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Estimados Accionistas:
El 2009 se inició con retos e incertidumbres, no sólo para Rimac Seguros sino para todo el mercado
asegurador y el Perú, como consecuencia de la crisis financiera internacional, que puso a prueba la capacidad
de gestión tanto de las empresas como del Gobierno. Culminado el año, podemos afirmar con satisfacción
que en Rimac Seguros pudimos afrontar y aprovechar las oportunidades que se presentaron en el camino.
El Perú creció 1.1% el 2009 y destacó por ser uno de los pocos países que lo hizo este año; además, Moody´s
Investors Service elevó la calificación de riesgo crediticio del Perú a grado de inversión, al incrementar la
calificación de la deuda pública en moneda extranjera, reflejo de una buena resistencia del país a los shocks
externos. Asimismo, la Bolsa de Valores de Lima cerró el año como una de las más rentables en el ámbito
mundial. Este crecimiento, aunque menor al de los últimos años, es destacable en el contexto mundial y es
resultado de una política económica cauta y consistente.
De hecho, los buenos resultados acompañaron al mercado asegurador peruano, el cual creció, al cierre del
2009, un 16% con respecto al 2008, y que alcanzó un volumen total de primas de US$1,718 millones, mientras
que sus márgenes técnicos aumentaron de 12% al 19%. Todo un logro del sector.
Los ramos que principalmente impulsaron este logro fueron Vehículos e Incendio. Hay que destacar también
la importancia de los nuevos canales que se están desarrollando para facilitar el acceso a los seguros por
parte de un mayor porcentaje de la población, lo que amplía el mercado asegurador y la base asegurada.
Cerramos el 2009 con más de US$630 millones en primas, que representa una tasa de crecimiento del 25%
con respecto al 2008. En cuanto a los ramos, Seguros Patrimoniales ha tenido un incremento del 37%, Vida
13% y Accidentes y Enfermedades 13%.
Nuestra participación total de mercado aumentó de 34% a 37%, lo que reafirma por sexto año consecutivo
nuestro liderazgo en el mercado asegurador; pero lo más importante es la continua mejora en nuestro
resultado técnico que en el 2009 aumentó en 80% respecto del 2008, influido principalmente por los ramos
de Vehículos, Incendio y Ramos Técnicos.
En este escenario, por tercer año consecutivo, obtuvimos la calificación de Grado de Inversión Internacional
en Capacidad Financiera del Asegurador BBB- PROYECCIÓN ESTABLE, otorgada por Fitch Ratings, que es la
calificación de riesgo internacional más alta otorgada a una empresa de seguros en el Perú. Ello nos ratifica
como una empresa sólida, eficiente y competitiva en el mercado asegurador local.
En resumen, el mantener durante varios años una política de crecimiento sostenible y rentable nos ha dado
excelentes resultados. Sin embargo, no podemos perder de vista que solamente serán duraderos en la
medida en que sigamos siendo capaces de mejorar constantemente la calidad de atención a nuestros
clientes, adaptarnos a los nuevos mercados y escenarios, y crear productos, servicios y canales más eficientes;
siempre buscando que más peruanos puedan acceder al sistema asegurador, además mejorando
permanentemente nuestras prácticas de gestión del capital humano y de la cultura organizacional, con el fin
de mantener el equipo profesional necesario para todos estos retos.
Conscientes de ello, nos planteamos objetivos desafiantes en estos aspectos y estamos comenzando a ver
resultados tangibles, como la mejora de los indicadores de satisfacción de nuestros clientes y socios
estratégicos o la culminación en la implementación de diversos y modernos servicios de atención dirigidos a
facilitar o agilizar procesos y generar cercanía con ellos.
En cuanto a nuestra cultura organizacional y gestión del capital humano, durante este periodo hemos
definido y desplegado nuestros cuatro valores corporativos: Sinceridad, Compromiso, Dinamismo y Eficiencia;
como características básicas de nuestro estilo de trabajo y lineamientos de conducta, generando un enfoque
de gestión de personas orientado a lograr compromiso de los colaboradores con la organización, así como un
alto desempeño individual y de equipos.
En el 2010 seguiremos buscando desarrollar el mercado asegurador peruano en forma responsable, poniendo
especial énfasis en crear una mayor cultura de prevención entre los peruanos, que nos ayude a vivir mejor, a
elevar nuestra calidad de vida y nuestras perspectivas, para que nada detenga nuestro crecimiento ni
nuestras ilusiones.
Muchas gracias,
Presidente
Directorio y Pedro Brescia Cafferata
Administración VicePresidente
Mario Brescia Cafferata
Directores
Alfonso Brazzini Díaz-Ufano
Fortunato Brescia Moreyra
Mario Brescia Moreyra
Pedro Brescia Moreyra
Ricardo Cillóniz Champín
Alex Fort Brescia
Bernardo Fort Brescia
Suplentes
Edgardo Arboccó Valderrama
Luis Felipe Fort del Solar
Carlos Winder Calmet
Administración Director Gerente General
Alex Fort Brescia
Gerentes de División
Marcelo Escobar García Mario Potestá Martínez
José Martínez Sanguinetti Enrique Prado López de Romaña
Jorge Ortecho Rojas Álvaro Tapia Sabogal
Gerentes
María Soledad Amico De las Casas Pedro Akio Murakami Pretell
Fernando José Barco Yuri Noriega Pacheco
María Jimena Becerra Estremadoyro César Francisco Noya Bao
José Luis Cordano Copello Luis José Pardo Aramburú
Marie Lis Crosby Russo José Luis Portocarrero Varela
Max de Freitas Urrunaga Carlos Felipe Rizo Patrón Celi
Manuel Roberto De la Flor Matos Francisco Rodríguez Larraín Labarthe
Miguel Raúl Díaz Ramos César Sambra Díaz-Ufano
Carmen Rosa Flores Aguirre Renzo Sandoval Urmeneta
Marcel Fort Hurtado Carlos Augusto Semsch de la Puente
Lucía Fuenzalida González Rafael Francisco Solari Pérez-Rey
Andrés Francisco Guiulfo Pons Pietro Solari Rouco
Alberto Gutiérrez Camacho Octavio Rolando Tapia Rivera*
Martín Kerrigan Dueñas Luis Javier Venturo Urbina
Daniel Macedo Nieri Miguel Ángel Vicente Rangel
Richard Mauricci Garrido Walter Woolcott Rakosi
Luis Moreyra Orbegoso Óscar Yaipén Otárola
Contador General
Maritza Bustamante Fernández de Córdova
Auditor General
Margiori Dolci Bonilla
Compromiso
Valoramos nuestro trabajo,
lo hacemos con orgullo y
entusiasmo.
“Creamos relaciones a largo plazo
con nuestros clientes basados
en nuestros valores corporativos”.
David Calderón Arteta
Gerencia General Adjunta Comercial
Administración de Cuentas y EPS
Producción Nacional
Después de alcanzar en el 2008 la tasa más
alta en los últimos catorce años (9.8%), el
producto bruto interno creció tan sólo 1.1%
durante el 2009.
Demanda Interna
Durante los primeros nueve meses del 2009, la
demanda interna se contrajo en 3.8% en
relación con los niveles del mismo periodo en
el 2008.
Recaudación Tributaria
Como consecuencia de menores ingresos y
mayores gastos fiscales, se registraría un
déficit fiscal de 1.5% del PBI en el 2009, luego
de tres años de superávit.
El desempeño de la economía nacional durante el 2009 bienes y servicios, y los flujos internacionales de capital.
estuvo determinado, fundamentalmente, por los efectos
resultantes de la crisis financiera internacional. Después de Como resultado de esta crisis, el nivel de actividad
alcanzar en el 2008 la tasa de crecimiento más alta en los económica global se contrajo en 0.8% en el 2009, por
últimos catorce años (9.8%), el producto bruto interno primera vez desde la Segunda Guerra Mundial. En la
creció tan sólo 1.1% durante el 2009. medida en que este rápido proceso de deterioro económico
se inició en los países desarrollados, su impacto sobre el
A pesar de los bajos niveles de crecimiento registrados por la nivel de actividad de las principales economías del mundo
economía nacional, el desempeño económico del Perú fue fue mayor. De hecho, las economías más desarrolladas del
mejor que el de todos los demás países en Latinoamérica. De mundo se redujeron en 3.2% durante el 2009, mientras que
hecho, durante el mismo año, la región latinoamericana el conjunto de países en desarrollo creció en 2.1%.
habría caído 1.8% según estimaciones de la Comisión
Económica para América Latina y el Caribe (Cepal). Entre las En el caso del Perú, el impacto transmitido a través del
principales economías de la región, la economía brasileña se canal del comercio internacional se manifestó,
contrajo en 0.4%, la economía chilena lo hizo en 1.9%, principalmente, como una reducción en el valor de las
mientras que la producción en México se redujo en 6.8% y en exportaciones. Durante el 2009, el valor total exportado se
Colombia, 0.1%. contrajo en 14.7%. Esta variación puede ser descompuesta
en una caída de 2.0% en el volumen total de las
En el Perú, durante los primeros nueve meses del 2009, la exportaciones y en una reducción promedio de 12.5% en el
demanda interna se contrajo en 3.8% en relación con los precio internacional de las mismas.
niveles del mismo periodo en el 2008. Esta reducción en el
nivel de gasto nacional se debe a una disminución de Las exportaciones tradicionales, que incluyen principalmente
14.9% en la inversión privada. En el frente externo, el materias primas, se contrajeron en 13.6% para cerrar el año
volumen de nuestras exportaciones se redujo en 3.1% en US$20,571 millones. Esta reducción de casi US$3,226
durante el mismo lapso. millones se explica, fundamentalmente, por la disminución
en el precio de las principales exportaciones mineras.
Si bien una parte importante de la reducción en la Durante el 2009, el precio del cobre exportado se redujo en
inversión privada es explicada por el ajuste de inventarios 22.8%; el precio del estaño se redujo en 27.8%; el de la plata,
en los sectores de manufactura y comercio, incluso después en 12.2% y el del zinc, en 11.3%.
de aislar este efecto la demanda interna se contrajo en
0.2% durante los primeros nueve meses del 2009. Un aspecto interesante en este sentido es que, en la
medida en la que la crisis se agudizaba, la sensación de
La crisis financiera internacional se inició en los Estados inseguridad prevaleciente con respecto a la estabilidad del
Unidos de América y desde ahí se extendió al mundo a través valor de las principales monedas del mundo se hacía cada
de dos canales de transmisión: el comercio internacional de vez más grande. Este incremento en los niveles de aversión
“Satisfacer las necesidades de nuestros afiliados
es nuestro principal compromiso”.
Soledad Figueroa Sánchez
Unidad de Negocios Riesgos Humanos
Unidad Médica
al riesgo se tradujo en un aumento en la demanda por oro Asimismo, la menor demanda externa por nuestros
como activo de refugio. Como resultado, los volúmenes de productos de exportación disminuyó la actividad
oro exportados se incrementaron en 9.2% durante el 2009, económica y, de esta forma, los ingresos tributarios; por
al tiempo que el precio de este mineral subió en 11.4% en ejemplo, la recaudación por IGV cayó 6.5% durante el 2009.
promedio hasta alcanzar los US$970 por onza.
Una menor recaudación tributaria dificulta la posibilidad
Las exportaciones no tradicionales, que incluyen productos de que el Gobierno pueda incrementar el gasto sin incurrir
de mayor valor agregado, se redujeron en 18.3% y cerraron en déficit, a fin de contrarrestar los efectos negativos de la
el año en US$6,160 millones. En este grupo se observaron crisis y mantener el crecimiento económico. No obstante, el
reducciones en prácticamente todos los rubros, en Gobierno del Perú logró expandir la inversión pública en
respuesta a la menor demanda internacional. 21.6% durante los primeros nueve meses del 2009; así
como el gasto corriente, el cual creció 8.3% en el mismo
El impacto del menor comercio internacional sobre la periodo. Cabe destacar que la inversión pública habría
demanda interna fue transmitido a través de dos canales: llegado a representar 5.9% del PBI en el 2009, el nivel más
la inversión extranjera directa y la recaudación tributaria. alto en más de veinte años.
El Perú es, principalmente, una economía exportadora. En la Como consecuencia de menores ingresos y mayores gastos
medida en que la demanda internacional por nuestros fiscales, se registraría un déficit fiscal de 1.5% del PBI en el
productos de exportación se contrajo y la tasa de 2009, luego de tres años de superávit. El financiamiento de
utilización de la capacidad instalada disminuyó, sobre todo este déficit provino básicamente de dos fuentes: del ahorro
en el sector industrial (de un máximo de 77.4% en junio de público producto de tres años de resultados fiscales
2008 a un mínimo de 64.1% en febrero de 2009), el positivos y de un aumento de la deuda pública, la cual
incentivo existente para continuar o para iniciar el ascendió a 26.3% del PBI a fines del 2009 (US$33,343
desarrollo de nuevos proyectos relacionados a la millones).
explotación y comercialización de productos se redujo.
Como consecuencia, varios proyectos que originalmente Si bien el canal comercial tiene efectos importantes sobre
habían sido programados para el 2009 fueron postergados. la actividad económica, el canal del flujo internacional de
En realidad, la mayor parte de este impacto ha sido capitales es el más inmediato. Luego de experimentar un
absorbida por el sector minero. El Banco Central de Reserva importante ingreso de capitales hacia la economía durante
(BCR) estima que la reducción de proyectos en este sector el 2007 (US$9,304 millones), este flujo disminuyó en el
habría alcanzado los US$3,300 millones en el 2009. 2008 (US$7,372 millones) para luego registrarse un egreso
Por otro lado, la contracción de los precios de exportación de capitales durante los primeros nueve meses del 2009
disminuyó las utilidades de las empresas y, por (US$847 millones).
consiguiente, la recaudación fiscal. Así, los ingresos fiscales
por Impuesto a la Renta cayeron 15.7% durante el 2009. No obstante, es importante observar que las salidas de
capitales fueron explicadas principalmente por papeles de el alto grado de dolarización financiera (44.8%).
corto plazo (US$3,477 millones durante los primeros nueve
meses del 2009), mientras que la inversión extranjera La moneda local sufrió una depreciación de 3.8% frente al
directa permaneció estable durante este periodo (de un dólar durante los dos primeros meses del 2009. Durante
ingreso de US$4,808 millones en 2008 a US$4,619 millones este periodo, el BCR intervino en el mercado cambiario a
en los primeros nueve meses del 2009). través de la venta de reservas internacionales por un
total US$1,212 millones, a fin de evitar una mayor
Así, el mercado bursátil nacional se vio afectado; primero, depreciación de la moneda local. Sin embargo, es
por el menor flujo de capitales, y luego por su salida. La importante mencionar que la volatilidad del tipo de
cotización de las principales acciones de la Bolsa de Lima cambio disminuyó durante el resto del año, por lo cual las
medida por el IGBVL cayó 59% durante el 2008; mientras intervenciones del BCR dejaron de ser tan frecuentes; así,
tanto, el monto negociado de acciones cayó, de un pico de el monto de reservas internacionales se ubicó en
S/.4,500 millones, en mayo de 2007, a S/.2,000 millones, a US$33,135 millones a fines del 2009.
finales del 2009.
