Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение

высшего образования
РОССИЙСКАЯ АКАДЕМИЯ НАРОДНОГО ХОЗЯЙСТВА
И ГОСУДАРСТВЕННОЙ СЛУЖБЫ
при ПРЕЗИДЕНТЕ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Институт государственной службы и управления

Факультет международного регионоведения и регионального управления

Направление подготовки: 41.03.01 «Зарубежное регионоведение»

Образовательная программа «Управление международными проектами и
программами (с углублённым изучением иностранных языков)»

РЕФЕРАТ
по дисциплине
«Экономика стран(ы) региона специализации»
на тему:
«Банковская система ЕС, структура и основные функции Европейского
центрального банка»

Выполнила:
студентка 3 курса
очной формы обучения
группы ОБ19-34
Маляревич Арина Сергеевна

Проверил:
Доцент кафедры государственного
регулирования экономики ИГСУ
РАНХиГС, кандидат физико-
математических наук
Лебедев Игорь Юрьевич

Москва, 2022
 Содержание
Введение.......................................................................................................................3

1. Банковская система Европейского Союза.........................................................4

1.1. История становления европейской банковской системы.............................4

1.2. Организационная структура европейской банковской системы..................6

2. Европейский центральный банк..........................................................................11

2.1. Структура Европейского центрального банка.............................................11

2.2. Функции Европейского центрального банка...............................................14

3. Тенденции развития банковской системы Европейского Союза.....................16

Заключение................................................................................................................19

Библиографический список......................................................................................20

2
 Введение
Современный этап развития экономики стран ЕС и мировой экономики в
целом характеризуется возрастанием роли банков и банковских систем и их
влияния на интеграционные процессы. Конкурентоспособность банковской
системы является одним из определяющих факторов экономического развития,
так как ее высокий уровень позволяет в полной мере использовать широкие
возможности по привлечению инвестиций, капитала и технологий. 
Новейшие тенденции интернационализации банковско-кредитной сферы
свидетельствуют о том, что ведущие банки постоянно совершенствуют формы
хозяйственной деятельности, методы выхода на зарубежные рынки. В
настоящее время формируется единая банковская система ЕС, с которой
сотрудничают банковские системы других европейских стран. Банковская
система ЕС наработала уже немалый опыт по сбалансированному управлению
национальными банковско-кредитными системами на базе единой валюты. 
Исследование всех этих проблем представляется актуальным с точки
зрения изучения роли интегрированных банковских систем в условиях
глобализации.
Объект исследования: банковская система Европейского Союза.
Предмет исследования: Европейский центральный банк в системе ЕС.
Цель исследования: на основе анализа банковской системы
Европейского Союза выявить основные функции, структуру Европейского
центрального банка.
Задачи исследования:
1. Охарактеризовать банковскую систему Европейского Союза;
2. Проанализировать структуру и функции Европейского центрального банка;
3. Выявить тенденции развития банковской системы Европейского Союза.

3
 1. Банковская система Европейского Союза
1.1. История становления европейской банковской системы
Важность создания единой валютной зоны начинает проявляться во
второй половине XX века. В июне 1988 г. Европейский совет подтвердил цель
прогрессивной реализации экономического и валютного союза и поручил
Комитету управляющих центральных банков государств-членов Европейского
экономического сообщества под председательством президента Европейской
комиссии – Жака Делора предложить «конкретные этапы», ведущие к единой
евровалюте (ЭКЮ) – European Currency Unit (ECU).
В результате «Отчета Делора» от 17 апреля 1989 г. Экономический и
Валютный союз должен быть достигнут в три «дискретных, но эволюционных
шага»1. Первый этап заключается в том, чтобы сосредоточиться на сокращении
различий между экономической политикой стран-участников, устраняя все
препятствия на пути интеграции и активизации валютного сотрудничества.
Второй этап послужит периодом перехода к заключительному этапу, в течение
которого сформировалась организованная структура Европейского валютного
союза и укрепилась экономическая конвергенция. На третьем этапе обменные
курсы будут безвозвратно заблокированы, а различным учреждениям и органам
Сообщества будут предоставлены экономические обязанности.
Хотя первый шаг был создан в рамках существующей
институциональной структуры Сообщества, изменения в институциональной
структуре были необходимы для шагов два и три. Поэтому было необходимо
пересмотреть Договор об учреждении Европейского экономического
сообщества. С этой целью в ноябре 1990 г. прошла Межправительственная
конференция, итогом переговоров стал договор о Европейском Союзе
(«Маастрихтский договор»), который был подписан в Маастрихт 7 февраля
1992 года.

