Вы находитесь на странице: 1из 31

]   

 
     
c 
c
       
  
     

 
 

   
 : Prof. univ. dr. Constan a Iacob

 
 : Tudosie Adriana Mădălina
ucă Marius Sorin
Voinea Dorin Radu Daniel
c

c
 

d t ««««««««««««««««««««««««««««««««« 3
C pit l l d: Ri l± mp  t i  l m il ««««««««««««« 

 i i i iliii  titi ii««««««««««««««««««


ip l gi i il ««««««««««««««««««««««««««
3d  titi i il-il p mili t p i  ii«««««««««
 
Cpit lldd:t tgiiip litiigti  i il «««««««««««««««« 
 ti   i il ««««««««««««««««««««««««  
 t tgiigti   i il «««««««««««««««««««« 
Cpit llddd:tiCROM«««««««««««««««««««   
3  tp  t ittii«««««««««««««««««««««  
3 ltiip pti««««««««««««««««««««««««
 
3 3d tii i tii  i il ««««««««««««««««««
 
3
M it i igti   i il ««««««««««««««««««
 
C lii«««««««««««««««««««««««««««««««««« 
i ligi«««««««««««««««««««««««««««««««««  30

à
u  
  
 

   
c


 

 Ril i i  titi    m     pt t   it ! il p 
tt  i t -  mi i  t i  i  titi  t p i ipl    g   il) 
"itl mlt   li tii i  t  l m  p t        p it
m it l ti  " t limip ttm"t  

 i   i t      i     p i  t mlitt   ipt 
 li  li i  i  titi ii   mlt mi  igi l i mi i t  t tt p t  i  
l"  itip t it imt t tl   t ipitl 

          pt it i  m i    m  t t i   t p
pli   t mi  tâi m t t   it ât t g  l p  i i i  titi 
i  mtii  p imt   i"#g  p i t p t pitll mt   

Ri il t "iltm itli" p t t i t$tilmti


ipttp ii  ittii mii tl it Ri ilt "ii t ltlpti 
  limi t i i  titi   i limi t p i   t  t mi p i   itl 
mlittim it  i m  "i itp  iti p t i tip
 m it    p t  ili    i"  ltt i ti    m li t 
"ti  t mipiti 

x
 ptlt tip  tt p imlp ill  iiig p  
p ti   l -l t il pitl    i    ti   l itt t m  %  l
ti ti m p   i  p i ipll i i l   t  p itt   
 ti â  pi     t p  t    mlitil   i tii  i m"t   t 
i i 

 %  ltiml p g  m i ttit p i ipll ii pi  p p  l tili   
tl  pt  li      i i m m g ii  i ll   p   tll
p "lm    mp i   tiitt p      -  pt    t mti 
t mi  i  i ti i t mi t t  pi"ilittil   m it   lttl 
tiittil  tl  ât  pt  p i  i  g mlitti  m"t   ptl 
gti itti  t- p  

  p i t t      l mi m  l   p  i  i   m"t  i il 
d  titi  ptil iittp i  p i tp i t  mimlt ip i  l
liitiittip  p i "ilittil"ti  ltti  mi"  

  t    tii tl p itii  limi  ii i il  m g ii   i   
mp i t  ilii ilp  "l t lttltpttl l"ti ttl
i tlimi "t il gtiili lplpitip t  l gt
mltmiii ti tiittiliit p i ml t til   

               


   

 c
     


c
c c 
 cc
 
c c  c
c
*c Oit i lti ti  titi ii&i ili:
-c 3±iii l  il lli ltlgt i t  i&itilitt tiipt
!â&tigl  p itl  tiipt)   l ' il        pl t
 pt m ilt ii mi(
-c )  ±*  # + ig$tplt l  ptl  i &i i  titi  p t   pli
p itl iiil i tiţiii  ţ  m im&it t i ml ! l  
,Rii  titi &ip it,)(
-c )

 ± -$    .m  &i O#  M g t  li p t  p im t


  p    mlit  ili &i i  titi ii   t i  mi !  l  
/ i' il &imp tm tl mi,):
0ltt"  "itip t pt iiil   iţii
i  mlâ  iptl tilitţii  tiipt !p itli  tiipt) li 
p ""ilitţilttiti(

½
-c )
 ±Milt * im  1  g &i 2 3M #4it  lit  ptl
  itt ţ  i    t iţi  ptitl p t  i p m  &i
p p itţil ltiltilitţii tiipt 
*c d l  ili&ii  titi ii t i mi iitlpţi p "lm:
-c i i &ilimit  ptl  i&ii  titi :
0 il  limit l itţiil     i tl pt t& p ""ilitţi
mtmti im tl  tâmplt  ptp (
0i  titi    litţii      im tl  pti  p imt
 t m ii  p ""ilitţimtmtip i(
-c l  ili &i i  titi ii &i ml     t  pt i l ţ
iiil mi:
0 ilimpliip i lttl pi"ilţ mit   
piti!â&tig i lti)ât&i   gti!pi  i lti)(
0i tp pti ilptii itpi"ilitt   ltt
 "il  "il 
c
c

c c
% p  tlm il    t it i ţ i:
 c p iţi iml i t:
0 &t  ig ţl  mt il ţlittp l &i
 iiil (li tltlt li tm ti  mtig t
ip t't  t ti  m mim litt
p l 5 iiil i  p t'tlitt-p t(
0 &t mptitiitţiii   ţi(
0 m lgl"li iip i li" i lţipitlli ţim 
"  il i iiil 
" c i titţi li i  ii  m itp i p iţi ip &i iii
p mip i im" tti l  it t(
 c   mi    ti  $im"       ti itt  git  p t 
i l i i ti ittmi& imi m &imil t$im" i
    mpliti i &i p  imi ti  !mii i lgilti  i lt 
i  i  i  mi  i il-pliti  $i   lit milit )   ii
itt   l i tii &i  tiip    &t it  ţi ii l &i 
pli iiil 

06 %  p  t i il p&   t iţi l  i il  li ! t l) lgt 
t m i  ţiii  iit gâ - i il  i lii tiitţim :
 -mltmi  tmi m mii iit(
 -i l ţt-piţ(
 -$im" it$ lgi(
 -milpliti- mi&iil 
06C m  p  tptp igti   i il t t t:
-%   l m il  i m - ltt   t lt   ili ii   t
p tm titi tm gm tl ili! i#-m g )(
-%   l i ml   im i i mi mii t tiitt i t i l  
p tm tl m gm t " i i t m g lig  lilipt
 &i  

McM
 cc c

iţi  l 7"t  !iţi ))0) i &t il  ii  /pi"ilitt  i pi  i 
  $  p il p im'i,  Mil 1  ilt t !iţi ))) t i"i ţi ii  i
ë
pţi ipi"il:/p ili   i tmimltmipţi p ""ill t p
i , p   p t i  p  lt p t /p 'ii i it   tl p    itt 
ig  lp , Miliţi   ilpillim"ii mâ !iţi ))i &t il 
&im i /p ili   i tpi"il, 
% lgt ti iţiit "im ttpt:
   tt i iţiil ţi   i    tţii gti  i - l &  
pi"ilittp iţii iit  i im t  itimpt gtip  ip  
 i g iţiip  t giiitţi 8mp tt&im  i il  t m
tmt   l   p m ii it  i il   t p t     ţlpi  
C tl pilit   m gm t t  #   i  : 9Om ii   -&i m
i i g  lmm ig &lip Om ii &im i imm i
g &lip ,d ţi ptp  t& l&i i iţi !  i$i mim i) 
  ţi   i t t â  lgt  u   p iţi   im tl  
 i ţ  "il l  it il i ţl iţi i ptit mi t
p ii  p  l it t iât iţi pt &t lpi  l
 â&tig  pti ti i t 

