1. Модель экономического цикла в работах Самуэльсона-Хикса.

В данной модели акселератор соединяется с мультипликатором. Принцип

акселерации состоит в том, что увеличение или уменьшение потребительских расходов
вызывает изменения в накоплении капитала. Увеличение потребительского спроса на товары
вызывает рост производственных мощностей. Уменьшение потребительских расходов может
сократить прибыль, что вызовет снижение объема инвестиций.

Акселератор представляет собой отношение прироста инвестиций к вызвавшему его

относительному приросту дохода, потребительского спроса или готовой продукции и
выражается формулой где Рш  — «индуцированные» инвестиции, связанные только с ростом
уровня потребительских расходов; Y — доход; t - время.

Модель Самуэльсона — Хикса включает в себя только рынок благ, на котором представлены
два экономических субъекта: домохозяйства и фирмы. Допускается, что уровень цен и ставка
процента постоянны. Объем потребления текущего периода определяется доходом
предшествующего периода:

где С0 — автономное потребление; Су — предельная склонность к потреблению.

Функция совокупного спроса имеет следующий вид:

где CyYt_i — потребление домохозяйств; 1Г — инвестиции бизнеса.

Если под воздействием научно-технического прогресса автономные инвестиции

увеличиваются, то, согласно принципу мультипликатора, увеличиваются совокупный спрос и
доход. Прирост дохода вызывает колебания индуцированных (производных) инвестиций.

Таким образом, эффект мультипликатора вызывает действие акселератора. В

формализованном виде спрос домохозяйств можно представить как

а спрос бизнеса —

Согласно формуле акселератора

где а — коэффициент акселератора.

Следовательно, функция совокупного спроса может быть представлена

как 

где At — сумма автономного потребления и автономных инвестиций.

Поведение экономической системы зависит от а и Су. По Хиксу, величины данных параметров

таковы, что они могут вызвать колебания, а не взрывы, ибо наталкиваются на ограничители.
Верхним ограничителем служит уровень полной занятости, нижним — величина
амортизационных отчислений.

Итак, концепция Хикса основывается на двух главных элементах:

 1) существование верхнего барьера, или «потолка», и нижнего барьера, или «пола»,

которые не позволяют совокупным процессам расширения и падения дохода
продолжаться до бесконечности;
 2) движение дохода в обратном направлении всякий раз, когда тот достигает
«потолка» или «пола».

Модель Калдора. Состоит только из рынка благ. Калдор предполагал, что функция
инвестиций 1 = 1(у) в среднесрочном периоде имеет разную эластичность по доходу. В
период подъема эластичность инвестиций по доходу больше единицы, в периоды низкой и
избыточной занятости инвестиции малоэластичны. Сбережения S = S(y) также нелинейная
функция от дохода. При низком уровне дохода величина MPS относительно велика, так как
индивиды стремятся за счет сбережений поскорее перейти на более высокий уровень
благосостояния. Когда доход стабилизируется на среднем уровне, люди снижают долю
сберегаемого дохода. Если доходы существенно превышают средний уровень, то предельная
склонность к сбережению снова увеличивается.

Рис. 133. Разновидности равновесных состояний на рынке благ в модели экономических

циклов Калдора
Рис. 13.4. Смещение графиков функций сбережений и инвестиций в фазе бума {а) и
оживления (б)

Особенности функций сбережения и инвестиций в модели Калдора приводят к тому, что их

графики могут пересекаться одновременно в трех точках (рис. 13.3). Точки А, В,
С представляют различные варианты статического равновесия на определенный момент
времени. Причем равновесие в точке В неустойчиво, а в точках А и С — устойчиво.

В точке В равновесие неустойчиво, так как при YA <y<yB  </y<yсбережения превышают инвестиции, и на рынке благ
образуется избыток, который будет содействовать дальнейшему сокращению производства.

< Y< Y0 из-за превышения объема инвестиций над объемом сбережений возникает
Когда YB
дефицит благ, который стимулирует расширение производства. В точках А и С равновесие
устойчиво. Отклонение от А или С вправо приводит к избытку благ и сокращению их
производства, а отклонение влево — к дефициту и расширению производства.

