Открыть Электронные книги
Категории
Открыть Аудиокниги
Категории
Открыть Журналы
Категории
Открыть Документы
Категории
Содержание…
5.1. Структура и функции банковской системы. Сущность кредитного риска
кредитного портфеля. Методы и модели управления кредитным риском.
5.2. Модели кредитного риска и кредитного портфеля. Сущность кредитного риска
кредитного портфеля.
5.3. Формирование кредитного портфеля коммерческого банка.
2
Соединяя бухгалтерскую информацию с финансовыми отчетами, мы вводим общие
критерии деятельности банка, такие как прибыль на активы (return on assets, ROA, ПНА) и
прибыль на капитал (return on equity, ROE, ПНК). Рискованность этих прибылей
определяется прежде всего банковским кредитным риском, процентным риском и риском
ликвидности. Федеральная сеть безопасности для коммерческих банков (и других
застрахованных депозитных организаций) является источником правительственных
гарантий, которые входят в банковский баланс как неучитываемый актив.
Компенсирующая бухгалтерская проводка, неучитываемый пассив в балансе страхователя
депозитов объясняет, каким образом он может прийти к банкротству, если застрахованные
организации не будут закрыты, прежде чем обратится в нуль чистая стоимость активов их
компании (активы за вычетом обязательств).
3
5.1.4. Концепция баланса или портфеля
4
Федеральная система, как и другие Центральные банки в собственных странах,
имеют своей целью поддержать гармоничное развитие экономики, заключающееся в
пропорциональном соотношении между уровнем инфляции и промышленным развитием,
т.е. экономические и монетарные цели.
Экономические цели:
• обеспечение экономического роста;
• обеспечение занятости.
Монетарные цели:
• стабильность внутренних цен, необходимых для нормального развития
производства;
• согласование целей экономической и денежной политики.
Большинство стран имеют институты, называемые Центральными банками,
служащие инструментами государственной стратегии в отношении кредитно-денежных
условий и располагающие правами регулирования и контроля за деятельностью
финансовых учреждений. В США эти функции выполняет Федеральная резервная система
(Federal Reserve System, FED).
Стимулирование или подавление активности хозяйственной деятельности FED
осуществляет посредством изменения объема избыточных резервов банков.
Внутри банка его доходы, резервы на покрытие потерь по кредитам и собственный
капитал образуют некоторую неофициальную иерархию средств при покрытии убытков.
Когда эти источники исчерпываются, расходы берут на себя налогоплательщики,
поскольку федеральная сеть обеспечивает депозитное страхование и доступ к резервным
средствам. Чтобы яснее представить себе роль Федеральной сети безопасности, введем
соответствующий член в уравнение
Активы А Пассивы П Собственный капитал СК
(5.1), идентичное
балансу. Обозначив гарантии правительства как ГП, получим
А ГП П СК . (5.2)
В уравнении А ГП П СК . (5.2) ГП
представляют собой незарегистрированные активы; вы не найдете их в банковском
балансе, поскольку они являются лишь подразумеваемой частью договора о страховании
депозитов. Эти незарегистрированные активы, или ГП, должны иметь свою
уравновешивающую – незарегистрированные пассивы или источники финансирования.
Сумма гарантий для всех банков входит в баланс Федеральной корпорации страхования
депозитов как незарегистрированный, но очень реальный пассив. Если собственный
капитал Федеральной корпорации страхования депозитов (называемый страховым
резервом) не может покрыть все обращенные к нему претензии, тогда налогоплательщики
берут на себя оплату этого счета.
5
напротив, финансовым фирмам – коммерческим банкам, компаниям по страхованию
жизни, ссудным и сберегательным ассоциациям свойственен очень низкий уровень этого
отношения. Таким образом, одной важных характеристик банковского баланса является
отсутствие сколько-нибудь значительной величины основного капитала, а, следовательно,
и низкий уровень операционных накладных расходов.
Двумя важными аспектами банковских депозитов являются: 1) краткосрочный
характер требований и 2) большой объем требований относительно собственного
капитала. Эти две характеристики важны, потому что они имеют критические значения
для поддержания ликвидности и риска потенциальных потерь банковских активов. В
результате коммерческим банкам необходимо иметь в своих портфелях некое
оптимальное сочетание сравнительно ликвидных и высококачественных активов для того,
чтобы обеспечить и свои потребности в ликвидности, и высокий уровень отношения
капитала компании к заемным средствам. Использование фирмой (банком) привлеченных
средств (депозитов) для финансирования находит выражение в уровне привлеченных
средств или финансового рычага (financial leverage), т.е. отношения всего собственного ко
всем заемным средствам.
Связь между уровнем привлеченных средств и риском потенциальных убытков
банка может быть объяснена следующим образом. Мерой уровня привлеченных средств
является «мультипликатор капитала» (equity multiplier, EM, МК). Он определяется так:
Все активы
МК = (5.3)
Весь собственный капитал
МК, который измеряется в долларах как отношение всей пирамиды активов к базе
собственного капитала банка, является величиной, обратной показателю отношению
суммы собственного капитала к сумме активов, называемого адекватностью капитала.
