Открыть Электронные книги
Категории
Открыть Аудиокниги
Категории
Открыть Журналы
Категории
Открыть Документы
Категории
Финансовая отчетность
(МСФО)
Руководство по обучению
Программа «Русская АССА»
Курс «Международные стандарты финансовой отчетности»
Предмет F7
Руководство по обучению
Программа «Русская АССА»
Курс «Международные стандарты финансовой отчетности»
Руководство по обучению
Настоящее издание защищено авторским правом. По условиям предоставленной вам лицензии Creative Commons
(см. http://creativecommons.org) вы можете свободно копировать, распечатывать и распространять настоящее издание
исключительно в некоммерческих целях. Вы не можете вносить какие бы то ни было изменения в настоящее издание.
При опубликовании в Интернете ссылка на www.askeri.ru обязательна. Все остальные права, которые вам не переданы,
сохраняются за НОУ «Институт профессиональных управляющих Аскери».
Содержание
Руководство по обучению 5
Введение 5
Учебные материалы 6
Подготовка к экзаменам 15
Ответы на задания 27
Введение Перед тем как начать заниматься, чтобы сдать экзамены по курсу Русская
АССА, Вам следует хорошо ознакомиться с этим Руководством по
обучению. Оно познакомит Вас с данным курсом и даст полезные советы
по выполнению заданий, сдаче экзаменов и управлению программой
Вашего обучения. Вам необходимо внимательно прочесть это
Руководство и время от времени заглядывать в него в период обучения.
Рабочие тетради
Время и место
Время Место
ранним утром, перед работой дома/на работе
в течение рабочего дня на работе
в обеденные перерывы на работе
вечером дома
в выходные дни дома
DNA: 3M8OX-DM453
Понедельник Вторник Среда Четверг Пятница Суббота Воскресенье
Утро
Планирование Вашего обучения
После-
обеденное
время
Вечер
11
12
Утро
После-
обеденное
время
Вечер
Глава 2 Глава 3
18:00 – 22:00 18:00 – 22:00
www.askeri.ru
Планирование Вашего обучения 13
Организационные моменты
И в заключение...
Будьте уверены! Если Вы следовали всем советам, содержащимся в
данном Руководстве, Вы будете полностью и всесторонне подготовлены к
сдаче экзаменов. Мы желаем Вам успеха.
Юпитер Ганимед
Требуется:
Подготовить Консолидированный отчет о финансовом положении
компании Юпитер на 31 марта 2009 года.
(25 баллов)
$000
Выручка (примечание (i)) 4,200
Себестоимость продаж (примечание (ii)) (2,700)
Валовая прибыль 1,500
Операционные расходы (470)
Арендный доход по инвестиционной недвижимости 20
Затраты на финансирование (55)
Прибыль до налогообложения 995
Налог на прибыль (360)
Прибыль за период 635
$000 $000
Активы
Долгосрочные активы
Основные средства (примечание (iii)) 4,200
Инвестиционная недвижимость (примечание (iii)) 400
4,600
Краткосрочные активы 1,400
Общая сумма активов 6,000
Собственный капитал и обязательства
Собственный капитал
Обыкновенные акции по 50 центов каждая (примечание (vii)) 1,200
Резервы
Резерв переоценки 350
Нераспределенная прибыль (примечание (iv)) 2,850 3,200
4,400
Долгосрочные обязательства
8% конвертируемые облигации (2012) (примечание (v)) 600
Отложенный налог (примечание (vi)) 180 780
Краткосрочные обязательства 820
Итого собственный капитал и обязательства 6,000
(ii) Прошлый опыт показывает, что в период после отчетной даты компания
часто получает неучтенные счета за материалы, относящиеся к
предыдущему году. На основании этого опыта начисления в сумме
$75,000 в отношении таких условных затрат были включены в
себестоимость продаж и признаны в качестве краткосрочного
обязательства.
