Оборотные средства предприятия

 Понятие оборотных средств предприятия

 Состав и структура оборотных средств
 Величина потребности предприятия в
оборотных средствах: параметры оценки
 Источники формирования оборотных
средств
 Показатели и направления повышения
эффективности использования оборотных
средств предприятия
 Понятие оборотных средств предприятия

Оборотные средства предприятия – находящаяся в

непрерывном движении часть стоимости производственных
средств предприятия (главным образом, предметов труда),
которая потребляется (переносится на производимую
продукцию), принимая то товарную, то денежную форму
после ее реализации
По своей экономической природе оборотные средства –
это денежные средства, вложенные (авансированные) в
оборотные производственные фонды и фонды обращения.
Оборотные средства предприятия в каждый момент
времени имеют различную форму – денежную,
производительную, товарную, т.к. находятся в процессе
непрерывного кругооборота, вступая в каждый новый цикл
производства и реализации продукции в натуральном виде,
частями и в разные сроки (дни)
Понятие оборотных средств предприятия
Состав и структура оборотных средств
 Состав и структура оборотных средств

Оборотные (производственные) фонды – стоимость

потребляемых (изменяющих свою вещную форму) в каждом
цикле производства предметов труда. Для каждого нового
производственного цикла требуют воспроизводства в натуральном виде.
Состав:
1. Предметы труда, находящиеся на предприятии в виде
производственных запасов (сырья, материалов, топлива, покупных
полуфабрикатов, тары, запасных частей для ремонта оборудования,
МБП, хозяйственного инвентаря)
2. Предметы труда, вступившие в процесс производства, находящиеся в
процессе обработки на рабочих местах, в цехах, в виде незаконченных
изделий разной степени готовности, имеющих общее название
незавершенное производство
3. Стоимость потребленных предметов труда, формирующая затраты
текущего периода, которые будут погашены (отнесены на себестоимость)
в последующие периоды как расходы будущих периодов
 Состав и структура оборотных средств

Фонды обращения – стоимость потребленных производственных

средств предприятия, приобретающая вид готовой продукции и
денежных средств, обслуживающих ее обращение как товара.
Состав оборотных средств :
1. Готовая продукция – продукция полностью законченная
обработкой, прошедшая испытания и приемку, укомплектованная
согласно договорам с заказчиками, соответствующая ТУ и требованиям
стандартов, переданная на склад для реализации (на складе), либо
отгруженная, но временно не оплаченная заказчиком (в пути);
2. Денежные средства – средства наличные в кассе предприятия, на
банковских расчетных счетах, на аккредитивах, в ценных бумагах
3. Средства в расчетах с покупателями (дебиторами), которые
имеют задолженность (дебиторскую) перед предприятием за
поставленную, но временно не оплаченную продукцию.
 Состав и структура оборотных средств

Структура оборотных средств – это соотношение между

отдельными их элементами, выраженное в процентах к итогу
(удельный вес в общей совокупности). Прогрессивные изменения в
структуре оборотных средств предопределяют:
- «экономия предметов труда», которую обеспечивает установление
прогрессивных норм расхода на единицу конкретного вида продукции;
- повышение технического уровня производства;
- совершенствование организации поставки сырья, материалов,
топлива, др. материальных ресурсов;
- оптимизация величины и структуры оборотных средств предприятия
на основе определения минимально необходимой (нормативной)
потребности предприятия в оборотных средствах на образование
производственных запасов, незавершенного производства, расходов
на будущие периоды, а также готовой продукции на складе
 Потребность предприятия в оборотных средствах

Величина минимально необходимой потребности предприятия

в оборотных средствах поддается оценке и планированию, чтобы
создать условия:
1) эффективного использования оборотных средств, критерием
которого является время, в течении которого происходит оборот
Д - Т … П... Т1 — Д1
Д — денежные средства
Т —средства производства (предметы труда)
П — процесс производства (изменение вещной формы предметов труда)
Т1 — готовая продукция
Д1 — денежная выручка (доход от продажи готовой продукции)
2) минимизации затрат на производство и реализацию продукции,
устойчивого финансового положения предприятия, поскольку
снижается вероятность омертвления значительного объема
средств в производственных запасах, незавершенном производстве
 Потребность предприятия в оборотных средствах