Размер и структура банковского баланса важны из-за их воздействия на риск
(изменчивость дохода) и прибыль (рентабельность). Особое внимание уделяется тому
влиянию, которое управленческие решения руководства и изменения в окружающей
обстановке (т.е. изменения условий конкуренции и регулирование) оказывают на характер
взаимоотношения «риск-доход». Чтобы проиллюстрировать такого рода анализ,
рассмотрим три только что принятые балансовые характеристики и их значение для
структуры «риск-доход» (Таблица 5.1.1).
Таблица 5.1.1 Главные балансовые характеристики коммерческих банков
Воздействие на банковский
Характеристики Значение
риск доход
1. Небольшой основной
Низкий уровень
капитал или физические Снижение риска Снижение дохода
операционных доходов
активы
2. Значительный объем
Требование высокой Увеличение
краткосрочных Увеличение риска
ликвидности дохода
обязательств (депозитов)
3. Значительный объем
Высокий уровень Увеличение
активов по отношению к Увеличение риска
привлеченных средств дохода
собственному капиталу
9
Региональные 0,2100 0,0150 14,0
Межрегиональные 0,2250 0,0125 18,0
Крупные 0,1800 0,0090 20,0
Предположим, что для различных типов банков отношение собственного капитала
к сумме активов составило: 0,09 для местных банков; 0,07 – для региональных банков и
0,05 для межрегиональных и крупных банков. Тогда соответствующие значения для
мультипликатора собственного капитала составят 11,1 для местных банков, 14,3 для
региональных и 20 для межрегиональных и крупных банков. Исходя из ПНА в 1%, мы
получаем, что ПНК также равна 11,1, 14,3 и 20% соответственно.
Коммерческие банки как финансовые посредники
Финансовый посредник – это институт, который переливает средства из ячеек с
избытком средств в ячейки с дефицитом. Проще говоря, первые – «сберегатели», а вторые
– «инвесторы». Названные ячейки представляют собой основные экономические единицы
общества, т.е. домохозяйства, предпринимательские фирмы и администрацию разных
уровней (местную, региональную и федеральную). В целом домохозяйства исторически
были сберегателями, в то время как предпринимательские фирмы и правительства всегда
нуждались в кредитах. Перемещение излишних средств в производственные
инвестиционные проекты является важной экономической функцией банков.
Коммерческие банки представляют главный класс финансовых посредников,
известных как депозитные финансовые институты. Другие члены этой группы включают
ссудосберегательные ассоциации, взаимно-сберегательные банки и кредитные союзы.
Структуры активов и пассивов этих институтов становятся все более сходными.
Недепозитные финансовые институты представлены такими организациями, как
компании по страхованию жизни, имущества от несчастных случаев, пенсионные фонды,
финансовые и инвестиционные компании.
Общий процесс финансового посредничества изображен на Рис. 5.1.1. Диаграмма
иллюстрирует две фундаментальные цели, которыми должны руководствоваться
финансовые институты, если они хотят уцелеть. Во-первых, формы их пассивов должны
быть привлекательны для сберегателей. И во-вторых, они должны придавать своим
активам формы, которые будут привлекательны для заемщиков. Для коммерческих банков
это означает, что их услуги по ссудам и депозитам должны иметь меньшую цену и быть
более доступными по сравнению с ценами и доступностью этих услуг у конкурентов.
10
Рис. 5.1.1 Процесс финансового посредничества
Резюме.
Банки были представлены как наиболее важные из всех финансовых институтов
структуры, целенаправленно регулирующие потоки денежных средств от собственников
сбережений к инвесторам; в тоже время, банки – это основные институты, в которых
деньги создаются, хранятся, и через которые они проходят по мере осуществления
платежей, за все элементы, составляющие национальный продукт. Наконец, уравнение
обмена позволяет сделать первые выводы о важности денежно-кредитной политики.
Своими действиями, воздействующими на количество денег, находящихся в обращении,
правительство в состоянии прямо и косвенно повлиять на реальный объем выпуска
11
продуктов, на уровень цен, и, следовательно, на благосостояние экономической системы в
целом.
Контрольные вопросы
(выберете правильный ответ)
В чем разница между рыночными и нерыночными ценными бумагами?
a. рыночные ценные бумаги могут быть проданы одним собственником другому;
нерыночные ценные бумаги не могут быть переданы или проданы другому лицу
и подлежат погашению в коммерческом банке;
b. нерыночные ценные бумаги могут быть проданы одним собственником другому;
c. рыночные – это те ценные бумаги, которые обращаются на вторичном рынке;
d. нерыночные – это те ценные бумаги, которые продает Казначейство;
e. нерыночные – это те ценные бумаги, по которым банки берут гонорары за
каждую сделку.