’c 
 cc  l&t ţi i":
-c "itil(
-c  im tl(
-c p ""ilittmt ili  ili(
-c imptl ili(
-c  p  l i 

     p i t  t  pi"il !    m    mi p ""il) i  p i  
 it titt&ii t p i0 
O"itil g iţii t:
 ±"itilg  l:
0p t   titi g iţi:"ţi  p itli&im imi l iii mi 
 iţiil i ii   iiilittp i (
 0p ii tili ii t  l &iig   itţiitil (
 0iâ i"ilitti  mţiil i t &i t (
0lgt  mittlgiltl  mti glm tl&iplitiili t  
  ±"itilp ţi l!l illi itiitţi)(
 3 ±"itili iil!l illi i g't) 

O" ţi - O"itil t "i !p ât pi"il)  p imt p i  i it i p t   pt i
m it it 

 

!i i tl)
%   i  g iţi "itil t"ilit  "ţi   lttl  &tptt  t g t 
i  titi   iti i  tml  p pm 
tl im titţiiţi ii ţi i m i i&ipt titi:
-c i m i ţ i       i ţ t  gl ti g  lttl 
p l"ilt"ilit(
-c i p t itţi       im tl5itţi t "i
 tiit5 pltt 
Ril p i ti  titi "ţi  ii lttl  it&ilm"i ţi t :
-c p ""ilittmt ili  ili(
-c imptl ili 


>
C  O   c c    c c    m  pi"ilitt p iţi  i  im t
lt tittip l0l ! 00:) 
  ""ilitţilpti:
-c p ""ilitţi "iti   " p   ţ lti   i
 im tt iâ  iti  mţiiip i"il! "p t itiil
p  llli li p im tl)(
-c p ""ilitţi "iti p iti t i â   " p   i 
ipt t ti &i p i   m  t l p  l5pi$lgi i tiţi i  p i ţ
'  limp t t 

d  c   p i t i ţ!tl)p "itil ! lttl ) il-
 mt ili:
-c  il t  m i ţ   i ţ p  lttl  t gti
!pi  )(
-c  il t  p t itt  i ţ p  lttl  t piti
!â&tig) 

 
cc t lttlm"i ţiip ""ilitt±impt&im   i ţl
p   l pt imţi   titt   p t  "itil p t"ilit   l     il 
mt ili:
0 d :
&id tlim i il ili:
-0pi"ilittmt ili  ili
-d0imptl ili 






à    


 it    g ţ  p  il  l    ti  mi &i mi l  l   
ti tm ipt iit i il  it  ml tmp  ti 
&i   lt t i  lm  il  ip iţi li    t i ii ţ &i g  
mp tm t i &ti l  t p i  il  m -  tt   itml ttlit   t i il -
imi t$i ip tii  mit p i pâ g$iim  gi t
mi it ti 
Mltiti  t il    g   il  il  t mi  m it  ti  
i itipt:
ac cc  c
O itilpiţi ti m ptlp iittp 
&ii  C  ţp l ii mt glmimltltiâtt"il 
p  i ţl &i  i t il  mt il  ill p ţli &i m im  ti mptit il   t
imp ii"il &i t"ilitt  iiâ  il p ţlit mi p iţi ili iţ
 t p i  il 
c c 
 cc c
tiitt  t p i  il  i   l  m  l lt i ml    tâ -  itţii
i itt iti t ţi ii  t im i:
-  i"ilitt   ii      il ig    ltl&i pi"ilitţil  plt 
 i il &i ti   ii(

Ô
- ltţi p ţ il   $iiţi  t il   p ţi tiliţi i l ţ ill
t il &im imp itlii mi(
- litt tiitţii  m #ti g   pt i l ţ   i m  pt mii il
imp ' t piţi(
-mpt ţm g il  ltt p t ittiiil lt pi lt i 
l&l ii 
Ril mitlgtt t t il  plt ! i &i i"il)&ipi 
 mi tp  mim mimi$ltilil i  ttll$ltilil 
 t tim  ili plt &i ilii  i p ti il tili 
i t m t   li  t "  mi   p gl   t"ilitt   p mit t"ili 
 iţiil    li ii$ili" limi  mi p it!p tlm t) 
 gl   t"ilitt p i t lml  tiitt !lml ii l â  il ) mit
lm  iti l    it il !i    i  iti) $ili"  $ltilil l p tl m t
lttlii gl  
Ril plt  gi ltţiil lttli plt ii  ţipiţiţ
p gl  t"ilitt!p tlm t)&it t t il  plt  i &i i"il 
Op immlittp i  ili plt  l"m ' itt!; ±

; iti  C± C iti) &i i t ll  ig  ţ    lt
piţii i iţp gl  t"ilitt tiittiti t i t lig  ţ
pâ l 0: titţii t"il l0: t iitţi ltit"ili pt0
: titţi  t"il  p tp gl  t"ilitt 
d t llig  ţ p impitt t p i  ii-&imiip ţi&i
ptl i ţlpiţi Câtl litmim tâtl i"ilitt t p i  iitmi
iit&i il mitmi  
p i &il  ili mipt lip"ii tlili li
 plt !C1) mit&ig $ili"   ţi  ii t p i  ii 
tii t p im i"ilitt lttlii  plt l iţiilâ  il ii 
ltiitt m  &t p  tlti ltt p l &t  p  t
â  il :


â       lttl i   plt  p i     mi m  p t i  â  
p ţii!m  il )t ilC1pti t mi t  ţi  lmliil â  il !;)
  ţii  i!C):
-  ţilmliiC1tgl p tl:


 :

MC80C±C$0R p<C$0m 't il  i"il
Rlţi tp t   iltlp ţiiC1&iimpliit il plt t
tâtmim ât$ltilili  tmim i:


pl i  i  lt t p i    ii tlli li plt 
iit$im" imiilâ  il   i ţm' p  lttli plt ii:t

0
 &tmltl &t â  il  llmltl  t (tt il
 plt mt t p i   ipi  tml$ltilil i  
-  ţii  iC1tgl p tl:


%  liltţiil lttli plt ii t  il mipi :i 
 ip  $ltilil i &ip  imittp tlm tp ţiiâ t 
xc c

c
% t p i  il     t   p m  ţ    i  mi        t l
mlţmit p  it il iit    lt it ii t i   lplim t  i
ât  i pl l mp mt i   impli $ltili i  i  p t  m    t iil 
!"â i)&ii l ţ  t"ilitt t p i  ii± ili  i 
t im itp i  i"ilitt lttli tl iţiil lttli plt ii&i
p i't lii tlili lii  i !C1*):


C1*  p im mii  p  tl  lttli t  p  l mii    
p  t lttli plt ii&im imliti tp p ţi lg l ii  i 
Cii tl li li i  i &i il   t  t mi  p "  tli  p it&i
pi     lttl tp p  impitlipp iti  lttl" t:

Cm it ili  i &i lttl t  i    tlgttiitt  tC1*
i gl p i:


dmp t ţtiii t gi ptl lttl t iţi tât" iil
&iii lpţi ât&iti  ţ  t p i  ii i t p  llţi  ii&i
p p it ii t p i  ii 
 t p  i ili  i  t p i  ilt "i-&ill&i-&iig  p g
  t"ilitt  ig t    i t l      &i     p  l i p t mi t 
mpliti tii t ltt mi t illi  titi ii  l t p i  
  Câ ti p  ig  ţi "  t"ilittp tl&i  i t l
  p it"ilitt lip ""ilittmlţmit  d â i  titi t iit
i t ll    im i tâtm  âti  tili"il p lii l 

c c  c    c
c 
 c
  lţi t$ lgii     l tât  imp t t   tiitt    ţil
 tiip $im" il  tm iptm" tţipiţi ii mppiţ  pm i
it   tâ i        p ii   lţii t$ lgii    $iiţi   l  mi
t li i   m i pt  p 'iii " it  t p i  il  Ci   p  &i
ii ' g  t itiil m ii t mi p til itţillţiit$ lgii
 pi    pliţi  l   ptl  t ii  l &i tl $im" il  p g i l
t$ lgii  il&i itţii ti itţiii tpl 

c  c c
% t p i  il   l i p t  &   tiitţii l    p  ili
lt tm it" mpi"ilitţii git  ii  pi  ii m pt  ii
  ii iltit itt ii mip it ii li iip ţi i$im"
X
lt ltlt i p t mi t Mii  li$im"lltţi tl
lit  t -   t t   it   i   imp t- p t p  t i it l p ţil
implit    ţi  l p t i t  ltl t  ţi t  tl  lt pti 
p ip p it l i&i  it l  git  pi   timp  "it l "ţi    â&tig 
t p l  i$im"&ipi pâ l ţt iilim   
 p im"ligţipltp i 
% t - itţi i ti ' g &i l   i t&t   lt ţ      t "â ii &i
p ptil â&tig" mp itli tmi lt   l $im"l lti 
 &i-pltpitll t i tt 
Ril  $im" lt  t  t -  m m t  &i lttl i  i  l
 t p i  il  i t - ţ  â  l &i   t   mm tl  t ii p ţl i   t t
 p imt m  ţi l t -ltt i  
  p  l   tl  i  t  lţi &i i ml   l  p i it piţ â 
t         $i ii "il ţli &i   tmi ii l ţii   it i l ţi  il 
lttli  i lilill  p imt i itm   tlitţiimm   timp
lmii il p tli$im"i t m llitilil&iltţ iii igi 
itţii mmptp pi  i  mt    ti i M im ili lt g  t
p ţi il  t  lţi  l ii til  &i pil    it il &i $ltilil   git t 
" itţili ml tiittt   ţi lti l ţt t$im"lit   i 
tili t$im"  tlm tll ip  ii' gi pl
ii   gl ti iţil mitit il til &ipil  ip ilitt
t i tltil iililm t m t i p&l pil 
 p imt &iltt ip i ti lttpi  i p i i
 l â&tigp t ittmm 
i   li t  p ţi i m il &i i  i  lt  tiitt  mi 
&     tp i    mti p  m  itţii      t  mm tl t ii
 it ip tţii&il  ti g"ligţig  t &t tm g
  i t l  timp  pt    ii  pt il  " &ti l  t lt i  mm tli &t ii
t iii p tp t  li i ptilg  i ti$it plim tlp ţ
 â t l t   tp ţi  t mitâ i ttiti i  ml
 t -t  ţi  g    lt gpi  mit p  l it itltţii
 li$im" 

>c  cc 
c
   c
=  "iti m'  l ig tili i  i    p i  t ii   tt i  i  
 t p i  ii l  titi l  i il   i  ţ tiitt i     l m l
l  "ilitti ltlp ig lim tl!i l"ilitt)m i ţp iţi  
Cml  ili  mi  l i  i  p i  i t milii tli li li ttl
!C1)p mitl  iligl"l± mi&ii  i ±tâtmi iitât$ltilil
lgtm ti &i"â iţi p  mim  ttll$ltilil 
M im ili tiitţii  mi-i  i  i t   mi  t p i    
pl l  it i mi l " il  it     i   p t   " ii     it
 t p i  t "ip i t" itti  i   p img  ţigti  ii t
tiitţiiltt il illlp ţi lllt tgi 
%  t   l  mplt  t"ilitţii  t p i  ii &i  pi"ilitţii    git 
pi  i  tiipg  itţiii  i pâ l illim tpt lip i 
i t mili it il  p imlitttiitţii mi-i  i :
- l"ilitt pt im il  p im g l     pitl il p p ii ig  p i 
"ligţiil pt m l g&i itl p i lm tpt im il 
t t "i  i" l i pt 03&i  lţi   t  O l  " 03 t  
m lp  ţ"itimp l t ti p t" iii  ţt  t p i  
ii lim t  
- li$iitt  p im pitt  $it  l t m   "ligţiil  p t m   t i 
 l" &tiip i"il 

1i$iitt t "i  i" l i p  it  p t    t  it ţ  i plim t 
  ţi i tl ptp  mi& pitllii l t 
- t   i  titi p t   mâ  i   l t"il p   t i  ţt
im"ili il &i  l     lm t&i  p imptiti   t p i  ii    i  ţ i 
 lt"il 
Ot   i gtiimpli  g l it"  t   ip t plţil  t
 tiiltţii  i pt m  t 
- t  t"ilitţii i  i  lt pitt  t p i  ii   "ţi  p it t p i 
tili  pitl il  p p ii&i t  it   g  l mp mt i   l  i t 
li i  i piti 
 i  itml  t &i  $ili"  i  i  ig til i  i  p mit i ţi 
p tl  t i &i  p tl  l" l gti ii i  i  pti  p  m ţl  &i  ili
 mi&ii  i      pi"ilitt l ii l ii ili lim t  m i ţ
 ti itt t p i  iilt iiltt 
Cl pt llim t t m &ii:
-  tiitţii(
-  m 'l &i tl   t"ilitt(
-p iţi&implii p "lml t   im gm t
-lim tl  li ţi  piţl  "l'l l ţt
till lim tli l lit t  m " tli 
lttl ig  ip g iitţiii  i  t p i  ii ili l"ilittii 
p ii"ilâţi i i t t iiplţil 
%  ţi l  i ilptiliit  mt ltg ii:
- i i !"i& itt iil)   ţ m p iţi ptip tt
 iiltt(
- i im t   ţmip iţi&iptigti t mitt i(
- i i iit! itim' )   ţ mip iţi t  it(
t  gti  t tt pp imil gtimp(
- i ii pt"il  tlmi   t tp il 

m t "im i t9m i ţ il,&i9t ii,i ili:

Mca c 

  c
c c
  c   cc
ac c cc  tţi plitim #ti g:p p  p m 
   lm t&i lg  ipiţ "il iip li 
cOc  c  c
c c cii ţtili iitil i tt 
xc c c   - ti tiţii p  m i tii  &i  mi  itii t pitl
i l tp t  ti  p lip ţi 
cO c c   . it  p t  m"  t iil 
c O c  
c c      "l  â  il   impli "l  t il  t il
  &t mi 5
 i 
>c
 
c
 
 cl p ppiţ  t tt p l"il 
!cM  c
  ctt mi t iltiitţii   iltm ii l
 ti tit i im i  i p itl"ţi tpltii l&ip ti titimi 
"c c c  
 c  c c     .  it i t  p t  ii  g li  p gti 
p i ll  g'ţi 
#cO c c
c tiittm gp tp  llit tt&igltl
m  
a c    tg&t tiitţill   ltt mi ttit  
 litm i ţ i tt  ii llt tp pg  
l ţ 

