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MERCADO DE AÇÕES
ANÁLISE TÉCNICA
METATRADER 4.0
TRADEZONE
DEZEMBRO 2008 – REVISÃO 1.2 2
1- INTRODUÇÃO
Operar no mercado de ações pode parecer como apostar em um jogo de azar, mas posso
garantir que não é.
Existem maneiras de operarmos no mercado de ações de maneira planejada, uma delas
é através da análise técnica (ou análise gráfica), conhecida também pela sigla AT. A AT
será o objeto deste estudo.
Nosso intuito é apresentar ao leitor os conceitos básicos de AT, dando maior segurança
às suas operações.
A linguagem a ser empregada será a mais simples possível, uma vez que temos como
objetivo prover informações ao iniciante na bolsa de valores, a ferramenta para dar
suporte às nossas análises será o software Metatrader 4.0 ( que pode ser “baixado”
gratuitamente no site do fornecedor Metaquotes), em sessão específica estaremos
passando todas as “dicas” necessárias.
Não é necessário nenhum conhecimento prévio sobre finanças ou mercado financeiro, o
foco de nosso estudo é demonstrar que é possível ter um perfil do mercado através da
análise gráfica, identificando pontos de entrada e saída de operações. Os termos
utilizados serão apresentados no decorrer de cada capítulo, não estaremos
demonstrando matematicamente nenhuma fórmula ou indicador, como dissemos
anteriormente a linguagem será a mais simples e direta possível.
Sugestões e críticas serão bem-vindas, esperamos que a cada revisão o conteúdo seja
aprimorado e contamos com a colaboração de nossos amigos leitores.
Tenham em mente que o bom “trader” (negociador) deve estar sempre estudando,
buscando informações, realmente “antenado” no que está acontecendo no Brasil e no
mundo.
Esperamos que a leitura desse estudo seja proveitosa, desejamos muito sucesso em suas
operações na bolsa de valores.
Sugestões, comentários, críticas são bem-vindas, estaremos sempre abertos para as
opiniões e críticas, só assim aprimoraremos nosso trabalho.
Para tanto disponibilizamos o seguinte e-mail para contato:
mtmaster2009@hotmail.com
Acessem também o meu blog:
www.atmetamaster.blogspot.com3
2- O QUE É UMA AÇÃO:
Ação é a menor parte de uma empresa (quando a mesma é de capital aberto, ou seja
uma SA, isto é , Sociedade Anônima).
As ações podem ser basicamente de dois tipos:
ON – Ordinárias Nominais – com direito a voto nas assembléias deliberativas, e
PN - Preferenciais Ordinárias – que oferecem preferência na distribuição de resultados
ou no reembolso do capital em caso de liquidação da companhia, não concedendo o
direito de voto, ou restringindo-o.
Se multiplicarmos o número de ações de uma empresa por seu respectivo valor de face
teremos o valor de mercado da empresa.
As ações são negociadas através da bolsa de valores, tendo como intermediários os
bancos e corretoras de valores.
Não estaremos entrando em detalhes quanto ao processo de liquidação e custódia das
ações, estaremos focados no processo de negociação.
Em geral são negociadas na quantidade de 100 ações (lote padrão), quantidades
inferiores ao lote padrão são negociadas no mercado denominado fracionário, sempre é
interessante operar com o lote padrão !!!!
Nosso objetivo é prover informações para negociar ações utilizando homebroker e
análise técnica.
3- COMO ESCOLHER UMA CORRETORA
Lembre-se que para negociar as ações você deverá estar cadastrado em uma corretora
de valores ou em algum banco que tenha homebroker.
Recomendamos sempre corretoras que tenham o valor de transação fixo, a tabela
BOVESPA é baseada em porcentagem, geralmente o lucro é menor quando utilizamos
corretoras que operam com porcentagem.
Ao comprar e vender ações teremos custos com corretagem, emolumentos, impostos,
etc...
Quanto ao Imposto de renda estaremos discutindo em sessão específica esse tema.
Existem corretoras que cobram taxas por custodiar ações, outras não, outras tem regras
específicas ( por exemplo: se você fizer ao menos uma transação por mês não será
cobrada taxa de custódia).
Portanto:Ao optar por uma corretora avalie:
a- o custo de corretagem, se a corretagem é fixa ou variável
b- se é cobrada taxa de custódia ou não
c- se o homebroker é estável (para isso é bom consultar alguém que opere pela corretora
ou banco, a opinião de terceiros é muito importante nesse quesito).
