Вы находитесь на странице: 1из 30

Содержание

Введение…………………………………………………………………...стр.2-3

1. Финансовый ресурсы предприятия и их функции

1.1 Сущность финансов и их функция ......................................................стр.4-15

1. 2 Нормативное регулирование финансовой деятельности


предприятия...............................................................................................стр.16-17

2. Планирование финансовой деятельности авиакомпании

2. 1 Характеристика
авиакомпании...Трансаэро......................................................стр.18-19

2. 2 Основные показатели финансовой деятельности


авиакомпании.............................................................................................стр.20-21

2. 3 Основные направления по укреплению финансовой стабильности


авиакомпании.............................................................................................стр.22-26

Заключение...............................................................................................стр.27-29

Литература.....................................................................................................стр.30

1
Введение.

К настоящему времени в науке и практике сформировались современные


школы об управлении финансами организаций, которые предлагают
различные подходы к выбору целевых установок.

Рыночная школа базируется на распыленности капитала (владельцы


собственного и заемного капитала представлены держателями акций и
облигаций) и относительно слабом участии собственников в управлении и
контроле над денежными потоками. В значительной степени их участие
достигается реальной возможностью «голосовать руками и ногами». Однако
при развитости финансового и фондового рынков и сильной правовой базе
такого участия достаточно для обеспечения прозрачности финансовой
информации и финансовых решений и выдвижения в качестве
стратегической цели максимизации рыночной оценки капитала компании.
При 100 %-ном собственном капитале эта цель формулируется как
максимизация рыночной капитализации. При наличии заемного капитала и
необходимости учета интересов кредиторов цель трансформируется в
максимизацию всего капитала компании (как суммы рыночной оценки
собственного и заемного капитала).

Связанный (ориентированный на банки) подход работает в связанной


финансовой системе, где имеется слабое дробление заемного капитала и
существование прямых финансовых зависимостей между контрагентами
(поставщиками, потребителями). При такой структуре собственности
меняются акценты в принятии решений менеджерами, и максимизация
капитала редко выступает в качестве приоритета деятельности даже в
стратегических установках. На первое место выходят вопросы обеспечения
требуемой доходности на вложенные средства, выход на мировые рынки и
установление новых финансовых зависимостей. В реальной жизни
выбор целевых показателей зависит от многих факторов: организационная
форма предприятия, этап жизненного цикла, общеэкономическая ситуация в
стране и др. Цели развития авиапредприятия должны быть четко обозначены,
сформулированы, закреплены внутренними документами и доведены до
сведения всего персонала предприятия. Цели управления финансами можно
ранжировать следующим образом:

1 избежание банкротства и крупных финансовых неудач (убытков);

2 рост продаж и прибыли;

2
лидерство в борьбе с конкурентами (с точки зрения финансиста,
конкурентоспособность выражается показателем рентабельности
капитала, т.

Т. е. прибыль на одну единицу капитала);

Таким образом, конечной целью работы финансового менеджера является


максимизация цены предприятия, которая зависит от следующих
факторов:

1 времени получения доходов;

2 риска получения проектируемых доходов;

3 использования заемного капитала;

4 дивидендной политики;

5 ситуации на финансовом рынке.

Тактическими задачами, решение которых должен обеспечивать


финансовый менеджмент, в современных условиях являются:

обеспечение сбалансированности и сроков поступления денежных


средств;

обеспечение необходимых объемов поступлений денежных средств;

обеспечение рентабельности продаж (т. е. конкурентоспособности на


оперативном уровне).

Первоочередной задачей оперативного управления финансами


предприятия является обеспечение его ликвидности. Серьезным
основанием для поддержания ликвидности служат последствия
неплатежеспособности в виде объявления о банкротстве и прекращения
существования предприятия. Для поддержания платежеспособности
предприятия необходимо эффективное управление его денежными
потоками.

3
1.Финансовый ресурсы предприятия и их функции

1.1 Сущность финансов и их функция.

Предприятие (организация) – это самостоятельный хозяйствующий


субъект, обладающий правами юридического лица, производящий
продукцию, товары, оказывающий услуги, выполняющий работы,
занимающийся различными видами экономической деятельности, целью
которой является обеспечение общественных потребностей, извлечение
прибыли и приращение капитала.

В условиях рыночной экономики хозяйственная деятельность любого


промышленного, торгового, транспортного и другого предприятия
обязательно требует денежных средств, финансовых ресурсов, которые
находятся в постоянном движении.

Товарное производство предполагает смену форм стоимости: Д-Т-П-Т'-


Д', что объясняется непрерывным кругооборотом средств через
производственный процесс. Так, для производства продукции предприятия
покупают станки, машины, суда, сырье, материалы и т.п. Произведенную
продукцию предприятия реализуют, чтобы на вырученные деньги обновить
орудия производства, вновь приобрести предметы труда, расширить
производство. В кругообороте средств образуются экономические
отношения, связанные с движением не только материальных, но и денежных
фондов. Это обусловлено тем, что в ходе оборота часть денежных средств
обособляется от обращения товаров и совершает относительно
самостоятельное движение.

Когда средства из товарной формы переходят в денежную, то из


поступающих за реализованную продукцию платежей выделяются денежные
средства для выплаты заработной платы, возмещения потребленных средств
производства; для амортизационных отчислений, платежей в бюджет,
погашения банковских ссуд и т.д. В условиях товарного производства и
4
обращения самостоятельное движение денежных средств предопределяет
наличие финансовых отношений.

