WWW - Allbest - Ru /:// WWW - Allbest - Ru

Размещено на http://www.allbest.ru/Размещено на http://www.allbest.
ru/
АВТОНОМНАЯ НЕКОММЕРЧЕСКАЯ ОБРАЗОВАТЕЛЬНАЯ
ОРГАНИЗАЦИЯ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ
"ИНСТИТУТ ЭКОНОМИКИ И УПРАВЛЕНИЯ В МЕДИЦИНЕ
И СОЦИАЛЬНОЙ СФЕРЕ"
Кафедра бухгалтерского учета, анализа и аудита
Направление: 521600 "Экономика"
"ДОПУСКАЕТСЯ К ЗАЩИТЕ"
Зав. кафедрой, к.эк.н.,
профессор К.А. Федотова
____________________
"___"__________ 2010г.
ВЫПУСКНАЯ КВАЛИФИКАЦИОННАЯ РАБОТА

Комплексная оценка эффективности деятельности организации
(на примере ЗАО "Промжилстрой" г. Тимашевска)
Краснодар 2010
Размещено на http://www.allbest.ru/Размещено на http://www.allbest.ru/
РЕФЕРАТ
ЭФФЕКТИВНОСТЬ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ, СТРУКТУРА

И ДИНАМИКА ИМУЩЕСТВА И ИСТОЧНИКОВ ЕГО ФОРМИРОВАНИЯ,
ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ ОРГАНИЗАЦИИ, ЛИКВИДНОСТЬ
БАЛАНСА, ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬ ОРГАНИЗАЦИИ, ФИНАНСОВАЯ
УСТОЙЧИВОСТЬ ОРГАНИЗАЦИИ, ДЕЛОВАЯ АКТИВНОСТЬ
ОРГАНИЗАЦИИ, РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ.
Объектом исследования является деятельность ЗАО "Промжилстрой" г.
Тимашевска.
Целью дипломной работы является проведение комплексного анализа
финансового состояния ЗАО "Промжилстрой" и разработка путей повышения
эффективности деятельности и финансового состояния организации.
В процессе написания дипломной работы были использованы
монографический, логико-конструктивный, балансовый методы
исследования, метод сравнения и способы факторного анализа по данным
отчетности организации за 2007 – 2009 гг.
В процессе исследования было выявлено кризисное финансовое
положение предприятия; определены причины данного положения и
разработаны мероприятия по повышению эффективности деятельности.
Экономический эффект составляет 60963 тыс. руб. в год в результате
внедрения проекта по производству ламинированной ДСП.
Содержание
Введение
1. Теоретические аспекты оценки эффективности деятельности организации
2. Экономическая характеристика ЗАО "Промжилстрой"
3. Комплексная оценка эффективности деятельности ЗАО "Промжилстрой"
3.1 Анализ состава и движения имущества и источников его формирования
3.2 Анализ ликвидности баланса и платежеспособности
3.3 Анализ финансовой устойчивости
3.4 Анализ показателей деловой активности и рентабельности
4. Пути повышения эффективности деятельности ЗАО "Промжилстрой"
Заключение
Список использованных источников
Введение
Экономический анализ является важным элементом в системе

управления производством, действенным средством выявления
внутрихозяйственных резервов, основой разработки научно обоснованных
планов и управленческих решений.
Рыночная экономика требует от предприятий повышения
эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на
основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных
форм хозяйствования и управления производством, активизации
предпринимательства. Следует знать и такие понятие рыночной экономики,
как деловая активность, ликвидность, платежеспособность,
кредитоспособность предприятия, порог рентабельности, запас финансовой
устойчивости (зона безопасности), степень риска, эффект финансового
рычага и другие, а также методику их анализа. Чтобы выжить в условиях
рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно
хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура
капитала по составу и источникам образования, какую долю должны
занимать собственные средства, а какую - заемные.
Важная роль в реализации этой задачи отводится анализу
хозяйственной деятельности предприятия. С его помощью вырабатываются
стратегии и тактика развития предприятия, обосновываются планы и
управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением,
выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются
результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников.
Квалифицированный экономист, финансист, бухгалтер должны хорошо знать
не только общие закономерности и тенденции развития экономики в условиях
перехода к рыночной экономике, но и точно понимать проявления общих,
специфических и частных экономических законов в практике своего
предприятия, своевременно замечать тенденции и возможности повышения
эффективности производства. Он должен владеть современными методами
экономических исследований, методикой системного, комплексного
экономического анализа, мастерством точного, своевременного анализа
результатов хозяйственной деятельности.
Главная цель экономического анализа - своевременно выявить и
устранять недостатки в финансовой деятельности и найти резервы
улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.
Таким образом, проведение экономического анализа для
управленческого персонала предприятий, финансово-бухгалтерских
работников и специалистов-аналитиков – это актуальная в настоящее время
тема, так как финансовый анализ - важнейший инструмент определения
финансового состояния предприятия, выявления резервов роста
рентабельности, улучшения всей финансово-хозяйственной деятельности и
повышения ее эффективности. Он служит исходной отправной точкой
прогнозирования, планирования и управления экономическими объектами.
Целью дипломной работы является проведение анализа финансово-
хозяйственной деятельности ЗАО "Промжилстрой", а также разработка
рекомендаций по ее улучшению.
Исходя из этого, можно определить задачи курсовой работы:
 Рассмотреть теоретические аспекты эффективности деятельности
организации.
 Охарактеризовать финансовое состояние предприятия.
 Проанализировать состав и движение имущества и источников его
формирования в ЗАО "Промжилстрой".
 Провести анализ ликвидности баланса и платежеспособности
предприятия.
 Провести анализ финансовой устойчивости ЗАО "Промжилстрой".
 Проанализировать показатели рентабельности и деловой активности
предприятия.
 Разработать мероприятия по повышению эффективности
финансово-хозяйственной деятельности организации.
Объектом исследования является ЗАО "Промжилстрой",
расположенное в г. Тимашевске. Предмет исследования – комплексная оценка
эффективности деятельности организации.
Источниками информации для написания дипломной работы
послужили труды отечественных и зарубежных экономистов и финансистов
по исследуемой проблеме, а также данные бухгалтерской отчетности
предприятия за 2007-2009 гг.
В процессе написания дипломной работы были использованы
монографический, логико-конструктивный, балансовый методы
исследования, метод сравнения и способы факторного анализа.
1. Теоретические аспекты оценки эффективности деятельности
организации
Финансовый анализ отражает процесс изучения финансового состояния

и ключевых результатов деятельности предприятия с целью выявления и
мобилизации резервов, повышения его рыночной стоимости и обеспечения
устойчивого экономического роста. Под финансовым состоянием
предприятия понимается способность предприятия финансировать свою
деятельность. Экономическое состояние характеризуется обеспеченностью
финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального
функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и
эффективностью использования; финансовыми взаимоотношениями с
другими юридическими и физическими лицами; платежеспособностью и
финансовой устойчивостью [28].
Основными целями экономического анализа являются:
 установление и оценка финансово-экономического состояния
организации;
 выявление изменения финансового состояния в пространственно-
временном разрезе;
 определение основных факторов, вызывающих изменения в
финансовом состоянии;
 своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой
деятельности;
 прогноз основных тенденций финансового состояния [9].
Таким образом, анализ показывает, по каким направлениям необходимо
проводить работу; дает возможность выявить наиболее важные аспекты и
наиболее слабые позиции; помогает определить наиболее рациональный
метод по улучшению финансового состояния предприятия в конкретный
период его деятельности. Исходя из этого, можно выделить следующие
задачи финансового анализа:
 предварительный обзор бухгалтерской отчетности;
 характеристика имущества организации: внеоборотных и оборотных
активов;
 оценка динамики состава и структуры активов, их состояния и
движения;
 оценка динамики состава и структуры источников собственного и
заемного капитала, их состояния и движения;
 анализ абсолютных и относительных показателей финансовой
устойчивости предприятия и оценка изменения ее уровня;
 анализ прибыли и рентабельности;
 анализ платежеспособности предприятия и ликвидности активов его
баланса;
 анализ кредитоспособности предприятия и оценка потенциального
банкротства;
 разработка мероприятий по улучшения финансово-хозяйственной
деятельности организации;
 использование результатов аналитической работы для планирования
и прогнозирования основных параметров финансовой деятельности [8].
Основными источниками информации для анализа финансового
состояния предприятия служат отчетный бухгалтерский баланс (форма №1),
отчеты о прибылях и убытках (форма №2), о движении капитала (форма №3),
о движении денежных средств (форма №4) и другие формы отчетности,
данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые
расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса[9].
В разрезе хозяйственных отношений финансовый анализ
подразделяется на:
1. Внутренний. Проводится службами предприятия и его результаты
используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового
состояния предприятия. Цель внутреннего анализа заключается в контроле за
планомерным поступлением денежных средств и размещением собственных
и заемных средств для обеспечения нормального функционирования
предприятия, а также получение максимальной прибыли и исключение
банкротства.
2. Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками
материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на
основании публикуемой отчетности. Цель внешнего анализа заключается в
установлении возможности выгодного вложения средств для обеспечения
максимальной прибыль и исключения риска потерь [33].
В анализе принято выделять следующие методы:
1. Горизонтальный (временной) анализ – позволяет выявить
тенденции изменения отдельных видов статей или их групп, входящих в
состав бухгалтерской отчетности, то есть сравнение каждой позиции с
предыдущим периодом.
2. Вертикальный (структурный) анализ - определение структуры
финансовых показателей. Вертикальный анализ проводится для расчета
удельного веса отдельных статей баланса в общем итоговом показателе, а
также последующего сравнения полученных результатов с данными
предыдущего периода [24].
3. Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом
предшествующих периодов и определение тренда, то есть основной
тенденции динамики показателя, очищенного от случайных влияний и
индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда
осуществляется прогнозный анализ.
4. Анализ относительных показателей (финансовых коэффициентов)
- расчет числовых отношений различных форм отчетности, определение
взаимосвязей показателей. Выражая собой относительные величины,
финансовые коэффициенты позволяют оценить показатели в динамике и
сравнить результаты деятельности организации со среднеотраслевыми
параметрами и параметрами других организаций, а также сравнить их
рекомендуемые значения.
5. Сравнительный анализ, который делится на:
- внутрихозяйственный - сравнение основных показателей
предприятия и дочерних предприятий, подразделений;
- межхозяйственный - сравнение показателей предприятия с
показателями конкурентов и со среднеотраслевыми показателями.
6. Факторный анализ - это изучение влияния отдельных факторов
(причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или
стохастических приемов исследования.
Целесообразно использовать все методы анализа для наиболее
объективной оценки сложившегося финансово-экономического состояния
организации и определения стратегии и тактики ее развития [5].
Изучение эффективности деятельности организации проходит путем
проведения комплексного анализа основных показателей:
 структуры и динамики баланса;
 платежеспособности предприятия;
 финансовой устойчивости организации;
 рентабельности;
 деловой активности.
К показателям структуры и динамики баланса относится как сама
структура баланса, так и его ликвидность [39].
Для изучения баланса организации используются горизонтальный и
вертикальный методы анализа. Эти методы взаимодополняют друг друга,
поэтому необходимо построение аналитических таблиц, которые будут
характеризовать как структуру, так и динамику отдельных показателей
отчетной бухгалтерской формы. На основе горизонтального и вертикального
анализа строится сравнительный аналитический баланс. Сравнительный
аналитический баланс получается из исходного баланса путем дополнения
его показателями структуры, динамики и структурной динамики вложений и
источников средств предприятия за отчетный период.
Обязательными показателями сравнительного аналитического баланса
являются:
 абсолютные величины по статьям исходного отчетного баланса на
начало и конец периода;
 удельные веса статей баланса в валюте баланса на начало и конец
периода;
 изменения в абсолютных величинах и в удельных весах;
 изменения в процентах к величинам на начало периода (темп
прироста статьи баланса) и в процентах к изменениям валюты баланса (темп
прироста структурных изменений — показатель динамики структурных
изменений) [24].
Платежеспособность определяется возможностью и способностью
предприятия своевременно и полностью выполнять платежные
обязательства. Платежеспособность влияет на формы и условия
коммерческих сделок, в т. ч. на возможность получения кредита.
Ликвидность и платежеспособность как экономические категории не
тождественны, но на практике они тесно взаимосвязаны между собой.
Ликвидность предприятия отражает платежеспособность по долговым
обязательствам. Неспособность предприятия погасить свои долговые
обязательства перед кредиторами и бюджетом приводит его к банкротству.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу,
сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке
убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по
срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
Ликвидность баланса определяется степенью покрытия обязательств
предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму
соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность активов —
величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в
денежные средства [39].
В зависимости от степени ликвидности активы предприятия
разделяются на следующие группы:
А1 — наиболее ликвидные активы — денежные средства предприятия
и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).
А2 — быстрореализуемые активы — дебиторская задолженность и
прочие оборотные активы.
А3 — медленнореализуемые активы — статьи раздела II актива (за
исключением "Расходов будущих периодов")
А4 – труднореализуемые активы — статьи раздела I актива баланса
"Внеоборотные активы", а также дебиторская задолженность, платежи по
которой ожидаются более чем через 12 мес. после отчетной даты, за
исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.
Активы, которые предназначены для использования в хозяйственной
деятельности в течение относительно продолжительного периода.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
П1 — наиболее срочные обязательства — к ним относятся
кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные
обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок
П2 — краткосрочные пассивы — краткосрочные кредиты и заемные
средства и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев
после отчетной даты
П3 — долгосрочные пассивы — долгосрочные кредиты и заемные
средства (статьи раздела IV)
П4 — постоянные пассивы [43].
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги
приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно
ликвидным, если имеют место соотношения:
А1 > П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4 (1)

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить
следующие показатели:
- текущая ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности
(+) или неплатежеспособности (-) организации:
ТЛ=(А1+А2)-(П1+П2) (2)
- перспективная ликвидность – это прогноз платежеспособности на

основе сравнения будущих поступлений и платежей:
ПЛ=А3 – П3 (3)
- общий показатель ликвидности
(4)
Финансовая устойчивость - это определённое состояние счетов

предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. Задачей
анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры
активов и пассивов. Решение поставленной задачи позволяет определить
независимость организации с финансовой точки зрения, рассчитать уровень
роста (снижения) этой независимости, а также соответствие состояния
активов и пассивов задачам финансово-хозяйственной деятельности
предприятия. Для полного отражения разных видов источников (собственных
средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов) в формировании
запасов и затрат используются следующие показатели:
1. Наличие собственных оборотных средств (СОС). Определяется как
разница величины источников собственных средств и величины основных
средств и вложений (внеоборотных активов):
СОС = Капитал и резервы – Внеоборотные активы; (5)
2. Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных

источников для формирования запасов и затрат (СДИ):
СДИ = Капитал и резервы + Долгосрочные обязательства -

Внеоборотные активы; (6)
3. Общая величина основных источников средств для формирования

запасов и затрат (ОИС):
ОИС = СДИ + Краткосрочные кредиты и займы (7)
На основе этих трех показателей, характеризующих наличие

источников, которые формируют запасы и затраты для производственно-
хозяйственной деятельности, рассчитываются величины, дающие оценку
размера (достаточности) источников для покрытия запасов и затрат:
1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:
±СОС = СОС – Запасы (8)
2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных и

долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:
±СДИ = СДИ – Запасы (9)
3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных

источников для формирования запасов и затрат:
±ОИС = ОИС – Запасы (10)
Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их

формирования (±СОС; ±СДИ; ±ОИС). Являются базой для классификации
финансового положения предприятия по степени устойчивости [43].
При определении типа финансовой устойчивости следует использовать
трехмерный (трехкомпонентный) показатель:
S= {S 1 ( x 1 ); S2 ( x2 ); S 3 ( x 3 ) } , (12)
где: x1 = ±СОС; x2 = ±СДИ; x3 = ±ОИС.

Функция S(x) определяется следующим образом:
S ( x ) = 1, если x≥0
{
0, если x <0 (13)
При оценке положения предприятия на рынке выделяют четыре типа

финансовой устойчивости:
1. Абсолютная устойчивость финансового состояния. Определяется
условиями - ±СОС ¿ 0; ±СДИ ¿ 0; ±ОИС ¿ 0.
Трехмерный показатель S =(1; 1; 1;).

Абсолютная устойчивость финансового состояния показывает, что
запасы и затраты полностью покрываются собственными оборотными
средствами. Предприятие практически не зависит от кредитов. Такая
ситуация относится к крайнему типу финансовой устойчивости и на практике
встречается довольно редко.
2. Нормальная устойчивость финансового состояния. Определяется
условиями - ±СОС < 0; ±СДИ ¿ 0; ±ОИС ¿ 0.
Трехмерный показатель S =(0; 1; 1).