M c!c  cc c
c c  c   c


pili&tii   lit t ii   t mi  l tiitţii  i  t p i  i  i
 i  m &t li  mit  iţiip  m ţtig t 
C iţiilt"ilit t:
ac 

c c   
  *i   g't t p"il  ţi  i  i    &tpt
 i li  
c  c c  
c 
c 
c
 c      tiitt  p ţi
t "ii" "lp: li  ip littip i &iti  itţil  i
 mitgm t mt i 
xc  
 c
cc  cttiittt "imp ţit mp tim t 
&ti tt&i ptiiiil 
c M
 c   c  c  cc  cm i ii  m t +d 0 / pt 
l  ilimpl,!l#pit$ t impl) 
c c  ccc
 c c  c  c   cd
 t  p  l  mippiţ ti ppiţ i 
mi p ' t .iit p   l ppiţ p t  il
t tm  
>c$
c
c
c c c  tiittp p  l ţm iimpliţi 
p lp ţil i li iţillli tli l  i ti t t tiittp
 & &ip m litt il p lp ţip  t  p i
t tmi 
!c$
c 
c % c  c  cc   c.ii ptl t lli t "i gli't 
iitiitţii 
O i  t   liâ   ti  tiitt    p  &i ţi â   t  t ii
m ţi ţimiptig l ii 






x  


        
 
 


d t -  pti g  l il i m  $ p im'i     tl pi  i 
>pi"ilitt   t  p  l pi  i> !$ O    gli$ iti  3)   pi   pi"il
>p plitim t ip i  p >!tit1 ilt ) 
  p  ili  t   im i il  lp p    ti ti   p illi
 i ti i m  p "ilittii  t   p   t i    i m  l 
 mitp "lm l >p i ill> 
 Ril   titi         p l  lt  li  li g  
piii ti p   tl   l i t  ii p pit  i p   it i  titi i  
lgt   ti    til  p t il l      i  p l  it il  tt 
  i  tll i i   t    t ili g tl  mi  t  i t 
p  t$ lgi i t  l mi m    -i p mit   t il  i " i 
  p littp i  
 it tg iti til i t i  titi i i-' tti
i limitt p t  il p ti tl: i  titi    itti  i  i  pt i
p ""ilitti i  il  itti  i i  pt i !t"ili) p ""ilitti i t -  mit
it i"ti 
 p im i il pi  il  p   l p p  il pt i i  t   t
tg ii p  ttilgtltltipli titiii m:
 - il ilmi im li titiilplm t "ligti i imp mt ip
t m l g   t" m ti (

 - ilg  li titiili li l mii il p lp ti
 t lti (
 - il  g  mi'li l i titiil  p tiitt   p p  mii 
p tii ti li l il m (
 - il  g  iit l i titiil  lt  ! p i )  impli i  titi il
piti lgt  l   il  p  p ii  ti    ti ill p t il  lml
  il (
 - il  g   t iit l i titiil   t -lt  l    ltt  t
"iti  t 
 M   ili i i  t  t   t  p ti     tim  ii ti
tiittii i mi i "i  p il'l t ii    i titii  %  t     t "i lt  
 i   t tgiil ptt  i m tt   p ii t tiittii i mi i "i  p il'l
t ii  i titii % t  t "ilt  i  t tgiilptti m
tt p ii ttiittii miti lgt mli  t lt ii 
t  tptliit lti  t ttiitţil mittiiil
gti     t p i    t p i  titi ii iit li Rlttl&tptt l    iii
 tt   mg i  titi  
8ii  p   t p i  ii  itm $i  piţi  p t    t l
mili  t      &i &  tiitt   pt    i     &i ttt 
 mt l lttl i&i il -p  Ml  mil  t  t p i  iip m
&i lm tl &i  ţl   ţi    t âmp p i'i  't i l ţ !piti 
gti)tiitţil&ip  m ţl p i tmp  t" liiii l 
’ c 
c t p i  ii  c  

c
:
)’ c
 tmpi &ptlm t:
-lm tlt$ lgi(
-lm tl mi(
-lm tl' ii(
-lm tlpliti(
-lm tlil(
-lm tllt l(
-lm tli t ţi l c
)’ c   tmpi :
- mt i!li ţii)(
-   ţi(
- i i(
-piţ ţim (
-g ţiilg m tl(
-piţpitl 
m     p  t  g i    piţi   t p i  ii    t l     i
  t i  p i tmilpii&imilg  l imiilt ti:
c

x
c
c
l   t  mili p i t  p "lm "it  iiil  Mil  i
 g iţii t  litt "iti p  tâ   m   iţii   t  tii"il  C
tt t mil p p  &i  lt  "iti      l p pţi   t 
i ţi 
O mlitt l    li  mili  t   t p i  ii   i    i  
 i  l pt$i:
c
 
c   c
c
  c   c   c
c d
 
c   c    l  t   mili      iţiil iit   
t  t p i    pt i p it   t lt &i p t  C ât mil  i
 g iţiitmii  ttâtm g iit "ip mltmimlt t&i$lti
mi mlt timp p t  lţi t  l  impliţiil  p t   t p i   &i i 
p  ţi il  p  t &i iit    t p i    l  i  titi  pi   i t i
p i ipli:
-mpl ittmili-  l m llm ti mil i g iţii&ig ll 
m   g  ţ 
- i miml mili -    l itml &i pi"ilitt  p ii   $im" il   
lm tlmili i g iţii 
M
 c    c&i
  c c c c
cc ccc
 c c

 c c
 
c c    O tl  l  pt i t p i   li 
lm tl imp t ti milpii&ii l ţl p i iplpt ţili milg  l
!]
  ) 
tl  l i ]
   g i  titi t lti'â 
m"l  t itii ± i miml &i mpl itt ±  t  m    %    l 
i mimlt ltil" mpl ittt iit â itţi ii  titi i lti
'  %    l 3 i miml t iit   mpl itt t '  â  l 
i  titi  m t iit  %  â &it   l
 p i t pt i &i i mim iit &i
mpl itt iit lt  iţiii  titi  iit 
c


c
]
 Cmpl ittmili l  illii  titi iimili

c &
  c   c p i t  lt  t iti imp t t  mili   m 
pitt ti   p i'i i  &t  ţi t &i t"ilitt    itt mili pt
m g  l  lti "gţi l  lti  i pi â   ill  l  ip i"il
p t   g iţi i  mil   i   ii  "gţi mili t mi  t g  lt 
 t p i  i   itt mili t imp t t p t t i â   g iţiil p 
ti   mii "gt m"l&gt l  t p"il   t i &   "   
i t p m&ipitl$ipm t&i p i ţ % l&itimp  il ltl  l 
i t  pt    i ţ i  ţ i ţiil &i  p i il   pt 't   g iţi -&i
ţi piţii$i mm tltmipţi  "il 
’ c

c p i t    mp  t imp t t  mili  &   
tiitţii  i  t p i  i  Mil i t  p i t lt   g iţi l  t t  
itml ip mţii i ţ&i  mmp t&itmm" ii i g iţii i  
Clt    m "i& it lt ii il  p tl    p ii  mlitt    
l  il t tt Clt  g iţi lt  i mit&ilt  p ţii 
 ptllt t  tlitp t  imili t lm il  p ţii 
 iptllt ii g iţi l t pilimp t t  liimptlip ""ill
lt iip  i g iţiit:    
c&i 
? '   c    l ill      lt  p i'i  mi mlt ât mpii ti g 
"itil  g iţi l 
?O 
c!mp &ti ) tm   lt tl g pâ itp i t mm" ii
 g iţii 
?(c  lg l  mm" ii g iţiiptl il&iltptllt ii 

           


     

à      

ac 
cc
 
O "  p i  timp gti   i il   t t tt    l m gm tli
g  lli mi  pttm gm tl ililttl  lm il i m

