Вы находитесь на странице: 1из 7

¹ 6 (153) 2014 ÈÌÓÙÅÑÒÂÅÍÍÛÅ ÎÒÍÎØÅÍÈß Â ÐÔ

Дифференциальный метод
корректировки при оценке стоимости
судов и плавучих средств
Б.С. Гуральник
начальник отдела оценки ООО «СИМЕС», доцент Балтийской государственной
академии рыбопромыслового флота, кандидат технических наук (г. Калининград)

Борис Самуилович Гуральник, boris@038.ru

Как известно, определение стоимости с использованием затратного подхода основы-


вается на суммировании издержек на проектирование и строительство судов и предпри-
нимательской прибыли. Иногда стоимость постройки в рамках затратного подхода опре-
деляется по цене, объявленной верфью-строителем. Однако технические характеристики
строящегося на верфи и оцениваемого судов могут отличаться. Вследствие этого во из-
бежание ошибки требуется корректировка цены.
Определение стоимости с использованием сравнительного подхода базируется на
ценах проданных или выставленных на продажу судов-аналогов. Оцениваемое судно по
техническим характеристикам, как правило, отличается от торгуемых на рынке, поэтому
стоимости судов-аналогов тоже требуют корректировки.
При оценке недвижимости для расчета и внесения поправок рекомендуется использо-
вать следующие методы [1]:
• метод парных сравнений;
• экспертный метод расчета и внесения поправок;
• статистические методы.
Однако в случае оценки судов эти методы применить затруднительно, поскольку
технические характеристики судов не являются независимыми. В связи с этим при
применении метода парных сравнений, как отмечает М.В. Войлошников, «введение
поправок по каждому из отличий может приводить, по существу, к излишнему много-
кратному учету поправки по одному из отличий, которое предопределяет остальные»
[2].
Аналогичным образом будет проявляться влияние поправок, вводимых экспертными
методами.
Для применения статистических методов требуются выборки большого объема, подбор
которых на практике затруднителен или невозможен, так как сегодня в России и в мире
только отдельные типы судов строят большими сериями.
Дополнительную сложность при проведении корректировок создает ограниченность
сведений о характеристиках и элементах судна, которые обычно приводятся в предложе-
ниях на продажу судов.
Возможным решением этой проблемы может быть использование предлагаемого в на-
стоящей статье дифференциального способа корректировки стоимости аналогов. Этот
способ основан на известной формуле разложения непрерывной функции многих пере-
менных в ряд Тейлора.
Пусть мы имеем функцию fа, описывающую стоимость судна-аналога Ca в зависимости
от целого ряда параметров mа, nа, ..., zа:

90 Подписка в любое время по минимальной цене (495) 331-9789, iovrf@mail.ru


ÎÖÅÍÊÀ ÂÑÅÕ ÂÈÄΠÑÎÁÑÒÂÅÍÍÎÑÒÈ – ÏÐÀÊÒÈ×ÅÑÊÈÉ ÎÏÛÒ

Ca = fа(mа, nа, ..., zа).

Задача состоит в том, чтобы найти стоимость аналога, в характеристики и элементы


которого внесены корректировки, приближающие его параметры к таковым для оценивае-
мого судна, то есть значение функции fа(mа, nа, ..., zа) при следующих аргументах:

fa(ma + Δma, na + Δna, ..., zа + Δzа),


где Δma Δna, ..., Δza, – конечные значения приращений аргументов.

Тогда можно записать, что стоимость оцениваемого судна (CО) будет равна:

CО = fa+ Δfa,
где Δfa – искомое приращение функции, получающееся после изменения всех аргумен-
тов.

Поскольку Δfa есть функция многих аргументов, то она может быть разложена в ряд
Тейлора, что позволяет найти приращение Δfa, если при значениях аргументов ma, na, ..., za
известна не только сама функция, но и ее частные производные:

Δfa = (∂fa/∂ma)Δma + (∂fa/∂na)Δna + … + (∂fa/∂za)Δza + ∑Rn.

В этой формуле остаточный член ∑Rn представляет собой сумму производных высшего
порядка и их произведения. Если поставить условие о том, что приращения аргументов
невелики, то без существенного ущерба для точности можно пренебречь остаточным чле-
ном, а также произведением таких приращений.
Специалистами в области проектирования судов было замечено, что у судов одного на-
значения и имеющих близкие размерения, доли (составляющие), приходящиеся на массу
корпуса, машин и механизмов, навигационного оборудования, специального оборудова-
ния, оказываются очень близкими. Это положение широко применяется при проектирова-
нии нового судна с использованием специально подобранных прототипов. В связи с этим
для решения нашей задачи водоизмещение судна представим следующим образом:

М = МК + mГД + mСO + mНПO, (1)


где МК – масса корпуса с устройствами и оборудованием;
mГД – масса главных двигателей, установленных на судне;
mСO – масса установленного на судне специального оборудования;
mНПO – масса навигационного и поискового оборудования.