Paralelamente, el BCR implementó medidas convenciona-
De igual forma, el mayor estrés financiero y la mayor les y no convencionales de política monetaria, a fin de
aversión al riesgo internacional redujeron la demanda por evitar una contracción de la liquidez tanto en moneda
bonos. El EMBI+ del Perú (medida de riesgo internacional) nacional como en moneda extranjera.
pasó de 178 puntos básicos (pbs.) a finales del 2007 hasta
509 pbs. a fines del 2008, para luego reducirse hasta 165 Entre las medias convencionales se puede mencionar la
pbs. al terminar el 2009. Paralelamente, la colocación de reducción de la tasa de interés de referencia hasta 1.25% y
bonos corporativos en el mercado nacional pasó de US$526 la disminución del saldo de certificados de depósito del
millones en el último trimestre del 2007 a tan sólo US$84 BCR desde un monto de S/.34,660 millones en junio del
millones en el cuarto trimestre del siguiente año; luego 2008, hasta S/.14,829 millones a finales del 2009, los
llegó a recuperarse hasta US$279 millones en el tercer cuales generan un efecto positivo sobre la liquidez del
trimestre del 2009; sin embargo, aún por debajo de las sistema financiero y, finalmente, sobre la actividad
emisiones del 2007. económica. Por otro lado, entre las medidas no
convencionales se pueden mencionar las activas
Si bien un efecto importante de la contracción del flujo operaciones de compra temporal de activos (REPO) y los
internacional de capitales hacia la economía es el menor swaps de monedas (préstamos temporales de soles a
financiamiento privado, no se puede dejar de lado el cambio de dólares). Según estimaciones del BCR, la
impacto sobre la depreciación de la moneda y sobre la magnitud de la inyección de la liquidez sobre la economía
liquidez del sistema financiero. habría ascendido a S/.2,236 millones (7.1% del PBI
aproximadamente).
La depreciación de la moneda con respecto al dólar es
relevante para el Perú, en particular si se toma en cuenta Es importante mencionar que, si bien la economía peruana
“Nos adaptamos a los cambios
para trabajar enérgicamente”.
Solange Zevallos Polar
Gerencia General Adjunta Comercial
FFVV Worksite
Dinamismo
Imaginamos, creamos,
aprendemos, cambiamos,
nos anticipamos.
“Integramos cambios e innovaciones para
situarnos y adaptarnos a una realidad diferente
a la que teníamos originalmente”.
César Peña Ubillus
Gerencia General Adjunta Comercial
FFVV Worksite
Al cierre del 2009, el volumen total de primas del Con respecto al resultado del negocio de seguros, el
mercado asegurador peruano ascendió a US$1,718 margen técnico del mercado, sin considerar Rentas
millones, con lo que se alcanzó un crecimiento del 16% Vitalicias ni Previsionales, mejoró significativamente en
con respecto al 2008. De este total, US$770 millones relación con el año anterior, al aumentar de 12% al 19%.
corresponden a los Ramos de Seguros Patrimoniales, Así, el resultado técnico del mercado (US$264 millones)
US$680 millones a los Ramos de Vida y US$268 millones creció 95% en comparación con el 2008.
a los Ramos de Salud y Accidentes.
En los Seguros Patrimoniales se observa una mejora de
El crecimiento registrado por el mercado asegurador se 6% a 18% en la rentabilidad técnica, dicho incremento en
ve influido por el fuerte aumento en el volumen de la rentabilidad obedece, principalmente, a la disminución
primas de los Seguros Patrimoniales, 24%, mientras las de la siniestralidad retenida devengada que se observa
primas de Salud y Accidentes crecieron en 15% y las de en el Ramo de Incendio y en el Ramo de Vehículos.
Vida crecieron 9%.
En el caso de los Seguros de Salud y Accidentes, el
El crecimiento de los Seguros Patrimoniales (US$149 margen técnico del sistema aumentó de 13% en el 2008
millones) fue impulsado por una mayor penetración de a 17% en el 2009, debido principalmente a la mejora en la
este tipo de seguros, así como por haber continuado con performance de Asistencia Médica (3% en el 2008 frente
la corrección de precios acordes con el análisis técnico. a 13% en el 2009) y SOAT (11% en el 2008 y 29% el 2009).
Uno de los ramos que más aporta a dicho crecimiento es
el de Vehículos (US$55 millones), el cual creció 32% En los Seguros de Vida (sin incluir Rentas Vitalicias ni
respecto del año anterior y alcanzó primas por US$228 Previsionales), el margen técnico mejoró ligeramente
millones. El Ramo de Incendio aportó al crecimiento de (de 19% en el 2008 a 20% en el 2009).
los Seguros Patrimoniales US$43 millones, con un
crecimiento de 24% con respecto al 2008 y con primas Por otro lado, los resultados financieros de las empresas
por US$221 millones. aseguradoras, excluyendo las operaciones extraordina-
rias, han aumentado 11% con respecto al año anterior.
Asimismo, en el mercado de Seguros de Salud y
Accidentes, el ramo más importante fue el de Asistencia En cuanto a la eficiencia del mercado, sin considerar Rentas
Médica (US$134 millones), que aportó un incremento de Vitalicias, observamos una mejora en comparación con el
US$20 millones y creció 17% respecto del 2008. Las periodo anterior, al disminuir el ratio de gastos/primas de
primas por el Seguro Obligatorio de Accidentes de 16.8% en el 2008 a 15.9% al cierre del 2009. El incremento
Tránsito - SOAT (US$78 millones) registraron un en los gastos administrativos (10%) fue proporcionalmente
incremento del 24%. menor al de las primas totales del mercado (16%).
El mercado de Seguros de Vida creció principalmente En consecuencia, la mayor utilidad que presenta el
influido por los Ramos de Desgravamen (30%), Rentas mercado responde a mejoras en sus principales variables;
Vitalicias (11%) y Vida Individual (8%). resultado técnico, eficiencia y resultado de inversiones.
Sinceridad
Nos expresamos de una
manera clara, equilibrada
y con confianza.
“Creemos firmemente en los valores que seguimos”.
Fernando Rojas Turpaud
División Operaciones
Formalización
Nuestra Misión
Favorecer el desarrollo de nuestros clientes en
todo momento y en todo lugar.
Nuestra Visión
Ser una empresa de referencia en el país y en la
región por nuestro espíritu competitivo e
innovador, por la confianza de nuestros clientes
y por el compromiso y talento de nuestro
capital humano.
Rimac Seguros es la aseguradora con más larga trayectoria e-Taller, las cuales reforzaron nuestro compromiso de estar
en el mercado asegurador peruano. Con 113 años de cada vez más cerca de los clientes.
experiencia, nuestros clientes pueden sentirse confiados de
contar con el respaldo de una compañía sólida y eficiente, la Con el fin de asegurar la sostenibilidad del negocio y
cual forma parte de uno de los grupos económicos más gestionar el cambio interno de la compañía se creó el área
importantes del país. de Gestión y Desarrollo Organizacional, la cual integró
áreas ya existentes como Gestión Humana, Calidad y
Como la empresa de referencia mantenemos un compro- Planeamiento Estratégico. Adicionalmente y también bajo
miso y esfuerzo constante por innovar permanentemente la misma se creó el área de Transformación y Desarrollo, la
en nuestros productos y servicios, adecuándolos a las cual se enfoca en la gestión de los procesos clave de la
necesidades específicas de nuestros clientes, para que nada compañía, a través de la mejora continua de los mismos.
detenga su crecimiento personal, profesional y empresarial.
Es así que durante el 2009 hemos presentado al mercado Por tercer año consecutivo nos venimos gestionando por el
35 nuevos productos ligados a los Ramos de Vida y Acciden- modelo de excelencia de la Calidad de Malcolm Baldrige, el
tes Personales (18), Salud (05) y Riesgos Generales (12). cual nos permite identificar oportunidades de mejora para
asegurar, en el largo plazo, el desarrollo organizacional en
todas las perspectivas: financiera, clientes, procesos, y de
Desarrollo organizacional aprendizaje y gestión humana.
generando éxito a lo largo de los años y para introducir e Las actividades de capacitación se centraron en programas
interiorizar nuevos estilos en línea con los retos actuales y básicos para cubrir necesidades comunes, así como cursos
futuros del negocio. En tal sentido, se sentó la base de y seminarios según requerimientos específicos. Se
nuestra cultura en los cuatro valores corporativos y las desarrolló el Curso Básico de Seguro, cursos de Excel en
conductas asociadas a ellos. El difundir estos conceptos, para diversos niveles y talleres de Negociación, con un total de
una futura interiorización, ha sido el trabajo medular durante 197 participantes y 5,148 horas efectivas de capacitación.
el 2009, para ello se han utilizado las diversas herramientas
de comunicación interna: celebraciones, revista Rimac Ahora, Es un objetivo fundamental durante el 2010 consolidar la
mensajes gerenciales y programas de reconocimiento. capacitación como un proceso de desarrollo, así como la
generación de planes de carrera y la gestión del talento.
Una característica clave buscada en nuestra cultura es el
compromiso de nuestra gente, por lo que se realizó hacia La gestión administrativa es la base para construir una
fines de año, un diagnóstico interno para medir esta gestión humana ordenada, por ello se trabajó para
variable y conocer los factores de impacto en los diversos optimizar los procesos, generando flujogramas e
segmentos de colaboradores. En este estudio participó el identificando oportunidades de mejora. Es un reto hacia
77% de la población y los resultados orientarán las delante aún contar con un mayor soporte tecnológico para
estrategias y esfuerzos en proyectos de liderazgo, automatizar y agilizar muchos de nuestros procesos.
comunicación, beneficios, desarrollo entre otros. Asimismo, la generación y reporte mensual de indicadores
fue un trabajo fundamental que permitió que cada
Otro aspecto buscado en nuestra cultura es el logro de altos gerencia tenga información oportuna y confiable para
niveles de desempeño. Para ello se definió el proceso que se gestionar de mejor manera sus equipos de trabajo.
inicia en la adecuada descripción de puestos, para que cada
colaborador tenga claras sus funciones, objetivos y el alinea- En general, la gestión del área durante el 2009 se orientó
miento de estos con los objetivos organizacionales. Durante hacia la satisfacción del cliente interno en los diversos
el 2009 se trabajó en la revisión de los diversos puestos de la procesos y servicios. La evaluación inmediata de diversos
compañía, se generó descripciones para cada uno de ellos programas y acciones, así como la encuesta anual que
con indicadores de medición, que son la base para nuestra realiza el Área de Calidad, nos permitieron conocer los
futura evaluación de desempeño en función de objetivos. niveles de satisfacción de nuestros clientes internos. Se
cumplió la meta planteada en estos indicadores, con una
La selección adecuada es fundamental para lograr altos mejora de 186% en nuestro Índice de Satisfacción Neta (ISN).
niveles de desempeño. El 2009 se trabajó para optimizar el
proceso en cuanto a tiempos y se revisaron las pruebas Relaciones con los medios de
aplicadas, incluyéndose una evaluación de comportamientos comunicación
deseados en base a los valores corporativos. Se cubrieron 507
posiciones con un tiempo promedio de 27 días calendario. Como parte de nuestro trabajo con los medios de
comunicación, durante el 2009 buscamos consolidarnos das de música, teatro, danza, entre otras expresiones artísticas.
como el principal referente sobre los temas del sector,
proporcionando información proactiva a través de Con esta iniciativa buscamos promover la cultura, a la vez
nuestros portavoces. El resultado de este trabajo fue el que ofrecemos una alternativa original pensada para toda la
liderazgo sostenido de la comunicación del mercado de familia, a través de una variada cartelera con espectáculos de
seguros, y a la vez haber captado mayor interés no sólo de calidad, en la que se le da prioridad al talento nacional.
los espacios económicos sino también de los más masivos.
En el 2009 fuimos presentadores del Teatro La Plaza ISIL, con
De acuerdo con mediciones internas, Rimac Seguros lidera el cual participamos durante todo el año en la presentación
la comunicación del sector con un total de 590 apariciones de obras de teatro de primer nivel, reafirmando así nuestro
en medios de comunicación en el año, lo que representa un compromiso de apoyo a la difusión de la cultura.
42% del share of voice.
Otros eventos importantes en los que hemos participado
Asimismo, en cumplimiento de nuestro papel como como presentadores fueron: Noche de Arte de la Embajada
impulsores de una mayor cultura del aseguramiento, de Estados Unidos, Gamarte, el Festival Nacional de la
también se reforzó nuestra presencia mediática en Marinera en Trujillo, Noche de Caballos de Paso, entre otras
provincias a través de acciones estratégicas de actividades culturales.
comunicación en las ciudades de Arequipa, Chiclayo, Trujillo
y Cajamarca. De igual manera, continuamos nuestro
trabajo de capacitación especializada para los periodistas Club del Corredor
–indispensable para un tratamiento más completo de la
información del mercado asegurador– a través de talleres En el 2009 se potenció este programa con el lanzamiento del
informativos, ofrecidos por la Asociación Peruana de portal del Club del Corredor, a través del cual los corredores
Empresas de Seguros (Apeseg) y en los cuales nuestros acceden a información relevante de productos, servicios,
ejecutivos más destacados participaron como ponentes. capacitaciones, eventos; además de entretenimiento,
noticias, entre otros. Este nuevo canal de comunicación nos
ha permitido estrechar aún más el vínculo emocional con
Aporte a la cultura nuestros socios estratégicos.
Por tercer año consecutivo continuamos nuestras actividades La Universidad del Seguro, programa de capacitación para
en el Centro Cultural Rimac Seguros, en el balneario de Asia, corredores en este 2009 nos dio la satisfacción de presentar
con lo cual reafirmamos nuestra tarea de incentivar el aprecio su primera promoción de graduados. En el año se administra-
por el arte y la cultura. En el transcurso del año, el Centro ron promociones en simultáneo. Tenemos el reto de formar
Cultural fue visitado por más de 15 mil personas durante la cada vez más profesionales especializados en materias
temporada de verano en las más de 20 presentaciones realiza- orientadas a las exigencias actuales del mercado asegurador.
