Краткий курс лекций по курсу «Деньги, кредит, банки»

СОДЕРЖАНИЕ

РАЗДЕЛ I. ДЕНЕЖНАЯ СИСТЕМА................................................................2

1.1. Деньги и денежный оборот..........................................................................2

1.2. Налично-денежный оборот, его организация...........................................20

1.3. Безналичный денежный оборот, его организация.......................................26

1.4. Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений

..............................................................................................................................34

1.5. Международные финансовые институты.................................................41

1.6. Международные расчеты...........................................................................45

1.7. Платежный баланс страны.........................................................................47

РАЗДЕЛ II. КРЕДИТНАЯ СИСТЕМА............................................................49

2.1. Необходимость и сущность кредита.........................................................49

2.2. Функции и законы кредита.........................................................................52

2.3. Формы кредита, их экономическое значение...........................................55

2.4. Роль кредита в развитии экономики..........................................................60

Раздел III. БАНКОВСКАЯ СИСТЕМА.........................................................63

3.1. Общая характеристика центральных банков............................................63

3.2. Функции и операции центральных банков...............................................65

3.3. Операции коммерческих банков. Банковские услуги.............................69

Список литературы............................................................................................79
 2

Данный курс лекций содержит три раздела и посвящен рассмотрению

важнейших экономических категорий, основных теоретических положений,
раскрывающих принципы, сущность и функции развития в условиях
рыночной экономики денег и кредита, денежной, валютной и банковской
систем, а также закономерности движения рыночных цен, процентных ставок
и валютных курсов, их взаимосвязи и взаимообусловленности.

РАЗДЕЛ I. ДЕНЕЖНАЯ СИСТЕМА

1.1. Деньги и денежный оборот

В неразвитых обществах, когда рыночные отношения носили еще не устоявшийся

характер, преобладал натуральный обмен, т. е. один товар обменивался на другой без
посредства денег (Т-Т).
Пропорции обмена устанавливались в зависимости от случайных обстоятельств -
например, от того, насколько выражена была потребность в предлагаемом продукте у
одного племени или общины, а также насколько дорожили своим излишком другие. При
этом в процессе обмена возникали многочисленные трудности: например, одной из сторон
обмена не нужен был товар, предлагаемый другой стороной.
По мере развития отношений товарообмена многие тысячелетия назад из массы
товаров выделился один товар, который стал играть роль посредника в обменных
операциях. У некоторых кочевых народов богатство измерялось численностью голов скота.
В этих сообществах роль товара - посредника стал играть скот. Любопытно, что латинский
корень слова «капитал» происходит от caput – голова (capitalis − головной, главный). В
ряде стран, в частности, в некоторых областях Средиземноморья товаром – посредником
была соль. В ряде африканских стран таким товаром были редкие раковины. В России роль
товара - посредника долгое время играли меха, в частности шкурки куницы как наименее
дорогая (разменная) счетная единица. Такие средства обмена назывались «кунами» − от
меха куницы. Более дорогими обменными единицами были шкуры соболей и лис.
Однако, такие товары – скот, шкуры, раковины- были не вполне удобны для
выполнения своей общественной функции посредника при обмене товаров. Не все они
подлежали длительному хранению, многие при делении на части утрачивали свою
привлекательность, их трудно было перемещать с места на место.
Развитие ремесел, и особенно плавка металлов, несколько упростило дело. Роль
посредников в обмене прочно закрепляется за слитками металлов. Первоначально ими
были медь, бронза, железо. По мере увеличения общественного богатства роль всеобщего
эквивалента закрепляется за драгоценными металлами (серебром, золотом), которые в силу
своих качественных характеристик – абсолютной ликвидности, узнаваемости, редкости,
высокой ценности при малом объеме (портативности), делимости, сохраняемости,
качественной однородности - были, можно сказать, обречены выполнять роль денежного
материала в течение длительного периода человеческой истории.
Очень скоро слитки драгоценных металлов разного веса стали клеймить, чтобы
избежать постоянного их взвешивания и в качестве гарантии от подделки. Так появились
монеты разного номинала (и соответственно разной стоимости). При этом у денег из
драгоценных металлов номинал отражает их подлинную стоимость, поэтому они получили
название действительных или полноценных денег. В тех случаях, когда номинал
отличался от внутренней стоимости денег ( стоимость была меньше номинала), деньги
считались неполноценными.
 3
Для того чтобы проще было соизмерять стоимости разных товаров, были введены
денежные единицы. Например, денежная единица Великобритании – фунт стерлингов.
Наименование денежной единицы отражает весовое содержание драгоценного металла:
sterling (англ.) означает «чистое серебро». Теперь стоимость товаров можно выражать в
форме цены. Цена – это денежное выражение стоимости, стоимость, выраженная в деньгах.
Таким образом, можно констатировать, что деньги – это особый товар,
выделившийся из общей товарной массы и принявший на себя общественную функцию
всеобщего эквивалента. Такие деньги принято называть «товарные деньги». По мере
развития обмена роль денег закрепилась за одним товаром – благородными металлами
(золотом и серебром).
Эти обменные эквиваленты, помимо своей обычной потребительной стоимости,
приобретают дополнительную, специфическую потребительную стоимость: способность
обмениваться на все другие товары на рынке. Тем самым они превратились в подлинные
деньги в их современном смысле. Обмен осуществляется уже по формуле Т—Д—Т:
товаропроизводители обменивают свои товары на деньги из драгоценных металлов с тем,
чтобы впоследствии обменять полученные деньги на любые необходимые им товары.
Тем самым были преодолены многие трудности товарообмена. Так, при отсутствии
на рынке необходимого товара вырученные деньги можно было отложить и подождать,
пока он не появится на рынке: до приезда иностранных купцов или открытия ярмарки.
Деньги возникли из потребностей товарного обмена, по мере развития и усложнения
которого появилась необходимость выделения товара, измеряющего ценность всех других
товаров.
Сущность денег проявляется в их функциях, которые отражают возможности и
особенности их использования:
1. Функция меры стоимости. Деньги выполняют функцию меры стоимости, т.е.
служат для измерения и сравнения стоимостей различных товаров. Мера стоимости
является основной функцией денег. Все разновидности денег, действующие в
национальной экономике в данный момент времени, предназначены для выражения
стоимости товаров. В каждой стране установлена собственная денежная единица, которая
является мерой стоимости всех товаров, присутствующих на рынке. Деньги как всеобщий
эквивалент измеряют стоимость всех товаров. Такое использование денег позволяет
участникам сделки легко сравнивать относительную ценность различных товаров и
ресурсов. Однако не деньги делают товары соизмеримыми, а общественно необходимый
труд, затраченный на производство товаров, создает условия их уравнивания. Все товары
выступают продуктами общественно необходимого труда, поэтому деньги, обладающие
стоимостью, могут стать мерой их стоимости. Стоимость товара, выраженная в деньгах,
называется ценой. Она определяется общественно необходимыми затратами труда на его
производство и реализацию. Масштабом цен при металлическом обращении называется
весовое количество денежного металла, принятое в данной стране за денежную единицу и
служащее для измерения цен всех других товаров. В настоящее время официальный
масштаб цен заменен фактическим, который складывается стихийно на рынке. Между
деньгами как мерой стоимости и деньгами как масштабом цен имеются существенные
различия. Деньги как мера стоимости относятся ко всем остальным товарам, возникают
стихийно, изменяются в зависимости от количества общественного труда, затраченного на
производство денежного товара. Деньги как масштаб цен устанавливаются государством
и выступают как фиксированное весовое количество металла, изменяющееся со
стоимостью этого металла. При современных деньгах, не разменных на золото, цена
товара находит свое выражение не в одном специфическом товаре (золоте), а во всех
других товарах, напоминая развернутую форму стоимости. Товары все в большей степени
получают общественное признание не столько через деньги, сколько непосредственно в
процессе производства. Поскольку заключающееся в них рабочее время уже в процессе
производства начинает выступать в определенной степени как общественно необходимое,
 4
товары оказываются способными соотноситься друг с другом уже на этой ступени, а не
после предварительного приравнивания их к денежному товару в обращении, как было на
первоначальных этапах товарного производства. При капитализме цена формируется не
только на рынке, но и в сфере производства, а на рынке уже происходит ее корректировка.
Цена товара в таких условиях зависит от двух факторов: стоимости банкноты, которая
определяется стоимостью реализуемых товаров и количеством банкнот в обращении;
соотношения спроса и предложения на данный товар на рынке.
2. Функция средства обращения. Деньги как средство обращения играют роль
посредника в движении товаров от продавцов к покупателям. Товарное обращение
включает две метаморфозы, т.е. два изменения форм стоимости: продажу одного товара и
куплю другого - Т—Д и Д—Т. Для выполнения функции средства обращения деньги
должны непосредственно, физически присутствовать в акте обмена на товар, переходя из
рук покупателя в руки продавца в момент передачи последним товаров покупателю,
поэтому эту функцию выполняют наличные деньги;
3. Функция средства платежа. Функция средства платежа возникает тогда, когда
товары продаются в кредит, т.е. с отсрочкой платежа (Т-ДО-Д, где ДО – долговое
обязательство). Продажа товаров с условием отсрочки платежа становится необходимым
элементом хозяйственной жизни, особенно по мере обострения конкуренции между
товаропроизводителями. Функция средства платежа становится преобладающей по мере
развития кредитных отношений и системы безналичных расчетов. При осуществлении
безналичной оплаты товара, возникает пространственный и временной разрыв во
встречном движении товаров и безналичных денег. В этом случае деньги выполняют
функцию средства платежа, поскольку обычно поставка товара в развитой рыночной
экономике предшествует акту платежа. Деньги выполняют функцию средства платежа в
тех случаях, кода происходит оплата ранее возникшего долга, например при возврате
кредита;
4. Функция средства накопления. Выступая как средство накопления, деньги
выступают в роли отложенного на будущее платежеспособного спроса. Субъекты
экономических отношений могут накапливать богатства путем покупки драгоценностей,
недвижимости, антиквариата и т.п. Однако использование в качестве средства накопления
именно денег имеет одно существенное преимущество. Это преимущество состоит в их
абсолютной ликвидности, т.е. в способности быть использованными в качестве платежного
средства в любой момент без потери своей номинальной стоимости.
5. Функция мировых денег. Эта функция формируется и получает развитие по мере
роста международного обмена и международных экономически отношений.
Многообразные экономические связи между странами порождают денежные платежи и
поступления. Деньги начинают выполнять вышеперечисленные функции на качественно
ином – межстрановом уровне. Деньги, функционирующие в рамках международных
экономических отношений, принято называть мировыми деньгами.
Виды денег. Основными видами денег являются товарные и бумажно-кредитные
деньги.
Золото и серебро – разновидности товарных денег − на долгое время стали основой
денежного обращения разных стран и мирового сообщества в целом.
Однако в Европе уже в XVIII-XIX веков золотые и серебряные монеты участвовали в
денежном обороте наряду со «знаками стоимости».
Изобретение бумажных денег приписывают, конечно, с большой долей условности,
древним китайским купцам. Первоначально в виде дополнительных средств обмена
выступали расписки о принятии товара на хранение, об уплате налогов, выдаче кредита. Их
обращение расширяло торговые возможности, но, вместе с тем, нередко затрудняло размен
этих бумажных дубликатов на металлические монеты.
Появление «знаков стоимости» − заменителей действительных денег – связано с тем,
что по мере роста товарооборота возникли проблемы обеспечения его металлическими
 5
деньгами. По мере развития производительных сил и углубления общественного
разделения труда произошел переход от ручного труда к машинному, что стимулировало
рост городов и городского населения. Наряду с быстрым ростом товарооборота,
увеличивалось и количество сделок купли-продажи, при этом сумма большинства
заключаемых сделок была очень маленькой, поскольку большинство населения составляли
бедняки. В этих условиях стало не хватать разменных денег, а деньги из драгоценных
металлов пришли к пределу делимости.
Еще одним фактом, подтолкнувшим эволюцию денежных форм, был процесс
истирания золотых и серебряных монет. При этом, несмотря на то, что их весовое
содержание уменьшалось, их продолжали принимать в денежном обороте по номиналу.
В процессе длительного применения денег в качестве средств платежа и обращения,
стало ясно, что эти функции в определенной степени носят технический характер. Деньги
как средство обращения присутствуют в акте обмена мимолетно: сразу после получения
денег за товар, их обменивают на другие товары. Значит, золотые деньги в этой функции
можно заменить? Так появилась идея ввести в денежное обращение «заменители денег»,
гарантировав при этом их размен на деньги из драгоценных металлов в фиксированной,
установленной законом пропорции.
Как только в денежном обращении появились «заменители действительных денег»,
устойчивость денежного обращения была подорвана. Денежное обращение устойчиво,
пока количество «заменителей» не превышает установленное законом и обеспеченное
золотом. Однако, у правительств всегда существует соблазн выпустить таких
«заменителей» больше, чем установлено законом: ведь это очень выгодно! Затратив 1000
денежных единиц на производство «заменителей», можно выпустить их на сумму
(номиналом) в 1000 000 денежных единиц и обменять на товары, стоящие 1000 000.
Разница между номиналом выпущенных правительством, не обеспеченных золотом
«заменителей денег» и стоимостью их выпуска − это эмиссионный доход государства.
При этом в каналы денежного обращения поступают необеспеченные деньги, имеющие
принудительный, установленный государством, номинал и практически не имеющие
внутренней стоимости. Такие «лишние» для экономики и денежного обращения деньги
принято называть «бумажные», они вызывают нарушение устойчивости денежного
обращения, рост цен и недоверие к выпускаемым правительством деньгам.
Бумажные деньги нельзя отождествлять с кредитными.
Кредитные деньги – вид денег, возникающих в условиях развития кредитных
отношений между экономическими агентами. Кредитные деньги, для своего
эффективного функционирования требуют государственной гарантии. Такая гарантия
обеспечивается благодаря наличию государственных законов, регламентирующих
правила выпуска и обращения векселей и банкнот.
Различают следующие разновидности кредитных денег:
1) Вексель − это безусловное письменное денежное обязательство должника
(простой вексель) или приказ поставщика (переводной вексель – тратта) заплатить
обозначенную на векселе сумму векселедержателю, либо по его приказу – любому другому
лицу, указанному в векселе. Вексель должен быть составлен по установленной законом
форме. Закон всячески поддерживает надежность вексельного обязательства. Вексель
является платежным и кредитным инструментом.
2) Чек − это денежный документ установленной формы, содержащий ничем не
обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы
чекодержателю. Чек является инструментом, с помощью которого осуществляются
расчеты. Если клиент имеет депозит в банке, то банк может выдать клиенту чеки на сумму
депозита.
3) Банкнота (классическая, современная) − это бессрочное долговое обязательство
центрального (эмиссионного) банка, обеспеченное всеми его активами.
Обратите внимание на то, что по мере эволюции кредитных денег повышается
 6
надежность и ликвидность применяемых инструментов: если вексель – денежное
обязательство любого экономического агента, то – чек – обязательство кредитной
организации – весьма консервативного института, а банкнота – обязательство
Центрального банка страны, по сути – национальные деньги.
Одно из проявлений прогресса кредитных денег состоит в появлении и развитии их
производных форм, применение которых открывает новые возможности продвижения
вперед денежно-кредитной системы и совершенствования кредитных и расчетно-
платежных операций.
Карты платежных систем (дебетовые, кредитные и др.) – инструмент расчетов за
товары и услуги без использования наличных денег за собственные средства владельца
счета или кредитных ресурсов коммерческих банков. Так же, как чеки – это «дремлющие
приказы» на приведение в действие депозитных денег, находящихся в банке. Пока приказ
дремлет в кармане вкладчика, деньги, находящиеся в банке на его депозите, могут
использоваться банком по своему усмотрению, например их можно предоставить для
платежа по кредитным картам другим клиентам банка.
Производные формы денег не следует отождествлять с самими деньгами. Это
инструменты, посредством которых безналичные и электронные деньги приводятся в
движение. Современные производные деньги и их появление, и развитие, связанно с
прогрессом банковской техники и Интернет технологий. Примером производных денег
являются электронные деньги.
Электронные деньги − это платежное средство, существующее исключительно в
электронном виде, то есть в виде записей в специализированных электронных системах в
Интернете. Электронные деньги позволяют совершать достаточно широкий спектр
различных платежей. Как правило, это внутренние платежи той платежной системы сети
Интернет, в рамках которой эмитированы электронные деньги, но также могут
осуществляться и платежи во внешние системы, в том числе и обычные банковские
переводы. Существует принципиальное различие между электронными деньгами и
обычными, оно состоит в том, что электронные деньги не являются заменителями обычных
денег, а функционируют в качестве платежных средств в рамках той электронной системы,
в которой они эмитированы.
Помимо различных видов денег различают разные формы существования денег.
Деньги бывают наличные и безналичные. Наличные деньги обращаются в виде банкнот,
казначейских билетов и разменной монеты. Безналичные деньги существуют в форме
записи на счете в банке, они переходят от одного экономического агента к другому,
переходя со счета одного клиента банка, на счет другого клиента банка. Безналичные
деньги представляют собой обязательство банка вернуть деньги клиенту в наличной форме
по его требованию или перечислить их на другой счет в оплату купленных клиентов
товаров. В безналичные могут превращаться как металлические деньги из драгоценных
металлов, так и бумажно-кредитные деньги. Условием существования безналичных денег
является наличие банков.
Теории денег. Деньги являются важным элементом любой экономической системы,
обеспечивающим выполнение платежных обязательств экономических агентов.
Существуют различные теории, по-разному оценивающих роль денег и денежной системы
в развитии экономики. Эти теории возникают, получают подтверждение и какое-то время
господствуют. Некоторые из них, со временем отвергаются, поскольку практика не
подтверждает, а то и просто опровергает их постулаты.
Различают три основные теории денег − металлистическую, номиналистическую и
количественную.
Металлистическая теория денег. Данная теория возникла в Англии в период
первоначального накопления капитала в ХУI-ХУII вв. Она господствовала в рамках теории
меркантилизма. В зависимости прежде всего от оценки роли денег и денежной системы в
развитии экономики теории денег было характерно отождествление богатства общества с
 7
драгоценными металлами, которым приписывалось монопольное выполнение всех
функций денег.
В наиболее законченном виде была развита меркантилистами (Т. Мен, Д. Hopс и др. в
Англии; Ж. Ф. Мелон, А. Монкретьен во Франции), выдвинувшими учение о полноценных
металлических деньгах как богатстве нации. Устойчивая металлическая валюта, по их
мысли, представляла собой одно из необходимых условий экономического развития
буржуазного общества. Ошибка сторонников металлистической теории заключалась в
отождествлении денег с товарами, непонимании различия между денежным обращением и
товарным обменом, непонимании того, что деньги − особый товар, который служит
всеобщим эквивалентом. Представители металлистической теории отрицали возможность
замены полноценных металлических денег их знаками во внутреннем обращении.
Номиналистическая теория денег. Видными представителями этой теории были
англичане Дж. Беркли (1685-1753) и Дж. Стюарт (1712-1780). В ее основе лежали два
следующих положения. Во-первых, деньги создаются государством, и, во-вторых,
стоимость денег определяется их номиналом. Представители этой теории денег
утверждали, что деньги − это только условные знаки, не имеющих ничего общего с
товарами; важен только номинал денежной единицы. Номиналисты концентрировали
внимание на анализе функций денег как средства обращения и средства платежа, в
которых возможна замена металлических денег бумажными.
Основной ошибкой представителей номинализма является положение о том, что
стоимость денег определяется государством. Тем самым они отрицают трудовую теорию
стоимости и товарную природу денег. Ошибка номиналистов состояла также в том, что,
оторвав бумажные деньги от золота и от стоимости товара, они наделяли их "стоимостью",
"покупательной силой" путем принятия соответствующего законодательного акта.
Количественная теория денег. Основоположником количественной теории денег
был французский экономист Ж. Боден (1530-1596). Дальнейшее развитие эта теория
получила в трудах англичан Д. Юма (1711-1776) и Дж. Милля (1773-1836), а также
француза Ш. Монтескье (1689-1755). Д. Юм, пытаясь установить причинную и
пропорциональную связь между притоком благородных металлов из Америки и ростом цен
в ХVI-ХVII вв., выдвинул тезис: «Стоимость денег определяется их количеством».
Сторонники этой теории видели в деньгах только средство обращения. Они ошибочно
утверждали, что в процессе обращения в результате столкновения денежной и товарной
масс якобы устанавливаются цены и определяется стоимость денег.
Количественная теория денег устанавливает прямую зависимость между ростом
денежной массы в обращении и ростом товарных цен.
Основы современной количественной теории денег были заложены американским
экономистом и математиком Ирвингом Фишером (1867-1947). И. Фишер отрицал
трудовую стоимость и исходил из «покупательной силы денег». Современная
количественная теория денег, изучая макроэкономические модели и общие соотношения
между массой товаров и уровнем цен, утверждает, что в основе изменения уровня цен
лежит главным образом динамика номинальной денежной массы. Она выдвигает
соответствующие практические рекомендации по стабилизации экономики с помощью
регулирования денежной массы и предложения денег в экономике.
Уничтожающую критику количественной теории денег дал К. Маркс. Он показал, что
приверженцы этой теории не понимают того, что драгоценные металлы, как и другие
товары, обладают внутренней стоимостью, и изображают дело таким образом, будто «...
товары вступают в процесс обращения без цены, а деньги без стоимости, и затем в этом
процессе известная часть товарной мешанины обменивается на соответственную часть
металлической груды».1 К. Маркс подчёркивал, что представители количественной теории
не понимали функций денег как меры стоимости и средства накопления.
Разновидностью количественной теории денег является монетаризм.
1
Карл Маркс. Капитал. Том I. Отдел первый – Товар и деньги. C. 134
 8
Монетаризм. Под монетаризмом понимают общетеоретический подход, признающий
исключительную важность денег в экономике и отдающий приоритет особому типу
кредитно-денежного регулирования – через регулирование темпов роста денежной массы –
в противоположность иным методам воздействия, прежде всего фискальным, а также
денежно-кредитной политике, но воздействующей на экономику не через денежное
предложение, а через регулирование процентных ставок.
Развитие монетаризма ассоциируется прежде всего с именем нобелевского лауреата
1976 г. Милтона Фридмена (род. 1912 г.), большой вклад в развитие этой концепции
внесли также А. Шварц, К. Бруннер, А. Мелцер, Д.
Лейдлер, Р. Селден, Ф. Кейган.
М. Фридмен считал, что деньги служат: 1) главной
причиной изменения реального дохода в короткий период
времени и 2) единственной причиной изменения
номинального дохода в длинные периоды времени.
Долгосрочный экономический рост, напротив, определяется
ресурсами, технологиями и предпочтениями потребителей.
М. Фридмен и А. Шварц в работе «Монетарная
история Соединенных Штатов, 1867-1960 гг.» (1963 г.)
выявляют закономерность, согласно которой темпы роста
денежной массы, находящейся в обращении, связаны с
движением цикла, упреждая общие темпы развития делового
цикла. Исследования открыли взаимосвязь между темпами
роста денежной массы и точками экстремумов в деловом
цикле. В период с 1908 по 1916 г. рост предложения денег начинал возрастать
приблизительно за 12 месяцев до наступления пиков циклов. Подобно этому рост
предложения денег начинал увеличиваться до момента достижения дна делового цикла. В
пределах одного делового цикла взаимная связь денежной массы и абсолютного уровня
цен не является столь тесной, как в долгосрочных временных интервалах.
Основные положения классического (Фридменовского) монетаризма таковы:
1. Капиталистическая экономика внутренне устойчива относительно некоего
оптимального уровня производства, который определяется развитием производительных
сил, запасом ресурсов и т.д. Этот оптимальный уровень производства не исключает
наличия некоторой безработицы, которая связана с институциональными особенностями
экономики, например, недостаточной гибкостью заработной платы. Речь идет о так
называемом естественном уровне безработицы. Достижение оптимального уровня
производства обеспечивается действием механизма цен, который является способом
распределения ресурсов. Вмешательство государства в этот механизм должно быть
минимальным.
2. Изменение количества денег противоречиво влияет на норму процента: рост
предложения денег сначала вызывает понижение нормы процента, а затем рост затрат и
инфляции увеличивает спрос на займы, что ведет к росту величины процента. Кроме того,
высокая инфляция увеличивает различие между номинальным и реальным процентом, а
предвидение большей инфляции еще сильнее повышает процент.
3. В условиях долгосрочного равновесия деньги нейтральны, т.е. имеет место
пропорциональность между деньгами и ценами, основанная на стабильности денежного
спроса (или обратной ему величине – скорости обращения денег). Напротив, предельная
склонность к потреблению и мультипликатор считаются неустойчивыми величинами.
Долгосрочную реальную процентную ставку невозможно изменить с помощью денежной
политики с тем, чтобы стимулировать инвестиции и накопление капитала. Долгосрочная
ставка определяется реальными факторами, производительностью и бережливостью.
4. В короткие и средние периоды времени (до 5-7 лет) деньги, напротив, не
нейтральны и могут стать причиной реальных изменений в экономике. В силу
 9
краткосрочного воздействия на выпуск деньги важны для определения реального уровня
занятости и дохода. Денежное влияние возникает в связи с расхождением между
фактической и желаемой величинами реальных кассовых остатков, что вызывает
непредсказуемое изменение предложения денег. Изменение предложения денег влияет на
цены через процентные ставки, меняя структуру портфеля активов. Изменение спроса на
деньги влияет на скорость обращения денег, которая зависит от издержек хранения денег
(величины процентной ставки и темпа инфляции), от величины реального дохода на душу
населения.
5. Деловой цикл усиливает влияние изменения предложения денег на величину
дохода. Денежный кризис, приводящий к уменьшению предложения денег, образует
условие депрессии.
6. Объем денежной массы находится под контролем Центрального Банка,
непосредственно воздействующего на величину денежной базы, которая и является
основным индикатором денежной политики и ее главным инструментом.
7. Инфляция есть денежное явление в том смысле, что она может возникнуть только
тогда, когда количество денег растет быстрее, чем уровень производства. Рост
государственных расходов не вызывает инфляции, если он не использует дополнительного
выпуска денег.
Рекомендации монетаризма сводятся к следующему: среднегодовой прирост
денежной массы в условиях незначительного снижения скорости обращения денег должен
составлять 4 -5% в год для обеспечения среднегодового увеличения реального ВНП на 3%.
Кейнсианская теория денег. В 1929-1933 гг. разразился мировой экономический
кризис, получивший название «Великая депрессия». Его результатом явилось сокращение
валового национального продукта и инвестиций, рост безработицы. Кризис охватил США,
Германию, Францию, Англию. Пострадали все классы и слои населения. Имели место
массовые банкротства.
В этих условиях начались поиски новых теоретических моделей. В этот период в США
начал проводиться новый курс – курс Ф. Рузвельта (1882-1945 гг.), а в Германии и Италии
получил распространение неонацизм и идеология фашизма.
В 30-е годы в экономической науке появилось имя Дж.
Кейнса (1883-1946 гг.). В 1936 г. вышла в свет основная
работа Дж. М. Кейнса «Общая теория занятости, процента и
денег». Вместе с выходом в свет этой книги наступил конец
теории «невидимой руки рынка», конец теории
автоматической настройки рыночной экономики.
Работа Дж. Кейса содержит ряд новых идей. С первых
страниц своей книги он указывает на приоритет первого
слова в ее названии, т.е. общей теории, в отличие от частной
интерпретации этих категорий со стороны неоклассиков.
Далее он исследует причину кризисов и безработицы и
разрабатывает программу борьбы с ними.
Тем самым Дж. Кейнс впервые признал наличие безработицы и кризисов, внутренне
присущих капитализму. Затем он заявил о неспособности капитализма своими
внутренними силами справиться с данными проблемами. По Кейнсу, для их решения
необходимо вмешательство государства. Фактически он нанес удар по неоклассическому
направлению в целом, а также по тезису об ограниченности ресурсов. По Кейнсу, имеет
место не редкость ресурсов, а, наоборот, их переизбыток, о чем свидетельствует
безработица. И если для рыночной экономики естественным является неполная занятость,
то реализация теории предполагает полную занятость. Причем под последней занятостью
Дж. Кейнс понимал не абсолютную занятость, а относительную. Он считал необходимой 3-
хпроцентную безработицу, которая должна служить буфером для давления на занятых и
резервом для маневра при расширении производства.
 10
Возникновение кризисов и безработицы Дж. Кейнс объяснял недостаточным
«совокупным спросом», являющимся следствием двух причин. Первой причиной он назвал
«основной психологический закон» общества. Суть его состоит в том, что с ростом дохода
потребление растет, но в меньшей мере, чем доход. Другими словами, рост дохода граждан
опережает их потребление, что и приводит к недостаточному совокупному спросу. В
результате возникают диспропорции в экономике, кризисы, которые в свою очередь
ослабляют стимулы капиталистов к дальнейшим инвестициям.
Второй причиной недостаточного «совокупного спроса» Дж. Кейнс считает
невысокую норму прибыли на капитал вследствие высокого уровня процента. Это
вынуждает капиталистов держать свой капитал в денежной форме (в ликвидной форме).
Этим наносится ущерб росту инвестиций и еще более урезается «совокупный спрос».
Недостаточный рост инвестиций в свою очередь не позволяет обеспечить занятость в
обществе.
Следовательно, недостаточное расходование доходов, с одной стороны, и
«предпочтение ликвидности», – с другой, ведет к недопотреблению. Недопотребление
уменьшает «совокупный спрос». Скапливаются нереализованные товары, что и приводит к
кризисам и безработице. Дж. Кейнс делает следующий вывод: если рыночная экономика
предоставлена самой себе, то она будет стагнировать.
Дж. Кейнс разработал макроэкономическую модель, в которой установил зависимость
между инвестициями, занятостью, потреблением и доходом. Важная роль в ней отводится
государству. Государство должно делать все возможное, чтобы поднять предельную
(дополнительную) эффективность капитальных вложений, т.е. предельную рентабельность
последней единицы капитала за счет дотаций, госзакупок и пр. В свою очередь,
Центральный банк должен понижать ставку ссудного процента и поддерживать умеренную
инфляцию, которая будет стимулировать рост капиталовложений. В результате будут
созданы новые рабочие места, что приведет к достижению полной занятости.
Главную ставку в увеличении совокупного спроса Дж. Кейнс делал на рост
производительного спроса и производительного потребления. Недостаток личного
потребления он предлагал компенсировать расширением производительного потребления.
Потребительский спрос нужно стимулировать через потребительский кредит. Дж. Кейнс
также положительно относился к милитаризации экономики, сооружению пирамид, что, по
его мнению, увеличивает размеры национального дохода, обеспечивает занятость рабочих
и высокие прибыли. Кейнсианский и монетаристский подходы к кредитно-денежной
политике государства представлены в табл. 1
Таблица 1
Кейнсианский и монетаристский подходы к кредитно-денежной политике государства
Кейнс Фридмен
1. Рыночная экономика – 1. Рыночная экономика – внутренне устойчивая
неустойчивая система, поэтому система, а все негативные моменты – результат
нуждается в государственном вмешательства правительства в экономику.
регулировании.
2. Занятость зависит от совокупного 2. Экономика сама установит уровень производства
спроса. и занятости.
3. Денежная масса нейтральна к 3. Денежная масса – причина роста цен, изменения
производству. конъюнктуры.
4. Основное теоретическое тождество: 4. Основное теоретическое положение:
Y = C + I + G + Xn, где P *Q
M= ,
Y – объем ВНП V
C – объем потребления, Где М – денежная масса, Р – уровень товарных цен,
I – объем инвестиций, Q – к-во товаров;
G – государственные расходы, при этом считается, что скорость обращения денег
Xn – чистый экспорт. V постоянна, отсюда прямая и непосредственная (а
 11

Кейнс
5. Главная проблема – безработица
6. Нужна гибкая денежная политика
Фридмен
не через ставку процента) зависимость объема
номинального ВНП (Р  Q) от массы денег в
обращении.
5. Главная проблема – инфляция.
6. Нужна стабильная денежная политика в
соответствии с монетарным правилом: M% = P%
+ Y%, где M – денежная масса, P – уровень
инфляции, Y – объем ВНП.

