по-

81
Тема 2. Основные показатели совокупного выпуска и совокупного дохода

ложительный и его доля в ВВП достаточно высока, хотя снизилась по сравнению с до-
кризисными годами (в 2007 и 2008 г. она составляла соответственно 8,5% и 9,1% ВВП), но
повысилась по сравнению с 2014 г., когда она составила 6,6%, что обусловлено некоторым
сокращением доли импорта в связи с введением санкций .

Метод подсчета ВВП по доходам


Поскольку расходы на покупку произведенных в экономике товаров и услуг в конеч-
ном счете превращаются в доходы, то ВВП может быть подсчитан как общая сумма доходов,
заработанных собственниками экономических ресурсов (домохозяйствами) — на основе сум-
мирования факторных доходов, к которым относят:
„Оплату труда наемных работников (compensation of employees), включающую за-
работную плату рабочих (wages) и жалованье служащих (salaries) частных фирм и государ-
ственных производственных предприятий и дополнения к заработной плате и жалованью
(самую большую часть которых составляют выплаты по социальному страхованию) — до-
ход от фактора «труд», который включает все формы вознаграждения за труд: основную
заработную плату, премии, оплату сверхурочных работ и т.п. Жалованье государственных
служащих (чиновников, судей, военнослужащих) не включается в этот показатель, так
как оно выплачивается из средств государственного бюджета и является частью государ-
ственных закупок (оплатой услуг), а не факторным доходом.
„Рентный доход (rental income) — доход от фактора «земля», включающий платежи, по-
лученные владельцами недвижимости (земельных участков, жилых и нежилых помещений).
Если домовладелец не сдает в аренду часть помещений, а проживает в них сам, то в системе
национальных счетов учитывают доходы, которые он мог бы получать, если бы предоставлял
эти помещения в аренду. Это связано с тем, что жилье считается инвестиционным товаром,
оказывающим услуги его владельцу. Эта вмененная плата (вмененная стоимость — imputed
value) за жилищные услуги, которыми пользуются владельцы жилья (в системе национальных
счетов они рассматриваются как фирмы, оказывающие услуги сами себе), называется «условно
начисленной арендной платой» (imputed rents) и включается в общую сумму рентных платежей.
„Процентные платежи, или процент (interest payments), — доход от фактора «ка-
питал», включающий все выплаты, которые делают частные фирмы домохозяйствам за
пользование деньгами, т.е. финансовым капиталом (в том числе и по своим облигациям).
Проценты, выплачиваемые по государственным облигациям, не включаются в этот по-
казатель, так как эти выплаты — результат перераспределения, а не создания националь-
ного дохода. Согласно системе счетов национального продукта и дохода США, процент-
ные платежи называются «чистым процентом» (net interest), который представляет собой
разницу между процентами, выплаченными фирмами, в том числе другим странам, и
процентами, полученными фирмами, в том числе от других стран.
„Прибыль (profits) — это доход от фактора «предпринимательские способности».
Структура прибыли представлена на рис. 2.5. В системе национальных счетов в соответ-
ствии с различиями в организационно-правовых формах фирм выделяют:
‰доход собственников (proprietors’ income) — прибыль фирм, владельцами которых
является один собственник (единоличная или индивидуальная собственность) или не-
сколько собственников (партнерство), которые сами управляют фирмой, принимают все
решения и несут персональную ответственность за деятельность фирмы и ее долги;

82
2.2. Методы подсчета ВВП

‰прибыль корпораций (corporate profits) — прибыль фирм, в которых собственность


и финансовая ответственность разделены, ограничены и распределены между акци-
онерами (держателями акций). Такой тип фирм, основанный на акционерной форме
собственности, в США называется корпорациями. Прибыль корпораций делится на три
части. Одну часть прибыли корпорация выплачивает правительству в форме налога на
прибыль, а оставшуюся сумму делит на две части: часть, которая распределяется между
акционерами в виде дивидендов (dividends) и нераспределенная прибыль (retained earnings) —
часть, которая остается у фирм и служит одним из внутренних источников финансирова-
ния чистых инвестиций, составляя основу для расширения производства.

Рис. 2.5. Структура прибыли

Сумма доходов, заработанных с помощью факторов производства, находящихся в


собственности экономических агентов страны, называется национальным доходом, или
национальным доходом по факторным издержкам.
Поскольку ВВП является стоимостным показателем, то, как в цену любого товара, в
него при подсчете по доходам, кроме факторных доходов, следует добавить:
„Чистые косвенные налоги на бизнес (net indirect business taxes), представляющие со-
бой разницу между суммой косвенных налогов (таких как налог с продаж, налог на добавлен-
ную стоимость, акцизы, налог с оборота, таможенные сборы), выплачиваемых фирмами
правительству (и которые фирмы рассматривают как издержки и поэтому включают их
в цены производимых ими товаров и услуг), и суммой субсидий, которые правительство
выплачивает фирмам:
Чистые косвенные налоги = Косвенные налоги – Субсидии.
Особенностью косвенных налогов является то, что их оплачивает покупатель товара
или услуги, а выплачивает правительству фирма, которая их произвела, поэтому это —
налоги на бизнес. Субсидии, которые правительство выплачивает фирмам, должны быть
исключены из подсчета ВВП, поскольку, хотя эти выплаты и являются частью доходов
фирм, эти платежи делаются не в обмен на товары или услуги.
„Амортизацию (в системе национальных счетов она называется потреблением основ-
ного капитала — consumption of fixed capital), которая отражает стоимость части совокупного
выпуска, необходимой для замены или ремонта изношенных зданий и оборудования.

83
Тема 2. Основные показатели совокупного выпуска и совокупного дохода

Кроме того, так как в создании ВВП любой страны используются не только нацио-
нальные, но и иностранные факторы (экономические ресурсы, принадлежащие ино-
странцам), то при его подсчете следует добавить:
„Чистый факторный доход иностранцев (net foreign factor income), который представ-
ляет собой разницу между доходом, созданным с помощью использования иностранных
факторов производства в данной стране, и доходом, созданным с помощью использования
национальных факторов производства (принадлежащих экономическим агентам данной
страны) в других странах. Факторный доход включает доход от труда — заработную плату
и жалованье — и доход от собственности и предпринимательской деятельности, т.е. доход
от инвестиций, недвижимости и финансовых активов (процент на капитал, дивиденды,
рента и др.).
Таким образом,
ВВП ПО ДОХОДАМ = Оплата труда + Рентный доход + Процентные платежи +
+ Доход собственников + Прибыль корпораций + Чистые косвенные налоги +
+ Амортизация + Чистый факторный доход иностранцев.
Структура ВВП США по доходам представлена в табл. 2.6.
Таблица 2.6
Валовой внутренний продукт США в 2015 г., подсчитанный методом потока доходов
(в текущих ценах)
Показатель Сумма, млрд долл.
Оплата труда наемных работников 9 693,1
Заработная плата и жалованье 7 854,8
Дополнения к заработной плате и жалованью 1 838,2
Рентный доход 659,6
Чистый процент 524,1
Прибыль 3 464,9
Доход собственников 1 376,8
Прибыль корпораций 2 088,1
Налоги на прибыль корпораций 553,8
Дивиденды 971,4
Нераспределенная прибыль 562,9
Национальный доход 14 341,7
Чистые косвенные налоги 1 181
Косвенные налоги 1 237,6
Субсидии 56,6
Потребление основного капитала 2 719,7
Чистый факторный доход иностранцев –205,8
Валовой внутренний продукт 18 036,6

Источник: Survey of Current Business. Bureau of Economic Analysis, 2016.

84
2.2. Методы подсчета ВВП

В России при подсчете по доходам ВВП, структура которого в 2015 г. представлена в


табл. 2.7, рассчитывается как сумма первичных доходов, включающих:
„оплату труда наемных работников, которая складывается из двух компонентов:
‰заработной платы,
‰отчислений работодателей на социальное страхование;
„валовую прибыль и валовые смешанные доходы, представляющие собой доходы
принадлежащих домохозяйствам некорпоративных предприятий, включающие возна-
граждение за работу, которое не может быть отделено от дохода владельца или предпри-
нимателя;
„чистые налоги на производство и импорт, которые равны налогам на производство
и импорт за вычетом субсидий на производство и импорт.
Таким образом, в России:
ВВППО ДОХОДАМ = Оплата труда наемных работников + Валовая прибыль +
+ Валовые смешанные доходы + Чистые налоги на производство и импорт.

Таблица 2.7
Валовой внутренний продукт по источникам доходов в России в 2015 г. (в текущих ценах)
Показатель Сумма, млрд руб.
Оплата труда наемных работников 38 131,7
Валовая прибыль экономики и валовые смешанные доходы 33 459,0
Чистые налоги на производство и импорт 9 213,6
Валовой внутренний продукт в рыночных ценах 80 804,3

Источник: Госкомстат, 2016.

Сравнение структур ВВП России и США в 2015 г., подсчитанных методом потока
доходов, показано на рис. 2.6.
РОССИЯ США

11,6 2,9
11,4

7,6 6,5

–1,1%
53,7
3,7

Потребление основного
41,4 47,2 капитала 15,1%

Рис. 2.6. Структуры ВВП России и США в 2015 г., подсчитанные методом потока доходов

Как уже отмечалось, все методы подсчета ВВП (по расходам, по доходам и по добав-
ленной стоимости) должны давать один и тот же результат.

85
Тема 2. Основные показатели совокупного выпуска и совокупного дохода

2.3
Соотношение показателей
в системе национальных счетов
Важными показателями, характеризующими совокупный выпуск, являются пока-
затели валового национального продукта, чистого внутреннего продукта и чистого на-
ционального продукта.
Валовой национальный продукт (ВНП) (Gross National Product, GNP) — это совокуп-
ная рыночная стоимость всех конечных товаров и услуг, произведенных в течение года
с помощью национальных факторов производства, находящихся в собственности эконо-
мических агентов этой страны. При этом не имеет значения, где эти товары и услуги
в действительности произведены: внутри экономики или за границей. Например, если
российский рабочий работает в Германии, то он увеличивает ВВП Германии и ВНП Рос-
сии, а если американская автомобильная фирма Ford открывает свой филиал в Санкт-
Петербурге, то, производя продукцию, она увеличивает ВВП России и ВНП США.
Валовой национальный продукт отличается от валового внутреннего продукта на
величину чистого факторного дохода из-за границы. Это связано с тем, что предложение
части факторов производства (труда и капитала), используемых на территории данной
страны, обеспечивается иностранными экономическими агентами. В то же время пред-
ложение части труда и капитала, используемых за пределами данной страны (в других
странах), обеспечивается экономическими агентами данной страны.
Чистый факторный доход из-за границы (ЧФД) (net factor income from abroad) представ-
ляет собой разницу между факторным доходом, полученным от других стран, — доходом
на национальные факторы производства, принадлежащие экономическим агентам дан-
ной страны, но используемые в других странах, и факторным доходом, выплаченным
другим странам, — доходом, полученным иностранными экономическими агентами на
принадлежащие им факторы производства, используемые в данной стране:
ВНП = ВВП + Чистый факторный доход из-за границы =
= ВВП + Факторный доход, полученный экономическими агентами данной страны
в других странах – Факторный доход, выплаченный
иностранным экономическим агентам в данной стране.
Чистый факторный доход из-за границы может быть величиной как положительной
(ЧФД > 0), если экономические агенты данной страны заработали в других странах до-
ходов больше, чем иностранные экономические агенты в данной стране (тогда ВВП <
< ВНП), так и отрицательной (ЧФД < 0), если факторные доходы иностранных экономи-
ческих агентов в данной стране превышают факторные доходы экономических агентов
данной страны за рубежом (тогда ВВП > ВНП).
Как следует из табл. 2.6, в США в 2015 г. валовой национальный продукт составил
18 242,4 млрд долл., превысив валовой внутренний продукт на 205,8 млрд долл., так как
именно на эту величину факторные доходы, полученные экономическими агентами
США в других странах, превысили факторные доходы, полученные иностранными эко-
номическими агентами в США, т.е. чистый факторный доход из-за границы был поло-
жительным.

86
2.3. Соотношение показателей в системе национальных счетов

Заметим, что в соответствии с современной международной методикой подсчета ста-


тистических показателей, показатель валового национального продукта заменен на пока-
затель валового национального дохода (ВНД) (Gross National Income, GNI), который отражает
не стоимость продукта (совокупного объема выпуска), а величину совокупного дохода, по-
лученного экономическими агентами страны за их участие в производстве и от собствен-
ности в других странах. Это обусловлено тем, что в условиях современной интернациона-
лизации мировых экономических связей факторы производства свободно перемещаются
между странами, и в большинстве стран используются факторы производства, принадле-
жащие экономическим агентам нескольких, а часто нескольких десятков других стран, по-
этому подсчитать точно, какое количество товаров и услуг произведено в других странах
с использованием национальных факторов каждой страны практически невозможно. Го-
раздо проще подсчитать и суммировать факторные доходы, полученные экономическими
агентами каждой страны в других странах. (Тем не менее стандартно в учебниках по макро-
экономике используется показатель валового национального продукта — ВНП.)
В России валовой национальный доход рассчитывается следующим образом:
ВНД = Валовой внутренний продукт + Первичные доходы, полученные резидентами
России за границей – Первичные доходы, переданные резидентами России за границу =
= ВВП + Сальдо первичных доходов из-за границы.
В 2015 г. ВНД в России был меньше ВВП.
Чистый внутренний продукт (ЧВП) (Net Domestic Product, NDP) и чистый националь-
ный продукт (ЧНП) (Net National Product, NNP) характеризуют производственный потен-
циал экономики, так как включают только чистые инвестиции (Inet) и не включают стои-
мость потребленного капитала (амортизацию), которую поэтому следует вычесть из ВВП
и ВНП, чтобы получить ЧВП и ЧНП:
ЧВП = ВВП – Потребление основного капитала5;
ЧНП = ВНП – Потребление основного капитала.
Чистый национальный продукт может быть также подсчитан прибавлением к на-
циональному доходу чистых косвенных налогов:
Чистый национальный продукт = Национальный доход + Чистые косвенные налоги,
поэтому ЧНП называют также национальным доходом по рыночным ценам.
Поскольку, как отмечалось, статистические органы подсчитывают, как правило, не
чистый национальный продукт, а чистый национальный доход, то для его определения из
величины валового национального дохода вычитается потребление основного капитала
(амортизация):
ЧНД = ВНД – Потребление основного капитала.
Основными показателями совокупного дохода являются показатели национального
дохода, личного дохода и располагаемого личного дохода.

5
Чистый внутренний продукт можно подсчитать и по расходам, и по доходам:
ЧВППО РАСХОДАМ = С + I net + G + NX,
ЧВППО ДОХОДАМ = Оплата труда + Рентный доход + Процентные платежи + Доход собственников + При-
быль корпораций + Чистые косвенные налоги – Чистый факторный доход из-за границы.

87
Тема 2. Основные показатели совокупного выпуска и совокупного дохода

Национальный доход (НД) (National Income, NI) (или национальный доход по фактор-
ным издержкам) — это совокупный денежный доход, заработанный (earned) (созданный)
собственниками экономических ресурсов, т.е. домохозяйствами. Его можно подсчитать
‰либо путем вычитания чистых косвенных налогов из чистого национального про-
дукта:
Национальный доход = ЧНП – Чистые косвенные налоги =
= ЧНП – Косвенные налоги + Субсидии;
‰либо суммированием всех факторных доходов:

НД = Оплата труда + Рентный доход + Процентные платежи + Прибыль.


В России национальный доход представляет собой сумму первичных доходов, полу-
чаемых экономическими агентами страны, и рассчитывается как
НД = Оплата труда + Прибыль + Смешанные доходы.
Структура факторных доходов в России отличается от их структуры в развитых стра-
нах, в которых 2/3 факторных доходов составляют доходы труда и 1/3 — доходы капитала
и остальных факторов (например, в США соответственно 70 и 30%). В России эти доли
почти одинаковы (соответственно 55 и 45%).
Личный доход (ЛД) (Personal Income, PI) — это денежный доход, фактически получен-
ный (received) домохозяйствами (собственниками экономических ресурсов) до того, как
выплачены личные подоходные налоги. Для подсчета личного дохода из национального
дохода следует вычесть все, что не поступает в распоряжение домохозяйств и является
частью коллективного, а не личного дохода, и добавить все то, что увеличивает доходы
домохозяйств, но не включается в национальный доход:
ЛД = НД – Взносы на социальное страхование – Прибыль корпораций +
+ Дивиденды + Трансферты – Чистый процент + Личный процентный доход.
Таким образом, не весь национальный доход распределяется индивидам. Часть
прибыли корпораций выплачивается правительству в виде налогов на прибыль и часть
прибыли (нераспределенная прибыль) остается у фирм. Аналогично не все процентные
платежи, выплачиваемые фирмами, идут индивидам: некоторые платежи фирмы делают
коммерческим банкам, некоторые направляются за границу. При этом часть процентных
платежей индивиды получают не от фирм, а от правительства, например, проценты по
государственным облигациям.
В России источниками личных денежных доходов являются оплата труда (включая
скрытую заработную плату), социальные трансферты, доходы от собственности, дохо-
ды от предпринимательской деятельности и прочие доходы. Личные денежные доходы
используются на покупку потребительских товаров и услуг, личные сбережения, нало-
ги и прочие обязательные платежи. Структура использования личного дохода в России
несколько отличается от ее структуры в США: доля потребительских расходов в 2015 г.
составляла 71,0% в России и 79,5% в США, доля налогов и прочих обязательных плате-
жей — 10,9 и 15,4% соответственно и доля личных сбережений — 18,3% (из которых 4,2%
было использовано на покупку валюты) и 5,1% соответственно.

88
2.3. Соотношение показателей в системе национальных счетов

Структура источников денежных доходов в России в 2015 г., которые составили


53 525,8 млрд руб., и направления их использования представлены на рис. 2.7.

Структура личных денежных доходов Использование личных денежных доходов


по источникам поступления в России в 2015 г. в России в 2015 г.

6,2
10,9

18,3
4,2

7,9
65,6
14,1 71,0
2,0

Рис. 2.7. Структура личных денежных доходов и их использования в России в 2015 г.


Источник: Госкомстат, 2016.

В России очень велика дифференциация в доходах: соотношение доходов 10% наи-


более и 10% наименее обеспеченного населения составляет от 15,6 раза по оценке Гос-
комстата до 45 раз по оценкам независимых экспертов. В 2015 г. численность населения
с денежными доходами ниже прожиточного минимума (9701 руб. в месяц) составляла
20,3 млн человек, или 14,1% от общей численности населения России. Хотя наблюдает-
ся постепенное снижение этого показателя (так, в 2000 г. он составлял соответственно
42,3 млн человек, или 29%, а в 2005 г. — 25,4 млн человек, или 17,8%), уровень бедно-
сти в России остается достаточно высоким. Более того, в последние годы этот показатель
постепенно повышается (в 2013 г. он составлял 15,4 млн человек, или 10,8%; в 2014 г. —
16,1 млн человек, или 11,2% от общей численности населения).
Располагаемый личный доход (РЛД) (Disposable Personal Income, DI) — это денежный
доход, используемый домохозяйствами, т.е. находящийся в их распоряжении и представля-
ющий собой личный доход после уплаты личного подоходного налога:
РЛД = ЛД – Личные подоходные налоги.
Располагаемый личный доход используется домохозяйствами на потребительские
расходы (C) и личные сбережения (S):
РЛД = С + S.
Следовательно, личные сбережения (или сбережения домохозяйств), представляю-
щие собой часть располагаемого личного дохода, которая не тратится на потребление,
можно подсчитать как:
S = РЛД – C.
Личные сбережения используются на покупку ценных бумаг — акций ΔE (equities) и
облигаций ΔB (bonds) и увеличение запаса денежных средств ΔМ (money assets) на депози-
тах в коммерческих банках и на руках у населения: S = (ΔE + ΔB) + ΔМ.

89
Тема 2. Основные показатели совокупного выпуска и совокупного дохода

Особенностями использования сбережений в России являются низкая доля сбере-


жений, направляемых на покупку ценных бумаг (в 2015 г. она составила всего 6,6%), что
обусловлено неразвитостью финансового рынка и недоверием населения к такой форме
расходования сбережений, а также высокая доля сбережений, направляемых на покупку
иностранной валюты (в 2015 г. эта доля составила почти половину совокупных личных
сбережений), что объясняется инфляционными процессами в стране и опасениями уде-
шевления рубля.
Кроме показателя личного располагаемого дохода, рассчитывается также показатель
валового национального располагаемого дохода6. Он является результатом перераспределе-
ния (вторичного распределения) доходов с помощью текущих трансфертов и в России
рассчитывается по формуле:
ВНРД = Валовой национальный доход + Текущие трансферты, полученные резидентами
страны из-за границы – Текущие трансферты, переданные резидентами страны за границу =
= ВНД + Сальдо текущих трансфертов, полученных из-за границы.
Валовой национальный располагаемый доход делится на конечное потребление и
национальные сбережения:
ВНРД = Конечное потребление + Национальные сбережения =
= С + Sнац..
На рис. 2.8 показано соотношение основных показателей совокупного выпуска и
совокупного дохода в России и США в 2015 г. Важным отличием, как уже отмечалось, яв-
лялось то, что в США ВВП превышал ВНП — американцы производили в других странах
больше, чем иностранцы производили в Соединенных Штатах, в то время как в России
ВНП превышал ВВП, что свидетельствует о том, что российские экономические агенты
производили в других странах меньше, чем иностранцы производили в России.
РОССИЯ США

Чистый Чистый Чистый Чистый


экспорт, фактор- фактор- фактор-
ный доход Потреб-
NX ный доход ный доход
иностран- ление
из-за из-за
Валовое цев основного
границы границы
накоп- капитала
ление, I Потреб- Чистый
ление экспорт, NX
основного
Чистые
капитала Государ-
косвенные
Расходы ственные
Чистые налоги
на конеч- закупки, G
ВВП косвен-
ное пот- ВНП
ные налоги Рента
ребление Инвести-
домо- ВНП Смешан- ции, I
ные ВВП Процент
хозяйств, С ЧНП
и государ- доходы
ЧНП
ственного Прибыль
Прибыль Потреби- НД
управ-
ления, G НД тельские
расходы, Оплата
Оплата С
труда труда

Рис. 2.8. Соотношение основных показателей совокупного выпуска


и совокупного дохода в США и в России, 2015 г.
6
Заметим, что в макроэкономических моделях этот показатель не используется, и под располагаемым
доходом YD понимается располагаемый личный доход.