Пусть в исходном моменте национальный доход равен У0. Поскольку в этом случае
инвестиции превышают сбережения, на рынке благ образуется дефицит, который
стимулирует рост производства. Когда национальный доход возрастет до Y0 тогда установится
устойчивое равновесие. Если такое состояние конъюнктуры сохранится надолго, то из-за
устойчивого повышения благосостояния домашние хозяйства увеличат размер сбережений,
смещая график S вверх. Одновременно кривая инвестиций вследствие приближения объема
капитала к оптимальному размеру начнет сдвигаться вниз. Встречное движение графиков
функций сбережений и инвестиций приведет к совмещению точек В и С (рис. 13.4, а).

В результате краткосрочное равновесие из устойчивого превратится в неустойчивое. Как

только национальный доход станет меньше YB с сбережения будут превышать инвестиции, и
из-за возникшего избытка на рынке благ производство начнет сокращаться, пока экономика
не достигнет нового краткосрочного устойчивого равновесия в точке Л.

Хотя равновесие в точках А и С устойчиво, но это равновесие короткого периода. Состояние

экономической конъюнктуры, соответствующее точке А, характеризуется малым объемом
инвестиций, который недостаточен даже для полного возмещения изношенного капитала.
Сокращение действующего капитала через некоторое время увеличит склонность
предпринимателей к инвестициям, и спрос на них возрастет, что отобразится на рис. 13.3
сдвигом графика I (у, t) вверх. В результате равновесие нарушится.
Точка С представляет равновесное состояние при высокой экономической активности. Если
оно продлится в течение нескольких периодов, то в результате достижения оптимального
размера капитала спрос на инвестиции начнет снижаться, что отобразится на рис. 13.3
сдвигом графика инвестиций вниз, и экономика выйдет из равновесного состояния.

Равновесие короткого периода может нарушиться и в результате изменения со временем

предельной склонности к сбережениям.

В точках Л, В равновесие неустойчиво (см. рис. 13.4, б).  Следовательно, когда при оживлении
экономики объем производства будет превышать YA в, на рынке благ возникнет дефицит,
который будет устранен только при объеме национального дохода, равном Yc.

Так, пройдя через конъюнктурный цикл, экономика снова на некоторое время

стабилизируется в условиях высокой экономической активности. Со временем по названным
выше причинам кривая S начнет движение вверх при одновременном смещении кривой /
вниз, и это знаменует начало очередного экономического цикла.

Рис. 135. Графики экономического роста и экономического цикла

На рис. 13.5 каждая точка на тренде, отображающем экономический рост, соответствует

величине потенциального ВВП (точки А и С). Если фактический объем выпуска превышает
потенциальный (точка D), фактический уровень безработицы меньше естественного уровня —
это ситуация сверхзанятости (при этом уровень циклической безработицы — отрицательная
величина). При переходе из точки С в точку D, как правило, происходит рост уровня цен
— ускорение инфляции, поскольку совокупный спрос превышает совокупное предложение.
Если экономика находится на уровне потенциального выпуска (на тренде), что соответствует
естественному уровню безработицы, инфляция не ускоряется.

Напомним, что естественный уровень безработицы — эго уровень безработицы при

нормальном устойчивом состоянии экономики, вокруг которого колеблется ее фактический
уровень. Разница между фактическим уровнем безработицы Мф и ее естественным уровнем
м’ называется циклической безработицей ицикд. Циклическая безработица представляет собой
отклонения от естественного уровня безработицы, связанные с краткосрочными колебаниями
экономической активности, и может быть рассчитана по формуле
Фактический уровень безработицы меньше естественного уровня безработицы (иткл < 0) в
период бума (точка D), что соответствует сверхзанятости ресурсов, и превышает
естественный уровень (г/цикл > 0) в период спада (точка В), когда наблюдается неполная
занятость ресурсов. Причиной существования циклической безработицы выступает рецессия
{спад) в экономике.