Предприятие оптимально использует собственные и кредитные
ресурсы. Текущие активы превышают кредиторскую задолженность.
3. Неустойчивое финансовое состояние. Определяется условиями -
±СОС < 0; ±СДИ < 0; ±ОИС ¿ 0.

Неустойчивое финансовое положение характеризуется нарушением
платежеспособности: предприятие вынуждено привлекать дополнительные
источники покрытия запасов и затрат, наблюдается снижение доходности
производства. Имеются возможности для улучшения ситуации.
4. Кризисное (критическое) финансовое состояние. Определяется
условиями - ±СОС < 0; ±СДИ < 0; ±ОИС < 0.

Кризисное финансовое положение — это грань банкротства: наличие
просроченных кредиторской и дебиторской задолженностей и неспособность
погасить их в срок. В рыночной экономике при неоднократном повторении
такого положения предприятию грозит объявление банкротства [39].
Оценка финансовой устойчивости предприятия проводится с помощью
относительных финансовых коэффициентов. Расчет и анализ таких
показателей существенно дополняет оценку абсолютных показателей
финансовой устойчивости предприятия:
 коэффициент финансовой автономии (независимости) или удельный
вес собственного капитала в общей сумме капитала;
 коэффициент соотношения заемных и собственных средств;
 коэффициент обеспеченности собственными средствами;
 коэффициент обеспеченности материальных оборотных средств;
 коэффициент маневренности;
 коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных
средств;
 индекс постоянного актива;
 коэффициент имущества производственного назначения;
 коэффициент прогноза банкротства;
 коэффициент финансовой устойчивости [5].
Коэффициент автономии. Характеризует независимость от заемных
средств. Показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств
предприятия. Отношение общей суммы всех средств предприятия к
источникам собственных средств. Минимальное пороговое значение = 0,5.
Превышение указывает на увеличение финансовой независимости,
расширение возможности привлечения средств со стороны.
Коэффициент обеспеченности материальных оборотных средств
рассчитывается путем деления разности собственного и внеоборотного
капитала на общую сумму запасов и затрат. Он показывает, какая часть
материальных оборотных средств сформирована за счет собственных
источников. Нормальное значение находится в пределах от 0,6 до 0,8 [28].
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств определяет,
сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 руб. вложенных в
активы собственных средств. Определяется отношением всех обязательств к
собственным средствам. Пороговое значение 0,7 – 1. Превышение указанной
границы означает зависимость предприятия от внешних источников средств,
потерю финансовой устойчивости (автономности).
Коэффициент обеспеченности собственными средствами, то есть
наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для
его финансовой устойчивости. Представляет собой отношение собственных
оборотных средств к общей величине оборотных средств предприятия.
Значение данного коэффициента должно быть ≥ 0,1. Чем выше показатель,
тем лучше финансовое состояние предприятия, тем больше у него
возможностей проведения независимой финансовой политики.
Коэффициент маневренности. Способность предприятия поддерживать
уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства
за счет собственных источников. Определяется отношением собственных
оборотных средств к общей величине собственных средств (собственного
капитала) предприятия. Нормальное значение находится в пределах от 0,2 до
0,5. Чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше
возможность финансового маневра у предприятия.
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств.
Этот коэффициент показывает, сколько внеоборотных средств приходится на
1 руб. оборотных активов. Рассчитывается как отношение оборотных средств
к внеоборотным активам. Чем выше значение показателя, тем больше средств
предприятие вкладывает в оборотные активы. Индекс постоянного актива
рассчитывается как отношение внеоборотных активов к общей сумме
собственных средств и показывает долю иммобилизованных средств в
собственных источниках. Если организация не пользуется долгосрочными
кредитами и займами, то сумма коэффициента маневренности и индекса
постоянного актива всегда будет равна единице. Коэффициент имущества
производственного назначения показывает долю имущества
производственного назначения в общей стоимости всех средств предприятия.
Рассчитывается как отношение суммы внеоборотных активов и
производственных запасов к итогу баланса. Этот коэффициент должен быть
больше либо равен 0,5. При снижении показателя ниже рекомендуемой
границы целесообразно привлечение долгосрочных заемных средств для
увеличения имущества производственного назначения. Коэффициент
прогноза банкротства. Доля чистых оборотных активов в стоимости всех
средств предприятия. Характеризует отношение разности оборотных средств
и краткосрочных пассивов к итогу баланса. Снижение показателей
свидетельствует о том, что предприятие испытывает финансовые
затруднения. Коэффициент финансовой устойчивости находится с помощью
деления суммы собственного капитала и долгосрочного заемного капитала на
общую сумму активов организации. Его значение показывает долю
источников финансирования, которые могут быть использованы
организацией длительное время. Нормативное значение показателя =0,7.
Результативность и экономическая целесообразность функционирования
предприятия измеряется абсолютными и относительными показателями –
системой показателей рентабельности или прибыльности (доходности)
организации. Коэффициенты рентабельности характеризуют прибыльность
деятельности компании, рассчитываются как отношение полученной
балансовой или чистой прибыли к затраченным средствам или объему
реализованной продукции. Используются следующие показатели
рентабельности:
 рентабельность производства – отношение прибыли от продаж к
себестоимости проданной продукции: отражает способность организации
контролировать уровень затрат, а также эффективность политики
ценообразования;
 рентабельность продаж (реализации) показывает, сколько прибыли
приходится на единицу реализованной продукции. Отражает изменения в
политике ценообразования и способность предприятия контролировать
себестоимость реализации продукции, т.е. ту часть средств, которая
необходима для оплаты текущих расходов. При расчете показателя по чистой
прибыли определяется, сколько денежных единиц чистой прибыли принесла
каждая единица реализованной продукции;
 рентабельность активов – отношение прибыли до
налогообложения к средней величине совокупных активов: характеризует
величину прибыли, которую получает организация на единицу стоимости
всех видов ресурсов организации в денежном выражении независимо от
источников их финансирования;
 рентабельность собственного капитала отражает, сколько прибыли
получено с каждого рубля, вложенного собственниками компании. Этот
показатель характеризует эффективность использования инвестированного
акционерного капитала. Коэффициент позволяет оценить потенциальный
доход от вложения средств в ценные бумаги различных компаний;
 рентабельность совокупного капитала показывает, сколько
денежных единиц потребуется предприятию для получения 1 денежной
единицы прибыли, независимо от источников привлечения этих средств.
Уровень конкурентоспособности определяется посредством сравнения
рентабельности всех активов со среднеотраслевыми коэффициентами;
 фондорентабельность показывает эффективность использования
основных средств и прочих внеоборотных активов;
 рентабельность основной деятельности показывает, сколько
прибыли от реализации приходится на 1 руб. затрат.
Использование моделей, отражающих взаимосвязи показателей
рентабельности существенно повышает уровень менеджмента в отдельных
сферах производственно-финансовой деятельности и в целом организации.
Деловая активность в финансовом аспекте проявляется в скорости оборота
средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и
динамики коэффициентов - показателей оборачиваемости [9]. Показатели
деловой активности характеризуют результаты и эффективность текущей
основной производственной деятельности. Оценка деловой активности на
качественном уровне может быть получена в результате сравнения
деятельности данного предприятия и аналогичных по сфере приложения
капитала предприятий. Качественными критериями являются: широта
рынков сбыта продукции; наличие продукции, поставляемой на экспорт;
репутация предприятия, выражающаяся в известности клиентов,
пользующихся услугами предприятия и прочее. Количественная оценка
делается по двум направлениям: степень выполнения плана по основным
показателям, обеспечение темпов их роста и уровень эффективности
использования ресурсов предприятия. Для реализации первого направления
анализа необходимо учитывать сравнительную динамику основных
показателей:
TП > TВ > TАК > 100% (12)

где: TП — темп изменения прибыли;
TВ — темп изменения выручки от реализации продукции (работ, услуг);
TАК — темп изменения активов (имущества) предприятия [42].
Для реализации второго направления могут быть рассчитаны
различные показатели, характеризующие эффективность использования
материальных, трудовых и финансовых ресурсов:
 чистая прибыль — это прибыль, остающаяся в распоряжении
предприятия после расчетов с бюджетом по налогу на прибыль;
 производительность труда – это отношение выручки к численности
работников. Рост показателя свидетельствует о повышении эффективности
использования трудовых ресурсов;
 фондоотдача производственных фондов. Характеризует отношение
выручки к средней стоимости внеоборотных активов. Отражает
эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных
активов. Показывает, сколько на 1 руб. стоимости внеоборотных активов
реализовано продукции;
 коэффициент общей оборачиваемости капитала. Показывает
скорость оборота всех средств предприятия. Рассчитывается путем деления
выручки на средний итог баланса [39];
 коэффициент оборачиваемости оборотных средств равен выручке,
деленной на среднюю величину оборотных активов. Отражает скорость
оборота материальных и денежных ресурсов предприятия за анализируемый
период, или сколько рублей оборота (выручки) приходится на каждый рубль
данного вида активов;
 коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств
является результатом деления выручки на среднюю величину запасов и
затрат. Определяет скорость оборота запасов и затрат, то есть число оборотов
за отчетный период, за который материальные оборотные средства
превращаются в денежную форму;
 средний срок оборота дебиторской задолженности. Показатель
характеризует продолжительность одного оборота дебиторской
задолженности в днях. Снижение показателя — благоприятная тенденция
[24];
 коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
рассчитывается путем деления выручки на среднюю величину дебиторской
задолженности. Этот коэффициент показывает число оборотов за период
коммерческого кредита, предоставленного предприятием [39]. При ускорении
оборачиваемости происходит снижение значения показателя, что
свидетельствует об улучшении расчетов с дебиторами [2];
 средний срок оборота материальных средств. Характеризует
продолжительность оборота материальных средств за отчетный период;
 коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности.
Показывает скорость оборота задолженности предприятия. Ускорение
неблагоприятно сказывается на ликвидности предприятия: если он меньше
коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности, то возможен
остаток денежных средств у предприятия;
 продолжительность оборота кредиторской задолженности.
Показывает период, за который предприятие покрывает срочную
задолженность. Замедление оборачиваемости, то есть увеличение периода,
характеризуется как благоприятная тенденция;
 коэффициент оборачиваемости собственного капитала находится с
помощью деления выручки на среднюю величину собственного капитала
резервов. Это коэффициент отражает активность собственных средств или
активность денежных средств, которыми рискуют акционеры или
собственники предприятия. Рост в динамике означает повышение
эффективности используемого собственного капитала;
 продолжительность операционного цикла – это сумма среднего
срока оборота материальных средств и среднего срока оборота дебиторской
задолженности. Характеризует общее время, в течение которого финансовые
ресурсы находятся в материальных средствах и дебиторской задолженности.
Необходимо стремиться к снижению значения данного показателя [24];
 продолжительность финансового цикла определяется разницей
между продолжительностью операционного цикла и продолжительностью
оборота кредиторской задолженности. Показывает время, в течение которого
финансовые ресурсы отвлечены из оборота. Цель управления оборотными
средствами — сокращение финансового цикла, то есть сокращение
операционного цикла и замедление срока оборота кредиторской
задолженности до приемлемого уровня;
 коэффициент устойчивости экономического роста. Характеризует
устойчивость и перспективу экономического развития предприятия.
Определяет возможности предприятия по расширению основной
деятельности за счет реинвестирования собственных средств. Показывает,
какими темпами в среднем увеличивается экономический потенциал
предприятия [15].
При расчете показателей деловой активности предприятия следует
обратить внимание на следующие факторы:
1. От скорости оборота средств зависит размер годового
оборота.
2. С размерами оборота, а, следовательно, и с
оборачиваемостью, связана относительная величина условно-постоянных
расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на один оборот приходится этих
расходов.
3. Ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота
средств зависит от того, как быстро совершается оборот на других стадиях
[47].
Таким образом, для проведения более полного и результативного
анализа деятельности предприятия и оценки эффективности его
деятельности, необходимо исследовать всю финансово-хозяйственную
деятельность предприятия. На основании полученных результатов
необходимо рассчитать и спрогнозировать экономическое состояние
организации на будущие периоды, а также разработать пути повышения
эффективности деятельности предприятия.
2. Экономическая характеристика ЗАО "Промжилстрой"
Закрытое акционерное общество "Промжилстрой" зарегистрировано

постановлением главы администрации Тимашевского района от 18.11.1994
года №1302 и преобразованного из ТОО "Промжилстрой" на основании
пункта 3 статьи 59 Федерального закона "Об обществах с ограниченной
ответственностью" № 14 ФЗ от 8 февраля 1998 года. Согласно решения
общего собрания, протокол №1 от 07.03.2002 года увеличен уставный
капитал до 51920 рублей за счет добавочного капитала.
Предприятие является юридическим лицом и имеет в собственности
обособленное имущество, учитываемое на самостоятельном балансе, может
от своего имени и приобретать и осуществлять имущественные и личные не
имущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.
ЗАО "Промжилстрой" осуществляет свою деятельность на основе
учредительных документов – Учредительного договора и Устава.
Общество создано с целью получения прибыли.
Основными видами деятельности являются:
 строительство, реконструкция, капитальный, текущий ремонт
объектов социального, производственного, сельскохозяйственного,
коммунального назначения, жилья;
 оказание услуг по транспорту, механизмам организациям и
населению;
 производство бетонных, железобетонных изделий, оконных,
дверных блоков, погонажных изделий, металлоконструкций, товарного
бетона и раствора, всех видов отделочных смесей,
 организация торговли строительными материалами и другими
материалами;
 оказание услуг по проектированию, составлению сметной
документации;
 заготовка строительных материалов, деталей и конструкций,
комплектующих изделий, снабжение ими производств и строек;
 услуги по ремонту, приобретению, сбыту и предоставлению в
прокат автомобильных и иных транспортных средств организациям и
гражданам;
 проведение операций с недвижимостью;
 оказание услуг организациям в поиске нежилых помещений для
хозяйственных и административных нужд, услуг по обмену и найму жилой
площади;
 экспертиза социальных, технических, технико-экономических
проектов, проведение и оказание научно-исследовательских, проектно-
конструкторских инновационных и внедренческих работ и услуг;
совершение товарообменных и компенсационных сделок.
В ЗАО "Промжилстрой" органами управления утверждены:
- общее собрание акционеров,
- совет директоров,
- единоличный исполнительный орган общества (генеральный
директор),
- ликвидационная комиссия.
Органом контроля за финансово-хозяйственной и плановой
деятельностью организации является ревизионная комиссия. Совет
директоров, правление, единоличный исполнительный орган (генеральный
директор) и ревизионная комиссия избираются общим собранием акционеров
в порядке, предусмотренном настоящим Уставом и положениями об общем
собрании акционеров и ревизионной комиссии. Ликвидационная комиссия
при добровольной ликвидации общества избирается общим собранием в
порядке, предусмотренном Уставом и положением о ликвидационной
комиссии, ликвидационная комиссия назначается судом (арбитражем). Вся
организационная структура показана на рисунке 1.
Общее собрание акционеров
Ревизионная комиссия Генеральный директор Совет директоров Ликвидационная комиссия
Главный механик Главный бухгалтер Начальник производственных работ
Бухгалтер кассир Заместитель главного бухгалтера
Рисунок 1 - Организационная структура ЗАО "Промжилстрой"
Эффективность хозяйственной деятельности организации

характеризуется сравнительно небольшим кругом показателей. На каждый
такой показатель оказывает влияние целая система факторов. Для системного
подхода характерны комплексная оценка влияния факторов, а также целевой
подход к их изучению. Знание факторов производства и умение правильно
определять их влияние на показатели эффективности позволяют
воздействовать на уровень показателей посредством управления этими
факторами, создавать механизм поиска резервов.
При комплексном экономическом анализе наряду с общими или
синтетическими показателями рассчитываются частные, то есть
аналитические показатели. Каждый такой показатель, отражая определенную
экономическую категорию, складывается под воздействием вполне
определенных финансовых, экономических, управленческих и других
факторов.
Теперь более подробно проанализируем финансово-хозяйственную
деятельность организации ЗАО "Промжилстрой".
Таблица 1 – Ресурсы организации ЗАО "Промжилстрой"
Показатель 2007 г. 2008 г. 2009 г. 2009 г. к 2007 г., в %
Общая площадь, тыс. кв.м. 1516 1516 1516 100,0
Среднегодовая численность работников, чел. 304 262 219 84,0
Годовой фонд оплаты труда, тыс.руб. 38530,2 35725,3 32955,1 85,5
Годовая оплата труда на 1 работника, руб. 126744 136356 150480 118,7
Среднегодовая стоимость основных средств, тыс. руб. 6713 10434 14222 211,9
Среднегодовая сумма оборотных средств, тыс. руб., 6524 12453 12935 198,3
в т. ч.: запасы 2717 2706 338 12,4
денежные средства 3007 9428 8189 272,3
Приходится оборотных средств на 100 руб. основных 97,2 119,4 91 93,6
средств, руб.
Коэффициент фондооснащенности 4,4 6,9 9,4 Х
Коэффициент фондовооруженности 22,1 39,8 64,9 Х
Как видно из таблицы 1, общая площадь организации оставалась

