ТЕМА №3: АНАЛИЗ ИМУЩЕСТВА И ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ АКТИВОВ

1. Анализ имущества по балансовой и чистой стоимости.

2. Расчет чистых оборотных активов и проведение факторного анализа.
3. Анализ эффективности использования активов методом коэффициентов.
4. Факторный анализ скорости оборота активов.

1. Анализ имущества по балансовой и чистой стоимости.

Имущество – совокупность материальных ценностей в денежной оценке, которая принадлежит

физическим и юридическим лицам.

Основные источники информации для анализа:

1. Бухгалтерский баланс
2. Главная книга

Имущество предприятия оценивается по балансовой и чистой стоимости.

Балансовая стоимость имущества охватывает все материальные ценности, которые созданы за счет
собственных и заемных средств. Отражается в форме №1 по строке 430 (по стандартам 2020 года).

Чистая стоимость имущества охватывает только те материальные ценности, которые созданы за счет
собственных источников. Рассчитывается в виде разности между балансовой стоимостью и суммой всех
обязательств.

На Iэтапе анализа оценивается изменение в составе и структуре имущества по балансовой стоимости.

Таблица №3.1. Анализ состава и структуры балансовой стоимости имущества в динамике.

На конец предыдущего
На конец отчетного года Отклонения, +/-
года
Группы активов
Сумма, Удельный Сумма, Удельный
Тыс.леев П.п.
тыс.леев вес,% тыс.леев вес,%
А 1 2 3 4 5(3-1) 6(4-2)
1. Долгосрочные
активы:
1.1. Нематериальные
активы
1.2. ДМА
1.3. Финансовые
долгосрочные
активы
1.4. Прочие
долгосрочные
активы
Итого:
Долгосрочные 85248.69 29.55 89549.22 33.46 +4300.53 +3.91
активы
2. Оборотные
активы
2.1. ТМЗ
2.2. КДЗ
2.3. Краткосрочные
инвестиции
2.4. Денежные
 средства
2.5. Прочие ТА
Итого: оборотные
203218.52 70.45 178065.6 66.54 -25152.92 -3.91
активы
Итого Активы 288467.21 100 267614.82 100 -20852.41 Х

Выводы: Проведенные расчеты в таблице 3.1. показывают, что балансовая стоимость имущества по
сравнению с предыдущим годом снизилась на 20852.41 тыс. леев или на 7.23% (-
20852.41/288467.21×100%). Снижение было вызвано уменьшением стоимости текущих активов на
25152.92 тыс.леев. Одновременно за счет увеличения стоимости долгосрочных активов балансовая
стоимость имущества увеличилась на 4300.53 тыс.леев. Анализируя структура балансовой стоимости
имущества отмечаем, что основной удельный вес принадлежит текущим активам, не смотря на
изменение в сторону уменьшения от 70.45 до 66.54% или на 3.91 п.п. Таким образом, текущие активы
занимают приблизительно две трети всего имущества предприятия. Это оценивается положительно,
потому что текущие активы оборачиваются быстрее и способствуют ускорению оборачиваемости
имущества.

На II этапе анализа рассчитывается и оценивается в динамике в структурном аспекте чистая стоимость

имущества. На основе бухгалтерского баланса расчет чистой стоимости имущества выражается:

На данном этапе анализа изучается состав и структура чистой стоимости имущества.

Таблица №3.2. Расчет и анализ чистой стоимости имущества.

Сумма, тыс.леев Сумма, тыс.леев Чистая стоимость имущества

На На На На начало года На конец года
Активы На конец Обязательства
начало начало конец Сумма, Удельны Сумма, Удельны
года
года года года тыс.леев й вес, % тыс. леев й вес, %
А 1 2 В 3 4 5(1-3) 6 7(2-4) 8
1) Долгосрочн. 1) Долгосрочные
активы 85248.69 89549.22 обязательства 2534.86 1864.6 82713.83 39.93 87684.62 38.61
2) Оборотные 2) Краткосрочные
активы 203218.52 178065.6 обязательства 78794.63 38660.25 124423.89 60.07 139405.35 61.39
3) Итого 3) Итого
Активы Обязательства
288467.21 267614.82 (1+2) 81329.49 40524.85 207137.72 100 227089.97 100

