EXERCÍCIOS (LISTA Nº 01) : ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E

ORÇAMENTÁRIA
PROFESSOR : ERIC PINTO COSTA

1) Certo investimento no setor industrial tem custo inicial de R$ 250.000,00 na data

atual. Promete ao seu propietário um retorno liquido anual de R$ 50.000,00 durante
os próximos 12 anos. Sendo a taxa mínima de atratividade de 14 % a. a. , pede-se
determinar o valor presente liquido ( VPL) do investimento e, se ele deverá ser
realizado.

2) O valor de uma máquina é de R$300.000,00 . A sua aquisição acarretará a redução de

custos de certa operação da ordem de R$ 60.000,00 anuais durante os próximos 10
anos , que é o prazo de vida produtiva do equipamento . Sendo de 18 % ao ano a taxa
mínima de atratividade da empresa , que esta analisando a sua aquisição , pergunta-se :
pelo método da taxa interna de retorno ( TIR ) é vantajosa a aquisição ?
3) Analisar se determinada empresa com taxa mínima de atratividade de 19 % a.a. deverá
realizar um investimento de R$ 5.000.000,00 , que nos quatro primeiros anos renderão
líquidos R$ 2.500.000,00 anuais e nos quatro anos subseqüentes renderão R$
3.000.000,00 liquidos anuais , sendo que , o valor residual do investimento ao final
desses 8 anos é estimado em R$ 2.000.000,00 . Analisar pelo método da série uniforme
equivalente ( SUE ) .
4) Fazer a análise pelo método do valor presente liquido ( VPL ) se o desembolso na data
de hoje de R$ 7.000.000,00 , ao prometer lucros anuais de R$ 1.800.000,00 durante os
próximos 12 anos e um valor residual de R$ 410.000,00 , é vantajoso financeiramente
para uma taxa mínima de atratividade da ordem de 21 % a. a.

5) Analisar pelo método da série uniforme equivalente ( SUE ) , para uma empresa que
na época atual com uma taxa minima de atratividade de 8 % a.a. encontra-se diante
de duas alternativas de investimento :
-Alternativa X : Investimento inicial de R$ 501. 000,00 para um retorno anual de R$
300.000,00 durante os próximos dois anos, quando surgirá um valor residual estimado
de R$ 50.000,00 , ou :
-Alternativa Y : Aquisição de um conjunto de máquinas por R$ 730.000,00 , com vida
útil econômica de 3 anos , acarretando uma redução de custo anual de R$ 350.000,00.
Qual a melhor alternativa , caso sejam mutuamente excludentes ? .

6) Qual a taxa interna de retorno , para um investimento inicial de R$ 45.000,00 , que

produz um retorno liquido por ano de R$ 6.000,00 , durante a sua vida produtiva de
10 anos , ao fim da qual ainda apresenta um valor residual de R$ 9.000,00 .
Caso a empresa tenha um custo do capital de 10 % a.a. , a alternativa deve ser aceita ?

7) Analisar pelo método do valor presente liquido ( VPL ) a alternativa de investimento

de capital , com as seguintes informações :
- Investimento inicial : R$ 1.500.000,00.
-Redução do custo operacional ; R$ 850.000,00.
-Vida útil : 8 anos .
-Custo do capital : 22 % a.a. .
-Valor residual : R$ 800.000,00

8) Analisar pelos métodos do VPL e da TIR , o seguinte projeto de investimento ( valores

em R$ ) :
- Ano 0 : (270.000,00 ).
-Anos 1 á 10 : R$ 40.000,00.
-Valor residual ( ano 10 ) : R$ 30.000,00 .
-Custo do capital : 17 % a. a.

9) Analisar os projetos de investimento de capital ( mutuamente excludentes ) , dados por

seus fluxos de caixa :

CARACTERÍSTICAS PROJETO 1 PROJETO 2

Preços (R$) 40.000,00 24.000,00
Custo Operacional (R$ / ano) 4.000,00 6.000,00
Vida útil (anos) 6 6
Valor residual no fim da vida útil 2.000,00 300,00

O custo de capital da firma é de 15% a.a. Qual deve ser a sua escolha?

a) O seu Pay-back period .

b) O se Pay-back period descontado .
c) O VPL ( valor presente liquido ).
d) A TIR ( taxa interna de retorno ).
e) A SUE ( SÉRIE UNIFORME EQUIVALENTE )

Obs.: O custo de oportunidade da empresa é de 12% a.a.

65.000
45.000 43.000 40.000

----------1-------------------2-----------------3--------------4----------------5-------------- >
anos

18.000
75.000

RESPOSTAS : 1) R$ 33.014,61 ( viável )

2) TIR= 15,10 % a.a < TMA = 18 % a.a ( inviável)
3) SUE = R$ 1.527.715,39 ( viável )
4) VPL = R$ 742.834,66 ( viável )
5) SUE , de X = R$ 43.093,08 ; SUE , de Y = R$ 66.735,53
( MELHOR Y ).
6) TIR = 7,74 % a.a. < TMA =10 % a.a. ( inviável ).
7) VPL = R$ 1.739.386,34 ( viável ).
8) VPL = - R$ 77.414,73 e TIR = 8,95 % a.a <TMA =17 % a.a.
( inviável )
9) VPL = -R$ 54.273,28 e SUE = -R$ 14.341,00 ( PROJETO 1 ).
9 ) VPL = -R$ 46.577,20 e SUE = -R$ 12.307,41 (PROJETO 2 ).
MELHOR PROJETO 2
10) a) PBP = 3,12 anos. b) PBPD = 3,97 anos . c) VPL =R$ 37.712,32.
d) TIR= 24,60 % a.a . e) SUE = R$ 10.461,76 . ( PROJETO
VIÁVEL )