неизменной на протяжении всего исследуемого периода и составляла 1516
тыс. кв.м.
Среднегодовая численность работников ЗАО "Промжилстрой" имела
тенденцию к снижению и в отчетном 2009 г. она составила 219 человек, что
на 85 человек или на 16% меньше, чем в 2007 г. Снижение численности
работников обуславливается застоем в области строительства в период
кризиса, который повлек за собой спад производства.
Вследствие снижения численности работников за исследуемый период,
снижается фонд оплаты труда. В 2009 г., по сравнению с 2007 г., фонд оплаты
труда составил 32955,1 тыс. руб. Сокращение фонда оплаты труда за три года
произошло в размере 5575,1 тыс. руб.
Среднегодовая стоимость основных средств в 2009 г., по сравнению с
2007 г., увеличилась на 7509 тыс. руб., то есть в 2,1 раза и составила 14222
тыс. руб., это означает, что в ЗАО "Промжилстрой" в течение исследуемого
периода было приобретено больше основных средств, чем их выбыло.
Среднегодовая сумма оборотных средств в отчетном году составила
12935 тыс. руб. За весь период с 2007 по 2009 гг. оборотные средства
увеличились в 2 раза, то есть на 6411 тыс. руб. Запасы, входящие в состав
оборотных средств за период с 2007 по 2008 гг. снизились на 11 тыс. руб., а с
2008 по 2009 гг. – на 2368 тыс. руб. Снижение запасов в 2009 г. на 2379 тыс.
руб., что составило 12,4% к 2007 г., что говорит о спаде производственного
потенциала организации и его рациональной хозяйственной стратегии.
Состоящие в числе оборотных средств денежные средства увеличились за
анализируемый период в 2,7 раз, то есть на 5182 тыс. руб.
В 2009 г. на 100 руб. основных средств приходится 91 руб. оборотных
активов, что на 6,4% меньше, чем в 2007 г. При увеличении с 2007 г. суммы
основных средств в 2,1 раза снижается на 6,4% удельный вес оборотных
средств, приходящихся на 100 руб. основных фондов.
Обеспеченность основными средствами определяется такими
показателями, как фондооснащенность и фондовооруженность. Коэффициент
фондооснащенности показывает, что на 1 кв. м. производственной площади
предприятия, в 2007 г. приходится основных средств на сумму 4,4 тыс. руб., а
в 2009 г. в 2,1 раза больше – 9,4 тыс. руб. В свою очередь коэффициент
фондовооруженности отражает, что на 1 работника в 2009 г. приходится 64,9
тыс. руб. основных средств, что в 2,9 раза выше, чем в 2007 г.
Прибыль (убыток) или финансовый результат представляет собой
прирост (уменьшение) собственного капитала организации за отчетный
период, полученный в итоге финансово-хозяйственной деятельности
организации.
Далее рассмотрим результаты деятельности ЗАО "Промжилстрой",
данные приведены в таблице 2.
Таблица 2 – Результаты деятельности ЗАО "Промжилстрой"

Показатель 2007 г. 2008 г. 2009 г. 2009 г. к 2007 г., в %
Себестоимость продукции, тыс. руб. 47478 77147 13459 283,5
2
Выручка от продажи продукции, тыс. руб. 49549 83158 14827 299,3
6
Прибыль от продаж, тыс. руб. 2071 6011 13684 660,7
Прочие доходы, тыс. руб. 69 1 485 702,9
Прочие расходы, тыс. руб. 238 181 163 68,5
Чистая прибыль отчетного периода, тыс. руб. 1445 4434 10644 736,6
Налог на прибыль и иные аналогичные платежи 459 1400 3375 735,3
Рентабельность, %:
продаж 4,2 7,2 9,2 Х
производства 4,4 7,8 10,2 Х
Как видно из таблицы 2, выручка от продажи продукции в 2009 г.,

составила 148276 тыс. руб., в отношении к 2007 г. она увеличилась на 98727
тыс. руб., то есть в 3 раза. Рост выручки произошел за счет увеличения
объема выпуска продукции, а также за счет увеличения себестоимости
продукции в 2,8 раза или на 87114 тыс. руб. с 2007 по 2009 гг.
Прибыль от продаж в период с 2007 по 2009 гг. увеличилась в 6,6 раз. В
2009 г. она составила 13684 тыс. руб., что на 11613 тыс. руб. превышает
данный показатель 2007 г. Она выросла вследствие роста цен на продукцию,
а также вследствие увеличения объема продаж.
Прочие доходы организации снизились с 69 тыс. руб. в 2007 г., до 1 тыс.
руб. в 2008 г., однако за счет резкого роста этих доходов в 2009 г. до 485 тыс.
руб. общее увеличение составило 416 тыс. руб. Прочие доходы в 2009 г.
превышают данный показатель за 2007 г. в 7 раз.
Прочие расходы в 2009 г. составили 163 тыс. руб. В период с 2007 по
2009 гг. они снизились на 31,5%. Это снижение составило 75 тыс. руб.
Снижение этого показателя говорит о том, что организация направляет
основной поток денежных средств на основные виды деятельности.
Показатель чистой прибыли отчетного периода увеличился за
исследуемый период в 7,4 раза, то есть на 9199 тыс. руб. Чистая прибыль
выросла в результате снижения прочих расходов на 75 тыс. руб. или на 31,5%
по отношению к 2007 г.
Налог на прибыль и иные аналогичные платежи в период с 2007 по
2009 гг. увеличились в 7,4 раза или на 2916 тыс. руб. Это увеличение
произошло вследствие увеличения показателя чистой прибыли отчетного
периода соответственно в 7,4 раза.
Рост рентабельности продаж в 2,2 раза, а также рентабельности
производства в 2,3 раза за анализируемый период с 2007 по 2009 гг.
произошел в связи с тем, что увеличение прибыли от продаж превысило рост
выручки. Рост данных показателей рентабельности свидетельствует об
увеличении прибыльности и укреплении финансового благополучия ЗАО
"Промжилстрой".
Показатели эффективности деятельности представлены в таблице 3.
Таблица 3 – Показатели эффективности деятельности ЗАО

"Промжилстрой"
Показатели 2007 г. 2008 г. 2009 г. 2009 г.к 2007 г., в %, (в разах)
Выручка от продажи продукции, в расчете на:
100 кв. м. площади, тыс. руб. 3,3 5,5 9,8 297,0
100 руб. основных фондов, руб. 736,9 795,9 1000,8 135,8
1 среднегодового работника, тыс. руб. 163,0 317,4 677,1 415,4
Получено прибыли от продаж продукции, в
расчете на:
1 среднегодового работника, тыс. руб. 6,8 22,9 62,5 919,1
Чистая прибыль, в расчете на:
1 среднегодового работника, тыс. руб. 4,8 16,9 48,6 в 10,1 раза
Проанализировав данные, представленные в таблице 3, было отмечено,

что за исследуемый период эффективность использования производственных
площадей увеличилась. Об этом свидетельствует рост рассчитываемых
показателей. Выработка в 2009 г. составила 9,8 тыс. руб. на 100 кв. м.
площади, что превышает данный показатель 2007 г. в 3 раза, то есть на 6,5
тыс. руб. Это произошло в результате непосредственного увеличения
выручки в 3 раза, так как площадь оставалась неизменной на протяжении
исследуемого периода. Вследствие роста прибыли от продаж продукции в 6,6
раз эффективность использования производственных площадей выросла на
0,8 тыс. руб., и на 0,61 тыс. руб. засчет роста чистой прибыли в 7,4 раза.
Эффективность использования основных фондов за период с 2007 по
2009 гг. выросла. Фондоотдача в 2009 г. составила 1000,8 руб. Рост данного
показателя на 35,8%, то есть на 263,9 руб. показывает, что темп роста
выручки превышает темп роста основных средств.
Фондорентабельность в 2009 г. составляет 92,4 руб., что в 3 раза или на
61,6 руб. больше, чем в 2007 г. Фондорентабельность, рассчитанная с
помощью чистой прибыли, в отчетном году составила 71,8 руб. По
сравнению с 2007 г. этот показатель увеличился на 50,3 руб., то есть в 3,3
раза. Увеличение данных показателей произошло вследствие того, что темпы
роста прибыли от продаж и чистой прибыли превышают темп роста
основных фондов.
Эффективность использования рабочей силы за анализируемый период
также была увеличена в результате существенного снижения численности
работников и увеличения основных показателей. Производительность труда
увеличилась до 677,1 тыс. руб. в 2009 г., что в 4,2 раза больше, чем в 2007 г.
Это увеличение составило 514,1 тыс. руб.
Прибыли от продаж продукции на 1 среднегодового работника в 2009 г.
получено 62,5 тыс. руб., что превысило данный показатель 2007 г. в 9,2 раза
или на 5,7 тыс. руб.
Производительность труда, рассчитанная с помощью чистой прибыли с
2007 по 2009 гг. выросла в 10,1 раза до 48,6 тыс. руб. За этот период
показатель увеличился на 43,8 тыс. руб.
При изучении экономической характеристики организации большое
значение имеет анализ основных средств. Для проведения такого анализа
необходимо изучить наличие основных фондов на предприятии и их
динамику. Данные о движении основных средств в ЗАО "Промжилстрой"
представлены в таблице 4.
Таблица 4 – Движение основных средств организации ЗАО
Показатель 2007 г. 2008 г. 2009 г. Отклонение(+;-)
2009 г. от 2007 г.
Балансовая стоимость основных средств, тыс. руб.:
на начало года 6351 6713 10434 4083
на конец года 6713 10434 14222 7509
Поступило основных средств, тыс.руб. 372 4442 4031 3659
Выбыло основных средств, тыс. руб. 12 721 243 231
Сумма амортизационных отчислений, тыс.руб. 3438 4513 6488 3050
Остаточная стоимость основных средств, тыс. руб. 3275 5921 7734 4459
Коэффициенты:
годности 0,487 0,567 0,544 0,057
износа 0,513 0,433 0,466 -0,047
выбытия 0,002 0,107 0,023 0,021
обновления 0,055 0,425 0,283 0,228
прироста 0,057 0,554 0,363 0,306
Коэффициент технической годности отражает отношение остаточной

стоимости основных средств к их первоначальной стоимости, а коэффициент
износа показывает долю износа основных средств в их первоначальной
стоимости. Эти два коэффициента взаимозависимы и в сумме дают 1. С 2007
по 2009 гг. коэффициент годности увеличился на 5,7% засчет того, что темп
роста остаточной стоимости превышает темп роста первоначальной
стоимости активов на 30%. Увеличение остаточной стоимости основных
фондов произошло в 2,4 раза, то есть на 4459 тыс. руб. Соответственно
коэффициент износа основных средств снизился на 0,047 вследствие
большего роста удельного веса в первоначальной стоимости. Соотношение
"годность > износ" означает благоприятную тенденцию для предприятия.
Коэффициент выбытия показывает удельный вес выбывших основных
средств в их общей стоимости на начало периода. В 2009 г. данный
коэффициент вырос в 11,5 раза по сравнению с 2007 г. и составил 0,023, на
этот процесс повлияло увеличение количества выбывших основных средств с
2007 по 2009 гг. в 20,3 раза, то есть на 231 тыс. руб. Коэффициент обновления
характеризует долю новых основных средств в их общей стоимости на конец
года. К 2009 г. этот коэффициент вырос только в 5,1 раза, то есть на 0,228 в
результате увеличения поступивших основных фондов в 10,8 раза или на
3659 тыс. руб. Анализ рассчитанных коэффициентов позволяет судить о том,
что количество списанного оборудования растет в 2,2 раза быстрее, чем
поступившего на предприятие.
Коэффициент прироста рассчитывается путем деления разницы между
поступившими средствами и выбывшими на сумму основных средств на
начало года. За анализируемый период коэффициент прироста увеличился на
30,6% и в 2009 г. составил 0,363. Однако в 2008 г. коэффициент прироста
основных средств был самый высокий и составил 0,554, что на 15,3%
больше, чем в 2009 г.
3. Комплексная оценка эффективности деятельности ЗАО
ликвидность рентабельность платежеспособность кризисный
3.1 Анализ состава и движения имущества и источников его
формирования
Анализ состава и движения имущества и источников его формирования

необходимо начинать с изучения объема активов организации, их динамики и
структуры. Для общей оценки финансового состояния предприятия
составляется агрегированный баланс, в котором однородные статьи
объединяются в группы. При этом сокращается число статей баланса, что
повышает его наглядность и позволяет сравнивать с балансами других
предприятий.
Наиболее общее представление об имевших место качественных
изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих
изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального
анализа отчетности:
 вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и
их источников;
 горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной
или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели
дополняются относительными темпами роста (снижения).
Для оценки структуры актива и пассива баланса его статьи подлежат
группировке. Главными признаками группировки статей актива являются
степень их ликвидности и направление использования активов в
хозяйственной деятельности предприятия. В зависимости от степени
ликвидности, активы разделяют на две большие группы: внеоборотные
(иммобилизованные средства – менее ликвидные) и оборотные (мобильные –
более ликвидные). Данные анализа актива баланса приведены в таблице 5.
Таблица 5 - Структура и динамика актива баланса ЗАО
Показатель 2007 г. 2008 г. 2009 г. Отклонение Темп роста, в %,
(+,-) 2009 г. к:
тыс. в%к тыс. в%к тыс. в%к тыс. % 2007 г. 2008 г.
руб. итогу руб. итогу руб. итогу руб.
Внеоборотные 6724 50,8 10448 45,6 14816 53,4 8092 2,6 220,3 141,8
активы
Оборотные 6524 49,2 12453 54,4 12935 46,6 6411 -2,6 198,3 103,9
активы
Итого активов 13248 100 22901 100 27751 100 14503 Х 209,5 121,2
Как видно из таблицы 5 за анализируемый период активы предприятия

увеличились на 14503 тыс. руб. В 2009 г. размер всего имущества составил
27751 тыс. руб., что в 2,1 раза больше, чем в 2007 г. и на 21,2% больше, чем в
2008 г. Наблюдается положительная динамика внеоборотных активов: в 2009
г. их сумма составила 14816 тыс. руб., что на 8092 тыс. руб. больше, чем в
2007 г. Доля внеоборотных средств в общей сумме активов за период с 2007
по 2009 гг. выросла на 2,6% и в отчетном году составила 53,4%. По
отношению к 2008 г. внеоборотные активы увеличились на 4368 тыс. руб. или
на 41,8%, а в сравнении с 2007 г. – в 2,2 раза.
Сумма оборотных активов за исследуемый период увеличилась на 6411
тыс. руб., однако их удельный вес снизился на 2,6%. В отчетном году сумма
оборотных средств составила 12935 тыс. руб., что превышает данный
показатель базисного года на 98,3% и 2008 г. на 3,9%.
Раздел "Внеоборотные активы" объединяет разные по своему
экономическому значению статьи баланса и содержит сведения о средствах,
вложенных в основные фонды и на другие цели. Объединение их в одном
разделе обусловлено принадлежностью к наименее ликвидным активам.
Более подробно состав внеоборотных активов ЗАО "Промжилстрой"
рассмотрим в таблице 6.
Таблица 6 - Структура и динамика внеоборотных активов
(+,-) (в разах) 2009 г. к:
Основные 6713 99,8 10434 99,9 14222 96,0 7509 -3,8 211,9 136,3
средства
Прочие внеобо- 11 0,2 14 0,1 594 4,0 583 3,8 в 54 в 42,4
ротные активы раза раза
Итого внеоборот- 6724 100 10448 100 14816 100 8092 Х 220,3 141,8
ные активы
Исходя из данных таблицы 6, увеличение суммы внеоборотных активов