“Tomamos los problemas como retos y
los afrontamos con la mejor disposición”.
Martha Fonseca Guevara
Gerencia General Adjunta Comercial
Gerencia
Cabe mencionar que nuestro crecimiento en volumen de Del total de ingresos brutos, el 1.13% se ha destinado a las
primas se debió principalmente a las mayores ventas registra- remuneraciones de los directores y gerentes.
das en Incendio, Vehículos, Rentas Vitalicias y Ramos Técnicos.
Finalmente, nuestros gastos administrativos en el año 2009
Las primas de Rimac Seguros en los Ramos Patrimoniales alcanzaron los US$ 65 millones, con lo que nuestro ratio de
crecieron un 37%. Dentro de éstos, los Ramos Técnicos crecieron eficiencia, sin contar Rentas Vitalicias llegó a 11.3%, siendo el
en 53%, Vehículos 42% e Incendio 34%, respecto al 2008. mejor ratio del mercado asegurador local.
En lo que respecta a los Seguros de Salud y Accidentes De esta manera, la utilidad neta del ejercicio fue de US$48.5
obtuvimos un crecimiento del 13%. Mientras los Seguros millones, la mayor del mercado. Esta utilidad registrada
Médicos y de Accidentes crecieron 9%, los Seguros Obligato- permitió obtener un Retorno sobre el Patrimonio (ROE) del 24 %.
rios de Accidentes de Tránsito - SOAT aumentaron 33%.
empresa. Esta calificación coloca a Rimac Seguros como una Riesgos de inversión
compañía con grado de inversión internacional. Identificar, medir, controlar y revelar los riesgos asumidos
en la gestión de las inversiones.
Cabe señalar que en el 2007, Rimac Seguros se convirtió en la
primera empresa aseguradora del país en obtener este Riesgos técnicos
Grado de Inversión, el cual reconoce su capacidad y solidez Gestionar los riesgos técnicos inherentes a la actividad
para hacer frente a sus obligaciones. Las fortalezas de Rimac aseguradora, tales como: tarificación, suficiencia de reservas,
Seguros se sustentan en el buen desempeño operativo, una políticas de reaseguros, gestión de activos y pasivos.
adecuada diversificación del negocio y una buena calidad de
nuestro portafolio de inversiones. Riesgos de operación
Identificación y gestión de los riesgos operativos que
Asimismo, las empresas locales clasificadoras de riesgo: Apoyo asume la compañía.
Clasificadora de Riesgo y PCR Credit Rating mantuvieron a
Rimac Seguros en la clasificación “A”, que es la máxima Igualmente, la compañía cuenta con un Comité de Riesgos
categoría de riesgo de acuerdo con el sistema establecido por y con un Comité Especializado de Riesgos de Inversión.
la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP.
Reaseguros de vida y salud
Administración y control de los reaseguros de vida y salud
Gestión integral de riesgos de la compañía.
Comité Especializado de Riesgos de sistema para alcanzar los objetivos estratégicos de largo
Inversión plazo, cumpliendo así las expectativas de sus accionistas,
clientes, trabajadores, proveedores y demás grupos de
Está conformado por un miembro del Directorio, el gerente interés, en fiel cumplimiento de los requerimientos legales
general adjunto, el gerente de la Unidad de Riesgos y el de y regulatorios.
Riesgos de Inversión.
Hemos asumido el buen gobierno corporativo como parte
El Área de Riesgos de Inversión informa al Comité fundamental de nuestra cultura. Es la suscripción a valores
Especializado de Riesgos de Inversión respecto de los que conlleven a una conducta empresarial ética, orientada
reportes e indicadores utilizados para la gestión de los no sólo a alcanzar una gestión óptima y de primer nivel, sino
riesgos de inversión, a fin de que este comité apruebe las principalmente de compromiso con la sociedad en general.
acciones necesarias para corregir cualquier desviación
respecto de los niveles de tolerancia al riesgo definidos por Rimac Seguros es estrictamente cuidadosa en el
la compañía. cumplimiento de los derechos y obligaciones que emanan
del pacto social, lo que se evidencia en el total y absoluto
respeto a la participación del accionista en las decisiones
Principios de buen gobierno corporativo institucionales. Conforme a lo establecido en el estatuto
social, cada acción de Rimac Seguros otorga a su titular el
Los principios de un buen gobierno corporativo están cobran- derecho a concurrir, participar y votar en las Juntas de
do cada vez más importancia en el ámbito local e internacio- Accionistas. De igual modo les otorga, entre otros, el
nal, debido a su reconocimiento como un valioso medio para derecho a participar en la distribución de utilidades y
alcanzar mercados más confiables y eficientes. En los últimos fiscalizar la gestión de los negocios sociales, en la forma
años, se han establecido principios de adhesión voluntaria, que la ley y el Estatuto lo permiten.
realizado acuciosos estudios e implementado una serie de
reformas legislativas, a fin de incentivar el desarrollo de El Directorio, como principal órgano de gobierno, dirige la
buenas prácticas de gobierno corporativo. estrategia corporativa, buscando constantemente mejorar
y construir sobre las sólidas prácticas de buen gobierno
De esta manera, se ha reconocido el impacto directo y signifi- corporativo. Nuestros directores se encuentran altamente
cativo que la implementación de dichas prácticas tiene en el comprometidos con las responsabilidades y deberes que
valor, solidez y eficiencia de las empresas; y por tanto en el asumen, y cuentan con las habilidades, conocimientos y
desarrollo económico y bienestar general de los países. experiencia que les permiten afrontar los retos que
presenta el desarrollo de los negocios. Contamos con un
Conscientes de ello, Rimac Seguros ha venido mostrando, número de directores adecuado para que los acuerdos o
desde un inicio, particular interés en fomentar las prácticas decisiones que se adopten con relación a la marcha de la
de buen gobierno corporativo. Estas forman la base del empresa sean producto de debate y discusión suficiente.
De otro lado, es importante señalar que es preocupación En Rimac Seguros creemos que los resultados son
constante de Rimac Seguros mantener permanentemente importantes, pero igual de importantes son los medios para
informado al mercado de aquellos hechos, actos o decisiones lograrlos. Ser consecuentes con nuestros principios y
que resultan de importancia en el desarrollo de sus actividades. mantener una conducta proba nos ha hecho merecedores de
la confianza de nuestros clientes, accionistas, trabajadores y
En ese sentido, toda información relevante de carácter de la sociedad en general; ello respaldado por nuestro
financiero, corporativo o comercial es difundida al público a compromiso de seguir desarrollando las mejores prácticas en
través de los mecanismos y organismos establecidos para nuestra empresa, basados en la ética y en la transparencia.
ello, de manera oportuna, precisa y transparente, y en
estricto cumplimiento de las leyes, normas y regulaciones a El Anexo denominado Información sobre el cumplimiento
las que están sujetas las actividades de la compañía. Asimis- de los principios de buen gobierno para las sociedades
mo, respecto de la información privilegiada, el Directorio ha peruanas se encuentra disponible en el Documento de
aprobado normas de conducta para su manejo, observando información anual.
disposiciones expresas de la Conasev sobre este tema.
126’160,386
“Somos un equipo
que siempre cumple lo que ofrece”.
Jorge Manrique Guzmán
División Operaciones
Siniestros y Liquidaciones
En consecuencia, los señores Accionistas recibirían 13.02% en acciones liberadas sobre su tenencia accionaria.
Después de aprobada esta distribución y capitalización, el Patrimonio de la Compañía quedaría como sigue:
S/.
Capital Social 500’000,000
Reservas 86’315,539
Resultados No Realizados 89’675,225
Resultados Acumulados 30’562,752
La denominación social de la compañía es Rimac la Compañía Internacional de Seguros del Perú, acordada
Internacional Compañía de Seguros y Reaseguros. en la Junta General Extraordinaria de Accionistas del 2 de
marzo de 1992.
El objeto social de la compañía es realizar toda clase de
operaciones de seguros, reaseguros y coaseguros, así como En el mes de diciembre de 2002, se concretó la adquisición
realizar todas las operaciones, actos y contratos para de la cartera de seguros generales de Wiese Aetna
extender cobertura de riesgos, entre otras operaciones Compañía de Seguros de Riesgos Generales. Con esta
permitidas, pudiendo asimismo realizar cualquier actividad adquisición RIMAC INTERNACIONAL elevó su participación
comercial relacionada directa o indirectamente con tales de mercado de manera importante.
operaciones. Las actividades de la sociedad están
comprendidas en el grupo No. 6603-6 de la Clasificación En el mes de febrero de 2004 se efectuó la compra del
Industrial Internacional Uniforme (CIIU), establecida por la 100% de las acciones de Royal & SunAlliance - Vida y en el
Organización de las Naciones Unidas. mes de abril del mismo año culminó la oferta pública de
adquisición de acciones de Royal & SunAlliance - Seguros
El plazo de duración de la empresa es indeterminado. Fénix, mediante la cual Rimac Internacional adquirió el
99.26% de las acciones.
La sede principal está ubicada en Las Begonias N° 475 Piso
3, San Isidro, Lima. La compañía cuenta con agencias en los Posteriormente, con fecha 11 de junio de 2004, en Junta
distritos de San Borja y Miraflores, en Lima, así como en las General de Accionistas se aprobó la fusión por absorción de
ciudades de Arequipa, Trujillo, Chiclayo, Piura, Iquitos, ambas compañías por parte de Rimac Internacional Compa-
Huancayo, Cajamarca y Cusco. ñía de Seguros y Reaseguros, quedando formalizada la fusión
mediante escritura pública del 17 de septiembre de 2004.
Rimac Internacional Compañía de Seguros y Reaseguros es
el resultado de la fusión de Compañía Internacional de
Seguros del Perú y de Compañía de Seguros Rimac. Capital Social
La Compañía Internacional de Seguros del Perú inició sus La Junta General de Accionistas del 24 de marzo de 2009
actividades el 25 de julio de 1895 y quedó constituida acordó elevar el capital social de la compañía en S/.61’402,366
mediante escritura pública extendida el 17 de agosto del mediante la capitalización de utilidades del ejercicio.
mismo año. La Compañía de Seguros Rimac inició sus
operaciones el 3 de septiembre de 1896 y el 26 de Mediante escritura pública otorgada ante el notario
septiembre de 1896 se extendió la escritura pública de público doctor Jaime A. Murguía Cavero, inscrita en la
constitución ante el notario doctor J. O. de Oyague. partida No. 11022365, asiento B-0014 del Registro de
Personas Jurídicas, el 22 de mayo de 2009 quedó
El 24 de abril de 1992 se extendió la escritura pública que formalizado el aumento de capital social de S/.381’000,000
formalizó la fusión de la Compañía de Seguros Rimac con a S/.442’402,366.
“Protegemos con responsabilidad
los intereses de nuestros asegurados”.
Nicanor Muñoz Cóndor
Gerencia General Adjunta Comercial
FFVV Worksite
En consecuencia, el capital social suscrito y pagado de la El valor contable de la acción al 31 de diciembre de 2009 es
compañía es de S/.442’402,366, representado por 442’402,366 de S/. 1.68.
acciones con un valor nominal de S/.1.00 cada una.
Rentabilidad de la acción
Otros
- La compañía participa como accionista mayoritario en
Rimac Internacional S.A. Entidad Prestadora de Salud con el
99.3%. Rimac EPS es accionista en Clínica Internacional con
el 98.5%.
- El número de trabajadores en la empresa al 31 de diciembre
de 2009 fue de 1,806 (1,732 al 31 de diciembre de 2008) y
comprendió 69 funcionarios, 1,737 empleados. Este total
incluye a 616 personas que forman parte de nuestra fuerza
de ventas. De este total, 1,709 son trabajadores
permanentes y 97 temporales.
Cajamarca
Agencias Provincias Jirón Belén 676-678
Telf.: (076) 36-7299
Arequipa
Pasaje Belén 103, Urb. Vallecito
Telf.: (054) 38-1700 Fax: 38-1701 Web Site
www.rimac.com
Chiclayo
Av. Salaverry 560, Urb. Patazca Consultas y reclamos
Telf.: (074) 48-1400 Fax: 48-1401 atencionalcliente@rimac.com.pe
Eficiencia
Nuestros procesos son
simples, ordenados
y efectivos.
“Buscamos constantemente nuevas
y mejores maneras de hacer las cosas”.
Jéssica Fernández Dávila
División Operaciones
Siniestros y Liquidaciones
La Empresa y Subsidiarias
Los estados financieros adjuntos reflejan la actividad
individual de la Compañía sin incluir los efectos de la
consolidación de esos estados financieros con los de
sus Subsidiarias: Rimac Internacional S.A. Entidad
Prestadora de Salud y Clínica Internacional.
Política Contable
Los estados financieros de los años 2009 y 2008 han
sido preparados de acuerdo con el principio de costo
histórico, modificado por el registro de inversiones en
subsidiarias y asociadas a su valor de participación
patrimonial.
15 de febrero de 2010
1 Hemos auditado los estados financieros adjuntos de Rimac - Internacional Compañía de Seguros y Reaseguros que
comprenden los balances generales al 31 de diciembre de 2009 y al 31 de diciembre de 2008 y los estados de ganancias y
pérdidas, de cambios en el patrimonio neto y de flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas, y el resumen de
políticas contables significativas y otras notas explicativas.
Una auditoría comprende la realización de procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los saldos y las
divulgaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, que incluye la
evaluación del riesgo de que los estados financieros contengan representaciones erróneas de importancia relativa, ya sea
como resultado de fraude o error. Al efectuar esta evaluación de riesgo, el auditor toma en consideración el control interno
relevante de la Compañía en la preparación y presentación razonable de los estados financieros a fin de diseñar
procedimientos de auditoría apropiados a las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la
efectividad del control interno de la entidad. Una auditoría también comprende la evaluación de que los principios de
contabilidad aplicados son apropiados y que las estimaciones contables realizadas por la gerencia son razonables, así como
una evaluación de la presentación general de los estados financieros.
Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para proporcionarnos una base
para nuestra opinión de auditoría.
Opinión
4 En nuestra opinión, los estados financieros antes indicados, preparados para los fines expuestos en el párrafo siguiente,
presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera de Rimac - Internacional Compañía
de Seguros y Reaseguros al 31 de diciembre de 2009 y al 31 de diciembre de 2008, los resultados de sus operaciones y sus
flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados
en el Perú aplicables a compañías de seguros.