90
2.3. Соотношение показателей в системе национальных счетов

ВВП как индикатор действительного объема


совокупного выпуска и уровня благосостояния
Будучи главным измерителем совокупного выпуска, ВВП не может служить точным
и совершенным индикатором действительного (истинного) уровня выпуска в экономи-
ке. Официальная статистика ВВП не обеспечивает полного учета совокупной экономи-
ческой деятельности, поскольку не включает:
‰продукцию, произведенную домохозяйствами для собственного потребления;
‰продукцию теневой экономики (включающей в себя не только нелегальную дея-
тельность, но и вполне легальные виды производств, укрываемые от уплаты налогов —
так называемую подпольную экономическую деятельность): так, по оценкам некоторых
аналитиков, с учетом этого «сектора» экономики ВВП США, например, должен быть в
1,5 раза выше, чем официальный показатель;
‰бартера товаров (при котором товар обменивается на товар, а не на деньги, т.е.
отсутствует рыночный процесс купли-продажи и стоимостная оценка сделки).
ВВП не может также служить индикатором общественного благосостояния, поскольку
дает только количественную оценку и не отражает в полной мере изменение качества жизни.
Рост валового внутреннего продукта может отражать повышение уровня жизни, но ВВП:
‰также увеличивается с ростом расходов на события, не ведущие к росту или даже
снижающие благосостояние, такие как ведение войн, ликвидация последствий стихийных
бедствий, борьба со смертельными эпидемиями, борьба с преступностью и др.;
‰не включает нерыночную деятельность и продукцию для собственного потребле-
ния, которая во многих странах, особенно в развивающихся, является существенным
фактором повышения благосостояния;
‰не отражает воздействие внешних эффектов (экстерналий), как положительных,
так и отрицательных (например, изменение количества свободного времени, уровня забо-
леваемости и смертности, уровня и качества образования и здравоохранения, продолжи-
тельности жизни, степени загрязнения окружающей среды, уровня преступности и др.);
‰не улавливает изменение (улучшение) качества продукции.
В целях более точной оценки уровня благосостояния два американских экономи-
ста Джеймс Тобин (James Tobin, Нобелевская премия 1981 г.) и Уильям Нордхауз (William
Nordhaus — соавтор Поля Самуэльсона (Paul Samuelson, Нобелевская премия 1970 г.) в на-
писании всемирно известного учебника «Экономикс») в 1972 г. предложили методику рас-
чета показателя, названного «чистое экономическое благосостояние» (Net Economic Welfare).
В этот показатель они включили стоимостную оценку того, что улучшает благососто-
яние, но не учитывается в ВВП (value of goods) — увеличение количества свободного време-
ни, повышение качества образования, увеличение продолжительности жизни, результаты
нерыночной деятельности, — и исключили из стоимости ВВП стоимость того, что ухудша-
ет качество жизни, снижает уровень благосостояния (value of bads): загрязнение окружаю-
щей среды, негативные последствия урбанизации и т.п. Таким образом:
Чистое экономическое благосостояние =
= ВВП + Стоимость того, что повышает благосостояние – Стоимость того, что
снижает благосостояние.

91
Тема 2. Основные показатели совокупного выпуска и совокупного дохода

2.4
Номинальный и реальный ВВП
Показатели системы национальных счетов отражают результаты экономической
деятельности за год, выражены в ценах данного (текущего) года и поэтому являются но-
минальными. Номинальные показатели не позволяют проводить межстрановые и меж-
временные сравнения, которые можно делать только с помощью реальных показателей
(величины реального совокупного выпуска и уровня реального совокупного дохода), вы-
раженных в неизменных ценах.
Номинальный ВВП (YN) (nominal GDP) — это ВВП, рассчитанный в текущих ценах,
т.е. в ценах данного года. На величину номинального ВВП влияют два фактора: изменение
физического объема производства и изменение уровня цен.
Чтобы измерить действительный (физический) объем совокупного выпуска, эконо-
мисты используют показатель реального ВВП, а для этого необходимо «очистить» номи-
нальный ВВП от воздействия на него изменения уровня цен.
Реальный ВВП (YR) (real GDP) — это ВВП, измеренный в постоянных ценах (сопоста-
вимых ценах — ценах года, принятого за базовый).
Чтобы показать отличие реального ВВП от номинального ВВП, рассмотрим следу-
ющий пример.
Пример 2.6
Предположим, что в гипотетической экономике производятся только бананы. Данные об объемах
выпуска и ценах представлены в приведенной ниже таблице:
Год Количество, Q Цена, P Номинальный ВВП Реальный ВВП
(в текущих ценах) (в ценах 2015 г.)
2015 100 150 150 × 100 = 15 000 150 × 100 = 15 000
2016 80 200 200 × 80 = 16 000 150 × 80 = 12 000

Как видно из таблицы, в 2016 г. реальный ВВП снизился, в то время как номинальный ВВП вырос
благодаря росту цен.

Заметим, что при расчете реального ВВП базовым годом может быть выбран любой
год, как предшествующий году, для которого подсчитывается реальный ВВП, так и лю-
бой из следующих за ним. Например, можно подсчитать реальный ВВП для 2010 г. как в
ценах 2005 г., так и в ценах 2015 г.
Реальный ВВП — это номинальный ВВП, скорректированный на изменение уровня
цен:
Номинальный ВВП
Реальный ВВП = ;
Уровень цен
YN ,
YR =
P
где Р — общий уровень цен — агрегированный показатель, который рассчитывается как
индекс цен.

92
2.4. Номинальный и реальный ВВП

Заметим, что для любой экономической переменной термин «реальный» означает,


что эта переменная скорректирована на изменение уровня цен, т.е. на их рост или сниже-
ние (например, реальные потребительские расходы, реальная заработная плата, реаль-
ные доходы) или соответственно на темп их роста — инфляцию или темп их снижения —
дефляцию (например, реальная ставка процента).
И номинальный, и реальный ВВП подсчитываются в денежных единицах.
Поскольку экономика производит большое количество товаров (например, n това-
ров), то номинальный ВВП любого года, так как он рассчитывается в текущих ценах, равен:
Номинальный ВВП = Цены текущего года × Количества текущего года;
n
YN = ∑Pi =1
i
t
× Qit ,

t t
где Рi — цена i-го товара в текущем году; Qi — объем производства i-го товара в текущем
году.
Реальный ВВП, подсчитываемый в ценах базового года, равен:
Реальный ВВП = Цены базового года × Количества текущего года;
n
YR = ∑P
i =1
i
0
× Qit ,

0
где Pi — цена i-го товара в базовом году.
Номинальный ВВП базового года равен реальному ВВП базового года:
n
Y 0N = Y 0R = ∑P
i =1
i
0
× Qi0,

где Qi0 — объем производства i-го товара в базовом году.


Общий уровень цен в базовом году равен единице (а индекс цен соответственно ра-
вен 100).
Динамика номинального ВВП России и динамика реального ВВП России в ценах
2008 г. с 1995 по 2015 г. представлены в табл. 2.8 и на рис. 2.9. Обратим внимание, что в
базовом 2008 г. номинальный ВВП и реальный ВВП равны.
Таблица 2.8
Номинальный ВВП России (в текущих ценах, млрд руб., до 1998 г. — трлн руб.)
и реальный ВВП (в ценах 2008 г.), 1995–2015 гг.
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005
Номинальный
1 428,5 2 007,8 2 342,5 2 629,6 4 823,2 7 305,6 8 943,6 10 819,2 13 208,2 17 027,2 21 609,8
ВВП
Реальный ВВП
(в ценах 2008 г.) 22 908,3 22 081,8 22 386,8 21 190,2 22 536,0 24 799,9 26 062,5 27 312,3 29 304,9 31 407,8 33 410,5

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Номинальный
26 917,2 33 247,5 41 276,8 38 807,2 46 308,5 59 698,1 66 926,9 71 016,7 77 945,1 80 804,3
ВВП
Реальный ВВП
(в ценах 2008 г.) 36 134,6 39 218,7 41 276,8 38 048,6 39 762,2 41 457,8 42 882,1 43 447,6 43 722,7 42 132,9

93
Тема 2. Основные показатели совокупного выпуска и совокупного дохода

90 000
80 000
70 000
60 000
50 000
40 000
30 000
20 000
10 000
0
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
Номинальный ВВП Реальный ВВП (в ценах 2008 г.)

Рис. 2.9. Динамика номинального и реального ВВП России (млрд руб.), 1995–2015 гг.
Источник: Госкомстат, 2016.

Индексы цен
Измерителями общего уровня цен выступают:
‰индекс потребительских цен;
‰индекс цен производителей;
‰дефлятор ВВП.
Индексы цен используются для измерения инфляции и корректировки номиналь-
ных показателей на инфляцию для определения реальных показателей.
Индекс потребительских цен (ИПЦ) (consumer price index, CPI) основан на ценах фик-
сированной «рыночной корзины» товаров и услуг, потребляемых типичным городским по-
требителем в базовом году. Фиксированной — означает, что структура корзины полага-
ется неизменной, и это структура базового года. В развитых странах в потребительскую
корзину входит 300–400 видов товаров и услуг, в России — 83 наименования. Наиболее
важными категориями в индексе потребительских цен России являются продукты пита-
ния и безалкогольные напитки (30% от общего веса) и транспорт (14%). Индекс также
включает: одежду и обувь (11%), оплату коммунальных услуг (жилья, воды, электриче-
ства, газа (11%)), расходы на отдых и культурные мероприятия (6%) и расходы на алко-
гольные напитки и табачные изделия (6%). Оставшиеся 12% приходятся на медицинские
услуги, связь, образование, гостиницы, рестораны и другие товары и услуги.
ИПЦ считается наилучшим измерителем стоимости жизни, является основным индек-
сом для измерения уровня инфляции и используется для корректировки шкалы налогообложения,
социальных выплат и заработной платы на инфляцию (их индексации). ИПЦ рассчитывается
как индекс Ласпейреса — индекс с фиксированными количествами (весами базового года). Это
объясняется тем, что подсчет этих весов — процедура длительная и дорогостоящая, и поэтому
проводится не ежегодно, а обычно раз в пять лет (например, в России используемый в настоя-
щее время состав рыночной корзины для подсчета ИПЦ был утвержден в 2006 г.), а по некото-
рым видам товаров даже раз в 10 лет:
Стоимость рыночной корзины базового года в текущих ценах
ИПЦ = × 100 =
Стоимость рыночной корзины базового года в ценах базового года
Цены текущего года × Количества базового года
= ×100;
Цены базового года × Количества базового года

94
2.4. Номинальный и реальный ВВП

∑P
i =1
i
t
× Qi0
ИПЦ = n
× 100.
∑P
i =1
i
0
×Q i
0

В США данные по ИПЦ ежемесячно публикует Бюро статистики труда. Для под-
счета этого индекса оно проверяет цены на 90 тыс. единиц товаров и услуг в более чем
23 тыс. торговых точек, продающих товары и услуги.
Индекс цен производителей (ИЦП) (producer price index, PPI) также основан на ценах
фиксированной «рыночной корзины», которая включает сотни промежуточных товаров
(товаров производственного назначения, таких как древесина или сталь), используемых
производителями в процессе производства в базовом году. Он также рассчитывается как
индекс Ласпейреса — индекс с фиксированными количествами (весами базового года), по-
этому подсчет ИЦП аналогичен подсчету ИПЦ. Однако ИЦП отличается от ИПЦ, так как
включает сырье, материалы и незавершенное производство, предназначен для измерения
цен на ранних стадиях процесса производства и рассчитывается на основе цен первой (а
не конечной) коммерческой сделки. Поскольку при подсчете ИЦП учитываются това-
ры производственного назначения, произведенные не только экономикой страны, но и в
других странах, то на него серьезное влияние оказывают цены импортного сырья. Часто
ИЦП используется для предсказания будущей инфляции, так как производители переносят
рост своих издержек на цены конечных товаров, оплачиваемых потребителями.
Дефлятор ВВП (GDP deflator) представляет собой альтернативный индекс общего
уровня цен, который отражает значимость товаров в рыночной корзине текущего года
(учитывает количества текущего года), а не базового года, и рассчитываемый на основе
стоимости рыночной корзины всех конечных товаров и услуг, произведенных в экономике в
течение года. Так как ВВП подсчитывается ежегодно, то статистически дефлятор ВВП
выступает как индекс Пааше — индекс с весами (количествами) текущего года:
Стоимость рыночной корзины текущего года в текущих ценах
Дефлятор ВВП = × 100 =
Стоимость рыночной корзины текущего года в ценах базового года
Цены текущего года × Количества текущего года
= × 100;
Цены базового года × Количества текущего года
n

∑P
i =1
i
t
× Qit
Дефлятор ВВП = n
× 100.
∑P
i =1
i
0
×Q i
t

Таким образом, дефлятор ВВП в любом году t представляет собой отношение номи-
нального ВВП к реальному ВВП в году t:
Номинальный ВВП
Дефлятор ВВП = ×100 .
Реальный ВВП
Из этого следует, что реальный ВВП может быть подсчитан как номинальный ВВП
в году t, деленный на дефлятор ВВП в году t:

95
Тема 2. Основные показатели совокупного выпуска и совокупного дохода

Номинальный ВВП
Реальный ВВП = ×100 .
Дефлятор ВВП
Рассмотрим числовые примеры, используя данные табл. 2.8.
Пример 2.7
а) Номинальный ВВП России в 2010 г. был равен 46 308,5 млрд руб., а реальный ВВП (в ценах
2008 г.) был равен 39 762,2 млрд руб. Следовательно, дефлятор ВВП в 2010 г. был равен пример-
номинальный ВВП2010 46 308, 5
но 116,5 (дефлятор ВВП2010 = × 100 = × 100).
реальный ВВП2010 39 762, 2
б) Номинальный ВВП России в 2015 г. был равен 80 804,3 млрд руб., а дефлятор ВВП в 2015 г. —
133,16. Следовательно, реальный ВВП России (в ценах 2011 г.) в 2015 г. был равен 60 682,1 млрд руб.
номинальный ВВП2015 80 804, 3
(реальный ВВП2015 = × 100 = × 100).
дефлятор ВВП2015 133,16
Изменение индексов цен — индекса потребительских цен, индекса цен производи-
телей в промышленности и дефлятора ВВП — в России за период с 1998 по 2015 г. пред-
ставлено в табл. 2.9, а соотношение их динамики показано на рис. 2.10.
Таблица 2.9
Индексы цен в России, 1998–2015 гг. (% к предыдущему году)
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Индекс 184,4 136,5 120,2 118,6 115,1 112,0 111,7 110,9 109,0 111,9 113,3 108,8 108,8 106,1 106,6 106,5 111,4 112,9
потреби-
тельских
цен
Индекс 119,4 170,7 131,9 108,3 117,7 112,5 128,8 113,4 110,4 125,1 93,0 113,9 116,7 112,0 105,1 103,7 105,9 110,7
цен произ-
водителей
в промыш-
ленности
Дефлятор 118,6 172,5 137,6 116,5 115,6 113,8 120,3 119,3 115,2 113,8 118,0 102,0 114,2 115,9 107,4 104,8 106,6 107,7
ВВП

Источник: Госкомстат, 2016.

180

160

140

120

100

80
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015

Индекс потребительских цен


Индекс цен производителей в промышленности
Дефлятор ВВП

Рис. 2.10. Динамика индексов цен в России, 1998–2015 гг.


Источник: Госкомстат, 2016.

96
2.4. Номинальный и реальный ВВП

В макроэкономической теории измерителем общего уровня цен (Р) выступает дефля-


тор ВВП, а индекс потребительских цен используется для оценки уровня инфляции и
изменения стоимости жизни.

Отличия индекса потребительских цен


от дефлятора ВВП
Эти отличия заключаются в следующем:
„ИПЦ рассчитывается на основе только цен товаров, включаемых в потребительскую
корзину, а дефлятор ВВП учитывает цены всех конечных товаров, производимых экономи-
кой (например, инвестиционных товаров, а также товаров, закупаемых правительством);
„при подсчете ИПЦ учитываются не только товары, произведенные экономикой
страны, но также импортные потребительские товары (поэтому цены импортных това-
ров оказывают непосредственное воздействие на уровень ИПЦ), а при определении деф-
лятора ВВП — только товары, произведенные на территории данной страны (внутренней
экономикой);
„ИПЦ подсчитывается по фиксированной корзине товаров базового года, поэто-
му это — индекс Ласпейреса, а дефлятор ВВП — по корзине товаров, структура которой
меняется из года в год, поэтому это — индекс Пааше;
„для определения общего уровня цен и уровня инфляции могут использоваться
и дефлятор ВВП, и ИПЦ, но ИПЦ служит также основой для расчета темпа изменения
стоимости жизни и «черты бедности» и разработки на их основе программ социального
обеспечения;
„ИПЦ, как правило, завышает общий уровень цен и уровень инфляции (так, по
оценкам экспертов, в США ИПЦ ежегодно завышает инфляцию более чем на один про-
центный пункт), а дефлятор ВВП обычно занижает эти показатели. Это происходит по
двум причинам:
‰во-первых, ИПЦ недооценивает изменения в структуре потребления (эффект заме-
щения более дорогих товаров относительно более дешевыми), так как рассчитывается на
основе структуры потребительской корзины базового года, приписывая эту структуру те-
кущему году. Например, если сильно повысились цены на кофе, потребители постараются
отчасти заместить кофе чаем или какао, однако при подсчете ИПЦ текущего года будет
использован вес (количество) потребляемого кофе базового года. В результате получится,
что в текущем году потребители покупали такое же количество подорожавшего кофе, как
в базовом году, а это значит, что стоимость потребительской рыночной корзины в текущем
году окажется искусственно завышенной. И наоборот, дефлятор ВВП переоценивает изме-
нение структуры потребительских расходов, приписывая веса текущего года базовому году;
‰во-вторых, ИПЦ игнорирует изменение цен товаров в связи с изменением их каче-
ства. Рост цен на товары рассматривается как бы сам по себе, и при этом не учитывается,
что более высокая цена на товар может быть связана с повышением его качества. Напри-
мер, цены автомобилей существенно повысились в последние десятилетия, но не менее
существенно изменилось качество автомобилей — появились подушки безопасности,
кондиционеры, стеклоподъемники, климат-контроль. Между тем дефлятор ВВП пере-
оценивает это изменение, приписывая качество товаров текущего года базовому году, и
поэтому занижает уровень инфляции.

97
Тема 2. Основные показатели совокупного выпуска и совокупного дохода

„ИПЦ, поскольку он рассчитывается на основе корзины товаров базового года в


отличие от дефлятора ВВП, не учитывает появления новых товаров. Для учета новых то-
варов в статистических расчетах используются цепные индексы.
Отличия ИПЦ от дефлятора ВВП представлены в табл. 2.10.
Таблица 2.10
Отличия ИПЦ от дефлятора ВВП
Показатель Индекс потребительских цен Дефлятор ВВП
Тип товаров Только потребительские товары Все конечные товары в ВВП
Импортные товары Включаются Не включаются
Рыночная корзина Фиксированная Меняющаяся
(количества) (базового года) (текущего года)
Индекс цен Ласпейреса Пааше
Изменения уровня цен Переоценивает Недооценивает
Эффект замещения Не отражает Отражает
Улучшение качества товаров Не учитывает Учитывает
Появление новых товаров Не учитывает Учитывает

Так как ИПЦ и дефлятор ВВП численно не совпадают, то для расчета темпа роста
общего уровня цен (уровня инфляции) иногда в аналитических целях используется «иде-
альный» индекс Фишера IF , представляющий собой среднее геометрическое индекса Ла-
спейреса (IL) и индекса Пааше (IP ):
IF = I L × I P .
Рассмотрим на примере, как определяются номинальный ВВП, реальный ВВП,
дефлятор ВВП и индекс потребительских цен.
Пример 2.8
Предположим, что в экономике производятся три товара. Данные о количествах и ценах каждого
вида товара в 2015 и 2016 г. представлены в приведенной ниже таблице. При этом базовым яв-
ляется 2015 г.:
2015 2016
Количество Цена Количество Цена
Товар А 5 10 руб. 6 11 руб.
Товар Б 7 15 руб. 9 13 руб.
Товар В 12 20 руб. 14 25 руб.

Поскольку 2015 г. является базовым, то в 2015 г. номинальный ВВП равен реальному ВВП и
3
составляет 395 руб. (YN2015 = YR2015 = ∑P
i =1
i
2015
× Qi2015 = 10 руб. × 5 + 15 руб. × 7 + 20 руб. × 12), а

дефлятор ВВП2015 и ИПЦ2015 каждый равны 100. Номинальный ВВП в 2016 г. равен 533 руб. (YN2016 =
3
= ∑ Pi 2016 × Qi2016 = 11 руб. × 6 + 13 руб. × 9 + 25 руб. × 14), реальный ВВП в 2016 г. составляет 475 руб.
i =1 3
(YR2016 = ∑ Pi 2015 × Qi2016 = 10 руб. × 6 + 15 руб. × 9 + 20 руб. × 14). Дефлятор ВВП в 2016 г., который можно
i =1

98
2.4. Номинальный и реальный ВВП

просто подсчитать как отношение номинального ВВП 2016 г. к реальному ВВП 2016 г., равен 112,2
3

∑P i
2016
× Qi2016
533 руб.
(дефлятор ВВП2016 = i =1
3
× 100 = × 100 ), ИПЦ 2016 г. составляет 112,9 (ИПЦ2016 =
475 руб.
3 ∑P i
2015
× Qi2016
∑P i
2016
×Q 2015
i
i =1
11 руб. × 5 + 13 руб. × 7 + 25 руб. × 12
= i =1
3
× 100 = × 100 ), а индекс Фишера 2016 г. ра-
395 руб.
∑P
i =1
i
2015
× Qi2015

вен 112,55 (IF2016 = 112, 2 × 112, 9 ). Темп роста уровня цен (уровень инфляции) по дефлятору ВВП
112, 2 − 100 112, 9 − 100
равен 12,2% (πДЕФ. = × 100%), а по ИПЦ он составляет 12,9% (πИПЦ = × 100%).
100 100
Как мы видим, ИПЦ несколько завышает уровень инфляции.

