ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ОТНОШЕНИЯ

Том 10  Номер 4  Октябрь–декабрь 2020

ISSN 2587-8921
Journal of international economic affairs

Мировая экономика
в условиях пандемии COVID-19:
итоги 2020 года и перспективы восстановления
Дробот Е.В. 1, 2
1 Центр
дополнительного профессионального образования, Выборг, Россия
2 Первое
экономическое издательство, Москва, Россия

АННОТАЦИЯ:
В статье рассматриваются результаты влияния пандемии COVID-19 на мировую экономику по ито-
гам 2020 года. В исследовании использовался аналитический подход, основанный на анализе
глобальной статистики по COVID-19. Обобщены основные негативные тенденции современной ми-
ровой экономики на конец 2020 г. Автором выделены экономические издержки распространения
пандемии COVID-19. В рамках исследования автором использованы демографические показатели
стран мира, данные о динамике цен на нефть, фондовые индексы, статистические данные о миро-
вом торговом обороте. На основе анализа мер экономической политики, принятых в ведущих стра-
нах мира для сглаживания негативных эффектов распространения глобальной пандемии COVID-19,
сформулированы предложения по проведению экономической политики в условиях пандемии
COVID-19. Статья будет интересна экономистам и политологам, аналитикам фондового рынка, спе-
циалистам в области мировой экономики, а также всем тем, кто интересуется состоянием дел в
мире.

КЛЮЧЕВЫЕ СЛОВА: коронавирус, мировой фондовый рынок, мировая экономика, нефтезависи-

мость, пандемия, цены на нефть, финансовый кризис.

Global economy in the context of the COVID-19 pandemic:

results of 2020 and prospects for recovery
Drobot E.V. 1, 2
1 Center of Additional Professional Education , Russia
2 PRIMEC Publishers, Russia

Введение

А мериканский словарь английского языка Merriam-Webster, более

известный как словарь Уэбстера, выбрал слово pandemic (панде-
мия, пандемический) словом 2020 года1. На портале ELIBRARY.RU по
1 Словарь Уэбстера назвал слово года // Рамблер, 30 ноября 2020 г. [Электрон-

ный ресурс]. URL: https://news.rambler.ru/world/45337388/?utm_content=news_

media&utm_medium=read_more&utm_source=copylink (дата обращения
07.12.2020).
938 JOURNAL OF INTERNATIONAL ECONOMIC AFFAIRS #4’2020 (October-December)

поисковому запросу «пандемия» на 7 декабря 2020 г. можно обнаружить 33 887 публи-

каций, из них 23 142 публикации, или 70%, датируются 2019–2021 гг. И интерес к
исследованию влияния пандемии на все сферы жизни общества не утихает.
Пандемия новой коронавирусной инфекции COVID-19 началась в городе Ухане в
центральной китайской провинции Хубэй в 2019 году и распространилась на терри-
тории более чем 200 стран Европы, Азии, США и Африки [19, 22] (McKibbin, Fernando,
2020; Salisu, et al., 2020), поставив под угрозу само существование мировой экономики,
вызвав ее стагнацию [22] (Salisu, et al., 2020). По состоянию на 28 мая 2020 года было
зарегистрировано более 5,8 млн подтвержденных случаев заболевания, примерно
360 000 смертей и 2,4 млн случаев выздоровления от вируса [24]. По состоянию на
4 декабря 2020 года было зарегистрировано более 65,9 млн подтвержденных случаев
заболевания, примерно 1,5 млн смертей и 45,6 млн случаев выздоровления от вируса
[28]. Таким образом, за 6 месяцев 2020 года ситуация в мире ухудшилась, несмотря
на предпринимаемые меры: число заболевших выросло более чем на 60,1 млн, или на
1036%, число смертей увеличилось на 1,14 млн, или на 316%, число выздоровевших
увеличилось на 43,2 млн, или на 1800%.
Пандемия спровоцировала экономический кризис и кризис в сфере здравоохра-
нения как в мире в целом, так и в экономике отдельных стран. А это, в свою очередь,

ABSTRACT:
The results of the COVID-19 pandemic impact on the world economy by the end of 2020 are
considered. The analytical approach based on the analysis of global statistics on COVID-19 was used.
The main negative trends of the modern world economy at the end of 2020 are summarized. The
author highlights the economic costs of the COVID-19 pandemic spread. As a part of the research, the
author used demographic indicators of the world’s countries, data on the dynamics of oil prices, stock
indices, and statistics on world trade turnover. Based on the analysis of economic policy measures
taken in the leading countries of the world to mitigate the negative effects of the global COVID-19
pandemic, proposals for economic policy implementation in the context of the COVID-19 pandemic
are formulated. This article will be of interest to economists and politicians, stock market analysts,
experts in the field of the world economy, as well as all those who are interested in the state of affairs
in the world.
keywords: coronavirus, global stock market, global economy, oil dependence, pandemic, oil
prices, financial crisis

JEL Classification: F63, G15, H51, I18 Received: 04.12.2020 / Published: 24.12.2020

© Author(s) / Publication: PRIMEC Publishers
For correspondence: Drobot E.V. (elenadrobot@mail.ru)

CITATION:
Drobot E.V. (2020) Mirovaya ekonomika v usloviyakh pandemii COVID-19: itogi 2020 goda i perspektivy
vosstanovleniya [Global economy in the context of the COVID-19 pandemic: results of 2020 and
prospects for recovery]. Ekonomicheskie otnosheniya. 10. (4). – 937-960. doi: 10.18334/eo.10.4.111375
ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ОТНОШЕНИЯ № 4’2020 (Октябрь-декабрь) 939

усугубило неопределенность и страх в отношении ожидаемых последствий пандемии

для мировой экономики [9] (Torkanovskiy, 2020).
Всемирная организация здравоохранения (ВОЗ) 30 января 2020 года объявила
вспышку COVID-19 глобальной чрезвычайной ситуацией, учитывая ее риск для обще-
ственного здравоохранения [20, 21] (Nicola, et al., 2020; Phan, Narayan, 2020), а затем
11 марта 2020 года назвала COVID-19 глобальной пандемией [17, 27] (Liu, et al., 2020;
Zhang, et al., 2020).
Чтобы сдержать экспоненциальное распространение вируса, страны мира приняли
различные меры, начиная от полной изоляции, закрытия границ, введения карантина,
ограничения поездок и полного закрытия предприятий [6] (Kulkova, 2020). Это при-
вело к сокращению предложения товаров, усугубленному паническим накоплением
запасов и обвалом спроса из-за самоизоляции людей [4] (Drobot, Makarov, Nazarenko,
Manasyan, 2020). Но самое главное, к чему привела пандемия, – это огромный рост
спроса на медицинские товары [7] (Osama AliMaer, Mun, Fatma Dzhikha, 2020). Экс-
перты в сфере здравоохранения сразу выдвинули ряд рекомендаций в качестве первой
линии защиты в целях сокращения распространения коронавируса, такие как маски
для лица, частое мытье рук, социальное дистанцирование и самоизоляция.
Эти меры имеют последствия для бизнеса по всему миру. Коронавирус привел к
экономическим издержкам и, несомненно, может вызвать беспрецедентный эконо-
мический спад во всем мире. Нестабильная природа вируса затрудняет разработку
правильной макроэкономической политики для его сдерживания [5] (Erokhina,
Dzhergeniya, 2020). Болдуин Р. и Ведер Ди Мауро Б. отмечают, что COVID-19 прово-
цирует экономический кризис по всему миру, и он может быть столь же заразите-
лен экономически, как и с медицинской точки зрения [12] (Baldwin, Weder di Mauro,
2020). Хотя масштабы последствий пандемии непредсказуемы, спровоцированный ею
мировой экономический кризис, скорее всего, затянется надолго и, возможно, вызо-
вет серьезные структурные изменения в мировой экономике. Например, традици-
онная торговля уступила место интернет-магазинам, что повлияло на предложение
продуктов и овощей. Но главным первым экономическим ударом, потрясшим мир,
стал самый крупный однодневный обвал цен на нефть за последние три десятилетия.
Цена на нефть марки Brent упала с 34 долл. за баррель до 24,93 долл. в марте 2020 года,
зафиксировав снижение на 24% [20] (Nicola, et al., 2020). Нижней точки цена не нефть