Статья нагрузки mСO в зависимости от типа судна включает свое специфическое обору-
дование. Например, на рыболовных судах эта статья будет включать массу промыслового
устройства, а также технологическое оборудование рыбообрабатывающего цеха, холо-
дильное оборудование морозильного отделения, мучной трюм (в случае обработки улова
на борту судна).
На крановом судне специальное оборудование будет включать верхнее строение (кран)
и обслуживающие его механизмы.
На землесосах специальное оборудование будет состоять из «сосуна», а также из
оборудования и системы выдачи выбранного грунта на грунтоотвозные шаланды или на
берег.

Подписка в любое время по минимальной цене (495) 331-9789, iovrf@mail.ru 91


¹ 6 (153) 2014 ÈÌÓÙÅÑÒÂÅÍÍÛÅ ÎÒÍÎØÅÍÈß Â ÐÔ

На некоторых типах судов специального оборудования может не быть.


Изменения главных размерений судна-аналога при его приведении к оцениваемому
обусловят изменение массы корпуса на величину ΔМК.
Масса главных и вспомогательных двигателей судна пропорциональна их мощности
и, соответственно, при приведении энерговооруженности судна-аналога к оцениваемому,
статья нагрузки mГД получит приращение ΔmГД.
Аналогично изменение производительности специального оборудования приведет
к увеличению или уменьшению массы mСO на величину ΔmСO.
Таким образом, водоизмещение судна-аналога (Ма) после приведения его характери-
стик и элементов к таковым для оцениваемого судна будет:

Ма = МКа + ΔМК + mГД + Δ mГД + mСO + ΔmСO + mНПO = Ма + (ΔМК + Δ mГД + ΔmСO), (2)
где Ма = МКа + mГДа + mСOа + mНПOа и при этом будет равно водоизмещению оцениваемого
судна, то есть Ма = Мо.

Известно, что стоимость отдельных статей нагрузки в составе корпуса пропорциональ-


на их массам (см. [3–5]. В таком случае с учетом названного допущения стоимость оцени-
ваемого судна можно представить так:

CО = CК + CГД + CСO + CНПO, (3)


где CК, CГД, CСO и CНПO – стоимости соответственно корпуса, главного двигателя, специ-
ального и навигационного оборудования.

Согласно международным правилам и конвенциям на всех судах в соответствии


с классом Регистра должен быть определенный перечень навигационного оборудо-
вания, то есть состав этого оборудования на оцениваемом и судах-аналогах должен
быть идентичным. Более того, при современной элементной базе установка допол-
нительного поискового и навигационного оборудования сверх конвенционных требо-
ваний не вызывает значительное увеличение массы этой статьи нагрузки. В связи
с этим при решении нашей задачи указанную составляющую нагрузки можно не рас-
сматривать.
Если известна стоимость судна-аналога Са, то стоимость массы его корпуса (CК) в по-
рожнем состоянии будет:

CК = Са × kК,
где kК – измеритель массы корпуса, определяемый по близкому судну аналогичному
назначению.

Подобным образом можно представить стоимости остальных статей нагрузки уравне-


ния (3) через стоимость судна-аналога и измерители их масс, соответственно kГД, kСO, kНПO
(CГД = СаkГД; CСO = СаkСO; CНПO = СаkНПO).

В итоге стоимость оцениваемого судна можно выразить через стоимость судна-аналога


следующим образом:

CО = CКа + ΔCКа + CГД + ΔCГД +CСO + ΔCСО + CНПO = Са + ΔCКа + ΔCГД + ΔCСО . (4)

Рассмотрим приращение массы корпуса судна-аналога ΔМК.

92 Подписка в любое время по минимальной цене (495) 331-9789, iovrf@mail.ru


ÎÖÅÍÊÀ ÂÑÅÕ ÂÈÄΠÑÎÁÑÒÂÅÍÍÎÑÒÈ – ÏÐÀÊÒÈ×ÅÑÊÈÉ ÎÏÛÒ

Массовое водоизмещение судна М связано с объемным водоизмещением V известным


соотношением:

М = ρV,
где ρ – плотность морской воды.

Объемное водоизмещение судна определяется формулой:

V = L × B × T × δ = L × B × kT × H × δ, (5)
где L, B, Т, H – соответственно длина, ширина, осадка и высота борта судна;
δ – коэффициент общей полноты судна;
kT = Т / Н.