Заметим, что в макроэкономике при использовании ИПЦ или дефлятора в качестве


измерителей общего уровня цен, эти статистические показатели делятся на 100. Напри-
мер, если ИПЦ в 2015 г. был равен 135, то это записывается как ИПЦ = 1,35 и означает,
что средняя цена потребительских товаров и услуг в 2015 г. была на 35% выше, чем в ба-
зовом году (например, в 2008 г.). Или если дефлятор ВВП в 2015 г. был равен 120, то это
записывается как Р = 1,2 и означает, что средняя цена всех товаров и услуг, включаемых
в ВВП, была в 2015 г. на 20% выше, чем в базовом году.
В зависимости от того, повысился или понизился общий уровень цен за период
времени, прошедший от базового до текущего года, номинальный ВВП может быть как
больше, так и меньше реального ВВП.
Если за этот период общий уровень цен повысился (дефлятор ВВП > 1), то реальный
ВВП будет меньше номинального. В этом случае для подсчета реального ВВП проводится
операция дефлирования (снижения уровня цен текущего года до уровня цен базового года).
Если же за период от базового года до текущего уровень цен снизился (дефлятор
ВВП < 1), то реальный ВВП будет больше номинального. В этом случае для подсчета ре-
ального ВВП проводится операция инфлирования (повышения уровня цен текущего года
до уровня цен базового года).
Таким образом, инфлирование и дефлирование — это, по сути, одна и та же опера-
ция, позволяющая получить реальный ВВП из номинального ВВП путем деления номи-
нального ВВП на дефлятор, который может быть больше единицы (дефлирование) или
меньше единицы (инфлирование).
На показатель реального ВВП большое влияние оказывает выбор базового года. По-
кажем это на числовом примере.
Пример 2.9
Используя условия примера 2.8, предположим, что базовым годом является не 2015, а 2016 г.
В этом случае номинальный ВВП и реальный ВВП 2016 г. будут одинаковыми и равными 533 руб.
3
(YN2016 = YR2016 = ∑P
i =1
i
2016
× Qi2016 = 11 руб. × 6 + 13 руб. × 9 + 25 руб. × 14), номинальный ВВП 2015 г.
3
составит 395 руб. (YN2015 = ∑ Pi 2015 × Qi2015= 10 руб. × 5 + 15 руб. × 7 + 20 руб. × 12), а реальный ВВП
i =1
3
2015 г. будет равен 446 руб. (YR2015 = ∑ Pi 2016 × Qi2015= 11 руб. × 5 + 13 руб. × 7 + 25 руб. × 12). Соответ-
i =1
ственно, в 2016 г., так как он базовый, ИПЦ2016 и дефлятор ВВП2016 равны 100. В 2015 г. ИПЦ со-

99
Тема 2. Основные показатели совокупного выпуска и совокупного дохода

∑P i
2015
× Qi2016
10 руб. × 6 + 15 руб. × 9 + 20 руб. × 14
ставит 89,1 (ИПЦ2015 = i =1
× 100 = × 100 ), а дефлятор
3
533 руб.
∑P
i =1
i
2016
× Qi2016
3

∑P i
2015
× Qi2015
395 руб.
ВВП будет равен 88,6 (дефлятор ВВП2015 = i =1
3
× 100 = × 100 ).
446 руб.
∑P
i =1
i
2016
×Q 2015
i

Как измерить инфляцию


Инфляция (inflation) — это устойчивая тенденция повышения общего уровня цен. По-
вышение цен одного или нескольких товаров не обязательно означает инфляцию. Дол-
жен вырасти общий уровень цен (P), измеряемый дефлятором ВВП или индексом по-
требительских цен (ИПЦ).
Показателем повышения общего уровня цен выступает уровень инфляции (inflation
rate, π), который представляет собой выраженное в процентах изменение общего уровня
цен в текущем году t по сравнению с предыдущим годом t – 1:
Pt − Pt −1 P
Уровень инфляции = × 100% = ( t − 1) × 100%.
Pt −1 Pt −1
Обратим внимание, что инфляция представляет собой не рост, а прирост уровня цен.
Если для измерения уровня инфляции в качестве общего уровня цен Р используется
индекс потребительских цен, то:

ИПЦ t − ИПЦ t −1
π= × 100% .
ИПЦ t −1
Заметим, что изменение индекса цен и уровень инфляции — это не одно и то же.
Если ИПЦ в 2010 г. равен 1,35, то это не означает, что ежегодный уровень инфляции
между 2010 г. и, например, 2005 г. был равен 35%. Это число означает, что средняя цена
корзины товаров и услуг повысилась на 35% за весь период. Однако, как правило, уровень
инфляции рассчитывается на ежегодной основе.
Если для измерения инфляции используется дефлятор ВВП, то:

Дефлятор ВВП t − Дефлятор ВВП t −1


π= × 100% .
Дефлятор ВВП t −1

Поскольку дефлятор ВВП года t равен отношению номинального ВВП (Yt N ) к реаль-
Yt N
ному ВВП этого года (Yt ): Pt = R , то перегруппировав, получим выражение:
R

Yt

Yt N = Pt × Yt R,
которое иллюстрирует две причины изменения номинального ВВП: изменение уровня
цен и/или изменение реального ВВП.

100
2.4. Номинальный и реальный ВВП

Если инфляция низкая (меньше 10%), то получим следующее соотношение между


N R
темпом изменения номинального ВВП (ΔY ), темпом изменения реального ВВП (ΔY ) и
уровнем инфляции (π) в году t:
Изменение номинального ВВП (в %) =
= Изменение реального ВВП (в %) + Изменение общего уровня цен (в %),
или
ΔY N(%) = ΔY R(%) + ΔP(%).
Темп изменения любой переменной представляет собой выраженное в процентах
отношение изменения этой переменной в текущем году t по сравнению с предыдущим
годом t – 1, следовательно, темп изменения номинального ВВП:

Yt N − Yt −N1
gY N = × 100%,
Yt −N1

а темп изменения реального ВВП:


Yt R − Yt −R1
gY R = × 100%,
Yt −R1
и поскольку темп изменения уровня цен отражает показатель уровня инфляции π, то по-
лучим следующее выражение для соотношения между этими тремя переменными:
gY N = gY R + π.

Пример 2.10
Предположим, что в году 1 реальный ВВП был Y R1 = 5000, а в году 2 он составил Y R2 = 5150. При этом в
году 1 дефлятор ВВП был P1 = 1,1, а в году 2 он был P2 = 1,12. Это означает, что в году 1 номинальный
ВВП составил Y N1 = 5500 (Y N1 = Y R1 × P1 = 5000 × 1,1), а в году 2 он стал Y N2 = 5768 (Y N2 = Y R2 × P2 = 5150 × 1,12).
Y N −Y N 5768 − 5500
Темп роста номинального ВВП gY  5% ( gY N = 2 N 1 × 100% =
N × 100%), темп роста
Y1 5500
Y2R − Y1R 5150 − 5000
реального ВВП gY = 3% ( gY R =
R × 100% = × 100%), а уровень инфляции π  2%
Y1R
5000
P2 − P1 112
, − 11
,
(π = × 100% = × 100%). Таким образом, темп роста номинального ВВП можно
P1 11
,
получить, просуммировав темп роста реального ВВП и темп роста цен, т.е. уровень инфляции
(gY = gY + π = 3% + 2% = 5%).
N R

Фактический и потенциальный реальный ВВП


Чтобы измерить изменение количеств — физического объема совокупного выпу-
ска — можно использовать только показатель реального ВВП, так как он предполагает
неизменные (и поэтому сопоставимые) цены. Но величина ежегодного совокупного вы-
пуска (уровень совокупного выпуска в краткосрочном периоде) может отклоняться (и, как
правило, отклоняется) от величины совокупного выпуска, который может быть произве-
ден при условии полной занятости ресурсов (уровня совокупного выпуска в долгосрочном
периоде). Первый показатель называется фактическим реальным ВВП (Y) и используется

101
Тема 2. Основные показатели совокупного выпуска и совокупного дохода

для оценки изменений величины ежегодного реального совокупного выпуска (колеба-


ний в процессе экономического цикла); второй показатель называется потенциальным
(или естественным) реальным ВВП (Y*) и используется для оценки изменений производ-
ственных возможностей экономики (тренда долгосрочного экономического роста).
Отличия фактического реального ВВП от потенциального представлены в табл. 2.11,
а их разница в США за период с 1961 по 2015 г. — на рис. 2.11.
Таблица 2.11
Отличия фактического реального ВВП от потенциального реального ВВП
Фактический реальный ВВП (Y) Потенциальный реальный ВВП (Y*)
‰Характеризует совокупный выпуск в кратко- ‰Характеризует совокупный выпуск в долгосрочном
срочном периоде периоде
‰Измеряет изменения в величине ежегодного ‰Измеряет изменения в производственных воз-
совокупного выпуска можностях экономики
‰Является характеристикой экономического цикла ‰Является характеристикой долгосрочного эконо-
мического роста
‰Уровень определяется желанием экономиче- ‰Уровень определяется количеством, качеством
ских агентов покупать произведенные товары и и производительностью экономических ресурсов
услуги — совокупным спросом и существующей технологией — производственной
функцией, т.е. совокупным предложением

В периоды времени между краткосрочным и долгосрочным периодами (в средне-


срочном периоде) изменения совокупного выпуска являются результатом изменений и в
совокупном спросе, и в совокупном предложении.
18 000

16 000

14 000

12 000

10 000

8 000

6 000

4 000

2 000
1961

1964

1967

1970

1973

1976

1979

1982

1985

1988

1991

1994

1997

2000

2003

2006

2009

2012

2015

Фактический ВВП Потенциальный ВВП


Рис. 2.11. Фактический реальный ВВП и потенциальный реальный ВВП США с 1961 по 2015 г.
(трлн долл. в ценах 2009 г.)
Источник: Bureau of Economic Analysis. Congressional Budget Office, 2016.

Схематично тренд долгосрочного экономического роста и ежегодные колебания сово-


купного выпуска показаны на рис. 2.12. Тренд экономического роста изображается в виде
линии с положительным наклоном, что соответствует общей повышательной тенденции
изменения потенциального реального ВВП (Y*) в большинстве стран с течением времени.

102
2.4. Номинальный и реальный ВВП

Фактический реальный ВВП (Y) колеблется вокруг тренда. Эти колебания имеют
циклический характер, поэтому отклонения фактического ВВП от потенциального ВВП
(вниз или вверх) получили название циклов экономической активности, или бизнес-циклов
(business cycles). В экономическом цикле выделяют две основные фазы: спад (recession)
и подъем (expansion). Экстремальными точками экономического цикла выступают пик
(peak), когда уровень деловой активности максимален, и «дно» (trough), соответствующее
минимальному уровню деловой активности.

Рис. 2.12. Тренд долгосрочного экономического роста и краткосрочные циклические


колебания экономической активности (бизнес-цикл)

В действительности колебания совокупного выпуска не столь равномерны; фазы


цикла различаются по продолжительности и глубине, о чем свидетельствуют, например,
циклы в США, представленные на рис. 2.13, на котором показаны ежегодные изменения
темпов роста фактического реального ВВП (в ценах 2009 г.) и его отклонения от потен-
циального ВВП за период с 1930 по 2015 г.
Отклонение фактического реального ВВП (Y) от потенциального уровня (Y*) назы-
вается разрывом ВВП (GDP gap), или разрывом совокупного выпуска (output gap):
Pазрыв ВВП = Фактический ВВП – Потенциальный ВВП = Y – Y *.
Разрыв ВВП может быть:
‰отрицательным, когда фактический реальный ВВП меньше потенциального
ВВП (Y < Y*) и, соответственно, потенциальный совокупный выпуск больше фактиче-
ского; это период недостаточной деловой активности и спада (рецессии), поэтому та-
кой вид разрыва называется рецессионным разрывом ВВП. Основной макроэкономиче-
ской проблемой в такой ситуации является неполная занятость ресурсов, прежде всего
рабочей силы, — безработица;
‰положительным, когда фактический реальный ВВП превышает потенциальный
ВВП (Y > Y*) и, соответственно, потенциальный совокупный выпуск меньше факти-
ческого. Такой вид разрыва называется инфляционным разрывом ВВП, так как основной
макроэкономической проблемой в такой ситуации является инфляция, возникающая
вследствие избыточного совокупного спроса, который оказывает давление на цены
в сторону их повышения; в этом случае экономику называют перегретой экономикой
(overheated economy).

103
Тема 2. Основные показатели совокупного выпуска и совокупного дохода

%
18

14

10

–2

–6

–10

–14 Годы
1930

1935

1940

1945

1950

1955

1960

1965

1970

1975

1980

1985

1990

1995

2000

2005

2010

2015
Рис. 2.13. Экономические циклы в США, 1930–2015 гг.
Источник: Bureau of Economic Analysis. Congressional Budget Office, 2016.

Сокращение разрывов совокупного выпуска является главной целью стабилизаци-


онной макроэкономической политики.
Для оценки изменений реального совокупного выпуска используется показатель
темпа роста реального ВВП.
Темп роста ВВП (growth rate, g)7 — это важный макроэкономический показатель, ко-
торый, как уже отмечалось, отражает измеренные в процентах изменения величины еже-
годного реального совокупного выпуска, а именно изменения фактического реального
ВВП (Y) в данном году (году t) по отношению к предыдущему году (году t–1), что позво-
ляет определить, происходит ли рост или снижение экономической активности:

Реальный ВВП в годуt − Реальный ВВП в годуt −1


g= × 100% ,
Реальный ВВП в годуt −1

или в общем виде:

Yt − Yt −1
g= × 100% .
Yt −1

7
Заметим, что соответствующий статистический показатель, рассчитываемый Госкомстатом России,
называется «темп прироста ВВП России».

104
2.4. Номинальный и реальный ВВП

Если темп изменения ВВП — величина положительная (g > 0), то это означает, что в
текущем году реальный совокупный выпуск превышает свой уровень предыдущего года,
что свидетельствует о подъеме в экономике, а если отрицательная (g < 0), то это означает,
что в экономике происходит спад деловой активности.
Пример 2.11
Предположим, что имеется следующая информация о номинальном ВВП и дефляторе ВВП за два года:
Год Номинальный ВВП Дефлятор ВВП
Год 1 16 800 млрд руб. 112
Год 2 17 460 млрд руб. 120
Чтобы определить темп прироста ВВП, следует подсчитать реальный ВВП каждого года. Реальный
номинальный ВВП1 16 800 млрд руб.
ВВП в году 1 был Y1R = 15 000 млрд руб. (Y1R = × 100 = × 100), а
дефлятор ВВП1 112
номинальный ВВП2 17 460 млрд руб.
в году 2 он составил Y2R = 14 550 млрд руб. (Y2R = × 100 = × 100).
дефлятор ВВП2 120
YR −YR 14 550 млрд руб. − 15 000 млрд руб.
Темп прироста ВВП g = –3% (g = 2 R 1 × 100% = × 100%) —
Y1 15 000 млрд руб.
величина отрицательная, а это означает, что в экономике спад.

Как хорошо видно на рис. 2.13, который иллюстрирует историю развития эконо-
мики США за более чем 80-летний период, с 1930 по 2015 г., спады деловой активности
сменяются подъемами, а вслед за подъемом следует очередной спад. Причинами спадов
могут выступать и экономические, и политические факторы. Наиболее сильный спад в
США наблюдался в конце 1920 — начале 1930-х годов (не случайно период с 1929 по
1933 г. был назван Великой депрессией) — в 1932 г. реальный совокупный выпуск упал
более чем на 13%. После Второй мировой войны спады в США наблюдались в конце
1940-х годов, что объясняется послевоенным расстройством экономики (так называе-
мый структурный спад); в 1974–1975 гг. — резким повышением цен на нефть (нефтяной
шок), который послужил причиной значительного сокращения совокупного предложе-
ния (негативный шок предложения). Подобная динамика была характерна и для других
развитых стран. С середины 1980-х годов наступил период уменьшения волатильности
колебаний деловой активности (что также наблюдалось и в других развитых странах) —
период Великой умеренности (Great Moderation), закончившийся осенью 2008 г. в связи с
началом мирового экономического кризиса, охватившего все страны и настолько глубо-
кого, что он получил название Великой рецессии (Great Recession).
Циклический характер развития демонстрирует и российская экономика (рис. 2.14),
хотя в связи с изменением экономического режима и переходом от командной экономи-
ки к рыночной экономике в начале 1990-х годов корректный анализ динамики реального
ВВП возможен лишь для относительно непродолжительного периода времени, начиная
с 1992 г. Переход к новому режиму экономики обусловил резкое падение реального сово-
купного выпуска особенно в 1992 г. (на 14,5%) и в 1994 г. (на 12,7%): наблюдался так назы-
ваемый трансформационный спад, продлившийся еще в течение двух лет. Наметившиеся
позитивные тенденции экономического развития были прерваны объявленным в августе
1998 г. дефолтом, который привел в 1999 г. к новому серьезному падению ВВП. С 2000 г.
темпы роста ВВП в России были достаточно высокими, что в большой степени было свя-
зано с благоприятной мировой конъюнктурой цен на энергоносители. Снижение тем-

105
Тема 2. Основные показатели совокупного выпуска и совокупного дохода

па роста реального ВВП в 2009 г. было обусловлено мировым экономическим кризисом


2008–2010 гг. С 2010 г. экономика России демонстрировала положительные, хотя более
низкие чем до кризиса, темпы роста, которые существенно замедлились в 2013 г.
%
12
10
9 8,2 8,5
7,3 7,2
6,4 6,4
6 5,1 4,7 5,2
4,5 4,3
3,4
3
1,4 1,3 0,7
Годы
0

–3
–3,6 –3,7
–4,1
–6 –5,3

–9 –7,8
–8,7

–12
–12,6
–15 –14,5
1992

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015
Рис. 2.14. Темпы прироста реального ВВП России, 1992–2015 гг.
Источник: Госкомстат, 2016.

Падение реального ВВП в 2009 г. наблюдалось во всех развитых (табл. 2.12) и боль-
шинстве развивающихся стран. Заметим однако, что, несмотря на кризис, темпы роста
экономики Китая, хотя несколько снизились по сравнению с докризисным периодом,
продолжали оставаться очень высокими.
Таблица 2.12
Темпы роста реального ВВП в разных странах в 2003–2015 гг. (%)
Страна 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Россия 7,3 7,2 6,4 8,2 8,5 5,2 –7,8 4,5 4,3 3,5 1,3 0,7 –3,7
Германия –0,7 1,2 0,7 3,7 3,3 1,1 –5,6 4,1 3,7 0,4 0,3 1,6 1,7
Италия 0,2 1,6 0,9 2,0 1,5 –1,1 –5,5 1,7 0,6 –2,8 –1,7 –0,3 0,8
Канада 1,8 3,1 3,2 2,6 2,1 1,0 –2,9 3,1 3,1 1,7 2,2 2,5 1,1
Великобритания 3,3 2,5 3,0 2,7 2,6 –0,5 –4,2 1,5 2,0 1,2 2,2 2,9 2,3
США 2,8 3,8 3,3 2,7 1,8 –0,3 –2,8 2,5 1,6 2,2 1,5 2,4 2,4
Франция 0,8 2,8 1,6 2,4 2,4 0,2 –2,9 2,0 2,1 0,2 0,6 0,3 1,2
Япония 1,7 2,4 1,3 1,7 2,2 –1,0 –5,5 4,7 –0,5 1,7 1,4 0,0 0,5
Китай 10,0 10,1 11,4 12,7 14,2 9,6 9,2 10,6 9,5 7,8 7,7 7,3 6,9
Источник: World Bank, 2016.

106
2.4. Номинальный и реальный ВВП

Как измерить уровень жизни


Наилучшим измерителем производственного потенциала экономики является реаль-
ный ВВП. Но он не может быть использован для точной оценки уровня жизни и уровня
благосостояния отдельного человека, потому что темпы роста населения могут превы-
шать темпы роста реального ВВП:
Наилучшим показателем для измерения уровня жизни считается показатель реально-
го ВВП на душу населения (GDP per capita):
Реальный ВВП
Реальный ВВП на душу населения = .
Численность насселения
Однако и реальный ВВП на душу населения не является идеальным измерителем
личного экономического благосостояния, потому что он не отражает изменения в:
‰распределении доходов;
‰объеме нерыночной деятельности;
‰влиянии внешних эффектов как положительных (например, увеличение количества
свободного времени), так и отрицательных (например, загрязнение окружающей среды);
‰качестве товаров и др.
Основные недостатки показателя среднедушевого ВВП заключаются в том, что он
усредненный (если у одного человека два автомобиля, а у другого ни одного, то в среднем
каждый имеет по одному автомобилю); не учитывает многие качественные характери-
стики уровня благосостояния; подсчитывается в едином измерителе, как правило, долла-
рах США, но игнорирует разную покупательную способность доллара в разных странах (на
1 долл. в США и, например, в Индии можно купить разное количество товаров).
Для более корректных межстрановых сравнений и величины совокупного выпуска,
и уровня жизни поэтому используется показатель ВВП, измеренный по паритету поку-
пательной способности (ППС). Паритет покупательной способности представляет собой
количество единиц национальной валюты, необходимое для покупки некоего стандарт-
ного набора товаров и услуг, который можно купить за одну денежную единицу базовой
страны. В качестве базовой страны выступают Соединенные Штаты, а в качестве единого
измерителя — американский доллар. Таким образом, для сравнений ВВП в разных стра-
нах используется общий набор цен товаров для всех стран, т.е. происходит корректиров-
ка величин ВВП разных стран, которые выражаются в долларах США. Жизненный уро-
вень в разных странах в 2015 г., измеренный в долларах США по паритету покупательной
способности (по данным Международного валютного фонда8), представлен в табл. 2.13.
Очевидно, что ранжирование стран по ВВП и по ВВП на душу населения, измеренных
по паритету покупательной способности, не совпадают. Например, США, ВВП которых в
2015 г. по данным МВФ составил 18 037 млрд долл. и был самым большим среди развитых
стран, занимали лишь 11-е место по уровню ВВП на душу населения, а Китай, занимав-

8
Кроме Международного валютного фонда (МВФ), который предоставляет ежегодные данные по
уровню ВВП на душу населения по ППС по 186 странам, такие данные публикует Всемирный банк (по
184 странам) и дает оценки Центральное разведывательное управление (ЦРУ) США (по 230 странам). Со-
гласно оценкам ЦРУ, Россия в 2015 г. заняла по этому показателю 73-е место, а по данным Всемирного
банка — 48-е место.

107
Тема 2. Основные показатели совокупного выпуска и совокупного дохода

ший 1-е место в мире по уровню ВВП (19 696 млрд долл.), но имеющий очень большую
численность населения (1,38 млрд человек), находился лишь на 84-м месте в рейтинге по
среднедушевому ВВП. Россия, величина ВВП которой по ППС составила 3 760 млрд долл.
(6-е место), находилась лишь на 48-м месте по величине ВВП на душу населения. При этом
самые высокие уровни ВВП на душу населения были в Катаре и Люксембурге (соответ-
ственно в 2,3 и в 1,8 раза больше, чем в США). Для Катара это объясняется огромными до-
ходами от экспорта нефти и природного газа, составляющими 50% ВВП (который в 2015 г.
по ППС был равен 316 млрд долл. — 51-е место), и относительно небольшой численностью
населения страны (около 2,3 млн человек), а для Люксембурга с ВВП, равным 56,9 млрд
долл. (103-е место), — тем, что там живут всего 576 тыс. человек, но при этом находится
множество банков и действует льготный режим налогообложения, что делает страну очень
привлекательной для иностранного капитала.
Таблица 2.13
Жизненный уровень в разных странах в 2015 г.
Страна ВВП на душу Место Страна ВВП на душу Место
населения (ППС), населения (ППС),
долл. США долл. США
Катар 130 686 1 Италия 35 961 32
Люксембург 101 054 2 Кипр 33 616 35
Сингапур 86 128 3 Чехия 32 076 36
Бруней 79 494 4 Эстония 28 451 41
Кувейт 71 182 5 Польша 26 623 43
Норвегия 68 402 6 Греция 26 304 46
ОАЭ 67 082 7 Малайзия 26 211 47
Ирландия 65 482 8 Россия 26 208 48
Швейцария 58 654 9 Казахстан 24 920 52
Сан-Марино 58 157 10 Чили 23 682 55
Гонконг 56 907 — Беларусь 18 348 67
США 56 175 11 Китай 14 328 78
Швеция 48 310 15 Бразилия 15 729 80
Германия 47 255 18 Грузия 9 601 104
Тайвань 46 909 — Украина 7 996 113
Великобритания 41 478 24 Индия 6 193 123
Франция 41 431 25 Зимбабве 1 985 165
Япония 40 312 27 Бурунди 831 184
Южная Корея 36 390 30 Центральная 628 186
Африканская
Республика
Источник: International Monetary Fund, 2016.