Таким образом, финансы предприятия (организации), рассматриваемые


как экономическая категория, являются системой финансовых или денежных
отношений, возникающих в процессе формирования основного и оборотного
капиталов, фондов денежных средств предприятия (организации) и их
использования. Они носят распределительный характер и оказывают
непосредственное воздействие на воспроизводственный процесс.

Финансовые отношения возникают между отдельными предприятиями


и организациями, предприятиями и государством, финансово-кредитной
системой, внутри предприятия (объединения), между отдельными
подразделениями (цехами, участками), между предприятиями и работниками,
внутри финансово-промышленных групп, холдингов. Например, при
реализации продукции, определении накоплений и отчислений доходов в
бюджет и т.д. между предприятиями и государством складываются
экономические, финансовые отношения. Эти отношения имеют место при
определении необходимых затрат труда, при его оплате, в период
распределения фондов материального поощрения между трудящимися,
дивидендов. По объему денежных платежей наиболее значительными
являются финансовые отношения с другими предприятиями и организациями
по поставкам сырья, материалов, комплектующих изделий, реализации
продукции, оказанию услуг и др. Роль этой сферы финансовых отношений
первична, так как она охватывает материальное производство, где создается
валовой внутренний продукт, национальнйй доход, формируется выручка и
денежные накопления. Здесь формируется преобладающая часть финансовых
ресурсов. Поэтому совершенствование этих отношений, оптимизация уровня
дебиторской и кредиторской задолженности между предприятиями
оказывают самое прямое влияние на результаты финансовой деятельности
хозяйствующих субъектов, общее финансовое положение страны.
5
Внутри объединений, финансово-промышленных групп финансовые
отношения возникают при образовании и использовании централизованных
денежных фондов. Средства централизованных фондов используются на
финансирование инвестиций, пополнение оборотного капитала,
финансирование импортно-экспортных операций, научных исследований на
отдельных предприятиях. Такое внутриотраслевое перераспределение
денежных ресурсов, как правило, на возвратной основе играет важную роль в
системе финансовых отношений и способствует оптимизации средств
предприятий. В холдинговой компании возможно перераспределение
централизованных финансовых ресурсов участников с целью решения
наиболее важных экономических проблем.

С развитием рыночных отношений многообразными становятся


отношения предприятий с финансово-кредитной системой — бюджетами и
внебюджетными фондами, банками, страховыми компаниями, биржами.

Финансовые отношения с бюджетами (федеральным, региональным и


местным) связаны в основном с перечислением налогов. Однако некоторые
предприятия получают из бюджета дотации и ассигнования на капитальные
вложения. Наряду с перечислением налогов предприятия вносят средства во
внебюджетные фонды социального и производственного назначения.

Взаимоотношения предприятий с коммерческими банками возникают в


связи с расчетно-кассовым и кредитным обслуживанием, появлением новых
банковских услуг. Банк открывает счета предприятиям, организует
безналичные расчеты, хранит и выдает наличные деньги, предоставляет
краткосрочные и долгосрочные кредиты.

К новым банковским услугам относятся лизинг, факторинг,


форфейтинг, овердрафт, траст.

6
Лизинг — это форма долгосрочной аренды машин, оборудования,
транспорта и другого имущества. По просьбе предприятия банк приобретает
данное имущество и передает его в аренду на несколько лет. Лизинг дает
возможность предприятию-арендатору получить необходимое современное
оборудование без значительных единовременных затрат. В то же время банк
получает доход в виде арендной платы. Эта форма финансовых отношений
более гибкая, чем при долгосрочном кредитовании, так как можно выбрать
оптимальную систему платежей, которые к тому же не облагаются налогом.
Факторинг представляет торгово-комиссионные операции, при которых
поставщик уступает банку право требования платежа за поставленную
продукцию (работы, услуги). Банк сразу же возмещает поставщику часть
суммы (70—90%), остальная ее часть за вычетом комиссионных
вознаграждений и процента перечисляется поставщику после поступления
средств от покупателя. Факторинг ускоряет получение поставщиком
платежа, снижает потери от просроченных задолженностей, повышает
финансовую устойчивость предприятий.

Траст — это доверительные операции банков по управлению


имуществом предприятий (например, недвижимостью, ценными бумагами и
т.п.) и выполнению других услуг. В нашей стране эти операции находятся на
стадии развития, а в государствах с рыночной экономикой на траст
приходится большая часть предоставляемых услуг.

В условиях коммерческого расчета, с появлением финансовой


ответственности предприятий за результаты хозяйственной деятельности
большую роль играет система страхования. Наличие вероятностного,
случайного характера наступления чрезвычайных событий предопределило
возмещение материального ущерба посредством его распределения на
солидарной основе. Для рыночных отношений характерна более высокая
степень риска, связанная с наступлением экономических кризисов, дефол-
тов, спадов производства, инфляции, политической нестабильности и т.п.
7
Поэтому страхование становится наиболее эффективным способом
возмещения вероятного ущерба предприятий. Страхование — это система
форм и методов формирования целевых фондов денежных средств и их
использования на возмещение ущерба при различных непредвиденных,
неблагоприятных явлениях, а также на оказание помощи гражданам при
наступлении определенных событий в их жизни. Различают страхование
имущественное, ответственности, предпринимательских рисков, кредитов и
др.

