Вы находитесь на странице: 1из 4

Анализ изменений МСО 2017 относительно МСО 2013

Согласно разделу Общих стандартов (General Standards)

С 1 июля 2017 г., вступает в силу 4 редакция Международных Стандартов Оценки (далее МСО), выпущенная
The International Valuation Standards Council (IVSC) в январе 2017 г.

МСО широко используются субъектами оценочной деятельности в качестве руководства на международном


уровне, стандартизируя оценочную деятельность по всеми миру, регламентируя последовательность
оценочных процедур и стимулируя повышение прозрачности таковых процедур. Важнейшим аспектом работы
специалистов в области оценки остается отслеживание актуальных публикаций МСО и их применение в своих
работах.

МСО 2017 включают пять Общих Стандартов (General Standards), которые устанавливают условия и
содержание задания на оценку, описывают проведение исследований и согласование оценочной
деятельности, составление отчетов, определяют базы оценки, подходы и методы.

Содержание стандарта на языке оригинала представлено далее.

Последняя версия МСО претерпела изменения не только в структуре содержания документа, но и получила
ряд других нововведений, в связи с чем предлагается далее изучить основные изменения между их редакцией
2017 г. и более ранней версии 2013 г.

МСО Задание на оценку


(Scope of Work)
101.
МСО 101 описывает основные термины оценочной
деятельности, в т. ч. активы, цель, а также
ответственность сторон, вовлеченных в процедуры
оценки.

Содержание
МСО 102 включает блоки проводимых
исследований, рабочих записей, а также принципы
согласования с другими стандартами
(установленные законом нормативные и другие
авторитетные требования). В целях соответствия
стандартам МСО все указанные пункты должны
соответствовать целям оценки и условиям,
изложенным в задании на оценку, а все
отступления (departures) находиться в пределах
правового поля государства.

Что нового? Содержание

1. Идентификация Заказчика и потенциальных


пользователей результатов оценки были
выделены в два различных пункта. Таким же
образом следует подходить к оформлению
данной информации в отчетах об оценке.
2. Валюта оценки добавлена в качестве
отдельного элемента задания на оценку.
3. МСО 101 вносит новую характеристику
допущений - существенные допущения
(significant assumptions), которые являются
подтипом специальных допущений.
4. Предписания о том, что задание на оценку
должно иметь письменную форму не является
основополагающим, при этом его включение в
отчет об оценке остается
существеннымЗадание на оценку может быть
не зафиксировано письменно и уточняться в
процессе выполнения работы. Однако, его
Что нового?
указание в отчете об оценке является
обязательным.
1. Название МСО 102 было изменено с
5. При анализе достоверности и надёжности
«Проведение оценки» на «Исследования и
используемой информации необходимо
согласование», в целях лучшего отображения
принимать во внимание цель оценки и
содержания данного стандарта.
независимость источника информации от
2. Отмечается, что использование информации,
объекта оценки.
предоставленной клиентом или другими
заинтересованными лицами требует от
оценщика формирования представления о
разумности использования такой информации
(ввиду появления аспекта
заинтересованности), хотя аудит
представленной информации и не является
обязательным.
3. Также в стандарте было изъято требование
относительно публичности используемой
информации ввиду того, что независимо от
того, является ли информация публичной или
нет, ее использование не имеет существенного
влияния на результаты оценки.

МСО Составление отчетов

МСО
(Reporting)
103. Исследования и
согласование
(Investigations and
102. Compliance)
Ключевая цель МСО 103 заключается в
регулировании составления отчетов об оценке.
МСО 104 требует, чтобы оценщик в своих работах
Содержание выбирал соответствующую базу оценки и
соблюдал все требования, связанные с этой базой
оценки.

Содержание

Что нового?