Уровень совокупного выпуска/дохода на душу населения является одним из основ-


ных показателей, используемых для оценки индекса человеческого развития (ИЧР — Human

108
2.4. Номинальный и реальный ВВП

Development Index)9, который вычисляется экспертами ООН (Организации Объединенных


Наций) на основе ключевых экономических и демографических показателей, главными из
которых являются ожидаемая продолжительность жизни, уровень грамотности населения
(среднее количество лет, потраченных на обучение), ожидаемая продолжительность обуче-
ния и уровень жизни, оцениваемый по величине валового национального дохода (ВНД) на
душу населения в долларах США по паритету покупательной способности10. Кроме того,
при подсчете индекса развития человеческого потенциала учитываются такие факторы,
как положение в области прав человека, социальная защищенность, уровень культурного
развития населения, состояние здоровья, уровень безработицы, состояние преступности,
уровень коррупции, охрана окружающей среды и др. При ранжировании все страны (186 го-
сударств) делятся на четыре категории: страны с очень высоким уровнем ИЧР, страны с вы-
соким уровнем ИРЧП, страны со средним уровнем ИЧР и страны с низким уровнем ИЧР.
Индекс человеческого развития в разных странах 2015 г. представлен в табл. 2.14. Россия
находилась на 50-м месте, поднявшись на 5 позиций по сравнению с 2014 г., и входит в
группу стран с высоким уровнем ИЧР.
Таблица 2.14
Индекс человеческого развития в разных странах, 2015 г.
Страна Место Значение Средняя Среднее число ВНД на душу
индекса продолжительность лет обучения населения, долл.
жизни, лет США 2011 г.
Норвегия 1 0,944 81,6 12,6 64 992
Австралия 2 0,935 82,4 13 42 261
Швейцария 3 0,930 83 12,8 56 431
Дания 4 0,923 80,2 12,7 44 025
Нидерланды 5 0,922 81,6 11,9 45 435
Германия 6 0,916 80,9 13,1 43 919
Ирландия 7 0,916 80,9 12,2 39 568
США 8 0,915 79,1 12,9 52 947
Канада 9 0,913 82 13 42 155
Новая Зеландия 9 0,913 81,8 12,5 32 689
Сингапур 11 0,912 83 10,6 76 629
Россия 50 0,798 70,1 12 22 352
Источник: Human Development Report 2015. United Nations Organization, 2016.

Изучив ключевые показатели, с помощью которых измеряется экономическая ак-


тивность и уровни совокупного выпуска и совокупного дохода, перейдем к рассмотре-
нию основных макроэкономических моделей.

9
До 2013 г. этот показатель назывался индексом развития человеческого потенциала (ИРЧП).
10
Этот показатель представляет собой совокупный доход, созданный национальными факторами про-
изводства, за вычетом доходов, выплаченных другим странам за использование иностранных факторов про-
изводства, конвертированный в международные доллары с использованием паритетов покупательной спо-
собности и деленный на среднегодовую численность населения.

109
Тема 3

Равновесие
товарного рынка.
Простая
Кейнсианская модель
3.1
Предпосылки анализа
равновесия товарного рынка
Долгосрочное и краткосрочное
равновесие товарного рынка
Равновесие товарного рынка определяется соотношением совокупного спроса на
товары и услуги (AD) и совокупного предложения товаров и услуг (AS). Однако условия
установления долгосрочного и краткосрочного равновесия разные.
Как уже отмечалось, в учебниках по макроэкономике, как правило, под долгосрочным
периодом (за исключением описания теории долгосрочного экономического роста) понима-
ется среднесрочный период. Поэтому в нашем дальнейшем анализе (кроме темы 10 «Модель
совокупного спроса и совокупного предложения» и темы 14 «Экономический рост») под
долгосрочным равновесием будем подразумевать равновесие в среднесрочном периоде.
В среднесрочном и долгосрочном периодах равновесие в экономике всегда устанав-
ливается на уровне полной занятости ресурсов, и равновесной величиной совокупного выпу-
ска, при которой совокупный спрос равен совокупному предложению, является величина
потенциального совокупного выпуска Y* (YLR = Y*) (рис. 3.1а). Поэтому в долгосрочном
периоде поведение экономики определяется совокупным предложением (производствен-
ными возможностями экономики), а равновесие графически определяется положением
кривой совокупного предложения. При этом, согласно закону Сэя (который гласит, что
«предложение порождает адекватный спрос»), совокупный спрос значения не имеет: по-
скольку каждый экономический агент является одновременно и покупателем, и продав-
цом, то величина его расходов в точности равна полученному доходу.
Уровень потенциального совокупного выпуска определяется количеством и каче-
ством имеющихся в экономике ресурсов и существующей технологией — совокупной про-
изводственной функцией:
Y* = AF (L, K, Н, N),
где F (·) — функция; L (labor) — запас труда (количество работников в экономике);
K (physical capital) — запас физического капитала (оборудования, производственных зда-
ний и сооружений); Н (human capital) — запас человеческого капитала (знаний и навыков
у работников); N (natural resources) — запас природных ресурсов; А (technological progress
или technological advances) — технологический прогресс или уровень технологии, опре-
деляющий производительность экономических ресурсов, поэтому в уравнении он стоит
перед знаком функции.
Установление равновесного реального совокупного выпуска на его потенциальном
уровне (который в среднесрочном периоде измениться не может в силу неизменности в
этот период времени количества и качества имеющихся в стране экономических ресур-
сов и уровня технологии) объясняется действием рыночного механизма изменения цен. Это
обусловлено тем, что в среднесрочном и долгосрочном периодах все цены — и на товары,

113
Тема 3. Равновесие товарного рынка. Простая Кейнсианская модель

и на экономические ресурсы — совершенно гибкие и меняются пропорционально друг дру-


гу. Поэтому результатом восстановления равновесия является изменение номинальных
переменных (цен товаров, номинального ВВП, денежных доходов, денежной заработной
платы, номинальной ставки процента и т.п.) — они гибкие, в то время как реальные пере-
менные (реальный ВВП, реальные доходы, реальная заработная плата, реальная ставка
процента) не меняются — они жесткие.
Однако, как показывают статистические данные по ежегодным уровням реального
ВВП, в краткосрочном периоде равенство фактического уровня совокупного выпуска его
потенциальному уровню может не наблюдаться (YSR может быть равен, а может быть не ра-
вен Y*). Величина фактического реального совокупного выпуска (который в дальнейшем мы
будем обозначать как Y) ежегодно меняется, и определение этой величины и причин ее изме-
нения является основой для анализа и объяснения циклических колебаний деловой активности
(бизнес-цикла). Эти отклонения фактического совокупного выпуска от его потенциального
уровня объясняются тем, что в краткосрочном периоде величина совокупного выпуска опре-
деляется желанием всех макроэкономических агентов (домохозяйств, фирм, правительства
и иностранного сектора) покупать произведенные фирмами товары и услуги — совокупным
спросом, и равновесие графически определяется положением кривой совокупного спроса.

Рис. 3.1. Равновесие товарного рынка: а) в долгосрочном и среднесрочном периодах;


б) в краткосрочном периоде при условии жестких цен

Совокупный спрос (AD) представляет собой сумму спросов всех макроэкономиче-


ских агентов на товары и услуги — сумму расходов, которые они планируют или желают
сделать. Совокупный спрос поэтому включает:
‰потребительский спрос домохозяйств (планируемые потребительские расходы С);
‰инвестиционный спрос фирм (планируемые инвестиционные расходы I);
‰спрос со стороны правительства (планируемые государственные закупки товаров
и услуг G);
‰спрос иностранного сектора (планируемые расходы на чистый экспорт NX):

AD = C + I + G + NX.
Заметим, что хотя формула совокупного спроса такая же, как формула ВВП по рас-
ходам, однако отличие заключается в том, что формула ВВП по расходам отражает сово-

114
3.1. Предпосылки анализа равновесия товарного рынка

купные фактические расходы макроэкономических агентов на покупку товаров и услуг,


в то время как формула совокупного спроса отражает совокупные планируемые расходы.
Ежегодные изменения экономической активности являются результатом взаимо-
действия между производством (совокупным выпуском), совокупным доходом и сово-
купным спросом. Чтобы понять это взаимодействие, предположим, что первоначально
экономика находится в состоянии равновесия (ситуации, в которой отсутствует давление
на совокупный выпуск в сторону его изменения). Теперь предположим, что происходит
какое-то событие, которое вызывает рост спроса на товары и услуги при каждом уровне
совокупного выпуска (например, увеличиваются инвестиционные расходы или государ-
ственные закупки). Фирмы отвечают на этот рост спроса увеличением выпуска. Как мы
знаем из темы 2, стоимость совокупного выпуска равна величине совокупного дохода.
Увеличение совокупного дохода приведет к новому увеличению совокупного спроса, так
как, получив дополнительный доход, домохозяйства будут увеличивать расходы на по-
купку товаров и услуг (увеличится потребительский спрос). Фирмы ответят на это новое
увеличение спроса производством еще большего количества товаров и услуг, что, в свою
очередь, приведет к новому росту совокупного дохода и поэтому дополнительному уве-
личению спроса на товары и услуги, который фирмы снова попытаются удовлетворить,
увеличивая выпуск. Этот процесс будет продолжаться до тех пор, пока не будет достигнут
новый равновесный уровень совокупного выпуска.
Таким образом, изменения в спросе на товары и услуги ведут к изменению объема
производства (совокупного выпуска), изменения объема производства ведут к измене-
нию совокупных доходов, а изменения доходов ведут к изменению совокупного спроса
на товары и услуги (рис. 3.2).

Рис. 3.2. Производство, доход и спрос на товары и услуги

Первым экономистом, который предпринял попытку провести анализ поведения


экономики в краткосрочном периоде (разработать теорию экономических колебаний) и
показать, как может быть определен фактический (краткосрочный) равновесный уро-
вень совокупного выпуска, был Джон Мейнард Кейнс. В своей книге «Общая теория заня-
тости, процента и денег» (1936) Кейнс проанализировал причины и последствия Великой
депрессии (1929–1933 гг.) и попытался разработать рецепты, как не допустить подобных
экономических катастроф в будущем, и в первую очередь как бороться с высокой безра-
ботицей. Он создал теорию, которая была названа кейнсианским подходом в макроэконо-
мике, или подходом со стороны совокупного спроса.
Кейнс показал, что уровень совокупного выпуска определяется величиной сово-
купных расходов, что спрос определяет предложение, поскольку в краткосрочном периоде
(а тем более в условиях депрессии — очень глубокого и продолжительного спада) фирмы
всегда имеют возможность нанять дополнительных работников, чтобы удовлетворить со-

115
Тема 3. Равновесие товарного рынка. Простая Кейнсианская модель

вокупный спрос, причем не повышая цены на свою продукцию. В условиях депрессии,


когда уровень безработицы высок (а в США в тот период уровень безработицы достигал
25%: каждый четвертый человек, желающий получить работу, не мог ее найти), о требова-
нии повышения заработной платы речи быть не может. Это означает, что фирмы могут на-
нимать работников по неизменной ставке номинальной заработной платы, и их издержки
не меняются, поэтому у фирм нет необходимости повышать цены на свои товары.
Таким образом, Кейнс показал, что равновесие в экономике может существовать,
во-первых, не на уровне полной занятости ресурсов и, во-вторых, в условиях жестких цен
на товары и экономические ресурсы.
Несмотря на то что Кейнс строил свою модель исходя из условий депрессивной эко-
номики, она применима для рассмотрения поведения обычной экономики, но в кратко-
срочном периоде. Это объясняется тем, что в краткосрочном периоде цены и на товары,
и на экономические ресурсы (прежде всего номинальная заработная плата) могут не быть
гибкими. Жесткость (а точнее негибкость) номинальной (денежной) заработной платы в
современной экономике обусловлена прежде всего тем, что она фиксируется в трудовых
контрактах и в течение периода действия контракта меняться не может1. А негибкость
цен на товары объясняется издержками, которые вынуждены нести фирмы в связи с из-
менением цен на свою продукцию (так называемые издержки меню — чем они выше,
тем меньше желание фирм часто менять цены на свою продукцию). Неслучайно теория
Кейнса используется во всех современных учебниках по макроэкономике для объясне-
ния поведения экономики в краткосрочном периоде.
При условии жестких цен на товары и жесткой номинальной заработной платы кри-
вая совокупного предложения имеет горизонтальный вид (рис. 3.1б). Это означает, что уве-
личение совокупного спроса не оказывает давления на цены, и уровень цен остается не-
изменным (P).
Поскольку в краткосрочном периоде совокупный выпуск в экономике определяется
прежде всего желанием экономических агентов делать расходы (покупать товары и услу-
ги), то, чем больше товаров и услуг хотят купить экономические агенты (чем больше со-
вокупный спрос), тем больше товаров и услуг смогут продать фирмы. Поэтому тем боль-
ше будет желание фирм увеличивать выпуск и тем большее количество работников они
захотят нанять. Так, если при существующем в экономике уровне цен экономические
агенты хотят купить количество товаров и услуг, равное Y1, что соответствует точке А на
кривой совокупного спроса AD1 (рис. 3.3), то фирмы захотят произвести и предложить к
продаже объем выпуска, равный Y1. Если совокупный спрос увеличится (что на графике
соответствует сдвигу кривой от AD1 до AD2), и величина совокупного спроса составит Y2,
что соответствует точке В на кривой AD2, то фирмам выгодно произвести объем выпуска,
равный Y2.
И наоборот, чем меньше совокупный спрос, тем меньше товаров и услуг захотят
произвести фирмы, поэтому тем меньшее количество работников им потребуется и, сле-

1
В современной макроэкономической теории для обозначения негибкости цен обычно используется
введенный Кейнсом термин sticky prices (т.е. «липкие цены»), хотя по-прежнему можно встретить термины
rigid prices и соответственно price rigidity. Термин «негибкость» более корректен, поскольку цены в действи-
тельности не являются совершенно жесткими и могут меняться (например, по окончании срока действия
контракта уровень номинальной заработной платы пересматривается и подписывается новый контракт). Та-
ким образом, цены «залипают» на неизменном уровне лишь на некоторый срок.

116
3.1. Предпосылки анализа равновесия товарного рынка

довательно, тем выше будет уровень безработицы. Именно недостаточным совокупным


спросом (недостаточными совокупными расходами) Кейнс объяснял спады и депрессии
в экономике и высокий уровень безработицы.

Рис. 3.3. Влияние увеличения совокупного спроса на совокупный выпуск в модели Кейнса

Таким образом, механизмом, восстанавливающим равновесие в экономике в крат-


косрочном периоде, является не изменение цен (которые могут быть жесткими), а из-
менение совокупного выпуска в результате изменения величины совокупных расходов
(совокупного спроса).

Предпосылки модели Кейнса


Модель определения величины равновесного совокупного выпуска и совокупного до-
хода в краткосрочном периоде, предложенная Кейнсом, получила название простой Кейн-
сианской модели, или модели «Кейнсианского креста». Как уже отмечалось, эта модель слу-
жит основой теории циклических колебаний деловой активности (бизнес-цикла) и теории
фискальной политики.
Поскольку Кейнс исследовал поведение экономики в краткосрочном периоде и со
стороны совокупного спроса, то предпосылки простой Кейнсианской модели следующие:
‰совокупный выпуск находится ниже своего потенциального уровня (Y < Y*), что
соответствовало периоду Великой депрессии, на основе анализа которой Кейнс строил
свою модель;
‰уровень цен не меняется (P = const), что справедливо для краткосрочного периода,
поэтому номинальные переменные совпадают с реальными переменными; кроме того, это
означает, что изменения в совокупном спросе не оказывают влияния на уровень цен;
‰совокупное предложение совершенно эластично (кривая AS горизонтальна) —
фирмы могут произвести столько товаров, сколько, как они предполагают, захотят ку-
пить потребители, а в условиях высокой безработицы у фирм нет проблем нанять допол-
нительных работников и увеличить выпуск;
‰номинальная заработная плата жесткая, так как если безработица высока, работ-
ники не могут требовать повышения заработной платы (W = const), поэтому цены эконо-
мических ресурсов не меняются;
‰ставка процента не меняется (i = const), что также правомерно для краткосрочно-
го периода, а так как уровень цен не меняется (инфляция отсутствует), то номинальная

117
Тема 3. Равновесие товарного рынка. Простая Кейнсианская модель

ставка процента равна реальной ставке процента (i = r); при этом ставка процента явля-
ется экзогенной переменной, задаваемой в модель извне;
‰стоимость совокупного выпуска равна величине национального дохода (ВНП2 =
= ЧНП = НД); это означает, что амортизация, косвенные налоги и субсидии фирмам не
учитываются; таким образом, в этой модели совокупный выпуск и совокупный доход —
это одно и то же, поэтому они обозначаются одной и той же буквой Y;
‰налоги только прямые и платят их только домохозяйства.
Еще одной предпосылкой модели Кейнса является закрытость экономики (отсут-
ствие иностранного сектора), однако все положения и выводы его модели применимы и
к условиям открытой экономики.
Экзогенными переменными, задаваемыми в модель извне и рассматриваемыми как
данные, являются: уровень цен P, ставка процента i, номинальная заработная плата W,
все политические переменные, такие как государственные закупки товаров и услуг G, ак-
кордные налоги Tx, трансферты Tr, налоговая ставка t. Экзогенными полагаются также
инвестиционные расходы I.
Эндогенными переменными, которые формируются внутри модели, являются: ве-
личина совокупного выпуска/дохода Y, потребительские расходы C, налоговые посту-
пления Т (при системе пропорциональных налогов).
Начнем анализ с двухсекторной модели, в которой отсутствуют государственный
сектор (государственные закупки товаров и услуг G = 0 и нет налогов и трансфертов) и
иностранный сектор (расходы на чистый экспорт NX = 0), действуют только два макро-
экономических агента — домохозяйства и фирмы, — и поэтому совокупный спрос равен
сумме потребительских и инвестиционных расходов.
Сначала рассмотрим потребительские расходы и факторы, их определяющие.

3.2
Потребительский спрос
и его детерминанты
Потребительские расходы составляют самую большую долю совокупных расходов
(в развитых странах примерно 2/3) и, как уже отмечалось в теме 2, включают расходы до-
мохозяйств на:
„текущее потребление — покупку товаров краткосрочного пользования, таких как
продукты питания, одежда, обувь;
„покупку потребительских товаров длительного пользования — автомобилей,
ком-пьютеров, холодильников, телевизоров, посудомоечных машин;
„оплату услуг — врачей, парикмахеров, водителей такси, нотариусов, риэлторов.
Факторами, которые определяют величину совокупных потребительских расходов в
экономике, являются:
‰величина располагаемого личного дохода (YD) — совокупного дохода, находящегося
в распоряжении домохозяйств (бóльшую часть которого они тратят на покупку потреби-

2
Основным показателем совокупного выпуска в 1930-е годы был валовой национальный продукт.

118
3.2. Потребительский спрос и его детерминанты

тельских товаров, поэтому при его увеличении потребительские расходы растут), который
представляет собой доход после уплаты налогов и получения трансфертов (YD = Y – Tx +
+ Tr) и поэтому определяется величиной:
9национального дохода (Y) — совокупного дохода, заработанного домохозяйствами,
при увеличении которого при прочих равных условиях увеличивается совокупный рас-
полагаемый доход, а следовательно, и совокупные потребительские расходы;
9подоходных налогов (Tx): рост налогов уменьшает совокупный располагаемый до-
ход и поэтому совокупные потребительские расходы;
9трансфертов (Tr): увеличение трансфертов ведет к росту совокупного личного,
а при неизменных налогах — совокупного располагаемого дохода, поэтому совокупные
потребительские расходы растут;
‰ожидания потребителей, получившие в экономической теории название «уверен-
ность потребителей» (consumer confidence) в отношении будущего и включающие:
9ожидания изменения уровня цен (P e)3: если люди ожидают повышения уровня цен
в будущем, то они увеличивают спрос на товары и услуги, стремясь купить их больше по
относительно низким ценам в настоящем;
9ожидания изменения величины располагаемого дохода (YDe): если люди ожидают
увеличения дохода в будущем, то они увеличивают потребительские расходы уже в на-
стоящем; на величину ожидаемого располагаемого дохода влияют, во-первых, ожидания
потери работы (безработицы) (U e) и, во-вторых, ожидания изменений условий налогоо-
e
бложения (Тх ): если люди предполагают, что в будущем они могут потерять работу или
что будут повышены налоги, то будут увеличивать сбережения, чтобы иметь средства для
жизни в условиях соответственно возможной потери трудового дохода или выплаты бо-
лее высоких налогов, сокращая расходы на покупку товаров и услуг в настоящем;
9ожидания изменения количества товаров (изобилие или дефицит) или изменения
возможностей их приобретения в будущем (Q e): если люди ожидают изобилия (увеличе-
ния количества и разнообразия) товаров в будущем, то они будут уменьшать потреби-
тельские расходы в настоящем, предполагая их бóльший выбор в будущем;
‰задолженность потребителей (D): чем она выше, тем бóльшую долю дохода до-
мохозяйства вынуждены направлять на выплату долгов в настоящем или откладывать в
виде сбережений для выплаты долгов в будущем, сокращая свои расходы;
‰ставка процента по потребительскому кредиту (i): с одной стороны, чем она
выше, тем меньше кредитов захотят взять потребители на покупку потребительских това-
ров (прежде всего, товаров длительного пользования), и, с другой стороны, тем бóльшая
доля дохода должна идти на обслуживание долгов, а не расходоваться на потребление;
‰условия получения кредита (θ), что также влияет на возможности потребителей
покупать товары длительного пользования: чем лучше эти условия (чем больше доступ-
ность получения кредита), тем больше потребительские расходы, и, наоборот, ужесточе-
ние условий получения кредитов (так называемые ограничения по заимствованию) ведет
к уменьшению потребительского спроса;
‰богатство потребителей (Ω), под которым понимают стоимость всех видов акти-
вов, реальных и финансовых, находящихся в собственности домохозяйств (реальные ак-
тивы — это физическое богатство, представленное материальными ценностями, такими

3
Верхний индекс е означает ожидаемое (expected) значение соответствующей переменной.

119
Тема 3. Равновесие товарного рынка. Простая Кейнсианская модель

как недвижимость, мебель, бытовая техника, автомобили, драгоценности; финансовые


активы включают денежные активы — наличные деньги, и неденежные активы — цен-
ные бумаги, такие как акции и облигации): чем выше богатство домохозяйств, тем боль-
ше средств они могут позволить себе потратить на покупку товаров и услуг, независимо
от величины их текущего располагаемого дохода;
‰величина дохода от личного богатства (YΩ), прежде всего, дохода от ценных бу-
маг — процентов, получаемых по облигациям, и дивидендов, получаемых по акциям: при
более высоком уровне этого дохода домохозяйства также могут позволить себе покупать
больше товаров и услуг, независимо от уровня их текущего трудового дохода;
‰уровень цен (P), рост которого уменьшает реальное богатство людей, в первую оче-
редь финансовое — покупательную способность денег и реальную ценность финансовых
активов с фиксированной номинальной стоимостью: при повышении уровня цен на ту
же сумму номинального дохода и/или богатства потребители могут купить меньшее ко-
личество товаров и услуг; кроме того, психологически более высокие цены уменьшают
желание покупать подорожавшие товары и услуги.
Функция потребления имеет вид:

C = f (Y , Tx, Tr , P e , YD e , U e , Tx e , Q e , D, i, θ, Ω, YΩ , P ),
+ − + + + − − − − − + + + −

в которой знаки под переменными соответствуют знакам первой производной и показы-


вают зависимость между изменением соответствующей переменной и величиной сово-
купных потребительских расходов: «+» — положительную и «–» — отрицательную.
В зависимости от того, какой фактор полагается главным в определении величины
совокупных потребительских расходов, существуют разные теории (модели) потреби-
тельского поведения. Основными являются:
‰теория абсолютного дохода Кейнса;
‰теория относительного дохода Дьюзенберри;
‰гипотеза жизненного цикла потребления Модильяни;
‰гипотеза перманентного дохода Фридмана4.