Объектом имущественного страхования выступают товарно-


материальные ценности и имущественные интересы предприятий.
Деятельность страховщиков направлена на предотвращение возможных
рисков, связанных не только с материальными, но и финансовыми
интересами предприятий.В новых экономических условиях финансовые
отношения предприятий с системой страхования возникают при страховании
ответственности и предпринимательских рисков.При страховании
ответственности объектом страхования выступает обязанность страхователей
выполнять договорные условия по поставкам продукции, погашению
задолженности кредиторам или возмещению материального или иного
ущерба, если он был нанесен другим лицам.При страховании
предпринимательских рисков объектом страхования является риск
неполучения прибыли или образования убытка.

Страхование кредитов — это экономические отношения по поводу


формирования за счет денежных взносов страхового фонда,
предназначенного для возмещения возможного ущерба от непогашения
кредитов, полученных в банке. С помощью страхования покрываются две
основные категории рисков: риски экономические или коммерческие и риски
политические. Первые зависят от успехов в деятельности конкретных
заемщиков, вторые — от действий государства.

8
Одной из главных причин нарушения возвратности ссуженных средств
является нарушение кругооборота фондов. Возникновение неплатежа в
одном звене приводит к финансовым затруднениям в другом. Обострение
риска активных операций может наступать вследствие удлинения сроков
кредитования, усиления спекулятивности банковских операций. Уменьшение
или устранение рисков достигается с помощью страхования кредитов.
Объектами страхования кредитов служат коммерческие кредиты, банковские
ссуды поставщику или покупателю, обязательства или поручительства по
кредиту, долгосрочные инвестирования и т.д. Страхование осуществляется
на добровольной основе в двух формах: страхование ответственности
заемщика за непогашение кредитов; страхование риска непогашения
кредитов. В первом случае страхователем выступает заемщик, объектом
страхования является его ответственность перед банком, выдавшим кредит,
за своевременное и полное погашение кредитов. Во втором случае
страхователь — банк, а объект страхования — ответственность всех за
полное погашение кредитов и процентов за пользование кредитами.

В рыночной экономике получают развитие рыночные отношения


предприятий с биржами, на которых осуществляется свободная торговля
товарами (товарная биржа), ценными бумагами (фондовая биржа), валютой
(валютная биржа) или наем работников (биржа труда). Важная роль в
мобилизации ресурсов для расширенного воспроизводства на предприятиях
принадлежит фондовой бирже, деятельность которой связана с обеспечением
условий обращения ценных бумаг, определением их рыночных цен и
распространением информации о них. С помощью фондовой биржи
развивается фондовый рынок, являющийся основным рыночным
инструментом привлечения и перераспределения денежных средств, которые
в значительных объемах сконцентрированы в банках, на предприятиях
внешней торговли, строительства, сферы услуг, во внебюджетных фондах и
на руках у населения. Финансовый рынок обеспечивает перелив капитала

9
между субъектами хозяйствования, способствует концентрации финансовых
ресурсов в наиболее рентабельных сферах производства, предоставляет
предприятиям-инвесторам возможность сформировать свой инвестиционный
портфель с учетом сохранности капитала от инфляции и получения
дополнительного дохода.

Использование денежных средств финансового рынка предприятиями


осуществляется с помощью эмиссии (выпуска ценных бумаг), открытия
кредитной линии в банках, получения займов у других организаций.

В Российской Федерации финансовые рынки и деятельность фондовых


бирж развиты пока недостаточно. По мере совершенствования рыночных
отношений в экономике ресурсы финансового рынка все активнее
используются в качестве источника расширенного производства.

Финансовые ресурсы предприятий выступают основой финансовой


системы. Они представляют собой денежные доходы, накопления и
поступления субъектов хозяйствования, используются на расширенное
воспроизводство, материальное стимулирование работающих,
удовлетворение социальных и других потребностей общества. Финансовые
ресурсы предприятий могут выражаться в форме финансовых фондов и в
нефондовых формах. Основная их часть представлена финансовыми
фондами, которые выступают как денежные обособленные средства.
Фондовая форма использования финансовых ресурсов имеет преимущества
перед нефондовой формой: она обеспечивает концентрацию денежных
средств на основных направлениях развития предприятия, увязывает
потребности с его экономическими возможностями. Через эти фонды
осуществляется финансирование хозяйственной деятельности необходимыми
денежными средствами. К таким фондам относятся: уставный фонд или
уставный капитал, представляющий собой совокупность вкладов участников
(собственников) в имущество предприятия при его создании, резервный

10
фонд, фонд накопления и потребления, производственные фонды, валютный
фонд, фонд для выплаты заработной платы и дивидендов и др.

Материальную основу финансов составляют финансовые ресурсы,


которые неразрывно связаны со стоимостью и ее денежным выражением.
Несмотря на свою денежную форму, финансы по содержанию и функциям
отличаются от денег, которые выступают всеобщим эквивалентом и
измеряют затраты труда товаропроизводителей. Финансы же характеризуют
образование и использование фондов денежных ресурсов.