1
См.: Линников А. С. Европейский валютный союз: история формирования и механизм действия на
современном этапе // Московский журнал международного права. – 2021. URL:
https://www.mjil.ru/jour/article/viewFile/1079/983 (дата обращения: 29.01.2021).
4
 Страны, подписавшие Маастрихтское соглашение, одобрили пять
критериев конвергенции, которым в обязательном порядке должны
соответствовать страны, вступающие в Экономический и Валютный союз, так
как Экономический и Валютный союз мог объединить европейские государства
только с высокоразвитой экономикой.
К Маастрихтским критериям относятся следующие: инфляция не должна
превышать более чем на 1,5% среднего значения трех стран-участников
Евросоюза с наиболее стабильными ценами; долгосрочные процентные ставки
по государственным облигациям не должны превышать более чем на 2%
среднее значение соответствующих ставок в странах с самой низкой
инфляцией; обменный курс не должен в течение последних двух лет выходить
за рамки установленного коридора (+/- 15%); государственный долг должен
менее 60% ВВП; дефицит государственного бюджета не должен превышать 3%
ВВП.
Договор ЕС должен был вступить в силу 1 января 1993 года, однако, из-за
задержек в процессе ратификации в Дании и Германии фактически вступил в
силу 1 ноября 1993 года. Днем образования Европейского центрального банка
считается 1 июня 1998 г., так как 1 июня 1998 г. был учрежден Договор о
Европейском Сообществе, а также Статус Европейской системы центральных
банков и Европейского центрального банка.
Европейская система центральных банков – это сложноорганизованное
пространство, включающее в себя Европейский центральный банк и
национальные центральные банки всех государств- членов Европейского союза.
В совокупности Европейский центральный банк и Европейская система
центральных банков составляют Европейскую систему. Схематически
структура Европейской системы представлена на рисунке 1.