Теория потребления Кейнса


Первым экономистом, предложившим макроэкономическую функцию потребления
(функцию совокупных потребительских расходов), был Дж.М. Кейнс, который разрабо-
тал теорию, в дальнейшем получившую название гипотезы абсолютного дохода.
Кейнс предположил, что основным фактором, определяющим уровень совокупного
потребления в краткосрочном периоде, является текущий совокупный располагаемый до-
ход домохозяйств YD (доход после уплаты налогов и получения трансфертов):

YD = Y – T = Y – Тx + Tr.

Потребление является возрастающей функцией от располагаемого дохода:

4
Описание моделей Дьюзенберри, Модильяни и Фридмана представлено в приложении 1 этой темы.

120
3.2. Потребительский спрос и его детерминанты

C = C (YD ) ,
+
что означает, что с ростом совокупного располагаемого дохода домохозяйств совокупные
потребительские расходы растут.
Однако в экономике действует закономерность, которую Кейнс назвал «основной пси-
хологический закон», согласно которому «люди склонны, как правило, увеличивать свое по-
требление с ростом дохода, но в меньшей степени, чем растет доход»5. Это объясняется
тем, что люди, как рациональные экономические агенты, используют располагаемый до-
ход не только на потребление С (покупку потребительских товаров и услуг), но часть его
откладывают в виде сбережений S, так как сбережения приносят дополнительный доход:
YD = С + S,
поэтому при росте совокупного располагаемого дохода домохозяйств увеличиваются не
только совокупные потребительские расходы, но и сбережения домохозяйств. Поведенче-
ский коэффициент, который характеризует чувствительность изменения величины потре-
бительских расходов к изменению располагаемого дохода, Кейнс назвал «предельной склон-
ностью к потреблению».
Предельная склонность к потреблению (marginal propensity to consume, mpc) — это по-
ложительный поведенческий параметр, который показывает, на сколько увеличиваются
(уменьшаются) совокупные потребительские расходы при росте (сокращении) совокуп-
ного располагаемого дохода домохозяйств на одну денежную единицу:
ΔC
mpc = .
ΔYD
Из «основного психологического закона» следует, что предельная склонность к по-
треблению строго меньше единицы: 0 < mpc < 1.
Математический смысл mpc состоит в том, что она представляет собой частную про-
изводную совокупных потребительских расходов по совокупному располагаемому дохо-
∂C
ду домохозяйств: mpc = = CY′D .
∂Y D
Предельная склонность к потреблению в краткосрочном периоде полагается вели-
чиной постоянной, так как ее уровень в первую очередь определяется национальными
особенностями и историческими традициями каждой страны (так, предельная склон-
ность к потреблению в США выше, чем в Западной Европе, а в Японии является одной
из наиболее низких среди развитых стран).
Совокупные потребительские расходы, определяемые величиной совокупного рас-
полагаемого дохода домохозяйств и равные (mpc × YD), называются индуцированным по-
треблением (induced consumption).
Но на совокупные потребительские расходы в краткосрочном периоде помимо со-
вокупного располагаемого дохода домохозяйств могут воздействовать и другие факторы.
Дело в том, что даже если люди не получают дохода, они для поддержания своей жизни
должны покупать потребительские товары. Часть совокупных потребительских расхо-
дов, которая не зависит от величины текущего располагаемого дохода домохозяйств и

5
Кейнс Дж.М. Общая теория занятости, процента и денег (The General Theory of Employment, Interest
and Money). Сер. Классики экономической науки — XX век. М.: Гелиос АРВ, 2002. С.37.

121
Тема 3. Равновесие товарного рынка. Простая Кейнсианская модель

определяется любыми другими факторами, влияющими на совокупное потребление, на-


зывается автономным потреблением (autonomous consumption, C). Поэтому потребительские
расходы являются положительной величиной, даже если люди не получают текущего дохо-
да (YD = 0). В таком случае они либо тратят ранее накопленные активы, либо берут деньги в
долг, что обозначается термином dissaving, означающим «расходование средств сверх дохода».
Таким образом, уравнение функции потребления Кейнса (функции совокупных по-
требительских расходов в краткосрочном периоде) состоит из двух частей:
‰совокупного автономного потребления — потребительских расходов, не завися-
щих от уровня текущего совокупного располагаемого дохода домохозяйств;
‰совокупного индуцированного потребления — потребительских расходов, об-
условленных величиной совокупного располагаемого дохода домохозяйств, и поэтому
имеет вид:
С = C + mpc × YD.
Пример 3.1
Предположим, что в экономике домохозяйства тратят на покупку потребительских товаров и услуг
70 денежных единиц, даже если не получают никакого дохода, а из каждой дополнительной едини-
цы располагаемого дохода они тратят на потребление (покупку потребительских товаров и услуг)
80%. Это означает, что в этой экономике автономные потребительские расходы C = 70 и предель-
ная склонность к потреблению mpc = 0,8, При таких условиях функция потребления имеет вид:
С = 70 + 0,8YD. Например, при уровне совокупного располагаемого дохода домохозяйств YD1 = 1000
величина совокупных потребительских расходов составит 870 (С1 = C + mpc × YD1 = 70 + 0,8 × 1000 =
= 70 + 0,8), из которых 800 — индуцированные потребительские расходы. Чем выше совокупный
располагаемый доход домохозяйств, тем при неизменном автономном потреблении выше индуци-
рованное потребление и поэтому больше величина совокупных потребительских расходов. Так,
при более высоком уровне располагаемого дохода, например YD2 = 1100, величина совокупных
потребительских расходов составит 950 (С2 = C + mpc × YD2 = 70 + 0,8 × 1100 = 70 + 0,8), посколь-
ку индуцированные потребительские расходы составят теперь не 800, а 880.

График функции потребления представлен на рис. 3.4.

C2
C1

mpc

YD1 YD2

Рис. 3.4. График функции потребления в модели Кейнса

Свойства линии потребления


Пересечение линии потребления с осями. Линия потребления пересекает вертикальную
ось в точке, которая соответствует уровню совокупного автономного потребления C —

122
3.2. Потребительский спрос и его детерминанты

величине совокупных потребительских расходов при нулевом совокупном располагае-


мом доходе домохозяйств (YD = 0). Эта величина положительная, так как даже при отсут-
ствии дохода люди для поддержания своей жизнедеятельности должны покупать товары
и услуги, и она не зависит от располагаемого дохода: ее уровень одинаковый для любой
величины YD.
Наклон линии потребления. График функции потребления имеет положительный на-
клон, что отражает положительную зависимость совокупных потребительских расходов
от совокупного располагаемого дохода домохозяйств. Чем больше совокупный распола-
гаемый доход домохозяйств (YD1 > YD2), тем при неизменном совокупном автономном по-
треблении совокупное индуцированное потребление больше и поэтому общий уровень
совокупных потребительских расходов выше (С2 > С1) (рис. 3.4).
Угол наклона линии потребления равен предельной склонности к потреблению mpc,
которая отражает чувствительность совокупных потребительских расходов к измене-
нию совокупного располагаемого дохода домохозяйств. Чем больше mpc (желание людей
больше тратить из каждой дополнительной денежной единицы располагаемого дохода и
меньше сберегать), тем наклон функции потребления больше и линия потребления более
крутая (рис. 3.5а) (mpc2 > mpc1, поэтому кривая С2 более крутая, чем С1). Это означает,
что при более высокой предельной склонности к потреблению увеличение совокупно-
го располагаемого дохода домохозяйств (от YD1 до YD2) приведет к росту совокупных по-
требительских расходов на бóльшую величину, чем при более низкой mpc (ΔС2 > ΔC1):
совокупные потребительские расходы становятся более чувствительными к изменению
совокупного располагаемого дохода домохозяйств. И наоборот, уменьшение предельной
склонности к потреблению (mpc) делает линию потребления более пологой.
Сдвиги линии потребления. Воздействие любого фактора, влияющего на совокупное
автономное потребление C , отображается на графике сдвигами линии потребления. При
действии фактора, увеличивающего совокупные автономные потребительские расходы в
экономике (например, увеличение богатства потребителей, снижение ставки процента
по потребительскому кредиту, ожидание повышения цен в ближайшем будущем), линия
потребления сдвигается параллельно вверх (рис. 3.5б) на расстояние, равное ΔC. Это озна-
чает, что совокупные потребительские расходы увеличиваются на ΔC при каждом уровне
совокупного располагаемого дохода домохозяйств (и при уровне YD1, и при уровне YD2).
И наоборот, если действует фактор, уменьшающий совокупные автономные потребитель-
ские расходы, линия потребления сдвигается параллельно вниз на расстояние ΔC . Глав-
ным детерминантом автономного потребления Кейнс считал психологический фак-
тор — уверенность потребителей (consumer confidence), их ожидания (настроение) в
отношении будущего — пессимизм или оптимизм.
Движение вдоль линии потребления. Воздействие любого фактора, влияющего на ве-
личину совокупного располагаемого дохода домохозяйств, на графике функции потребле-
ния отображается движением вдоль линии потребления. Если совокупный располагае-
мый доход домохозяйств растет (например, от YD1 до YD2 на рис. 3.5в), что может быть
результатом увеличения совокупного (национального) дохода Y и/или снижения нало-
гов Tx и/или увеличения трансфертов Tr, то совокупные потребительские расходы уве-
личиваются (от С1 до С2), и на графике это изменение соответствует движению вдоль ли-
нии потребления вверх (переход из точки А в точку В). Если совокупный располагаемый
доход домохозяйств сокращается, совокупные потребительские расходы уменьшаются, и
это соответствует движению вдоль линии потребления вниз.

123
Тема 3. Равновесие товарного рынка. Простая Кейнсианская модель

YD1 YD2 YD1 YD2 YD1 YD2

Рис. 3.5. Свойства линии потребления: а) увеличение наклона линии при увеличении предельной
склонности к потреблению (mpc2 > mpc1); б) сдвиг линии вверх при увеличении совокупного автономного
потребления (C2 > C1); в) движение вдоль линии вверх при увеличении совокупного располагаемого
дохода домохозяйств (YD2 > YD1)

Теория сбережений Кейнса


В двухсекторной модели экономики (модели частной экономики) имеется только
один вид совокупных сбережений — частные сбережения S. Так как в этой модели пред-
полагается, что домохозяйства являются собственниками фирм, то под сбережениями
частного сектора понимаются сбережения домохозяйств. Поэтому термины «сбережения
частного сектора», «частные сбережения» и «сбережения домохозяйств» эквивалентны.
Домохозяйства как рационально действующие экономические агенты тратят на по-
требление (покупку потребительских товаров и услуг) только часть располагаемого до-
хода, остальную часть они сберегают:
YD = C + S,
поэтому сбережения частного сектора в модели Кейнса (в краткосрочном периоде) так-
же являются функцией от совокупного располагаемого дохода домохозяйств.
Поведенческий параметр, который показывает чувствительность изменения сбере-
жений частного сектора к изменению совокупного располагаемого дохода домохозяйств,
Кейнс назвал «предельной склонностью к сбережению».
Предельная склонность к сбережению (marginal propensity to save, mps) показывает,
насколько увеличиваются (уменьшаются) сбережения частного сектора при росте (со-
кращении) совокупного располагаемого дохода домохозяйств на одну денежную единицу:
ΔS
mps = .
ΔYD
Из «основного психологического закона» следует, что предельная склонность к сбе-
режению строго больше нуля, но меньше единицы (0 < mps < 1).
Математический смысл mps состоит в том, что она представляет собой частную про-
изводную сбережений частного сектора по совокупному располагаемому доходу домохо-
∂S
зяйств: mps = = SY′D .
∂Y D
Сумма предельной склонности к потреблению и предельной склонности к сбереже-
нию равна единице:

124
3.2. Потребительский спрос и его детерминанты

ΔC ΔS ΔC + ΔS ΔYD
mpc + mps = + = = =1.
ΔYD ΔYD ΔYD ΔYD
Уравнение функции частных сбережений может быть выведено путем вычитания
уравнения функции совокупного потребления (совокупных потребительских расходов)
из совокупного располагаемого дохода домохозяйств:
S = YD − C = YD − (C + mpc × YD ) = − C + (1 − mpc) × YD ,
а так как (1 – mpc) = mps, то уравнение функции сбережений частного сектора имеет вид:
S = − C + (1 − mpc) × YD .
Пример 3.2
Выведем функцию сбережений частного сектора для экономики, представленной в примере 3.1,
функция потребления в которой имеет вид: С = 70 + 0,8YD. Для этого вычтем эту функцию потребле-
ния из совокупного располагаемого дохода домохозяйств и получим: S = YD – С = YD – (C + mpc × YD ) =
= –C + (1 – mpc) × YD = –C + mps × YD = –70 + 0,2YD. Таким образом, в этой экономике автономные
сбережения −C = −70, а предельная склонность к сбережению mps = 0,2. Например, при уровне со-
вокупного располагаемого дохода домохозяйств YD1 = 1000 величина сбережений частного сектора
составит 130 (S1 = –C + mps × YD1 = –70 + 0,2 × 1000 = –70 + 200, или S1 = YD1 – С = 1000 – 870), из
которых 200 — индуцированные сбережения. Чем выше совокупный располагаемый доход домохо-
зяйств, тем при неизменных автономных сбережениях выше индуцированные сбережения и поэто-
му больше величина сбережений частного сектора. Так, при более высоком уровне располагаемого
дохода YD2 = 1100 эта величина будет равна 150 (S2 = –C + mps × YD2 = –70 + 0,2 × 1100 = –70 + 220,
или S2 = YD2 – С = 1100 – 950), поскольку индуцированные сбережения составят теперь не 200, а 220.
Итак, при росте совокупного располагаемого дохода домохозяйств увеличиваются и совокупные
потребительские расходы (см. пример 3.1) и сбережения частного сектора.

График функции сбережений частного сектора представлен на рис. 3.6.

Рис. 3.6. График функции сбережений частного сектора в модели Кейнса

Свойства линии сбережений частного сектора


Пересечение линии сбережений с осями. Линия сбережений частного сектора пересе-
кает вертикальную ось в отрицательной области на уровне −C — уровне автономных сбе-
режений частного сектора, который соответствует их величине при нулевом уровне сово-
купного располагаемого дохода домохозяйств (YD = 0). Эта величина отрицательная, так
как даже при нулевом уровне располагаемого дохода люди для поддержания своей жиз-
недеятельности должны покупать товары и услуги.

125
Тема 3. Равновесие товарного рынка. Простая Кейнсианская модель

Линия сбережений пересекает горизонтальную ось в точке, которая соответству-


ет уровню совокупного располагаемого дохода домохозяйств, при котором сбережения
частного сектора равны нулю (S = 0) (точка А) (рис. 3.6). При всех уровнях совокупного
располагаемого дохода домохозяйств ниже YD0, например, при YD1 (точка В), сбережения
частного сектора отрицательны (S1 < 0), так как совокупные потребительские расходы
превышают совокупный располагаемый доход домохозяйств. Как уже отмечалось, в
этом случае люди будут расходовать ранее накопленные активы или брать деньги в долг
(dissaving). При всех уровнях совокупного располагаемого дохода домохозяйств выше YD0,
например, при YD2 (точка D), сбережения частного сектора положительны (S2 > 0).
Наклон линии сбережений. График функции сбережений частного сектора имеет по-
ложительный наклон, что отражает их положительную зависимость от совокупного рас-
полагаемого дохода домохозяйств.
Угол наклона линии частных сбережений определяется величиной предельной склонности
к сбережению mps (желанием людей больше/меньше сберегать и меньше/большее тратить
из каждой дополнительной денежной единицы располагаемого дохода), которая отражает
чувствительность сбережений частного сектора к изменению совокупного располагаемо-
го дохода домохозяйств. Чем эта чувствительность выше — чем больше mps, — тем наклон
линии сбережений частного сектора больше: она более крутая (mps2 > mps1) (рис. 3.7а). Это
означает, что при более высокой предельной склонности к сбережению увеличение совокуп-
ного располагаемого дохода домохозяйств (от YD1 до YD2) приведет к бóльшему увеличению
сбережений, чем при более низкой mps (ΔS2 > ΔS1): частные сбережения становятся более
чувствительными к изменению располагаемого дохода. И наоборот, снижение предельной
склонности к сбережению делает кривую сбережений частного сектора более пологой.
Сдвиги линии сбережений обусловлены изменением автономного потребления. Если
автономное потребление уменьшается (что соответствует увеличению автономных сбере-
жений: − C2 > − C1 или S2 > S1), линия сбережений сдвигается параллельно вверх (рис.
3.7б) на расстояние ΔC . Это означает, что сбережения частного сектора увеличиваются
при каждом уровне располагаемого дохода домохозяйств. И наоборот, если автономные
сбережения уменьшаются, линия сбережений сдвигается параллельно вниз.
Движение вдоль линии сбережений, так же как движение вдоль линии потребления, об-
условлено всеми факторами, влияющими на величину располагаемого дохода домохозяйств.
Увеличение располагаемого дохода (например, от YD1 до YD2) соответствует увеличению уровня
сбережений частного сектора от S1 до S2 и движению вверх вдоль линии сбережений из точки А
в точку В (рис. 3.7в). Уменьшение располагаемого дохода отображается на графике движением
вдоль линии сбережений вниз.

ΔS2
ΔS
ΔS1 ΔS

YD1 YD2 YD1 YD2 YD1 YD2

Рис. 3.7. Свойства линии сбережений частного сектора: а) увеличение наклона линии при увеличении
предельной склонности к сбережению (mps2 > mps1); б) сдвиг линии вверх при увеличении автономных
сбережений частного сектора (S2 > S1); в) движение вдоль линии вверх при увеличении совокупного
располагаемого дохода домохозяйств (YD2 > YD1)

126
3.2. Потребительский спрос и его детерминанты

Объединение графиков функции потребления


и функции сбережений
Совместно график функции потребления и график функции сбережений частного
сектора показаны на рис. 3.8. Линия, вдоль которой совокупные потребительские расходы
равны совокупному располагаемому доходу домохозяйств (С = YD), исходит из начала ко-
ординат и представляет собой биссектрису угла (угол наклона этой линии равен 45°). При
уровне дохода YD0 совокупные потребительские расходы равны совокупному располагае-
мому доходу домохозяйств (C0 = YD0), и поэтому сбережения частного сектора равны нулю
(точка А). При уровнях дохода ниже YD0 совокупные потребительские расходы больше со-
вокупного располагаемого дохода домохозяйств (например, YD1 < C1 в точке F), поэтому
люди должны тратить на потребление часть своих накоплений, что означает сокращение
сбережений частного сектора, или отрицательные сбережения (S < 0), равные величине
отрезка FH. При уровнях дохода выше YD0 совокупный располагаемый доход домохозяйств
превышает совокупные потребительские расходы (например, YD2 > C2 в точке В), поэтому
люди получают возможность сберегать часть своего дохода, сбережения частного сектора
положительны (S > 0) и равны величине отрезка ВD. Таким образом, на графике величина
сбережений частного сектора определяется расстоянием между линией потребления и ли-
нией совокупного располагаемого дохода домохозяйств при данном уровне этого дохода.

Рис. 3.8. Графики функции потребления и функции сбережений


частного сектора в модели Кейнса

Пример 3.3
Предположим, что функция потребления в экономике имеет вид: С = 50 + 0,75YD и на рис. 3.8 в
точке Н уровень совокупного располагаемого дохода домохозяйств YD1 = 160, а в точке D он состав-

127
Тема 3. Равновесие товарного рынка. Простая Кейнсианская модель

ляет YD2 = 220. При этих условиях в точке А, в которой совокупные потребительские расходы равны
совокупному располагаемому доходу домохозяйств (С = YD) и поэтому сбережения частного секто-
ра S = 0, располагаемый доход домохозяйств должен быть YD0 = 200 (YD0 = 50 + 0,75 × YD0 ⇒ 0,25 ×
× YD0 = 50 ⇒ YD0 = 200). В точке F совокупные потребительские расходы C1 = 170 (С1 = C + mpc × YD1 =
= 50 + 0,75 × 160 = 50 + 120), и сбережения частного сектора отрицательны: S1 = –10 (YD1 – С1 =
= 160 – 170, или S1 = −C + mps × YD1 = –50 + 0,25 × 160 = –50 + 40). В точке D совокупные потребитель-
ские расходы С2 = 215 (С2 = C + mpc × YD2 = 50 + 0,75 × 220 = 50 + 165), и сбережения частного сектора
положительны: S2 = +5(YD2 – С2 = 220 – 215, или S2 = −C + mps × YD2 = –50 + 0,25 × 220 = –50 + 55).

Из функции потребления Кейнса следует, что по мере роста совокупного распола-


C
гаемого дохода домохозяйств доля потребительских расходов в доходе падает, а доля
S YD
сбережений в доходе растет. Долю потребления в совокупном располагаемом доходе
YD
(отношение величины совокупных потребительских расходов к величине располагаемого
дохода) Кейнс назвал средней склонностью к потреблению (average propensity to consume, apc):
C
apc = ; арс > 1, если С > YD ;
YD арс < 1, если С < YD,
а долю сбережений в доходе (отношение величины сбережений к величине располагае-
мого дохода) — средней склонностью к сбережению (average propensity to save, aps):
S
aps = ; арs < 1, если С > YD (сбережения отрицательны);
YD арs > 1, если С < Y (сбережения положительны).
D

Сумма средней склонности к потреблению и средней склонности к сбережению


равна 1:
C S C + S YD
apc + aps = + = = = 1.
YD YD YD YD
Используя функцию потребления Кейнса, покажем (докажем алгебраически и про-
иллюстрируем на графиках), что действительно по мере роста совокупного располагае-
мого дохода домохозяйств средняя склонность к потреблению падает, а средняя склон-
ность к сбережению растет.
C
Поскольку apc = , то разделив функцию потребления на YD, получим:
YD
C (C + mpc × YD ) C Y C
apc = = = + mpc × D = + mpc .
YD YD YD YD YD
Так как в краткосрочном периоде предельная склонность к потреблению — величи-
на постоянная (mpc = const), то когда совокупный располагаемый доход домохозяйств YD
C
растет, падает, т.е. apc снижается.
YD
На графике функции потребления (рис. 3.9а) средняя склонность к потреблению —
это тангенс угла наклона линии, проведенной из начала координат в точку на линии по-
требления, соответствующую определенному уровню располагаемого дохода. В точке В
уровень совокупного располагаемого дохода домохозяйств выше, чем в точке А (YD2 > YD1),
а линия 0В более пологая, чем линия 0А (apc2 < apc1), что служит иллюстрацией того, что

128
3.2. Потребительский спрос и его детерминанты

по мере роста совокупного располагаемого дохода домохозяйств средняя склонность к


потреблению уменьшается.
На рис. 3.9б показано соотношение между предельной склонностью к потреблению
mpc и средней склонностью к потреблению аpс. График предельной склонности к потре-
блению представлен прямой линией, так как в потребительской функции Кейнса mpc —
величина постоянная, а график средней склонности к потреблению представлен кривой
с отрицательным наклоном, что отражает обратную зависимость аpс от совокупного рас-
полагаемого дохода домохозяйств. При росте располагаемого дохода домохозяйств от YD1
до YD2 mpc не меняется, а аpс снижается от аpс1 до аpс2.

YD1 YD2

YD1 YD2

Рис. 3.9. Снижение средней склонности к потреблению при росте совокупного располагаемого дохода
домохозяйств: а) на графике функции потребления; б) на совместном графике предельной
и средней склонностей к потреблению

Обратное наблюдается в отношении средней склонности к сбережению (рис. 3.10).