Об авторе:
Дробот Елена Валерьевна,  ответственный редактор, кандидат экономических наук, доцент
(elenadrobot@mail.ru)

ЦИТИРОВАТЬ СТАТЬЮ:
Дробот Е.В. Мировая экономика в условиях пандемии COVID-19: итоги 2020 года и перспек-
тивы восстановления // Экономические отношения. – 2020. – Том 10. – № 4. – С.  937-960.
doi: 10.18334/eo.10.4.111375
940 JOURNAL OF INTERNATIONAL ECONOMIC AFFAIRS #4’2020 (October-December)

марки Brent достигла 20 апреля 2020 года, остановившись на уровне 21,44 долл. за
баррель2. Из-за высокой экономической неопределенности мировые фондовые рынки
пережили крах, потеряв примерно 6 трлн долл. в течение одной недели с 24 по 28 фев-
раля 2020 года. А на той же неделе индекс S&P 500 показал худшую динамику с 2011
года, потеряв около 5 трлн долл. [13] (Bello Abba Ahmed, 2020).
Замедление китайской экономики как основного поставщика потребительских и
производственных товаров привело к нарушению равновесия на мировых товарных
рынках из-за нарушения цепочки поставок [2] (Drobot, 2017), поскольку большинство
экспортных заводов Китая были закрыты [23] (Salisu, Vo, 2020). Такие страны, как
Нигерия, которые в значительной степени зависят от поставок из Китая, уже испыты-
вают дефицит, что приводит к росту цен на сырьевые товары. Сокращение вводимых
ресурсов также повлияло на производство компаний, что привело к увольнениям и
закрытию предприятий. Безработица возросла, вырос уровень инфляции, усилилось
обнищание населения [10, 27] (Ashraf, 2020; Zhang, et al., 2020). Мировые финансовые
рынки сильно пострадали от потрясений, и основные фондовые индексы начали рез-
кое снижение [18, 19] (McKibbin, Fernando, 2020). Ряд авторов отмечают, что пандемия
COVID-19 отличается от других потрясений в истории, поскольку она влечет за собой
сочетание кризисов спроса и предложения, никогда ранее не испытанных и не подда-
ющихся фискальному стимулированию или денежно-кредитной политике централь-
ных банков [13] (Bello Abba Ahmed, 2020).
Цель данной стати – провести анализ влияния пандемии COVID-19 на мировую
экономику. Для достижения поставленной цели были использованы огромные мас-
сивы международных статистических данных по COVID-19, а также данные, отражаю-
щие основные демографические тенденции в странах мира в 2019–2020 гг., в частности
сведения о численности населения и смертности. Для оценки влияния COVID-19 на
нефтезависимые страны была проанализирована актуальная информация о динамике
цен на нефть на мировых рынках. Основные индексы, отражающие состояние дел на
мировых фондовых рынках, были использованы для определения влияния COVID-
19 на мировой финансовый рынок. Данные Всемирной таможенной организации
использованы для оценки влияния пандемии на мировую торговлю.
Конечно же, к концу 2020 г. было опубликовано достаточное количество научных
публикаций, посвященных влиянию COVID-19 на мировую экономику [1, 4, 7, 9–23,
25–27] (Drobot, 2020; Drobot, Makarov, Nazarenko, Manasyan, 2020; Osama AliMaer, Mun,
Fatma Dzhikha, 2020; Torkanovskiy, 2020; Ashraf, 2020; Baker, et al., 2020; Baldwin, Weder
di Mauro, 2020; Bello Abba Ahmed, 2020; Berg, et al., 2020; Boone, 2020; Cochrane, 2020; Liu,
et al., 2020; McKibbin, Fernando, 2020; McKibbin, Fernando, 2020; Nicola, et al., 2020; Phan,
Narayan, 2020; Salisu, et al., 2020; Salisu, Vo, 2020; Wagner, 2020; Weder di Mauro, 2020;

2 Markets Insider. URL: https://markets.businessinsider.com/commodities/oil-price (дата обращения

04.12.2020).
ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ОТНОШЕНИЯ № 4’2020 (Октябрь-декабрь) 941

Zhang, et al., 2020). Однако в данном исследовании мы попытаемся оценить, повлияла

ли новая коронавирусная инфекция на рост смертности в мире, какой эффект гло-
бальное распространение пандемии оказало на мировой энергетический и фондовый
рынок и с какими проблемами столкнулись нефтезависмые страны, какие трудности
переживает мировая торговля.
На основе анализа мер экономической политики, принятых в ведущих странах
мира для сглаживания негативных эффектов распространения глобальной пандемии
COVID-19, попытаемся сформулировать предложения по проведению экономической
политики в условиях пандемии COVID-19.

История пандемий и глобальное распространение COVID-19

В настоящее время вспышки коронавируса COVID-19 зафиксированы в 218 стра-
нах и территориях по всему миру.
В таблице 1 показано глобальное распространение COVID-19 по странам по состо-
янию на 4 декабря 2020 года (в таблице 1 представлено 20 стран с наибольшим числом
случаев заражения). Как видно из таблицы 1, больше всего случаев заболевания было
зарегистрировано в США (более 14,6 млн случаев), затем идет Индия (более 9,6 млн
случаев заражения), Бразилия (более 6,4 млн), Россия (более 2,4 млн) и Франция
(более 2,2 млн).
В топ-20 стран, лидирующих по числу инфицированных, из стран Большой двад-
цатки [3] (Drobot, Losinkova, Pospelova, Utyabaeva, Fedash, 2018) не вошли Австралия,
Канада, Саудовская Аравия, Южная Корее, Япония, а также Китай.
Если рассмотреть показатели смертности за 2019 и 2020 гг., то можно увидеть, что
по данным на 4 декабря 2020 г. за год в мире умерло на 5,98% меньше человек, чем в
2019 г. Однако данные эти представлены пока не за полный 2020 год, а за 11 месяцев. И
если мы воспримем это как погрешность, то можно сделать вывод о том, что несмотря
на пандемию, смертность в мире не имеет тенденцию к росту (табл. 1).
Мир стал свидетелем многих пандемий. Некоторые из них имели глобальное рас-
пространение, в то время как немногие были ограничены конкретным регионом.
Например, Азиатский грипп, возникший в Китае в 1957–1958 годах, имел глобальный
охват и привел к смерти более миллиона человек. Другой пандемией, унесшей такое
же количество жертв, был гонконгский грипп 1968 года. Однако пандемия вируса
Эбола, возникшая в Западной Африке, в основном затронула этот регион, в отличие
от остальных вирусных инфекций (табл. 2).