Refrendado por
Activo Corriente
Caja y bancos (Nota 5) 255,246 497,691
Inversiones a valor razonable con cambios en
resultados (Nota 6) 17,725 4,144
Cuentas por cobrar por operaciones de seguros (Nota 7) 322,245 285,893
Cuentas por cobrar a reaseguradores y coaseguradores,
neto (Nota 8) 32,610 36,025
Cuentas por cobrar diversas, neto (Nota 9) 137,980 106,322
Gastos pagados por anticipado (Nota 11) 38,511 36,783
Inversiones
En valores, neto (Nota 12) 2,698,794 2,053,176
En inmuebles, neto (Nota 13) 46,385 47,,308
Las notas que se acompañan de las páginas 7 a la 44 forman parte de los Estados Financieros.
Pasivo y Patrimonio Neto S/. 000
Al 31 de diciembre de 2009 2008
Pasivo Corriente
Tributos, participaciones y cuentas por pagar diversas (Nota 16) 116,260 88,342
Obligaciones financieras 497 6,817
Cuentas por pagar a intermediarios y auxiliares 27,228 22,116
Cuentas por pagar a asegurados 30,751 35,602
Cuentas por pagar a reaseguradores y coaseguradores (Nota 8) 172,779 143,652
Reservas técnicas por siniestros (Nota 17) 217,841 240,812
Reservas Técnicas por Primas y Riesgos Catastróficos (Nota 18) 2,248,276 2,047,406
Ganancia Diferida 82,442 62,411
S/. 000
Por el año terminado el 31 de Diciembre de 2009 2008
Gastos de administración neto de ingresos por servicios (Nota 25) (195,217) (172,773)
Pérdidas extraordinarias, neto (5,561) (344)
(200,778) (173,117)
Utilidad antes de participación de los trabajadores e impuesto a la renta 158,687 73,981
Participación de los trabajadores (Nota 20) (11,629) (7,699)
Impuesto a la renta (Nota 20) (6,880) -
Utilidad del año 140,178 66,282
Utilidad básica por acción (Nota 27) 0.32 0.17
Las notas que se acompañan de las páginas 7 a la 44 forman parte de los Estados Financieros.
Estado de
cambios en el
Patrimonio Neto
S/. 000
Por los años terminados Reserva Resultados Resultados
Capital Total
el 31 de diciembre de 2009 y 2008 legal no realizados acumulados
S/. 000
Por el año terminado el 31 de Diciembre de 2009 2008
Actividades de Operación
Utilidad del año 140,178 66,282
Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo proveniente de las
actividades de operación:
Provisión (recupero de provisión) para cuentas de cobranza dudosa, neto 11,486 (2,916)
Depreciación y amortización 16,875 18,163
Ajuste VAC de bonos y certificados (6,596) (37,179)
Diferencia de cambio de bonos, certificados y acciones 94,990 (64,967)
(Recupero de provisión) provisión para fluctuación de valores y
por comparación con el valor de mercado (17,393) 10,668
Participación en los resultados de subsidiarias y afiliadas (23,187) (22,225)
Ajuste de reservas técnicas por primas y riesgos catastróficos 200,870 321,122
Dividendos recibidos en acciones y en efectivo (1,012) (2,501)
(Pérdida) Utilidad en venta de inversiones en valores e inmuebles, 19,570 (17,344)
muebles y equipo
Ganancia diferida 20,031 16,673
Las notas que se acompañan de las páginas 7 a la 44 forman parte de los Estados Financieros.
S/. 000
Al 31 de diciembre de 2009 2008
Actividades de Inversión
Venta de inmuebles, muebles y equipo 205 10
Venta de inversiones en valores 838,901 597,018
Redención de bonos 23,548 25,778
Compra de inmuebles, muebles y equipo (4,950) (8,096)
Compra de inversiones en inmuebles (463) (10,608)
Compra de inversiones en valores (1,499,224) (1,241,254)
Compra de otros activos (2,112) (11,342)
Dividendos recibidos en efectivo 27,393 -
Actividades de Financiamiento
(Pago) Aumento de obligaciones financieras (6,319) 3,445
Pago de dividendos (5,966) (13,400)
Rimac Internacional Compañía de Seguros y Reaseguros Los estados financieros adjuntos reflejan la actividad
(en adelante la Compañía) se constituyó en el Perú el 26 individual de la Compañía sin incluir los efectos de la
de setiembre de 1896 como Compañía de Seguros consolidación de esos estados financieros con los de sus
“Rimac”. El 24 de abril de 1992 la Compañía se fusionó Subsidiarias: Rimac Internacional S.A. Entidad Prestadora
con Compañía Internacional de Seguros del Perú, de Salud y Clínica Internacional S.A. La Compañía prepara
constituida el 17 de agosto de 1895; adoptando a partir y presenta estados financieros consolidados, los cuales se
de dicha fecha su actual denominación social. presentan por separado.
continuación. Estas políticas han sido aplicadas uniforme- contables críticos se describen en la Nota 4.
mente en todos los años presentados, a menos que se
indique lo contrario. b) Traducción de moneda extranjera
Los estados financieros de la Compañía han sido preparados Las partidas incluidas en los estados financieros de la
de acuerdo con las disposiciones legales sobre la materia y Compañía se expresan en la moneda del ambiente económi-
los principios de contabilidad generalmente aceptados en el co primario donde opera la entidad (moneda funcional). Los
Perú aplicables a empresas de seguros. Los principios de estados financieros se presentan en soles, que es la moneda
contabilidad comprenden sustancialmente las normas funcional y la moneda de presentación de la Compañía.
impartidas por la SBS y, en forma supletoria las Normas
Internacionales de Información Financiera (NIIF) aprobadas Transacciones y saldos
por la Contaduría Pública de la Nación, a través de
Resoluciones emitidas por el Consejo Normativo de Las transacciones en moneda extranjera se traducen a la
Contabilidad. Sin embargo, debido a que estas normas sólo moneda de medición usando los tipos de cambio vigentes,
aplican en forma supletoria a las desarrolladas en el Manual establecidos por la SBS, a las fechas de las transacciones.
de Contabilidad de la SBS, la Gerencia considera que las
mismas no tienen ningún efecto importante en la Las ganancias y pérdidas por diferencias en cambio que
preparación de los estados financieros de la Compañía, a resulten del pago de tales transacciones y de la traducción a
menos que la SBS las adopte en el futuro a través de la los tipos de cambio al cierre del año de activos y pasivos
modificación de su Manual de Contabilidad. monetarios denominados en moneda extranjera, se recono-
cen en el estado de ganancias y pérdidas.
Los estados financieros de los años 2009 y 2008 han sido
preparados de acuerdo con el principio de costo histórico, c) Instrumentos financieros
modificado por el registro de las inversiones en subsidiarias y
asociadas a su valor de participación proporcional. Los instrumentos financieros corresponden a los contratos
que dan lugar, simultáneamente, a un activo financiero en
La preparación de los estados financieros de acuerdo con una empresa y a un pasivo financiero o a un instrumento de
principios de contabilidad requiere el uso de ciertos capital en otra empresa. Los instrumentos financieros se
estimados contables críticos. También requiere que la clasifican como de pasivo o de capital de acuerdo con la
Gerencia ejerza su juicio en el proceso de aplicación de las sustancia del acuerdo contractual que les dio origen. Los
políticas contables de la Compañía. Los estimados y criterios intereses, los dividendos, las ganancias y las pérdidas
generadas por un instrumento financiero clasificado como vez ajustados por los cobros y pagos (intereses o
de pasivo, se registran como gastos o ingresos en el estado dividendos) que representan una ganancia y/o pérdida se
de ganancias y pérdidas. Los pagos a los tenedores de los reconoce en los resultados del ejercicio.
instrumentos financieros registrados como de capital, se
registran directamente en el patrimonio neto. Los Las participaciones en fondos mutuos se valorizan al valor de
instrumentos financieros se compensan cuando la rescate de las cuotas, vigente al cierre del ejercicio. Para
Compañía tiene el derecho legal de compensarlos y la propósitos del estado de flujos de efectivo, las inversiones a
Gerencia tiene la intención de cancelarlos sobre una base valor razonable con cambios en resultados son consideradas
neta, o de realizar el activo y cancelar el pasivo como equivalentes de efectivo.
simultáneamente.
e) Cuentas por cobrar por operaciones de seguros
Las políticas contables sobre el reconocimiento y valuación
de estas partidas se revelan en las respectivas políticas Los ingresos por primas se registran de acuerdo con lo
contables descritas en cada nota. establecido en la Resolución SBS No.225-2006 - Reglamento
del pago de Primas de pólizas de seguros, de fecha 16 de
d) Inversiones a valor razonable con cambios en febrero de 2006, modificada por las Resoluciones
resultados No.495-2006 y No.0077-2007, según la cual las cuentas por
cobrar se reconocen al inicio de la cobertura y con el pago de
Se registraban de acuerdo con lo establecido en la la prima. En el caso de las renovaciones automáticas, el
Resolución SBS No.1047-99 y su modificatoria Resolución registro deberá efectuarse por el íntegro de la prima
SBS No.0778-2000, inicialmente al costo sin considerar los correspondiente al total del periodo contratado, cuando
gastos de adquisición y posteriormente se actualizaban a éstas ingresen a un sistema de emisión de pólizas.
valor de mercado reconociéndose una ganancia o pérdida
en los resultados del ejercicio cuando el valor de mercado El pago de la prima mencionado en el párrafo anterior podrá
sea superior o inferior respectivamente al valor contable de ser por el íntegro, convenirse en forma fraccionada, o diferirlo
las inversiones. cuando se pague en cuota única. El compromiso de pago
fraccionado o diferido en cuota única debe quedar
Posteriormente, se registran de acuerdo con lo establecido formalizado por escrito.
en la Resolución No.513-2009 y modificatorias con
vigencia a partir del 1 de febrero de 2009 y un plazo de Cuando se acuerde el pago diferido de la prima en cuota
adecuación hasta junio de 2009, el que establece su única, la Compañía podrá otorgar como plazo de pago hasta
registro inicial al valor razonable sin considerar los costos treinta (30) días contados desde el inicio de vigencia de la
de la transacción y los cambios en el valor razonable, una póliza. En el caso de fraccionamiento de primas, dentro de
los primeros treinta (30) días de vigencia del seguro el casos, el registro contable inicial se realizaba al costo de
contratante deberá efectuar un pago inicial que no podrá adquisición, sin considerar los gastos de adquisición, tales
ser inferior a la proporción correspondiente a treinta (30) como impuestos, honorarios de agentes de bolsa, derechos y
días de cobertura calculados a prorrata sobre la prima comisiones varias.
pactada. Las demás cuotas se pagarán de conformidad con
las facilidades convenidas. Posteriormente, se registran de acuerdo con lo establecido
en la Resolución No.513-2009 y modificatorias con vigencia a
Bajo este régimen, la Compañía podrá optar por la partir del 1 de febrero de 2009 y un plazo de adecuación
resolución del contrato de seguros a la falta de pago de hasta junio de 2009, que establece que el registro contable
cualquiera de las cuotas establecidas, generando que el inicial de los instrumentos de inversión clasificados dentro
ingreso por primas y sus respectivas cuentas por cobrar de la categoría de inversiones disponibles para la venta,
sean anulados. Para esto sólo bastará que el contratante inversiones a vencimiento e inversiones en subsidiarias y
y/o asegurado reciba una comunicación escrita de la asociadas, se efectuará al valor razonable que corresponderá
Compañía informándole sobre esta decisión, salvo que la al precio de transacción, salvo prueba en contrario
póliza contemple una cláusula de resolución automática incluyendo los costos de transacción que sean directamente
por incumplimiento de pago, en cuyo caso el contrato atribuibles a la adquisición de dichas inversiones.
quedará resuelto producido el incumplimiento en el pago
de la prima, no teniendo la Compañía responsabilidad por Inversiones disponibles para la venta
los siniestros ocurridos a partir de la fecha en que se
produjo la mora en el pago de la prima. De acuerdo con la Resolución SBS No.1047-99, las inversiones
disponibles para la venta se registraban al costo o al valor de
En caso exista un incumplimiento en el pago de la prima por mercado, el que fuera menor. El valor de mercado se
más de noventa días, ya sea que se trate de una cuota determinaba considerando el íntegro de la cartera de
fraccionada o de cuota única, y la Compañía no ha optado inversiones; sin embargo, cuando el valor de mercado de uno
por resolver el contrato en forma automática, deberá o más títulos disminuía significativamente, se constituía una
provisionarse la totalidad del monto pendiente de pago, provisión para fluctuación de valores en forma individual. El
deducido el respectivo impuesto general a las ventas. valor de mercado de las inversiones no cotizadas en bolsa se
determinaba en base a su correspondiente valor de
f) Inversiones en valores participación patrimonial.
La cartera de inversiones en valores se registraba de acuerdo Tratándose de valores representativos de deuda, las
con lo establecido en la Resolución SBS No.1047-99 y su empresas actualizaban mensualmente el valor contable de
modificatoria Resolución SBS No.0778-2000. En todos los dichos instrumentos mediante la amortización del sobre
“Construimos lazos de confianza
en base a esfuerzo y dedicación”.
Giuliana Ventura Hernández
División Operaciones
Cobranzas
Cuando los instrumentos hayan sufrido un descenso en su El resultado del ejercicio no será afectado por reconocimien-
valor razonable y adicionalmente un deterioro en su valor, la tos de ganancias ni de pérdidas por el aumento o disminu-
pérdida acumulada que haya sido reconocida en el patrimo- ción en el valor razonable de los instrumentos clasificados
nio deberá ser retirada y reconocida en el resultado del dentro de esta categoría.
ejercicio, aunque dichos instrumentos no hayan sido realiza-
dos o dados de baja. Sin perjuicio de lo señalado anteriormente, cuando el
instrumento de inversión se dé de baja o cuando la pérdida
se deba a un deterioro de valor, las ganancias o pérdidas
Las pérdidas por deterioro de valor reconocidas en el
pertinentes se reconocerán en el resultado del ejercicio.
resultado del ejercicio que correspondan a la inversión en
instrumentos representativos de deuda se revertirán a Las ventas anticipadas de inversiones registradas en la
través del resultado del ejercicio, siempre que el incremento categoría de Inversiones a Vencimiento deberán ser
del valor razonable de dicho instrumento pueda asociarse comunicadas adjuntando la debida justificación a la SBS.
comprobada y objetivamente a un suceso favorable ocurri-
do después de la pérdida. Las pérdidas por deterioro de Inversiones en subsidiarias y asociadas
valor reconocidas en el resultado del ejercicio que corres-
pondan a la inversión en instrumentos representativos de De acuerdo con la Resolución SBS No.1047-99, las inversiones
capital no se revertirán. en subsidiarias y asociadas se contabilizaban por el método
de participación patrimonial. De acuerdo con este método, De acuerdo con lo establecido por la SBS, las cuentas por
la inversión inicial se registraba al costo y se ajustaba para cobrar a reaseguradores y coaseguradores que no han tenido
reconocer la participación de la Compañía en las movimiento por periodos iguales o superiores a seis meses,
variaciones que se produzcan en el patrimonio neto de sus son provisionadas en un 50% y aquéllas sin movimiento por
afiliadas. periodos iguales o mayores a doce meses en un 100%.