Денежная система государства и ее элементы. Денежная система − это форма

организации денежного обращения в стране, которая складывается исторически и
закрепляется национальным законодательством. Если отдельные элементы денежных систем
появились задолго до образования государств, то сама денежная система как совокупность
денежных элементов сложилась только в XVI-XVII веках, когда товарно-денежные
отношения получили всеобщее распространение и капитализм начал доминировать как
ведущий уклад.
Типы денежных систем и их развитие. Тип денежной системы, определяется
главным образом, формой функционирования денег: либо это действительные деньги из
драгоценных металлов, либо - знаки стоимости (денежные знаки). Соответственно выделяют:
1. Система металлического денежного обращения, при которой денежный
товар непосредственно обращается и выполняет все функции денег, а кредитные деньги по
фиксированному курсу размениваются на драгоценный металл.
1. Система обращения бумажно – кредитных денег, при которых драгоценные
металлы вытеснены из обращения.
Металлические денежные системы существовали как монометаллические и
биметаллические. Биметаллизм является денежной системой, при которой роль всеобщего
эквивалента закрепляется за двумя благородными металлами (обычно за золотом и серебром)
и предусматривается свободная чеканка монет из обоих металлов, а государство фиксирует
соотношение между ними. Данную систему прозвали хромающей, поскольку она
противоречит природе всеобщего эквивалента. Когда одновременно два металла выполняют
функцию меры стоимости, но сами при этом имеют разную внутреннюю стоимость, то
возникает системная противоречивость и снижается устойчивость. В случае, если пропорции
денежной массы (совокупности денежных знаков в обращении) и ее золотого обеспечения
нарушались, начинал действовать закон Грешема-Коперника, согласно которому «плохие
деньги вытесняют из обращения хорошие». В этом случае в обращении оставались только
плохие, бумажные деньги, а золотые уходили в сокровище, выполняя в основном функцию
средства сбережения и накопления. Поэтому установленные государством твердые соот-
ношения между золотом и серебром быстро нарушались. Основная причина этого в том, что
установленные законом соотношение между драгоценными металлами очень быстро
переставало соответствовать их рыночным ценам. Кроме того, развивающемуся капитализму
требовался один эквивалент так как всеобщей мерой стоимости (эталоном) может служить
только один металл. В результате на смену биметаллизму пришел монометаллизм.
В системе монометаллизма роль всеобщего эквивалента закреплена за одним
драгоценным металлом: либо золотом, либо (реже) – серебром. Соответственно выделяют
золотой монометаллизм и серебряный монометаллизм. В России на протяжении почти
тысячи лет господствовал серебряный монометаллизм, что было большой редкостью,
гораздо чаще применялся золотой монометаллизм.
Монометаллизм − денежная система, при которой только один металл является
основой денежного обращения и служит всеобщим эквивалентом. При этом в денежном
обращении одновременно могут находиться и «знаки стоимости» − бумажно-кредитные
деньги (банкноты, ассигнации, казначейские билеты), разменные на драгоценные металлы.
 12
Впервые золотой монометаллизм был введен в Великобритании в 1816 году, в США
− в 1873, в России - в 1897 году.
В зависимости от характера размена знаков стоимости на золото в рамках золотого
монометаллизма существовали три его разновидности:
1) Золотомонетный стандарт;
1) Золотослитковый стандарт;
2) Золотодевизный стандарт.
Юридически золотомонетный стандарт был закреплен межгосударственным
соглашением на Парижской конференции 1867 г. и характеризовался следующими чертами:
- золото выполняет все функции денег;
- во внутреннем обращении находятся полноценные золотые монеты;
- разрешается в неограниченном количестве свободная чеканка золотых монет с
фиксированным содержанием золота;
- находящиеся в обращении неполноценные деньги (банкноты, билеты, металлическая
разменная монета) свободно меняются на золотые монеты по нарицательной себестоимости;
- допускается свободный вывоз и ввоз иностранной валюты, золота и
функционирование свободных рынков золота.
Постепенно золотомонетный стандарт изжил себя по ряду причин, среди которых
были: 1) физическая нехватка золота для удовлетворения потребностей мировой
экономики; 2) стирание золотых монет; 3) нехватка разменных денег, неудобство в
расчетах.
Процесс утраты золотом денежных функций получил название «демонетизации
золота». Золото утрачивало денежные функции постепенно: сначала в рамках
национальных денежных систем сокращались функции средства обращения и платежа,
позднее золото утратило эти функции и в рамках мирового сообщества. В настоящее время
золото выполняет роль, чрезвычайного резервного актива.

Будучи министром финансов Российской Империи,

Сергей Юльевич Витте (1849-1915гг.), задумал и осуществил
денежную реформу, в результате которой был введен золотой
стандарт и золотое денежное обращение, установлен обмен
кредитных билетов на золото.
Витте считал, что устойчивость золотой денежной
системы зависит от накопления золотого запаса государства,
достаточного для обеспечения потребностей внутренней
циркуляции, банкнотного размена и международных
платежей.
В результате в 1897 году в обращение был введен
новый – золотой – рубль, установлены твердые нормы
золотого обеспечения эмиссии кредитных билетов. В 1898
году был подписан указ об основах обращения серебряной
монеты, ей была отведена роль вспомогательных денег, что
явилось уступкой сторонникам биметаллизма.
Денежная реформа завершилась в 1899 году и
способствовала превращению Российской Империи в ведущую мировую державу.
Золотослитковый стандарт как урезанный вариант золотомонетного появился после
Первой мировой войны и существовал в тех странах, где имелись значительные запасы
золота: в Англии, Франции, Японии. При золотослитковом стандарте в обращении
отсутствуют золотые монеты и не производится их свободная чеканка. Обмен банкнот, как и
других неполноценных денег (ассигнаций, казначейских билетов и т.п.), на золотые слитки
производился только в строго определенных, ограниченных случаях и в установленной
законом пропорции.
 13
В других странах в этот период применялся золотодевизный стандарт, при котором
связь платежных средств с золотом была еще более отдаленная и опосредованная:
национальные деньги обменивались сначала на иностранную валюту (девизы), которая затем
разменивалась в фиксированной пропорции на золото. В этом проявлялась неравномерность
развития и валютная зависимость одних стран от других.
Под влиянием закона неравномерности развития в итоге первой мировой войны
валютно-финансовый центр переместился из Западной Европы в США. Это было
обусловлено рядом причин:
- значительно возрос валютно-экономический потенциал США. Нью-Йорк превратился
в мировой финансовый центр, увеличился экспорт капитала. США стали ведущим торговым
партнером большинства стран;
- США превратились из должника в кредитора. Задолженность США в 1913 г.
Достигала 7 млрд. долл., а требования-2 млрд. долл.; к 1926 г. внешний долг США
уменьшился более чем вдвое, а требования к другим странам возросли в 6 раз (до 12 млрд.);
- произошло перераспределение официальных золотых резервов. В 1914 - 1921 гг.
чистый приток золота в США (в основном из Европы) составил 2 млрд. долл.; в 1924 г. 46%
золотых запасов капиталистических стран оказались сосредоточенными в США (в1914 г.
-23%);
- США были почти единственной страной, сохранившей золотомонетный стандарт, и
курс доллара к иностранным валютам значительно возрос.
Соединенные Штаты развернули борьбу за гегемонию доллара, однако добились
статуса резервной валюты лишь после второй мировой войны. В межвоенный период
доллар и фунт стерлингов, находившиеся в состоянии активного противостояния, не
получили всеобщего признания, мир распался на валютные блоки.
Все разновидности золотого монометаллизма просуществовали лишь до начала
мирового кризиса 1929 – 1933 годов, а после кризиса, вплоть до Второй мировой войны,
денежные системы функционировали на основе неразменных кредитно-бумажных денег.
Золотодевизный, он же золотовалютный стандарт стал единой основой для создания
мировой валютной системы после Второй мировой войны. В 1944 году в Бреттон-Вудсе
(США) для обеспечения устойчивости свободно конвертируемых валют был установлен
межгосударственный золотодевизный стандарт («золотодолларовый»), основным элементом
которого стал доллар США. Казначейство США разменивало доллар на золото иностранным
центральным банкам и правительственным учреждениям по официальной курсу:
35 долларов за тройскую унцию золота ( 31, 104 г).
Золотодевизный стандарт просуществовал фактически до августа 1971 года, когда
США в одностороннем порядке прекратили размен долларов на золото, применив «золотое
эмбарго». Процесс деноминации золота логически завершился в 1976 году, когда страны –
члены мирового сообщества отказались от золотого стандарта как основы мировой
валютной системы.
С тех пор денежные системы основаны на обращении неразменных бумажно-
кредитных денег.
Современная денежная система бумажно- кредитных денег. Для всех стран с
рыночной экономикой свойственна денежная система со следующими составляющими:
1. Правовой режим функционирования денежной системы. Так, в России в 1992 году
был принят Федеральный закон «О денежной системе РФ», который затем отдельной
главой (глава VI) вошел в Федеральный закон «О Центральном банке РФ».
2. Функциональное разделение эмиссии наличных и безналичных денег между
Центральным банком и коммерческими банками.
3. Регулирование денежной эмиссия в соответствии с целями и задачами единой
государственной денежно-кредитной политики.
4. Обеспечение денег всеми активами банковской системы.
5. Прогнозирование денежного оборота.
 14

6. Децентрализация денежного оборота между разными кредитными организациями.

7. Введение свободного ценообразования на валютном рынке на основе плавающего
валютного курса.
Как и любая другая система, денежная состоит из определенного набора элементов и
должна быть организована на определенных принципах (табл. 2).
Таблица 2
Элементы и принципы организации денежной системы
Элементы Принципы
1. Денежная единица 1. Принцип государственного управления
денежной системой.
2. Виды денег, находящихся в обращении 2. Принцип эластичности денежного
обращения.
3. Масштаб цен 3. Принцип кредитного характера денежной
эмиссии.
4. Эмиссионный механизм 4. Принцип обеспеченности денежных
знаков.
5. Денежно-кредитный механизм 5. Принцип независимости Центрального
банка от правительства.
6. Структура денежной массы
7.Организация кассовой дисциплины
8. Орган регулирования денежной системы

Денежная единица − это исторически возникшее и закрепленное в законодательстве

наименование денежной единицы, которая служит для соизмерения и выражения цен всех
товаров и услуг в данной стране. Официальной денежной единицей (валютой) в РФ является
рубль, который состоит из 100 копеек.
Виды денег − это платежные средства, находящиеся в обращении – банкноты,
казначейские и банковские билеты определенного вида и номинала, а также разменная
монета, которые являются законным средством платежа на территории данного государства. В
России в обращении находятся банкноты и монеты Банка России.
Масштаб цен − весовое содержание драгоценного металла в данной денежной единицы.
Этот элемент утратил свой экономический смысл, так как в РФ, как и в большинстве других
стран, официальное соотношение между рублем и золотом или другими драгоценными
металлами не устанавливается. Является техническим элементом денежной системы.
Эмиссионный механизм определяет установленный законом порядок выпуска денег в
оборот, а также их изъятие из оборота. Эмиссия наличных денег, организация их обращения и
их изъятие из обращения осуществляются исключительно Банком России, тогда как эмиссия
безналичных денег осуществляется коммерческими банками при участии и регулировании
Банком России.
Денежно-кредитный механизм. Он представляет собой набор инструментов и
методов денежно-кредитной политики, цели, задачи и функции органов денежно-кредитного
регулирования.
Структуру денежной массы характеризуют денежные агрегаты М 0 , М 1 , М 2 .
Организация кассовой дисциплины. Это набор общих правил проведения кассовых
операций, кассовой документации и отчетности, которыми должны руководствоваться кре-
дитные организации, организации и предприятия при работе с наличными деньгами.
Денежная масса и денежные агрегаты. Между потребностями национальной
экономики в деньгах и их массой в обращении существует постоянно действующая
устойчивая связь, нарушение которой приводит к обесценению денег и расстройству всей
экономической системы. Денежная масса является важнейшим количественным показателем
 15
денежного обращения и представляет собой совокупный объем покупательных, платежных и
накопленных средств. Параметры денежной массы (объем, структура, динамика и др.) исполь-
зуются при разработке экономической политики государства и установлении количественных
ориентиров макроэкономических пропорций. В нашей стране денежная масса определяется
как совокупность денежных средств в валюте Российской Федерации, предназначенных для
оплаты товаров, работ и услуг, а также осуществления накоплений.
Денежная масса в нашем национальном определении М 2 рассчитывается как сумма
наличных денег в обращении и безналичных средств в банках и складывается из отдельных
денежных агрегатов, последовательно входящих друг в друга по принципу «матрешки».
Денежные агрегаты являются кластерами, в которых различные виды денег (платежных
средств) сгруппированы по определенным признакам. Набор денежных агрегатов в различных
странах отличается, однако принципы их построения едины для всех. Методологической
основой построения денежных агрегатов является схема денежного обзора, разработанная
Международным валютным Фондом (МВФ) в качестве стандарта аналитического
представления данных денежно-кредитной статистики.
Основополагающий принцип построения денежных агрегатов − убывание ликвидности.
Ликвидность различных составляющих денежной массы означает, насколько быстро деньги
способны выполнять свои базовые функции, прежде всего функции средства обращения и
платежа. Другим принципом построения денежных агрегатов является последовательное
вхождение предыдущего агрегата в последующий. При этом каждый агрегат имеет свои
характерные черты и различную скорость обращения.
Денежная масса в России складывается из следующих агрегатов:
• Агрегат М 0 = наличные деньги в обращении вне банков.
• Агрегат М 1 = агрегат М 0 + деньги на счетах «до востребования» (расчетных, текущих
счета и т.п.).
• Агрегат М 2 = агрегат М 1 + срочные вклады и депозиты в банках.
• Агрегат М 3 - агрегат М 2 + депозитные сертификаты и облигации госзаймов.

Необходимо отметить чрезмерно высокий удельный вес наличных денег в структуре

денежной массы в России: в развитых странах доля М 0 обычно не превышает 10 %. Такая
структура денежной массы в России отражает целый ряд негативных моментов: роль теневой
экономики, степень коррупционности экономических отношений, распространение «серых
зарплат» и «черного нала». В связи с тем, что налично-денежное обращение является более
дорогим, чем безналичный денежный оборот, повышаются издержки обращения и снижается
эффективность российской экономики в целом.
Кроме указанных агрегатов, существуют другие денежные показатели, такие, как
«денежная база» и «широкие деньги».
Широкие деньги М2Х = М 2 + рублевый эквивалент депозитов в иностранной
валюте в коммерческих банках РФ. Использование этого показателя связано с широким
применением иностранной валюты (прежде всего долларов США) экономическими агентами в
нашей стране в качестве средства накопления для защиты своих сбережений в условиях общей
политической и финансовой нестабильности. Такое явление называется «долларизация
экономики» и характерно для разных стран при наличии высоких темпов инфляции и
страновых рисков.
Денежная база составляет ядро денежной массы все компоненты, которой находятся под
контролем денежных властей (ЦБ РФ). Воздействуя на денежную базу Банк России, может
влиять на объем и структуру денежной массы, увеличивая или уменьшая предложение денег.
Между денежной массой и денежной базой существует тесная связь, которую выражает
специальный показатель, называющийся «денежный мультипликатор». Иными словами,
денежный мультипликатор представляет собой коэффициент, характеризующий увеличение
 16
денежной массы по мере роста (под контролем Центрального банка) денежной базы. Этот
коэффициент рассчитывается по формуле:
M
Дm = 2 ,
Б
где Дm − денежный мультипликатор;
М 2 − денежная масса;
Б – денежная база.
Фактическое значение денежного мультипликатора в России на 01.04.2011 г. по данным
Банка России составило 2,6.
Инфляция (от лат. − вздутие) представляет собой обесценение денег, снижение их
покупательной способности, проявляющееся в общем и неравномерном росте товарных цен не
обусловленном повышением качества товаров.
Обычно это явление связывают с переполнением сферы обращения избыточной по
сравнению с потребностями товарооборота массой бумажных денег. Однако, избыточное
денежное предложение - не единственная причина развития инфляционных процессов в
экономике, поэтому такое определение инфляции является слишком узким, неполным.
Обратное явление – дефляция – устойчивая тенденция к снижению среднего (общего)
уровня цен в стране.
Закономерности инфляционного процесса.
В условиях инфляции различные виды цен изменяются неравномерно: одни цены растут
быстрее, другие медленнее. При этом под уровнем инфляции понимают относительное
изменение среднего (общего) уровня цен.
В современных условиях инфляция носит хронический характер, полностью
ликвидировать ее невозможно, в определенных границах можно говорить о регулировании
инфляционных процессов. Одной из особенностей инфляционных процессов является то, что в
связи с циклическим развитием экономики умеренная инфляция может перейти в
галопирующую. Одной из причин этого является кумулятивная инфляционная спираль
заработной платы и цен.
Выделяют два основных вида инфляции:
1. Инфляция спроса − это появление избыточного платежеспособного спроса.
Инфляция спроса имеет место в том случае, когда денежные доходы экономических агентов
растут быстрее, чем реальный объем товаров и услуг. Экономика может попытаться тратить
больше, чем она способна производить. Производственный сектор не в состоянии ответить на
этот избыточный спрос увеличением реального объема продукции, потому что все имеющиеся
ресурсы уже полностью использованы. Поэтому этот избыточный спрос приводит к
завышенным ценам на постоянный реальный объем продукции и вызывает инфляцию спроса.
Характерно, что занятость в такой ситуации полная, так как стимулируемая высокой ценой
промышленность максимально загружает производственные мощности. Инфляция спроса и ее
последствия графически изображены на рис.1.
 17

Рис. 1. Инфляция спроса

На промежуточном отрезке AS (совокупное предложение) рост цен соответствует

росту производства или обгоняет его.
Инфляция спроса вызывается следующими денежными факторами:
- милитаризация экономики и рост военных расходов;
- дефицит государственного бюджета и рост внутреннего долга;
- кредитная экспансия банков;
- притоком иностранной валюты, то есть увеличением денежной массы не обеспеченной
товарами.
Таким образом, инфляция спроса возникает как следствие избыточных совокупных
расходов (совокупного спроса) в условиях, близких к полной занятости.
2. Инфляция издержек. Объясняет рост цен такими факторами, которые приводят к
увеличению издержек на единицу продукции. Повышение издержек на единицу продукции
сокращает прибыль и объем продаж, которые предприятия готовы предложить при
существующем уровне цен. В результате уменьшается предложение товаров и услуг в
масштабе всей экономики. Это уменьшение предложения, в свою очередь, повышает уровень
цен. Следовательно, по этой схеме не спрос, а издержки взвинчивают цены. Инфляция
издержек и ее последствия графически изображены на рис.2.

Рис. 2. Инфляция издержек

Кривая AS под воздействием роста издержек на единицу продукции сдвигается влево, что
вызывает сокращение объема производства при одновременном повышении цен.
Инфляцию издержек провоцируют следующие факторы:
- монополизм крупнейших фирм на определение цен и собственных издержек;
- снижение производительности труда и падение производства;
- рост издержек производства (индексация заработной платы, удорожание сырья,
энергоносителей, рост тарифов ЖКХ).
 18
Таким образом, инфляция издержек возникает как следствие повышения средних
издержек на единицу произведенной продукции и снижении совокупного предложения.
Этот тип инфляции приводит к стагфляции – то есть к одновременному росту инфляции и
безработицы на фоне спада производства (стагнация + инфляция).
Монетарные и немонетарные факторы, провоцирующие инфляционные процессы,
порождают первичную инфляцию. Однако инфляционные ожидания экономических
агентов могут спровоцировать дальнейший рост цен, который принято рассматривать как
вторичную инфляцию. В результате роста инфляционных ожиданий, а также
упоминавшихся выше бегства от денег и ускорения их обращения, инфляционный процесс
начинает сам себя воспроизводить, раскручивая «инфляционную спираль». Развитие
процессов вторичной инфляции является чрезвычайно опасным явлением, поскольку имеет
под собой не столько экономические, сколько психологические причины.
Показатели измерения уровня инфляции:
1. Индекс потребительских цен показывает соотношение стоимости «рыночной
корзины» в данном периоде к стоимости «рыночной корзины» в базовом периоде. В состав
«рыночной корзины» входят более 80 наименований товаров и услуг.
2.
I p = ИПЦ = å 1 0
pq
å p0 q0
3. Индекс оптовых цен (индекс товаров производственного назначения) показывает
изменение цен определенного количества промежуточных товаров, используемых в
производстве. Изменение оптовых цен отражает динамику цен на сырье, полуфабрикаты,
материалы, конечные виды продукции на оптовом рынке.
4. Дефлятор ВВП (валового внутреннего продукта)– это отношение номинального
ВВП (расходы в нынешнем году по текущим ценам) к реальному ВВП (расходы в
нынешнем году по ценам базового года). Реальный ВВП показывает, насколько возрос
валовой внутренний продукт исключительно за счет роста цен.
5.
Ip = å 1 1
pq
å p0q1
Классификация видов инфляции
I. По характеру проявления:
а) Открытая инфляция проявляется через рост цен на товары и услуги, не связанный
с повышением их качества. Избыточная денежная масса, не обеспеченная товарами и услугами,
приводит к нарушению закона денежного обращения.
б) Скрытая инфляция проявляется через товарный дефицит и бартерные сделки.
Такая инфляция имеет место в административно-командных экономиках, где заработная плата
и цены регулируются государством.
II. По темпу роста цен:
а) низкая – до 10% в год;
б) умеренная – от 10% до 20% в год;
в) галопирующая – от 20% до 40% в год.
г) гиперинфляция – неуправляемая инфляция свыше 50% в месяц.
Если уровень инфляции превышает 40% годовых в течение 2-х лет подряд, то
возникает угроза спада в экономике и перехода в фазу гиперинфляции, оказывающей
разрушительное влияние на экономическую систему.
III. По степени влияния на уровень доходов экономических агентов:
а) ожидаемая
б) непредвиденная
 19

Социально-экономические последствия инфляции:

– инфляция может рассматриваться как дополнительный инфляционный налог
(издержки несут владельцы денег в результате снижения реальной стоимости денежных
остатков, а доход извлекает государство в результате выпуска в обращение
дополнительного количества денег);
– нарушение принципов налогообложения (по мере повышения номинальной
заработной платы и номинального дохода увеличиваются ставки налогов);
– перераспределение дохода и собственности между различными группами населения
(инфляционный налог - это регрессивный налог, так как бедные слои населения в качестве
инфляционного налога выплачивают более высокую долю своего дохода);
– понижение реальных доходов населения, особенно социальных групп с
фиксированным доходом;
– обесценивание сбережений населения. Меняется схема сбережений: возрастает
спрос на активы, способные сохранять реальную стоимость, в итоге сбережения
переводятся в инвалюту, золото или недвижимость;
– несостоятельность социальных программ, поскольку правительство не увеличивает
свои расходы в той же степени, в какой возрастает стоимость жизни, и государственные
социальные выплаты бедным слоям населения в реальном выражении сокращаются;
– увеличение политической нестабильности в обществе, рост социальной
напряженности;
- замедляются и прекращаются инвестиционные процессы, инвестиции
обесцениваются;
- капиталы перетекают из сферы производства в сферу обращения, где скорость
оборота меньше, развиваются спекулятивные процессы.
Основными методами борьбы с инфляцией являются денежные реформы и
антиинфляционная политика.
Денежная реформа представляет собой полное или частичное преобразование денежной
системы, проводимое государством, с целью упорядочения и укрепления денежного
обращения. Денежные реформы предполагают изменение одного или нескольких элементов
денежной системы и законодательное закрепление таких изменений. Существуют разные виды
денежных реформ: нуллификация, ревальвация, девальвация, деноминация, дефляция.
Нуллификация – объявление государством обесцененных денег недействительными.
Проводится путем аннулирования старой и введением новой национальной денежной единицы,
на основе которой строится новая денежная система.
Ревальвация – увеличение золотого содержания и курса национальной валюты по
отношению к иностранным валютам. Девальвация – это снижение золотого содержания и курса
национальной валюты по отношению к иностранным валютам.
Деноминация – уменьшения номинала денежных знаков и обмен их на новые денежные
знаки с одновременным пересчетом в таком же соотношении цен, тарифов, заработной платы.
Дефляция – изъятие из каналов обращения излишней денежной массы в процессе
обмена денежных знаков на деньги нового образца.
Антиинфляционная политика − комплекс мер по государственному
регулированию экономики, направленный на борьбу с инфляцией в рамках
существующей денежной системы без ее кардинального изменения. Антиинфляционная
политика может осуществляться на основе использования методов налогово-бюджетной и
денежно-кредитной политики. Для ее эффективного проведения необходима координаций
действий Центрального банка и Правительства страны.
Существуют два основных подхода: дефляционная политика и политика доходов.
Дефляционная политика:
 регулирование платежеспособного спроса через денежно-кредитный и налого-
вый механизм;
 20

 снижение государственных расходов;

 повышение процентных ставок за кредит;
 усиление налогового бремени;
 ограничение денежной массы;
 стимулирование отдельных производств путем снижения налогового бремени;
Политика доходов - это:
 контроль за ценами;
 контроль за заработной платой путем ее замораживания или установления
пределов роста;
 замораживание вкладов в банках;
 индексация, полная или частичная, фиксированных доходов;
 компенсация расходов.
Особая форма борьбы с инфляцией - шоковая терапия. Шоковая терапия
направлена на стимулирование рыночных отношений, свободного ценообразования и
сочетает отказ от регулирования цен с замораживанием заработной платы. Следствием
является снижение жизненного уровня населения, рост социальной напряженности.
Шоковая терапия может быть весьма эффективной, но этот метод очень болезненный для
населения, поэтому он может использоваться в течение короткого периода времени, иначе
возможен социальный взрыв.