за изучаемый период произошло в основном за счет увеличения размера
основных средств на 7509 тыс. руб. Доля основных фондов в составе
внеоборотных средств снизилась на 3,8%. С 2007 по 2009 гг. основные
средства увеличились в 2,1 раза, а в период с 2008 по 2009 гг. – на 36,3%.
Удельный вес прочих внеоборотных активов вырос на 3,8% вследствие
того, что в 2009 г. ЗАО "Промжилстрой" произвело долгосрочные
финансовые вложения в размере 27 тыс. руб., а также доходные вложения в
материальные ценности в сумме 567 тыс. руб.
За анализируемый период размер прочих внеоборотных активов
увеличился в 54 раза и в отчетном году составил 583 тыс. руб. За период 2008
– 2009 гг. их сумма увеличилась на 580 тыс. руб. или в 42,4 раза. Отложенные
налоговые активы в 2007 г. составляли 11 тыс. руб. или 0,2% в числе прочих
внеоборотных активов, и 14 тыс. руб., то есть 0,1% - в 2008 г. В 2009 г.
данного показателя не было.
Оборотные активы более ликвидны, чем внеоборотные. Это
обусловлено тем, что внеоборотные активы представляют ту часть имущества
предприятия, которая не предназначена для продажи, а постоянно
используется для производства, хранения и транспортировки продукции.
Раздел "Оборотные активы" включает оборотные активы предприятия,
вовлекаемые в производственно-технологический процесс, долговые права
предприятия, а также краткосрочные финансовые обязательства и денежные
средства
Основные данные, характеризующие оборотные средства предприятия,
приведены в таблице 7.
Таблица 7 - Структура и динамика оборотных активов

(+,-) (в разах) 2009 г.
к:
тыс. в%к тыс. в%к тыс. в%к тыс. % 2007г. 2008 г.
Запасы 271 41,6 2706 21,7 338 2,6 -2379 -39 12,4 12,5
7
в т. ч.:сырье и 2611 40 2545 20,4 132 1 -2479 -39 5,1 5,2
материалы
расходы будущих 106 1,6 161 1,3 206 1,6 100 – 194,3 128
периодов
Налог на добавленную 220 3,4 – – 102 0,8 -118 -2,6 46,4 –
стоимость по
приобретенным
ценностям
Краткосрочная 580 8,9 319 2,6 4306 33,3 3726 24,4 742,4 в 13,5
дебиторская раза
задолженность
в т. ч.:покупатели и 545 8,4 62 0,5 4213 32,6 3668 24,2 773,0 в 68,0
заказчики раз
Денежные средства 300 46,1 9428 75,7 8189 63,3 5182 17,2 272,3 86,9
7
Итого оборотных 652 100 1245 100 12935 100 6411 Х 198,3 103,9
активов 4 3
Проанализировав данные, представленные в седьмой таблице, можно

сделать вывод, что большая часть оборотных активов представлена
денежными средствами. За период с 2007 по 2009 гг. доля денежных средств
в общей сумме оборотных активов увеличилась с 46,1% до 63,3%, то есть на
17,2%. Количество денежных средств в организации за этот период выросло
на 5182 тыс. руб. В 2009 г. сумма денежных средств составила 8189 тыс. руб.,
что в 2,7 раза больше, чем в 2007 г. Несмотря на общее увеличение денежных
средств за представленный период, с 2008 по 2009 гг. их сумма снизилась на
13,1%, то есть на 3007 тыс. руб.
В 2007 г. удельный вес материальных запасов в составе оборотных
активов занимал 41,6% к итогу. С 2717 тыс. руб. в 2007 г. запасы
уменьшились до 338 тыс. руб. в 2009 г., то есть на 2379 тыс. руб., а их
удельный вес снизился на 39%. Темп снижения 2009 г. к 2008 г. составил
77,5%, а в отношении к 2007 г. – 77,6%, из этого следует, что в период с 2007
по 2008 гг. уменьшение было незначительное (11 тыс. руб.), то есть основное
снижение пришлось на участок времени с 2008 по 2009 гг.
Снижение запасов обусловлено снижением сырья и материалов,
составляющих 96,1% всех запасов в 2007 г. К 2009 г. удельный вес сырья с
общей сумме оборотных активов составил всего 1%, что на 39% или на 2479
тыс. руб. ниже, чем в 2007 г. В 2009 г. стоимость сырья и материалов
составила 132 тыс. руб., по сравнению с 2007 г. их сумма снизилась на 94,9%,
а в отношении к 2008 г. снижение было равно 94,8%. Таким образом, резкое
уменьшение суммы запасов в период с 2008 по 2009 г. было обусловлено
сильным снижением размера сырья и материалов за этот же период.
Вторую часть запасов составляют расходы будущих периодов, их
размер в 2009 г. составил 206 тыс. руб., что на 100 тыс. руб. больше, чем в
2007 г. Доля расходов будущих периодов в сумме оборотных средств осталась
неизменной с 2007 по 2009 гг. и составила 1,6%, однако в 2008 г. их удельный
вес снизился на 0,3%, а затем снова увеличился на тот же процент. Темп
роста данных расходов за исследуемый период составил 94,3%, а в период с
2008 по 2009 г. он был равен 28%.
Незначительный удельный вес в составе оборотных средств занимает
налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям. За
анализируемый период его доля составила от 3,4% до 0,8%. На конец 2008 г.
сумма данного налога в балансе отсутствует, из чего можно сделать вывод,
что на предприятии к данному моменту времени не осталось
неотфактурованных поставок. К 2009 г. сумма налога снизилась на 118 тыс.
руб. или на 2,6%. В отчетном году налог на добавленную стоимость составил
102 тыс. руб., что ниже данного показателя 2007 г. на 54,6%.
Доля краткосрочной дебиторской задолженности в 2009 г. составляет
33,3%, что на 24,4% больше, чем в 2007 г. В 2009 г. задолженность дебиторов
составила 4306 тыс. руб., по сравнению с 2007 г. она увеличилась на 3726
тыс. руб., то есть в 7,7 раза. За период с 2008 по 2009 гг. дебиторская
задолженность выросла в 13,5 раза. Данное увеличение вызвано отсрочкой
платежа дебиторов, появлением просроченной задолженности, для
погашения которой предприятие вынуждено привлекать дополнительные
денежные средства, тем самым увеличивая кредиторскую задолженность.
Краткосрочная дебиторская задолженность в балансе организации
представлена в большей части задолженностью покупателей и заказчиков,
которая в 2009 г. составила 4213 тыс. руб., то есть 97,9% от общей суммы
задолженности, что на 3668 тыс. руб. или на 24,2% больше, чем в 2007 г. За
период с 2007 по 2008 гг. погашена задолженность покупателей и заказчиков
в размере 483 тыс. руб. За анализируемый период времени данная
задолженность выросла в 7,7 раза, а с 2008 по 2009 гг. – увеличилась в 68 раз.
Таким образом, можно сделать вывод, что на рост оборотных активов в
2009 г. на 6411 тыс. руб. в большей степени повлияло увеличение суммы
денежных средств на 5182 тыс. руб. и увеличение краткосрочной дебиторской
задолженности на 3726 тыс. руб.
На основе общей оценки актива баланса было выявлено повышение
производственно-хозяйственного потенциала организации. Это изменение
сопровождалось ростом внеоборотных средств и увеличением стоимости
оборотных активов.
Пассив баланса - это обязательства за полученные ценности или
требования на полученные предприятием ресурсы (активы). Пассив
бухгалтерского баланса отражает источники финансирования средств
организации, сгруппированные на определенную дату по их принадлежности
и назначению.
Источником формирования капитала могут служить источники как
собственных, так и заемных средств.
В основе аналитической группировки пассива лежит юридическая
принадлежность используемых предприятием средств (собственные и
заемные) и продолжительность использования их в обороте предприятия.
Источники образования имущества ЗАО "Промжилстрой"
Таблица 8 – Структура пассива баланса

(+,-) 2009 г. к:
Собственные 21 0,2 3708 16,2 12859 46,3 12838 46,1 в 612 346,8
средства раза
Заемные 13227 99,8 19193 83,8 14892 53,7 1665 -46,1 112,5 77,6
средства
Итого 13248 100 22901 100 27751 100 14503 Х 209,5 121,2
источников
образования
имущества
Пассив предприятия за исследуемый период увеличился на 14503 тыс.

руб. В 2009 г. сумма пассива составила 27751 тыс. руб., что в 2,1 раза больше,
чем в 2007 г. и выше данного показателя 2008 г. на 21,2%.
Основную часть источников образования имущества организации
составляют заемные средства. Несмотря на то, что количество привлеченных
средств за период с 2007 по 2009 гг. увеличилось на 1665 тыс. руб., - их
удельный вес в общей сумме пассива снизился на 46,1%. В отчетном году
сумма привлеченных средств предприятия составила 14892 тыс. руб., что на
12,5% больше, чем в 2007 г., но меньше, чем в 2008 г. на 22,4% или на 4301
тыс. руб.
Собственные средства ЗАО "Промжилстрой" в 2007 г. занимали всего
0,2%, то есть 21 тыс. руб., однако к 2009 г. их размер увеличился на 12838
тыс. руб. и доля в общей сумме пассива выросла на 46,1%. В отчетном 2009
году размер собственных средств организации составил 12859 тыс. руб. – это
в 6,1 раза больше, чем значение данного показателя в 2007 г. и в 3,5 раза
больше, чем в 2008 г.
Выявленная динамика: увеличение удельного веса собственных средств
и снижение доли заемных, - это положительная тенденция в хозяйственной
деятельности предприятия.
В бухгалтерском балансе собственный капитал предприятия отражается
в третьем разделе пассива "Собственные средства".
Основная статья этого раздела "Уставный капитал" показывает сумму
средств, первоначально инвестированную собственниками для обеспечения
уставной деятельности предприятия. А также в состав этого раздела входит
накопленный капитал (резервный и добавленный капиталы,
нераспределенная прибыль) и прочие поступления. Основным источником
пополнения собственного капитала, в свою очередь, является
нераспределенная прибыль предприятия. Структура собственного капитала
ЗАО "Промжилстрой" приведена в таблице 9.
Таблица 9 – Структура и динамика собственных средств

Показатель 2007 г. 2008 г. 2009 г. Темп роста, в %,
2009 г. к:
тыс. в%к тыс. в%к тыс. в%к 2007 г. 2008 г.
руб. итогу руб. итогу руб. итогу
Уставный капитал 52 247,6 52 1,4 52 0,4 100 100
Добавочный капитал 1709 8138,1 1709 46,1 1709 13,3 100 100
Резервный капитал 5 23,8 5 0,1 5 0,04 100 100
Нераспределенная прибыль (1745) -8309,5 1942 52,4 11093 86,3 - 571,2
(непокрытый убыток)
Итого капитал и резервы 21 100 3708 100 12859 100 в 61,2 346,8
раза
Из данных, представленных в таблице 9 видно, что происходит резкое

увеличение суммы по разделу "капитал и резервы": в 2007 г. ее размер
составлял 21 тыс. руб. и к 2009 г. она выросла на 12838 тыс. руб., то есть в 6,1
раза, а по сравнению с 2008 г. – в 3,5 раза.
В соответствии с учетной политикой ЗАО "Промжилстрой" суммы
уставного, добавочного и резервного капитала на протяжении всего
исследуемого периода с 2007 по 2009 гг. остаются неизменными.
Предприятие установило сумму уставного капитала в размере 52 тыс. руб. За
2008 – 2009 гг. его удельный вес к итогу снизился на 1% и в отчетном году
составил 0,4%.
Добавочный капитал организации равен 1709 тыс. руб. Его доля в
общей сумме капитала и резервов в 2009 г. составила 13,3%, что меньше, чем
в 2008 г. на 32,8%.
Предприятие сформировало резервный капитал в размере 5 тыс. руб.
Его размер в общей сумме незначителен и в отчетном году составил 0,04% к
итогу – это на 0,06% ниже, чем удельный вес резервного капитала в 2008 г.
Из вышепроведенного анализа можно сделать вывод, что общее
увеличение итоговой суммы капитала и резервов предприятия обусловлено
изменением размера нераспределенной прибыли (непокрытого убытка).
В 2007 г. предприятие понесло убытки в размере 1745 тыс. руб., но к
2009 г. положение улучшилось и полученная прибыль в размере 11093 тыс.
руб. перекрыла данные убытки. В 2009 г. по сравнению с 2008 г.
нераспределенная прибыль возросла в 5,7 раза. Ее удельный вес увеличился
за этот период на 33,9% и в 2009 г. составил 86,3% от общей суммы капитала
и резервов предприятия.
Привлечение средств в виде банковских кредитов, займов и
кредиторской задолженности отражается в разделах IV и V пассива, здесь
отражаются внешние источники. Они не принадлежат предприятию, но в
течение определенного времени используются им в хозяйственной
деятельности.
Рассмотрим структуру заемных средств ЗАО "Промжилстрой" в
таблице 10.
Таблица 10 – Структура и динамика заемных средств

Показатель 2007 г. 2008 г. 2009 г. Отклонение Темп роста, в
(+,-) %, (в разах)
2009 г. к:
тыс. в%к тыс. в%к тыс. в%к тыс. % 2007 г. 2008
руб. итогу руб. итогу руб. итогу руб. г.
Займы и кредиты 2000 15,1 - - - - - - - -
2000 15,1
Кредиторская 11227 84,9 19193 100 14892 100 3665 15,1 132,6 77,6
задолженность,
в т.ч.: поставщики и 7 0,1 1066 5,6 784 5,3 777 5,2 в 112,0 73,5
подрядчики раз
задолженность перед 286 2,2 412 2,1 103 0,7 -183 -1,5 36,0 25,0
персоналом
организации
задолженность перед 58 0,4 120 0,6 309 2,1 251 1,7 532,8 257,5
государственными
внебюджетными
фондами
задолженность по 1308 9,9 2931 15,3 1738 11,7 430 1,8 132,9 59,3
налогам и сборам
прочие кредиторы 9568 72,3 14664 76,4 11958 80,2 2390 7,9 125,0 81,5
Итого краткосрочные 13227 100 19193 100 14892 100 1665 Х 112,5 77,6
обязательства
Заемные средства ЗАО "Промжилстрой" представлены краткосрочными

обязательствами, большую часть которых в 2007 г. занимает кредиторская
задолженность. Доля кредиторской задолженности в 2007 г. составляла 84,9%
и к 2009 г. она выросла на 15,1% или на 3665 тыс. руб., то есть составила
100% всех обязательств организации. В 2009 г. сумма задолженности
составила 14892 тыс. руб., что больше, чем в 2007 г. на 32,6%, но меньше
данного показателя 2008 г. на 22,4%.
Большой удельный вес в сумме кредиторской задолженности занимают
обязательства перед прочими кредиторами. За период с 2007 по 2009 гг. эти
обязательства увеличились на 2390 тыс. руб., то есть на 7,9%. В отчетном
2009 г. сумма долга составила 11958 тыс. руб., что на 25% больше, чем в 2007
г. и на 18,5% меньше, чем в 2008 г.
Налоги и сборы в составе задолженности организации к 2009 г.
составили 11,7%, то есть на 1,8% больше, чем в 2007 г. За исследуемый
период задолженность по налогам и сборам увеличилась на 430 тыс. руб. или
на 32,9%. В 2008 г. этот показатель составил 2931 тыс. руб. и к 2009 г.
снизился на 40,7% до 1738 тыс. руб.
В составе заемных средств организации находится задолженность
перед поставщиками и подрядчиками. В период с 2007 по 2008 гг. эта
задолженность резко выросла на 1059 тыс. руб. и составила 1066 тыс. руб., а
к 2009 г. снизилась до 784 тыс. руб. на 26,5%. В итоге произошло общее
увеличение данной задолженности за исследуемый период на 777 тыс. руб.,
то есть в 112 раз, а ее доля в краткосрочных обязательствах выросла на 5,2%
и в отчетном году составила 5,3% к итогу.
Незначительный удельный вес в общей сумме обязательств ЗАО
"Промжилстрой" занимает задолженность перед государственными
внебюджетными фондами, которая в 2009 г. составила 309 тыс. руб. За
анализируемый период времени ее доля увеличилась на 1,7% или на 251 тыс.
руб., и в 2009 г. она составляет 2,1% ко всей кредиторской задолженности. За
данный отрезок времени – с 2007 по 2009 гг. – задолженность перед
государственными внебюджетными фондами увеличилась в 5,3 раза, а с 2008
по 2009 гг. – в 2,6 раза или на 189 тыс. руб.
Единственный показатель, который имел тенденцию к снижению – это
задолженность перед персоналом организации. За весь период времени она
уменьшилась на 183 тыс. руб., а ее доля в общей сумме краткосрочной
задолженности снизилась на 1,5% и в 2009 г. заняла 0,7%. В отчетном году
обязательства организации перед работниками составили 103 тыс. руб., что
на 64% меньше, чем в 2007 г. и на 75% ниже данного показателя 2008 г.
В 2007 г. ЗАО "Промжилстрой" были предоставлен кредит в размере
2000 тыс. руб., который составлял 15,1% всех обязательств акционерного
общества. В 2008 г. кредит был полностью погашен, и больше предприятие
не брало займов и кредитов.
3.2 Анализ ликвидности баланса и платежеспособности
Для анализа ликвидности составляется таблица. В графы этой таблицы