Плотность воды в нашей задаче можно считать постоянной.


Приращение ΔМК происходит за счет изменения главных размерений и коэффициента
полноты корпуса, то есть является непрерывной функцией многих переменных, которая,
как было указано, может быть разложена в ряд Тейлора. Таким образом, можно записать:

ΔМК = ρ[(∂V/∂L)ΔL + (∂V/∂B)ΔB + (∂V/∂H)ΔH + (∂V/∂δ)Δδ]. (6)

Используя выражение (5) для V можно найти частные производные в формуле (6) и пре-
образовать ее следующим образом:

ΔМК = МКа(ΔL/L + ΔB/B + ΔH/H + Δδ/δ). (7)

В таком случае увеличение стоимости корпуса судна-аналога, приведенного к разме-


рам оцениваемого судна, будет:

ΔСК = Са × kК (ΔL/L + ΔB/B + ΔH/H + Δδ/δ). (8)

Если стоимость энергетической установки и оборудования машинного отделения суд-


на, определенная через измеритель ее массы, равна СГД, то стоимость одной лошадиной
силы (киловатта) мощности (kГД$) будет:

kГД$ = СГД/NГД,
где NГД – мощность главной двигательной установки.

В таком случае приращение стоимости за счет изменения мощности судовой энергети-


ческой установки на величину ΔNГД для оцениваемого судна будет:

ΔСГД = kГД$ΔNГД.

Аналогичным образом получим стоимость единицы производительности специального


оборудования: kС$ = ССО/QСО, а приращение стоимости ΔССО за счет изменения на оцени-
ваемом судне производительности специального оборудования на величину ΔQСО будет:
ΔССО = kС$ΔQСО.
Рассмотрим возможность применения такого подхода при корректировке стоимости
плавучего крана. Данные об оцениваемом кране и кране-аналоге приведены в таблице 1.

Подписка в любое время по минимальной цене (495) 331-9789, iovrf@mail.ru 93


¹ 6 (153) 2014 ÈÌÓÙÅÑÒÂÅÍÍÛÅ ÎÒÍÎØÅÍÈß Â ÐÔ

Таблица 1

Данные об оцениваемом кране и кране-аналоге


Оцениваемый
Параметр Кран-аналог
кран
Стоимость, млн долл. – 0,650
Длина (L), м 34,32 34,00
Ширина (B), м 15,82 17,60
Высота борта (H), м 3,10 3,20
Мощность энергетической установки (NГД), л. с. 425 393
Грузоподъемность крана (G), т 16 25

Измерители массы корпуса kК, энергетической установки kГД и верхнего строения (кра-
на) kСO, приведенные в таблице 2, взяты из весовой нагрузки подобного судна с анало-
гичным полноповоротным краном грузоподъемностью 16 тонн. Поскольку понтоны плаву-
чих кранов имеют форму, близкую к параллелепипеду, изменение коэффициента общей
полноты в расчетах не учитывалось (расчет выполнен в таблице 2).

Таблица 2

Расчет корректированной стоимости крана-аналога


№ Кран-
Параметр
п/п аналог
1 Стоимость аналога, долл. 650 000
2 Измеритель массы корпуса (kК) 0,662
3 Измеритель массы энергетической установки (kГД ) 0,0858
4 Измеритель массы верхнего строения (крана) (kСO) 0,0879
5 Стоимость корпуса (Ск), долл. 430 300
6 ΔСК = Ск(ΔL/L + ΔB/B + ΔH/H) -26 006,6
7 Стоимость энергетической установки (СГД), долл. 55 770
8 kГД$, долл./л. с. 141,91
9 ΔСГД = kГД$ΔNe, долл. 4 541,1
10 Стоимость верхнего строения (Скр), долл. 57 135
11 kC$, долл./т 2 285,4
12 ΔСG = kC$ΔG, долл. -20 568,6
Округленная корректированная стоимость (сумма
13
строк 1 + 6 + 9 + 12), долл. 610 000

Проведем аналогичные корректировки для определения стоимости рыболовного судна


типа «Пулковский меридиан» (проект 1288).
Данные об оцениваемом судне и двух судах-аналогах приведены в таблице 3.