1.2. Налично-денежный оборот, его организация

Совокупность всех платежей, опосредующих движение стоимости в денежной форме

между финансовыми и нефинансовыми экономическими субъектами в экономическом
обороте страны, представляет собой денежный оборот. Он обслуживает все расчеты в
экономике и тем самым способствующее реализации ВВП страны. Единство денег
безналичного и наличного оборотов позволяет рассмотреть их как совокупность в виде
денежной массы.
Основную часть денежного оборота составляет платежный оборот, в котором
деньги используются для погашения обязательств, то есть функционируют в качестве
средства платежа. Платежный оборот осуществляется как в наличной, так и в
безналичной форме. Преобладающим является безналичный платежный оборот, при
котором движение денег осуществляется в виде записей по счетам клиентов в кредитных
организациях. В процессе своего движения деньги постоянно переходят из безналичной
формы в наличную и обратно.
Налично-денежное обращение – это процесс непрерывного движения наличных
денег в сфере обращения при выполнении ими функций средства обращения и средства
платежа, тогда как налично-денежный оборот включает движение всей налично-денежной
массы за определенный период времени между субъектами налично-денежных
отношений.
Наличными могут быть как металлические, так и бумажно-кредитные деньги, их
определению в качестве наличных противостоит понятие безналичных денег.
Государство в лице своих контрольных органов тщательно следит за оборотом
наличных денег ограничить налично-денежный оборот для юридических лиц в целях
повышения эффективности денежного обращения, снижения издержек обращения,
обеспечения уплаты налогов и противодействия отмыванию средств, полученных
преступным путем.
Поэтому для хозяйствующих субъектов установлен лимит наличных денег, а
коммерческие банки, осуществляющие кассовое обслуживание клиентов - юридических
лиц, призваны осуществлять контроль за соблюдением ими кассовой дисциплины.
 21
Банки являются основой и исходным пунктом кругооборота наличных денег и
безналичных платежей, а также сами создают платежные средства. В соответствии с
российским законодательством все организации, независимо от формы собственности,
обязаны хранить свои денежные средства в учреждениях банков, а безналичные расчеты
проводятся юридическими и физическими лицами через банки, в которых они открыли
соответствующие счета.
Между налично-денежным обращением и безналичным денежным оборотом
существует тесная взаимосвязь. Совершая свое движение и выполняя свои функции, деньги
постоянно переходят из налично-денежного обращения в безналичный оборот при
посредстве банков.
Регулирует налично-денежное обращение Центральный Банк РФ. Во-первых, он
обладает монопольным правом эмиссии наличных денег. Во-вторых, он прогнозирует
потребность экономики в наличных деньгах, обеспечивает их производство в рамках
государственного заказа и развозит изготовленные наличные деньги по регионам РФ. Далее,
на уровне РКЦ Центральный банк формирует резервные фонды наличных денег и
обеспечивает их поступление в каналы денежного обращения по мере возникновения
потребности (налично-денежная эмиссия). Банк России устанавливает правила проведения
операций банков с наличными деньгами и осуществляет за ними контроль.
Каковы основные этапы обращения наличных денег? Первоначально наличные деньги
поступают из оборотных касс РКЦ в операционные кассы коммерческих банков, при этом
происходит списание соответствующих безналичных сумм с корреспондентских счетов
коммерческих банков. Оттуда наличные деньги поступают клиентам коммерческих банков –
физическим и юридическим лицам – в процессе их кассового обслуживания. Организации
могут получать наличные деньги из банков только на цели, предусмотренные законом,
например на выплату заработной платы своим работникам.
Основной сферой обращения наличных денег является розничная торговля и сфера
услуг, а основными субъектами расчетов наличными деньгами – физические лица. Они
получают наличные деньги в форме заработной платы и социальных выплат: пенсий,
пособий, стипендий и т.п. Затем граждане используют наличные деньги либо в качестве
средства обращения и платежа, расплачиваясь ими в магазинах за купленные товары,
оплачивая коммунальные платежи, налоги, страховые взносы; либо в качестве средства
накопления. В первом случае наличные деньги поступают в различные организации, которые
ежедневно должны их инкассировать в коммерческие банки. Во втором случае наличные
деньги могут храниться дома, размещаться на депозиты в банках, использоваться на
приобретение наличной иностранной валюты, которая призвана выполнить функцию
средства накопления.
Как мы видим, из организаций наличные деньги поступают в коммерческие банки,
откуда опять выдаются клиентам, либо инкассируются в РКЦ Банка России. Таким образом и
происходит обращение наличных денег в котором банки играют активную роль.
Важную роль в процессе обращения наличных денег играют организации инкассации и
инкассаторские службы коммерческих банков. По закону все организации обязаны
инкассировать, то есть сдавать в учреждения банков, свою наличную денежную выручку
ежевечернее, в крайнем случае, с согласия банка – на следующий день. В кассе организации
может оставаться сумма наличных денег, не превышающая согласованный с банком и
рассчитанный по установленной методике лимит кассы. Лишь три дня в месяц – в дни
зарплаты – организация может иметь в кассе сверхлимитную наличность.
Организации могут и сами отвозить в банк и сдавать наличные деньги для зачисления
на свои расчетные счета. Однако, в случае, если инкассируемые суммы велики, лучше
воспользоваться услугами инкассаторской службы. При передаче наличных денег
инкассаторам риск их утраты переходит с организации на банк, обслуживающий
организацию и предоставивший услуги службы инкассации.
 22
Для того, чтобы денежное обращение было устойчивым, необходимо соблюдение
определенных пропорций между товарной и денежной массой в экономике. Эти пропорции
описывает закон денежного обращения.
Закон денежного обращения устанавливает количество денег, нужное для
выполнения ими функций средства обращения и средства платежа. Требуемое количество
денег зависит от трех факторов: количества товаров и услуг на рынке (связь прямая),
уровня цен (связь прямая), скорости обращения денег (связь обратная). Несоблюдение
закона денежного обращения ведет к неустойчивости денежной системы, обесценению
денежной единицы, инфляционным процессам. Главное условие стабильности денежного
обращения и денежной единицы страны – соответствие потребности хозяйства в деньгах
фактическому поступлению их в наличный и безналичный денежный оборот. В случае
несоблюдения закона денежного обращения и развития инфляционных процессов
возникает необходимость мер по восстановлению его устойчивости.
Данный закон можно представить с помощью формулы:

P *Q
M2 =
V2

где М 2 − количество денег в обращении (денежный агрегат М2);

Р − средний уровень цен;
Q − количество товаров на рынке (объем номинального ВВП);
V2 - скорость обращения денег (денежной массы М2).
При относительной стабильности V2 и Q, величина М 2 начинает играть главную роль
в установлении уровня цен Р. К этому и сводится основное содержание количественной
теории денег, согласно которой уровень цен в конечном итоге определяется количеством
денег в обращении, или уровень цен изменяется пропорционально изменению массы денег в
обращении. Из представленной выше формулы можно определить скорость оборота всей
денежной массы.
При прочих равных условиях ускорение денежного обращения равнозначно увеличению
денежной массы и может привести к росту цен.
Скорость обращения денег зависит от национальных особенностей платежной системы,
ряда монетарных и общеэкономических факторов. Так, в США принято выплачивать
заработную плату раз в неделю, а в России – два раза в месяц. При прочих равных условиях
скорость обращения денег в США будет в два раза выше, чем в России. При этом, чем выше
скорость обращения денег, тем меньше их нужно. В нормальных условиях скорость
обращения денег относительно постоянна, она изменяется в долгосрочном временном
интервале. Однако в условиях инфляции, по мере роста недоверия экономических агентов к
обесценивающимся платежным средствам, наблюдается «бегство от денег» - стремление
побыстрее избавиться от денег, обменивая их на дорожающие товары. В результате скорость
денежного обращения увеличивается, что равносильно увеличению количества денег в
экономике, что видно из формулы:

M×V= P×Q

Увеличение скорости обращения денежной массы вызывает дальнейший рост цен и

темпов инфляции, тем самым инфляция воспроизводит себя на более высоком
количественном уровне. Этот процесс самовозрастания инфляции получил название
«инфляционная спираль».
Показателем, обратным скорости обращения денег, является показатель
монетизации ВВП − К. Он характеризует степень обеспеченности экономики деньгами
(платежными средствами):
 23
M2
K= *100 0 0
P´ Q

Низкий показатель монетизации ВВП в РФ косвенно свидетельствует об относительно

невысокой обеспеченности платежного оборота денежными средствами, что может
проявляться в росте неплатежей в экономике, задержках выплат заработной платы и пенсий
и сдерживании экономического роста.
В металлических денежных системах существует автоматический механизм,
обеспечивающий соблюдение закона денежного обращения. Если количество золотых (или
серебряных) денег превышает имеющееся на рынке количество товаров при данном уровне
рыночных цен, то «лишние» деньги уходят в сокровище, те есть происходит их тезаврация.
При этом происходит сохранение и перенос в будущее их покупательной способности. При
увеличении количества товаров на рынке деньги из сокровищ опять поступают в каналы
денежного обращения и выполняют функции средства обращения и средства платежа.
В современных денежных системах бумажно-кредитных денег такой автоматический
регулятор отсутствует, поэтому возможно чрезмерное поступление денег в оборот, что
приводит к его дестабилизации вследствие нарушения закона денежного обращения. В этих
случаях наблюдается развитие инфляционных явлений. Поэтому в современных денежных
системах в качестве неотъемлемого элемента присутствует орган денежно-кредитного
регулирования. Проводя денежно-кредитную политику, орган регулирования воздействует на
количество поступающих в экономику денежных средств. В России роль такого органа
денежно-кредитного регулирования выполняет Центральный банк (Банк России).
В национальной экономике в условиях рынка новые деньги поступают в обращение из
банков в наличной и безналичной форме в результате кредитных операций, что и
предопределяет кредитный характер эмиссии. Именно поэтому современные деньги
называются «кредитные». Однако понятия «эмиссия» и «выпуск» денег в обращение, строго
говоря, имеют разное значение.
Выпуск наличных денег в обращение и их изъятие оттуда происходит непрерывно, по
мере их изнашивания, порчи. При этом денежная масса в обращении остается постоянной.
Тогда как под эмиссией понимается такой выпуск денег, который приводит к
увеличению совокупной денежной массы. Эмиссионный результат - это разница между
суммой выпуска новых денег в оборот и изъятием старых денег из оборота. Эмиссионный
результат равен приросту денежной массы М 2 .
Различают эмиссию наличных и безналичных денег. В России эмиссия наличных
денег является монопольной функцией Банка России.
Для эмиссии наличных денег в центральном хранилище Банка России и его расчетно-
кассовых центрах (РКЦ, их существует около 800 штук, размещенных по всей России)
создаются резервные фонды, где хранятся предназначенные для выпуска в обращение запасы
наличных денежных знаков (банкнот и монет). До поры до времени эти денежные знаки не
считаются деньгами, поскольку не совершают движение и не учтены на балансе Банка России
в качестве его обязательств. Они становятся деньгами, когда на уровне того или иного РКЦ
переходят из резервного фонда РКЦ в его оборотную кассу, учитываются на балансе Банка
России и становятся доступны для кассового обслуживания коммерческих банков и их
клиентов. Именно в этот момент происходит эмиссия наличных денег на уровне данного РКЦ,
а в налично-денежный оборот поступает их новая порция. Обратите внимание на то, что
эмиссия наличных денег происходит децентрализованно, на уровне РКЦ Центрального
Банка. В конце рабочего дня различные РКЦ подают сведения в центральный аппарат Банка
России, где составляется эмиссионный баланс страны.
Банкноты и монеты являются обязательствами Банка России и обеспечены всеми
активами Центрального Банка, правда, без гарантированного обмена всем желающим на эти
активы. Кроме того, прямая связь банкнот и монет с золотом не установлена. Главным видом
активов Банка России являются золотовалютные резервы. На 01.04.2011 международные
 24
валютные резервы ЦБ РФ составляли 493 835 млн. долл. США, за 2010 год они выросли на
13 %. По объему валютных резервов наша страна в настоящее время занимает третье место в
мире, после Китая и Японии.
Денежные знаки запускаются Банком России в обращение, через РКЦ поступают в
операционные кассы коммерческих банков, откуда выдаются предприятиям и населению.
Важность налично-денежного оборота, несмотря на его значительно меньший объем по
сравнению с безналичным оборотом, заключается в том, что именно в сфере налично-
денежного оборота происходит окончательная реализация товаров и услуг населению,
проверяется сбалансированность спроса и предложения, устойчивость покупательной способ-
ности национальной валюты.
Налично-денежная эмиссия отличается от безналичной также по принципам ее
организации, которые заключаются в следующем:
1. Правовой режим. Согласно ФЗ «О Центральном Банке (Банке России)» Совет
директоров Банка России принимает решения о выпуске банкнот и монеты нового образца, об
изъятии из обращения билетов и монеты старого образца, утверждает номиналы и образцы
новых денежных знаков.
1. Принцип номинала. Официальной денежной единицей РФ является рубль, и
введение на ее территории других денежных единиц и их выпуск запрещается.
3. Принцип монополии и уникальности. Билеты Банка России и его монета
являются единственным законным средством наличного платежа на территории РФ.
Эмиссия наличных денег, организация их обращения и изъятие из обращения являются
монопольной функцией Банка России.
4. Принцип необязательности обеспечения. Этот принцип означает, что
эмиссия носит фидуциарный характер, то есть не предполагающий установленного
соотношения между рублем и золотом или другими драгоценными металлами.
4.Принцип безусловной обязательности. Банкноты и монета являются безусловными
обязательствами Банка России и обеспечиваются всеми его активами. Они также
обязательны к приему по нарицательной стоимости при всех денежно-финансовых
операциях
на территории РФ.
5. Принцип неограниченности обмениваемости. Не допускаются ограничения по
суммам и субъектам обмена. Банкноты и монета Банка России не могут быть объявлены
недействительными, если не установлен достаточный срок их обмена на новые образцы. Срок
изъятия банкнот и монет из обращения не может быть менее одного года, но не должен
превышать пяти лет.
Выпуск наличных денег в обращение складывается из следующих этапов:
1. Банк России составляет прогноз потребности в наличных деньгах для
бесперебойного проведения расчетов.
1.По заказу (наряду) Департамента эмиссионно-кассовых операций фабрики «Гознака»
(ГПО «Гознак») печатают денежные знаки и в специальной упаковке передают
инкассаторской службе Центрального хранилища Банка России (ГПО «Гознак» в своем
составе имеет две печатных фабрики − Пермскую и Московскую − и два монетных двора - в
Санкт-Петербурге и Москве). «Гознак» находится в подчинении Министерства финансов
РФ, и все взаимоотношения Банка России с этим объединением строятся на договорной
основе. В среднем затраты на эмиссию составляют около 5% от номинальной суммы эмиссии
наличных денег.
2.Транспортировка денежной наличности в регионы России (в головные РКЦ).
3.Собственно выпуск наличных денег в обращение (эмиссия).
Процесс изъятия денег из обращения начинается в коммерческих банках, которые
изъятую денежную наличность передают (инкассируют) в РКЦ, где она сортируется на
годную и ветхую. Годная денежная наличность хранится в оборотных кассах, а ветхая
списывается по специальному акту и уничтожается.
 25
В целом, наличными деньгами производятся расчеты предприятий, организаций и
учреждений с населением, между физическими лицами, а также в ограниченных размерах, в
установленных законом случаях, и между юридическими лицами. В настоящее время
предельно допустимый размер расчетов наличными деньгами в РФ по одному платежу между
юридическими лицами установлен в размере 200 тыс. рублей. Основной сферой расчетов
наличными деньгами является розничная торговля товарами и услугами.
Однако основная часть денежной эмиссии приходится на безналичные деньги. В
результате появляются безналичные деньги, существующие в виде записей на банковских
счетах.
Эмиссия безналичных денег также носит кредитный характер и осуществляется
коммерческими банками с участием и под контролем Центрального банка. Ее главная цель −
удовлетворение потребности экономических агентов в платежных средствах. Обратите
внимание на то, что здесь уже нельзя говорить о монопольном праве Банка России на эмиссию
безналичных денег.
Механизм безналичной (депозитной) эмиссии действует на основе банковского
(кредитного, депозитного) мультипликатора (m). Банковский, он же депозитный, он же
кредитный мультипликатор характеризует один и тот же процесс – увеличение безналичных
денег (депозитов) в системе коммерческих банков, но с разных позиций.
Мультипликация1 − это своеобразное «клонирование», «размножение» безналичных
денег в ходе кредитных операций коммерческих банков, в связи с чем деньги перемещаются
из одного банка в другой, увеличиваясь в объеме.
Банковский мультипликатор т − коэффициент, характеризующий степень роста
безналичной денежной массы за время ее мультипликации:

1
m=
r

где r − нома обязательных банковских резервов.

При рассмотрении механизма банковского мультипликатора обычно учитывают
следующие условия (допущения):
1. Банки используют свои свободные ресурсы для кредитных операций (другие
банковские операции не приводят в действие механизм мультипликации, поэтому этот
мультипликатор называют также кредитным). Кредитование происходит только в безналичной
форме (мультипликатор депозитный).
2. В банковской системе функционируют как минимум четыре банка: Центральный
банк плюс три коммерческих банка (поскольку мультипликация – системное свойство, один
банк не в состоянии запустить мультипликатор, это свойство банковской системы в целом).
2.Центральный банк устанавливает единые резервные требования (норму обязательных
резервов) для всех коммерческих банков.
Обязательные резервы, устанавливаются в процентах от суммы обязательств
коммерческих банков перед клиентами – вкладчиками (т.е. от суммы средств, привлеченных
коммерческими банками от своих клиентов на счета, во вклады и депозиты) и перечисляются
на резервные счета банков, открытые им в Центральном банке. При сокращении обязательств
коммерческого банка перед своими клиентами Центральный банк возвращает
коммерческому банку на его корреспондентский счет часть его обязательных резервов.

Норму отчислений в обязательные резервы устанавливает Банк России, и время
от времени изменяет ее в целях регулирования деятельности коммерческих банков и объемов
безналичной (депозитной) эмиссии денег. Однако эта норма в соответствии с федеральным
законом не может составлять более 20 % обязательств коммерческого банка перед клиентами.2

1
От английского «to multiply» − умножать.
2
См. Федеральный закон № 86-ФЗ от 10 июля 2002 г. «О Центральном Банке (Банке России)», ст. 38.
 26
В количественном плане банковский мультипликатор находится в обратной
зависимости от размера резервных требований Центрального банка: чем выше резервные
требования, тем ниже значение банковского мультипликатора и наоборот. Если, например,
Банк России снизит резервные требования, то значение мультипликатора повышается и
коммерческие банки, функционируя в банковской системе и кредитуя своих клиентов, могут
создавать больше безналичных денег. При этом создание безналичных денег происходит как
неизбежное следствие кредитной деятельности банков, которые не ставят перед собой цели
увеличения денежной массы.
Таким образом, мы можем выделить ряд факторов, влияющих на масштабы банковской
мультипликации:
1) норма отчислений в обязательные резервы, устанавливаемая Банком России;
2) масштабы банковского кредитования клиентов (поскольку мультипликатор
запускают только кредитные операции);
3) приток и отток наличных денег из банковской системы (мультиплицируются только
безналичные деньги);
4) поступление в банковскую систему новой порции безналичных денег, пригодных
для «размножения», что создает новый потенциал увеличения денежной массы.
Последний фактор использует Центральный Банк в целях регулирования эмиссионных
процессов, увеличивая или уменьшая совокупный объем кредитов рефинансирования,
предлагаемых коммерческим банкам. То же самое он может делать, применяя другие
инструменты денежно-кредитной политики, например, операции на открытом рынке.
Таким образом, резервные требования Банка России являются важным инструментом
денежно-кредитной политики, с помощью которого Центральный банк регулирует
денежную массу. Увеличение безналичной денежной массы на счетах в банковской системе
есть проявление механизма банковского мультипликатора. Банковский мультипликатор
представляет собой процесс увеличения безналичных денег на счетах клиентов в
банковской системе в результате кредитования банками своих клиентов. По своей природе
и характеру эмиссии такие деньги являются кредитными.

1.3. Безналичный денежный оборот, его организация

Платежная система − совокупность законодательно регулируемых инструментов и

методов, применяемых для перевода денег, осуществления расчетов и урегулирования
долговых обязательств между участниками экономических отношений.
Функционирование платежной системы РФ регулируется Гражданским Кодексом РФ,
ФЗ «О Центральном банке РФ (Банке России)», «О банках и банковской деятельности» и
нормативными актами банка России1.
Основными элементами платежной системы являются: субъекты расчетных
отношений, объекты расчетных отношений, принципы организации и формы проведения
расчетов. Расчеты− это обмен информацией между плательщиком и получателем денег,
а также между банками о порядке и способах погашения обязательств. Под платежом
понимают безотзывную и безусловную передачу денег плательщиком получателю,
завершающую процесс расчетов. Как уже упоминалось, при осуществлении безналичных
расчетов деньги выполняют функцию средства платежа.
Безналичные расчеты − это расчеты, осуществляемые посредством перечисления
по счетам в кредитных учреждениях и путем зачета взаимных требований. Безналичные
расчеты должны осуществляться таким образом, чтобы платежи совершались в
максимально короткие сроки, позволяющие обеспечить непрерывность и ускорение
воспроизводственного процесса, кругооборота капитала, оборачиваемости средств.

1
См. Положение Банка России № 2-П от 3 октября 2002 г. «О безналичных расчетах в РФ».
 27
В процессе совершения безналичных расчетов возникают отношения, создающие
условия для взаимного контроля участников расчетов: поставщика и покупателя, за
выполнением хозяйственных договоров, предупреждения неплатежей, а со стороны банка
− проверки соблюдения установленных правил расчетов, законности расчетных операций.
Безналичный оборот могут совершать и средства, находящиеся на счетах граждан.
Организации перечисляют денежные доходы и другие выплаты гражданам на их счета в
банках. В свою очередь оплата расходов населения безналичным путем также может
производиться с банковских счетов. Замещение в этих случаях наличных денежных
знаков безналичными перечислениями оптимизирует весь денежный оборот, так как
сокращается количество наличных денег в обращении и сокращаются издержки
обращения.
Выделяют следующие группы субъектов безналичных расчетов: финансовый сектор
(банки) и нефинансовый сектор (межхозяйственные расчеты), сектор домашних хозяйств.
Назначение платежа позволяет выделить следующие объекты расчетных отношений:
платежи по товарным операциям и платежи по нетоварным операциям (платежи в бюджет,
платежи по ссудам, оплата страховых взносов и т.п.).
Кроме того, принято различать межгосударственные (международные) и
внутригосударственные расчеты, которые бывают одногородние и иногородние.
Безналичный платежный оборот представляет собой перечисление денег по
счетам в банках и зачет взаимных требований. Организатором системы расчетов является
Центральный банк, он определяет порядок, правила и формы проведения расчетов 1. В
каждой стране организация системы безналичных расчетов имеет определенную
специфику, однако существуют общие основополагающие принципы безналичных
расчетов:
Первый принцип вытекает из требования обязательного хранения всех средств
предприятий в банках и состоит в том, что все расчеты осуществляются только через
банковские учреждения.
Второй принцип − принцип обеспеченности платежей − состоит в том, что платежи
осуществляются в пределах остатка средств на счете плательщика, который должен
планировать все поступления, списания со счета и своевременно изыскивать средства для
выполнения своих обязательств и текущих платежей, например, путем получения кредита
или продажи активов в случае недостаточности текущих поступлений. Принцип
обеспеченности платежей создает гарантию платежа, укрепляет платежную дисциплину в
хозяйстве, а, следовательно, платежеспособность и кредитоспособность всех участников
расчетов.
Третий принцип − получение акцепта (согласия) плательщика на платеж. Акцепт
бывает предварительный и последующий, положительный и отрицательный. В
современной российской практике обычно практикуется предварительный
положительный акцепт. Однако, в предусмотренных законом случаях возможно
безакцептное или бесспорное списание средств со счета плательщика, например, по
исполнительным листам, оформляющим решения судов, по требованию налоговых
органов при наличии недоимок по обязательным платежам в бюджет, в ряде других
случаев.
Четвертый принцип − принцип срочности платежа − состоит в требовании
выполнять платежное обязательство точно в договорные сроки, согласованные с
получателем платежа (бенефициаром) и закрепленными в соответствующем договоре.
Нарушения этого принципа ведут к разрыву кругооборота средств и могут служить
причиной платежных кризисов. Поэтому очередность платежей плательщик определяет
самостоятельно с учетом установленных законодательно групп очередей и указывает их в
платежных поручениях.i

1
Федеральный закон № 86-ФЗ от 10 июля 2002 г. «О Центральном Банке (Банке России)»
 28
Пятый принцип закрепляет свободу выбора форм расчетов за субъектами
платежных отношений. Обычно, при выборе той или иной формы безналичных расчетов
последнее слово остается за плательщиком.
Все принципы расчетов тесно связаны и взаимообусловлены. Нарушение одного из
них приводит к нарушению других принципов.
Выделяют клиентские расчетные операции и банковские, среди которых различают
внутрибанковские и межбанковские расчетные операции.
Под клиентскими расчетными операциями коммерческого банка понимается
исполнение приказов-поручений клиентов - физических и юридических лиц − на оплату
работ, услуг, товаров, полученных от поставщиков, или погашение задолженностей по
бюджету, Пенсионному и прочим фондам, органам социальной защиты и другим
организациям, а также зачисление на расчетные, текущие и прочие счета клиентов
поступающих для них денежных средств. Следовательно, расчетные операции банка
имеют посреднический (агентский) характер. Кроме того, банк, являясь юридическим
лицом, осуществляет собственные расчетные операции по финансовым и хозяйственным
операциям, в том числе межбанковские расчеты внутри страны и с банками зарубежных
стран. Межбанковскими являются расчеты, осуществляемые, как правило, в безналичном
порядке между юридически самостоятельными банками по операциям, связанным с
обслуживанием своей клиентуры, а также по операциям самого банка как хозяйствующего
субъекта.
В денежных расчетах и платежах, проводимых преимущественно банками, находят
свое воплощение практически все виды экономических отношений в обществе. Это, в
свою очередь, немыслимо без взаимных расчетов между банками −межбанковских
расчетов, что обусловлено широкой разветвленностью хозяйственных связей, большой
территориальной удаленностью предприятий и некоторыми другими факторами.
На базе различий в форме расчетов можно выделить переводные, инкассовые и
аккредитивные операции. При этом под формой расчетов понимается совокупность
способа платежа, техники его осуществления и соответствующего документооборота.
Зачисление (списание) денежных средств по счетам клиентов производится на
основании расчетных документов. Расчетный документ представляет собой оформленное
на бумажном носителе или в виде электронного платежного документа установленной
Банком России формы распоряжение клиента банку. В зависимости от вида расчетного
документа различают расчеты платежными поручениями, платежными требованиями,
инкассовыми поручениями, чеками, векселями, аккредитивами, пластиковыми
карточками.
Итак, основными формами безналичных расчетов являются:
1) Расчеты платежными поручениями. − это наиболее простой и
распространенной в РФ форма безналичных расчетов. Она представляет собой банковский
перевод денежных средств от плательщика к получателю платежа, который
осуществляется на основе платежного поручения, то есть поручения владельца счета
банку о списании определенной суммы со своего счета и перечисления ее в другой банк
для зачисления на счет бенефициара. Эта форма расчетов применяется в России как для
расчетов по товарным, так и нетоварным операциям (например, при осуществлении
страховых и налоговых платежей, оплате штрафов, возврате банковских кредитов и т.п.).
По данным Банка России на платежные поручения приходится 77% всех безналичных
расчетов по количеству и 90,6% − по сумме платежей.1
Будучи весьма простой и удобной формой расчетов, банковский перевод отличается
рядом существенных недостатков, особенно при использовании в товарных операциях.
Бенефициар − получатель платежа − подвергается риску неплатежа или несвоевременного
платежа, а для плательщика отсутствует гарантия поставки товара, за который был

1
Официальный сайт Банка России − www.cbr.ru.
 29
осуществлен платеж. Поэтому применение такой формы расчетов допустимо лишь при
наличии взаимного доверия контрагентов.
2) Инкассовая форма расчетов. Инкассо представляет собой поручение клиента
банку совершить действия по получению платежа с плательщика на основании каких-
либо документов (финансовых или коммерческих), которые он (клиент) инкассирует.
Инкассовая форма безналичных расчетов может осуществляться на основе двух видов
расчетных документов: платежного требования и инкассового поручения.
Платежное требование – это расчетный документ, содержащий требование
кредитора (получателя средств) по основному договору к должнику (плательщику) об
уплате определенной денежной суммы через банк. Платежные требования применяются
при расчетах за поставленные товары, выполненные работы, оказанные услуги, а также в
иных случаях, предусмотренных основным договором. Применение платежного
требования может предусматривать необходимость акцепта плательщика, либо
безакцептное списание средств.
Инкассовое поручение − это расчетный документ, на основании которого
производится списание денежных средств со счетов плательщиков в бесспорном порядке:
а) в случаях, когда бесспорный порядок взыскания денежных средств установлен
законодательством, в том числе для взыскания денежных средств органами,
выполняющими контрольные функции;
б) для взыскания по исполнительным документам суда;
в) в случаях, предусмотренных сторонами по основному договору, при условии
предоставления банку, обслуживающему плательщика, права на списание денежных
средств со счета плательщика в бесспорном порядке. В принципе данный расчетный
документ не предназначен для расчетов по коммерческим товарным поставкам, его
применяют, когда получатель средств реализует право бесспорного списания по закону, в
рамках предоставленных ему властных полномочий.
В России инкассовая форма расчетов применяется относительно редко, обычно в
целях бесспорного списание средств по решению суда на основе исполнительных
документов. Однако в международных расчетах по экспортно-импортным операциям эта
форма безналичных расчетов применяется чаще, что отражает общемировую тенденцию.1
3) Аккредитивная форма расчетов. Аккредитив – это условное денежное
обязательство банка осуществить платеж по поручению и за счет клиента в случае
выполнения получателем платежа требований аккредитива ( требования обычно состоят в
предъявлении определенных документов). При расчетах по аккредитиву банк,
действующий по поручению плательщика об открытии аккредитива, обязуется произвести
платежи в пользу получателя средств по представлении последним документов,
соответствующих всем условиям аккредитива. Это самая надежная форма безналичных
расчетов, поскольку банки гарантируют платеж, при условии выполнения требований
аккредитива.
4) Расчеты чеками. Как уже упоминалось, чек − это денежный документ
установленной формы, содержащий ничем не обусловленное распоряжение чекодателя
банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю. Чек является
инструментом, с помощью которого осуществляются расчеты. Если клиент имеет депозит
в банке, то банк может выдать клиенту бланки чеков на сумму депозита, а клиент может
использовать чеки в качестве средства платежа за товары и услуги.
Вексель (от нем. Wechsel) − строго установленная форма, удостоверяющая ничем не
обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель), либо предложение иному
указанному в векселе плательщику (переводной вексель) уплатить по наступлении
предусмотренного векселем срока определенную денежную сумму в конкретном месте.