Средняя склонность к сбережению может быть графически представлена как тангенс
угла наклона линии, проведенной из начала координат в точку на линии сбережений,

129
Тема 3. Равновесие товарного рынка. Простая Кейнсианская модель

соответствующую определенному уровню совокупного располагаемого дохода домохо-


зяйств (рис. 3.10а). При увеличении располагаемого дохода (от YD1 до YD2) угол наклона
линии, проведенной из начала координат в точку В, больше, чем проведенной в точку А,
что иллюстрирует положительную зависимость средней склонности к сбережению от со-
вокупного располагаемого дохода домохозяйств (aps2 > aps1).
Соотношение между предельной склонностью к сбережению mps и средней склон-
ностью к сбережению aps показано на рис. 3.10б. Так как в модели Кейнса предельная
склонность к сбережению mps — величина постоянная, то ее график представлен гори-
зонтальной линией, а график средней склонности к сбережению представлен кривой с
положительным наклоном в силу положительной зависимости aps от совокупного рас-
полагаемого дохода домохозяйств. При росте дохода от YD1 до YD2 mps не меняется, а aps
увеличивается от aps1 до aps2.

YD1 YD2

YD1 YD2

Рис. 3.10. Увеличение средней склонности к сбережению при росте совокупного располагаемого
дохода домохозяйств: а) на графике функции сбережений частного сектора; б) на совместном
графике предельной и средней склонностей к сбережению

Пример 3.4
Предположим, что функция потребления имеет вид: C = 100 + 0,8YD (соответственно функция сбе-
режений частного сектора: S = –100 + 0,2YD), и происходит увеличение располагаемого дохода
домохозяйств от 1000 до 1250. Этот рост дохода приведет к тому, что средняя склонность к потреб-
C + mpc × YD1 100 + 0, 8 × 1000 C + mpc × YD 2
лению уменьшится от 0,9 (аpс1 = = ) до 0,88 (аpс2 = =
YD1 1000 YD 2

130
3.2. Потребительский спрос и его детерминанты

100 + 0, 8 × 1250 −C + mps × YD1


= ), а средняя склонность к сбережению вырастет от 0,1 (аps1 = =
1250 YD1
−100 + 0, 2 × 1000 −C + mps × YD 2 −100 + 0, 2 × 1250
= ) до 0,12 (аps2 = = ).
1000 YD 2 1250

Таким образом, из анализа краткосрочных функции потребления и функции сбере-


жений следует вывод: чем богаче становятся люди (чем выше их доход), тем меньше доля
дохода, которую они потратят на потребление (покупку потребительских товаров и ус-
луг) и тем больше доля дохода, которую они сберегают.
Эмпирические данные подтвердили эту зависимость, выведенную Кейнсом. На ос-
нове статистических данных для США за 1929–1941 гг. была выведена функция потре-
бления, которая имела вид6:
С = 22,6 + 0,79YD.
Обработка результатов обследований (среза данных) бюджетов семей с разными
уровнями дохода7 также подтвердила гипотезу Кейнса: семьи с высоким доходом по-
требляли больше, но и сберегали более значительную часть дохода, чем семьи с низким
доходом. То есть по мере роста располагаемого дохода потребительские расходы увели-
чивались, но чем выше был уровень дохода, тем больше была средняя склонность к сбе-
режению и, соответственно, меньше средняя склонность к потреблению.

«Загадка потребления»
Из идеи о падении средней склонности к потреблению apc по мере роста совокупно-
го дохода в теоретическом плане следовал парадоксальный вывод: чем богаче становится
экономика (чем выше уровень совокупного дохода), тем меньше доля потребительских
расходов в совокупном доходе. А поскольку потребительские расходы составляют самую
большую часть совокупных расходов, то падение доли потребительских расходов долж-
но неминуемо привести к падению совокупного спроса и, следовательно, совокупного
выпуска. В результате, по прогнозам американских экономистов, сделанным в начале
1940-х годов, экономика США должна была к середине 1940-х годов впасть в долговре-
менную (вековую) стагнацию (secular stagnation), неизбежный кризис перепроизводства,
глубокую депрессию. Однако на практике этого не произошло, что, казалось, опроверга-
ло «основной психологический закон» Кейнса.
Кроме того, в 1946 г. вышла книга основоположника системы национальных сче-
тов, будущего лауреата Нобелевской премии Саймона Кузнеца «Национальный продукт
с 1869 года»8, в которой автор показал, что статистические данные по потреблению в
США за более продолжительный период времени (с 1869 по 1938 г. — анализ длинных
временных рядов) также не подтверждают вывод Кейнса о падении средней склонности
к потреблению по мере роста совокупного дохода и противоречат «основному психоло-

6
Ferber R. A Study of Aggregate Consumption Functions. NBER, 1953.
7
Ruggles R., Ruggles N. National Income Accounts and Income Analysis. 2nd ed. N.Y.: McGraw Hill, 1956.
P. 306.
8
Kuznets S. National Product Since 1869. N.Y., 1946.

131
Тема 3. Равновесие товарного рынка. Простая Кейнсианская модель

гическому закону». Кузнец вывел функцию потребления, где зависимость потребитель-


ских расходов от совокупного дохода9 для США была не линейной, а пропорциональной
и находилась в интервале от 0,838 до 0,898:
С = арс × Y ≈ 0,868Y.
Хотя за этот период времени совокупный реальный доход вырос более чем в 7 раз
(с 9,3 до 69 млрд долл.), средняя склонность к потреблению почти не изменилась и даже
несколько повысилась. Таким образом, оказалось, что доля потребительских расходов в
совокупном доходе с течением времени практически не меняется (арс = const), несмотря
на большое увеличение дохода.
Эти два обстоятельства породили загадку, которая получила название «загадка по-
требления», или «загадка Кузнеца»: почему анализ потребительского поведения в кратко-
срочном периоде подтверждал гипотезу Кейнса, но эта гипотеза опровергалась анализом
потребительского поведения в долгосрочном периоде?
Ключом к решению «загадки потребления» стала идея о существовании двух разных
функций потребления:
‰функции краткосрочного потребления, которая характеризуется линейной (непро-
порциональной) зависимостью совокупных потребительских расходов от совокупного
располагаемого дохода домохозяйств: СSR = C + mpc × YD, и график которой исходит из
точки на вертикальной оси, соответствующей уровню совокупного автономного потре-
бления C ;
‰функции долгосрочного потребления, которая характеризуется прямой пропорцио-
нальной зависимостью совокупных потребительских расходов от совокупного распола-
гаемого дохода домохозяйств: СLR = аpc × YD, и график которой поэтому исходит из на-
чала координат, что объясняет причину падения доли потребления в совокупном доходе
в краткосрочном периоде (арс) и ее постоянство в долгосрочном периоде (apc = const).
При этом линия долгосрочного потребления (СLR), наклон которой определяется
средней склонностью к потреблению (арс), более крутая, чем линия краткосрочного по-
требления (СSR), наклон которой определяется предельной склонностью к потреблению
(mpc) (рис. 3.11).

Рис. 3.11. Кривые долгосрочного и краткосрочного потребления

9
Заметим, что, поскольку в этот период времени трансферты и налоги были небольшими, Кузнец ис-
пользовал показатель реального валового национального продукта (ВНП) как прокси для располагаемого
дохода, предположив, что если существует зависимость между потребительскими расходами и располагае-
мым доходом, то должна существовать зависимость между потребительскими расходами и ВНП.

132
3.3. Инвестиционный спрос

Объяснению «загадки Кузнеца» были посвящены дальнейшие исследования функ-


ции потребления (теория относительного дохода Дж. Дьюзенберри, гипотеза жизненного
цикла Ф. Модильяни и гипотеза перманентного дохода М. Фридмана), которые представ-
лены в конце этой темы в приложении 3.1.

3.3
Инвестиционный спрос
Вторым компонентом совокупного спроса является инвестиционный спрос.
Инвестиционные расходы — это наиболее изменчивая часть совокупных расходов.
Инвестиционные расходы представляют собой расходы фирм и домохозяйств на покупку
инвестиционных (капитальных) товаров в течение года. Под инвестиционными товарами
в макроэкономике понимают товары, которые сохраняют запас физического капитала
на неизменном уровне и/или его увеличивают. Обратим внимание, что расходы на по-
купку ценных бумаг в макроэкономической теории не считаются инвестиционными рас-
ходами. Как уже отмечалось в теме 2, к инвестиционным расходам относят:
„расходы фирм на покупку нового оборудования, которое используется в процессе
производства;
„расходы фирм на новое промышленное строительство (новые заводы, здания и со-
оружения производственного назначения, в которых происходит процесс производства);
„расходы на новое жилищное строительство (новые жилые здания и помещения,
приобретаемые домохозяйствами для проживания в них или последующей сдачи в аренду);
„изменение товарно-материальных запасов (прежде всего запасов непроданной
продукции).
Основными детерминантами совокупных инвестиционных расходов выступают:
‰ставка процента (i): поскольку фирмы, как правило, используют заемные средства
для покупки инвестиционных товаров, то чем выше ставка процента (дороже кредитные
ресурсы), тем меньше кредитов будут брать фирмы и тем меньшее количество инвестици-
онных товаров они купят и меньшее количество инвестиционных проектов профинанси-
руют, следовательно, тем меньше будут совокупные инвестиционные расходы;
‰ожидания (E) — уверенность фирм в будущем (business confidence) — оптимизм
или пессимизм инвесторов, которые связаны с ожидаемой внутренней нормой доходно-
сти инвестиций: если инвесторы ожидают высокую норму доходности инвестиций, они
будут финансировать инвестиционные проекты, и совокупный инвестиционный спрос
увеличится; ожидаемая низкая внутренняя норма доходности инвестиций ведет к сокра-
щению совокупных инвестиционных расходов;
‰величина совокупного дохода (Y): часть совокупного дохода составляет прибыль
фирм, некоторую долю которой фирмы могут использовать на покупку инвестиционных
товаров (реинвестировать), поэтому, чем выше прибыль фирм, тем, при прочих равных
условиях, больше совокупные инвестиционные расходы;
‰налоги (Tx): рост налогов снижает прибыль фирм, которая может служить вну-
тренним источником финансирования и основой чистых инвестиций, поэтому инвести-
ционные расходы в экономике уменьшаются;

133
Тема 3. Равновесие товарного рынка. Простая Кейнсианская модель

‰субсидии (Sb), которые фирмы могут получать от правительства в виде субвенций,


инвестиционного налогового кредита и т.п.: получение субсидий увеличивает возможно-
сти фирм для покупки инвестиционных товаров и стимулирует инвестиционный спрос;
‰технологии (А): появление более производительных технологий, обеспечиваю-
щих фирмам снижение издержек на единицу продукции и эффект масштаба, ведет к ро-
сту совокупных инвестиционных расходов;
‰уровень имеющегося у фирм запаса капитала (K ): если фирмы имеют оптимальный
0
запас капитала, при котором их прибыль максимальна, то они не будут делать инвести-
ции; чем меньше существующая у фирм величина капитала по сравнению с оптималь-
ной, тем больше инвестиционный спрос;
‰цена единицы капитала (P ): чем дороже обходится фирмам покупка дополни-
K
тельных инвестиционных товаров, тем меньше совокупные инвестиционные расходы.
Функция инвестиций имеет вид:
I = I (i, E , Y , Tx, Sb, A, K 0 , PK ),
− + + − + + − −
в которой знаки под переменными соответствуют знакам первой производной и показы-
вают зависимость между изменением соответствующей переменной и величиной сово-
купных инвестиционных расходов: «+» — положительную и «–» — отрицательную.

Теория инвестиций Кейнса


В своей модели равновесия товарного рынка Кейнс рассматривал только чистые
инвестиции — расходы фирм лишь на увеличение запаса капитала. Это следует из пред-
посылок простой Кейнсианской модели, в которой предполагается, что совокупный (на-
циональный) доход равен совокупному выпуску, т.е. амортизация отсутствует.
Главным фактором инвестиционных решений Кейнс считал уверенность бизнеса в бу-
дущем — настроение инвесторов: пессимизм или оптимизм, — которую он называл «animal
spirit» — психологический фактор — оценка инвестором будущей доходности инвестици-
онного проекта, а именно будущей внутренней нормы прибыли от инвестиций (internal rate
of return, IRR). Поскольку точно ее предугадать сложно, то эта оценка субъективная. Если
инвестор оценивает будущее оптимистично и считает, что в будущем внутренняя норма
доходности будет высока и затраты окупятся, он будет финансировать такой инвестицион-
ный проект. Если же инвестор оценивает будущее пессимистично и полагает, что затраты
возместить вряд ли удастся, он не будет делать инвестиционные расходы в настоящем.
Если инвестор рассматривает ряд проектов, затраты на финансирование которых
одинаковы, но каждый из которых имеет, по собственной субъективной оценке инвестора,
разную норму доходности, то он будет финансировать только проекты, имеющие неот-
рицательную внутреннюю норму прибыли, т.е. норма доходности которых будет не меньше
рыночной ставки процента — цены заемных средств, используемых фирмами для фи-
нансирования инвестиционных расходов (IRR ≥ i). При этом доходность каждого проекта
будет оцениваться по норме доходности последнего (предельного) проекта, являющего-
ся, по мнению инвестора, безубыточным (эффективным). Поэтому теория инвестиций
Кейнса получила название теории предельной эффективности капитала.
Таким образом, теория предельной эффективности капитала показывает связь меж-
ду ставкой процента, внутренней нормой доходности инвестиционного проекта и вели-
чиной совокупных инвестиционных расходов в экономике.

134
3.3. Инвестиционный спрос

Пример 3.5
Предположим, что транспортная фирма рассматривает вопрос, сколько самолетов для обеспечения
перевозок ей выгодно приобрести, если стоимость покупки каждого самолета равна 50 млн долл.,
но прибыль, получаемая от использования каждого самолета, разная. Менеджеры фирмы предпо-
лагают, что первый самолет будет использоваться на самых оживленных линиях и поэтому может
принести фирме прибыль в 10 млн долл., второй самолет принесет прибыли меньше, например,
7,5 млн долл., третий — еще меньше — 5 млн долл., четвертый — только 2,5 млн долл. Это означает,
что для первого самолета внутренняя норма доходности (норма прибыли) IRR составит 20% (IRR1 =
прибыль1 10 прибыль2 7, 5
= × 100% = × 100%), второго — 15% (IRR2 = × 100% = ×
стоимость проекта 50 стоимость проекта 50
прибыль3 5
× 100%), третьего — 10% (IRR3 = × 100% = × 100%), а четвертого — всего 5%
стоимость проекта 50
прибыль4 2, 5
(IRR4 = × 100% = × 100%). Если рыночная ставка процента составляет 15%,
стоимость проекта 50
то фирма купит только два самолета (N = 2), если 10% — три самолета (N = 3) и т.д. (рис. 3.12а). При
этом эффективность каждого проекта будет оцениваться по эффективности предельного проекта —
проекта, внутренняя норма доходности которого неотрицательна и равна ставке процента (IRR = i).

Номер самолета Прибыль Внутренняя норма доходности


Первый 10 млн долл. ⎡ 10 ⎤
⎢ 50 ⎥ × 100% = 20%
⎣ ⎦
Второй 7,5 млн долл. ⎡ 7, 5 ⎤
⎢ 50 ⎥ × 100% = 15%
⎣ ⎦
Третий 5 млн долл. ⎡ 5 ⎤ × 100% = 10%
⎢ ⎥
⎣ 50 ⎦
Четвертый 2,5 млн долл. ⎡ 2, 5 ⎤
⎢ ⎥ × 100% = 5%
⎣ 50 ⎦
Следовательно, зависимость совокупных инвестиционных расходов от ставки про-
цента обратная: чем выше ставка процента, тем меньшее количество инвестиционных про-
ектов имеют внутреннюю норму доходности, превышающую эту высокую ставку процента
(оказываются эффективными), и поэтому будут профинансированы и, следовательно, тем
меньше величина совокупных инвестиционных расходов. Поэтому график совокупных
инвестиций (для экономики в целом, в которой финансируются миллионы проектов) мо-
жет быть представлен в виде линии, имеющей отрицательный наклон (рис. 3.12б).

Рис. 3.12. Отрицательная зависимость инвестиционных расходов от ставки процента в теории


предельной эффективности капитала: а) у отдельной фирмы; б) в экономике в целом

135
Тема 3. Равновесие товарного рынка. Простая Кейнсианская модель

Альтернативным способом доказательства обратной зависимости инвестиционных


расходов от ставки процента является дисконтирование — приведение стоимости потока
будущих доходов к настоящему периоду. Нормой дисконта в макроэкономике выступа-
ет рыночная ставка процента (interest rate, i), рассматриваемая либо как цена заемных
средств (с помощью которых инвестор финансирует проект), либо как альтернативные
издержки использования денег (как правило, вложения их на банковский счет). Усло-
вием процесса инвестирования является превышение (или по меньшей мере равенство)
дисконтированной к настоящему моменту суммы будущих чистых доходов (present value,
РV ) над затратами по финансированию инвестиционного проекта (инвестиционными
расходами I) в настоящем: PV ≥ I.
Например, если инвестор предполагает, что ежегодно проект будет приносить Х руб.
и рыночная ставка процента (норма дисконтирования) неизменна и равна i, то приве-
денная к настоящему времени стоимость проекта, рассчитанного на Т лет, будет равна:
X X X X X
PV = + + + + ... + .
1 + i (1 + i )2 (1 + i )3 (1 + i )4 (1 + i )T

Инвестор профинансирует проект лишь в случае, если затраченная на его финансиро-


вание сумма не будет превышать дисконтированного суммарного дохода от этого проекта.
Повышение ставки процента уменьшает дисконтированную стоимость потока бу-
дущих доходов от проекта и делает финансирование такого проекта менее привлекатель-
ным, так как, затратив определенную сумму (сделав инвестиционные расходы I) в на-
стоящем, инвестор получит меньше доходов в будущем. И наоборот, чем ниже ставка
процента, тем больше дисконтированная стоимость потока будущих доходов.
Пример 3.6
Предположим, что фирма решает вопрос, финансировать ли ей инвестиционный про-
ект, рассчитанный на 3 года и затраты на который I = 125 тыс. долл. при условии, что ожи-
даемый ежегодный доход Х = 50 тыс. долл. и ставка процента i = 10%. При таких услови-
ях дисконтированная величина будущих доходов составит приблизительно 124,4 тыс. долл.
X X X 50 50 50
(PV = + + = + + ). Очевидно, что такой проект финансировать не
1 + i (1 + i )2 (1 + i )3 11, ,
1121 1, 331
стоит. Если ставка процента снизится до i′ = 8%, то дисконтированная стоимость будущих доходов
вырастет до приблизительно 130 тыс. долл. (PV′ > I ) и финансирование этого проекта становится
выгодным.

Кривая инвестиций в теории Кейнса


Итак, Кейнс считал, что главным фактором инвестиционных расходов является вну-
тренняя норма доходности. Что же касается ставки процента, то значение имеет не ее
абсолютная величина, а ее соотношение с предельной эффективностью капитала, по-
этому, по мнению Кейнса, чувствительность инвестиционных расходов к ставке про-
цента невелика, и кривая инвестиций в координатах (ставка процента i — инвестиции I)
очень крутая (рис. 3.13а). Это означает, что для изменения совокупных инвестиционных
расходов даже на незначительную величину (от I1 до I2) необходимо очень значительное
изменение ставки процента (от i1 до i2).

136
3.4. Равновесие товарного рынка в двухсекторной модели экономики

Более того в соответствии с предпосылками простой Кейнсианской модели ставка


процента неизменна, поэтому зависимость инвестиций от ставки процента в этой моде-
ли специально не рассматривается. А так как в модели Кейнса инвестиционные расходы
не зависят от совокупного выпуска/дохода (они автономны: I = I ), то в координатах (со-
вокупный выпуск/доход Y — инвестиции I) график функции инвестиций может быть пред-
ставлен горизонтальной линией (рис. 3.13б). При увеличении совокупного выпуска/дохо-
да величина совокупных инвестиционных расходов не меняется и остается на уровне I .

Рис. 3.13. График функции инвестиций в модели Кейнса: а) увеличение совокупных инвестиционных
расходов при снижении ставки процента; б) одинаковый уровень инвестиционных расходов
при любой величине совокупного выпуска/дохода

Теории инвестиций, альтернативные теории инвестиций Кейнса (неоклассическая


теория инвестиций, теория жесткого акселератора инвестиций, теория гибкого акселе-
ратора инвестиций, теория инвестиций q-Тобина), представлены в конце этой темы в
приложении 3.2.
Рассмотрев теорию потребления и теорию инвестиций Кейнса, перейдем к изуче-
нию того, как определить равновесный уровень совокупного выпуска в краткосрочном
периоде. Начнем с анализа условия равновесия в двухсекторной модели экономики.

3.4
Равновесие товарного рынка
в двухсекторной модели экономики
Так как в двухсекторной модели экономики действуют только два макроэкономиче-
ских агента — домохозяйства и фирмы, то совокупный спрос в этой модели экономики
представляет собой сумму потребительского спроса (C) и инвестиционного спроса (I):
AD = C + I.

137
Тема 3. Равновесие товарного рынка. Простая Кейнсианская модель

Поскольку инвестиционные расходы полагаются автономными (не зависящими от


уровня совокупного выпуска/дохода: I = I ), то уравнение совокупного спроса имеет вид:

AD = C + mpc × YD + I ,
и кривая совокупных расходов (совокупного спроса) в двухсекторной модели экономики
графически может быть получена путем параллельного сдвига вверх кривой потребительских
расходов (потребительского спроса) на величину инвестиционных расходов I (рис. 3.14).

Рис. 3.14. Совокупный спрос в двухсекторной экономике в модели Кейнса

Важно отметить, что совокупный спрос представляет собой сумму совокупных плани-
руемых расходов (AD = АЕР), которые могут отличаться от совокупных фактических расходов.
Фактические совокупные расходы (actual aggregate expenditures, AE) — это расходы, ко-
торые в действительности сделали домохозяйства и фирмы. Они всегда тождественно
равны совокупному выпуску/доходу:
AE ≡ Y.
Планируемые совокупные расходы (planned aggregate expenditures, AEР) — это расходы,
которые желали (планировали, намеревались) сделать домохозяйства и фирмы и кото-
рые могут отличаться от величины совокупного выпуска/дохода:
AEР = Y или AEР ≠ Y.
Разница между AEР и AE равна непредвиденным изменениям товарных запасов — за-
пасов произведенной, но не проданной фирмами продукции.
Поскольку совокупные фактические расходы тождественно равны совокупному вы-
пуску/доходу (AE ≡ Y), их графиком является линия 45°, исходящая из начала координат
(биссектриса угла), и любая точка на этой линии соответствует условию равенства сово-
купных фактических расходов совокупному выпуску/доходу (рис. 3.15).
Линия совокупных планируемых расходов AЕР — это линия, имеющая положительный
наклон, равный предельной склонности к потреблению mpc, так как в двухсекторной модели
индуцированное потребление является единственным компонентом совокупных расхо-
дов, который меняется с изменением совокупного выпуска/дохода. Эта линия исходит
не из начала координат. Точка пересечения этой линии с вертикальной осью соответству-
ет величине совокупных автономных расходов A — величине расходов, которые имеются

138
3.4. Равновесие товарного рынка в двухсекторной модели экономики

в экономике, если уровень совокупного выпуска/дохода Y = 0. В двухсекторной моде-


ли — это сумма автономных (не зависящих от уровня совокупного выпуска/дохода) по-
требительских расходов и автономных инвестиционных расходов: A = C + I .