De acuerdo con la Resolución SBS No.513-2009, la Las cuentas por cobrar diversas sin movimiento por periodos
inversión se registra inicialmente al costo, separando el iguales o superiores a tres meses, son provisionadas en un
valor equivalente del patrimonio de la empresa asociada 50% y aquellas sin movimiento por periodos iguales o
al mayor valor pagado. El valor en libros de la inversión se mayores a seis meses, en un 100%.
incrementa o disminuye por el reconocimiento de la
porción que le corresponde en el resultado del ejercicio En opinión de la Gerencia de la Compañía la provisión para
obtenido por la entidad participada después de la fecha cuentas de cobranza dudosa es suficiente para cubrir el
de adquisición. riesgo de incobrabilidad de estas partidas a la fecha del
balance general.
La participación en los resultados de sus afiliadas se registra
en el estado de ganancias y pérdidas, y los dividendos h) Inversiones en inmuebles
recibidos disminuyen el valor de la inversión.
La inversión en inmuebles corresponde a bienes adquiridos
La diferencia entre los ingresos recibidos por la enajenación para ser arrendados. La inversión se registra al costo, es
de las inversiones en valores y su correspondiente valor en medida después del reconocimiento inicial bajo el modelo
libros, se reconoce en el estado de ganancias y pérdidas. del costo, y se presenta neta de su correspondiente
depreciación acumulada. La depreciación anual se reconoce
g) Cuentas por cobrar a reaseguradores, coaseguradores como gasto y se determina siguiendo el método de línea
y cuentas por cobrar diversas recta en base a la vida útil estimada de los activos,
representada por tasas de depreciación equivalentes. La
Las provisiones para cobranza dudosa de cuentas por vida útil de los inmuebles es de 33 años.
cobrar a reaseguradores, coaseguradores y cuentas por
cobrar diversas, se encuentran normadas por la Circular SBS Los ingresos por arrendamiento de estos inmuebles se
No.570-97 modificada por la Resolución SBS No.288-2002. reconocen cuando se devengan, y se presentan netos de
La constitución de dichas provisiones se efectúa en función, los costos relacionados en el rubro Ingresos de inversiones
principalmente, a ciertos porcentajes establecidos en la y otros ingresos financieros en el estado de ganancias y
Circular, considerando la antigüedad de las cuentas. pérdidas.
i) Inmuebles, mobiliario y equipo Cuando existen acontecimientos o cambios económicos que
indiquen que el valor de un activo de larga vida pueda no ser
Inmuebles, mobiliario y equipo se registran al costo y se recuperable, la Gerencia revisa el valor en libros de estos
presentan netos de su correspondiente depreciación activos. Si luego de este análisis resulta que su valor en libros
acumulada. La depreciación anual se reconoce como gasto y excede su valor recuperable, se reconoce una pérdida por
se determina siguiendo el método de línea recta en base a la deterioro en el estado de ganancias y pérdidas, o se
vida útil estimada de los activos, representada por tasas de disminuye el excedente de revaluación en el caso de activos
depreciación equivalentes. que han sido revaluados, por un monto equivalente al exceso
del valor en libros, siempre y cuando la SBS no haya
Los desembolsos incurridos después que un activo fijo ha establecido un tratamiento contable específico. Los importes
sido puesto en uso se capitalizan como costo adicional de recuperables se estiman para cada activo o, si no es posible,
ese activo únicamente cuando pueden ser medidos para cada unidad generadora de efectivo.
confiablemente y es probable que tales desembolsos
resultaran en beneficios económicos futuros superiores al El valor recuperable de un activo de larga vida o de una
rendimiento normal evaluado originalmente para dicho unidad generadora de efectivo, es el mayor valor entre su
activo. Los desembolsos para mantenimiento y reparaciones valor razonable menos los costos de venta y su valor de
se reconocen como gasto del ejercicio en que son incurridos. uso. El valor razonable menos los costos de venta de un
Cuando un activo fijo se vende o es retirado del uso, su costo activo de larga vida o de una unidad generadora de
y depreciación acumulada se eliminan y la ganancia o efectivo, es el importe que se puede obtener al venderlo, en
pérdida resultante se reconoce como ingreso o gasto. una transacción efectuada en condiciones de
independencia mutua entre partes bien informadas,
Los terrenos no se deprecian. La depreciación de los otros menos los correspondientes costos de venta. El valor de
activos se calcula por el método de línea recta para asignar uso es el valor presente de los flujos futuros de efectivo
su costo durante el estimado de su vida útil como sigue: estimados que se espera obtener de un activo o de una
edificios 33 años, instalaciones 10 años, muebles y enseres 10 unidad generadora de efectivo.
años, equipos de cómputo 4 años, equipos diversos 10 años y,
unidades de transporte 5 años. k) Otros activos
El valor en libros de un activo se castiga inmediatamente a La plusvalía mercantil corresponde a la diferencia entre el
su valor recuperable si el valor en libros del activo es mayor precio de adquisición del 99.47% y del 100% de las acciones
que su valor de uso. comunes de Royal & SunAlliance Seguros Fénix y Royal &
SunAlliance Vida, respectivamente, y la participación de la
j) Pérdida por deterioro Compañía sobre el mayor valor asignado a los activos netos
identificables adquiridos. La plusvalía mercantil está considera adecuado para cubrir el costo total del siniestro
presentada neta de su correspondiente amortización reportado; y los siniestros por los que se ha llegado a
acumulada. La amortización anual se reconoce como un determinar el monto definitivo a pagar. Esta reserva se
gasto y se determina siguiendo el método de línea recta en presenta neta de la proporción que le corresponde a los
base a lo establecido por la SBS en el Marco Contable reaseguradores por las primas cedidas. Cualquier diferencia
Conceptual del Plan de Cuentas para las Empresas del entre tales estimaciones y los desembolsos reales posterio-
Sistema Asegurador, en el que la amortización del crédito res, es registrada en los resultados del año en que ocurre.
mercantil no podrá efectuarse en un plazo mayor a cinco
años. Esta plusvalía mercantil se terminó de amortizar Adicionalmente, las reservas para siniestros incluyen una
totalmente en el 2009. estimación de los Siniestros ocurridos y no reportados
(SONR) pero que aún no han sido reportados a la Compañía
Los costos que están directamente asociados con programas a la fecha del balance general, por los ramos de vehículos,
de computación que brindarán beneficios económicos asistencia médica y accidentes personales. Esta reserva es
futuros mayores que su costo en más de un año, se calculada aplicando porcentajes establecidos por la SBS en
reconocen como activos intangibles. Estos costos se base a los siniestros retenidos registrados en los últimos
amortizan por el método de línea recta en el estimado de doce meses (para seguros de vigencia anual o mayor), o
sus vidas útiles, sin exceder de cinco años. sobre el monto promedio mensual de los siniestros
retenidos registrados en los últimos seis meses (para
l) Provisiones seguros de vigencia mensual).
Las provisiones se reconocen cuando la Compañía tiene una Los ajustes correspondientes a estas reservas son registradas
obligación presente legal o asumida como resultado de con débito o abono a la cuenta siniestros de primas de
hechos pasados, es probable que se requiera de la salida de seguros y reaseguros aceptados del estado de ganancias y
recursos para cancelar la obligación y es posible estimar su pérdidas.
monto razonablemente.
n) Reserva técnica por primas y riesgos catastróficos
m) Reserva técnica por siniestros
Reserva de riesgos en curso
La reserva técnica por siniestros comprende el mejor estima-
do de los siniestros reportados por los asegurados, que no La reserva de riesgos en curso cubre las obligaciones
han sido liquidados a la fecha del balance general y que relacionadas con pólizas de seguros de ramos generales, que
incluyen de ser el caso, los honorarios del ajustador; calcula- se generan en el periodo de vigencia no extinguido a la fecha
do de modo que su monto tenga un nivel que la Gerencia en la que se constituye. De acuerdo con lo establecido en la
“Brindamos soluciones inmediatas
ante cualquier imprevisto”.
Héctor Haro Moreno
Unidad de Riesgos Humanos
Planes Médicos y SCTR Salud
Resolución SBS No.1142-99, la reserva para riesgos en curso La reserva para SCTR se registra sobre la base de cálculos
comprende: actuariales efectuados de acuerdo con tablas y factores
aprobados por la SBS.
i) la reserva de primas no devengadas que se calcula en base
a las primas netas de comisiones e impuestos, póliza por Reserva para riesgos catastróficos y de siniestralidad incierta
póliza en el caso de seguros directos, o por certificado de
cobertura en el caso de seguros corporativos, o contrato por La reserva para riesgos catastróficos y de siniestralidad
contrato en el caso de reaseguros aceptados, aplicando sobre incierta se constituye para hacer frente a los riesgos
la correspondiente base de cálculo, la porción no corrida del catastróficos cubiertos bajo los ramos de Incendio y Líneas
riesgo total en número de días, y, Aliadas, Lucro Cesante y Ramos de Ingeniería. Esta reserva se
calcula mensualmente de acuerdo con la Resolución SBS
ii) la reserva por insuficiencia de primas que se constituye No.1305-2005, y su modificatoria según Resolución SBS
cuando la reserva de primas no devengadas resulte No.11156-2008, y es equivalente al monto total expuesto
insuficiente para cubrir todos los riesgos y gastos futuros multiplicado por la pérdida máxima probable.
que correspondan al periodo de cobertura no extinguido a la
fecha de cálculo. La constitución de esta reserva aún no ha Reserva para seguros previsionales
sido reglamentada, por lo que la Compañía sólo aplica y
reconoce la reserva de primas no devengadas. La reserva para seguros previsionales comprende siniestros
pendientes de liquidación, siniestros ocurridos y no reporta-
Reserva matemática de vida y rentas vitalicias dos, siniestros liquidados y siniestros pendientes de pago.
Esta reserva se calcula de acuerdo con lo dispuesto por la
La reserva matemática de vida y rentas vitalicias se registra Resolución SBS No.309-93, y normas complementarias
sobre la base de cálculos actuariales efectuados de acuerdo establecidas según Circular SBS No.552-93, utilizando fórmu-
con tablas y factores aprobados por la SBS e incluye la las, tablas y factores aprobados por dicha entidad. Adicional-
reserva de calce. Mediante Resolución SBS No.562-2002, mente, la Circular No.S-603-2003 estableció disposiciones de
modificada por la Resolución SBS No.978-2006, se carácter mínimo para la constitución de las reservas técnicas
reglamentó la metodología de cálculo de esta reserva sobre del seguro de invalidez, sobrevivencia y gastos de sepelio,
la base del calce entre las operaciones activas y pasivas de la aplicables a los contratos de administración suscritos en el
Compañía, procurando una adecuada correspondencia en contexto del Régimen del Aporte Adicional.
cuanto a plazos y monedas utilizadas.
Esta reserva corresponde al valor actual de todos los pagos
que en el futuro se efectuarán a los asegurados y/o sus
Reserva para seguro complementario de trabajo de riesgo
beneficiarios, incluyendo aquellos pagos vencidos aún no
(SCTR)
efectuados.
o) Obligaciones técnicas y activos aplicados en respaldo comparar el capital mínimo con el margen de solvencia.
de las obligaciones técnicas
El margen de solvencia es el respaldo complementario que
Patrimonio efectivo, margen de solvencia y fondo de deben poseer las empresas para hacer frente a posibles
garantía situaciones de exceso de siniestralidad no previstas en la
constitución de las reservas técnicas y se determina en
La Compañía calcula el patrimonio efectivo, margen de función de parámetros establecidos por la SBS en función
solvencia y fondo de garantía de acuerdo con lo normado del monto mayor resultante de aplicar ciertos porcentajes a
por la Resolución SBS No.1124-2006 y su modificatoria la producción y, a los gastos por siniestralidad, por ramo de
Resolución SBS No.12687-2008. seguros.
El patrimonio efectivo está orientado a mantener un El fondo de garantía representa el respaldo patrimonial
patrimonio mínimo destinado a soportar los riesgos técnicos adicional que deben poseer las empresas de seguros para
y demás riesgos que afectan a las empresas de seguro. La hacer frente a los demás riesgos que puedan afectarlas y
Compañía está obligada a mantener un patrimonio efectivo que no son cubiertas por el patrimonio de solvencia. El
total superior a la suma del patrimonio de solvencia, el fondo fondo de garantía equivale al 35% del patrimonio de
de garantía y el patrimonio efectivo destinado a cubrir solvencia.
riesgos crediticios.
El patrimonio efectivo destinado a cubrir el riesgo crediticio
Mediante resolución de SBS No.5587-2009 se modifica el corresponde a una alícuota del valor de los créditos
segundo párrafo de la Novena Disposición Final y hipotecarios otorgados al personal de la Compañía y del
Complementaria, referido a Patrimonio Efectivo: Las otorgamiento de fianzas.
ganancias no realizadas por efecto de fluctuaciones por valor
razonable de las inversiones disponibles para la venta, para Obligaciones técnicas y activos elegibles
las que una vez que se realicen se haya acordado su
capitalización, se sumarán al patrimonio efectivo. En el caso La Compañía determina sus obligaciones técnicas y los
de las pérdidas no realizadas por efecto de las mencionadas activos aplicados en respaldo de las mismas de acuerdo con
fluctuaciones se deducirán del patrimonio efectivo. lo establecido por Resolución SBS No.039-2002 y sus
modificaciones.
El patrimonio de solvencia corresponde al requerimiento
patrimonial destinado a soportar los riesgos técnicos que Las obligaciones técnicas están conformadas por el total de
afectan a las empresas de seguros. Este requerimiento se las reservas técnicas, el patrimonio de solvencia, las primas
establece en función de la cifra más alta que resulte de diferidas y el fondo de garantía.
