Вы находитесь на странице: 1из 43

1

Содержание
Введение................................................................................................3

Виды анализа рынка.....................................................................6

Технический анализ......................................................................8

Тренды и ценовые уровни.......................................................9

Уровни поддержки и сопротивления............................11

Свечной анализ...............................................................................16

Фундаментальный анализ.....................................................23

Межрыночный анализ..............................................................34

Рынок нефти и нефтяные валюты....................................35

Принцип операций керри-трейд....................................37

Объем и открытый интерес..................................................39

Заключение........................................................................................41

2
Введение

3
Трейдинг – это регулярное совершенствование
навыков инвестирования, ежедневный монито-
ринг рынка и сотни эффективных инструментов
для перспективных инвестиций. Если хотите стать
частью этого мира, придется многое изучить и во
многом разобраться, и в основном – в анализе
рынка, потому что зная механизмы этого инстру-
мента самостоятельно, можно легко чувствовать
себя на бирже.

Сложно? Только не с нами. Мы покажем вам гра-


мотный подход к изучению аналитики рынка пря-
мо здесь и начнем, пожалуй, прямо сейчас!

С помощью умной аналитики рыночных ситуаций,


вам будет доступно прогнозирование – процесс
предсказания тех или иных ситуаций на бирже.
Но не стоит переживать, это не сложный процесс,
ведь ситуации на рынке постоянно повторяются,
и вам не составит труда запомнить прием для
каждого случая. Пройдет немного времени, и вы
уже начнете легко анализировать графики и де-
лать правильные выводы.

Эта книга поможет разобраться в основах анали-


за. Вы узнаете три главных подхода, которые усо-
вершенствуют результаты вашей торговли:

Технический анализ, который предполагает де-


тальное изучение цен и их изменений. Здесь хо-
рошо помогают графики. Благодаря им можно-
предположить, как в дальнейшем будет себя вести
та или иная валюта. Верно построенный прогноз
может принести сразу несколько удачных сделок.

Фундаментальный анализ, который предпола-


гает мониторинг экономических и политических
новостей. Любые макро и микроэкономические

4
перемены отражаются на курсах валют. Напри-
мер, определенные новости из Европы могут по-
влиять на котировки евро, а события в России – на
торги по направлению доллар-рубль.

Однако, для принятия грамотных решений необ-


ходимо рассматривать ситуацию на рынке в ком-
плексе. В этом поможет межрыночный анализ. С
ним можно увидеть, как соотносятся между собой
рынки валют, ценных бумаг и сырья. Это помогает
подтвердить или опровергнуть тенденции в кон-
кретном сегменте и предсказать грядущий разво-
рот определенного актива.

Грамотным и профессиональным аналитиком


стать не так просто, но и не так сложно, если в ру-
ках хорошая и экспертная книга. Именно поэтому
у вас есть все шансы получить максимум выжим-
ки по этой теме в одном месте. Эта книга расска-
жет вам:

О главных приемах анализа рынка


О первых самостоятельных прогнозах
О практике и применении знаний на рынке
Об инструментах и методах грамотных сделок

Практика и знания – отличный тандем, и мы помо-


жем вам использовать его по максимуму на стра-
ницах этой книги!

5
Глава 1

Виды анализа
рынка

6
Сегодня существует много методов прогноза дви-
жения цен в будущем. Самый распространенный
из них – технический анализ.

Он включает в себя такие понятия, как трендо-


вые каналы, уровни поддержки и сопротивления
и графические фигуры. Также можно добавить
сюда и анализ свечных моделей, так как понима-
ние определенных форм свечей и их комбинаций
позволит более ясно видеть происходящую ситу-
ацию на рынке.

Второй метод – фундаментальный анализ, кото-


рый основывается на рассмотрении макростати-
стических показателей и выстраивании моделей
будущей политики Центробанков. В последнее
время набирают популярность анализ объемов,
проторгованных на валютных фьючерсах, а также
чтение COT report – еженедельного отчета Комис-
сии по товарной фьючерсной торговле CFTC, цель
которого учесть все открытые позиции на рынке
фьючерсов и предоставить эту информацию за-
интересованным участникам. Это отличный ин-
струмент, который показывает изменения откры-
того интереса крупных участников рынка.

Для того, чтобы понимать движение определен-


ных валютных пар, используют межрыночный
анализ. Он объясняет поведение валют через из-
менение цен акций и сырьевых товаров.

Что стоит делать, если вы не знаете, какой метод


принесет вам больший выхлоп? На деле выходит,
что самый оптимальный вариант – попробовать
все методы, а потом выбирать тот, который под
ходит либо под вас и ваши возможности и цели,
либо под определенную ситуацию на рынке.

