Вы находитесь на странице: 1из 4

Поменяться

местами
ɊɢɱɚɪɞɏɚɪɦɫɟɧɢɇɚɝɜɚɊɢɚɞ

В
Ɍɭɫɛɨɶ ТЕЧЕНИЕ примерно сорока развивающихся стран с формирующимся
лет исторический морской рынком от периферии мировой торговли
ɬɯɩɫɧɣɫɮɹɴɣɧɬɺ порт Роттердама носил никем в направлении превращения в ведущие
ɫɶɨɥɩɧɬɭɛɨɩ- неоспариваемый титул самого системные центры торговли.
ɝɺɭɬɺɝɠɟɮɴɣɧɣ загруженного в мире. В 2006  году его После Второй мировой войны отме-
обогнал Сингапур, который в этом году, чался стабильный рост мировой торгов-
ɱɠɨɭɫɛɧɣɭɩɫɞɩɝɦɣ в свою очередь, уступил пальму первен- ли, ускорившийся в последнее десяти-
ɜɦɛɞɩɟɛɫɺ ства Шанхаю. В настоящее время через летие, при этом торговля несырьевыми
Шанхай проходит более 29 миллионов товарами (в особенности высокотехноло-
ɞɦɩɜɛɦɷɨɶɧ стандартных контейнеров в год. гичной продукцией, такой как компью-
ɱɠɪɩɲɥɛɧɪɩɬɭɛɝɩɥ В Китае находится шесть из десяти теры и электроника) возросла в 2008 году
ɣɝɶɬɩɥɩɭɠɰɨɩɦɩ- наиболее загруженных портов, что явля- до более чем 20  процентов мирового
ется отражением феноменального подъ- ВВП. Для расширения мировой торгов-
ɞɣɲɨɩɧɮɸɥɬɪɩɫɭɮ ема в мировой торговле за последние ли были характерны три важные тенден-
два десятилетия, после того как страна ции: выход на арену стран с формирую-
обогнала Германию и Японию, став вто- щимся рынком как системно значимых
рым по величине торговым оператором торговых партнеров; растущая роль гло-
в мире после США. Китай является веду- бальных цепочек поставок; а также сме-
щим участником движения динамично щение высокотехнологичного экспорта

