Reporte Semanal: 07 al 11 de marzo, 2011

Volúmen Negociado por Mercado de Negociación(miles de US$)

07/03/2011 08/03/2011 09/03/2011 10/03/2011 11/03/2011 Total Total
Volumen Oper. Volumen Oper. Volumen Oper. Volumen Oper. Volumen Oper. Volumen Contratos
MERCADO LIQUIDEZ 71,176 130 78,880 146 68,473 120 71,725 142 67,055 132 357,309 670
MERCADO PRIMARIO 2,723 11 11,055 19 29,353 26 2,554 9 781 10 46,465 75
RECOMPRA 67,710 338 47,626 196 58,048 298 68,987 324 58,125 250 300,495 1,406
DEUDA 32,380 79 56,643 70 33,483 75 29,178 78 32,899 66 184,584 368
PARTICIPACIONES 523 7 151 5 587 13 412 7 2,595 9 4,267 41
ACCIONES 72 4 606 5 166 4 317 3 92 3 1,255 19
VENTA POSICIÓN 121 1 121 1
Cont. Diferencia 306 3 306 3
TOTAL 174,584 569 195,083 442 190,110 536 173,173 563 161,853 473 894,803 2,583

SESIÓN BURSÁTIL: VALOR TRANSADO

Negociaciones en colones
Monto en m iles de US$
28 de Febrero al 04 de
07 al 11 de Marzo
Marzo
MECANISMO Pública Privada Pública Privada
Acciones 812 1,255
Deuda 84,500 7,964 116,819 2,105
Participaciones 130 32
ML 281,250 327,276
Recom pras 147,064 8,085 144,821 12,344
Prim ario 15,832 9,473 4,317 836
Subasta 140,480 19,439
Liquidados
Venta posición 916
Op. A plazo
Contratos en Diferencia 243 306
Total 669,127 27,623 612,672 16,877
$696,750 $629,550
Negociaciones en dólares
Miles de US$

14 al 18 de Febrero 07 al 11 de Marzo

MECANISMO Pública Privada Pública Privada

Acciones 292
Deuda 10,971 8,877 49,710 15,950
Participaciones 3,433 4,235
ML 32,321 30,033
Recom pras 40,488 64,550 85,268 58,063
Prim ario 13,152 7,738 4,104 14,958
Subasta 69,043 10,110 2,812
Liquidados
Op. A plazo
Venta posición 172 121
Total 165,974 95,171 169,115 96,138
$261,145 $265,253

Volúm en Negociado por Moneda de Liquidación (Miles de US$)

Durante esta semana el monto negociado en colones disminuyó
Colones % Dólares %
10%, mientras que el monto en dólares presentó un alza de 2%, MERCADO LIQUIDEZ 327,276 91.59 % 30,033 8.41 %
respecto a la semana anterior. Estos movimientos generaron MERCADO PRIMARIO 24,591 52.92 % 21,874 47.08 %
RECOMPRA 157,165 52.30 % 143,330 47.70 %
una caída de 7% en el volumen total negociado en la semana.
DEUDA 118,924 64.43 % 65,660 35.57 %
Los mecanismos de Recompras y Mercado de Liquidez, PARTICIPACIONES 32 0.76 % 4,235 99.24 %

representaron un 74% del total negociado durante la semana. ACCIONES 1,255 100.00 %
VENTA POSICIÓN 121 100.00 %
Cont. Diferencia 306 100.00 %
TOTAL 629,550 70.36 % 265,253 29.64 %
La Tasa Básica Pasiva anunciada por el BCCR aumentó 0.25 puntos porcentuales respecto al cierre de la semana anterior,
ubicándose en 7.50%.

Entre las principales noticias de Estados Unidos y Europa, destacan:

• Dow Jones, se ubica en el peor nivel de 7 meses Las acciones de EU bajaron con fuerza en medio de tensiones que
podrían afectar a la economía; el índice industrial cedió 1.87%, el Nasdaq retrocedió 1.84% y el S&P 500 perdió 1.89%. Los
temores sobre la economía y disturbios en Arabia Saudita oscurecieron el panorama para las acciones el jueves,
empujando a los principales índices de la Bolsa estadounidense por debajo de niveles técnicos claves.
• En Portugal se anunciaron reformas y recortes de gastos adicionales para aumentar sus esfuerzos de reducción de déficit a
un 0.8% del Producto Interno Bruto este año y proveer una certidumbre extra de que se alcanzará su meta de un déficit
fiscal del 4.6%.
• El número y la tasa de apertura de empleos en Estados Unidos cayeron en enero, según datos publicados por el Gobierno.
• La industria petrolera se prepara para nuevas regulaciones que buscan prevenir el abuso del mercado, aunque limitaciones
más estrictas para las posiciones podrían contener la liquidez y traer más volatilidad de precios. Las nuevas reglas,
redactadas por la estadounidense Comisión de Operaciones de Futuros de Materias Primas (CTFC), se aplicarían en
etapas durante los próximos dos años en un intento de mejorar la supervisión y reducir la especulación en el mercado de
derivados extrabursátil de 600 billones de dólares.
• La agencia Moody's Investors Service rebajó la calificación de la deuda soberana española a Aa2 desde AA1 con
perspectiva negativa, y advirtió que las medidas de reestructuración financiera del país tendrán un coste superior al previsto
por el Gobierno.

Después del gran terremoto y tsunami en Japón los mercados reaccionaron de la siguiente forma:

• Las acciones de aseguradoras europeas cayeron con fuerza. El yen se recupera después de llegar al mínimo de dos
semanas frente al dólar el viernes, aunque podría permanecer con altibajos por las preocupaciones de corto plazo sobre el
impacto en la economía japonesa. El petróleo cayó después de que el terremoto provocara el cierre de refinerías y otras
instalaciones industriales en el tercer mayor consumidor mundial de crudo, lo que disparó una amplia liquidación en las
materias primas. Las acciones europeas cayeron el viernes a su mínimo nivel del 2011.

En cuanto a los mercados emergentes, en general los precios de los bonos de deuda de México y El Salvador mostraron tanto alzas
como bajas. Por su parte, Brasil, Colombia y Costa Rica presentaron una tendencia hacia el alza, mientras que Panamá presentó
una tendencia hacia la baja. En Costa Rica el bde20 aumentó levemente, pasando de 136.094% a 136.583%.

Entre las noticias para los países emergentes destacan:

• La inflación amenaza a emergentes según BCE. El titular del Banco europeo avisó que la rapidez de la recuperación puede
presionar los precios; dijo que las entidades centrales mundiales tratan de anclar la inflación, pero no de la misma forma.
Los Bancos Centrales del mundo están unidos en tratar de anclar las expectativas de la inflación futura, pero eso no
significa que todos lo vayan a hacer de la misma manera, dijeron el lunes autoridades monetarias
• La Bolsa Mexicana de Valores (BMV) cayó el viernes 0.28% por las preocupaciones de los tras el terremoto de Japón y las
cifras de alta inflación en China.
 • La mexicana Cemex, una de las mayores cementeras del mundo, colocó el miércoles US$1.400 millones en notas
convertibles en acciones, con lo que busca evitar mayores costos financieros. La operación golpeó el precio de las acciones
de Cemex.
• El real brasileño se depreció el jueves debido a temores de los inversores ante la posibilidad de nuevas medidas del
Gobierno para frenar el avance de la moneda local, afectado también por el fortalecimiento global del dólar.

Por su parte, el dólar se apreció con respecto al euro, pasando el tipo de cambio de $1.3987 por Euro a $1.3903 al cierre de la
semana anterior. Adicionalmente, el precio del petróleo registró una baja de 3.12%, pasando de $104.42 a $101.16

Volúm en de Operaciones Acordadas com o % del volúm en total (Miles de US$)

07/03/2011 08/03/2011 09/03/2011 10/03/2011 11/03/2011
ACORDADA % ACORDADA % ACORDADA % ACORDADA % ACORDADA %
RECOMPRA 35,090 51.82 26,747 56.16 29,784 51.31 40,147 58.20 20,706 35.62
DEUDA 18,476 57.06 18,241 32.20 12,207 36.46 17,725 60.75 13,654 41.50
PARTICIPACIONES 0.00 34 22.35 109 18.50 308 74.79 2,090 80.55
ACCIONES 63 87.11 326 53.72 164 98.74 0.00 84 90.73