2. Теория
реального бизнес – цикла в работах Д. Донга, Ч.
Плоссера, Э. Прескотта
Теория реального делового цикла- модель новой классической макроэкономики,
согласно которой циклические колебания в значительной степени возникают из-за
реальных (а не номинальных) шоков. В отличие от других крупных теорий цикла, теория
РДЦ рассматривает колебания как эффективный ответ на экзогенные изменения реальных
экономических показателей. Таким образом, уровень совокупного выпуска в стране
непременно максимизирует ожидаемую полезность. Правительству же следует
сконцентрироваться на долгосрочных структурных преобразованиях и не пытаться
сгладить краткосрочные колебания
путём фискального и/или монетарного вмешательства.

Согласно теории РДЦ, экономические циклы «реальны», поскольку они не связаны с

отсутствием равновесия на рынках — циклы отражают наиболее эффективное
функционирование экономики в ответ на заданную извне реальную структуру.

Теория РДЦ категорически отрицает кейнсианские подходы, а также тезис о реальной

эффективности монетарной политики в редакции монетаристов и новых кейнсианцев.
Последние две школы являются мейнстримом в области макроэкономической политики.
Теория ассоциируется с неоклассической традицией Чикагской школы, что позволяет
отнести её сторонников к «пресноводным».

Предпосылки теории реального делового цикла. Основной проблемой при исследовании деловых
циклов являлась задача отделения тренда экономического развития от циклических колебаний.
До начала 1980-х гг. ученые придерживались тезиса о том, что тренд, описываемый, в частности,
моделью Солоу, показывает общее направление экономического развития и является
детерминированным, а цикл - это краткосрочные временные отклонения от него, вызываемые
колебаниями совокупного спроса.

С момента распространения кейнсианских взглядов на экономическое развитие циклические

колебания экономической активности связывались с наблюдаемой в краткосрочном периоде
негибкостью цен, противоречащей предпосылкам классического анализа (в частности,
предположению о нейтральности денег). Однако сторонники классической школы экономической
теории (направление, получившее название новая классическая школа) настаивают на том, что
предпосылка о полной гибкости цен применима и в рамках анализа краткосрочного периода.
Таким образом, в их модели делового цикла используются предпосылки исследования
долгосрочного периода: в первую очередь, классическая дихотомия - предположение о том, что
изменения реальных показателей (реального ВВП, уровня занятости,

реальных доходов и т.п.) не зависят от изменения номинальных показателей (предложения денег

и уровня цен).

Эконометрические исследования, проведенные С. Нельсоном, С. Плоссером, Ф. Кидландом и др. в

1980-х гг., подтвердили эти предположения и привели к формированию новой теории
экономических колебаний - теории реального делового цикла.

Основными положениями теории реального делового цикла являются следующие.

 1. Экономика является конкурентной с гибкими ценами, что в долгосрочном периоде

обеспечивает состояние макроэкономического равновесия на уровне полной занятости.

 2. Ожидания формируются рационально, отсутствует информационная асимметрия.

 3. Колебания совокупного выпуска преимущественно связаны с технологическими

изменениями, а разнообразные механизмы распространяют влияние первоначального
импульса.

 4.Предполагается, что работа и досуг замещают друг друга во времени. Безработица,

появляющаяся во время спадов, является добровольной, а в долгосрочном периоде в
экономике сохраняется полная занятость ресурсов.

Теория реального делового цикла использует модификации неоклассических моделей

экономического роста и общего макроэкономического равновесия с гибкими ценами,
потребителями, фирмами и государством. В данной главе теория реального делового цикла будет
рассматриваться на основе модели Солоу и модели равновесия совокупного спроса и совокупного
предложения.

Идеи теории реального делового цикла в модели Солоу. Для иллюстрации механизма

распространения технологических сдвигов, приводящих к возникновению колебаний, пользуются
модифицированной производственной функцией в модели Р. Солоу:

где Аt - параметр, отражающий воздействие на производственный процесс технологических

сдвигов; Kt - величина капитала; LtEt - объем трудовых ресурсов с постоянной эффективностью.

Отсутствие изменений в технологии характеризуется At= 1; при позитивном технологическом

сдвиге Аt > 1; регресс технологий выражается Аt < 1.

В связи с данной модификацией основное динамическое уравнение модели Солоу принимает вид

Данное условие отражает постоянство изменения капиталовооруженности относительно реакции

на технологический сдвиг, действие которого уже закончилось. Предположим, что
технологический прогресс привел к изменению производственной функции за счет роста
параметра Аt. В результате равновесный уровень капиталовооруженности k возрастет (рис. 9.6).