Основные параметры оценки потребности

предприятия в оборотных средствах:
- минимально необходимый размер оборотных средств,
обеспечивающих нормальное протекание производственных
процессов в организации;
- норма как установленная мера оборотных средств;
- норматив как величина регламентированной суммы денежных
средств, необходимых для образования переходящих запасов по
элементам оборотных средств;
- нормирование;
- производственные запасы;
- незавершенное производство;
- остатки готовой продукции на складе;
- ожидаемая дебиторская задолженность;
- необходимый размер денежных средств
 Потребность предприятия в оборотных средствах

Для оценки и планирования минимально необходимой величины

потребности предприятия в оборотных средствах требуется:
1) по каждому i-му виду материальных ресурсов (товарно-
материальных ценностей) выполнить нормирование –
установление экономически обоснованной нормы (складского)
запаса Нднi (в днях), позволяющего с учетом среднесуточного
расхода (Рi) и цены за единицу (Цi) исчислить минимально
необходимый размер оборотных средств на образование
производственного запаса i-вида в денежном выражении
(Рмi ), т.е.
Рмi = Нднi · Рi · Цi
Суммирование необходимой потребности по всем видам
материальных ресурсов позволяет определить общую
потребность предприятия в оборотных средствах на
образование производственных запасов
 Потребность предприятия в оборотных средствах

Справка. Среднесуточный расход материальных ресурсов i -

го вида определяется с учетом нормы его расхода на j-е изделие
Методы установления экономически обоснованных норм
расхода материального ресурса i - го вида :
1. Аналитико-расчетный метод, предусматривающий определение
нормы расхода на единицу (объем) продукции по каждому виду
(элементу) материальных ресурсов на основе изучения
технологических условий его использования, учитывающих
достижения науки и техники
2. Опытно-лабораторный метод, предполагающий установление
нормы путем проведения измерений, наблюдений, опытов,
лабораторных исследований. Чаще всего применяется для
нормирования расхода вспомогательных материалов
3. Отчетно-статистический метод, предусматривающий
установление норм на основе отчетно-статистических данных за
предыдущий период
 Потребность предприятия в оборотных средствах

Для оценки и планирования минимально необходимой величины

потребности предприятия в оборотных средствах требуется:

2) по каждому j-му виду производимой продукции с учетом ее

среднесуточного выпуска по производственной себестоимости
Vj, установленной (технологическим процессом) длительности
производственного цикла Tцj, определенной последовательности
отнесения затрат на себестоимость продукции (выраженной
коэффициентом нарастания затрат Кj) до момента завершения ее
производства, исчислить потребность в оборотных средствах
на незавершенное производство j-го вида производимой
продукции в денежном выражении (Рнпj)
Рнпj = Vj · Tцj · Кj
Суммирование необходимой потребности в оборотных средствах на
образование заделов незавершенного производства по каждому виду
продукции позволяет определить общую потребность предприятия в
оборотных средствах на образование заделов незавершенного производства
 Потребность предприятия в оборотных средствах

Для оценки и планирования минимально необходимой величины

потребности предприятия в оборотных средствах требуется:
3) по каждому j-му виду производимой продукции с учетом
установленной и исчисленной в днях нормы складского запаса
готовой продукции Нднj (в обоснование нормы принимается во
внимание необходимость ее накопления до размеров упаковки и
отгрузки товарной партии), а также среднесуточного выпуска готовой
продукции по полной себестоимости Vj* исчислить
потребность в оборотных средствах на образование
товарных запасов готовой продукции на складе (Ргпj):
Ргпj = Нднj · Vj*
 Потребность предприятия в оборотных средствах

Потребность предприятия в расходах на будущие

периоды (Ррбп) устанавливается пошагово. Первым
шагом суммируются все затраты (в т.ч. ожидаемые)
на проведение мероприятий по плану технического
и организационного развития предприятия, вторым
- исключаются из полученного итога расходы,
списанные на себестоимость в текущем году
В определении потребности (Ррбп) учитываются затраты на выполнение
мероприятий и работ:
a) по совершенствованию технологии;
b) по механизации и автоматизации производства;
c) по освоению и внедрению новой техники;
d) научно-исследовательских, опытно-конструкторских и других
планируемых такого рода работ, как правило, с учетом
установленных норм расхода материалов на эти цели.
 Потребность предприятия в оборотных средствах