Mercado de Liquidez: Rendimientos ML

Del 07 al 11 de marzo

5.0

Se observó un aumento en el volumen transado en colones, 4.0

mientras que en dólares disminuyó. Este mecanismo de 3.0

negociación representó alrededor de un 40% del volumen total 2.0

1.0
transado. El rendimiento promedio en colones fue de 4.53%,
0.0
mientras que el rendimiento promedio en dólares se ubicó en
07-03-11 08-03-11 09-03-11 10-03-11 11-03-11
0.56%.
RPP en ¢¢¢ RPP en $$$

ML. Volumen Negociado en Dolares

ML. Volumen Negociado en Colones 10,000
Miles de USD

70,000 8,000
Miles de USD

60,000
6,000
50,000
40,000 4,000
30,000
2,000
20,000
10,000 0
0
 Reportos Tripartitos:
Posición Abierta en Operaciones de Reportos
750 (millones de US$)
Aumentaron los montos transados tanto en colones como en
700
dólares. Dichos volúmenes representaron cerca de un 18% y el
650
16% del total transado respectivamente. El rendimiento
600 promedio de la semana para las operaciones denominadas en

550
colones se ubicó en 6.66%, mientras que para las operaciones
en dólares el rendimiento promedio fue de 1.93% (el más bajo
500
en lo que va del año).

Rendimientos promedios de reportos

Volúmenes Transados en Operaciones de Reporto Tripartito
10
(miles de US$)
Colones Dolares 8

V.Transado Rend. Prom. V.Transado Rend. Prom. 6

0 A 30 DIAS 54,827.09 6.32 39,588.48 1.70 4

31 A 90 DIAS 23,133.84 7.45 32,124.39 2.04 2
91 A 180 DIAS 808.69 7.69 0
TOTAL 78,769.61 71,712.87 07-03-11 08-03-11 09-03-11 10-03-11 11-03-11
Colones Dólares

Curva Soberana en Colones

Colones
10

9
El volumen negociado de deuda en colones aumentó un 29% respecto a
Rend %

8
la semana anterior. Los rendimientos de los instrumentos en colones se 7

mostraron estables. 6
5
4

3
0 200 400 600 800 1000 1200 1400

Plazo
25/02/2011 04/03/2011

Curva Soberana en Dólares

Dólares
6

5
Rend %

El volumen transado de deuda en dólares aumentó un 231% respecto a la

4
semana pasada. Los rendimientos de los instrumentos en dólares se
3
mostraron estables.
2

0
0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500
Plazo
25/02/2011 04/03/2011
Acciones

Aumentó el volumen transado con estos instrumentos alrededor de un 11%. El precio promedio de las acciones de FIFCO
disminuyó, ubicándose en ₡716.16.
Volumen Negociado del Mercado Secundario Accionario por Emisor
Precio en su moneda
Semana del 07 al 11 de Marzo del 2011
Emisor Instrumento Máximo Mínimo Promedio Operaciones Acciones Transado Colonizado
ENUR acom 6,150.00 6,150.00 6,150.00 1 20,510 126,136,500
INC acom 19.00 19.00 19.00 1 17,500 332,500
FIFCO acom 720.00 715.00 716.16 16 685,621 490,784,845

Subasta

Precio Rendimiento
Fecha Emisor Instrumento Serie Monto Ofrecido Monto Asignado
Promedio Promedio
08/03/11 SCOTI bs12$ SBPBD-1G 3,000,000 1,600,000 100.20 2.11
08/03/11 SCOTI bs13$ SBPBD-1H 2,650,000 1,200,000 100.70 2.14
09/03/11 BCCR bem0 BCCR180112AC 4,316,950,000 4,316,950,000 94.45 6.87
09/03/11 BCCR bem BCCR191114AC 6,463,200,000 5,738,250,000 96.11 8.72

Operaciones Internacionales

Reportadas por los Puestos

Valor Transado USD Tipo de instrumento

Tipo de Operación Acciones Bonos
COMPRA 55,948,487 1,275,984
VENTA 53,854,767 3,714,436
TOTAL 109,803,254 4,990,421

CEVAL

Valor Transado USD Tipo de instrumento

Tipo de Operación Acciones Bonos
COMPRA 493,880 6,208,990
VENTA 265,976 2,858,836
TOTAL 759,857 9,067,826

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Laura Baldizón V., lbaldizon@bolsacr.com

Jorge Martínez E., jmartinez@bolsacr.com
Información y Análisis de Mercados.
Bolsa Nacional de Valores.