При росте параметра, характеризующего технологические сдвиги, с А 1 до А2 производственная

функция изменяется таким образом, что в исходном равновесии (при уровне
капиталовооруженности, равном k1*) фактические инвестиции превышают необходимые, поэтому
уровень капиталовооруженности начинает расти. Экономика переходит в новое равновесное
состояние, соответствующее новому уровню капиталовооруженности k 2*. В связи с этим выпуск Y
будет расти более высокими темпами, чем в исходном равновесном состоянии.

Данное обстоятельство справедливо и при возникновении временных технологических шоков.

Предположим, что изменения в технологии носили временный характер, и параметр А,
возвратился на прежний уровень А1. Несмотря на то, что оптимальным уровень
капиталовооруженности вновь станет k = k1*, выпуск не сможет немедленно возвратиться к
прежнему тренду. Это происходит по той причине, что экономические агенты, действуя
рационально, повышают объем сбережений с ростом выпуска (который произошел в результате
технологического сдвига). Как известно, весь доход домашнего хозяйства в период I расходуется
на потребление С и сбережение S:

Рис. 9.6. Позитивный технологический сдвиг в модели Солоу

В соответствии с неоклассическими предпосылками все сбережения домашних хозяйств

посредством финансового рынка преобразуются в инвестиции фирм и пополняют запас капитала
будущего периода t + 1:

где Kt+1 - запас капитала будущего периода; δ - норма выбытия (амортизации) капитала; K t - запас
капитала текущего периода.

Следовательно, рост сбережений повышает запас капитала фирм, поэтому эффект

совершенствования технологий будет действовать даже после того, как уровень технологического
обеспечения вернется к прежнему значению.

Рынок труда в теории реального делового цикла. Эффект межвременного замещения

труда. Объяснения колебаний выпуска в теории реального делового цикла требуют
инструментария других моделей, исследующих реакцию реальных экономических показателей.
Технологические сдвиги оказывают значительное влияние на рынок труда, для описания которого
используют модель межвременного замещения труда Р. Лукаса и Л. Рэппинга. Согласно
положениям данной модели, работник максимизирует функцию полезности, зависящую не
только от потребления, но и от досуга. При этом работник находится в состоянии выбора не
только между текущим потреблением и досугом, но и между будущим потреблением и досугом.

Если работник ожидает увеличения своих доходов (реальной заработной платы w t+1), то в текущем
периоде (периоде t) он предпочтет сократить рабочее время в пользу досуга. Если работник
ожидает сокращения заработной платы в следующем периоде (периоде t + 1), то, скорее всего, он
предпочтет в текущем периоде увеличить индивидуальное предложение труда, пожертвовав
часами досуга. Таким образом, периоды увеличения занятости чередуются с периодами ее
снижения t. Подобный эффект получил название эффекта межвременного замещения в
предложении труда.

Основным выводом данной модели служит положение, согласно которому работник принимает
решение о распределении времени между трудом и досугом, ориентируясь как на реальную
заработную плату w = W/Р, так и на реальную ставку процента r. Чем выше реальная заработная
плата в текущем периоде, тем выше привлекательность сегодняшнего труда по сравнению с
будущим периодом. Соответственно, работник предпочтет в текущем периоде увеличить
предложение труда и сократить время досуга.

С ростом ставки процента увеличивается объем будущего дохода работника, поскольку

сбережения, сделанные в текущем периоде, начнут приносить больший доход в будущем.
Следовательно, работнику также предпочтительнее увеличить количество часов труда в
настоящем, с тем чтобы увеличить свои сбережения и будущие доходы.

Таким образом, работники принимают решение об объеме предлагаемого труда в момент t в

зависимости от межвременной относительной цены труда:

где wt, wt+1 - уровни реальной заработной платы в период t и t + 1 соответственно.

Рост текущего уровня реальной заработной платы wt или рост ставки процента r увеличивают
указанное выше соотношение. Следовательно, работники будут увеличивать количество рабочих
часов, и предложение труда в текущем периоде возрастет. В случае снижения текущего уровня
реальной заработной платы, реальной ставки процента или ожидаемого повышения реальной
заработной платы будущего периода wt+1 предложение труда, напротив, сократится.