7
Глава 2

Технический
анализ

8
Тренды и ценовые уровни

Простота и доступность – это важные составляю-


щие эффективности инвестиций. Чаще всего, что-
бы регулярно приумножать капитал с помощью
торговли, нужно придерживаться достаточно про-
стого правила технического анализа – торговать
по тренду.

Конечно, есть методики, которые дают возмож-


ность торговать в любом направлении, однако мы
сконцентрируемся на правилах, которые обеспе-
чат вам результативность инвестиций и сберегут
депозит. Итак, прежде чем открывать сделку, не-
обходимо определить текущий тренд по выбран-
ной вами валютной паре.

Тренд – это устойчивое движение цены в опре-


деленном направлении.

Существуют два основных направления движе-


ния: бычий и медвежий тренды.

В первом случае наблюдается рост цены, а во вто-


ром – ее падение. Существует также третий тип
движения, при котором невозможно однознач-
но определить направление цены. Его называют
флэт или «боковик».

9
Бычий тренд – каждый последующий максимум
и минимум цены находится выше предыдущего.

Медвежий тренд – каждый последующий макси-


мум и минимум цены находится ниже предыду-
щего.

Флэт или «боковик» – это ситуация, когда вы не


понимаете, какой перед вами тренд. Также его на-
зывают периодом консолидации цены. «Бокови-
ки» появляются тогда, когда рынок готов к разво-
роту. Порой они представляют собой передышку,
короткую остановку существующего тренда, по-
сле которой тренд может продолжиться.

10
Уровни поддержки и сопротивления
Еще один немаловажный аспект технического
анализа – это принцип вложенности. Существуют
моменты, когда в долгоиграющем тренде отчет-
ливо видно бычье направление, однако, одновре-
менно с этим, внутри тренда появляются и медве-
жьи. Они будут носить характер коррекции.

Для того, чтобы детально разобраться в этом во-


просе, нужно начать с определения временного
интервала вашей торговли.

Выбор временного интервала, конечно же, зави-


сит от типа торговли. Если вы торгуете на средне-
срочной основе, берите за основу один из стар-
ших временных интервалов. Наиболее удачные
сделки совершаются при торговле по тренду, от-
талкиваясь от этого временного интервала. Если
в рамки вашей торговой системы входит правило
торговли внутри дня, используйте внутриднев-
ные интервалы.

Вам подойдут часовые графики и более мелкие –


по 30 минут и 15 минут.

Многие знают, что сильные движения на рынке


происходят в тот момент, когда цена пробивает го-
ризонтальный уровень, скопившись перед этим в
«боковике». Это может быть началом формирова-
ния нового трендового движения или смены тен-
денции. Также это может означать продолжение
движения существующего тренда, если цена на-
бирала дополнительную массу, используя «боко-
вик» как накопление.

Таким образом, можно сделать вывод, что «боко-


вик» – наиболее подходящий период для входа в
сделку.

11
Чтобы участвовать в сильном движении, нужно
правильно видеть уровни бокового тренда, так
как большую часть времени цена консолидирует-
ся, дожидаясь момента для выстрела, а «бокови-
ки» становятся повседневными реалиями дэйтре-
йдеров.

Итак, на рынке существуют два типа игроков – по-


купатели и продавцы. Их можно разделить по зна-
чимости для рынка: есть крупные рыбы, которые
за счет своих объемов формируют основные трен-
довые движения, а есть мелкие рыбы-прилипалы.
Их задача – прочитать намерения крупных игро-
ков и моментально среагировать. Однако нужно
понимать, что если у крупных участников стоит за-
дача закупиться валютой или же сыграть на пони-
жение, то они будут маскировать свои намерения
до последнего. Если они проявят себя сразу, влив
весь объем средств в рынок, цену моментально
размажет. В итоге они не получат того результа-
та, за которым шли. Ихх задачей будет закупиться
незаметно для большинства, периодически вво-
дя в заблуждение массы рыб-прилипал. Так они
смогут получить для своей сделки большую цену.
Ведь чем ниже будет цена покупки, тем выше бу-
дет результат после роста цены и дальнейшей
продажи.

Крупные участники рынка будут формировать


свою валютную позицию, покупая валюту с ис-
пользованием лимитных ордеров. Закупаясь та-
ким образом, они набирают позицию постепенно.
Это помогает удерживать среднюю цену свое-
й сделки. Так формируется уровень поддержки,
если речь идет о долгосрочной позиции.

12
Уровень поддержки

Точно так же будет формироваться уровень со-


противления для шортовой позиции.