Выводы: Проведенные в таблице 3.2 расчеты показывают , что на данном предприятии чистая стоимость
имущества увеличилась на 19952.3 тыс.леев или на 9.63 % (19952.3/207137.72×100%). Рост чистой
стоимости имущества оценивается положительно, так как на данном предприятии этот рост обусловлен за
счет снижения обязательств. В составе чистой стоимости имущества основной удельный вес занимают
чистые текущие активы. На конец отчетного года доля ЧТА увеличилась на 1.32 п.п., таким образои их
удельный вес составил 61.39%.

Превышение доли ЧТА над чистыми долгосрочными активами оценивается положительно, так как
приводит к ускорению оборачиваемости экономических средств.

Положительно оценивается то, что чистые активы на начало и на конец года имеют положительное
значение. Это доказывает то, что на предприятии соблюдается принцип финансового равновесия, то есть
использование источников по их целевому назначению.
2. Расчет чистых оборотных активов и проведение факторного анализа

Чистые оборотных активы являются частью оборотных активов, которые финансируются только за счет
собственных средств.

В экономической практике применяются 2 способа расчета чистых оборотных активов (ACN):

1)
2)

Согласно указанным формулам ЧТА представляют собой:

1) Превышение стоимости ТА над краткосрочными обязательствами

2) Часть постоянного капитала, предназначенная для финансирования ТА

В таблице №3.3. представлен расчет ЧТА по двум способам.

Таблица №3.3. Расчет ЧТА (тыс.леев).

Показатели На начало года На конец года Абсолютное отклонение

А 1 2 3
1-й способ
1) AC 203218.52 178065.6 -25152.92
2) DTS 78794.63 38660.25 -40134.38
3) CAN (1-2) 124423.89 139405.35 +14981.46
2-й способ
4) Сpr 207137.72 227089.97 +19952.25
5) DTL 2534.86 1864.6 -670.26
6) Постоянный 209672.58 228954.57
капитал (4+5)
7) ATL 85248.69 89549.22
8) ACN (6-7) 124423.89 139405.35 +14981.46

Выводы:Проведенные в таблице 3.3. расчеты показывают, что на данном предприятии величина ЧТА
возросла по сравнению с предыдущим годом на 14981.46 тыс.леев. На начало года, а также на конец года
ЧТА имеют положительные значения. Это говорит о том, что краткосрочные обязательства используются
по целевому назначению, т.е. для финансирования оборотных активов.

На следующем этапе анализа рассчитывается влияние факторов на отклонение ЧТА (исходя из первого
способа расчета):

1) Факторы прямого действия:

a) Изменение ТМЗ
b) Изменение КДЗ
c) Изменение краткосрочных инвестиций
d) Изменение денежных средств
e) Изменение прочих ТА
2) Факторы обратного действия
a) Изменение краткосрочных финансовых обязательств
b) Изменение краткосрочных торговых обязательств
c) Изменение краткосрочных начисленных обязательств

Для проведения факторного анализа используется метод балансовой увязки показателей, так как в
формуле присутствует аддитивная форма связи.
Таблица №3.4. Расчет влияния факторов на отклонение ЧТА.

Факторы Методика расчета Расчет влияния Величина влияния, +/-

факторов тыс.леев
А В 1 2
1) Изменение ТМЗ Строка к.г. - н.г. -39171.3
2) Изменение КДЗ Строка к.г. - н.г. -2747.0
3) Изменение Строка к.г. - н.г.
краткосрочных
инвестиций
4) Изменение Строка к.г. - н.г. +15158.1
денежных
средств
5) Изменение Строка к.г. - н.г. +1607.4
прочих ТА
6) Изменение Строка –(к.г. - н.г.) +43015.4
краткосрочных
финансовых
обязательств
7) Изменение Строка -( к.г. - н.г.) +4181.6
краткосрочных
торговых
обязательств
8) Изменение Строка -( к.г. - н.г.) -7062.7
краткосрочных
начисленных
обязательств
Итого Х х +14981.5