записываются данные на начало и конец отчетного периода из
сравнительного аналитического баланса по группам актива и пассива.
Сопоставляя итоги этих групп, определяют абсолютные величины платежных
излишков или недостатков на начало и конец периодов. Таким образом,
производится проверка того, покрываются ли обязательства в пассиве
баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен
сроку погашения обязательств.
Анализ ликвидности баланса оформляется в виде таблицы 11.
Таблица 11 - Анализ ликвидности баланса

Актив Пассив Платежный излишек
(недостаток)
2008 г. 2009 г. 2008 г. 2009 г. 2008 г. 2009 г.
А1 9428 8189 П1 19193 14892 -9765 -6703
А2 319 4306 П2 - - 319 4306
А3 2545 234 П3 - - 2545 234
А4 10448 14816 П4 21 12859 10427 1957
Баланс 22740 27545 Баланс 19214 27751 3526 -206
Текущая ликвидность -9446 -2397
Перспективная ликвидность 2545 234
Общий показатель ликвидности 0,539 0,699
Из представленной таблицы 11 видно, что в ЗАО "Промжилстрой", в

соответствии с формулой (1), сопоставление групп по активу и пассиву имеет
следующий вид - А1<П1; А2>П2; А3>П3; А4>П4.
Таким образом, можно охарактеризовать ликвидность баланса как
недостаточную, об этом говорят следующие расчеты:
Наиболее ликвидные активы не в состоянии покрыть размер наиболее
срочных обязательств. Группа наиболее срочных обязательств организации в
2008 г. в сумме составила 19193 тыс. руб., что на 9765 тыс. руб. превышает
размер наиболее ликвидных активов. В 2009 г. суммы обоих групп снизились,
соответственно платежный недостаток уменьшился на 31,4% и составил 6703
тыс. руб. Для увеличения ликвидности баланса и укрепления своего
положения ЗАО "Промжилстрой" необходимо погасить 81,8% кредиторской
задолженности, и в первую очередь задолженность в бюджет и перед
прочими кредиторами.
Быстрореализуемые активы предприятия полностью покрывают
краткосрочные пассивы. Данная ситуация обусловлена тем, что
краткосрочных кредитов и займов организации с 2008 по 2009 гг. не
предоставлялось. Исходя их этого, по второму неравенству определяется
небольшой платежный излишек: 319 тыс. руб. в 2008 г. и 4306 тыс. руб. в
2009 г. За исследуемый период быстрореализуемые активы выросли в 13,5
раза или на 3987 тыс. руб.
Недостаточную ликвидность баланса также характеризует тот факт, что
долгосрочных кредитов и займов в ЗАО "Промжилстрой" за данный период
не было, а величина медленнореализуемых активов снижалась. Из этого
видно, что платежный излишек равен сумме представленной группы активов:
в 2008 г. он был равен 2545 тыс. руб., а в 2009 г. – в 10,9 раза ниже, то есть
составил 234 тыс. руб.
Сумма труднореализуемых активов превысила сумму постоянных
пассивов в 2008 г. на 10427 тыс. руб. Из этого следует, что на предприятии
недостаточно собственного капитала и резервов и ЗАО "Промжилстрой"
необходимо увеличить размер уставного и резервного капиталов, что сделает
баланс более ликвидным, а предприятие – более надежным. По сравнению с
предыдущим годом в 2009 г. платежный излишек снизился в 5,3 раза или на
8470 тыс. руб. и составил 1957 тыс. руб. Из этого следует, что баланс
предприятия не ликвиден.
Показатель текущей ликвидности, рассчитанный по формуле (2), дает
общую оценку ликвидности активов, показывая, что на один рубль текущих
обязательств в 2009 г. приходится в 3,9 раза меньше текущих активов, чем в
2008 г. Из данных, полученных в таблице 11, видно, что, несмотря на
увеличение рассчитанного показателя в 3,9 раза или на 7049 тыс. руб., он
остается отрицательным и в 2009 г. равен -2397 тыс. руб. Из этого можно
сделать вывод, что предприятие не в состоянии будет рассчитаться по
наиболее срочным обязательствам с помощью наиболее ликвидных активов и
в случае такой необходимости придется задействовать другие виды активов
или заемные средства.
Перспективная ликвидность характеризует разницу между
медленнореализуемыми активами и долгосрочными пассивами и должна
соответствовать равенству: А3≥П3. Рассчитав данный показатель по формуле
(3) можно сделать вывод, что за исследуемый период перспективная
ликвидность имела тенденцию к снижению и уменьшилась в 10,9 раза и в
2009 г. составила 234 тыс. руб. Несмотря на это в будущем у предприятия
будет достаточный уровень платежеспособности, так как вышеприведенное
неравенство соблюдается.
Общий показатель ликвидности, исчисленный по формуле (4), в 2008 г.
составил 0,539 пунктов и к 2009 г. увеличился на 0,160 пунктов. Исходя из
этого, можно сделать вывод, что в ЗАО "Промжилстрой" сумма всех
ликвидных средств составляет лишь половину от всех его платежных
обязательств, следовательно, предприятие не в состоянии погашать свои
обязательства в ближайшей перспективе. Это создает негативное впечатление
об организации с точки зрения возможностей своевременного осуществления
расчетов.
Более детальным является анализ платежеспособности при помощи
финансовых коэффициентов. В ходе анализа каждый из приведенных
коэффициентов рассчитывается за два последних года. Если фактическое
значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то
оценить его можно в динамике (увеличение или снижение значения).
Различные показатели ликвидности не только дают характеристику
устойчивого финансового состояния организации, но и отвечают интересам
различным внешних пользователей аналитической информации.
Коэффициенты платежеспособности анализируются по сравнению с
принятыми нормативами. Расчет данных коэффициентов и их сравнение
Таблица 12 – Показатели платежеспособности ЗАО "Промжилстрой"

Показатель 2007 г. 2008 г. 2009 г. Отклонение (+;-)
2009 г. от
2007 г. 2008 г.
Коэффициент абсолютной ликвидности 0,227 0,491 0,550 0,323 0,059
Коэффициент "критической" оценки 0,271 0,508 0,839 0,568 0,331
Коэффициент текущей ликвидности 0,493 0,640 0,855 0,362 0,215
Проанализировав таблицу 12 можно сделать вывод о низком уровне

ликвидности баланса организации и существующей угрозе ее финансовой
стабильности, и, следовательно, возможной неплатежеспособности
предприятия. Такой вывод сделан на основании следующих заключений: в
2007 г. коэффициент текущей ликвидности предприятия составил 0,493, что в
4 раза ниже нормы, и, несмотря на то, что к 2009 г. он увеличился на 0,362
пункта, - он остается ниже. Нижнее значение для данного коэффициента не
менее 2. Коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть
текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав
все оборотные средства. Другими словами, он позволяет установить, в какой
кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Общий
коэффициент покрытия обобщает предыдущие показатели и является одним
из показателей, характеризующих удовлетворительность
(неудовлетворительность) бухгалтерского баланса. Следовательно, можно
сделать вывод о неудовлетворительности бухгалтерского баланса. ЗАО
"Промжилстрой".
Коэффициент промежуточного покрытия показывает, какая часть
краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена
за счет средств на различных счетах и поступлений по расчетам. Однако
следует иметь в виду, что достоверность выводов по результатам расчетов
этого коэффициента и его динамики в значительной степени зависит от
качества дебиторской задолженности (сроков образования, финансового
положения должника и др.), что можно выявить только по данным
внутреннего учета. Границы промежуточного коэффициента покрытия
находятся в пределах от 0,5 до 0,8, желательный уровень – не менее 1. В 2007
г. уровень "критической" оценки предприятия был на 0,429 пункта ниже
нормативного значения. В 2009 г. ЗАО "Промжилстрой" улучшило свое
положение – коэффициент "критической" оценки увеличился на 0,568 пункта
и превысил нормативный показатель на 0,05 пункта.
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть
краткосрочной задолженности предприятие может реально погасить в
ближайшее время за счёт денежных средств, и равен отношению величины
наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и
краткосрочных пассивов. Значение коэффициента абсолютной ликвидности
находится в рамках нормального ограничения 0,2 – 0,5. Кроме того, за
исследуемый период имеется тенденция к росту. Из расчета мы видим, что на
конец 2007 г. организация могла погасить лишь 22,7% своей краткосрочной
задолженности, а к концу 2009 г. это значение повысилось до 55%, что
указывает на улучшение платежеспособности предприятия. Представленные
результаты должны заинтересовать поставщиков и подрядчиков, так как
предприятие дает большие гарантии по своевременной оплате.
Исходя из того, что у всех коэффициентов наблюдается положительная
динамика в течение изучаемого периода, а именно: увеличение коэффициента
абсолютной ликвидности на 0,323 пункта, рост коэффициент "критической"
оценки на 0,568 пункта и повышение коэффициента текущей ликвидности на
0,362 пункта, говорит о том, что финансовое состояние ЗАО "Промжилстрой"
улучшается и необходимо расширить временные рамки для проведения более
точного анализа, а так же предоставления перспективы предприятию.
3.3 Анализ финансовой устойчивости
На практике применяют разные методики анализа финансовой

устойчивости: во-первых – с помощью абсолютных показателей; во-вторых –
с помощью относительных показателей или финансовых коэффициентов.
В ходе производственно-хозяйственной деятельности на предприятии
идет постоянное формирование (пополнение) запасов товарно-материальных
ценностей. Для этого используются как собственные оборотные средства, так
и заемные (долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы). Анализируя
соответствие или несоответствие (излишек или недостаток) средств для
формирования запасов и затрат, определяют абсолютные показатели
финансовой устойчивости.
Определение типа финансовой устойчивости происходит на основании
расчета финансовой устойчивости ЗАО "Промжилстрой" с помощью
абсолютных показателей, который представлен с помощью таблицы 13.
Для расчета показателей финансовой устойчивости не рационально
брать данные 2007 г. в связи с тем, что предприятие имело непокрытые
убытки и находилось в крайнем кризисном состоянии. Исходя из расчетов,
проведенных с помощью формул (5-12), и представленных в таблице 13,
трехмерный показатель типа финансовой устойчивости и в 2008 г. и в 2009 г.
выглядит следующим образом: S =(0; 0; 0), из чего можно сделать выводы,

что предприятие находится в кризисном финансовом состоянии.
Таблица 13 – Расчет финансовой устойчивости
Показатель 2008 г. 2009 г. Отклонение (+,-)
2009 г от 2008 г.
Общая величина запасов и затрат, тыс. руб. 2706 440 -2266
Наличие собственных оборотных средств (СОС) -6740 -1957 4783
Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных -6740 -1957 4783
источников для формирования запасов и затрат (СДИ)
Общая величина основных источников средств для формирования -6740 -1957 4783
запасов и затрат (ОИС)
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств -9446 -2397 7049
(±СОС)
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных и -9446 -2397 7049
долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат
(±СДИ)
Излишек(+) или недостаток(-) общей величины основных -9446 -2397 7049
источников для формирования запасов и затрат (±ОИС)
На предприятии наблюдается недостаток собственных оборотных

средств, что свидетельствует о нехватке их в хозяйственной деятельности для
покрытия запасов. В 2008 г. на покрытие запасов и затрат не хватало 9446
тыс. руб. собственных средств, а к 2009 г. — 2397 тыс. руб., то есть
организации необходимо увеличение уровня собственных оборотных
средств.
Долгосрочные кредиты и займы на предприятии не привлекаются.
Краткосрочные обязательства представлены в отчетности только
кредиторской задолженностью, она снизилась за анализируемый период на
32,4%, то есть собственники ЗАО "Промжилстрой" не желают, не умеет или
не могут использовать заемные средства для производственно-хозяйственной
деятельности. Функционирующий капитал организации недостаточен. За
период с 2008 по 2009 гг. недостаток чистых мобильных активов снизился на
7049 тыс. руб. Для минимального уровня покрытия запасов и затрат его
необходимо увеличить еще на 2397 тыс. руб.
Недостаток основных источников для формирования запасов и затрат за
исследуемый период уменьшился на 7049 тыс. руб. и в 2009 г. составил 2397
тыс. руб. Это связано с его повышением с 2008 г. по 2009 г. на 4783 тыс. руб.
Таким образом, можно сделать вывод, что предприятие полностью
зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала и
долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов не хватает для
финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение
запасов ЗАО "Промжилстрой" идет за счет средств, образующихся в
результате замедления погашения кредиторской задолженности.
Финансовые коэффициенты представляют собой относительные
показатели финансового состояния предприятия. Они рассчитываются в виде
отношений абсолютных показателей финансового состояния или их
линейных комбинаций. Рассчитанные фактические коэффициенты отчетного
периода сравниваются с нормой, со значением предыдущего периода,
аналогичным предприятием, и тем самым выявляется реальное финансовое
состояние, слабые и сильные стороны фирмы.
Для точной и полной характеристики финансового состояния ЗАО
"Промжилстрой" достаточно финансовых коэффициентов, которые отражают
наиболее существенные стороны его финансового состояния.
После расчета всех необходимых показателей рассчитывается
коэффициент изменения общей финансовой устойчивости, который равен
единице минус сумма таких показателей как: коэффициент обеспеченности
собственными оборотными средствами, коэффициент имущества
производственного назначения, индекс постоянного актива, коэффициент
соотношения заемных и собственных средств – на 2008 г., деленной на сумму
этих показателей на 2009 г., за минусом единицы.
В таблице 14 проведен расчет относительных показателей финансовой
устойчивости.
Таблица 14- Показатели финансовой устойчивости
Показатель Нормальное 2008 г. 2009 г. Отклонение (+,-)
значение 2009 г от 2008 г.
Коэффициент финансовой автономии 0,5 0,162 0,463 0,301
Коэффициент обеспеченности материальных 0,6 – 0,8 -2,491 -5,790 -3,299
оборотных средств
Коэффициент соотношения заемных и 0,7 – 1 5,176 1,158 -4,018
собственных средств
Коэффициент обеспеченности собственными ≥ 0,1 -0,541 -0,151 0,390
средствами
Коэффициент маневренности 0,2 – 0,5 -1,818 -0,152 1,666
Коэффициент соотношения мобильных и – 1,192 0,873 -0,319
иммобилизованных средств
Индекс постоянного актива – 2,818 1,152 1,666
Коэффициент имущества производственного ≥ 0,5 0,567 0,539 -0,028
назначения
Коэффициент прогноза банкротства – -0,294 -0,071 0,223
Коэффициент финансовой устойчивости 0,7 0,456 0,534 0,078
Удельный вес собственного капитала в общей сумме капитала в 2008 г.