Масштабы действия финансовых отношений ограничены по сравнению


с кругом действия денежных отношений. Деньги выражают экономические
отношения, основанные на равнозначности стоимостей товара,
эквивалентности. Основное назначение финансов — обеспечить потребности
предприятий, государства и домохозяйств в денежных средствах и контроль
за использованием денежных средств. Таким образом, финансы и деньги
являются понятиями не тождественными.

Финансы используются государством и предприятиями для развития


производства. Они дают возможность оказывать влияние на процессы
производства, распределения и обмена общественного продукта, покрывать
потребность народного хозяйства в материальных и денежных ресурсах.

Финансы предприятий представляют собой СОВОКУПНОСТЬ


денежных отношений, связанных с формированием, распределением и
использованием денежных фондов. Они занимают определяющее положение
в финансовой системе, так как обслуживают основное звено общественного
производства, где создаются материальные блага и формируется
преобладающая часть финансовых ресурсов страны. При участии финансов
предприятий создается валовой внутренний продукт и происходит его
распределение внутри предприятий.

11
С финансами непосредственно связан и кредит, который также
выражает экономические отношения и участвует в распределении и
использовании части стоимости совокупного продукта. Кредитные
отношения характеризуются некоторыми особенностями. Они заключаются в
том, что через банковскую систему осуществляется перераспределение
временно свободных денежных средств предприятий, организаций и
населения. Временно свободные денежные средства предоставляются
нуждающимся хозяйственным организациям на определенный срок в виде
ссуды, т.е. кредит обслуживает главным образом временные потребности
производства.

Для эффективного функционирования кредитных отношений важным


условием является высвобождение средств из хозяйственного оборота. На
предприятиях образование временно свободных денежных средств связано
прежде всего с тем, что сроки денежных расходов на производство
продукции часто не совпадают со сроками поступления средств от
реализации продукции. В процессе кругооборота фондов у предприятий и
организаций, а также у населения образуются временно свободные денежные
средства. Сбережения населения находятся в сберегательных банках в виде
постоянного вклада в среднем несколько лет, что позволяет их использовать
как резерв для кредитования.

Банки выступают посредником, предоставляя временно свободные


денежные средства одних предприятий и организаций другим в виде кредита
на условиях возвратности. В ограниченной степени кредит может
обслуживать и временные потребности населения (например,
потребительский кредит). Источником ресурсов кредита могут быть
временно свободные денежные средства бюджетных учреждений, эмиссия
(выпуск) денег Центральным банком РФ.

12
Таким образом, кредит выражает особую форму экономических
отношений, возникающих в процессе мобилизации и использования на
условиях возвратности временно свободных денежных средств предприятий,
организаций, населения и бюджета.

Переход к рыночным отношениям требует дальнейшего развития


банков, их взаимоотношений с предприятиями. По-прежнему низка доля
кооперативной собственности и вкладов мелких акционеров. В то же время
необоснованно высоки вложения в уставные капиталы (до 50% их объема)
крупных юридических лиц, что приводит к связанному кредитованию этих
вкладчиков и повышенным рискам. Очень незначительное число банков и их
отделений находится в иностранной или совместной собственности.

Совершенствование кредитной системы невозможно без изменения


структуры собственности в банковском деле, создания специальной
программы мероприятий и льгот. Поэтому необходимо изменение состава
собственности на банки в России, создание межгосударственных кредитных
институтов стран рублевой зоны, резкое снижение доли скрытой и прямой
государственной собственности на крупнейшие банки, допущение прямой
федеральной собственности только применительно к небольшим банкам,
выполняющим специализированные задачи (например, льготное
обслуживание фермеров, гарантирование кредитов и т.п.).

Требуется расширить долю кооперативной собственности в банковской


системе, восстановить мелкие кредитные кооперативные учреждения
(институты).

Должна быть реализована программа мер и льгот, поощряющая


создание представительного сектора иностранных и совместных банков в
России, крупных банковских холдинговых структур. Требуется
максимальное поощрение участия мелких вкладчиков в уставных капиталах

13
банков, законодательное разрешение индивидуальной собственности на
кредитное учреждение.

Анализ состава существующих коммерческих банков показывает, что


многие из них по существу таковыми не являются. Они еще
недокапитализированы, часть из них не выполняет минимального набора
операций, необходимого в международной практике, чтобы считаться
банком.

Значительная их часть находится в плохом финансовом состоянии и


слабо регулируется. Еще не проведено разграничение банков и небанковских
кредитных организаций (например, финансовых компаний), не осуществлен
выбор модели коммерческого банка, используемой в кредитной системе, т.е.
универсальной или специализированной.

Важным направлением совершенствования коммерческих банков


является создание национальной сети таких банков, которые бы явились
хорошо регулируемыми кредитными учреждениями, находящимися под
полноценным государственным надзором и пользующимися доверием
предприятий.

В условиях рыночной экономики банк должен: иметь общую лицензию


на свою деятельность, солидный уставный капитал; вести в качестве
обязательного минимума депозитные, расчетные и кредитные операции;
соблюдать требования, предъявляемые к хорошо регулируемым кредитным
учреждениям (по ликвидности, качеству активов, достаточности капитала и
т.д.).

В настоящее время часть банков не соответствует критериям,


предъявляемым к банкам. Отдельные из них не занимаются расчетами и
должны быть переоценены, так как имеют масштабные портфели плохих
кредитов и по существу убыточны. Банковскую систему отличает еще слабая

14
капитальная база (большие портфели плохих кредитов, под которые не
созданы резервы; высокие темпы инфляции и низкий курс рубля,
обесценившие банковские капиталы; высокие риски и т.п.).