Модель межвременного замещения в предложении труда объясняет колебания занятости,

которые происходят в результате технологических сдвигов, вызывающих, в свою очередь, рост
предельного продукта труда MPL и, как следствие, реальной заработной платы.

Теория реального делового цикла в модели "совокупный спрос - совокупное

предложение". Реальный деловой цикл можно рассматривать в рамках модифицированной
модели равновесия совокупного спроса и совокупного предложения AD-AS. В отличие от
традиционного представления, для целей иллюстрации идей теории реального делового цикла
модель AD-AS строится в координатах "реальная ставка процента к - выпуск Y". Таким образом,
исследуется взаимосвязь реального совокупного спроса RAD и реального совокупного
предложения RAS.

Вывод модели RAD-RAS возможен из модели IS-LM с учетом предпосылок теории реального
делового цикла.

Поскольку ожидания рациональны, цены гибкие даже в коротком периоде, а выпуск находится на
уровне потенциального Y*. Ожидаемый темп инфляции равен нулю, поэтому номинальная и
реальная ставки процента совпадают. Равновесие в экономике, описываемое данной моделью,
представлено на рис. 9.7.

Нейтральность денег обеспечивает такое изменение цен, при котором сохраняется равенство
фактического и потенциального выпусков - соответственно, Y = Y*. Равновесие на денежном
рынке обеспечивается изменением общего уровня цен, таким образом, кривая LM всегда
проходит через точку пересечения кривой IS и линии потенциального выпуска Y*. Это означает,
что в данной модели можно обойтись без анализа денежного рынка, а кривая LM не играет
существенной роли для определения общего уровня цен Р, который становится эндогенной
величиной.

Кривая IS в данном случае является кривой реального совокупного спроса RAD, а вертикальная
линия Y = Y* - кривой реального совокупного предложения RAS.
В модели RAD-RAS уравновешивающей неременной становится уже не уровень цен, а реальная
ставка процента. Таким образом, реализуется основная идея теории реального делового цикла -
объяснение экономических флуктуаций посредством изменения реальных переменных.

Рис. 9.7. Модель IS-LM с гибкими ценами

С учетом выводов модели межвременного замещения труда можно утверждать, что реальное
совокупное предложение положительно зависит от реальной ставки процента. С ростом ставки
процента увеличивается предложение труда, а следовательно, и объем производства. Таким
образом, графическое представление модели RAD-RAS будет выглядеть следующим образом (рис.
9.8).

Рис. 9.8. Равновесие в модели RAD-RAS

Реальное совокупное предложение и реальный совокупный спрос изменяются под воздействием

реальных сдвигов в экономике, например вследствие бюджетно-налоговой политики, а также
технологических сдвигов, влияющих на изменение производительности факторов производства. В
результате этого возникают колебания реальной ставки процента и выпуска.

Согласно положениям теории реального делового цикла приоритет отдается именно

технологическим изменениям. Данное обстоятельство и является главной причиной циклических
колебаний.

Временные позитивные технологические изменения. Рассмотрим механизм влияния изменений

в технологии на циклические колебания выпуска в теории реального делового цикла на основе
приведенных ранее моделей.

Позитивный технологический сдвиг, как известно из модели Солоу, отразится на сдвиге

производственной функции за счет роста параметра А t. Таким образом, при прежних уровнях
капитала и труда будет произведен больший объем выпуска (рис. 9.9, а).

Временный позитивный технологический сдвиг существенно повлияет на рынок труда (рис. 9.9, б).
Увеличение предельного продукта труда (за счет роста параметра A t) вызовет рост спроса на труд
(кривая   сдвинется вправо вверх до положения  ), что приведет к росту занятости и
равновесной ставки реальной заработной платы. Согласно предпосылкам теории реального
делового цикла домашние хозяйства могут распознавать характер технологических изменений:
временные они или постоянные. Таким образом, увеличение реальной заработной платы
воспринимается работниками как временное, а следовательно, работники предпочтут в текущем
периоде увеличить рабочее время, и предложение труда также возрастет (кривая   сдвигается
вправо вниз до положения  ). В конечном итоге временный позитивный технологический сдвиг
повлияет на рост выпуска, занятости и ставки реальной заработной платы.