Влияние COVID-19 на нефтезависимые страны

Незадолго до пандемии COVID-19 цены на нефть на мировом рынке уже начали
свое падение в результате ценовой войны между Саудовской Аравией и Россией.
Переговоры между этими двумя странами зашли в тупик во время встречи ОПЕК в
Вене 6 марта 2020 [20, 22] (Nicola, et al., 2020; Salisu, et al., 2020). В результате на между-
 Таблица 1 942
Мировая статистика COVID-19 (топ-20 стран, по данным на 4 декабря 2020 г.)
Всего слу- Числен- Числен- Численность Общее Общее число Отклонение общего числа умерших в
чаев ностей ность населения, число умерших от 2020 г. по сравнению с 2019 г.
заражения, умерших от выздоро- чел. умерших разны при-
чел. COVID-19, вевших, от разны чин в 2019 г., Абсолютное от- Относительное
чел. чел. причин в чел. клонение, чел. отклонение,%
2020 г., чел.
ВСЕГО 65 964 393 1 519 448 45 659 637 7 851 940 470 56 459 240 60 053 019 - 3 593 779 - 5,98
США 14 630 794 283 958 8 581 558 331 828 037 2 547 330 2 722 311 - 174 981 - 6,42
Индия 9 606 810 139 700 9 056 668 1 385 752 793 9 547 273 10 152 060 - 604 787 - 5,96
Бразилия 6 496 050 175 432 5 725 010 213 201 210 1 216 777 1 298 328 - 81 551 - 6,28
Россия 2 402 949 42 176 1 888 752 145 961 200 1 887 127 2 030 629 - 143 502 -7,06
Франция 2 257 331 54 140 166 940 65 335 131 543 203 582 263 - 39 060 - 6,70
Италия 1 699 145 46 252 нет данных 46 762 516 538 351 579 244 - 40 893 - 7,06
Великобритания 1 690 432 60 617 нет данных 68 037 738 566 994 606 685 - 39 691 - 6,54
Италия 1 688 939 58 852 872 385 60 423 775 538 354 579 244 - 40 890 - 7,06
Аргентина 1 447 732 39 305 1 274 675 45 371 596 320 635 341 689 - 21 054 - 6,16
Колумбия 1 343 322 37 305 1 233 115 51 112 494 271 555 289 547 - 17 992 - 6,21
Мексика 1 144 643 108 173 843 231 129 506 321 597 139 634 271 - 37 132 - 5,85
Германия 1 143 116 18 492 820 600 83 898 137 817 780 879 959 - 62 179 - 7,06
Польша 1 041 846 19 359 666 413 37 828 876 352 526 379 496 - 26 970 - 7,10
Иран 1 016 835 49 695 708 106 84 447 157 364 721 387 790 - 23 069 - 5,94
Перу 968 846 36 104 901 544 33 165 694 174 048 184 960 - 10 912 - 5,90
ЮАР 800 872 21 803 739 367 59 624 674 662 756 705 963 - 43 207 - 6,12
Украина 787 891 13 195 397 809 43 620 881 596 433 644 529 - 48 096 - 7,46
Турция 765 997 14 509 423 142 84 723 237 451 797 478 396 - 26 599 - 5,56
Бельгия 584 857 17 033 38 577 11 611 101 105 966 113 340 - 7 374 - 6,50
Индонезия 563 680 17 479 466 178 274 748 198 1 816 582 1 931 236 - 114 654 - 5,93

Источники: составлено автором по данным Worldometers 2020. URL: https://www.worldometers.info/coronavirus/#countries; Департа-

мент по экономическим и социальным вопросам ООН: Отдел народонаселения. URL: https://population.un.org/wpp/; Счетчик населения
Земли. URL: https://countrymeters.info/ru/World (дата обращения 04.12.2020).
JOURNAL OF INTERNATIONAL ECONOMIC AFFAIRS #4’2020 (October-December)
ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ОТНОШЕНИЯ № 4’2020 (Октябрь-декабрь) 943

Таблица 2
История пандемий во второй половине XX – начале XXI века
Название Страна, год Территория Примерное число Группы риска
пандемии распространения умерших, чел.
Азиатский грипп Китай, Весь мир 1,1 млн Школьники,
(H2N2) 1957–1958 молодежь, бере-
менные женщи-
ны и пожилые
люди
Гонконгский Гонконг, 1968 Весь мир 1 млн В основном
грипп (H3N2) люди старше
65 лет
Тяжелый острый Китай, 2002 Весь мир (наиболь- 18 000–46 000 Все
респираторный шее распростра-
синдром (SARS) нение получил в
Китае, Гонконге,
Канаде, на Тайване)
Птичий грипп США (Кали- Весь мир (наиболь- 151 700–575 400 Все
(N1H1) форния) 2009 шее распростране-
ние получил в США,
Мексике, Канаде,
Великобритании)
Свиной грипп Мексика, Весь мир (214 стран 284 500 Все
(H1N1) Канада, США, и территорий мира,
2009-2010 30% населения
Земли)
Ближневосточ- Саудовская Весь мир (80% всех 35% от общего Все
ный респира- Аравия, 2012 случаев пришлись числа умерших
торный синдром на Саудовскую
(MERS) Аравию)
Лихорадка Эбо- Западная Западная Африка 11 315 умерло в Все
ла (EVD) Африка, Западной Аф-
2014–2016 рике в 2014–
2015 гг.
Вирус Зика Южная и 39 стран: прежде Нет данных Беременные
Центральная всего, Африка, Юго- женщины
Америка, Восточная Азия и
2015–2018 Южная Америка,
единичные случаи в
странах Европы
Коронавирус Китай, 2019 Весь мир 535 048 Все
(COVID-19)
Источник: составлено автором по данным [12, 13, 29, 31] (Baldwin, Weder di Mauro, 2020; Bello
Abba Ahmed, 2020).
944 JOURNAL OF INTERNATIONAL ECONOMIC AFFAIRS #4’2020 (October-December)

народном рынке образовался избыток нефти, что ускорило беспрецедентный обвал

цен на нефть, который негативно сказался на экономике, особенно таких зависимых
от нефти стран, как Нигерия, Венесуэла и Ангола. С началом пандемии COVID-19
цена на нефть снизилась примерно на 30%. Такого падения мировой рынок нефти не
видел с конца войны в Персидском заливе в 1991 году. Однако после того как была
достигнута договоренность между членами ОПЕК о сокращении добычи, цены на
нефть начали движение вверх [22] (Salisu, et al., 2020).
Снижение цен на нефть является основным каналом, через который COVID-19 ока-
зывает влияние на нефтедобывающие страны. Хотя есть и другие факторы, но именно
COVID-19 представляется наиболее важным из них, поскольку вследствие пандемии
резко сократился спрос и закрытия китайской экономики. На долю Китая прихо-
дится около 14% мирового спроса на нефть и более 75% роста спроса на нефть [18, 19]
(McKibbin, Fernando, 2020). Китай в последние десятилетия стал глобальным центром
цепочки поставок, и любые сбои в его экономике оказывают негативное влияние на эко-
номику другие. В результате пандемии COVID-19 фактическое закрытие границ привела
к низкому спросу на нефть. Были приостановлены международные перемещения людей.
Были закрыты аэропорты и границы. Были закрыты заводы и другие промышленные
предприятия. Все вышеперечисленное усугубило нефтяной кризис. Нефтезависимые
страны, такие как Россия, были вынуждены внести корректировки в бюджет, поскольку
планирование осуществлялось исходя из более высокого уровня цен на нефть. Эта
ситуация отразилась также и на счетах платежного баланса. Такие страны, как Нигерия,
начали обращаться за иностранными кредитами, чтобы восполнить дефицит счета теку-
щих операций. Пандемия требует огромных инвестиций в здравоохранение, для поддер-
жания и развития которого требуются средства, оборудование и персонал.
Цена на нефть марки Brent3 упала с 68,60 долл. за баррель до 21,44 долл. за баррель
с 30 декабря 2019 г. по 20 апреля 2020 г., что было беспрецедентным за последние деся-
тилетия, как показано на рисунке 1. Это почти 70% стоимости барреля нефти. Как и
нефть марки Brent, нефть марки WTI4 также резко упала в цене с 63,05 долл. за баррель
30 декабря 2019 г. до минимума 16,94 долл. за баррель 20 апреля 2020 г., как показано
на рисунке 2. Это примерно 73%.
Энергетический рынок пережил один из самых больших потрясений с 1973 года.
В результате экономика нефтезависимых стран оказалась под угрозой в связи с сокра-
щением поступлений иностранной валюты, которую обеспечивала продажа нефти.
3 Brent – эталонная марка (маркерный сорт) нефти, добываемая в Северном море. Явля-

ется одной из основных марок нефти, торгуемых на международных нефтяных биржах. Цена

нефти Brent с 1980-х годов является основой для ценообразования многих других сортов нефти.
Данная марка стала эталонной благодаря надёжности поставок, наличию нескольких независимых
поставщиков и готовности её покупки со стороны множества потребителей и переработчиков.
4 West Texas Intermediate (WTI) известная также как Texas light sweet – марка нефти, которая

добывается в штате Техас (США). В основном используется для производства бензина, поэтому на

этот и сходные сорта нефти высокий спрос, в частности, в США и Китае.
ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ОТНОШЕНИЯ № 4’2020 (Октябрь-декабрь) 945

Как следствие, осуществление бюджетных расходов в полном объеме становится

затруднительным. Финансовый кризис особенно заметен для нефтезависимых стран,
которые имеют незначительные золотовалютные резервы, например, таких как Ниге-
рия. Таким образом, большинство стран вынуждены прибегать к внешним займам для
покрытия бюджетного дефицита.