5
 Рисунок 1 – Структура Европейской системы2
I блок – относительно новое во времени и самостоятельное, образование,
которое выполняет функции и роль центрального банка на территории
Еврозоны.
II блок – национальные ЦБ стран-членов ЕС, входящих в еврозону.
Выражение «еврозона» означает пространство, состоящее из стран-членов ЕС,
которые уже ввели у себя в обращении единую валюту евро и в которых под
руководством Совета управляющих ЕЦБ проводится единая ДКП.
III блок – система, объединяющая в себя оба блока регулируемыми
отношениями.
В соответствии с нормативно-правовой базой, установленной во
вторичном законодательстве Сообщества Советов ЕС, евро немедленно
заменил национальные валюты, переходный период включал 1999- 2001 гг.
Введение банкнот и монет евро было завершено 1 января 2002 г. Денежные
средства, деноминируемые в устаревших валютах, перестали быть законным
платежным средством к концу февраля 2002 года и с этой даты банкноты евро и
монеты стали единственным законным платежным средством в странах зоны
евро.
1.2. Организационная структура европейской банковской системы
Процессы интеграции и введения единой валюты в Европе потребовали
создания общеевропейской институциональной структуры, способной
определять и направлять изменения в экономической и политической жизни
отдельных государств. Европейская система центральных банков (ЕСЦБ) – это
международная банковская система, состоящая из наднационального
2
См.: Петкова, Н. С. История и особенности становления банковской системы Европейского // Экономика и
бизнес: теория и практика. – 2021. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/istoriya-i-osobennosti-stanovleniya-
bankovskoy-sistemy-evropeyskogo-soyuza (дата обращения: 29.01.2022).
6
Европейского центрального банка (ЕЦБ) и Национальных центральных банков
(НЦБ) государств – членов Европейского Экономического Сообщества.
Существование этой системы является неотъемлемой частью процесса
образования Европейского экономического и валютного союза.
Европейская система центральных банков включает в себя Европейский
центральный банк и Национальные центральные банки стран - участниц «зоны
евро». В уставе ЕСЦБ и ЕЦБ провозглашена независимость этих организаций
от других органов Союза. Это вполне соответствует обычному статусу
центрального банка в рамках отдельной страны. Вместе с тем существенное
значение имеет зафиксированный в специальной статье устава «генеральный
принцип», согласно которому Европейская система центральных банков
управляется руководством Европейского центрального банка, и, прежде всего,
Советом Управляющих, который является верховным руководящим органом,
объединяющий членов Совета директоров ЕЦБ и председателей НЦБ стран-
членов Валютного союза. К основным функциям Совета Управляющих
относятся: адаптация инструкций и принятие решений, обеспечивающих
достижение целей создания Европейской системы центральных банков;
определение ключевых элементов денежной политики ЕЭВС, таких как
процентные ставки, размер минимальных резервов Национальных центральных
банков, разработка конкретных инструкций по ее проведению. Кроме того,
Совет Управляющих утверждает правила внутренней организации
Европейского центрального банка и его руководящих органов, выполняет
функции консультанта ЕЦБ и определяет порядок представления Европейской
системы центральных банков в области международного сотрудничества.
Исполнительный Комитет включает в себя Президента, Вице-президента
и четырех членов, отобранных из числа кандидатов, имеющих большой
профессиональный опыт в финансовой или банковской сфере. Они назначаются
из граждан стран-членов ЕЭВС на встрече глав правительств этих стран по
предложению Совета Европы после Консультаций с Европейским Парламентом
и Советом Управляющих ЕЦБ. Исполнительная Дирекция должна проводить
7
денежную политику в соответствии с инструкциями и правилами,
принимаемыми Советом Управляющих Европейского центрального банка и,
таким образом, руководить действиями НЦБ, принимая по необходимости
ведомственные инструкции.
Генеральный Совет, третий руководящий орган Европейской системы
центральных банков, включает Президента и Вице-президента Европейского
центрального банка и Управляющих Национальными центральными банками
всех стран Европейского Экономического Сообщества, независимо от их
участия в ЕЭВС. К основным задачам Генерального Совета можно отнести
следующие: осуществление консультационных функций ЕСЦБ; сбор и
обработка статистической информации; подготовка ежеквартальных и
ежегодных отчетов о деятельности ЕЦБ, а также еженедельных
консолидированных финансовых отчетов; разработка и принятие необходимых
правил по стандартизации бухгалтерского учета и отчетности по операциям,
проводимым НЦБ; принятие мер, относящихся к оплате Уставного капитала
Европейского центрального банка в части, не урегулированной Общим
Договором ЕЭС; разработка должностных инструкций и правил приема на
работу в ЕЦБ; организационная подготовка к процедуре установления
окончательного фиксированного валютного курса национальных валют к евро.
Президент Европейского центрального банка одновременно является
председателем всех трех его руководящих органов. Кроме того, Президент
представляет ЕЦБ во внешних организациях или назначает доверенное лицо
для этой роли. По отношению к третьим лицам он, по законодательству,
представляет ЕЦБ.
Национальные центральные банки стран-участниц являются
неотъемлемой частью Европейской системы центральных банков и действуют в
соответствии с указаниями и инструкциями ЕЦБ.
В организации деятельности Европейского центрального банка широко и
успешно используется институт кураторов, при котором каждый из шести
членов Исполнительной Дирекции курирует определенное направление
8
деятельности Европейского центрального банка. Совет Управляющих ЕЦБ
уполномочен разрабатывать кредитно-денежную политику, а Исполнительная
Дирекция – претворять ее в жизнь. В той мере, в какой это возможно и
целесообразно, Европейский центральный банк прибегает к использованию
возможностей Национальных центральных банков.
Главной целью создания Европейской системы центральных банков, в
соответствии со статьей 2 Устава ЕСЦБ и ЕЦБ, является поддержание
стабильности цен. В октябре 1998 года Совет Управляющих ЕЦБ уточнил
главную цель денежно-кредитной политики ЕЭВС, указав, что понятие
«стабильность цен» предусматривает возможность роста гармонизированного
индекса цен на потребительские товары до 2% в год, одновременно определив
и его структуру применительно к потребительским товарам и услугам.
Установлено, что стабильность цен должна поддерживаться в
среднесрочной перспективе, причем недопустимы рост цен сверх
установленной величины и дефляция, т. е. длительное снижение их уровня,
отражаемые гармонизированным индексом цен на потребительские товары.
Установление стабильности цен в рамках ЕЭВС соответствует принципам,
которыми руководствовались Национальные центральные банки большинства
стран до их объединения в Союз, чем обеспечивается преемственность в
проведении денежно-кредитной политики. 
В Уставе ЕСЦБ определены инструменты денежной политики и
операции, осуществление которых позволит системе решить возложенные на
нее задачи. Основные инструменты денежной политики ЕСЦБ: проведение
операций на открытом рынке, регулирование дисконтной ставки путем
проведения депозитно-ссудных сделок и установление минимальных резервных
требований для кредитных институтов.
Основной объект регулирования при проведении этих операций –
ликвидность кредитных учреждений, которая непосредственно влияет на спрос
и предложение денег в экономике, тем самым существенно воздействуя на
темпы инфляции. Одинаковые для всех стран – участников «зоны евро»
9
условия проведения этих операций дают информацию участникам денежного
рынка об основных направлениях денежно-кредитной политики Европейского
экономического и валютного союза и обеспечивают ее единство. 
В ЕСЦБ ответственность за определение единой денежно-кредитной
политики несет Совет управляющих ЕЦБ. Решения ЕЦБ применяются во всех
странах Валютного союза. Все страны-участницы Валютного союза проводят
денежно-кредитную политику в одинаковом порядке. 
Отделы НЦБ, совместно с департаментами ЕЦБ и под контролем Совета
директоров, участвуют в подготовке решений по денежно-кредитной политике.
Именно НЦБ отвечают за претворение в жизнь решений по денежно-кредитной
политике, принятых Советом управляющих Европейского центрального банка.
НЦБ отвечают за проведение операций рефинансирования и предоставляют
евровалюту для национальных кредитных учреждений. Кредитные учреждения
пользуются своими счетами, открытыми в НЦБ. Следует отметить, что НЦБ
стран-участниц Европейского союза, не входящих в Валютный союз, получили
внутри ЕСЦБ особый статус и проводят самостоятельную денежно-кредитную
политику.
Европейская система центральных банков осуществляет хранение и
управление официальными золотовалютными резервами стран-участниц ЕЭВС.
Взнос каждого Национального центрального банка определен в соответствии с
его долей в капитале Европейского центрального банка.

