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EMPRESARIAL
VALORES RECOMENDADOS
Previamente, debemos de advertir que siempre será relativo y bastante subjetivo el
considerar determinados valores o escala de valores, para ratios e indicadores de gestión
empresarial, como los más favorables. Siempre se podrá alegar que, dadas las
circunstancias de una empresa o la coyuntura económica de su entorno, esos valores
podrían o deberían de ser otros diferentes.
Como quiera que sea y fruto de nuestra experiencia profesional de bastantes años, así
como del examen y observación, en nuestro trabajo como auditores y consultores de
empresas, de infinidad de balances y todo tipo de información económico- financiera de
aquellas, exponemos aquí nuestro parecer sobre esta materia.
NOTAS:
1) Este ratio va muy ligado a las previsiones de tesorería. En una empresa bien gestionada
es indispensable confeccionar presupuestos de ingresos, gastos e inversiones previstas,
sus fuentes de financiación y unas hojas o cuadros de previsión de cobros y pagos en el
corto plazo. Con esta información se podrá determinar mejor el valor óptimo del ratio
analizado.
2) El endeudamiento, por lo general, es preferible que sea a LP y no a CP. Ahora bien, esto
está influido por los tipos de interés que se consigan, los plazos, las garantías necesarias,
las posibilidades financieras de la empresa, la rentabilidad de la inversiones que vayan a
financiar y otras diversas variables. En cada caso habrá de considerarse la mejor posición
posible del endeudamiento de la empresa.
3) Lo preferible será el valor más alto posible, ya que así se cubren más los gastos
financieros. Pero cómo mínimo debiera superarse el valor señalado.
4) El ratio de plazo medio de cobro y el de plazo medio de pago deben de alcanzar valores,
el más bajo y el más alto posible. Con ello se mejora la financiación de la empresa que se
apoyará en el cobro rápido a clientes y distanciado a proveedores.
Un cobro medio, por ejemplo, próximo a 30 dias y un plazo medio de pago próximo a 90
dias, sería, salvo que ello conlleve costes adicionales financieros, una buena gestión. Pero
esto es solo un ejemplo. Cualquier diferencia favorable a las finanzas de la empresa será
válida.
Los diferentes valores de estas tres ratios pueden combinarse de diferente modo, pero
siempre será mejor obtener la más alta rentabilidad total posible.
7) Ha de tenerse en cuenta que la suma de los beneficios netos obtenidos por la empresa y
las dotaciones a la amortización del Inmovilizado, constituyen el flujo que ha de repartirse,
normalmente, entre dividendos a los socios y autofinanciación. En la medida que se destine
mayor importe a los dividendos se estará disminuyendo la autofinanciación y viceversa. De
ahí la relatividad de nuestra expresión “lo más alta posible”. Lo indicamos así desde el
punto de vista de la empresa y no de los socios, Es obvio que para éstos, lo ideal sería
obtener los dividendos más altos posibles, pero esto choca con las necesidades de
autofinanciación de la empresa y con los aspectos fiscales consiguientes.
8) Este es un ratio que ha variado bastante a lo largo de los años en su importancia y en
sus valores más recomendables. En la medida que la empresa tenga elementos del
“disponible”, tales como tesorería, inversiones financieras temporales, clientes e incluso
otros deudores, cuyos saldos del activo de la empresa se puedan transformar, con cierta
rapidez, en efectivo o liquidez, se haría innecesario tener fondos líquidos inactivos. En otras
épocas ha sido más necesario que en la actualidad el mantener fondos en caja o en
cuentas bancarias a la vista, con el fin de afrontar pagos derivados de deudas a corto
plazo, de eso que llamamos el exigible a corto plazo. En la actualidad es más fácil, por lo
general, convertir determinados “activos disponibles” en tesorería con relativa rapidez.
En definitiva, que dentro de la relatividad de los valores expuestos para algunos de los
indicadores señalados, siempre será una buena práctica de gestión comparar los de
nuestra empresa, en concreto, con los expuestos más arriba y con los de otros valores
medios del sector e, incluso, con los de nuestro ámbito geográfico de actividad. Existen
publicaciones y estadísticas que reflejan algunos de estos tipos de datos y valores medios
de indicadores de la gestión empresarial.
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Source:
www.gerenteweb.com.
El Rincon del gerente