15
1. 2 Нормативное регулирование финансовой деятельности
предприятия.

Под финансовым регулированием понимается два аспекта установления


обязательных правил:

(1) внешнее, т.е. государственное регулирование;

(2) внутреннее, "корпоративное" регулирование. Последнее можно условно


разделить на два вида:

(а) регулирование со стороны хозяев (акционеров) предприятия;

(б) его руководителей.

Финансовое регулирование со стороны акционеров. В учредительных


документах предприятия (будь то акционерное общество либо общество с
ограниченной ответственностью, полное товарищество или
производственный кооператив) может и должно быть зафиксировано
правило о том, учредители (для упрощения будем именовать их
акционерами) утверждают положение об учетной политике, финансовую
(публичную) отчетность предприятия, одобряют совершение крупных и
особо крупных сделок, а также участвуют в финансовом регулировании
иным образом.
Так, законодательством закреплено, что только акционеры вправе
принимать решение о внесении изменений в учредительные документы,
изменении уставного капитала, размещении акций и т.д. Особо важным
является то, что акционеры утверждают ревизора общества, счетную
комиссию и финансовую отчетность. Дело в том, что контролировать не
менее важно, чем непосредственно управлять, и финансовое регулирование в
данном случае принимает форму контроля. Акционеры также утверждают
аудитора общества, а сущность аудита заключается в проверке финансового

16
состояния предприятия и представлении рекомендаций по возможным путям
его улучшения. На основе этих рекомендаций акционеры смогут принять
решение на ежегодном собрании о корректировке деятельности предприятия
в ту или иную сторону, таким образом, контроль непосредственно переходит
в управление.

Финансовое регулирование со стороны руководства. Руководство


предприятия (президент, директор, совет директоров и т.д.) осуществляет
общее руководство деятельностью предприятия и, соответственно, функции
финансового регулирования. Именно директору предприятия приходится
выбирать, разрабатывать и рекомендовать акционерам утвердить положение
об учетной политике, распоряжается средствами предприятия, в том числе
денежными - на счетах, осуществляет руководство учетом и отчетностью. В
этом отношении необходимо отметить основополагающее различие между
видами учета предприятия:

(1) финансовым;

(2) управленческим.

Финансовый учет предназначен для внешних пользователей (акционеров,


кредиторов, государственных органов и т.д.) и подлежит аудиторской
проверке. Управленческий учет предназначен для самого руководства,
является наиболее достоверным и может содержать информацию,
составляющую коммерческую тайну.

17
2. Планирование финансовой деятельности авиакомпании

2. 1 Характеристика авиакомпании «Трансаэро»

После распада единого, мощного Аэрофлота времен СССР едва ли не в


каждом райцентре нашей страны образовывалась «авиакомпания», flo не
многим удалось внедриться в сектор российских международных
авиаперевозок.

Образованная в 1991 году Авиационная компания «Трансаэро» является


современной компанией, впитавшей лучший опыт гражданской авйации
России и постоянно использующей в своей деятельности международные
стандарты. У «Трансаэро» нашлись силы, чтобы выжить в эпоху
«нецивилизованного авиационного рынка» в России. Может быть, потому и
выжила, что стала первой отечественной частной авиакомпанией. В
самолетах «Трансаэро» действует система обслуживания - премиум (на
верхней палубе «Боинга- 747»), бизнес и экономического. Все три класса
обслуживаются профессионально подготовленными, вежливыми и
внимательными бортпроводниками.

Пилоты «Трансаэро» проходили подготовку в таких компаниях, как Boeing


United Airlines, American Airlines, British Airways, стюарды - в Air France,
British Airways, Finnair, KLM.

Оценив самые передовые управленческие технологии, руководство


авиакомпании приняло решение применить концепцию «Управление чер^з
качество» для дальнейшего развития успешного бизнеса и
совершенствования управления бизнес-процессами.

Концепция основана на требовании стандартов ИСО 9001:2000 и ГОСТ Р


ИСО 9001-2001 и содержит стратегию компании, цели и задачи в области
качества. Достижение поставленных целей, результативность и
эффективность деятельности компании постоянно оценивается высшим
руководством на основании сбалансированной системы показателей,
характеризующих деятельность по четырем основным направлениям:

1. Финансовые результаты
2. Отношения с клиентами
3. Внутренняя организация деятельности
4. Инновации и развитие персонала

18
Финансовые показатели выбраны для оценки экономических результатов
предпринятых действий и являются инаикаторами соответствия стратегии
компании, ее осуществления и воплощения общему плану
усовершенствования деятельности компании в целом. Клиентская
составляющая необходим; формулирования стратегии, ориентированной на
потребителя и целевой сегмент рынка, таким образом, чтобы в будущем она
обеспечила планируемую доходность. Составляющая внутренних бизнес-
процессов определяет те главнейшие внутренние бизнес-процессы, которые
необходимо довести до совершенства, чтобы позволить компании:

19
2. 2 Основные показатели финансовой деятельности авиакомпании
«Трансаэро».

Состоялось раскрытие результатов деятельности ОАО «Авиационная


компания «Трансаэро» за 2013 год по Международным стандартам
финансовой отчетности (МСФО). Они свидетельствуют о росте основных
производственных показателей, а также об устойчивом финансовом
положении авиакомпании.