составил 16,2%, что на 33,8% ниже норматива, но к 2009 г. положение
стабилизировалось, и за счет собственных источников было сформировано
46,3% активов предприятия, что означает увеличение финансовой
независимости организации.
Коэффициент обеспеченности материальных оборотных средств имеет
отрицательную динамику и тенденцию к снижению. В 2008 г. данный
показатель в 3 раза был ниже оптимального значения. В период с 2008 по
2009 гг. он снизился, и его значение составило -5,790 пункта. Такое
положение на предприятии говорит о том, что абсолютно все материальные
оборотные средства сформированы за счет заемных источников.
Рассчитанный коэффициент соотношения заемных и собственных
средств показывает, что на 1 руб. собственных средств ЗАО "Промжилстрой"
в 2008 г. приходится 5,176 руб. заемных. К 2009 г. данный показатель стал
ближе к норме, то есть снизился на 4,018 пункта и на 1 руб. собственных
средств стало приходиться уже 1,158 руб.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами в организации
в 2008 г. равен -0,541 пункта, из чего следует, что собственных оборотных
средств на предприятии для обеспечения нормальной финансовой
устойчивости не хватает. В отчетном году ситуация в ЗАО "Промжилстрой"
улучшилась – этот коэффициент снизился на 39% и составил -0,151 пункта.
О кризисном финансовом положении организации также говорит
отрицательный коэффициент мобильности, который в 2008 г. в 9 раз был
ниже порогового значения. Данная ситуация позволяет увидеть, что
предприятие не способно поддерживать уровень собственного оборотного
капитала и пополнять оборотные средства за счет собственных источников.
За анализируемый период коэффициент маневренности снизился в 16,7 раза,
он составил -0,152 пункта и стал ближе к необходимой границе, из этого
следует, что для финансирования текущей деятельности было задействовано
больше собственного капитала, то есть финансовое состояние выравнивается.
В 2009 г. в оборотные активы предприятие вложило на 31,9% меньше
средств, чем в 2008 г., когда на 1 руб. оборотных активов приходилось 1,192
руб. внеоборотных средств. Коэффициент соотношения мобильных и
иммобилизованных средств в отчетном году составил 0,873 пункта.
Индекс постоянного актива в 2008 г. составил 2,818 пункта и к 2009 г.
он снизился соответственно коэффициенту маневренности в 16,7 раза и стал
равен 1,152 пункта.
Коэффициент имущества производственного назначения соответствует
нормативному значению на протяжении всего исследуемого периода,
несмотря на незначительное снижение: в 2008 г. доля имущества
производственного назначения в общей стоимости всех средств предприятия
составила 56,7% и в 2009 г. – 53,9%.
В 2008 г. ЗАО "Промжилстрой" испытывало сильные финансовые
затруднения. Доля чистых оборотных активов в стоимости всех средств
предприятия за период с 2008 по 2009 гг. увеличилась на 22,3% и в отчетном
году составила 0,071 пункта.
Коэффициент финансовой устойчивости в 2008 г. составил 0,456
пункта, что на 0,244 пункта ниже предельного значения. Доля источников
финансирования, которые могут быть использованы организацией
длительное время к 2009 г. приблизилась к норме на 0,078 пункта и составила
53,4% от общей суммы активов организации.
Коэффициент изменения общей финансовой устойчивости равен 1,526
пункта, исходя из этого, можно сделать вывод, что, несмотря на кризисное и
нестабильное положение предприятия, которое сопровождается
отрицательными и низкими значениями всех коэффициентов, организация
высокими темпами повышает свою финансовую устойчивость и
рационализирует свою политику.
3.4 Анализ показателей деловой активности и рентабельности
Деловая активность характеризуется системой показателей

эффективности использования предприятием всех имеющихся ресурсов. К
системе показателей деловой активности относятся различные показатели
оборачиваемости. Эти показатели являются очень важными, так как
показывают скорость оборота средств (возврат в денежной форме) и
оказывают непосредственное влияние на платёжеспособность.
Количественные критерии деловой активности определяются
абсолютными и относительными показателями. Среди абсолютных
показателей следует выделить объем реализации произведенной продукции
(работ, услуг), прибыль, величину авансированного капитала (активы
предприятия). Проведем сравнительную динамику основных показателей по
формуле (12) - в 6,6 раза > в 3,0 раза > в 2,1 раза >1.
Полученное соотношение полностью удовлетворяет критериям
"золотого правила экономики предприятия" ( Tп > Tв > Tак > 100%): прибыль
возрастает более высокими темпами, чем объемы реализации и имущества
предприятия. Из этого следует вывод, что издержки производства и
обращения снижаются, а ресурсы предприятия используются более
эффективно.
Относительные показатели деловой активности характеризует уровень
эффективности использования ресурсов. Для расчета применяются
абсолютные итоговые данные за отчетный период.
Результаты расчета показателей деловой активности представлены в
таблице 15.
Таблица 15 – Показатели деловой активности ЗАО "Промжилстрой"

Показатель 2007 г. 2008 г. 2009 г. Отклонение (+,-)
2009 г. от 2007 г.
Выручка от реализации продукции, тыс. руб. 49549 83158 148276 98727
Среднегодовая величина, тыс.руб. - 2717 2706 338 -2379
производственных запасов
- капитала 13248 22901 27751 14503
- собственного капитала 21 3708 12859 12838
- оборотных средств 12935 12453 6524 -6411
- дебиторской задолженности 580 319 4306 3726
- кредиторской задолженности 14892 19193 11227 -3665
Коэффициент оборачиваемости - 18,237 30,731 438,686 420,449
- капитала 3,740 3,631 5,343 1,603
- собственного капитала 2359,476 22,427 11,531 -2347,945
- оборотных средств 3,831 6,678 22,728 18,897
- дебиторской задолженности 85,429 260,683 34,435 -50,994
- кредиторской задолженности 3,327 0,946 13,207 9,880
Период одного оборота, дней - 20 12 1 -19
- капитала 98 101 68 -30
- собственного капитала 1 16 32 31
- оборотных средств 95 55 16 -79
- дебиторской задолженности 4 1 11 7
- кредиторской задолженности 110 386 28 -82
Операционный цикл, дней 24 13 12 -12
Финансовый цикл, дней -86 -373 -16 70
Исходя из данных, рассчитанных и представленных таблице 15, можно

сделать выводы, что коэффициент оборачиваемости материальных
оборотных средств за анализируемый период существенно увеличился: в
2007 г. капиталоотдача была равна 18,237 оборота, а в отчетном году
материальные средства стали оборачиваться в 24 раза быстрее, то есть
превратятся в денежные средства уже 438,686 раз. Рост данного
коэффициента составил 420,449 оборота, что говорит о крайней
недостаточности материальных оборотных средств в ЗАО "Промжилстрой".
Это обусловлено значительным увеличением выручки в 3 раза, а также
сильным снижением количества запасов на предприятии.
Благодаря столь сильному росту коэффициента оборачиваемости
материальных средств период одного оборота производственных запасов
снизился в 19 раз. В 2007 г. он составлял 20 дней и в 2009 г. – 1 день.
Коэффициент общей оборачиваемости капитала показывает, что каждая
единица активов в 2009 г. принесла 5,34 руб. реализованной продукции, что
на 1,6 руб. больше, чем в 2007 г. Также этот коэффициент позволяет увидеть,
что за год полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль в
2007 г., совершался 3,7 раза, к 2009 г. количество оборотов увеличилось на
1,603 пункта и составило 5,343 оборота.
Период оборота активов предприятия в динамике снизился на 30 дней и
в отчетном году составил 68 дней. Однако за счет снижения коэффициента
оборачиваемости капитала в 2008 г., которое произошло вследствие
превышения темпа роста активов над темпом роста выручки на 5%,
увеличился период оборота на 3 дня и составил 101 день.
Расчет показателя оборачиваемости собственного капитала показывает,
что количество оборотов вложенного капитала в 2007 г. составило 2359,476
оборота за период, что обусловлено крайне низким значением собственного
капитала (21 тыс. руб.), полученным в результате того, что на предприятии
имелся непокрытый убыток. В связи с увеличением полученной прибыли
организацией, произошел рост собственного капитала, следовательно,
количество оборотов снизилось на 2347,945 оборота и в 2009 г. составило
11,531 оборота. Такое значение показателя и его отрицательная динамика
означает снижение уровня реализации над вложенным капиталом, что влечет
за собой снижение кредитных ресурсов.
Снижение коэффициента оборачиваемости собственного капитала
повлекло за собой увеличение периода оборота собственного капитала за
анализируемый период на 31 день: с 1 дня в 2007 г. до 32 дней в 2009 г.
Скорость оборота всех оборотных средств за исследуемый период
увеличилась на 18,897 оборота, что связано со снижением суммы оборотных
средств на 50,43%, а в частности запасов. В 2007 г. коэффициент
оборачиваемости оборотных средств был равен 3,831 оборота и в отчетном
году оборотные активы стали оборачиваться в 5,9 раза быстрее.
В связи с увеличением коэффициента оборачиваемости оборотных
средств период оборота оборотных активов снизился в 5,9 раза. В 2007 г.
оборотные средства оборачивались за 95 дней, а к 2009 г. период оборота
снизился на 79 дней и составил 16 дней.
Оборачиваемость дебиторской задолженности в 2009 г. снизилась в 2,5
раза, то есть на 50,994 оборота по сравнению с 2007 г., что обусловлено
чрезвычайным ростом задолженности дебиторов в 7,4 раза. Однако в 2008 г.
показатель дебиторской задолженности был очень низок, и коэффициент
оборачиваемости возрос до 260,683 оборота, следовательно, его динамика за
период была не однозначной. За период с 2008 по 2009 гг. данный показатель
снизился в 7,6 раза и составил 34,435 оборота за период. Исходя из этого,
можно сделать вывод, что ЗАО "Промжилстрой" должно более оперативно
взыскивать данную задолженность с должников.
В соответствии с рассчитанным выше коэффициентом
оборачиваемости дебиторской задолженности, наблюдается положительная
динамика периода оборота, то есть его увеличение на 7 дней с низким
пиковым значением в 2008 г., которое составило 1 день. В итоге в отчетном
году оборачиваемость суммы дебиторской задолженности стала равна 11
дней.
Расчет показателя оборачиваемости кредиторской задолженности
показывает расширение коммерческого кредита, предоставляемого
предприятию в 2007 г. в 4 раза. Увеличение суммы кредиторской
задолженности на 28,9% в 2008 г. повлекло за собой снижение коэффициента
оборачиваемости кредиторской задолженности до 0,946 оборота. За период с
2008 по 2009 гг. количество оборотов увеличилось в 14 раз и составило
13,207 оборота. Общая динамика рассчитываемого коэффициента
положительная, рост оборота за анализируемый период составил 9,88
оборота.
Значение коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности
в днях в 2009 г. равно 28 дням, что на 82 дня меньше, чем в 2007 г. и в 13,8
раза ниже данного показателя в 2008 г. Это говорит о том, что в среднем для
производства, продажи продукции и оплаты поставщикам предприятия в
отчетном году потребуется на 82 дня меньше, чем в 2007 г.
В ходе проведения анализа было выявлено снижение операционного
цикла организации в 2 раза: в 2007 г. он составил 24 дня и в 2009 г. – 12 дней.
Снижения значения данного показателя является положительной динамикой
для финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
Оборачиваемость кредиторской задолженности в днях больше
продолжительности операционного цикла, таким образом, значения
финансового цикла отрицательны. Однако имеется тенденция к улучшению
данного положения. Ситуация свидетельствует о том, что операционная
деятельность предприятия не покрывает в каждый момент деятельности его
кредиторскую задолженность. Расчет финансового цикла, то есть времени, в
течение которого денежные средства изъяты из оборота, в данном случае
значения не имеет.
В данном случае предприятию необходимо добиться роста
продолжительности операционного цикла путем увеличения количества
запасов организации, что уже подтверждалось ранее проводимыми расчетами
финансовой устойчивости.
Показатели рентабельности являются относительными
характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности
предприятия. Они характеризуют относительную доходность предприятия,
измеряемую в процентах к затратам средств или капитала с различных
позиций.
Основные показатели рентабельности предприятия рассчитаны и
Таблица 16 - Показатели рентабельности ЗАО "Промжилстрой"

Показатель 2007 г. 2008 г. 2009 г. Отклонение (+,-)
2009 г.
2007 г. 2008 г.
Прибыль от продаж, тыс. руб. 2071 6011 13684 11613 7673
Прибыль до налогообложения, тыс. руб. 183 1902 5831 5648 3929
Выручка от реализации, тыс. руб. 49549 83158 148276 98727 65118
Себестоимость проданной продукции 47478 77147 134592 87114 57445
Средняя величина, тыс. руб.:
- совокупных активов 13248 22901 27751 14503 4850
- внеоборотных активов 6724 10448 14816 8092 4368
- оборотных активов 6524 12453 12935 6411 482
- собственного капитала 21 3708 12859 12838 9151
- перманентного капитала 13248 22901 27751 14503 4850
- функционирующего капитала 6524 12453 12935 6411 482
Коэффициенты рентабельности:
- совокупных активов 0,156 0,262 0,493 0,337 0,231
- внеоборотных активов 0,308 0,575 0,924 0,616 0,348
- оборотных активов 0,317 0,483 1,058 0,740 0,575
- собственного капитала 98,619 1,621 1,064 -97,555 -0,557
- перманентного капитала 0,014 0,083 0,210 0,196 0,127
- функционирующего капитала 1,031 0,839 1,145 0,115 0,306
- продаж 0,042 0,072 0,092 0,030 0,020
- производства 0,044 0,078 0,102 0,034 0,024
Из таблицы 16 видно, что для получения 1 денежной единицы прибыли

предприятию потребуется 0,156 руб. всех активов в 2007 г., независимо от
источников привлечения этих средств. Темп роста прибыли от продаж на
61,6% превышает темп роста совокупного капитала, соответственно
увеличивается рентабельность совокупных активов за исследуемый период и
в отчетном году составил 0,493 пункта. Из этого следует, что в 2009 г. на
получение 1 руб. прибыли было затрачено на 0,337 руб. больше совокупных
средств.
Эффективность использования внеоборотных активов увеличилась, о
чем говорит рост рентабельности внеоборотного капитала за анализируемый
период ровно в 3 раза. В отчетном году внеоборотные активы составили
92,4% к полученной прибыли от продаж, а в 2007 г. – всего 30,8%. Данный
факт в очередной раз подтверждает необходимость увеличения запасов.
Доля оборотных активов в сумме полученной прибыли за период с 2007
по 2009 гг. увеличилась в 3,34 раза и в отчетном году составила 105,8% к
прибыли. Расчет рентабельность оборотного капитала показывает, что в 2007
г. с 1 руб. оборотных средств предприятие имело 32 коп. прибыли, а в 2009 г.
– уже 1,06 руб., что говорит об увеличении эффективности использования
оборотных активов.
Эффективность использования инвестированного акционерного
капитала имеет тенденцию к снижению: за период с 2007 по 2009 гг.
рентабельность собственного капитала снизилась в 92,7 раза. На это
снижение повлиял рост суммы собственного капитала организации на 12838
тыс. руб. В 2007 г. с 1 руб., вложенного собственниками компании,
организация имела прибыль в 98,62 руб., а в 2009 г. – на 97,56 руб. меньше, то
есть 1,06 руб.
Рентабельность перманентного капитала показывает эффективность
использования капитала, вложенного в деятельность предприятия на
длительный срок. Из расчетов видно, что рентабельность перманентного
капитала в отчетном году составила 21%, то есть увеличилась на 0,196
пункта, по сравнению с 2007 г.
Рентабельность функционирующего капитала характеризует
эффективность использования капитала, вложенного в деятельность
предприятия на длительный срок за вычетом внеоборотных активов.
Динамика данного показателя за исследуемый период не была однозначной: с
2007 по 2008 гг. рентабельность функционирующего капитала снизилась на
0,192 пункта, а к 2009 г. она увеличилась на 0,306 пункта.
Рентабельность продаж за период с 2007 по 2009 гг. увеличилась на
0,03 пункта и в отчетном году составила 9,2%, то есть с одной единицы
реализованной продукции в 2009 г. предприятие имеет 9 коп. прибыли.
Исходя из этого можно сделать выводы, что организации необходимо
увеличить стоимость и объем предоставляемых услуг, а также предпринять
меры по усилению контроля за использованием материально-
производственных запасов. В данном случае, рост рентабельности продаж
свидетельствует об увеличении прибыльности и улучшении финансового
благополучия ЗАО "Промжилстрой".
Расчет рентабельности производства показывает, что на 1 руб.
себестоимости продукции в 2007 г. приходится всего 4 коп. прибыли, однако
к 2009 г. прибыльность увеличилась на 0,034 пункта и предприятие
зарабатывает с 1 руб. уже 10 коп., что считается нормальным показателем.
Для выявления влияния различных факторов на изменение
рентабельности собственного капитала чаще всего используется факторная
модель, которая называется "формула Дюпона". Для двухфакторной модели
Дюпона используется следующая формула:
RСК =R А×К Ф (14)
где: Rск – рентабельность собственного капитала

RА – рентабельность активов
КФ – коэффициент финансирования
Коэффициент финансирования определяется структурой капитала и
представляет собой отношение собственного капитала к активам.
Произведенные расчеты, с помощью метода цепных подстановок по
изучению влияния факторов на изменение рентабельности собственного
капитала представлены с помощью таблицы 17.
Таблица 17 - Влияние факторов на изменение рентабельности

собственного капитала (двухфакторная модель Дюпона)
2009 г от 2007 г
Прибыль до налогообложения, тыс. руб. 183 5831 5648
- активов 13248 27751 14503
- заемного капитала 13227 14892 1665
- собственного капитала 21 12859 12838
Коэффициент финансирования 630,857 2,158 -628,699
Рентабельность активов 0,156 0,493 0,337
Изменение рентабельности собственного капитала за счет изменения -310,154
коэффициента финансирования
Изменение рентабельности собственного капитала за счет изменения 212,599
рентабельности активов
Из таблицы 17 видно, что на снижение рентабельности собственного