1
Подробнее см. раздел «Международные расчеты»
 30
Простой вексель (соло-вексель) – это вид краткосрочной ценной бумаги,
удостоверяющей безусловное обязательство уплатить по наступлению срока определенную
сумму денег одной стороной – векселедержателем − другой стороне – владельцу векселя.
Переводной вексель (тратта − от итал. tratta) − финансовый документ, составленный в
строго упорядоченной форме, который содержит безусловный приказ кредитора
(трассанта) заемщику (трассату) об уплате в оговоренный срок определенной суммы денег,
обозначенной в векселе, третьему лицу (ремитенту) или предъявителю векселя. Может
являться одним из товарораспорядительных документов внешнеторгового контракта.
Основные характеристики векселя:

абстрактный характер обязательств, выраженных векселем, т.е. текст не указывает
на какую-либо сделку, ту, которая является основой выдачи векселя (он отрывается от
реального товара). Невыполнение обязательств по сделке не может приводить к
невыполнению обязательств по векселю;

бесспорный характер векселя, если только он не является поддельным. Вексельное
право отделено от права хозяйственного оборота;

безусловный характер обязательств по векселю;

вексель – это всегда денежное обязательство (выплаты всегда в денежной форме);

• вексель – это всегда письменный документ (выплата векселя в безналичной
форме в виде записи на счетах является недействительной);

вексель – это документ, имеющий строго установленные обязательные реквизиты,
при нарушении одного из которых вексель превращается в обычную бумагу. Стороны по
векселю несут солидарную ответственность.
Классификации векселей:

в зависимости от возможности передать вексель:

простой, в этом случае лицо, выставившее вексель, является одновременно и
должником, и плательщиком по нему;

переводной (тратта): расчетный документ (в том числе и во внешней торговле),
представляющий безусловный письменный приказ векселедержателя плательщику об
уплате указанной в векселе суммы денег третьему лицу в указанный срок.

в зависимости от целей и характера сделок, которые лежат в основе векселей, а
также от обеспеченности, выделяют следующие типы векселей:

коммерческий вексель − является результатом сделки продажи в кредит; лицо,
получившее товар, посредством выдачи векселя обязуется уплатить обозначенную в
векселе сумму к указанному сроку. Такой вексель может быть индоссирован, т.е. передан
третьему лицу, и гарантирован банком;

финансовый вексель − это ссудные сделки в денежной форме, это покупка
денежных средств, оформленных в вексельной форме, имеющие много общего с
депозитными сертификатами. В данной категории векселей выделяют банковские векселя
и коммерческие бумаги;

фиктивный вексель (бронзовый вексель) − вексель для того, чтобы под залог
такого векселя получить деньги в банке или возможно рассчитаться таким векселем по
обязательствам (в целях мошенничества). Акцепт в данном случае ставит несуществующая
фирма или другая фиктивная организация.
Вексель может быть ордерным (на предъявителя) или именным. В обоих случаях
передача прав по векселю происходит путём совершения специальной надписи −
индоссамента, хотя для передачи ордерного векселя индоссамент не обязателен.
Индоссамент может быть бланковым (без указания лица, которому передан вексель)
или именным (с указанием лица, которому должно быть произведено исполнение). Лицо,
передавшее вексель посредством индоссамента, несёт ответственность перед
последующими векселедержателями наравне с векселедателем.
 31
В векселе, который подлежит оплате по предъявлении или во столько-то времени от
предъявления, можно оговорить, что на вексельную сумму будут начисляться проценты.
Во всяком другом векселе не допускается начисление процентов. Процентная ставка
должна быть указана в векселе. Проценты начисляются со дня составления векселя или с
указанной даты.
Надпись на векселе, удостоверяющая, что вексель подлежит оплате по предъявлении
или по истечении определённого срока со дня его предъявления, называется ависто.
Надпись ависто может также учиняться на чеках и переводах.
Формы безналичных расчетов избираются клиентами банков самостоятельно и
закрепляются в договорах, заключаемых ими со своими контрагентами. В качестве
основных участников безналичных расчетов рассматриваются плательщики и получатели
средств, а также обслуживающие их банки и банки-корреспонденты.
Существующую в нашей стране платежную систему можно представить в виде
иерархической структуры, которая включает в себя различных участников, использующих
платежные средства.
На самом нижнем уровне иерархии находятся клиенты коммерческих банков
(юридические и физические лица), имеющие счета в этих банках и осуществляющие
расчеты между собой. Посредниками между клиентами выступают коммерческие банки,
стоящие на втором уровне иерархической схемы, и расчетно-кассовые центры (РКЦ)
Банка России, стоящие на верхних уровнях этой схемы. Не будучи подвержен опасности
банкротства, ЦБ РФ выступает в этой структуре гарантом устойчивости всей платежной
системы.
Структура платежной системы России приведена на рис. 3.

Рис. 3 Структура платежной системы России

Для проведения платежей, расчетно-кассового обслуживания клиентов и других

операций банки устанавливают между собой корреспондентские отношения.
Корреспондентские отношения − это договорные отношения между банками,
регулирующие осуществление платежей и расчетов одним из них по поручению и за счет
другого, а также предоставление кредитов и оказание различных услуг. Эти отношения
могут устанавливаться между банками, находящимися как внутри страны, так и за ее
пределами с открытием друг у друга счетов ЛОРО и НОСТРО.
Расчеты между коммерческими банками, как по своим, так и по клиентским
операциям могут осуществляться либо через корреспондентские счета, открытые в
подразделениях Центрального банка (РКЦ), либо через корреспондентские счета,
 32
открытые в банках-корреспондентах. Кроме того, банки могут осуществлять
взаиморасчеты через альтернативные (частные) клиринговые или расчетные центры. Для
этого там открываются клиринговые счета, и расчеты проводятся в форме неттинга, то
есть взаимные равновеликие требования и обязательства погашаются, а чистое сальдо
(разница) − дебетовое списывается, а кредитовое − зачисляется на основной
корреспондентский счет. Использование клиринговых счетов возможно при наличии у
банков большого объема взаимных операций и наличии доверительных, отношений,
возникающих на основе многолетней успешной совместной работы в качестве
корреспондентов.
Таким образом, расчеты могут осуществляться либо на валовой основе,
предусматривающей индивидуальную обработку каждого платежа, либо на чистой
основе, или клиринга. Банк России осуществляет межбанковские расчеты на валовой
основе, хотя предпринимаются попытки развивать государственную систему
электронного межбанковского клиринга.
В рамках платежной системы РФ различают две подсистемы:
централизованную платежную систему и децентрализованную платежную систему.
1. Централизованная система функционирует на основе корреспондентских
счетов, открытых в Центральном банке. Для осуществления межбанковских расчётов в
структуре Банка России созданы расчётно-кассовые центры (РКЦ). Они созданы по
территориальному принципу. Банк, который находится на территории обслуживания
какого-либо РКЦ, имеет корреспондентский счёт в этом РКЦ. РКЦ не только
осуществляют безналичные расчёты, но и осуществляют кассовое обслуживание банков.
В платежной системе Банка России платежи осуществляются в двух уровнях: в
пределах одной региональной компоненты − внутрирегиональные платежи, составляющие
основную часть проходящих через платежную систему Банка России платежей (почти
90% по количеству и 82% по объему), и платежи, начинающиеся в одной региональной
компоненте и завершающиеся в другой - межрегиональные платежи.
2. Децентрализованная система основана на прямых корреспондентских отношениях
банков. Межбанковские расчеты с использованием прямых корреспондентских счетов
значительно ускоряют процесс движения денег между плательщиками и получателями,
однако они требуют значительной иммобилизации денег на корреспондентских счетах в
других банках.
Действующая система межбанковских расчетов базируется на осуществлении
платежей через корреспондентские счета коммерческих банков, открытые главным
образом в учреждениях Центрального банка - расчетно-кассовых центрах (РКЦ). Каждой
кредитной организации для осуществления расчетов через платежную систему Банка
России в обязательном порядке открывается корреспондентский счет в учреждении Банка
России.
Платежные системы разных стран используют разные методы межбанковских
расчетов. Чаще всего используется сочетание национальной централизованной системы
межбанковских расчетов на валовой основе с крупной частной системой, работающей на
чистой (клиринговой) основе. Так, система межбанковских расчетов Федеральной
резервной системы США – Fedwire − работает на валовой основе, как и европейская
система TARGET1
Крупнейшая частная система межбанковских расчетов в долларах США CHIPS
осуществляет платежи на чистой основе, используя двухсторонний и многосторонний
клиринг на базе предварительного депонирования средств на счетах банков-участников
клиринговых расчетов. На долю этой системы приходится около 95% всех долларовых
платежей, осуществляемых между разными странами мира. При этом окончательные
расчеты при завершении клиринга осуществляются через систему Fedwire.

1
Trans – European Automated Real – time Gross settlement Express Transfer
 33
Таким образом, возможно параллельное существование различных платежных
систем, которые взаимно дополняют друг друга.
Установление корреспондентских отношений сопровождаются открытием
корреспондентских счетов: ЛОРО и НОСТРО. Счета ЛОРО − счета, открываемые
нашим банком на имя банков-корреспондентов и отражаемые в пассиве баланса нашего
банка, а счета НОСТРО - счета, отражаемые в активе баланса, на которых учитывается
движение средств нашего банка в банках-корреспондентах. Таким образом, счета
НОСТРО в одном банке являются счетами ЛОРО у его банков корреспондентов.
Операции по счетам «лоро» являются определяющими, именно они отражаются на
соответствующих счетах «ностро» по методу зеркальной бухгалтерии.

Банк А Банк Б
Актив | Пассив Актив | Пассив
ностро в банке Б | лоро банка Б ностро в банке А | лоро банка А
9 млн. руб. | 8 млн. руб. 8 млн. руб. | 9 млн. руб.

Счет НОСТРО является активным счетом, счет «лоро» всегда пассивный.

Платежи и расчеты по корреспондентским счетам осуществляются, как правило, в
пределах остатка средств на них. Возможно и предоставление банку-корреспонденту −
владельцу счета краткосрочного кредита (овердрафта) путем осуществления платежей
сверх остатка денег на счете. Эта возможность обычно оговаривается заранее, при
заключении корреспондентского договора.
Внутрибанковские расчеты осуществляются, минуя корсчета, перечисления
проводятся по счетам клиентов, открытых в данном банке. Расчеты между РКЦ
осуществляются через систему межфилиальных оборотов в рамках Банка России.
Операции друг у друга РКЦ осуществляет на основании авизо, т.е. официального
извещения о выполнении расчетной операции.
Помимо централизованной и децентрализованной существуют частные карточные
платежные системы. Их появление и широкое распространение связано с развитием
компьютерных и телекоммуникационных технологий. Под карточной платежной
системой понимается совокупность действующих договорных отношений, программно-
технических решений, внутренней организационной и методологической
инфраструктуры, созданной для осуществления платежей и расчетов в электронном виде
и получения выгоды.
 34

1.4. Основы международных валютно-финансовых и кредитных

отношений

Международные валютные отношения – это совокупность общественных

отношений, складывающихся при функционировании валют в мировом хозяйстве и
обслуживающих взаимный экономических обмен. Международные валютно-финансовые и
кредитные отношения опосредуют всю совокупность международных экономических
отношений. Особенно интенсивно международные валютно-финансовые и кредитные
отношения развиваются в условиях глобализации. Под глобализацией понимают
современный этап интернационализации хозяйственной жизни, для которой характерны
растущая экономическая взаимозависимость стран всего мира в результате возрастающего
объема международных операций с товарами, услугами, мировых потоков капитала, на
основе все более быстрой и широкой диффузии технологий (прежде всего
телекоммуникационных). Если страна участвует в международном разделении труда и
международной торговле, ее экономику будет открытой.
Взаимодействие открытой экономики с экономиками других стран осуществляется
следующими способами:

путем купли – продажи товаров, работ, услуг на мировых товарных рынках;

путем купли – продажи основных факторов производства – труда и капитала – на
соответствующих рынках. Купля-продажа капитала и финансовых ресурсов
осуществляется на мировых финансовых рынках.
Одним из финансовых рынков является валютный рынок, кроме него различают
также фондовый и кредитный рынки. Валютный рынок представляет собой канал,
обеспечивающий и опосредующий взаимодействие национальной экономики и мирового
хозяйства. Ведь для того, чтобы купить импортные товары, необходима иностранная
валюта, используемая в качестве международного платежного средства. Получить такую
валюту можно на валютном рынке путем ее обмена на национальную. Аналогично, для
осуществления инвестиций в той или иной стране нерезиденты должны приобрести на
валютном рынке национальную валюту. Другие международные экономические (и
спекулятивные) операции также связаны с необходимостью купли-продажи той или иной
валюты.
Таким образом, валютный рынок – это совокупность экономических отношений,
складывающихся по поводу купли-продажи иностранных валют в целях оплаты
международных обязательств, зарубежного инвестирования и в других (например,
спекулятивных) целях. При этом следует различать операции валютного, фондового и
кредитного рынков. На валютном рынке происходит купля-продажа валют,
осуществляются валютообменные операции. На кредитном рынке можно получить или
предоставить кредит в национальной или иностранной валюте. На фондовом рынке
обращаются, покупаются и продаются ценные бумаги, имеющие номинал, как в
национальной, так и в иностранной валюте.
Как соотносятся понятия «деньги» и «валюта»? Деньги – абстрактная экономическая
категория, с набором специфических функций. Валюта – конкретно-историческая и
национально-определенная разновидность денег, специфика которой проявляется в
процессе ее взаимодействия с другими валютами.
Основные участники валютного рынка – это коммерческие и центральные банки,
экспортёры, импортёры, международные финансовые организации. Все они имеют
разнообразные потребности, включая необходимость хеджирования валютных рисков,
потребность инвестировать средства в различные районы мира и оплаты международных
обязательств. Поэтому с институциональной точки зрения валютный рынок − это
 35
совокупность различных экономических агентов (субъектов): компаний, банков и бирж,
осуществляющих валютные операции.
С организационно-технической точки зрения валютный рынок − это определенная
совокупность современных средств телекоммуникации, операционно-информационных
систем, связывающих между собой банки и биржи разных стран, осуществляющие
валютные операции и обслуживающие международные расчеты.
Различают национальные, региональные и мировой валютный рынок. Национальный
валютный рынок формируется в рамках национальной экономической системы под
влиянием национальных денежных властей и национального валютного законодательства,
определяющих правила проведения операций с иностранной валютой в данной стране.
Региональные валютные системы складываются на основе нескольких национальных в
результате интеграционных процессов. Примером может служить валютный рынок ЕС.
Мировой валютный рынок не имеет географических границ, функционирует
круглосуточно, при этом деловая активность перемещается по часовым поясам из одного
мирового финансового центра в другой: из Токио через Сингапур, в Лондон, Франкфурт-
на-Майне, Цюрих и далее – в Чикаго и Нью-Йорк. Таким образом, можно констатировать,
что мировой валютный рынок представляет собой совокупность мировых финансовых
центров, (то есть мест сосредоточения крупнейших банков и бирж, специализированных
кредитно-финансовых институтов), связанных между собой современными средствами
телекоммуникаций. Мировой валютный рынок обслуживает движение денежных потоков,
опосредуя межстрановое движение товаров, услуг, перераспределение капиталов.
Валютный рынок – это самый большой финансовый рынок мира. Он играет
значительную роль в обеспечении взаимодействия финансовых систем. Суточный оборот
мирового финансового рынка приближается к 2 трлн. долл. США.
При обмене одной валюты на другую под влиянием спроса и предложения на рынке
формируются определенные пропорции обмена – валютный курс. Валютный курс – это
цена единицы одной валюты, выраженная в определенном количестве другой валюты. На
практике валютный курс играет важную роль, как в национальной, так и в мировой
экономике. Он оказывает решающее влияние на соотношение динамики экспортных и
импортных цен, конкурентоспособность производителей и многие макроэкономические
показатели, такие как темпы роста ВВП, состояние платежного баланса, государственный
бюджет и др.
От чего зависит соотношение двух национальных валют? Прежде всего, имеет
значение производительность труда: чем выше в стране производительность труда, тем
выше курс ее национальной валюты. Курсовые соотношения определяются также
покупательной способностью той или иной валюты, а курс, определяемый на основе
паритета1 покупательной способности двух валют, называю реальным валютным курсом.
Однако, на рынке, под влиянием разнообразных факторов, определяющих спрос и
предложение на валютном рынке той или иной валюты, возможно отклонение рыночного
курса от реального. Курс, складывающийся на рынке под влиянием спроса и
предложения, называется номинальным валютным курсом.
Паритеты покупательной способности (ППС) − представляют собой количество
единиц валюты, необходимое для покупки стандартного набора товаров и услуг, который
можно купить за одну денежную единицу базовой страны. Например, для покупки в США
в 2002 г. условной корзины товаров необходимо иметь 100 долларов США. Для покупки
той же корзины товаров в России необходимо иметь 927 рублей. В сопоставлениях
ОЭСР-Евростата ППС традиционно выражаются в долларах.
Факторы формирования валютного курса:
Первый уровень – фундаментальные макроэкономические факторы, определяющие
соотношение уровней цен и курсов валют двух стран:

производительность труда;
1
Паритет − равенство
 36

темпы роста ВВП;

темпы инфляции;

сальдо платежного баланса;

размер внешнего долга;

уровень рыночных процентных ставок.
Производительность труда, темпы роста ВВП, уровень рыночных процентных ставок
имеют прямую зависимость с курсом национальной валюты (чем выше
производительность труда, тем выше валютный курс и т.п.). Темпы инфляции и размер
внешнего долга – обратную. Активное сальдо платежного баланса ведет к удорожанию
национальной валюты, а пассивное – к ее удешевлению.
Второй уровень – конъюнктурные факторы, носящие краткосрочный характер:

спекулятивные операции;

доверие к стране − эмитенту валюты;

степень вовлеченности валюты в международные расчеты;

политика государственного регулирования
Валютная система – форма организации валютных отношений, закрепленная
международными соглашениями или национальным законодательством. Валютная
система складывается на основе валютного рынка. Соответственно различают
национальную, региональную и мировую валютную систему. В рамках валютной системы
валютный рынок является объектом сознательного воздействия со стороны
уполномоченных государственных органов в целях корректировки негативного влияния
рыночной стихии.
В рамках мировой валютной системы определяются принципы взаимодействия
валют в рамках международных экономических отношений, эти принципы
согласовываются и закрепляются в форме соглашений на международных конференциях.
В рамках национальной валютной системы определяются порядок совершения операций с
иностранной валютой, принципы взаимодействия национальных денег с деньгами других
государств на внутреннем рынке, эти принципы закрепляются в рамках национального
валютного законодательства.
Основными элементами валютной системы являются валюты как объекты
валютных отношений и валютных операций, связь валют и валютных систем с золотом
(золотой паритет или его отсутствие), валютное законодательство стран, органы
валютного регулирования и проводимая ими валютная политика (рис 4.).
 37

Валютная система
(форма организации валютных отношений, закрепленная
национальным законодательством)

Валютное законодательство

Орган валютного регулирования

Валютная политика
(совокупность мероприятий, разрабатываемых в области
валютных отношений для достижения определенных целей)

Дисконтная Режим Валютные Конвертируемость

политика Валютного курса ограничения нац . валюты

Девизная Валютное регулирование Валютный

политика (форма реализации валютной политики) контроль

Валютный рынок
(совокупность экономических отношений по поводу купли-продажи
иностранной валюты)

Субъекты Объекты
КБ; ЦБ РФ (Инвалюта)

Рис. 4. Элементы национальной валютной системы

Валютное законодательство может содержать те или иные валютные ограничения.

Наличие или отсутствие валютных ограничений будет определять формальную степень
конвертируемости национальной валюты: при отсутствии ограничений валюта считается
свободно конвертируемой, наличие и характер валютных ограничений делают валюту
частично конвертируемой (рис. 5). Запрет на операции с иностранной валютой
подразумевает ее неконвертируемость.

Полная обратимость валюты

для нерезидентов

38

Обратимость для инвестиционных

Обратимость для текущих операций
операций

для резидентов для резидентов для нерезидентов

Внутренняя обратимость

Внешняя обратимость валюты

Рис. 5. Виды обратимости (конвертируемости) национальной валюты.