По каким характеристикам различаются казначейские векселя, среднесрочные
векселя и облигации?
a. казначейские векселя продаются с дисконтом, в то время как по среднесрочным
векселям и облигациям их собственникам каждые шесть месяцев выплачивается
купонная ставка;
Как подсчитать ставку по казначейскому векселю номиналом 100 долл, если до
погашения остался 91 день и цена равна 98,218 долл.? Вычислите купонный
эквивалентный доход этого же векселя.
a. ставка по векселю (норма процента) r = 7,05%; купонный эквивалентный доход
i = 7,28%;
b. ставка по векселю (норма процента) r = 7,28%; купонный эквивалентный доход
i = 7,05%;
c. ставка по векселю (норма процента) r = 7,05%; купонный эквивалентный доход
i = 7,05%;
d. ставка по векселю (норма процента) r = 7,28%; купонный эквивалентный доход
i = 7,28%;
e. ставка по векселю (норма процента) r = 8,05%; купонный эквивалентный доход
i = 7,28%;
12
ожиданий отрицательно наклоненная кривая доходности есть результат
экономического оживления и высоких процентных ставок в это время.
Сочетание влияния, оказанного давлением снизу заемщиков на долгосрочные
ставки и давлением сверху кредиторов на краткосрочные ставки приводит к
тому что кривая дохода имеет положительный наклон;
b. Кривая дохода показывает рост дохода ценной бумаги;
c. Кривая дохода показывает падение дохода ценной бумаги;
d. Кривая дохода показывает время до погашения ценной бумаги;
e. Кривая дохода показывает зависимость ставки процента от срока погашения.
f. Какой показатель является показателем финансовой стабильности банка?
a. адекватность капитала – отношение собственного капитала банка к сумме его
активов;
b. ликвидность;
c. прибыль банка;
d. рентабельность;
e. собственный капитал банка.
f. Как определяется чистый доход банка?
a. чистый доход это сумма (с учетом знака) пяти компонентов: чистый
процентный доход; резерв для покрытия потерь по ссудам; чистый
непроцентный доход; сумма налогов; доходы / убытки от ценных бумаг ЧД =
[(ПД – Пр) – РПП + (НД – НР)] – ПН + / - ДЦБ;
b. ЧД = (ПД – ПР);
c. (ПД – ПР – РПП);
d. НПр = [(ПД – Пр) – РПП + (НД – НР)] – ПН + / - ДЦБ – Д = ЧД – Д;
e. прибыль на собственный капитал (ПНК).
Что понимается под прямым и непрямым (косвенном) финансированием?
a. при прямом финансировании средства перемещаются непосредственно от
собственников сбережений к заемщикам; при косвенном – средства
перемещаются через финансовых посредников, к числу которых относятся
банки;
b. при прямом финансировании средства перемещаются через банки; при
косвенном – средства перемещаются через страховые компании;
c. при прямом финансировании средства поступают из федерального бюджета;
при косвенном – средства поступают через страховые компании;
d. при прямом финансировании средства поступают из местных бюджетов; при
косвенном – через финансовых посредников;
e. при прямом финансировании средства поступают из инвестиционных фондов;
при косвенном - через финансовых посредников.
Что отличает банк от других финансовых посредников?
a. банки – депозитные финансовые институты;
b. банки – не депозитные финансовые институты;
c. банки – ссудосбергательные ассоциации;
d. отличаются тем, что банковские пассивы более привлекательны для
сберегателей;
e. отличаются тем, что банковские активы более привлекательны для заемщиков.
13
Содержание
5.2.1. Сущность кредитного риска кредитного портфеля. Методы и модели
управления кредитным риском
Введение (выбор и актуальность темы исследования)
Сущность кредитного портфеля
Кредитный риск и общие принципы его управления
Основные принципы управления кредитным портфелем
14
сохранении допустимого уровня риска. Доля доходов от услуг банка обычно
незначительна - чаще многие услуги оказываются убыточными и оказываются лишь из
соображений расширения популярности банка, стремящегося быть универсальным. Банк
оказывает услуги в основном для привлечения новых клиентов в его основной
деятельности – депозитно-кредитных операциях.
Предполагаем, что налоги и расходы, связанные с осуществлением сделок, а также
отчисления в обязательные резервы учтены в доходности. Поэтому в наиболее общей
форме задача структуры оптимального портфеля банка на некоторый период времени,
например на год, состоит в максимизации функции
NII f1 x1 f 2 x2 ... f n xn , где fi xi
(5.8)
- ожидаемые процентные доходы (или расходы, если значения функции fi (xi)
отрицательны), при вложении (заимствовании) x1 единиц капитала в і-й финансовый
инструмент. Если x1 0 , то і - активная операция, если xi 1 , то і – пассивная операция,
если же xi 0 , то банк і-й инструмент не использует. Вектор пропорций дробления
капитала называют портфелем. Предполагается, что банку доступны n финансовых
инструментов: депозиты, ГКО, КО, векселя, кредиты, опционы, форвардные контракты и
т. п. Инвестиционный менеджер банка должен выбрать масштабы x1 операций по каждому
типу финансовых инструментов і, основываясь на их ожидаемой доходности (затратах) и
риске, залоговых требованиях и налоговых характеристиках.