Los activos aceptados en respaldo de las obligaciones el momento en que se inicie la cobertura prevista en la póliza
técnicas deben cumplir con las características y los límites de seguro. En el caso de las renovaciones automáticas, el
establecidos por la SBS. registro deberá efectuarse por el íntegro de la prima
correspondiente al total del periodo contratado, cuando
p) Beneficios de los trabajadores éstas ingresen a un sistema de emisión de pólizas.
Vacaciones al personal Los ingresos por primas de seguros por contratos mayores
a un año son reconocidos al inicio de la vigencia anual de
Las vacaciones anuales del personal y otras ausencias cada periodo cubierto por la póliza respectiva. Los ingresos
remuneradas se reconocen sobre la base del devengado. por primas son reconocidos a lo largo del periodo pactado
de cobertura a través de sus respectivas reservas de riesgos
Compensación por tiempo de servicios en curso.
La provisión para compensación por tiempo de servicios del Las ganancias diferidas corresponden a primas de seguros
personal se constituye por el íntegro de los derechos no realizadas, correspondientes a pólizas con vigencia mayor
indemnizatorios de acuerdo con la legislación vigente y se a 1 año. Los ingresos por primas de seguros no realizados son
muestra neta de los depósitos efectuados con carácter reconocidos en función a la vigencia de la cobertura del
cancelatorio en las instituciones del sistema financiero seguro de acuerdo a lo normado por la SBS.
elegidas por los trabajadores.
r) Ingresos y egresos
Participación de los trabajadores
Los ingresos y egresos relacionados con operaciones de
La Compañía reconoce un pasivo y un gasto por la participa- coaseguro y reaseguro se registran de la siguiente manera:
ción de los trabajadores en las utilidades sobre la base del 5%
de la materia imponible determinada de acuerdo con la - Los egresos por reaseguros y comisiones y los demás
legislación tributaria vigente. En adición, la Compañía ingresos y egresos relacionados con la emisión de pólizas
otorga a sus trabajadores bonos voluntarios que son de seguros son reconocidos en la misma oportunidad que
registrados en la cuenta participación de los trabajadores. los ingresos por primas de seguros.
q) Ingresos por primas y ganancias diferidas - Los ingresos y egresos por operaciones de coaseguro y
reaseguro aceptados son reconocidos cuando se producen
Las empresas deberán registrar contablemente el íntegro de los eventos (comisiones y siniestros) y no durante el
la prima correspondiente al total del periodo contratado, en periodo de vigencia de los seguros.
Los ingresos y gastos financieros se reconocen a medida que financieros y se revelan sólo si es probable su realización.
se devengan.
v) Impuesto a la renta
s) Ganancias y pérdidas por diferencia de cambio
El impuesto a la renta es calculado de acuerdo con las
Las ganancias y pérdidas por diferencia de cambio disposiciones legales aplicables. La tasa aplicable del
provenientes de la cancelación de partidas monetarias impuesto a la renta para el 2009 y 2008 fue de 30%.
denominadas en moneda extranjera, o del ajuste de tales
partidas por variaciones en el tipo de cambio después de su w) Distribución de dividendos
registro inicial, se reconocen como ingreso y gasto financiero,
respectivamente, en el ejercicio en el cual surgen. La distribución de dividendos a los accionistas de la
Compañía se reconoce como pasivo en los estados
t) Instrumentos financieros derivados financieros en el periodo en el que los dividendos son
aprobados por los accionistas.
Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, la Compañía ha realizado
operaciones con instrumentos derivados; específicamente x) Utilidad o pérdida por acción
swap de tasas de interés para operaciones en dólares
estadounidenses de la siguiente forma: La utilidad o pérdida básica por acción ha sido calculada
sobre la base del promedio ponderado de las acciones
Los cross currency interest rate swap son registrados en comunes en circulación a la fecha del balance general.
cuentas contingentes a su valor nominal en la moneda
correspondiente, traducidos al tipo de cambio de cierre y) Segmentos de negocio
establecido por la SBS. La ganancia o pérdida originada por
la valorización de tipo de cambio y tasas de interés se Para propósitos de gestión, la Compañía está organizada
registran como cuentas por cobrar diversas o cuentas por según los ramos de seguros en que opera y sobre los que
pagar diversas afectando los resultados del ejercicio. reporta su información primaria por segmentos.
Los pasivos contingentes no se reconocen en los estados Nuevas normas contables emitidas por la SBS
financieros y se revelan en notas a los estados financieros a
menos que la posibilidad de su ocurrencia sea remota. Los Mediante Resolución SBS No.16131-2009 del 30 de diciembre
activos contingentes no se reconocen en los estados de 2009, la SBS prorrogó la aplicación de las NIIF 4, 7 y 8
“Expresamos lo que pensamos y
sentimos, nuestras ideas y deseos”.
Ronald Rueda Jirón
División Operaciones
Formalización
hasta que la SBS emita las normas correspondientes en el NIIF 8, “Segmentos operativos”. La NIIF 8 sustituye a la NIC 14,
marco del proceso de armonización de su normativa a las “Información por segmentos” y alinea la información por
Normas Internacionales de Información Financiera. segmentos con los requerimientos de reporte de la norma
americana SFAS 131, “Revelaciones sobre segmentos de una
Normas Internacionales de Información Financiera. empresa e información relacionada”. La nueva norma
requiere un “enfoque gerencial”, bajo el cual la información
i) Modificaciones a normas e interpretaciones aprobadas por por segmentos se presenta sobre las mismas bases en que
el Consejo Normativo de Contabilidad a partir de 2009 es usada para fines de reporte interno.
A través de la Resolución No.040-2008-EF/94 del Consejo ii) Normas, modificaciones a normas e interpretaciones
Normativo de Contabilidad se aprobó la aplicación de las vigentes internacionalmente a partir del 1 de enero de 2009
siguientes modificaciones a normas e interpretaciones y pendientes de aprobación por el Consejo Normativo de
emitidas para la preparación de estados financieros al 31 de Contabilidad
diciembre de 2009 para la preparación de los estados
financieros: NIC 32; NIIF 7, NIIF 8, CINIIF 13 y CINIIF 14. La SBS Las siguientes normas, modificaciones de normas existentes
ha diferido la aplicación de las NIIF 7 y 8. e interpretaciones han sido publicadas y son internacional-
mente de aplicación para periodos contables que comenza-
NIIF 7, “Instrumentos financieros: información a revelar”. Esta ron el 1 de enero de 2009; NIIF 2, 3, 5, 7 (modificada), revisio-
norma requiere que la entidad suministre información que nes a las NIC 1, 8, 10, 16, 18, 19, 20, 23, 27, 28, 29, 31, 32, 34, 36, 38,
permita que los usuarios de sus estados financieros evalúen la 39, 40, 41 y la interpretación CINIIF 16.
relevancia de los instrumentos financieros en su situación
financiera y en su desempeño. Esta norma exige que se revele el iii) Normas, modificaciones e interpretaciones a normas
análisis de la gerencia sobre los potenciales efectos de cada tipo existentes aún no vigentes internacionalmente, no
de riesgo financiero que afectan a la entidad. La norma aprobadas por el Consejo Normativo de Contabilidad
distingue a los riesgos financieros como: riesgo de crédito, riesgo
de liquidez y riesgo de mercado. La norma exige la presentación Se ha publicado las siguientes normas y modificaciones a las
de información cualitativa y cuantitativa de sus instrumentos normas existentes cuya aplicación es internacionalmente
financieros, presentada de la misma forma en que es analizada obligatoria para los periodos contables a partir del 1 de enero
por la gerencia en su función de administración de riesgos de 2010 y que la Compañía no ha adoptado
planteando requerimientos mínimos de exposición. Esta anticipadamente: IFRIC 17 y NIC 27 revisada, NIIF 3 (revisada),
norma aplica a: i) Instrumentos financieros reconocidos y no NIC 1y 38 (modificada) y NIIF 2 y 5 (modificadas).
reconocidos y ii) Contratos para comprar o vender productos no
financieros que están dentro del alcance de la NIC 39. La Compañía considera que estas nuevas normas no tienen
efecto significativo sobre las revelaciones y presentación en políticas aprobadas por el Directorio. Los aspectos más
los estados financieros; sin embargo, la información que se importantes para la gestión de estos riesgos son:
revele podría ser más extensa en el futuro, cuando se
culmine el proceso de armonización a las NIIF, que está i) Riesgo de tipo de cambio
efectuando la SBS.
La Compañía realiza sus ventas en dólares estadounidenses, lo
3. Administración de Riesgos Financieros cual le permite hacer frente a sus obligaciones en dicha
moneda y reducir de esta manera su exposición al riesgo de
fluctuaciones en el tipo de cambio. Asimismo, minimiza el
Las actividades de la Compañía la exponen a una variedad
riesgo, a través del calce de sus operaciones activas y pasivas en
de riesgos financieros, que incluyen los efectos de las
nuevos soles y dólares estadounidenses. La Compañía mantie-
variaciones en los tipos de cambio de moneda extranjera, de ne ha reducido su posición activa neta de riesgos de cambio;
tasa de interés, riesgos de mercado, liquidez, crediticio y de por lo que en opinión de la Gerencia, se minimiza el riesgo de
seguro. El programa de administración de riesgos de la que se vea afectada negativamente por una apreciación severa
Compañía trata de minimizar los potenciales efectos de la moneda peruana frente al dólar estadounidense.
adversos en su desempeño financiero.
Los saldos en moneda extranjera al 31 de diciembre de 2009
La Gerencia de la Compañía es conocedora de las y 31 de diciembre de 2008 han sido expresados al tipo de
condiciones existentes en el mercado y sobre la base de su cambio de cierre establecido por la SBS de S/.2.89 y S/.3.140
conocimiento y experiencia controla los riesgos de liquidez, por US$1, respectivamente. Los saldos en moneda extranjera
tasa de interés, moneda, crediticio y de seguro, siguiendo las al 31 de diciembre, se resumen como sigue:
US$. 000
2009 2008
Activos
Caja y bancos 51,511 71,764
Valores negociables 6,133 1,320
Cuentas por cobrar por operaciones de seguro 95,114 66,549
Cuentas por cobrar a reaseguradores y coaseguradores 10,688 9,306
Cuentas por cobrar diversas 12,891 11,721
Gastos pagados por adelantado 13,006 10,955
Inversiones en valores 447,893 362,247
Van: 637,236 533,862
US$. 000
2009 2008
Vienen: 637,236 533,862
Pasivos
Obligaciones financieras 150 240
Cuentas por pagar diversas 28,801 8,137
Cuentas corrientes reaseguradores acreedores 54,980 40,856
Cuentas por pagar a asegurados, intermediarios y auxiliares 13,938 14,386
Reservas técnicas por siniestros 50,401 50,779
Reservas técnicas y ganancias diferidas 481,182 396,551
629,452 510,949
Activo neto 7,784 22,913
Al 31 de diciembre de 2009, el tipo de cambio promedio (S/.20.9 millones en el 2008) que se incluyen en el rubro de
ponderado del mercado libre bancario publicado por la SBS ingresos y gastos de inversiones y financieros.
para las transacciones de compra y venta en dólares
estadounidense era de S/2.888 y S/2.891por US$1, ii) Riesgo de tasas de interés
respectivamente (S/.3.137 y S/.3.142 por US$1,
respectivamente, al 31 de diciembre de 2008). La Compañía tiene como política de inversión el respaldar
aquellas reservas sujetas a ajuste financiero con activos
Al 31 de diciembre de 2009, la Compañía ha suscrito financieros que guarden la misma característica de tasa de
contratos swap de monedas por US$4.6 millones (US$16.5 interés. En este sentido, las reservas expresadas en moneda
millones al 31 de diciembre de 2008) con el propósito de extranjera cuyo costo financiero está dado a tasa fija son
cubrir la posición de cambio resultante de sus inversiones en respaldadas con activos financieros en la misma moneda
bonos denominados en dólares americanos que mantiene a con rendimientos también a tasas fijas, no manteniendo
vencimiento y no ha suscrito contratos forward de venta de inversiones significativas a tasas variables.
dólares al 31 de diciembre de 2009 y 2008 para cubrir la
posición de cambio activa remanente. iii) Riesgo de mercado
En el 2009, la Compañía registró ganancias por diferencia de La Compañía está expuesta a riesgos de mercado en el curso
cambio de S/.61.9 millones (S/.19.1 millones en el 2008) y normal de sus operaciones. El riesgo de mercado comprende
pérdidas por diferencia de cambio de S/.68.0 millones el riesgo de pérdida ante movimientos adversos futuros en
los precios de las inversiones en los mercados financieros. evalúa de manera permanente los riesgos inherentes a sus
Este riesgo se minimiza al mantener la Compañía diversifica- diferentes posiciones de inversión y las señales de alerta
da sus inversiones de acuerdo a los límites establecidos por la detectadas mediante este análisis son revisadas en sus
SBS. Asimismo, la Gerencia considera que las fluctuaciones en Comités de Inversiones y de Riesgos de Inversión de manera
el valor de mercado de los instrumentos de deuda se minimi- periódica. En caso de que la percepción de riesgo actual con
zan al tratarse de inversiones a plazos mayores a 15 años. relación a alguna de estas inversiones se modificara de
manera material, la Compañía podría decidir vender alguna
Los principales efectos para la Compañía de la actual de las posiciones que mantiene en la actualidad.
situación financiera global se refieren sustancialmente al
aumento en la volatilidad en los valores de mercado de sus iv) Riesgo de liquidez
inversiones y la reducción en el valor de mercado de sus
inversiones como resultado de la elevación en los spreads de La Compañía tiene como política de inversiones calzar los
riesgo de créditos asociado a algunas de sus inversiones en plazos de los activos financieros con los plazos de las
instrumentos de deuda y de las primas por riesgo asociadas reservas técnicas. Las reservas de corto plazo, menores a un
a algunas inversiones en renta variable. Al respecto, la año, son respaldadas con activos financieros muy líquidos o
Gerencia de la Compañía considera que en la actualidad, de fácil convertibilidad. Por otro lado, las reservas de largo
ninguno de los emisores de los instrumentos de deuda en plazo son respaldadas con activos financieros cuyos plazos
los que la Compañía mantiene fondos invertidos enfrenta son mayores a un año.
un riesgo material de interrumpir el pago de sus
obligaciones bajo dichos instrumentos. Esta percepción, es v) Riesgo crediticio
confirmada por las clasificaciones de riesgo asociadas a
dichas inversiones en el mercado de capitales local e El riesgo crediticio es controlado principalmente, a través de
internacional. Por el lado de renta variable, la Gerencia la evaluación y análisis de las transacciones individuales. La
considera que la empresas en las que invierte mantienen un Compañía cuenta con una amplia base de clientes que
modelo de negocios basado en ventajas competitivas cumplen normalmente con el pago de sus primas.
sostenibles en el largo plazo, que mantienen una posición
financiera sólida con altos niveles de liquidez y relativamente Los activos financieros que potencialmente presentan riesgo
bajos niveles de endeudamiento -dada la naturaleza de sus crediticio, consisten primordialmente en efectivo y
actividades- y que no se encuentran expuestas, equivalentes de efectivo, depósitos en bancos que devengan
materialmente, a riesgos de refinanciación de deuda que intereses, valores negociables, cuentas por cobrar por
pudieran amenazar la continuidad de sus operaciones. Sin operaciones de seguros, otras cuentas por cobrar e
embargo, dada la gravedad de la crisis que enfrenta el inversiones en valores. El efectivo y equivalentes de efectivo,
sistema financiero internacional, la Gerencia de la empresa así como los depósitos a plazo con bancos están colocados
“Los valores determinan la excelencia en nuestro servicio
y nos ayuda a ser mejores día a día”.