Инвестиционная
Фабрика недвижимость
$000 $000
Оценочная стоимость на 31 марта 2008 1,200 400
Оценочная стоимость на 31 марта 2009 1,350 375
$000
Сальдо п/п 1 апреля 2008 2,615
прибыль за период 635
Дивиденды, выплаченные за год,
завершившийся 31 марта 2009 (400)
2,850
8% 10%
Конец года 1 0.93 0.91
Конец года 2 0.86 0.83
Конец года 3 0.79 0.75
Конец года 4 0.73 0.68
Требуется:
Подготовить для компании Меркурий Отчет об общем доходе, Отчет о
финансовом положении и Отчет об изменениях в собственном капитале,
за год, завершившийся 31 марта 2009, с учетом корректировок,
требуемых в связи с приведенной в примечаниях (i) — (vii) информацией.
(25 баллов)
2009 2008
$000 $000
Выручка 27,500 21 200
Себестоимость продаж (19,500) (15,000)
Валовая прибыль 8,000 6,200
Операционные расходы (2,900) (2,450)
5,100 3,750
Затраты на финансирование (600) (250)
Прибыль до налогообложения 4,500 3,500
Налог на прибыль (1,000) (800)
Прибыль за период от продолжающейся деятельности 3,500 2,700
Прибыль/(Убыток) от прекращенной деятельности (1,500) 320
Прибыль за период 2,000 3,020
Анализ прекращенной деятельности:
Выручка 7,500 9,000
Себестоимость продаж (8,500) (8,000)
Валовая прибыль/(убыток) (1,000) 1,000
Операционные расходы (400) (550)
Прибыль/(убыток) до налогообложения (1,400) 450
Налогообложение (расход)/возмещение 300 (130)
(1,100) 320
Убыток, связанный с оценкой по справедливой стоимости группы
выбытия (500) —
Возмещение налога, относимое к группе выбытия 100 —
Прибыль/(Убыток) от прекращенной деятельности (1,500) 320
2009 2008
Требуется:
Проанализировать финансовые результаты деятельности и финансовое
положение компании Церера за два года, завершившиеся 31 марта 2009.
(25 баллов)
(3 балла)
(4 балла)
(4 балла)
(4 балла)
Требуется:
Установить и произвести необходимые расчеты в отношении отражения
приведенной в п.п. с (i) по (iv) информации в итоговой финансовой
отчетности компании Плутон за год, завершившийся 31 марта 2009.
(15 баллов)
Требуется:
Привести обстоятельства, при которых Стандарты финансовой
отчетности требуют пересчета финансовых показателей при их
представлении в качестве сравнительных показателей в финансовой
отчетности.
(10 баллов)
Ответы
на задание 1
$млн $млн
Долгосрочные активы
Основные средства (640 + 340 + 40 – 2) 1,018
Нематериальные активы
Деловая репутация (135 (w (i) – 27 обесценение)
1,126
Краткосрочные активы
Запасы (76 + 22 – 2) 96
Дебиторская задолженность (84 + 44 – 11 внутригрупповая) 117
Компенсация за интеллектуальную собственность 10
Банк 4 227
Общая сумма активов 1,353
Собственный капитал и обязательства
Собственный капитал, относимый к владельцам материнской компании
Обыкновенные акции по 25ц каждая (w (i)) 375
Резервы:
Эмиссионный доход (w (i)) 150
Нераспределенная прибыль (w (ii)) 264 414
789
Неконтрольная доля (w (iii)) 89
Итого собственный капитал 878
Долгосрочные обязательства
10% облигации (120 + 20) 140
Краткосрочные обязательства
Торговая кредиторская задолженность (130 + 57 – 7) 180
Сумма к возмещению денежными средствами 1 апреля 2009 (60 + 6) 66
Овердрафт (25 – 4) 21
Налогообложение (45 + 23) 68 335
Итого собственный капитал и обязательства 1,353
Деловая репутация:
Приобретенные 600 млн. акций представляют собой 75% из 800 млн.