- tp tm tpilit   
cc  
%  p  t gti   i il  p p   it ţ  i    c
  l pţi  i 
 mt lmti:
  %   i i m "itil t"ilit  "ţi   lttl  &tptt  t g t 

 
  iti i  tml  tp pt 
tl  p "lm   p  "  m    itţii   im t ţi i  i ţi i 
m i i&ipt titi:
-c i  

        i ţ t±  gl± ti g  lttl  p l"il
t"ilititţi t "igti t p t (
-c i 
   itţi im tlţi t "i tiit 
 ti   i il      g iţi!i m)iltiimpt i
 c

 p i   ţlg:
)c
 c
  p i plâ g g iţip p i-i&i g iţittl 
 g iţiil"  t&ilp t  (
)c  c c 
 c c      p i  ± p lâ g  g iţi  ti ± &i  l
i titţi l  l lgilti &tpt il t il  i t ţi  iţiil  mi &i  t tl
i t ţi l 
C % t iţii t ţi imllgti  ii i il l ill ii mt "i
i"  :
-lm tl" tâl itltti mli m i(
- litt   t  i mi pti    i t it   p      ml
' t it! i ttllt iţii)(
-itţiilp til ţi  iţi  ipii 
ti   i il t "ii"  :
-  llimittip i"ilp t ttiitt(
- &t  m li&ii ii  i il tlt  g iţii 
C  m  m gm tl i il  p p  

c c 
c 
c c
c
 p i l &ii  $i !p i iti ) i il 
t p p  p ţi li   i itm   t l i t  p i     li
gti   i il pâ l  il i tpt"il!tl  ţl iptitlp t  i
p  g iţitp gtittl l tip p l mm t
t) 
  t lm tl p  tt  t i     l itt implm t ii  i    c

 cc 
cc   :
-c tâtl illm gm tli(
-c ât &i l ill tiitţil    t  ti  !  t gl p  l t "i 
 &ti tiimp t ţgti  ii i il  plti g ii"itil p p ii) 
%  li  mt  l i t ţi lgti  m gm tl ilit "i:
*c i p  ti i tg t t tgii mi(
*c t t tgi   "iti tti &i p ţi l m â  p "ilitţi i i
m g &il itimplit m gm tl i il (
*c i"  tt i ilttiitţili mi(
*c ii tg t lt  g iţii 
O"itil m gm tli ilitit   l i iip i  t limitl  :
dM$ c c$O d c cM$ c c d 
c
c  c 
 c   
% ltiml iigti   i il  git tlţip i"il:
*c l cc 
 
c p i  :
-c t t p iml â  i ţl   im t&imipţi l mti
p t   i il'm itt! i i lt t)ptp &i iit (

>
-c i m i t li t  pltpâ i ii i il  l  gti t
 p t ptp &i iit !$i  imptmipt i)(
-c  g iţit pp i ipil/â &iâ , 

*c l cc 
 
c p i  :
-c  t i tiit pi"il m i ţ i ! i i pt ţil)  i t  l  
mt ili&ip t  "ilp "itil t"ilit(
-c  g iţit pp i ipil/tmi"i p iiât tţi 
ptmpli it, 

*c &i i lpâ l cc 
 
c p i  :
-c i tiil i i ptp  t -p ptimimltmipţi 
 p tt m mii il t tgimi(
-c gti   i il  p m ţi  &i p ii  i   g iţi t "i
p gtitp t pt tll$im" i 

tlţitimp ittt  ii:
-c  l   
 
c c    c  
 c  c   "t p t$ iil t iţi l 
gti (
-c l      c c 
 
c
 c c      it t &i   t p i    
 m &t gti   tt   i il    t tiitţii  i i m i li 
i t p  ţl i t t  t tlt ii p  iig gt! m"l)l
i  i mi( l t p  t "i  p tiip tt  ţiil l t i t - i m
!p  llt t tgim #ti gt ) 

xc’c
cc 
cc   c
ti   i il  p i t   p  ili tt     &i  t gl p  l l
i mip  p i  mt l 
c  

c  i lgi:

 
c    t "iplit&i"itil g  lp ţi l&ii iil(
  
 c   ptttiittţi â  t&imi! mi
lgiltilt lilt )(
C c c  c  c     ţi  ţg itt
t &ipt ţillimpt(
 
cc  p i  t ll i il t t t &it"ili 
 p "ilitţil (
  
 *c  c c  ti  i il 
&i   p  t   it p  i   im ptt p t  m gm tl ili  
 imllg  lp  ttpt titi   it "  gti  ii i il 
  li ml  pl i ii i
 c
 p ii l li "itil 



à   


     

§  §]§  §§§ §  


= itmm gm ti tg tl ilip p t"ili  it tgiil &i it t
lt i t  t"iti 
 i iplltip it tgiil illi mi:
2c t tgi &t (
2c t tgi t l(


2c t tgi i(
2c t tgiilm"i t(
    cc   tti&i ii tiipp t itţil&im i ţ il
mili&iţi  i ţit  i ti it ţi lp iţil 
t tgi &t pti:
*c    cc 

litp tlimittp "lm(
*c    cc   p i   ti  p i  tiitţii 

 c    c
  c c     c t  mt t i â  i m t tit  itţi
  t&i m &t&i-m ţi   ti   
-c C  i t t tgii  / lt , p i     l ii l m im lttl tl
' it t 
C c    c 
  c c  %
 ptt t i â    &t   tiitţii  
 mitm ii 
c    c  
  p p  pli     t tgii i it !m"i ţii  t    C)
 p t i itl tiitţi5"tiitţi5ţi i 
O it tgit "ip i  mt l 
:
-c  t  l  t "i lit(
-c  i    t "ilt(
-c   
limplm t iit (
-c lit 
!)(
-c  li p      c c     l     lttl   t l ill
"itil ! cc ) 
O"itil i ii mptig pt5i  $itpm m:
-c   c
:
*c "ţi  p itli&im imi l iii mi(
*c tili ii t  l &iig   itţiitil (
*c ig  i"ilitţiii  mţiil (
*c   mittlgiltl  mti glm tl&iplitiili t  
-c   c 
t"ilitl illi it t itiitţip  iii(
-c   c
  t"ilitl illi i g't 
c     l" li&iig tilitţii  t:
-c i tii t tgiil t t&ip  t(
-c ig tilp  m ţl t t&ip  t(
-c t mi    t'l  t tgi l i mi    t tl mili   i    
p ţi â  tt i ţl&ip ptillţi iit lp ii"il(
-c t mi  p t itţil &im i ţ il  it t&ipt ţilli mi(
-c ii  "itil  t tgi  t t ii  g iţi l  t itţil  &i
p "ilitţil 
@
 c m &tc  :
t  gt$! ţ)
7# !l"ii i)
Opp t iti!p t itţi)
$ t!m i ţ i)
 i tii  t itiil p ii m&i  ltitţii t ti:
-c 
c : li i"it&i  ip i"ilii t(
-c 
c: li ii  i &i  ip i"ili ii t 
 i tii t il  t imiimptp tiitţiii mi:
-c  
 :&  itmipti plttp it"il(
-c  