Acesse o site da BOVESPA (www.bovespa.com.br) e faça uma consulta na sessão
corretoras, lá você poderá constatar se a corretora está devidamente cadastrada. 4
4- GRÁFICOS
Como dissemos em nosso primeiro capítulo (Introdução), nosso objetivo é entender o
comportamento das ações utilizando a análise técnica (AT) ou análise gráfica, para isso
nosso objeto de análise serão os gráficos.
Vocês já devem ter visto vários tipos de gráficos demonstrando a evolução de uma ação
(ou índice, como o BOVESPA, SP&500) com relação ao tempo.
Os gráficos geralmente apresentam no eixo X (horizontal) a variável tempo, tendo
como base: ano, mês, semana, dia, gráficos intraday (5 minutos, 15 minutos, etc...)
No eixo Y (vertical) geralmente são apresentados os valores das ações ou índices.
O gráfico mais simples é o gráfico de linhas, apresentam geralmente o fechamento da
ação (valor no final do pregão), por isso não o recomendo pois não nos dá idéia da
variação do valor da ação ou índice ( abertura, máxima, mínima e fechamento)
Exemplo de gráfico de linhas:
Notaram que os valores para cada dia são pontuais, não sabemos quanto foi o valor de
abertura, a máxima, mínima, apenas o fechamento...... 5
Um gráfico mais detalhado é o gráfico de barras, veja exemplo abaixo:
O topo da barra representa o valor máximo alcançado no dia (máxima), a parte inferior
da barra representa o valor mínimo, a semi-reta do lado esquerdo representa o valor de
abertura e a semi-reta representa o valor de fechamento.
Muitas informações importantes e representadas com simplicidade !!!! 6
Gráfico de candles (candlesticks), ou velas:
Um candle branco (ou verde e vazio geralmente) significa que o fechamento foi
superior à abertura, isto é, o ativo subiu.
Um candle preto ( ou vermelho e cheio geralmente) significa que o fechamento foi
inferior à abertura, isso significa que o ativo baixou.
Dedicaremos um capítulo específico aos candles, a análise dos mesmos é muito
interessante.
Para os conceitos básico tenham em mente a forma gráfica (sendo um linha, barra ou
candle).
Lembrem-se que os gráficos são aplicáveis para ações, commodities (arroz, café, boi
gordo, etc...), FOREX (Foreign Exchange (negociação com moédas), etc... 7
5- CONCEITOS BÁSICOS:
Para se ganhar dinheiro na bolsa o conceito básico é: Compre na baixa e venda na alta.
Esse conceito parece extremamente básico, mas em geral não é respeitado, os fatores
psicológicos às vezes fazem o investidor comprar uma ação apenas por comprar, ou
porque ouviu um palpite ou leu nos jornais.
Só de ver uma reportagem na TV sobre a Petrobras o sujeito já sai comprando.....Isso é
mais comum do que pensamos......
Para podermos comprar na baixa e vender na alta estaremos apresentando alguns
conceitos básicos.
A partir de agora iremos começar com as definições:
5.1 – TOPOS E FUNDOS
Toda vez que tivermos uma inflexão, isto é, uma mudança de tendência (de subida ou
descida) teremos um topo ou fundo, vejam na figura abaixo
a- topos (quadrados) – como o nome diz são os pontos mais altos
b- fundos (circulos) – são os pontos mais baixos
Fica fácil entender que o interessante é comprarmos nos fundos e vendermos nos topos.
Imagine você comprando naquele topo mais alto (o chamado topo histórico, o TH, o
valor mais alto atingido), a partir deste dia só prejuízo....mal não???? 8
5.2 – SUPORTE E RESISTÊNCIA
O suporte (indicado em amarelo na figura abaixo) representa um valor imaginário o qual os
preços em tendência de baixa ao atingirem este valor retornam à tendência de alta.
A resistência (indicada em vermelho na figura abaixo) por sua vez representa um valor
imaginário ao qual os preços em tendência de alta ao atingirem este valor revertem à
tendência de baixa.
Vejam só como é importante indicar suportes e resistências em nossos gráficos.
Compra no suporte, ou próximo a ele. Venda na resistência ou nas suas proximidades.
O suporte se rompido vira resistência !!! A resistência se rompida vira um novo suporte !!!
Aproveitamos esses conceitos para dar uma dica importantíssima, é sobre o famoso STOP.