P P

Совокупное = Совокупный
предложение спрос

Рис. 3.15. «Кейнсианский крест»: условие равновесия товарного рынка — равенство


совокупных планируемых расходов АЕР совокупному выпуску/доходу Y

В итоге получаем наклонный крест, из-за чего модель получила название модели
«Кейнсианского креста» (Keynesian cross model), или простой Кейнсианской модели. (За-
метим, что в своей книге «Общая теория занятости, процента и денег» Кейнс не исполь-
зовал графики. Графическую интерпретацию простой Кейнсианской модели впервые
предложил известный американский экономист Поль Самуэльсон (Нобелевская премия
1970 г.) в своем учебнике «Экономикс».)
Равновесие в модели Кейнса устанавливается на том уровне совокупного выпуска/
дохода, при котором фактические и планируемые совокупные расходы равны и совокуп-
ные планируемые расходы равны совокупному выпуску:
Y ≡ АЕ = AEР.
Таким образом, существует единственный уровень совокупного выпуска/дохода YE
(точка Е на рис. 3.15), при котором величина совокупного спроса (совокупных планиру-
емых расходов), равна величине совокупного предложения (совокупному выпуску). Для
любого другого уровня совокупного выпуска совокупный спрос не будет равен этому
уровню совокупного выпуска.

Условие равновесия в двухсекторной модели


экономики: альтернативный подход
В соответствии с предпосылками модели Кейнса, совокупный выпуск эквивалентен со-
вокупному доходу. В двухсекторной модели экономики (без государственного и иностран-
ного секторов) все доходы отчасти расходуются на потребление (покупку потребительских
товаров и услуг) и отчасти сберегаются:
Y = С + S.

139
Тема 3. Равновесие товарного рынка. Простая Кейнсианская модель

Поскольку в состоянии равновесия совокупный выпуск Y равен совокупным факти-


ческим расходам AЕ, а совокупные фактические расходы равны совокупным планируе-
мым расходам AЕР:
Y ≡ AЕ = AЕР,
и совокупные планируемые расходы в двухсекторной модели равны сумме потребительских
расходов и планируемых инвестиционных расходов (planned investment, IР): AЕР = С + IР, то
С + S = С + IР.
Следовательно, чтобы выполнялось условие Y = AEР, совокупные сбережения должны
быть равны совокупным планируемым инвестициям:

S = IР.

Поэтому графически условие равновесия товарного рынка альтернативно может


быть представлено точкой пересечения кривой совокупных планируемых инвестицион-
ных расходов IP, не зависящих от уровня совокупного выпуска/дохода и поэтому изо-
браженных горизонтальной линией, и кривой совокупных сбережений S, положительно
зависящих от уровня совокупного выпуска/дохода и поэтому представленных линией с
положительным наклоном. Так как в двухсекторной модели имеется лишь один вид со-
вокупных сбережений — сбережения частного сектора, то угол наклона линии сбереже-
ний равен предельной склонности к сбережению mps (точка Е на рис. 3.16). Эта точка со-
ответствует уровню совокупного выпуска/дохода, при котором совокупные планируемые
инвестиции равны совокупным фактическим инвестициям: IР = I, а поскольку совокупные
фактические инвестиции тождественно равны совокупным сбережениям: I ≡ S, то в состо-
янии равновесия выполняется условие:
S ≡ I = IP .

Рис. 3.16. «Кейнсианский крест» (альтернативный подход):


условие равновесия товарного рынка — равенство совокупных планируемых
инвестиционных расходов IР совокупным сбережениям S

Вспомним, что инвестиции (совокупные инвестиционные расходы) являются инъ-


екцией в поток совокупных расходов (совокупного спроса), а сбережения — изъятием
(утечкой) из потока совокупных расходов. Поэтому график на рис. 3.16 является также
графиком инъекций и изъятий.

140
3.4. Равновесие товарного рынка в двухсекторной модели экономики

Установление равновесия
в модели «Кейнсианского креста»
Рассмотрим, как устанавливается равновесие товарного рынка, если первоначально
он находится в состоянии неравновесия.
Предположим, что в экономике ситуация на товарном рынке представлена точкой А
(рис. 3.17). В этой точке товарный рынок находится в равновесии, так как совокупный
выпуск (совокупное предложение) равен совокупным планируемым расходам (совокуп-
ному спросу): Y = AEP (рис. 3.17а), а совокупные сбережения равны совокупным плани-
руемым инвестициям: S = IP (рис. 3.17б).
Если ситуация на товарном рынке представлена точкой B, то совокупный выпуск пре-
вышает совокупные планируемые расходы (Y ′ > AEР′) (рис. 3.17а), а совокупные сбереже-
ния превышают совокупные планируемые инвестиции (S ′ > IР) (рис. 3.17б). Это означает,
что на товарном рынке имеется избыточное предложение товаров, поэтому фирмы не смо-
гут продать часть произведенной продукции и товарные запасы фирм увеличатся, — про-
изойдет непредвиденное увеличение (накопление) запасов непроданной продукции, которые
фирмы не намеревались иметь, на величину, равную отрезку BD. Обнаружив, что всю про-
изведенную продукцию продать не удалось, фирмы начнут сокращать производство до тех
пор, пока совокупный выпуск не упадет до равновесного уровня (от Y ′ до YЕ) (движение из
точки В в точку А). Это означает, что экономика придет в равновесное состояние.
Если же ситуация на товарном рынке представлена точкой С, совокупный выпуск че-
ресчур мал, чтобы удовлетворить совокупный спрос (Y ″ < AEР″) (рис. 3.17а). Это соответ-
ствует тому, что совокупные планируемые инвестиционные расходы превышают совокуп-
ные сбережения (S ″ < IР) (рис. 3.17б) и означает, что экономические агенты хотят купить
больше товаров, чем произведено в данном году — имеется избыточный спрос на товары.
Поэтому фирмы начнут распродавать запасы непроданной продукции, произведенной в
предыдущий период и находившейся до этого момента на складах — произойдет непредви-
денное сокращение товарных запасов, равное величине отрезка CF, что будет стимулировать
фирмы увеличивать производство. Увеличение совокупного выпуска будет происходить до
тех пор, пока он не достигнет равновесного уровня (вырастет от Y ″ до YЕ) (движение из
точки С в точку А). Это значит, что и в этом случае товарный рынок придет в равновесие.
Таким образом, разница между совокупными фактическими расходами (AЕ = С + I)
и совокупными планируемыми расходами (AЕР = С + IР), и соответственно между со-
вокупными фактическими и совокупными планируемыми инвестициями (I и IP) равна
непредвиденным инвестициям в запасы IUN (I = IР + IUN и AЕ = С + IР + IUN). Равновесие то-
варного рынка существует при единственном уровне совокупного выпуска/дохода, при
котором отсутствует непредвиденное изменение запасов непроданной продукции: IUN =
= 0 (точка А на рис. 3.17в). Это означает, что количество произведенных фирмами това-
ров Y (совокупный выпуск или совокупное предложение) в точности соответствует жела-
нию экономических агентов купить именно такое количество продукции — совокупным
планируемым расходам АЕР (совокупному спросу).
Итак, механизмом, обеспечивающим восстановление равновесия на товарном рынке, яв-
ляется непредвиденное изменение (накопление или сокращение) запасов непроданной про-
дукции, являющихся компонентом совокупных инвестиционных расходов, что влияет на
уровень совокупного выпуска. При непредвиденном увеличении запасов (в точке В IUN > 0)
совокупный выпуск будет сокращаться (от Y ′ до YЕ), а при непредвиденном сокращении
запасов (в точке С IUN < 0) совокупный выпуск будет увеличиваться (от Y ″ до YЕ) (рис. 3.17в).

141
Тема 3. Равновесие товарного рынка. Простая Кейнсианская модель

YE

YE

Рис. 3.17. Установление равновесия в модели «Кейнсианского креста»


в результате непредвиденных инвестиций в запасы

142
3.4. Равновесие товарного рынка в двухсекторной модели экономики

Заметим, что товарный рынок сам, без внешнего вмешательства, приходит в равно-
весие. Это значит, что равновесие является устойчивым. А поскольку непредвиденные ин-
вестиции в запасы являются компонентом инвестиционных расходов и поэтому частью
совокупных расходов, то в краткосрочном периоде равновесие товарного рынка восста-
навливается за счет изменения количеств (величины совокупных расходов), а не за счет
изменения цен как в среднесрочном и долгосрочном периодах.
В нашем дальнейшем анализе будем предполагать, что товарный рынок первона-
чально находится в состоянии равновесия, буквой Y с соответствующим индексом (на-
пример, Y1, Y2, Y3) будем обозначать равновесные уровни совокупного выпуска и, говоря
об изменениях совокупного выпуска, будем подразумевать изменения равновесного уров-
ня совокупного выпуска.
Пример 3.7
Предположим, что в двухсекторной экономике функция потребления имеет вид: С = 50 + 0,8Y, а
функция инвестиций: I = I = 70. Определим равновесный совокупный выпуск/доход в этой эконо-
мике. Для этого приравняем величину совокупного выпуска к величине совокупных планируемых
расходов и получим, что YЕ = 600 (Y = АЕР ⇒ Y = C + IР = 50 + 0,8Y + 70 ⇒ 0,2Y = 120 ⇒ YЕ = 600),
а совокупные сбережения равны 70 (S = −C + mps × YE = –50 + 0,2 × 600) и равны совокупным пла-
нируемым инвестиционным расходам (S = IP = 70).
Предположим, что в действительности фирмы произвели товаров и услуг на 700. При таком уров-
не совокупного выпуска/дохода Y1 = 700 совокупные планируемые расходы (совокупный спрос)
составят 680 (AEР1 = C1 + IP = C + mpc × Y1 + IP = 50 + 0,8 × 700 + 70) и будут меньше совокупного
выпуска (совокупного предложения), а совокупные сбережения будут равны 90 (S1 = −C + mps × Y1 =
= –50 + 0,2 × 700) и равны совокупным фактическим (а не планируемым) инвестиционным расхо-
дам (S1 = I1 = 90). Это значит, что фирмы не смогут продать продукцию на сумму, равную 20 [(Y 1 – AEP1 =
= 700 – 680) или (S1 – IP = 90 – 70)] и увеличат на эту сумму запасы непроданной продукции (не-
предвиденные инвестиции в запасы, равные разнице между совокупными фактическими и плани-
руемыми инвестициями: IUN = I1 – IP = 90 – 70 = +20). Накопление запасов непроданной продукции
будет иметь результатом сокращение выпуска до YЕ = 600 — равновесного уровня, при котором
совокупный выпуск (совокупное предложение) будет равен совокупным планируемым расходам
(совокупному спросу), а совокупные фактические инвестиции, равные совокупным сбережениям,
будут равны совокупным планируемым инвестициям.
И наоборот, если фирмы произведут продукции на сумму, равную 550, то при этом уровне сово-
купного выпуска/дохода Y 2 = 550 совокупные планируемые расходы (совокупный спрос) составят
560 (AEР2 = C2 + IP = C + mpc × Y2 + IP = 50 + 0,8 × 550 + 70) и превысят величину совокупного вы-
пуска (совокупное предложение), а совокупные сбережения будут равны 60 (S2 = −C + mps × Y2 =
= 60 – 70 = –50 + 0,2 × 550) и равны совокупным фактическим инвестиционным расходам (S2 = I2 =
= 50). Так как фирмы не могут увеличить выпуск немедленно, то чтобы удовлетворить совокупный
спрос, они начнут продавать продукцию, произведенную, но не проданную в предыдущие перио-
ды, на сумму, равную 10 [(Y2 – AEP2 = 550 – 560 = – 10), поэтому запасы непроданной продукции —
непредвиденные инвестиции в запасы – уменьшатся на 10 (IUN = I2 – IP = 60 – 70 = –10). В итоге
выпуск увеличится до YЕ = 600, при котором восстановится равновесие товарного рынка: сово-
купный выпуск (совокупное предложение) будет равен совокупным планируемым расходам (сово-
купному спросу), а совокупные фактические инвестиции, равные совокупным сбережениям, бу-
дут равны совокупным планируемым инвестициям.

Обратим внимание, что в приведенном выше примере изменение запасов (инвестицион-


ных расходов) у фирм в обоих случаях приводит к тому, что изменение совокупного выпуска
оказывается больше, чем величина изменения совокупных расходов. В первом случае увели-
чение запасов непроданной продукции на 20 имеет результатом сокращение совокупного вы-
пуска на 100, а во втором случае сокращение запасов непроданной продукции на 10 ведет к
увеличению совокупного выпуска на 50 — изменение совокупного выпуска в обоих случаях
в 5 раз больше, чем изменение совокупных расходов. Такое соотношение между этими двумя
переменными обусловлено тем, что на товарном рынке действует эффект мультипликатора.

143
Тема 3. Равновесие товарного рынка. Простая Кейнсианская модель

Эффект мультипликатора
Кейнс показал, что рост совокупных расходов ведет к росту равновесного совокуп-
ного выпуска/дохода, но на гораздо бóльшую величину чем исходное изменение расхо-
дов. Этот эффект получил название эффекта мультипликатора10.
Мультипликатор — это коэффициент, показывающий, на сколько увеличивается
(сокращается) равновесный совокупный выпуск/доход при увеличении (сокращении)
совокупных автономных расходов на единицу:
ΔY
mult A =
,
ΔA

где mult A — мультипликатор автономных расходов; ΔА — изменение совокупных авто-
номных (не зависящих от уровня совокупного выпуска/дохода) расходов; ΔY — измене-
ние равновесного совокупного выпуска/дохода.
Эффект мультипликатора основан на том факте, что все расходы становятся чьими-
то доходами: расходы, сделанные одним экономическим агентом, превращаются в доход
другого экономического агента, который часть этого дохода расходует, создавая доход
третьему агенту, и т.д. и при этом увеличение расходов (спроса) каждого агента ведет к
соответствующему увеличению выпуска. В результате общая сумма изменения выпуска/
доходов будет больше исходной величины изменения расходов.
Кейнс продемонстрировал действие эффекта мультипликатора на примере измене-
ния инвестиционных расходов. Рассмотрим этот эффект на следующем примере.

Пример 3.8
Предположим, что фирма покупает оборудование за 1000 руб., т.е. автономные расходы в эконо-
мике увеличиваются на 1000 руб. (ΔA = ΔI = 1000). Это ведет к соответствующему росту выпуска
(ΔY1 = ΔI ), необходимого для удовлетворения возросшего спроса, и поэтому росту дохода, так
как фирма выплачивает эту сумму производителю оборудования, создавая ему дополнительный
доход. Часть этого дополнительного дохода, равную предельной склонности к потреблению mpc,
производитель оборудования потратит на покупку потребительских товаров. Это означает, что
совокупный спрос снова увеличивается и поэтому совокупный выпуск опять должен вырасти
(ΔY2 = mpc × ΔY1 = mpc × ΔI ), что приведет к росту дохода этого производителя и новому увели-
чению потребительских расходов и т.д. Получим что-то вроде пирамиды, в которой совокупный
выпуск и суммарный доход всех агентов будут гораздо больше 1000. Например, если предельная
склонность к потреблению mрс = 0,8 (это означает, что из каждой дополнительной денежной
единицы дохода, например, рубля, экономический агент тратит на увеличение потребительских
расходов 80 коп. (80%), а оставшиеся 20 коп. (20%) сберегает, т.е. предельная склонность к сбе-
режению mрs = 0,2). Следовательно, получив 1000 руб., продавец потратит 800 руб. на покупку по-
требительских товаров и услуг (ΔС1 = ΔY1 × mрс = 1000 × 0,8), в результате чего совокупный спрос
и поэтому совокупный выпуск увеличатся на 800 руб., и 200 руб. пойдут на прирост сбережений
(ΔS1 = ΔY1 × mрs = 1000 × 0,2). Потраченные на покупку потребительских товаров и услуг 800 руб.
создадут дополнительный доход их продавцу, который, в свою очередь, использует 640 руб. на

10
Заметим, что понятие «мультипликатор» и идея мультипликативного эффекта принадлежат английскому
экономисту Роберту Кану, который впервые сформулировал их в 1931 г. в связи с обоснованием организации обще-
ственных работ для борьбы с экономическим кризисом (Великим крахом) и безработицей (Kahn R.F. The Relation
of Home Investment to Unemployment // Economic Journal. 1931. XLI (June). Р. 173–198), однако Кейнс был первым,
кто использовал эту идею в макроэкономическом анализе, включив ее в свою модель равновесия товарного рынка.

144
3.4. Равновесие товарного рынка в двухсекторной модели экономики

увеличение своих потребительских расходов (ΔС2 = ΔY2 × mрс = 800 × 0,8), в результате чего со-
вокупный спрос и поэтому совокупный выпуск увеличатся еще на 640 руб., и 160 руб. сбережет
(ΔS2 = ΔY2 × mрs = 800 × 0,2) и т.д. Процесс будет продолжаться до тех пор, пока прирост расходов
и поэтому совокупного выпуска и совокупного дохода не дойдет до нуля:

ΔY1 Δ I = 1000

ΔY2 ΔС1 ΔS1


800 200

ΔY3 ΔС2 ΔS2


640 160

ΔY4 ΔС3 ΔS3


512 128

ΔY5 ΔС4 ΔS4


409,6 102,4

Таким образом, механизм действия мультипликатора инвестиций можно предста-


вить следующей цепочкой:
I ↑⇒ Y1↑⇒ C1↑⇒ Y2↑⇒ C2↑⇒ Y3↑⇒ C3↑⇒ Y4↑⇒ C4 ↑⇒ Y5↑⇒ …
Следовательно, изменение равновесного совокупного выпуска/дохода включает в
себя не только воздействие исходного роста автономных расходов (в нашем примере Δ I ),
но и воздействие суммарного увеличения потребительских расходов, индуцированных ро-
стом дохода каждого вовлеченного в этот процесс экономического агента:
ΔY = ΔY1 + ΔY2 + ΔY3 + ΔY4 + ΔY5 + ... = Δ I + Δ I × mрс + (Δ I × mрс) × mрс +
+ (Δ I × mрс2) × mрс + (Δ I × mрс3) × mрс + ... =
= Δ I × (1 + mрс + mрс2 + mрс3 + mрс4 + ... ).
В скобках получаем сумму бесконечно убывающей геометрической прогрессии
(а это и есть математический смысл мультипликатора) со знаменателем mрс < 1, поэтому:
1
ΔY = Δ I × ,
1− mpc
1
где — мультипликатор автономных (в данном случае инвестиционных) расходов,
1− mpc
который получил название простого мультипликатора, или мультипликатора Кейнса.
Величина мультипликатора расходов — это некоторое число, которое всегда больше 1,
1
так как mрс < 1. Это означает, что выражение «умножает» (multiplies) воздействие
1− mpc

145
Тема 3. Равновесие товарного рынка. Простая Кейнсианская модель

автономных расходов на совокупный выпуск, и именно поэтому оно получило название


мультипликатора (multiplier).
1
В нашем примере мультипликатор равен = 5 — рост инвестиционных рас-
1 − 0, 8
ходов на 1000 руб. привел к росту совокупного выпуска/дохода в экономике на 5000 руб.:
1
ΔY = 1000 + 800 + 640 + 512 + 409,6 + … = ΔI × = 1000 руб. × 5 = 5000 руб.
1 − mpc
Аналогичные рассуждения применимы к анализу последствий изменения любого
вида автономных расходов.
Таким образом, мультипликатор автономных расходов показывает изменение сово-
купного равновесного выпуска/дохода Y, вызванное изменением совокупных автоном-
ных расходов A на одну денежную еденицу и равен:
ΔY 1
mult A = = .
ΔA 1 − mpc
Покажем эффект мультипликатора на графике (рис. 3.18). Покупка фирмой инвести-
ционных товаров увеличивает совокупные расходы (совокупный спрос) на ΔI (отрезок
АВ), что ведет к соответствующему росту совокупного выпуска (отрезок ВС) и созданию до-
полнительного дохода их производителю, который в свою очередь расходует часть этого до-
хода на покупку потребительских товаров и услуг. Это ведет к новому росту совокупных рас-
ходов (отрезок CD) и поэтому новому увеличению совокупного выпуска (отрезок DЕ), что
обеспечивает дополнительный доход производителю этих потребительских товаров, кото-
рый часть этого дохода тратит на увеличение потребления (отрезок EF) и т.д. (заметим, что
каждый следующий прирост совокупного выпуска/дохода меньше, чем предыдущий). Про-
цесс продолжается до тех пор, пока товарный рынок не придет в новую равновесную точ-
ку К. В результате рост совокупного выпуска/дохода ΔY будет гораздо больше, чем первона-
чальный прирост инвестиционных расходов ΔТ будет действовать эффект мультипликатора.

Δ
Δ

Рис. 3.18. Механизм действия мультипликатора автономных расходов

146
3.4. Равновесие товарного рынка в двухсекторной модели экономики

В примере 3.8 изменение совокупного выпуска/дохода в результате роста инвести-


ционного спроса на 1000 руб. составило 5000 руб. При этом прирост совокупного вы-
пуска/дохода (ΔY = 5000) на 1/5, т.е. на 1000 руб., произошел за счет увеличения инве-
стиционных расходов (ΔI = 1000 руб.) и на 4/5, т.е. на 4000 руб., — за счет изменения
совокупных потребительских расходов, что и показывает величина предельной склон-
ности к потреблению (mpc = 0,8 = 4/5).
Чем больше расходуемая доля изменения дохода — чем больше mpc (графически
этому соответствует более крутая линия совокупных планируемых расходов AEP), — тем
больше мультипликативный эффект воздействия изменения автономных расходов на
изменение совокупного выпуска. Одинаковое увеличение автономных расходов на ΔI
(рис. 3.19) ведет к большему приросту совокупного выпуска при более высокой предель-
ной склонности к потреблению: ΔY ′ > ΔY, так как mpc2 > mpc1. Это объясняется тем, что
при одинаковом воздействии увеличения автономных расходов влияние увеличения ин-
дуцированных расходов (увеличения потребительских расходов, вызванных ростом до-
ходов) и поэтому совокупного спроса и совокупного выпуска будут больше при более
высокой предельной склонности к потреблению.