Отчетность «Трансаэро» по МСФО показывает следующие позитивные


тенденции развития авиакомпании.

Рост выручки темпами, которые превышают рост пассажирооборота:

В 2014 году выручка «Трансаэро» от авиаперевозок и других услуг


достигла 105 901 млн. рублей, что на 15,3% выше, чем в 2013 году. При этом
пассажирооборот компании составил 47 019 млн. пкм - на 14,7% больше, чем
в 2013 году.

Повышение финансовой эффективности деятельности


авиапредприятия, в том числе:

- Рост операционной прибыли и чистой прибыли

Операционная прибыль «Трансаэро» в 2014 году составила 10 567 млн.


руб., что на 31,2% больше, чем в 2013 году. 
Прибыль до налогообложения выросла в 5,2 раза и достигла 1 435 млн. руб.

Чистая прибыль авиакомпании составила 788 млн. руб. против убытка в


2013году.

Рост показателей рентабельности по EBITDA, EBITDAR

EBITDA достиг 15,1 млрд. руб., а рентабельность по EBITDA выросла на 1,3


п.п., составив 14,3%. 
EBITDAR достиг 18,5 млрд.руб., а рентабельность по EBITDAR выросла на
1,4 п.п., составив 17,4%.

Улучшение структуры заимствований

Соотношение долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов


значительно улучшилось. Сумма долгосрочных займов в 2014 году
превысила сумму краткосрочных, достигнув 51% от их общего объема, тогда

20
как в 2013 году долгосрочные кредиты и займы составляли 37% от общей
суммы заимствований.

Эти финансовые результаты достигнуты на фоне следующих


производственных показателей:

В 2014 году:

Пассажирооборот «Трансаэро» составил 47 018 186 тыс. пкм (на 14,7%


больше, чем в 2013 году). 
Число перевезенных пассажиров составило 12 499 985 чел. (на 21% больше,
чем в 2013 году). 
Было доставлено 69 735,77 тонн груза (на 5,9 % больше, чем в 2013 году). 
Тоннокилометраж составил 4 624 630 тыс. ткм (на 13,6% больше, чем в 2013
году).

Генеральный директор авиакомпании «Трансаэро» Ольга Плешакова


сказала: «Результаты работы нашей компании по МСФО также как и
отчетность по РСБУ убедительно подтверждают, что финансовое положение
нашей авиакомпании является весьма прочным, а ее развитие - устойчивым.
В 2014 году мы продолжали совершенствовать качество продукта за счет
оптимального использования обширной маршрутной сети, модернизации
самолетного парка, введения новых уникальных технологий.При реализации
новой стратегии развития нашего Акционерного общества, девизом которой
является «Рациональный рост, эффективность и концентрация», дальнейшее
повышение финансовой эффективности и впредь будет для иметь для
компании «Трансаэро» приоритетное значение».

Авиакомпания «Трансаэро» начала полеты в 1991 году. Является второй


крупнейшей авиакомпанией Российской Федерации. По пассажирообороту
входит в число 30-ти крупнейших авиакомпаний мира.

Сейчас на рейсах авиакомпании «Трансаэро» эксплуатируется 98


самолетов: 20 Boeing 747, 14 Boeing 777, 15 Boeing 767, 44 Boeing 737, 3 Ту-
214, 2 Ту-204-100С. Авиакомпания является обладателем самого большого
парка дальнемагистральных широкофюзеляжных воздушных судов в России,
СНГ и Восточной Европе. Является первым в нашей стране заказчиком
самых современных самолетов Аirbus А380, Boeing 747-8 Intercontinental и
Аirbus А320neo.

Общая маршрутная сеть компании составляет более 200 направлений


полетов по России и зарубежным странам Европы, Азии, Америки и Африки.
21
2. 3 Основные направления по укреплению финансовой стабильности
авиакомпании «Трансаэро».

Для улучшения финансового состояния авиакомпании «Трансаэро» были


разработаны следующие рекомендации:

1) в условиях резкого повышения цен на топливо, ухудшения динамики


роста российского рынка авиаперевозок и ограниченных возможностей по
приобретению эффективных воздушных судов (ВС), авиакомпании
«Трансаэро» необходимо сконцентрировать свои усилия на расширении
присутствия на внутреннем рынке авиаперевозок;

2) разработать проект реструктуризации и расширения парка воздушных


судов авиакомпании «Трансаэро» предусматривающий постепенный вывод
из эксплуатации самолетов старого поколения и приобретение на условиях
лизинга современных топливоэффективных воздушных судов, способных
конкурировать с парком иностранных авиаперевозчиков. Для этого
необходимо провести переговоры с производителями авиатехники и
авиационными лизинговыми компаниями, подготовить сделки по
пополнению парка воздушных судов, провести тендер.

Привлекательность лизинга заключается в следующих значительных


преимуществах перед другими финансовыми инструментами:

- Отнесение расходов по лизингу на себестоимость в полном


объёме с существенным снижением налога на прибыль.
Лизингополучатель вправе относить лизинговые платежи на себестоимость
своей продукции / услуг в полном объёме, таким образом достигая
существенной экономии по налогу на прибыль, в то время как проценты по
кредиту, взятому на приобретение основных средств, в себестоимость не
включается.