O STOP é uma ferramenta muito interessante, ele pode ser entendido como uma ordem
automática, você pode programar seu STOP para vender logo abaixo do valor do suporte,
isso significa uma proteção contra as perdas, se o suporte for rompido a tendência baixista
fica reforçada quanto da ruptura de um suporte. Nesse caso é o STOP LOSS ( parada das
perdas).
Com relação ao ganho você pode programar seu STOP na resistência ou próximo a ela,
assim seu lucro está garantido.....Nesse caso é o STOP GAIN......
Afinal de contas não estamos 100% do nosso tempo monitorando nossas ações, portanto é
necessário utilizar de ferramentas automáticas, o STOP é praticamente mandatório, para
nos proteger de eventuais quedas ou para garantir nosso lucro.
Ao comprar uma ação sempre coloque um STOP LOSS !!!!!! Você irá se proteger !!!!
Anote aí:
a- compre perto do suporte
b- coloque um STOP LOSS para proteger sua operação ( 3 a 5% abaixo do suporte)
c- programe seu STOP GAIN próximo à resistência para garantir seu lucro.
Algumas corretoras disponibilizam o STOP móvel, você pode operar garantindo um
determinado porcentual de proteção ou lucro, consulte esta função no seu homebroker. 9
5.3- LINHA DE TENDÊNCIA DE ALTA /CANAL DE ALTA
Se você notar que a cada transição os topos e fundos cada vez mais estão com uma
trajetória ascendente, então estamos em um movimento altista ( ou bullish, em inglês, o
mercado do touro, o touro sempre ataca de baixo para cima).
Unindo os fundos ascendentes teremos a LTA (linha de tendência de alta, veja a linha azul).
Se traçarmos uma linha paralela unindo os topos, teremos o canal de alta (formado pelas
linhas amarela e azul).
A linha amarela irá funcionar como uma resistência e a azul como suporte. Veja o gráfico
do IBOVESPA acima (Agosto 2006 / Julho 2007).
Ainda não chegamos nos indicadores, mas tomando partido da imagem podemos ver que
foram aplicadas as bandas de Bollinger (BB), para identificarmos um movimento altista ou
bullish podemos ver que os pontos plotados no canal de alta ficam posicionados na metade
superior da BB.
Depois estaremos falamos mais sobre a BB, é um dos indicadores que mais gosto, pois
trabalha meio em “avançado”.
Nota: estamos utilizando o gráfico de candles no exemplo, acho o mais apropriado para a
análise gráfica, falaremos com detalhes em sessão específica, o importante é se fixar na
forma gráfica, seja ela uma linha, candle ou barra. Não se preocupe agora, falaremos
detalhadamente sobre candles. 10
5.4- LINHA DE TENDÊNCIA DE BAIXA / CANAL DE BAIXA
Se você notar que os topos e fundos estão sucessivamente se alternando com uma tendência
descendente, então teremos um canal de baixa.
A LTB (Linha de tendência de baixa) é formada unindo-se os topos, que seguem em
tendência descendente (mercado baixista, bear market, mercado do urso, o urso ataca de
cima para baixo...). A LTB está indicada em azul.
Se traçarmos uma reta paralela à LTB passando pelos fundos que vão se alternando com
tendência descendente teremos o canal de baixa ( formado pelas linhas azul e amarela), a
linha amarela funciona como um suporte e azul como resistência)
Em contrapartida vocês podem observar que aplicando as bandas de Bollinger (indicadas na
cor laranja) o canal de baixa se caracteriza por ter os pontos localizados na metade inferior
da BB.
O canal de baixa ficou bem caracterizado no exemplo acima, sendo bem respeitado entre
maio e agosto. 11
5.5- Padrões de Tendência (Padrões gráficos)
Com já apresentamos anteriormente os conceitos de suporte e resistência, apresentaremos
algumas padrões gráficos de tendência, principalmente os triângulos, que são de especial
importância e podem ser facilmente identificados nos gráficos.
5.5.1 – Triângulo ascendente ou triângulo de alta
Podemos observar que a linha horizontal funciona como resistência, vemos que os fundos
cada vez mais tem uma tendência ascendente, a reta ascendente funciona como resistência,
o rompimento da resistência significa a sinalização de um movimento de alta.
Notem que a variação entre topos e fundos vai diminuindo com o tempo, a volatilidade
diminui, o mercado está caminhando para um consenso, confirmado com o rompimento da
resistência.