Уровень сопротивления

По факту срабатывания лимитного ордера круп-


ного участника, цена совершает быстрый и силь-
ный отскок от уровня, на котором он был выстав-
лен. Порой она оставляет длинную тень в месте
касания цены и уровня, так называемый след на
графике.

Уровень – это то место на графике, в котором цена


поменяла свое направление. Лучше всего искать
моменты излома движения цены на более стар-
ших таймфреймах. Такой интервал даст более
устойчивые уровни поддержки и сопротивления.

13
Уровни поддержки и сопротивления – это пси-
хологические уровни борьбы между покупате-
лями и продавцами.

Цена часто движется в диапазоне между поддерж-


кой и сопротивлением до тех пор, пока не произо-
йдет дисбаланс между спросом и предложением.
Сила уровней поддержки и сопротивления зави-
сит от нескольких факторов. В первую очередь,
сила уровней зависит от таймфрейма, на котором
они образованы. Чем старше таймфрейм, тем зна-
чимее и сложнее по преодолению цены уровни
поддержки и сопротивления.

Второй фактор, определяющий силу ценового


уровня, – количество тестирований этого уровня
ценой. Чем чаще цена отскакивает от уровня, тем
он сильнее.

Также следует понимать, что горизонтальный уро-


вень – это зона спроса и предложения. Очень ча-
сто цена либо тестирует уровень, пронизывая его
своим хвостом, либо немного не доходит до него.
Чтобы провести уровень поддержки на графи-
ке, нужно найти два минимума цен – те точки, где
цена разворачивалась вверх, и соединить их. Что-
бы провести уровень сопротивления, необходи-
мо найти два максимума, где цена разворачива-
лась вниз, и соединить их горизонтальной линией.
Уровни могут быть проведены как по максимумам
и минимумам свечей, так и по отметкам, соответ-
ствующим открытию и закрытию свечей.

Уровень – это то место на графике, в котором цена


поменяла свое направление. Лучше всего искать
моменты излома движения цены на более стар-
ших таймфреймах. Такой интервал даст более
устойчивые уровни поддержки и сопротивления.

14
На рисунке ниже в качестве поддержки выступа-
ет не определенный уровень, а целая область, где
входили в рынок и открывали позиции на покупку.
То же самое и с областью сопротивления.

Приближение цены к уровню сопротивления по-


буждает многих игроков закрывать сделки на по-
купку. Одновременно с этим они открывают орде-
ра на продажу. Аналогичная ситуация происходит
и при приближении тренда к уровню поддержки.
Тогда игроки открывают позиции на покупку, а от-
крытые ранее ордера по продажам стараются за-
крыть. Такое поведение носит массовый характер,
что в свою очередь заставляет уровни сопротивле-
ния и поддержки эффективно работать.

15
Свечной анализ

Свечной анализ как метод технического анализа


давно стал неотъемлемым инструментом трей-
дера. Владеть им стало нормой и для новичков, и
для профессионалов.

Японские свечи – это самый информативный


и простой способ представления информации
о рыночных торгах.

Этот вид визуального анализа позволяет проник-


нуть внутрь психологии, определяющей текущее
состояние рынка. Как и сто лет назад, игроками
рынка управляют эмоции – страх и жадность. И эти
эмоции хорошо читаются по свечным графикам.

Свеча отражает четыре ценовых значения – от-


крытие, закрытие, максимум и минимум. Эти зна-
чения берутся за временной период формирова-
ния свечи, называемый таймфреймом.

Классически рассматривают дневные свечи, од-


нако метод свечного анализа применим для всех
временных интервалов без исключения. Тради-
ционно принято бычьи свечи изображать белыми

16
или зелёными, а медвежьи чёрными или красными.
Чаще всего на графиках можно увидеть следующие:

Длинный день – это свеча с длинным телом и ма-


ленькими тенями. Она рассматривается относительно
среднего размера свечей, характерного для конкрет-
ного таймфрейма.

Значение. Этот вид свечей говорит о направленном и


значительном движении цены в течение временного
интервала. Очевидно, что на рынке присутствует ста-
бильная тенденция.

17
Короткий день – короткая свеча с маленькими
тенями. Как и в случае с «длинным днем», данная
свеча рассматривается относительно среднего
размера свечей, характерного для конкретного
таймфрейма.

Значение. Этот вид свеч формируется в узком це-


новом канале. Они говорят о неуверенности рын-
ка или процессе ожидания какого-либо события.

Марибозу - свеча, в которой цена открытия и/или


закрытия является экстремальным значением. У
такой свечи нет тени с одной или с обеих сторон.