Влияние COVID-19 на мировые фондовые рынки

На глобальном уровне основные мировые фондовые индексы зафиксировали рез-
кое снижение с началом пандемии COVID-19. Потери составили триллионы долларов.
На состоянии фондовых рынков всегда сказывается влияние внешних факторов,
например, таких как глобальный финансовый кризис 2008 года. И даже неэкономиче-
ские факторы, такие как эпидемии, сказываются на фондовых индексах. В США, глобаль-
ном центре фондовых рынков, индекс S&P 5005, промышленный индекс Доу-Джонса6
и индекс NASDAQ7 продемонстрировали резкое снижение в начале 2020 г., достиг-
нув минимума в марте. Последующее движение индексов вверх было обеспечено при-
нятием 25 марта 2020 г. Сенатом США пакета срочной помощи и экономического
стимулирования на общую сумму 2 трлн долл. для борьбы с последствиями панде-
мии коронавируса (Corona virus Aid, Relief and Economic Security Act, CARES Act) [20]
(Nicola, et al., 2020). В марте 2020 года фондовый рынок США приостанавливал торги
на фондовой бирже четыре раза в течение десять дней. А это беспрецедентный случай:
ранее такое случалось лишь один раз в 1997 г. [27] (Zhang, et al., 2020).
Фондовые рынки Гонконга, Южной Кореи и Австралии ежедневно фиксируют
падение фондовых индексов более чем на 5%, в то время как в Китае оно составляет
около 3% [23] (Salisu, Vo, 2020). FTSE8 в Великобритании рухнул более чем на 10% 12
марта 2020 года, что стало самым низким показателем с 1987 года. На фондовой бирже
Японии падении фондовых индексов составило более 20% по сравнению с их пико-
выми значениями в 2019 году [27] (Zhang, et al., 2020).
Фондовые рынки во всем мире демонстрировали огромную волатильность,
никогда ранее не наблюдавшуюся. Результатом стали совокупные потери, составив-
шие примерно 12,35% стоимости в период с января по май 2020 года, или более 9 трлн
долл. с начала пандемии COVID-19 [22] (Salisu, et al., 2020).
5 S&P 500 – фондовый индекс, в корзину которого включено 505 избранных торгуемых на фон-

довых биржах США публичных компаний, имеющих наибольшую капитализацию. 

6 Промышленный индекс Доу-Джонса (Dow Jones Industrial Average, DJIA) охватывает 30 круп-

нейших компаний США. 
7 NASDAQ (National Association of Securities Dealers Automated Quotation) – служба автоматизи-

рованных котировок Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам; американская биржа,

специализирующаяся на акциях  высокотехнологичных  компаний (производство  электро-
ники, программного обеспечения и т. п.). На данный момент на NASDAQ торгуют акциями более
3 200 компаний.
8 FTSE 100 Index (Financial Times Stock Exchange Index) – ведущий индекс Британской фондо-

вой биржи (лондонский биржевой индекс). Рассчитывается независимой компанией FTSE Group,

которой совместно владеют агентство Financial Times и Лондонская фондовая биржа.
 946

РисунокРисунок 1. Динамика
1. Динамика цен на на нефть
ценнефть марки Brent (Brent
маркиBrent (Brent Price)
OilOil в 2020
Price) в г.,
2020по данным на 30.11.2020,
г., по данным долл. за баррель
на 30.11.2020, (максимум
долл. – 30.12.2019
за баррель (максимум
68,60 –
30.12.2019 68,60 Источник: Markets Insider. URL: https://markets.businessinsider.com/commodities/oil-price (дата обращения 04.12.2020).
Источник: Markets Insider. URL: https://markets.businessinsider.com/commodities/oil-price (дата обращения 04.12.2020).
JOURNAL OF INTERNATIONAL ECONOMIC AFFAIRS #4’2020 (October-December)
 ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ОТНОШЕНИЯ № 4’2020 (Октябрь-декабрь)

Рисунок 2. Динамика цен на сырую нефть марки WTI в 2020 г., по данным на 30.11.2020, долл. за баррель
Источник:
Рисунок Markets Insider.
2. Динамика цен URL: https://markets.businessinsider.com/commodities/oil-price?type=wti
на сырую нефть марки WTI в 2020 г., по данным на 30.11.2020, (дата обращения 04.12.2020).
долл. за баррель
Источник: Markets Insider. URL: https://markets.businessinsider.com/commodities/oil-price?type=wti (дата обращения
947
948 JOURNAL OF INTERNATIONAL ECONOMIC AFFAIRS #4’2020 (October-December)

Например, промышленный индекс Доу-Джонса упал с 29 551 пункта до 18 591

пункта с 12 февраля по 23 марта 2020 года. Отрицательная маржа составила 10 960
пунктов, что привело к потере одной трети стоимости акций (или около 35%). Это
огромные потери для инвесторов (рис. 3). С момента финансового кризиса 2008 года
такое снижение DJIA стало самым большим. Однако с конца марта 2020 г. ситуация
начала улучшаться. И по данным на 4 декабря 2020 г. DJIA добрался до отметки в 30
218 пунктов, демонстрируя устойчивую тенденцию к росту [25] (Wagner, 2020).
Индекс S&P 500 снизился примерно с 3 387 пунктов до 2 227 пунктов, потеряв более
34% своей чистой стоимости с 19 февраля по 238 марта 2020 года (рис. 4). Однако затем
индекс начал демонстрировать восходящий тренд, восстановив свое прежнее значение
[27] (Zhang, et al., 2020).
Как показано на рисунке 5, индекс NASDAQ также упал с 9 731 пункта по состо-
янию на 2 февраля 2020 г. до примерно 6 686 пунктов 16 марта 2020 г., что означает
примерно 31% убыток.
Резкие колебания на фондовом рынке начались как реакция на новости о ходе
вспышки COVID-19 в США в середине февраля – начале марта 2020 г. Последующие
колебания в марте – конце апреля 2020 г. были связаны с реакцией фондового рынка
на политические решения, принятые правительством США в связи с распростране-
нием пандемии, прежде всего, на меры денежно-кредитной и фискальной политики
[11] (Baker et al., 2020).

Мировая торговля в условиях пандемии

Ожидается, что по итогам 2020 году спад мировой торговли составит 13–32%,
поскольку пандемия COVID-19 нарушает нормальную экономическую активность и
жизнь во всем мире [34].
По мнению экспертов Всемирной таможенной организации (World Customs Orga-
nization, WCO), спад, скорее всего, превысит спад торговли, вызванный глобальным
финансовым кризисом 2008–2009 гг. (рис. 6).
Оценки ожидаемого восстановления международной торговли в 2021 году весьма
неопределенны, а результаты в значительной степени зависят от продолжительности
вспышки коронавируса и эффективности политических ответных мер.
Ближайшая цель состоит в том, чтобы взять пандемию под контроль и смягчить
экономический ущерб людям, компаниям и странам [8] (Pechatkin, 2020). И политики
должны начать планировать последствия пандемии.
Мировая торговля уже замедлялась в 2019 году, еще до начала пандемии, в
связи с ростом торговой напряженностью и замедлением экономического роста.
Мировая торговля товарами зафиксировала незначительное снижение в 2019 г. на
-0,1% в натуральном выражении после роста на 2,9% в 2018 г. Между тем долларо-
вая стоимость мирового товарного экспорта в 2019 году упала на 3% и составила
18,89 трлн  долл.  [34].
 ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ОТНОШЕНИЯ № 4’2020 (Октябрь-декабрь) 949

Рисунок 3. Динамика Промышленного индекса Dow Jones в 2020 г.