ɉɨɪɬɜɒɚɧɯɚɟɄɢɬɚɣ

44 Финансы и развитие Сентябрь 2011


ȿɝɣɡɠɨɣɠɝɝɠɫɰ
ɋɬɪɚɧɵɫɮɨɪɦɢɪɭɸɳɢɦɫɹɪɵɧɤɨɦɫɬɚɧɨɜɹɬɫɹɫɢɫɬɟɦɧɨɛɨɥɟɟɡɧɚɱɢɦɵɦɢɰɟɧɬɪɚɦɢɬɨɪɝɨɜɥɢ
1999 2009
ɉɜɴɣɤ ɋɠɤɭɣɨɞ ɋɠɤɭɣɨɞ ɉɜɴɣɤ ɋɠɤɭɣɨɞ ɋɠɤɭɣɨɞ
əɫɣɬɟɣɥɱɣɺ ɫɠɤɭɣɨɞ1 ɪɩɫɛɢɧɠɫɮ ɪɩɝɢɛɣɧɩɬɝɺɢɛɨɨɩɬɭɣ2 əɫɣɬɟɣɥɱɣɺ ɫɠɤɭɣɨɞ1 ɪɩɫɛɢɧɠɫɮ ɪɩɝɢɛɣɧɩɬɝɺɢɛɨɨɩɬɭɣ2
Ƚɟɪɦɚɧɢɹ 1 2 2 Ʌɣɭɛɤ 1 1 1
ɋɒȺ 2 1 6 ɋɒȺ 2 1 3
Ɏɪɚɧɰɢɹ 3 3 2 Ƚɟɪɦɚɧɢɹ 3 3 2
əɩɨɧɢɹ 4 3 5 ɇɢɞɟɪɥɚɧɞɵ 4 6 3
ɋɨɟɞɄɨɪɨɥɟɜɫɬɜɨ 5 5 2 əɩɨɧɢɹ 5 4 8
ɇɢɞɟɪɥɚɧɞɵ 6 8 1 Ɏɪɚɧɰɢɹ 6 5 6
ɂɬɚɥɢɹ 7 7 7 ɂɬɚɥɢɹ 7 7 7
Ʉɚɧɚɞɚ 8 6 12 ɋɨɟɞɄɨɪɨɥɟɜɫɬɜɨ 8 8 5
Ʌɣɭɛɤ 9 9 8 Ȼɟɥɶɝɢɹ 9 9 11
Ȼɟɥɶɝɢɹ 10 11 9 ɋɠɬɪɮɜɦɣɥɛɅɩɫɠɺ 10 10 10
ȾɩɨɥɩɨɞɌȻɋ 11 9 18 Ʉɚɧɚɞɚ 11 12 13
ɋɠɬɪɮɜɦɣɥɛɅɩɫɠɺ 12 13 10 ȾɩɨɥɩɨɞɌȻɋ 12 10 20
ɂɫɩɚɧɢɹ 13 14 11 ɂɫɩɚɧɢɹ 13 14 11
ɒɜɟɣɰɚɪɢɹ 14 16 13 Ƀɨɟɣɺ 14 17 9
Ɍɣɨɞɛɪɮɫ 15 14 22 Ɍɣɨɞɛɪɮɫ 15 13 22
ɇɛɦɛɤɢɣɺ 16 16 21 ɋɩɬɬɣɺ 16 16 21
ɒɜɟɰɢɹ 17 18 17 ɒɜɟɣɰɚɪɢɹ 17 18 17
ɍɛɣɦɛɨɟ 18 22 16 ɍɛɣɦɛɨɟ 18 20 15
Ⱦɚɧɢɹ 19 24 15 ȼɫɛɢɣɦɣɺ 19 22 14
ɇɠɥɬɣɥɛ 20 12 44 ɇɛɦɛɤɢɣɺ 20 20 19
Ƀɨɟɣɺ 21 25 14 Ⱥɜɫɬɪɚɥɢɹ 21 19 29
ȼɫɛɢɣɦɣɺ 22 23 19 ɒɜɟɰɢɹ 22 25 17
Ⱥɜɫɬɪɢɹ 23 19 29 ɇɠɥɬɣɥɛ 23 15 44
ɂɪɥɚɧɞɢɹ 24 20 27 Ⱥɜɫɬɪɢɹ 24 24 25
Ⱥɜɫɬɪɚɥɢɹ 25 21 25 ɍɮɫɱɣɺ 25 29 15
ɂɫɬɨɱɧɢɤɨɰɟɧɤɢɩɟɪɫɨɧɚɥɚɆȼɎ
ɉɪɢɦɟɱɚɧɢɟɋɬɪɚɧɵɫɮɨɪɦɢɪɭɸɳɢɦɫɹɪɵɧɤɨɦɜɵɞɟɥɟɧɵɰɜɟɬɨɦ
1ɋɪɟɞɧɟɜɡɜɟɲɟɧɧɨɟɡɧɚɱɟɧɢɟɪɟɣɬɢɧɝɨɜɩɨɪɚɡɦɟɪɭɢɜɡɚɢɦɨɫɜɹɡɚɧɧɨɫɬɢɫɢɫɩɨɥɶɡɨɜɚɧɢɟɦɜɟɫɨɜɨɣɪɚɡɛɢɜɤɢɫɨɨɬɜɟɬɫɬɜɟɧɧɨ
2Ȼɟɡɭɱɟɬɚɫɜɹɡɟɣɨɬɪɚɠɚɸɳɢɯɦɟɧɟɟ1ɩɪɨɰɟɧɬɚȼȼɉɤɚɠɞɨɣɸɪɢɫɞɢɤɰɢɢ

