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1. Resumen ejecutivo
Una descripción breve de este modelo nos dice que la oferta monetaria
es fijada por el Banco Central y se considera fija, siendo la demanda
monetaria de pendiente negativa ya que actúa inversamente con
respecto a la tasa de interés. La confluencia de estas dos rectas nos
determinara la tasa de interés de equilibrio del mercado monetario.
MS= m.(C+BR)=f(Y,i,P,W,E(p),O)=MD
Donde:
m= multiplicador monetario
P= nivel de precios.
Ahora debemos analizar que sucede con la IS, la cual señala las
combinaciones de tasas de interés e ingreso que hacen que la inversión
más la exportaciones mas el gasto de gobierno sea igual al ahorro mas
las importaciones mas los impuestos.
M+S+T=X+I+G
Donde:
M= Importaciones
S= Ahorro Privado
T= Impuestos
X= Exportaciones
I= Inversión
G= Gasto Público
Por último nos queda por estudiar la balanza de pagos suponiendo tipo de
cambio fijo, que muestras las combinaciones de ingreso y tasa de interés
que permiten obtener el equilibrio en la balanza de pagos.
Para el 2010 se espera una consolidación fiscal del 5% del PBI, reducción
del déficit fiscal a través de la reducción del gasto público
(principalmente en salarios y pensiones que representan un 75%), y
promover el crecimiento económico, reformar las instituciones y la
administración pública, junto con la reducción costos e inflación. Grecia
debe incluir reglas estrictas para la asunción de riesgos y la supervisión
de las actividades, y una menor dependencia de los mercados.
4 de octubre de 2009
Figura 1
7 de diciembre de 2009
8 de diciembre de 2009
16 de diciembre de 2009
Figura 2
22 de diciembre de 2009
24 de diciembre de 2009
Atenas aprueba el Presupuesto del Estado para 2010, marcado por una
intención de reducir el déficit público desde el 12,7% del PIB en 2009 al
9,1% en 2010.
05 de enero de 2010
13 de enero de 2010
15 de enero de 2010
25 de enero de 2010
Grecia realiza la primera emisión de deuda del año (bonos a 5 años), que
atrae una demanda cinco veces superior a la esperada (25.000 millones
de euros para una oferta de 5.000 millones). En el conjunto del año,
Atenas deberá refinanciar un pago de 54.000 millones de euros en deuda,
20.000 millones en el segundo trimestre.
03 de febrero de 2010
La Comisión Europea aprueba el plan de austeridad griego, pero le
recomienda recortar los salarios. Bruselas anuncia que ejercerá una
vigilancia sin precedentes para su cumplimiento.
14 de febrero de 2010
16 de febrero de 2010
04 de marzo de 2010
05 de marzo de 2010
15 de marzo de 2010
25 de marzo de 2010
29 de marzo de 2010
11 de abril de 2010
13 de abril de 2010
Atenas emite bonos del Tesoro a seis meses y a un año por valor de
1.560 millones de euros, y a un interés del 4,55% y 4,85%,
respectivamente.
14 de abril de 2010
El Parlamento griego aprueba la ley para una reforma fiscal cuyo objetivo
es luchar contra contra la corrupción y reducir el déficit público.
20 de abril de 2010
Nueva emisión por valor de 1.950 millones de euros de bonos del Tesoro,
esta vez a tres meses, que pagarán un interés del 3,65%
21 de abril de 2010
23 de abril de 2010
26 de abril de 2010
Standard & Poor's rebaja la deuda griega situándola al mismo nivel que
el bono basura1. Los gobiernos europeos anuncian una cumbre
extraordinaria sobre Grecia para el 10 de mayo.
29 de abril de 2010
29 de abril de 2010
02 de abril de 2010
10 de mayo de 2010
1
Es un bono que está clasificado por debajo del grado de inversión al momento de
compra. Estos bonos tienen un alto riesgo de suspensión de pagos u otros eventos
crediticios adversos, pero típicamente pagan más dividendos que los bonos de
mejor calidad para hacerlos atractivos a los inversionistas.
el ataque de los especuladores, entre ellos, Grecia, quien necesitaba
refinanciar 1.725 millones de euros.
19 de mayo de 2010
09 de junio de 2010
14 de junio de 2010
12 de julio de 2010
13 de julio de 2010
05 de agosto de 2010
El Fondo monetario Internacional (FMI) y la Unión Europea (UE) han
aceptado la entrega del segundo tramo de ayuda externa de 9.000
millones de euros. Esta decisión está impulsada por los buenos datos que
se obtuvieron en la evaluación de las medidas de ajuste griego.
11 de agosto de 2010
12 de agosto de 2010
Una contracción del PIB de un 1,5% y un aumento del desempleo del 12%
en el mes de mayo. Los malos resultados son consecuencia de las
políticas de ajuste fiscal puestas en marcha en los últimos meses.
14 de septiembre de 2010
Grecia logra colocar 1.170 millones de euros en bonos a seis meses, con
un tipo de interés del 4,82%. Además, el cumplimiento de los
requerimientos del sistema financiero internacional ha conseguido que el
país reciba el segundo tramo de la ayuda de los países europeos y del
FMI de 9.000 millones de euros.
5. Lecciones aprendidas sobre la crisis
• Las reformas tomadas por Grecia no han erradicado aún por completo
la inquietud que suscita la reestructuración de la deuda a pesar de
que la senda de ajuste presupuestario del programa integra
plenamente una dinámica sostenible de la deuda, partiendo de un
escenario macroeconómico prudente y de reformas presupuestarias
estructurales que contribuirían a alcanzar los objetivos del programa
con respecto a las cuentas públicas siendo la reforma estructural de
carácter más general que el programa incorpora capaz de fortalecer
el potencial de crecimiento a medio plazo de Grecia, mejorando así la
sostenibilidad de la deuda.
http://www.elmundo.es/mundodinero/2010/05/05/economia/1273073
779.html
• Santiago Gastellu.
http://www.scribd.com/doc/35229561/crisisfinancieragastelutorello20
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