  :itţii im t ptt  "il&i m m iiti
pitti mi-&iti g"itilt mi â   p  m ţl 

0
pli  mti 7O t  i "il ilitt   l&t   c c   
t "i  m it    l  lii &i l    p  i  t l t p t  l  itţii
i t  &i  t il   mi   pl t"ili ii m il   imi  5p  i  
 im tl  g  i iit 

i i t tgii&i"itil ttp m tlp ligti ii t
i il tp  tl" tc  c cc 
 c
 c
c c c   l
 t ptiitti mi:
*c t t"ilit titi  !tl  ţ) i mi   p t   p  il l i:  i 
t littp  i ţp t  i
*c  "t tgiitp ittplitigti  i il : pi ti
!g i) 
c
§ § ]§
 
d tii  i il ptl t - i  mt lipt:
*c i tii 
   i il  l:
-c i ml   ii ţt  &i-i tiit t i  i il(
-c p itl tiitţil &iţi il  im t  li mi 
*c i tii  

 i il  l:
-c m it ii   i i   i tiit t i (
-c $im" iii mt ţl   m it i ili tiit t i (
-c t"ili ii i il     m it  t t      mi p i t imp t ţ  
p  t 
 li tii  i il p i t mt l    :
-c pi   i ii  li iil   tiitt   gml   p  &i  iii  it
 mt il (
-c p p  i tii  l  mi l t i i  t $-l4- il &i piţi
 mii  i &im ili mi(
-c liit  li  tt   i  mţiil  &i  p i ipll    ip i"il !  pil
 m &i  i  mţi l)(
-c it l"    t  p  ll p "il     mtlgii  i tii  &i
pt  i il &i±  ti  ±implm t plitiil gti  i il 
pttt m gm t 
 t    t  "itiiml   p p  i il  t m t    g l
mtmplm t i tii  i il :
*c tl  i il 
-c  li  t  m g i &i  mm" ii ltili      t "i 
p "lml    t  li "itil (
-c "itiiml p p  i il tmi tt(
-c  m   m  ltil   tl   g p i  p     pt
"ilitţi i tii  i il 
*c m   i$ipi t  t t  ii mpilitt
 i ipll p t i tii  ili t mt l:
*c   c   
 c p p  ti  m tl  &i pl  il  i mi 
lttl  p p ii &i l    ţil   "l   t m il !ttiti) &i 
i  mţiil ţi tp  implit  iimil (
*c   ccc  cp p iţii&i"ţi  i  mţiili p&il i i
!m g i g'ţiii mi&ili ţii)c
*c    cc 
  c
cc
  c

§ §
§§  §
  

X
ttpp p tili t$ iil i t m tl &i"ilitţil   p t 
m   i il &i p t    li tl i   t p  p it"ilitţii &il ii
ti mi 

 i ipllmtplit t:
)c c
 cc  m"i ţi t    mt ili  ili
&iimptl ili!im  &imi    ) 
")c c
 cc  p i /’  c   ,!im 3) 
)c  c       l 

       tiitţii  i i m p i 
i it l  gii  mţi l!imi   ) 
)c M
 c   p i i it l  
cc  !imi  
)c 3) 
)c c    c  
 c c   p i  li p glic 
    !i
m -mi  ) 
g)c c   c

p i  cc  
$)c c   cc 


§  

  
% ttp t m it"iti:
-c  t ll&it t  i il p i p it &ipli t tgiil  p l i(
-c t"ili  l il &i p "ilitţil   lgti  ii i il 
 
c c    p i t titi  m gm tli ţ  pi"ilitt p iţii  i
m i ţ i! tlp t itţi)&i  ti t tgiil p l i pti:
*c   !tl  ) i il  pti l     m i plim t    t l
i t i t iâ :
-c i il tli" mt(
-c  p  ill i t  
*c ’
  i il  p p  pt  ili   iţi m ţi  ii l " 
p m  tp g$ :
-c p p  mâ  l ii m il  t lpâ l mm tl &t iip ""ilitţii
p iţi ilitlt tt(
-c  pli   l i il     impt m iiti     p ""ilitt mi 
p iţi(
-c m it ip  p ""ilittp iţi ili 
*c   ilip p :
-c limi  tiitţil !i mt ţl ) g   i il(
-c tmi& &imi pit$ i p  ±p t p p    ţ  
ttlittl m i ţt i±  p i im' p "itil i mi 
*c 
! t li ) i il p p :
-c   i ţ gti  ii ili it ţpiit(
-c  tmi&   p  iil ii mip i gti  i ilit 
t ţlpilit 
*c  c   p p :
-c ţi  p i m it  p ""ilitţiiimptlimâ   (
-c t t tgi p i t  mi   t mlitt  "   p t  m' itt
i il         t  i m &i p p  p it  &i pli     mt
p &iitmgti   i il :
Rc  ii i&ili i(
Rc t i i&ip i i(
Rc  it ii&ip i ipiii tg itt&i itt(
Rc itm i  mţi l p t  i t   t  tli  &i imi  
tl (
à
Rc  t itimp(
Rc mlitţi lt ti  ţi    l p iţii &i m it ii  i  mit i
!pl  i ti g ţ) 
% i ll" O
cc 
 
cc    p i :
-c p  iltilitp t gti   i il :
-c p  l p "ilp t gti   i il :
-c  l!m i  i mt il)ltp t gti   i il 
Cliptlli&i i t:
-c   c

 p i t  p   l    mit i  i t   i lt   m  
gti  ti!p i  t lli t )(  i il ip mplt iipm
p t l  t ll i t    i  titi   pt i limi t i mi
 t lt(
-c   c   p i t  p   l    mit i p   t lt m i 
gti  ti( il iltm iitţii t llii t 

cc  c p i t titt ip i mtp gtittl l 
tip p l mm tt(tl  ţl itt"ilitm g i 
 t  i  i i tiit t   t   i mp  i   p  ii l i !) 
illtl  ţil i!):

-c : ii   tAt i imp m iplim t  t ll i il (

-c : i i   t   6t i t   m i t ll i il tl ât: i 
il A

§   §§
§ §
  
t tp t "i    ig  i m gm tli i mi  p l  gti   
i il  t  l p m  t p ii il  p ii &i pt  m l± p i  tili 
m iml   l t  ± il i i p t  $im" il   it l i il '
i tiit 
 t   &   m i  i il i tiit &i lt pt i  git t    c c   
tpti  m&ip i i iti  mţii  ţi illpli 
m gm tli ilip itti i m&ipiil il  lt 
c

ccc

      
 
            
  

x     

à
t m mm"  l  pli OM8 t l mi m  p t   ţiţi &i g i  -
tl pi 
gm tl   i l t m  t:  pl   &i  ţi!B) Ri   &i
M #ti g!RBM)&i&i  git p  tâ &itiitţil"lmp iip 
   limt ţipl &t iiii ţil 
M gm tl  pli tiitţil  i  ţ  &i  mit  ţii  t i ţit  
gm tlC p ti 
dmpli  pli   pl  &i p ţi  g&iţiţi impli  p   l   i
 i i i   t   i t  t t"ilitt pliti  iţiil  mi mii i l
lgilţii il p m &i lt i i p ţi l i   t m   i ltilitt iit 
p ţliţiţili&il lim i O ittm i ttilitp t gti t
i i 
tiitţil gm tli B  t   t t   p i ipl   Rmâ i &i +#$t  % 
Rmâ i t m    t i g l p t   ţiţi   l B  t ţiţil &i gl
t l 
iii      pt p â   gl  t l &i  tii  ptim 
p t itţil  lti li" li piţi  iii  git  ii ţtâ  pt
p i ii  tiitţil  t m      t l   gti mâ   iii  p 
$imi imilt gm tli  &i   gi ţi  &i  plt p i ipl " i 
 g &mi ti Rmâ i l'$imC i 

ţi  itl
%  t   i  i 00) pit l C t l  tt t   l ţi il  t m
ţi t  t itt p t  8l ii  til  ttli !8)    tl Mi it li
 mii !M)   ţi    p  t C)0 C)

  ţi i   i   m  t t 
ţi  itlit m - miittl:  0 : OM8 #ti gll$t g p   gti li 
  t l&i-tl pi0C
:Mi it l mii0 : * l p itt  
 t pil  ttl mâ   pl pg"i ii p  l  l    p p itţi  t
 it"i timpl gimlim it! lţi  p tlii iitţi i
lmp iil i Rmâ i)&i03:  p R t ti&i lt !R ) 
Ct mC :t  ţi li" l 8l i &ti 














xà      

%  00) lt   mi &i-  ti t t i ţ   t  t it 
t i   iţiil piţp ţlţiţili tt t mmlt git t
p  m ţ "    m   iiil  p mpt l m gm tli lt p t    t  
p  ilmili 