10
 2. Европейский центральный банк
2.1. Структура Европейского центрального банка
В современных условиях Европейская система центральных банков
является институтом, превращающим в жизнь политику Европейского
Центрального банка, который определяет денежно-кредитную политику стран-
участников ЕС, а также является единим эмиссионным центром для стран
региона. К тому же, согласно уставу ЕЦБ, часть своих валютных резервов
национальные банки передают Европейскому центральному банку. Оставшаяся
часть валютных резервов используется для исполнения обязательств
национальных банков в отношении международных организаций.
Европейский центральный банк – это финансовый институт
Европейского союза, регулирующий кредитно-денежную политику стран –
участниц зоны евро. Штаб-квартира расположена во Франкфурте-на-Майне,
Германия. В соответствии со Статутом ЕСЦБ руководящими органами
Европейского Центрального Банка являются Совет управляющих,
Исполнительный Совет и Генеральный Совет 3. Необходимо отметить, что
Президент ЕЦБ как высшее должностное лицо входит в состав каждого из этих
органов, причем в первые два - с правом решающего голоса при равенстве
голосов.
Необходимо рассмотреть каждый из высших органов управления ЕЦБ в
отдельности, начиная с Исполнительного Совета как органа, непосредственно
обеспечивающего реализацию основных целей и задач ЕСЦБ. Исполнительный
3
См.: Земскова П. Е. К вопросу о функциях и структуре Европейского Центрального Банка / П. Е. Земскова, И.
К. Окуньков // Вопросы науки и образования. – 2018. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/k-voprosu-o-
funktsiyah-i-strukture-evropeyskogo-tsentralnogo-banka (дата обращения: 29.01.2021).
11
Совет является высшим исполнительным органом ЕЦБ и осуществляет текущее
руководство его деятельностью. Статья 11 Статута устанавливает, что в его
состав входят Президент ЕЦБ и его заместитель (Вице-Президент), а также
четыре других члена из числа кандидатов, предложенных Советом ЕС после
консультаций с Европейским парламентом и Советом управляющих ЕЦБ.
Члены Исполнительного Совета назначаются с согласия правительств
государств-членов ЕС. Срок полномочий – 8 лет без права повторного
назначения. При этом предложенные кандидаты должны являться гражданами
государств- членов ЕС, обладать безупречной деловой репутацией и
общепризнанным авторитетом в банковской или финансовой сфере. Члены
Исполнительного Совета работают на постоянной профессиональной основе и
им запрещается заниматься любой другой оплачиваемой деятельностью, за
исключением случаев, специально определенных решением Совета
управляющих (допускается возможность заниматься творческой
деятельностью).
В соответствии со статьей 11 Статута определены основные функции
Исполнительного Совета ЕЦБ, который: обеспечивает исполнение решений и
инструкций Управляющего Совета; осуществляет текущее руководство общим
процессом деятельности ЕЦБ; осуществляет подготовку заседаний
Управляющего Совета; непосредственно осуществляет валютную политику
ЕЦБ; дает необходимые указания национальным центральным банкам в рамках
реализации инструкций и решений Совета управляющих ЕЦБ. Принятие
решений на заседаниях Исполнительного Совета осуществляется простым
большинством голосов. В случае равенства голосов «за» и «против», голос
Президента ЕЦБ является решающим.
Высшим руководящим органом ЕЦБ является Совет управляющих. В его
состав входят по должности Управляющие (главы) национальных центральных
банков государств, которые входят в еврозону (на сегодняшний день их
насчитывается 19) и члены Исполнительного комитета. Как следует из статьи
10 Статута, главной задачей Совета управляющих является определение
12
основных параметров денежно-кредитной политики ЕЦБ. Для реализации этой
задачи Совет осуществляет следующие основные функции: разрабатывает и
принимает долгосрочные инструкции и решения, направленные на достижение
целей ЕСЦБ и обеспечение ее нормального функционирования; утверждает
правила внутренней организации ЕЦБ и его руководящих органов; определяет
порядок представления Европейской системы центральных банков на
международной арене; разрабатывает и утверждает ключевые элементы
денежной политики (в том числе размеры минимальных резервов
национальных центральных банков и размеры процентных ставок);
формулирует и определяет валютную политику ЕЦБ.
В течение календарного года должно состояться как минимум десять
заседаний Совета управляющих ЕЦБ. Протоколы его заседаний являются
конфиденциальными и разглашению не подлежат, за исключением случая,
когда Совет сам принимает решение опубликовать протокол заседания. В
соответствии со Статутом установлено, что принятие решений в Совете
управляющих происходит при условии присутствия на заседании не менее чем
двух третей от числа его членов (кворум), простым большинством голосов.
Однако в случае отсутствия кворума Президент ЕЦБ вправе созвать
чрезвычайное заседание Совета управляющих, которое может принять любые
решения независимо от кворума (такая ситуация является чрезвычайной и
исключительной).
Для принятия решений по отдельным финансовым вопросам
(формирование капитала ЕЦБ, передача валютных резервов от национального
центрального банка к ЕЦБ) требуется квалифицированное большинство.
Следует отметить, что при принятии решений по таким вопросам голоса
должны быть взвешены в соответствии с долями национальных центральных
банков в подписном капитале ЕЦБ. Таким образом, решение может быть
принято только в том случае, если за него поданы голоса членов Совета,
представляющие совокупно не менее двух третей подписного капитала ЕЦБ.