Значение. Марибозу открытия говорит о направ-


ленном движении с момента открытия. Марибо-
зу закрытия говорит, что в момент закрытия было
достигнуто экстремальное ценовое значение. Эта
свеча имеет больший вес, чем марибозу откры-
тия.

18
Волчок - свеча с маленьким телом и длинными
тенями по обе стороны.

Значение. Как и в случае с «коротким днем», здесь


присутствует неуверенность у участников рынка.
Цвет свечи и длина ее теней при этом не имеют
значения.

Звезда - это короткая свеча, которая образуется


после длинной и находится на впадинах или вер-
шинах ценового графика. Цвет свечи не имеет
значения.

19
Значение. Она появляется после направленного
движения и говорит о неуверенности или неспо-
собности рынка продолжать выбранное движе-
ние.

Доджи - в переводе с японского – «путаница», что


имеет символическое значение и отражает ее ха-
рактер в полной мере. У свечи нет или практиче-
ски нет тела, то есть цена открытия и цена закры-

Значение. Это самостоятельная свеча, которая


отражает неуверенность рынка или остановку и
передышку рынка. Ее рассматривать необходимо
вместе с соседними свечами.

20
Бумажный зонтик – это свеча с маленьким телом
и длинной тенью с одной из сторон. Здесь нужно
обратить внимание на то, где расположена свеча:
на вершине или во впадине, а также с какой сто-
роны у нее находится тень.

Рассматривать ее необходимо также вместе с со-


седними свечами. Каждая конфигурация имеет
свое уникальное название и позволяет однознач-
но идентифицировать свечу.

Значение. Это, на самом деле, самая сильная све-


ча, которая показывает на возможную смену тен-
денции на рынке. При ее формировании проис-
ходит конфликт интересов между участниками
рынка.

Каждая свеча по отдельности уже дает исчерпы-


вающее количество информации о том, какие на-
строения были на рынке в период ее формиро-
вания. Рассматривая их комбинации и понимая,
как эти настроения менялись во времени, мы с
большей вероятностью сможем спрогнозировать
поведение цены в ближайшем будущем.

Особое внимание в свечном анализе уделяют


цене закрытия свечи. Обусловлено это тем, что
свечи использовали для построения дневного
графика. При этом внутридневные изменения
мало принимались во внимание.

Важным было закончить торговый день, имея вы-


годную позицию, а затем начать следующий, имея
перевес. А если рассуждать логически, то цена за-
крытия ближе к нам, чем цена открытия. Потому
ближайшие события имеют больший вес в срав-
нении с теми, что происходили давно.

21
Современные рынки изменились. Скорость пере-
дачи информации, в том числе котировок, сейчас
занимает доли секунды. Это не могло не отразить-
ся на отношении трейдеров к внутридневным из-
менениям цены.

А поскольку рынок фрактален, то есть подобен


самому себе, то и свечной анализ применим в
любом временном масштабе. Для поиска лучше-
й точки входа или лучшего понимания текущего
состояния рынка, трейдеры отслеживают измене-
ние актива на разных таймфреймах и выбирают
подходящие.

22
Глава 3

Фундаментальный
анализ

23
Результаты фундаментального анализа достаточ-
но сложно приложить ко внутридневной торгов-
ле. Этот раздел будет полезен тем, кто торгует на
среднесрочной и долгосрочной основе. Однако
знание этих процессов укрепит понимание рын-
ка и сделает торговлю эффективнее, в том числе,
для всех трейдеров.

Вся суть фундаментального анализа сводится


определению типа денежно-кредитной полити-
ки того или иного Центробанка. Мониторинг де-
ятельности регулятора является важнейшим эле-
ментом данной методики.

В последние 5-10 лет именно действия Централь-


ных банков формировали долгосрочные тренды
на Форекс.

Тренды формируются под влиянием целого


ряда макроэкономических факторов, которые
воздействуют на перераспределение потоков ка-
питала. Крупные инвестиционные и коммерче-
ские банки, а также фонды и частные инвесторы,
направляют свой капитал туда, где можно полу-
чить возможность наибольшего профита.

Важно отметить, что такая логика работает в пери-


од, когда нет очевидных рисков для инвесторов.
Банковская система любой страны принимает де-
позиты под определенные проценты. В свою оче-
редь изменение процентной ставки ЦБ определя-
ет доходность депозитов в коммерческих банках.
Чем выше ставка процента ЦБ, тем выше ставка
по депозиту в коммерческом банке.

Кроме того, правительства различных стран со-


вершают займы, выпуская государственные цен-
ные бумаги.