в направлении динамически развивающихся стран с форми- ся странах. Кроме того, технологические достижения способство-
рующимся рынком. Сближение структур экспорта стран вали снижению затрат на транспорт и связь, что сделало более
с формирующимся рынком и стран с развитой экономикой ука- целесообразным разделение производственных процессов та-
зывает на то, что нарастание конкуренции с экспортерами ким образом, чтобы позволить странам специализироваться на
в странах с формирующимся рынком, скорее всего, продолжит- конкретных этапах товарного производства (вертикальная спе-
ся в условиях дальнейшего стимулирования роста по мере все циализация).
большего усложнения экспорта. Это, в свою очередь, привело к появлению глобальных цепо-
чек поставок. В настоящее время промежуточные товары,
Ƚɢɛɣɧɩɬɝɺɢɛɨɨɶɤɧɣɫ как правило, несколько раз пересекают границы, прежде чем
Растущее присутствие стран с формирующимся рынком в об- превратиться в конечную продукцию. Страны, которые явля-
щей картине мировой торговли отражает не только совокуп- ются частью глобальной цепочки поставок, имеют более высо-
ный объем осуществляемой ими торговли (экспорт плюс им- кое импортное содержание в экспорте, поскольку их экспорт
порт), но, что не менее важно, существенное увеличение чис- зависит от промежуточных вводимых ресурсов, импортируе-
ла их торговых партнеров (взаимосвязанность). мых от партнеров по цепочке поставок.
В одном из последних анализов МВФ (IMF, 2011) использованы
обе оценки  — объем и взаимосвязанность  — для определения ȼɩɦɠɠɪɫɩɲɨɶɠɬɝɺɢɣɝɞɦɩɜɛɦɷɨɶɰɱɠɪɩɲɥɛɰ
рейтинга 25 крупнейших мировых системных центров торговли. Вертикальная специализация производства оказывает влия-
В период с 1999 по 2009 год Китай поднялся на девять позиций, ние на интерпретацию статистики торговли и анализ взаимо-
сравнявшись с США как наиболее системно значимым цен- связанности стран, а следовательно, и на выбор мер политики.
тром торговли; Индия и Бразилия поднялись на семь и три пози- Официальная статистика торговли оценивается на валовой
ции — до четырнадцатой и девятнадцатой в мировом рейтинге основе, которая включает промежуточные вводимые ресурсы
соответственно; в список также попали Россия и Турция (см. и конечную продукцию. С учетом растущего содержания им-
таблицу). Франция, Канада и Швейцария, напротив, опустились порта в экспорте совокупные данные о торговле увеличиваются
на три позиции — до шестой, одиннадцатой и семнадцатой соот- за счет притока промежуточных товаров, которые пересекают
ветственно. Смещение относительной значимости стран с разви- границы несколько раз. Поэтому важным становится отслежи-
той экономикой и стран с формирующимся рынком произошло вание величины и источника импортного содержания в экс-
одновременно с нарастающей взаимосвязанностью торговли. порте той или иной страны при оценке масштабов эффектов
В основе расширения мировой торговли относительно ми- распространения между странами в торговле и политике. На-
рового объема производства (которая в настоящее время поч- пример, в странах со значительной степенью участия в торговле
ти утроилась по сравнению с уровнем начала 1950-х годов) и со- продукцией сборки и переработки (то есть использующих им-
путствующей взаимосвязанности лежит несколько причин. портируемые промежуточные товары для сборки конечных то-
Несомненно, свой вклад внесла либерализация торговли  — за варов для экспорта), например, Сингапуре, валовой экспорт
счет сокращения торговых барьеров вначале в странах с разви- может составлять вдвое больше доли внутренней добавленной
той экономикой, а в последнее время и во многих развивающих- стоимости их экспорта (см. рис. 1).

