Теоретические вопросы:

1. Менеджер продуктового супермаркета собирается повысить операционную

эффективность данной компании. Какие финансовые драйверы позволят ему это
сделать наиболее эффективно?

Специфика деятельности супермаркета подразумевает низкую маржу операционной

прибыли, (т.е низку наценку на продаваемую продукцию), поэтому повлиять на
рентабельность активов путем изменения маржи не представляется возможности.

Таким образом, необходимо повысить показатели оборачиваемости активов:

 Система «just-in-time»
 Акции («товары дня»)
 Прогрессивная поставка

2. Какие действия менеджера позволят уменьшить положительный финансовый цикл

компании? Назовите плюсы и минусы положительного финансового цикла?
Приведите примеры отраслей, для которых характерен положительный финансовый
цикл?

 Улучшать систему «just-in-time»

 Делать короче ДЗ
 Желательно удлинять период КЗ («+» есть сила по отношению к поставщикам, «-»
нет ДС платить поставщикам)

«+» положительный ФЦ

 Мы привлекательны для инвесторов

 Мы можем взять кредит, который будет не только необходимой нам
задолженностью, но и превышать ее – соответственно появляются средства для
вложений и в теории мы можем извлечь из этого выгоду.

«-» положительный ФЦ

 Берем деньги в долг и расплачиваемся

Отрасли (сначала клиенты компании пользуются ее услугами, а платят за использование
этих услуг по прошествии установленного периода времени.):
 Электроэнергетика
 Авиаперевозки
3. Назовите плюсы и минусы отрицательного финансового цикла? Приведите примеры
отраслей, для которых характерен отрицательный финансовый цикл?

«+» отрицательный ФЦ

 Не надо брать кредит, можно вложить излишки, допустим в банк, под %

«-» положительный ФЦ

 Нет эффекта налогового щита

 Если вложить излишки, ФЦ может стать положительным

Отрасли
  Телекоммуникации
 Долевое строительство
4. Менеджеру из дорогого автомобильного салона требуется повысить операционную
эффективность, что для этого надо сделать?
Так как спрос на дорогие авто относительно не чувствителен к повышению цен, повлиять
на операционную эффективность можно за счет увеличения маржи операционной
прибыли, т.е. за счет увеличения торговой наценки на конечные продукты и услуги
компании. Например: введение новых косвенных услуг для клиентов, улучшенного
сервиса, введения эксклюзивных предложений.
операционные драйверы: затраты на кол-во выпущенных автомобилей, аренда на затраты,
5. на какие коэффициенты и показатели влияет дебиторская задолженность?
 ОДЗ
 ФЦ
 ОЦ
 Критическая и текущая ликвидность
6. какие показатели изменятся при уменьшении ОДЗ?
 ФЦ повышается
 ОЦ повышается
7. Джаст ин тайм
 АТО повышается
 Рентабельность активов
 ПО и О
 Быстрая оборачиваемость запасов
 Закупаем ровно столько, сколько надо, чтобы товар не лежал на складе
 Улучшение ФЦ
 ликвидность
8. Повышение ликвидности
ЛИКВИДНОСТЬ ИСКЛЮЧИТЕЛЬНО КРАТКОСРОЧНЫЙ ПОКАЗАТЕЛЬ
 Сокращение текущих пассивов(метод принимается при небольшом отличии
текущего значения и нормативного)
 Увеличение текущих активов
 Доведение ликвидности до нужного уровня – краткосрочная цель компании. Не
эффективно решать проблемы длинными деньгами, так как мы решаем
краткосрочные проблемы долгосрочными кредитами (мы привязываем себя к
банку надолго)
 Выпуск акций – снова решаем проблемы долгосрочно
 Продажа чего-либо (напр ВОА)– идеальный метод
 Реинвестирование – не выплачиваем дивиденды, а вкладываем снова в компанию
9. Соотношение ROTA, RONA, RNOA
ROTA=<RONA=<RNOA, когда операционная деятельность превосходит основную.
RONA>RNOA, если финансовая деятельность преобладает над операционной.
ROTA=RONA=RNOA, если компания занимается только текущей деятельностью.
10. В каких случаях компании выгодно привлекать кредит
 Когда положительный ФЦ
 Когда положительный эффект финансового левериджа(?)
 Ликвидность не соответствует нормативам, меньше их