24
Они предлагают своим инвесторам определен-
ный процент, который также связан с процентной
ставкой ЦБ. Инвесторы будут размещать свои ка-
питалы в коммерческих банках с более высокой
ставкой по депозитам. Они также будут вклады-
вать средства в более доходные государственные
и корпоративные ценные бумаги, порождая спрос
на соответствующую валюту. Поскольку государ-
ственные ценные бумаги обычно номинированы
в национальной валюте, то для их приобретения
необходимо сначала купить валюту.

Именно из-за разницы в процентных ставках двух


Центробанков на ценовых графиках валютных
пар возникают устойчивые движения, которые мы
называем трендами.

Итак, давайте разберемся:

что же такое денежно-кредитная политика (ДКП)


центробанков
из чего она состоит
как влияет на валютный рынок

ДКП – это совокупность мер, которые влияют


на макроэкономические процессы, такие как
инфляция, безработица и экономический рост.
Применяя определенные меры, Центробанк и
правительство стремятся оказать воздействие
на производство через денежную сферу. Они
регулируют количество денег в обращении,
объём кредитов, уровень процентных ставок и
ряд других показателей.

Таким образом, действия центробанка по отноше-


нию к экономике страны можно представить как
взаимоотношения учителя и ученика, где ученик
– экономика, а учитель – регулятор. Когда возника-
ет какой-либо кризис, Центробанк как учитель

25
спешит на помощь с целым набором грамотных
инструментов и «знаний» с одной важной целью
– помочь экономике преодолеть трудности. И для
этого будет использоваться целый комплекс мер.

Типы ДКП

Политика ЦБ делится на два типа: на мягкую де-


нежно-кредитную политику и политику ужесточе-
ния. Мягкая ДКП проводится в том момент, когда
экономика нуждается в дополнительных стиму-
лах. Как правило, регулятор проводит ее в период
кризиса или посткризисное время.

Что же такое кризис? Это отсутствие денег у насе-


ления, снижение деловой активности и высокий
уровень безработицы, который и является одной
из причин отсутствия денег, если говорить про-
стыми словами.

Растущая безработица приводит к снижению по-


требительского спроса на товары и услуги. В это
время для населения характерно копить и сохра-
нять средства, нежели тратить их или брать кре-
диты. Отсутствие высокого спроса приводит к
падению цен на товары и услуги. Это, в большей
степени, относится к экономикам развитых стран,
где доля импорта потребительских товаров не
очень высока.

При кризисных ситуациях ЦБ будет стремиться


проводить мягкую денежно-кредитную политику,
используя имеющиеся у него в арсенале инстру-
менты. Если ЦБ удается преодолеть кризисные
явления, то он будет стремиться отменять введен-
ные ранее стимулирующие меры, чтобы предот-
вратить перегрев, который может сопровождать-
ся ростом инфляции.

26
Политика стимулов

Уровень процентных ставок


– низкий, либо снижается

Операции на открытом рынке


– ЦБ выступает в качестве покупателя ценных бумаг

Резервные нормы
– снижаются

Нетрадиционные инструменты ДКП


– внедряются

Политика ужесточения

Уровень процентных ставок


– повышается

Операции на открытом рынке


– ЦБ выступает в качестве продавца ценных бумаг

Резервные нормы
– повышаются

Нетрадиционные инструменты ДКП


– изымаются

Важная пометка: мягкая или ультрамягкая ДКП не


будет иметь полного эффекта, если в период сти-
мулов национальная валюта будет дорогой. Это
все равно, что бороться с ветряными мельницами.
На рынке валюта может дорожать даже при мяг-
кой политике ЦБ.

27
Однако сам регулятор прекрасно оценивает силу
эффекта стимулирующих мер и их неэффектив-
ность при дорожающей национальной валюте.

В случае мягкой политики и растущего курса ва-


люты, Центральный банк будет стремиться при-
нять следующие главные меры:

Реальные действия по расширению стимулов

Интервенции вербального характера

Зачастую достаточно лишь комментариев, что


ЦБ готов предпринимать дополнительные меры.
Одно заявление об этом способно развернуть ва-
лютный курс, ведь рынки движутся на ожиданиях,
а эмоции являются драйверами.

Замечено, что в случае расхождения технического


движения валютной пары и выводов фундамен-
тального анализа, корректировка курса зачастую
проходит по факту публикации важных макроэ-
кономических показателей. Этой корректировке
могут способствовать:

Крупные участники рынка, которые меняют рас-


становку сил, поскольку их интерес также транс-
формируется в силу поменявшихся макроэконо-
мических процессов;

Влияние Центробанков, которые в своих ком-


ментариях или косвенных действиях также ссы-
лаются на макроэкономическую составляющую.