Основное ограничение модели – балансовое уравнение:
x1 x2 ... xn 1 (5.9)
Возможны двусторонние ограничения по масштабам работ с помощью каждого
инструмента:
аi хi bi , i l , 2,..., n, (5.10)
а также по диверсификации капитала, т. е. по масштабам операций на однотипных
рынках:
r I x R I , I I1 , I 2 ., I s (5.11)
15
версификацию портфеля, т. е. владение портфелем, который объединял бы небольшие
количества различных финансовых активов из их широкого набора.
Модель Марковица «оптимальный портфель инвестиций» состоит в следующем.
Необходимо найти доли (x1,..., xn ) капитала, вложенного в финансовые инструменты из n
возможных, минимизирующих вариацию V эффективности портфеля:
n n
V Vij xi x j min (5.12)
i 1 j 1
m x
i 1
j j M, (5.13)
x
i 1
j 1, (5.14)
m x
i 1
j j M, x
i 1
j 1, допускает простое решение.
m j x j max,
i 1
x
i 1
j 1, (5.15)
V x x
i 1 j 1
ij i j V
16
Обозначим rp и p2 —доходность и дисперсия доходности сформированного
кредитного портфеля . При этом перед банком стоит задача принятия решения о
предоставлении новых ссуд заёмщикам i N p 1, ., N p N объёмом S1…Sn денежных
единиц. Где Np – число ссуд в сформированном кредитном портфеле и N – число новых
ссуд. Предполагается, что объём сформированного кредитного портфеля составляет S
денежных единиц, при этом банку-кредитору доступна дополнительная сумма ΔS для
выдачи ссуд новым заёмщикам.
Обозначим β – отношение объёма сформированного портфеля к объёму
S
совокупного кредитного портфеля, . Тогда (1- β) – доля ссуд новым заёмщикам
S S
в совокупном портфеле. Также обозначим wi весовой коэффициент каждой новой ссуды в
Si
совокупном кредитном портфеле: wi . С учётом указанных определений задача
S S
оптимального расширения кредитного портфеля может быть представлена в следующем
виде:
Np N Np N N Np N
2 p2
i Np 1
( i2 wi2 ni ) 2
i j , j Np 1
( i j )( wi ni )( w j n j ) 2
j 1 i Np 1
( i j )( wi ni )( w j n j ) min
(5.17)
Np N
rp
i Np 1
wi ni ri r (5.18)
Np N
i Np 1
wi ni 1 (5.19)
S(l+rh)
r=R/100, h=H/365
t
17
Рис. 5.2.1
t Денежные потоки сделки по кредиту
Кредитный
to+H0 риск по этой сделке характеризуется вероятностью возникновения
кризисного состояния контрагента (дефолта) в течение срока действия обязательства,
ведущего к невозврату долга в конце срока.
Сначала оценивается вероятность дефолта контрагента за год. Разработано
несколько основных подходов: матрица миграции, различные варианты модели Мертона,
моделирование на основе макроэкономических факторов.
Предположим, что нам известна вероятность дефолта контрагента за год, P.
Рассмотрим пуассоновский поток событий, заключающихся в появлении кризисных
ситуаций, приводящих к банкротству контрагента. Поток будет характеризоваться низкой
интенсивность, поскольку дефолты относительно редки. Интенсивность потока
определяется фундаментальными характеристиками бизнеса контрагента и, вообще
говоря, меняется во времени в зависимости от рыночной конъюнктуры,
макроэкономической ситуации, принимаемых управленческих решений и так далее.
Для упрощения предположим, что интенсивность, постоянна во времени (по
крайней мере, в течение периода, сопоставимого с горизонтом анализа). Тогда случайная
величина Т, равная интервалу времени, прошедшему от текущей точки до момента
дефолта, распределена экспоненциально (идеология моделей сокращенной формы):
Ft ( ) P(T ) 1 eh , (5.21)
где λ - интенсивность, τ - заданный интервал времени.
h
На основе вероятности дефолта за год, Р = FT (1) = 1 - e , найдем интенсивность
потока:
1п 1 Р , (5.22)
что позволяет определить вероятность дефолта в течение произвольного срока h:
18
l S p(1 p) — стандартное отклонение убытка. (5.26)
Рассмотрим теперь кредитный портфель, состоящий из N кредитов: {Sj ,Нj, Рj, rj }, где j -
порядковый номер кредита в портфеле, j=l..N;Sj- непогашенная сумма j-го кредита; Нj -
срок до погашения; Pj - вероятность невозврата за год; гj - ставка.
Убыток LP по портфелю равен сумме убытков по отдельным кредитам:
N
Lp L j , (5.27)
i 1
Нас интересует вид функции распределения LP. Эта случайная величина
представляет собой сумму дискретных случайных величин и также является дискретной.