Наличие валютных ограничений определяет также степень развития валютного

контроля: при наличии большого числа ограничений необходима жесткая и эффективная
система контроля за их выполнением. В настоящее время общемировой тенденцией
является либерализация (отмена или ослабление ограничений) валютного
законодательства и валютного контроля в валютных системах разного уровня: от
национальных до мировой. В этом находит свое проявление развитие процессов
глобализации.
В рамках валютной политики национальные органы валютного регулирования
определяют политику валютного курса (режим валютного курса), цели и инструменты
валютного регулирования. В России органом валютного регулирования и валютного
контроля является Центральный банк (Банк России). Он разрабатывает и реализует
валютную политику в рамках единой государственной денежно-кредитной политики.
Валютная политика является неотъемлемой составной частью денежно-кредитной
политики страны.
Валютная политика представляет собой комплекс мероприятий, разрабатываемых в
сфере валютно-финансовых отношений, направленных на достижение целей валютной
политики. Например, валютная политика может проводиться в целях обеспечения
устойчивости курса национальной валюты и устойчивого роста экономики.
На рис. 4 представлены различные виды валютной политики. Девизная политика
реализуется сегодня в виде валютных интервенций, под которыми понимают куплю-
продажу Центральным банком иностранной валюты на внутреннем валютном рынке в
целях регулирования курса национальной валюты и совокупного предложения денег в
экономике.
Режим валютного курса, устанавливаемый Центральным банком в рамках валютной
политики, определяет механизм курсообразования национальной валюты. Так, курс
доллара США формируется в результате соотношения спроса и предложения на валютном
рынке. Такой режим валютного курса называется «свободное плавание». В России курс
рубля формируется на рынке, но Банк России оставляет за собой право вмешиваться в
процесс курсообразования с помощью валютных интервенций в целях сглаживания
резких курсовых колебаний. Такой режим валютного курса называется «регулируемое
плавание».
Дисконтная политика направлена на регулирование рыночных процентных ставок
в целях воздействия на курс национальной валюты и сальдо платежного баланса страны.
Валютное регулирование – это форма реализации валютной политики. В
зависимости от текущей конъюнктуры, изменения экономической и политической
ситуации может потребоваться корректировка валютной политики с учетом вновь
 39
возникших факторов, такая корректировка может осуществляться в процессе реализации
валютной политики в рамках валютного регулирования.
Валютное регулирование может осуществляться за счет применения совокупности
прямых и косвенных методов и инструментов регулирования.
Прямые методы регулирования основаны на применении властных полномочий и
административного принуждения. К ним относятся: лицензирование валютных операций,
установление прямых количественных ограничений, нормативов и лимитов, требование
обязательной продажи части валютной выручки, запрет на вывоз иностранной валюты, на
открытие валютных счетов в иностранных банках и т.п.
Косвенные методы регулирования основаны на применении экономических
стимулов и механизмов, отсутствии принуждения. Косвенными методами и
инструментами валютного регулирования являются валютные интервенции, процентная
политика денежных властей и аналогичные меры. В настоящее время валютное
регулирование осуществляется преимущественно за счет косвенных методов, однако, при
ухудшении экономической конъюнктуры, в условиях кризиса, часто наблюдается возврат
к прямым административным методам и ограничениям.
Важным элементом валютной системы является международная валютная
ликвидность, под которой понимают способность страны и мирового сообщества в целом
оплачивать свои международные обязательства приемлемыми платежными средствами.
Время от времени в мире возникает дефицит международной ликвидности вследствие
опережающего роста международной торговли и международных экономических
операций. В качестве приемлемых платежных средств мировое сообщество рассматривает
следующие компоненты международной валютной ликвидности:
 свободно конвертируемая валюта ведущих мировых держав (Доллар США, евро,
фунт стерлингов, йена, швейцарский франк);
 СДР;
 Резервная позиция в МВФ;
 Золото.
Структура международной валютной ликвидности определяет и структуру
официальных золотовалютных резервов различных стран.
Основная их часть приходится на СКВ, доля СДР составляет 2--3%. Резервная
позиция в МВФ – это 25% взноса страны в капитал Международного валютного Фонда,
осуществляемого в свободно конвертируемой валюте. По Уставу МВФ любая страна
может получить кредит в размере своей резервной доли в любой момент без условий и без
процентов, поэтому внешняя платежеспособность страны может быть в случае
необходимости увеличена на данную сумму.
Золото в настоящее время не является ликвидным компонентом и не выполняет
функций средства платежа, оно служит чрезвычайным резервным активом на случай
глобальных политических и природных катастроф, разрушения мировой валютной
системы. Золото обеспечивает экономическую безопасность, так как не является, в
отличие от национальных валют, ничьим долговым обязательством, а имеет внутреннюю
стоимость. Золото обеспечивает политическую безопасность, поскольку не подпадает под
действие ограничительных или запретительных мер государственных органов валютного
контроля зарубежных стран. В случае нехватки международных платежных средств
золото можно обменять на рынке на нужную свободно конвертируемую валюту.
Эволюция мировой валютной системы.
Мировая валютная система, как уже отмечалось, представляет собой форму
организации международных валютно-финансовых отношений, закрепленную
международными соглашениями. Принципы функционирования мировой валютной
системы (далее − МВС) разрабатываются и закрепляются заинтересованными странами
на специальных международных конференциях, поэтому МВС получают названия в
 40
зависимости от города- места проведения конференции. Всего в истории было четыре
мировых валютных системы:
1. Парижская МВС (1867 г. – золотомонетный стандарт).
2. Генуэзская МВС (1922 г. - 1929 г.– золотодевизный стандарт).
3. Бреттон-вудская МВС (1944 г - 1971 - золотодевизный стандарт.).
4. Ямайская МВС (1978 г. - стандарт СДР).
Первые три МВС были основаны на золоте, в рамках последней – Ямайская МВС –
был формально завершен процесс демонетизации золота. Страны при разработке
основных ее принципов, отказались от золотого стандарта.
Последняя «золотая» система - Бреттон-вудская МВС – определила принципы
организации международных валютно-финансовых отношений после Второй мировой
войны.
Главенствующие позиции США в Бреттон-вудской мировой валютной системе были
обусловлены новой послевоенной расстановкой сил в мировом хозяйстве. США
сосредоточили в 1949 г. 54,6% капиталистического промышленного производства, 33%
экспорта, почти 75% золотых резервов.
Бреттон-Вудская мировая валютная система базировалась на следующих принципах:
1) золотодевизный стандарт с долларом США в качестве главной резервной валюты
и международного платежного средства при сохранении статуса резервной валюты также
за фунтом стерлингов;
2) предусматривался обмен долларов США на золото для уполномоченных
государственных органов зарубежных стран по фиксированному курсу: 35 долл. США за
1 тройскую унцию золота ( 31,14 гр.);
3) универсальный режим фиксированных валютных курсов, основанный на золотом
паритете валют;
4) центральные банки обязаны поддерживать фиксированный курс своей валюты по
отношению к резервной валюте (в рамках +/- 1%) с помощью валютных интервенций;
5) изменения курсов валют осуществляется посредством девальвации и ревальвации
при изменении официального золотого содержания валюты;
6) институциональной основой мировой валютной системы стали специально
созданные международные валютно-финансовые организации - МВФ и МБРР, которые
призваны обеспечивать валютное сотрудничество и взаимодействие стран в рамках
международных валютно-финансовых отношений.
Главными причинами кризиса Бреттон-вудской мировой валютной системы стали
изменение соотношения сил в мировом сообществе и быстрый рост международной
торговли и международных экономических отношений. К началу 1970-х гг. произошло
перераспределение золотых запасов в пользу Европы: в период 1960-1970-х гг.
долларовые авуары центральных банков Европы утроились и к 1970 г. составляли 47
млрд. долл. против 11,1 млрд. долл. в США. Появляются и значительные проблемы с
международной ликвидностью, так как по сравнению с увеличением объемов
международной торговли добыча золота была невелика: с 1948 г. по 1969 г. добыча золота
увеличилась на 50%, а объем международной торговли - более чем в 2,5 раза. Доверие к
доллару как резервной валюте стало падать из-за гигантского дефицита платежного
баланса США. Образуются новые мировые экономические и финансовые центры
(Западная Европа и Япония), что приводит к утрате США своего абсолютного
доминирующего положения в мире.
Ключевые этапы кризиса Бреттон-Вудской валютной системы:
1) 17 марта 1968 г. установлен двойной рынок золота. Цена на золото на частных
рынках устанавливается свободно в соответствии со спросом и предложением. По
официальным сделкам для центральных банков стран сохраняется обратимость доллара в
золото по официальному курсу 35 долл. за 1 тройскую унцию;
 41
2) 15 августа 1971 г. введено «золотое эмбарго» - прекращен обмен долларов на
золото для иностранных центральных банков;
3) 18 декабря 1971 г. девальвация доллара на 7,89%. Официальная цена золота
увеличилась с 35 до 38 долл. за 1 тройскую унцию без возобновления обмена долларов на
золото по этому курсу; границы допустимых колебаний курсов расширились до +/-2,25%
от объявленного долларового паритета;
4) 13 февраля 1973 г. доллар девальвировал до 42,2 долл. за 1 тройскую унцию.
5) 16 марта 1973 г. Международная конференция в Париже подчинила курсы валют
законам рынка. С этого времени курсы валют не фиксированы и изменяются под
воздействием спроса и предложения вопреки Уставу МВФ. Таким образом, система
фиксированных валютныхкурсов прекратила свое существование.
В 1978 году на Ямайской конференции были разработаны новые принципы мировой
валютной системы. Золото перестало играть роль всеобщего эквивалента и окончательной
утратило связь с валютными системами. Принципы Ямайской мировой валютной системы:
1) отменен золотодевизный стандарт и золотой паритет валют, введен стандарт СДР;
2) введена система плавающих валютных курсов. Теперь каждая страна вправе
самостоятельно выбирать режим валютного курса;
3) сохранение долларом США статуса резервной валюты;
4) сохранение международных валютно-финансовых институтов – МВФ и МБРР-
при расширении их функций и роли в регулировании межгосударственных валютных
отношений.
Международные счетные денежные единицы СДР (от англ. Special Drawing Rights –
SDR) были созданы в рамках международного соглашения в 1967 году. Предполагалось,
что они будут выполнять функции мировых денег, вытеснив из сферы международных
финансов национальные денежные единицы, однако этого не произошло. Сегодня СДР не
играют существенной роли в международных расчетах и официальных золотовалютных
резервах.
СДР эмитирует Международный валютный Фонд (МВФ). Ежедневно МВФ
рассчитывает курс СДР в долларах США на основе корзины валют. Сфера применения
СДР ограничена, они не используются в коммерческом обороте, существуют только в
безналичном виде и применяются для расчетов с международными организациями, в
межправительственных расчетах и при формировании официальных золотовалютных
резервов стран.
В настоящее время мировая валютная система эволюционировала в направлении
системы мультивалютного стандарта. Ослабление доллара США вынуждает страны
диверсифицировать свои золотовалютные резервы в целях защиты от обесценения при
снижении курса доллара.

1.5. Международные финансовые институты

В качестве институциональной основы и органов международного валютного

регулирования в рамках Бреттон-вудской мировой валютной системы в 1945-1948 годах
были созданы две организации: Международный валютный Фонд (МВФ) и
Международный банк реконструкции и развития (МБРР). Они сохранили свои функции и
полномочия и в рамках Ямайской МВС, активно работая до сих пор.
Международный валютный фонд (МВФ) создан в целях укрепления международного
сотрудничества в валютно-финансовой сфере, решения проблем платежных балансов и
валютных курсов, обеспечения финансовой стабильности стран-членов и мирового
сообщества в целом, содействия развитию международной торговли, занятости,
устойчивого экономического роста. Членами МВФ являются свыше 180 стран.
При вступлении страны в МВФ, ей определяется квота участия в капитале, которая
зависит от доли страны в мировом производстве и торговле. Капитал МВФ формируется
 42
из взносов государств - членов в размере установленной для них квоты. Таким образом,
деятельность МВФ организована по принципу акционерного общества и финансируется в
основном за счет собственных средств фонда. Квота определяет не только долю в
капитали фонда, но и количество голосов, которые страна будет иметь при принятии
решении в рамках МВФ, а также лимит использования кредитных ресурсов фонда и долю
страны при распределении эмиссии СДР.
Созданный в условиях Бреттон-вудской мировой валютной системы, МВФ был
призван обеспечивать финансовую устойчивость жесткой системы фиксированных
валютных курсов, предоставляя странам-членам кредиты для поддержания проводимой
ими политики финансовой стабилизации. С течением времени задачи и функции МВФ
расширялись и модифицировались с учетом изменения потребностей и условий
функционирования мирового хозяйств.
В настоящее время МВФ проводит анализ и мониторинг экономической и
финансовой ситуации на национальном и глобальном уровне и консультирует
правительства по вопросам их экономической политики. Кредиты МВФ предоставляются
не только для решения текущих проблем, связанных с покрытием пассивного сальдо
платежных балансов, но и для поддержки и финансирования политики стабилизации и
структурных реформ, направленных на устранение основных проблем национальных
экономик.
В рамках разработки политики финансовой стабилизации правительства, совместно с
МВФ решают такие важнейшие вопросы, как выбор странами курсовых механизмов,
режимов валютных курсов, способов контроля дестабилизирующих международных
потоков капитала, разработка приемлемых в международном масштабе стандартов
политики в соответствующих областях.
У МВФ имеются три основных кредитных программы:
 Кредиты «стэнд-бай» (stand by), предназначенные для решения проблем
валютных курсов и платежных балансов краткосрочного характера.
 Механизм расширенного кредитования, предусматривающий более
долгосрочные кредиты, предназначенные для решения проблем структурного характера.
 Механизм финансирования на цели сокращения бедности и содействия
экономическому росту (ПРГФ) (введен в 1999 году на смену механизму расширенного
финансирования структурной перестройки).
Кредиты МВФ выдаются только правительствам и носят обусловленных характер, то
есть страны, рассчитывающие получить кредиты МВФ, должны выполнять рекомендации
его экспертов. Возвращение кредита осуществляется по установленному графику,
предусмотрено использование процедур контроля и механизмов аудита.
Другой международный финансовый институт, выполняющий важные функции в
мировой валютной системе – Международный банк реконструкции и развития
(МБРР). МБРР − специализированное учреждение ООН, межгосударственный
инвестиционный институт, учрежденный одновременно с МВФ в соответствии с
решениями Международной валютно-финансовой конференции в Бреттон-Вудсе.
Членом МБРР может стать только страна, являющаяся членом МВФ. За прошедшее с
момента своего основания время МБРР создал ряд филиалов, поэтому в совокупности эти
организации сегодня называют «Группа Всемирного Банка».
В группу Всемирного банка входят:
 Международный банк реконструкции и развития (МБРР). Предоставляет займы
правительствам стран со средним уровнем доходов и кредитоспособным странам с низким
уровнем доходов.
 Международная Ассоциация развития (МАР). Предоставляет беспроцентные
ссуды правительствам беднейших стран мира;
 Международная финансовая корпорация (МФК). Предоставляет кредиты
непосредственно организациям частного сектора развивающихся стран.
 43

 Многостороннее агентство гарантирования инвестиций (МИГА). Предоставляет

гарантии инвесторам по некоммерческим рискам в развивающихся странах.
 Международный центр по урегулированию инвестиционных споров (МЦУИС)
Предоставляет международные механизмы урегулирования и арбитражного разрешения
инвестиционных споров.
Термин «Всемирный банк» относится лишь к двум организациям – МБРР
(Международный банк реконструкции и развития) и МАР (Международная ассоциация
развития). Свою деятельность эти организации осуществляют на единой основе, у них
один и тот же штат сотрудников, органы управления и общая штаб-квартира. Однако,
чтобы вступить в МАР, страна должна прежде стать членом МБРР.
Международный банк реконструкции и развития (МБРР), основанный в 1945 году,
является старейшим учреждением Группы Всемирного Банка. Когда речь идет о
Всемирном банке, многие ошибочно имеют в виду именно МБРР.
МБРР построен по принципу акционерного предприятия. Руководящими органами
МБРР являются Совет управляющих и Директорат (исполнительный орган). Совет
управляющих, состоящий из министров финансов, министров развития или управляющих
центральными банками стран-членов, и собирается на свои сессии один раз в год. Причем
эти сессии проводятся совместно с МВФ. Количество голосов в органах МБРР
определяется долей в его уставном капитале, которые фактически отражают размер квот
государств в МВФ. Крупнейшими акционерами являются:
 США (16,41% акций) – это обеспечивает право вето при принятии важнейших
решений;
 Япония (7,87%);
 Германия (4,49%);
 Великобритания (4,31%);
 Франция (4,31%).
Для принятия наиболее важных решений требуется квалифицированное
большинство голосов (85% общего количества). В таких случаях решать, должно ли
пройти данное важное решение или нет, может одна страна - США, имеющей почти 17%
всех голосов, т. е. столько же, сколько имеют вместе свыше 140 развивающихся стран с
небольшими взносами (0,5% и менее у каждой). В случае, если США будут голосовать
против, а все остальные страны – за, решение будет отклонено, так как у всех остальных
стран только 83% голосов.
По традиции Президентом Всемирного Банка становится гражданин США,
являющихся крупнейшим акционером Банка (в то время как Директором-Распорядителем
МВФ на протяжении многих лет избирается европеец).
Основные задачи МБРР менялись с течением времени. В 40-е годы деятельность
МБРР была направлена на стимулирование частных инвестиций в западно-европейские
страны, хозяйство которых было подорвано Второй Мировой войной. Тем самым он
содействовал экономической и политической стабилизации в этих странах и
распространению влияния американского капитала на их экономику.
В 50-е годы задачей МБРР стало кредитование капиталоемких инфраструктурных
объектов в развивающихся странах в целях стимулирования экономического роста и
развития в них рыночных отношений.
70-е годы характеризовались резким поворотом в стратегии МБРР с приходом к его
руководству Р. Макнамары, когда приоритет получили социальные проекты. Радикальный
пересмотр структуры инвестиций МБРР был обусловлен тем, что даже в условиях
относительно быстрого роста экономики число жителей, живущих за чертой бедности, не
сокращалось, а разрыв между доходами бедных и богатых слоев населения расширялся.
МБРР осуществляет следующий функции:
 поддерживает долгосрочные инвестиции и социальное развитие и развитие
человеческого потенциала, которые частные кредиторы не финансируют;
 44

 поддерживает финансовую стабильность заемщиков, оказывая помощь в периода

кризисов, когда наиболее пострадавшими становятся бедные слои населения;
 использует финансовые рычаги воздействия для стимулирования важнейших
политических и институциональных реформ (таких, как реформирование системы
социальной защиты и борьба с коррупцией);
 создавая благоприятный климат для инвестиций, повышает активность частного
капитала;
 оказывает финансовую помощь (в виде безвозмездного финансирования за счет
чистых прибылей МБРР) в областях, имеющих решающее значение для повышения
уровня жизни бедного населения во всех странах.
На сегодняшний день основными целями и задачами Всемирного банка
являются:
 Укрепление потенциала правительств для обеспечения эффективности и
прозрачности предоставления качественных услуг.
 Содействие реформам, направленным на создание содействие стабильной
макроэкономической ситуации, способствующей инвестиционному и долгосрочному
планированию.
 Повышение уровня жизни:
 Ликвидация крайней нищеты и голода.
 Борьба с ВИЧ/СПИДом, малярией и другими заболеваниями.
 Охрана здоровья матери и ребенка, сокращение материнской и детской
смертности.
 Водоснабжение и улучшение санитарных условий.
 Инвестиционный климат и финансирование.
 Обеспечение всеобщего уровня образования.
 Экологическая устойчивость.
Эффективная стратегия сокращения бедности и кредитование, направленное на
борьбу с бедностью, играют первостепенную роль в достижении Банком поставленных
целей и задач. Высшим приоритетом программы Банка провозглашаются задачи
устойчивого социального развития и развития человеческого потенциала, а также
совершенствования экономического управления и институционального строительства.
Банк содействовал формированию в международном сообществе общего мнения о том,
что развивающиеся страны должны иметь преимущество в разработке собственной
стратегии сокращения бедности.
Россия после вступления в МБРР в 1992 году наравне с другими странами также
активно использует займы МБРР для решения своих внутренних задач, является активным
участником международных кредитных отношений.
МБРР является кредитной организацией, имеющей рейтинг ААА, и работает на
основе заемных средств. В отличие от коммерческих банков, МБРР руководствуется
задачами развития, а не стремлением к максимальной прибыли. На сегодняшний день это
самый крупный кредитор на рынке международного кредитования.
При вступлении в МБРР, странам членам определяется квота участия в капитале, 7 %
которой вносится деньгами в форме оплаты акций МБРР. (1 акция МБРР оценивается в
120 635 долл. США). Остальная часть подписки может быть востребована Банком лишь в
случае отсутствия у него ресурсов для срочного погашения своих обязательств. Именно
эта, большая, часть обязательств стран-членов по внесению средств в капитал МБРР и
служит тем гарантийным фондом, под который МБРР заимствует значительные средства
на мировом финансовом рынке, выпуская облигационные займы для расширения своих
кредитных операций. Таким образом, основу ресурсов Всемирного банка составляют
средства, привлекаемые им с помощью облигаций с мировых финансовых рынков.
 45
Этими двумя институтами не исчерпывается число международных валютно-
финансовых институтов, однако, именно они играют ключевую роль в обеспечении
функционирования современной мировой валютной системы.

1.6. Международные расчеты

Операции по международным расчетам. Данные операции еще называются системой

регулирования платежей по международным требованиям и обязательствам. Формы этих
расчетов аналогичны внутренним расчетам, но имеют особенности:
 Носят документарный характер, т.е. осуществляются против финансовых и
коммерческих документов;
 Эти расчеты унифицированы, т.е. руководствуются вексельной и чековой
конвенцией, принятыми в Женеве (1930 – 1931) и правилами международной торговой
палаты (аккредитив и инкассо).
Ссылки на эти документы должны быть во всех международных контрактах и
поручениях на открытие аккредитива и инкассового поручения.
Классическими и самыми распространенными в международных расчетах
российских предприятий с зарубежными являются: банковский перевод, документарный
аккредитив и документарное инкассо.
Банковский перевод – приказ банка банку - корреспонденту в другой стране о
выплате по просьбе и за счет своего клиента (перевододателя) определенной суммы
иностранному получателю (бенефициару).
Аккредитив представляет собой обязательство банка-эмитента по указанию
импортера произвести платеж экспортеру или акцептовать выставленную последним
тратту, на сумму стоимости поставленного товара и оказанных услуг против
предъявленных продавцом документов. В расчетах аккредитивами могут участвовать
несколько банков:
 банк-эмитент, который открывает аккредитив;
 авизирующий банк (сообщает покупателю об открытии аккредитива);
 подтверждающий банк;
 исполняющий банк, который оплачивает аккредитив, акцептует либо учитывает
(покупает) тратту.
При этом в качестве авизующего, подтверждающего и исполняющего банка может
выступать один и тот же банк.
Операции с аккредитивом проходят четыре основных этапа:
1. Поставщик или экспортер сообщает о готовности товара к отгрузке; импортер
подает в свой банк заявление на открытие аккредитива в согласованном с экспортером
банке на определенную сумму и срок в пользу экспортера. В заявлении на открытие
аккредитива указывается перечень документов, против которых должен быть совершен
платеж.
2. Банк эмитент открывает в исполняющем банке (банке экспортера) аккредитив,
после чего авизирующий банк сообщает об этом импортеру и экспортеру, в случае
необходимости в подтверждении им.
3. Экспортер, отгрузив товар, предъявляет исполняющему банку, в котором открыт
аккредитив, документы, перечень которых содержится в контракте и в заявлении об
открытии аккредитива и получает против них причитающуюся сумму платежа.
4. Банк экспортера пересылает товарные документы банку эмитенту, а тот вручает
их импортеру, который и возмещает банку сумму аккредитива.
В зависимости от характера ответственности банков аккредитивы могут быть
отзывные и безотзывные, подтвержденные и неподтвержденные.
 46
Отзывный аккредитив может быть аннулирован или изменен досрочно как по
указанию импортера, так и банком-эмитентом. Такой аккредитив не обеспечивает
интересы экспортера и на практике встречается редко.
Безотзывный аккредитив не может быть изменен или аннулирован без согласия
экспортера. Он представляет собой твердое обязательство банка-эмитента.
Если какой-либо банк по просьбе банка-эмитента подтверждает безотзывный
аккредитив, такое подтверждение служит твердым обязательством подтверждающего
банка в дополнение к обязательству банка-эмитента по платежу или акцепта тратты.
Для экспортера предпочтительным, естественно, является безотзывный
подтвержденный аккредитив.
Если банк-эмитент при открытии аккредитива переводит банку, исполняющему
аккредитив, валютное покрытие, то аккредитив называется покрытым, а без перевода −
непокрытым.
Документарное инкассо заключается в том, что экспортер дает своему банку
инкассовое поручение, т.е. поручение получить от импортера определенную сумму
против передачи последнему обусловленных во внешнеэкономическом контракте
документов. Иначе говоря, экспортер через свой банк отправляет документы в банк
импортера для инкассирования (их выкупа).
Инкассовая операция проходит в четыре основных этапа:
1) Экспортер передает своему банку инкассовое поручение и приложенные к нему
документы.
2) Банк экспортера, принявший инкассовое поручение, отправляет его вместе с
документами банку-корреспонденту в стране импортера.
3) Банк-корреспондент в стране импортера предъявляет документы импортеру и
выдает их ему, против указанных у инкассовом поручении суммы платежа или акцепта
тратты.
4) Полученная от импортера сумма платежа переводиться банком импортера на счет
банка экспортера, который в свою очередь направляет ее на счет экспортера.
Также в международных расчетах используются:
а) расчеты с использованием векселей предусматривают, что экспортер, заключив
соглашение о продаже товара, выставляет переводной вексель (тратту) на импортера,
который, получив коммерческие документы, акцептует его, т.е. дает согласие на оплату в
указанный на нем срок.
б) расчеты по открытому счету. Если контрагенты по внешнеэкономической
деятельности давно и хорошо знают друг друга, а поставки осуществляются
систематически, то предоставление фирменного кредита импортеру возможно с помощью
использования открытого счета. Особенность его в том, что расчеты по поставкам в
значительной степени оторваны от самих товарных поставок, причем движение товаров
опережает движение денег. Иными словами, экспортер осуществляет отгрузку товара по
согласованному графику, а импортер позднее производит ежемесячные (ежеквартальные,
полугодовые) платежи, обычно после завершения серии поставок.
Такой вид расчетов весьма выгоден для импортера, но является очень рискованным
для экспортера, который не имеет никакой гарантии получения денег за поставленные
товары. Поэтому, он применяется обычно в рамках международных и транснациональных
компаний, при внутрифирменных и межфилиальных расчетах, при поставках товаров на
консигнацию, хотя в целом при односторонних поставках применяется относительно
редко.
в) авансовый платеж импортера (покупательский аванс). Импортер осуществляет
авансовый платеж сразу после подписания контракта в пользу иностранного контрагента
обычно в размере 10-15 % (иногда и более) стоимости заказа. Покупательский аванс
используется обычно при получении строительных подрядов и является не столько
формой кредитования иностранного экспортера, сколько гарантией принятия импортером
заказанного товара, серьезности его намерений.
 47

1.7. Платежный баланс страны

Платежный баланс – это статистическая система, в которой отражаются все

экономические операции между экономическими агентами - резидентами данной страны и
резидентами других стран (нерезидентами) в течение определенного периода времени.
Платежный баланс Российской Федерации составляется Центральным банком по
стандартной методике, разработанной Международным валютным фондом (МВФ), и
регулярно публикуется. Платежный баланс составляется всеми странами в долларах США.
Его используют для межстрановых сопоставлений. Платежный баланс характеризует весь
комплекс мирохозяйственных связей страны в форме соотношения стоимостных
показателей ввоза и вывоза товаров, услуг, капитала. Показатели платежного баланса
связаны с основными макроэкономическими показателями экономического развития
страны (ВВП, НД) и являются объектами государственного регулирования.
Платежный баланс строится на основе принципа бухгалтерского учета: каждая
операция (за исключением односторонних трансфертов) отражается в нем дважды: по
дебету одной статьи и кредиту другой статьи (табл. 3). Такой принцип построения
платежного баланса имеет простую экономическую интерпретацию: большинство
операций представляет собой эквивалентный обмен стоимостей.
Например, экспорт товаров можно представить формулой Т-Д: экспортер отгружает
товары иностранному покупателю (отток стоимостей из страны), а получает от него
иностранную валюту в качестве оплаты (приток стоимостей в страну).
Соответственно, в платежном балансе выделяют два основных раздела: «Баланс
текущих операций» и «Баланс движения капитала и финансовых инструментов». В нашем
примере отгрузка товаров будет отражена в первом разделе, а поступление платежа – во
втором. Отсюда становится понятно, что сальдо баланса текущих операций должно быть
равно по сумме, но иметь обратный знак по сравнению с сальдо баланса движения
капиталов. При этом общее сальдо платежного баланса должно быть равно нулю (иначе не
будет «баланса»).
Но на практике такой «баланс», то есть равенство первой и второй части, никогда не
достигается. Это происходит потому, что при составлении платежного баланса данные,
характеризующие разные стороны одной и той же операции, берутся из разных
источников. Так, в нашем примере данные по отгрузке экспортером товаров поступят с
таможни, а данные по платежу – из банка, да еще в разные промежутки времени. Для того
чтобы устранить эти расхождения вводится еще один специальный раздел «Чистые
ошибки и пропуски). Сальдо этого раздела равно разнице, возникающей между балансом
текущих и балансом капитальных операций.
 48
Таблица 3
Структура платежного баланса
Кредит (+) Дебет (-)
I. Счет текущих операций
1.Экспорт товаров Импорт товаров
2. Экспорт услуг Импорт услуг
3. Доходы от инвестиций, полученные от Доходы от инвестиций, уплаченные резидентам
нерезидентов Оплата труда, уплаченная нерезидентам
4.Оплата труда, полученная от
нерезидентов Текущие трансферты, уплаченные
5. Текущие трансферты, полученные
Сальдо баланса по текущим операциям
II. Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами

6. Капитальные трансферты, полученные Капитальные трансферты, уплаченные

7. Прямые инвестиции нерезидентов в Прямые инвестиции резидентов за рубежом
стране Портфельные инвестиции резидентов за
6. Портфельные инвестиции рубежом
нерезидентов в стране Предоставленные долгосрочные и
7. Полученные долгосрочные и краткосрочные кредиты
краткосрочные кредиты Прочие инвестиции
8. Прочие инвестиции Финансовые производные
9. Финансовые производные (увеличение требований к нерезидентам или
(рост обязательств перед нерезидентами уменьшение обязательств по отношению к ним)
или уменьшение требований к ним)
Сальдо баланса движения капитала
Чистые ошибки и пропуски
Снижение валютных резервов Рост валютных резервов

Разница между товарным экспортом и товарным импортом формирует сальдо

баланса внешней торговли страны, проанализировав торговые балансы разных стран
можно получить представление о совокупном объеме международной торговли.
Баланс торговли услугами отражает поступления и платежи по туризму,
транспортным, страховым и банковским услугам, от купли- продажи патентов и лицензий,
лизингу и т. п. Например, если российский турист отправляется на отдых в Египет, то его
расходы на гостиничные, ресторанные и экскурсионные услуги формируют платежи за
импорт (и потребление) туристических услуг.
Составной частью баланса текущих операций является баланс движения факторных
доходов, то есть доходов, получаемых от использования таких факторов производства, как
труд и капитал. Эти доходы имеют форму заработной платы (оплата труда работников-
нерезидентов), а также процентов и дивидендов от зарубежных прямых и портфельных
инвестиций и кредитов.
Текущие трансферты – это односторонние, безвозмездные выплаты, они могут
быть государственными и частными. К первым относится, например, гуманитарная
помощь зарубежным странам, пострадавшим от стихийных бедствий или ежегодные
платежи в международные организации, например в ООН. Ко вторым – переводы
семейного характера, например, детям, обучающимся за рубежом.
Отражение в платежном балансе притока в страну и оттока из страны капитала
происходит несколько сложнее.
Приток капитала (положительное сальдо балансового счета) фиксируется в двух
случаях:
 49
1. Увеличение объема иностранной собственности на внутренние активы страны
(например, покупка российского банка иностранным).
2. Сокращение объема собственности резидентов на иностранные активы (например,
продажа резидентом акций американской компании).
Но и отток капитала может фиксироваться со знаком «плюс» (кредит балансового
счета) тоже в двух случаях:
1. увеличение объема собственности резидентов на иностранные активы (например,
покупка резидентом недвижимости за рубежом)
2. Сокращение объема иностранной собственности на внутренние активы (например,
продажа нерезидентом акций Сбербанка РФ резиденту).
По такому же принципу на балансе движения капиталов отражаются обязательства:
отрицательное сальдо (дебет) возникает при снижении иностранных обязательств
резидентов, а положительное сальдо (кредит) – при росте иностранных обязательств
резидентов.
Прямые инвестиции представляют собой вложения в акции, если инвестор владеет
10% и более обыкновенных акций компании-эмитента. Если инвестор приобретает
меньшую долю акций, или долговые ценные бумаги: облигации, векселя и т.п., то это
будут портфельные инвестиции, поскольку главным принципом портфельного
управления является диверсификация вложений.
«Прочие инвестиции» классифицируются по виду финансового инструмента:
наличная валюта, депозиты, торговые кредиты и авансы, ссуды и займы, просроченная
задолженность, прочие активы и обязательства. Например, по этому счету отражается
увеличение или уменьшение наличной иностранной валюты на руках у населения страны,
поступления на счет экспортера иностранной валюты в качестве средства платежа,
перечисления валюты за рубеж импортером.
Примером капитальных трансфертов является безвозмездная передача
нерезидентам прав собственности на основные фонды или прощение долгов.
Государственные резервы включают золото, свободно конвертируемую валюту,
специальные права заимствования (СДР), и резервную позицию в МВФ. Резервные активы
используются для выравнивания платежного баланса страны (например, путем
осуществления интервенций на валютных рынках).