àà
 itl mp ii   t  3
:   00) mp ti  00   p i ipl t it
li ii i t m tl   p i   ili p ii   p ţl ţiţili p t 
0 000 ""l5i i 
p ţi i  00) t  pt i impt pitip  lttlii  i   
 mil 
li  O &   &t   p itli " m &i   p iml ) l i l  li 0 0 ţ   l
p  t 


 O c  c c 
    

   a 

a a a  a aa
 a 
 a 
 a 





     a

% ltimiii i ii tiţiil mtp  imti 


ml li!ml  )ii l
mi m  "gt  i tiţii i  t l    gi i  Rmâ i  ţil p t   li 
piţiimp ii&ip t  &t ii ţi 
%  00) t m  t   p g m  i tiţii 'tt   m    iţiil   mi
 "ili tiţiilii  3:l

mil limp ti00â i tiţiil
 ti  l  m im  d tiţiil ţi t  t   impt piti p  l li 
m  p ţi llmp ii 
% pl 00)tplit  m gm tt itltlip t ig i  ţ 
p itl -$i   i   m  t m  lt &i p i itit p itl    ţi 
p it"ilitt&ig l p  i ii tiţiip t m ţi itţii  i 
li 

 d   c 

    
  
  
  
 a
 
    
   
  
 a aa
a 

 
      a
t m t  il p t   ţiţi i  Rmâ i &i  t i"i  p  imti 0: l
p ţi ttl  g  ţ ii  %  00) p ţi ttl  ţiţi &i g  t m  t  i 
C) mil "p   timp  ill  l  it l â &itl l ii m" i 00)   
p  imti
mil "p 

àx
Producţia de ţiţei şi aze la nivel de Gru n T 5 D a crescut cu 2% datorită creşterii
roducţiei de ţiţei n Kazahstan şi Ro nia. V nzările la nivel de se ent au crescut n T 5 D cu
5% faţă de tri estrul anterior. În Ro nia, roducţia totală de ţiţei şi aze a fost cu 1% ai are
dec t n T251D. Producţia de ţiţei a ra as la acelasi nivel ca i n T251D, n ti ce roducţia de
aze a crescut cu 2%.

În ceea ce riveşte c şti ul e acţiune observă o creştere de la D,D241 lei e acţiune n anul
2DD la D,D251 lei e acţiune n luna se te brie 2D1D.

M    
 ! "
 

  
   


   




     

În T 51D, evoluţia reţului acţiunii Petro a fost ai bună dec t n tri estrul recedent, n
linie cu evoluţia ieţei de ca ital locale. Du ă ce a atins valoarea ini ă din tri estru, de D,295D
lei5acţiune, e 7 iulie, reţul acţiunii Petro a avut o evoluţie volatilă ascendentă, n eneral
si ilară cu indicele de referinţă al ursei de Valori ucureşti (VE, iar e 17 au ust a nre istrat
valoarea axi ă a tri estrului, de D, 44D lei5acţiune. Preţul de nchidere al cotaţiei acţiunii Petro
c
c
la sf rşitul lunii se te brie a fost de D, 4D lei5acţiune, n creştere cu 12% co arativ cu sf rşitul
T251D (D, DF lei5acţiune la FD iunieE. În acelaşi interval de ti , at t indicele  T, indice de
referinţă entru iaţa V, c t şi indicele  T NG, indicele sectorial asociat ieţei de ener ie şi
utilităţi, au avut o creştere si ilară, de 12%, n ti ce indicele rent al reţului ediu al barilului
de ţiţei a crescut cu 8%.

c   cc




c   c

Ca orice co anie din do eniul industriei etroliere, Petro este ex usă la o varietate de
riscuri n rinci al riscuri de iaţă, dar şi o eraţionale, strate ice, olitice, recu şi riscuri
hazard. Activităţile de ana e ent al riscului se concentrează e ex unerea netă la risc a
c
c
p tlili  it t &i iit  M gm tl  i t   t  t  p tm tl
M gm tRi&i   i 
M gm tl ili t   p   ti   i tii  l  &i m it i  
p i ipll  i i        t mp i  *i  ti l ti p  t
m tti lâ tim ilmtl ltlitp m&i lttl"ţi t 
t ltt t m glt iitt  i t tlt m 
t m t  mp i i tg t    t  lit   ii  i i i tg t
t p  tâ  " p t  i tigţiil i  i  &i ptţi l i lâ  &i lt
 i ţlt  i i t â   lt  t  l t â   g i  ptl  t
mt ilit  l i t    ii p pg   i ţl  t  t pi"il    tâmpl
imlt     iit l p pit  t  t   p i ipl i i p ţi l p t
 tii"ili i tttltilittpiţi 
tii t ml t -lt  ti ttp lp ţi l i t
ppli i tg t p l m gm tl ili li&ii t p t iitmtil
t  

Cmp it m   t mt ltg ii i i:
)c r 
 i  ii pliimiii"t ţg ii 

")c ]     i ipll i ii tiit t: il$im"lt ! p i ipll
itltţiil = ) i ilpiţ illi$iitt i it il
pitl il"â  

)c u   % ttg ii t  i ilgtp  l illgilti (

)c   :p ţlppiţltţiil  iiltilittp ţliţiţili it$ lgi
 &i ilpliti&i mi 

   c
%  cc
%   l i  ii  l  p il  t p  tt  i tlţiil  $i i  
 m  i tlţi    itil  tm i   i  ţi   g  t ţi5p  
 mtl  g p  li tlţit t pt 

  
litţiiit m il i il pt"il  
i p it &i t ţii tlţiil -ltm iimi  p ""ilitţii
i iţi   i  ili  illi  g itt   i ţl c  plii  pt p  t it:
"t ţl  p l    t   pli $ilt( ml il   g   i t i l
pt l t c
§  
  u 
 pt p  t it p  ii   ii     l
i tlţiil   ill t t     
  u 
 pi   p p itţil ii-
$imi &i t ilgi l t   timpl   p   &i   iţiil mt lgi
t mi  t   ip i t    tm  '  miiil t i p    p il iţ
m il  &igtţiptâ p  i  i"il 
Ril l ill iiiil  pt i l ţ imgi  &i t"ilitt mp ii p  m"l
tlimgi  plit mttti i tl l  i iii tl
 i i t iiâ  m    t "     p i&t p  i  $ipm t  p t 
i t i t 
c
   c

c
 i  tiitt   pl   p    p iml â  l i il i  i   $im"  
 lilt p t m lt i &i tl "â  
   pl p    mi mlt ţ i &i lt  t  lit i il   t
tiitţil piii t iip mi i illt   t  plt p i ipl p
à>
lmii  li$im"ll lim i &il ţll mâ  ltlt
 tlimittp l li m  &ip p itli i t"â iiimpit  

  u   pl gti  pitll tl  ât   ig    titţil i 
 l  pli   pt -&i  ti  tiitt &i   l&i timp  m imi â&tigl
ţi  il 
 
   l il p t    &i&i pli "ligţiil
 t tlg  â pi  i  i  pli Ril it  tl  miimp t ţi
p t  i t lt i m it it l il   p li  limit p i it p t   mit
ţ i " i &i p t  i   i   " " itţii li ţil  l  t lt  p  il m im
p mii p t lml &i ţl i l " itţiit iit glt 
 %  pl l ii 