При этом она не относится к какому-либо известному классу распределений. Найдём
числовые характеристики убытка LP в предположении о независимости распределения
убытков по отдельным кредитам:
N N
M [Lp ] M [L j ] p j S j — математическое ожидание убытка портфеля,
j 1 j 1
(5.28)
N N
D[ Lp ] D[ L j ] p j (1 p j ) S 2j —дисперсия убытка портфеля
j 1 j 1
(5.29)
19
fl(L)
1-p
S
l
Fl(L)
1-p
S
Рис. 5.2.2Функция распределения убытка по ссуде l
N N
D[ Lp ] D[ L j ] p j (1 p j ) S 2j —дисперсия убытка портфеля (5.30)
j 1 j 1
20
риска необходимо построить эмпирическую функцию распределения случайной величины
LP, например, на основе метода Монте-Карло.
Предлагается следующий алгоритм моделирования:
1) Для каждого кредита j генерируются равномерно распределенные от 0 до 1
случайные величины: Dkj ~ R[0,1] , j=1..N, где N – количество кредитов в портфеле.
2) Рассчитывается уровень убытков по каждому кредиту на основе обратной
функции распределения:
S j , D j 1 p j
Lj
k
(5.32)
0, D j p j
N
Lkp Lkj .
i 1
4) Процедура (п.1-3) повторяется большое количество раз, К. По выборке Lkp
строится эмпирическая функция распределения.
Эмпирическая функция распределения позволяет количественно оценить
кредитный риск в общепринятой идеологии Value-at-Risk, как максимально возможные
убытки с заданной доверительной вероятностью. Для этого достаточно взять квантиль
соответствующего порядка.
Рассмотрим более сложную модель: с учетом процентных доходов, уровня
возможных потерь в случае дефолта, изменения курса валюты.
Распределение случайной величины L в этом случае задается:
23
большей относительной долей чистых активов, обычно считаются более
кредитоспособными.
Так же, как и в случае предоставления ссуд под активы, когда главным является
наличие и ценность таких активов, как ожидаемые поступления, запасы и/или основные
фонды, при оценке реальной чистой ценности собственного капитала принимается во
внимание, прежде всего, рыночная цена обеспечения ссуды. При этом учитываются также
активы, не находящие отражения в балансе (например, качество отношений с клиентами)
и внебалансовые пассивы. При таком широком подходе к оценке чистой ценности активов
предприятие рассматривается как действующее, а не с точки зрения его ликвидационной
оценки.
25
других заемщиков (кредитов), могущему использоваться в анализе трендов.
Коэффициенты обычно отражают ликвидность, леверидж и доходность.
У объективных систем есть коренной недостаток – они не учитывают критические,
но неисчисляемые аспекты, такие как:
• качество менеджмента в компании-заемщике;
• состояние отрасли заемщика;
• рыночная позиция продуктов и услуг заемщик;
• достоверность, качество финансовой отчетности клиента.
27
обеспечения, информация о деятельности заемщика, не поддающаяся количественному
измерению и т.п.).
Таким образом, коммерческому банку дается свобода Действий, однако он не
может применять критерии, менее строгие, чем те, что описаны в нормативном
документе.
При сравнении рейтинговой оценки, представленной выше, и той, что вытекает из
нормативных документов Банка России, можно сделать вывод, что фактически Банк
России объединяет заемщиков классов I и II, т.е. кредитов отличного и хорошего качества,
относя их всех к классу стандартных кредитов.
Банком России было издано несколько нормативных актов, в большей или
меньшей степени касающихся вопроса оценки кредитного риска:
28
А - активы, которые признаются удовлетворительными (или стандартными), не
подлежат классификации и, следовательно, считаются «пропущенными»;
В - активы, демонстрирующие явные проблемы, и по которым конечное
погашение не является гарантированным, классифицируются как субстандартные;
С - активы, убытки по которым являются почти несомненными, но их объем пока
нельзя установите определенностью, классифицируются как сомнительные;
D - активы, которые, без сомнения не будут погашены и, таким образом, не
являются жизнеспособными активами банка, классифицируются как убытки.
Инспектор также имеет возможность выделить еще одну категорию активов под
названием «Особо упомянутые» (можно назвать ее категорией А1), в которую входят
активы, не являющиеся удовлетворительными, но еще не представляющие собой
настолько серьезной проблемы, чтобы быть занесенными в категорию субстандартных.
Тем не менее такая практика не всегда используется в российской банковской практике и
часто не предусматривался при анализе качества активов.
Классификация лежит в основе анализа качества активов. После ее завершения
подводится суммарный итог по каждой категории, и используется формула для
«взвешивания на риск».
Взвешивание на риск по данной классификации производится по Таблица 5.2.4.