5.5.2- Triângulo descendente ou triângulo de baixa
Agora o raciocínio é oposto, a linha horizontal representa um suporte, a reta inclinada agora
tem tendência baixista (descendente), os topos estão com valores menores ao decorrer do
tempo.
O rompimento da reta horizontal (suporte) confirma a tendência de baixa. 12
5.5.3- Triângulo simétrico (triângulo de indecisão)
Neste caso os topos e fundos apresentam variação, a indecisão fica em saber se será
rompida a reta de suporte ou a reta de resistência.
É uma formação típica de mercados indefinidos, não é recomendável operar na
proximidade do vértice do triângulo, melhor aguardar a definição de tendência, como no
exemplo abaixo uma tendência de alta.
5.6- Padrões de rompimento de tendência (quebra de trajetória)
5.6.1- Formação OCO (Ombro – Cabeça – Ombro)
Essa configuração clássica representa uma quebra de tendência de alta, veja a linha
denominada linha de pescoço representando um suporte rompido (tornando-se resistência)
5.6.2- Formação OCO-I ( Ombro – Cabeça – Ombro Invertido)
Em oposição à figura anterior a linha horizontal (linha de pescoço) representa uma
resistência, o ponto de quebra assinalado em vermelho faz a resistência se tornar o novo
suporte. 13
5.6.3- Topo duplo (M)
Representam a quebra de uma tendência de alta.
Note como é recomendável ter cuidado ao operar comprado em um topo histórico (TH)
Veja abaixo o topo duplo em maio/2008, que gerou toda a derrocada do Ibovespa !!!!!
5.6.4 – Fundo duplo (W)
Representa a quebra de tendência de baixa.
Situação confortável de quem comprou no fundo, não????? 14
5.7 – CANDLESTICKS (Gráficos de velas)
Esse método gráfico foi desenvolvido por um mercador de arroz japonês, a ele é atribuída a
façanha de 100 negócios sucessivos efetuados com sucesso !!!!!
Um livro altamente recomendável para quem quer se aprofundar neste tema segue abaixo:
“Japanese Candlestick Charting Techniques – Steve Nison”
Nosso intuito é apresentar resumidamente alguns padrões simples, formados por um ou
dois candles, estes padrões são muito úteis principalmente para identificar situações de
reversão, quando perto de uma resistência ou suporte a importância de um candle é
amplificada, reforçando a quebra de tendência.
Apenas para relembrar segue novamente a explicação sobre a formação dos candles
(apresentada anteriormente na página 6).
Um candle branco (ou verde e vazio geralmente) significa que o fechamento foi
superior à abertura, isto é, o ativo subiu.
Um candle preto ( ou vermelho e cheio geralmente) significa que o fechamento foi
inferior à abertura, isso significa que o ativo baixou.
O corpo do candle é a parte mais grossa (corpo da vela), as sombras são as partes finas
(pavio da vela).
Vamos começar com os padrões representados por apenas um candle, facilmente
identificados nos gráficos.
5.7.1- Martelo (Bullish Hammer)
Padrão altista, representado por uma sombra longa e um corpo pequeno (realmente
parece um martelo !!!!).
Após uma tendência de baixa aparece um martelo, sinal de reversão, tem especial
importância quando próximos a um suporte, é irrelevante se o candle é branco ou preto,
por isso representamos em cinza. Hora boa para comprar !!!!!! 15
5.7.2 – Enforcado (Bearish Hangman)
Formação idêntica ao martelo, mas situado ao final de uma tendência de alta, agora tem
significado reforçado quando perto de uma resistência !!!!!
Se a reversão for confirmada é a hora certa para vender !!!!
Não seja tão simplista ao seguir cegamente os candles, sempre tenham em mente os
conceitos de suporte e resistência.
5.7.3- Martelo invertido (Bullish inverted hammer)
Padrão não tão forte quanto o martelo, mas também muito importante, indica reversão
de uma tendência de baixa, é um sinal bullish (altista). A cor do candle é irrelevante.
5.7.4 – Estrela Cadente ( shooting star)
O nome já diz tudo, representa a reversão de um período de alta, como podem observar
a construção é idêntica ao martelo invertido, divergindo apenas que representa a
transição de alta para baixa, note que a cor do candle é irrelevante.
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Como exercício tente identificar martelos, martelos invertidos, estrelas cadentes,
enforcados no gráfico abaixo.
5.7.5- Marubozu
Marubozu é um candle com corpo longo e nenhuma sombra