Источник: Trading View. URL: https://ru.tradingview.com/symbols/TVC-DJI/
Рисунок 3. Динамика Промышленного индекса Dow
(дата Jones в 202004.12.2020).
обращения г.
Источник: Trading View. URL: https://ru.tradingview.com/symbols/TVC-DJI/ (дата обращения 04.12.2020).

Рисунок 4. Динамика фондового индекса S&P 500 в 2020 г.

Рисунок
Источник: Trading View. URL: 4. Динамика фондового индекса S&P
https://ru.tradingview.com/symbols/FX-SPX500/ 500
(дата в 2020 г.04.12.2020).
обращения
Источник: Trading View. URL: https://ru.tradingview.com/symbols/FX-SPX500/
(дата обращения 04.12.2020).

Напротив, в 2019 году мировая торговля коммерческими услугами увеличилась, а

экспорт услуг в долларовом выражении вырос на 2% до 6,03 трлн долл. Темпы роста
были медленнее, чем в 2018 году, когда торговля услугами выросла на 9% [34].
Экономический шок, вызванный пандемией COVID-19, неизбежно вызывает срав-
нение с глобальным финансовым кризисом 2008–2009 гг. У этих кризисов есть общие
черты, но есть и различия. Как и в 2008–2009 гг., правительства вновь вмешались в
денежно-кредитную и фискальную политику, чтобы противостоять спаду и обеспе-
чить временную поддержку доходов предприятий и домашних хозяйств. Но ограни-
чения на передвижение и социальное дистанцирование, введенные чтобы замедлить
распространение вируса, являются беспрецедентными, поскольку непосредственно
950 JOURNAL OF INTERNATIONAL ECONOMIC AFFAIRS #4’2020 (October-December)

* в 2020
Рисунок
Рисунок 5. 5. фондового
Динамика Динамикаиндекса
фондового
NASDAQиндекса NASDAQ
Composite 9
Composite
в 2020 г. (по данным на г.
30 ноября 2020 г.)
Источник: Markets Insider. URL: https://markets.businessinsider.com/index/nasdaq_composite
(по данным на 30 ноября 2020 г.) (дата обращения
* 04.12.2020).
NASDAQ Composite – фондовый индекс, составленный из обыкновенных акций и подобных финан-
совых инструментов всех компаний, торгующихся на бирже NASDAQ.
9
Источник:
NASDAQ Composite –Markets Insider.
фондовый индекс, URL: https://markets.businessinsider.com/index/nasdaq_composite
составленный из обыкновенных акций и подобных финансовых инструментов всех компаний, торгующихся на
бирже NASDAQ.
(дата обращения 04.12.2020).

затронуты рынок рабочей силы, транспортный сектор и туристический бизнес. Были

закрыты целые отрасли национальной экономики, включая гостиницы, рестораны.
Ограничительные меры коснулись и розничной торговли, и обрабатывающей про-
мышленности.
В данных условиях прогнозирование показателей мировой торговли представ-
ляется необходимым осуществлять с позиций двух различных сценариев: 1) относи-
тельно оптимистичный сценарий с резким падением торговли, за которым следует
восстановление, начинающееся в конце 2020 года; 2) более пессимистичный сценарий
с более резким первоначальным снижением и более длительным и неполным восста-
новлением.
При оптимистическом сценарии восстановление будет достаточно стремительным,
чтобы приблизить торговлю к ее предпандемическому тренду, в то время как пессими-
стический сценарий предусматривает лишь частичное восстановление (рис. 6).
После финансового кризиса 2008–2009 гг. мировая торговля так и не вернулась к
своему прежнему тренду, представленному на рисунке 6. Решающую роль для восста-
новления мировой экономики и мировой торговли будет иметь поведение производи-
телей и потребителей, а также их отношение к пандемии. Если предприятия и потре-
ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ОТНОШЕНИЯ № 4’2020 (Октябрь-декабрь) 951

Рисунок 6. Мировая торговля товарами, 2000–2022 гг. (индекс, 2015=100)

Рисунок 6. WTO
Источник: Мировая торговля
Secretariat. товарами, 2000–2022 гг. (индекс, 2015=100)
URL: https://www.wto.org/english/news_e/pres20_e/pr855_e.htm
(дата обращения 05.12.2020).
Источник: WTO Secretariat. URL:
https://www.wto.org/english/news_e/pres20_e/pr855_e.htm
бители будут рассматривать пандемию как временный, одноразовый (дата шок,
обращения
то в этом
05.12.2020).
случае расходы на инвестиционные товары и потребительские товары длительного
пользования могут возобновиться на уровне, близком к предыдущему, как только
кризис утихнет.
ОценкиСожидаемого
другой стороны, если вспышка
восстановления пандемии затянется,
международной торговлито домашние
в 2021
хозяйства и бизнес, скорее всего, будут тратить более осторожно.
году весьма неопределенны, а результаты в значительной степени зависят от
Если пандемия будет взята под контроль и мировая торговля снова начнет расши-
продолжительности
ряться, вспышкиможет
в большинстве регионов коронавируса и эффективности
быть зафиксирован политических
рост в 2021 г. примерно на
21% в оптимистическом сценарии и на 24% в пессимистическом сценарии [34]. Сте-
пень неопределенности очень высока, и вполне возможно, что как для 2020 года, так
и для 2021 года результаты могут быть выше или ниже этих прогнозируемых показа-
телей.
Два других аспекта, которые отличают нынешний спад от финансового кризиса
2008–2009 гг., – это роль в мировой торговле цепочек создания стоимости и торговли
услугами.
Нарушение цепочки создания стоимости стало проблемой практически сразу,
когда COVID-19 начался в Китае, который, по сути, являлся «двигателем» мировой
экономики. В настоящее время торговля падает более быстрыми темпами в секторах,
952 JOURNAL OF INTERNATIONAL ECONOMIC AFFAIRS #4’2020 (October-December)

характеризующихся сложными цепочками создания стоимости, особенно в электро-

нике и автомобилестроении. Согласно базе данных ОЭСР по торговле добавленной
стоимостью (Trade in Value Added Database, TiVa), доля иностранной добавленной сто-
имости в экспорте электроники составляла около 10% для США, 25% для Китая, более
30% для Кореи, более 40% для Сингапура и более 50% для Мексики, Малайзии и Вьет-
нама [34]. Импорт основных производственных ресурсов был прерван социальным
дистанцированием, которое привело к временному закрытию заводов в Китае, а затем
коснулось Европы и Северной Америки. Однако полезно также помнить, что слож-
ные нарушения цепочки поставок могут возникать в результате локальных катастроф,
таких как ураганы, цунами и другие экономические сбои. Управление нарушением
цепочки поставок является сложной задачей как для глобальных, так и для местных
предприятий и требует расчета соотношения риска и экономической эффективности
со стороны каждой компании.
Торговля услугами также оказалась непосредственно затронута пандемией COVID-
19 в результате введения транспортных и туристических ограничений и закрытия
многих торговых предприятий и гостиниц. Услуги не включены в прогноз WCO по
торговле товарами, но большая часть торговли товарами невозможна без осуществле-
ния услуг (например, транспортные услуги). Услуги также взаимосвязаны. Например,
воздушный транспорт взаимосвязан с проведением культурных, спортивных и рекре-
ационных мероприятий, которые в условиях пандемии были либо отменены полно-
стью, либо существенно сокращены. Однако некоторые секторы экономики могут
извлечь выгоду из кризиса. Например, услуги в области информационных технологий,
спрос на которые резко возрос по мере того, как компании предоставляют сотрудни-
кам возможность работать дома, а люди продолжают общаться удаленно.