Fiorella Campos Alva
Gerencia General Adjunta
Gestión Humana
La Compañía ha desarrollado su estrategia de suscripción de En el caso particular del negocio de Rentas Vitalicias, el riesgo
seguros para diversificar el tipo de riesgos de seguros asumido por la Compañía consiste en que la expectativa de
aceptados. Los factores que agravan el riesgo del seguro vida real de la población asegurada sea mayor a la estimada
incluyen la falta de diversificación del riesgo en términos del al momento de determinar la renta, lo cual significaría un
tipo y monto del riesgo, y la ubicación geográfica. La déficit de reservas para cumplir con el pago de las pensiones.
estrategia de suscripción intenta garantizar que los riesgos
de suscripción estén bien diversificados en términos de tipo Estimación del valor razonable
y monto del riesgo. Los límites de suscripción funcionan
para ejecutar el criterio de selección de riesgos adecuados. El valor razonable es el monto por el que un activo puede ser
intercambiado entre un comprador y un vendedor
La suficiencia de las reservas, es un principio de la gestión debidamente informados, o puede ser cancelada una
obligación, entre un deudor y un acreedor con suficiente
aseguradora. Las reservas técnicas de siniestros y primas son
información, bajo los términos de una transacción de libre
estimadas por actuarios de la Compañía y revisadas por
competencia.
expertos independientes, en los casos que amerite.
En los casos en que el valor de cotización no esté disponible,
Al respecto, la Compañía registra en forma oportuna las
el valor razonable es estimado basándose en el valor de
reservas técnicas de acuerdo a lo establecido por la SBS. La
cotización de un instrumento financiero con similares
Gerencia monitorea en forma permanente las tendencias de
características, el valor presente de los flujos de caja
siniestralidad, lo que le permite realizar estimaciones de
esperados u otras técnicas de valorización; las cuales son
siniestros ocurridos y no reportados sustentados sobre
significativamente afectadas por los distintos supuestos
información reciente.
utilizados. La Gerencia utiliza su mejor criterio en estimar el
valor razonable de sus instrumentos financieros; sin
Por otro lado, la Compañía se encuentra expuesta al riesgo
embargo, el valor razonable podría no ser una estimación
de que las tasas de mortalidad asociada a sus clientes, no
aproximada del valor neto realizable o del valor de
reflejen la mortalidad real, pudiendo ocasionar que la
liquidación.
prima calculada para la cobertura ofrecida sea insuficiente
para cubrir los siniestros; por este motivo, la Compañía Las metodologías y supuestos utilizados dependen de los
lleva a cabo una cuidadosa selección de riesgo o términos y características de riesgo de los diversos
suscripción al momento de emitir las pólizas, pues a través instrumentos financieros, tal como se muestra a
de ella puede clasificar el grado de riesgo que presenta un continuación:
asegurado propuesto, analizando características tales
como género, condición de fumador, estado de salud, entre El valor en libros de los activos y pasivos corrientes es similar
otras. a su valor razonable debido a su vencimiento en el corto
“Siempre existe una mejor manera
de hacer las cosas”.
Víctor Murga Tisoc
Unidad de Riesgos Generales y Vehículos
Unidad de Análisis Técnico
plazo y porque no representan un riesgo de crédito ni de tasa definición, muy pocas veces serán iguales a los respectivos
de interés significativo. resultados reales. Las estimaciones y supuestos que tienen
un riesgo significativo de causar un ajuste material a los
- Las cuentas por cobrar por operaciones de seguros y cuentas saldos de los activos y pasivos en los próximos años son las
por cobrar diversas, debido a que los importes representan el siguientes:
valor de la cartera, neta de su correspondiente provisión para
cobranza dudosa, la cual es considerada por la Gerencia Reservas técnicas para primas y para siniestros
como el monto de recuperación a la fecha de los estados
financieros. En adición, la cartera de primas devenga La determinación de las reservas técnicas para primas
intereses a tasas de mercado. correspondiente a las reservas matemáticas de vida y de
renta vitalicia así como las reservas para siniestros ocurridos
-Los valores negociables e inversiones en valores, generalmente y no reportados se realizan en base a estimaciones y
son cotizados en bolsa o tienen un mercado secundario supuestos y/o porcentajes establecidos por la SBS; por lo que
activo. Los intereses sobre activos y pasivos con podrían surgir diferencias respecto a los montos finales que
vencimientos originales menores a un año, han sido deba asumir la Compañía cuando ocurran los siniestros.
considerados para determinar el valor razonable, los que no
presentan diferencias significativas con el correspondiente Asimismo, las reservas para siniestros pendientes de
valor en libros. La Gerencia monitorea permanentemente liquidación se registran en base a estimaciones prudentes y
los riesgos de crédito y de tasa de interés relacionados con apropiadas efectuadas por la Gerencia y a informes de los
las inversiones en valores. peritos ajustadores, cuando corresponden, las cuales pueden
diferir de las respectivas liquidaciones finales.
4. Estimados y Criterios Contables Críticos
Impuesto a la renta
Los estimados y criterios usados son continuamente
evaluados y se basan en la experiencia histórica y otros La determinación de las obligaciones y gastos por impuestos
factores, incluyendo la expectativa de ocurrencia de eventos requiere de interpretaciones a la legislación tributaria
futuros que se consideran razonables de acuerdo con las aplicable. La Compañía busca asesoría profesional en
circunstancias. materia tributaria antes de tomar alguna decisión sobre
asuntos tributarios. Aun cuando la Gerencia considera que
Estimados y criterios contables críticos sus estimaciones son prudentes y apropiadas, pueden surgir
diferencias de interpretación con la Administración
La Compañía efectúa estimaciones y supuestos respecto del Tributaria.
futuro. Las estimaciones contables resultantes, por
17,725 4,144
378,942 331,774
S/. 000
i) Las cuentas por cobrar a reaseguradores y coaseguradores
se originan por:
Deudoras 2009 2008 - Los siniestros ocurridos en los cuales la Compañía asume la
responsabilidad de la indemnización a favor del asegurado
Reaseguradores por seguros directos, reaseguros aceptados y coaseguros
Del exterior 28,963 33,186 cedidos, registrando una cuenta por cobrar a los reaseguradores
Locales 4,056 4,063 y/o coaseguradores sobre la base del porcentaje cedido de
la prima emitida con abono al rubro de siniestros de primas
Coaseguradores 4,806 4,518
cedidas del estado de ganancias y pérdidas.
37,825 41,767
Provisión para cuentas - Primas provenientes de contratos de coaseguros recibidos.
de cobranza dudosa (5,215) (5,742)
ii) Las cuentas por pagar a reaseguradores y/o
32,610 36,025
coaseguradores se originan por:
El movimiento en cuentas por cobrar diversas durante el 2009, fue como sigue:
S/. 000
Saldo Inicial Adiciones Deducciones Saldo Final
El movimiento en cuentas por cobrar diversas durante el 2008, fue como sigue:
S/. 000
Saldo Inicial Adiciones Deducciones Saldo Final
Los intereses por cobrar corresponden a los intereses del caso y la Gerencia considera que resultarán favorables
devengados producto de la tenencia de certificados de para la Compañía.
depósitos a plazo y bonos que se encuentran registrados
como parte del rubro Inversiones en valores del balance Al 31 de diciembre de 2009, las cuentas por cobrar por
general. inversiones incluyen S/.21.5 millones, por la venta de las
inversiones de Soldexa S.A. y Exsa S.A. efectuadas a través
Los reclamos tributarios corresponden a desembolsos de la Bolsa de Valores de Lima. Dicho importe fue cobrado
efectuados por la Compañía relacionados con acotaciones en enero de 2010.
recibidas, por las cuales han efectuado las reclamaciones
El movimiento anual de la provisión para cuentas de cobranza dudosa fue como sigue:
S/. 000
2009 2008
S/. 000
Saldo Inicial Adiciones Deducción Saldo Final
Caja y bancos
BBVA Banco Continental 201,710 35,202,231 (35,251,741) 152,200
S/. 000
Saldo Inicial Adiciones Deducción Saldo Final
S/. 000
Saldo Inicial Adiciones Deducción Saldo Final
Los saldos por cobrar y por pagar a empresas vinculadas no generan intereses y no tienen garantías específicas.
S/. 000
2009 2008
S/. 000
respectivamente, y se encuentran incluidos en el rubro
Gastos de administración del estado de ganancias y
pérdidas.
518,231 235,935
2009 2008
Inversiones a vencimiento
Primas de reaseguros - contrato Bonos Corporativos locales 334,776 215,822
de exceso de pérdida 30,560 28,954 Bonos Subordinados 207,869 208,424
Entregas a rendir cuenta 549 383 Bonos del Gobierno Peruano 803,046 790,654
Economato 443 488 Bonos del exterior 556,133 351,174
Otros 6,959 6,958 Bonos de titulización y otros 10,326 14,251
Bonos globales 87,582 95,228
38,511 36,783 Bonos multilaterales 28,701 30,227
Certificados de depósitos a plazo 96,052 83,747
Las primas de reaseguros diferidas corresponden al valor
de la prima pactada en los contratos de reaseguro no 2,124,485 1,789,527
proporcionales de exceso de pérdida, que representa el
costo incurrido por el riesgo cedido (no retenido) al
reasegurador y que se devengan en el ejercicio siguiente.
Los contratos se negocian y tienen vigencias anuales.
S/. 000 ofrecidas en el mercado a la fecha de la compra. Al 31 de
diciembre de 2009 y 2008, los bonos se encuentran
inscritos en CAVALI y/u otras instituciones permitidas por la
2009 2008 SBS y no han sido entregados en garantía.
Subsidiarias:
Rimac Internacional S.A.
Entidad Prestadora de Salud 99.30 99.30 43,787 38,223 46,642 39,667
Clínica Internacional - 45.36 - 21,971 - 21,971
Afiliadas:
Intursa S.A. 2,75 4,63 12,583 12,837 12,583 12,837
Exsa S.A. - 13.33 - 11,068 - 11,068
Soldexa S.A. - 13.33 - 7,171 - 7,171
En el 2009, la Compañía recibió dividendos en efectivo de empresas subsidiarias por S/.14.7 millones.
El valor en libros corresponde al valor patrimonial proporcional de Rimac Internacional S.A., Entidad Prestadora de Salud y de
Intursa S.A. determinados en base a sus estados financieros no auditados al 30 de noviembre de 2009 y al 30 de setiembre de
2009, respectivamente. Al respecto, la Gerencia considera que dichos valores no diferirán significativamente de los valores
que se determinen sobre los estados financieros al 31 de diciembre de 2009.
Al 31 de diciembre de 2009, la Compañía vendió las participaciones que mantenía en Clínica Internacional S.A., Exsa S.A. y
Soldexa S.A. por un importe total de S/.42.0 millones. Al 31 de diciembre de 2009, producto de estas transacciones se
mantiene pendiente de cobro S/.21.5 millones.
S/. 000
Saldo Adiciones/cargo Retiros y/o Saldo
Al 31 de diciembre de 2009 Transferencias
Inicial a resultados disminuciones Final
Costo
Terrenos 28,574 188 - 137 28,899
Edificios 63,994 274 - (137) 64,131
Depreciación acumulada
Edificios 45,256 1,144 - - 46,400
Provisión por comparación con el valor de mercado 4 241 - - 245
Costo
Terrenos 17,053 9,085 (10) 2,446 28,574
Edificios 65,217 1,523 (300) (2,446) 63,994
Depreciación acumulada
Edificios 44,459 1,097 (300) - 45,256
Provisión por comparación con el valor de mercado 302 - (298) - 4
El valor de mercado de las inversiones en inmuebles al 31 de diciembre de 2009, determinado de acuerdo con tasaciones
efectuadas por peritos independientes en octubre y noviembre asciende a S/.91,514,026 equivalente a US$31,665,753
(S/.89,796,250 equivalente a US$28,597,532 en el 2008).
S/. 000
Saldo Adiciones/cargo Retiros y/o Saldo
Al 31 de diciembre de 2009 Transferencias
Inicial a resultados disminuciones Final
Costo
Terrenos 2,196 - - - 2,196
Edificios 19,760 1,503 - - 21,263
Instalaciones 24,944 3,787 (21) (133) 28,577
Muebles y enseres 7,563 740 2 (7) 8,298
Equipos de cómputo 28,763 701 - (9) 29,455
Equipos diversos 11,447 564 19 (29) 12,001
Unidades de transporte 7,265 21 - (2,869) 4,417
Depreciación acumulada
Edificios 10,613 355 - - 10,968
Instalaciones 11,281 1,828 - - 13,109
Muebles y enseres 5,874 334 - - 6,208
Equipos de cómputo 26,025 1,388 - (1) 27,412
Equipos diversos 7,825 705 - - 8,530
Unidades de transporte 1,892 695 - (475) 2,112
Costo
Terrenos 2,196 - - - 2,196
Edificios 19,035 725 - - 19,760
Instalaciones 21,803 3,482 - (341) 24,944
Muebles y enseres 7,478 141 - (56) 7,563
Equipos de cómputo 27,586 1,418 - (241) 28,763
Equipos diversos 11,088 373 - (14) 11,447
Unidades de transporte 5,423 5,166 - (3,324) 7,265
Depreciación acumulada
Edificios 10,249 364 - - 10,613
Instalaciones 9,828 1,453 - - 11,281
Muebles y enseres 5,543 332 - (1) 5,874
Equipos de cómputo 24,192 1,900 - (67) 26,025
Equipos diversos 7,081 746 - (2) 7,825
Unidades de transporte 1,811 733 - (652) 1,892
Al 31 de diciembre de 2009, este rubro incluye instalaciones, muebles y enseres, equipos de cómputo, equipos diversos y
unidades de transporte por S/.42,281,953 (S/.37,995,178 en el 2008), que se encuentran totalmente depreciados, de los cuales
S/.9,389,634 fueron recibidos por fusión y aún se encuentran en uso.
