Решение.

Первым этапом решения данной задачи является оценка денежных

потоков по годам. Произведем вычисления в таблице по следующим формулам:
Выручка рассчитывается как произведение объема производства на цену.
Величина амортизации рассчитывается как частное от стоимости оборудования и
количества лет его использования.
Валовая прибыль рассчитывается как разница между выручкой и всеми затратами
предприятия
Чистая прибыль рассчитывается как разница между валовой прибылью и суммой
налога, определенной по его ставке. При этом налогооблагаемая база по налогу на
прибыль уменьшается на сумму амортизационных начислений

Показатель 3 4 5 6 7

Выручка 1600000 192000 180000 154000 108000

(102500) (122500) (122500) (107000 (83500)

Общие
)
издержки
57500 69500 57500 47000 24500
Прибыль до
налогов

Амортизаци
24000 24000 24000 24000) 24000
я
Налог на (8375) (11375) (8375) (5750) (125)
прибыль
Чистая 49125 58125 49125 41250 24375
прибыль

Теперь рассчитаем денежные потоки на предприятии по годам

Показатель 1 2 3 4 5 6 7
Затраты на (7000) 0 0 0 0 0 0
ниокр
Затраты на 0 0 (120000) 0 0 0 0
монтаж
оборудования
Чистая прибыль 0 0 49125 58125 49125 41250 24375
Ликвидационна 0 0 30000
я стоимость
оборудования
Итого -7000 0 -70875 58125 49125 41250 54375

Рассчитаем показатели эффективности инвестиций:

Норма дисконтирования:
 1
Кд= n
(1+ Е)

Чистая приведенная стоимость (NPV):

n
NPV = ДД 0−∑ ДД i∗Кдi
i=1
Произведем расчет:

70875 58125 49125 41250 54375

NPV =−7000− + + + + = 28747,18
( 1+0,2 ) ( 1+0,2 ) ( 1+ 0,2 ) ( 1+ 0,2 ) ( 1+0,2 )7
3 4 5 6

Таким образом, значение чистая приведенная стоимость (NPV) больше нуля, что
отражает выгодность инвестициий.
Оценим внутреннюю норму окупаемости (IRR):
n
ДД 0−∑ ДД i∗Кдi=0
i=1
NPV (20%) > 0
NPV (50%) = -3245,541838 < 0.
Половина интервала NPV (30%) = 11533,63124 > 0.
Половина интервала NPV (40%) = 2072,044508 > 0.
Половина интервала NPV (45%) = -962,0104438 < 0.
Половина интервала NPV (42,5%) = 446,9313684 > 0.
Половина интервала NPV (43,75%) = -282,5968215 < 0.
Тогда IRR ~ 43%

Дисконтируемый срок окупаемости (DPB) рассчитывается по формуле

n

∑ ДД i∗Кдi> ДД 0
i=1
Инвестиции окупаются на четвертом году. Остаток года рассчитаем по формуле:
Остаток=1- (107250-(7000+70875))/58125 = 0,49 – примерно полгода.
Таким образом, период окупаемости – 3,5 года.
Индекс рентабельности:
PI = NPV/ ДД 0
PI = 0, 37 или 37%
Таким образом, можно сделать вывод о том, что данный инвестиционный проект
выгоден, имеет достаточный запас и рентабельность