Для определения общей минимально необходимой потребности

предприятия в оборотных средствах Ро необходимо суммировать
потребности в отдельных элементах оборотных средств по всем
видам материальных ресурсов и всей номенклатуре выпускаемой
продукции, т.е.
Ро = ∑Рмi +∑Рнпj +∑Ргпj + ∑Ррбп
Определение более точной (полной) потребности предприятия в оборотных
средствах требует решения задач по оценке потребности в материальных
ресурсах
1) на выполнение плана строительно-монтажных работ;
2) на выполнение планов по техническому обслуживанию и ремонту
оборудования;
3) на производство технологической оснастки и инструмента
Значительная доля потребности в оборотных средствах приходится на
топливо и энергию, которую разделяют:
- на производственно-технологические нужды;
- для отопления административных и производственных зданий и сооружений
 Источники формирования оборотных средств

По источникам образования и режиму

использования оборотные средства
подразделяются на:
собственные, заемные и привлеченные.
Собственные оборотные средства –
находящиеся в оперативном управлении и
сформированные инвестициями учредителей
(собственников, в том числе муниципальных и
государственных органов) предприятия. К
собственным приравниваются средства, которые по
условиям платежей и расчетов постоянно находятся в
обороте предприятий, это: задолженность по
заработной плате работникам с отчислениями на
соцстрах, резервы по счету предстоящих расходов
(оплата отпусков), задолженности по налогам и
сборам, а также по авансам покупателям.
 Источники формирования оборотных средств

Заемные оборотные средства образуются на

основе предоставления предприятиям кредитов,
которыми покрывается временный недостаток или
дополнительная потребность предприятия в оборотных
средства.
Необходимость в займах на покрытие недостатка
оборотных средств возникает:
А. В случаях нарушений кругооборота оборотных
средств, чаще вызванных трудностями с реализацией
готовой продукции.
Б. На начальном этапе создания предприятия
 Источники формирования оборотных средств

Привлеченные оборотные средства

образуются на базе кредиторской задолженности
перед поставщиками товарно-материальных
ресурсов и подрядчиками, а также мобилизации
финансовых ресурсов рынка капитала.

Варианты мобилизации ресурсов рынка капитала:

- долевое финансирование (через эмиссию акций,
либо внесение собственниками дополнительных
вкладов в уставный капитал организации);
- долговое финансирование (через выпуск
облигационного займа; облигация дает ее
владельцу право на долгосрочное получение
текущего процентного дохода и возврат
предоставленного капитала)
 Характеристика источников формирования
оборотных средств
№ п/п
Виды финансирования Критерии оценки
Доступность Емкость Эффективность Уровень риска
1. Уставный капитал Максимальная Низкая Невысокая Минимальный
2. Лизинг Низкая (сложность Низкая Существенная Высокий
заключения договора)

3. Самофинансирование Удовлетворительная Низкая Невысокая Минимальный

(внутренний рост)
4. Эмиссия облигаций Высокая (если Существенная Высокая (высокая Высокий
соответствует привлекательность при
законодательству) высоком дисконте)
5. Фонды развития Максимальная Незначительная Максимальная Минимальный
(пропорции (бесплатный ресурс)
распределения прибыли
на потребление и
накопление)
6. Эмиссия акций Удовлетворительная Существенная Существенная Удовлетворительный
(для рентабельных (привлекательность (дивиденды по акциям) (структура
предприятий) акций) акционерногокапитала)
7. Консолидированные Удовлетворительная Удовлетворительные Удовлетворительные Удовлетворительные
средства (интеграционная (условие договоров
возможность консолидирующихся
предприятия) структур)
8. Кредиты и ссуды Низкая (для Максимальная Низкая (уровень Низкий (условия
высокорентабельных и кредитной ставки) кредитного договора)
надежных предприятий)
9. Государственные кредиты Минимальная Максимальная Максимальная (дешевый Минимальный
(приоритетность ресурс)
предприятия)
10. Государственные Минимальная (особый Максимальная Максимальная Минимальный
инвестиции статус предприятия) (бесплатный ресурс)
11. Иностранные инвестиции Минимальная Низкая Максимальная Низкий (условия
(затрудненный доступ в (привлекательный кредитного договора)
некоторые отрасли) ресурс)
 Показатели эффективности использования
оборотных средств предприятия

Эффективность использования оборотных

средств характеризуется их оборачиваемостью.
Оборачиваемость средств – это
продолжительность прохождения средствами
отдельных стадий производства и обращения
Оборачиваемость исчисляется (по показателям):
- продолжительность одного оборота в днях (др.
название: оборачиваемость оборотных средств в
днях);
- количество оборотов оборотных средств за
отчетный период (др. название: коэффициент
оборачиваемости);
- коэффициент загрузки средств в обороте.
 Показатели эффективности использования
оборотных средств предприятия

