Важнейшие финансовые показатели деятельности компании

1. Коэффициенты ликвидности характеризуют способность компании

расплачиваться по своим текущим обязательствам за счет оборотных активов разной
степени ликвидности.
Коэффициент абсолютной ликвидности
Показывает, какая доля текущих долговых обязательств может быть немедленно
погашена за счет денежных средств и их эквивалентов.
КАЛ = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Текущие
обязательства
Рекомендуемые значения: 0.2 - 0.5
Коэффициент текущей ликвидности
Показывает, какая доля текущих долговых обязательств может быть погашена в
короткие сроки за счет ликвидных оборотных активов
КТЛ = Оборотные активы / Текущие обязательства
Рекомендуемые значения: 2 - 3
Собственные оборотные средства
Показывает, в каком объеме оборотные активы сформированы за счет собственного
капитала.
СОС = Собственный капитал – Внеоборотные активы
Чистый оборотный капитал (Net Working Capital)
Показывает превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами.
Отражает возможность компании продолжать текущую производственную деятельность
после погашения своих краткосрочных обязательств.
ЧОК = Оборотные активы - Текущие обязательства = Собственный капитал +
Долгосрочные пассивы – Внеоборотные активы
Рекомендуемое значение: не менее половины об общей суммы оборотных активов.

2. Показатели структуры капитала характеризуют финансовую устойчивость и

финансовый риск компании.
Коэффициент автономии (финансовой независимости, концентрации
собственного капитала)
Данный коэффициент показывает, в какой степени активы компании сформированы за
счет собственного капитала, и насколько компания независима от внешних источников
финансирования.
КА = Собственный капитал / Валюта баланса
Минимальное рекомендуемое значение 0,5 – 0,6.
 Коэффициент финансирования (показатель финансового рычага,
соотношение заемных и собственных средств)
Характеризует объем заемных средств на единицу собственного капитала.
КФ = Заемный капитал / Собственный капитал
Максимальное рекомендуемое значение 1.
Коэффициент финансовой устойчивости (долгосрочной финансовой
независимости)
показывает, в какой степени активы компании сформированы за счет собственных и
долгосрочных заемных средств.
КФУ = Собственный капитал + Долгосрочный заемный капитал / Валюта баланса
Рекомендуемое значение 0,8 – 0,9.

3. Показатели рентабельности характеризуют эффективность использования

имеющихся ресурсов и отражают способность компании генерировать прибыль.
Показатель рентабельности продаж, %
Демонстрирует долю чистой прибыли в объеме продаж компании. Рассчитывается по
всей продукции в целом и по отдельным ассортиментным видам.
ROS = Чистая прибыль (прибыль)1 от реализации ∙ 100%/ Выручка от реализации
Показатель рентабельности активов, % (экономической рентабельности)
Наряду с показателем ROE является основным, используемым в странах рыночной
экономики для характеристики эффективности вложений в деятельность того или иного
вида.
ROA = Прибыль (чистая прибыль)2∙ 100% / Средняя стоимость активов
Показатель рентабельности собственного капитала, %
Позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного
собственниками компании. Обычно этот показатель сравнивают с возможным
альтернативным вложением средств в другие активы. Характеризует инвестиционную
привлекательность компании.
ROE = Чистая прибыль∙ 100 % / Собственный капитал
Показатель рентабельности инвестиций
Показывает, сколько денежных единиц потребовалось компании для получения одной
денежной единицы прибыли. Этот показатель является одним из наиболее важных
индикаторов конкурентоспособности.
ROI = Чистая прибыль ∙ 100% / (Собственный капитал + Долгосрочные
обязательства)

1
Рентабельность продаж, как правило, рассчитывается на основе чистой прибыли, но
иногда может использоваться и показатель, рассчитанный на основе прибыли.
2
Рентабельность активов, как правило, рассчитывается на основе прибыли, но может
использоваться и показатель, рассчитанный на основе чистой прибыли.
 4. Коэффициенты оборачиваемости (деловой активности) характеризуют
интенсивность использования имеющихся у компании ресурсов.
Коэффициент оборачиваемости основных средств (Фондоотдача)
Этот коэффициент характеризует интенсивность использования компанией имеющихся
в распоряжении основных средств.
КОС = Выручка от реализации / Средняя стоимость основных средств
Коэффициент оборачиваемости активов (коэффициент трансформации,
ресурсоотдача,) ATR – «Assets Turnover Ratio»
Характеризует эффективность использования компанией всех имеющихся в
распоряжении ресурсов, независимо от источников их привлечения.
КОА = Выручка от реализации / Средняя стоимость активов
Коэффициент оборачиваемости запасов
Отражает скорость реализации запасов.
КОЗ = Себестоимость реализованной продукции / Средняя величина запасов
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
Чем выше коэффициент оборачиваемости и чем короче период инкассации, тем меньше
средств заморожено в счетах дебиторов, тем мобильнее оборотные активы компании.
КОДЗ = Выручка от реализации / Средняя величина дебиторской задолженность
Период инкассации дебиторской задолженности: ТИДЗ = 365 / КОДЗ
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
КОКЗ = Себестоимость реализованной продукции / Средняя величина кредиторской
задолженности

5. Показатели рыночной активности

Прибыль на акцию, EPS
Один из наиболее важных показателей, влияющих на рыночную стоимость компании.
Показывает долю чистой прибыли (в денежных единицах), приходящуюся на одну
обыкновенную акцию.
EPS = (Чистая прибыль – Дивиденды по привилегированным акциям) / Число
обыкновенных акций
Дивиденды на акцию
Показывает сумму дивидендов, распределяемых на каждую обыкновенную акцию.
DPS = Дивиденды, выплачиваемые по обыкновенным акциям) / Число
обыкновенных акций
Соотношение цены акции и прибыли
Этот коэффициент показывает, сколько денежных единиц согласны платить акционеры
за одну денежную единицу чистой прибыли компании. Он, также, показывает, насколько
быстро могут окупиться инвестиции в акции компании.
 P / E = Рыночная цена акции / EPS
Коэффициент устойчивости экономического роста
Данный коэффициент показывает, какими темпами увеличивается собственный
капитал за счет финансово-хозяйственной деятельности, а не за счет привлечения
дополнительного акционерного капитала. Является основой для планирования темпов
развития компании на последующие периоды.
sgr = (Чистая прибыль – Общая сумма выплачиваемых дивидендов) /
Собственный капитал

Для оценки и управления рентабельностью компании полезна следующая

формула:
Формула Дюпона – формула факторного анализа рентабельности

ROA = ROS ∙ AT
ROE = ROS ∙ ATR ∙ (Aср / Eср)

Полученные финансовые коэффициенты позволяют выявить возможные

причины (финансовые) неблагоприятного состояния компании:
1. неспособность компании генерировать прибыль;
2. нерациональное использование полученной прибыли;
3. нерациональная структура капитала;
4. несбалансированные денежные потоки;
5. нерациональная структура оборотных активов.