РАЗДЕЛ II. КРЕДИТНАЯ СИСТЕМА

2.1. Необходимость и сущность кредита

Кредитная система представляет собой совокупность экономических отношений по

поводу аккумулирования и перераспределения временно свободных денежных средств,
форм, методов и инструментов кредита, кредитных институтов и кредитных рынков. Эти
отношения реализуются через институты, работающие на различных финансовых рынках
– кредитно-финансовые институты (рис. 6).
Ядро кредитной системы РФ составляет двухуровневая банковская система,
состоящая из Центрального Банка, кредитных организаций банковского и небанковского
типа.
Помимо организаций, формирующих банковскую систему, существуют структуры,
являющиеся институтами кредитной системы, но не входящие в банковскую. Их
называют специализированные кредитно-финансовые институты (СКФИ). К СКФИ
относятся инвестиционные компании и фонды, негосударственные пенсионные фонды,
лизинговые, факторинговые компании и другие коммерческие структуры, работающие на
финансовых рынках, но не относящиеся к группе депозитных финансовых институтов. В
 50
настоящее время российская кредитная система включает 1 058 кредитных организаций,
857 страховых компаний, 252 негосударственных пенсионных фонда, 1 024 паевых
инвестиционных фонда, около 150 лизинговых компаний и другие финансовые
институты.1
Таким образом, существует три группы институтов кредитной системы:
1. банковские кредитные организации (коммерческие банки);
2. небанковские кредитные организации (НКО);
3. специализированные кредитно-финансовые институты (СКФИ).
Первые две группы институтов формируют банковскую систему, последняя –
институты кредитной, но не банковской системы.

КРЕДИТНАЯ СИСТЕМА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

БАНКОВСКАЯ СИСТЕМА ПАРАБАНКОВСКАЯ

СИСТЕМА

ЦЕНТРАЛЬНЫЙ
БАНК РФ

ЛИЗИНГОВЫЕ
КОМПАНИИ
НЕБАНКОВСКИЕ
КРЕДИТНЫЕ
ОРГАНИЗАЦИИ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ
КОМПАНИИ

БАНКИ
НЕГОСУДАРСТВЕННЫЕ
ПЕНСИОННЫЕ ФОНДЫ
УНИВЕРСАЛЬНЫЕ

ДРУГИЕ СКФИ

Рис.6. Кредитная система РФ

Кредит − основа современной экономики, неотъемлемый элемент экономического

развития. Возникновение кредита связано с особенностями движения основного и
оборотного капитала в процессе их оборота и кругооборота. Основной капитал переносит
свою стоимость на продукт по частям, постепенно, в результате чего формируется
некоторый объем денежных средств, временно свободных до момента нового вложения в
основной капитал, приобретения нового оборудования. Вследствие неравномерности
воспроизводства основных капиталов у разных организаций, может возникнуть ситуация,
когда у одних средства свободны, а другие испытывают дефицит денежных средств.
Аналогичная ситуация может возникнуть и при движении оборотных капиталов.
Существует неравномерность в поступлении на счета организаций денежной выручки и

1
Годовой отчет банка России за 2010 г.
 51
нового этапа авансирования средств. Происходит высвобождение временно свободных
денежных средств граждан и домашних хозяйств. Все это определяет возможность
кредита.
Потребность в кредите вызвана неравномерностью кругооборота индивидуальных
капиталов. Он выступает в качестве формы разрешения противоречия между накоплением
временно свободных денежных средств у одних экономических субъектов и потребностью
в них – у других.
Общество не заинтересовано в омертвлении временно высвобождающихся денежных
средств. Чтобы отдельные организации и экономика в целом непрерывно развивались в
рамках расширенного воспроизводства необходимо прераспределение временно
высвобождающихся денежных средств. Такое перераспределение и происходит в рамках
кредита, чем объясняется его необходимость. Однако, для превращения потенциально
возможного и объективно необходимого кредита в реальные экономические отношения
требуется совпадение интересов основных субъектов этих отношений: кредитора и
заемщика.
Ссудный процент − это плата, получаемая кредитором от заемщика за пользование
заемными средствами.
Она определяется размером ссуды, ее сроком и уровнем процентной ставки.
Денежные ссуды сопровождаются денежной формой процента. В рыночном хозяйстве
уплата процентов есть не что иное, как передача части прибыли (дохода), получаемой
заемщиком, своему кредитору. Плату за заемные средства кредитор требует потому, что он
передает часть своего капитала (имущества) должнику и сам лишается возможности
получить за время кредитной сделки прибыль от использования переданных в ссуду
средств.
Формула движения средств, при кредитовании может быть представлена в
следующем виде:
Д - Д - Т - Д' - Д",

где Д - Д − выдача заемщику ссуды;

Д - Т − использование ссуды в целях производственного назначения;
Т - Д' − реализация произведенной продукции и получение дохода;
Д' - Д" − возврат ссуды с уплатой процентов.
Основой, к которой стремится процент на макроэкономическом уровне, является
средняя норма прибыли в хозяйстве. Факторы, под воздействием которых процент за
кредит отклоняется от средней нормы прибыли, делятся на общие и частные.
К общим факторам относятся:
 соотношение спроса и предложения заемных средств;
 регулирующая направленность политики центрального банка;
 степень инфляционного обесценения денег.
Частные факторы определяются условиями функционирования коммерческого
банка, а также особенностями кредитного договора с заемщиком. К ним относятся:
 объем ссуды и срок ее погашения;
 наличие обеспечения и его характер;
 себестоимость ссудного капитала банка
 кредитоспособность заемщика и прочность его взаимоотношений с банком.
При начислении процентов за пользование ссуженной стоимости используется
способ простых и сложных процентов.
Простые проценты. Начисление процентов производится на постоянную базу
(первоначальный размер ссуженной стоимости). Этот способ начисления процентов
используется, как правило, при краткосрочном кредитовании. В данном случае расчет
производиться по следующей формуле:
 52
S = P(1 = ++ ni),
где S − сумма выплат по кредиту с учетом первоначального долга (наращенная сумма
долга);
P − первоначальный долг;
n − продолжительность ссуды в годах или отношение периода пользования ссудой в
днях к применяемой базе исчисления (360 или 365 дней);
i − процентная ставка.
Сложные проценты. Данный способ начисления процентов применяется при
долгосрочном кредитовании, когда по истечении периода начисления новое начисление
процентов производится на наращенную сумму. Расчет производится по следующей
формуле:

S = P(1 + i ) n

В банковской практике различных стран используются различные способы

начисления процента. Они различаются характером измерения количества дней
пользования ссудой и продолжительностью года в днях:
 Точные проценты с фактическим числом дней ссуды (английская практика). Год
принимается равным 365 или 366 дням, т.е. фактической продолжительности и для
расчета используется точное число дней использования заемщиком ссуды. Этот способ
дает самые точные расчеты. Используется в российской практике.
 Обычные проценты с точным числом дней ссуды (французская практика). Год
принимается равным 360 дням, срок ссуды измеряется точным числом дней. Данный
способ дает наибольшую сумму начисленных процентов по сравнению с другими.
 Обычные проценты с приближенным числом дней ссуды (германская практика).
Год принимается равным 360 дням, при подсчете дней ссуды длительность месяца
принимается равной 30 дням. Данный способ, чаще всего, дает наименьшую сумму
начисленных процентов.
Основными формами ссудного процента являются:
 ссудный процент (плата за пользование кредитом)
 учетный (взимаемый покупки (переучета) векселей);
 депозитный (выплачиваемый кредитными учреждениями лицам, разместившим
у них депозиты).

2.2. Функции и законы кредита

Кредит представляет собой совокупность экономических отношений по поводу

возвратного движения ссуженной стоимости. Эти отношения составляют сущность
кредита, которая проявляется в его функциях.
Основными специфическими функциями кредита являются
1. Перераспределительная, поскольку в рамках кредита происходит перераспределение
временно высвобождающейся стоимости;
1. Эмиссионная, состоящая в создании кредитных денег и других инструментов,
выполняющих функции средства платежа, а также временном замещении денег кредитом
в экономическом обороте.
Перераспределительная функция кредита имеет несколько уровней реализации. Во-
первых, происходит перераспределение стоимости на уровне субъектов кредитных
отношений: от того, у кого возникают временно свободные средства, к тому, кто в них
нуждается, и обратно первоначальному владельцу.
Во-вторых, происходит межотраслевое перераспределение капиталов. В-третьих,
 53
кредит обеспечивает межрегиональное и межстрановое перераспределение капиталов.
Основные черты перераспределительной функции кредита:
1) перераспределение не только текущих средств, но и средств производства и
предметов потребления, созданных в предшествующий период развития;
2) перераспределение не только валового продукта и национального дохода, но и
всех материальных благ, всего национального богатства общества;
3) перераспределительная функция кредита охватывает не вообще
перераспределение стоимости, а перераспределение временно высвободившейся
стоимости;
4) существенной является передача временно высвободившейся стоимости во
временное пользование;
5) стоимость передается без участия каких-либо посредников: поступает в
пользование непосредственного ссудополучателя, минуя те или иные промежуточные
звенья.
В процессе возвратного движения ссуженной стоимости реализуется контрольная
функция. Постоянный контроль за эффективностью и целевым характером использования
предоставленных средств определяется необходимостью обеспечивать возврат ссуженной
стоимости кредитору.
Основными принципами рыночного кредитования являются возвратность,
срочность, платность, обеспеченность, целевой характер, дифференцированность и
договорная основа взаимоотношений кредитора и заемщика.
При этом первые три принципа – возвратность, срочность, платность – являются
сущностными характеристиками кредита. Эти характеристики в обязательном порядке
присутствуют в любых кредитных отношениях. Поэтому их можно назвать законами
кредита.
Объективность законов кредита:
 кредит как объективная реальность совершает свое движение во времени и
пространстве;
 кредиту свойственна причинная обусловленность, определенные тенденции,
закономерности и структура;
 существование кредита неразрывно связано с другими экономическими
образованьями;
 кредит составляет лишь элемент общей системы экономических отношений.
Признаки законов кредита: всеобщность, конкретность, возвратность, равновесие,
сохранение ссуженной стоимости.
Возвратность – наиболее характерная черта кредита как экономической категории.
Возвратное движение стоимости происходит только в рамках кредитных отношений,
являясь сущностной характеристикой и имманентным свойством кредита. Собственник
временно свободных денежных средств передает их в пользование заемщику при условии,
если тот гарантирует возврат ссуженных средств кредитору.
Срочность кредита связана с тем, что средства, предоставляемые в кредит,
высвобождаются у кредитора на конкретный период времени (на период амортизации
основных средств, на период до выхода на пенсию и т.п.), после чего эти средства будут
нужны самому кредитору. Нарушение принципа срочности ведет к нарушению законных
прав кредитора использовать принадлежащие ему средства в своих интересах.
Платность кредита обусловлена необходимостью вознаградить кредитора:
 за отказ от возможного использования своих средств на потребление в своих
интересах;
 за предоставление возможности заемщику получить прибыль в результате
использования заемных средств;
 за риск возможной потери предоставленной в кредит стоимости.
 54
Плата за кредит принимает форму ссудного процента. Таким образом, ссудный
процент – это экономическая категория, представляющая собой доход кредитора.
Отношение годового дохода кредитора к сумме предоставленного кредита называется
нормой процента.
В свою очередь четыре оставшихся принципа не являются обязательными, однако
их соблюдение позволяет снизить риски кредитора, предотвратить потерю ссужаемой в
рамках кредита стоимости.
При предоставлении стоимости в кредит заемщику, кредитор неизбежно
подвергается кредитному риску. Кредитный риск – это вероятность невозврата
заемщиком ссуженной стоимости в срок и с процентами. С целью снижения кредитного
риска необходимо предусмотреть альтернативный источник возмещения кредитору
невозвращенной заемщиком ссуженной стоимости. Этого требует принцип
обеспеченности кредита. Таким источником может быть имущество заемщика (залог
имущества) или финансовые обязательства третьих лиц (поручительства, гарантии,
страхование). Однако возможно предоставление кредита и без обеспечения, поэтому
обеспеченность является принципом кредитования, но не является законом кредита.
Дифференцированность кредита подразумевает, что кредитор строит свои
отношения с разными заемщиками по-разному, кредит предоставляется на разных
условиях Сумма, срок, процентная ставка) и не всем, а только тем заемщикам, которые в
состоянии его возвратить.
Принцип целевого использования требует, чтобы ссуженную стоимость заемщик
использовал на заранее согласованные с кредитором цели, поскольку от этого зависит
вероятность возврата кредита и риск кредитора.
Договорной характер отношений кредитора и заемщика обеспечивает
согласование их взаимных интересов, учет индивидуальных требований и определяет
допустимость компромисса, а также предусматривает обязательное юридическое
оформление кредита путем заключения договора в письменной форме, формулирующего
взаимные обязательства сторон. Этот принцип является общим для всех экономических
отношений в рыночной системе и обеспечивает возможность защиты интересов сторон в
судебном порядке.
В рамках кредитных отношений ссужаемая стоимость может передаваться заемщику
как в товарной, так и в денежной форме. Товарная форма кредита исторически
предшествовала денежной, в настоящее время она является второстепенной формой
реализации кредитных отношений, а преобладающей, господствующей является
денежная форма кредита. Кроме того, возможна смешанная форма кредита, она
возникает в тех случаях, когда стоимость предоставляется в товарной форме, а
возвращается в денежной, или наоборот.
Первый вариант характерен для коммерческого кредита, который имеет место при
поставке товаров на условиях отсрочки платежа. Второй вариант типичен для
банковского кредита, который является основной формой кредитования в современных
условиях.
Кредит может предоставляться за счет собственных средств кредитора, либо за счет
привлеченных (заемных) ресурсов.
Границы кредита.
Кредит при определенных условиях может влиять на экономические процессы, как
положительно, так и отрицательно, поэтому определение экономически обоснованных
границ кредита имеет важное значение. Избыточное предоставление кредита
(перекредитование) негативно влияет на процессы воспроизводства, вызывает
инфляционные процессы. Недостаточные объемы кредитования сдерживают эмиссионные
процессы, приводят к нехватке платежных средств, замедляют темпы экономического
роста.
 55

2.3. Формы кредита, их экономическое значение

Существуют следующие основные виды кредита:

1. Коммерческий кредит. Коммерческий кредит возникает в сфере торговли (от
англ. commerce – коммерция, торговля) и предоставляется продавцом покупателю в виде
продажи товаров с отсрочкой платежа. Причиной возникновения и широкого распространения
в современной рыночной экономике коммерческого кредита является конкуренция между
продавцами товара. Коммерческий кредит исторически предшествует банковскому, для него
характерны следующие особенности:
 он предоставляется в основном за счет собственных средств кредитора-
продавца товара, поэтому ограничен по суммам и является краткосрочным (обычно
отсрочка платежа предоставляется на срок от трех до шести месяцев);
 он предоставляется в товарной форме;
 коммерческий кредит, хотя и предоставляется на условиях платности, но при
этом доход продавца-кредитора не выделяется в форме процента от суммы сделки, а
исчисляется в денежной форме на момент заключения договора купли-продажи (в
зависимости от срока отсрочки платежа по контракту) и присоединяется к цене товара.
Таким образом, цена последнего включает как стоимость отгруженного товара, так и доход
кредитора. Задолженность покупателя по оплате товаров в рамках коммерческого кредита
обычно оформляется в виде векселя1. Поэтому говорят, что вексель является «орудием
коммерческого кредита».
2. Банковский кредит. Это наиболее распространенный вид кредита в современных
условиях. Характеризуется тем, что кредитором является специальная кредитная
организация, выполняющая роль финансового посредника между владельцем временно
свободных денежных средств и конечным заемщиком. В связи с этим, его главной
отличительной чертой является то, что
 банковский кредит базируется не на собственных средствах кредитора, а на
привлеченных от клиентов (вкладчиков и кредиторов банка), поэтому он может
предоставляться на разные суммы и сроки;
 предоставляется в денежной форме;
 является относительно дорогим видом кредита, поскольку предоставляется
через посредника – банк.
Между коммерческим и банковским кредитом существует тесная связь: вексель,
оформляющий коммерческий кредит, может быть учтен в банке 2 до наступления срока
платежа. В результате коммерческий кредит превращается в косвенное банковское
кредитование: то есть кредитором покупателя товара (без его ведома) становится не
продавец, а банк.
3. Государственный кредит. Одним из субъектов кредитных отношений в рамках
государственного кредита является государство. Чаще всего государство выступает в роль
заемщика. Кредитование государства может осуществляться как путем выпуска (эмиссии)
уполномоченным государственным органом (например, Министерством финансов) и
размещения на рынке государственных долговых ценных бумаг (облигаций, казначейских
векселей), либо путем привлечения денежных средств в форме кредитов от банков.
Заимствование осуществляется для покрытия дефицита госбюджета, финансирования целевых
государственных программ, на другие нужды.
Государство может выступать и в роли кредитора, предоставляя бюджетные средства на
возвратной и платной основе различным субъектам Российской Федерации, экономическим

1
Вексель – ценная бумага, содержащая безусловное денежное обязательство должника (покупателя
товара) заплатить сумму векселя в указанный срок.
2
Учет векселя в банке – продажа векселя до наступления срока платежа держателем (продавцом
товара) банку со скидкой (дисконтом) от номинала векселя.
 56
агентам (организациям, банкам) для финансирования значимых социальных и промышленных
объектов, физическим и юридическим лицам в виде отсрочки по уплате налогов и других
обязательных платежей (налоговые кредиты).
4. Международный кредит. Субъектами кредитных отношений в рамках
международного кредита являются резиденты разных стран, кредит предоставляется в
различных иностранных валютах. При этом международный кредит может принимать все
три вышеперечисленные формы:
 фирменный кредит предоставляется в виде отсрочки платежа и является
разновидностью коммерческого кредита во внешней торговле. При этом экспортер
кредитует импортера, предоставляя ему отсрочку платежа в иностранной валюте по
внешнеторговому контракту;
 международный банковский кредит возникает в том случае, когда банк
кредитует иностранного клиента. Имеет следующие разновидности: международный
межбанковский кредит, кредит банка иностранному государству – заемщику и финансовый
кредит иностранной фирме-заемщику;
 межгосударственный (межправительственный) кредит.
 кроме того, существует особая группа международных кредитов: кредиты
специализированных международных валютно-финансовых организаций –
Международного валютного Фонда, Международного банка реконструкции и развития
(Всемирного Банка) и др.
Подробнее характеристика международного кредита представлена ниже.
Как мы видим, представленная классификация является весьма условной, часть
кредитов относится не к одной, а к ряду перечисленных групп, кроме того, многие
специалисты выделяют и другие важные виды кредита:
5. Потребительский кредит. Ссуды, предоставляемые физическим лицам для покупки
товаров длительного пользования. Могут быть разновидностью коммерческого кредита
(предоставляются в виде отсрочки платежа продавцом товара), или банковского
(предоставляется в денежной форме банком для целевой покупки товара).
6. Ипотечный кредит. Представляет собой кредит (обычно банковский) выдаваемый
заемщику под залог имеющейся у него (или приобретаемой на кредитные деньги)
недвижимости (земельных участков, зданий, сооружений и т.п.). Ипотека – это залог
недвижимости. Ипотечный кредит – это кредит, обеспеченный залогом недвижимого
имущества заемщика. В случае невозврата такого кредита банк-кредитор возмещает
убытки из стоимости заложенной недвижимости в результате ее продажи на открытых
(конкурсных) торгах.
7. Межбанковский кредит − это привлечение и размещение банками между собой
временно свободных кредитных ресурсов, когда в роли кредиторов и заемщиков
выступают сами банки. В результате формируется особый сегмент кредитного рынка –
рынок межбанковских кредитов (МБК).
Возможна классификация кредита на основе целого ряда других
классификационных признаков, таких как:
 сроки использования (краткосрочные кредиты – до 1 года; среднесрочные – от 1 до
3 лет; долгосрочные – свыше 3 лет);
 сфера использования (сфера производства, сфера обращения);
 назначение (кредиты на финансирование основного капитала, кредита на
финансирование оборотного капитала, потребительские ссуды и т.п.);
 обеспечение (полностью обеспеченные кредиты, частично обеспеченные,
необеспеченные кредиты, а также по видам обеспечения - ипотечные, ломбардные,
гарантированные кредиты и т.п.).
Основными формами обеспечения возвратности кредита являются :
1. залог (имущества, товарно-материальных, валютных ценностей, ценных бумаг,
недвижимости);
 57
2. гарантия или поручительство;
3. страхование ответственности заемщика за непогашение кредита или страхование
банком кредитного риска;
При наличии залога кредитор имеет право при невозврате кредита получить
возмещение из стоимости заложенного имущества, продав его на открытых торгах. Залог
должен обеспечивать возврат не только основной суммы долга, но и процентов, расходов
на его хранение, срочную реализацию, поэтому стоимость залога, должна быть всегда
выше стоимости ссуды. Залог оформляется договором залога, срок действия которого
должен превышать срок действия кредитного договора, обеспечением которого он
является.
Разные виды залога отличаются друг от друга по степени реализуемости
(ликвидности), надежности, способам оценки и хранения, что в совокупности определяет
разную их привлекательность для кредиторов. Примером надежного, но не очень
ликвидного залога является залог недвижимости, который называется «ипотека».
Поручительство представляет собой договор, в соответствии с которым поручитель
обязуется отвечать за долги заемщика при невыполнении последним взятых на себя
обязательств по кредитному договору. Поручитель совместно с заемщиком обязан вернуть
полную сумму кредита с процентами кредитору.
Гарантия есть обязательство третьего лица (гаранта) выплатить сумму гарантии
кредитору при получении от него письменного требования. В качестве гаранта, как
правило, выступают банки. В отличие от поручительства объем ответственности банка-
гаранта может не совпадать с суммой кредита, а определятся условием выданной гарантии.
Надежность поручительства и гарантии как форм обеспечения определяется
финансовым положением и кредитоспособностью поручителя и гаранта.
Страхование как форма обеспечения кредита осуществляется обычно в виде
страхования ответственности заемщика за непогашение кредита, при этом кредитор
получает возмещение от страховой компании. Надежность такого обеспечения зависит от
степени развития в стране страхового дела и надежности страховой компании.
Международный кредит – это движение ссудного капитала в сфере
международных экономических отношении, связанное с предоставлением валютных и
товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности, обеспеченности и уплаты
процентов. В качестве кредиторов и заемщиков выступают банки, предприятия,
государства, международные финансовые институты.
Условия международного кредита отражают его связь с экономическими законами
рынка и используются для решения задач экономических агентов рынка и государства.
Функции международного кредита выражают особенности движения ссудного
капитала в сфере международных экономических отношений. В их числе:
1. Перераспределение ссудного капитала между странами для обеспечения
потребностей расширенного воспроизводства.
2. Экономия издержек обращения в сфере международных расчетов путем
использования кредитных средств (тратт, векселей, чеков, переводов и др.), развития и
ускорения безналичных платежей.
3. Ускорение концентрации и централизации капитала благодаря использованию
иностранных кредитов.
Виды международного кредита.
В зависимости от категории кредитора выделяют:
 Фирменный кредит предоставляется экспортером импортеру в виде отсрочки
платежа (на срок от полугода до семи лет) за товары. Он оформляется векселем или по
открытому счету.
Фирменный кредит имеет следующие разновидности:
а) вексельный кредит предусматривает, что экспортер, заключив соглашение о продаже
товара, выставляет переводной вексель (тратту) на импортера, который, получив
 58
коммерческие документы, акцептует его, т.е. дает согласие на оплату в указанный на нем
срок.
б) кредит по открытому счету. Если контрагенты по внешнеэкономической
деятельности давно и хорошо знают друг друга, а поставки осуществляются
систематически, то предоставление фирменного кредита импортеру возможно с помощью
использования открытого счета. Особенность его в том, что расчеты по поставкам в
значительной степени оторваны от самих товарных поставок, причем движение товаров
опережает движение денег. Иными словами, экспортер осуществляет отгрузку товара по
согласованному графику, а импортер позднее производит ежемесячные (ежеквартальные,
полугодовые) платежи, обычно после завершения серии поставок.
Такой вид кредитного обслуживания весьма выгоден для импортера, но является
очень рискованным для экспортера, который не имеет никакой гарантии получения денег
за поставленные товары. Поэтому, он применяется обычно в рамках международных и
транснациональных компаний, при внутрифирменных и межфилиальных расчетах, при
поставках товаров на консигнацию, хотя в целом при односторонних поставках
применяется относительно редко.
в) авансовый платеж импортера (покупательский аванс). Импортер осуществляет
авансовый платеж сразу после подписания контракта в пользу иностранного контрагента
обычно в размере 10-15 % (иногда и более) стоимости заказа. Покупательский аванс
используется обычно при получении строительных подрядов и является не столько
формой кредитования иностранного экспортера, сколько гарантией принятия импортером
заказанного товара, серьезности его намерений.
 Банковские кредиты предоставляются банками транснациональным компаниям,
банкам других стран. Поскольку международные банковские кредиты являются весьма
значительными по сумме, при их выдаче принято создавать банковские консорциум,
синдикаты для мобилизации крупных кредитных ресурсов и распределения риска.
Формы банковского кредитования внешнеэкономической деятельности:
а) предэкспортное финансирование, которое позволяет предприятиям
осуществлять выпуск товаров на экспорт без отвлечения оборотных средств. Чаще всего
схемы предэкспортного финансирования применяются в крупных финансово-
промышленных холдингах с тесными хозяйственными связями между входящими в них
компаниями и банком, их обслуживающим. Однако в последнее время предэкспортное
финансирование все чаще предоставляется банками как полноценная услуга посторонним
для банка предприятиям-экспортерам.
б) кредиты покупателю (кредит банка иностранной компании и его банку). Во
внешней торговле банки кредитуют не только национальных экспортеров, но и
непосредственно иностранных импортеров. В этом случае условием получения кредита
является его целевое использование на приобретение товаров у фирм из страны банка-
кредитора. Кроме того, такие кредиты выдаются под гарантию специально созданных для
этих целей правительственных организаций. Все это стимулирует национальный экспорт
и экономический рост в стране.
Приобретение крупных партий машин, комплектного оборудования, строительство
за рубежом на подрядных условиях промышленных и других объектов, требует от
импортеров изыскания соответствующих финансовых ресурсов (причем на длительные
сроки) для их оплаты. Эта проблема особенно актуальна для развивающихся стран-
импортеров, испытывающих недостаток средств, для оплаты своих импортных закупок.
Решить ее и помогает кредит иностранного банка покупателю-импортеру.
в) международные межбанковские кредиты служат одним из источников
формирования банковских ресурсов. Привлечение средств с мировых финансовых рынков
доступно не каждому банку, а только самым крупным и надежным. Доступ к таким
кредитам дает банкам конкурентные преимущества, поскольку процентные ставки по
таким кредитам ниже, чем на национальных рынках. Ведущие российские банки
 59
(Сбербанк РФ, ВТБ, Альфабанк и др.) активно привлекают международные
межбанковские кредиты.
 Межгосударственные кредиты предоставляются на основе
межправительственных соглашений. Являются вариантом государственного кредита на
международном уровне. При этом большинство государств, в том числе Россия,
выступают на мировых кредитных рынках одновременно и в качестве кредиторов и в
качестве заемщиков. Отсюда возникает понятие «нетто-кредитор» (больше выдает
кредитов, чем получает) и «нетто-заемщик» (больше занимает, чем дает в кредит).
 Кредиты международных валютно-финансовых организаций, таких как МВФ
и Всемирный банк. Такие кредиты открывают доступ государствам − заемщикам к
кредитам частных иностранных банков и банковских консорциумов.
В зависимости от валюты займа различают международные кредиты:
 в валюте страны-должника,
 в валюте страны-кредитора,
 в валюте третьей страны, основных мировых валютах (доллар США, евро, йена,
фунт стерлингов)
Международный кредит широко распространен во внешнеторговой деятельности,
где принимает разнообразные формы, часть которых появились относительно недавно как
ответ на новые потребности экономических агентов, новые условия
внешнеэкономической деятельности. Их появление связано как с научно-техническим
прогрессом, так и с современными условиями ведения бизнеса в условиях глобализации и
обострения конкуренции товаропроизводителей. В эту группу мы включаем
международный факторинг и международный лизинг и форфейтинговые операции.
 Факторинг − это процесс кредитного обслуживания поставщика банком (или
специализированной факторинговой компанией) в форме покупки с дисконтом (скидкой)
его счетов-фактур в обмен на уступку права требования к покупателю на основе
соответствующего договора. Факторинг применяется в случае, если договор купли-
продажи товаров предусматривает отсрочку платежа (коммерческий кредит). Появление
этих операций вызвано тем, что в условиях острой конкуренции продавцы товаров
вынуждены предоставлять все более длительную отсрочку платежа для привлечения
покупателей и расширения сбыта. В результате сегодня в развитых западных странах 90-
95% поставок предусматривает отсрочку платежа на срок от трех до шести месяцев с
тенденцией к увеличению срока коммерческого кредита. В этих условиях у поставщиков
возникают проблемы финансирования оборотного капитала и увеличения
предпринимательских рисков, которые можно решать с помощью факторинга.
В международной торговле обычно используется двухфакторный факторинг:
экспортера обслуживает одна факторинговая компания, а импортера – другая, зарубежная,
находящаяся в стране импортера. В ее обязанности входит подбор надежных покупателей,
содействие в заключении договоров, предъявление счетов-фактур и векселей к платежу
при наступлении срока, работа с должником при неоплате стоимости поставки. При этом
обе факторинговые компании координируют свою деятельность, работая на основе
соглашения о сотрудничестве.
Лизинг представляет собой деятельность по приобретению банком или лизинговой
компанией предмета лизинга (оборудования, транспортных средств) с целью передачи его
во временное пользование за плату лизингополучателю, который должен использовать его
в предпринимательских целях. Эта операция представляет собой современный
альтернативный вариант финансирования вложений в основной капитал компаний, его
обновления и расширения, что приобретает особую значимость в условиях ускорения
научно-технического прогресса и быстрого морального устаревания оборудования.
Международный лизинг имеет место в том случае, если либо лизингодатель, либо
лизингополучатель являются нерезидентами, иностранными компаниями. Если же оба
 60
субъекта лизинга – отечественные компании, а поставщик предмета лизинга –
иностранная фирма, то лизинг будет внутренним, но с импортным предметом лизинга.
В сфере международных кредитных отношений различают экспортный и импортный
лизинг. При экспортном лизинге отечественная лизинговая компания или банк выступают
в качестве лизингодателя, передавая предмет лизинга иностранному клиенту.
При импортном лизинге лизингодатель является иностранной компанией (банком), а
российская фирма выступает в роли лизингополучателя.
Весьма сложной операцией является форфейтинг, представляющий собой особую
форму финансирования внешнеэкономической деятельности в современных условиях.
Форфейтинг применяется только во внешней торговле преимущественно на рынках
машин, оборудования, дорогостоящих транспортных средств (самолеты, танкеры и т.п.), а
также при строительстве за рубежом заводов «под ключ». Его появление связано с тем,
что на мировых рынках данных товарных групп практикуется особенно длительная
отсрочка платежа, а конкуренция производителей-экспортеров особенно острая. По сути,
форфейтинг подобен факторингу: экспортер предоставляет импортеру отсрочку платежа
на срок от 6 месяцев до 6-7 лет, импортер выписывает пакет векселей, которые экспортер
продает специализированной компании – форфетору. Последней принимает на себя все
риски по данной сделке. Экспортер получает полностью сумму стоимости
экспортируемых товаров, а форфетор – все проценты за весь период отсрочки платежа и
различные комиссии. Форфейтинг отличается от факторинга длительным сроком
отсрочки платежа, значительными суммами, а также тем, что используется
исключительно во внешней торговле и не предусматривает право регресса (то есть
обратного требования) на экспортера.
Усложнение условий ведения внешнеэкономической деятельности и
многочисленные риски приводят к появлению многочисленных новых форм кредитного
обслуживания, учитывающих эти особенности международных кредитных отношений.