Продолжительность одного
оборота в днях (Тоб) представляет
собой отношение суммы среднего остатка
оборотных средств (Соб) к сумме
однодневной выручки (Вр) за
анализируемый период (число дней Т,
равное 30,60,90,180,360):
Тоб = Соб · Т/ Вр

Средний остаток оборотных средств (Соб)

определяется как средняя хронологическая
временного ряда, исчисляемая по
совокупности значений показателя в разные
моменты времени
 Показатели эффективности использования
оборотных средств предприятия

Количество оборотов оборотных

средств за отчетный период (Коб)
характеризует размер объема выручки от
реализации продукции (Вр) в расчете на
один рубль оборотных средств (Соб):
Коб = Вр/ Соб

Исчисленный как коэффициент

оборачиваемости (Коб), показывает
число оборотов оборотных средств за
анализируемый период Т:
Коб = Т/ Тоб
Рост коэффициента оборачиваемости
свидетельствует о более эффективном
использовании оборотных средств
 Показатели эффективности использования
оборотных средств предприятия

Коэффициент загрузки средств в

обороте (Кз) характеризует сумму
оборотных средств (Соб), авансируемых
на один рубль выручки от реализации
продукции (Вр):

Кз = Соб/Вр

Чем меньше коэффициент загрузки, тем

эффективнее используются оборотные
средства
 Направления повышения эффективности
использования оборотных средств

Решение задач, связанных с выбором

направлений, системы мер и мероприятий по
повышению эффективности использования
оборотных средств предприятия находится в
компетенции системы управления оборотными
средства (оборотным капиталом компании).
Структура управления оборотными
средствами состоит из четырех блоков задач,
лежащих в двух областях:
а) управление финансовыми потоками;
б) управление товарными потоками.
Направления повышения эффективности
использования оборотных средств
 Направления повышения эффективности
использования оборотных средств

По блоку задач «Управление денежными средствами»

1. Управление краткосрочным финансированием текущей
деятельности с использованием системы «банк-клиент»,
финансирование платежей с помощью «overdraft» кредитования
(формы кредита до определенного лимита, указанного в договоре).
2. Управление перемещением денежных средств осуществляемое на
базе корпоративной информационной системы, позволяющей:
а) рассчитывать средние остатки оборотных средств за прошлые
периоды и соотнести их с возможными расходами в будущем; при
необходимости и возможности - снижать их до оптимального уровня;
б) исключать встречные платежи при взаиморасчетах между
головным офисом и филиалами (предприятиями) внутри холдинга;
в) интегрировать сведения о текущих денежных остатках на всех
банковских счетах организации для их (остатков) мобилизации;
3. Управление краткосрочным инвестированием временно
свободных денежных средств с использованием депозита
«overnight» (сделка «на ночь»)
 Направления повышения эффективности
использования оборотных средств

По блоку задач «Управление расчетами с заказчиками и

поставщиками»
1. Анализ расчетов с целью сокращения дебиторской
задолженности и возможностей увеличения
кредиторской задолженности (пример: получение
отсрочки оплаты поставки в случае готовности заплатить
более высокую цену или заказать значительно больший
объем поставки).
2. Использование услуг факторингового
финансирования – переуступки (на оговоренных условиях)
третьей стороне (банку) неоплаченных заказчиком долговых
требований (оформленных в процессе реализации товаров и
услуг счетов-фактур и векселей).
 Направления повышения эффективности использования
оборотных средств

По блоку задач «Управление складской и

транспортной логистикой»
1. Контроль и анализ количества, размеров,
географии складов, расходов на их содержание.
2. Оценка эффективности используемых видов
транспортных услуг, их стоимости.
3. Организация контроля времени перемещения
грузов, сроков поступления материальных ресурсов
на склады организации по дням.
4. Анализ отклонений от условий договоров
поставок, стоимости альтернативных способов
транспортировки грузов.
 Направления повышения эффективности
использования оборотных средств

По блоку задач «Управление складскими остатками

(запасами)»
1. Организация складского учета, прихода,
расхода, внутреннего перемещения товарно-
материальных ценностей.
2. Анализ равномерности и ритмичности
отпуска материалов в производство.
3. Регулярная инвентаризация складских остатков.
4. Автоматизация складов, управление
складскими остатками в интегрированной
информационной системе управления
производством.