Вы находитесь на странице: 1из 5

Выполнила:

Студентка 3 курса
Финансового факультета
Группы 15.01д-экф04/18б
Киреева Ирина
Номер по списку – 13

13. Чистая цена облигации с фиксированным купоном равна 890 рублей. Выплаты купонов
производятся 1 раз в год, годовой купонный доход равен 90 рублей. Какую полную цену в
рублях должен заплатить покупатель облигации, если со времени выплаты последнего
купона прошло 78 дней? База: 365 дней в году.

Дано:
Р = 890 рублей
С = 90 рублей
t=78 дней
База = 365 дней

Форумлы:
1. Цена = Р+НКД
t
2. НКД = С * , где
База

НКД – накопленный купонный доход


С (coupon) — сумма купонных выплат за год, в рублях
t (time) — количество дней с начала купонного периода

Решение:

1. Сначала найдем накопленный купонный доход:

78
НКД = 90 * 365 =19,2329

2. Полная стоимость облигации складывается из чистой цены и НКД:

Цена = 890+19,2329 = 909,2329

Ответ: покупатель облигации должен заплатить 909 рублей


28. До погашения облигации с постоянным купоном осталось 135 дней и одна купонная
выплата. Номинал облигации 250 руб., облигация приобретена по полной цене 253 руб.
Годовой купонный доход составляет 30 руб. купоны выплачиваются 2 раза в год, купонный
период: 183 дня, база: 365 дней. Какова эффективная доходность облигации к погашению?

Дано:

N = 250 рублей
P = 253 рубля
C = 30 рублей
t = 135 дней
T = 365 дней
КП= 183 дня
Купоны выплачиваются 2 раза в год.

Найти: r эфф =?

Формулы:
n FV
r эфф=
√ P
−1,
где r эфф – эффективная доходность облигации к погашению;
n – число лет до погашения;
FV – общая сумма денежных средств, которую инвестор получит по данной облигации при
погашении;
P – цена приобретения облигации

FV = N + Fc,

где N – номинал облигации;


Fc – будущая стоимость всех полученных купонов с учетом их реинвестирования по ставке r

t
n= ,
T
где t - число дней, оставшихся до погашения облигации с постоянным купоном;
T – база

C
Fc=
r
[ ( 1+r )n −1 ],
где С – годовой купонный доход;
r – ставка реинвестирования

В задаче нет данных о реинвестировании => Fc = C

Решение:

1) Fc = 30/2=15, так как купонный доход выплачивается 2 раза в год, и первые 15 рублей уже
получсили.
2) Общая сумма денежных средств при погашении данной облигации, которую получит
инвестор:
FV = 250 + 15 = 265 (рублей)
1) Эффективная доходность облигации к погашению:
135
365 265
r эфф=
√ 253
−1=0,133=13,3 %

Ответ: эффективная доходность облигации к погашению составит 13,3%


47. По итогам года по акции выплачен дивиденд в размере 11 руб. на акцию. Предполагается,
что прибыль и дивиденды будут расти в дальнейшем на 5% в год. Используя модель Гордона,
оцените стоимость акции в рублях, если ожидаемая доходность по акции составляет 14%.

В задаче будем использовать Модель Гордона. Модель подразумевает, что компания на


сегодняшний день выплачивает дивиденды в размере D, которые в будущем будут
увеличиваться с неизменной ставкой g. Также подразумевается, что требуемая процентная
ставка акции остается постоянной на уровне k.

Дано: ( 1+ g)
D= 11 руб. P= D* , где
(k −g)
g=5% P – стоимость акции;
k=14% D – размер дивиденда в начале периода;
Найти: Р=? g – ежегодный темп прироста дивиденда;
k – ожидаемая доходность по акции

Решение:
1∗( 1+0,05 )
P= 1 = 128,3333
Формула: ( 0,14−0,05 )

Ответ: стоимость акции составит 128 рублей.


64. Фондовый индекс состоит из акций трех компаний: А, В и С. Индекс рассчитывается как
среднее арифметическое, взвешенное по капитализации компаний. Год назад цена акции А
была равна 15 руб., акции В 20 руб., акции С 40 руб. Количество выпущенных акций
компании А составляет 100 штук, компании В 200 штук и компании С 350 штук. На
сегодняшний момент времени цены акций составили: А - 25 руб., В – 30 руб., С – 50 руб. На
основе изменения индекса охарактеризовать тренд движения экономики страны.

Дано:

PA0=15 руб. QС=350 шт.


PВ0=20 руб. PA1=25 руб.
PС0=40 руб. PВ1=30 руб.
QA=100 шт. PС1=50 руб.
QВ=200 шт.
Найти: I ф.-?

Формула:

I ф=
∑ Pi 1 × Qi , где
∑ Pi 0 × Q i
Iф – относительное изменение фондового индекса;
Pi1 – цена акции i-того вида в текущий момент времени;
Pi0 – цена акции i-того вида в базисный момент времени;
Qi – количество выпущенных акций i-того вида

Для нашей задачи формула разворачивается так:


P А 1 ×Q А + P В 1 × Q В + PС 1 ×Q С
I ф= , где
P А 0 ×Q А + P В 0 ×Q В + PС 0 ×Q С
PA0 - цена акции А в базисный момент времени;
PВ0 - цена акции B в базисный момент времени;
PС0 - цена акции С в базисный момент времени;
QA - количество выпущенных акций компании А;
QВ - количество выпущенных акций компании B;
QС - количество выпущенных акций компании C;
PA1 - цена акции А в текущий момент времени;
PВ1 - цена акции B в текущий момент времени;
PС1 - цена акции C в текущий момент времени

Решение:

Рассчитаем относительное изменение фондового индекса:

25∗100+ 30∗200+ 50∗350


I= 15∗100+20∗200+ 40∗350 =1,3333

Индекс показывает, что в среднем за время T  стоимость акций выросла на 33.33%.

Ответ: за год стоимость акции трех данных компаний выросла на 33,33%