Финансы и развитие Сентябрь 2011 45


Для стран с развитой экономикой характерна более высокая По мере повышения активности Китая и других стран с фор-
внутренняя добавленная стоимость экспорта или сравнительно мирующимся рынком в секторах, где традиционно домини-
низкое иностранное содержание в экспорте (они находятся «в на- ровали страны с развитой экономикой, такие как Германия
чале» глобальной цепочки поставок). Страны с формирующим- и США, структура их экспорта (категории экспортируемых
ся рынком обычно добавляют меньшую внутреннюю стоимость товаров) стала напоминать характерную для стран с развитой
(«конец» цепочки поставок). Относительно «конечное» располо- экономикой. Поэтому конкуренция между странами с форми-
жение некоторых стран с формирующимся рынком, в том числе рующимся рынком и странами-экспортерами с развитой эконо-
Китая, отражает их важную роль в торговле продукцией перера- микой, скорее всего, только усилится.
ботки. При этом наблюдаемый сдвиг в сторону высокотехнологич-
Экспорт многих стран с формирующимся рынком явля- ного содержания и соответствующее сближение структуры
ется результатом переработки, в которой используется мно- экспорта могут также отражать взаимодополняемость, а не
жество импортируемых промежуточных товаров для сбор- конкуренцию, по мере того как трудоемкие стадии производ-
ки конечной продукции на экспорт. На такого рода торговлю
приходится значительная доля экспорта из Китая, который, вме-
сте со множеством других стран Азии с формирующимся рын- Ɋɢɫɭɧɨɤ1
ком, служит центром конечной сборки в азиатской цепочке по- ȿɝɣɡɠɨɣɠɝɨɣɢɪɩɱɠɪɩɲɥɠ
ставок. Аналогичную роль в Северной Америке играет Мексика,
ȼɚɥɨɜɨɣɷɤɫɩɨɪɬɩɟɪɟɦɟɳɚɟɬɜɧɭɬɪɟɧɧɸɸɞɨɛɚɜɥɟɧɧɭɸ
где находятся беспошлинные сборочные предприятия, которые
используют импортируемые промежуточные продукты и осу- ɫɬɨɢɦɨɫɬɶɜɫɬɪɚɧɚɯɫɮɨɪɦɢɪɭɸɳɢɦɫɹɪɵɧɤɨɦɜɧɢɡ
ществляют реэкспорт конечной продукции обратно в США. По- ɩɨɝɥɨɛɚɥɶɧɨɣɰɟɩɨɱɤɟɩɨɫɬɚɜɨɤ
ɋɢɧɝɚɩɭɪ
сле присоединения к Европейскому союзу (ЕС) стран Восточной Ɇɚɥɚɣɡɢɹ
Европы, которые отличаются более низкими производственны- Ɍɚɢɥɚɧɞ
ȽɨɧɤɨɧɝɋȺɊ
ми издержками, происходит вывод производства из стран ЕС ȼɶɟɬɧɚɦ
с развитой экономикой. ɌɚɣɜɚɧɶɩɪɨɜɢɧɰɢɹɄɢɬɚɹ
Ɏɢɥɢɩɩɢɧɵ
Региональные цепочки поставок в Азии, Северной Америке Ʉɨɪɟɹ
Ʉɢɬɚɣ
и Европе в различной степени зависят от их регионального ɂɧɞɨɧɟɡɢɹ
«центра влияния», или узла. Азиатская цепочка поставок про- Ʉɚɧɚɞɚ
ɘɠɧɨȺɮɪɢɤɚɧɫɤɚɹɊɟɫɩɭɛɥɢɤɚ
ходит через множество стран, причем незавершенная продук- Ɋɨɫɫɢɹ
ция пересекает границу несколько раз, в том числе через узел Ɇɟɤɫɢɤɚ
Ȼɪɚɡɢɥɢɹ
(Япония), прежде чем достичь своего конечного пункта назна- ȺɜɫɬɪɚɥɢɹɢɇɨɜɚɹɁɟɥɚɧɞɢɹ
ȼɚɥɨɜɨɣɷɤɫɩɨɪɬ
чения. Например, примерно 15  процентов добавленной сто- ɂɧɞɢɹ ɗɤɫɩɨɪɬɫɜɧɭɬɪɟɧɧɟɣ
əɩɨɧɢɹ ɞɨɛɚɜɥɟɧɧɨɣ
имости Японии, включенной в китайскую продукцию, пре- ȿɋ1 ɫɬɨɢɦɨɫɬɶɸ