22
- Полная амортизация имущества и экономия по налогу на
имущество. Срок лизинга связан с амортизацией предмета лизинга.
Лизинговая компания стремится к 100% амортизации предмета лизинга за
срок лизинговой сделки. Лизингодатель вправе применять особый режим
амортизации (ускоренная линейная амортизация) с коэффициентом до трёх.
Так, лизинговая компания быстрее (до 3-х раз) амортизирует предмет
лизинга и достигает экономии по налогу на имущество (до 3-х раз).
Используя механизм ускоренной амортизации, лизингополучатель получает
по окончании срока лизинга имущество, максимально самортизированное
согласно действующей амортизационной ставке (вплоть до нуля, если
позволяет амортизационная ставка).
- Длительный срок пользования привлечёнными средствами.
Поскольку лизингодатель стремится к полной амортизации предмета
лизинга, лизингополучатель выигрывает в сроке кредитования (если
вспомнить, что лизинг - это альтернативный способ кредитования), получая
«реальное» финансирование или «длинные» деньги. Коммерческие банки, в
основном, предлагают кредиты на срок от 3 месяцев до 1,5 года.
- Сохранение ликвидности предприятия. В период лизинга
предмет лизинга находится на балансе лизингодателя, и лизингополучатель
не несёт расходов по его учёту у себя на балансе. Помимо этого,
лизингополучатель не отвлекает собственные и/или кредитные ресурсы на
приобретение основных средств. Имущество, находящееся в собственности у
лизинговой компании, а у лизингополучателя - лишь во временном владении
и пользовании, защищено от притязаний кредиторов последнего
(преимущество разделения имущественной и операционной составляющих
коммерческих рисков). В случае если лизинговое имущество отражается на
балансе лизингодателя, лизингополучатель не «утяжеляет» свой баланс, что

23
улучшает его финансовые показатели и предоставляет дополнительные
возможности для привлечения заемных средств.
- Оплата лизинговых платежей из выручки от использования
имущества. Лизингополучатель получает возможность выплачивать
лизинговые платежи из выручки, получаемой от использования этого
оборудования, тем самым зарабатывая на оборудование в процессе его
использования. Оплата происходит равными платежами, что помогает
прогнозировать бюджет расходов на протяжении всего срока лизинга и тем
самым оптимизировать свои затраты и прогнозировать прибыль.
- Возможность экономить и зарабатывать легально. В
договор лизинга могут быть включены сопутствующие договоры,
относящиеся к предмету лизинга, как, например: договор сервисного
обслуживания, договор об оказании консалтинговых услуг, обучения и т.д.
Таким образом, лизингополучатель получает возможность: первое, легально
экономить по налогу на прибыль (отнесение всех лизинговых платежей на
себестоимость) и второе, легализовать свой бизнес.
- Возможность ускоренного обновления оборудования с
получением прибыли. Используя лизинг при покупке оборудования,
предприятие может быстрее обновлять свои основные фонды, так как не
отвлекаются значительные финансовые средства на их покупку, а
происходит постепенная выплата за уже работающее оборудование с
получением значительного экономического эффекта.
3) для укрепления позиций авиакомпании на рынке необходимо построить
дополнительный терминал. Новый терминал должен обеспечить высокое
качество обслуживания пассажиров на уровне ведущих аэропортов мира,
удобные пересадки между внутренними и международными рейсами,
стыковки рейсов «Трансаэро» с большим количеством рейсов других

24
авиаперевозчиков, привлечение транзитных потоков пассажиров, следующих
из Азии в Европу или Америку и обратно;

4) необходимо работать над вступлением компании в международный


альянс авиаперевозчиков SkyTeam. SkyTeam – второй по величине
международный альянс, в который входят такие авиакомпании, как Air
France-KLM, Alitalia, Delta, Continental Airlines, Korean Air, AeroMexico,
Czech Airlines, Northwest Airlines. Вступление в альянс позволит
авиакомпании укрепить конкурентоспособность, увеличить доходы и
сократить затраты за счет лучшей оптимизации сети, предложения единых
стандартов обслуживания, глобализации брэнда, объединения программ
поддержки лояльности пассажиров, создания синергий в закупках,
техническом и наземном обслуживании;

5) для обеспечения конкурентоспособности продукта необходимо


разработать и реализовать программу по повышению качества продукта
авиакомпании. Сконцентрировать усилия на улучшении сервиса на борту для
пассажиров бизнес-класса: провести оснащение дальнемагистральных
самолетов B767 горизонтально раскладывающимися креслами-коконами,
внедрить новые системы развлечений пассажиров на борту. Параллельно
провести активное включение новых услуг для всех категорий пассажиров.
Внедрить электронные технологии бронирования и регистрации авиабилетов
через Интернет, WAP-сервис (получение важной для пассажира информации
с использованием мобильного телефона).

6) развивать систему управления персоналом. Основные усилия


необходимо сконцентрировать на развитии корпоративной культуры как
одного из важнейших инструментов реализации стратегии. Программа
продвижения корпоративной философии должна быть нацелена на
обеспечение единства ценностей всего персонала компании и их
соответствия стратегии развития, создание позитивного восприятия

25
компании и ее перспектив, формирование в Трансаэро командного духа,
обеспечение ориентированности всех бизнес-процессов и сотрудников на
клиентов. В рамках программы продвижения корпоративной философии
желательно провести тренинги, семинары, круглые столы, посвященные
формированию единого понимания стратегии компании, распространению
ценностей корпоративной культуры, обучению руководителей высшего и
среднего звена современным методикам управления персоналом на основе
корпоративных ценностей.