94 Подписка в любое время по минимальной цене (495) 331-9789, iovrf@mail.ru


ÎÖÅÍÊÀ ÂÑÅÕ ÂÈÄΠÑÎÁÑÒÂÅÍÍÎÑÒÈ – ÏÐÀÊÒÈ×ÅÑÊÈÉ ÎÏÛÒ

Таблица 3

Данные об оцениваемом судне и двух судах-аналогах


Судно-
Оцениваемое Судно-
аналог
Параметр судно аналог
(проект
(проект 1288) (проект 488)
408)
Стоимость, млн долл. – 15,24 5,80
Год постройки 1992 1990 1982
Длина (LBP) , м 96,40 107,00 85,00
Ширина (B), м 16,00 19,02 15,90
Высота борта (H), м 10,20 12,22 10,00
Коэффициент общей полноты судна (δ) 0,628 0,632 0,67
Водоизмещение порожнем (Mа), т 3 816 5 801 3 188
Мощность энергетической установки (Ne), л. с. 23 500 23 600 5 200
Масса промыслового устройства (mПО), т 145 220 121
Производительность морозильной установки
(Qмор), т/сутки 60 60 45
Производительность рыбомучной установки
(Qрму), т/сутки 35 60 50

Расчет корректированной стоимости судов-аналогов выполнен в таблице 4.

Таблица 4

Расчет корректированной стоимости судов-аналогов


Судно- Судно-
№ аналог аналог
Параметр
п/п (проект (проект
488) 408)
1 Стоимость аналога, долл. 15 240 000 5 800 000
2 Измеритель массы корпуса (kК) 0,762 0,762
3 Измеритель массы силовой установки (kГД) 0,095 0,095
4 Измеритель массы промыслового оборудования (kПO) 0,0381 0,0381
5 Измеритель массы морозильного оборудования (kМO) 0,0158 0,0158
6 Измеритель массы технологического (РМУ) оборудования (kТO) 0,00725 0,00725
7 Стоимость корпуса (Ск), тыс. долл. 12 192 4 420
8 СК = Ск (ΔL/L + ΔB/B + ΔH/H + Δδ/δ), долл. -5 435,194 432,32
9 Стоимость силовой установки (СГД), тыс. долл. 1 520 551
10 kГД$ 211,11 105,96

Подписка в любое время по минимальной цене (495) 331-9789, iovrf@mail.ru 95


¹ 6 (153) 2014 ÈÌÓÙÅÑÒÂÅÍÍÛÅ ÎÒÍÎØÅÍÈß Â ÐÔ

Окончание таблицы 4

11 СГД = kГД$ΔNe, тыс. долл. -42,222 190,731


12 Стоимость промыслового оборудования (СПО), тыс. долл. 609,60 220,98
13 kПО$, долл. 2 770,91 1 826,28
14 СПО = kПО$ΔmПО, тыс. долл. -207,818 43,831
15 Стоимость морозильного оборудования (СМО), тыс. долл. 252,80 91,64
16 kМО$, долл. 4 213,33 2 036,44
17 СМО = kМО$ ΔQМО, тыс. долл. – 30,547
18 Стоимость технологического (РМУ) оборудования, тыс. долл. 116,00 42,050
19 kТО$, долл. 1 933,33 841
20 СТО = kТО$ ΔQТО, тыс. долл. -48,3333 -12,615
Скорректированная стоимость (сумма строк 1 + 8 + 11 + 14 +
21
+ 17 + 20), тыс. долл. 9 506,434 6 484,814

Измерители массы корпуса kК, энергетической установки kГД, промыслового kПO, моро-
зильного kМO и технологического kТO оборудования, приведенные в таблице 2 (строки 2–6),
взяты из весовой нагрузки оцениваемого судна.
Проведя корректировку по форме, предложенной в таблице 4 для n судов-аналогов,
можно вычислить стоимость оцениваемого судна путем построения регрессионных зави-
симостей в зависимости от времени эксплуатации судов-аналогов либо как среднее по n
рассматриваемым судам-аналогам после приведения их возраста к возрасту оценивае-
мого судна.

ЛИТЕРАТУРА
1. Грязнова А. Г., Федотова М. А. Оценка недвижимости : учебник. М. : Финансы и ста-
тистика, 2005.
2. Войлошников М. В. Модели оценки судов, активов морских предприятий и ресурсов
океана : учебное пособие. М. : Общероссийская общественная организация «Российское
общество оценщиков», 2010.
3. Краев В. И. Экономическое обоснование при проектировании морских судов. Л. : Су-
достроение, 1981.
4. Грицан А. Б. Методы инженерно-экономического анализа в ценообразовании на суда
и плавсредства. СПб. : Издательство «Бостон-спектр», 2004. Ч. 1.
5. Раков А. И. Оптимизация характеристик и элементов рыболовных судов. Л. : Судо-
строение, 1984.

96 Подписка в любое время по минимальной цене (495) 331-9789, iovrf@mail.ru

Вам также может понравиться