жде чем попасть в Китай, проходит через другие страны Азии. ɋɨɟɞɢɧɟɧɧɵɟɒɬɚɬɵȺɦɟɪɢɤɢ
0 20 40 60 0 100 120 140 160 10
Напротив, почти все импортное содержание в Северной ɉɪɨɰɟɧɬȼȼɉ
Америке и Европе ввозится непосредственно из узла — США ɂɫɬɨɱɧɢɤɢɡɞɚɧɢɟɆȼɎ©ɋɬɚɬɢɫɬɢɱɟɫɤɢɣɟɠɟɝɨɞɧɢɤɩɨɝɟɨɝɪɚɮɢɱɟɫɤɨɣɫɬɪɭɤɬɭɪɟ
и стран-членов ЕС-15, соответственно. Поэтому глобальные ɬɨɪɝɨɜɥɢª
ɉɪɢɦɟɱɚɧɢɟȿɋ1 ȺɜɫɬɪɢɹȻɟɥɶɝɢɹȼɟɥɢɤɨɛɪɢɬɚɧɢɹȾɚɧɢɹȽɟɪɦɚɧɢɹȽɪɟɰɢɹ
цепочки поставок в Азии в большей степени регионально инте- ɂɪɥɚɧɞɢɹɂɫɩɚɧɢɹɂɬɚɥɢɹɅɸɤɫɟɦɛɭɪɝɇɢɞɟɪɥɚɧɞɵɉɨɪɬɭɝɚɥɢɹɎɢɧɥɹɧɞɢɹ
грированы, а экспортные структуры — переплетаются с дей- Ɏɪɚɧɰɢɹɒɜɟɰɢɹ
ствующими в Северной Америке и Европе.
Региональная рассредоточенность азиатской цепочки поста-
вок имеет важные последствия для политики участников тор-
говли в Азии. Любое нарушение торговых потоков, особенно Ɋɢɫɭɧɨɤ2
внутри азиатского региона, может оказывать масштабное нега- ȼɩɥɩɜɩɥ
тивное воздействие на внутреннее производство в странах-пар-
Ʉ201ɝɨɞɭȼɨɫɬɨɱɧɚɹȺɡɢɹɫɦɨɠɟɬɨɛɨɝɧɚɬɶɇȺɎɌȺ
тнерах. Отрезвляющим примером является недавнее нарушение
поставок технологически сложных исходных ресурсов перера- ɩɪɟɜɪɚɬɢɜɲɢɫɶɜɤɪɭɩɧɟɣɲɢɣɦɢɪɨɜɨɣɰɟɧɬɪɬɨɪɝɨɜɥɢ
ботки Японией, являющейся «начальным» экспортером, свя- ɩɨɦɟɪɟɬɨɝɨɤɚɤɦɢɪɨɜɨɣɫɩɪɨɫɫɦɟɳɚɟɬɫɹɜɫɬɨɪɨɧɭ
занное с землетрясением (см. «Потрясены до основания», Ф&Р, ɫɬɪɚɧɫɮɨɪɦɢɪɭɸɳɢɦɫɹɪɵɧɤɨɦ
июнь 2011  года). Поэтому важнейшим приоритетом политики ɋɨɟɞɢɧɟɧɧɵɟɒɬɚɬɵȺɦɟɪɢɤɢ
в регионе должна стать защита свободной циркуляции вводи- Ʉɢɬɚɣ
мых ресурсов и продукции. Этого можно достигнуть посред- əɩɨɧɢɹ
ством обязательного введения односторонних сокращений Ƚɟɪɦɚɧɢɹ
тарифов в регионе в соответствии с Дохским раундом перегово- Ɏɪɚɧɰɢɹ
ров Всемирной торговой организации о либерализации торгов- ɋɨɟɞɄɨɪɨɥɟɜɫɬɜɨ
Ȼɪɚɡɢɥɢɹ
ли или включения всех ключевых участников в региональные 
Ɋɨɫɫɢɹ
договоренности о свободе торговли, например Транстихоокеан- ɂɧɞɢɹ
2010
ское партнерство. ɂɬɚɥɢɹ
201
ȺɋȿȺɇ
Ʌɩɨɥɮɫɠɨɱɣɺɣɦɣɝɢɛɣɧɩɟɩɪɩɦɨɺɠɧɩɬɭɷ ȼɨɫɬɨɱɧɚɹȺɡɢɹ
Глобальные цепочки поставок позволили странам с формиру- ɇȺɎɌȺ
ющимся рынком, например Китаю, повысить технологическое ȿɋ2
содержание экспорта как в конечной продукции, так и в вводи- 0  10 1 20 2 0
мых ресурсах до уровня высокотехнологичного экспорта стран Ⱦɨɥɹɜɦɢɪɨɜɨɦɧɨɦɢɧɚɥɶɧɨɦȼȼɉ
с развитой экономикой, что перемещает их вверх по цепочке ɂɫɬɨɱɧɢɤ©ɉɟɪɫɩɟɤɬɢɜɵɪɚɡɜɢɬɢɹɦɢɪɨɜɨɣɷɤɨɧɨɦɢɤɢªɆȼɎ
ɉɪɢɦɟɱɚɧɢɟȺɋȿȺɇ ȻɪɭɧɟɣȾɚɪɭɫɫɚɥɚɦȼɶɟɬɧɚɦɂɧɞɨɧɟɡɢɹɄɚɦɛɨɞɠɚ
добавленной стоимости. Доля же высокотехнологичного экс- ɅɚɨɫɫɤɚɹɇɚɪɨɞɧɨȾɟɦɨɤɪɚɬɢɱɟɫɤɚɹɊɟɫɩɭɛɥɢɤɚɆɚɥɚɣɡɢɹɆɶɹɧɦɚɋɢɧɝɚɩɭɪɌɚɢɥɚɧɞ
порта из Китая существенно возросла по сравнению с 1995 го- ɢɎɢɥɢɩɩɢɧɵȼɨɫɬɨɱɧɚɹȺɡɢɹ ȺɋȿȺɇɌɚɣɜɚɧɶɩɪɨɜɢɧɰɢɹɄɢɬɚɹȽɨɧɤɨɧɝɋȺɊ
ɇȺɎɌȺ ɋɟɜɟɪɨɚɦɟɪɢɤɚɧɫɤɨɟɫɨɝɥɚɲɟɧɢɟɨɫɜɨɛɨɞɧɨɣɬɨɪɝɨɜɥɟ ɄɚɧɚɞɚɆɟɤɫɢɤɚ
дом, подкрепляемая торговлей продукцией переработки и зна- ɋɒȺȿɋ2 ɱɥɟɧɵȿɜɪɨɩɟɣɫɤɨɝɨɫɨɸɡɚɜɧɚɫɬɨɹɳɟɟɜɪɟɦɹ
чительным объемом импорта из Японии и других стран Азии.