Меры экономической политики в условиях пандемии COVID-19

COVID-19 произвел сильнейший удар по мировой экономике, продемонстрировав
неспособность политиков, экономистов и ученых справиться с таким глобальным вызо-
вом. Ни готовых политических рецептов, ни экономических или медицинских моде-
лей регулирования, доступных для борьбы со вспышкой вируса, мировое сообщество
не имеет. Пандемия COVID-19 уже ассоциируется с неопределенностью, обусловлен-
ной непредсказуемостью мутаций, неизвестностью природы вируса и характера его
воздействия, сложностью лечения и неясностью исхода. Представляется, что страны
мира по мере распространения вируса и принятия различных политических ответных
мер должны перенимать друг у друга наиболее успешные решения [21] (Phan, Narayan,
2020). Похоже, что медицина и экономика оказались на пороге новой эпохи, демонстри-
руя свои ограничения в предоставлении необходимых ответов о том, как эффективно
бороться с COVID-19 экономическими и медицинскими методами. Возвращение мира
к нормальной жизни требует поиска медицинских и экономических решений в отноше-
нии нового вируса, чтобы предотвратить новый глобальный финансовый кризис.
ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ОТНОШЕНИЯ № 4’2020 (Октябрь-декабрь) 953

Воздействие самой пандемии COVID-19, вероятно, будет меньше, чем влияние

крайних ограничительных мер, принимаемых для предотвращения крупномасштаб-
ного заражения [27] (Zhang, et al., 2020). И хотя вирус очень заразен, его летальность,
однако, в большинстве случаев не выше сезонного гриппа [26] (Weder di Mauro, 2020).
По состоянию на 4 декабря 2020 года общее число случаев заражения COVID-19
в мире составило 65 964 393, из которых 45 659 637 (69%) выздоровели, а число умер-
ших составило 1 519 448 (2,3%). Число смертей сильно искажено, если рассматривать
ситуацию в разделе отдельных стран мира. Например, в США число умерших в резуль-
тате заражения COVID-19 составило 283 958, или 1,9% человек, а в России – 42 176,
или 1,7% смертей из числа зараженных. В некоторых странах заражения единичны и
умерших нет (Ватикан, Монголия, Фарерские острова, Гренландия и др.) [28]. В Китае,
откуда началось распространение вируса, на 86 601 случай заражения число смертей
всего 4634 [28]. И это на почти 1,5 млрд человек, проживающих в Китае!
Политические меры, принимаемые различными странами в форме ограничений
на передвижение людей и перемещение товаров или полной остановки предприятий,
могут оказать более негативное воздействие на экономику и продлиться дольше, чем
шок от самой пандемии. Пандемия, если ей не будут эффективно управлять с помо-
щью грамотной экономической политики, может перерасти в глобальный экономи-
ческий кризис, который может помешать глобализации [26] (Weder di Mauro, 2020).
После обвала фондового рынка весной 2020 г. в США Федеральная резервная сис-
тема (ФРС) объявила политику нулевой процентной ставки [1] (Drobot, 2020) и начала
тем самым количественное смягчение денежно-кредитной политики (Quantitative
Easing, QE)9, увеличив денежную массу не менее чем на 700 млрд долларов [27] (Zhang,
et al., 2020).
В связи с пандемией COVID-19 ОЭСР была вынуждена пересмотреть свою оценку
глобального экономического прогноза на 2020 год с 2,9% до 2,4%. Кроме того, был
сделан прогноз о том, что если пандемия выйдет из под контроля, то можно ожидать
еще большего снижения глобального экономического роста до 1,5% в 2020 г. [13] (Bello
Abba Ahmed, 2020).
Правительство Великобритании ввело пакет политических мер в ответ на COVID-
19, таких как схема сохранения рабочих мест (Coronavirus Job Retention Scheme, JRS),
чтобы выделять субсидии на выплату заработной платы работникам, отправленным
в отпуск без содержания. Эта мера позволяет компаниям сократить количество рабо-
чих часов до нуля, не увольняя работников, и тем самым сводя к минимуму будущие
затраты на поиск и повторный наем персонала. По оценкам, эта схема обойдется Вели-
кобритании в 60 млрд долл. в течение 8 месяцев [13] (Bello Abba Ahmed, 2020).
Очевидно, что ужесточение ограничительных мер, вводимых правительствами в
отношении деловой активности, перемещений, закрытие границ и закрытие предпри-
9 Количественное смягчение – увеличение денежной массы Центральным банком (в США –

ФРС) за счет кредитной эмиссии; увеличение денежной массы.

954 JOURNAL OF INTERNATIONAL ECONOMIC AFFAIRS #4’2020 (October-December)

ятий наносят большой экономический ущерб разным странам, а ситуация с пандемией

может продлиться долго [11, 14, 16] (Baker, et al. 2020, Berg, et al., 2020; Cochrane, 2020).
Никто не может точно предсказать все возможные риски и последствия глобальной
пандемии и последующий эффект политических и экономических мер, а также реак-
цию людей [25] (Wagner, 2020).
Существует три основных канала, через которые пандемия COVID-19 может вли-
ять на мировую экономику: спрос, предложение и доверие. Строгие ограничительные
меры, принятые для предотвращения распространения вируса, такие как ограничения
на поездки, закрытие границ, закрытие промышленных предприятий и приостанов-
ление работы компаний сферы услуг, нарушили глобальную цепочку поставок. Сни-
жение спроса неизбежно из-за самоизоляции населения, увольнений, ограничений на
передвижение, закрытия школ и спада в секторе туризма и развлечений. Все вышепе-
речисленное порождает атмосферу неопределенности, негативно влияющую как на
доверие потребителей, так и на доверие производителей. В результате потребители
либо откладывают, либо сокращают потребление товаров и услуг. А производители
точно так же либо откладывают, либо сокращают, либо отказываются от новых инве-
стиций [15] (Boone, 2020).

Заключение
Проведенный анализ влияния пандемии COVID-19 на мировую экономику позво-
ляет сделать следующие выводы.
COVID-19, распространившийся более чем в 200 странах, имеет огромные послед-
ствия для экономики как отдельных стран, так и всего мира. Меры государственной
политики, принимаемые в отдельных странах, с целью сглаживания экономических
издержек пандемии могут иметь значительные негативные последствия в долгосроч-
ной перспективе.
Вспышка COVID-19 создала дисбаланс в мировой экономике из-за нарушения
цепочки поставок в результате закрытия производства в Китае. Вирус распростра-
нился по всему миру, и в США зафиксировано самое большое количество случаев
заболевания и смертей. Пандемия вызвала серьезный обвал цен на нефть, самый круп-
ный со времен войны в Персидском заливе в 1991 году. А это поставило под угрозу
экономику нефтезависимых стран.
Введенные странами карантинные меры, предпринимаемые для сглаживания рас-
пространения пандемии, такие как карантин, режим самоизоляции, ограничения меж-
дународных и локальных поездок и торговли и т.д., продолжают негативным образом
сказываться на экономической ситуации в мире.
Влияние COVID-19 на экономику, вероятно, будет меньше, чем влияние жестких
политических мер, принятых для предотвращения распространения вируса. В резуль-
тате пандемии мировые фондовые рынки зафиксировали свое самое большое и резкое
падение со времен глобального финансового кризиса 2008 года.
ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ОТНОШЕНИЯ № 4’2020 (Октябрь-декабрь) 955

На политическом уровне потребуются скоординированные действия всех стран

по реализации медицинского протокола сокращения распространения пандемии, а
также фискальные меры, направленные на поддержку производственного сектора,
чтобы ускорить восстановление экономики. Это потребует принятие дополнитель-
ных мер для поддержки потребителей, восстановления покупательной способности
и помощи бизнесу. В качестве таких мер могут выступить снижение учетной ставки
центральными банками (принимая во внимание опыт США) с целью расширения
доступа к кредитным ресурсам и стимулирования инвестиционной активности. Еще
одной мерой может выступить сокращение налоговой нагрузки на бизнес и население.
Однако пойдут ли правительства на эти меры, покажет лишь время.

