Пример 1.

Необходимо принять решение о том, имеет ли смысл покупать облигацию номиналом 10000 руб. по цене
9450 руб. с ежегодной купонной ставкой в 8% и сроком погашения через 3 года, если ставка процента в банк
по вкладу сроком на 3 года составляет 10% годовых.

Решение:

800 800 800+ 10000

P= + + =9503 руб . – справедливая стоимость облигации,
1+0,1 ( 1+0,1 ) 2
( 1+0,1 )3
следовательно купить акцию по цене 9450 выгодно!

Пример 2.

До погашения бескупонной дисконтной облигации осталось 3 года 7 месяцев, номинал облигации 1000 руб.
Найти рыночную стоимость облигации, если ставка дисконтирования выбрана 10%

1000
P= 43
=710,7
руб
12
( 1+0,1 )
Пример 3.

Рыночная цена облигации равна 85% от номинала равного 1000 руб., купонная ставка 10%. Рассчитайте
стоимость облигации по истечении 3 месяцев с момента выплаты купона

2.Полная рыночная цена

Pn=P+НКД (накопленный купонный доход), где

Число дней ( мес ) , прошедщих с момента выплаты очсередного купона

НКД = С*
база (365 дн . 12 мес )

100∗3
Pп=850 руб .+ =875 руб .
12
Пример 4.
Номинал облигации 1000 руб. Купонная ставка 10% годовых. Рыночная цена облигации составляет 80% от
номинала. Рассчитайте текущую доходность облигации

3.Текущая доходность

С
ТД= *100%
Р
Где Р- рыночная цена облигации

С- купон

0,1 N
ТД = ∗100 %=12,5 %
0,8 N
Пример 5.

Облигация со сроком погашения через 3 года погашается по номиналу равному 1000 руб. по облигации
выплачиваются раз в год купонные доходы: в конце первого года в размере 10%, в конце второго – 11% и
при погашении – 12%. Рыночный курс цена облигации равна 80 (%). Рассчитайте простую доходность
облигации к погашению.

Рыночный курс (цена облигации) – процент стоимости облигации от номинала

Доходность облигации к погашению

А) Простая годовая доходность к погашению купонной облигации:

n

∑ Ci +(N −P)
1
ДП = ∗100 %
P∗n
Где С- купон, начисленный в i-том году

n-число лет до погашения

N- номинал облигации

Р- спот цена облигации

( 100+110+120 ) +(1000−800)
ДП = ∗100 %=22 %
800∗3

Пример 6.

Облигация номиналом 10000 руб. с купонной ставкой 8% от номинала, куплена за 9503 руб. Срок до
погашения облигации 3 года. Выплаты купонов происходят раз в год. Сегодня ставка дисконтирования
равна 10%. На следующий день ставка выросла на 1%. Определите новую стоимость облигации.

Решение:

1
Dur= ¿
9503
Модифицированная дюрация = 2,78/1,11=2,53 лет

∆ P=−P∗Du r m∗∆ r=−9503∗2,53∗0,01=−240,4 руб .

P=9503−240,4=9262,6 руб .
Пример 7.

Расположение перечисленные ниже облигации в порядке убывания их дюрации

Облигация Купонная ставка (%) Срок до погашения (лет) Доходность к

погашению (%)

1 15 20 10

2 15 15 10

3 0 20 10

4 8 20 10

5 15 15 15

31245

Пример 8.

Акция куплена за Р0=1800 руб. и продана через 1 месяц за Рn=1890 руб. Рассчитать доходность инвистиции
за 1 месяц:

1890−1800
r 3 мес .= ∗100 %=5 %
1800

Пример 9.

Рассчитать ожидаемую доходность акции на октябрь месяц по данным доходностей предыдущих

пяти месяцев:

Периоды май июнь июль август сентябрь

Доходность в 2% 3% 7% 5% 3%
периоде

Rож =
∑ Ri
n
r= (2+3+7+5+3)/5=4%
Пример 10

Доходность акции А распределена норамльно. Среднее значение доходности равно 20% годовых,
стандартное отклонение доходности в расчетете на год равно 10%. Определить, с какой
вероятностью через год доходность акции можнт оказаться в диапозоне от нуля до 40%.

r=20% (-/+) 2= 0 =>40%

(-/+)2 =. 95%

Пример 11

Портфель состоит из трех активов А В и С с удельными весами 0,2 и 0,4 и 0,4 соответственно.
Ожидаемые месячные доходности активов равны 10%, 10%, 20%. Найти ожидаемую доходность
портфеля на ближайший месяц.

Е(rp)= 10%*0,2+20%*0,4+20%*0,4=14%

Пример 12

Сумма инвистиции 100 тыс. руб. Инвестор формирует портфель из акций двух эмитентов А и В.
Стандартное отклонение месячных доходностей акции А равно 10%, акции В: 5%. Определить
месячный риск портфеля6 если инвестор купил А на 40 тыс. руб. Акции В на 60 тыс. руб.