29
Собственно, кредитному анализу предшествует общее ознакомление с состоянием
управления кредитным риском в банке:
1) наличие кредитной политики;
2) организация работы кредитного отдела;
3) эффективная процедура выдачи разрешения на предоставление кредита и
представления отчетов поданному вопросу;
4) наличие независимого подразделения по анализу кредитной деятельности;
5) существование жестких инструкций по вопросу учета и отчетности по
проблемным кредитам, в особенности в части резервных отчислений и
наращивания процентов.
Здесь банковский надзор пересекается с банковским аудитом, т.к. Банк России
предлагает также изучать состояние внутреннего контроля в банке. Эта практика
соответствует практике ФРС США.
Особое место во внутренних разработках Банка России занимает вопрос
правильного структурирования кредита.
При этом предполагается понять следующее.
1. Начальник кредитного отдела банка понимает причины подачи заявки о
предоставлении кредита, в особенности в части, касающейся целей, в
которых лот кредит будет использован.
2. Начальник кредитного отдела проанализировал финансовое положение
заемщика с точки зрения: общих тенденций; вероятных источников
погашения; потенциальной возможности возникновения ситуации, которая
отрицательно скажется на способности заемщика погасить кредит; залога,
который предоставлен в качестве обеспечения.
3. Начальник кредитного отдела установил действительную причину, по
которой была подана заявка о предоставлении кредита
Правильно структурированный кредит либо соответствует той цели, с которой он
предоставляется, либо позволяет устранить причину, по которой возникла его
необходимость.
Из проведенного анализа кредитоспособности заемщика можно сделать
следующие выводы:
• правильно структурированный кредит позволяет обеспечить своевременное
и полное выполнение условий его предоставления;
• срочные кредиты, как правило, связаны с большей степенью риска, что
объясняется более продолжительным периодом, в течение которого
задолженность остается непогашенной;
• использование кредитных инструментов до востребования, кредитных
инструментов по типу «пули», с частичной амортизацией может быть
вызвано недостаточно тщательным анализом перспектив заемщика в плане
притока денежных средств. Этот вопрос требует пристального внимания со
стороны банковского инспектора;
• часто используемая практика возобновления
кредитов или продления их сроков указывает
на неправильное структурирование кредитов и может свидетельствовать о
том, что кредитный отдел пытается таким образом скрывать проблемы,
связанные со взысканием задолженности;
• практика использования кредитных инструментов до востребования или
практика возобновления кредитов посредством достижения
«неофициальной» договоренности с заемщиком о некоторых сокращениях
сумм выплат должна всяческими способами предотвращаться.
30
Оптимальным вариантом является указание в самом кредитном инструменте
конкретных условий погашения;
• поскольку условия реструктурированных кредитов могут быть менее
жесткими, чем обычных кредитов, необходимо изначально так
структурировать кредит, чтобы обеспечить возможность его своевременного
погашения, до наступления того момента, когда стоимость обеспечения
будет сведена к нулю.
Класс риска должен присваиваться кредиту в момент его одобрения. Это может
сделать кредитный инспектор, кредитно-информационный департамент или кредитный
комитет. У каждого банка свои процедуры, но главное для обеспечения качества кредита в
будущем - оценка риска в момент одобрения кредита.
Одна из возможных схем доверяет кредитному инспектору устанавливать рейтинг
ссуды, не превышающей по объему лимит полномочий этого инспектора. Лимитирование,
как один из методов управления риском, широко практикуется во всём мире.
Периодически, обычно раз в месяц или квартал, кредитные инспекторы обязаны
пересматривать рейтинги закрепленных за ними кредитов и рекомендовать директору
кредитного департамента изменить их - повысить или понизить. Такая процедура
поддерживает точность рейтинга и служит критерием качества работы самого кредитного
инспектора. Инспекторы должны понимать возложенную на них ответственность, в
частности, что от них ожидают своевременного информирования об изменении качества
ссуд.
Присвоенный в момент выдачи кредита рейтинг определяет также и дальнейшее
отслеживание или мониторинг кредитов. Хотя мониторинг кредитующихся клиентов
связан с определенными расходами для банка, представляется, что слабость контроля
обойдется ему дороже. Руководство кредитного департамента организует практику конт-
роля риска с наименьшими расходами. Поскольку уровень потенциальных потерь по
ссуде намного превышает стоимость надзора, менеджеру лучше ошибиться в сторону
излишнего контроля, чем наоборот.
31
RAROC (risk adjusted return on capital) – скорректированная на риск рентабельность
актива
return EL
RAROC (5.36)
Equity
RARORAC (risk adjusted return on risk adjusted capital) - скорректированная на риск
рентабельность скорректированного на риск капитала
return EL
RAROC (5.37)
VAR
33
• Таблица отражает основные характеристики кредитного портфеля:
• объём портфеля составляет 3,640,000 рублей
• ожидаемая доходность – 10,36%
• ожидаемые потери – 9,10%
• величина максимального убытка, которая не будет превышена с 99% вероятностью
составляет 1,240,000 рублей (34,07% от объёма портфеля)
• экономический капитал, необходимый банку в случае реализации кредитного риска
составляет 24,96% величины кредитного портфеля.