БЛАГОДАРНОСТИ:
Автор выражает глубокую благодарность канд. экон. наук АБРАМОВУ Егору Ген-
надьевичу за ценнейшие замечания и рекомендации в процессе подготовки статьи.

ИСТОЧНИКИ:
1. Дробот Е.В. Влияние пандемии COVID-19 на рынок труда США // Экономика тру-
да. – 2020. – № 7. – c. 577-588. – doi: 10.18334/et.7.7.110715.
2. Дробот Е.В. Инструменты обеспечения безопасности и облегчения мировой тор-
говли: Рамочные стандарты Всемирной таможенной организации // Экономиче-
ские отношения. – 2017. – № 4. – c. 309-320. – doi: 10.18334/eo.7.4.38641.
3. Дробот Е.В., Лосинкова В. А., Поспелова А. Л., Утябаева Э. Р., Федаш К.А. Обзор
ключевых подходов к классификации стран мира и сравнительный анализ основ-
ных макроэкономических показателей ведущих мировых экономик // Экономиче-
ские отношения. – 2018. – № 2. – c. 105-138. – doi: 10.18334/eo.8.2.39014.
4. Дробот Е.В., Макаров И.Н., Назаренко В.С., Манасян С.М. Влияние пандемии
COVID-19 на реальный сектор экономики // Экономика, предпринимательство и
право. – 2020. – № 8. – c. 2135-2150. – doi: 10.18334/epp.10.8.110790.
5. Ерохина Е.В., Джергения Ю.Б. Угрозы реализации национальных интересов Рос-
сийской Федерации в период после пандемии // Экономическая безопасность. –
2020. – № 3. – c. 259-272. – doi: 10.18334/ecsec.3.3.110681.
6. Кулькова И.А. Адаптация поведения предпринимателей к вызванным пандемией
коронавируса изменениям // Экономика, предпринимательство и право. – 2020. –
№ 1. – c. 2529-2540. – doi: 10.18334/epp.10.10.111051.
7. Осама Али Маер, Мун Д.В., Фатма Джиха Ответные меры на пандемию COVID-19:
экономика и здравоохранение экономически развитых и развивающихся стран //
Экономические отношения. – 2020. – № 4. – doi: 10.18334/eo.10.4.111083.
8. Печаткин В.В. Формирование и развитие цифровой экономики в России как стра-
тегический приоритет развития территорий в условиях пандемий // Вопросы ин-
новационной экономики. – 2020. – № 2. – c. 2020. – doi: 10.18334/vinec.10.2.110187.
956 JOURNAL OF INTERNATIONAL ECONOMIC AFFAIRS #4’2020 (October-December)

9. Торкановский Е.П. Автаркия 2.0: глобальная экологическая повестка, пандемия

COVID-19 и новая нормальность // Экономические отношения. – 2020. – № 3. – c.
663-682. – doi: 10.18334/eo.10.3.110600.
10. Ashraf B. N. Economic impact of government interventions during the COVID-19 pan-
demic: International evidence from financial markets // Journal of Behavioral and Exper-
imental Finance. – 2020. – № 27. – p. 100371. – doi: 10.1016/i.ibef.2020.100371.
11. Baker S. R., et al. The unprecedented stock market reaction to COVID-19 // The Review
of Asset Pricing Studies. – 2020. – p. raaa008. – doi: 10.1093/rapstu/raaa008.
12. Baldwin R., Weder di Mauro B. Economics in the Time of COVID-19. – London, CEPR
Press, 2020.
13. Bello Abba Ahmed Impact of COVID-19 Pandemic on Global Economy. MPRA Paper
No. 103753, posted 30 Oct 2020. [Электронный ресурс]. URL: https://mpra.ub.uni-
muenchen.de/103753/ (дата обращения: 04.12.2020).
14. Berg J., et al. The labour market policy response to COVID-19 must leverage the power
of age. VOX, CEPR Policy Portal. 15 May, 2020. [Электронный ресурс]. URL: https://
voxeu.org/article/labour-market-policy-response-COVID-19-must-leverage-power-
age (дата обращения: 04.12.2020).
15. Boone L. Tackling the fallout from COVID-19. Economics in the Time of COVID-19. /
R. Baldwin and B. Weder di Mauro (eds). – London, CEPR Press, 2020.
16. Cochrane J. H. Flatten the Coronavirus Curve at a Lower Costs // Wall Street Journal,
March 25. – 2020.
17. Liu H., et al. The COVID-19 outbreak and affected countries stock markets response //
International Journal of Environmental Research and Public Health. – 2020. – № 17(8). –
p. 2800. – doi: 10.3390/iierph17082800.
18. McKibbin W., Fernando R. The economic impact of COVID-19. Economics in the Time
of COVID-19. / R. Baldwin and B. Weder di Mauro (eds). – London, CEPR Press, 2020.
19. McKibbin W. J., Fernando R. The global macroeconomic impacts of COVID-19: Seven
scenarios // CAMA working paper. – 2020. – № 19. – doi: 10.2139/ssrn.3547729.
20. Nicola M., et al. The socio-economic implications of the coronavirus and COVID-19
pandemic: A review // International Journal of Surgery. – 2020. – № 78. – p. 185–193.
21. Phan D. H. B., Narayan P. K. Country responses and the reaction of the stock market to
COVID-19: A preliminary exposition // Emerging Markets Finance and Trade. – 2020. –
№ 56(10). – p. 2138–2150.
22. Salisu A. A., et al. Revisiting oil-stock nexus during COVID-19 pandemic: Some pre-
liminary results // International Review of Economics and Finance. – 2020. – № 69. –
p. 280–294.
23. Salisu A. A., Vo X.V. Predicting stock returns in the presence of COVID-19 pandemic:
The role of health news // International Review of Financial Analysis. – 2020. – № 71. –
p. 101546. – doi: 10.1016/i.irfa.2020.101546.
24. The New York Times, May 28, 2020 Updated May 29, 2020, 12.06 a.m. ET.
ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ОТНОШЕНИЯ № 4’2020 (Октябрь-декабрь) 957

25. Wagner A. F. What the stock market tells us about the post-COVID-19 world // Nature
Human Behaviour,. – 2020. – № 4(5). – p. 440–440.
26. Weder di Mauro B. Macroeconomics of the flu. Economics in the Time of COVID-19. /
R. B. Baldwin and B. Weder di Mauro (eds). – London, CEPR Press, 2020.
27. Zhang D., et al. Financial markets under the global pandemic of COVID-19 // Finance
Research Letters. – 2020. – № 36. – p. 101528. – doi: 10.1016/i.frl.2020.101528.
28. Worldometers 2020. [Электронный ресурс]. URL: https://www.worldometers.info/
coronavirus/#countries (дата обращения: 05.12.2020).
29. Статистика Эболы. Сайт Vawilon, Март 20, 2020. [Электронный ресурс]. URL: https://
vawilon.ru/statistika-jeboly/ (дата обращения: 05.12.2020).
30. Счетчик населения Земли. [Электронный ресурс]. URL: https://countrymeters.info/
ru/World (дата обращения: 04.12.2020).
31. Что такое пандемия согласно Всемирной организации здравоохранения. ТАСС, 11
марта, 2020. [Электронный ресурс]. URL: https://tass.ru/info/7952651 (дата обраще-
ния: 05.12.2020).
32. Trading View. [Электронный ресурс]. URL: https://ru.tradingview.com/ (дата обра-
щения: 04.12.2020).
33. Markets Insider. [Электронный ресурс]. URL:  https://markets.businessinsider.
com/ (дата обращения: 04.12.2020).
34. Trade set to plunge as COVID-19 pandemic upends global economy / Trade forecast
press conference: Remarks by DG Azevêdo, 24 April, 2020. World Customs Organi-
zation. [Электронный ресурс]. URL: https://www.wto.org/english/news_e/pres20_e/
pr855_e.htm (дата обращения: 04.12.2020).