капитала на 97,555 пункта оказали влияние такие показатели, как
коэффициент финансирования и рентабельность активов. Снижение
коэффициента финансирования на 628,699 пункта за исследуемый период
повлекло за собой снижение рентабельности на 310,154 пункта,
следовательно, в связи с увеличением рентабельности активов на 0,337
пункта рентабельность собственного капитала увеличилась на 212,599
пункта.
Трехфакторная модель для изучения влияния факторов на изменение
рентабельности собственного капитала рассчитывается по формуле:
RСК =R ПР ×К ОбА ×К Ф , (15)

где: RПР – рентабельность продаж,
КОбА - коэффициент оборачиваемости активов.
Влияние факторов на изменение рентабельности собственного капитала
рассчитывают методом цепных подстановок, результаты расчетов
представлены с помощью таблицы 18.
Таблица 18 - Влияние факторов на изменение рентабельности

собственного капитала (трехфакторная модель Дюпона)
2007 г от 2009 г
Прибыль до налогообложения, тыс. руб. 183 5831 5648
Выручка от реализации 49549 148276 98727
- активов 13248 27751 14503
- собственного капитала 21 12859 12838
Коэффициент финансирования 630,857 2,158 -628,699
Коэффициент оборачиваемости активов 3,740 5,343 1,603
Рентабельность продаж 0,044 0,102 0,034
Изменение рентабельности собственного капитала за счет изменения -337,433
коэффициента финансирования
коэффициента оборачиваемости активов
рентабельности продаж
Рассмотрев влияние факторов на изменение рентабельности

собственного капитала, с помощью трехфакторной модели Дюпона
выяснилось, что на снижение собственных средств на -337,433 пункта
повлияло снижение коэффициента финансирования на 628,699 пункта.
Вследствие увеличения коэффициента оборачиваемости на 1,603
пункта рентабельность собственных средств выросла на 103,149 пункта. На
увеличение данного показателя на 136,845 пункта оказало влияние
повышение рентабельности продаж на 0,03 пункта.
В итоге отрицательное значение изменения рентабельности
собственного капитала (-97,555 пункта) обусловлено изменением
коэффициента финансирования.
Влияние факторов на изменение рентабельности активов
рассчитывается на основании следующей формулы:
R А =R ПР ×К ОбА (16)
Результаты расчетов по вышеприведенной формуле отражены в таблице

19.
Таблица 19 - Влияние факторов на изменение рентабельности активов

2009 г от 2007 г
Прибыль от реализации 2071 13684 11613
Выручка от реализации 49549 148276 98727
Средняя величина активов 13248 27751 14503
Коэффициент оборачиваемости активов 3,740 5,343 1,603
Рентабельность продаж 0,044 0,102 0,034
Изменение рентабельности активов за счет изменения коэффициента 0,121
оборачиваемости активов
Изменение рентабельности активов за счет изменения рентабельности 0,216
продаж
При изучении влияния факторов на изменение рентабельности активов,

результаты которого представлены в таблице 19, была выявлена прямая
зависимость между изменением рентабельности активов и изменениями
таких показателей как коэффициент оборачиваемости активов и
рентабельности продаж.
Увеличение коэффициента оборачиваемости активов на 1,603 пункта
повлекло за собой рост рентабельности капитала на 0,121 пункта, а
вследствие повышения рентабельности продаж на 0,03 пункта
рентабельность активов предприятия выросла на 0,216 пункта.
Вследствие равенства суммы активов и капитала можно расширить
модель и включить в нее факторы, характеризующие платежеспособность
организации и структуру пассива:
R А =R ПР ×К ОБОА ×К ТЛ ×d ТО , (17)
где: КОБОА – коэффициент оборачиваемости оборотных активов

КТЛ – коэффициент текущей ликвидности
dТО – доля текущих обязательств в сумме активов
Расчеты по изучению влияния отличных показателей на изменение
рентабельности капитала представлены в таблице 20.
Таблица 20 - Влияние факторов на изменение рентабельности активов

2007 г от 2009 г
Прибыль от реализации, тыс. руб. 2071 13684 11613
Выручка от реализации, тыс. руб. 49549 148276 98727
Величина на конец года, тыс. руб.:
- активов 13248 27751 14503
- оборотных активов 6524 12935 6411
- краткосрочных обязательств 13227 14892 1665
Удельный вес краткосрочных обязательств в пассивах 0,998 0,537 -0,461
(коэффициент)
Коэффициент текущей ликвидности 0,493 0,855 0,362
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов 3,831 22,728 18,897
Коэффициент рентабельности продаж 0,042 0,092 0,030
Изменение рентабельности активов за счет изменения коэффициента удельного -0,724
веса краткосрочных обязательств в пассивах
Изменение рентабельности активов за счет изменения коэффициента текущей 0,855
ликвидности
Изменение рентабельности активов за счет изменения коэффициента 0,956
оборачиваемости оборотных активов
Изменение рентабельности активов за счет изменения рентабельности продаж 0,494
Исходя из рассчитанных и представленных в таблице 20 данных,

изменение рентабельности активов на -0,724 пункта произошло за счет
снижения коэффициента удельного веса краткосрочных обязательств в
пассивах на 0,461 пункта.
В результате роста коэффициента текущей ликвидности на 0,362
пункта рентабельность капитала увеличилась на 0,855 пункта.
Самое большое влияние на общий рост исследуемого показателя на
0,337 пункта оказало изменение коэффициента оборачиваемости оборотных
активов. Вследствие роста данного показателя на 18,897 пункта,
рентабельность активов увеличилась на 0,956 пункта.
Изменение рентабельности активов за счет роста рентабельности
продаж на 0,03 пункта составило 0,494 пункта.
4. Пути повышения эффективности деятельности ЗАО "Промжилстрой"
Анализ финансового состояния ЗАО "Промжилстрой" проводился на

основании определения показателей ликвидности, платежеспособности,
финансовой устойчивости предприятия, оценки финансовых результатов
деятельности, анализа рентабельности и деловой активности.
Улучшение финансового состояния предприятия может быть
достигнуто путем реализации следующих мероприятий:
Для привлечения рабочей силы и восстановления производства в
кризисный период, который повлек за собой застой в области строительства,
ЗАО "Промжилстрой" необходимо расширить предлагаемую базу услуг и
реализованной продукции, а также перенаправить производственные
мощности в более прибыльные сферы. Самым оптимальным и
целесообразным для ЗАО "Промжилстрой" из резервов повышения прибыли
является резерв повышения прибыли за счет расширения спектра
предоставляемых услуг и ассортимента выпускаемой продукции, а именно –
выпуск ламинированной древесностружечной плиты.
Необходимость в организации производства ламинированной ДСП в
ЗАО "Промжилстрой" обусловлена рядом причин:
1. Практически полное отсутствие на данном сегменте рынка
конкурентной борьбы в настоящий период в Тимашевском районе и на
перспективу до 3-5 лет и неограниченный объем сбыта.
2. Возможность выпускать в ЗАО "Промжилстрой" конечную
продукцию и координировать все действия в пределах одного предприятия, за
счет имеющихся оборудованных, но не задействованных цехов, позволит в
значительной степени улучшить финансово-экономические показатели
работы (рентабельность, производительность труда, объемы производства и
реализации).
Процесс ламинирования позволяет улучшить эстетический вид
изделия, а также значительно уменьшает токсичность ДСП. Ламинированная
ДСП - является основным конструкционным материалом, используемым в
мебельной промышленности. Приоритетность проекта определяется
возможностью выпуска высококачественной конкурентоспособной
ламинированной древесностружечной плиты с низкими затратами на
организацию ее производства. Налаживание выпуска новых видов продукции
на действующем предприятии обойдется в среднем на 35% дешевле, чем при
строительстве новых однотипных заводов. Кроме того, на предприятии уже
имеется мощная производственная база, позволяющая быстрыми темпами
осуществлять строительство, вести монтаж и наладку оборудования,
транспортировать как сырье, так и готовую продукцию железнодорожным,
автомобильным транспортом. Помимо этого в ЗАО "Промжилстрой"
существуют ремонтно-строительные подразделения с квалифицированным
персоналом, а также имеются необходимые площади, имеются инженерные
сети, свободные площадки для строительства промышленных сооружений.
Основой технологического процесса является линия ламинирования.
Для ее налаживания можно порекомендовать осуществлять монтаж линии в
имеющемся производственном помещении, имеющем балансовую стоимость
471,62 тыс. руб. Данное помещение первоначально предназначалось для
организации производства решетчатой мебели, однако из-за изменения
рыночной конъюнктуры в результате кризиса, предприятию необходимо
отказаться от подобного проекта, так как в течение трех лет площадь
использовалась не по назначению.
Ранее на предприятии производилась мелкоструктурная плита, но
рентабельность была низкая. Рассчитаем экономический эффект по
ламинированной ДСП в таблице 21.
Таблица 21 – Экономический эффект от внедрения проекта
ламинированной ДСП в ЗАО "Промжилстрой", в расчете на 1 м2
Показатель Мелкоструктурная плита I сорта Ламинированная ДСП Отклонение (+;-)
Выручка, тыс. руб. 29,90 110 80,10
Себестоимость, тыс. 24,24 80,97 56,73
руб.
Прибыль, тыс. руб. 5,66 29,03 23,37
Рентабельность, % 18,9 26,4 7,5
Несмотря на то, что затраты на 1 м2 ламинированной плиты составит

80,97 руб., что в 3,3 раза выше, чем себестоимость мелкоструктурной плиты,
- в результате на каждую единицу можно получить в 5,1 раза больше
прибыли, то есть 29,03 руб. При этом рентабельность продукции составит
26,4%. Таким образом, будет достигнута конечная цель вложения реальных
инвестиций на предприятии, которой является получение максимальной
прибыли, а на ее основе - достижение финансовой устойчивости предприятия
на перспективу.
Для улучшения хозяйственной деятельности предприятию необходимо
увеличить размер уставного капитала, так как за исследуемый период он
составил 52 тыс. руб., а также и резервного капитала, размер которого равен
всего 5 тыс. руб., это сделает баланс более ликвидным, а также повысит
надежность организации с точки зрения кредиторов и инвесторов.
ЗАО "Промжилстрой" должно в срочном порядке рассчитаться с
кредиторами. Об этом свидетельствуют следующие факторы: на конец 2009 г.
сумма кредиторской задолженности составила 14892 тыс. руб., что
составляет 77,6% от наиболее срочных обязательств, для обеспечения
ликвидности баланса и укрепления своего положения организации
необходимо погасить 81,8% кредиторской задолженности, и в первую очередь
задолженность в бюджет и перед прочими кредиторами. Предприятию можно
порекомендовать вложить средства в ценные бумаги, для обеспечения
стабильности собственных расчетов по кредиторской задолженности.
Одним из важных факторов повышения эффективности управления
оборотными активами является сокращение финансового цикла (периода
оборота чистого оборотного капитала) при сохранении приемлемого
соотношения между дебиторской и кредиторской задолженностью путем
снижения последней.
Чтобы обеспечить поставщикам уверенность в собственной
устойчивости и предоставить им необходимые гарантии по своевременной
оплате, нужно увеличить размеры оборотных активов организации. В этом
случае предприятие будет в состоянии погасить свои платежные
обязательства. Об этом свидетельствуют следующие факторы:
 низкая ликвидность баланса;
 недостаток собственных оборотных средств и долгосрочных
заемных источников для формирования запасов и затрат в размере 2397 тыс.
руб. был выявлен при расчете финансовой устойчивости;
 недостаток основных источников для формирования запасов и
затрат.
Для минимального уровня покрытия запасов и затрат, и для снижения
зависимости от заемных источников финансирования необходимо увеличить
функционирующий капитал предприятия на 2397 тыс. руб.
Также необходимость увеличения размера оборотных активов
обусловлена полученными в ходе анализа коэффициентами финансовой
устойчивости:
 предприятию необходимо хотя бы часть запасов формировать за счет
собственных источников, о чем говорит низкий коэффициент обеспеченности
материальных оборотных средств;
 отрицательный коэффициент мобильности находится ниже
порогового значения, который составил -0,152 пункта;
 отрицательный коэффициент обеспеченности собственными
средствами ниже нормативных значений.
ЗАО "Промжилстрой" необходимо добиться увеличения скорости
оборачиваемости оборотных активов, поскольку это уменьшает потребность
в них, позволяет предприятию высвобождать часть оборотных средств. В
результате ускорения оборота высвобождается вещественные элементы
оборотных средств, меньше требуется сырья, материалов а, следовательно,
высвобождаются денежные ресурсы, ранее вложенные в запасы и заделы.
Высвободившиеся ресурсы могут быть направлены на улучшение
финансового состояния предприятия.
Добиться данных результатов организация может путем
интенсификации производства, более полного использования трудовых и
материальных ресурсов, отвлечения средств в дебиторскую задолженность, а
также создания вспомогательных производств и промыслов.
ЗАО "Промжилстрой" необходимо рационализировать политику по
использованию заемных средств для производственно-хозяйственной
деятельности. Снижение запасов предприятия, рост коэффициента
оборачиваемости материальных оборотных средств говорит о снижении
производственного потенциала организации. Для его увеличения
предприятию необходимо привлечение дополнительных поставщиков либо
искать альтернативные способы формирования запасов. Также о
необходимости увеличения запасов свидетельствует низкий показатель
операционного цикла. Для привлечения инвесторов и поставщиков ЗАО
"Промжилстрой" необходимо разработать рациональную маркетинговую
политику, а именно: размещение рекламы на телевидении, расположение
баннеров на главных трассах, проходящих через г. Тимашевск. В связи со
снижением оборачиваемости дебиторской задолженности за исследуемый
период в 2,5 раза, можно порекомендовать предприятию более оперативно
взыскивать данную задолженность с должников. Во избежание ухудшения
финансового состояния предприятия необходимо принять меры к
увеличению прибыли за счет извлечения выгоды из собственных оборотных
средств - ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в
результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль оборота.
Например, возможно сдать в аренду производственные площади и
транспортные средства, которые не задействованы в работе, тем самым
уменьшить простой и площадей и транспортных средств. За счет снижения
издержек можно повысить рентабельность, повысить качество деятельности,
то есть расширение спектра предлагаемых услуг. Также издержки
производства можно уменьшить за счет погашения кредиторской
задолженности. Результаты экономического анализа позволяют выявить
резервы экономического хозяйствования, что является основой увеличения
прибыли и доходов его работников. Следует учесть, что не всякое
сокращение расходов является оправданным, так как нельзя положительно
оценивать экономию расходов на рекламу, закупку сырья, ремонт цехов и
прочее. Такая "экономия" ухудшает качество обслуживания, снижает объем
реализации, в итоге падает престиж организации и его
конкурентоспособность. В процессе анализа производственных издержек
обращения должно рассматриваться эффективное использование основных
средств, таких как станки, оборудование, цеха и другие производственные
здания. Прибыль организации можно увеличить с помощью пополнения
собственного оборотного капитала за счет внешних источников, например
централизованного финансирования предприятия, а именно вложения в
организацию денежных средств государства. Выполнение всех этих мер
позволит улучшить финансовую деятельность организации. Регулярное
проведение анализа результатов финансовой деятельности предприятия
позволяет своевременно выявить негативные тенденции его развития и
принять меры по их предотвращению. Кроме того, своевременно
проведенный финансовый анализ во многом может обеспечить дальнейший
успех деятельности предприятия, наметить перспективные направления
развития. Наряду с другими видами анализа: маркетинговым, торговым,
кадровым. Финансовый анализ способствует позитивным процессам
развития предприятия в условиях сложной современной экономической
обстановки.
Заключение
Проведенный анализ финансового состояния ЗАО "Промжилстрой"
позволил выявить следующие позитивные и негативные факты в его
деятельности.
На предприятии имеется незначительная тенденция к увеличению доли
в имуществе внеоборотных активов и уменьшению доли оборотных средств,
что подтверждают следующие результаты расчетов: в 2009 г. сумма
внеоборотных активов составила 14816 тыс. руб., что на 8092 тыс. руб.
больше, чем в 2007 г. Доля внеоборотных средств в общей сумме активов за
период выросла на 2,6% и в отчетном году составила 53,4%. Сумма
оборотных активов за исследуемый период увеличилась на 6411 тыс. руб.,
однако их удельный вес снизился на 2,6%. На рост оборотных активов в
большей степени повлияло увеличение суммы денежных средств на 5182
тыс. руб. и увеличение краткосрочной дебиторской задолженности на 3726
тыс. руб.
Увеличение доли дебиторской задолженности следует считать
отрицательным моментом. Тем не менее, ее наличие свидетельствует о
необходимости проведения переговоров с фирмами, не оплатившими вовремя
предоставленные в кредит товары.
В работе ЗАО "Промжилстрой" наблюдается рост объема заемного
капитала, который составляет основную часть источников образования
имущества организации. Их удельный вес в общей сумме пассива снизился
на 46,1%. В отчетном году сумма привлеченных средств предприятия
составила 14892 тыс. руб., что на 12,5% больше, чем в 2007 г. К 2009 г.
размер собственных средств увеличился на 12838 тыс. руб. и составил 12859
тыс. руб. Доля в общей сумме пассива выросла на 46,1%.
Выявленная динамика: увеличение удельного веса собственных средств
и снижение доли заемных, - это положительная тенденция в хозяйственной
деятельности предприятия.
В 2007 г. удельный вес материальных запасов в составе оборотных
активов занимал 41,6% к итогу. К 2009 г. запасы уменьшились до 338 тыс.
руб., а их удельный вес снизился на 39%. Снижение запасов обусловлено
снижением сырья и материалов, составляющих 96,1% всех запасов в 2007 г. К
2009 г. удельный вес сырья с общей сумме оборотных активов составил всего
1%. Заемные средства ЗАО "Промжилстрой" представлены краткосрочными
обязательствами, большую часть которых занимает кредиторская
задолженность. Уже в 2009 г. доля кредиторской задолженности составила
100% всех обязательств организации, то есть 14892 тыс. руб. Ликвидность
баланса предприятия характеризуется как недостаточную, об этом говорят
следующие результаты расчетов: наиболее ликвидные активы не в состоянии
покрыть размер наиболее срочных обязательств; быстрореализуемые активы
предприятия полностью покрывают краткосрочные пассивы; долгосрочных
кредитов и займов ЗАО "Промжилстрой" за данный период не брало, а
величина медленнореализуемых активов снижалась; сумма
труднореализуемых активов превысила сумму постоянных пассивов, из чего
вытекает вывод о недостаточности собственного капитала и резервов.
Показатель перспективной ликвидности на предприятии соответствует
общепринятому соотношению (А3≥П3), из чего можно заключить, что в
будущем у предприятия будет достаточный уровень платежеспособности. С
помощью расчетов финансовых коэффициентов можно сделать вывод о
низком уровне ликвидности баланса организации и существующей угрозе ее
финансовой стабильности, и, следовательно, возможной
неплатежеспособности предприятия. Такой вывод сделан на основании
следующих заключений: в 2007 г. коэффициент текущей ликвидности
предприятия составил 0,493, что в 4 раза ниже нормы, и, несмотря на то, что
к 2009 г. он увеличился на 0,362 пункта, - он остается ниже; уровень
"критической" оценки предприятия в 2007 г. был на 0,429 пункта ниже
нормативного значения. К 2009 г. – коэффициент "критической" оценки
увеличился на 0,568 пункта; на конец 2007 г. организация могла погасить
лишь 22,7% своей краткосрочной задолженности, а к концу 2009 г. это
значение повысилось до 55%.
Анализ финансовой устойчивости ЗАО "Промжилстрой" выявил, что
предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования.
Собственного капитала и долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов
не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть
абсолютно все материальные оборотные средства сформированы за счет
заемных источников.
Коэффициент изменения общей финансовой устойчивости равен 1,526
пункта, исходя из этого, можно сделать вывод, что, несмотря на кризисное и
нестабильное положение предприятия, которое сопровождается
отрицательными и низкими значениями всех коэффициентов, организация
высокими темпами повышает свою финансовую устойчивость и
рационализирует свою политику. Несмотря на сложную кризисную и
застойную в области строительства обстановку в стране, анализ финансовых
показателей, характеризующих платежеспособность, а также показателей
финансовой устойчивости, ликвидности, деловой активности и
рентабельности предприятия, выявил, что на конец отчетного года все
показатели приблизились или достигли нормативного значения и в динамике
имеют тенденцию к повышению по сравнению с предыдущим аналогичным
периодом. Таким образом, ЗАО "Промжилстрой" можно характеризовать как
недостаточно устойчивое, неплатежеспособное, прибыльное и рентабельное
предприятие. Для того, чтобы предупредить негативные моменты
деятельности предприятия, финансовым службам необходимо регулярно
проводить анализ основных направлений финансово-хозяйственной
деятельности ЗАО "Промжилстрой", вырабатывать соответствующие
рекомендации, изучать имеющийся опыт выхода из трудностей других
предприятий с неблагополучным финансовым положением.
Список использованных источников
1 Абрютина М.С. Экономический анализ товарного рынка и торговой