Что нового? 1. Данный стандарт определяет следующие базы


оценки:
1. Принимая во внимание широкий спектр  Рыночная стоимость (Market Value);
заданий на оценку, было упразднено  Рыночная аренда (Market Rent);
содержание отчета об оценке (ранее  Справедливая стоимость (Equitable Value);
включавшее 14 пунктов). Однако, отмечается  Инвестиционная стоимость (Investment
важность внесения в отчет следующей Value/Worth);
информации:  Синергетическая стоимость (Synergistic
− задание на оценку; Value);
− метод или методы, примененные в  Ликвидационная стоимость (Liquidation
оценке; Value).
− ключевая информация, которая была Другие базы оценки включают в себя:
использована;
 Справедливая стоимость (Fair Value,
− примененные допущения;
согласно Международным стандартам
− выводы о стоимости;
финансовой отчетности, типовому закону
− дата составления отчета.
«О коммерческой корпорации» и Canadian
2. Принципиально новым является регулирование
case law (Manning v Harris Steel Group Inc));
содержания отчетов рецензии (Valuation
 Справедливая рыночная стоимость (Fair
review), что не описывалось в более ранней
Market Value, согласно предложениям
публикации МСО 2013. Согласно документу
Организации экономического
МСО 2017, содержание данного типа отчетов
сотрудничества и развития, а также
должно включать следующие пункты:
Службы внутренних доходов США);
− Задание на рецензию отчета (scope of
2. Введение пункта Исходные принципы оценки
the review performed);
(Premise of value), обоснованные
− отчет об оценке, который
необходимостью описания обстоятельств
рецензируется, а также информация и
использования активов или обязательств.
допущениях, лежащих в основе
Раздел расширяет следующие разделы МСО
проведенной оценки;
2013: принудительная продажа (forced sale),
− выводы рецензента о рецензируемом
наиболее эффективное использование (highest
отчете;
and best use), текущее использование (current
− дата составления отчета.
use/existing use) и упорядоченная ликвидация
3. Ограничения, которые существовали для
(orderly liquidation).
осмотра оцениваемых объектов, должны быть
3. Ряд понятий был выделен в отдельные пункты
указаны в отчете.
МСО 104, относившиеся ранее в принципы
МСО (IVS Framework). В их числе специфичные
факторы (entity specific factors), синергия
(synergies, ранее - synergistic value), допущения
(assumptions).

МСО Подходы к МСО Базы оценки


(Bases of Value)
104.
оценке и методы
105.
МСО 105 регулирует подходы к оценке и методы,
применяемые в оценочной деятельности.

Содержание
Comparable
Transaction
Replacement Cost
Market
Method (Guideline
Transactions Income Cost
Method
Method)
Approac Approac Approac
h
Guideline Publicly-
Traded Comparable h Cash
Discaunted
Flow
h Cost
Reproduction
Method
Method

Prior Transaction Summation


Method Method

Что нового? Методы, применимые в рыночном подходе:


− Comparable Transaction Method (Guideline
За время действия МСО 2013 пользователями Transactions Method);
были выявлены существенные недостатки − Guideline Publicly-Traded Comparable Method
стандартов, состоящие в следующем: информация, − Prior Transaction Method.
содержащая описание подходов и методов,
применимых в оценке не отличалась достаточной Следует отметить, что описание методов
подробностью и была не структурирована, рыночного подхода в МСО 2017 существенно
размещалась в разделах, посвященных оценке переработано, относительно МСО 2013.
конкретных активов, тем самым затрудняя работу.
Помимо широко применимых, в стандарт введено
Потребность обобщить эту информацию, привела к описание нового метода оценки - Prior Transaction
возникновению отдельного общего стандарта МСО Method. Суть метода состоит в анализе
105 (Valuation Approaches and Methods). собственных котировок акций оцениваемой
компании.
МСО 105 (Valuation Approaches and Methods),
появившийся в редакции МСО 2017 включает в Методы, применимые в доходном подходе:
себя: − Discounted Cash Flow (DCF) Method;
− вводный раздел об оценочных подходах и
методах, описывающих процесс выбора Ожидается, что ставка дисконтирования должна
одного или нескольких подходов и методов отображать только систематический риск (п.40.5)
оценки;
− более подробные разделы по каждому из Допущения прогноза денежных потоков должны
трех подходов, описывающих методы зависеть от цели оценки (п.50.13).
оценки, обстоятельства, при которых
каждый подход должен быть выбран в Риски могут быть отображены как через ставку
качестве единственного, основного, либо дисконтирования, так и через прогноз денежных
используемого в сочетании с другими потоков (п.50.16-50.17).
подходами.
Методы, применимые в сравнительном подходе:
Данный стандарт выделяет широко известные − RКeplacement cost method;
классические подходы в оценке: − Reproduction Cost Method;
− Рыночный подход (Market Approach); − Summation Method.
− Доходный подход (Income Approach);
− Затратный подход (Cost Approach). Отметим, что Summation Method, также впервые
встречается в стандарте.

Вся информация, касательно видов устаревания


актива и их учета, которая в МСО 2013 была
представлена фрагментировано по различным
разделам, теперь собрана в одном месте – в
разделе, который называется Износ/ Устаревание
(Depreciation/ Obsolescence).