13
При этом в случае равенства голосов «за» и «против» правом решающего
голоса обладает Президент ЕЦБ.
По причине того, что не все государства, входящие в состав Союза,
перешли на единую валюту, возникла объективная необходимость в создании
дополнительного руководящего органа - Генерального Совета Банка. Как
справедливо отмечают отечественные ученые, главная задача этого органа -
обеспечить согласование, координировать процесс перехода государств на евро
с тем, чтобы он проходил как можно менее болезненно для их экономик. После
выполнения этой задачи планируется упразднение Генерального Совета. Таким
образом, само наличие его в числе высших органов является временным. В
состав Генерального Совета входят Управляющие (руководители)
национальных центральных банков всех государств-членов Европейского
Союза и высшие должностные лица Банка – Президент ЕЦБ и его заместитель
(Вице-Президент). В соответствии со статьями 44, 45 и 46 Статута ЕСЦБ
определены основные обязанности Генерального Совета: осуществление
статистической функции Банка, сбор и обработка соответствующей
информации; реализация консультационной функции ЕСЦБ; принятие правил и
стандартов финансовой отчетности и бухгалтерского учета; принятие мер,
касающихся оплаты уставного капитала Европейского Центрального Банка;
подготовка проектов должностных инструкций; установление условий и правил
приема на работу персонала ЕЦБ; подготовка отчетной документации о
деятельности Банка (еженедельные, ежеквартальные и ежегодные отчеты).
Необходимо также отметить, что Президент ЕЦБ обязан незамедлительно
информировать членов Генерального Совета обо всех решениях, принятых
Советом Управляющих.
Принятие решений в Генеральном Совете осуществляется простым
большинством голосов. При этом ни один из членов Совета не обладает правом
решающего голоса. Таким образом, в условиях некоторой «турбулентности», в
которой находится система, возникшая на современном этапе европейской