   l  il  t   i !i t  i i i&i i)
p ţi l&ii  i "gtt  p tm it it&i litl    tim ii
mii il  t   li$iitt   li p i t " p t  iii i  i  i  g'm t
pitl  
  t i tiit ii it m   mittplitiOM8 "  
p  ţil&ilimptlpi"ill  i iţi â  ti it iii  i ipt m 
mi Rlttli iiiii tg gtl il p tit 
C &ti ti  ili   t m &i   ilill l  lt   p tl i tg t
 tmit ip  mi&itm" i 
Ri il tgti tl il p ti&im l illiiiil Cm 
mpt i  mit  i i -  $it  t t  ig    p t  l    t
pi"il&ipli"il 
 
   c 
c
t m      l  mi "i   C 00 p   m  &ti &itli l iţi
i m   i  piţ mp i  titi  p t  t imt l l il i  00   p ii  
 mil    p t   tlitt     pi  litigiil  m      timplit C
mim p tp l   timplitt mili  t tllti
m  pti    mit p imt  g'ţi 

   c   c
 plt m&imp ii tg tp ţi pt lt pl mlt i i
i m ilimtli t ţi l&ilţit ipiiim ilipt l&ig 
d tg   i il  l il t tgi    l il ilil $i l ţi il
   ţp m ti  m ilitiitt  Rmâ ii +#t    tâ 
   ţ p m &i itţi pliti- mi  t i p m &i ii    $i
 p$im &i l'$im  mi&   ilili t " i  t i"i l il t tgi i tg t l
mp ii 
1 ill Rmâ ii  pt  "i  i il g  t  itţi  mi tl
i ilg  tl illiiiil  tl&illmp iil ilg  lpâ l
il p pt "i il  lţii tit ilimtli t ţi l 





x½           

 t    c
%  : $ipm tl &iitml t "i iit l pti  l 
 i l$im" i t t  t p i  ii 
Clmiig i t m tp t t t t  i itp  i l tâtp i m i
p tţi &i$ipm tpil&ii ti  itmâtmi"i plp tl m 
àÔ

   c

c
d t m tl  it  t tilit   pl p i ii i il  ltt i   iţiil
ti "â ii   il   $im" &i l p ţli p l   "  l   li l
l piţ!l 't) 
8l  't  i t m tl  i  i   it lt ml p  it p  
ittl- pltip imipiţiil i $ilt"il ţlip i  m â&tig il&i
pi  il  lit   i   t piţiil  $i   t  tim  l ii 't 
i t m tl i  i lt"il ţlittilittţiil"  mlt
t"ili p ţli 
 t   p t' l l  m   l mp ii   0 0 t m   g't   l il
t imt  i  00) i t m t  p i   ili p t  p  imti 3 000 ""l5i
!p  imti
:i ttllp ţii)ig p t  tittm ţi t p ţmi im

= 5""l&i  ilm im= 5""l!t t t ) t m git tâ&tig i
i  i    m  3 mil  l i !i    0 mil  l i   0 0) i  i t m tl lit
p t  p i  ili p ii  p ţl ţiţili ! t t $gi g) p t    lm 
0 000
""l5ii p ţi li00)p i  mp iig t p ţ m im0= 5""l
tâttimpâtp ţl" illiitptC= 5""l  t  p ţlţiţili" illC
= 5""l t tl$gi gg  t = 5""lpt illp ţlipiţ lit 

%    p i&tc    c  
*c &i  m ii ţ    
im i il   ililg  t i i  â l g'ţil tptimp t
 mit  i m p i l it i"i  ltilil 

   c     p p   m it i  p m  t  p ţli pt lli l il
m il p m &i i tii     i pi"ilitţi   ti    plt  ţi â   t
p m  t&iitţi mitl 



















CO.C1 =Gdd

ti ti  ip ii  imtiitt  im ip  ti mil
 ii  mi ilt ltiiiilttt tiipt  im tl
à0
pt t  it il i p  m tl lt i  i titii  t tt  m  i  it i t
i tii  l  p i t  p   $i  i p t  i mi "ili i  p im tti i tit i
ii iit lti m m   t 

O p im  li  p i t ptl  mlt iii i  i  i pl -  l
tim ip iit li 1  iiiii "  tim ip mtiitpt ip ii i
p g  p   im tl  iit  impli   "   i   i tl  iiil 
i itii  l mi mlt  i impi"il  m t  p ii t ii  t  "t t 
 ptli 

  lm t ptltlitp t  iittii im t ltt


 i t i  t  d  m ii p m ttiti m gm tl i  i  i m gm tl
i titiil  il  ti   t imit  l pi"ilitt i p ""ilitt     itii l
lttl  t  l il  il il timt i itil d  lt ittii p pit ig  il  p 
 mpl ti  ititpi   

O lip i   li   it t t   ptl iil
i  titi : ilt i t t i"t tii"ili timpi  titi  
ii itl ittii im tp   iti  mtiii ii tp t pt
i tlg i  tiip $im" il     l   i   m  t i   i  mtiil  
i tlg ii i  tiip ii ltiil  $im" il   pt  l i t -   mit  t t  t i
i ii tii ip i"ilittittlgtii  i  t 

  m  ptm p    it  mltiti   tip i  i i   m    l 
ii  m  i mplt t it  l   t m  i      t  m   m it 
Riltt mi ttipltiitii tt itgmmil gtiitti
tt iti  m mim  i i i m   t 

Rp tli t  ilttlli mii m l i ip i ml ti  
p p ti l tl  t  i m     t    m  mi   i i t t  i
m    tiitti  tt il i mi p  m"l t mi m   pii p t  
tiitt  tpt p i t gli it mili mi(i  t  i m
   m mim  i i    tt it m lim tiittip 
il    ig  lmimit i   i iii mp tpll
l ill llt  mt iili7  t p :9Ol ti  iit 
liip t ii p gtt,

ti   i il  t  mi ii t mt   m"t i    t
p "lml   ptp  tiitti mi *i t t  g it i  -
itmi"i  tiilit i"tiilt "il" p  i  tiipm it 
i il i i lltiiii tlimi  t  Rli  i m im
l  impli implii  m ii p  lli limi    iii i tlt    l  g'til 
p "ilitimil m mi" l ii 

dmp t t p   Ct m     p t  Rm i t "i  t   t 
ptimp tipm iii t  mtlimp t t mi-p i'i p i p l
 it tt lllt m i i t il( il - ig  m  l i  m  "i 
m  tig " t miliil  g'til (il± t i"imim l"gtl
 tt i "gtl ig  il  il t i l   il  pil(   i i  imgi  ± 
mp ipt i iitpi  t t Rm ii tm i
àX
-Ri iltt m t:

-   c
%  c
cc
2
  


2§
 u 


2
 
 

)   c

c
c
2
u

2
 

2



)   c 
c
)   c   c


ti   i il  i  tl    t t  impli t"ili   i p  
l piii itiitti li  ii t i it miip  llii  mipi
i  m  i titmi"  tiipttliip gtitp  lmi
mitli titi" itiiti   ili  ti "t t Cmp tm tl
m  ii  l   it lttl i l i ttt  mi i t  i t  i l tt
p t "ti  lttl it 

    

c C i8il(d 8il(§     p$i di ))(
x
 c #  t  *   ! 
   u    it   ilpi
 ti ))3(
3 c  " Mi$l
"  u  

mlt ti003(

c t ili  2      
it 
m1i" id&i00
(
 c    t  
 "    #  u  ]   # 

 it  mi &ti003(
C c C t ti   !    li mdi003
 c 444 pt m 5
 c 444 il3"i  
) c $ttp:55444 tg 3 
0 c444 i  i l m
c444 4ll-t t 
 c444 4  "tt m



x