Δ Δ

Δ Δ

Рис. 3.19. Эффект мультипликатора при разных предельных склонностях к потреблению

Чтобы вывести формулу мультипликатора автономных расходов алгебраически, сле-


дует приравнять сумму совокупных планируемых расходов к величине совокупного вы-
пуска/дохода (так как это условие равновесия товарного рынка):
Y = АЕР
Y = C + IP .
Заменим C функцией потребления: C = C + mpc × YD , а IР представим как функцию
автономных инвестиций IР = I и примем во внимание, что в простой (двухсекторной)
модели экономики государственный сектор отсутствует (нет налогов и трансфертов), по-
этому совокупный располагаемый доход домохозяйств равен национальному доходу
(YD = Y). В результате получим:
Y = C + mpc ×Y + I
Y – mрс × Y = C + I

147
Тема 3. Равновесие товарного рынка. Простая Кейнсианская модель

1
Y= × (C + I ).
1− mpc

Если совокупные автономные расходы ( A = C + I ) возрастают на ΔА, то равновес-
ный совокупный выпуск увеличивается на
1 −
ΔY = × ΔА.
1− mpc
Величину простого мультипликатора автономных расходов определяет предельная
склонность к потреблению mрс: чем выше предельная склонность к потреблению, тем
больше величина мультипликатора автономных расходов. Если, например, mрс = 0,75,
1
мультипликатор автономных расходов равен = 4, а при mрс = 0,9, мультипликатор
1 1 − 0, 75
автономных расходов равен = 10 .
1 − 0, 9
Пример 3.9
Зная соотношение между величиной совокупных автономных расходов A, мультипликатором ав-
тономных расходов mult и совокупным выпуском Y, можно легко подсчитать равновесный со-
A
вокупный выпуск Y (или его изменение ΔY), умножив сумму автономных расходов (или их из-
менение) на мультипликатор автономных расходов. Например, если функция потребления имеет
вид: С = 40 + 0,75Y, а функция инвестиций: I = I = 60, то равновесный совокупный выпуск в этой
1 1
экономике Y = 400 (Y = A × mult = (C + I ) × = (40 + 60) × = 100 × 4). Предположим,
A 1 − mpc 1 − 0, 75
что совокупные инвестиционные расходы увеличились на 10, тогда совокупный выпуск увеличится на
1
ΔY = 40 (ΔY = ΔA × mult = Δ I × = 10 × 4) и станет равным 440 (Y′ = Y + ΔY = 400 + 40).
A 1 − mpc
Альтернативным условием равновесия товарного рынка является равенство сово-
купных сбережений совокупным планируемым инвестиционным расходом:
S = IР.
Так как в двухсекторной экономике сбережения только частные и функция совокуп-
ных сбережений имеет вид: S = − C + mps × YD , и при отсутствии государственного сектора
(и поэтому налогов и трансфертов) располагаемый доход домохозяйств равен нацио-
нальному доходу (YD = Y), получим ту же формулу для определения простого мультипли-
катора автономных расходов и равновесного совокупного выпуска:
–C + mps × Y = I
mрs × Y = C + I
1 1
Y= × (C + I ) = × (C +I ).
mps 1− mpc

Итак, простой мультипликатор автономных расходов в закрытой экономике mult A =


1
= .
1− mpc
Заметим, что мультипликатор действует в обе стороны. При увеличении совокупных
автономных расходов совокупный выпуск/доход мультипликативно возрастает, а при их
сокращении он мультипликативно уменьшается.

148
3.4. Равновесие товарного рынка в двухсекторной модели экономики

«Парадокс сбережений»
Из анализа равновесия товарного рынка следует парадоксальный на первый взгляд
вывод: если люди начинают больше сберегать (становятся более бережливыми), то уровень
совокупных сбережений в экономике не меняется: рост сбережений не приводит к росту
уровня сбережений. Неслучайно этот феномен получил название «парадокс сбережений».
«Парадокс сбережений» — это экономическое явление, которое может иметь место
только в краткосрочном периоде и только в случае, если рост сбережений не трансфор-
мируется в увеличение инвестиционных расходов, что возможно только тогда, когда сбе-
режения и инвестиции определяются разными факторами как в модели Кейнса: сбере-
жения — совокупным доходом, а инвестиционные расходы — настроением инвесторов.
«Парадокс сбережений» объясняется тем, что в Кейнсианской модели рост сбережений
означает увеличение изъятий из экономики и поэтому уменьшение совокупных расходов.
Это ведет к падению равновесного уровня совокупного дохода/выпуска, что, в свою очередь,
при прочих равных условиях вызывает сокращение совокупного дохода и, следовательно,
совокупных сбережений. В результате уровень сбережений в экономике не меняется.

Рис. 3.20. «Парадокс сбережений» в двухсекторной модели «Кейнсианского креста»


при увеличении автономных сбережений домохозяйств

149
Тема 3. Равновесие товарного рынка. Простая Кейнсианская модель

Рассмотрим этот парадокс в двухсекторной модели экономики, в которой сбереже-


ния только частные (это сбережения домохозяйств, которые в соответствии с предпо-
сылками Кейнсианской модели являются собственниками фирм, из чего следует, что это
сбережения частного сектора в целом), поэтому функция сбережений имеет вид:
S = − C + mps × YD и состоит из двух частей: автономных сбережений домохозяйств, рав-
ных −C , и индуцированных (зависящих от их располагаемого дохода) сбережений, рав-
ных (mps × YD ).
Увеличение сбережений частного сектора происходит:
‰если увеличиваются автономные сбережения домохозяйств (− C2 > − C1) (графически
это отображается параллельным сдвигом вверх кривой сбережений от S1 до S2 на рис. 3.20а),
что эквивалентно сокращению автономных потребительских расходов (параллельный
сдвиг вниз кривой совокупных планируемых расходов от АЕР1 до АЕР2 на рис. 3.20б);
‰если возрастает предельная склонность к сбережению (mps2 > mps1) (кривая част-
ных сбережений становится более крутой — рис. 3.21а), что эквивалентно сокращению
предельной склонности к потреблению (кривая совокупных планируемых расходов ста-
новится более пологой — рис. 3.21б).

Рис. 3.21. «Парадокс сбережений» в двухсекторной модели «Кейнсианского креста»


при увеличении предельной склонности к сбережению

150
3.4. Равновесие товарного рынка в двухсекторной модели экономики

В обоих случаях увеличение сбережений домохозяйств ведет к падению их потре-


бительских расходов (автономных — в случае увеличения автономных сбережений,
и индуцированных — в случае увеличения предельной склонности к сбережению, так
как падает предельная склонность к потреблению), что обусловливает сокращение со-
вокупных планируемых расходов (совокупного спроса) и поэтому совокупного выпуска/
дохода (от Y1 до Y2 на величину ΔY = − C × mult = −C × 1 ). Поскольку уровень сбе-
A
1 − mpc
режений частного сектора определяется совокупным выпуском/доходом, то уменьше-
ние совокупного дохода ведет к снижению уровня индуцированных сбережений домохо-
зяйств, что в точности скомпенсирует в первом случае рост их автономных сбережений
(S = ↑ (−C ) + mps × (↓ YD ) ⇒ S = const), а во втором случае — увеличение предельной склон-
ности к сбережению (S = − C + ↑ mps × (↓ YD ) ⇒ S = const). В результате уровень совокуп-
ных частных сбережений частного сектора возвращается к своей исходной величине.
Таким образом, в результате роста сбережений домохозяйств уровень совокупных
частных сбережений остается неизменным (он одинаков в точках A и B) и равен уровню
совокупных инвестиционных расходов (S = S = I). Так как в краткосрочном периоде
1 2
рост сбережений не трансформируется в увеличение инвестиционных расходов, которые
остаются неизменными, то и уровень сбережений также не может измениться.
Пример 3.10
Предположим, что в двухсекторной экономике функция потребления имеет вид: С = 100 + 0,8Y, а функция
инвестиций: I = I = 70. Следовательно, функция сбережений домохозяйств: S = –100 + 0,2Y, а равновес-
1 1
ный совокупный выпуск/доход Y1 = 850 (Y = A1 × mult = (C1 + I ) × = (100 + 70) × = 150 × 5).
A1 1 − mpc1 1 − 0, 8
А. Предположим, что домохозяйства решили быть более бережливыми и увеличили свои авто-
номные сбережения на 10. Это означает, что автономные потребительские расходы сократились на 10
(ΔC = –10) и функция потребления теперь примет вид: С2 = 90 + 0,8Y, а функция сбережений домохо-
зяйств: S2 = –90 + 0,2Y. Сокращение автономных потребительских расходов на 10 приведет к сниже-
1
нию равновесного совокупного выпуска/дохода: ΔY = –50 (ΔY = ΔA × mult = ΔC × = −10 × 5) и
A 1 − mpc
1 1
он станет Y2 = 800 (Y2 = Y1 + ΔY = 850 – 50, или Y2 = A2 × mult = (C2 + I ) × = (90 + 70) × =
A1 1 − mpc1 1 − 0, 8
= 160 × 5). Падение совокупного дохода на 50 приведет к уменьшению индуцированных сбережений
домохозяйств: ΔS = –10 (ΔS = mps1 × ΔY = 0,2 × (–50)), поэтому уровень сбережений частного сектора не
изменится (рост автономных сбережений домохозяйств будет в точности скомпенсирован снижением
их индуцированных сбережений). Это объясняется тем, что уровень совокупных сбережений при любом
уровне совокупного выпуска/дохода равен уровню совокупных инвестиционных расходов. Действитель-
но, при первоначальном уровне совокупного выпуска/дохода Y1 = 850 уровень сбережений частного
сектора S1 = 70 (S1 = −C1 + mps1 × Y1 = –100 + 0,2 × 850) и при новом уровне совокупного выпуска/дохода
Y2 = 800 уровень сбережений частного сектора S2 также равен 70 (S2 = −C2 + mps1 × Y2 = –90 + 0,2 × 800).
В обоих случаях S = I = 70.
Б. Теперь предположим, что при исходных условиях усиление бережливости домохозяйств выра-
жается в увеличении предельной склонности к сбережению, которая становится mps2 = 0,25. Это
означает, что функция сбережений домохозяйств принимает вид: S2′ = –100 + 0,25Y, а функция по-
требления соответственно: С2′ = 100 + 0,75Y. В результате равновесный совокупный выпуск/доход
1 1
становится Y2′ = 680 (Y2′ = A1 × mult = (C1 + I ) × = 170 × = 170 × 4) и сократится на
A2 1 − mpc2 1 − 0, 75
170 (ΔY′ = Y2′ – Y1 = 850 – 680 = –170). При таком уровне совокупного дохода уровень сбережений
частного сектора опять будет равен 70 (S ′ = −C + mps × Y ′ = –100 + 0,25 × 680) — не изменится
2 1 2 2
по сравнению с исходной величиной. Это объясняется тем, что рост предельной склонности к сбе-
режению от mps1 = 0,2 до mps2 = 0,25 был полностью скомпенсирован уменьшением совокупного

151
Тема 3. Равновесие товарного рынка. Простая Кейнсианская модель

выпуска/дохода от Y1 = 850 до Y2′ = 680, при этом индуцированные сбережения домохозяйств не из-
менились — в обоих случаях они равны 170 (mps1  Y1 = 0,2  850 = 170 и mps2 × Y2′ = 0,25 × 680 = 170),
и поэтому общий уровень сбережений частного сектора не изменился.

Индуцированные инвестиции и их воздействие


на равновесие товарного рынка

Как уже отмечалось, Кейнс предполагал, что инвестиционные расходы автономны


и не зависят от совокупного выпуска/дохода. Однако в реальной действительности часть
совокупных инвестиционных расходов может зависеть от получаемого фирмами дохода:
фирмы могут использовать на финансирование инвестиций и расширение производства
не только заемные средства, но и часть своего дохода (прибыли), которая является ком-
понентом совокупного дохода. Использование фирмами части своего дохода на покупку
инвестиционных товаров называется реинвестированием и означает зависимость части
инвестиционных расходов I от совокупного выпуска/дохода Y. В этом случае уравнение
функции инвестиций будет иметь вид:
I(Y) = I + mpi × Y,
где I — автономные инвестиции; mpi — предельная склонность к инвестированию.
Предельная склонность к инвестированию (marginal propensity to invest, mpi) — это по-
ложительный поведенческий параметр (0 < mpi < 1), который показывает, на сколько
увеличатся (уменьшатся) совокупные инвестиционные расходы при росте (сокращении)
совокупного выпуска/дохода на одну денежную единицу:
ΔI
. mpi =
ΔY
Реинвестирование не влияет на величину совокупных автономных расходов, но воз-
действует на величину мультипликатора автономных расходов.
Чтобы вывести новое значение мультипликатора автономных расходов, включим
новое уравнение инвестиций в выражение для совокупных планируемых расходов в
двухсекторной модели, приравняем совокупные расходы совокупному выпуску (Y = AEP)
и получим:
Y = C + mpc × Y + I + mpi × Y , или

Y =
1
1 − mpc − mpi
(
× C +I , )
из чего следует, что мультипликатор автономных расходов становится равным:
1
mult A = .
1 − mpc − mpi
Таким образом, реинвестирование увеличивает величину мультипликатора авто-
номных расходов, поскольку каждая денежная единица дополнительного дохода расхо-
дуется теперь не только на потребление (покупку потребительских товаров и услуг), но и
на инвестиции (покупку инвестиционных товаров).

152
3.4. Равновесие товарного рынка в двухсекторной модели экономики

Пример 3.11
Предположим, что в экономике предельная склонность к потреблению mpc = 0,8. Это означает,
1 1
что мультипликатор автономных расходов равен 5 (mult = = ). Предположим, что
A 1 − mpc 1 − 0, 8
появляются индуцированные инвестиции: фирмы начинают реинвестировать часть своей прибы-
ли, что составляет 10% совокупного (национального) дохода (mpi = 0,1). В этом случае мульти-
1 1
пликатор расходов вырастет до 10 (mult ′ = = ). Это объясняется тем, что
A 1 − mpc − mpi 1 − 0, 8 − 0,1
теперь экономические агенты — домохозяйства и фирмы — будут суммарно расходовать уже не 80%
дополнительного дохода (mpc = 0,8), а 90% (mpc + mpi = 0,8 + 0,1).

Графически появление индуцированных инвестиционных расходов означает, что


кривая инвестиций приобретает положительный наклон, равный mpi (рис. 3.22a), а кри-
вая совокупных планируемых расходов становится более крутой: ее наклон теперь равен
mpc + mpi (рис. 3.22б)11. Результатом реинвестирования является рост совокупного вы-
пуска (от Y1 до Y2) благодаря увеличению мультипликативного эффекта при неизменной
величине совокупных автономных расходов.

Рис. 3.22. Воздействие индуцированных инвестиций на равновесный совокупный выпуск

11
Заметим, что сумма предельной склонности к потреблению mpc и предельной склонности к инвести-
рованию mpi меньше 1: если она будет больше единицы, то модель теряет смысл (в ней отсутствует равно-
весие и она становится расходящейся).

153
Тема 3. Равновесие товарного рынка. Простая Кейнсианская модель

Наличие индуцированных инвестиций усиливает «парадокс сбережений» по сравне-


нию со случаем, когда инвестиционные расходы автономны (как в модели Кейнса). Если
совокупные инвестиционные расходы зависят от совокупного выпуска/дохода, то увели-
чение совокупных сбережений приводит к снижению уровня совокупных сбережений.
В двухсекторной экономике это объясняется тем, что рост сбережений домохо-
зяйств S (в результате увеличения их автономных сбережений или роста предельной
склонности к сбережению) приводит к сокращению совокупных потребительских рас-

ходов C (соответственно автономных С или индуцированных mpc × YD из-за уменьшения
предельной склонности к потреблению). Сокращение потребительского спроса умень-
шает совокупный спрос (совокупные планируемые расходы AEP) и поэтому равновесный
совокупный выпуск/доход Y, а поскольку совокупные инвестиционные расходы I поло-
жительно зависят от совокупного выпуска/дохода, то они падают:
S ↑⇒ C ↓⇒ AE ↓⇒ Y ↓⇒ I ↓.
P

Так как в равновесии совокупные инвестиции равны совокупным сбережениям, то


уровень совокупных сбережений (в данном случае сбережений частного сектора) также
снижается (S2 < S1) (рис. 3.23).
ю

mps2
mps mps1

Рис. 3.23. «Парадокс сбережений» в двухсекторной экономике


при наличии индуцированных инвестиций

Пример 3.12
Предположим, что в двухсекторной экономике функция потребления имеет вид: С = 100 + 0,8Y,
а функция инвестиций: I = 40 + 0,1Y. Равновесный уровень совокупного выпуска/дохода в этой
1 1
экономике Y1 = 1400 (Y1 = A1 × mult = (C1 + I ) × = (100 + 40) × = 140 × 10).
A1 1 − mpc1 − mpi 1 − 0, 8 − 0,1
При этом уровне совокупного выпуска/дохода совокупные инвестиционные расходы I1 = 180 (I1 =
= I + mpi × Y1 = 40 + 0,1 × 1400) и совокупные сбережения (сбережения частного сектора) S1 = 180
(S1 = −C1 + mps1 × Y1 = –100 + 0,2 × 1400).

А. Предположим, что домохозяйства становятся более бережливыми и увеличивают автономные


сбережения на 10 (−ΔC= 10). Это приведет к падению совокупного выпуска/дохода: ΔY = –100
(ΔY = ΔA × mult 1 = –10 × 10) и он становится Y2 = 1300. А это означает, что уровень сбережений
A
теперь будет S2 = 170 (S2 = −C2 + mps1 × Y2 = –90 + 0,2 × 1300), т.е. упадет, несмотря на увеличение

154
3.4. Равновесие товарного рынка в двухсекторной модели экономики

автономных сбережений домохозяйств — в этом и заключается парадокс. В действительности,


парадоксального ничего нет: рост сбережений привел к сокращению совокупного выпуска/дохода,
а так как инвестиционные расходы зависят от Y, то они упадут, между тем совокупные сбережения
в равновесии обязательно должны быть равны совокупным инвестициям. При уровне совокупно-
го выпуска/дохода Y2 = 1300 уровень совокупных инвестиционных расходов составит I2 = 170 (I2 =
= I + mpi × Y2 = 40 + 0,1 × 1300), т.е. S2 = I2.
Б. Теперь предположим, что при первоначальных условиях усиление бережливости домохозяйств
выражается в увеличении предельной склонности к сбережению от mps1 = 0,2 до mps2 = 0,3. Это
означает, что предельная склонность к потреблению теперь будет mpc2 = 0,7 и новый равновесный
1
совокупный выпуск/доход составит Y2′ = 700 (Y2′ = A1 × mult = (C1 + I ) × = (100 + 40) ×
A2 1 − mpc2 − mpi
1
× = 140 × 5). При таком уровне совокупного выпуска/дохода совокупные инвестиционные
1 − 0, 7 − 0,1
расходы I2′ = 110 (I2′ = I + mpi × Y2′ = 40 + 0,1 × 700) — упадут по сравнению с исходными условиями, и
совокупные сбережения S2′ также равны 110 (S2′ = −C1 + mps2 × Y2′ = –100 + 0,3 × 700). Снижение со-
вокупного выпуска, обусловленное ростом сбережений домохозяйств, привело и к падению уровня
совокупных инвестиционных расходов, и к падению уровня совокупных сбережений.
Таким образом, рост сбережений в обоих случаях привел к падению уровня совокупных сбереже-
ний, следовательно, «парадокс сбережений» при наличии индуцированных инвестиций усилива-
ется. Заметим, что эти рассуждения и этот вывод применимы не только к двухсекторной, но и к
трехсекторной, и к четырехсекторной экономикам.

Разрывы расходов и выпуска


в «Кейнсианском кресте»
Равновесие товарного рынка устанавливается в ситуации, когда совокупные пла-
нируемые расходы равны совокупным фактическим расходам и равны совокупному вы-
пуску/доходу, а совокупные планируемые инвестиционные расходы равны фактическим
инвестиционным расходам и равны совокупным сбережениям. Однако величина факти-
ческого равновесного совокупного выпуска — равновесного выпуска в краткосрочном пе-
риоде YSR — может не совпадать (и, как правило, не совпадает) с потенциальным уровнем
совокупного выпуска Y * (уровнем совокупного выпуска при полной занятости) — равно-
весным выпуском в долгосрочном периоде YLR.
Если равновесный фактический совокупный выпуск меньше потенциального
(YSR < YLR
*
), то имеется рецессионный разрыв совокупного выпуска, а если равновесный
фактический совокупный выпуск превышает потенциальный (YSR > YLR *
), то имеется ин-
фляционный разрыв совокупного выпуска. Таким образом, отличие ситуации разрыва со-
вокупного выпуска от ситуации неравновесия на товарном рынке (когда имеющийся в
экономике совокупный выпуск больше или меньше равновесного) состоит в том, что
при разрыве выпуска сравниваются уровни равновесного совокупного выпуска (фактиче-
ский равновесный и потенциальный равновесный).
Вспомним, что в ситуации неравновесия товарный рынок сам без вмешательства из-
вне (без государственной политики) приходит в равновесие (через механизм изменения
инвестиций в запасы).
Однако если в экономике имеется разрыв совокупного выпуска, то согласно выво-
дам модели Кейнса, экономика сама прийти к потенциальному уровню совокупного вы-
пуска не может, и поэтому необходимо государственное вмешательство.

155
Тема 3. Равновесие товарного рынка. Простая Кейнсианская модель

Как уже отмечалось, Кейнс строил свою теорию на основе анализа ситуации Ве-
ликой депрессии, при которой фактический совокупный выпуск был значительно ниже
потенциального — имелся рецессионный разрыв совокупного выпуска. Он пришел к вы-
воду, что такой разрыв совокупного выпуска является результатом недостаточного со-
вокупного спроса (недостаточного уровня совокупных расходов — рецессионного разрыва
расходов) для обеспечения уровня потенциального выпуска. Поэтому, по его мнению,
для преодоления рецессионного разрыва выпуска и приближения экономики к уровню
полной занятости (достижения потенциального уровня совокупного выпуска) необхо-
димо ликвидировать рецессионный разрыв совокупных расходов, увеличив совокупные
планируемые расходы.
Предположим, что исходное равновесие товарного рынка находится в точке А
(рис. 3.24а), в которой величина совокупных планируемых расходов равна AE P ( A1 ), а рав-
новесный фактический совокупный выпуск равен YSR, при этом он меньше уровня выпу-
* *
ска полной занятости Y LR . Чтобы обеспечить уровень совокупного выпуска Y LR, должны
увеличиться совокупные автономные расходы от A1 до A2, что на графике будет соответ-
ствовать параллельному сдвигу вверх кривой совокупных планируемых расходов от
AE P ( A1 ) до AE P ( A2 ).
Противоположная ситуация наблюдается в случае, когда равновесный фактический
совокупный выпуск превышает свой потенциальный уровень. Это случай перегретой
экономики и инфляционного разрыва совокупного выпуска, что по логике кейнсианского
анализа является следствием инфляционного разрыва совокупных расходов — избыточного
совокупного спроса (избыточных совокупных расходов). Чтобы преодолеть такой вид раз-
рыва совокупного выпуска и возвратиться к потенциальному уровню совокупного вы-
*
пуска Y LR , следует снизить совокупные автономные расходы от A1 до A2 . Графически это
отображается параллельным сдвигом кривой совокупных планируемых расходов вниз от
AE P ( A1 ) до AE P ( A2 ) (рис. 3.24б).

* *

Рис. 3.24. Разрывы совокупных расходов и совокупного выпуска в модели «Кейнсианского креста»

Так как в Кейнсианской модели изменение совокупных планируемых расходов вли-


яет на изменение совокупного выпуска с эффектом мультипликатора, то соотношение
между разрывом совокупного выпуска и разрывом совокупных расходов имеет вид:
Разрыв выпуска = Разрыв расходов × Мультипликатор расходов.

156
3.5. Равновесие товарного рынка в трехсекторной модели экономики

Пример 3.13
Предположим, что в двухсекторной экономике функция потребления имеет вид: C = 50 + 0,9Y, а
функция инвестиций: I = I = 70, и потенциальный уровень совокупного выпуска (уровень выпуска
при полной занятости) Y*LR = 1500. Определим величину фактического равновесного совокупно-
1 1
го выпуска: YSR = 1200 (YSR = A × mult = (C + I ) × = 120 × = 120 × 10). Следователь-