14
интеграции, – особенно важной представляется институциональная
стабильность Европейского Центрального Банка.
2.2. Функции Европейского центрального банка
Согласно указаниям Маастрихтского договора основной целью ЕЦБ
является «поддержание стабильности цен». Опубликованное определение
ценовой стабильности означается инфляцию менее 2%, исчисленную как го-
довое изменение индекса потребительских цен. В рамках регулирования
денежно-кредитной политики, проводимой Управляющим советом ЕЦБ,
рассматривается входящая информация по двум основным направлениям: рост
в Еврозоне денежного агрегата относительно опубликованной «исходной
величины», и комплекс других индикаторов Еврозоны, определяющие
«широкие базовые принципы оценивания перспективы будущей динамики
цен». Среди прочего, второе направление включает в себя такие показатели, как
заработная плата, цены облигаций, кривую доходности, деловую активность,
потребительские и бизнес ожидания, курс национальной валюты. В фокусе ЕЦБ
находится регулирование денежно-кредитной политики в части движения цен и
деловой активности по всем областям Еврозоны, а не по отдельным странам.
Главными функциями Европейского центрального банка являются:
выработка и осуществление кредитно-денежной политики государств
Европейского Союза и Еврозоны; содержание официальных валютно-денежных
резервов стран зоны евро и управление ими; эмиссия денежных знаков евро;
установление основных процентных ставок; поддержание экономической
стабильности в еврозоне, прежде всего уровня инфляции не выше 2 процентов.
Для осуществления этих функций ЕЦБ на практике предоставляет
стабилизационные займы, проводит залоговые аукционы для ведущих банков,
участвует в валютных операциях, а также совершает другие сделки на
открытых рынках. В своей деятельности Европейский центральный банк
формально является независимым. В то же время он ежегодно должен
отчитываться перед Европарламентом, Европейской комиссией, Советом
Европейского союза и Советом Европы.
15
 3. Тенденции развития банковской системы Европейского Союза
Европейская система центральных банков – международная банковская
система, включающая Европейский центральный банк и центральные банки
государств-членов Европейского экономического сообщества. ЕСЦБ является
одной из основных структур Европейского экономического и валютного союза.
Структурные изменения в банковском секторе в странах ЕС отражены в
реструктуризации банковской структуры. Диверсификация играет все более
важную роль в банковских стратегиях. Стоит отметить, что крупнейшие в мире
банки являются универсальными банками.
Количество местных банков в каждой стране уменьшается и
компенсируется увеличением количества филиалов иностранных банков. В
результате число иностранных банков, работающих в Германии, за последние
10 лет удвоилось. Иностранные банки, действующие во многих странах,
представляют серьезную угрозу для банковских систем. С одной стороны,
иностранные банки покрывают нехватку капитала отечественных банков,
недостаточного для экономического развития, а с другой – они пытаются
завоевать банковский рынок, оказывая давление на местные банки.
Ещё одним важным процессом на Европейском континенте является
слияние банков. Выделяют несколько причин: финансовый кризис, ухудшение
финансовой ситуации банка, изменение стратегии управления, семья
16
(например, когда наследники частных банков не желают быть банкирами и
продолжать дело родителей). Слияние банков и страховых компаний в
настоящее время является уже нормальным явлением. В прошлом банки и
страховые компании были близки, но не были конкурентами. В настоящее
время страховые компании препятствуют инвестиционному капиталу и
вмешиваются в сферы, исторически характерные для банковских организаций.
Банки со своей стороны стремятся продавать страховые продукты, прежде
всего полисы страхования жизни. Это объясняется многими причинами.
Например, в Германии, как и в других западных странах, есть сомнения в
перспективах государственного обеспечения спокойного выхода на пенсию.
Экономисты предсказывают, что доля пожилых людей в ближайшие 10 лет
значительно возрастет.
С другой стороны, Deutsche Bank, один из крупнейших банков в мире,
решил предлагать на страховом рынке собственные продукты. Первоначально
была создана компания по страхованию жизни, после был приобретён
контрольный пакет страховой фирмы с хорошей репутацией на рынке, чтобы
объединить их в новое дочернюю фирму Deutsche Bank. К основным
результатам реформы банковской системы стран Центральной и Восточной
Европы относят её реструктуризацию и либерализацию процентных ставок,
приведение банковского законодательства и системы банковского надзора в
соответствие к международным нормам и стандартам Европейского Союза.
Европейская система центральных банков является уникальной
трёхуровневой системой, аналогов которой нет в мире, а её современные
тенденции не только не отстают от остального мира, но и задают новый вектор
развития. Большие надежды в плане экономического роста возлагались на
Экономический и валютный союз. Единая валюта устраняла риски, связанные с
колебаниями обменных курсов, а также транзакционные расходы на
конвертирование. Долговой кризис еврозоны обнаружил многие уязвимые
места конструкции ЭВС и, прежде всего, несоответствие уровней интеграции
между его централизованной валютной частью и действующей на принципах
17
межгосударственного сотрудничества экономической частью. Он также
показал, каким высоким рискам могут подвергаться финансовые рынки и
социально-экономические системы слабых стран в условиях нестабильной
конъюнктуры. Возникшая весьма опасная петля обратной связи между
банковской системой и государственными финансами сделала необходимым
создание Банковского союза ЕС с такими его элементами, как Единый
надзорный механизм, Единый механизм санации банков, Европейская система
страхования депозитов.
Поддержание ценовой стабильности и стимулирование хозяйственной
активности в регионе следует отнести к стандартным целям монетарной
политики ЕЦБ, поскольку они применялись с момента образования валютного
союза. В настоящее время центральный банк преследует ещё одну цель,
которую можно назвать нестандартной. Его современная монетарная политика
используется в комплексе мер, с помощью которых ЕС делает попытки
смягчить долговой кризис. Речь идёт о том, что операции по
рефинансированию направлены в значительной части на финансовую подпитку
стран с высокой долговой нагрузкой. Центральный банк в результате
превращается в своеобразный институт поддержки проблемных экономик 4.
Такая поддержка осуществляется в сочетании с проведением в еврозоне
политики количественных смягчений. Дело в том, что низкие процентные
ставки идут на пользу в первую очередь странам со значительным
государственном долгом, так как позволяют им обслуживать долг с меньшими
издержками, что для них имеет немаловажное значение. ЕЦБ облегчает
положение стран-должников не только таким способом. Он покупает
государственные облигации именно таких стран на вторичном рынке,
уменьшая риски дефолта этих государств. В этом случае ЕЦБ предстает в
определенной мере как организация, подобная Европейскому