В модели RAD-RAS позитивный технологический сдвиг вызовет рост реального совокупного

предложения за счет увеличения занятости (на рис. 9.9, в кривая RAS 1 сдвинется вправо в
положение RAS2). Технологические изменения также отразятся и на увеличении совокупного
спроса. Рост доходов домашних хозяйств вызовет увеличение потребительских расходов и
сбережений. При этом сбережения будут расти в большей степени, чем потребление, за счет того,
что домашние хозяйства ожидают падения доходов в будущем.

Рис. 9.9. Временный технологический сдвиг в теории реального делового цикла

Избыточное совокупное предложение приведет к понижению реальной ставки процента (сдвиг

кривой RAS вправо одновременно означает и движение вдоль кривой RAD 1 по направлению
вправо вниз), что вызовет рост инвестиционных доходов и повысит привлекательность текущего
потребления (поскольку снижение ставки процента уменьшает доход от сбережений). Таким
образом, реальный совокупный спрос еще больше возрастет, что выразится сдвигом кривой до
положения RAD2 на рис. 9.9, в. В результате будет достигнут новый оптимум, при котором
совокупный выпуск возрастет до уровня Y2, а реальная ставка процента уменьшится (с r1 до r2).

Однако технологические сдвиги могут повлиять не только на рост предельного продукта труда, но
и способствовать

увеличению предельного продукта капитала. В таком случае повышение инвестиционного спроса

окажется первостепенным фактором и вызовет значительное повышение реального совокупного
спроса (кривая реального совокупного спроса сдвинется до положения RAD 3). В результате
реальная ставка процента возрастет до уровня r3 (произойдет движение вдоль кривой RAS2), что
несколько дестимулирует текущее потребление, но позитивно скажется на росте предложения
труда. В итоге позитивные технологические сдвиги вызовут рост выпуска и реальной ставки
процента.

Постоянные позитивные технологические изменения. В случае, когда технический прогресс

носит постоянный характер, реакция домашних хозяйств будет противоположной ситуации с
временными изменениями. Несмотря на то что рост предельного продукта труда также вызовет
увеличение спроса на труд, рост реальной заработной платы не окажет стимулирующего
воздействия на увеличение занятости. Работники, воспринимая увеличение доходов как
постоянное, предпочтут сократить рабочее время и больше отдыхать. В результате предложение
труда сократится, как показано на рис. 9.10, б. Ставка реальной заработной платы возрастет, а
точный уровень занятости будет зависеть от того, в какой степени изменяются спрос на труд и
предложение труда.

В случае постоянных технологических изменений реальное совокупное предложение и реальный

совокупный спрос также возрастут, но в итоге этих изменений реальная ставка процента останется
прежней. Поскольку рост богатства носит постоянный характер, домашние хозяйства не изменят
уровень сбережений, а увеличат потребительские расходы. Инвестиционные расходы останутся
стабильными, в результате увеличение реального совокупного спроса будет происходить только
за счет прироста потребительских расходов. Таким образом, увеличение реального совокупного
предложения, выражающееся сдвигом кривой RAS1 в положение RAS'2 (благодаря росту
предельного продукта труда) будет полностью компенсировано ростом реального совокупного
спроса (рис. 9.10, в) и реальная ставка процента останется неизменной (r 1 = r2), а выпуск возрастет
(Y2 > Y1).

Увеличение предельной производительности капитала под воздействием технологического

прогресса аналогично ситуации временного технологического сдвига, рассмотренной ранее. Под
воздействием этого процесса возрастет инвестиционный спрос, что отразится на увеличении
реального совокупного спроса (на рис. 9.10, в кривая RAD сдвигается вправо).

Рис. 9.10. Постоянный технологический сдвиг в теории реального делового цикла

На практике технологические изменения оказывают воздействие сразу на несколько факторов

производства. При этом характер этих воздействий может быть различным: часть из них может
носить временный характер, часть - постоянный.

Выводы из теории реального делового цикла. На основе простых моделей, используемых для
описания идей теории реального делового цикла, можно сделать следующие выводы.