Выводы:На основе расчетов проведенных в таблице 3.4. можно сказать, что рост чистых текущих активов
является результатом положительного влияния следующих факторов:

1) Увеличение денежных средств на счетах предприятия на сумму 15158.1 тыс.леев

2) Рост стоимости прочих ТА на сумму 1607.4 тыс.леев
3) Снижение суммы краткосрочных финансовых обязательств на 43015.4 тыс.леев
4) Снижение суммы краткосрочных торговых обязательств на 4181.6 тыс.леев

Одновременно отмечается снижение ЧТА за счет отрицательного влияния следующих факторов:

1) Снижение стоимости ТМЗ на 39171.3 тыс.леев

2) Снижение суммы КДЗна 2747 тыс. леев
3) Увеличение краткосрочных начисленных обязательств на сумму 7062.7 тыс.леев

Последние 3 цифры можно считать внутренними резервами увеличения ЧТА на данном предприятии.
 3. Анализ эффективности использования активов методом коэффициентов.

Анализ эффективности использования активов оценивается по системе показателей (коэффициентов),

которые подразделяются на 2 группы:

I группа показателей:

1. Удельный вес активов производственного назначения в общей сумме активов

Данный показатель характеризует производственный потенциал предприятия, так как ОС и ТМЗ

непосредственно участвующие в производственном процессе. Рост в динамике оценивается
положительно. Теоретическая величина коэффициента ≥ 0.5. Удельный вес активов
производственного назначения должен быть больше либо равен 50% от общей суммы активов.

2. Коэффициент иммобилизации активов

На основе данного коэффициента делают выводы о техническом потенциале предприятия в том

случае, когда в составе долгосрочных активов более 80% составляют ОС. Если указанный коэффициент
превышает 0.7 (70%) – предприятие испытывает затруднения с погашением краткосрочных
обязательств.

3. Коэффициент оборотных активов

Положительно оценивается, когда доля оборотных активов превышает 50-60%, что способствует
ускорению оборачиваемости всех активов.
В нынешних условиях хозяйствования считается нормальной ситуация, когда соотношение оборотных
активов к долгосрочным составляет 2 к 1, то есть на каждую единицу долгосрочных активов
приходится не менее 2-х единиц текущих активов. При таком соотношении значительно повышается
эффективность всего имущества предприятия.

4. Доля мобильных активов в составе имущества

Рост динамики данного коэффициента отражает увеличение платежеспособности предприятия.

II группа показателей:

5. Коэффициент возвратности активов

Характеризует величину доходов от продаж на каждый лей активов.

Теоретическая величина коэффициента возвратности составляет 1.4 – 2.4. Это означает, что на каждый
лей активов предприятие должно иметь не менее 1.4 леев доходов от продаж.
Ввиду того, что показатель влияет на скорость оборота активов, то в определенной степени
Orхарактеризует период обновления активов в виде доходов от продаж.

6. Коэффициент оборачиваемости текущих активов.

 Теоретическая величина данного показателя составляет 2.0-2.5, то есть на каждый лей оборотных
активов предприятие должно иметь не менее 2-х леев доходов от продаж.

Рост в динамике показателей 6 и 7 будет способствовать ускорению оборачиваемости, то есть

уменьшению времени для совершения одного оборота.

7. Число оборотов КДЗ

Положительно оценивается рост в динамике числа оборотов КДЗ, так как способствует уменьшению
периода инкассирования КДЗ.

8. Коэффициент оборачиваемости ТМЗ

9. Число оборотов основных производственных средств

Характеризует, сколько доходов от продаж приходится на каждый лей ОПС. Рост в динамике
доказывает увеличение эффективности использования ОПС.

10. Скорость оборота текущих активов

Характеризует, сколько дней продолжается 1 оборот текущих активов в течение года.

Увеличение в динамике скорости в днях оценивается отрицательно, так как это означает замедление
оборачиваемости текущих активов.
Снижение скорости в днях означает ускорение оборачиваемости.

11. Уровень рентабельности активов

Все указанные показатели на первом этапе анализа оцениваются в динамике по следующей таблице:

Таблица №3.5. Анализ эффективности использования активов методом коэффициентов.