El valor de mercado de los terrenos y edificios al 31 de diciembre de 2009, determinado de acuerdo con tasaciones efectuadas
por peritos independientes asciende a S/.19,092,492 equivalentes a US$6,606,398 (S/.20,329,780 equivalentes a
US$6,474,260 en el 2008).
S/. 000
Al 31 de diciembre de 2009 Saldo Inicial Adiciones Devoluciones Saldo Final
Costo
Programas de cómputo 57,153 6,212 - 63,365
Plusvalía mercantil 31,771 - - 31,771
Amortización acumulada
Programas de cómputo 38,150 3,937 - 42,087
Plusvalía mercantil 25,291 6,480 - 31,771
Costo
Programas de cómputo 50,824 6,787 (458) 57,153
Plusvalía mercantil 31,771 - - 31,771
Amortización acumulada
Programas de cómputo 33,128 5,022 - 38,150
Plusvalía mercantil 18,812 6,479 - 25,291
Impuesto a la renta
El Impuesto a la renta, corresponde al saldo a favor de este impuesto que puede ser recuperado solicitando su devolución, o
aplicándolo como crédito contra futuros pagos a cuenta y de regularización del referido impuesto.
Plusvalía mercantil
La Plusvalía mercantil, corresponde a la diferencia entre el precio de adquisición de Royal & SunAlliance Seguros Fénix y Royal
& SunAlliance Vida de S/.80,853,000 y el respectivo valor razonable de los activos netos adquiridos de S/.49,109,000. Las
entidades adquiridas se fusionaron con la Compañía en el 2004 y en consecuencia, tales entidades se extinguieron sin
liquidarse, asumiendo la Compañía sus activos y pasivos.
Tributos por pagar 18,394 12,221 Reserva para riesgos en curso 279,031 221,680
Remuneraciones y participaciones 13,278 11,217 Reserva matemática de vida y
Cuentas por pagar comerciales 32,140 15,344 rentas vitalicias 1,194,478 1,151,737
Operaciones bancarias 16,151 7,234 Reserva para seguro complementario
Administradoras de fondo de pensiones 931 1,524 de trabajo de riesgo 233,106 194,061
Beneficios Sociales 1,296 1,187 Reserva para riesgos catastróficos 14,450 15,700
Cuentas por pagar derivados - 15,928 Reserva para seguros previsionales 527,211 464,228
Cuentas por pagar técnico 20,582 17,213 2,248,276 2,047,406
Otros 13,488 6,474
Al 31 de diciembre de 2009, el capital social es superior al En sesión de Directorio de fecha 24 de marzo de 2009 y 23
monto del capital mínimo fijado por la Ley de Banca y de junio de 2009 se aprobaron los compromisos de
Seguros. capitalización de S/.35 millones y S/.25 millones
respectivamente, correspondientes a las ganancias no
La Junta Obligatoria Anual de Accionistas del 24 de marzo realizadas de inversiones disponibles para la venta.
de 2009, acordó: (a) capitalizar utilidades del ejercicio 2008
por S/.61,402,000, (b) transferir de los resultados del b) Reserva legal
ejercicio un importe de S/.6,628,000 para constitución de
reserva legal, y (c) distribuir dividendos por un monto de
S/.5,966,000. Según lo dispone la Ley de Banca y Seguros, se requiere que
como mínimo el 10% de la utilidad después de impuestos,
La Junta Obligatoria Anual de Accionistas del 25 de marzo se transfiera a una reserva legal hasta que ésta sea igual al
de 2008, acordó: (a) capitalizar utilidades del ejercicio 2007 35% del capital social. Esta reserva sustituye a la reserva
por S/.46,000,000, (b) transferir de los resultados del legal establecida por la Ley General de Sociedades y puede
ejercicio un importe de S/.7,323,000 para constitución de
ser utilizada únicamente para cubrir pérdidas.
reserva legal, y (c) distribuir dividendos por un monto de
S/.13,400,000.
Un monto mínimo de S/.14,018,000 por concepto de
Al 31 de diciembre de 2009, la estructura societaria de la reserva legal deberá ser detraído de las utilidades del 2009.
Compañía es la siguiente:
c) Resultados acumulados
140,179 73,997
Ganancias no realizadas de inversiones disponibles para la
Ganancias no realizadas de venta
inversiones disponibles para la venta
Con acuerdo de capitalización 60,000 - Las ganancias no realizadas por efecto de las fluctuaciones
De libre disponibilidad 31,100 - por valor razonable de la cartera de las inversiones
disponibles para la venta, contabilizados en las cuentas de
91,100 - inversiones y en cuentas patrimoniales, serán capitalizadas.
En el caso de las pérdidas no realizadas por efecto de las
231,279 73,997
mencionadas fluctuaciones se deducirán del patrimonio
efectivo. La ganancia o pérdida que afecte el Patrimonio
Utilidades de libre disposición
Efectivo, corresponderá al efecto neto de la valorización de
toda la cartera de inversiones disponibles para la venta.
De acuerdo con disposiciones legales vigentes, los
inversionistas extranjeros están autorizados a transferir al
exterior en divisas libremente convertibles, previo pago de
los impuestos de ley, el íntegro de sus capitales, dividendos
20.Situación Tributaria
y regalías.
a) De conformidad con la legislación vigente la tasa de
impuesto a la renta de las personas jurídicas domiciliadas
Los dividendos en favor de accionistas distintos de es de 30%.
personas jurídicas domiciliadas, están afectos a la tasa del
4.1% por concepto de impuesto a la renta de cargo de estos En el 2008, no hay gasto por impuesto a la renta corriente
accionistas; dicho impuesto será retenido y liquidado por la ni participación de los trabajadores, porque no resultó
renta gravable. El gasto por impuesto a la renta y
Compañía. participación de los trabajadores del 2009 se muestra a
continuación:
Para efectos de la distribución de utilidades, las empresas
no considerarán las cuentas patrimoniales correspondientes
S/. 000 General a las Ventas, el precio de transferencia entre partes
vinculadas y no vinculadas debe contar con documentación
e información que sustente los métodos y criterios de
2009 2008
valuación aplicados en su determinación. La Administración
Utilidad neta del año 140,178 66,282 Tributaria está facultada a solicitar esta información al
Gastos no deducibles 53,787 33,869 contribuyente.
Ingresos exonerados e inafectos (180,615) (209,659)
c) La Administración Tributaria tiene la facultad de revisar y,
13,350 (109,508)
de ser el caso, corregir el cálculo del Impuesto a la Renta
Participación de los trabajadores (5%) 667 determinado por la Compañía en los cuatro últimos años,
Materia imponible (pérdida contados a partir del 1 de enero del año siguiente al de la
tributaria no arrastrable) 12,683 (109,508) presentación de la declaración jurada del impuesto
correspondiente (años sujetos a fiscalización). Los años
3,805 -
Impuesto a la renta (30%) 2006 al 2009 están sujetos a fiscalización. Debido a que
Otros cargos 3,075 -
pueden surgir diferencias en la interpretación por parte de
la Administración Tributaria sobre las normas aplicables a
Impuesto a la renta registrado 6,880 - la Compañía, no es posible anticipar a la fecha si se
producirán pasivos tributarios adicionales como resultado
de eventuales revisiones. Cualquier impuesto adicional,
Al 31 de diciembre de 2009, la Compañía mantiene en moras, recargos e intereses, si se produjeran, serán
Otros activos pagos a cuenta por concepto de impuesto a reconocidos en los resultados del año en el que la
la renta por S/.32 millones. diferencia de criterios con la Administración Tributaria se
resuelva. La Gerencia estima que no surgirán pasivos de
En el 2009 el exceso de la provisión de los trabajadores importancia como resultado de estas posibles revisiones.
registrada por S/.10,962,000 y el importe registrado por
este concepto en el 2008 corresponden a una participación d) Impuesto Temporal a los Activos Netos: grava a los
voluntaria otorgada por la Compañía. generadores de rentas de tercera categoría sujetos al
régimen general del Impuesto a la Renta. En el 2009, la
En el 2009 y 2008 no surgieron diferencias temporales tasa del impuesto es de 0.4% aplicable al monto de los
significativas para calcular impuesto a la renta y activos netos que excedan S/.1 millón (0.5% en el 2008).
participación de los trabajadores diferido.
e) De acuerdo con lo establecido en la Ley No.29308 del 31
b) De acuerdo con la legislación vigente, para propósitos de de diciembre de 2008, a partir del 1 de enero de 2010:
la determinación del Impuesto a la Renta y del Impuesto
• Se encuentran inafectas las rentas y ganancias que derivados que tengan como elemento subyacente
generen los activos, que respaldan las reservas técnicas de exclusivamente el tipo de cambio de una moneda
las compañías de seguros de vida. extranjera.
La Gerencia considera que existen fundamentos Al 31 de diciembre de 2009, el patrimonio efectivo total
razonables para que la denuncia sea desestimada, entre incluye S/.60 millones correspondiente a la ganancia no
ellos, que una eventual similitud en las primas cobradas realizada de inversiones disponibles para la venta, que
responde al hecho que la actividad aseguradora es tiene compromiso de capitalización (S/.30 millones
regulada por la SBS y, en consecuencia, todas las empresas correspondiente a utilidades que tienen compromiso de
deben cumplir con mantener un mínimo de reservas capitalización en el 2008).
técnicas, lo cual genera cierto paralelismo en las primas
cobradas a los asegurados. En consecuencia, la Compañía tiene un superávit de
cobertura del patrimonio efectivo total como sigue:
En opinión de la Gerencia y sus asesores legales, no
resultarán pasivos de importancia que afecten la situación
financiera y los resultados de las operaciones de la
Compañía.
S/. 000
2009 2008
c) Cartas fianza por US$8.7 millones y S/.4.8 millones
(US$9.7 millones y S/.7.2 millones en el 2008), requeridas
Patrimonio efectivo total 574,700 469,703
para participar en licitaciones públicas. Patrimonio de solvencia (351,189) (302,703)
Fondo de garantía (122,916) (105,630)
22. Patrimonio Efectivo
Superávit 100,595 61,370
De acuerdo con el artículo 298 de la Ley 26702, la Compañía
está obligada a mantener un patrimonio efectivo que no
podrá ser menor al patrimonio de solvencia.
23.Respaldo a las Reservas Técnicas y Los activos aceptados como respaldo no pueden ser
Patrimonio de Solvencia gravados, no son susceptibles de embargo u otra medida
cautelar que impida o limite su libre disponibilidad.
A continuación se incluyen las obligaciones técnicas y los
activos aceptados como respaldo a la fecha del balance Margen de Solvencia
S/. 000
general.
De acuerdo con el Artículo 303 de la Ley No.26702 - Ley de
Banca y Seguros y la Resolución SBS No.1124-2006, la
2009 2008 Compañía está obligada a calcular el margen de solvencia.
Dicho margen es básicamente el mayor monto resultante
Inversiones elegibles aplicables de aplicar ciertos porcentajes a la producción o a los gastos
Caja 68,944 41,934 por siniestralidad, de acuerdo con los parámetros
Depósitos e imposiciones 297,530 574,742 establecidos por la SBS por ramo de seguro.
Valores del Gobierno Central y BCRP 880,164 805,564
Títulos representativos de captaciones 478,167 345,492
Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, el margen de solvencia
Bonos empresariales 556,029 394,352
determinado por la Compañía es similar a su patrimonio
Acciones y fondos mutuos de
de solvencia de S/.351,189,000 y S/.301,723,000;
inversión en valores 208,441 198,062
respectivamente. El margen de solvencia ha sido calculado
Instrumentos emitidos por el
Estado y otros 465,635 193,409 principalmente sobre la base de las reservas matemáticas y
Inmuebles urbanos 54,856 52,869 de la producción de los doce últimos meses.
Primas por cobrar y cuenta
individual AFP 269,946 222,543 24. Ingreso de Inversiones, Otros Ingresos
Financieros, Gastos de Inversiones y
3,279,712 2,828,967 Gastos Financieros
Obligaciones técnicas Los ingresos de inversiones y otros ingresos financieros por
Reservas técnicas 2,453,566 2,278,807 los años terminados el 31 de diciembre incluyen las
Primas diferidas 80,557 61,284 siguientes partidas:
Práctica insegura 38 50
Patrimonio de solvencia 351,189 301,723
Fondo de garantía 122,916 105,603
S/. 000
Ganancias en venta de valores 31,297 17,344
Intereses por bonos 113,810 84,815
Intereses por certificados 15,508 38,376
Ajuste VAC 6,596 37,179 2009 2008
Intereses de financiación de primas 19,152 12,245
Fondos mutuos 1,939 39
Dividendos en acciones 1,012 2,501 Cargas de personal 100,010 92,782
Dividendos en efectivo 12,699 13,063 Servicios prestados por terceros 45,164 35,412
Renta de inmuebles 3,579 2,892 Depreciaciones, amortizaciones y
Resultado por instrumentos derivados 1,768 31,930 otras provisiones 17,543 17,804
Participación en los resultados de Cargas diversas de gestión 17,971 16,096
subsidiarias 24,225 23,195 Tributos 16,543 12,342
Diferencia en cambio 61,925 19,071
Gastos con empresas afiliadas - 90
Diversos 1,207 1,937
197,231 174,526
294,717 284,587 Ingreso por servicios (2,014) (1,753)
Gastos de inversiones y otros
gastos financieros 195,217 172,773
Pérdida en venta de valores 51,612 -
Diferencia de cambio 68,007 20,898
Participación en los resultados de
subsidiarias 1,038 970
Pérdidas en instrumentos derivados 2,411 17,193
Fondos mutuos (1,510) 2,132
Otros 5,059 5,643
126,617 46,836
45,611 89,789
S/. 000
Cuentas de orden:
2009 2008
Responsabilidad de coaseguradores
de siniestros 22,550 48,100
Fideicomisos y comisiones de Utilidad neta atribuible
confianza 260,553 293,152 a los accionistas S/. 000 140,178 66,282
S/. 000
Primas Siniestros netos, Resultado
ganadas netas comisiones y gastos Técnico
técnicos diversos neto
2009 2008 2009 2008 2009 2008