46 Финансы и развитие Сентябрь 2011


ства передаются странам региона с низким уровнем заработ- обогнал Японию, став второй по размерам экономики стра-
ной платы. Даже несмотря на то, что страны с формирую- ной в мире, и к 2015 году страны Восточной Азии, скорее всего,
щимся рынком экспортируют продукцию в категориях, сход- превратятся в крупнейший мировой центр торговли, опере-
ных с наблюдаемыми в странах с развитой экономикой, воз- див страны Североамериканского соглашения о свободной тор-
можны различия в качестве и цене. говле (НАФТА  — Канада, Мексика и США) и зоны евро (см.
В частности, важная роль Китая в торговле продукцией пере- рис. 2). Глобальные цепочки поставок были важным фактором
работки высокотехнологичного экспорта может повлиять на со- для такой тенденции, и положение той или иной страны вну-
вокупные показатели сходства экспорта. Индекс сходства экс- три такой цепочки могло иметь важные последствия для струк-
порта является показателем, который широко используется для туры торговли в будущем.
оценки конкурентоспособности страны и варьируется от од-
ного для пар стран с одинаковой долей категорий продукции ɉɜɧɠɨɨɶɠɥɮɫɬɶ
в общей структуре экспорта до нуля для пар стран с абсо- Формирование глобальных цепочек поставок также могло из-
лютно разными структурами. В ходе анализа мы предприня- менить характер реакции торговли на динамику относитель-
ных цен. Чем выше объем импортного содержания в экспорте
Ʌɸɛɨɟɧɚɪɭɲɟɧɢɟɬɨɪɝɨɜɵɯ страны, тем менее чувствительной будет торговля к изменени-
ям обменного курса. Например, если валюта страны укрепляет-
ся по отношению к валютам ее торговых партнеров, стоимость
ɩɨɬɨɤɨɜɨɫɨɛɟɧɧɨɜɧɭɬɪɢ экспорта увеличится, а импортированных промежуточных то-
варов — уменьшится.
ɚɡɢɚɬɫɤɨɝɨɪɟɝɢɨɧɚɦɨɠɟɬ Поэтому страны с развитой экономикой, экспорт которых
обычно включает в основном средне- и высокотехнологич-
ɨɤɚɡɵɜɚɬɶɦɚɫɲɬɚɛɧɨɟɧɟɝɚɬɢɜɧɨɟ ные товары, скорее всего, будут более чувствительны к изме-
нениям относительных цен, поскольку их экспорт отличается
ɜɨɡɞɟɣɫɬɜɢɟɧɚɜɧɭɬɪɟɧɧɟɟ более высоким содержанием внутренней продукции. Обратное
справедливо для стран с формирующимся рынком.
ɩɪɨɢɡɜɨɞɫɬɜɨɜɫɬɪɚɧɚɯɩɚɪɬɧɟɪɚɯ Фактически наш анализ ответной реакции потоков тор-
говли по секторам на изменения обменных курсов показал,
ли попытку учесть различия в качестве путем разграничения что укрепление реального обменного курса, скажем, на 10 про-
продукции по рынку назначения, исходя из предположения, центов в стране на конечном этапе цепочки, например в Китае,
что в странах с высокими доходами, вероятно, спросом поль- приведет, скорее всего, к относительно небольшой корректи-
зуется продукция более высокого качества. На основании ровке торгового баланса, чем аналогичное изменение в стране
такого модифицированного индекса сходства экспорта мы вы- в начале цепочки, например, в Японии. Поэтому при переба-
явили по-прежнему сохраняющееся перекрывание структур лансировании из-за любых изменений обменных курсов сле-
экспорта стран с развитой экономикой и стран с формирую- дует принимать во внимание составляющие структуры тор-