№ Предыдущий Отчетный Абсолютное

Показатели Методика расчета
п/п год год отклонение
А В 1 2 3
1 Удельный вес активов
0.67 0.395 -0.275
производственного назначения
2 Коэффициент иммобилизации
0.836 0.815 -0.021
активов
3 Коэффициент текущих активов
0.164 0.185 +0.021
4 Коэффициент возвратности активов
1.017 0.379 -.0638
5 Коэффициент оборачиваемости
6.334 2.054 -4.28
текущих активов
6 Число оборотов КДЗ
13.992 3.902 -10.09
7 Скорость оборота текущих активов
47.3 121.5 +74.2
8 Уровень рентабельности активов, %
9.76 0.03 -9.76

Выводы:Проведенные в таблице №3.5 расчеты показывают, что на данном предприятии имеет место
снижение в динамике удельного веса активов производственного назначения на 27.5%. Снижение доли
производственных активов отразилось на уменьшении эффективности использования всех активов.

На снижение эффективности и оборачиваемости активов также повлияло то обстоятельство, что в составе

имущества оборотные активы занимают незначительную долю. В отчетном году доля оборотных активов
составила 18.5%.

Уменьшение эффективности активов отразилось на всех показателях возвратности. Таким образом,

коэффициент возвратности всех активов снизился 63.8%, а коэффициент оборачиваемости текущих активов в
4.2 раза.

Отмечается рост скорости оборота в днях на 74.2, что означает замедление оборачиваемости текущих
активов. Это привело к снижению рентабельности всех активов с 9.79 до 0.03%.

На IIэтапе анализа определяется влияние обобщающих факторов на отклонение рентабельности активов по

следующим формулам:

11.1.

11.2.

4. Факторный анализ скорости оборота активов.

Анализ оборачиваемости активов производится в 2 этапа:

На Iэтапе оценивается оборачиваемость всех активов. На отклонение скорости оборота активов

предприятия влияют следующие факторы:

1) Удельный вес текущих активов в составе имущества предприятия (P%AC)

2) Скорость оборота текущих активов (VAC)

Связь результативного показателя с указанными факторами выражается:

Для расчета влияния факторов используется метод абсолютных разниц или цепных подстановок.

Метод абсолютных разниц:

1)
2)
 На IIэтапе анализа рассчитывается влияние факторов на отклонение скорости оборота текущих активов.

Формула факторной связи:

Для расчета влияния факторов используется метод пересчета.

Таблица №3.6. Расчет влияния факторов на отклонение скорости оборота текущих активов методом
пересчета.

Доходы от продаж/
Среднегодовая В том числе под
себестоимость продаж, Скорость оборота, дни
стоимость, тыс.леев Отклонени влиянием:
Группы тыс.леев
е скорости
№ текущих
оборота,
активов Предыдущ Отчетный Предыдущ Отчетны
дни
ий год год ий год й год

А 1 2 3 4 5 6 7 8=7-5 9=6-5 10=7-6

1 ТМЗ 123.2 323.2 2365.39 1804.24 18.7 49.2 64.5 +45.8 +30.5 +15.3
2 КДЗ 190.7 429.0 2998.54 2511.93 22.9 51.5 61.5 +38.6 +28.6 +10.0
3 Денежные 72.1 83.6 2998.54 2511.93 8.7 10.0 12.0 +3.3 +1.3 +2.0
средства
4 Итого 394.0 848.1 2998.54 2511.93 47.3 101.8 121.5 +74.2 +54.5 +19.7
текущие
активы

Выводы:

Проведенные в таблице №3.6 расчеты показывают, что на данном предприятии имеет место замедление
оборачиваемости текущих активов. На это повлияли оба фактора. Увеличение среднегодовой стоимости
оборотных активов привело к замедлению оборачиваемости на 54.5 дня. Снижение доходов от продаж с
2998.54 до 2511.93 тыс. леев привело к замедлению оборачиваемости на 19.7 дня.

Замедление оборачиваемости наблюдается по всем группам активов, однако наибольшее – по ТМЗ.По

этой группе активов период оборачиваемости возрос на 45.8 дня, в том числе за счет увеличения остатков
ТМЗ - на 30.5 дня.