28
Давайте теперь рассмотрим алгоритм проведе-
ния фундаментального анализа:

1. Определить тип ДКП двух Центральных банков


2. Оценить вероятность изменения ДКП

Определить тип ДКП двух Центральных банков


и длительность их проведения

Допустим, вы определили тип ДКП двух ЦБ и по-


няли, что оба Центробанка проводят стимулиру-
ющие меры. Следующий шаг заключается в том,
чтобы выяснить, учтены ли эти действия рынком.
Если регуляторы придерживаются текущего курса
уже достаточно давно, а макростатистика не сиг-
нализирует о каких-либо сдвигах, то скорее всего
определяющим в торговле внутри дня будет тех-
нический анализ. Если же все-таки есть приоритет
в действиях какого-либо Центробанка, то в этом
случае имеет смысл сравнить техническую карти-
ну рынка и картину фундаментального характера.

Есть два варианта развития событий:

1. Техника и Фундамент не спорят между собой

Если фундамент ослабляет валюту, и техника это под-


тверждает, тогда уверенно торгуем по тренду внутри
дня.

2. Техника и Фундамент спорят между собой

Одним из вариантов может быть продолжающийся кра-


ткосрочный рост по технике, но фундаментально дей-
ствия ЦБ направлены на снижение курса, – в таком слу-
чае в рамках внутридневной торговли стоит доверять
сигналам теханализа.

29
Однако раскорреляция двух подходов на сред-
несрочной и долгосрочной основе должна быть
компенсирована движением в сторону фунда-
мента. Чтобы не пропустить разворот или как ми-
нимум глубокую коррекцию против текущего тех-
нического движения, стоит обратить внимание на
макро-статистику.

Оценить вероятность изменения ДКП

Рекомендуем держать в поле зрения лишь наибо-


лее важную статистику и быть внимательными к
заявлениям глав ЦБ. Как говорится, стараться чи-
тать между строк, ведь главы ЦБ в своих докладах
и на пресс-конференциях комментируют текущие
значения основных показателей. Это и помогает
определить их будущие действия.

30
Например, экономические календари включают
списки обновляемых статистических показателей
по дням недели и странам мира. Ежедневно мы
получаем информацию из различных секторов
экономики, данные по инфляции, промышленно-
му сектору, рынку недвижимости, состоянию бан-
ковского сектора и так далее.

Если каждый день следить за всеми новостями


рынка, можно сойти с ума и больше не прика-
саться ко всему, что связано с фундаментальным
анализом и заявлениями ЦБ. Таблица со всеми
важными макроэкономическими показателями в
одном месте – отличный вариант для тех, кто хочет
активно и эффективно использовать свое время
на рынке.

Такой подход помогает определить главные тен-


денции в экономике конкретной страны и, конеч-
но же, принять верное решение по сделке.

Итак, подведем небольшой итог!

Тренды на рынке формируются под влиянием


Центробанков. Именно они и определяют стои-
мость денег, а это обуславливает будущие пото-
ки капитала, то есть тренды.

Чтобы верно оценить текущие тенденции и


спрогнозировать возможные изменения, необ-
ходимо следить за действиями ЦБ.

ЦБ полагается на поступающую макростатистику.


В случае, если ситуация в экономике ухудшается,
Центробанк принимает определенные меры по
ее оздоровлению, используя имеющиеся у него
механизмы.

31
Рассмотрим на реальных примерах:

1. Американский ЦБ (ФРС) во время разбушевав-


шегося в 2008 году кризиса

Основные макроэкономические показатели по


инфляции (индекс СРI), уровню безработицы и
ВВП в период с 2008 по 2009 годы очень четко ука-
зывали на наличие в стране глубокого кризиса.
В октябре 2008 года инфляция упала до отрица-
тельных значений и составила –0,1%. Во 2-м квар-
тале 2009 года в область отрицательных значе-
ний ушел и основной показатель экономической
активности (ВВП), значение которого достигло
–6,4%. К октябрю 2009 года уровень безработицы
составил 10,2%, хотя еще в феврале 2008 года он
находился на отметке 4,8%.

Для борьбы с кризисом ФРС на протяжении 7


лет использовала крайне низкую процентную
ставку 0–0,25%, а также применяла трехраундо-
вую программу количественного смягчения (QЕ
– quantitative easing). В момент понижения ос-
новной процентной ставки до уровня 0–0,25%
американский доллар ослаб практически во
всех основных валютных парах. Отметим, что гло-
бальное падение доллара наблюдалось на ка-
ждом из трех этапов программы количественно-
го смягчения.