щимся рынком. Поэтому рост конкуренции со стороны стран- говли страны, в том числе объем ее импортного содержания.
экспортеров с формирующимся рынком, скорее всего, продол-
жится. Ɋɩɪɩɦɨɠɨɣɠɬɪɣɬɥɛ
Страны с формирующимся рынком во главе с Китаем становят-
ɀɴɠɩɟɣɨɬɭɣɧɮɦɥɫɩɬɭɮ" ся системно значимыми торговыми партнерами наряду с веду-
Продолжающееся изменение структур экспорта свидетель- щими странами с развитой экономикой. Растущая интеграция
ствует о том, что динамично развивающиеся страны с форми- торговли сопровождалась увеличивающимся технологическим
рующимся рынком могут в перспективе ожидать появления содержанием экспорта и все большей конвергенцией структу-
стимула к росту. Для оценки масштабов технической сложно- ры их экспорта с характерной для стран с развитой экономикой.
сти экспорта удобно использовать анализ (на основе показателя, И по мере их продолжающегося экономического роста, ско-
предложенного в работе Hausmann, Hwang, and Rodrik, 2007), рее всего, также будет расти системная значимость более дина-
позволяющий определить уровень доходов, заложенный мично развивающихся стран с формирующимся рынком в со-
в экспорт страны. Для каждой категории продукции показатель ответствующих глобальных цепочках поставок. Будет ли все
определяет средневзвешенный уровень доходов для стран, про- больше стран с формирующимся рынком пополнять список са-
мых загруженных морских портов? Может быть. Следите за со-
изводящих такую же продукцию. Продукции, производимой
исключительно страной с развитой экономикой и, скорее всего, бытиями.   ■
отличающейся более высоким качеством и добавленной стои-
мостью, присваивается более высокое значение показателя. Ре- Ричард Хармсен — заместитель начальника отдела
зультат такого анализа показывает, что страны, в которых вели- Департамента стран Африки МВФ, Нагва Риад — старший
чина доходов от экспорта выше ожидаемого, в последующие го- экономист Департамента по вопросам стратегии, политики
ды обычно демонстрируют более высокие темпы роста. и анализа МВФ.
Благодаря постоянному совершенствованию, общее каче-
ство экспорта в нескольких странах с формирующимся рынком Данная статья основана на подготовленном в июне 2011 года
оказывается выше, чем можно было бы ожидать, руководству- документе МВФ «Меняющаяся структура мировой торговли»,
ясь только показателем ВВП на душу населения. Таким обра- который доступен по адресу: www.imf.org/external/np/pp/
зом, результаты нашего скорректированного анализа пока- eng/2011/061511.pdf.
зателя Хаусманна подразумевают, что в некоторых странах
Азии (например, в Индии и Китае) ожидается наиболее замет- Литература:
ный стимул к росту, а в большинстве стран Восточной Европы
Hausmann, Ricardo, Jason Hwang, and Dani Rodrik, 2007, “What You
он будет меньше, но все же положительным.
Интеграция быстро развивающихся стран с формирующимся Export Matters,” Journal of Economic Growth, Vol. 12, No. 1, pp. 1–25.
рынком, скорее всего, вызовет постепенное смещение миро- International Monetary Fund (IMF), 2011, “Changing Patterns of
вого спроса от стран с развитой экономикой. В 2010 году Китай Global Trade” (Washington, June).

Финансы и развитие Сентябрь 2011 47

Вам также может понравиться