Таким образом, приоритетными задачами авиакомпании «Трансаэро»


должны стать:

- формирование предпосылок и условий роста стоимости


компании;
- увеличение доли авиакомпании на рынке авиаперевозок;
- обеспечение экономической эффективности перевозок;
- реализация мероприятий по реструктуризации и расширению
парка воздушных судов;
- выполнение плана строительства терминала;
- вступление и деятельность в альянсе SkyTeam;
- введение новых классов обслуживания пассажиров на всех
рейсах;
- эффективная система управления персоналом.

26
Заключение.
В настоящее время для компенсации возможных убытков организация
может создавать оценочные резервы и резервы предстоящих расходов.

К оценочным резервам относят:

1. резервы под снижение стоимости материальных ценностей;

2. резервы под обесценение вложений в ценные бумаги;

Резервы по сомнительным долгам, которые создаются за счет


финансовых результатов организации и позволяют предприятию
компенсировать возможные убытки.

Резерв под снижение материальных ценностей предприятия обязаны


создавать, если эти ценности морально устарели, потеряли свое
первоначальное качество или их цены имеют устойчивую тенденцию к
снижению. Также устойчивое существенное снижение стоимости
финансовых вложений служит основанием для формирования резервов под
обесценение финансовых вложений.

Особое внимание следует уделить резервам по сомнительным долгам.


Сомнительным долгом признается дебиторская задолженность организации,
которая не погашена в сроки, установленные договорами, и не обеспечена
соответствующими гарантиями. Резервы создаются в бухгалтерском учете на
полную сумму долга по каждому долгу отдельно, при этом необходимо
определять величину резерва в зависимости от финансового состояния
дебитора и оценки вероятности погашения долга. Основанием служит
проведенная инвентаризация дебиторской задолженности. В Налоговом
кодексе с 01.01.2002 г. разрешается создавать резервы не только по расчетам
за продукцию, но и по любой задолженности, кроме процентов по долговым
27
обязательствам, а также определяется зависимость величины резерва от
срока возникновения обязательства. По долгам, просроченным более чем на
90 дней, можно создавать резерв на всю сумму долга. Если время просрочки
составляет от 45 до 90 дней, в суммы резерва включаются 50 % от суммы
сомнительной дебиторской задолженности. На сомнительную задолженность
со сроком возникновения менее 45 дней резерв не создается. Общая сумма
резерва не должна превышать 10 % от выручки отчетного года.

В соответствии с экономической сущностью к собственному капиталу


целесообразно относить также резервы предстоящих платежей. В целях
равномерного включения предстоящих расходов в издержки производства
или обращения отчетного периода организация может создавать резервы:

1 на предстоящую оплату отпусков работникам (включая отчисления на


социальное страхование и обеспечение);

2 на выплату ежегодного вознаграждения за выслугу лет;

3 расходов на ремонт основных средств;

4 производственных затрат по подготовительным работам в связи с


сезонным характером производства;

5 предстоящих затрат по ремонту предметов проката;

6 на гарантийный ремонт и гарантийное обслуживание;

7 другие цели, предусмотренные законодательством, нормативными


актами Министерства финансов Российской Федерации.

Порядок резервирования сумм за счет издержек производства и


обращения регулируется соответствующими законодательными и другими
нормативными актами.

В бухгалтерском балансе оценочные резервы отдельно не показываются,


но уменьшают суммы соответствующих статей. Информация о них
приводится в разделе II «Резервы» отчета об изменении капитала.
Теоретически считается, что резервы и амортизационные отчисления не
должны превышать сумму прибыли.

Изучив теоретические основы организации планирования ТО


воздушного судна можно сделать вывод, что объём работы авиационно-
технического комплекса определяется многими факторами, а главное это
типы воздушных судов и их количество, налёт часов и др. Выполнив
28
экономические расчёты по конкретному авиационно-техническому
комплексу можно сделать вывод: наибольшие затраты авиационно-
технический комплекс несет по статьям «Материальные затраты» и «Оплата
труда». Поэтому необходимо делать тщательный анализ этих затрат и
разработать комплекс мероприятий по снижению себестоимости ТО не в
ущерб главным показателям отрасли: безопасность и регулярность полетов.

29
Литература.

1Нормативные докуменнты
1. http://otherreferats.allbest.ru/economy/00138884_0.html

2. http://www.grandars.ru/student/statistika/pokazateli-dvizheniya-
osnovnyh-fondov.html

3. http://be5.biz/ekonomika/s006/41.htm

4. http://revolution.allbest.ru/economy/00250654_0.html

5. Н.Л. Зайцев «Экономика, организация и управление предприятием».


М.: ИНФРА-М 2011.
6. И.В. Сергеев «Экономика предприятия» М.: «Финансы и
статистика» 2010.
7. Климович В.П. «Финансы, денежное обращение и кредит» .
8. Перекрестова Л.В. «Финансы и кредиты».
9. Вырезки из годового отчета «АК «ТРАНСАЭРО»: www.transaero.ru

30