April 07, 2011 

RE: 193 non‐performing CITI note pool purchase  
We have under contract to purchase a highly discounted pool of 193 non‐performing 
mortgages from CITI located in 30 states.  The current unpaid principal balance (UPB) for the 
pool is $20,109,178 or $104,193 note.  The purchase price is $3,600,000 which includes 
commissions and closing costs or 17.9% of the unpaid mortgage balance which is $18,653 per 
note.  The pool includes NPN and semi‐performing notes.  There are 44 Semi‐Performing notes 
that have a UPB of $4,346,953, current income of $21,670.93/month and an average interest 
rate of 5.985%.  We will analyze these notes for long term viability as a performing loan.  We 
expect that over 50% of these loans will be viable long term loans and will be included in our 
future cash flow for the pool.  The attached cash flow does not include this revenue from these 
loans.  Once the revenue from the Semi‐Performing notes is included in the cash flow and 
financial projections the overall projected return should increase.  An additional $200,000 
would be needed to handle pool expenses as outlined in the cash flow summary provided in the 
package.  Therefore the venture will be capitalized with a total of $3,800,000.  The most 
effective strategy for dealing with non‐performing mortgages is to negotiate with the current 
borrower to re‐write the mortgage. The re‐write of the mortgage could include both an interest 
rate reduction and/or principal reduction; this has been outlined in the attached spread sheet.  
Upon re‐writing the mortgage we would immediately commence work with the borrower to 
improve his credit to a point where the borrower will qualify for new loan at which time the 
venture would receive a payoff of the re‐written mortgage.  The balance of the pool the 
venture would seek to obtain as many deed‐in‐lieu of foreclosure as possible.  The assets that 
we receive the deed‐in‐lieu of foreclosure (REO) would immediately be sold.  The outlet to sell 
the Real Estate Owned (REO) is through local real estate brokers, package in bulk and sells to 
selected REMIC clients/investors specializing in rehabilitation and selected web site/portals that 
operate on a nationwide basis attracting investors that are interested in purchasing REO on a 
local basis or nationwide.   

  BACG INC.
Bacginc@gmail.com
P.213.537.4377 F.206.600.7879
 
 
  
 

The balance of the NPN pool would be sold in the marketplace through current client base of 
REMIC and or various web based portals that act effectively as an auction house to dispose of 
the assets.    

The enclosed analysis indicates that the venture would realize a return of $ $7,639,517 less 

original investment of $3,800,000 netting the venture $3,939,517 plus posted reserves of 
$200,000 for a total return of $4,039,517 which will be split 50% to the investor and 50% to 
Residential Fund Manager 289, LLC.  After the return of the original investment of $3,700,000 
the investor would realize an additional $2,019,759 or a 53.2% profit.  Revenue generated from 
monthly principal and interest payments will be split on a 50%‐50% between the investor and 
Residential Fund Manager 289, LLC.  It is anticipated that all of the original capital will be 
returned within 270‐360 days.  To achieve this type of discount the Seller can and does insist on 
a quick closing.  Our attorney in California will handle the closing for the venture.   

  BACG INC.
Bacginc@gmail.com
P.213.537.4377 F.206.600.7879