• Показатель доходности, скорректированной на риск равен 3,68%.
• В портфеле преобладают многоцелевые кредиты, компенсирующие высокий
уровень риска повышенной доходностью.
w n
i Np1
i i 1
Np N
S
i 1
i B
ni {0,1}, i N p 1...., N p N
B – имеющаяся в наличии сумма, которую необходимо распределить по кредитам. В
рассмотренном примере банк располагает 7,000,000 у.е.
На первом этапе рассмотрим задачу, не учитывающую ограничение по уровню
риска. Получим следующие результаты:
Абсолютный Относительный
Название показателя
показатель показатель
Доля в
Тип продукта
портфеле
моментальный 3,81%
автокредит 11,00%
многоцелевой 80,60%
отдых в кредит 4,60%
Np N
qp
i Np 1
(qi wi ni ) 0,1
Np N
i Np 1
wi ni 0, 477 (5.41)
Np N
S
i 1
i 7, 000, 000
ni {0,1}, i N p 1...., N p N
В итоге мы придём к следующему решению:
Абсолютный Относительный
Название показателя показатель показатель
Объём 6 991 000 100%
Ожидаемая доходность 815 572 11,67%
Ожидаемые потери 728 759 10,02%
36
Кредитный риск 2 301 000 32,91%
Необходимый
экономический капитал 1 022 057 14,62%
RAROC 1,24%
RARORAC 3,77%
Np N
i Np 1
wi ni 0, 477 (5.42)
Np N
S i 1
i 7, 000, 000
ni {0,1}, i N p 1...., N p N
Решив задачу в данной постановке, мы получим следующие результаты:
37
Таблица 5.2.15 Характеристика кредитов портфеля с максимальным уровнем показателя RAROC
Абсолютный Относительный
Название показателя
показатель показатель
Доля в
Тип продукта
портфеле
моментальный 4,62%
автокредит 23,17%
38
многоцелевой 67,24%
отдых в кредит 4,96%
Выводы
Для того чтобы сделать окончательный вывод о структуре оптимального портфеля,
рассмотрим полученные ранее результаты:
Ожидаемые потери 928 873 13,35% 728 759 10,02% 847 115 12,12%
Кредитный риск 2 720 000 39,10% 2 301 000 32,91% 2 845 000 40,70%
Необходимый
экономический 1 022 057 14,69% 1 022 057 14,62% 1 022 057 14,62%
капитал
RAROC 2,56% 1,24% 2,68%
RARORAC 6,54% 3,77% 6,59%
39
Заключение
В настоящее время в России наблюдается развитие рынка кредитов, при этом
повышенный спрос на кредитные продукты присущ как крупным компаниям, так и
частным предпринимателям и физическим лицам. Это развитие несёт коммерческим
банкам новые возможности для расширения своей деятельности, но одновременно с этим
и высокий уровень кредитного риска. Грамотный подход к управлению кредитным
риском является необходимым условием стабильного существования банка.
Кредитный риск является комплексным понятием и зависит от воздействия
множества факторов, некоторые из которых могут самостоятельно восприниматься как
риски. В работе выделены три основные группы факторов, оказывающих влияние на
изменение величины кредитного риска:
Факторы, связанные с заемщиком, например, проявляющиеся в скрытии реальных
данных, свидетельствующих о наличии потенциальной возможности снижения
платежеспособности заемщика
Факторы, связанные с банком-кредитором, в основном связанные с недостаточно
хорошо организованной системой оценки кредитоспособности заемщиков
Макроэкономические факторы, осложняющих как деятельность банков, так и
заемщиков
Выше перечисленные факторы оказывают непосредственное влияние на
совокупный риск кредитного портфеля банка. Поэтому для снижения совокупного
кредитного риска руководству банка необходимо разработать методики управления
кредитным портфелем.
В дипломной работе приводится классификация кредитного портфеля
коммерческого банка, а также описываются основные подходы к управлению риском
кредитного портфеля, основными из которых являются:
• Диверсификация;
• Концентрация;
• Лимитирование;
• Резервирование.
Для непосредственной реализации общих подходов и принципов управления
кредитным риском, менеджменту банка необходимо создать математическую модель, в
наибольшей мере соответствующую данным принципам.
В работе рассматриваются методики построения функции распределения убытков
портфеля с использованием метода Монте-Карло и нахождения оптимальной структуры
портфеля на основании оптимизации критерия риск-доходность.
Также производится апробация указанных выше методик на конкретном портфеле
потребительских кредитов. На основании полученных результатов сделаны выводы об
оптимальной структуре портфеля.
40
Приложения.