REFERENCES:
Ashraf B. N. (2020). Economic impact of government interventions during the COVID-19
pandemic: International evidence from financial markets. Journal of Behavioral and
Experimental Finance. (27). 100371. doi: 10.1016/i.ibef.2020.100371.
Baker S. R., et al. (2020). The unprecedented stock market reaction to COVID-19. The
Review of Asset Pricing Studies. raaa008. doi: 10.1093/rapstu/raaa008.
Baldwin R., Weder di Mauro B. (2020). Economics in the Time of COVID-19
Bello Abba Ahmed Impact of COVID-19 Pandemic on Global Economy. MPRA Paper
No. 103753, posted 30 Oct 2020. Retrieved December 04, 2020, from https://mpra.
ub.uni-muenchen.de/103753/
Berg J., et al. The labour market policy response to COVID-19 must leverage the pow-
er of age. VOX, CEPR Policy Portal. 15 May, 2020. Retrieved December 04, 2020,
from https://voxeu.org/article/labour-market-policy-response-COVID-19-must-
leverage-power-age
958 JOURNAL OF INTERNATIONAL ECONOMIC AFFAIRS #4’2020 (October-December)

Boone L. (2020).  Tackling the fallout from COVID-19. Economics in the Time of
COVID-19
Cochrane J. H. (2020). Flatten the Coronavirus Curve at a Lower Costs. Wall Street
Journal.
Drobot E.V. (2017). Instrumenty obespecheniya bezopasnosti i oblegcheniya mirovoy tor-
govli: Ramochnye standarty Vsemirnoy tamozhennoy organizatsii [Tools for ensur-
ing security and facilitating global trade: WCO framework standards]. Journal of In-
ternational Economic Affairs. (4). 309-320. (in Russian). doi: 10.18334/eo.7.4.38641.
Drobot E.V. (2020). Vliyanie pandemii COVID-19 na rynok truda SShA [The impact
of the pandemic COVID-19 on the US labour market]. Russian Journal of Labor
Economics. (7). 577-588. (in Russian). doi: 10.18334/et.7.7.110715.
Drobot E.V., Losinkova V. A., Pospelova A. L., Utyabaeva E. R., Fedash K.A. (2018). Ob-
zor klyuchevyh podkhodov k klassifikatsii stran mira i sravnitelnyy analiz osnovnyh
makroekonomicheskikh pokazateley vedushchikh mirovyh ekonomik [Review of key
approaches to the classification of the countries of the world and a comparative anal-
ysis of the main macroeconomic indicators of the world’s leading economies]. Jour-
nal of International Economic Affairs. (2). 105-138. (in Russian). doi: 10.18334/
eo.8.2.39014.
Drobot E.V., Makarov I.N., Nazarenko V.S., Manasyan S.M. (2020). Vliyanie pandemii
COVID-19 na realnyy sektor ekonomiki [Impact of the COVID-19 pandemic on the
real economy]. Journal of Economics, Entrepreneurship and Law. (8). 2135-2150. (in
Russian). doi: 10.18334/epp.10.8.110790.
Erokhina E.V., Dzhergeniya Yu.B. (2020). Ugrozy realizatsii natsionalnyh interesov Ros-
siyskoy Federatsii v period posle pandemii [Threats to the implementation of the
national interests of the Russian Federation in the post-pandemic period]. Ekono-
micheskaya bezopasnost. (3). 259-272. (in Russian). doi: 10.18334/ecsec.3.3.110681.
Kulkova I.A. (2020). Adaptatsiya povedeniya predprinimateley k vyzvannym pandemiey
koronavirusa izmeneniyam [Adapting business behavior to changes caused by the
coronavirus pandemic]. Journal of Economics, Entrepreneurship and Law. (1). 2529-
2540. (in Russian). doi: 10.18334/epp.10.10.111051.
Liu H., et al. (2020). The COVID-19 outbreak and affected countries stock markets re-
sponse International. Journal of Environmental Research and Public Health. (17(8)).
2800. doi: 10.3390/iierph17082800.
Markets Insider. Retrieved December 04, 2020, from https://markets.businessinsider.
com/
McKibbin W. J., Fernando R. (2020). The global macroeconomic impacts of COVID-19:
Seven scenarios. CAMA working paper (19). doi: 10.2139/ssrn.3547729.
McKibbin W., Fernando R. (2020). The economic impact of COVID-19. Economics in
the Time of COVID-19
ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ОТНОШЕНИЯ № 4’2020 (Октябрь-декабрь) 959

Nicola M., et al. (2020).  The socio-economic implications of the coronavirus and
COVID-19 pandemic: A review. International Journal of Surgery. (78). 185–193.
Osama Ali Maer, Mun D.V., Fatma Dzhikha (2020). Otvetnye mery na pandemiyu
COVID-19: ekonomika i zdravookhranenie ekonomicheski razvityh i razvivayush-
chikhsya stran [Responding to the COVID-19 pandemic: economics and health of
economically developed and developing countries]. Journal of International Eco-
nomic Affairs. (4). (in Russian). doi: 10.18334/eo.10.4.111083.
Pechatkin V.V. (2020). Formirovanie i razvitie tsifrovoy ekonomiki v Rossii kak strate-
gicheskiy prioritet razvitiya territoriy v usloviyakh pandemiy [Formation and devel-
opment of the digital economy in Russia as a strategic priority for the development
of territories in the context of pandemics]. Russian Journal of Innovation Economics.
(2). 2020. (in Russian). doi: 10.18334/vinec.10.2.110187.
Phan D. H. B., Narayan P. K. (2020). Country responses and the reaction of the stock
market to COVID-19: A preliminary exposition. Emerging Markets Finance and
Trade. (56(10)). 2138–2150.
Salisu A. A., Vo X.V. (2020). Predicting stock returns in the presence of COVID-19 pan-
demic: The role of health news. International Review of Financial Analysis. (71).
101546. doi: 10.1016/i.irfa.2020.101546.
Salisu A. A., et al. (2020). Revisiting oil-stock nexus during COVID-19 pandemic: Some
preliminary results International Review of Economics & Finance. (69). 280–294.
Torkanovskiy E.P. (2020). Avtarkiya 2.0: globalnaya ekologicheskaya povestka, pandemi-
ya COVID-19 i novaya normalnost [Autarky 2.0: the global environmental agenda,
pandemic Covid-19 and the new normal]. Journal of International Economic Affairs.
(3). 663-682. (in Russian). doi: 10.18334/eo.10.3.110600.
Trade set to plunge as COVID-19 pandemic upends global economy / Trade forecast
press conference: Remarks by DG Azevêdo, 24 April, 2020World Customs Organi-
zation. Retrieved December 04, 2020, from https://www.wto.org/english/news_e/
pres20_e/pr855_e.htm
Trading View. Retrieved December 04, 2020, from https://ru.tradingview.com/
Wagner A. F. (2020). What the stock market tells us about the post-COVID-19 world. Na-
ture Human Behaviour,. (4(5)). 440–440.
Weder di Mauro B. (2020).  Macroeconomics of the flu. Economics in the Time of
COVID-19
Worldometers 2020. Retrieved December 05, 2020, from https://www.worldometers.
info/coronavirus/#countries
Zhang D., et al. (2020). Financial markets under the global pandemic of COVID-19. Fi-
nance Research Letters. (36). 101528. doi: 10.1016/i.frl.2020.101528.
960 JOURNAL OF INTERNATIONAL ECONOMIC AFFAIRS #4’2020 (October-December)