($200млн/25ц) акций компании Ганимед. Выпуск акций для обмена
Возмещение:
Приобретено:
Нераспределенная прибыль:
Юпитер 300
Проценты по отложенному возмещению (60 x 10%) (6)
Обесценение деловой репутации (из условия) (27)
Ганимед 140
Нереализованная прибыль в запасах (см. ниже) (2)
Дополнительная амортизация (из условия) (2)
Обесценение интеллектуальной собственности (30 – 10) (20)
До приобретения (120)
75% x (4) (3)
264
Неконтрольная доля
Ответы
на задание 2
Меркурий
Отчет об общем доходе за год, завершившийся 31 марта 2009
$000 $000
Выручка (4,200 – 500 (w (i)) 3,700
Себестоимость продаж (w (i)) (2,417)
Валовая прибыль 1,283
Операционные расходы (470 + 8 амортизация) (478)
Арендный доход по инвестиционной недвижимости 20
- убыток от переоценки по справедливой стоимости (400 – 375) (25) (5)
Затраты на финансирование (w (iii)) (113)
Прибыль до налогообложения 687
Налог на прибыль (360 + 30 (w (v))) (390)
Прибыль за период 297
Прочие общие доходы:
Доход от переоценки 190
Суммарный общий доход за период 487
$000 $000
Долгосрочные активы
Основные средства (w (vi)) 4,390
Инвестиционная недвижимость (w (vi)) 375
4,765
Краткосрочные активы (1,400 + 200 запасы (w (i))) 1,600
Общая сумма активов 6,365
Собственный капитал и обязательства
(см. отчет об изменениях в собственном капитале выше)
Обыкновенные акции по 50 центов каждая 1,500
Опцион на конвертацию (w (iv)) 40
1,540
Резервы:
Резерв переоценки 540
Нераспределенная прибыль 2,212 2,752
4,292
Долгосрочные обязательства
Отложенный налог (w (v)) 210
8% конвертируемые облигации ((560 + 8) (w (iv))) 568 778
Краткосрочные обязательства (820 – 75 (w (ii))) 745
Займ от компании Нептун (500 + 50 начисленные проценты (w (i))) 550 1,295
Итого собственный капитал и обязательства 6,365
2,417
(v) Налогообложение:
(vi) недвижимость:
Рентабельность/использование активов
Важная особенность анализа результатов деятельности компании за год,
завершившийся 31 марта 2009, состоит в том, чтобы оценить влияние
прекращенной деятельности. При анализе последних результатов
деятельности компании с целью прогноза, в первую очередь нужно
рассмотреть результаты от продолжающейся деятельности, т.к. именно
они являются фактором, определяющим деятельность компании в
будущем. По этой причине большинство коэффициентов, рассчитанных
в приложении, основаны на результатах от продолжающейся
деятельности. Стоимость активов, предназначенных для продажи,
обычно исключается при вычислении коэффициентов, содержащих
отношение «чистые активы/инвестированный капитал».
В целом эффективность компании Церера (вычисленная по ее
показателю ROCE) значительно снизилась с 33.5% до 29.7% (снижение
составило 11.3%). По-видимому, именно уменьшение коэффициента
оборачиваемости активов (с 1.89 дo 1.67) главным образом и является
причиной снижения эффективности. Получается, что на один доллар
инвестиций в активы генерируется меньшая сумма продаж. Еще одним
фактором, в целом определяющим рентабельность, является норма
прибыли компании. Церера достигла значительного увеличения общей
выручки от продаж — почти 30% (6.3 млн от 21.2 млн), но в то же время
коэффициент валовой прибыли компании так и остался на уровне около
29% (т.е. крупных изменений по сравнению с 2008-м годом не
произошло). В результате увеличения выручки произошло значительное
увеличение валовой прибыли; операционные расходы тоже увеличились.
Относительный (к выручке) показатель операционных расходов в 2009
составил 10.5% по сравнению с 11.6% в 2008-м (увеличение
операционных расходов произошло, скорее всего, за счет исключительно
переменных затрат, а постоянные остались неизменными). Получилось
умеренное увеличение коэффициента операционной прибыли, которое
частично компенсировало снижение оборачиваемости активов.
Решение о продаже некоторых направлений бизнеса, относимых к
прекращенной деятельности, скорее всего, положительно скажется на
общей прибыльности компании. В отчетном году, завершившемся
31 марта 2008 года, величина прибыли до налогообложения от
прекращенной деятельности составила небольшую величину — $450,000
(этот показатель составляет лишь 7% от балансовой оценки
задействованных активов, равной $6.3 млн.). Этот низкий показатель
прибыли привел к снижению общей прибыльности компании
Ликвидность и платежеспособность
На первый взгляд может показаться, что коэффициент текущей
ликвидности в 2009-м году в размере 2.11 вполне приемлем, особенно по
сравнению с критическим показателем 2008-го года — 0.97, но это
улучшение ситуации иллюзорно; в реальности положение иное.