деятельности: учеб. пособие для студентов / М.С. Абрютина - М.: "Дело и
сервис", 2010. - 464 с.
2 Абрютина М.С. Анализ финансово-хозяйственной деятельности
предприятия: Учеб.-практ. пособие / М.С. Абрютина, А.В. Грачев – М.: "Дело
и сервис", 2006. – 256 с.
3 Адамов В.Е. Экономика и статистика фирм: учебник / В.Е. Адамов, С.Д.
Ильенкова, Т.П. Сиротина и др. - М.: Финансы и статистика, 2006 - 441с.
4 Акулич М.В. Анализ хозяйственной деятельности: учеб. пособие / М.В.
Акулич, В.В. Ткачева, – М.: ТетраСистемс, 2008. – 144 с.
5 Позднякова В.Я. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной
деятельности предприятий: Учебник / В.Я. Позднякова – М.: ИНФРА-М, 2008
– 617с.
6 Ефимова О.В. Анализ финансовой отчетности: учеб. пособие / О.В.
Ефимова, М.В. Мельник, под общ ред. О.В Ефимовой, – 2-е изд., испр. и доп.
– М.: изд-во ОМЕГА – Л, 2006 – 408с.
7 Баканов М.И. Экономический анализ: Учеб. пособие / М.И. Баканов,
А.Д. Шеремет - М.: Финансы и статистика, 2007. – 656 с.
8 Баканов М.И. Теория экономического анализа / М.И. Баканов, А.Д.
Шеремет. - М: Финансы и статистика, 2007. – 240 с.
9 Басовский Л.Е. Комплексный экономический анализ хозяйственной
деятельности: учеб. пособие / Л.Е. Басовский, Е.Н. Басовская– М.: Инфра-М,
2010. – 366 с.
10 Басовский Л.Е., Экономический анализ: учеб. пособие / Л.Е. Басовский –
М.: РИОР, 2008. – 160 с.
11 Бутакова М.М., Экономическое прогнозирование. Методы и приемы
практических расчетов. Учеб. пособие для студентов и преподавателей / М.М.
Бутакова, 2-е изд., испр. – М.: КноРус, 2010. – 168 с.
12 Васильева Н.А., Матеуш Т.А. Миронов М.Г. Экономика предприятия:
конспект лекций / Н.А. Васильева, Т.А Матеуш, М.Г. Миронов – М.:
Юрайт-Издат, 2007. – 191 с.
13 Вахрушина М.А., Комплексный экономический анализ хозяйственной
деятельности: учебник / М.А. Вахрушина – М.: Вуз. учебник, 2008. – 463 с.
14 Войтоловский Н.В. Экономический анализ. Основы теории.
Комплексный анализ хозяйственной деятельности организации: учебник /
Н.В. Войтоловский – М.: Юрайт, 2010. – 507 с.
15 Войтоловский Н.В. Комплексный экономический анализ предприятия:
учебник / Н.В. Войтоловский – СПб.: Питер, 2010. – 256 с.
16 Волкова О.Н Анализ хозяйственной деятельности предприятия:
учебник / О.Н. Волкова, В.В. Ковалев - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект,
2010.- 424 с.
17 Гальчина О.Н. Теория экономического анализа: учеб. пособие / О.Н.
Гальчина, Т.А. Пожидаева - М.: Дашков и К, 2010. – 240 с.
18 Гиляровская Л.Т. Комплексный экономический анализ хозяйственной
деятельности: учебник / Л.Т. Гиляровская, Д.А. Ендовицкий, Д.В. Лысенко -
М.: ТК Велби "Проспект", 2008. - 360 с.
19 Гиляровская Л.Т. Комплексный экономический анализ хозяйственной
деятельности: учебник / Л.Т. Гиляровская - М.: ТК Велби, "Проспект", 2006. -
360 с.
20 Гогина Г.Н. Комплексный экономический анализ хозяйственной
деятельности: учеб. пособие / Г.Н. Гогина, Е.В. Никифорова, С.Л. Шиянова,
О.В. Шнайдер – М.: Гиорд, 2008. – 192 с.
21 Головнина Л.А. Экономический анализ: учебник / Л.А. Головнина – М.:
КноРус, 2010. – 400 с.
22 Голубева Т.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: учеб.
пособие / Т.М. Голубева – М.: Академия, 2008. – 208 с.
23 Ендовицкий Д.А. Экономический анализ слияний/поглощений
компаний: учебник / Д.А. Ендовицкий – М: КноРус, 2010. – 448 с.
24 Жминько С.И. Комплексный экономический анализ: учеб. пособие / С.И.
Жминько, В.В. Шоль, А.В. Петух, А.Е. Баранов, А.Е. Жминько – Краснодар:
КубГАУ, 2009. – 458 с.
25 Зенкина И.В., Теория экономического анализа. 2-е изд.: учеб. пособие /
И.В. Зенкина - М.: Дашков и К, 2009. – 208 с.
26 Казакова Н.А. Экономический анализ в оценке бизнеса и управлении
инвестиционной привлекательностью компании: учеб. пособие / Н.А.
Казакова - М.: Финансы и статистика, 2009- 240с.
27 Канке А.А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности
предприятия: учебник / А.А. Канке, И.П. Кошевая - М.: ИНФРА-М, 2007. –
288 с.
28 Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент / В.В. Ковалев – М.:
Финансы и статистика, 2006. – 768 с.
29 Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры / В.В. Ковалев –
М.: Финансы и статистика, 2007. – 560 с.
30 Ковалев В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия:
учебник / В.В. Ковалев, О.Н. Волкова – М.: Проспект, 2010. – 424 с.
31 Когденко В.Г. Методология и методика экономического анализа в
системе управления коммерческой организацией: учебник / В.Г. Когденко –
М.: Юнити, 2008. – 543 с.
32 Литвинова Н.Г. Основы теории экономического анализа: учеб. метод.
пособие / Н.Г Литвинова - М.: Финансы и статистика, 2010. - 96 с.
33 Лысенко Д.В. Экономический анализ: учебник / Д.В. Лысенко - М.: ТК
Велби "Проспект", 2008. - 376 с.
34 Любушин Н.П. Экономический анализ. 3-е изд., перераб. и доп.: учебник
/ Н.П. Любушин – М.: Юнити, 2010. – 575 с.
35 Мамий Е.В. Теория экономического анализа: учеб. пособие. – М.:
Феникс, 2009. – 183 с.
36 Маркин Ю.П. Экономический анализ: учеб. пособие / Ю.П. Маркин,
А.П. Пенюгалова, С.Н. Яковенко − М: Омега-Л, 2009. − 450 с.
37 Черногорский С.А. Основы финансового анализа / С.А. Черногорский -
М.: Герда, 2006. – 176 с.
38 Чупров С.Д. Повышение эффективности управления устойчивостью
предприятий // Проблемы теории и практики управления / С.Д. Чупров, С.А.
Черногорский - 2006. - N 4. – 148 с.
39 Шеремет А.Д. Методика финансового анализа деятельности
коммерческих организаций / А.Д. Шеремет М.: Инфра-М, 2005.- 237 с.
40 Макарьева В.Л. Анализ финансово-хозяйственный деятельности
организации / В.Л Макарьева, Л.М. Андреева - М.: Финансы и статистика,
2005. – 264 с.
41 Островенко Т.К. Проблемы методики анализа финансового состояния
предприятия и его информационной базы / Т.К. Островенко // Экономический
анализ: теория и практика - 2006. - № 5.- 255 с.
42 Попова Р.Г. Финансы предприятий / Р.Г. Попова, И.Н. Самонова, И.И.
Доброседова — СПб: Питер, 2005. – 224 с.
43 Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / Г.В.
Савицкая – М.: ИНФРА-М, 2009 – 336 с.
44 Селезнева Н.Н. Финансовый анализ / Н.Н. Селезнева, А.Ф. Ионова – М.:
Юнити, 2005. – 479с.
45 Тарбеева Е.М. Оценка рентабельности финансово-хозяйственной
деятельности компании / Е.М. Тарбеева // Главбух - 2007.- № 2. - 78 с.
46 Тренев Н.Н. Управление финансами / Н.Н. Тренев – М.: Финансы и
статистика, 2008. –С. 167–231.
47 Черненко А.В. Об использовании показателя объема продаж в
финансовом анализе / А.В. Черненко // Аудитор, 2005, № 11, С. 86–93.
Размещено на Allbest.ru

WWW - Allbest - Ru /:// WWW - Allbest - Ru

Загружено:

Сведения о документе

Оригинальное название

Авторское право

Доступные форматы

Поделиться этим документом

Поделиться или встроить документ

Параметры публикации

Этот документ был вам полезен?

Это неприемлемый материал?

Авторское право:

Доступные форматы

WWW - Allbest - Ru /:// WWW - Allbest - Ru

Загружено:

Авторское право:

Доступные форматы

Размещено на http://www.allbest.ru/Размещено на http://www.allbest.

ВЫПУСКНАЯ КВАЛИФИКАЦИОННАЯ РАБОТА

ЭФФЕКТИВНОСТЬ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ, СТРУКТУРА

Экономический анализ является важным элементом в системе

Финансовый анализ отражает процесс изучения финансового состояния

А1 > П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4 (1)

- перспективная ликвидность – это прогноз платежеспособности на

- общий показатель ликвидности

Финансовая устойчивость - это определённое состояние счетов

СОС = Капитал и резервы – Внеоборотные активы; (5)

2. Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных

СДИ = Капитал и резервы + Долгосрочные обязательства -

3. Общая величина основных источников средств для формирования

ОИС = СДИ + Краткосрочные кредиты и займы (7)

На основе этих трех показателей, характеризующих наличие

±СОС = СОС – Запасы (8)

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных и

±СДИ = СДИ – Запасы (9)

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных

Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их

где: x1 = ±СОС; x2 = ±СДИ; x3 = ±ОИС.

При оценке положения предприятия на рынке выделяют четыре типа

Трехмерный показатель S =(1; 1; 1;).

Трехмерный показатель S =(0; 1; 1).

Трехмерный показатель S =(0; 0; 1).

Трехмерный показатель S =(0; 0; 0).

TП > TВ > TАК > 100% (12)

Закрытое акционерное общество "Промжилстрой" зарегистрировано

Ревизионная комиссия Генеральный директор Совет директоров Ликвидационная комиссия

Главный механик Главный бухгалтер Начальник производственных работ

Бухгалтер кассир Заместитель главного бухгалтера

Рисунок 1 - Организационная структура ЗАО "Промжилстрой"

Эффективность хозяйственной деятельности организации

Как видно из таблицы 1, общая площадь организации оставалась

Таблица 2 – Результаты деятельности ЗАО "Промжилстрой"

Как видно из таблицы 2, выручка от продажи продукции в 2009 г.,

Таблица 3 – Показатели эффективности деятельности ЗАО

Проанализировав данные, представленные в таблице 3, было отмечено,

Коэффициент технической годности отражает отношение остаточной

Анализ состава и движения имущества и источников его формирования

Как видно из таблицы 5 за анализируемый период активы предприятия

Исходя из данных таблицы 6, увеличение суммы внеоборотных активов

Таблица 7 - Структура и динамика оборотных активов

Проанализировав данные, представленные в седьмой таблице, можно

Таблица 8 – Структура пассива баланса

Пассив предприятия за исследуемый период увеличился на 14503 тыс.

Таблица 9 – Структура и динамика собственных средств

Из данных, представленных в таблице 9 видно, что происходит резкое

Таблица 10 – Структура и динамика заемных средств

Заемные средства ЗАО "Промжилстрой" представлены краткосрочными

3.2 Анализ ликвидности баланса и платежеспособности

Для анализа ликвидности составляется таблица. В графы этой таблицы

Таблица 11 - Анализ ликвидности баланса

Из представленной таблицы 11 видно, что в ЗАО "Промжилстрой", в

Таблица 12 – Показатели платежеспособности ЗАО "Промжилстрой"

Проанализировав таблицу 12 можно сделать вывод о низком уровне

3.3 Анализ финансовой устойчивости

На практике применяют разные методики анализа финансовой

выглядит следующим образом: S =(0; 0; 0), из чего можно сделать выводы,

На предприятии наблюдается недостаток собственных оборотных

Удельный вес собственного капитала в общей сумме капитала в 2008 г.

3.4 Анализ показателей деловой активности и рентабельности

Деловая активность характеризуется системой показателей