4
См.: Бажан А. Нестандартная монетарная политика Европейского центрального банка. – №4. – 2019. URL:
http://www.sov-europe.ru/images/pdf/english/2019/4-2019/4.pdf (дата обращения: 29.01.2022).
18
стабилизационному механизму, замедляя наступление неплатежеспособности и
принимая на себя риски невозврата займов.
Европейский центральный банк, оказавшийся на передней линии
обороны во время мирового финансового кризиса, вынужден был задействовать
нестандартные инструменты. С началом пандемии предметом его беспокойства
стали увеличивающиеся спреды по долговым инструментам отдельных стран.
Чтобы предотвратить фрагментацию финансового пространства еврозоны, 20
марта 2020 г. ЕЦБ развернул программу экстренной покупки активов в борьбе с
пандемией (Pandemic emergency purchase programme – PEPP), а 4 июня Совет
управляющих ЕЦБ увеличил первоначальный объем программы с 750 млрд
евро до 1 350 млрд евро.
С сентября 2019 г. процентные ставки ЕЦБ находятся на рекордно низком
уровне: 0% – по основным операциям рефинансирования, минус 0,5% – по су-
точным депозитам и плюс 0,25% – по суточным кредитам. С одной стороны,
столь малые процентные ставки улучшают условия, на которых коммерческие
банки кредитуют предприятия и население, помогая им бороться с
последствиями пандемии. С другой стороны, они формируют долгосрочные
инфляционные ожидания и таким образом могут повышать риск сползания
еврозоны в дефляционную ловушку. Несомненным преимуществом ЕЦБ
является его независимость. Единая денежно-кредитная политика реализуется
централизованно и оперативно, что позволяет ей быстро реагировать на
возникающие шоки. Однако ЕЦБ не в состоянии решать макроэкономические и
структурные проблемы еврозоны.