2.4. Роль кредита в развитии экономики

Кредит усиливает процессы централизации и концентрации капитала, способствует

снижению издержек обращения. Таким образом, экономическая роль кредита состоит в том,
что в результате выполнения кредитом своих функций повышается эффективность
использования денежных ресурсов, обеспечивается непрерывность процесса расширенного
воспроизводства, растет его эффективность. Роль кредита − это результат реализации
функций кредита, их общественного назначения. Роль и функции кредита взаимосвязаны.
Посредством их использования экономические субъекты и общество в целом добиваются
повышения эффективности производства, ускорения реализации ВВП и роста совокупных
доходов. В результате расширения сферы кредитных отношений роль кредита также
возрастает.
Роль кредита проявляется при осуществлении всех форм кредита, но разными путями:
1. перераспределением материальных ресурсов при предоставлении и мобилизации
средств;
2. воздействием на непрерывность процессов производства и реализации продукции.
Кредит удовлетворяет временно возникающие несовпадения текущих денежных поступлений
и расходов предприятия;
3. участием в расширении производства. Полученные кредиты используются в качестве
источника увеличения основных средств;
4. ускорением получения потребителями товаров, услуг, жилья за счет кредита;
5. регулированием наличного и безналичного оборота.
Эффективное применение кредита возможно при условиях:
 61

 необходимости участия заемных средств в решении задач обеспечения

бесперебойности и развития процессов производства и реализации продукции;
 качества коммерческой деятельности предприятий;
 экономного использования ресурсов хозяйства;
 повышения благосостояния населения;
 потребности обеспечения оборота платежными средствами.

Международный кредит играет двойную роль в развитии производства:

положительную и отрицательную.
С одной стороны, международный кредит способствует интернационализации
производства и обмена, образованию и развитию мирового рынка, углублению
международного разделения труда и ускорению процесса воспроизводства по следующим
направлениям:
1) кредит стимулирует внешнеэкономическую деятельность страны. За счет
кредитных ресурсов создается дополнительный платежеспособный спрос на рынке.
Коммерческий кредит во внешней торговле стала международной нормой, особенно для
товаров, имеющих длительный цикл изготовления, потребления и высокую стоимость. В
условиях удорожания продукции и увеличения доли машин и оборудования в структуре
мировой торговли импортеры и экспортеры заинтересованы в использовании
внешнеторговых кредитов;
2) международный кредит создает благоприятные условия для зарубежных частных
инвестиций, так как обычно связывается с требованием о предоставлении льгот
инвесторам страны-кредитора; применяется для создания рыночной и промышленной
инфраструктуры, необходимой для функционирования предприятий, способствует
укреплению позиций национальных предприятий, банков, связанных с международным
капиталом;
3) кредит обеспечивает бесперебойность международных расчетных и валютных
операций, обслуживающих внешнеэкономические связи страны;
4) кредит повышает экономическую эффективность внешней торговли и других
видов внешнеэкономической деятельности.
С другой стороны, негативная роль международного кредита заключается в
обострении противоречий рыночной экономики. Прежде всего, углубляются
диспропорции в экономике. Ссудный капитал направляется в наиболее доходные сферы
применения, закрепляя отраслевые перекосы, ускоряется развитие наиболее прибыльных
отраслей и задерживается развитие отраслей, не привлекательных для иностранного
капитала. Международный кредит форсирует перепроизводство товаров, перераспределяя
ссудный капитал между странами и отраслями, содействуя скачкообразному расширению
производства в периоды подъема и провоцируя глубокие кризисы.
Международный кредит – орудие конкурентной борьбы стран за рынки сбыта,
сферы приложения капитала, источники сырья, за превосходство в решающих областях
научно-технического прогресса. Международный кредит способствует созданию и
закреплению в странах-должниках выгодных для стран-кредиторов экономического и
политического режимов. Кроме того, международный кредит служит одним из
источников финансирования войн и вооруженных конфликтов.
Необходимо отметить, что современная международная торговля осуществляется в
условиях острейшей конкуренции между компаниями – поставщиками разных стран за
покупателей. Это приводит к тому, что правила и обычаи функционирования мировых
товарных рынков предусматривают широкое применение коммерческого кредита
(который во внешней торговле получил название «фирменного»). Причем, чем острее
конкуренция, тем большую отсрочку платежа получают покупатели-импортеры. Мировой
рынок машин и оборудования отличается наиболее острой конкуренцией, поскольку
приобретение таких товаров требует дальнейшего технического обслуживания, поставки
 62
запасных частей и т.п. и привязывает иностранного покупателя к продавцу на долгие
годы.
 63

Раздел III. БАНКОВСКАЯ СИСТЕМА

3.1. Общая характеристика центральных банков

Банковская система − основное звено в кредитной системе, которая концентрирует

основные и кредитные финансовые операции в стране.
Банковская система − это совокупность кредитных отношений и кредитных
институтов, которые организуют эти отношения.
Основными элементами банковской системы являются банки, специальные
финансовые институты, выполняющие банковские операции, но не имеющие статус банка,
а также дополнительные учреждения, которые образуют банковскую инфраструктуру и
обеспечивают деятельность кредитных институтов.
В действующем законодательстве закреплены основные принципы организации
банковской системы России, к числу которых относятся следующие:
 двухуровневая структура;
 осуществление банковского регулирования и надзора Центральным банком РФ;
 универсальность банков;
 коммерческая направленность их деятельности.
Современная банковская система России создана в результате реформирования
государственной банковской системы, сложившейся в период централизованной плановой
экономики. Банки в РФ создаются и действуют на основании Федерального закона от 2
декабря 1990 г. № 395-1 «О банках и банковской деятельности», в котором дано
определение кредитных организаций и банков, перечислены виды банковских операций и
сделок, установлен порядок создания, ликвидации и регулирования деятельности
кредитных организаций и т.п.
На ранних стадиях развития капитализма отсутствовало четкое разграничение между
центральным (ЦБ) и коммерческим (КБ) банком. КБ широко использовали выпуск банкнот
как один из источников мобилизации капитала. По мере развития кредитной системы
происходил процесс централизации банковской эмиссии в немногих крупных КБ, в
результате монопольное право выпуска банкнот закрепилось за одним банком.
Первоначально такой банк называли эмиссионными или национальным, а в дальнейшем –
центральным банком, что соответствовало его главному положению в кредитной системе.
Первые ЦБ возникли 300 лет назад (Шведский Риксбанк в 1668г.), но повсеместное
распространение и современное значение они приобрели только в последние десятилетия.
ЦБ сегодня является ключевым элементом кредитно-банковской системе любого развитого
государства. Он выступает проводником денежно-кредитной политики, которая наряду с
бюджетной составляют основу всего государственного регулирования экономики.
Центральный банк занимает особое место в банковской системе. В отличие от банков
и других кредитных организаций центральный банк представляет собой государственный
орган, отвечающий за объем денежной массы и кредитов, предоставляемых экономике
страны.
Центральный банк - главное звено банковской системы любого государства.
Значение центрального банка состоит в том, что он несет ответственность за
проведение денежной политики и стабильность банковской системы в целом.
В мировой практике применяются следующие формы организации ЦБ:
 государственные ЦБ – банки, уставной капитал которых принадлежит
государству (ФРГ, Великобритания, Франция, Россия, др.);
 акционерные ЦБ – уставной капитал формируется за счет взносов частных
коммерческих банков (США);
 64

 смешанные ЦБ – более 50% уставного капитала принадлежит государству,

остальное формируется за счет взносов частных коммерческих банков (Япония).
В двухуровневой банковской системе Центральный банк является высшим уровнем,
регулирующим деятельность коммерческих банков – низшего уровня банковской
системы. При этом регулирующие функции Центрального банка не распространяются за
пределы банковской системы: он не вправе регулировать деятельность СКФИ.
Центральный банк – это эмиссионный банк, выполняющий особые функции в
рыночной экономике. Получение прибыли не является его целью, то есть – это не
коммерческий банк. Основными целями его деятельности является поддержание
устойчивости курса и покупательной способности рубля, укрепление банковской системы,
обеспечение бесперебойного функционирования системы расчетов и платежей.
Центральный банк обладает монопольным правом эмиссии наличных денег и организует
денежное обращение, является органом банковского регулирования и надзора, органом
валютного регулирования и валютного контроля, участвует в разработке и реализует
государственную денежно-кредитную политику. Он регистрирует и лицензирует
кредитные организации.
Роль и задачи центрального банка заключаются в том, что он должен быть:
 эмиссионным центром страны;
 банком банков;
 банкиром правительства;
 главным расчетным центром страны;
 органом регулирования экономики.
Регулирование деятельности коммерческих банков со стороны центрального банка
осуществляется как прямыми, административными, так и косвенными, экономическими
методами. К первым относится лицензирование банковской деятельности, установление
регулирующих нормативов, лимитов и квот, правил проведения банковских операций,
форм и сроков отчетности. Ко вторым можно отнести методы, регулирующие спрос и
предложение денежных средств на финансовых рынках: установление официальной
учетной ставки центрального банка, норм обязательного резервирования,
рефинансирование коммерческих банков, операции центрального банка на открытом
рынке.
Объективные факторы независимости центральных банков:
 участие государства в капитале банка и в распределении прибыли;
 процедура назначения (выбора) руководства банка;
 степень отражения в законодательстве целей и задач центрального банка;
 права государства на вмешательство в денежно-кредитную политику;
 правила, регулирующие возможность прямого и косвенного финансирования
государственных расходов центральным банком страны.

Статус, задачи, функции, полномочия, принципы организации и деятельности Банка

России как публично-правовой организации законодательно определяются Конституцией
РФ, федеральным законом «О Центральном банке Российской Федерации (Банки России)»
и другими Федеральными законами.
Правовой статус Банка России:
 Банк России является юридическим лицом.
 Функционирует на основе принципа независимости, т.е. не входит в структуру
федеральных органов государственной власти.
 ЦБ РФ – особый институт, обладающий исключительным правом денежной
эмиссии и организации денежного обращения.
 65

 Уставный капитал и иное имущество Банка России являются федеральной

собственностью.
 Банк России обладает финансовой независимостью, т.е. осуществляет свои
расходы за счет собственных доходов и не регистрируется в налоговых органах.
 Государство не отвечает по обязательствам Банка России, а Банк России – по
обязательствам государства, если они не приняли на себя таких обязательств.
 Банк России подотчетен Государственной Думе Федерального Собрания РФ.
Органы власти всех уровней не имеют права вмешиваться в деятельность ЦБ РФ.
Целями деятельности Банка России являются:
 защита и обеспечение устойчивости рубля;
 развитие и укрепление банковской системы России;
 обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования платежной
системы.
Получение прибыли не является целью деятельности Банка России.

3.2. Функции и операции центральных банков

Для решения поставленных целей ЦБ выполняет ряд функций обозначенных в

ст. 4 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке
России)»:
 разрабатывает и проводит единую государственную денежно-кредитную
политику;
 монопольно осуществляет эмиссию наличных денег и организует их обращение;
 является кредитором последней инстанции для кредитных организаций,
организует систему рефинансирования;
 устанавливает правила осуществления расчетов в Российской Федерации;
 устанавливает правила проведения банковских операций, бухгалтерского учета и
отчетности для банковской системы;
 осуществляет государственную регистрацию, выдает и отзывает лицензии
кредитных организаций и организаций, занимающихся их аудитом;
 осуществляет надзор за деятельностью кредитных организаций;
 регистрирует эмиссию ценных бумаг кредитными организациями в соответствии
с федеральными законами;
 осуществляет самостоятельно или по поручению Правительства Российской
Федерации все виды банковских операций, необходимых для выполнения своих основных
задач;
 осуществляет валютное регулирование, включая операции по покупке и продаже
иностранной валюты; определяет порядок осуществления расчетов с иностранными
государствами;
 организует и осуществляет валютный контроль как непосредственно, так и через
уполномоченные банки в соответствии с законодательством Российской Федерации;
 принимает участие в разработке прогноза платежного баланса Российской
Федерации и организует составление платежного баланса Российской Федерации;
 проводит анализ и прогнозирование состояния экономики Российской Федерации
в целом по регионам.
Банк России представляет собой единую централизованную систему с вертикальной
структурой управления (рис. 7). Высшим коллегиальным органом Банка России является
Национальный банковский совет, состоящий из 12 человек, из которых двое
направляются Советом Федерации Федерального Собрания Российской Федерации из
числа членов Совета Федерации, трое - Государственной Думой из числа депутатов
 66
Государственной Думы, трое - Президентом Российской Федерации, трое −
Правительством Российской Федерации. В состав Национального банковского совета
входит также Председатель Банка России.
Органом управления Центрального Банка РФ является Совет директоров − орган,
определяющий основные направления деятельности и осуществляющий руководство и
управление Банков России. В Совет директоров входят Председатель Банка России и 12
членов Совета директоров. Председатель Банка России назначается на должность
Государственной Думой сроком на четыре года по представлению Президента РФ. Члены
Совета директоров назначаются Государственной Думой на должность сроком на четыре
года по представлению Председателя Банка России, согласованному с Президентом
Российской Федерации.

НАЦИОНАЛЬНЫЙ БАНКОВСКИЙ СОВЕТ

ОТДЕЛЕНИЯ
СОВЕТ ДИРЕКТОРОВ БАНКА РОССИИ

ПРЕДСЕДАТЕЛЬ БАНКА РОССИИ

ЦЕНТРАЛЬНЫЙ АППАРАТ

ДЕПАРТАМЕНТЫ ТЕРРИТОРИАЛЬНЫЕ
УЧРЕЖДЕНИЯ
Ч
НАЦИОНАЛЬНЫЕ БАНКИ

ГЛАВНЫЕ УПРАВЛЕНИЯ

РАСЧЕТНО-КАССОВЫЕ
ЦЕНТРЫ

ВЫЧИСЛИТЕЛЬНЫЕ
ЦЕНТРЫ

Рис. 8. Организационная структура банка России

Ключевой функцией ЦБ является разработка и проведение единой денежно-

кредитной политики.
Денежно-кредитная политика представляет собой совокупность мер, направленных
на изменение количества денег в обращении.
Основные цели денежно-кредитной политики:
 снижение темпов инфляции;
 обеспечение устойчивости платежного баланса страны;
 снижение безработицы;
 создание условий для стимулирования экономического роста.
 67
Эти цели достигаются путем воздействия на состояние кредита и денежное
обращение в стране. На практике выбор методов денежно-кредитного регулирования
сводится к маневрированию между стимулированием экономического роста (низкие %
ставки, стимулирование кредита и денежной эмиссии) и борьбы с инфляцией (высокие %
ставки, снижение объемов рефинансирования и эмиссии).
В зависимости от состояния хозяйственной конъюнктуры выделяются два основных
типа денежно-кредитной политики, для каждого из которых характерен свой набор
инструментов и определенное сочетание экономических и административных методов
регулирования.
Рестрикционная денежно-кредитная политика направлена на ужесточение условий
и ограничение объема кредитных операций коммерческих банков путем повышения уровня
процентных ставок. Ее проведение обычно сопровождается увеличением налогов,
сокращением государственных расходов, а также другими мероприятиями, направленными
на сдерживание инфляции и оздоровление платежного баланса. Рестрикционная денежно-
кредитная политика может быть использована как в целях борьбы с инфляцией, так и в
целях сглаживания циклических колебаний деловой активности.
Экспансионистская денежно-кредитная политика сопровождается, как правило,
расширением масштабов кредитования, ослаблением контроля над приростом количества
де-
нег в обращении, сокращением налоговых ставок и понижением уровня процентных
ставок.
Основными инструментами и методами денежно-кредитной политики Банка
России являются:
1) Процентные ставки по операциям Банка России представляют собой
минимальные ставки, по которым ЦБ осуществляет свои операции (известны: ставка
рефинансирования, учетная, депозитная, ломбардная ставка).
2) Нормативы обязательных резервов, депонируемых в Банке России,
представляет собой установленное в законодательном порядке процентное отношение
суммы минимальных резервов к объему привлеченных коммерческими банками средств.
3) Операции на открытом рынке - это операции купли-продажи Банком России
государственных ценных бумаг, прежде всего у коммерческих банков, приводящие к
изменению объема денежной массы.
4) Рефинансирование кредитных организаций - это кредитование Банком России
других коммерческих банков.
5) Валютные интервенции – это процесс купли-продажи иностранной валюты на
валютном рынке для воздействия на курс рубля и на суммарный спрос и предложение
денег.
6) Установление ориентиров роста денежной массы. Банк России прогнозирует
ориентиры роста одного или нескольких агрегатов денежной массы.
7) Прямые количественные ограничения касаются деятельности коммерческих
банков. Главными целями государственного контроля за работой коммерческих банков
состоит в обеспечении их ликвидности, сохранности средств вкладчиков и
предотвращении банковских банкротств. В настоящее время контроль за деятельностью
коммерческих банков осуществляется в соответствии с Инструкцией № 110-И от 16 января
2004 г. «Об обязательных нормативах банков».
8) Эмиссия облигаций от своего имени. Банк России может от своего имени
осуществлять эмиссию облигаций, размещаемых и обращаемых только среди кредитных
организаций.
Банк России имеет право осуществлять банковские операции и сделки с
российскими и иностранными кредитными организациями, Правительством РФ для
достижения целей, предусмотренных Федеральным законом от 10 июля 2002 г. №86-ФЗ
«О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)»:
 68

 предоставлять кредиты на срок не более одного года под обеспечение ценными

бумагами и другими активами, если иное не установлено федеральным законом о
федеральном бюджете;
 покупать и продавать государственные ценные бумаги на открытом рынке;
 покупать и продавать облигации, эмитированные Банком России, и депозитные
сертификаты;
 покупать и продавать иностранную валюту, а также платежные документы и
обязательства, номинированные в иностранной валюте, выставленные российскими и
иностранными кредитными организациями;
 покупать, хранить, продавать драгоценные металлы и иные виды валютных
ценностей;
 проводить расчетные, кассовые и депозитные операции, принимать на хранение и
в управление ценные бумаги и другие активы;
 выдавать поручительства и банковские гарантии;
 осуществлять операции с финансовыми инструментами, используемыми для
управления финансовыми рисками;
 открывать счета в российских и иностранных кредитных организациях на
территории Российской Федерации и территориях иностранных государств;
 выставлять чеки и векселя в любой валюте;
 осуществлять другие банковские операции и сделки от своего имени в
соответствии с обычаями делового оборота, принятыми в международной банковской
практике.
Банк России вправе осуществлять банковские операции и сделки на комиссионной
основе, за исключением случаев, предусмотренных федеральными законами.
Возможные формы обеспечения кредитов Банка России:
 золото и другие драгоценные металлы в стандартных и мерных слитках;
 иностранная валюта;
 векселя, номинированные в российской или иностранной валюте;
 государственные ценные бумаги;
В случаях, установленных решением Совета директоров, обеспечением кредиов
Банка России могут выступать другие ценности, а также могут выступать другие
ценности, поручительства и банковские гарантии.
Банк России не имеет права:
 осуществлять банковских операций с юридическими лицами не имеющими
лицензий и физическими лицами (за исключением случаев предусмотренными
федеральными законами);
 приобретать акции (доли) кредитных и других организаций;
 осуществлять операции с недвижимостью, за исключением случаев,
установленных федеральными законами;
 заниматься торговлей и производственной деятельностью за исключением
случаев, установленных федеральными законами;
 пролонгировать предоставленные кредиты.
 69

3.3. Операции коммерческих банков. Банковские услуги

Многие операции, которыми занимаются банки, возникли на заре человеческой

цивилизации, задолго до появления металлических денег. Достоверно известно, что не
менее 4 тыс. лет назад храмы Месопотамии выдавали в ссуду зерно с условием его
возврата после сбора урожая, но не в первоначальном количестве, а с прибавкой –
«интересом».
Исследования ученых показали, что первые металлические деньги появились в
начале второго тысячелетия до нашей эры в Китае. Но Китай был закрытой страной, и
широкого распространения в мире они тогда не получили. Первые в западном мире
монеты стали применять в VII – VIII веке до нашей эры. Геродот утверждал, что впервые
их стали чеканить в Лидии. Лидийцам просто надоело каждый раз взвешивать слитки
металла для определения их ценности, и они стали наносить на них определенные знаки.
А когда появились монеты, появились и менялы. В древней Греции их называли
трапезиты (от слова « трапеза» − стол). Трапезиты меняли одни монеты на другие,
проводили взвешивание, экспертизу и оценку монет, отчеканенных в разных странах, на
предмет определения количества и чистоты содержащегося в них драгоценного металла, и
на этой основе устанавливали их курсы (соотношение стоимости разных монет) на данном
рынке. Кроме того, трапезиты выдавали ссуды под довольно большой процент. Несколько
позднее такие менялы появились в Риме, там их называли аргентариями. (от латинского
argentum – серебро).
Почему менялы были так распространены по всему западному миру в период
раннего средневековья? Дело в том, что в условиях металлических денежных систем,
основанных на деньгах из драгоценных металлов, практически любой феодал мог (и
предпочитал) чеканить собственную монету. В результате на большинстве мало-мальски
крупных рынках обращались монеты из разных уголков Европы, а иногда и Малой Азии
и Ближнего Востока.
С античных времен известна еще одна операция – перевод денег. Купцам
приходилось закупать и продавать товары в разных местах. Для этого не обязательно
было прибегать к долгой и опасной перевозке наличности. Достаточно было договориться
с местными менялами, оставив им определенные денежные суммы, а затем давать
письменные указания осуществить выплаты тому или иному человеку напрямую или
через агентов. Менялы извлекали доход из разницы в курсах монет (валют), кроме того,
они получали в свое распоряжение на некоторое время денежные суммы, которые стали
выдавать в кредит под процент.
Система банковских депозитов или вкладов, берет начало с этих сумм, отданных
менялам для перевода или в целях хранения до следующего приезда купца. Письменные
инструкции о выплатах указанным в них лицам породили чеки и систему безналичных
расчетов. А выдача в ссуду хранящейся у менял денежной наличности купцов заложила
основу банковского кредитного дела.
Таким образом, была заложена основа современной банковской деятельности,
базирующейся на трех старейших, традиционных операциях: депозитных, кредитных и
расчетно-кассовых. Любой банк практически в любой стране 1 обязательно выполняют эти
операции. Депозитные операции, являясь главной пассивной операцией банка,
обеспечивают формирование его ресурсной базы, кредитные представляют собой
основную доходную активную операцию, а расчетно-кассовое обслуживание –
важнейший вид услуг банка, обеспечивающей устойчивое функционирование платежной
системы той или иной страны.
Таким образом, банк – это коммерческая организация, которая имеет
исключительное право осуществлять в совокупности следующие банковские операции:
1
Исключение составляют исламские банки.
 70
привлечение во вклады денежных средств физических и юридических лиц, размещение
указанных средств от своего имени и за свой счет на условиях возвратности, платности,
срочности, открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц.
Первые банки в современном понимании этого слова были семейными
предприятиями с наемным персоналом. Например, Барди, крупнейшие флорентийские
банкиры, в 1338 году имели 15 партнеров, по крайней мере 100 банковских служащих и
отделения от Кипра до Лондона.
В России банки появились относительно поздно, в середине 18 века.
Существовавшие в то время земельные и коммерческие банки в 1860г. были заменены
крупнейшим Государственным банком. В конце 19 века он стал центральным
эмиссионным банком Российской империи. Учреждение новых акционерных банков было
жестко регламентировано, поэтому к 1914 году в России было всего 50 таких банков, но
это были крупные, серьезные кредитные организации с большой филиальной сетью, по
масштабам сравнимые с Государственным банком. Например, Русско-Азиатский банк
имел 102 филиала и активы на сумму 672 миллиона рублей, что составляло десятую часть
банковских активов страны.
Однако, для кредитной системы царской России было характерно наличие большого
числа мелких учреждений кредитной кооперации – прежде всего обществ взаимного
кредита, ссудо-сберегательных и кредитных товариществ (более 18 тысяч), а также
сберегательные кассы, принадлежавшие государству. Крупный торговый и
промышленный капитал обслуживался банками, мелкие сельскохозяйственные
товаропроизводители и ремесленники – кредитными кооперативами, сбережения
населения аккумулировались сберегательными кассами.
В Советском Союзе коммерческих банков не было. Банковская система была
одноуровневой, что характерно для административно-командной экономики, и включала в
себя Госбанк СССР (эмиссионный банк), Стройбанк СССР, Внешторгбанк СССР, каждый
из которых выполнял строго определенные функции и операции в системе
централизованного планового хозяйства. Аккумуляция денежных доходов населения
осуществлялась через систему Государственных трудовых сберегательных касс. Через
банковскую систему перераспределялся единый государственный ссудный фонд страны.
По-настоящему негосударственные банки возникли в 1988 году благодаря закону «О
кооперации», ряд статей которого предусматривал возможность объединения финансовых
средств кооперативов с целью создания кооперативных банков. Первым был
зарегистрирован банк «Союз» из казахского Чимкента, отделившийся позднее вместе с
Казахстаном. Среди первых зарегистрированных банков – «Кредит-Москва» (4),
Инкомбанк (12), Автобанк (16), «Менатеп» (25), основателем и президентом которого был
Михаил Ходорковский.
Сегодня банковская система России – один из наиболее рыночных и
быстрорастущих секторов экономики, активно интегрирующийся в мировую финансовую
систему и привлекающий внимание иностранного капитала.
Наиболее корректное как с экономической, так и с юридической точки зрения
определение банка дано в Законе РФ «О банках и банковской деятельности». Закон
определяет коммерческий банк как кредитную организацию, имеющую исключительное
право осуществлять в совокупности в целях получения прибыли, следующие банковские
операции: привлекать во вклады денежные средства физических и юридических лиц;
размещать указанные средства от своего имени и за свой счет на условиях возвратности,
срочности, платности; открывать и вести банковские счета физических и юридических
лиц. Совершать банковские операции может только юридическое лицо, имеющее
лицензию (разрешение) Центрального банка РФ. При этом банку запрещено заниматься
производственной, торговой и страховой деятельностью.
Данное определение позволяет выделить основные принципы работы
коммерческих банков:
 71