В данном случае искажение показателя (и якобы улучшение ситуации)
в отчетном году, завершившемся 31 марта 2009, произошло из-за
включения прекращенной деятельности в статью активов под
заголовком «предназначенные для продажи». Эти активы были
включены по справедливой стоимости за вычетом затрат на продажу
(ниже их стоимости — требование IFRS 5). Таким образом, в качестве
балансовой стоимости активов будет взята реалистичная оценка
поступлений от продажи по остаточной стоимости. Правда не ясно —
будет ли операция по продаже проводиться в обмен на денежные
средства или нет (т.к. обменять можно на акции или прочие активы), а
также не ясно, каким образом компания Церера собирается использовать
поступления от продажи. Если исключить активы, предназначенные для
продажи и классифицированные в качестве краткосрочных, показатель
ликвидности компании будет намного хуже, чем в настоящее время
(ниже 1 для каждого из двух лет). На фоне ожидаемого показателя в
размере 1, коэффициенты срочной ликвидности («критический тест»),
полученные путем вычитания запасов (и, в данном случае, — активов,
предназначенных для продажи), свидетельствует о тревожности
положения: так, если в 2008-м году показатель уже был плох и равнялся
0.62, то в 2009 он ухудшился еще более до 0.44. Если не брать в
рассмотрение поступление средств от продажи прекращенной
деятельности (при условии, что они будут в денежной форме), то трудно
будет понять, как именно компания Церера расплатится со своими
кредиторами (и выполнит обязательства по налогам), при условии, что
овердрафт на конец года равен $1,150,000.
Дальнейший анализ коэффициентов эффективности управления
приводит к обнаружению интересной динамики. Несмотря на большую
сумму овердрафта, компания Церера, по всей видимости, погашает свою
кредиторскую задолженность быстрее, чем в 2008-м году. В 2008-м году
период составил 68 дней — вполне достаточный срок; но ведь
поставщики могут настоять и на уменьшении периода кредитования — а
Финансовая зависимость
Дополнительные заимствования в виде долгосрочных облигаций на
сумму $3 млн. (сделанные, скорее всего, из-за «давления ликвидности»)
привели к увеличению коэффициента финансовой зависимости с 28.6%
до 35.6%, а также к последующему увеличению затрат на
финансирование. Несмотря на увеличение суммы затрат на
финансирование, это заимствование все же работает в пользу
акционеров, поскольку общая прибыль на используемый капитал (т.е.
29.7%) значительно превышает затраты на проценты (т.е. 5%).
Заключение
В целом, результаты деятельности компании в течение года,
завершившегося 31 марта 2009, ухудшились. Действия управляющих в
отношении прекращенной деятельности и призванные остановить
падение, вполне уместны, но их не достаточно — потребуются
дополнительные меры. Ситуация с ликвидностью в данной компании
внушает серьезное беспокойство; если при реализации активов,
предназначенных для продажи, не будет получена сумма в $6 млн., то в
этом случае вряд ли можно будет решить проблему с ликвидностью (т.е.
снизить «давление ликвидности»).
Приложение
2009 2008
Прибыль на используемый капитал (ROCE):
продолжающаяся деятельность
(4,500 + 400)/(14,500 + 8,000 – 6,000) 29.7% (3,500 + 250)/ (12,500 + 5,000 –6,300) 33.5%
(iii) Компания Плутон в настоящее время трактует судебный иск как условное
обязательство. Завершение судебного процесса после отчетной даты
может подтвердить (или опровергнуть) наличие обязанности на конец
1 2 3 4 5
Дополнительные комментарии:
3. Практическая польза:
7. Учебные материалы
Содержание 1 2 3 4 5
Стиль изложения 1 2 3 4 5
Полностью Решительно
согласен Согласен Не знаю Не согласен не согласен
1. Материал хорошо
подобран
3. Примеры наполнены
смыслом, полезны и
уместны
4. Приведено достаточное
количество диаграмм,
графиков и других
пояснений
6. Упражнения отличаются
разнообразием, были
уместны и интересны
7. Разбор ответов по
выполненным
упражнениям был полным
и содержательным
9. Содержание материала
охватывает тему в
достаточной степени
www.askeri.ru