2. Центральный банк Англии во время угрозы эко-


номического кризиса (2009)

В Англии ввели программу количественного


смягчения в 2009 году, причем, она активно ра-
ботает до сих пор. Во время первого раунда ЦБ
выкупил активы на 200 миллиардов фунтов стер-
лингов,во время второго – на 75 миллиардов

32
фунтов. Далее в 2012 году программа выкупа по-
высилась на 50 миллиардов фунтов стерлингов,
а в июле того же года – еще на 50 миллиардов.
Сегодня общая сумма выкупа составляет 435
миллиардов фунтов. В стране также сохраняется
низкая процентная ставка – 0,75%, тогда как ин-
фляция находится на уровне 2,4%. ЦБ Британии
считает целесообразным запустить сворачива-
ние программы по смягчению только тогда, когда
ставка достигнет 1,5%.

33
Глава 4

Межрыночный
анализ

34
При торговле различными валютными парами, по-
лезно будет разобраться, какие дополнительные
факторы могут повлиять на их курс. Видеть карти-
ну целиком – важно, ведь это позволит защитить-
ся от резких и неожиданных колебаний курсов,
получая профит от торговли по тренду. Подойдем
к вопросу процентных ставок и характеристик ва-
лют со стороны межрыночных взаимосвязей.

Рынок нефти и нефтяные валюты

Одно из самых важных правил рынка: колебания


на рынке одних активов всегда приводят к коле-
банию на рынке других. Поэтому нужно всегда
помнить и следить за рынком сырьевого характе-
ра.

Сильно коррелирует с нефтью канадский дол-


лар и российский рубль, поскольку добыча
углеводородов играет одну из важнейших ро-
лей в промышленности Канады и России.

В период высокого спроса на топливо, экспорт сы-


рья оказывает позитивный эффект на внешнетор-
говый баланс стран-экспортеров. Это приводит к
росту их валют, а со временем и к росту инфляции.
Эта связь работает также и в обратную сторону.

Колебания ны рынке нефти вполне могут быть


как драйвером роста потребительских цен, так и
поводом скатиться в область дефляции. Ни то, ни
другое не сказывается на экономике положитель-
но. Низкие цены на нефть неминуемо приводят к
снижению инфляционных показателей. Факт бо-
лее низких цен на сырье снижает уровень дохода
от его продажи. Показатели доходности отрасле-
вых компаний падают, происходят изменения

35
в макростатистике. Снижающаяся инфляция тя-
нет за собой целую вереницу неблагоприятных
факторов: падение объема промышленного про-
изводства, слабый ВВП и растущая безработица.
Эти изменения диктуют определенные условия
поведения для ЦБ, которые и начинают прово-
дить политику, соответствующую нынешним ситу-
ациям. И, как мы отмечали ранее, любые действия
ЦБ в рамках ДКП бдут неизбежно влиять на курс
национальной валюты.

Рассмотрим такую зависимость на реальном


примере:

Красным цветом изображена динамика валютной


пары USD/RUB относительно нефти марки Brent.

В период с 2014 июня по январь 2016 прослежива-


ется четкая корреляция нефти и российского ру-
бля. Падение цен на нефть привело к ослаблению
российской валюты на 128%. Валютная пара USD/
RUB выросла c 35 руб/долл. до 80 руб/долл.

36
Принцип операций керри-трейд

Когда процентные ставки по облигациям или


депозитам в какой-то стране начинают расти, то
хедж-фонды, валютные дилеры корпораций и
прочие участники торгов стараются не упустить
выгодный момент. Наиболее распространенны-
ми являются сделки керри-трейд.

Схема операции сделок керри-трейд:

Совершается займ валюты под минимальную про-


центную ставку. Затем происходит ее конверта-
ция в другую валюту и депонирование под ставку
выше. Либо же совершается покупка результатив-
ного актива (облигаций с высоким уровнем дохо-
даа, акций компаний или товарных фьючерсов).
Валюта заимствования будет называться валютой
фондирования. Стоит отметить, что свойство фон-
дирования придает валюте не только низкая про-
центная ставка, но и профицит торгового баланса
страны.

37
Подобного рода операции доступны в основном
крупным участникам рынка, чьи действия влия-
ют на трейдеров всех уровней. Их решения мо-
гут принести другим игрокам хороший выхлоп от
сделок.

Но, точно также, они могут оказаться и неприят-


ным сюрпризом, если торговым инструментом
окажется валютная пара, включающая в себя ва-
люту фондирования.

Участники пытаются заработать на разнице в до-


ходности по операциям керри-трейд, соответ-
ственно, растет объем проводимых торгов.