 работа в пределах сформированной банком ресурсной базы, основу которой

составляют привлеченные от клиентов денежные средства;
 полная экономическая самостоятельность и ответственность (в т.ч.
имущественная) за результаты своей деятельности;
 взаимоотношения с клиентами строятся на договорной, рыночной основе;
 регулирование банковской деятельности должно осуществляться
преимущественно косвенными (экономическими) методами
Основной целью деятельности банка как коммерческого предприятия является
получение прибыли. Главной особенностью работы банка как коммерческого предприятия
является то, что для получения прибыли банк вкладывает в доходные, но рискованные
операции денежные средства клиентов, которые он должен им вернуть. Иными словами,
он покупает на рынке денежные средства клиентов на условиях возвратности, срочности и
за плату (в форме процента) и продает их на рынке от своего имени по более высокой
цене. При этом размещение (продажа) кредитных ресурсов банка должна осуществляться
на тех же принципах возвратности, срочности, платности, что и привлечение, независимо
от того, в какие финансовые и нефинансовые активы он их вкладывает. Поэтому он
должен размещать денежные средства в кредиты, депозиты, ценные бумаги, драгоценные
металлы или имущество, обеспечивая возвратность этих средств. Следствием этого
является относительно более высокая ликвидность банковских активов 1, по сравнению с
другими коммерческими предприятиями.
Главной функцией коммерческих банков является функция финансового
посредничества, состоящая в аккумулировании временно свободных денежных средств
одних экономических агентов (населения, фирм и т.д.) и перераспределении их среди
других экономических агентов, нуждающихся в дополнительном финансировании. В
качестве финансового посредника банк осуществляет перелив сбережений и накоплений
в кредиты и инвестиции, а также межотраслевой, межрегиональные и межстрановой
перелив капитала, давая возможность их более эффективного и производительного
использования. Важнейшим аспектом выполнения банками функций финансового
посредничества является посредничество в осуществлении безналичных платежей и
расчетов экономических агентов.
Именно через кредитные организации – банки – реализуются функции кредита как
абстрактной экономической категории: перераспределительная, эмиссионная,
регулирующая, контрольная.
Наиболее развернутое представление о функциях банков в современной рыночной
экономике дает теория финансового посредничества, получившая распространение в 70-х
годах ХХ века. Основной причиной существования финансовых посредников эта теория
считает асимметрию информации, а банки называет «информационными процессорами». 2
В современных условиях информационного бума постоянно возрастают издержки,
связанные с поиском, сбором и анализом информации, возрастают риски того, что важные
инвестиционные решения принимаются на основе недостаточной, устаревшей или
искаженной информации. В условиях финансовой глобализации и массированных
информационных потоков целесообразно передать функции по сбору, обработке и
анализу информации банкам. В качестве финансовых посредников банки получают
вознаграждение за принятие квалифицированных инвестиционных решений, связанных с
ними рисков, а также информационное обеспечение бизнеса.
Понятие «финансовый посредник» − более широкое, нежели понятие «банк»,
поскольку существуют разные виды финансовых посредников. По способу формирования
1
Ликвидность активов – свойство того или иного актив превращаться в течение короткого времени в
условиях сложившейся конъюнктуры рынка без потери стоимости в принятые в данной экономической
системе платежные средства.
2
См. Синки Дж. Финансовый менеджмент в коммерческом банке и в индустрии финансовых услуг.
Пер. с англ. М.:Альпина Бизнес Букс, 2007
 72
ресурсной базы финансовые посредники делятся на депозитные и недепозитные
институты. Банки относятся к группе депозитных институтов, для которых характерен
двойной обмен долговых обязательств. Банки привлекают ресурсы в обмен на
собственные долговые обязательства, например, векселя, а полученные средства
вкладывают от своего имени в долговые обязательства других экономических агентов,
например, в облигации Газпрома.
Банки – единственные финансовые посредники, которые не только гарантируют
возврат полной суммы долга клиентам – физическим и юридическим лицам, но и
фиксированную доходность в виде договорных процентов по депозитам (кредитам). При
этом все риски инвестирования денег клиентов и связанные с ними убытки банк
принимает на себя, распределяя среди своих акционеров.
Реализация основной экономической функции − функции финансового
посредничества − осуществляется с учетом того, что банк в то же время, является
коммерческим предприятием, главной целью деятельности которого является извлечение
прибыли. В этой своей ипостаси банк выступает в качестве продавца финансовых
продуктов и услуг, конкурируя с другими кредитными организациями, работающими на
финансовых рынках.
При этом интересы коммерческой деятельности банка могут вступать в
противоречие с его макроэкономическими функциями, например функцией
посредничества в платежах, что обусловило необходимость постоянного надзора за
деятельностью банка и регулирования его деятельности в интересах всего общества.
Контроль, надзор и регулирование деятельности коммерческих банков осуществляется
Банком России, что накладывает определенные особенности на функционирование банка
как коммерческого предприятия.
Банки и другие финансовые посредники работают на различных финансовых
рынках1 и образуют кредитную систему страны.
Кредитная организация – более широкое понятие, нежели банк. Кредитная
организация – это юридическое лицо, которое для получения прибыли как основной цели
своей деятельности на основании лицензии Банка России имеет право осуществлять
банковские операции, предусмотренные законодательством. Кредитные организации
делятся на две группы: банки и небанковские КО.
В самом общем плане банк можно определить как кредитную организацию,
осуществляющую в совокупности депозитные, кредитные, расчетно-кассовые и
иные банковские операции.
Все кредитные организации, а значит и все банки в России являются коммерческими
организациями, поскольку основной целью их деятельности является получение прибыли.
Исключение составляет Центральный банк, который в своей деятельности преследует
иные цели.
В России существует три вида небанковских кредитных организаций, которые могут
осуществлять отдельные банковские операции, допустимое сочетание которых
устанавливает Центральный банк. Это – организации инкассации, расчетные и депозитно-
кредитные НКО.
Существуют следующие виды коммерческих банков. По форме собственности банки
делятся на:
а) частные
б) государственные;
в) смешанные, в которых государство является одним из собственников;
г) совместные, с участием иностранного капитала
д) банки под 100% контролем иностранного капитала.
В зависимости от организационно-правовой формы различают акционерные банки
(ОАО или ЗАО) и паевые банки (ООО).
1
Основные финансовые рынки: кредитный, валютный, рынок ценных бумаг.
 73
По виду совершаемых операций банки делятся на:
а) универсальные, которые оказывают весь спектр банковских услуг;
б) специализированные, которые осуществляют небольшой спектр операций −
(сберегательные, инвестиционные. ипотечные, сельскохозяйственные, потребительского
кредитования и т.д.).
Кредитная организация для выполнения своих функций должна быть упорядочена,
т.е. иметь такое построение, которое позволит в соответствии со стратегическими целями
деятельности банка эффективно координировать использование финансовых, трудовых,
материальных и информационных ресурсов. Типовую организационную структуру
коммерческого банка России можно представить следующим образом (рис. 8):
ОБЩЕЕ СОБРАНИЕ АКЦИОНЕРОВ
(ПАЙЩИКОВ)

СОВЕТ ДИРЕКТОРОВ

ПРАВЛЕНИЕ БАНКА

КРЕДИТНЫЙ ПРЕДСЕДАТЕЛЬ ПРАВЛЕНИЯ СЛУЖБА

КОМИТЕТ ВНУТРЕННЕГО
КОНТРОЛЯ

ЗАМЕСТИТЕЛИ ГЛАВНЫЙ БУХГАЛТЕР

ПРЕДСЕДАТЕЛЯ ПРАВЛЕНИЯ

ЗАМ. ГЛАВНОГО
БУХГАЛТЕРА
КРЕДИТНЫЙ ОТДЕЛ

ОПЕРАЦИОННЫЙ
ОТДЕЛ ПО РАБОТЕ С
ОТДЕЛ
ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ

КАССОВЫЙ ОТДЕЛ
ЮРИДИЧЕСКИЙ ОТДЕЛ

ОТДЕЛ БЕЗОПАСНОСТИ

МЕЖБАНКОВСКИЙ
ОТДЕЛ

ОТДЕЛ ПО РАБОТЕ
С КЛИЕНТАМИ

Рис. 8. Организационная структура коммерческого банка

Сущность работы коммерческих банков состоит в том, что они осуществляют

аккумулирование временно свободных денежных средств на условиях возвратности,
срочности, платности, а затем распределяют эти средства на тех же условиях, но от своего
имени. Прибыль банков формируется за счет разницы в цене привлечения средств от
 74
клиентов и размещения средств, а также различных комиссионных платежей за
посреднические, агентские, консультационные и другие услуги.
В случае если банк получает большую доходность от размещения ресурсов, чем
обязан выплатить вкладчикам по условиям договора, он имеет прибыль. Если же
размещение проходит неудачно и банк несет убытки, он все равно обязан заплатить
вкладчикам договорной процент по вкладам и не может перекладывать на них убытки, их
банк принимает на себя. Этим его деятельность отличается от деятельности других
финансовых посредников, которые в случае понесения убытков перекладывают их на
клиентов.
Порядок регистрации и лицензирования установлен в Федеральном законе «О банках
и банковской деятельности» и Инструкцией Банка России от 02 апреля 2010 г. № 135-И
«О порядке принятия Банком России решения о государственной регистрации кредитных
организаций и выдаче лицензий на осуществление банковских операций».
Для государственной регистрации кредитной организации и получения лицензии на
осуществление банковских операций представляются следующие документы:
1) заявление с ходатайством о государственной регистрации на имя представителя
ЦБ РФ и должно включать бизнес-план КО;
2) учредительный договор;
3) устав;
4) протокол собрания учредителей;
5) свидетельство об уплате государственной пошлины;
6) копии свидетельств о государственной регистрации учредителей;
7) декларации о доходах учредителей - физических лиц;
8) анкеты кандидатов на должности руководителей исполнительных органов и
главного бухгалтера кредитной организации.
Условием получения лицензии является 100% оплата в месячный срок со дня
уведомления Банком России о положительном решении уставного капитала кредитной
организации.
Минимальный размер уставного капитала для вновь создаваемых кредитных
организаций устанавливается Банком России в соответствии с требованиями
Федерального закона «О банках и банковской деятельности» и в настоящее время
составляет 180 млн. руб. Уставный капитал составляется из величин вкладов ее
учредителей или акционеров в виде:
 денежные средства в валюте Российской Федерации;
 денежные средства в иностранной валюте;
 принадлежащее учредителю кредитной организации на праве собственности
здание (помещение), завершенное строительством (в том числе включающее встроенные
или пристроенные объекты), в котором может располагаться кредитная организация;
 принадлежащее учредителю кредитной организации на праве собственности
имущество в виде банкоматов и терминалов, функционирующих в автоматическом
режиме и предназначенных для приема денежной наличности от клиентов и ее хранения.
Предельный размер (норматив) неденежной части уставного капитала создаваемой
кредитной организации не должен превышать 20 процентов.
Основным принципом совершенствования системы регулирования банковской
деятельности и банковского надзора является внедрение международно признанных норм
и международного опыта с учетом особенностей организации и функционирования
российского рынка банковских услуг.
Существуют разные принципы классификации операций банка. Операции можно
классифицировать в зависимости от их роли и места в банковской деятельности. С этой
точки зрения выделяют активные, пассивные и комиссионно-посреднические операции
банка.
 75
Пассивные операции служат для привлечения в банк временно свободных
денежных средств экономических агентов, на базе которых и формируются ресурсы
коммерческого банка. С помощью пассивных операций банк формирует как собственные,
так и привлеченные (заемные) средства.
Собственный капитал составляет незначительную долю ресурсов банка (15% -
20%), однако играет весьма важную роль в его деятельности, выполняя гарантийную,
регулирующую и оперативную функции. Гарантийная функция заключается в
обеспечении покрытия убытков, возникающих в процессе банковской деятельности, и
выполнения обязательств перед клиентами. Регулирующая функция обеспечивает
возможность воздействия государственных органов банковского регулирования и надзора
на различные параметры банковской деятельности, прежде всего риски, а также передачу
регулирующих импульсов через финансовых посредников другие сектора экономики.
Оперативная функция состоит в возможности использования капитала банка в качестве
источника финансирования его деятельности.
Однако, основу ресурсной базы банка составляют не собственные, а привлеченные
ресурсы, составляющие 80 – 85% всех пассивов. Эта часть ресурсной базы делится на две
части: ресурсы, привлекаемые из депозитных и не депозитных источников (заемные
средства). Ресурсы, привлекаемые из депозитных источников, формируются по
инициативе клиентов с использованием депозитных операций банка. Банк может
формировать ресурсы по своей инициативе, проводя кредитные и эмиссионные операции.
Это не депозитные источники формирования его ресурсной базы.
Таким образом, основными видами пассивных операций банка являются
депозитные, кредитные и эмиссионные операции.
Под депозитными операциями в широком смысле понимают операции по
привлечению денежных средств клиентов – физических и юридических лиц на счета и во
вклады. В 2006 г. на долю депозитных операций приходилось почти 60% пассивов
банковской системы. В узком смысле депозит (вклад) – это размещение вкладчиком денег
в банке с целью хранения и получения дохода. Режим банковских депозитов физических
и юридических лиц различается. Для привлечения денег от физических лиц банк должен
получить специальную лицензию Банка России. Условием ее получения является
вступление банка в систему обязательного страхования вкладов граждан.
Таким образом, в группу депозитных операций входят две их разновидности:
 операции по привлечению денег клиентов на счета (в целях получения
расчетного и кассового обслуживания)
 операции по привлечению денег во вклады и депозиты (с целью хранения и
получения дохода)
Для банков депозиты − это главный вид их пассивных операций и, следовательно,
основной ресурс для проведения активных операций.
Кроме того, банки привлекают средства в форме кредитов от других банков и Банка
России. Кредитные операции будут пассивными, если банк выступает в роли заемщика.
На эти операции пришлось порядка 12% пассивов российских банков.
Третий вид пассивных операций банков – эмиссионные, то есть операции по
выпуску и размещению собственных ценных бумаг с целью привлечения денежных
средств. Банки могут эмитировать долговые ценные бумаги (облигации, депозитные и
сберегательные сертификаты1 и векселя) и долевые (акции). В первом случае
формируются заемные средства банка, во втором – собственные. Объем ресурсов,
привлеченных банками за счет эмиссии собственных долговых обязательств, составил в
2010 г. около 10% банковских пассивов.
Ресурсы коммерческих банков могут быть дорогими и дешевыми, краткосрочными и
долгосрочными. Кроме того, различают текущие (счета, вклады и другие обязательства
1
Банковские депозитные и сберегательные сертификаты – это ценные бумаги, удостоверяющие право
держателя на вклад в банке и проценты по нему.
 76
банка до востребования) и управляемые пассивы (срочные вклады и депозиты, кредиты,
эмиссионные операции). Банки работают в направлении оптимизации своей ресурсной
базы.
Формирование ресурсной базы в процессе осуществления банком пассивных
операций исторически играло первичную и определяющую роль по отношению к его
активным операциям. Основная часть банковских ресурсов, как известно, образуется в
процессе проведения депозитных операций банка, от эффективной и правильной
организации которых зависит, в конечном счёте, устойчивость функционирования любой
кредитной организации.
Активные операции – это операции по размещению привлеченных и собственных
средств банка в различные финансовые и нефинансовые активы с целью получения
дохода и поддержания ликвидности. Основной вид активных операций, приносящих
банку доход – это кредитные операции, которые составляют порядка 66% активов
российских банков. Кредитование является главной операцией коммерческих банков, в
которой реализуется его функция финансового посредника. Структура и качество
кредитного портфеля банка в значительной степени определяют качество его активов,
эффективность использования средств кредитного потенциала, устойчивость и
рентабельность его работы.
Вторая по значению доходная активная операция – вложения в ценные бумаги, на
них приходится в среднем 14-15% активов. Банки являются универсальными
финансовыми посредниками и работают на всех финансовых рынках, включая фондовый. 1
Операции по вложению ресурсов банка в ценные бумаги в банковской практике часто
называют инвестиционными операциями.
Коммерческие банки не могут все аккумулированные с помощью пассивных
операций ресурсы размещать в доходные активы. Они обязаны определенную долю
ресурсов направлять на поддержание ликвидности. Под ликвидностью банка понимают
его способность своевременно и без потерь трансформировать свои активы в денежные
средства с тем, чтобы выполнять свои обязательства перед клиентами: вкладчиками и
кредиторами банка.
Приблизительно 10% активов банки держат в виде наличных денег (в кассе банка) и
безналичных денег (на корреспондентских счетах в ЦБ РФ и в коммерческих банках).
Такие активы называются кассовыми и служат для поддержания ликвидности банка.
Остальные активы – это имущество и основные фонды (6-7%) и прочие активы
банка.
Все активы банка различаются по степени ликвидности, доходности и
рискованности. Между этими характеристиками существует определенная взаимосвязь.
Чем более рискованным является актив, тем менее он ликвидный. В то же время связь
между риском и доходностью актива обычно прямая: чем больший доход приносит актив,
тем он более рискованный. В свою очередь высоко ликвидные активы либо низко
доходные, либо вообще не приносят дохода (неработающие активы). В балансе банка
активы размещаются по мере снижения их ликвидности.
Большую и разнообразную группу составляют комиссионно–посреднические
операции и услуги банка. Эти операции не приводят к увеличению банковских ресурсов и
не осуществляются в форме вложений денежных средств от имени и за счет
коммерческого банка. Поэтому они не отражаются на балансе банка, не являются ни
активными, ни пассивными операциями (в банках их отражают на забалансовых счетах).
Чаще всего при проведении комиссионно-посреднических операций банк
осуществляет те или иные действия по поручению и за счет клиента, получая от него за
это вознаграждение в форме комиссии. К такому типу операций относят большинство
брокерских услуг на валютном и фондовом рынках, доверительное управление
имуществом и денежными средствами клиента, расчетные услуги банка клиентам и
1
Фондовый рынок – это рынок ценных бумаг.
 77
многие другие. Наиболее характерным примером брокерских операций банка является
купля-продажа банком ценных бумаг (или иностранной валюты) по поручению и за счет
клиента.
Среди многочисленных операций банка необходимо выделять собственно
банковские операции. Лицензия Банка России на проведение банковских операций дает
право на осуществление следующих операций. С правовой точки зрения к банковским
операциям относятся1:
1. привлечение денежных средств физических и юридических лиц во вклады до
востребования и на определенный срок (депозитные операции);
2. размещение привлеченных от клиентов средств от своего имени и за свой счет на
условиях возвратности, срочности, платности (кредитные операции);
3. открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц;
4. осуществление расчетов по поручению и за счет клиентов;
5. инкассация наличных денег, векселей и платежных документов и кассовое
обслуживание клиентов2;
6. выдача банковских гарантий;
7. купля-продажа наличной и безналичной иностранной валюты;
8. привлечение во вклады и размещение драгоценных металлов;
9. осуществление денежных переводов по поручению физических лиц без открытия
банковских счетов (кроме почтовых переводов).
Все остальные операции и услуги банков де-юре (юридически) банковскими не
являются, но разрешены банкам, как и другим экономическим агентам при соблюдении
требований законодательства. Обращает на себя внимание тот факт, что операции с
ценными бумагами не являются банковскими, также как лизинговые, факторинговые и
трастовые. В то же время купля-продажа наличной иностранной валюты является
банковской операцией, для проведения которой требуется не только банковская, но и
валютная лицензия Центрального банка.
Для того, чтобы банк мог активно работать на фондовом рынке и совершать операции
с ценными бумагами, прежде всего акциями и облигациями, он должен, как и другие
профессиональные участники рынка ценных бумаг, получить лицензии от
государственного органа − регулятора фондового рынка, коим является Федеральная
комиссия по финансовым рынкам (ФКФР). Подлежат лицензированию следующие
профессиональные виды деятельности на фондовом рынке3:
 дилерская
 брокерская
 доверительное управление
 депозитарная
 клиринговая
В то же время банки могут свободно, без ограничений и лицензий, проводить любые
операции с векселями, депозитными и сберегательными сертификатами. Банки совершают
с векселями как пассивные (эмиссионные), так и активные операции (учет веселей,
вексельное кредитование клиентов), а также комиссионно-посреднические
(инкассирование векселей).
Эмиссия банком собственных векселей направлена на привлечение ресурсов
нужного срока и качества. Это основная долговая ценная бумага, эмитируемая
российскими коммерческими банками.

1
Ст. 5, п.1 Федерального закона «О банках и банковской деятельности».
2
Инкассация – прием от клиентов наличной денежной выручки и зачисление соответствующих сумм
на их банковские счета. Под кассовыми операциями понимается деятельность банка, связанная с
инкассацией, хранением и выдачей наличных денег.
3
См. Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг».
 78
Учет векселя представляет собой передачу векселедержателем банку права на
получение платежа по векселю в обмен на немедленное получение денег с дисконтом
(скидкой) от номинала векселя.. В процессе учета векселя в банке происходит
трансформация коммерческого кредита в косвенное банковское кредитование. Для банка
это активная операция, направленная на получение дохода в форме дисконта. Переучет
векселя осуществляется Центральным банком по просьбе коммерческого банка и
представляет собой форму рефинансирования последнего.
При инкассировании векселя клиент дает поручения банку предпринять действия
по предъявлению векселя плательщику при наступлении срока платежа, получению от
него денег и переводу их клиенту – векселедержателю. Эта услуга может потребоваться,
когда у московской фирмы есть вексель, подлежащий оплате, например, в Чите, или
Сингапуре. Банки принимают такие инкассовые поручения при условии наличия в месте
платежа какой-либо банковской структуры. Операции с векселями требуют хорошего
знания особенностей вексельного законодательства и тщательности в оформлении
операций.
Третий принцип классификации операций банков, который мы рассмотрим в
данном учебном пособии – их деление на традиционные и современные банковские
операции. Разумеется, такое деление весьма условно. К традиционным мы относим
операции, составляющие исторически и логически основу банковской деятельности:
депозитные, кредитные и расчетно-кассовые, возможно валютообменные операции. Под
современными мы понимаем операции, которые появились относительно недавно как
ответ на новые потребности экономических агентов – клиентов банков. Их появление
связано как с научно-техническим прогрессом, так и с современными условиями ведения
бизнеса в условиях глобализации и обострения конкуренции товаропроизводителей. В эту
группу мы включаем лизинговые, факторинговые, форфейтинговые операции, сделки на
срочных рынках (форвардные, фьючерсные, опционные контракты, операции своп и т.п.),
операции на основе банковских платежных и кредитных карт, Интернет-бэнкинг, а также
операции секьюритизации банковских активов.
Банковские операции являются продуктами и услугами, которые банки как
коммерческие предприятия предлагают на рынке своим клиентам. Потребление
банковских продуктов требует от клиентов определенной экономической грамотности, а
сами продукты и услуги часто характеризуются протяженностью во времени,
несохраняемостью, непостоянством качества, отличаются высокой степенью сложности и
абстрактности. Все это требует от всех участников договорных банковских отношений
хорошего знания банковских операций, их возможностей и целей применения.
 79

Список литературы

1. Федеральный закон «О Центральном банке Российской Федерации (Банке

России)» от 10 июля 2002 г. № 86-ФЗ //Собрание законодательства Российской
Федерации, 2002, №28 ст. 2790; 2010, № 40, ст. 4971.
2. Федеральный закон «О банках и банковской деятельности в Российской
Федерации» от 02 декабря 1990 г. № 395-1-ФЗ //Ведомости Съезда народных депутатов
РСФСР и Верховного Совета РСФСР, 1990, №27, ст. 357; Собрание законодательства
Российской Федерации, 1996, №6, ст. 492; 2010 № 30, ст. 4012.
3. Федеральный закон «О валютном регулировании и валютном контроле»
от 26 ноября 2003 г. № 173-ФЗ //Собрание законодательства Российской Федерации, 2003,
№ 50, ст. 4859, 2009, № 29, ст. 3605.
4. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 г.
№ 39-ФЗ //Собрание законодательства Российской Федерации, 1996, № 17, ст. 1918;
Российская газета, 2010, № 228.
5. Положение Банка России от 03 октября 2002 г. №2-П «О безналичных расчетах в
Российской Федерации» //Вестник Банка России, 2002, № 27, 28; 2008, №9.
6. Положение Банка России от 05 января 1998 г. № 14-П «О правилах организации
наличного денежного обращения на территории Российской Федерации» //Вестник Банка
России, 1998, № 1, 2007, № 1.
7. Положение Банка России от 24 апреля 2008 г. № 318-П «О порядке ведения
кассовых операций и правилах хранения, перевозки и инкассации банкнот и монеты Банка
России на территории Российской Федерации» //Вестник Банка России, 2008, № 29, 30;
2010, № 18.
8. Банковское законодательство : учеб. / под ред. Е. Ф. Жукова. – М.: Вузовский
учебник, 2007.
9. Владимирова. М. П. Деньги, кредит, банки : учеб. пособие / М. П. Владимирова. –
3-е изд., перераб. и доп. – М. : КНОРУС, 2007.
10. Деньги. Кредит. Банки: учеб. / под ред. Г.Н.Белоглазовой. – М.: Юрайт, 2010.
11. Деньги. Кредит. Банки. Экспресс-курс : учеб. пособие / под ред. О. И.
Лаврушина. – 3-е изд., перераб. и доп. – М. : КНОРУС, 2009.
12. Климович, В. П. Финансы, денежное обращение и кредит: учеб. / В. П. Климович.
– 3-е изд., перераб. и доп. – М.: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М, 2008.
13. Печникова А.В., Маркова О.М., Стародубцева Е.Б. Банковские операции:
Учебник. М.: Инфра-М, ИД ФОРУМ, 2011.
14. Селищев, А. С. Деньги. Кредит. Банки / А. С. Селищев. – СПб.: Питер, 2007.

Ресурсы сети Интернет:

 Официальный сайт ЦБ РФ (Банка России) − http://www.cbr.ru
 Официальный сайт Международного валютного фонда (МВФ) −
http://www.imf.org
 Официальный сайт Всемирного банка − http://www.worldbank.org
i