Приложение 1. Субъективная система рейтинга рисков
42
выплатой процентов до 5 дней
включительно
Переоформленная один раз без каких-
1 2 3
либо изменений договора <*>
Ссудная задолженность с просроченной
выплатой по основному долгу от 6 до 30
2 3 4
дней включительно
43
0,00%
5,00%
10,00%
15,00%
20,00%
25,00%
10,00%
12,00%
14,00%
0,00%
2,00%
4,00%
6,00%
8,00%
0 0
130 000 75 000
290 000 115 000
405 000 155 000
570 000 215 000
675 000 280 000
825 000 330 000
930 000 370 000
991 000 415 000
1 060 000 470 000
1 136 000 525 000
1 210 000 580 000
1 306 000 620 000
1 426 000 665 000
1 541 000 715 000
1 650 000 780 000
1 330 000
3 686 000
0,00%
20,00%
40,00%
60,00%
80,00%
0,00%
100,00%
120,00%
20,00%
40,00%
60,00%
80,00%
100,00%
120,00%
портфеля,
44
Приложение 5. Функция распределения убытков кредитного портфеля,
сформированного по критерию максимизации доходности, с учетом 10%-го ограничения
на уровень риска.
10,00% 120,00%
9,00%
100,00%
8,00%
7,00%
80,00%
6,00%
5,00% 60,00%
4,00%
40,00%
3,00%
2,00%
20,00%
1,00%
0,00% 0,00%
0
70 000
1 001 000
1 060 000
1 121 000
1 200 000
1 281 000
1 401 000
1 471 000
1 572 000
1 656 000
1 796 000
1 896 000
2 085 000
2 287 000
121 000
190 000
253 000
360 000
442 000
511 000
570 000
631 000
686 000
740 000
800 000
866 000
911 000
951 000
45
12,00% 120,00%
10,00% 100,00%
8,00% 80,00%
6,00% 60,00%
4,00% 40,00%
2,00% 20,00%
0,00% 0,00%
0
1 038 000
1 086 000
1 150 000
1 234 000
1 298 000
1 375 000
1 456 000
1 551 000
1 633 000
1 720 000
1 845 000
1 945 000
2 041 000
2 121 000
2 405 000
2 655 000
105 000
178 000
288 000
375 000
490 000
589 000
651 000
705 000
788 000
853 000
920 000
978 000
Список литературы
1) Федеральный закон «О банках и банковской деятельности в Российской Федерации» (в ред.
Федеральных законов от 03.03.2008 N 20-ФЗ).
3) Положение Банка России 16.12.2003 №242-П «Об организации внутреннего контроля в кредитных
организациях и банковских группах» (ред. от 30.11.2004).
6) Инструкция Банка России от 16.01.2004 № 110-И «Об обязательных нормативах банков» (ред. от
31.03.2008).
8) Банковское дело / под ред. О. И. Лаврушина. М.: Финансы и статистика, 2000. 573 с.
10) Кокин А.С., Шумкова К.Г. Оценка лимита риска при кредитовании банками промышленных
предприятий с учетом отраслевых и региональных особенностей. Нижний Новгород: НИСОЦ, 2002.
180 с.
11) Цисарь И.Ф. Оптимизация финансовых портфелей банков, страховых компаний, пенсионных фондов.
Москва, Дело, 1998. 128 с.
46
12) Емельянов А.А. Имитационное моделирование экономических процессов, Москва, Финансы и
статистика, 2005.
13) Шапкин А.С., Н.П. Мазаева. Математические методы и модели исследования операций, Москва, 2004.
14) Ступаков В.С., Г.С. Токаренко, Риск-менеджмент, Москва, Финансы и статистика, 2005.
15) Синки Дж. Управление финансами коммерческого банка, Москва, Catallaxy, 1994.
16) Кочмола К.В. Инвестиционная деятельность коммерческих банков. М.: Контур, 1998.140 с.
17) Кочмола К.В. Портфельная политика коммерческого банка. Ростов на/Д. 2000. 255 с.
18) Ляльков М.И. Проблемы разработки стратегии и оценки эффективности деятельности коммерческого
банка. М., 1998. 194 с.
20) Пашков А.И. Оценка качества кредитногопортфеля / А. И. Пашков // Деньги и кредит. № 5. С. 2930.
22) Челноков В.А. Банки и банковские операции. Букварь кредитования. М.: Высшая школа, 1998. 271 с.
23) М.М. Ковалёв, А.Д.Осмоловский «Оптимальная структура портфеля банка» (Белорусский ГУ)
24) » Е.Б. Герасимова к.э.н. «Анализ кредитного риска: рейтинговая оценка клиентов
(Финансовая академия при Правительстве РФ)
25) С.В. Ивлиев к.э.н. «Исследование кредитного риска методом Монте-Карло» компания Прогноз
26) «Математические методы оценки банковского кредитного риска с учётом динамики кредитных
рейтингов заёмщиков» А.С. Чижова
27) Markowitz H. M. Mean-Variance Analysis in Portfolio Choice and Capital Markets. Blackwell Publishers.
1987.
28) Шарп У., Александер Г., Бейли Дж. Инвестиции. М.: ИНФРА-М, 1997.
31) Научные статьи на Интернет ресурсе компании KMV (Stephen Kealhofer, Oldrich Vasicek)
http://www.moodyskmv.com/research.
47