Qp= ( Wa∗Qa )2 + ( Wb∗Qb )2+2∗Wa∗Qa∗Wb∗Qb∗corr a ,b

√
А) Пусть коэффициент корреляции доходностей равен плюс 1,0

Qp= ( 0,4∗10 )2 + ( 0,6∗5 )2 +2∗0,4∗10∗0,6∗5∗1,0=7 %

√
В) Пусть коэффициент корреляции доходностей равен минус 0,4

Qp= ( 0,4∗10 )2 + ( 0,6∗5 )2 +2∗0,4∗10∗0,6∗5∗(−0,4)=3,9 %

√
С) Пусть коэффициент корреляции доходностей равен минус 1,0

Qp= ( 0,4∗10 )2 + ( 0,6∗5 )2 +2∗0,4∗10∗0,6∗5∗(−1)=1,0 %

√
Пример 13

Общество учереждено с учтавным капиталом 100 тыс. руб. Уставом общества определено, что
общее количество объявленных акций номинальной стоимостью 1 тыс. руб. Составляет 20007
Общество произвело размещение 1 тыс. дополнительных акций номинальной стоимости 1 тыс.
руб. Чему равен уставный капитал общества:

А 100тыс. руб.

В 1,1 млн. руб

С 2 млн. руб

D 3,1 млн. руб.

Пример 14

Уставом обществом определено, что общее количество объявленных акций номинальной

стоимостью 1 тыс. руб. составляет 5 тыс. Уставный капитал общества сотоит из 1 тыс. руб.
Общество увеличивается уставные капитал путем размещение 4 тыс. дополнительных акций
номинальной стоимостью 1 тыс. руб. Год спустя общество принимает решение об увеличении
уставного капитала. Какое количество дополнительных акций может общество разместить, не
внося изменений в устав об увеличении обществого количества обыкновенных акций?

А 0 акций

В 1 тыс. акций

С Любое кол-во акций, не превышающее 5 тыс

D 4 тыс. акций
Пример 15

Общее количество объявленных акций, определенное уставом общества, составляет 2000

Укажите последовательность действий общества для осуществления процедуры размещения 5000

дополнительных акций

I Утверждение решения о выпуске дополнительных акций

II Принятие решения о размещении дополнительных акций

III Принятие решения о внесении изменений в устав общества об увеличении общего количества
объявленных акций

IV Регистрация выпуска дополнительных акций

А I, II, III, IV

B I, IV, II, iII

C III, I, II, IV

D III, II, I, IV

Пример 16

В соответствии с действующим российским законодательством,

каким путем можно увеличить размер уставного капитала
акционерного общества:
I Путем увеличения номинальной стоимости акций
II Путем размещения дополнительных акций по подписке
III Путем размещение дополнительных акций посредством
распределения среди акционеров
IV Путем конвертации акций присоединяемого акционерного
общества в дополнительные акции акционерного общества, к
которому осуществляется присоединение
A Только I и II
B Только I III
C Все, кроме IV
D Все перечисленное
Пример 17

В каких случаях права владельцев ценных бумаг могут

удостовериться записями по счетам дело в депозитариях
I В случае предъявительских документарных ценных бумаг
II В случае именных бездокументарных ценных бумаг

А Только I
B Только II
C Все перечисленное

Пример 18

Право на именную бездокументарную ценную бумагу переходит к

приобретателю
I В момент передачи распоряжения на перевод ценных бумаг на
счет депо приобретателя в депозитарии
II В момент передачи распоряжения на перевод ценных бумаг на
лицевой счет приобретателя в системе ведения реестра
III С момента внесения приходной записи по счету депо
приобретателя, если учет ведется в депозитарии
IV С момента внесения приходной записи по лицевому счету
приобретателя, если учет ведется в системе ведения реестра
А I и II B III и IV C II, III и IV D I, II, III и IV
Пример 19

Право на предъявительскую ценную бумагу переходит к

приобретателю
I В момент передачи приобретателю сертификата
II В момент осуществления приходной записи по счету дело
приобретателя в случае хранения сертификата в депозитарии
III В момент внесения приходной записи по лицевому счету
приобретателя в системе в системе ведения реестра
A I B II C I и II D I и III

Пример 20

Каким образом производится осуществления прав по ценным

бумагам на предъявителя?
I Путем предъявления эмитенту сертификатов владельцем ценных
бумаг
II Путем предъявления эмитенту сертификатов доверенным лицом
владельца ценных бумаг
III Путем предъявления депозитариями эмитенту сертификатов по
поручению владельцев ценных бумаг с приложением списка
владельцев
AI
B I или II
C I или II
D Все перечисленное
Пример 21

По отношению к какому лицу производится исполнение

обязательств эмитентом, в случае, если к оменту закрытия реестра
для исполнения обязательств не были сообщены данные о новом
владельце ценных бумаг?

А По отношению к новому владельцу ценных бумаг

В По отношению к лицу, зарегистрированному в реестре в момент
его закрытия
С По отношению к лицу, зарегестрированному в реестре в момент
его закрытия, если договором между эмитентом и держателем
реестра не установлено иное
НАЧАТЬ!
ХВАЛЯ
ГАЛЯ
МАРИНА
Форвардная цента для контракта, базовым активом которого является валюта:

T
1+ R
база
F=
T
1+ R f
база
Пример:

Форвардная цена для материального товара

(в дополнение к финансовым активам должна включать еще расходы по хранению и страхованию

товара)

Т
(
F=S 1+ R
база )
+ x , х – расходы по хранению и страхованию товара
КРИСТИНА
B
На фьючерсы прибыль в 700
В
ТАСЯ

получил убыток по акциям – 1000

по фьючерсу - 1300 (13 на каждую акцию)

С
ЮЛЯ
  Р=200×0,98
  
Прибыль=196-101
Налог=0,13×95
ЧП=прибыль-налог
Сумма выдачи= 101+ЧП