 1. Колебания реальной заработной платы происходят проциклически.

  2. Как правило, проциклическая динамика занятости преобладает над контрциклическими
колебаниями в результате роста богатства или снижения реальной ставки процента. В
итоге позитивные технологические сдвиги как минимум не снижают занятость.

 3. Динамика реальной ставки процента в зависимости от характера изменений и степени

реакции основных реальных величин может быть как проциклической, так и
контрциклической. Кроме этого, вероятна ситуация, в которой ставка процента остается на
прежнем уровне.

 4. Потребительские расходы домашних хозяйств изменяются проциклически под

воздействием роста богатства или снижения реальной ставки процента, хотя в коротком
периоде возможны контрциклические колебания в результате роста процентной ставки.

 5. Инвестиционные расходы фирм всегда носят проциклический характер вследствие

снижения реальной ставки процента или роста предельного продукта капитала,
обеспеченного технологическим прогрессом.

Сторонники теории реального делового цикла считают краткосрочные колебания деловой

активности вполне естественным процессом, присущим экономике, находящейся в долгосрочном
равновесии. Предполагается, что экономические циклы будут иметь место до тех пор, пока
существует случайный элемент в технологических изменениях. С данной точки зрения
стабилизационная политика не имеет смысла. Более того, сторонники теории реального делового
цикла рассматривают изменения в бюджетно-налоговой политике как один из видов реальных
шоков, вызывающих колебания деловой активности (по аналогии с технологическими сдвигами).
Так, повышение государственных закупок товаров и услуг в рамках проводимой правительством
стимулирующей политики на рынке товаров и услуг отразится сдвигом кривой IS (см. рис. 9.7)
вправо (реальный совокупный спрос возрастает). Согласно классическим предпосылкам рост
государственных закупок вызовет рост предложения труда, так как благосостояние населения
снизится, что заставит работников увеличивать часы работы, жертвуя свободным временем. Рост
государственных расходов, несмотря на то что он происходит в целях стимулирования
совокупного спроса, так или иначе снижает реальные доходы населения. Если средства на
государственные закупки финансируются за счет увеличения налогов, это непосредственно
сказывается на снижении располагаемого дохода населения. В случае, когда рост госзакупок
обеспечивается заимствованиями правительства, в будущем необходимо будет повышать налоги,
чтобы профинансировать выплату государственного долга и расходов по его обслуживанию.

Таким образом, с увеличением госзакупок растет реальный совокупный спрос (кривая IS на рис.
9.7 переместится вправо вверх) и реальное совокупное предложение (вследствие роста
предложения труда). Возрастает уровень производства при полной занятости (вертикальная
прямая на рис. 9.7 сдвинется вправо). В новых условиях экономика находится в неравновесном
состоянии, поскольку кривые IS, LM и Y* не имеют общей точки пересечения. Будут ли в этой
ситуации цены падать или расти, зависит от того, как сильно изменятся спрос и предложение.
Наиболее разумным представляется допущение о том, что изменение государственных закупок
не является значительным в масштабах национального производства. Следовательно, реальный
совокупный спрос превысит предложение, что вызовет рост общего уровня цен: кривая LM
сдвинется влево вверх. В итоге реальная ставка процента возрастет.

По мнению последователей теории реального делового цикла, государственное вмешательство

должно ограничиваться проведением согласованной денежно-кредитной и бюджетно-налоговой
политики, с тем чтобы минимизировать общие издержки экономики, обусловленные
повышением налогов и инфляции. Использование инструментов бюджетно-налоговой политики
для целей стимулирования, стабилизации или сдерживания деловой активности рассматривается
как один из реальных шоков, вызывающих циклические колебания в экономике, что сводит на нет
первоначальные инициативы правительства. Таким образом, проведение подобной политики
становится неэффективным не только в долгосрочном, но и в краткосрочном периоде.

Безусловно, многие ученые, в особенности сторонники кейнсианского направления, опровергают

предпосылки и выводы теории реального делового цикла. Считая источником колебаний деловой
активности факторы совокупного спроса или несовершенство рыночного механизма, оппоненты
теории реального делового цикла выступают за активное вмешательство государства в экономику,
с тем чтобы сгладить последствия циклического развития экономики.