19
 Заключение
Обеспечение необходимых условий перехода к единой денежно-
кредитной и валютной политике и единой валюте на основе сращивания
национальных хозяйственных комплексов происходит в соответствии с
определенными объективными закономерностями.
При этом наряду с общими закономерностями валютной интеграции, на
каждой стадии действуют свои специфические закономерности. В современных
условиях валютная интеграция, осуществляемая на основе единой европейской
валюты, создает мощный стимул дальнейшему социально-экономическому
единению стран ЕС. Она ускоряет процессы движения капиталов, делает
банковско-кредитную систему более мобильной и эффективной. 
Ввведение единой европейской валюты создало мощные предпосылки
для развития и углубления единого европейского финансового рынка, развития
его инфраструктуры. Более того, расширение использования евро усилило
необходимость структурных изменений на финансовых рынках.
Особо сильное влияние валютная интеграция в ЕС оказывает на
банковскую систему стран-участниц. Здесь можно выделить такие последствия:
20
 более четкое разделение сфер обслуживания между денежными системами
различных типов; измениие роли доминанты денежно-кредитной системы –
Центрального банка; осуществление совместной борьбы с банковскими
рисками на базе стандартизации методов распознавания факторов риска, их
систематического нормированного учета, анализа, контроля и
прогнозирования.
Надёжность европейской банковской системы, демонстрируемая на
протяжении всего периода современного финансового кризиса, говорит о
совокупной эффективности модели её построения и функционирования.

Библиографический список
1. Бажан, А. Нестандартная монетарная политика Европейского центрального
банка / А. Бажан // Современная Европа. – №4. – 2019. – URL :
http://www.sov-europe.ru/images/pdf/english/2019/4-2019/4.pdf (дата
обращения: 29.01.2022).
2. Буторина, О. В. Экономическая система ЕС под прессом пандемии:
возможности и пределы трансформации / О. В. Буторина // Экономика и
бизнес. – 2020. – URL : https://cyberleninka.ru/article/n/ekonomicheskaya-
sistema-es-pod-pressom-pandemii-vozmozhnosti-i-predely-transformatsii (дата
обращения: 29.01.2022).
3. Европейский центральный банк и европейская система центральных банков.
Европейский центральный банк (ЕЦБ), Банковская система ЕС //
newpresnya. – 2021. – URL : https://newpresnya.ru/evropeiskii-centralnyi-bank-
i-evropeiskaya-sistema-centralnyh-bankov/ (дата обращения: 29.01.2022).
4. Земскова, П. Е. К вопросу о функциях и структуре Европейского
Центрального Банка / П. Е. Земскова, И. К. Окуньков // Вопросы науки и
образования. – 2018. – URL : https://cyberleninka.ru/article/n/k-voprosu-o-
21
 funktsiyah-i-strukture-evropeyskogo-tsentralnogo-banka (дата обращения:
29.01.2022).
5. Караулов, Е. Д. Современные тенденции развития банковской системы
Европейского Союза / Е. Д. Караулов // Экономика и бизнес. – 2018. – URL :
https://elib.bsu.by/bitstream/123456789/201673/1/177-181.pdf (дата обращения:
29.01.2022).
6. Леонтьева, Д. А. Меры Европейского центрального банка как способ
избежания последствий низких процентных ставок / Д. А. Леонтьева //
Экономика и бизнес: теория и практика. – 2021. – URL :
https://cyberleninka.ru/article/n/mery-evropeyskogo-tsentralnogo-banka-kak-
sposob-izbezhaniya-posledstviy-nizkih-protsentnyh-stavok (дата обращения:
29.01.2022).
7. Линников, А. С. Европейский валютный союз: история формирования и
механизм действия на современном этапе / А. С. Линников // Московский
журнал международного права. – 2021. – URL :
https://www.mjil.ru/jour/article/viewFile/1079/983 (дата обращения:
29.01.2022).
8. Петкова, Н. С. История и особенности становления банковской системы
Европейского / Н. С. Петкова // Экономика и бизнес: теория и практика. –
2021. – URL : https://cyberleninka.ru/article/n/istoriya-i-osobennosti-
stanovleniya-bankovskoy-sistemy-evropeyskogo-soyuza (дата обращения:
29.01.2022).

22