Это может привести к бычьему тренду более до-


ходной валюты и к медвежьему тренду валюты
фондирования. Эти тенденции будут оставаться,
пока участники рынка уверены в том, что один
ЦБ сохранит политику высоких ставок, а второй –
стимулирующие меры. Результат таких операций
на валютном рынке выражается трендами от не-

Рост высокодоходных валют по операциям кер-


ри-трейд может идти планомерно и формиро-
вать трендовое движение;

Обратные действия или же просто закрытие


этих сделок может сопровождаться высокой во-
латильностью курса валюты фондирования.

38
Объем и открытый интерес

Разница между открытым интересом и объемом


в том, что объем отражает количество купленных
и проданных контрактов, а открытый интерес по-
казывает размер рынка. Когда покупатель открыл
новую длинную позицию, а продавец открыл но-
вую короткую позицию, то открытый интерес бу-
дет равен 1, а объем будет равен 2.

Рынок Фьючерсов тесно связан со спотовым.

Спотовый рынок – тот, на котором все инструмен-


ты продаются и покупаются исключительно за на-
личные средства и на условиях немедленной по-
ставки.

Взаимосвязь этих двух рынков помогает исполь-


зовать открытую информацию с товарных бирж
для прогнозирования движения цены валютных
пар и CFD на валютном рынке. Для трейдеров дан-
ные с других торговых площадок будут интерес-
ны в разрезе отчетов по валютным фьючерсным
контрактам. Также можно делать прогнозы исходя
из данных фьючерсных контрактов на индексы и
сырье, используя их по принципу межрыночных
взаимосвязей.

Приведем простой пример:

Есть растущий тренд, при котором наблюдаем


рост объема и открытого интереса (ОИ) по фью-
черсу на биржевой индекс S&P500. Можно утвер-
ждать, что деньги на рынок приходят, значит тренд
силен и будет продолжаться. В таком случае стоит
продолжать торговлю в рамках доминирующей
тенденции. В случае, если есть повод задуматься
о будущем ДКП ФРС, можно вновь обратиться к
ОИ.

39
Необходимо определить, закладывает ли рынок
это ожидание в текущую цену. Если крупные игро-
ки действительно ожидают изменения политики
ЦБ с мягкой на жесткую, то они будут фиксировать
свои длинные позиции, и деньги с рынка будут
уходить. Это будет сопровождаться снижением
объема и ОИ по фьючерсу на индекс S&P500, ры-
нок начнет слабеть, а коррекции будут приобре-
тать все более частый и глубокий характер.

С технической точки зрения это будет выглядеть


как консолидация на максимумах, формирование
боковой тенденции с дальнейшим пробоем под-
держки или же разрисовкой фигур разворота.

При таких сигналах стоит быть готовым


к следующим результатам:

Резкому и продолжительному росту курса валю-


ты фондирования;

Росту стоимости защитных инструментов, таких,


как золото;

Снижению сырьевых активов и валют сырьевого


характера.

40
Заключение

41
Большой объем данных с любых рынков позволя-
ет получить возможность инвестировать удачно
и с немалым профитом. Приумножение капитала
всегда сопровождается трудностями, особенно
аналитического характера, но, когда под рукой от-
личный справочник по внутренностям рынка, то
процесс становится более интересным от страни-
цы к странице и от сделки к сделке.

Если у вас сформировался грамотных подход к


построению стратегий на рынке, к определению
трендов, прогнозированию и аналитике – то вы
на верном пути к тому, чтобы после на автома-
те выполнять даже самые сложные процессы на
бирже. Скоро вы научитесь делать одновремен-
но несколько, на первый взгляд, сложных задач
и поймете, что все усилия были не напрасны!

Основная задача, которая стоит перед вами – гра-


мотно и по делу использовать полученную ин-
формацию из этой книги. Будьте критически на-
строены на любые события на рынке, старайтесь
глубоко рассматривать и читать все заявления от
ЦБ и глав государств, а также представителей вла-
сти, будьте любопытными ко всему, что вас окру-
жает в трейдинге.

Вот небольшая инструкция для начинающих


в этом непростом, но очень интересном деле:

1. Составляйте картину происходящего, используя


все знания, которыми обладаете на текущий день.
2. Объединяйте всю полученную информацию:
совмещайте дополнительные автоматические
сигналы советников с классическими инструмен-
тами технического анализа.
3. Начинайте с простых прогнозов.

42
4. Практикуйтесь и совершенствуйте ваш анали-
тический подход к сделкам.
5. Не останавливайтесь в изучении разных техник
анализа рынка.

Самое главное – с пониманием всех процессов


образования цены, вы сможете по-настоящему
и с умом использовать графики и строить пер-
спективные прогнозы!

43